《行為金融學(xué)》教學(xué)大綱

《行為金融學(xué)》課程教學(xué)大綱BehavioralFinance一、課程基本信息課程編號(hào)：240997適用專業(yè)：投資學(xué)課程性質(zhì)：專業(yè)選修開(kāi)課單位：經(jīng)貿(mào)學(xué)院學(xué)時(shí)：32學(xué)分：2考核方式：考查，平時(shí)成績(jī)占30%中文簡(jiǎn)介：行為金融學(xué)對(duì)現(xiàn)代金融理論的發(fā)展作出了突出貢獻(xiàn)，以行為經(jīng)濟(jì)學(xué)為基礎(chǔ)的行為金融學(xué)從廣泛的社會(huì)學(xué)視角研究金融市場(chǎng)上的活動(dòng)，認(rèn)為人性行為中潛藏著復(fù)雜性。行為金融學(xué)是從有效市場(chǎng)假說(shuō)的缺陷著手，提出行為金融學(xué)理論對(duì)于金融理論發(fā)展的意義，并結(jié)合金融證券市場(chǎng)異象，指出該理論存在的現(xiàn)實(shí)意義。通過(guò)心理學(xué)相關(guān)知識(shí)的介紹，了解人類在不確定性決策下的心理和行為偏差，在此基礎(chǔ)上，提出前景理論對(duì)于期望效用理論的替代，分析投資者在金融市場(chǎng)交易過(guò)程中出現(xiàn)的心理和行為偏差及其對(duì)金融證券市場(chǎng)的影響。因此，對(duì)于金融投資專業(yè)的學(xué)生來(lái)說(shuō)，該門課程的學(xué)習(xí)可以很好的延伸對(duì)于證券投資及期貨市場(chǎng)等核心課程內(nèi)容的知識(shí)運(yùn)用和理解，同時(shí)行為金融學(xué)是一門實(shí)用性很強(qiáng)的課程。在本課程中，將首先系統(tǒng)介紹經(jīng)典金融經(jīng)濟(jì)學(xué)框架與理論，其次分析經(jīng)典金融學(xué)框架在解釋市場(chǎng)現(xiàn)象中存在的問(wèn)題和不足，在此基礎(chǔ)上重點(diǎn)探討不確定環(huán)境下個(gè)體決策中的心理與行為偏差，以及由此對(duì)個(gè)體理性假設(shè)下的經(jīng)典金融決策理論的挑戰(zhàn)與修正；在后續(xù)章節(jié)中，系統(tǒng)探討行為金融學(xué)對(duì)金融學(xué)理論各個(gè)領(lǐng)域的發(fā)展和應(yīng)用，包括行為資產(chǎn)定價(jià)、行為公司金融、行為投資策略等；最后探討行為金融學(xué)最新發(fā)展前沿。二、教學(xué)目的與要求第一章導(dǎo)論教學(xué)目的與要求：通過(guò)本章的學(xué)習(xí)要求同學(xué)們對(duì)金融學(xué)理論發(fā)展歷史有一個(gè)總體認(rèn)識(shí)，同時(shí)對(duì)心理偏差、行為偏差形成初步概念，并對(duì)市場(chǎng)異象及行為金融學(xué)解釋有總體的了解。第二章經(jīng)典資產(chǎn)定價(jià)理論與市場(chǎng)有效性教學(xué)目的與要求：通過(guò)本章的學(xué)習(xí)要求同學(xué)們對(duì)經(jīng)典金融學(xué)核心內(nèi)容，即資產(chǎn)定價(jià)理論有系統(tǒng)認(rèn)識(shí)，掌握金融決策核心思想，掌握C-CAPM、CAPM推導(dǎo)過(guò)程。第三章行為金融學(xué)的崛起：市場(chǎng)異象教學(xué)目的與要求：通過(guò)本章的學(xué)習(xí)要求同學(xué)們了解金融市場(chǎng)異象產(chǎn)生背景，充分掌握市場(chǎng)總體異象及股票市場(chǎng)截面異象，能夠運(yùn)用中國(guó)數(shù)據(jù)分析中國(guó)市場(chǎng)異象問(wèn)題。第四章行為金融學(xué)的心理學(xué)基礎(chǔ)及有限套利教學(xué)目的與要求：通過(guò)課堂講授及心理學(xué)實(shí)驗(yàn)，使學(xué)生系統(tǒng)掌握前景理論及框架理論，以及啟發(fā)式心理理論，充分理解這兩個(gè)心理偏差在行為金融學(xué)發(fā)展中的根基性地位，同時(shí)掌握有限套利理論。第五章有限理性與市場(chǎng)總體異象教學(xué)目的與要求：通過(guò)本章的學(xué)習(xí)要求同學(xué)們系統(tǒng)掌握有限理性與市場(chǎng)總體異象之間的邏輯關(guān)系。第六章有限理性與市場(chǎng)截面異象教學(xué)目的與要求：通過(guò)本章的學(xué)習(xí)要求同學(xué)們系統(tǒng)掌握有限理性對(duì)股票市場(chǎng)截面異象的分析和解釋第七章有限理性與投資者行為偏差教學(xué)目的與要求：通過(guò)本章的學(xué)習(xí)要求同學(xué)們系統(tǒng)掌握有限理性對(duì)個(gè)體及群體投資者交易行為的影響，能夠運(yùn)用相關(guān)數(shù)據(jù)對(duì)投資者交易動(dòng)機(jī)及行為偏差進(jìn)行分析，并基于行為偏差設(shè)計(jì)行為投資策略。第八章有限理性與行為公司金融教學(xué)目的與要求：通過(guò)本章的學(xué)習(xí)要求同學(xué)們系統(tǒng)掌握投資者非理性下的公司管理層行為，以及公司管理層有限理性引起的公司投融資決策偏差。第九章有限理性與家庭金融教學(xué)目的與要求：通過(guò)本章的學(xué)習(xí)要求同學(xué)們系統(tǒng)掌握有限理性對(duì)家庭金融決策的影響，包括對(duì)投資決策與跨期消費(fèi)決策的影響，能夠通過(guò)調(diào)查訪談方式收集相關(guān)數(shù)據(jù)并進(jìn)行相關(guān)研究。第十章行為金融學(xué)最新發(fā)展教學(xué)目的與要求：通過(guò)本章的學(xué)習(xí)要求同學(xué)們了解行為金融學(xué)發(fā)展過(guò)程中的問(wèn)題與不足，把握行為金融學(xué)最新發(fā)展。三、教學(xué)方法與手段以課堂講授為主，盡可能的每次課就一個(gè)行為金融學(xué)相關(guān)的問(wèn)題組織學(xué)生進(jìn)行課堂專題討論。在授課過(guò)程中運(yùn)用概率模型、數(shù)理統(tǒng)計(jì)等分析方法，從心理學(xué)的角度分析研究證券市場(chǎng)上的各種異象，通過(guò)對(duì)各種股市現(xiàn)象的分析，幫助學(xué)生了解行為資產(chǎn)定價(jià)理論和行為資產(chǎn)組合理論。重點(diǎn)章節(jié)的教學(xué)過(guò)程中適當(dāng)增加教學(xué)視頻等方式幫助同學(xué)們對(duì)課程內(nèi)容進(jìn)行延伸，鼓勵(lì)學(xué)生到課外查閱有關(guān)資料參與課程問(wèn)題討論。教學(xué)內(nèi)容及目標(biāo)教學(xué)內(nèi)容教學(xué)目標(biāo)學(xué)時(shí)分配第一章導(dǎo)論41.經(jīng)典金融學(xué)理論的發(fā)展了解22.行為金融學(xué)的崛起了解2重點(diǎn)與難點(diǎn):重點(diǎn)：經(jīng)典金融學(xué)發(fā)展邏輯及主要框架難點(diǎn)：行為金融學(xué)的心理學(xué)基礎(chǔ)衡量學(xué)習(xí)是否達(dá)到目標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn):通過(guò)課堂提問(wèn)及課后習(xí)題的方式掌握學(xué)生學(xué)習(xí)的效果，可以量化為平時(shí)成績(jī)。第二章經(jīng)典資產(chǎn)定價(jià)理論與市場(chǎng)有效性41.經(jīng)典資產(chǎn)定價(jià)理論(CAPM)掌握22.基于消費(fèi)的資產(chǎn)定價(jià)理論(C-CAPM)掌握2重點(diǎn)與難點(diǎn):重點(diǎn)：消費(fèi)資產(chǎn)定價(jià)模型C-CAPM推導(dǎo)及經(jīng)濟(jì)學(xué)意義難點(diǎn)：資產(chǎn)定價(jià)模型CAPM推導(dǎo)及經(jīng)濟(jì)學(xué)意義衡量學(xué)習(xí)是否達(dá)到目標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn):通過(guò)課堂提問(wèn)及課后習(xí)題的方式掌握學(xué)生學(xué)習(xí)的效果，可以量化為平時(shí)成績(jī)。第三章行為金融學(xué)的崛起：市場(chǎng)異象41.股票市場(chǎng)總體異象掌握22.股票市場(chǎng)截面異象掌握2重點(diǎn)與難點(diǎn):重點(diǎn)：余宣告后價(jià)格漂移及事件研究方法難點(diǎn)：股權(quán)溢價(jià)之謎衡量學(xué)習(xí)是否達(dá)到目標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn):能夠熟悉企業(yè)的創(chuàng)辦流程，帶著創(chuàng)新的意識(shí)形成新的企業(yè)創(chuàng)業(yè)觀。第四章行為金融學(xué)的心理學(xué)基礎(chǔ)及有限套利41.前景理論掌握22.有限套利掌握2重點(diǎn)與難點(diǎn):重點(diǎn)：掌握前景理論及框架理論難點(diǎn)：有限套利理論衡量學(xué)習(xí)是否達(dá)到目標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn):通過(guò)課堂提問(wèn)及課后習(xí)題的方式掌握學(xué)生學(xué)習(xí)的效果，可以量化為平時(shí)成績(jī)。第五章有限理性與市場(chǎng)總體異象41.有限理性與股權(quán)溢價(jià)之謎掌握22.有限理性與股價(jià)波動(dòng)性之謎掌握2重點(diǎn)與難點(diǎn):重點(diǎn)：有限理性對(duì)股權(quán)溢價(jià)之謎的解釋。難點(diǎn)：股權(quán)溢價(jià)之謎與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率之謎的內(nèi)在關(guān)系。衡量學(xué)習(xí)是否達(dá)到目標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn):通過(guò)課堂提問(wèn)及課后習(xí)題的方式掌握學(xué)生學(xué)習(xí)的效果，可以量化為平時(shí)成績(jī)。第六章有限理性與市場(chǎng)截面異象41.有限理性與動(dòng)量效應(yīng)掌握22.有限理性與反轉(zhuǎn)效應(yīng)掌握2重點(diǎn)與難點(diǎn):重點(diǎn)：有限理性與動(dòng)量效應(yīng)。難點(diǎn)：有限理性與反轉(zhuǎn)效應(yīng)。衡量學(xué)習(xí)是否達(dá)到目標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn):通過(guò)課堂提問(wèn)及課后習(xí)題的方式掌握學(xué)生學(xué)習(xí)的效果，可以量化為平時(shí)成績(jī)。第七章有限理性與投資者行為偏差21.有限理性與個(gè)體投資者行為（選股&擇時(shí)） 了解12.有限理性與群體投資者行為了解1重點(diǎn)與難點(diǎn):重點(diǎn)：處置效應(yīng)。難點(diǎn)：行為投資策略。衡量學(xué)習(xí)是否達(dá)到目標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn):通過(guò)課堂提問(wèn)及課后習(xí)題的方式掌握學(xué)生學(xué)習(xí)的效果，可以量化為平時(shí)成績(jī)。第八章有限理性與行為公司金融21.投資者非理性下的公司金融了解12.管理層非理性下的公司金融了解1重點(diǎn)與難點(diǎn):重點(diǎn)：管理層迎合(Catering)；IPO時(shí)機(jī)選擇。難點(diǎn)：管理層過(guò)度自信。衡量學(xué)習(xí)是否達(dá)到目標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn):通過(guò)課堂提問(wèn)及課后習(xí)題的方式掌握學(xué)生學(xué)習(xí)的效果，可以量化為平時(shí)成績(jī)。第九章有限理性與家庭金融21.家庭參與決策與投資分散化理解12.家庭儲(chǔ)蓄/消費(fèi)決策理解1重點(diǎn)與難點(diǎn):重點(diǎn)：家庭參與決策。難點(diǎn)：消費(fèi)信貸決策。衡量學(xué)習(xí)是否達(dá)到目標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn):通過(guò)課堂提問(wèn)及課后習(xí)題的方式掌握學(xué)生學(xué)習(xí)的效果，可以量化為平時(shí)成績(jī)。第十章行為金融學(xué)最新發(fā)展21.投資者博彩偏好與博彩交易理解12.基于計(jì)算實(shí)驗(yàn)的行為金融理解1重點(diǎn)與難點(diǎn):重點(diǎn)：投資者博彩偏好與博彩交易。難點(diǎn)：計(jì)算實(shí)驗(yàn)方法。衡量學(xué)習(xí)是否達(dá)到目標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn):通過(guò)課堂提問(wèn)及課后習(xí)題的方式掌握學(xué)生學(xué)習(xí)的效果，可以量化為平時(shí)成績(jī)。五、推薦教材和教學(xué)參考資源1、推薦教材：1.李心丹.行為金融學(xué)——理論及中國(guó)證據(jù).上海：三聯(lián)書店，2004年2.[美]科林·F·凱莫勒，喬治·羅文斯坦，馬修·拉賓.行為經(jīng)濟(jì)學(xué)新進(jìn)展.北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社，2010年3.[英]威廉·福布斯.行為金融學(xué).孔東民譯.北京：機(jī)械工業(yè)出版社.2011年4.賀京同，那藝.行為經(jīng)濟(jì)學(xué)：選擇、互動(dòng)與宏觀行為.北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社，2015年5.[美]理查德·泰勒.錯(cuò)誤的行為.王晉譯.北京：中信出版社.2016年2、學(xué)習(xí)網(wǎng)站