運(yùn)輸技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)整套課件電子教案

運(yùn)輸技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)第一章緒論第一節(jié)運(yùn)輸技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究對(duì)象第二節(jié)運(yùn)輸技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理和方法練習(xí)題第一節(jié)運(yùn)輸技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究對(duì)象研究對(duì)象三個(gè)方面：研究交通運(yùn)輸工程實(shí)踐活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效果，尋求提高經(jīng)濟(jì)效益途徑和方法研究技術(shù)和經(jīng)濟(jì)相互關(guān)系，討技術(shù)與經(jīng)濟(jì)相互促進(jìn)、協(xié)調(diào)發(fā)展研究如何通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步，進(jìn)而獲得經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)第一節(jié)運(yùn)輸技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究對(duì)象通常，國(guó)內(nèi)外許多學(xué)者稱技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)為工程經(jīng)濟(jì)學(xué)，又稱技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果學(xué)。工程是指人們綜合應(yīng)用科學(xué)的理論和技術(shù)的手段去改造客觀世界的具體實(shí)踐活動(dòng)，以及它所取得的實(shí)際成果。廣義的技術(shù)定義本章所講的技術(shù)是廣義的，技術(shù)是人類(lèi)在利用、改造自然過(guò)程中取得的知識(shí)、能力和物質(zhì)手段的集合。從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，技術(shù)可以看成是四個(gè)基本要素的組合：生產(chǎn)工具與裝備、生產(chǎn)技能與經(jīng)驗(yàn)、生產(chǎn)資料與信息、生產(chǎn)組織與計(jì)劃管理。第一節(jié)運(yùn)輸技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究對(duì)象技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果學(xué)技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果學(xué)就是研究在各種技術(shù)的使用過(guò)程中如何以最小的投入取得最大產(chǎn)出的一門(mén)學(xué)問(wèn)。技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果學(xué)還研究如何用最低壽命周期成本實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品、作業(yè)、服務(wù)的必要功能。技術(shù)和經(jīng)濟(jì)是人類(lèi)社會(huì)不可缺少的兩個(gè)方面，存在著對(duì)立統(tǒng)一的關(guān)系發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)家們總結(jié)了發(fā)展中國(guó)家技術(shù)選擇的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，提出了發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展中應(yīng)采用“中間技術(shù)”、“累進(jìn)技術(shù)”和“適用技術(shù)”的觀點(diǎn)。中間技術(shù)，是指介于“鐮刀”和“聯(lián)合收割機(jī)”之間的技術(shù)。累進(jìn)技術(shù)，意在強(qiáng)調(diào)技術(shù)發(fā)展的繼承性和累進(jìn)性。適用技術(shù)，是指適合于本國(guó)資源情況和應(yīng)用條件，能夠?qū)?jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境目標(biāo)作出最大貢獻(xiàn)的技術(shù)。技術(shù)進(jìn)步是物質(zhì)生產(chǎn)的技術(shù)基礎(chǔ)以及與此相適應(yīng)的組織和管理技術(shù)的改進(jìn)與提高。技術(shù)創(chuàng)新是技術(shù)進(jìn)步中最活躍的因素。它是生產(chǎn)要素一種新的組合，是創(chuàng)新者將科學(xué)知識(shí)與技術(shù)發(fā)明用于工業(yè)化生產(chǎn)，并在市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)其價(jià)值的一系列活動(dòng)，是科學(xué)技術(shù)轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力的實(shí)際過(guò)程。第一節(jié)運(yùn)輸技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究對(duì)象第一節(jié)運(yùn)輸技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究對(duì)象技術(shù)創(chuàng)新的內(nèi)容包括：新產(chǎn)品的生產(chǎn)，新技術(shù)、新工藝在生產(chǎn)過(guò)程中的應(yīng)用，新資源的開(kāi)發(fā)，新市場(chǎng)的開(kāi)辟。技術(shù)進(jìn)步可分為體現(xiàn)型和非體現(xiàn)型兩類(lèi)：體現(xiàn)型技術(shù)進(jìn)步是指被包含在新生產(chǎn)出來(lái)的資產(chǎn)(如機(jī)器設(shè)備、原材料、燃料動(dòng)力等資金的物化形式)之中，或者與新訓(xùn)練和教育出來(lái)的勞動(dòng)力結(jié)合在一起的技術(shù)進(jìn)步。非體現(xiàn)型技術(shù)進(jìn)步則不體現(xiàn)于新生產(chǎn)出來(lái)的資產(chǎn)或新教育出來(lái)的勞動(dòng)力身上，而體現(xiàn)在生產(chǎn)要素的重新組合、資源配置的改善、規(guī)模經(jīng)濟(jì)的效益以及管理技術(shù)的完善化等方面。第一節(jié)運(yùn)輸技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究對(duì)象本書(shū)僅選擇本學(xué)科最基本內(nèi)容，即技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的基本原理和方法，重點(diǎn)討論技術(shù)應(yīng)用的經(jīng)濟(jì)效果問(wèn)題，主要包括以下方面：(1)技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理和方法：經(jīng)濟(jì)效益理論、方案比較理論和方法、資金的時(shí)間價(jià)值、技術(shù)經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)、價(jià)值工程、技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果的評(píng)價(jià)指標(biāo)與方法。(2)技術(shù)經(jīng)濟(jì)的評(píng)價(jià)方法體系：技術(shù)方案的財(cái)務(wù)分析、費(fèi)用效益分析、不確定性分析、綜合評(píng)價(jià)。(3)技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)應(yīng)用于交通運(yùn)輸宏觀和微觀分析對(duì)象：運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、運(yùn)輸設(shè)備更新的技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證和評(píng)價(jià)。第二節(jié)運(yùn)輸技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理和方法其方法體系分為三個(gè)層次：第一個(gè)層次是唯物辯證法的方法論，是技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本方法論；第二個(gè)層次是基本方法和專門(mén)方法，基本方法是適用于解決技術(shù)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的普遍方法，專門(mén)方法是技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)某些特定領(lǐng)域或解決某個(gè)特定問(wèn)題的方法；第三個(gè)層次是一些更具體的方法。一、技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法體系第二節(jié)運(yùn)輸技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理和方法第二節(jié)運(yùn)輸技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理和方法二、費(fèi)用效益分析的理論與方法費(fèi)用效益分析是以福利經(jīng)濟(jì)學(xué)為理論基礎(chǔ)的。福利經(jīng)濟(jì)學(xué)以社會(huì)全體人員經(jīng)濟(jì)福利總和作為研究對(duì)象，研究經(jīng)濟(jì)政策或活動(dòng)對(duì)于個(gè)人或集體福利(得到好處或滿足欲望)的影響。它提出要使物質(zhì)資源配置達(dá)到最合理的程度，必須通過(guò)國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)度，使邊際私人純產(chǎn)品和邊際社會(huì)純產(chǎn)品相等。從而使邊際私人純產(chǎn)值和邊際社會(huì)純產(chǎn)值相等。這里邊際私人純產(chǎn)品是廠商投入一個(gè)生產(chǎn)要素所增加的純產(chǎn)品社會(huì)投入一個(gè)生產(chǎn)要素所增加的純產(chǎn)品，叫邊際社會(huì)純產(chǎn)品。邊際私人純產(chǎn)品乘以市場(chǎng)價(jià)格就是邊際私人純產(chǎn)值第二節(jié)運(yùn)輸技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理和方法在假定完全競(jìng)爭(zhēng)的條件下，通過(guò)資源轉(zhuǎn)移，可以使邊際私人純產(chǎn)值等于邊際社會(huì)純產(chǎn)值，并導(dǎo)致各個(gè)生產(chǎn)部門(mén)的邊際社會(huì)純產(chǎn)值彼此相等。這就是最優(yōu)資源配置的標(biāo)準(zhǔn)，也就是國(guó)民收入最大化的標(biāo)準(zhǔn)。福利經(jīng)濟(jì)學(xué)以帕累托優(yōu)越性和補(bǔ)償原則作為價(jià)值判斷和決策的準(zhǔn)則。第二節(jié)運(yùn)輸技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理和方法是指經(jīng)濟(jì)狀況的任何改變都不能使一個(gè)人的境況變好而不使別人的境況變壞?；蛘哒f(shuō)，不減少別人的效用便無(wú)法增加某個(gè)人的效用，即根據(jù)社會(huì)凈效益來(lái)判斷經(jīng)濟(jì)措施的優(yōu)劣。補(bǔ)償原則的判斷條件是選擇經(jīng)濟(jì)狀況一的得益補(bǔ)償損失之后，沒(méi)有一人的情況會(huì)比經(jīng)濟(jì)狀況二的情況更壞。帕累托優(yōu)越性(paretoOptimum)補(bǔ)償原則的判斷條件補(bǔ)償原則的判斷條件是選擇經(jīng)濟(jì)狀況一的得益補(bǔ)償損失之后，沒(méi)有一人的情況會(huì)比經(jīng)濟(jì)狀況二的情況更壞。第二節(jié)運(yùn)輸技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理和方法福利經(jīng)濟(jì)學(xué)提出以下３個(gè)社會(huì)目標(biāo)最大的選擇自由最高的經(jīng)濟(jì)效率最公平的分配以上這些福利經(jīng)濟(jì)學(xué)理論觀點(diǎn)都已成為費(fèi)用效益分析的理論依據(jù)。在方法論上，費(fèi)用效益分析采用“支付意愿”和“消費(fèi)者剩余”作為方案效益計(jì)算和比較的依據(jù)。在既定的收入水平下消費(fèi)者為獲得某項(xiàng)物品或服務(wù)愿意支付的價(jià)格第二節(jié)運(yùn)輸技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理和方法例如：修建一條捷徑公路或增加一個(gè)外貿(mào)港口，使貨主進(jìn)出口貨物的運(yùn)輸距離縮短，裝卸時(shí)間節(jié)約、船舶停港時(shí)間減少、這些節(jié)約都可以用消費(fèi)者剩余來(lái)描述。如圖1-2所示的消費(fèi)者支付意愿，實(shí)際支付和消費(fèi)者剩余可表示為：效益＝支付意愿＝實(shí)際支付＋消費(fèi)者剩余圖1-2消費(fèi)者剩余第二節(jié)運(yùn)輸技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理和方法首先，用支付意愿來(lái)度量效益可以使我們從狹隘的實(shí)際收益(指企業(yè)收入)和支付中擺脫出來(lái)，賦予效益更廣的意義。其次，即使實(shí)際支付存在，由于價(jià)格扭曲，實(shí)際支付不能反映效益，則支付意愿至少在原則上排除了價(jià)格扭曲的影響。

以圖1-3為例，由于價(jià)格偏低，實(shí)際支付很少，此時(shí)大部分效益表現(xiàn)為消費(fèi)者剩余(圖中空白部分)。圖1-3價(jià)格扭曲下的消費(fèi)者剩余第二節(jié)運(yùn)輸技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理和方法消費(fèi)者剩余的概念是早在1844年由法國(guó)工程師杜伯依特J.Dupuit在《公路與橋梁》年鑒發(fā)表的《關(guān)于公共工程效果評(píng)價(jià)問(wèn)題》論文中提出的，提出這個(gè)概念正是為解決技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中的具體問(wèn)題。當(dāng)時(shí)碰到一個(gè)具體的建橋項(xiàng)目，假定過(guò)橋費(fèi)和交通量有如下關(guān)系：圖1-4交通量需求曲線圖過(guò)橋的需求量（交通量）與過(guò)橋費(fèi)成反比關(guān)系，如圖1-4所示。當(dāng)時(shí)要解決如何確定收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和建橋的效益問(wèn)題。第二節(jié)運(yùn)輸技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理和方法有人主張收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)定在0.50元，這樣，每年可使過(guò)橋費(fèi)最大，達(dá)0.50(元/車(chē)次)×200(萬(wàn)車(chē)次)＝100

(萬(wàn)元)。如果資金的利息率是10%橋的使用年限假定為無(wú)窮大，維護(hù)費(fèi)用不計(jì)，則認(rèn)為建橋投資要求不能大于1000萬(wàn)元。Dupuit不同意這種算法，他認(rèn)為，只要橋的容量足夠，并且政府有可能解決建橋的開(kāi)支，那么就應(yīng)該不收費(fèi)。從表面上看，過(guò)橋費(fèi)收入雖然為零，但效益可達(dá)最大：1/2×1(元/車(chē)次)×400(萬(wàn)車(chē)次)＝200(萬(wàn)元)。沒(méi)有收到1分錢(qián)，效益哪里去了呢？效益都分散給消費(fèi)者了，即全部表現(xiàn)為上面所說(shuō)的消費(fèi)者剩余，按其他同樣的假設(shè)，他認(rèn)為建橋投資只要不超過(guò)2000萬(wàn)元，就應(yīng)該建橋。如果收0.50元過(guò)橋費(fèi)，收益可達(dá)每年100萬(wàn)元，但消費(fèi)者剩余僅1/2

×0.5(元/車(chē)次)×200(萬(wàn)車(chē)次)＝50(萬(wàn)元)，總計(jì)效益每年僅150萬(wàn)元。這樣使橋不能得到充分利用，效益損失每年50萬(wàn)元。顯然，Dupuit的意見(jiàn)是正確的。結(jié)論：通常項(xiàng)目或措施提供的產(chǎn)品或服務(wù)原來(lái)就已經(jīng)存在，項(xiàng)目實(shí)施只是增加同類(lèi)的產(chǎn)品或服務(wù)。因此，其效益只是新增的支付意愿。當(dāng)實(shí)際觀察到的價(jià)格正好是原來(lái)的邊際效益時(shí)，那么可以用價(jià)格作為計(jì)算效益的基礎(chǔ)。第二節(jié)運(yùn)輸技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理和方法以圖1-5為例，原來(lái)已有的產(chǎn)品供應(yīng)量是Q0，項(xiàng)目投產(chǎn)后，新增供應(yīng)量為ΔQ，使總供應(yīng)量為Q1＝Q0＋ΔQ。新增效益就是新增的支付意愿E0Q0Q1E1所圍的面積。當(dāng)ΔQ不大時(shí)，可以認(rèn)為需求曲線E0E1是一般直線，新增效益ΔB可表為：式中：P0———產(chǎn)品發(fā)生增量前的價(jià)格；P1———產(chǎn)品發(fā)生增量后的價(jià)格。第二節(jié)運(yùn)輸技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理和方法這樣做的前提是，這些價(jià)格反映兩種情況下的邊際效益(邊際支付意愿)。當(dāng)ΔQ很小時(shí)，或者需求的價(jià)格彈性很大時(shí)，效益可以近似地等于收益當(dāng)然價(jià)格必須反映邊際效益。嚴(yán)格地講，即使在價(jià)格等于邊際效益的情況下，效益和收益(消費(fèi)者實(shí)際支付)是兩個(gè)完全不同的概念。如果所討論的是新建企業(yè)，則收益是E2Q0Q1E1所圍的面積，與效益相比，相差的是新增消費(fèi)者剩余E0E2E1所圍的面積。如果原有產(chǎn)出與新增產(chǎn)出是出自同一企業(yè)(完全壟斷企業(yè))，那么增產(chǎn)ΔQ的企業(yè)收益ΔB是E0Q0Q1E1面積與p0p1E1E0第二節(jié)運(yùn)輸技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理和方法面積之差，后者是因?yàn)榻祪r(jià)而使原有產(chǎn)出收益減少的部分。不論在什么情況下，新增效益始終是E0Q0Q1E1所圍的面積。至于p0p1E1E0所圍的面積是企業(yè)向購(gòu)買(mǎi)者的一種轉(zhuǎn)移支付———企業(yè)收益(消費(fèi)者實(shí)際支付)減少了，消費(fèi)者剩余增加了，總的支付意愿并沒(méi)有變。在技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中，成本費(fèi)用以及收入的界定是為今后的決策服務(wù)的與會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)或稅務(wù)的成本費(fèi)用的主要區(qū)別是：技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中強(qiáng)調(diào)的是機(jī)會(huì)成本，而避免用與此對(duì)立的沉沒(méi)成本。第二節(jié)運(yùn)輸技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理和方法在所有這些其他可能被利用的機(jī)會(huì)中，把能獲取最大價(jià)值作為項(xiàng)目方案使用這種資源的成本，稱之為機(jī)會(huì)成本。機(jī)會(huì)成本通常是隱性的(implicit)而非賬面的或顯性的(explicit)。沉沒(méi)成本機(jī)會(huì)成本沉沒(méi)成本是指過(guò)去已發(fā)生的、與以后的方案選擇均無(wú)關(guān)的成本費(fèi)用，也就是說(shuō)，這些費(fèi)用對(duì)所有的備選方案都是相同的、無(wú)法改變的，因此在技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中應(yīng)不予考慮。第二節(jié)運(yùn)輸技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理和方法三、經(jīng)濟(jì)效果的概念經(jīng)濟(jì)效果是指經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中占用和消耗的勞動(dòng)量(包括活勞動(dòng)與物化勞動(dòng))與取得的有用成果(產(chǎn)品或勞務(wù))之間的比較，即投入與產(chǎn)出、費(fèi)用與效益的比較。經(jīng)濟(jì)效果，有時(shí)也稱為經(jīng)濟(jì)效益。工程實(shí)踐活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效益的兩種表達(dá)方式：經(jīng)濟(jì)效益＝產(chǎn)出(有用成果)/投入(勞動(dòng)耗費(fèi))或經(jīng)濟(jì)效益＝產(chǎn)出(有用成果)－投入(勞動(dòng)耗費(fèi))比值(或差值)越大，則表示經(jīng)濟(jì)效益越好相對(duì)效果絕對(duì)效果第二節(jié)運(yùn)輸技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理和方法勞動(dòng)耗費(fèi)是指在生產(chǎn)過(guò)程中消耗的活勞動(dòng)和物化勞動(dòng)?；顒趧?dòng)消耗是指生產(chǎn)過(guò)程中具有一定的科學(xué)知識(shí)和生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)并掌握一定生產(chǎn)技能的人的腦力和體力的消耗。物化勞動(dòng)消耗包括兩個(gè)方面:一方面是指原材料、燃料、動(dòng)力、輔助材料等在投入生產(chǎn)過(guò)程中一次被消耗掉、失去原有形態(tài)、改變物理和化學(xué)性能、轉(zhuǎn)化為另一種形態(tài)和性能的使用價(jià)值；另一方面是指廠房、機(jī)器設(shè)備、技術(shù)裝備等生產(chǎn)工具，在投入生產(chǎn)過(guò)程中定期循環(huán)使用，逐漸磨損或失效，這種磨損也是物化勞動(dòng)消耗。有用成果是指生產(chǎn)過(guò)程中所創(chuàng)造出來(lái)的對(duì)社會(huì)有用的成果。第二節(jié)運(yùn)輸技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理和方法經(jīng)濟(jì)效益可以依不同的標(biāo)準(zhǔn)(或站在不同的角度)劃分為以下幾種類(lèi)型。1、宏觀與微觀經(jīng)濟(jì)效益宏觀經(jīng)濟(jì)效益是從整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)角度考察的經(jīng)濟(jì)效益。宏觀經(jīng)濟(jì)效益也稱為社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益或國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益。微觀經(jīng)濟(jì)效益是指從個(gè)體(或企業(yè))角度考察的效益。2、直接經(jīng)濟(jì)效益與間接經(jīng)濟(jì)效益直接經(jīng)濟(jì)效益是指項(xiàng)目自身直接產(chǎn)生并得到的經(jīng)濟(jì)效益。即生產(chǎn)項(xiàng)目系統(tǒng)直接創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)效益，如產(chǎn)品銷(xiāo)售收入等。

間接經(jīng)濟(jì)效益是指項(xiàng)目導(dǎo)致的自身之外的經(jīng)濟(jì)效益，即生產(chǎn)項(xiàng)目引起的其系統(tǒng)之外的效益。3、短期經(jīng)濟(jì)效益與長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)效益第二節(jié)運(yùn)輸技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理和方法

短期經(jīng)濟(jì)效益是指短期內(nèi)可以實(shí)現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)效益。長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)效益是指較長(zhǎng)時(shí)間后能夠?qū)崿F(xiàn)的經(jīng)濟(jì)效益。四、技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的可比原理工程技術(shù)方案要具有以下３個(gè)方面的可比基礎(chǔ)。1、

滿足需求的可比性1）產(chǎn)量指標(biāo)可比性2）質(zhì)量指標(biāo)可比性2、費(fèi)用效益的可比性1）指標(biāo)形式可比性第二節(jié)運(yùn)輸技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理和方法2）計(jì)算價(jià)格的可比性3）計(jì)算范圍的可比性3、時(shí)間因素的可比性由于資金時(shí)間價(jià)值原理的作用，不同時(shí)間同樣數(shù)量貨幣是不等值的，在技術(shù)方案比較中要滿足時(shí)間因素的可比性。五、系統(tǒng)分析、定性分析與定量評(píng)價(jià)相結(jié)合六、充分揭示和估計(jì)項(xiàng)目的不確定性七、技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的一般程序第二節(jié)運(yùn)輸技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理和方法在工程經(jīng)濟(jì)學(xué)所討論的問(wèn)題中，都經(jīng)常對(duì)某個(gè)工程項(xiàng)目和技術(shù)方案、或?qū)π袠I(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)的綜合分析。由于不同項(xiàng)目、方案及所要分析的具體內(nèi)容有所不同，對(duì)不同項(xiàng)目、方案進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的內(nèi)容也有所不同。但對(duì)不同項(xiàng)目、方案技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的基本思路與基本方法是相近的，且具有一般的程序。技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的一般程序第二節(jié)運(yùn)輸技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理和方法第二章技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析基本要素及其估算第二節(jié)成本和費(fèi)用估算技術(shù)第一節(jié)項(xiàng)目投資的概念及其估算第三節(jié)投資項(xiàng)目的收益估算第四節(jié)所得稅與項(xiàng)目現(xiàn)金流量練習(xí)題第一節(jié)項(xiàng)目投資的概念及其估算一、建設(shè)項(xiàng)目總投資的構(gòu)成第一節(jié)項(xiàng)目投資的概念及其估算所謂靜態(tài)的投資額，指的是項(xiàng)目建設(shè)期間將要實(shí)際支出總費(fèi)用，不包括建設(shè)期利息和物價(jià)上漲因素。如果包括利息支出和物價(jià)上漲等數(shù)額，則被稱為動(dòng)態(tài)的總投資。在項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)方法時(shí)，因?yàn)橐呀?jīng)考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值，全部投資指的是靜態(tài)的建設(shè)投資和凈營(yíng)運(yùn)資金投資。建設(shè)投資建設(shè)投資是指從工程項(xiàng)目確定建設(shè)意向開(kāi)始直至建成竣工投入使用為止，在整個(gè)建設(shè)過(guò)程中所支出的總費(fèi)用。第一節(jié)項(xiàng)目投資的概念及其估算（一）建設(shè)投資的組成：

●1、建筑安裝工程費(fèi)用是指花費(fèi)在建筑安裝工程施工過(guò)程中的費(fèi)用。

●2、設(shè)備、工器具購(gòu)置費(fèi)設(shè)備、工器具購(gòu)置費(fèi)用由設(shè)備購(gòu)置費(fèi)和工器具、生產(chǎn)家具購(gòu)置費(fèi)用組成。

●3、工程建設(shè)其他費(fèi)用工程建設(shè)其他費(fèi)用是指在進(jìn)行工程建設(shè)(包括建筑安裝和設(shè)備購(gòu)置等)工作中，從工程籌建起到工程竣工驗(yàn)收交付使用止的整個(gè)建設(shè)期間，除建筑安裝工程費(fèi)用和設(shè)備、工器具購(gòu)置費(fèi)以外的，為保證工程建設(shè)順利完成和交付使用后能夠正常發(fā)揮效用而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用的總和。第一節(jié)項(xiàng)目投資的概念及其估算

●4、預(yù)備費(fèi)用預(yù)備費(fèi)用是指在初步設(shè)計(jì)和設(shè)計(jì)概算中難以預(yù)料的工程費(fèi)用，包括基本預(yù)備費(fèi)和漲價(jià)預(yù)備費(fèi)。（二）凈營(yíng)運(yùn)資金投資即流動(dòng)資金(workingcapital)凈營(yíng)運(yùn)資金投資是指為維持生產(chǎn)所占用的全部周轉(zhuǎn)資金。它是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額。流動(dòng)資產(chǎn)包括各種必要的現(xiàn)金、各種存款、應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)及存貨。流動(dòng)負(fù)債主要是指應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款。這里說(shuō)的流動(dòng)資產(chǎn)是指為維持一定規(guī)模生產(chǎn)所需的最低周轉(zhuǎn)資金和存貨；流動(dòng)負(fù)債只含正常生產(chǎn)情況下平均的應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款，不包括短期借款。第一節(jié)項(xiàng)目投資的概念及其估算(三)投資資金的來(lái)源投資資金的來(lái)源可劃分為兩大塊，即權(quán)益資金(equitycapital)和負(fù)債資金(debtcapital)。權(quán)益資金指的是企業(yè)股東提供的資金。從整個(gè)投資投入階段的資金來(lái)源、投資的構(gòu)成和形成的資產(chǎn)的角度可以用圖2-2來(lái)概要地表達(dá)。(四)固定投資固定投資(fixedinvestment)是指形成企業(yè)固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)的投資。固定投資中形成固定資產(chǎn)的支出即固定資產(chǎn)投資。固定資產(chǎn)是指使用期限超過(guò)１年的房屋、建筑物、機(jī)器、機(jī)械、運(yùn)輸工具以及與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的設(shè)備、器具、工具等。無(wú)形資產(chǎn)投資是指專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、非專利技術(shù)和商譽(yù)等的投入。遞延資產(chǎn)投資主要指開(kāi)辦費(fèi)，包括籌建期間的人員工資、辦公費(fèi)、培訓(xùn)費(fèi)、差旅費(fèi)、印刷費(fèi)和注冊(cè)登記費(fèi)等。第一節(jié)項(xiàng)目投資的概念及其估算第一節(jié)項(xiàng)目投資的概念及其估算除了以上固定投資的實(shí)際支出或作價(jià)價(jià)值形成固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)的原值外，籌建期間的借款利息和匯兌損益，凡與構(gòu)建固定資產(chǎn)或者無(wú)形資產(chǎn)有關(guān)的計(jì)入相應(yīng)的資產(chǎn)原值，其余都計(jì)入開(kāi)辦費(fèi)，形成遞延資產(chǎn)原值的組成部分。二、固定資產(chǎn)投資的估算目前常用的估算的方法：(一)生產(chǎn)能力指數(shù)法第一節(jié)項(xiàng)目投資的概念及其估算這種方法是根據(jù)已建成的、性質(zhì)類(lèi)似的工程或裝置的實(shí)際投資額和生產(chǎn)能力，按擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力，推算出擬建項(xiàng)目的投資。根據(jù)行業(yè)的不同，可以找到這種指數(shù)關(guān)系。寫(xiě)成公式為：式中：Ic、Ir———分別為擬建和已建工程或裝置的投資額；

Dc、Dr———分別為擬建和已建工程或裝置的生產(chǎn)能力；φ———因建設(shè)地點(diǎn)和時(shí)間的不同而給出的調(diào)整系數(shù)；ｍ0———投資生產(chǎn)能力指數(shù)。第一節(jié)項(xiàng)目投資的概念及其估算(二)設(shè)備費(fèi)用推算法這種方法是以擬建項(xiàng)目或裝置的設(shè)備購(gòu)置費(fèi)為基數(shù)，根據(jù)已建成的同類(lèi)項(xiàng)目或裝置的建筑工程、安裝工程及其他費(fèi)用占設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的百分比推算出整個(gè)工程的投資費(fèi)用，公式為：（2-2）式中：IP———擬建工程的投資額；Ec———擬建工程的設(shè)備購(gòu)置費(fèi)；m1、m2、m3———分別為建筑工程、安裝工程和其他費(fèi)用占設(shè)備費(fèi)用的百分比；φ1、φ2、φ2———相應(yīng)的調(diào)整系數(shù)。第一節(jié)項(xiàng)目投資的概念及其估算(三)造價(jià)指標(biāo)估算法對(duì)于建筑工程，可以按每平方米的建筑面積的造價(jià)指標(biāo)來(lái)估算投資。也可以再細(xì)分為每平方米的土建工程、水電工程、暖氣通風(fēng)和室內(nèi)裝飾工程的造價(jià)，并匯總出建筑工程的造價(jià)。另外，再估算其他費(fèi)用及預(yù)備費(fèi)，即可估算出項(xiàng)目固定資產(chǎn)的投資數(shù)。三、凈營(yíng)運(yùn)資金的估算分項(xiàng)估算的思路是：先按照項(xiàng)目各年生產(chǎn)運(yùn)行的強(qiáng)度，估算出各大類(lèi)的流動(dòng)資產(chǎn)的最低需要量，加總以后減去該年估算出的正常情況下的流動(dòng)負(fù)債(應(yīng)付賬款)，這就是該年需要的凈營(yíng)運(yùn)資金，再減去上年已注入的凈營(yíng)運(yùn)資金，就得到該年凈營(yíng)運(yùn)資金的增加額。當(dāng)項(xiàng)目已達(dá)第一節(jié)項(xiàng)目投資的概念及其估算到正常的生產(chǎn)運(yùn)行水平后，凈營(yíng)運(yùn)資金就可以不再投入。在各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)估算時(shí)，要先確定這項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的成本和費(fèi)用，再確定這種流動(dòng)資產(chǎn)的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)。每年的周轉(zhuǎn)次數(shù)為：這類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn)的最低需求量為：第一節(jié)項(xiàng)目投資的概念及其估算一般企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)在估算時(shí)，可以按以下的對(duì)應(yīng)關(guān)系：流動(dòng)資產(chǎn)

對(duì)應(yīng)的賴以周轉(zhuǎn)的成本費(fèi)用應(yīng)收賬款年經(jīng)營(yíng)成本存貨其中：外購(gòu)原材料、燃料年外購(gòu)原材料、燃料費(fèi)在產(chǎn)品

半成品年經(jīng)營(yíng)成本

現(xiàn)金年工資及福利費(fèi)＋年其他費(fèi)用年外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)＋年工資及福利費(fèi)＋年維修費(fèi)＋年其他制造費(fèi)用第二節(jié)成本和費(fèi)用估算技術(shù)一、技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中常用的成本概念(一)總成本費(fèi)用總成本費(fèi)用是指項(xiàng)目(或方案)在一定時(shí)期內(nèi)(一般為一年)為生產(chǎn)和銷(xiāo)售產(chǎn)品而花費(fèi)的全部成本和費(fèi)用。總成本費(fèi)用由生產(chǎn)成本、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和銷(xiāo)售費(fèi)用組成。生產(chǎn)成本是為生產(chǎn)產(chǎn)品或提供勞務(wù)而發(fā)生的各項(xiàng)生產(chǎn)費(fèi)用，它包括各項(xiàng)直接支出(直接材料、直接工資和其他直接支出)及制造費(fèi)用。管理費(fèi)用是指企業(yè)行政管理部門(mén)為管理和組織經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。財(cái)務(wù)費(fèi)用是指為籌集資金而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。第二節(jié)成本和費(fèi)用估算技術(shù)銷(xiāo)售費(fèi)用是指為銷(xiāo)售產(chǎn)品和提供勞務(wù)而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用(二)經(jīng)營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)成本是從投資方案本身考察的，是在一定時(shí)期(通常為一年)內(nèi)由于生產(chǎn)和銷(xiāo)售產(chǎn)品及提供勞務(wù)而實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金支出。技術(shù)方案財(cái)務(wù)分析時(shí)，經(jīng)營(yíng)成本按下式計(jì)算：經(jīng)營(yíng)成本＝總成本費(fèi)用－折舊費(fèi)－維簡(jiǎn)費(fèi)－攤銷(xiāo)費(fèi)－借款利息式中，維簡(jiǎn)費(fèi)指礦山項(xiàng)目的維簡(jiǎn)費(fèi)。攤銷(xiāo)費(fèi)指無(wú)形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)的攤銷(xiāo)費(fèi)。無(wú)形資產(chǎn)按規(guī)定期限分期攤銷(xiāo)；沒(méi)有規(guī)定期限的，按不少于10年分期攤銷(xiāo)。遞延資產(chǎn)中的開(kāi)辦費(fèi)按照不短于5年的期限分期攤銷(xiāo)。第二節(jié)成本和費(fèi)用估算技術(shù)(三)平均成本(AC)與邊際成本(MC)平均成本是產(chǎn)品總成本費(fèi)用(TC)與產(chǎn)品產(chǎn)量(Q)之比，即平均單位產(chǎn)品成本費(fèi)用。邊際成本是指每增加一個(gè)單位的產(chǎn)品產(chǎn)量所增加的成本。(四)機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本又稱經(jīng)濟(jì)成本，它是指利用一定資源獲得某種收益時(shí)放棄的其他可能的最大收益。(五)沉沒(méi)成本沉沒(méi)成本是指過(guò)去已經(jīng)支出而現(xiàn)在無(wú)法得到補(bǔ)償?shù)某杀?。第二?jié)成本和費(fèi)用估算技術(shù)(六)可變成本與固定成本產(chǎn)品成本費(fèi)用按其與產(chǎn)量變化的關(guān)系分為可變成本、固定成本與半可變(半固定)成本。二、固定資產(chǎn)折舊及計(jì)算(一)折舊的概念折舊指的是實(shí)物資產(chǎn)隨著時(shí)間流逝和使用消耗在價(jià)值上的減少。無(wú)論采用哪種折舊方法，都要考慮固定資產(chǎn)原值、凈殘值、折舊年限三個(gè)因素。第二節(jié)成本和費(fèi)用估算技術(shù)(1)固定資產(chǎn)原值：固定資產(chǎn)原值為取得固定資產(chǎn)的原始成本，即固定資產(chǎn)的賬面原價(jià)。(2)固定資產(chǎn)凈殘值：固定資產(chǎn)凈殘值是指預(yù)計(jì)的固定資產(chǎn)報(bào)廢時(shí)可以收回的殘余價(jià)值扣除預(yù)計(jì)清理費(fèi)用后的數(shù)額。(3)固定資產(chǎn)折舊年限：固定資產(chǎn)折舊年限的長(zhǎng)短直接影響各期應(yīng)提的折舊額。實(shí)際采用的具體折舊計(jì)算方法如下?！?、直線折舊法直線折舊法是在設(shè)備的規(guī)定期限內(nèi)，平均地分?jǐn)傇O(shè)備價(jià)值。計(jì)算公式為：第二節(jié)成本和費(fèi)用估算技術(shù)（2-3）（2-4）式中：Ｄ———年設(shè)備折舊額；ｄ———設(shè)備折舊率；K0———設(shè)備的原始價(jià)值；Ｓ———設(shè)備殘余價(jià)值；Ｔ———設(shè)備最佳使用年限，在我國(guó)用規(guī)定年限代替。第二節(jié)成本和費(fèi)用估算技術(shù)

●2、定率遞減余額法這種方法，是用固定的折舊率乘以扣除累計(jì)折舊額后的設(shè)備凈值。計(jì)算中，折舊率不變，設(shè)備凈值逐年遞減，折舊額也逐年遞減，最后有一個(gè)余額。計(jì)算公式為：（2-5）（2-6）式中：Dm———第m年折舊額。第二節(jié)成本和費(fèi)用估算技術(shù)●3、雙倍遞減余額法這種方法，采用的折舊率按直線法殘值為零時(shí)的折舊率的兩倍即2/T計(jì)算，逐年的折舊基數(shù)按設(shè)備的原值減去累計(jì)折舊額后的凈值計(jì)算。計(jì)算公式為：（2-7）●4、年數(shù)總和法這種方法，是根據(jù)折舊總額乘以遞減系數(shù)來(lái)確定折舊額。設(shè)備在最佳使用期內(nèi)第m年度的遞減系數(shù)(即當(dāng)年折舊率)為：第二節(jié)成本和費(fèi)用估算技術(shù)（2-8）第m年的折舊額為：（2-9）

●5、償債基金法這是一種動(dòng)態(tài)折舊法。把每年的折舊額看作年金，折舊完畢時(shí)，各年折舊額本利之和即為折舊總額。計(jì)算公式為：（2-10）第二節(jié)成本和費(fèi)用估算技術(shù)式中：i———年利率。6、年金法這也是一種動(dòng)態(tài)折舊法。將殘值折算成現(xiàn)值，利用年金系數(shù)計(jì)算每年折舊提取額，計(jì)算公式為：（2-11）三、成本和費(fèi)用的估算方法(一)指數(shù)法第二節(jié)成本和費(fèi)用估算技術(shù)隨著時(shí)間的推移，成本和價(jià)格常常會(huì)發(fā)生變化，其原因是多樣的，主要包括：

●(1)技術(shù)的進(jìn)步；

●(2)勞動(dòng)力和材料的可獲得性；

●(3)通貨膨脹。指數(shù)是無(wú)量綱的數(shù)字，它揭示了參照基年成本或價(jià)格是如何變化的。指數(shù)法提供了一個(gè)方便的根據(jù)歷史數(shù)據(jù)來(lái)估算現(xiàn)在和將來(lái)的成本和價(jià)格的方法。在第n年的成本或者項(xiàng)目銷(xiāo)售價(jià)格的估算可以根據(jù)在此之前年份(第k年)的成本和價(jià)格的歷史數(shù)據(jù)來(lái)獲得。通過(guò)對(duì)第n年(In)和第k年(Ik)的指數(shù)比率來(lái)計(jì)算：第二節(jié)成本和費(fèi)用估算技術(shù)（2-12）式中：k———參照對(duì)比的年份(如1997年)；n———需要估算成本或價(jià)格的年份(如2006年)，其中n>k；Cn、Ck———分別為第n年與第k年的成本或價(jià)格估算值和參照值；In、Ik———分別為第n年與參照年份第k年的價(jià)格指數(shù)。(二)單價(jià)法單價(jià)法是采用估算的單位成本乘以相應(yīng)的數(shù)量來(lái)估算項(xiàng)目成本的。這些單位成本主要包括：第二節(jié)成本和費(fèi)用估算技術(shù)●(1)每千瓦發(fā)電裝機(jī)容量的投資費(fèi)用；●(2)每千米、每件或每噸產(chǎn)品的銷(xiāo)售收入；●(3)每千瓦時(shí)的燃油成本；●(4)每運(yùn)營(yíng)500ｈ的節(jié)約費(fèi)用；●(5)每安裝一部電話的初裝成本；●(6)蒸汽管道每千米的溫度損耗；●(7)每平方米建筑面積的土地、土建或配套成本。(三)要素法要素法是對(duì)單價(jià)法的延伸，其估算方法是將產(chǎn)品組成要素的直接估算成本與產(chǎn)品其他組成要素的單價(jià)法估算成本相加，以求得產(chǎn)品的成本，即：第二節(jié)成本和費(fèi)用估算技術(shù)式中：Ｃ———要估算的成本；Cd———可直接估算成本的要素d的成本；fm———要素m單位成本(即單價(jià))；Um———要素m數(shù)量。這種方法把成本和費(fèi)用分為兩大部分：第一部分是直接估算，第二部分是間接估算。(四)參數(shù)成本估算法參數(shù)成本估算是采用歷史成本數(shù)據(jù)和統(tǒng)計(jì)方法來(lái)預(yù)測(cè)將來(lái)的成本。（2-13）第二節(jié)成本和費(fèi)用估算技術(shù)

●1、學(xué)習(xí)曲線模型學(xué)習(xí)曲線模型是表述隨著產(chǎn)品的重復(fù)增加，勞動(dòng)者在生產(chǎn)過(guò)程中不斷學(xué)會(huì)技術(shù)、提高了勞動(dòng)生產(chǎn)率，使單位產(chǎn)品的勞動(dòng)用工不斷下降的一種規(guī)律。用公式表示為：式中：Yx———生產(chǎn)第x件產(chǎn)品的用工工時(shí)；Ｋ———生產(chǎn)第1件產(chǎn)品的用工工時(shí)；Ｓ———用工下降參數(shù)，是大于零且小于１的正數(shù)；ｘ———產(chǎn)出個(gè)數(shù)(第x件產(chǎn)品)。（2-14）第二節(jié)成本和費(fèi)用估算技術(shù)

●2、構(gòu)建成本估算關(guān)系成本估算關(guān)系（CER）是將工程項(xiàng)目的成本描述成一個(gè)或者多個(gè)設(shè)計(jì)變量的函數(shù)。一般來(lái)說(shuō)，建立1個(gè)CER包括以下４個(gè)基本步驟：第一，定義問(wèn)題；第二，數(shù)據(jù)收集和標(biāo)準(zhǔn)化；第三，CER方程的建立；第四，模型驗(yàn)證和說(shuō)明。CER方程是一種有效估算項(xiàng)目或產(chǎn)品成本與費(fèi)用的方法。這是因?yàn)椋旱诙?jié)成本和費(fèi)用估算技術(shù)

(1)如果給定所需要的輸入數(shù)據(jù)，估算人員就可便捷地采用CER方程來(lái)估計(jì)成本。(2)CER方程估算法往往只需要較少的詳細(xì)信息，這恰恰適合于設(shè)計(jì)過(guò)程的初期階段。(3)只要正確利用可靠的歷史數(shù)據(jù)構(gòu)建合適的CER方程，估算人員就能夠?qū)?xiàng)目成本作出準(zhǔn)確的估算。第三節(jié)投資項(xiàng)目的收益估算一、收入、成本和費(fèi)用第三節(jié)投資項(xiàng)目的收益估算(一)銷(xiāo)售收入企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)階段的主要收入來(lái)源是銷(xiāo)售收入，它是指企業(yè)銷(xiāo)售產(chǎn)品或者提供勞務(wù)等取得的收入。計(jì)算方法為：銷(xiāo)售收入＝產(chǎn)品的銷(xiāo)售數(shù)量×銷(xiāo)售單價(jià)(二)銷(xiāo)售稅金及附加銷(xiāo)售稅金及附加是指消費(fèi)稅、營(yíng)業(yè)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、資源稅和教育費(fèi)附加等。(三)增值稅增值稅是對(duì)生產(chǎn)、銷(xiāo)售商品或者提供勞務(wù)的納稅人實(shí)行抵扣的原則，就其生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)過(guò)程中實(shí)際發(fā)生的增值額征稅的稅種。第三節(jié)投資項(xiàng)目的收益估算(四)總成本費(fèi)用與經(jīng)營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)成本＝總成本費(fèi)用－折舊費(fèi)－攤銷(xiāo)費(fèi)－利息支出二、利潤(rùn)與所得稅的估算當(dāng)采用成本要素核算時(shí)，投資項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)年份的總成本費(fèi)用＝經(jīng)營(yíng)成本＋折舊費(fèi)＋攤銷(xiāo)費(fèi)＋利息支出。年利潤(rùn)總額＝年銷(xiāo)售收入－總成本費(fèi)用－銷(xiāo)售稅金及附加。企業(yè)繳納所得稅后的利潤(rùn)基本上都可以看作是投資者的所得。但投資者真正能拿到的現(xiàn)金形式的分配利潤(rùn)還要從稅后利潤(rùn)中扣減以下部分。第三節(jié)投資項(xiàng)目的收益估算(1)被沒(méi)收的財(cái)物損失，支付各項(xiàng)稅收的滯納金和罰款。(2)彌補(bǔ)企業(yè)以前年度的虧損。(3)提取法定盈余公積金。(4)提取公益金。完整的收益應(yīng)該用下式表述：收益＝銷(xiāo)售收入－經(jīng)營(yíng)成本－所得稅－借款本金償還－借款利息支付第四節(jié)所得稅與項(xiàng)目現(xiàn)金流量一、企業(yè)的收入、利潤(rùn)和所得稅的核算(一)收入的核算收入是指企業(yè)在銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)及他人使用本企業(yè)資產(chǎn)等日?；顒?dòng)中所形成的經(jīng)濟(jì)利益的總流入(二)利潤(rùn)的核算企業(yè)的利潤(rùn)總額包括營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、投資凈收益和營(yíng)業(yè)外收支凈額以及補(bǔ)貼收入等，即：利潤(rùn)總額＝營(yíng)業(yè)利潤(rùn)＋投資凈收益＋營(yíng)業(yè)外收支凈額＋補(bǔ)貼收入●1、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所取得的凈收益，其具體構(gòu)成內(nèi)容見(jiàn)下列公式：第四節(jié)所得稅與項(xiàng)目現(xiàn)金流量營(yíng)業(yè)利潤(rùn)＝主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)＋其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)－管理費(fèi)用－財(cái)務(wù)費(fèi)用－營(yíng)業(yè)費(fèi)用

●2、投資凈收益投資凈收益是指企業(yè)投資收益扣除投資損失后的數(shù)額，即：投資凈收益＝投資收益－投資損失

●3、營(yíng)業(yè)外收支凈額營(yíng)業(yè)外收支凈額是指與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)無(wú)直接關(guān)系的收入與支出的差額，即：營(yíng)業(yè)外收支凈額＝營(yíng)業(yè)外收入－營(yíng)業(yè)外支出營(yíng)業(yè)外收入是指與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)無(wú)直接聯(lián)系的各項(xiàng)收入。營(yíng)業(yè)外支出是指與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)無(wú)直接聯(lián)系的各項(xiàng)支出。第四節(jié)所得稅與項(xiàng)目現(xiàn)金流量

●4、補(bǔ)貼收入補(bǔ)貼收入指企業(yè)收到的各種補(bǔ)貼收入，包括國(guó)家撥入的虧損補(bǔ)貼、退回的增值稅等。凈利潤(rùn)又稱稅后利潤(rùn)，是指企業(yè)繳納所得稅后形成的利潤(rùn)，是企業(yè)所有者權(quán)益的組成部分，也是企業(yè)進(jìn)行利潤(rùn)分配的依據(jù)。其計(jì)算公式為：

凈利潤(rùn)＝利潤(rùn)總額－所得稅(三)我國(guó)企業(yè)利潤(rùn)分配的一般順序●1、利潤(rùn)分配的項(xiàng)目1)盈余公積金盈余公積金從凈利潤(rùn)中提取形成，用于彌補(bǔ)公司虧損、擴(kuò)大公司第四節(jié)所得稅與項(xiàng)目現(xiàn)金流量生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)或者轉(zhuǎn)為增加公司資本。盈余公積金分為法定盈余公積金和任意盈余公積金。2)公益金公益金也從凈利潤(rùn)中提取形成，專門(mén)用于職工集體福利設(shè)施建設(shè)。3)股利(或投資者分配的利潤(rùn))公司向股東支付股利，要在提取盈余公積金、公益金之后。股利的分配應(yīng)以各股東持有股份的數(shù)額為依據(jù)，每一股東取得的股利與其持有的股份數(shù)成正比。

●2、利潤(rùn)分配的順序1)計(jì)算可供分配的利潤(rùn)第四節(jié)所得稅與項(xiàng)目現(xiàn)金流量將本年凈利潤(rùn)(或虧損)與年初未分配利潤(rùn)(或虧損)合并，計(jì)算出可供分配的利潤(rùn)。2)計(jì)提法定盈余公積金提取盈余公積金的基數(shù)，不是可供分配的利潤(rùn)，也不一定是本年的稅后利潤(rùn)。3)計(jì)提公益金即按上述步驟以同樣的基數(shù)計(jì)提公益金。一般按稅后利潤(rùn)的5％~10％提取.4)計(jì)提任意盈余公積金向股東分配利潤(rùn)之前提取任意盈余公積金作為公司的留存收益，第四節(jié)所得稅與項(xiàng)目現(xiàn)金流量主要是出于經(jīng)營(yíng)管理上的需要，為了控制向投資者分配利潤(rùn)的水平以及調(diào)整各年利潤(rùn)波動(dòng)而采取的限制措施。5)向股東(投資者)支付股利(分配利潤(rùn))公司股東大會(huì)或董事會(huì)違反上述利潤(rùn)分配順序，在抵補(bǔ)虧損和提取法定盈余公積金、公益金之前向股東分配利潤(rùn)的，必須將違反規(guī)定發(fā)放的利潤(rùn)退還公司。(四)企業(yè)所得稅的核算●1、企業(yè)所得稅的計(jì)算企業(yè)所得稅是以應(yīng)納稅所得額乘以企業(yè)適用的所得稅稅率而求得的。其計(jì)算公式為：應(yīng)納所得稅＝應(yīng)納稅所得額×適用的所得稅稅率第四節(jié)所得稅與項(xiàng)目現(xiàn)金流量

●2、納稅調(diào)整在具體確定應(yīng)納稅所得時(shí)，應(yīng)以會(huì)計(jì)利潤(rùn)為基礎(chǔ)，根據(jù)稅法的規(guī)定對(duì)其進(jìn)行調(diào)整，這就是通常所說(shuō)的納稅調(diào)整。

●3、投資項(xiàng)目所得稅的估算所得稅是由企業(yè)經(jīng)營(yíng)盈利而產(chǎn)生的，是企業(yè)的一項(xiàng)重要的現(xiàn)金流出，根據(jù)項(xiàng)目與企業(yè)的不同，通常略去企業(yè)在運(yùn)行過(guò)程中的其他投資收益和營(yíng)業(yè)外收支凈額。投資項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)年份的總成本費(fèi)用＝經(jīng)營(yíng)成本＋折舊費(fèi)＋攤銷(xiāo)費(fèi)＋利息支出。年利潤(rùn)總額＝年銷(xiāo)售收入－總成本費(fèi)用－銷(xiāo)售稅金及附加。第四節(jié)所得稅與項(xiàng)目現(xiàn)金流量二、工程項(xiàng)目的稅前投資現(xiàn)金流量(一)相關(guān)現(xiàn)金流量的確定在辨別相關(guān)現(xiàn)金流量時(shí)，應(yīng)堅(jiān)持以下的原則：●(1)明確是現(xiàn)金流量不是利潤(rùn)；●(2)相關(guān)現(xiàn)金流量是有無(wú)對(duì)比的增量的現(xiàn)金流量而非總量的現(xiàn)金流量；●(3)相關(guān)現(xiàn)金流量是未來(lái)發(fā)生的，而非過(guò)去發(fā)生的，即沉沒(méi)成本不應(yīng)該考慮在內(nèi)；●(4)相關(guān)現(xiàn)金流量不能忽視機(jī)會(huì)成本；第四節(jié)所得稅與項(xiàng)目現(xiàn)金流量(二)利潤(rùn)與現(xiàn)金流量在投資決策時(shí)，主要是依據(jù)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量，而不是項(xiàng)目的利潤(rùn)，原因有以下幾個(gè)方面。

●(1)投資項(xiàng)目具有長(zhǎng)期性，需要考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，要將不同時(shí)點(diǎn)上的現(xiàn)金收入或支出調(diào)整到同一時(shí)點(diǎn)進(jìn)行匯總和比較；而利潤(rùn)的計(jì)算中，收入與費(fèi)用的確認(rèn)不考慮現(xiàn)金的實(shí)際。

●(2)一些影響投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量在利潤(rùn)中得不到確認(rèn)。

●(3)整個(gè)投資有效年限內(nèi)?利潤(rùn)總計(jì)與現(xiàn)金流量總計(jì)是相等的。

●(4)利潤(rùn)的計(jì)量有時(shí)帶有主觀隨意性。

●(5)在投資分析中，現(xiàn)金流動(dòng)狀況比盈虧狀況更重要.第四節(jié)所得稅與項(xiàng)目現(xiàn)金流量(三)現(xiàn)金流量的時(shí)間選擇在大多數(shù)情況下，為了方便地計(jì)算和匯集現(xiàn)金流量，按投資各年歸集現(xiàn)金流量時(shí)，常假定進(jìn)行投資的現(xiàn)金流量發(fā)生在年初，而經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)金流量發(fā)生在年末，所以一般按年分析項(xiàng)目現(xiàn)金流量比較合適。三、工程項(xiàng)目的稅后投資現(xiàn)金流量

●1、初始投資支出現(xiàn)金流量初始投資支出主要指投資項(xiàng)目所需的固定資產(chǎn)支出額和凈營(yíng)運(yùn)資金（即流動(dòng)資金投資，下同)的增加額，還包括其他投資費(fèi)用。

●2、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量第四節(jié)所得稅與項(xiàng)目現(xiàn)金流量營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流量的計(jì)算公式為：營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流量＝運(yùn)營(yíng)收入－經(jīng)營(yíng)成本－所得稅（2-16）即：營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流量＝運(yùn)營(yíng)收入－經(jīng)營(yíng)成本－所得稅＝運(yùn)營(yíng)收入－(運(yùn)營(yíng)總成本－折舊－利息支付)－所得稅＝運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)＋折舊＋利息支付－所得稅＝稅后凈利潤(rùn)＋折舊＋利息支付第四節(jié)所得稅與項(xiàng)目現(xiàn)金流量考慮有效所得稅率以后，根據(jù)式(2-17)可以推導(dǎo)出：營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流量＝稅后凈利潤(rùn)＋折舊＋利息支付＝(運(yùn)營(yíng)收入－運(yùn)營(yíng)總成本)×(1－所得稅率)＋折舊＋利息支付＝(運(yùn)營(yíng)收入－經(jīng)營(yíng)成本－折舊－利息支付)×(1－所得稅率)＋折舊＋利息支付＝(運(yùn)營(yíng)收入－經(jīng)營(yíng)成本)×(1－所得稅率)－折舊×(1－所得稅率)＋折舊－利息支付×(1－所得稅率)＋利息支付＝(運(yùn)營(yíng)收入－經(jīng)營(yíng)成本)×(1－所得稅率)－折舊＋折舊×所得稅率＋折舊－利息支付＋利息支付×所得稅率＋利息支付＝(運(yùn)營(yíng)收入－經(jīng)營(yíng)成本)×(1－所得稅率)＋折舊×所得稅率＋利息支付×所得稅率（2-18）第四節(jié)所得稅與項(xiàng)目現(xiàn)金流量●3、計(jì)算期末現(xiàn)金流量期末現(xiàn)金流量主要指固定資產(chǎn)的處理收入額、處理固定資產(chǎn)利得或損失引起的所得稅支出額和凈營(yíng)運(yùn)資本的回收額。第一節(jié)資金的時(shí)間價(jià)值、利息與利率

一、資金的時(shí)間價(jià)值(一)資金時(shí)間價(jià)值的含義資金的時(shí)間價(jià)值是指資金在擴(kuò)大再生產(chǎn)及產(chǎn)品生產(chǎn)、交換過(guò)程中的增值，即不同時(shí)間發(fā)生的等額資金在價(jià)值上存在的差別。(二)資金時(shí)間價(jià)值存在的原因資金時(shí)間價(jià)值的存在是基于兩個(gè)方面的原因:一是以資金表示的資源可以成為資本，存在投資的機(jī)會(huì)，從而產(chǎn)生對(duì)資本投入要素的回報(bào)；另一個(gè)方面，消費(fèi)者都存在一種潛在的期望，要求現(xiàn)在消費(fèi)的節(jié)省以換回日后更多的消費(fèi)。第一節(jié)資金的時(shí)間價(jià)值、利息與利率

(三)資金時(shí)間價(jià)值的度量資金的時(shí)間價(jià)值是以一定量的資金在一定時(shí)期內(nèi)的利息來(lái)度量的，而利息是根據(jù)本金數(shù)額、利率和計(jì)息時(shí)間和方式來(lái)計(jì)算的。從投資的角度看，資金的時(shí)間價(jià)值主要取決于以下因素。

●(1)投資利潤(rùn)率：?jiǎn)挝煌顿Y額取得的利潤(rùn)。

●(2)通貨膨脹因素：即對(duì)貨幣貶值損失所應(yīng)做的補(bǔ)償。

●(3)風(fēng)險(xiǎn)因素：即對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的存在可能帶來(lái)的損失所應(yīng)做的補(bǔ)償。二、利息與利率(一)利息與利率的概念資金的利息，是指占用資金(或放棄使用資金)所付(或所得到)的第一節(jié)資金的時(shí)間價(jià)值、利息與利率

代價(jià)，是占用資金者支付給放棄使用資金者超過(guò)本金的部分，這實(shí)際上是占用資金者獲得的凈收益的一種再分配。單位本金在單位時(shí)間內(nèi)獲得的利息就是利率，它是用來(lái)衡量資金“異時(shí)轉(zhuǎn)換”價(jià)值的。從生產(chǎn)觀點(diǎn)來(lái)看，利率可看作收益率，即生產(chǎn)產(chǎn)生的凈收益與投資額之比；從消費(fèi)觀點(diǎn)來(lái)看，利率是一種導(dǎo)致節(jié)余的誘導(dǎo)物，具有推遲消費(fèi)的吸引力；從資金需求方面來(lái)看，利率取決于資本的邊際生產(chǎn)能力，即在其他條件不變的情況下，繼續(xù)追加資本(投資)，每追加單位資本所取得的產(chǎn)量增加產(chǎn)生的收益增量，即資本的邊際收益率。第一節(jié)資金的時(shí)間價(jià)值、利息與利率

均衡利率理論表明：利率越高，對(duì)資本的需求越少，供給越多。由此會(huì)導(dǎo)致利率下降，需求增大，供給減少，在這種不斷運(yùn)動(dòng)中達(dá)到動(dòng)態(tài)的供需平衡。(二)名義利率與實(shí)際利率名義利率，即表面上或形式上的利率，指利率的時(shí)間單位與計(jì)息期的時(shí)間單位不一致時(shí)的年利率(用ｒ表示)。若利率的時(shí)間單位與計(jì)息期的時(shí)間單位相一致，則名義利率等于計(jì)息期實(shí)際利率，有時(shí)也稱有效利率。計(jì)息期，又稱利息計(jì)算周期，表示利息計(jì)算的時(shí)間間隔單位。計(jì)息期有年、季、月、日等。第一節(jié)資金的時(shí)間價(jià)值、利息與利率

計(jì)息指期實(shí)際利率，為按計(jì)息期實(shí)際計(jì)算利息時(shí)所用的利率。若名義利率為ｒ，一年內(nèi)計(jì)息次數(shù)為ｍ，則計(jì)息期的實(shí)際利率為r/m。年實(shí)際利率，即與計(jì)息期實(shí)際利率等效的年利率，常記為ｉ；這里的等效，是用年實(shí)際利率ｉ每年計(jì)息一次與用計(jì)息期實(shí)際利率(ｒ/ｍ)每年計(jì)息ｍ次所計(jì)算的利息額相等。按復(fù)利計(jì)算時(shí)，名義利率與年實(shí)際利率有關(guān)系式如下：第一節(jié)資金的時(shí)間價(jià)值、利息與利率

(三)單利與復(fù)利資金等值計(jì)算的基本方式有兩種：?jiǎn)卫ê蛷?fù)利法。單利計(jì)息為僅按本金計(jì)算利息，對(duì)前期所獲得的利息不再計(jì)息，其計(jì)算的利息與占用資金的數(shù)額、占用的時(shí)間以及計(jì)算利息的利率成正比，計(jì)算公式為：式中：Ｆ———本利和；Ｐ———本金；ｎ———計(jì)息期數(shù)(年)；ｉ———單利(年)利率。第一節(jié)資金的時(shí)間價(jià)值、利息與利率

所謂復(fù)利，即指在計(jì)算下一期利息時(shí)，要將上一期的利息加入本金中去重復(fù)計(jì)息，這就是通常所說(shuō)的“利生利”或“利滾利”。通常，復(fù)利計(jì)算有離散型支付、離散復(fù)利；離散型支付、連續(xù)復(fù)利；連續(xù)型支付、離散復(fù)利；連續(xù)型支付，連續(xù)復(fù)利四種類(lèi)型。三、研究資金時(shí)間價(jià)值的意義在建設(shè)項(xiàng)目投資技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中，要考慮資金的時(shí)間價(jià)值，這是從實(shí)踐中總結(jié)出來(lái)的。這是因?yàn)樵趯?shí)踐中通常會(huì)遇到下面幾種類(lèi)型的建設(shè)項(xiàng)目技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)問(wèn)題。第一節(jié)資金的時(shí)間價(jià)值、利息與利率

●(1)投資時(shí)間不同的建設(shè)項(xiàng)目技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)問(wèn)題。

●(2)投產(chǎn)時(shí)間不同的建設(shè)項(xiàng)目技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)問(wèn)題。

●(3)使用壽命不同的建設(shè)項(xiàng)目技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)問(wèn)題。

●(4)建設(shè)項(xiàng)目建成后，項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)使用費(fèi)不同時(shí)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)問(wèn)題。

●(5)建設(shè)項(xiàng)目建成后，項(xiàng)目的產(chǎn)出效果不同時(shí)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)問(wèn)題等。這些問(wèn)題都與時(shí)間因素有關(guān)，都有必要考慮資金的時(shí)間價(jià)值。能否正確地確定資金的時(shí)間價(jià)值，是建設(shè)項(xiàng)目投資技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)結(jié)論正確與否的關(guān)鍵，也是提高我國(guó)建設(shè)項(xiàng)目投資技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果的關(guān)鍵。第二節(jié)現(xiàn)金流量與資金等值計(jì)算一、現(xiàn)金流量與現(xiàn)金流量圖(一)現(xiàn)金流量一個(gè)建設(shè)項(xiàng)目在某一時(shí)期內(nèi)支出的費(fèi)用稱為現(xiàn)金流出。取得的收入稱為現(xiàn)金流入?，F(xiàn)金的流出量和現(xiàn)金的流入量統(tǒng)稱為現(xiàn)金流量。在進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí)，先要計(jì)算出各年的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量，后計(jì)算出各年的凈現(xiàn)金流量(流入量與流出量的代數(shù)和)。計(jì)算時(shí)，現(xiàn)金流入量按正值看待，現(xiàn)金流出量作為負(fù)值看待?，F(xiàn)金流量的概念現(xiàn)金流量的計(jì)算第二節(jié)現(xiàn)金流量與資金等值計(jì)算(二)現(xiàn)金流量圖現(xiàn)金流量圖是反映資金運(yùn)動(dòng)狀態(tài)的圖示，它是根據(jù)現(xiàn)金流量繪制的。在現(xiàn)金流量圖中，要反映資金的性質(zhì)(是收入或是支出———流入或流出)、資金發(fā)生的時(shí)間和數(shù)額大小。以借貸款為例貸款人的收入，就是借款人的支出或歸還貸款；反之亦然。通常，現(xiàn)金流量的性質(zhì)是從資金使用者的角度來(lái)確定的。如圖3-1、圖3-2所示。第二節(jié)現(xiàn)金流量與資金等值計(jì)算現(xiàn)金流量圖的作圖規(guī)則如下。

●(1)以橫軸為時(shí)間軸，越向右延伸表示時(shí)間越長(zhǎng)；將橫軸分成相等的時(shí)間間隔，間隔的時(shí)間單位以計(jì)息期時(shí)間單位為準(zhǔn)，通常以年為時(shí)間單位；時(shí)間坐標(biāo)的起點(diǎn)通常取為項(xiàng)目開(kāi)始建設(shè)年的年初。

●(2)凡屬收入、借入的資金等，視為正的現(xiàn)金流量；凡是正的現(xiàn)金流量，用向上的箭頭表示，可按比例畫(huà)在對(duì)應(yīng)時(shí)間坐標(biāo)處的橫軸上方。

●(3)凡屬支出、歸還貸款等的資金視為負(fù)的現(xiàn)金流量；凡是負(fù)的現(xiàn)金流量，用向下的箭頭表示，可按比例畫(huà)在對(duì)應(yīng)時(shí)間坐標(biāo)處的橫軸下方。第二節(jié)現(xiàn)金流量與資金等值計(jì)算若不按比例繪制，可在箭頭旁標(biāo)注具體的現(xiàn)金流量值，如圖3-1、圖3-2所示。第二節(jié)現(xiàn)金流量與資金等值計(jì)算二、資金的等值計(jì)算資金等值的概念資金的等值，又叫等效值，指在考慮時(shí)間因素的情況下，不同時(shí)間、不同數(shù)額的資金可能具有相等的價(jià)值。當(dāng)其“價(jià)值等效”時(shí)，這些不同時(shí)間、不同數(shù)額的資金稱為等值。相同數(shù)量的資金在不同的時(shí)間點(diǎn)代表著不同的價(jià)值，資金必須賦予時(shí)間概念，才能顯示其真實(shí)價(jià)值的意義。第二節(jié)現(xiàn)金流量與資金等值計(jì)算現(xiàn)時(shí)的100元與1年后的100元數(shù)值相等，但價(jià)值不等，現(xiàn)實(shí)的100元與1年后的110元，數(shù)值不等，但如果年利率為10%，則兩者是“等值”的。因?yàn)楝F(xiàn)時(shí)的100元1年后的本利和為100(1+10%)元＝110元，同樣，1年后的110元，等值于110

×[/(1+10%)]＝100(元)。影響資金等值的因素為資金數(shù)額大小、利率大小和計(jì)息期數(shù)的多少。案例第二節(jié)現(xiàn)金流量與資金等值計(jì)算利用等值概念，我們可以把某一時(shí)間(時(shí)期、時(shí)點(diǎn))上的資金值變換為另一時(shí)間上價(jià)值相等但數(shù)值不等的資金值，這一換算過(guò)程稱為資金的等值計(jì)算。實(shí)際上，復(fù)利計(jì)算即可看作為等值計(jì)算。在對(duì)建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行多方案技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果比較、評(píng)價(jià)時(shí)，每個(gè)方案的現(xiàn)金流量值各不相同，這是因?yàn)槊總€(gè)方案的資金支出或收入的形式、產(chǎn)生的時(shí)間和數(shù)額不盡相同。要對(duì)方案進(jìn)行比較、評(píng)價(jià)，必須將每個(gè)方案等值計(jì)算研究資金等值及等值計(jì)算的意義第二節(jié)現(xiàn)金流量與資金等值計(jì)算的所有現(xiàn)金支出和收入折算到某一規(guī)定的基準(zhǔn)時(shí)間點(diǎn)，在價(jià)值相等的前提下再進(jìn)行數(shù)值比較。若不對(duì)各種支付情況和發(fā)生在不同時(shí)間的資金進(jìn)行等值計(jì)算或轉(zhuǎn)換，就不能對(duì)資金數(shù)額值進(jìn)行數(shù)值運(yùn)算，也就不能在考慮資金時(shí)間價(jià)值的條件下進(jìn)行建設(shè)項(xiàng)目投資技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果的評(píng)價(jià)。第三節(jié)資金等值計(jì)算公式及其應(yīng)用一、資金等值計(jì)算公式1、一次性支付終值公式資金一次性支付(又稱整付)，是指支付系列中的現(xiàn)金流量，無(wú)論是流出或是流入，均在一個(gè)時(shí)點(diǎn)上一次性全部發(fā)生。如圖3-3所示，已知現(xiàn)值為Ｐ、計(jì)息期數(shù)為ｎ、復(fù)利利率為ｉ、ｎ期末的復(fù)本利和(終值)Ｆ的計(jì)算公式為：（3-3）一次性支付的復(fù)利計(jì)算公式第三節(jié)資金等值計(jì)算公式及其應(yīng)用式中，稱為一次性支付(整付)復(fù)本利和系數(shù)，記為(Ｆ/Ｐ，ｉ，ｎ)，其值可查復(fù)利系數(shù)表。于是式(3-3)式可寫(xiě)作：（3-4）2、一次性支付現(xiàn)值公式如圖3-3所示，已知終值Ｆ，計(jì)息期數(shù)為ｎ，復(fù)利利率為ｉ，則現(xiàn)值Ｐ為：

（3-5）式中，

稱為一次性支付(整付)現(xiàn)值系數(shù)，記為(Ｐ/Ｆ，ｉ，ｎ)，其值可查復(fù)利系數(shù)表。于是式(3-5)可寫(xiě)作：等額支付類(lèi)型第三節(jié)資金等值計(jì)算公式及其應(yīng)用（3-6）第三節(jié)資金等值計(jì)算公式及其應(yīng)用等額支付時(shí)的現(xiàn)金流量圖有兩種情況，如圖3-4、圖3-5所示。1、等額分付復(fù)本利和(Ｆ)公式由圖3-4，將每期的A值看作一筆整付(一次性支付)值，由式(3-3)有：第三節(jié)資金等值計(jì)算公式及其應(yīng)用

第三節(jié)資金等值計(jì)算公式及其應(yīng)用２、償債基金公式由式(3-9)有：（3-11）此時(shí)Ａ的含義為，若在ｎ期末需要積存Ｆ數(shù)額的資金用于償還債務(wù)，利率為ｉ，則每期末應(yīng)積存的金額就為Ａ。于是將稱為償債基金系數(shù)，記為(A/F，i，n)，其值可查復(fù)利系數(shù)表。于是式(3-11)可寫(xiě)作：（3-12）

第三節(jié)資金等值計(jì)算公式及其應(yīng)用３、等額支付現(xiàn)值公式由圖3-5，若已知等額值為Ａ、計(jì)息期為ｎ、利率為ｉ，則與該等額支付系列等值的現(xiàn)值Ｐ可由前述等值計(jì)算公式導(dǎo)出。由式(3-3)有由式(3-9)有由兩Ｆ值應(yīng)相等，有等式：于是有：（3-13）

第三節(jié)資金等值計(jì)算公式及其應(yīng)用式中，稱為等額支付現(xiàn)值系數(shù)，記為(Ｐ/Ａ，ｉ，ｎ)，其值可查復(fù)利系數(shù)表。于是式(3-13)可寫(xiě)為：(3-14)４、資本回收公式由式(3-13)有，當(dāng)Ｐ為已知而Ａ為未知時(shí)，反求Ａ，計(jì)算公式為：（3-15）

第三節(jié)資金等值計(jì)算公式及其應(yīng)用

1、等差支付系列等值計(jì)算公式當(dāng)現(xiàn)金流量隨時(shí)間的延長(zhǎng)每年(或單位時(shí)間)以等額遞增(或遞減)的方式進(jìn)行時(shí)，便形成一個(gè)等差支付系列。如3-6圖所示，設(shè)第１年年末的支付值為Ａ1等差值為Ｇ，于是第２年年末的支付值為Ａ1＋Ｇ，第３年末的支付值為A１+2G，…，至第ｎ年末，其支付值為Ａ１＋(ｎ-１)Ｇ。均勻梯度支付系列的情況圖３-６等差支付系列現(xiàn)金流量圖第三節(jié)資金等值計(jì)算公式及其應(yīng)用對(duì)于這樣一個(gè)等差支付系列的等值計(jì)算，一種簡(jiǎn)便的方法是將其分解為兩個(gè)與之等價(jià)的支付系列：一個(gè)是等額值為A1的等額支付系列；另一個(gè)是由0、G、2G、…、(ｎ-１)Ｇ組成的等差支付系列，如圖3-7所示。圖3-7圖3-6的分解圖示第三節(jié)資金等值計(jì)算公式及其應(yīng)用由圖3-7可見(jiàn)，支付系列一為各年末支付值為Ａ1的等額支付系列，其等值計(jì)算問(wèn)題前述式(3-9)、式(3-13)已解決；支付系列二為等差值為Ｇ的等差支付列，如果能將其轉(zhuǎn)換為年末支付的等額支付系列，則亦可利用式(3-9)、式(3-13)進(jìn)行等值計(jì)算。由圖3-7可見(jiàn)，將每期末的支付值作為一筆整付(一次支付)值看待，于是，與支付系列二等值的終值(復(fù)本利和)F2為：第三節(jié)資金等值計(jì)算公式及其應(yīng)用（3-17）

第三節(jié)資金等值計(jì)算公式及其應(yīng)用

（3-18）

第三節(jié)資金等值計(jì)算公式及其應(yīng)用

（3-21）

（3-22）

第三節(jié)資金等值計(jì)算公式及其應(yīng)用式(3-23)表明，以等差值為Ｇ的前述支付系列二與等額年值A(chǔ)2的支付系“等值”。求出A2后，與A1相加，就得等額年值Ａ，即：（3-25）２、等比支付系列等值計(jì)算公式如圖３-８所示，當(dāng)現(xiàn)金流量值每期以某一固定的百分率增加(或減少)時(shí)，就構(gòu)成了一個(gè)等比支付系列，在圖３-８中，第ｔ期末之值為At，式中，At為第ｔ年末的現(xiàn)金流量值；A1為第１年末的現(xiàn)金流量值；ｊ為每年遞增(減)的百分率。

第三節(jié)資金等值計(jì)算公式及其應(yīng)用圖3-8等比支付系列現(xiàn)金流量圖按式(3-2)，將每期末的值作為整付值，轉(zhuǎn)換為現(xiàn)值有：第三節(jié)資金等值計(jì)算公式及其應(yīng)用（3-26）

（3-27）

第三節(jié)資金等值計(jì)算公式及其應(yīng)用

（3-28）

（3-29）

（3-30）第三節(jié)資金等值計(jì)算公式及其應(yīng)用二、復(fù)利系數(shù)表及其應(yīng)用應(yīng)該注意的是，在復(fù)利表中不論利率ｉ還是期數(shù)ｎ都不是連續(xù)的，因此要求兩個(gè)數(shù)值區(qū)間的某一個(gè)確定的值就要使用線性法。嚴(yán)格地講，采用線性內(nèi)插是有誤差的，因?yàn)橄禂?shù)的變化并不是線性的，但當(dāng)已知兩個(gè)相鄰系數(shù)值相差較小時(shí)，可以近似地用線性內(nèi)插法求解，這種誤差對(duì)方案評(píng)價(jià)來(lái)說(shuō)影響甚微，不影響方案評(píng)價(jià)的結(jié)論。三、等值計(jì)算公式的應(yīng)用綜合計(jì)算實(shí)例【例3-24】某人購(gòu)買(mǎi)一套住房總價(jià)150萬(wàn)，其中70%申請(qǐng)期限為20年，年利率為5%的商業(yè)抵押貸款，約定按月等額還款，試計(jì)算每月要還多少？這種貸款的年實(shí)際利率是多少？第三節(jié)資金等值計(jì)算公式及其應(yīng)用即，每月要還款近7000元。這種還款方式下，年實(shí)際利率為：解貸款總額：Ｐ=150×70%＝105(萬(wàn)元)每月還款額為：第四節(jié)Excel電子表格的應(yīng)用一、直接在電子表格中進(jìn)行復(fù)利系數(shù)的計(jì)算借助電子表格很容易算出復(fù)利計(jì)算中的所有系數(shù)。如果把一些參數(shù)設(shè)為絕對(duì)地址，變動(dòng)這些參數(shù)，就可以得到不同的相應(yīng)的參數(shù)。P60圖3-14就是以i＝10%為絕對(duì)地址得到的復(fù)利系數(shù)。當(dāng)利率變化時(shí)，只要改變?cè)摻^對(duì)地址的賦值，就可以得到全部新的系數(shù)。這張電子表格還可以求出例3-16的反求利率問(wèn)題：不斷地調(diào)整利率，觀察系數(shù)是否逼近相關(guān)系數(shù)，以求得足夠精度的利率。二、在Excel中直接套用函數(shù)利用電子表格中的函數(shù)，根據(jù)給定的參數(shù)和已知數(shù)據(jù)就可求終值(FV)、現(xiàn)值(PV)和等額值(PMT)。第四節(jié)Excel電子表格的應(yīng)用1、終值計(jì)算函數(shù)其語(yǔ)法格式為：FV(Rate，Nper，Pmt，Pv，Type)其中：Rate———利率；Nper———總投資期，即該項(xiàng)投資總的付款期數(shù)；Pmt———各期支出金額，在整個(gè)投資期內(nèi)不變(若該參數(shù)為0或省略，則函數(shù)值為復(fù)利終值)；Pv———現(xiàn)值，也稱本金(若該參數(shù)為0或省略，則函數(shù)值為年金終值)；Type只有數(shù)值0或1，0或忽略表示收付款時(shí)間是期末，1表示收付款時(shí)間是期初。第四節(jié)Excel電子表格的應(yīng)用2、現(xiàn)值計(jì)算函數(shù)其語(yǔ)法格式為：PV(Rate，Nper，Pmt，F(xiàn)v，Type)其中，參數(shù)Rate，Nper，Pmt和Type的含義與FV函數(shù)中的參數(shù)含義相同。Fv代表未來(lái)值或在最后一次付款期后獲得的一次性償還額。在PV函數(shù)中，若Pmt參數(shù)為0或省略，則函數(shù)值為復(fù)利現(xiàn)值；若Fv參數(shù)為0或省略，則函數(shù)值為年金現(xiàn)值。3、償債基金和資金回收計(jì)算函數(shù)其語(yǔ)法格式為：PMT(PV(Rate，Nper，Pv，F(xiàn)V，Type)其中，參數(shù)Rate，Nper，Pmt和Type的含義與FV和PV函數(shù)中的參數(shù)含義相同，PV代表一系列未來(lái)付款當(dāng)前值的累積和，F(xiàn)v代表未來(lái)值。在第四節(jié)Excel電子表格的應(yīng)用PMT函數(shù)中，若Pv參數(shù)為0或省略，則該函數(shù)計(jì)算的是償債基金值；若FV參數(shù)為0，或省略，則該函數(shù)計(jì)算的是資金回收值。4、NPER函數(shù)NPER函數(shù)計(jì)算的是基于固定利率和等額分期付款方式，返回一項(xiàng)投資或貸款的期數(shù)。其語(yǔ)法格式為：NPER(PV(Rate，Pmt，Pv，F(xiàn)v，Type)其中：Rate———利率；Pmt———各期所應(yīng)收取(或支付)的金額；Pv———一系列未來(lái)付款當(dāng)前值的累積和；Fv———未來(lái)值；Type只有數(shù)值0或1，0或忽略表示收付款時(shí)間是期末，1表示收付款時(shí)間是期初。第一節(jié)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)一、靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)(一)投資回收期投資回收期(paybackorpayoutperiod)就是從項(xiàng)目投建之日起，用項(xiàng)目各年凈收入將全部投資收回所需年限。其計(jì)算公式為：（4-1）式中：Ｋ———投資總額；Ｂt———第ｔ年的收入；Ｃt———第ｔ年支出(不包括投資)；NBt———第ｔ年的凈收入，NBt＝Ｂｔ－Ｃｔ；Ｔｐ———投資回收期。第一節(jié)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)實(shí)際應(yīng)用中的計(jì)算公式為：式中：Ｔ———項(xiàng)目累計(jì)凈現(xiàn)金流量開(kāi)始出現(xiàn)正值或零的年份。項(xiàng)目是否可行的判別準(zhǔn)則。設(shè)基準(zhǔn)投資回收期為Ｔｂ，則：

Tp≤Tp項(xiàng)目可以接受；Tp

>Tb項(xiàng)目應(yīng)予拒絕。第一節(jié)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)(二)投資收益率投資收益率就是項(xiàng)目在正常生產(chǎn)年份的凈收益(或年平均凈收益)與投資總額的比值，即：（4-3）式中：Ｋ———投資總額，

，Kt為第ｔ年的投資額，ｍ為投資年限；

NB———正常生產(chǎn)年份的凈收入，按分析目的的不同，可以是利潤(rùn)，也可以是利稅總額和凈現(xiàn)金流入等；

R———投資收益率，根據(jù)Ｋ和Ｒ的具體含義，R可以表現(xiàn)為各種不同的具體形態(tài)：第一節(jié)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)（4-4）（4-5）（4-6）（4-7）用投資收益率指標(biāo)評(píng)價(jià)投資方案的經(jīng)濟(jì)效果，需要與根據(jù)同類(lèi)項(xiàng)目的歷史數(shù)據(jù)及投資者意愿等確定的基準(zhǔn)投資收益率作比較。設(shè)基準(zhǔn)投資收益率為Rb，判別準(zhǔn)則為：若Ｒ≥Ｒｂ，則項(xiàng)目可以考慮接受；若Ｒ<Ｒｂ，則項(xiàng)目應(yīng)予拒絕。第一節(jié)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)二、動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)(一)凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值(NPV)是對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)的最重要指標(biāo)之一。該指標(biāo)要求考察項(xiàng)目壽命期內(nèi)每年發(fā)生的現(xiàn)金流量。按一定的折現(xiàn)率將項(xiàng)目各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值累加值就是凈現(xiàn)值。凈現(xiàn)值的計(jì)算公式為：（4-8）第一節(jié)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)式中：NPV———凈現(xiàn)值；CIt———第ｔ年的現(xiàn)金流入量；COt———第ｔ年的現(xiàn)金流出量；CO’t———第ｔ年除投資以外的現(xiàn)金流出量；

Kt———第ｔ年的投資；ｎ———壽命年限；i0———基準(zhǔn)折現(xiàn)率。項(xiàng)目可行的準(zhǔn)則：對(duì)單一項(xiàng)目方案而言，若NPV≥0，項(xiàng)目應(yīng)予接受；NPV<０，則項(xiàng)目應(yīng)予拒絕。多方案比選時(shí)，凈現(xiàn)值越大的方案相對(duì)越優(yōu)化，即凈現(xiàn)值最大準(zhǔn)則。第一節(jié)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)下面討論與NPV有關(guān)的兩個(gè)問(wèn)題。

●1、凈現(xiàn)值函數(shù)以及NPV對(duì)i的敏感性問(wèn)題凈現(xiàn)值函數(shù)就是NPV與折現(xiàn)率i之間的函數(shù)關(guān)系。表4-3列出了某項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量及其凈現(xiàn)值隨i變化而變化的對(duì)應(yīng)關(guān)系。第一節(jié)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)若以縱坐標(biāo)表示凈現(xiàn)值，橫坐標(biāo)表示折現(xiàn)率ｉ，上述函數(shù)關(guān)系如圖4-1所示。從圖4-1中，可以發(fā)現(xiàn)凈現(xiàn)值函數(shù)一般有如下特點(diǎn)：(1)同一凈現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值隨折現(xiàn)率i的增大而減小。故基準(zhǔn)折現(xiàn)率i0定得越高，能被接受的方案越少。(2)在某一個(gè)i?值上(本圖中i?

=22%)，曲線與橫坐標(biāo)相交，表示該折現(xiàn)率下的NPV＝０，且當(dāng)ｉ<ｉ?時(shí)，NPV(i)>０；ｉ>ｉ?時(shí)，NPV(i)<０。i是一個(gè)具有重要經(jīng)濟(jì)意義的折現(xiàn)率臨界值，后面還要對(duì)它作詳細(xì)分析。第一節(jié)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)凈現(xiàn)值對(duì)折現(xiàn)率ｉ的敏感性問(wèn)題是指，當(dāng)ｉ從某一值變?yōu)榱硪恢禃r(shí)，若按凈現(xiàn)值最大的原則優(yōu)選項(xiàng)目方案，可能出現(xiàn)前后結(jié)論相悖的情況。由表4-4可知，在ｉ為10%和20%時(shí)，兩方案的凈現(xiàn)值均大于零。根據(jù)凈現(xiàn)值越大越好的原則，當(dāng)時(shí)，i=10%時(shí)，NPVA

>NPVB，故方案Ａ優(yōu)于方案Ｂ；當(dāng)ｉ＝20%時(shí)，NPVB

>NPVA，則方案Ｂ優(yōu)于方案Ａ。這一現(xiàn)象對(duì)投資決策具有重要意義。第一節(jié)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)

●２、凈現(xiàn)值指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)合理性技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的主要目的在于進(jìn)行投資決策———是否進(jìn)行投資，以多大規(guī)模進(jìn)行投資。體現(xiàn)在投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)上，要解決兩個(gè)問(wèn)題：什么樣的投資項(xiàng)目可以接受；有眾多備選投資方案時(shí)，哪個(gè)方案或哪些方案的組合最優(yōu)。方案的優(yōu)劣取決于它對(duì)投資者目標(biāo)貢獻(xiàn)的大小，在不考慮其他非經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的情況下，企業(yè)追求的目標(biāo)可以簡(jiǎn)化為同等風(fēng)險(xiǎn)條件下凈盈利的最大化，而凈現(xiàn)值就是反映這種凈盈利的指標(biāo)，所以，在多