2024年全國期貨從業(yè)資格之期貨基礎(chǔ)知識考試培優(yōu)拓展題（附答案）x - 期貨交易策略與風(fēng)險

姓名:_________________編號:_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 姓名:_________________編號:_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 密封線 全國期貨從業(yè)資格考試重點試題精編注意事項:1.全卷采用機器閱卷，請考生注意書寫規(guī)范；考試時間為120分鐘。2.在作答前，考生請將自己的學(xué)校、姓名、班級、準(zhǔn)考證號涂寫在試卷和答題卡規(guī)定位置。

3.部分必須使用2B鉛筆填涂;非選擇題部分必須使用黑色簽字筆書寫，字體工整，筆跡清楚。

4.請按照題號在答題卡上與題目對應(yīng)的答題區(qū)域內(nèi)規(guī)范作答，超出答題區(qū)域書寫的答案無效:在草稿紙、試卷上答題無效。(參考答案和詳細(xì)解析均在試卷末尾)一、選擇題

1、外匯期貨市場（）的操作實質(zhì)上是為現(xiàn)貨外匯資產(chǎn)“鎖定匯價”，減少或消除其受匯價上下波動的影響。A.套期保值B.投機C.套利D.遠(yuǎn)期

2、一張3月份到期的執(zhí)行價格為380美分/蒲式耳的玉米期貨看跌期權(quán)，如果其標(biāo)的玉米期貨合約的價格為350美分/蒲式耳，權(quán)利金為35美分/蒲式耳，其內(nèi)涵價值為（）美分/蒲式耳。A.30B.0C.-5D.5

3、在反向市場中，套利者采用牛市套利的方法是希望未來兩份合約的價差（）。A.縮小B.擴大C.不變D.無規(guī)律

4、期貨市場的基本經(jīng)濟功能之一是其價格風(fēng)險的規(guī)避機制，達到此目的可以利用的手段是進行（）。A.投機交易B.套期保值交易C.多頭交易D.空頭交易

5、跨國公司可以運用中國內(nèi)地質(zhì)押人民幣借入美元的同時，在香港做NDF進行套利，總利潤為（）。A.境外NDF與即期匯率的差額+境內(nèi)人民幣定期存款收益-境內(nèi)外幣貸款利息支出-付匯手續(xù)費等小額費用B.境外NDF與即期匯率的差額+境內(nèi)人民幣定期存款收益+境內(nèi)外幣貸款利息支出+付匯手續(xù)費等小額費用C.境外NDF與即期匯率的差額+境內(nèi)人民幣定期存款收益+境內(nèi)外幣貸款利息支出-付匯手續(xù)費等小額費用D.境外NDF與即期匯率的差額+境內(nèi)人民幣定期存款收益-境內(nèi)外幣貸款利息支出+付匯手續(xù)費等小額費用

6、關(guān)于玉米的期貨與現(xiàn)貨價格，如果基差從-200元／噸變?yōu)?340元／噸，則該情形屬于（）。A.基差為零B.基差不變C.基差走弱D.基差走強

7、共用題干交易所是期貨成交合約雙方的中介，作為賣方的買方和買方的賣方，扮演雙重角色，應(yīng)保證合約的嚴(yán)格履行。交易所是期貨交易的直接管理者，這就決定了交易所的風(fēng)險監(jiān)控是整個市場風(fēng)險監(jiān)控的()。A.形式B.核心C.基礎(chǔ)D.結(jié)果

8、共用題干某投機者買人2張9月份到期的日元期貨合約，每張金額為12500000日元，成交價為0.006835美元/日元，半個月后，該投機者將2張合約賣出對沖平倉，成交價為0.007030美元/日元。該筆投機的結(jié)果是()。A.虧損4875美元B.贏利4875美元C.贏利1560美元D.虧損1560美元

9、某國債作為中金所5年期國債期貨可交割國債，票面利率為53％，則其轉(zhuǎn)換因子()。A.大于1B.小于1C.等于1D.無法確定

10、期貨市場規(guī)避風(fēng)險的功能是通過（）實現(xiàn)的。A.跨市套利B.套期保值C.跨期套利D.投機交易

11、（）是指對整個股票市場產(chǎn)生影響的風(fēng)險。A.財務(wù)風(fēng)險B.經(jīng)營風(fēng)險C.非系統(tǒng)性風(fēng)險D.系統(tǒng)性風(fēng)險

12、止損單中價格的選擇可以利用（）確定。A.有效市場理論B.資產(chǎn)組合分析法C.技術(shù)分析法D.基本分析法

13、我國5年期國債期貨合約標(biāo)的為票面利率為（）名義中期國債。A.1％B.2％C.3％D.4％

14、中金所的國債期貨采取的報價法是（）。A.指數(shù)式報價法B.價格報價法C.歐式報價法D.美式報價法

15、某套利者在1月16日同時買入3月份并賣出7月份小麥期貨合約，價格分別為3.14美元/蒲式耳和3.46美元/蒲式耳，假設(shè)到了2月2日，3月份和7月份的小麥期貨的價格分別變?yōu)?.25美元/蒲式耳和3.80美元/蒲式耳，則兩個合約之間的價差（）A.擴大B.縮小C.不變D.無法判斷?

16、零息債券的久期（）它到期的時間。A.大于B.等于C.小于D.不確定

17、關(guān)于國內(nèi)上市期貨合約的名稱，下列表述正確的是（）。A.大連商品交易所菜籽油期貨合約B.上海期貨交易所燃料油期貨合約C.上海期貨交易所線型低密度聚乙烯期貨合約D.鄭州商品交易所焦炭期貨合約

18、某交易者以10美分／磅賣出11月份到期、執(zhí)行價格為380美分／磅的銅看跌期貨期權(quán)。期權(quán)到期時，標(biāo)的銅期貨價格為375美分／磅，則該交易者到期凈損益為（??）美分／磅。(不考慮交易費用和現(xiàn)貨升貼水變化)A.5B.10C.0D.15

19、關(guān)于看跌期權(quán)的損益(不計交易費用)，以下說法正確的是（）。A.看跌期權(quán)賣方的最大損失是.執(zhí)行價格一權(quán)利金B(yǎng).看跌期權(quán)賣方的最大損失是.執(zhí)行價格+權(quán)利金C.看跌期權(quán)賣方的損益平衡點是.執(zhí)行價格+權(quán)利金D.看跌期權(quán)買方的損益平衡點是.執(zhí)行價格+權(quán)利金

20、6月5日，某客戶開倉賣出我國大豆期貨合約40手，成交價格4210元/噸，當(dāng)天平倉20手合約，成交價格為4220元/噸，當(dāng)日結(jié)算價格4225元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當(dāng)天合約占用的保證金為（）元。（交易單位為10噸/手）A.42250B.42100C.4210D.4225

21、近端匯率是指第（）次交換貨幣時適用的匯率。A.一B.二C.三D.四

22、20世紀(jì)70年代初（）的解體使得外匯風(fēng)險增加。A.聯(lián)系匯率制B.黃金本位制C.浮動匯率制D.固定匯率制

23、（）是期權(quán)合約中約定的、買方行使權(quán)利時購買或出售標(biāo)的資產(chǎn)的價格。A.權(quán)利金B(yǎng).執(zhí)行價格C.合約到期日D.市場價格

24、某交易者以50美元鄺屯的價格買入一張3個月的銅看漲期貨期權(quán)，執(zhí)行價格為3800美元/噸。期權(quán)到期時，標(biāo)的銅期貨價格為3750美元/噸，則該交易者的到期凈損益為（）美元/盹。(不考慮交易費用和現(xiàn)貨升貼水變化)A.-100B.50C.-50D.100

25、在()下，決定匯率的基礎(chǔ)是鑄幣平價，也稱金平價，即兩國貨幣的含金量之比。A.銀本位制B.金銀復(fù)本位制C.紙幣本位制D.金本位制

26、（）是期貨業(yè)的自律性組織，發(fā)揮政府與期貨業(yè)之間的橋梁和紐帶作用，為會員服務(wù)，維護會員的合法權(quán)益。A.期貨交易所B.中國期貨市場監(jiān)控中心C.中國期貨業(yè)協(xié)會D.中國證監(jiān)會

27、某投資者開倉買入10手3月份的滬深300指數(shù)期貨合約，賣出10手4月份的滬深300指數(shù)期貨合約，其建倉價分別為2800點和2850點，上一交易日結(jié)算價分別為2810點和2830點，上一交易日該投資者沒有持倉。如果該投資者當(dāng)日不平倉，當(dāng)日3月和4月合約的結(jié)算價分別為2840點和2870點，則該交易持倉盈虧為（）元。A.-30000B.30000C.60000D.20000

28、在期權(quán)交易市場，需要按規(guī)定繳納一定保證金的是（）。A.期權(quán)買方B.期權(quán)賣方C.期權(quán)買賣雙方D.都不用支付

29、賣出套期保值是為了（）。A.回避現(xiàn)貨價格下跌的風(fēng)險B.回避期貨價格上漲的風(fēng)險C.獲得期貨價格上漲的收益D.獲得現(xiàn)貨價格下跌的收益

30、期貨合約價格的形成方式主要有()。A.連續(xù)競價方式和私下喊價方式B.人工撮合成交方式和集合競價制C.公開喊價方式和計算機撮合成交方式D.連續(xù)競價方式和一節(jié)兩價制

31、在我國，可以受托為其客戶以及非結(jié)算會員辦理金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)的機構(gòu)是()。A.全面結(jié)算會員期貨公司B.交易結(jié)算會員期貨公司C.一般結(jié)算會員期貨公司D.特別結(jié)算會員期貨公司

32、從持有交易頭寸方向來看，期貨市場上的投機者可以分為（）。A.多頭投機者和空頭投機者B.機構(gòu)投機者和個人投機者C.當(dāng)日交易者和搶帽子者D.長線交易者和短線交易者

33、關(guān)于期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，資產(chǎn)管理合同應(yīng)明確約定（）。A.由期貨公司分擔(dān)客戶投資損失B.由期貨公司承諾投資的最低收益C.由客戶自行承擔(dān)投資風(fēng)險D.由期貨公司承擔(dān)投資風(fēng)險

34、當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)的市場價格下跌至（）時，將導(dǎo)致看跌期權(quán)賣方虧損。(不考慮交易費用)A.執(zhí)行價格以下B.執(zhí)行價格以上C.損益平衡點以下D.執(zhí)行價格與損益平衡點之間

35、下列關(guān)于鄭州商品交易所的表述，正確的有（）。A.成立于1993年5月28日B.鄭州商品交易所實行公司制C.1990正式推出標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約D.會員大會是交易所的權(quán)利機構(gòu)

36、在我國，證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務(wù)時，可以（）。A.將客戶介紹給期貨公司B.利用證券資金賬戶為客戶存取.劃轉(zhuǎn)期貨保證金C.代理客戶委托下達指令D.代替客戶簽訂期貨經(jīng)紀(jì)合同

37、判斷某種市場趨勢下行情的漲跌幅度與持續(xù)時間的分析工具是（）。A.周期分析法B.基本分析法C.個人感覺D.技術(shù)分析法

38、當(dāng)一種期權(quán)趨于（）時，其時間價值將達到最大。??A.實值狀態(tài)B.虛值狀態(tài)C.平值狀態(tài)D.極度實值或極度虛值

39、按照國際慣例，理事會由交易所（）會員通過會員大會選舉產(chǎn)生。A.1/2B.1/3C.3/4D.全體

40、假設(shè)英鎊的即期匯率為1英鎊兌4839美元，30天遠(yuǎn)期匯率為1英鎊兌4783美元，這表明30天遠(yuǎn)期英鎊（）。A.貼水4.53％B.貼水0.34％C.升水4.53％D.升水0.34％

41、（）是指在交易所交易池內(nèi)由交易者面對面地公開喊價，表達各自買進或賣出合約的要求。A.交易者協(xié)商成交B.連續(xù)競價制C.一節(jié)一價制D.計算機撮合成交

42、買入套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立（）頭寸。A.多頭B.遠(yuǎn)期C.空頭D.近期

43、擁有外幣負(fù)債的人，為防止將來償付外幣時外匯上升，可采取外匯期貨（）。A.空頭套期保值B.多頭套期保值C.賣出套期保值D.投機和套利

44、期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的基本流程不包括（）。A.尋找交易對手B.交易所核準(zhǔn)C.納稅D.董事長簽字

45、以下關(guān)于賣出看漲期權(quán)的說法，正確的是（）。A.如果已持有期貨空頭頭寸，賣出看漲期權(quán)可對其加以保護B.交易者預(yù)期標(biāo)的物價格下跌，適宜買入看漲期權(quán)C.如果已持有期貨多頭頭寸，賣出看漲期權(quán)可對其加以保護D.交易者預(yù)期標(biāo)的物價格上漲，適宜賣出看漲期權(quán)

46、期現(xiàn)套利的收益來源于（）。A.不同合約之間的價差B.期貨市場于現(xiàn)貨市場之間不合理的價差C.合約價格的上升D.合約價格的下降

47、某投機者在6月份以180點的權(quán)利金買入一張9月份到期，執(zhí)行價格為13000點的股票指數(shù)看漲期權(quán)，同時他又以100點的權(quán)利金買入一張9月份到期，執(zhí)行價格為12500點的同一指數(shù)看跌期權(quán)。從理論上講，該投機者的最大虧損為（）。A.80點B.100點C.180點D.280點

48、對于股指期貨來說，當(dāng)出現(xiàn)期價低估時，套利者可進行（）。A.正向套利B.反向套利C.垂直套利D.水平套利

49、若期權(quán)買方擁有買入標(biāo)的物的權(quán)利，該期權(quán)為（）。A.現(xiàn)貨期權(quán)B.期貨期權(quán)C.看漲期權(quán)D.看跌期權(quán)

50、期貨實物交割環(huán)節(jié)，提供交割服務(wù)和生成標(biāo)準(zhǔn)倉單必經(jīng)的期貨服務(wù)機構(gòu)是（）A.交割倉庫B.期貨結(jié)算所C.期貨公司D.期貨保證金存管銀行二、多選題

51、我國5年期國債期貨的合約標(biāo)的為（）。A.面值為10萬元人民幣、票面利率為6%的名義申期國債B.面值為100萬元人民幣、票面利率為6%的名義中期國債C.面值為10萬元人民幣、票面利率為3%的名義中期國債D.面值為100萬元人民、票面利率為3%的名義中期國債

52、某投資者賣出5手7月份的鉛期貨合約同時買入5手10月份的鉛期貨合約，則該投資者的操作行為是（）。A.期現(xiàn)套利B.期貨跨期套利C.期貨投機D.期貨套期保值

53、關(guān)于我國國債期貨和國債現(xiàn)貨報價，以下描述正確的是（）。A.期貨采用凈價報價，現(xiàn)貨采用全價報價B.現(xiàn)貨采用凈價報價，期貨采用全價報價C.均采用全價報價D.均采用凈價報價

54、期貨公司設(shè)立首席風(fēng)險官的目的是（）。A.保證期貨公司的財務(wù)穩(wěn)健B.引導(dǎo)期貨公司合理經(jīng)營C.對期貨公司經(jīng)營管理行為的合法合規(guī)性、風(fēng)險管理進行監(jiān)督、檢查D.保證期貨公司經(jīng)營目標(biāo)的實現(xiàn)

55、以下關(guān)于遠(yuǎn)期交易和期貨交易的描述中，正確的是（）。A.期貨交易與遠(yuǎn)期交易通常都以對沖平倉方式了結(jié)頭寸B.遠(yuǎn)期價格比期貨價格更具有權(quán)威性C.期貨交易和遠(yuǎn)期交易信用風(fēng)險相同D.期貨交易是在遠(yuǎn)期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的

56、現(xiàn)貨市場每噸成本上升550元，期貨市場每噸盈利580元，每噸凈盈利30元。閱讀材料，回答題。2月1日，某農(nóng)場與某飼料企業(yè)簽訂合同，約定2個月后出售一批玉米，協(xié)議以到時候的5月份玉米期貨價格為基準(zhǔn)，以高于期貨價格10元/噸的價格作為現(xiàn)貨交收價格，而當(dāng)時玉米現(xiàn)貨價格為1500元/噸。簽訂合同后，該農(nóng)場進行賣出套期保值，以1520元/噸的價格賣出5月份玉米期貨。（1）該農(nóng)場開始進行套期保值時的基差為（）元/噸。A.-20B.-10C.20D.10

57、假定市場利率為5%，股票紅利率為2%。8月1日，滬深300指數(shù)為3500點，9月份和12月份滬深300股指期貨合約的理論價差為（）點。A.8.75B.26.25C.35D.無法確定

58、以匯率為標(biāo)的物的期貨合約是()。A.商品期貨B.金融期權(quán)C.利率期貨D.外匯期貨

59、基點價值是指（）。A.利率變化100個基點引起的債券價格變動的百分比B.利率變化100個基點引起的債券價格變動的絕對額C.利率變化一個基點引起的債券價格變動的百分比D.利率變化一個基點引起的債券價格變動的絕對額

60、標(biāo)的資產(chǎn)支付收益對期權(quán)價格的影響，主要是指（）對股票期權(quán)和股票價格指數(shù)期權(quán)價格的影響。A.利率B.市場波動率C.股票股息D.股票價格

61、（）可以根據(jù)不同期貨品種及合約的具體情況和市場風(fēng)險狀況制定和調(diào)整持倉限額和持倉報告標(biāo)準(zhǔn)。A.期貨交易所B.會員C.期貨公司D.中國證監(jiān)會

62、在一個正向市場上，賣出套期保值，隨著基差的絕對值縮小，那么結(jié)果會是（）。A.得到部分的保護B.盈虧相抵C.沒有任何的效果D.得到全部的保護

63、某投資者買入一份歐式期權(quán)，則他可以在（）行使自己的權(quán)利。A.到期日B.到期日前任何一個交易日C.到期日前一個月D.到期日后某一交易日

64、客戶對當(dāng)日交易結(jié)算結(jié)果的確認(rèn)，應(yīng)當(dāng)視為對()的確認(rèn)，所產(chǎn)生的交易后果由客戶自行承擔(dān)。A.該日所有持倉和交易結(jié)算結(jié)果B.該日所有交易結(jié)算結(jié)果C.該日之前所有交易結(jié)算結(jié)果D.該日之前所有持倉和交易結(jié)算結(jié)果

65、某執(zhí)行價格為1280美分的大豆期貨看漲期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的大豆期貨合約市場價格為1300美分時，該期權(quán)為（）期權(quán)。A.實值B.虛值C.美式D.歐式

66、國際市場最早產(chǎn)生的金融期貨品種是（）。A.外匯期貨B.股票期貨C.股指期貨D.利率期貨

67、關(guān)于日歷價差期權(quán)，下列說法正確的是（）。A.通過賣出看漲期權(quán)，同時買進具有不同執(zhí)行價格且期限較長的看漲期權(quán)構(gòu)建B.通過賣出看漲期權(quán)，同時買進具有不同執(zhí)行價格且期限較長的看跌期權(quán)構(gòu)建C.通過賣出看漲期權(quán)，同時買進具有相同執(zhí)行價格且期限較長的看跌期權(quán)構(gòu)建D.通過賣出看漲期權(quán)，同時買進具有相同執(zhí)行價格且期限較長的看漲期權(quán)構(gòu)建

68、建倉時，當(dāng)遠(yuǎn)期月份合約的價格（）近期月份合約的價格時，做空頭的投機者應(yīng)該賣出近期月份合約。A.等于B.低于C.大于D.接近于

69、5月10日，國內(nèi)某出口公司向捷克出口一批小商品，價值500萬人民幣，9月份以捷克克朗進行結(jié)算。當(dāng)時人民幣對美元匯率為1美元兌2233人民幣，捷克克朗對美元匯率為1美元兌21780捷克克朗，則人民幣和捷克克朗匯率為1人民幣兌8852捷克克朗。9月期的人民幣期貨合約以1美元=2010的價格進行交易，9月期的捷克克朗以1美元=22655的價格進行交易，這意味著9月份捷克克朗對人民幣的現(xiàn)匯匯率應(yīng)為1人民幣=9132捷克克朗，即捷克克朗對人民幣貶值。為了防止克朗對人民幣匯率繼續(xù)下跌，該公司決定對克朗進行套期保值。由于克朗對人民幣的期貨合約不存在，出口公司無法利用傳統(tǒng)的期貨合約來進行套期保值。但該公司可以通過出售捷克克朗對美元的期貨合約和買進人民幣對美元的期貨合約達到保值的目的。該交易屬于（）。A.外匯期貨買入套期保值B.外匯期貨賣出套期保值C.外匯期貨交叉套期保值D.外匯期貨混合套期保值

70、期貨公司高級管理人員擬任人為境外人士的，推薦人中可有()名是擬任人曾任職的境外期貨經(jīng)營機構(gòu)的經(jīng)理層人員。A.1B.2C.3D.5

71、在行情變動有利時，不必急于平倉獲利，而應(yīng)盡量延長持倉時間，充分獲取市場有利變動產(chǎn)生的利潤。這就要求投機者能夠（）。A.靈活運用盈利指令實現(xiàn)限制損失、累積盈利B.靈活運用止損指令實現(xiàn)限制損失、累積盈利C.靈活運用買進指令實現(xiàn)限制損失、累積盈利D.靈活運用賣出指令實現(xiàn)限制損失、累積盈利

72、投資者預(yù)計銅不同月份的期貨合約價差將縮小，買入1手7月銅期貨合約，價格為7000美元／噸，同時賣出1手9月同期貨合約，價格為7200美元／噸。由此判斷，該投資者進行的是（）交易。A.蝶式套利B.買入套利C.賣出套利D.投機

73、關(guān)于芝加哥商業(yè)交易所3個月歐洲美元期貨，下列表述正確的是（）。A.3個月歐洲美元期貨和3個月國債期貨的指數(shù)不具有直接可比性B.成交指數(shù)越高，意味著買方獲得的存款利率越高C.3個月歐洲美元期貨實際上是指3個月歐洲美元國債期貨D.采用實物交割方式

74、在股指期權(quán)市場上，如果股市大幅下跌，（）風(fēng)險最大。A.賣出看漲期權(quán)B.買入看漲期權(quán)C.買入看跌期權(quán)D.賣出看跌期權(quán)

75、當(dāng)巴西甘蔗用于加工乙醇的比例提高時，在不考慮其他因素的情況下，國際白糖期貨價格將（）。A.不受影響B(tài).上升C.保持不變D.下降

76、鄭州商品交易所硬白小麥期貨合約中規(guī)定的基準(zhǔn)交割品為()。A.符合GB1351—2008的一等硬白小麥B.符合GB1351—2008的三等硬白小麥C.符合GB1351—1999的二等硬冬白小麥D.符合GB1351—1999的三等硬冬白小麥

77、交易者以43500元／噸賣出2手銅期貨合約，并欲將最大損失額限制為100元／噸，因此下達止損指令時設(shè)定的價格應(yīng)為()元／噸。(不計手續(xù)費等費用)A.43550B.43600C.43400D.43500

78、某投資者在上海期貨交易所賣出期銅(陰極銅)10手(每手5噸)，成交價為37500元/噸，當(dāng)日結(jié)算價為37400元/噸，則該投資者的當(dāng)日盈虧為（）。A.盈利5000元B.虧損10000元C.盈利1000元D.虧損2000元

79、某交易者以23300元/噸買入5月棉花期貨合約100手，同時以23500元/噸賣出7月棉花期貨合約100手，當(dāng)兩合約價格分別為（）時，將所持合約同時平倉，該交易者是虧損的。A.5月23450元/噸，7月23400元/噸B.5月23500元/噸，7月23600元/噸C.5月23500元/噸，7月23400元/噸D.5月23300元/噸，7月23600元/噸

80、最長的歐元銀行間拆放利率期限為()。A.1個月B.3個月C.1年D.3年

81、中國金融期貨交易所國債期貨的報價中，報價為“101.335”意味著（）。A.面值為100元的國債期貨價格為101.335元，含有應(yīng)計利息B.面值為100元的國債期貨，收益率為1.335%C.面值為100元的國債期貨價格為101.335元，不含應(yīng)計利息D.面值為100元的國債期貨，折現(xiàn)率為1.335%

82、上海證券交易所個股期權(quán)合約的標(biāo)的合約月份為（）。A.當(dāng)月B.下月C.連續(xù)兩個季月D.當(dāng)月、下月及連續(xù)兩個季月

83、某國內(nèi)出口企業(yè)個月后將收回一筆20萬美元的貨款。該企業(yè)為了防范人民幣兌美元升值的風(fēng)險，決定利用人民幣/美元期貨進行套期保值。已知即期匯率為1美元=6.2988元人民幣，人民幣/美元期貨合約大小為每份面值100萬元人民幣，報價為0.15879。（2）該企業(yè)在期貨市場上應(yīng)該建倉（）手。A.1B.2C.3D.4

84、下列金融衍生品中，通常在交易所場內(nèi)交易的是（）。A.期貨B.期權(quán)C.互換D.遠(yuǎn)期

85、當(dāng)一種期權(quán)處于深度實值狀態(tài)時，市場價格變動使它繼續(xù)增加內(nèi)涵價值的可能性()，使它減少內(nèi)涵價值的可能性()。A.極??；極小B.極大；極大C.極??；極大D.極大；極小

86、通常情況下，賣出看漲期權(quán)者的收益（不計交易費用）（）。A.最小為權(quán)利金B(yǎng).最大為權(quán)利金C.沒有上限，有下限D(zhuǎn).沒有上限，也沒有下限

87、（）是目前包括中國在內(nèi)的世界上絕大多數(shù)國家采用的匯率標(biāo)價方法。A.直接標(biāo)價法B.間接標(biāo)價法C.日元標(biāo)價法D.歐元標(biāo)價法

88、賣出套期保值是為了（）。A.規(guī)避期貨價格上漲的風(fēng)險B.規(guī)避現(xiàn)貨價格下跌的風(fēng)險C.獲得期貨價格上漲的收益D.獲得現(xiàn)貨價格下跌的收益

89、價差套利根據(jù)所選擇的期貨合約的不同，可以分為()。A.跨期套利、跨品種套利、跨時套利B.跨品種套利、跨市套利、跨時套利C.跨市套利、跨期套利、跨時套利D.跨期套利、跨品種套利、跨市套利

90、期貨市場高風(fēng)險的主要原因是（）。A.價格波動B.非理性投機C.杠桿效應(yīng)D.對沖機制

91、（）的出現(xiàn)，使期貨市場發(fā)生了翻天覆地的變化，徹底改變了期貨市場的格局。A.遠(yuǎn)期現(xiàn)貨B.商品期貨C.金融期貨D.期貨期權(quán)

92、TF1509期貨價格為97.525，若對應(yīng)的最便宜可交割國債價格為99.640，轉(zhuǎn)換因子為1.0167。至TF1509合約最后交割日，該國債資金占用成本為1.5481，持有期間利息收入為1.5085，則TF1509的理論價格為（）。A.見圖AB.見圖BC.見圖CD.見圖D

93、滬深300指數(shù)期貨所有合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一調(diào)整至（）。A.10%B.12%C.15%D.20%

94、某投資者持有50萬歐元資產(chǎn)，擔(dān)心歐元兌美元貶值，在3個月后到期的歐元兌美元期貨合約上建倉4手進行套期保值。此時，歐元兌美元即期匯率為3010，3個月后到期的歐元兌美元期貨合約價格為3028。3個月后，歐元兌美元即期匯率為2698，該投資者將歐元兌美元期貨合約平倉，價格為2679。由于匯率變動，該投資者持有的歐元資產(chǎn)（）萬美元，在期貨市場（）萬美元。（歐元兌美元期貨合約的合約規(guī)模為15萬歐元，不計手續(xù)費等費用）A.升值1.56，損失1.565B.縮水1.56，獲利1.745C.升值1.75，損失1.565D.縮水1.75，獲利1.745

95、建倉時，投機者應(yīng)在（）。A.市場一出現(xiàn)上漲時，就賣出期貨合約B.市場趨勢已經(jīng)明確上漲時，才適宜買入期貨合約C.市場下跌時，就買入期貨合約D.市場反彈時，就買入期貨合約

96、期貨價格及時向公眾披露，從而能夠迅速地傳遞到現(xiàn)貨市場，這反映了期貨價格的（）。A.公開性B.預(yù)期性C.連續(xù)性D.權(quán)威性

97、9月10日，白糖現(xiàn)貨價格為6200元/噸。某糖廠決定利用白糖期貨對其生產(chǎn)的白糖進行套期保值。當(dāng)天以6150元/噸的價格在11月份白糖期貨合約上建倉。10月10日，白糖現(xiàn)貨價格跌至5720元/噸，期貨價格跌至5700元/噸。該糖廠平倉后，實際白糖的賣出價格為（）元/噸。A.6100B.6150C.6170D.6200

98、下列利率期貨合約中，一般采用現(xiàn)金交割的是（）。A.3個月英鎊利率期貨B.5年期中國國債C.2年期T-NotesD.2年期Euro-SCh，Atz

99、與投機交易不同，在（）中，交易者不關(guān)注某一期貨合約的價格向哪個方向變動，而是關(guān)注相關(guān)期貨合約之間的價差是否在合理的區(qū)間范圍。A.期現(xiàn)套利B.期貨價差套利C.跨品種套利D.跨市套利

100、某美國投資者買入50萬歐元。計劃投資3個月，但又擔(dān)心期間歐元對美元貶值，該投資者決定用CME歐元期貨進行空頭套期保值(每張歐元期貨合約為15萬歐元)。假設(shè)當(dāng)日歐元(EUR)兌美元(USD)即期匯率為4432，3個月后到期的歐元期貨合約成交價格EUR/USD為4450。3個月后歐元兌美元即期匯率為4120，該投資者歐元期貨合約平倉價格EUR/USD為10.4101。(不計手續(xù)費等費用)因匯率波動該投資者在現(xiàn)貨市場（）萬美元，在期貨市場（）萬美元。A.獲利1.56，獲利1.565B.損失1.56，獲利1.745C.獲利1.75，獲利1.565D.損失1.75，獲利1.745三、判斷題

101、為了防止價格大幅波動所引發(fā)的風(fēng)險，國際上通常對股指期貨交易規(guī)定每日價格最大波動限制。（）

102、技術(shù)分析法是對市場以外影響市場價格的因素進行研究來預(yù)測市場價格變動方向的方法。（）

103、股票組合的β系數(shù)等于構(gòu)成組合的股票指數(shù)β系數(shù)的算數(shù)平均值。（）

104、最長的歐元銀行間拆放利率期限為2年。()

105、僅持有期權(quán)頭寸者，看跌期權(quán)多頭和看漲期權(quán)空頭履約后均成為標(biāo)的物空頭。（）

106、當(dāng)看漲期貨期權(quán)被執(zhí)行后，該期權(quán)買方在對應(yīng)的期貨合約上處于多頭部位。（）

107、國債期貨投機是指通過買賣國債期貨合約，持有多頭或空頭頭寸，以期從期貨合約價格變動中博取風(fēng)險收益的交易策略。（）

108、設(shè)立期貨公司，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn)，并在公司登記機關(guān)登記注冊。()

109、期權(quán)的買方支付權(quán)利金后，既承擔(dān)很大風(fēng)險，也掌握巨大的獲利潛力。（）

110、在其他條件不變的情況下，標(biāo)的資產(chǎn)價格波動程度越大，期權(quán)價格越高。（）

111、內(nèi)涵價值是指買方立即執(zhí)行期權(quán)合約時可獲得的收益（不計交易費用）。（）

112、賣出看漲期權(quán)的履約損益=執(zhí)行價格-標(biāo)的資產(chǎn)價格+權(quán)利金。（）

113、理論上，市場利率下降時，國債期貨的價格將下跌。

114、期貨交割時，允許交貨人用與標(biāo)準(zhǔn)品有一定等級差別、期貨交易所認(rèn)可的替代商品作替代交割品。（）

115、會員制期貨交易所和公司制期貨交易所的職能不同。（）

116、看漲期權(quán)又稱賣出期權(quán)，因為投資者預(yù)期這種金融資產(chǎn)的價格將會上漲，從而可以市價賣出而獲利。（）

117、期權(quán)的到期日是指期權(quán)買方能夠行使權(quán)利的最后日期。（）

118、套利者考慮外匯期貨跨市場套利的時候，應(yīng)該考慮到時差帶來的影響，選擇在交易時間錯開的時段進行交易。（）

119、滬深300指數(shù)期貨的季月合約上市首日，其價格波動限制為掛盤基準(zhǔn)價的±10%

120、遠(yuǎn)期交易履約方式主要采用實物交收方式，雖然也可采用背書轉(zhuǎn)讓方式，但最終的履約方式是實物交收。

參考答案與解析

1、答案：A本題解析：無論匯價在此期間如何變動，外匯期貨市場的套期保值的操作實質(zhì)是為現(xiàn)貨外匯資產(chǎn)“鎖定匯價”，消除或減少其受匯率上下波動的影響。

2、答案：A本題解析：內(nèi)涵價值是指在不考慮交易費用和期權(quán)費的情況下，買方立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取的行權(quán)收益，與權(quán)利金無關(guān)。看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值=執(zhí)行價格-標(biāo)的物的市場價格，則題中看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值=380-350=30（美分/蒲式耳）。

3、答案：B本題解析：在反向市場中，因為牛市套利是買入較近月份合約的同時賣出較遠(yuǎn)月份合約，在這種情況下，牛市套利可看成是買入套利，只有在價差擴大時才能夠盈利。故本題選B。

4、答案：B本題解析：期貨市場規(guī)避風(fēng)險的功能是通過套期保值實現(xiàn)的。套期保值是指在期貨市場上買進或賣出與現(xiàn)貨數(shù)量相等但交易方向相反的期貨合約，在未來某一時間通過賣出或買進期貨合約進行對沖平倉，從而在期貨市場和現(xiàn)貨市場之間建立一種盈虧沖抵的機制（可能是用期貨市場的盈利來彌補現(xiàn)貨市場虧損，也可能是用現(xiàn)貨市場盈利來彌補期貨市場虧損），最終實現(xiàn)期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧大致相抵。

5、答案：A本題解析：跨國公司可以運用中國內(nèi)地質(zhì)押人民幣借入美元的同時，在香港做NDF進行套利，總利潤為：境外NDF與即期匯率的差額+境內(nèi)人民幣定期存款收益一境內(nèi)外幣貸款利息支出一付匯手續(xù)費等小額費用。故此題選A。

6、答案：C本題解析：我們用“強”或“弱”來評價基差的變化?；钭冃r，稱為“走弱”。題干描述的是基差走弱的情形。

7、答案：B本題解析：本題考查交易所的風(fēng)險監(jiān)控的地位。交易所是期貨成交合約雙方的中介，作為賣方的買方和買方的賣方，扮演雙重角色，應(yīng)保證合約的嚴(yán)格履行。交易所是期貨交易的直接管理者，這就決定了交易所的風(fēng)險監(jiān)控是整個市場風(fēng)險監(jiān)控的核心。

8、答案：B本題解析：計算如下：(0.007030-0.006835)*2*12500000=4875（美元）。在不計算手續(xù)費的情況下，該投機者日元期貨的投機交易獲利4875美元。

9、答案：A本題解析：如果可交割國債票面利率高于國債期貨合約標(biāo)的票面利率，轉(zhuǎn)換因子大于1；如果可交割國債票面利率低于國債期貨合約標(biāo)的票面利率，轉(zhuǎn)換因子小于1。中金所5年期國債期貨合約標(biāo)的票面利率為3％，該可交割國債的票面利率為11.53％，故轉(zhuǎn)換因子大于1。

10、答案：B本題解析：期貨市場規(guī)避風(fēng)險的功能是通過套期保值實現(xiàn)的。套期保值是指在期貨市場上買進或賣出與現(xiàn)貨數(shù)量相等但交易方向相反的期貨合約，在未來某一時間通過賣出或買進期貨合約進行對沖平倉，從而在期貨市場和現(xiàn)貨市場之間建立一種盈虧沖抵的機制，最終實現(xiàn)期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧大致相抵。

11、答案：D本題解析：系統(tǒng)性風(fēng)險是指對整個股票市場或絕大多數(shù)股票普遍產(chǎn)生不利影響導(dǎo)致股票市場變動的風(fēng)險。系統(tǒng)性風(fēng)險造成的后果帶有普遍性，其主要特征是對所有股票均產(chǎn)生不同程度的影響。

12、答案：C本題解析：止損單中價格的選擇能夠利用技術(shù)分析法確定。

13、答案：C本題解析：我國5年期國債期貨合約標(biāo)的為面值為100萬元人民幣、票面利率為3％的名義中期國債。故本題答案為C。

14、答案：B本題解析：我國推出的國債期貨品種有5年期和10年期國債期貨。中金所的國債屬于中長期國債，期貨采用價格報價法。故本題答案為B。

15、答案：A本題解析：建倉時價差為7月份價格減去3月份價格，等于32美分／蒲式耳，至2月2日，仍按7月份價格減去3月份價格計算，價差變?yōu)?5美分／蒲式耳，其價差擴大了。

16、答案：B本題解析：零息債券的久期等于它到期的時間。故本題答案為B。

17、答案：B本題解析：菜籽油是鄭州商品交易所的。線型低密度聚乙烯、焦炭是大連商品交易所的。

18、答案：A本題解析：看跌期權(quán)到期時，若執(zhí)行價格大于期貨價格，買方會執(zhí)行期權(quán)，賣出看跌期權(quán)的履約損益=標(biāo)的資產(chǎn)價格賣出價-執(zhí)行價格+權(quán)利金.所以該交易者的到期損益=375-380+10=5(美分／磅)。

19、答案：A本題解析：看跌期權(quán)賣方損益與買方正好相反，買方的盈利即為賣方的虧損，買方的虧損即為賣方的盈利，看跌期權(quán)賣方能夠獲得的最高收益為賣出期權(quán)收取的權(quán)利金。當(dāng)標(biāo)的物的價格=執(zhí)行價格一權(quán)利金時，買方行權(quán)獲得的價差剛好等于權(quán)利金，買賣雙方盈虧平衡。當(dāng)價格＜執(zhí)行價格一權(quán)利金時，虧損隨著標(biāo)的物的價格下跌而增加，最大虧損=執(zhí)行價格一權(quán)利金。

20、答案：A本題解析：大豆期貨的交易單位為10噸/手。保證金占用=∑（當(dāng)日結(jié)算價×交易單位×持倉手?jǐn)?shù)×公司的保證金比例）=4225×10×20×5%=42250（元）。

21、答案：A本題解析：近端匯率是指第一次交換貨幣時適用的匯率。

22、答案：D本題解析：1973年2月，布雷頓森林體系崩潰，浮動匯率制取代固定匯率制，各國的貨幣匯率大幅度.頻繁地波動，這大大加深了涉外經(jīng)濟主體的外匯風(fēng)險，市場對外匯風(fēng)險的防范要求也日益強烈。

23、答案：B本題解析：期權(quán)的執(zhí)行價格是期權(quán)合約中約定的、買方行使權(quán)利時購買或出售標(biāo)的資產(chǎn)的價格，也稱為履約價格、行權(quán)價格。

24、答案：C本題解析：由于期權(quán)到期時標(biāo)的銅期貨價格為3750美元/噸，小于執(zhí)行價格為3800美元/噸，交易者處于虧損狀態(tài)，無論標(biāo)的資產(chǎn)價格上漲或下跌，最大損失不變，等于權(quán)利金50美元/噸。

25、答案：D本題解析：在金本位制下，決定匯率的基礎(chǔ)是鑄幣平價，也稱金平價，即兩國貨幣的含金量之比。

26、答案：C本題解析：中國期貨業(yè)協(xié)會是期貨業(yè)的自律性組織，發(fā)揮政府與期貨業(yè)間的橋梁和紐帶作用，為會員服務(wù)，維護會員的合法權(quán)益。

27、答案：C本題解析：當(dāng)日持倉盈虧=∑[（賣出成交價－當(dāng)日結(jié)算價）×賣出手?jǐn)?shù)×合約乘數(shù)]+∑[（當(dāng)日結(jié)算價－買入成交價）×買入手?jǐn)?shù)×合約乘數(shù)]=（2850－2870）×300×10＋（2840－2800）×300×10=60000（元）。

28、答案：B本題解析：由于期權(quán)買方的最大風(fēng)險僅限于已經(jīng)支付的期權(quán)費，所以無需繳納保證金；期權(quán)賣方可能損失巨大，必須繳納保證金作為履約擔(dān)保。

29、答案：A本題解析：套期保值分為兩種：①預(yù)期對沖其目前持有的或者未來將賣出的商品或資產(chǎn)的價格下跌風(fēng)險的操作，稱為賣出套期保值；②預(yù)期對沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，或者未來將買入的商品或資產(chǎn)的價格上漲風(fēng)險的操作，稱為買入套期保值。

30、答案：C本題解析：期貨合約價格的形成方式主要有公開喊價方式和計算機撮合成交方式。

31、答案：A本題解析：《期貨公司金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)試行辦法》第十六條規(guī)定，全面結(jié)算會員期貨公司可以受托為其客戶以及非結(jié)算會員辦理金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)。

32、答案：A本題解析：根據(jù)不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)，期貨投機者可以大致分為以下幾類：從持有交易頭寸方向來看，期貨市場上的投機者可以分為多頭投機者和空頭投機者；從交易主體來看，可以分為機構(gòu)投機者和個人投機者。

33、答案：C本題解析：資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指期貨公司可以接受客戶委托，根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》規(guī)定和合同約定，運用客戶資產(chǎn)進行投資，并按照合同約定收取費用或者報酬的業(yè)務(wù)活動。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資收益由客戶享有，損失由客戶承擔(dān)。

34、答案：C本題解析：當(dāng)市場價格小于等于(執(zhí)行價格一期權(quán)費)時，看跌期權(quán)賣方虧損。其中，執(zhí)行價格一期權(quán)費=損益平衡點。

35、答案：D本題解析：鄭州商品交易所成立于1990年10月12日，實行會員制；1993年5月28日正式推出標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約。

36、答案：A本題解析：證券公司受期貨公司委托，可以將客戶介紹給期貨公司，并為客戶開展期貨交易提供一定的服務(wù)，期貨公司因此向證券公司支付一定的傭金。證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)提供下列服務(wù)：①協(xié)助辦理開戶手續(xù)；②提供期貨行情信息和交易設(shè)施；③中國證監(jiān)會規(guī)定的其他服務(wù)。證券公司不得代理客戶進行期貨交易.結(jié)算或交割，不得代期貨公司.客戶收付期貨保證金，不得利用證券資金賬戶為客戶存取.劃轉(zhuǎn)期貨保證金。

37、答案：D本題解析：技術(shù)分析法用來判斷某種市場趨勢下行情的漲跌幅度與持續(xù)時間，基本分析法用來判斷市場走勢。

38、答案：C本題解析：無論是美式還是歐式期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格與執(zhí)行價格相等或接近，即期權(quán)處于或接近平值狀態(tài)時，時間價值最大，標(biāo)的資產(chǎn)價格變化對時間價值的影響也最大。

39、答案：D本題解析：按照國際慣例，理事會由交易所全體會員通過會員大會選舉產(chǎn)生。

40、答案：A本題解析：升（貼）水=（遠(yuǎn)期匯率-即期匯率）／即期匯率X（12／月數(shù)）=（12.4783-1.4839）／12.4839x（12／1）=-0．0453=-13.53％，即30天英鎊的遠(yuǎn)期貼水為13.53％。故本題答案為A。

41、答案：B本題解析：連續(xù)競價制，是指在交易所交易池內(nèi)由交易者面對面地公開喊價，表達各自買進或賣出合約的要求。

42、答案：A本題解析：買入套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立多頭頭寸，預(yù)期對沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，或者未來將買入的商品或資產(chǎn)的價格上漲風(fēng)險的操作。故本題答案為A。

43、答案：B本題解析：適合做外匯期貨多頭套期保值的情形主要包括：①外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來貨幣升值；②國際貿(mào)易中的進口商擔(dān)心付匯時外匯匯率上升造成損失。

44、答案：D本題解析：期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的基本流程是：①尋找交易對手；②交易雙方商定價格；③向交易所提出申請；④交易所核準(zhǔn)；⑤辦理手續(xù)；⑥納稅。

45、答案：C本題解析：C項，如果投資者對標(biāo)的資產(chǎn)價格謹(jǐn)慎看多，則可在持有標(biāo)的資產(chǎn)的同時，賣出執(zhí)行價格較高的看漲期權(quán)。如果標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌，所獲得的權(quán)利金等于降低了標(biāo)的資產(chǎn)的購買成本；如果標(biāo)的資產(chǎn)價格上漲，或期權(quán)買方行權(quán)，看漲期權(quán)空頭被要求履行，以執(zhí)行價格賣出標(biāo)的資產(chǎn)，將其所持標(biāo)的資產(chǎn)多頭平倉，此策略即為有擔(dān)保的看漲期權(quán)策略。

46、答案：B本題解析：期現(xiàn)套利是指利用期貨市場與現(xiàn)貨市場之間不合理的價差，通過在兩個市場上進行反向交易，待價差趨于合理而獲利的交易。

47、答案：D本題解析：該投機者兩次購買期權(quán)支出=180+100=280（點），該投機者持有的都是買權(quán)，當(dāng)對自己不利時，可以選擇不行權(quán)，因此其最大虧損不會超過購買期權(quán)的支出。

48、答案：B本題解析：對于股指期貨來說，當(dāng)出現(xiàn)期價低估時，交易者可通過買入股指期貨的同時賣出對應(yīng)的現(xiàn)貨股票進行套利，這種操作稱為“反向套利”。

49、答案：C本題解析：看漲期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，即擁有在期權(quán)合約的有效期內(nèi)或特定時間，按執(zhí)行價格買入一定數(shù)量的標(biāo)的物的權(quán)利。

50、答案：A本題解析：交割倉庫是期貨品種進入實物交割環(huán)節(jié)，提供交割服務(wù)和生成標(biāo)準(zhǔn)倉單必經(jīng)的期貨服務(wù)機構(gòu)。

51、答案：D本題解析：中國金融期貨交易所5年期國債期貨交易是合約標(biāo)的為面額為100萬元人民幣、票面利率為3%的5年期名義標(biāo)準(zhǔn)國債，采用實物交割。

52、答案：B本題解析：期貨跨期套利，是指在同一市場（交易所）同時買入、賣出同一期貨品種的不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利

53、答案：D本題解析：我國國債期貨和國債現(xiàn)貨均采用百元凈價報價和交易，合約到期進行實物交割

54、答案：C本題解析：本題考查期貨公司設(shè)立首席風(fēng)險官的目的。在期貨公司中設(shè)立首席風(fēng)險官，主要是對期貨公司經(jīng)營管理行為的合法合規(guī)性、風(fēng)險管理進行監(jiān)督、檢查。

55、答案：D本題解析：遠(yuǎn)期交易履約方式主要采用實物交收方式，期貨交易絕大多數(shù)都是通過對沖平倉的方式了結(jié)。故A項錯誤。由于遠(yuǎn)期合同的流動性不足，所以限制了其價格的權(quán)威性和分散風(fēng)險的作用。故B項錯誤。與期貨交易相比，遠(yuǎn)期交易具有較高的信用風(fēng)險。故C項錯誤。

56、答案：A本題解析：初始基差為：1500-15200=-20（元/噸）。

57、答案：B本題解析：9月份該股指期貨合約的理論價格=3500×[1+（5%-2%）×1÷12]=3508.75點12月份該股指期貨合約的理論價格=3500×[1+（5%-2%）×4÷12]=3535點。因此9月份和12月份滬深300股指期貨合約的理論價差=3535-3508.75=26.25點。

58、答案：D本題解析：外匯期貨是以匯率為標(biāo)的物的期貨合約。

59、答案：D本題解析：基點價值：是指利率每變化一個基點（0.01個百分點）引起的債券價格變動的絕對額。

60、答案：C本題解析：標(biāo)的資產(chǎn)支付收益對期權(quán)價格的影響，主要是股票股息對股票期權(quán)和股票價格指數(shù)期權(quán)價格的影響。

61、答案：A本題解析：國際期貨持倉限額及大戶報告制度的特點：①交易所可以根據(jù)不同期貨品種及合約的具體情況和市場風(fēng)險狀況制定和調(diào)整持倉限額和持倉報告標(biāo)準(zhǔn)。②通常來說，一般月份合約的持倉限額及持倉報告標(biāo)準(zhǔn)高，臨近交割時，持倉限額及持倉報告標(biāo)準(zhǔn)低。③持倉限額通常只針對一般投機頭寸，套期保值頭寸、風(fēng)險管理頭寸及套利頭寸可以向交易所申請豁免持倉限額。

62、答案：D本題解析：當(dāng)期貨價格高于現(xiàn)貨價格或者遠(yuǎn)期期貨合約價格高于近期期貨合約價格時，這種市場狀態(tài)稱為正向市場?；?現(xiàn)貨價格-期貨價格。正向市場時，基差為負(fù)值，絕對值變小，基差走強，存在不完全套期保值，兩個市場盈虧相抵后存在凈盈利。故，選項D正確。

63、答案：A本題解析：按期權(quán)購買者執(zhí)行期權(quán)的時限劃分，期權(quán)可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。前者是指期權(quán)的購買者只能在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)(即行使買進或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利)；后者則允許期權(quán)購買者在期權(quán)到期前的任何時間執(zhí)行期權(quán)。

64、答案：D本題解析：《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》第二十七條規(guī)定，客戶對當(dāng)日交易結(jié)算結(jié)果的確認(rèn)，應(yīng)當(dāng)視為對該日之前所有持倉和交易結(jié)算結(jié)果的確認(rèn)，所產(chǎn)生的交易后果由客戶自行承擔(dān)。考前押題，，

65、答案：A本題解析：漲期權(quán)的內(nèi)涵價值=標(biāo)的資產(chǎn)價格－執(zhí)行價格=1300-1280=20，故該期權(quán)為實值期權(quán)，即內(nèi)涵價值大于0的期權(quán)。

66、答案：A本題解析：1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所（CME）設(shè)立了國際貨幣市場分部（IMM），首次推出包括英鎊、加元、西德馬克、法國法郎、日元和瑞士法郎等在內(nèi)的外匯期貨合約。

67、答案：D本題解析：日歷價差期權(quán)可通過以下方式構(gòu)造：①出售一個看漲期權(quán)，同時購買一個具有相同執(zhí)行價格且期限較長的看漲期權(quán)；②購買一個期限較長的看跌期權(quán)，同時賣出一個期限較短的看跌期權(quán)。

68、答案：B本題解析：建倉時，當(dāng)遠(yuǎn)月合約的價格低于近月合約的價格。對商品期貨而言，一般來說，當(dāng)市場行情上漲且遠(yuǎn)月合約價格相對偏低時，若近月合約價格上升，遠(yuǎn)月合約的價格也上升，且遠(yuǎn)月合約價格上升可能更多；如果市場行情下降，則近月合約受的影響較大，跌幅很可能大于遠(yuǎn)月合約。所以，做空頭的投機者宜賣出交割月份較近的近月合約，行情下跌時可獲得較多利潤。

69、答案：C本題解析：外匯期貨市場上一般只有各種外幣對美元的合約，很少有兩種非美元貨幣之間的期貨合約。在發(fā)生兩種非美元貨幣收付的情況下，就要用到交叉貨幣保值。

70、答案：A本題解析：《期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格管理辦法》第二十三條規(guī)定，擬任人為境外人士的，推薦人中可有1名是擬任人曾任職的境外期貨經(jīng)營機構(gòu)的經(jīng)理層人員。

71、答案：B本題解析：在行情變動有利時，不必急于平倉獲利，而應(yīng)盡量延長持倉時間，充分獲取市場有利變動產(chǎn)生的利潤。這就要求投機者能夠靈活運用止損指令實現(xiàn)限制損失、累積盈利。

72、答案：C本題解析：如果套利者預(yù)期兩個或兩個以上相關(guān)期貨合約的價差將縮小，套利者可通過賣出其中價格較高的合約，同時買入價格較低的合約進行套利，我們稱這種套利為賣出套利。

73、答案：C本題解析：CME歐洲美元期貨交易報價采用的是3個月歐洲美元倫敦拆借利率指數(shù)，用100減去按360天計算的不帶百分號的年利率（比如年利率為2.5%，報價為97.500元）形式。

74、答案：D本題解析：在賣出看跌期權(quán)中，一旦標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌至執(zhí)行價格以下，買方執(zhí)行期權(quán)，賣方被要求履約時，則必須以執(zhí)行價格從買方處買入標(biāo)的資產(chǎn)，隨著標(biāo)的資產(chǎn)價格的下跌，賣方收益減少，直至出現(xiàn)虧損，下跌越多，虧損越大。

75、答案：B本題解析：巴西甘蔗用于加工乙醇的比例提高之后，用于生產(chǎn)白糖的甘蔗就減少了，白糖數(shù)量減少將會導(dǎo)致白糖價格的上升。

76、答案：B本題解析：本題考查鄭州商品交易所硬白小麥期貨合約中規(guī)定交割品級。鄭州商品交易所硬白小麥期貨合約中規(guī)定交割品級為符合GB1351—2008的三等硬白小麥。

77、答案：B本題解析：止損指令是指當(dāng)市場價格達到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價格時，即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行的一種指令?？蛻衾弥箵p指令，既可以有效地鎖定利潤，又可以將可能的損失降至最低限度，還可以相對較小的風(fēng)險建立新的頭寸。本題下達止損指令時設(shè)定的價格應(yīng)為：43500+100=43600(元／噸)。故本題選B。

78、答案：A本題解析：當(dāng)日盈虧=(賣出成交價一當(dāng)日結(jié)算價)賣出量=(37500-37400)105=5000(元)。

79、答案：D本題解析：A選項：5月盈利=23450-23300=150（元/噸）；7月盈利=23500-23400=100（元/噸）；總盈利=250（元/噸）。B選項：5月盈利=23500-23300=200（元/噸）；7月盈利=23500-23600=-100（元/噸）；總盈利=100（元/噸）。C選項：5月盈利=23500-23300=200（元/噸）；7月盈利=23500-23400=100（元/噸）；總盈利=300（元/噸）。D選項：5月盈利=0（元/噸）；7月盈利=23500-23600=-100（元/噸）；總虧損=100（元/噸）。

80、答案：C本題解析：最長的歐元銀行間拆放利率期限為1年。

81、答案：C本題解析：國債期貨的報價方式為百元凈價報價。所以，101.335表示面值為100元的國債期貨價格為101.335元，不含應(yīng)計利息。

82、答案：D本題解析：上海證券交易所個股期權(quán)合約的標(biāo)的合約月份為當(dāng)月、下月及連續(xù)兩個季月。故本題答案為D。

83、答案：A本題解析：200000+0.15879+1000000=1.26手《1（手）。

84、答案：A本題解析：遠(yuǎn)期和互換一般都在場外交易，期權(quán)也有在場外市場交易的，只有期貨是期貨交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約，通常在場內(nèi)進行交易。

85、答案：C本題解析：當(dāng)一種期權(quán)處于深度實值狀態(tài)時，市場價格變動使它繼續(xù)增加內(nèi)涵價值的可能性極小，使它減少內(nèi)涵價值的可能性極大。

86、答案：B本題解析：不考慮交易費用，賣出看漲期權(quán)者的收益上限為權(quán)利金，沒有下限。

87、答案：A本題解析：直接標(biāo)價法是目前包括中國在內(nèi)的世界上絕大多數(shù)國家采用的匯率標(biāo)價方法