第一章證券投資工具

第一章證券投資工具

第一節(jié)證券與證券投資

第二節(jié)股票

第三節(jié)債券

第四節(jié)證券投資基金

第一節(jié)證券與證券投資一、證券的概念、類型及特征（一）證券與有價證券

證券是指用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書面憑證，它表明證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益，或證明其曾經(jīng)發(fā)生過的行為。如股票、債券、證券投資基金、提單及存款單等都是證券。

證券按其性質(zhì)不同，可以分為無價證券和有價證券。本書研究的是有價證券，它是一系列經(jīng)濟關(guān)系的反映。（二）有價證券的分類1.按所體現(xiàn)的內(nèi)容不同，有價證券可分為貨幣證券、商品證券和資本證券。2.按發(fā)行主體的不同，有價證券可分為政府證券、金融證券和公司證券。3.按是否在交易所掛牌交易，有價證券可分為上市證券和非上市證券。4.按募集方式的不同，有價證券可分為公募證券和私募證券。(三)有價證券的特征收益性流動性風險性期限性價格波動性二、證券投資（一）投資的概念投資通常表現(xiàn)為兩種形式：與“資本形成”相聯(lián)系。與“資本運用”相聯(lián)系。（二）實業(yè)投資與證券投資的區(qū)別實業(yè)投資與證券投資的區(qū)別實業(yè)投資與證券投資的聯(lián)系（三）證券投資與投機的區(qū)別第二節(jié)股票

一、股票概述（一）股票的定義股票是股份有限公司發(fā)行的用以證明股東的身份和權(quán)益、獲取紅利和股息的法律憑證。

從股票的定義中，我們應(yīng)該理解到兩層含義：1.股票的發(fā)行主體只能是股份有限公司，別的任何法人和自然人，如有限責任公司則都沒有資格發(fā)行股票。2.股票是一種法律憑證，它的發(fā)行和流通必須符合《公司法》、《證券法》等相關(guān)國家法律和其他一些相關(guān)規(guī)章制度的規(guī)定。（二）股票的性質(zhì)1.股票是有價證券。2.股票是要式證券。3.股票是證權(quán)證券。4.股票是資本證券。5.股票是綜合權(quán)利證券。

（三）股票的基本特征股票作為有價證券，既有有價證券的一般特征，也有自身的特性。1.股票作為有價證券的一般性特征（1）收益性（2）風險性（3）流動性2.股票自身所具有的特征（1）永久性（2）參與性二、股票的類型（一）普通股票和優(yōu)先股票按股東享有權(quán)利的不同，股票可分為普通股票和優(yōu)先股票，這是一種最主要的分類方法。1.普通股票。普通股是最常見、最基本的股票，是股份公司資本金最基礎(chǔ)的構(gòu)成部分，其持有者享有股東最基本的權(quán)利義務(wù)，既沒有特權(quán)，也沒有限制。2.優(yōu)先股票。優(yōu)先股是相對于普通股而言一種特殊的股票，在某些方面比普通股享有優(yōu)先權(quán)，但同時又在其他某些方面失去一些權(quán)利。（二）記名股票和不記名股票按照是否記載股東姓名，可以將股票分為記名股票和不記名股票。1.記名股票。記名股票是指在股票票面和股份公司股東名冊上記載股東姓名的股票。一般來說，記名股票需記載以下事項：股東姓名、名稱以及住所；所持有的股份數(shù)、股票編號；取得股票的日期。2.不記名股票。不記名股票也稱無記名股票，是指股票票面和股份公司股東名冊上均不記載股東姓名的股票。（三）面額股票和無面額股票按照股票票面是否標明金額，可以將股票分為面額股票和無面額股票。1.面額股票2.無面額股票（四）我國的股票類型

1.國家股2.法人股3.社會公眾股4.外資股三、股票投資價值與收益（一）股票價值1.股票的票面價值。股票的票面價值也即面值，指股份公司發(fā)行股票時所標明的每股股票的票面金額。2.股票的賬面價值。股票的賬面價值又稱股票凈值或每股凈資產(chǎn)，是指每股股票所代表的實際資產(chǎn)的價值。3.股票的清算價值。股票的清算價值是指公司清算時每一股份所代表的實際價值。4.股票的內(nèi)在價值。股票的內(nèi)在價值也即理論價值，是股票未來收益的現(xiàn)值，等于預期股票紅利收益與市場利率的比例。（二）股利發(fā)放日期1.股利宣告日。股利宣告日指公司董事會將分紅派息的消息公布于眾的時間。2.股權(quán)登記日。股權(quán)登記日也稱權(quán)益登記日，是指統(tǒng)計和確認參加本期股利分配的股東的日期，在此日期持有公司股票的股東方能享受此次股利發(fā)放。3.除權(quán)（息）日。4.股利支付日。（三）股票價格1.股票的發(fā)行價格2.股票的市場價格（四）股票收益1.股息2.現(xiàn)金股息3.股票股息4.紅利5.資本利得6.資本增值收益（五）股票投資收益計算

股利收益率。股利收益率是指股份公司以現(xiàn)金形式派發(fā)的股息與股票購買價格的比率。持有期收益率。持有期收益率是指投資者在持有股票期間的股息和資本利得與股票購買價格的比率。股份變動后持有期收益率四、股票回購、股票分割與合并（一）股票回購股票回購是指上市公司利用自有資金，從公開市場上買回發(fā)行在外的股票。（二）股票分割與合并股票分割又稱拆股、拆細，是將1股股票均等地拆成若干股。股票合并又稱并股，是將若干股股票合并為1股。第三節(jié)債券

一、債券概述（一）債券的定義債券是一種有價證券，是社會各類經(jīng)濟主體為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息的、并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。（二）債券的性質(zhì)1.債券是一種有價證券2.債券是一種虛擬資本3.債券是債權(quán)的表現(xiàn)（三）債券的構(gòu)成要素1.債券的面值2.債券的票面利率3.債券的償還期限4.債券發(fā)行者的名稱、發(fā)行時間、債券名稱、債券類別及還本付息方式二、債券的特征1.償還性2.流動性3.安全性4.收益性三、債券的分類（一）按發(fā)行主體分類1.政府債券。政府債券的發(fā)行主體是政府。2.金融債券。金融債券的發(fā)行主體為銀行和非銀行金融機構(gòu)依照法定程序發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。3.公司債券。廣義上的公司債券是指一般企業(yè)和股份公司為籌集資金而發(fā)行的債務(wù)憑證，又稱為公司（企業(yè)）債券；狹義的公司債券僅指股份公司依照法定程序發(fā)行、約定一定期限還本付息的有價證券。（二）按償還期限分類根據(jù)償還期限的不同，債券可分為短期債券、中期債券和長期債券。（三）按付息方式分類根據(jù)債券發(fā)行條款中是否規(guī)定在約定期限向債券持有人支付利息，債券可分為：1.零息債券2.附息債券3.息票累積債券（四）按計息方式分類根據(jù)債券的計息方式不同，債券可分為：1.單利債券2.復利債券3.貼現(xiàn)債券4.累進利率債券（五）按債券形態(tài)分類根據(jù)債券票面形態(tài)分類，債券可分為：1.實物債券2.憑證式債券3.記賬式債券四、債券信用評級

（一）債券信用評級概念（二）債券信用評級要素（三）債券信用等級標準五、債券的投資價值與收益（一）債券的定價1.零息債券的定價

P0=M/(1+k)m2.附息債券的定價=3.一次性還本付息債券的定價P0=M(1+i)n/(1+k)m（二）債券收益率的計算1.票面收益率2.直接收益率3.持有期收益率4.到期收益率第四節(jié)證券投資基金

一、證券投資基金概述（一）證券投資基金的定義證券投資基金（簡稱“基金”）是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立財產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方法進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。（二）證券投資基金的產(chǎn)生和發(fā)展1.證券投資基金的產(chǎn)生及在全球的發(fā)展2.證券投資基金在我國的發(fā)展狀況（三）證券投資基金的特征1.集合理財，專業(yè)管理2.組合投資，分散風險3.利益共享，風險共擔4.嚴格管理，信息透明5.獨立托管，保障安全（四）證券投資基金的作用1.基金為中小投資者拓寬了投資渠道。2.基金通過把儲蓄轉(zhuǎn)化為投資，有力地促進了產(chǎn)業(yè)發(fā)展的經(jīng)濟增長。3.有利于證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展。4.有利于證券市場的國際化。二、證券投資基金的分類（一）按照法律形式的不同分類

1.契約型基金2.公司型基金（二）按照基金運作方式的不同分類

1.封閉式基金2.開放式基金（三）按照投資對象的不同分類1.股票基金2.債券基金3.貨幣市場基金4.混合基金（四）按照投資目標的不同分類

1.成長型基金2.收入型基金3.平衡型基金（五）按照募集方式的不同分類

1.公募基金2.私募基金（六）特殊類型基金1