財(cái)務(wù)管理形成性考核冊(cè)答案(XXXX年春)

財(cái)務(wù)管理形成性考核冊(cè)答案財(cái)務(wù)管理作 1．我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是 C 2．影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理最為主要的環(huán)境因素是（C A經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境 B財(cái)稅環(huán)境C金融環(huán)境 D法制環(huán)境 D）A.時(shí)間價(jià)值觀 B.風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀 C.機(jī)會(huì)損益觀 D.管理與服務(wù)并重的觀下列籌資方式中，資本成本最低的是（CA發(fā)行股 B發(fā)行債券C長(zhǎng)期借 D保留盈100012%210%時(shí)，其發(fā)行價(jià)格為（C）元。A B C D15%4%21.625%，則股利逐年遞增率為（ B．8% 資本成本具有產(chǎn)品成本的某些屬性，但它又不同于一般的帳面成本，通常它是一種（AA預(yù)測(cè)成 B固定成 C變動(dòng)成 D實(shí)際成按2/10、N/30的條件購(gòu)入貨物20萬(wàn)元，如果企業(yè)延至第30天付款，其成本為（ A36.7% B18.4% C2% D14.7%最佳資本結(jié)構(gòu)是指(DA.企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié) B企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)C.D.加權(quán)平均資本成本最低,企業(yè)價(jià)值最大的資本機(jī)10%12%，A1.2，則該股票的預(yù)期收益率為 B 1．從整體上講，財(cái)務(wù)活動(dòng)包括 B.投資活動(dòng)C．資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng) D.分配活動(dòng)E.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng) A一次性年 B普通年金C預(yù)付年金D遞延年金E永續(xù)年企業(yè)籌資的目的在于 A滿(mǎn)足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需 B處理企業(yè)同各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的需C滿(mǎn)足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需 D降低資本成公司債券籌資與普通股籌資相比較（ADA普通股籌資的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較 B公司債券籌資的資本成本相對(duì)較C普通股籌資可以利用財(cái)務(wù)杠桿作用D公司債券利息可以稅前列支，普通股股利必須是資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的原因是（BCDEA．積累太多B.成本過(guò)高C．風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大D.約束過(guò)嚴(yán)E.彈性不足1.為什么說(shuō)企業(yè)價(jià)值最大化是財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo).1.價(jià)值最大化目標(biāo)考慮了取得現(xiàn)金性收益的時(shí)間因素,2.價(jià)值最大化目標(biāo)能克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為,因?yàn)椴还^(guò)去和目前的利潤(rùn)會(huì)影響企業(yè)的價(jià)值,而且預(yù)期未來(lái)現(xiàn)金利潤(rùn)的多少對(duì)企業(yè)的影響會(huì)更大.3.價(jià)值最大化目標(biāo)科學(xué)地考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間的聯(lián)系,能有效地克服企業(yè)財(cái)務(wù)管理不員不顧風(fēng)險(xiǎn)的大小,只片面追求利潤(rùn)的錯(cuò)誤傾向.價(jià)值最大化是一個(gè)抽象的目標(biāo),在資本市場(chǎng)有效的假定之下,它可以表達(dá)為股票價(jià)格最大化或企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值最大化.2.簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)中財(cái)務(wù)經(jīng)理的主要職責(zé)處理與銀行的關(guān)系;現(xiàn)金管理;籌資;信用管理;負(fù)責(zé)利潤(rùn)的具體分配;負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)預(yù);財(cái)務(wù)計(jì)劃和財(cái)務(wù)分析工作5000200010%80012%242200萬(wàn)元，第12%4%11033%，要求：普通股：K=（2200×12%）÷（2200-（2）K=6.8%×（2000÷5000）+10%，計(jì)算債券的發(fā)行價(jià)格。P=（3/15，n/45解：放棄折扣成本率 （1—3%）×（45-1000A、B兩個(gè)方案供選擇。有關(guān)資料 資本成本 資本成解：A方案：K=5%×（500/1000）+10%×（300/1000）+8%×（200/1000）=7.1%B方案：K=3%×（200/1000）+9%×（500/1000）+6%×（300/1000）=6.9%ABB300724060%，20040%10%財(cái)務(wù)杠桿總杠桿系數(shù)＝DOL*DFL＝1.5*1.1110003：710%，現(xiàn)準(zhǔn)備追400萬(wàn)元，有兩種備選方案：AB方案增加負(fù)債資本。若采用負(fù)解：負(fù)債資本＝1000*0.3＝300萬(wàn)元權(quán)益資本＝1000*0.7＝700EBIT— 200162財(cái)務(wù)管理作 按投資對(duì)象的存在形態(tài)，投資可分為（ A.實(shí)體投資和金融投資 B.長(zhǎng)期投資和短期投資C.對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)含報(bào)酬率相等時(shí) A.凈現(xiàn)值大于 B.凈現(xiàn)值等于 C.凈現(xiàn)值小于 D.凈現(xiàn)值等于所謂現(xiàn)金流量,在投資決策中是指一個(gè)項(xiàng)目引起的企業(yè) D 4．在長(zhǎng)期投資中，對(duì)某項(xiàng)專(zhuān)利技術(shù)的投資屬于（A。 B、金融投資C、對(duì)內(nèi)投資 B、可獲得利C、可獲得等同于時(shí)間價(jià)值的報(bào)酬率D、可獲得風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬（CA、折舊范圍和折舊方法BCD、折舊率和期為（C）年。A、3 40030040萬(wàn)元，40%，則該方案年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量應(yīng)為（B）A.36萬(wàn)元B.76萬(wàn)元 C.96萬(wàn)元D.140萬(wàn)元 D）A.處于盈虧臨界點(diǎn)時(shí)，銷(xiāo)售收入與總成本相等B.銷(xiāo)售收入線(xiàn)與總成本線(xiàn)的交點(diǎn)，即是盈C.D.10．如果其他因素不變，一旦貼現(xiàn)率高，下列指標(biāo)中數(shù)值將會(huì)變小的是 A 凈現(xiàn) B.平均報(bào)酬 內(nèi)部報(bào)酬 D.投資回收（220分）下列各項(xiàng)中構(gòu)成必要投資報(bào)酬率的是（ACEA無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 B實(shí)際投資報(bào)酬率C通貨膨脹貼補(bǔ) D邊際投資報(bào)酬率投資決策的貼現(xiàn)法有（ACD 4．確定一個(gè)投資方案可行的必要條件是（ A、內(nèi)含報(bào)酬率大于 B、凈現(xiàn)值大于 C、內(nèi)含報(bào)酬率不低于基準(zhǔn)貼現(xiàn)D、現(xiàn)值指數(shù)大于1 E、內(nèi)含報(bào)酬率大于05．下列能夠計(jì)算營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量的公式有（DEＤ．稅后利潤(rùn)+—付現(xiàn)成本—所得稅1)考慮時(shí)間價(jià)值因素,科學(xué)的投資決策必須考慮資金的時(shí)間價(jià)值,現(xiàn)金流量的確定為不同時(shí)點(diǎn)的價(jià)值相加及折現(xiàn)提供了前提.(2)用現(xiàn)金流量才能使投資決策更符合客觀實(shí)際情況.因?yàn)?第一,利潤(rùn)的計(jì)算沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn).凈利的計(jì)算比現(xiàn)金流量的計(jì)算有更大的主觀隨意性,作為決策的主要依據(jù)不太可靠.第二,“應(yīng)計(jì)實(shí)際的現(xiàn)金流量。某企業(yè)計(jì)劃投資20萬(wàn)元，預(yù)定的投資報(bào)酬率為10%，現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇，資 120000223000345000460000580000=－38367NPV＝＝80000*0.909+64000*0.826+55000*0.751+50000*0.683+40000*0.621-＝25879NPVNPV200005年，期滿(mǎn)無(wú)殘值，采用直線(xiàn)法提取折舊，5年12000400540%10%。（5年期，利率為10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.791，利率為18%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.127; 解：年折舊額＝20000/5＝4000稅前利潤(rùn)＝12000-4005-4000＝3995稅后利潤(rùn)＝3995*（1-40％）＝2397每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量＝凈利+折舊（1）回收期＝原始投資額/每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量＝20000/6397＝3.13（2）凈現(xiàn)值＝未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值-初始投資＝6397*3.791-20000＝4251.027 IRR— 3.127-19%— 3.127-5000元，要求：（1）10%，該項(xiàng)投資的凈現(xiàn)值為多少？（2）求該項(xiàng)投資的內(nèi)含報(bào)酬率（14%-15%之間。解：（1）凈現(xiàn)值＝＝2500*0.909+4000*0.826+5000*0.751-＝831.5（2）14凈現(xiàn)值＝2500*0.877+4000*0.769+5000*0.675-＝143.515凈現(xiàn)值＝2500*0.870+4000*0.756+5000*0.658-＝-11貼現(xiàn) 凈現(xiàn) -IRR— 14.35-15%— 14.35-（-B5年按直線(xiàn)法折舊，無(wú)殘值，該設(shè)備1200030%10%，要求采用凈現(xiàn)值法選（510%0.6213.791）=－100000+100000×（1+14×5）×（P/F,＝5570B：凈現(xiàn)值＝＝[12000*(1-30%)+100000/5]×（P/A,10%,5）-＝7664.4AB10510%，按1200010%，30%（510%的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=0.621；年金現(xiàn)值系數(shù)解：年折舊額＝100000*（1-10％）/5＝90000/5 ＝18000元每年現(xiàn)金流量＝12000*（1-30％）+18000＝26400元凈現(xiàn)值＝＝26400×(P/A,10%,5）+100000*10％*(P/F,10%,5）-100000＝6292.4財(cái)務(wù)管理作 （ A. B.12% A）A.預(yù)防動(dòng) B.交易動(dòng)機(jī)C.投機(jī)動(dòng) D.以上都天，則該企業(yè)的平均存貨期限為（ Ａ．40天 Ｂ．70天 Ｃ．120天 Ｄ．150天 C） B.預(yù)付帳款C．待攤費(fèi) D.其他應(yīng)收下面信用標(biāo)準(zhǔn)描述正確的是 A信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶(hù)獲得企業(yè)信用的條件BCD般來(lái)說(shuō)（D 7．下列各項(xiàng)中，不屬于信用條件構(gòu)成要素的是：（A）A.銷(xiāo)售折扣B.現(xiàn)金折扣C.折扣期限 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率是指商品（C）與應(yīng)收帳款平均余額的比值，它反映了應(yīng)收帳款流動(dòng)程銷(xiāo)售收 B.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)C(jī)．賒銷(xiāo)收入凈 D.現(xiàn)銷(xiāo)收下列各項(xiàng)中不屬于商業(yè)信用的是（ B、應(yīng)付帳款C、應(yīng)付票 ABC分類(lèi)法對(duì)存貨進(jìn)行控制時(shí)，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)控制的是（B數(shù)量較多的存貨B．占用資金較多的存C．品種較多的存貨D．庫(kù)存時(shí)間較長(zhǎng)的存貨（220分）在采用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，需要考慮的因素有（BE Ａ．機(jī)會(huì)成本Ｂ．持有成本Ｃ．管理成本Ｄ．短缺成本Ｅ．轉(zhuǎn)換成本 Ａ．應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本Ｂ．壞賬損失Ｃ．收賬費(fèi)用 Ｅ．轉(zhuǎn)換成本3．存貨總成本主要由以下哪些方面構(gòu)成(ACD)A.進(jìn)貨成 B.銷(xiāo)售成 C.儲(chǔ)存成 D.短缺成在預(yù)算期現(xiàn)金需要總量既定的條件下，影響最佳現(xiàn)金持有量的因素主要有 A現(xiàn)金持有成 B有價(jià)證券和現(xiàn)金彼此間轉(zhuǎn)換成本C有價(jià)證券的 D以上都構(gòu)成企業(yè)信用政策的主要內(nèi)容是（BCEA調(diào)查客戶(hù)信用情 B信用條 C信用標(biāo)準(zhǔn)政 D現(xiàn)金折扣E收帳方21.8元/股，2.5元/20元，2619.8元，25元。10%，企業(yè)應(yīng)如何選擇？ =20×0.826+1.8×1.736=19.64（元/股）乙股票價(jià)值 =25.82（元/股19.6419.8，所以不能投資；25.8225，所以能投資。4050%，假定年內(nèi)收入狀況穩(wěn)定。Q＝=48989.79元轉(zhuǎn)換成本＝A/Q*F=400000*(1+50%)/48989.79*200=2449.49持有成本有價(jià)證券交易次數(shù)＝A/Q＝400000*（1+50％）/48989.79＝12次1500060002003年第一季度末保留現(xiàn)金余額30002003年第一極度發(fā)生下列業(yè)務(wù)：50000200001500300001000050001500800010000解：預(yù)算期期初現(xiàn)金余額＝2000+5000+1000＝8000預(yù)算期現(xiàn)金收入額＝（50000-20000）+1500+10000＝41500元預(yù)算期可動(dòng)用現(xiàn)金合計(jì)＝8000+41500＝49500元預(yù)算期現(xiàn)金支出額＝30000-10000+5000+1500+8000＝34500收支相抵現(xiàn)金余絀＝49500-34500-3000＝12000存貨保本儲(chǔ)存天數(shù)

（80-50×1000×（1+17%（14.4%÷360+0.3%÷30）＝581.2存貨保利儲(chǔ)存天數(shù)＝181.2

元/20解：（1）Q＝=300（2）W＝QP/2=300*200/2=30000（3）N＝A/Q＝36000/300＝120財(cái)務(wù)管理作業(yè)定成本應(yīng)控制在（D）元。A B C D下列表達(dá)式中 ）是錯(cuò)誤的A利潤(rùn)=邊際貢獻(xiàn)—固定成本B利潤(rùn)=銷(xiāo)售量×單位邊際貢獻(xiàn)—C利潤(rùn)=銷(xiāo)售收入—變動(dòng)成本—D利潤(rùn)=邊際貢獻(xiàn)—變動(dòng)成本—固定成本3．當(dāng)企業(yè)的盈余公積達(dá)到注冊(cè)資本的（D）時(shí)，可以不再提取。A B30%C D E A B C D在下列分析指標(biāo)中，屬于企業(yè)長(zhǎng)期償還能力的分析指標(biāo)是（ 不得低于注冊(cè)資本的（A 盈余相脫節(jié)的是（A） 固定或持續(xù)增長(zhǎng)的股利政策B 剩余股利政策C.低于正常股利加額外股利政策D 8．主要依靠股利維持生活的股東和養(yǎng)老基金管理人最不贊成的股利政策是（C）A.B.C.D.9．下列項(xiàng)目不能用于分派股利（B C．稅后利潤(rùn)D.上年未分配利潤(rùn)10．某企業(yè)資產(chǎn)總額為100萬(wàn)元，負(fù)債與資本的比例為50：50，資產(chǎn)利潤(rùn)率（即息稅前利潤(rùn)率除以總資產(chǎn)）為30%，負(fù)債利率為12%，稅率為40%，則企業(yè)資本利潤(rùn)率為（B 固定成本按支出金額是否能改變，可以進(jìn)一步劃分為 ABABCDE混合性固定下列項(xiàng)目中可用于轉(zhuǎn)增資本的有（ACA法定公積 B法定公益 C資本公積 D未分配利 E稅后利發(fā)放股票股利會(huì)引起下列影響（ ABC股東權(quán)益各項(xiàng)目的比例發(fā)生變化D股東權(quán)益總額發(fā)生變化E股票價(jià)格下跌4．確定企業(yè)收益分配政策時(shí)需要考慮的法律約束因素主要包括（ABC）A.資本保全約 B.資本充實(shí)約原則約束C.超額累積利潤(rùn)限 D.投資者因5.下列指標(biāo)中，數(shù)值越高則表明企業(yè)獲利能力越強(qiáng)的有 A銷(xiāo)售利潤(rùn)率 B資產(chǎn)負(fù)債率 C凈資產(chǎn)收益率 D速動(dòng)比率 E總資產(chǎn)凈利率1答:稅后利潤(rùn)分配的程序：1：彌補(bǔ)被查沒(méi)收財(cái)務(wù)損失。支付違反稅法規(guī)定的滯納金。2。彌（除第一項(xiàng)）彌補(bǔ)損失。3.按照稅后利潤(rùn)(1.2項(xiàng)后)10%的比率提取法定公積金.當(dāng)50%時(shí),可以不再提取(也可提取)4.提取任意公積金.我國(guó)<公司法>規(guī)定,公司從稅后利潤(rùn)中提取法定公積金股東會(huì)或股東大會(huì)決議.還可以從稅后利潤(rùn)中提取任意公積金.5.6.未分配利潤(rùn).即稅后利潤(rùn)中的未分配部分.可轉(zhuǎn)入下一年度進(jìn)行分配.2答:剩余股利政策是指在企業(yè)/企業(yè)集團(tuán)有著良好投資機(jī)會(huì)時(shí),根據(jù)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)測(cè)算出必須的權(quán)益資本的需要.然后將剩余部分作為股利發(fā)放.基本步驟為:1.設(shè)定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu),股權(quán)資本與債務(wù)資本的比例.在此資本結(jié)構(gòu)下綜合資本成本應(yīng)接近最低狀態(tài).2.確定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下投資必需的股權(quán)資本以及與現(xiàn)有股權(quán)資本之間的差額.3.最大限度地使用稅后利潤(rùn)以滿(mǎn)足投資及資本結(jié)構(gòu)調(diào)整對(duì)股權(quán)資本追加的需要.可結(jié)合現(xiàn)金支付能力考慮股利的派發(fā).700萬(wàn)元，如果采取剩余股利政策，明年的對(duì)外解:可發(fā)放多少股利額：800-350=450股利發(fā)放率：450/80