全國自考（金融市場學）模擬試卷6（共348題）

全國自考（金融市場學）模擬試卷6（共9套）（共348題）全國自考（金融市場學）模擬試卷第1套一、單項選擇題(本題共20題，每題1.0分，共20分。)1、美國型黃金市場大多以______交易為主。()A、現(xiàn)貨B、期貨C、遠期D、期權(quán)標準答案：B知識點解析：暫無解析2、非商業(yè)性交易商從事金融期貨交易的主要目的是()A、投資B、投機C、保值D、發(fā)現(xiàn)價格標準答案：B知識點解析：暫無解析3、金融市場按交割期限，可分為()A、貨幣市場和資本市場B、現(xiàn)貨市場和期貨市場C、初級市場和二級市場D、債券市場和股票市場標準答案：B知識點解析：暫無解析4、世界最著名的貼現(xiàn)市場在()A、英國B、美國C、日本D、德國標準答案：A知識點解析：暫無解析5、歷史最悠久的世界金融中心是()A、倫敦金融市場B、紐約金融市場C、東京金融市場D、法蘭克福金融市場標準答案：A知識點解析：暫無解析6、股票的發(fā)行方式按是否限定認購對象，可分為()A、直接發(fā)行和間接發(fā)行B、公募發(fā)行和私募發(fā)行C、場外發(fā)行和場內(nèi)發(fā)行D、招標發(fā)行和非招標發(fā)行標準答案：B知識點解析：暫無解析7、上海證券交易所規(guī)定，股票在成交后第______個營業(yè)日交割。()A、二B、四C、五D、十標準答案：B知識點解析：暫無解析8、下列活動不屬于金融性交易活動的是()A、存款B、租賃C、票據(jù)抵押與貼現(xiàn)D、運輸標準答案：D知識點解析：暫無解析9、期權(quán)交易風險對期權(quán)買賣雙方來說()A、風險都確定B、期權(quán)買方無風險，期權(quán)賣方風險很大C、期權(quán)買方風險有限，期權(quán)賣方風險很大D、期權(quán)買方風險很大，期權(quán)賣方風險確定標準答案：C知識點解析：暫無解析10、證券價格反映了歷史信息、公司財務(wù)狀況報告及其他可以利用的公開信息的是()A、弱有效市場B、中度有效市場C、強有效市場D、非有效市場標準答案：B知識點解析：暫無解析11、回購協(xié)議實質(zhì)是()A、證券買賣B、短期借貸C、有抵押的短期借貸D、有抵押品的證券買賣標準答案：C知識點解析：暫無解析12、同業(yè)拆借市場的主要功能是()A、調(diào)整存款準備金和進行負債管理B、調(diào)整存貸款比率C、調(diào)整再貼現(xiàn)率D、調(diào)整存款業(yè)務(wù)量標準答案：A知識點解析：暫無解析13、某固定利率的可轉(zhuǎn)讓定期存單，計息期按一年360天計算，本金為100萬元，期限為180天，年利率為12%。則到期后本息總額為()A、60000元B、1060000元C、1000000元D、1030000元標準答案：B知識點解析：暫無解析14、在商業(yè)銀行經(jīng)營中，用來描述頭寸的詞是()A、多少B、寬窄C、大小D、松緊標準答案：A知識點解析：暫無解析15、證券投資基金產(chǎn)生于()A、20世紀90年代B、19世紀60年代C、20世紀60年代D、19世紀90年代標準答案：B知識點解析：暫無解析16、絕大部分政府債券和企業(yè)債券采用的發(fā)行方式為()A、直接發(fā)行B、間接發(fā)行C、公募發(fā)行D、私募發(fā)行標準答案：B知識點解析：暫無解析17、與其他同期限金融工具相比較，具有風險最低、流動性最高的特點的是()A、存款B、國庫券C、基金D、保險單標準答案：B知識點解析：暫無解析18、債券按是否限定發(fā)行對象分為()A、公募發(fā)行和私募發(fā)行B、招標發(fā)行和非招標發(fā)行C、直接發(fā)行和間接發(fā)行D、定期發(fā)行和不定期發(fā)行標準答案：A知識點解析：暫無解析19、假定現(xiàn)金流不變，貼現(xiàn)率與現(xiàn)值的關(guān)系為()A、貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值越低B、貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值越高C、貼現(xiàn)率越低，現(xiàn)值越低D、不能確定標準答案：A知識點解析：暫無解析20、在經(jīng)濟衰退的形勢下，投資收益水平高于市場平均收益水平的股票是()A、周期性股票B、成長性股票C、防守性股票D、藍籌股票標準答案：C知識點解析：暫無解析二、多項選擇題(本題共5題，每題1.0分，共5分。)21、證券投資的基本原理包括()標準答案：A,B,C,E知識點解析：暫無解析22、同業(yè)拆借市場的參與者，交易目的有()標準答案：A,C,E知識點解析：暫無解析23、金融市場的構(gòu)成要素有()標準答案：A,B,C,D知識點解析：暫無解析24、以下各項中，正確描述金融工具期限性的說法有()標準答案：A，B，C，D知識點解析：暫無解析25、中央銀行調(diào)節(jié)金融市場資金供求關(guān)系的主要措施有()標準答案：A，B，C知識點解析：暫無解析三、名詞解釋(本題共4題，每題1.0分，共4分。)26、流動性風險標準答案：指所投資的資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金時資金損失的風險。知識點解析：暫無解析27、看跌期權(quán)標準答案：指投資者買入期權(quán)后等待標的物價格下跌后執(zhí)行期權(quán)以獲取收益的期權(quán)合約。知識點解析：暫無解析28、風險標準答案：風險：指未來結(jié)果的不確定性。知識點解析：暫無解析29、衍生金融工具標準答案：是指從傳統(tǒng)金融工具中派生出來的新型金融工具。衍生金融工具的最大特點是能夠以少量資金從事數(shù)倍乃至數(shù)十倍的交易，故具有高風臉性、高投機性和高收益性。知識點解析：暫無解析四、簡答題(本題共5題，每題1.0分，共5分。)30、簡述證券市場監(jiān)管的目標。標準答案：證券市場監(jiān)管的目標在于：運用和發(fā)揮證券市場機制的積極作用，限制其消極作用；保護投資者利益，保障合法的證券交易活動，監(jiān)督證券中介機構(gòu)依法經(jīng)營；防止人為操縱、欺詐等不法行為，維持證券市場的正常秩序；根據(jù)國家宏觀經(jīng)濟管理的需要，運用靈活多樣的多式，調(diào)控證券市場與證券交易規(guī)模，引導(dǎo)投資方向，使之與經(jīng)濟發(fā)展相適應(yīng)。知識點解析：暫無解析31、簡述固定利率與浮動利率的區(qū)別。標準答案：固定利率是在整個借貸期限內(nèi)，利率不隨資金供求狀況變動的利率，主要適用于短期借貸。實行固定利率，對于借貸雙方準確計算成本與收益十分方便，是傳統(tǒng)的利率方式。但是，由于通貨膨脹日益普遍，實行固定利率對債權(quán)人，尤其是長期借貸的債權(quán)人，會產(chǎn)生較大損失，因此越來越多的長期借貸開始采用浮動利率。浮動利率是指在借貸期限內(nèi)，利率隨著市場的變化而隨時調(diào)整的利率，主要適用于期限較長的借貸，一般調(diào)整期為半年。浮動利率固然可以為債權(quán)人減少損失，但是也因為手續(xù)繁雜而增加費用開支，因此一般多用于3年以上的借貸及國際金融市場。知識點解析：暫無解析32、簡要敘述證券投資基金的特點。標準答案：證券投資基金的顯著特點是風險較小，資本要求較低，收益相對穩(wěn)定。具體表瑰為。(1)分散投資，分散風險。對于個人投資者，有限的投資很難實現(xiàn)投資多元化。證券投資基金集中了大量的資金，可以購買數(shù)十種甚至上百種不同的證券，在保證收益不變的前提下將風險降到最低限度。(2)專家經(jīng)營，科學化管理：證券投資基金的管理人員一般都經(jīng)過專業(yè)訓(xùn)練，在投資領(lǐng)域積累了相當豐富的經(jīng)驗。(3)流動性高，變現(xiàn)力強。通貨膨脹條件下，人們可以通過購買貴金屬、鉆石、房地產(chǎn)進行保值。但這些資產(chǎn)變現(xiàn)性很弱。證券投資基金具有相對較高的變現(xiàn)能力。(4)規(guī)模經(jīng)營，降低成本。證券投資基金集中眾多投資者的資金，總額龐大，在買賣股票和其他有價證券時。數(shù)量和金額上均占優(yōu)勢。證券投資基金在表現(xiàn)出如上的優(yōu)勢時也暴露出一定的缺點。它雖可以分散投資、降低風險，但不能完全滑除風險。在整個股票市場行情看淡時，證券投資基金的收益也將下降；而當股市行情看漲時，其獲利可能不如股票。另外，證券投資基金較適合中長期投資。對乎短線投資者會因手續(xù)費的支出而增大投資成本。知識點解析：暫無解析33、簡述證券市場監(jiān)管的目標。標準答案：證券市場監(jiān)管的目標在于：運用和發(fā)揮證券市場機制的積極作用，限制其消極作用；保護投資者利益，保障合法的證券交易活動，監(jiān)督證券中介機機構(gòu)依法經(jīng)營；防止人為操縱、欺詐等不法行為。維持證券市場的正常秩序；根據(jù)國家宏觀經(jīng)濟管理的需要，運用靈活多樣的方式，調(diào)控證券市場下交易規(guī)模，引導(dǎo)投資方向，使之與經(jīng)濟發(fā)展相適應(yīng)。知識點解析：暫無解析34、簡述金融監(jiān)管的含義及其必要性。標準答案：金融監(jiān)管是指一國政府根據(jù)經(jīng)濟和金融體系穩(wěn)定、有效運行的客觀需要以及經(jīng)濟主體的共同利益要求，由金融當局依據(jù)法律和法規(guī)對金融體系中各金融主體和金融市場實行監(jiān)督和管理，以維護債權(quán)人的利益，約束債務(wù)人的行為，確保金融主體和金融業(yè)務(wù)的公平競爭以及金融業(yè)的健康發(fā)展，進而推動經(jīng)濟發(fā)展和社會進步。金融監(jiān)管有狹義和廣義之分。狹義的金融監(jiān)管是指中央銀行或其他金融監(jiān)管當局依據(jù)國家法律法規(guī)的授權(quán)，對整個金融業(yè)(包括金融機構(gòu)以及金融機構(gòu)在金融市場上的所有業(yè)務(wù)活動)實施的監(jiān)督管理。廣義的金融監(jiān)管則除了上述監(jiān)管內(nèi)容之外，還包括金融機構(gòu)的內(nèi)部控制與稽核、同業(yè)自律性組織的監(jiān)管、社會中介組織的監(jiān)管等。必要性：(1)金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，金融體系是全社會貨幣運行及信用活動的中心，其對經(jīng)濟運行和發(fā)展起著至關(guān)重要的作用，具有特殊的公共性和全局性。(2)金l融業(yè)是存在諸多風險的特殊行業(yè)，關(guān)系到千家萬戶和國民經(jīng)濟的方方面面。(3)良好的金融秩序是保證金融安全的重要前提，公平競爭是保持金融秩序和金融效率的重要條件。知識點解析：暫無解析五、計算題(本題共2題，每題1.0分，共2分。)35、投資者以9500元的價格購入一張短期政府債券，面值為10000元，期限為150天，計算投資者的收益率。標準答案：知識點解析：暫無解析36、投資者甲持有一張面值為50000元的銀行承兌匯票，期限為180天。離到期日還有120天時，甲將其轉(zhuǎn)讓給投資者乙，貼現(xiàn)率為4.8%。乙持有票據(jù)60天后將其賣出，貼現(xiàn)率變?yōu)?.5%。分別計算甲、乙轉(zhuǎn)讓該匯票時的價格。標準答案：知識點解析：暫無解析六、論述題(本題共2題，每題1.0分，共2分。)37、試論金融期貨交易與金融遠期交易的不同。標準答案：知識點解析：暫無解析38、比較分析存款、債券、股票等投資方式的優(yōu)劣。標準答案：(1)銀行存款和投資債券都是預(yù)先規(guī)定了利息率，有固定期限，可獲固定利息，到期收回本金。屬于暫時的資金借貸關(guān)系。債券與存款的區(qū)別在于，債券的生息幅度一般要高于銀行儲蓄。(2)銀行儲蓄和股票投資的收益比較更為明顯。股票投資風險大于儲蓄，收益也大。二者都要承擔通貨膨脹的風險，而且股票投資還要承擔本金不能收回，企業(yè)破產(chǎn)倒閉的風險。(3)債券投資與股票投資的比較：都是證券投資，但性質(zhì)不同，債券是債權(quán)證書，股票是所有權(quán)證書，債券投資收益主要是利息，且穩(wěn)定；股票投資的基本收益是來自公司盈利的股息和紅利，與企業(yè)經(jīng)營狀況直接相關(guān)，收益的穩(wěn)定性差；債券有固定期限，到償還本金。股票是一種永久性證券，沒有到期日，投資股票不能收回本金；在對公司的剩余財產(chǎn)與利潤的分配上，債券比股票有優(yōu)先償還權(quán)；即，債券投資和股票投資各有利弊。債券投資風險小，本金收益穩(wěn)且比銀行存款收益高，但不可能獲得高額的收益，股票投資風險大，本金不安全，收益不穩(wěn)定，但不能獲得高額的利潤。選擇何種投資方式，主要根據(jù)自身需要確定。知識點解析：暫無解析全國自考（金融市場學）模擬試卷第2套一、單項選擇題(本題共20題，每題1.0分，共20分。)1、二級市場是有價證券在______之間流通的市場。()A、發(fā)行人與投資者B、投資者C、發(fā)行人與發(fā)行中介D、證券商標準答案：B知識點解析：暫無解析2、我國綜合類證券經(jīng)營機構(gòu)注冊資本最低限額為()A、3000萬B、500萬C、1億元D、5億元標準答案：D知識點解析：暫無解析3、我國銀行間拆借市場成員的進入制度是()A、核準制B、會員制C、審批制D、公司制標準答案：A知識點解析：暫無解析4、股份公司將新股票分售給除股東以外的與公司有特殊關(guān)系的第三者，屬______股票發(fā)行方式。()A、私人配股B、股東配股C、公募發(fā)行D、私募發(fā)行標準答案：A知識點解析：暫無解析5、由出票人簽發(fā)，委托銀行于見票時無條件支付給收款人或持票人的票據(jù)是()A、本票B、匯票C、支票D、傳票標準答案：C知識點解析：暫無解析6、證券結(jié)算公司負責管理和提供最終投資者名冊，這是它的______功能。()A、中央存管B、中央登記C、中央結(jié)算D、中央清算標準答案：B知識點解析：暫無解析7、上海黃金交易所于______正式開業(yè)。()A、1990年12月B、1991年6月C、2001年10月D、2002年10月標準答案：D知識點解析：暫無解析8、間接融資與直接融資相比，其優(yōu)點是()A、促進資金使用效益提高B、減少籌資成本C、靈活方便D、投資收益大標準答案：C知識點解析：暫無解析9、在債券的分類中，最常見、最重要的分類為()A、發(fā)行方式B、交易方式C、發(fā)行主體D、償還期限標準答案：C知識點解析：暫無解析10、流動性比率可以反映()A、企業(yè)的市場價值B、企業(yè)對債務(wù)融資的依賴程度C、企業(yè)管理資產(chǎn)的能力D、企業(yè)償還短期債務(wù)的能力標準答案：D知識點解析：暫無解析11、普通股股票的價值計算公式是()A、

B、

C、

D、

標準答案：D知識點解析：暫無解析12、一張面值1000元的債券，3年后到期，票息率為6％，利率每年年束支付，若市場利率為6％，則其債券價格為()A、900元B、1000元C、1200元D、1100標準答案：B知識點解析：暫無解析13、市場規(guī)模堪稱世界第一的金融市場是()A、倫敦金融市場B、紐約金融市場C、東京金融市場D、法蘭克福金融市場標準答案：A知識點解析：暫無解析14、金融債券是()A、銀行與非銀行金融機構(gòu)為了籌措資金，按法定程序，向社會公開發(fā)行的一種債券B、銀行金融機構(gòu)為了籌措資金，按法定程序，向社會公開發(fā)行的一種債券C、中央銀行為了籌措資金，按法定程序，向社會公開發(fā)行的一種債券D、銀行金融機構(gòu)為了籌措資金，自行向社會公開發(fā)行的一種債券標準答案：A知識點解析：暫無解析15、債券流通市場是()A、債券轉(zhuǎn)讓交易活動的總稱B、債券一級市場C、股票市場的一個重要補充D、以上都不對標準答案：A知識點解析：暫無解析16、紐約證券交易所屬于()A、一級市場B、二級市場C、三級市場D、場外市場標準答案：B知識點解析：暫無解析17、目前最大的國際性外匯市場是()A、紐約外匯市場B、倫敦外匯市場C、蘇黎世外匯市場D、芝加哥外匯市場標準答案：B知識點解析：暫無解析18、銀行票據(jù)的簽發(fā)(主要指本票)()A、必須在自身的信用能力之內(nèi)B、必須大于自身的信用能力C、必須等于自身的信用能力D、與自身的信用能力無關(guān)標準答案：A知識點解析：暫無解析19、在我國，封閉式基金的交割實行的是()A、T+0B、T+lC、T+2D、T+3標準答案：B知識點解析：暫無解析20、下列哪項不是證券投資基金的主要功能()A、資源的優(yōu)化配置B、發(fā)揮機構(gòu)投資者的作用C、降低金融風險D、增值和保值功能標準答案：D知識點解析：暫無解析二、多項選擇題(本題共5題，每題1.0分，共5分。)21、我國證券交易所的監(jiān)管內(nèi)容包括()標準答案：A,B,D知識點解析：暫無解析22、貨幣互換要求()標準答案：B,C,D知識點解析：暫無解析23、保險公司參與貨幣市場的目的，決定了他們更看重貨幣市場的()標準答案：B，C知識點解析：暫無解析24、封閉式基金與開放式基金之間的區(qū)別主要有()標準答案：A，B，C，D，E知識點解析：暫無解析25、貨幣市場的機構(gòu)參與者包括()標準答案：A，B，C，D，E知識點解析：暫無解析三、名詞解釋(本題共4題，每題1.0分，共4分。)26、證券投資基金標準答案：指一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資，并將投資收益按基金投資者的投資比例進行分配的一種間接投資方式。知識點解析：暫無解析27、證券交易所標準答案：是專門的、有組織的證券市場，是證券買賣集中交易的場所。證券交易所為證券買賣提供交易的場地，本身并不參加證券買賣。證券交易所的組織形式有兩種：會員制和公司制。知識點解析：暫無解析28、公司型證券投資基金標準答案：簡稱公司型基金，是指按照公司法(或商法)規(guī)定所設(shè)立，具有獨立法人資格，以盈利為目的的證券投資基金公司(或類似法人機構(gòu))發(fā)行的證券投資基金。知識點解析：暫無解析29、證券市場監(jiān)管標準答案：證券市場監(jiān)管是證券管理機構(gòu)運用法律的、經(jīng)濟的以及必要的行政手段，對證券的募集、發(fā)行、交易等行為以及證券投資中介機構(gòu)的行為進行的監(jiān)督與管理。知識點解析：暫無解析四、簡答題(本題共5題，每題1.0分，共5分。)30、簡述金融市場監(jiān)管的必要性。標準答案：金融市場監(jiān)管的必要性體現(xiàn)在以下方面：(1)金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，金融體系對經(jīng)濟運行和發(fā)展具有特殊的公共性和全局性作用。金融業(yè)在國民經(jīng)濟中的特殊重要地位，決定了對金融業(yè)的監(jiān)管是社會經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展的必然要求。(2)金融業(yè)存在諸多風險，關(guān)系到國家和個人利益，涉及經(jīng)濟安全與社會穩(wěn)定。實施金融監(jiān)管，有助于監(jiān)控、防范、化解金融風險，保證金融體系的穩(wěn)健運行，進而保持公眾信心，促進國民經(jīng)濟的健康發(fā)展。(3)良好的金融秩序是保證金融安全的重要前提，公平競爭是保持金融秩序和金融效率的重要條件。這就需要監(jiān)管主體通過金融監(jiān)管保護公平競爭，維護金融秩序，從而提高金融效率。知識點解析：暫無解析31、簡述金融監(jiān)管必要性。標準答案：(1)金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，金融體系是全社會貨幣。運行及信用活動的中心，其對經(jīng)濟運行和發(fā)展起著至關(guān)重要的作用，具有特殊的公共性和全局性。(2)金融業(yè)是存在諸多風險的特殊行業(yè)，關(guān)系到千家萬戶和國民經(jīng)濟的方方面面。(3)良好的金融秩序是保證金融安全的璧要前提，公平競爭是保持金融秩序和金融效率的重要條件。知識點解析：暫無解析32、簡述為成立股份公司而發(fā)行股票的程序。標準答案：(1)申請批準。(2)確定發(fā)行價格與發(fā)行方式。(3)投資者認購。(4)股票交割。(5)向管理部門登記備案。知識點解析：暫無解析33、簡述推動金融衍生工具市場迅速發(fā)展的因素。標準答案：推動金融衍生工具市場迅速發(fā)展的因素主要有以下幾方面；(1)金融自由化和金融市場的發(fā)展。金融自由化運動解除了束縛在金融業(yè)身上的種種陳規(guī)，金融市場獲得了長足的發(fā)展。作為原生。資產(chǎn)的金融產(chǎn)品的極太豐富和流動性的大大增強，有力地推動了衍生工具的市場范圍和交易量的擴張。(2)經(jīng)濟運行不確定性的增強。利率自油化改革和固定匯率制度的破產(chǎn)，使得金融市場上利率和匯率的波動日益加劇，加之20世紀70年代西方各國普遍出現(xiàn)的高通貨膨脹率，使規(guī)避通貨膨脹風險、利率風險和匯率風險成為金融交易的一項重要需求。作為避險手段的金融衍生工具得以迅速繁衍和發(fā)展。(3)科學技術(shù)和金融創(chuàng)新的迅速發(fā)展，成為衍生工具迅速擴張的物質(zhì)條件。知識點解析：暫無解析34、簡述證券投資基金的服務(wù)機構(gòu)。標準答案：基金服務(wù)機構(gòu)是指依法設(shè)立的從事基金服務(wù)業(yè)務(wù)的法人機構(gòu)，主要包括基金代銷機構(gòu)、基金注冊登記機構(gòu)、基金投資咨詢機構(gòu)、基金驗資機構(gòu)、會計、審計、律師事務(wù)所等。開放式基金涉及代銷機構(gòu)、交易機構(gòu)和注冊登記機構(gòu)。對封閉式基金而言，不涉及代銷機構(gòu)，只涉及交易機構(gòu)和注冊登記機構(gòu)。開放式基金單位的注冊登記業(yè)務(wù)可以由基金管理人辦理。也可以委托商業(yè)銀行或者其他機構(gòu)辦理。商業(yè)銀行辦理開放式基金的注冊登記業(yè)務(wù)，應(yīng)當經(jīng)管理部門審查批準。除基金承銷機構(gòu)和基金注冊登記機構(gòu)外，基金服務(wù)機構(gòu)還有為基金投資提供咨詢服務(wù)的公司，為基金出具會計、審計和驗資報告的會計師事務(wù)所，審計師事務(wù)所和基金驗資機構(gòu)，為基金出具律師意見的律師事務(wù)所等基金服務(wù)機構(gòu)。知識點解析：暫無解析五、計算題(本題共2題，每題1.0分，共2分。)35、某支股票的價格為20元，預(yù)計下期股利為0.8元，且股利將以10%的速度遞增，計算該股票的預(yù)期報酬率。標準答案：知識點解析：暫無解析36、2000年9月某公司發(fā)行債券1萬張。票面價值為100元，期限為4年，利率為5%，按單利計息，到期一次還本付息。計算債券到期時公司應(yīng)支付的本息之和。標準答案：每張債券到期本息和=100+1OO×5%×4=120(元)該批債券到期本息總額=120×1=120(萬元)知識點解析：暫無解析六、論述題(本題共2題，每題1.0分，共2分。)37、試述金融工具的特征。標準答案：金融工具一般具有期限性、流動性、風險性和收益性幾個基本特征。(1)期限性。期限性是指金融工具一般都有明確的償還期限，即債務(wù)人從金融工具發(fā)行日至全部歸還本金之前所經(jīng)歷的時間。債務(wù)人有義務(wù)在規(guī)定的期限屆滿時歸還本金，并按約定的條件和方式支付相應(yīng)的利息。一償還期限一般在金融工具上有明確的規(guī)定，一般是以月或年為單位，如1個月，3個月、6個月、9個月、1年、2年、3年、5年、10年，等等。原生金融工具的償還期有兩個極端情況，即零期和無限期?；钇诖婵畹膬斶€期限可看做是零，而普通股票或永久性債券的償還期則是無限的。(2)流動性。流動性是指金融工具在必要時迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金而不致遭受損失的能力。金融工具變現(xiàn)越方便、成本越低、流動性也就越強；反之，流動性就越差。一般說來，金融工具的流動性與償述期成反比。(3)風險性。風險性是指購買金融工具的本金和預(yù)定收益遭受損失的可能性大小。風險可能來自兩個方面：一是債務(wù)人不履行約定的按時支付利息和償還本金的風險。二是市場上金融工具價格下降可能帶來的風險。前一種稱為信用風險。這類風險與債務(wù)人的信譽和經(jīng)營狀況有關(guān)；后一種風險稱為市場風險，相比之下，這類風險更難預(yù)測。特別是在股票市場上表現(xiàn)更突出。(4)收益性。收益性是指持有金融工具能夠帶來一定的收益。收益的大小取決于收益率。收益率是指持有期收益與本金的比率。對收益率大小的比較還要結(jié)合銀行存款利率、通貨膨脹率以及其他金融工具收益率等來分析。所有的金融工具一般都具有上述四個特征。但不同的金融工具在上述四方面所表現(xiàn)的程度是有差異的。這種差異便是金融工具購買者在進行選擇時所考慮的主要內(nèi)容。知識點解析：暫無解析38、論述票面利率是如何影響債券投資收益的。標準答案：在債券投資中，影響債券投資收益的因素主要有票面利率和轉(zhuǎn)讓價格等。債券的票面利率是指債券發(fā)行時在票面上載明的利率。票面利率大多是固定的，也有浮動的，通常用年利率表示。票面利率的高低，既影響發(fā)行人的籌資成本，又影響投資人的收益率，對債券發(fā)行的成功與否具有重要意義。因此，債券發(fā)行人應(yīng)當根據(jù)所發(fā)行債券的性質(zhì)及自己對市場條件的分析來確定。債券的票面利率確定的依據(jù)主要有：(1)債券期限的長短。期限短，票面利率就低些。債券期限長，票面利率就高些。(2)債券的信用級別。如果債券信用級別高，可以相應(yīng)降低票面利率，反之，就要相應(yīng)提高票面利率。如市場上無公開評級的機構(gòu)和制度，便要具體考慮發(fā)行人的社會知名度，所發(fā)行債券有無抵押、擔保等保證條款，據(jù)此確定票面利率水平。(3)支付利息次數(shù)。單利、復(fù)利和貼現(xiàn)等不同的利息支付方式對投資人的實際收益率影響是不同的。在實際收益水平確定的情況下，單利計息的債券的票面利率，應(yīng)高于復(fù)利和貼現(xiàn)計息債券的票面利率。(4)銀行同期利率水平和銀行市場利率水平，這是債券票面利率確定的一個重要參照系，在此基礎(chǔ)上再對短期內(nèi)利率的變動做出預(yù)期。(5)投資者的接受程度。發(fā)行人以大多數(shù)投資者能接受的限度來考慮票面利率。(6)債券主管當局對債券票面利率的現(xiàn)行規(guī)定。確定后的票面利率便正式印在債券的票面上。在債券的有效期內(nèi)，無論市場上發(fā)生了怎樣的變化，發(fā)行人必須按此利率向債券持有人支付利息。但是，從債券票面利率印在債券票面上到債券實際發(fā)行給投資人，中間總有一定的時間間隔。因此，當債券實際發(fā)行時，金融市場上的市場利率水平與發(fā)行人決定票面利率時的市場利率水平相比，可能會出現(xiàn)較大的變動，這時發(fā)行人就有必要調(diào)整債券實際收益水平，由于債券的期限和票面利率已經(jīng)確定并印好。難以變動，發(fā)行人只能通過調(diào)整債券的發(fā)行價格來變動實際收益水平。例如，當市場利率上升時，采用折價發(fā)行來找出兩者間的差距；相反，當市場利率下降時，采用溢價發(fā)行仍能吸引投資者購買。知識點解析：暫無解析全國自考（金融市場學）模擬試卷第3套一、單項選擇題(本題共20題，每題1.0分，共20分。)1、為債券發(fā)行提供信譽證明的是債券的()A、投資人B、中介機構(gòu)C、簽證人D、保證人標準答案：C知識點解析：暫無解析2、我國綜合類證券經(jīng)營機構(gòu)注冊資本最低限額為()A、3000萬B、500萬C、1億元D、5億元標準答案：D知識點解析：暫無解析3、我國國債柜臺交易，投資者買入的國債最早可在購入的______賣出。()A、當天B、下一個交易日C、第五個交易日D、第七個交易日標準答案：B知識點解析：暫無解析4、第一張大額定期存單由______發(fā)行。()A、英格蘭銀行B、花旗銀行C、美洲銀行D、聯(lián)邦儲備銀行標準答案：B知識點解析：暫無解析5、歷史最悠久的世界金融中心是()A、倫敦金融市場B、紐約金融市場C、東京金融市場D、法蘭克福金融市場標準答案：A知識點解析：暫無解析6、實際利率與______相對。()A、市場利率B、浮動利率C、名義利率D、官定利率標準答案：C知識點解析：暫無解析7、符合期貨交易要求的是()A、可在場內(nèi)交易，可在場外交易B、交易雙方都需繳納保證金C、到期計算盈虧D、每日價格波動無最高幅度限制標準答案：B知識點解析：暫無解析8、金融資產(chǎn)市場價格下跌所帶來的風險是()A、信用風險B、市場風險C、違約風險D、流動性風險標準答案：B知識點解析：暫無解析9、______開辟了外幣期貨業(yè)務(wù)，是衍生金融工具誕生的標志之一。()A、倫敦證券交易所B、紐約期貨交易所C、芝加哥商品交易所D、東京期貨交易所標準答案：C知識點解析：暫無解析10、以人民幣標明股票面值，專供中國香港、澳門、臺灣和外國投資者認購和交易的股票是()A、A股B、B股C、H股D、N股標準答案：B知識點解析：暫無解析11、一般說來，銀行承兌匯票的融資成本與銀行貸款的成本相比()A、前者低B、后者低C、兩者成本相當D、兩者無法比較標準答案：A知識點解析：暫無解析12、一般說來，金融工具的流動性與償還期()A、成正比關(guān)系B、成反比關(guān)系C、成線性關(guān)系D、無確定關(guān)系標準答案：B知識點解析：暫無解析13、專門接受傭金經(jīng)紀人的再委托，代為買賣并收取一定傭金的是()A、專業(yè)經(jīng)紀人B、專家經(jīng)紀人C、零股交易商D、交易廳交易商標準答案：B知識點解析：暫無解析14、優(yōu)先股股票的股息()A、事先確定B、事先不確定隨公司盈利多少變化C、收益比普通股票高D、收益比普通股票低標準答案：A知識點解析：暫無解析15、證券價格反映了歷史信息、公司財務(wù)狀況報告及其他可以利用的公開信息的是()A、弱有效市場B、中度有效市場C、強有效市場D、非有效市場標準答案：B知識點解析：暫無解析16、下列關(guān)于掉期和互換的關(guān)系，說法正確的是()A、掉期是外匯市場上的一種交易方法，是指對同一期限，金額相同的同種外匯作兩筆反方向的交易B、掉期有實質(zhì)的合約，是一種交易方法C、互換以合約的形式表現(xiàn)，是一種衍生工具D、掉期有實質(zhì)的合約，是一種衍生工具標準答案：C知識點解析：暫無解析17、永續(xù)年金現(xiàn)值的計算公式為()A、

B、

C、

D、

標準答案：B知識點解析：暫無解析18、英國的中央銀行是()A、英國商業(yè)銀行B、英格蘭銀行C、清算銀行D、貼現(xiàn)公司標準答案：B知識點解析：暫無解析19、投資基金投資的風險()A、大于股票B、小于股票C、小于債券D、大于債券小于股票標準答案：D知識點解析：暫無解析20、世界各國對外匯市場管理的類型不包括()A、對外匯市場實行比較全面的管理B、對外匯市場實行部分的管理C、對外匯市場基本不實行管理D、對外匯市場實行資本項目管理標準答案：D知識點解析：暫無解析二、多項選擇題(本題共5題，每題1.0分，共5分。)21、可能影響股價的市場因素有()標準答案：A,B,C,D知識點解析：暫無解析22、基金的收益可分為()標準答案：A,B,C,D,E知識點解析：暫無解析23、新加坡金融市場發(fā)展迅速的原因有()標準答案：A，B，C，D，E知識點解析：暫無解析24、在倫敦衍生工具市場芏，主要交易產(chǎn)品有()標準答案：A，B，C，D知識點解析：暫無解析25、下列屬于投資基金特點的是()標準答案：A，B，C知識點解析：暫無解析三、名詞解釋(本題共4題，每題1.0分，共4分。)26、現(xiàn)貨市場標準答案：指市場上的買賣雙方成交后須在若干交易日內(nèi)辦理交割的金融交易市場。知識點解析：暫無解析27、K線圖標準答案：一個K線記錄的是證券在一個交易單位內(nèi)價格變動的情況，將每個交易時間的K線按時間順序排列在一起，就組成了該證券價格的歷史變動情況，被稱作K線圖。知識點解析：暫無解析28、衍生金融工具標準答案：指由原生性金融工具或基礎(chǔ)性金融工具創(chuàng)造出的新型金融工具，一般表現(xiàn)為一些合約，這些合約的價值由其交易的金融資產(chǎn)的價格決定。知識點解析：暫無解析29、貨幣時間價值標準答案：就是在一定時間內(nèi)由于投資麗帶來的貨幣增值。貨幣的時間價值是與時間和貨幣的增值程度相聯(lián)系的。知識點解析：暫無解析四、簡答題(本題共5題，每題1.0分，共5分。)30、簡述外匯市場的作用。標準答案：外匯市場是金融市場的重要組成部分，它的作用包括：(1)實現(xiàn)購買力的國際轉(zhuǎn)移；(2)為國際經(jīng)濟交易融通資金；(3)提供外匯市場保值和投機的場所。知識點解析：暫無解析31、簡述資本資產(chǎn)定價模型的基本公式。標準答案：資本資產(chǎn)定價模型的公式為：單個資產(chǎn)期望收益率=無風險利率+該項資產(chǎn)的貝塔系數(shù)×(市場平均收益率-無風險利率)貝塔系數(shù)反映的是該項資產(chǎn)的市場風險溢價系數(shù)。模型反映的是一個特定資產(chǎn)的風險與期望收益的關(guān)系。公式右邊的第一項表示投資的機會成本補償，第二項表示投資的風險補償。知識點解析：暫無解析32、簡述股票流通市場的交易方式。標準答案：股票流通市場交易方式大致有以下幾種：(1)現(xiàn)貨交易?，F(xiàn)貨交易是指買賣雙方成交后馬上辦理交割手續(xù)的交易。在這種交易方式中，買賣雙方一旦成交，賣出者即時交出股票，買入者即時付款，當場交割，錢貨兩清。(2)期貨交易。期貨交易是指買賣雙方成交后，按合約規(guī)定的價格，到遠期才進行交割的交易方式。到交割日，無論行情如何變化，雙方都必須按合約規(guī)定的價格如數(shù)交割，錢貨兩清，否則須承擔違約責任。(3)信用交易。信用交易又稱墊頭交易或保證金交易，是客戶向經(jīng)紀人支付一定現(xiàn)款或股票作為保證金，差額部分由經(jīng)紀人墊付的交易方式。(4)期權(quán)交易。期權(quán)交易亦稱選擇權(quán)交易，是指交易雙方按約定的價格，在約定的時間內(nèi)就是否購買或出售某種股票達成契約。雙方買賣的對象只是一種權(quán)利，期權(quán)購買者在特定的時間內(nèi)對期權(quán)是否執(zhí)行具有選擇權(quán)。(5)股票指數(shù)期貨交易。股票指數(shù)期貨交易是指以股票價格指數(shù)為對象的期貨交易，其目的在于減少股票投資的風險，增加股票投資的吸引力。(6)股票指數(shù)期權(quán)交易。股票指數(shù)期權(quán)交易是指買賣以股票價格指數(shù)為基礎(chǔ)的期權(quán)合約。購買期權(quán)者有權(quán)利在指定的日期(到期日)以協(xié)議價格買人或賣出股價指數(shù)。知識點解析：暫無解析33、簡述債券信用評級機構(gòu)評定債券等級時主要考慮的因素。標準答案：信用評級機構(gòu)評定債券等級時主要考慮三個因素；第一，發(fā)行者的償債能力；重點考慮發(fā)行者的預(yù)期盈利、負債比例，能否按期還本付息。第二，發(fā)行者的資信，重點考慮發(fā)行者在市場上的聲譽，歷次發(fā)行及償債情況。第三，投資者承擔的風險，根據(jù)對發(fā)行考破產(chǎn)可能性的分析，預(yù)計一旦發(fā)生償債風險，債權(quán)人所能受到的法律保護程度和投資補償程度。知識點解析：暫無解析34、簡述貨幣市場的基本特征。標準答案：貨幣市場是指以期限在一年以內(nèi)的金融資產(chǎn)為交易標的物的短期金融市場。從功能上講，它主要發(fā)揮短期赍金融通；從風險收益上講，它具有流動性強、風險低、收益穩(wěn)定的特征。因此，貨幣市場具有風險性低、收益穩(wěn)定、流動性強的特征。貨幣市場風險低，是指市場價格波動的范圍較小，投資者形成資本損失的可能性較低。在短期內(nèi)各種導(dǎo)致市場價格波動的因素發(fā)生的頻率較小，因而市場價格表現(xiàn)得相對平穩(wěn)。導(dǎo)致短期金融工具價格(收益率)波動的原因很多，概括起來，有債務(wù)人經(jīng)營狀況從而償還債務(wù)的可能性，宏觀經(jīng)濟形勢；產(chǎn)業(yè)形勢；其他非經(jīng)濟因素。貨幣市場流動性強，是指貨幣市場上金融工具容易變現(xiàn)，并且投資者的本金不易遭受損失。貨幣市場流動性高是與其風險低的特點相聯(lián)系的。正是由于風險低，才使投資者將金融工具變現(xiàn)時不易遭受價格渡動引起的損失。知識點解析：暫無解析五、計算題(本題共2題，每題1.0分，共2分。)35、投資者購入一張面值為50000元的銀行承兌匯票，離到期日還有90天，貼現(xiàn)率為5%。投資者持有60天后賣出，此時貼現(xiàn)率下降為4.5%。計算投資者出售時的匯票價格，以及投資收益率。標準答案：匯票價格=50000×(1-4.5%×30÷360)=49812.5投資收益率=5%+30×(5%-4.5%)÷60=5.25%知識點解析：暫無解析36、假設(shè)一公司的紅利增長速度為10％，如果今年年底應(yīng)分得紅利為每股l0元，已知該股票的貼現(xiàn)率為15％，則用紅利穩(wěn)定增長模型推測當前該公司的股價應(yīng)為多少?標準答案：知識點解析：暫無解析六、論述題(本題共2題，每題1.0分，共2分。)37、試述不同匯率制度下如何決定匯價水平。標準答案：在不同匯率制度下，匯價水平的決定有所差異：(1)金本位制度下兩國貨幣含金量之比(鑄幣平價)是匯率決定的基礎(chǔ)。外匯匯率的波動被控制在鑄幣平價上下各一定界限內(nèi)，即黃金輸送點的界限內(nèi)。(2)布雷頓森林體系下該體系下，各國貨幣都按金平價和固定比率與美元掛鉤，美國以35美元：1盎司的比率承擔兌換黃金的義務(wù)。各國貨幣的匯率還是以它所代表的含金量之比確定。(3)不兌換紙幣制度下一般認為，各國貨幣間的匯率以其國內(nèi)價值(貨幣在國內(nèi)的購買力)為基準。影響匯率的波動的因素主要有：①國際收支差額。國際收支逆差較大時，外匯匯率上漲；國際收支順差較大時，外匯匯率下跌。②利率水平。本國利率高于外國利率時，外匯匯率下跌；反之，外匯匯率上漲。另外，利率水平還會導(dǎo)致遠期匯率水平的變化。高利率會導(dǎo)致遠期貼水；反之，低利率貨幣則有遠期升水。③通貨膨脹。通貨膨脹率提高時，外匯匯率上漲，這是因為高通貨膨脹率會導(dǎo)致國際收支逆差以及實際利率下降。④財政貨幣政策。短期內(nèi)擴張性貨幣政策和財政政策，會導(dǎo)致外匯匯率上漲。但這些政策對匯率的長期影響取決于對其經(jīng)濟實力和長期國際收支狀況的影響。⑤投機資本。投機資本對匯率的作用難以確定，有時會導(dǎo)致外匯匯率失去穩(wěn)定，有時又會抑制外匯行市的劇烈波動。⑥政府的市場干預(yù)。政府會利用公開市場業(yè)務(wù)改變外匯供求關(guān)系，達到一定的政府目標。⑦一國經(jīng)濟實力。一國經(jīng)濟實力的強弱是奠定其貨幣匯率高低的基礎(chǔ)。一國強勁的經(jīng)濟實力不僅是本幣幣值穩(wěn)定和堅挺的物質(zhì)基礎(chǔ)，而且會增強外匯市場參與者對該貨幣的信心。⑧其他因素。一些非經(jīng)濟、非市場的因素變化往往也會涉及到外匯市場；另外，由于國際金融市場一體化的日益增強，外匯市場、黃金市場、股票市場等之間聯(lián)系密切，往往會牽一發(fā)而動全身。知識點解析：暫無解析38、試述金融工具的特征。標準答案：金融工具一般具有期限性、流動性、風險性和收益性幾個基本特征。(1)期限性。期限性是指金融工具一般都有明確的償還期限，即債務(wù)人從金融工具發(fā)行日至全部歸還本金之前所經(jīng)歷的時間。債務(wù)人有義務(wù)在規(guī)定的期限屆滿時歸還本金，并按約定的條件和方式支付相應(yīng)的利息。一償還期限一般在金融工具上有明確的規(guī)定，一般是以月或年為單位，如1個月，3個月、6個月、9個月、1年、2年、3年、5年、10年，等等。原生金融工具的償還期有兩個極端情況，即零期和無限期?；钇诖婵畹膬斶€期限可看做是零，而普通股票或永久性債券的償還期則是無限的。(2)流動性。流動性是指金融工具在必要時迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金而不致遭受損失的能力。金融工具變現(xiàn)越方便、成本越低、流動性也就越強；反之，流動性就越差。一般說來，金融工具的流動性與償述期成反比。(3)風險性。風險性是指購買金融工具的本金和預(yù)定收益遭受損失的可能性大小。風險可能來自兩個方面：一是債務(wù)人不履行約定的按時支付利息和償還本金的風險。二是市場上金融工具價格下降可能帶來的風險。前一種稱為信用風險。這類風險與債務(wù)人的信譽和經(jīng)營狀況有關(guān)；后一種風險稱為市場風險，相比之下，這類風險更難預(yù)測。特別是在股票市場上表現(xiàn)更突出。(4)收益性。收益性是指持有金融工具能夠帶來一定的收益。收益的大小取決于收益率。收益率是指持有期收益與本金的比率。對收益率大小的比較還要結(jié)合銀行存款利率、通貨膨脹率以及其他金融工具收益率等來分析。所有的金融工具一般都具有上述四個特征。但不同的金融工具在上述四方面所表現(xiàn)的程度是有差異的。這種差異便是金融工具購買者在進行選擇時所考慮的主要內(nèi)容。知識點解析：暫無解析全國自考（金融市場學）模擬試卷第4套一、單項選擇題(本題共20題，每題1.0分，共20分。)1、下列金融工具中無償還期的是()A、債券B、股票C、商業(yè)票據(jù)D、大額定期存款單標準答案：B知識點解析：暫無解析2、關(guān)于我國國債發(fā)行的具體操作，正確的是()A、中標價格按各自的報價分別確定B、中標價格取所有中標價格中的最高價C、中標收益率以各中標人投標收益率的加權(quán)平均值為國債票面利率D、中標收益率按各中標人投標收益率中的最高收益率來統(tǒng)一確定標準答案：D知識點解析：暫無解析3、我國債券的銀行柜臺交易實行()A、一級自營商制度B、二級托管制度C、三級托管制度D、集中托管制度標準答案：B知識點解析：暫無解析4、外匯市場上，美元對人民幣匯率，即期為100美元=837.21元人民幣，3個月期為100美元=837.11元人民幣，則稱遠期匯率()A、升水B、貼水C、持平D、以上都不對標準答案：B知識點解析：暫無解析5、金融工具能迅速轉(zhuǎn)為現(xiàn)金而不致遭受損失的能力是()A、風險性B、償還性C、收益性D、流動性標準答案：D知識點解析：暫無解析6、中央銀行調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟的手段不包括()A、公開市場業(yè)務(wù)B、發(fā)行政府債券C、法定準備金率D、再貼現(xiàn)政策標準答案：B知識點解析：暫無解析7、金融期權(quán)交易的對象是()A、股票指數(shù)B、權(quán)利C、商品D、外匯標準答案：B知識點解析：暫無解析8、一般說來，金融工具的流動性與償還期()A、成正比關(guān)系B、成反比關(guān)系C、成線性關(guān)系D、無確定關(guān)系標準答案：B知識點解析：暫無解析9、國庫券是以貼息方式發(fā)行的()A、長期政府債券B、中期政府債券C、短期政府債券D、中長期政府債券標準答案：C知識點解析：暫無解析10、以下各項關(guān)于銀行承兌匯票的描述不正確的是()A、銀行承兌匯票的融資成本一般低于銀行貸款B、銀行承兌匯票可以轉(zhuǎn)讓C、銀行承兌匯票轉(zhuǎn)讓價格高于面值D、銀行承兌匯票市場的參與者主要是承兌銀行、市場經(jīng)紀人和投資者標準答案：C知識點解析：暫無解析11、在債券的分類中，最常見、最重要的分類為()A、發(fā)行方式B、交易方式C、發(fā)行主體D、償還期限標準答案：C知識點解析：暫無解析12、下列不屬于東京股票買賣交易方式的是()A、當日交割買賣B、例行交割買賣C、隔日交割買賣D、特約日交割買賣標準答案：C知識點解析：暫無解析13、下列關(guān)于中國證券協(xié)會說法錯誤的是()A、中國證券協(xié)會成立于1991年8月28日B、中國證券協(xié)會是依法注冊，具有獨立法人地位，由經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)自愿組成的行業(yè)性自律組織C、中國證券協(xié)會的設(shè)立是為了加強證券業(yè)之間的聯(lián)系、協(xié)調(diào)、合作和自我控制，必利于證券市場的健康發(fā)展D、中國證券協(xié)會采取公司制的組織形式標準答案：D知識點解析：暫無解析14、流動性比率可以反映()A、企業(yè)的市場價值B、企業(yè)對債務(wù)融資的依賴程度C、企業(yè)管理資產(chǎn)的能力D、企業(yè)償還短期債務(wù)的能力標準答案：D知識點解析：暫無解析15、普通股股票的價值計算公式是()A、

B、

C、

D、

標準答案：D知識點解析：暫無解析16、一張面值為50000元,三個月后到期，貼現(xiàn)率為6％的銀行承兌匯票，則貼現(xiàn)行應(yīng)付給持票人的金額是()A、750元B、740元C、49250元D、49260元標準答案：C知識點解析：暫無解析17、絕大部分政府債券和企業(yè)債券采用的發(fā)行方式為()A、直接發(fā)行B、間接發(fā)行C、公募發(fā)行D、私募發(fā)行標準答案：B知識點解析：暫無解析18、在存款準備金制度的推動下，形成并發(fā)展的貨幣市場是()A、同業(yè)拆借市場B、票據(jù)市場C、短期政府債券市場D、可轉(zhuǎn)讓大額期定存單市場標準答案：A知識點解析：暫無解析19、下列哪項不是證券投資基金的主要功能()A、資源的優(yōu)化配置B、發(fā)揮機構(gòu)投資者的作用C、降低金融風險D、增值和保值功能標準答案：D知識點解析：暫無解析20、下列屬于證券欺詐行為監(jiān)管內(nèi)容的是()A、操縱市場的監(jiān)管B、信息公開的監(jiān)管C、對內(nèi)幕交易的監(jiān)管D、對欺詐客戶行為的監(jiān)管標準答案：B知識點解析：暫無解析二、多項選擇題(本題共5題，每題1.0分，共5分。)21、與資本市場相比，貨幣市場()標準答案：A,C,E知識點解析：暫無解析22、評定債券等級時應(yīng)考慮()標準答案：B,C,D知識點解析：暫無解析23、下列不屬于投資基金的特點的是()標準答案：A，E知識點解析：暫無解析24、技術(shù)分析的主要理論有()標準答案：A，B，C，D，E知識點解析：暫無解析25、外匯市場管理，依據(jù)本身管理性質(zhì)的不同分為()標準答案：C，D，E知識點解析：暫無解析三、名詞解釋(本題共4題，每題1.0分，共4分。)26、遠期匯率標準答案：遠期匯率：指外匯交易雙方達成買賣協(xié)議時并不立即發(fā)生收付的行為，而是在約定的某一將來時間按照約定匯率再進行實際收付時的匯率。知識點解析：暫無解析27、掉期交易標準答案：是外匯交易者在買進(或賣出)即期外匯的同時，賣出(或買進)數(shù)額基本相同的遠期外匯。知識點解析：暫無解析28、掉期交易標準答案：是外匯交易者在買進(或賣出)即期外匯的同時，賣出(或買入)數(shù)額基本相同的遠期外匯。一般而言，掉期交易并沒有改變交易者的外匯持有額，但是外匯的期限結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，這也正是“掉期”的含義所在。知識點解析：暫無解析29、證券自營商標準答案：又稱交易廳交易商。他們只辦理自營業(yè)務(wù)，不辦理委托業(yè)務(wù)。交易廳交易商可以是法人機構(gòu)，也可以個人身份取得交易所席位。他們在交易廳通過低價買進、高價賣出賺取利潤，因此需要在頻繁的價格變動中捕捉有利時機，在極短的時間內(nèi)完成有價證券的買賣，故又稱為“搶帽子”者。知識點解析：暫無解析四、簡答題(本題共5題，每題1.0分，共5分。)30、簡述金融工具的特征。標準答案：金融工具一般具有以下基本特征：(1)期限性，指金融工具一般都有明確的償還期限。但原生金融工具的償還期限有兩個極端情況，活期存款的償還期限可看作是零，普通股票或永久性債券的償還期是無限的。(2)流動性，指金融工具在必要時迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金而不致遭受損失的能力。(3)風險性，指購買金融工具的本金和預(yù)定收益遭受損失的可能性大小。(4)收益性，指持有金融工具能夠帶來一定的收益。知識點解析：暫無解析31、股票流通市場具有哪些功能?標準答案：股票流通市場主要有以下功能：(1)增加了投資人手中金融資產(chǎn)的流動性。(2)為股票的發(fā)行提供了條件，把短期投資者的資金變成了公司的長期固定資本。(3)對優(yōu)化社會投資結(jié)構(gòu)起到了推動作用。知識點解析：暫無解析32、簡述衍生金融工具的特點。標準答案：衍生金融工具的特點有：(1)衍生性。衍生金融工具以金融相關(guān)資產(chǎn)為基礎(chǔ)，因而金融相關(guān)資產(chǎn)的價格支配著衍生金融工具價格的變化。(2)杠桿性。達成衍生金融工具合約不需要繳納合同的全部金額，和J用少量資金就可以進行幾十倍金額的衍生金融工具交易，就好像用一根長長的杠桿能省力地撬動一塊巨石，這種杠桿交易的基本前提是參與交易的各方講求信用。(3)高風險性。所謂風險。是指投資者投資于衍生金融工具所面臨的未來結(jié)果的不確定性。衍生金融工具具有很強的靈活性和風險性。(4)虛擬性。投資者預(yù)測這些金融工具未來的變化，支付少量的保證金或權(quán)利金簽訂遠期性的臺約，合約到期后，交易雙方一般不進行實物交割，而是根據(jù)合約規(guī)定的權(quán)利與義務(wù)進行清算。知識點解析：暫無解析33、簡述固定利率與浮動利率的區(qū)別。標準答案：固定利率是在整個借貸期限內(nèi)，利率不隨資金供求狀況變動的利率，主要適用于短期借貸。實行固定利率，對于借貸雙方準確計算成本與收益十分方便，是傳統(tǒng)的利率方式。但是，由于通貨膨脹日益普遍，實行固定利率對債權(quán)人，尤其是長期借貸的債權(quán)人，會產(chǎn)生較大損失，因此越來越多的長期借貸開始采用浮動利率。浮動利率是指在借貸期限內(nèi)，利率隨著市場的變化而隨時調(diào)整的利率，主要適用于期限較長的借貸，一般調(diào)整期為半年。浮動利率固然可以為債權(quán)人減少損失，但是也因為手續(xù)繁雜而增加費用開支，因此一般多用于3年以上的借貸及國際金融市場。知識點解析：暫無解析34、簡述金融市場管理的手段。標準答案：金融市場管理手段有經(jīng)濟手段、法律手段和行政手段。經(jīng)濟手段主要體現(xiàn)為監(jiān)管當局通過自己的政策措施影響金融市場的活動。金融管理韻法律手段主要體現(xiàn)在各類法規(guī)的制定和執(zhí)行上。金融市場的行政手段，主要體現(xiàn)為金融方針、政策、原則，制度、指示、命令、計劃等，它是由管理機構(gòu)依靠行政組織，按照一定程序直接對金融市場加以監(jiān)督和貫徹落實的。知識點解析：暫無解析五、計算題(本題共2題，每題1.0分，共2分。)35、某證券公司與商業(yè)銀行進行回購交易，將其持有的2000萬國債出售，并承諾7天后如數(shù)購回，利率為4%。問7天后，證券公司應(yīng)向商業(yè)銀行支付多少元?標準答案：知識點解析：暫無解析36、已知無風險利率是4%，市場組合的風險溢價是7%，某支股票的貝塔系數(shù)是1.3，根據(jù)CAPM模型計算股票的期望收益率。標準答案：期望收益=40%+1.3×7%=13.1%知識點解析：暫無解析六、論述題(本題共2題，每題1.0分，共2分。)37、以股指期貨交易為例，試述金融期貨交易的功能。標準答案：股指期貨的標的資產(chǎn)是股票價格指數(shù)。(1)從微觀參與者的角度看①投機功能。在股指期貨交易中，投資者甲預(yù)期股指將上升，投資者乙預(yù)期股指將下跌。于是甲進行多頭交易，即買進股指期貨合約，待價格上升時再賣出；乙進行空頭交易，即賣出股指期貨合約，待價格下跌時再買進。過了一段時間后，若股指確實上漲，則甲預(yù)測正確，盈利；乙預(yù)測錯誤，虧損。②套期保值功能。若投資人持有多種股票，要想確保其收益的穩(wěn)定性，就可進行股指期貨賣空交易。這樣，若手中的股票發(fā)生貶值，則股指也會相應(yīng)下跌，期貨市場上的盈利可以彌補或減少現(xiàn)貨市場上的虧損。若一個投資者，在現(xiàn)貨市場上做賣空交易，預(yù)測股市會上揚，可以通過反方向的股指期貨交易來避免風險。(2)從宏觀角度看，期貨市場具有價格發(fā)現(xiàn)的功能。股指期貨的價格是所有參與期貨交易的經(jīng)濟主體對未來某一特定時間股票現(xiàn)貨價格的期望。交易參與者根據(jù)個人立場和市場信息，并對過去的價格加以研究后做出買賣決定。交易所公開競價得到的價格，是此瞬間市場對未來某一特定時間股票價格的平均看法。這就是期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能。知識點解析：暫無解析38、結(jié)合中國實際，論債券發(fā)行與承銷。標準答案：(1)國債的發(fā)行與承銷。由于國債具有國家信用的特殊屬性，使其在發(fā)行與承銷的過程中，在發(fā)行方式及價格確定、承銷手續(xù)費、承銷商的資格認定上與其他債券相比，具有特殊性。①國債的發(fā)行方式及價格確定。信用評級幾乎是債券發(fā)行不可缺少的一環(huán)，但國債這種債權(quán)憑證具有的政府信用擔保、國家強制發(fā)行等特點，除非在境外發(fā)行，一般不需要進行信用評級。國債的特殊性也決定了其發(fā)行方式及價格確定，不同于一般的公司債券。我國的國債發(fā)行艏采取行政分配、定向發(fā)售、承購包銷和招標發(fā)行方式。行政分配發(fā)行方式始于20世紀80年代初的經(jīng)濟體制的轉(zhuǎn)軌時期，市場體系尚未建立。發(fā)行對象為企事業(yè)單位、城鄉(xiāng)居民及各專業(yè)銀行。承購包銷方式始于20世紀90年代初。承購包銷方式主要用于不可流通的憑證式國債，它是由各地的國債承銷機構(gòu)組成承鋪團，并通過合同確定國債發(fā)行方和承銷商之間的權(quán)利和義務(wù)；同時，發(fā)行條件由發(fā)行承銷商經(jīng)過協(xié)商確定，因而是帶有一定市場因素的國債發(fā)行方式。招標發(fā)行始于1995年，它是我國國債發(fā)行史上的一次重大改革。我國國債的招標發(fā)行方式是在借鑒外國做法的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，但我。國的招標方式在具體操作上同美國的做法略有不同，主要體現(xiàn)在中標價格或中標收益率的確定上。承銷商的中標價格不是以各色的報價分別確定，而是按所有中標價格中l(wèi)的最l低價格，或按所有中標收益率中的最高收益率來統(tǒng)一確定。②國債的承錆費用。各國的國債發(fā)行大多采用招標競價方式，這種競價方式所采用的發(fā)行價格是根據(jù)市場的平均收益率來確定的，由于國債有國家信用作為保證，使其承銷的投資風險遠遠低于股票和公司債券。③國債的一級自營商制度。為保證國債發(fā)行工作的順利進行，盡可能避免發(fā)行失敗。許多國家都實行了國債的一級自營商制度。該制度的核心就是對一級承銷商的主體資格由政府的有關(guān)部門進行認定，并進一步明確發(fā)行機關(guān)與一級自營商之間的權(quán)贅關(guān)系。我國的一級自營商是指具備一定資格條件，并經(jīng)財敢部、中國人民銀行和中國證監(jiān)會共同審核確定的銀行、證券公司和其他非銀行金融機構(gòu)。國債一級自營商直接向財政部投標承銷國債。(2)公司債券的承銷。在公司債券的承銷工作中，有許多與股票承銷類似的做法。一般從發(fā)行公司設(shè)計發(fā)行方案開始，投資銀行便參與其中。發(fā)行方案的核心內(nèi)容是確定一個合適的總體發(fā)行成本方案。發(fā)行計劃要經(jīng)過公司董事會表決。無論在發(fā)行制度管理上采取注冊制的國家。還是核準制的國家，只有在政府主管機構(gòu)注注生效或獲準發(fā)行計劃后，才能正式組織發(fā)行實施。在報上級政府主管部門的發(fā)行文件中，還必須明確發(fā)行公司所選擇的承銷機構(gòu)。為降低承銷的風險，通常也會組織承銷團進行承銷。影響債券定價的因索主要存資金市場或金融市場上資金供求狀況、利率水平、發(fā)行公司的赍信狀況、政府的金融政策，尤其是貨幣政策等；發(fā)行公司的信用狀況往往是影響債券價格的決定性因素。債券定價風險的另一個重要來源是政府貨幣政策變化的不確定性。知識點解析：暫無解析全國自考（金融市場學）模擬試卷第5套一、單項選擇題(本題共20題，每題1.0分，共20分。)1、投資家傾向于投資______債券。()A、A級B、B級C、C級D、D級標準答案：B知識點解析：暫無解析2、基金托管協(xié)議是由______派生的。()A、申請報告B、基金合同C、招募說明書D、公司章程標準答案：B知識點解析：暫無解析3、我國綜合類證券經(jīng)營機構(gòu)注冊資本最低限額為()A、3000萬B、500萬C、1億元D、5億元標準答案：D知識點解析：暫無解析4、股票交易中，投資者只提出買賣證券的種類和數(shù)量、不指定價格的委托，屬于()A、市價委托B、限價委托C、中心浮動價委托D、全權(quán)委托標準答案：A知識點解析：暫無解析5、金融市場按功能可分為()A、貨幣市場和資本市場B、現(xiàn)貨市場和期貨市場C、初級市場和二級市場D、債券市場和股票市場標準答案：C知識點解析：暫無解析6、股票發(fā)行方式按是否通過金融中介機構(gòu)推銷，可分為()A、公募發(fā)行和私募發(fā)行B、直接發(fā)行和間接發(fā)行C、場內(nèi)發(fā)行和場外發(fā)行D、招標發(fā)行和非招標發(fā)行標準答案：B知識點解析：暫無解析7、股票流通市場的核心是()A、中央銀行B、證券交易所C、證監(jiān)會D、綜合類證券公司標準答案：B知識點解析：暫無解析8、歐元于______正式啟動。()A、1998年12月31日B、1999年1月1日C、1999年12月31日D、2000年1月1日標準答案：B知識點解析：暫無解析9、金融機構(gòu)之間進行短期資金借貸活動的市場是()A、同業(yè)拆借市場B、回購市場C、債券市場D、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場標準答案：A知識點解析：暫無解析10、證券結(jié)算公司負責管理和提供最終投資者名冊，這是它的______功能。()A、中央存管B、中央登記C、中央結(jié)算D、中央清算標準答案：B知識點解析：暫無解析11、下列因素不能影響金融工具流動性的是()A、償還期B、金融工具的形式C、盈利率D、發(fā)生者的資信程度標準答案：B知識點解析：暫無解析12、關(guān)于銀行辦理商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)，下列說法正確的是()A、屬于間接融資B、使銀行變成直接債權(quán)人C、原票據(jù)持有人從銀行獲得資金D、以上說法都正確標準答案：D知識點解析：暫無解析13、下列不是股票交易所股票交易請算環(huán)節(jié)的是()A、計算價格B、支付傭金C、交割D、清算標準答案：A知識點解析：暫無解析14、下列關(guān)于掉期和互換的關(guān)系，說法正確的是()A、掉期是外匯市場上的一種交易方法，是指對同一期限，金額相同的同種外匯作兩筆反方向的交易B、掉期有實質(zhì)的合約，是一種交易方法C、互換以合約的形式表現(xiàn)，是一種衍生工具D、掉期有實質(zhì)的合約，是一種衍生工具標準答案：C知識點解析：暫無解析15、從廣義上理解，金融市場的含義是指()A、全部金融性交易活動B、黃金外匯交易C、金融機構(gòu)之間的同業(yè)拆借D、股票買賣標準答案：A知識點解析：暫無解析16、一張面值10000元的銀行承兌匯票，離到期還有90天，貼現(xiàn)率為4.32％，其交易價格為()A、432000元B、98934元C、98920元D、10800元標準答案：C知識點解析：暫無解析17、關(guān)于證券定價問題，下列說法錯誤的是()A、有價證券的市場價格不同于其面值，會經(jīng)常波動B、不同類型的證券價格波動幅度不一樣C、期限短的證券價格波動幅度大一些，期限長的證券價格波動幅度則小一些D、有固定收益的證券價格波動幅度比沒有固定收益的證券價格波動幅度小一些標準答案：C知識點解析：暫無解析18、以下關(guān)于回購協(xié)議的選項，不正確的是()A、回購協(xié)議是關(guān)于賣出后在未來將同一份內(nèi)容的資金再買進的合約B、回購協(xié)議的期限很短C、回購協(xié)議交易的資產(chǎn)一般是貨幣市場上流通量大、質(zhì)量好的金融工具D、回購協(xié)議的期限在2年以上標準答案：D知識點解析：暫無解析19、下列不是東京股票市場股票發(fā)行方式的為()A、股東持股比例分配方法B、第三者認購方式C、公募D、私募標準答案：D知識點解析：暫無解析20、在存款準備金制度的推動下，形成并發(fā)展的貨幣市場是()A、同業(yè)拆借市場B、票據(jù)市場C、短期政府債券市場D、可轉(zhuǎn)讓大額期定存單市場標準答案：A知識點解析：暫無解析二、多項選擇題(本題共5題，每題1.0分，共5分。)21、證券交易所的組織形式有()標準答案：A,C知識點解析：暫無解析22、衍生金融工具包括()標準答案：B,C,D,E知識點解析：暫無解析23、我國股票按投資主體分類，可分為()標準答案：A,B,C知識點解析：暫無解析24、貨幣互換要求()標準答案：B,C,D知識點解析：暫無解析25、影響債券定價的因素有()標準答案：A,B,C,D知識點解析：暫無解析三、名詞解釋(本題共4題，每題1.0分，共4分。)26、現(xiàn)貨市場標準答案：指市場上的買賣雙方成交后須在若干交易日內(nèi)辦理交割的金融交易市場。知識點解析：暫無解析27、金融市場交易工具標準答案：從本質(zhì)上說，金融市場的交易對象就是貨幣資金，但由于貨幣資金之間不能直接進行交易，需要借助金融工具來進行交易，因此，金融工具就成為金融市場上進行交易的載體。金融工具最初又稱信用工具，它是證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系并據(jù)以進行貨幣資金交易的合法憑證。知識點解析：暫無解析28、證券市場監(jiān)管標準答案：是證券管理機構(gòu)運用法律的、經(jīng)濟的以及必要的行政手段，對證券的募集、發(fā)行、交易等行為以及證券投資中介機構(gòu)的行為進行的監(jiān)督與管理。知識點解析：暫無解析29、期權(quán)買入者標準答案：期權(quán)買入者，又稱合約持有者，是指期權(quán)交易過程中，通過支付一筆期權(quán)費，獲得在特定時期以_雙方協(xié)定的價格，買賣一定數(shù)量指定金融商品權(quán)利的交易方。知識點解析：暫無解析四、簡答題(本題共5題，每題1.0分，共5分。)30、簡述外匯市場的作用。標準答案：外匯市場是金融市場的重要組成部分，它的作用包括：(1)實現(xiàn)購買力的國際轉(zhuǎn)移；(2)為國際經(jīng)濟交易融通資金；(3)提供外匯市場保值和投機的場所。知識點解析：暫無解析31、簡述直接融資的優(yōu)點和缺點。標準答案：直接融資的優(yōu)點是：(1)資金供需雙方聯(lián)系緊密，有利于資金的快速合理配置和使用效率的提高。(2)籌資者的成本較低，而投資者的收益較大。缺點：(1)直接融資的雙方在資金數(shù)量、期限、利率等方面受到的限制比間接融資多。(2)直接融資使用的金融工具的流動性比間接融資工其的流動性要弱。(3)對于資金供給者來說，直接融資的風險比間接融資的風險大。知識點解析：暫無解析32、簡要敘述證券投資基金的特點。標準答案：證券投資基金的顯著特點是風險較小，資本要求較低，收益相對穩(wěn)定。具體表瑰為。(1)分散投資，分散風險。對于個人投資者，有限的投資很難實現(xiàn)投資多元化。證券投資基金集中了大量的資金，可以購買數(shù)十種甚至上百種不同的證券，在保證收益不變的前提下將風險降到最低限度。(2)專家經(jīng)營，科學化管理：證券投資基金的管理人員一般都經(jīng)過專業(yè)訓(xùn)練，在投資領(lǐng)域積累了相當豐富的經(jīng)驗。(3)流動性高，變現(xiàn)力強。通貨膨脹條件下，人們可以通過購買貴金屬、鉆石、房地產(chǎn)進行保值。但這些資產(chǎn)變現(xiàn)性很弱。證券投資基金具有相對較高的變現(xiàn)能力。(4)規(guī)模經(jīng)營，降低成本。證券投資基金集中眾多投資者的資金，總額龐大，在買賣股票和其他有價證券時。數(shù)量和金額上均占優(yōu)勢。證券投資基金在表現(xiàn)出如上的優(yōu)勢時也暴露出一定的缺點。它雖可以分散投資、降低風險，但不能完全滑除風險。在整個股票市場行情看淡時，證券投資基金的收益也將下降；而當股市行情看漲時，其獲利可能不如股票。另外，證券投資基金較適合中長期投資。對乎短線投資者會因手續(xù)費的支出而增大投資成本。知識點解析：暫無解析33、簡述投資基金的分類。標準答案：按照不同的方式可將證券投資基金劃分為以下幾類：(1)按規(guī)模是否固定分，為封閉式基金和開放式基金。(2)按組織形式分為公司型基金和契約型基金。(3)按照投資對象分為股票基金、國債基金、債券基金、貨幣市場基金。期貨基金和期權(quán)基金等。(4)按國際特點分為在岸基金和離岸基金。(5)證券投資基金還可以從其他許多角度予以分類，其中包括以下內(nèi)容。按募集與流通方式分為私募基金和公募基金，上市基金和不上市基金。從投資運作的特點出發(fā)，可以將證券投資基金劃分為對沖基金、套利基金、指數(shù)基金、成長型基金、收入型基金、平衡型基金等。知識點解析：暫無解析34、簡述遠期利率協(xié)議的要素。標準答案：根據(jù)英國銀行家協(xié)會的規(guī)定。遠期利率協(xié)議的要素主要有：(1)合同金額——借貸的名義本金額。(2)合同貨幣——合同金額的貨幣幣種。(3)交易日——遠期利率協(xié)議成交的日期。(4)結(jié)算日——名義借貸開始的日期，也是交易一方向另一方支付結(jié)算盒的日期。(5)確定日——確定參照利率的日期。(6)到期日——名義借貸到期的日期。(7)合同期——結(jié)算口至到期日之間舯天數(shù)。(8)合同利率——交易雙方在協(xié)議中商定的利率。(9)參照利率——在協(xié)議中指定的用以確定結(jié)算金的某種市場利率。(10)結(jié)算金——在結(jié)算日，根據(jù)合同利率和參照利率計算出來的，由交易一方付給另一方的金額。知識點解析：暫無解析五、計算題(本題共2題，每題1.0分，共2分。)35、銀行發(fā)放一筆貸款，總金額為100000元，期限為3年，年利率為8%，每半年復(fù)利一次。計算3年后本利和是多少?標準答案：年利率為8%，則半年利率為4%。3年本利和=100000×(1+4%)3×2=126532(元)知識點解析：暫無解析36、一張5年期，票面價值為1000元，年利率為6%的債券，市價為730元，計算該債券的即期收益率。標準答案：知識點解析：暫無解析六、論述題(本題共2題，每題1.0分，共2分。)37、企業(yè)債券評級時應(yīng)考慮哪些因素?標準答案：信用評級機構(gòu)評定債券等級時主要考慮三個因素：發(fā)行者的償債能力；發(fā)行者的資信；投資者承擔的風險。具體到對企業(yè)債券評級時通常考慮以下幾個方面：(1)發(fā)行公司的概況：主要考察發(fā)行公司的法律性質(zhì)、資產(chǎn)規(guī)模和以往業(yè)績；公司所在行業(yè)的發(fā)展狀況及前景；公司在行業(yè)中的經(jīng)濟地位、業(yè)務(wù)能力及商業(yè)信譽等。(2)資產(chǎn)流動性：主要從資金周轉(zhuǎn)的角度衡量發(fā)行者的償債能力和經(jīng)營能力。主要指標是流動資產(chǎn)與流動負債的比率；能夠迅速變現(xiàn)的資產(chǎn)比例；現(xiàn)金和視同現(xiàn)金的資產(chǎn)比例。(3)負債比率：從發(fā)行者負債總量和負債結(jié)構(gòu)的角度分析衡量其償債能力和盈利水平。使用的指標主要由總負債、流動負債比率、純資產(chǎn)對長期負債的比率、長期負債對全部自由資本的比率。(4)金融風險：用來考慮和衡量投資風險和籌資風險，常用的指標有純資產(chǎn)與債券發(fā)行額的比例、盈利對債券利息的比例、當年盈利對股利的比率等。(5)資本效益：用來分析發(fā)行者的償債能力，主要考慮指標有銷售毛利率、銷售成本率、銷售純盈利率、總資產(chǎn)稅后收益率、投資盈利率等。(6)公司債務(wù)的法律性質(zhì)：主要考慮抵押品和償債基金等對債券級別的影響。(7)公司領(lǐng)導(dǎo)干部、管理人員及職工的素質(zhì)。知識點解析：暫無解析38、論述票面利率是如何影響債券投資收益的。標準答案：在債券投資中，影響債券投資收益的因素主要有票面利率和轉(zhuǎn)讓價格等。債券的票面利率是指債券發(fā)行時在票面上載明的利率。票面利率大多是固定的，也有浮動的，通常用年利率表示。票面利率的高低，既影響發(fā)行人的籌資成本，又影響投資人的收益率，對債券發(fā)行的成功與否具有重要意義。因此，債券發(fā)行人應(yīng)當根據(jù)所發(fā)行債券的性質(zhì)及自己對市場條件的分析來確定。債券的票面利率確定的依據(jù)主要有：(1)債券期限的長短。期限短，票面利率就低些。債券期限長，票面利率就高些。(2)債券的信用級別。如果債券信用級別高，可以相應(yīng)降低票面利率，反之，就要相應(yīng)提高票面利率。如市場上無公開評級的機構(gòu)和制度，便要具體考慮發(fā)行人的社會知名度，所發(fā)行債券有無抵押、擔保等保證條款，據(jù)此確定票面利率水平。(3)支付利息次數(shù)。單利、復(fù)利和貼現(xiàn)等不同的利息支付方式對投資人的實際收益率影響是不同的。在實際收益水平確定的情況下，單利計息的債券的票面利率，應(yīng)高于復(fù)利和貼現(xiàn)計息債券的票面利率。(4)銀行同期利率水平和銀行市場利率水平，這是債券票面利率確定的一個重要參照系，在此基礎(chǔ)上再對短期內(nèi)利率的變動做出預(yù)期。(5)投資者的接受程度。發(fā)行人以大多數(shù)投資者能接受的限度來考慮票面利率。(6)債券主管當局對債券票面利率的現(xiàn)行規(guī)定。確定后的票面利率便正式印在債券的票面上。在債券的有效期內(nèi)，無論市場上發(fā)生了怎樣的變化，發(fā)行人必須按此利率向債券持有人支付利息。但是，從債券票面利率印在債券票面上到債券實際發(fā)行給投資人，中間總有一定的時間間隔。因此，當債券實際發(fā)行時，金融市場上的市場利率水平與發(fā)行人決定票面利率時的市場利率水平相比，可能會出現(xiàn)較大的變動，這時發(fā)行人就有必要調(diào)整債券實際收益水平，由于債券的期限和票面利率已經(jīng)確定并印好。難以變動，發(fā)行人只能通過調(diào)整債券的發(fā)行價格來變動實際收益水平。例如，當市場利率上升時，采用折價發(fā)行來找出兩者間的差距；相反，當市場利率下降時，采用溢價發(fā)行仍能吸引投資者購買。知識點解析：暫無解析全國自考（金融市場學）模擬試卷第6套一、單項選擇題(本題共20題，每題1.0分，共20分。)1、我國國庫券于______開始上市交易。()A、1980年B、1981年C、1988年D、1990年標準答案：C知識點解析：暫無解析2、金融市場按交割期限，可分為()A、貨幣市場和資本市場B、現(xiàn)貨市場和期貨市場C、初級市場和二級市場D、債券市場和股票市場標準答案：B知識點解析：暫無解析3、我國銀行存款利率按______計算。()A、單利B、復(fù)利C、市場利率D、公定利率標準答案：A知識點解析：暫無解析4、美國中央銀行是()A、紐約聯(lián)邦儲備銀行B、美國聯(lián)邦儲備委員會C、美國紐約第一花旗銀行D、美國美洲銀行標準答案：B知識點解析：暫無解析5、我國商業(yè)銀行法定準備金率必須占其各項存款總額的()A、5%B、6%C、7%D、8%標準答案：C知識點解析：暫無解析6、我國銀行間拆借市場成員的進入制度是()A、核準制B、會員制C、審批制D、公司制標準答案：A知識點解析：暫無解析7、關(guān)于可轉(zhuǎn)讓大額定期存單，正確的是()A、記名B、可提前支取C、可隨時轉(zhuǎn)讓D、期限很長標準答案：C知識點解析：暫無解析8、股票交易中，投資者只提出買賣證券的種類和數(shù)量、不指定價格的委托，屬于()A、市價委托B、限價委托C、中心浮動價委托D、全權(quán)委托標準答案：A知識點解析：暫無解析9、我國短期外幣資金融通市場是()A、外匯市場B、外幣同業(yè)拆借市場C、黃金市場D、金融互換市場標準答案：B知識點解析：暫無解析10、不允許進入證券交易所的交易者是()A、客戶B、經(jīng)紀人C、證券自營商D、協(xié)調(diào)交易所之間交易的特別會員標準答案：A知識點解析：暫無解析11、上市公司未發(fā)行的新股在一定時間內(nèi)按預(yù)計價格交易，應(yīng)選用______結(jié)算時間。()A、當日B、普通日C、特約D、發(fā)行日標準答案：D知識點解析：暫無解析12、關(guān)于商業(yè)票據(jù)市場，不正確的是()A、交易主要集中于二級市場，發(fā)行市場規(guī)模較小B、非金融公司籌資多用于滿足短期資金需求C、金融公司籌資多用于收購其他公司商業(yè)票據(jù)D、對發(fā)行人的信用等級有較高的要求標準答案：A知識點解析：暫無解析13