鎂行業(yè)月度報告：市場迎來傳統(tǒng)需求淡季關(guān)注原料價格變化及下游需求情況

鎂行業(yè)月度報告分析師：張錦研究助理：張后來銷售服務(wù)電話：材料公司做強做大路徑—金屬新材料產(chǎn)增，淡季下游議價權(quán)增強—鎂行業(yè)月度原料成本下降，鎂錠價格受供需錯配影響持續(xù)下降：從原料端來看，7月我國蘭炭開工率36.69%，環(huán)比下降30.15%，生產(chǎn)成本1356.3元/噸，環(huán)比下降3.88%，陜西蘭炭中料主流價956.52元/噸，環(huán)比下降6.42%；已煅燒白云石進口5千克左右，未煅燒白云石進口2276.97噸，環(huán)比增長57.25%，已煅燒/未煅燒白云石出口66.55噸/8422.06噸，環(huán)比-87.18%/+13.37%；硅鐵產(chǎn)量50.71萬噸，環(huán)比增加5.17%，蘭州硅鐵價格6416元/噸，環(huán)比下降8.67%。展望8月，淡季弱需求對原材料的客觀影響依然存在，整體市場供大于求的狀況在短期將難以改變。供應(yīng)端，7月我國生產(chǎn)原鎂7.3萬噸，環(huán)比增加6.17%，平均鎂錠價格1.95萬元/噸，環(huán)比下降2.43%。由于7月進入消費淡季，下游對鎂需求將持續(xù)下降，鎂價短期承壓。展望未來，8月依然屬于淡季，鎂價受供需錯配影響將進入底部區(qū)間，隨著后續(xù)“金九銀十”的到來下游需求有望提振。原鎂下游需求進入淡季，鎂合金終端需求減弱：7月江蘇/陜西/山西鎂合金價格為2.01/1.97/1.97萬元/噸，環(huán)比2.01%/-2.05%/-2.48%，鎂粉產(chǎn)量6094噸，環(huán)比增加4.01%，鎂粉出口均價2830.94美元/噸，環(huán)比增加0.98%；鎂制品進口環(huán)比大幅提升，出口環(huán)比下降。其中進口7.87噸，環(huán)比增長90.56%，出口431.46噸，環(huán)比下跌6.12%；從原鎂下游需求行業(yè)表現(xiàn)來看，海綿鈦產(chǎn)量2.44萬噸，環(huán)比提升1.25%；鋁合金錠產(chǎn)量10.88萬噸，環(huán)比減少8.42%。從終端需求來看，乘用車、手機、電腦產(chǎn)量增幅明顯，7月全國汽車產(chǎn)量228.62萬輛，環(huán)比減少8.82%，其中乘用車/新能源車產(chǎn)量203.01/98.44萬輛，環(huán)比-6.76%/-1.85%；電子3C方面，手機/電腦/通信設(shè)備產(chǎn)量為9234萬臺/2920.05萬臺/29.05萬塊，環(huán)比-7.47%/-6.38%/-59.86%。安徽寶鎂輕合金項目試產(chǎn)，已安裝4套7000T壓鑄島：安徽寶鎂是全球最大的鎂合金生產(chǎn)基地之一，年產(chǎn)30萬噸高性能鎂基輕合金及深加工項目（安徽寶鎂輕合金項目）已進入試生產(chǎn)階段。該項目是安徽省與寶武集團全局性謀劃、戰(zhàn)略性布局的重大新興產(chǎn)業(yè)項目，總投資達(dá)148億元，占地面積2200畝。目前主廠區(qū)的一條生產(chǎn)線已具備生產(chǎn)條件，還原車間的7臺還原爐具備點火條件，合金車間的6臺合金爐已正式投產(chǎn)，鎂合金精密加工車間已完成4套7000噸級壓鑄島的安裝，其中3臺已投入試生產(chǎn)。展望未來，本項目的全面投產(chǎn)將進一步鞏固我國在全球鎂合金市場中的領(lǐng)先地位。投資建議：當(dāng)前鎂行業(yè)需求端較弱，建議關(guān)注鎂及鎂合金細(xì)分產(chǎn)品的生產(chǎn)與開工情況，包括具有低碳冶煉技術(shù)、高端鎂合金研發(fā)優(yōu)勢的金屬鎂生產(chǎn)環(huán)節(jié)；布局汽車、3C市場，具有高附加值的鎂深加工技術(shù)和產(chǎn)業(yè)鏈完善的鎂合金/鎂制品生產(chǎn)環(huán)節(jié)。風(fēng)險提示：政策進展不及預(yù)期、終端產(chǎn)品需求不及預(yù)期1.鎂行業(yè)月度數(shù)據(jù)變化情況 32.鎂行業(yè)月度數(shù)據(jù)走勢匯總 43.風(fēng)險提示 6圖1：鎂行業(yè)上游數(shù)據(jù)匯總（噸，元/噸，%） 4圖2：鎂行業(yè)中游數(shù)據(jù)匯總（噸，萬噸，元/噸，%） 5圖3：鎂行業(yè)下游數(shù)據(jù)匯總（噸，萬噸，臺，輛，塊，%） 5表1：鎂行業(yè)月度數(shù)據(jù)變化情況 3表1：鎂行業(yè)月度數(shù)據(jù)變化情況產(chǎn)業(yè)鏈位置數(shù)據(jù)類別上期2024-06本期2024-07環(huán)比（絕對值）環(huán)比（百分比）上游蘭炭中料：市場主流價：陜西（元/噸）1,022.11956.52-65.59-6.42%蘭炭：開工率：中國（%）52.5336.69-15.84-30.15%蘭炭：生產(chǎn)成本：中國（元/噸）1,411.051,356.30-54.75-3.88%已煅燒白云石進口（噸）0.400.0005-0.40-99.88%未煅燒白云石進口（噸）1,447.952,276.97829.0257.25%已煅燒白云石出口（噸）518.9766.55-452.42-87.18%未煅燒白云石出口（噸）7,428.608,422.06993.4613.37%中國硅鐵產(chǎn)量（噸）482,196507,11524,919.005.17%蘭州硅鐵價格（元/噸）7,025.266,416.00-609.26-8.67%中國原鎂產(chǎn)量（噸）68,79173,0354,244.006.17%中國平均鎂錠價格（元/噸）19,970.0019,484.35-485.65-2.43%江蘇鎂合金價格(元/噸）20,52120,109-412.35-2.01%陜西鎂合金價格(元/噸）20,12119,709-412.35-2.05%山西鎂合金價格(元/噸）20,21119,709-501.83-2.48%鎂粉:產(chǎn)量:當(dāng)月值（噸）5,8596,094235.004.01%鎂粉出口均價（美元/噸）2,803.482,830.9427.460.98%中國鎂制品進口（噸）4.137.873.7490.56%中國鎂制品出口（噸）459.59431.46-28.13-6.12%鎂合金-下游汽車產(chǎn)量（輛）2,507,4222,286,245-221,177-8.82%乘用車產(chǎn)量（輛）2,177,2112,030,106-147,105-6.76%新能源車產(chǎn)量（輛）1,003,000984,396-18,604-1.85%手機產(chǎn)量（萬臺）9,979.009,234.00-745.00-7.47%電腦產(chǎn)量（萬臺）2,920.05-198.87-6.38%通信設(shè)備產(chǎn)量（萬塊）72.3729.05-43.32-59.86%原鎂-下游海綿鈦產(chǎn)量（萬噸）2.412.440.031.25%鋁合金錠產(chǎn)量（萬噸）10.88-1.00-8.42%圖1：鎂行業(yè)上游數(shù)據(jù)匯總（噸，元/噸，%）圖2：鎂行業(yè)中游數(shù)據(jù)匯總（噸，萬噸，元/噸，%）圖3：鎂行業(yè)下游數(shù)據(jù)匯總（噸，萬噸，臺，輛，塊，%）1、政策進展不及預(yù)期：金屬鎂生產(chǎn)與鎂合金的應(yīng)用受產(chǎn)業(yè)鏈低碳化、智慧化相關(guān)政策影響較大，若政策推進不及預(yù)期，則可能對行業(yè)上下游供需產(chǎn)生影響；2、終端產(chǎn)品需求不及預(yù)期：鎂行業(yè)終端產(chǎn)品需求主要來自汽車、電子、航空航天等行業(yè)，若相關(guān)行業(yè)對鎂及鎂產(chǎn)品的需求發(fā)生較大變化，則將對行業(yè)未來空間產(chǎn)生影響。分析師承諾任何第三方的授意或影響。本人不曾因，不公司和行業(yè)評級標(biāo)準(zhǔn)報告發(fā)布日后的6-12個月內(nèi)，公司股價相對同期市場基準(zhǔn)（滬深300指數(shù)）的表現(xiàn)為基準(zhǔn)：報告發(fā)布日后的6-12個月內(nèi)，行業(yè)指數(shù)相對同期市場基準(zhǔn)（滬深300指數(shù)）的表現(xiàn)為基準(zhǔn)：風(fēng)險提示及免責(zé)聲明★本報告所載的信息均來源于已公開信息，但本公司對這些信息的準(zhǔn)確性及★本報告所載的任何建議、意見及推測僅反映本公司于本報告發(fā)布當(dāng)日的獨立判斷。本公司不保證本報告所載的信息于本報告發(fā)布后不會發(fā)生任何更新，也不保證本公司做出的任何建議、意★本公司秉承公平原則對待投資者，但不排除本報告被他人非法轉(zhuǎn)載、不當(dāng)宣傳、片面解讀的可能，請投資轉(zhuǎn)載、復(fù)制。如合法