2024年全國基金從業(yè)資格證之證券投資基金基礎(chǔ)知識考試重點黑金模擬題（詳細(xì)參考解析）179x - 證券從業(yè)資格考試攻略

姓名:_________________編號:_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 姓名:_________________編號:_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 密封線 全國基金從業(yè)資格證考試重點試題精編注意事項:1.全卷采用機(jī)器閱卷，請考生注意書寫規(guī)范；考試時間為120分鐘。2.在作答前，考生請將自己的學(xué)校、姓名、班級、準(zhǔn)考證號涂寫在試卷和答題卡規(guī)定位置。

3.部分必須使用2B鉛筆填涂;非選擇題部分必須使用黑色簽字筆書寫，字體工整，筆跡清楚。

4.請按照題號在答題卡上與題目對應(yīng)的答題區(qū)域內(nèi)規(guī)范作答，超出答題區(qū)域書寫的答案無效:在草稿紙、試卷上答題無效。(參考答案和詳細(xì)解析均在試卷末尾)一、選擇題

1、證券X的期望收益率為12%，標(biāo)準(zhǔn)差為20%;證券Y的期望收益率為15%，標(biāo)準(zhǔn)差為27%。如果這兩個證券在組合的比重相同，則組合的期望收益率為()。A.12.00%B.13.50%C.15.50%D.27.00%

2、下列關(guān)于合格境外機(jī)構(gòu)投資者的說法中，正確的是（）。A.合格境外機(jī)構(gòu)投資者不可以參與新股發(fā)行B.單個合格境外機(jī)構(gòu)投資者申請額度每次不低于等值5000萬美元，累計不高于等值10億美元，C.投資者在上次投資額度獲批后2年內(nèi)可以再次提出增加投資額度的申請D.合格境外機(jī)構(gòu)投資者不可以投資于股指期貨

3、債券ABCD的凸性分別為3、2、1、0.5，在其他特性相同時，投資者應(yīng)當(dāng)選擇哪種債券進(jìn)行投資（）A.債券B.債券DC.債券AD.債券C

4、下列關(guān)于設(shè)立境外分支機(jī)構(gòu)的基本條件說法錯誤的是（）。A.公司最近3年內(nèi)沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰B.公司治理健全，內(nèi)部監(jiān)控完善，經(jīng)營穩(wěn)定有較強的持續(xù)經(jīng)營能力C.擬設(shè)立的子公司、分支機(jī)構(gòu)有符合規(guī)定的名稱、辦公場所、業(yè)務(wù)人員、安全防范設(shè)施和與業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施D.擬設(shè)立的子公司、分支機(jī)構(gòu)有明確的職責(zé)和完善的管理制度

5、關(guān)于浮動利率債券，下列表述錯誤的是（）。A.浮動利率債券可以設(shè)置浮動利率的上限和下限B.浮動利率債券的利差反映已發(fā)行債券在其償還期內(nèi)發(fā)行人信用的改變C.浮動利率債券在每個利息支付日利息由上一支付日的基準(zhǔn)利率和利差共同決定D.浮動利率債券的利差在發(fā)行時可以反映不同債券發(fā)行人的信用

6、以下不能用來反映貨幣市場基金風(fēng)險的指標(biāo)是（）。A.平均市值B.投資組合平均剩余期限C.融資比例D.浮動利率債券投資情況

7、申請合格境外投資者資格，應(yīng)當(dāng)具備的條件不包括（）。A.對資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)而言，其經(jīng)營資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)在2年以上，最近一個會計年度管理的證券資產(chǎn)不少于5億美元B.對保險公司而言，成立2年以上，最近一個會計年度持有的證券資產(chǎn)不少于5億美元C.對證券公司而言，經(jīng)營證券業(yè)務(wù)5年以上，凈資產(chǎn)不少于5億美元，最近一個會計年度管理的證券資產(chǎn)不少于50億美元D.對商業(yè)銀行而言，經(jīng)營銀行業(yè)務(wù)5年以上，一級資本不少于3億美元

8、與證券市場上的其他投資工具一樣，債券投資也面臨一系列風(fēng)險，其中不包括（）。A.提前贖回風(fēng)險B.利率風(fēng)險C.再投資風(fēng)險D.延遲贖回風(fēng)險

9、—些債券和債券的衍生品種具有提前贖回的風(fēng)險，以下沒有這個風(fēng)險的投資品種是（）A.可轉(zhuǎn)換債券B.可贖回債券C.大多數(shù)MBSD.國債期貨

10、下列關(guān)于基金利潤的敘述中，錯誤的是（）。A.投資者在法定節(jié)假日前最后一個開放日的利潤將與整個節(jié)假日期間的利潤合并后于法定節(jié)假日后第一日進(jìn)行分配B.節(jié)假日的利潤計算基本與在周五申購或贖回的情況相同C.貨幣市場基金每周五進(jìn)行分配時，將同時分配周六和周日的利潤D.貨幣市場基金每周一至周四進(jìn)行分配時，僅對當(dāng)日利潤進(jìn)行分配

11、我國場內(nèi)股票交易的買賣雙方支付的過戶費屬于（）的收入。A.中國結(jié)算公司B.證券經(jīng)紀(jì)商C.證券交易所D.證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)

12、市凈率的表達(dá)公式是（）。A.每股市價/每股凈資產(chǎn)B.每股市價/每股收益C.市價/現(xiàn)金比率D.市價/銷售額

13、以下屬于遠(yuǎn)期合約標(biāo)的資產(chǎn)的是（）。A.大宗商品B.農(nóng)產(chǎn)品C.利率D.以上三種均是

14、假設(shè)企業(yè)年初存貨是20000元，年末存貨是5000元，那么年均存貨是（）元。A.7000B.25000C.12500D.3500

15、A證券的預(yù)期收益率為10%，B證券的預(yù)期收益率為20%,A證券和B證券占投資組合的比重分別為40%和60%，該投資組合的期望收益率為（）。A.16%B.30%C.15%D.25%

16、基金公司投資交易包括（）。Ⅰ.形成投資策略Ⅱ.構(gòu)建投資組合Ⅲ.執(zhí)行交易指令Ⅳ.績效評估與組合調(diào)整A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

17、上海證券交易所規(guī)定融資融券業(yè)務(wù)最長時限為()個月。A.3B.6C.9D.12

18、在金融衍生工具中，遠(yuǎn)期合約的最大功能是（）。A.轉(zhuǎn)移風(fēng)險B.方便交易C.增加交易量D.增加收益

19、QFII基金托管人資格規(guī)定，每個合格投資者能委托（）個托管人，并可以更換托管人。A.4B.3C.2D.1

20、在下列金融衍生工具中，哪類金融工具交易者的風(fēng)險與收益是不對稱的（）。A.遠(yuǎn)期合約B.期貨合約C.期權(quán)合約D.互換合約

21、某基金的份額凈值在第一年年初時為2元，到了年底基金份額凈值達(dá)到3元，但時隔一年，在第二年年末它又跌回到了2元。假定這期間基金沒有分紅，則該基金的算術(shù)平均收益率計算的平均收益率為（）%。A.0B.8.5C.5D.10.5

22、下列不屬于可轉(zhuǎn)換債券特征的是（）A.是含有轉(zhuǎn)股權(quán)的債券B.具有較高債息成本C.具有較高的潛在收益率D.具有提前贖回權(quán)

23、某基金采用市場中性策略，運用滬深300股指期貨主要對沖的風(fēng)險類型是（）。A.股票市場的系統(tǒng)性風(fēng)險B.重點持倉的個股風(fēng)險C.匯率風(fēng)險D.利率風(fēng)險

24、以下說法錯誤的是（）。A.上市公司股份回購，只能使用自有資金B(yǎng).上市公司增發(fā)新股，不可以面向少數(shù)特定機(jī)構(gòu)或個人C.上市公司配股，原股東可以放棄配股權(quán)D.上市公司股票拆分對公司的資本結(jié)構(gòu)和股東權(quán)益不會產(chǎn)生任何影響

25、下列關(guān)于晨星公司基金評級的說法，錯誤的是（）。A.以基金持有的股票市值為基礎(chǔ)進(jìn)行分類，把基金投資股票的規(guī)模風(fēng)格定義為大盤、中盤和小盤B.以基金持有的股票價值-成長特性為基礎(chǔ)，把基金投資股票的價值-成長風(fēng)格定義為價值型、平衡型和成長型C.一般根據(jù)基金在過去一定時期內(nèi)的業(yè)績計算其收益率以及風(fēng)險水平等因素，根據(jù)計算結(jié)果對基金給予星級評定D.通過投資收益率將某基金在同類基金中的排位情況簡單清晰地表示出來

26、遠(yuǎn)期利率和即期利率的區(qū)別在于（）A.付息頻率不同B.計息日起點不同C.計息方式不同D.計息期限不同

27、行業(yè)因素不包括（）。A.行業(yè)生命周期B.行業(yè)景氣度C.行業(yè)法令措施D.經(jīng)濟(jì)周期

28、境內(nèi)一家A證券公司成立于2009年6月，2014年3月A公司根據(jù)公司發(fā)展，需要申請QDII資格。A公司各項風(fēng)險控制指標(biāo)符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，凈資本為9億元人民幣，凈資本與凈資產(chǎn)比例為65%，經(jīng)營集合資產(chǎn)管理計劃業(yè)務(wù)已2年，在最近一個季度末資產(chǎn)管理規(guī)模為18億元人民幣和4億元人民幣的等值外匯資產(chǎn)。A公司申請QDII業(yè)務(wù)還需要滿足的條件為（）。A.要等到3個月以后才能申請B.應(yīng)將凈資本與凈資產(chǎn)比例提高到70%C.經(jīng)營集合資產(chǎn)管理計劃業(yè)務(wù)應(yīng)滿3年D.在最近一個季度末資產(chǎn)管理規(guī)模為30億元人民幣或等值外匯資產(chǎn)

29、關(guān)于債券評級，以下屬于投資級的是（）。A.標(biāo)準(zhǔn)普爾的CCC-B.惠譽的DDDC.標(biāo)準(zhǔn)普爾的A-D.穆迪的BA1

30、（）指按照目前市場價格回購企業(yè)股票，此法透明度較高。A.場外協(xié)議回購B.場內(nèi)公開市場回購C.要約回購D.憑證回購

31、下列關(guān)于股票的說法，錯誤的是（）。A.股票本身就具有價值B.按照股東權(quán)利分類，股票可以分為普通股和優(yōu)先股C.股票的市場價格由股票的價值決定D.股票的市場價格呈現(xiàn)出高低起伏的波動性特征

32、下列關(guān)于歐盟投資基金監(jiān)管的基本制度說法錯誤的是（）。A.歐盟金融市場的投資基金大體上可以分為兩類,一類是證券投資基金,一類是另類投資基金B(yǎng).證券投資基金指的是從事可轉(zhuǎn)讓證券集合投資計劃業(yè)務(wù)的投資基金C.另類投資基金指的是它是活躍在歐盟市場上的諸如對沖基金、不動產(chǎn)基金、私募股權(quán)和風(fēng)險投資基金、商品基金、基礎(chǔ)設(shè)施基金以及投資于這些基金的基金等各類型投資基金的合稱D.證券投資基金受《另類投資基金管理人指令》（AIFMD）監(jiān)管。

33、給定無風(fēng)險利率5%，關(guān)于投資組合A和B的單位風(fēng)險收益，下列表述正確的是（）。A組合：平均收益率=15%；標(biāo)準(zhǔn)差=0.4；貝塔系數(shù)=0.58.B組合：平均收益率=11%；標(biāo)準(zhǔn)差=0.2；貝塔系數(shù)=0.41.A.A和B投資組合業(yè)績表現(xiàn)不相上下B.按照貝塔系數(shù)作為標(biāo)準(zhǔn)比較，A投資組合業(yè)績表現(xiàn)更優(yōu)秀C.按照夏普比率作為標(biāo)準(zhǔn)比較，B投資組合業(yè)績表現(xiàn)更優(yōu)秀D.按照特雷諾比率作為標(biāo)準(zhǔn)比較，B投資組合業(yè)績表現(xiàn)更優(yōu)秀

34、AIFMD規(guī)定私募股權(quán)投資基金收購公司（）內(nèi)不允許通過分紅、減持、贖回等形式進(jìn)行資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓。A.2年B.3年C.5年D.10年

35、股票拆分對（）沒有影響。A.股價、總市值B.股東權(quán)益、總市值C.股東權(quán)益、投資人的購買欲望D.投資人的購買欲望、股價

36、以下關(guān)于中位數(shù)的說法，錯誤的是（）A.中位數(shù)容易受到極端值的沖擊，在反應(yīng)投資策略的真實水平方面不如平均數(shù)B.中位數(shù)是用來衡量數(shù)據(jù)取值的中等水平或一般水平的數(shù)值C.對于隨機(jī)變量X來說，它的中位數(shù)就是上50%分位數(shù)D.對于一組數(shù)據(jù)來說，中位數(shù)就是大小處于正中間的那個數(shù)值

37、權(quán)證的基本要包括（）。A.標(biāo)的資產(chǎn)、存續(xù)時間、購買時間B.權(quán)證類別、標(biāo)的資產(chǎn)、行權(quán)價格C.行權(quán)比例、標(biāo)的資產(chǎn)價格、行權(quán)價格D.行權(quán)結(jié)算方式、標(biāo)的資產(chǎn)、結(jié)算幣種

38、（）被認(rèn)為是私募股權(quán)投資退出的最佳渠道。A.首次公開上市B.二次出售C.借殼上市D.管理層回購

39、下列關(guān)于做市商說法錯誤的是（）。A.報價驅(qū)動市場也被稱為做市商制度B.與股票不同，幾乎所有的債券和外匯都是通過做市商交易的C.所有投資者都可以充當(dāng)做市商的角色D.做市商的利潤來源是買賣差價

40、我國封閉式基金的估值頻率是（）。A.每月B.每個交易日C.每周D.每半個月

41、下列（）情形不可以暫?；鸸乐?。A.法定節(jié)假日B.證券交易所暫停營業(yè)C.因不可抗力導(dǎo)致無法準(zhǔn)確評估基金資產(chǎn)價值D.基金公布年報

42、假設(shè)資本資產(chǎn)定價模型成立，某股票的預(yù)期收益率為16%，貝塔系數(shù)（β）為2，如果市場預(yù)期收益率為12%，市場的無風(fēng)險收益率為（）。A.6%B.7%C.5%D.8%

43、資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）用希臘字母貝塔（β）來描述資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險大小，關(guān)于貝塔，以下描述正確的是（）A.市場組合的貝塔值為0B.貝塔值越大，預(yù)期收益率越低C.貝塔值不能小于0D.貝塔可以理解為某資產(chǎn)或資產(chǎn)組合對市場收益變動的敏感度

44、在深圳證券交易所，B股的結(jié)算費為成交金額的()。A.0.5‰B.0.15‰C.1‰D.1.75%‰

45、債權(quán)人獲得的年利率為8％，若實際利率為4％，則通貨膨脹率為（）。A.-1.4％B.2％C.1.4％D.4.2％

46、目前，在我國對投資者從基金分配中獲得的企業(yè)債券的利息收入，由()在向基金派發(fā)利息時，代扣代繳20%的個人所得稅。A.上市公司、發(fā)行債券的企業(yè)B.基金管理公司C.中央結(jié)算公司D.基金托管銀行

47、已知某公司的凈資產(chǎn)收益率是10%，銷售利潤率是10%，權(quán)益乘數(shù)是2，年均總資產(chǎn)是1000萬元，該公司的年銷售收入是()A.2000萬元B.1000萬元C.500萬元D.100萬元

48、關(guān)于場內(nèi)證券交易場所，以下表述錯誤的是（）A.證券交易所可以決定證券交易的價格B.證券交易所的設(shè)立和解散由國務(wù)院決定C.上交所和深交所都設(shè)有會員大會、理事會和專門委員會D.我國的證券交易所目前都采用會員制

49、目前我國的基金會計核算已經(jīng)細(xì)化到()。A.日B.時C.周D.月

50、（）是指結(jié)算系統(tǒng)在設(shè)定的時間內(nèi)：對市場參與者債券買賣的凈差額和資金凈差額進(jìn)行交收。A.全額結(jié)算B.凈額結(jié)算C.實時處理交收D.批量處理交收二、多選題

51、在有異常的情況下，中位數(shù)和均值哪個評價結(jié)果更合理和貼近實際（）A.中位數(shù)和均值無區(qū)別B.均值C.中位數(shù)D.不確定

52、李先生2017年5月8日買入A股票100股，價格8元，10月13日發(fā)放股利0.1元/股，11月15日每10股送1股，2017年12月29日該股股價依然是8元，截止2017年底李先生持有該股票的收益率是（）A.A10%B.B11.25%C.C1.25%D.0

53、基金贖回費率不得超過基金份額贖回金額的（）。A.1.5%B.1%C.3%D.5%

54、在期貨交易中，絕大多數(shù)成交的合約都是通過（）結(jié)清的。A.對沖平倉B.實物交割C.現(xiàn)金交割D.現(xiàn)券交割

55、下列選項中關(guān)于弱有效市場和半強有效市場的說法錯誤的是（）。A.如果市場是半強有效的，市場參與者就不可能從任何公開信息中獲取超額利潤，這意味著基本面分析方法無效B.半強有效市場是指證券價格不僅已經(jīng)反映了歷史價格信息，而且反映了當(dāng)前所有與公司證券有關(guān)的公開有效信息，例如盈利預(yù)測、紅利發(fā)放、股票分拆、公司并購等各種公告信息C.弱有效市場是指證券價格能夠充分反映價格歷史序列中包含的所有信息，如證券的價格、交易量等D.在一個半強有效的證券市場上，任何為了預(yù)測未來證券價格走勢而對以往價格、交易量等歷史信息所進(jìn)行的技術(shù)分析都是徒勞的

56、（）允許期權(quán)買方在期權(quán)到期前的任何時間執(zhí)行期權(quán)。A.美式期權(quán)B.歐式期權(quán)C.看漲期權(quán)D.看跌期權(quán)

57、根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券的分類不包括（）。A.政府債券B.金融債券C.公司債券D.附息債券

58、UCITS五號令于（）起正式實施。A.2014年4月5日B.2014年7月23日C.2014年9月17日D.2011年7月1日

59、每股股票所代表的實際資產(chǎn)的價值是股票的（）。A.清算價值B.賬面價值C.票面價值D.內(nèi)在價值

60、目前常用的三種風(fēng)險價值模型技術(shù)的方法不包括（）。A.蒙特卡洛衡以法B.歷史模擬法C.參數(shù)法D.貼現(xiàn)模型法

61、過濾法則是美國學(xué)者亞歷山大于（）提出的一種檢驗證券市場是否達(dá)到弱式有效的方法。A.1953年B.1961年C.1968年D.1993年

62、下列關(guān)于QFII機(jī)制的意義，說法正確的是()。A.為境內(nèi)金融資產(chǎn)提供風(fēng)險分散渠道，并有效分流儲蓄，化解金融風(fēng)險B.有利于引導(dǎo)國內(nèi)居民通過正常渠道參與境外證券投資，減輕資本非法外逃的壓力，將資本流出置于可監(jiān)控的狀態(tài)C.有利于支持香港特區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展D.促使中國封閉的資本市場向開放的市場轉(zhuǎn)變

63、下列哪類風(fēng)險不是投資風(fēng)險的主要風(fēng)險（）A.操作風(fēng)險B.市場風(fēng)險C.流動性風(fēng)險D.信用風(fēng)險

64、做市商制度是指（）。A.保證金交易市場B.經(jīng)紀(jì)人市場C.報價驅(qū)動市場D.指令驅(qū)動市場

65、衍生工具的特點不包括()。A.跨期性B.杠桿性C.聯(lián)動性D.低風(fēng)險性

66、市場投資組合具有的特征不包括（）。A.它是有效前沿上唯一一個不含無風(fēng)險資產(chǎn)的投資組合B.有效前沿上的任何投資組合都可看作是市場投資組合與無風(fēng)險資產(chǎn)的再組合C.市場投資組合與投資者的偏好有關(guān)D.市場投資組合完全由市場決定

67、目前,在我國的證券投資基金估值中,通常按照（）對上市流通的有價證券進(jìn)行估值。A.開盤價B.市價C.公允價值D.交易價格

68、關(guān)于全球投資業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)（GIPS），以下說法錯誤的是（）。A.GIPS標(biāo)準(zhǔn)可以提高業(yè)績報告的透明度，確保在一致、可靠、公平且可比的基礎(chǔ)上報告投資業(yè)績數(shù)據(jù)B.GIPS標(biāo)準(zhǔn)要求不同期間的收益率可以算術(shù)平均方式相連接C.GIPS標(biāo)準(zhǔn)計算收益率時采用經(jīng)現(xiàn)金流調(diào)整后的時間加權(quán)收益率D.GIPS標(biāo)準(zhǔn)確保不同的投資管理機(jī)構(gòu)的投資業(yè)績具有可比性

69、（）是指在債券市場上，由具有一定實力和信譽的市場參與者作為特許交易商，不斷向投資者報出某些特定債券的買賣價格，雙向報價并在該價位上接受投資者的買賣要求，以其自有資金和債券與投資者進(jìn)行交易的制度。A.做市商制度B.撮合交易制度C.結(jié)算代理制度D.公開市場一級交易商制度

70、以下關(guān)于房產(chǎn)投資信托基金，說法正確的是（）。A.信息不對稱程度相對于其他房地產(chǎn)投資工具低的多B.收益波動幅度大，抗通脹能力差C.風(fēng)險大，收益高D.不能在二級市場進(jìn)行交易，變現(xiàn)能力差

71、（）履行監(jiān)督管理銀行間債券市場功能。A.銀行業(yè)協(xié)會B.證監(jiān)會C.中國人民銀行D.國務(wù)院財政部

72、2000年9月22日，布魯塞爾證券交易所與巴黎證券交易所、阿姆斯特丹證券交易所合并，建立（）。A.泛歐證券交易所B.紐約-泛歐證券交易所C.CME集團(tuán)有限公司D.倫敦國際金融期權(quán)期貨交易所

73、下列關(guān)于股票交易的傭金和印花稅的說法錯誤的是（）。A.證券公司對于不同的投資者往往會采用不同的交易傭金率B.印花稅是根據(jù)國家稅法規(guī)定，在股票成交后對買賣雙方投資者按照規(guī)定的稅率分別征收的稅金，是交易費用的重要組成部分C.證券公司收取傭金歸證券公司所有D.我國A股印花稅率為單邊征收（只在賣出股票時征收），稅率為1‰

74、關(guān)于遠(yuǎn)期市場的作用，以下表述錯誤的是（）。A.遠(yuǎn)期市場能讓生產(chǎn)、加工和經(jīng)營者規(guī)避未來價格波動風(fēng)險B.遠(yuǎn)期合約沒有固定、集中的交易場所，不利于市場信息披露C.遠(yuǎn)期合約相對期貨合約而言能為交易雙方提供更大的靈活性D.遠(yuǎn)期市場設(shè)有每日價格最大波動限制以免價格波動過大造成交易者重大損失

75、關(guān)于印花稅，以下表述錯誤的是()A.目前，我國A股印花稅為雙邊征收，稅率為0.1%B.相關(guān)部門可以通過調(diào)節(jié)印花稅稅率和征收方向來調(diào)節(jié)交易費用C.在我國，印花稅由證券交易所代稅務(wù)機(jī)關(guān)收取D.印花稅是在股票成交后對買賣雙方投資者分別收取的稅金

76、以下不屬于保本基金的特點的是（）。A.保本基金通過雙重保本機(jī)制實現(xiàn)保本B.保本基金通過放大安全墊積極分享市場上漲收益C.保本基金是一種封閉式的基金品種D.保本基金在震蕩市場上優(yōu)勢明顯

77、關(guān)于主動投資，以下表述正確的是（）A.主動投資在強有效市場下較被動投資更能體現(xiàn)價值B.主動投資經(jīng)理擴(kuò)展投資機(jī)會往往能增加投資機(jī)會的使用C.主動投資的業(yè)績?nèi)Q于投資者使用信息的能力，與其掌握的投資機(jī)會的個數(shù)無關(guān)D.合理價格下的成長策略是主動投資策略的一種

78、以下關(guān)于技術(shù)分析的描述中，錯誤的是()。A.技術(shù)分析通過研究金融市場的歷史信息來預(yù)測股票價格的趨勢B.技術(shù)分析通過股價、成交量、漲跌幅、圖形走勢等研究市場行為，來推測未來價格的變動趨勢C.技術(shù)分析的三項假定包括：市場行為涵蓋一切信息，股價不具有趨勢性運動規(guī)律，歷史會重演D.技術(shù)分析方法認(rèn)為資產(chǎn)價格運動遵循可預(yù)測的模式

79、（）假定，股利是投資者在正常條件下投資股票所直接獲得的唯一現(xiàn)金流，則就可以建立估價模型對普通股進(jìn)行估值。A.自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型B.股權(quán)資本自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型C.超額收益貼現(xiàn)模型D.股利貼現(xiàn)模型

80、對于B股,中國結(jié)算公司要收取結(jié)算費在上海證券交易所結(jié)算費是成交金額的（）。A.0.3％B.1％C.0.05％D.0.75％

81、公司資產(chǎn)在不同證券持有者中享有不同的清償順序，享有公司資產(chǎn)的最高索取權(quán)的是()。A.優(yōu)先股股東B.普通股股東C.債券持有者D.實際控股人

82、標(biāo)的股票一般是發(fā)行公司自己的（）。A.優(yōu)先股B.后配股C.藍(lán)籌股D.普通股

83、“自上而下”的層析分析法的第三步是（）。A.行業(yè)分析B.宏觀經(jīng)濟(jì)分析C.公司內(nèi)在價值與市場價格D.經(jīng)濟(jì)周期

84、個股的選擇與權(quán)重受到（）的限制。A.到期收益率B.利率期限結(jié)構(gòu)C.投資期限D(zhuǎn).投資比例

85、關(guān)于股票收益互換，以下表述錯誤的是（）。A.投資者無法通過股票收益互換進(jìn)行風(fēng)險管理B.股票收益互換的模式包括固定利率和股票收益互換C.股票收益互換中，支付的金額與特定股票、指數(shù)等權(quán)益類標(biāo)的表現(xiàn)掛鉤D.通常進(jìn)行凈額交收，不發(fā)生本金交換

86、目前保本基金普遍采用基于參數(shù)設(shè)定的投資組合保險策略，常用的是（）策略。A.CPPIB.TIPPC.OBPID.VGPI

87、下列不屬于法瑪界定的有效市場類別是（）。A.半弱有效B.半強有效C.強有效D.弱有效

88、（）“北向通”正式啟動。A.2016年5月16日B.2016年7月3日C.2017年5月16日D.2017年7月3日

89、以下有關(guān)β系數(shù)的描述，不正確的是（）。A.β系數(shù)是衡量證券承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險水平的指數(shù)B.β系數(shù)的絕對值越小，表明證券承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險越大C.β系數(shù)的絕對值越大，表明證券承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險越大D.β系數(shù)反映了證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性

90、下列關(guān)于系統(tǒng)性風(fēng)險的說法中，錯誤的是（）。A.由同一個因素導(dǎo)致大部分資產(chǎn)的價格變動B.大多數(shù)資產(chǎn)價格變動方向往往是相同的C.可以通過分散化投資來回避D.系統(tǒng)性因素一般為宏觀層面的因素

91、相對封閉式基金，開放式基金特有的財務(wù)會計報表分析內(nèi)容是（）。A.分紅能力分析B.份額變動分析C.投資風(fēng)格分析D.持合結(jié)構(gòu)分析

92、下列關(guān)于普通股的表述錯誤的是()。A.普通股一般具有表決權(quán)B.普通股具有股權(quán)和債權(quán)雙重屬性C.普通股的股利是變動的D.普通股是公司通常發(fā)行的無特別權(quán)利的股票

93、某種貼現(xiàn)式國債面額為100元，貼現(xiàn)率為3.82%，到期時間為90天，則該國債的內(nèi)在價值為（）。A.99.045B.99.150C.99.050D.99.605

94、根據(jù)全球投資業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)關(guān)于收益率計算的具體條款，在計算總收益時，必須計入投資組合中持有的（）的收益。A.現(xiàn)金B(yǎng).現(xiàn)金等價物C.現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物D.存款

95、2013年9月6日，首批（）正式在中國金融期貨交易所推出。A.5年期國債期貨合約B.10年期國債期貨合約C.滬深300指數(shù)期貨合約D.滬深500指數(shù)期貨合約

96、對于一般的投資者而言，影響投資需求的關(guān)鍵因素不包括（）。A.投資期限B.收益需求C.風(fēng)險容忍度D.流動性

97、信用風(fēng)險事件對持有相關(guān)債券的基金和基金公司帶來的影響有（）。A.發(fā)生債券信用風(fēng)險事件后，相關(guān)債券流動性喪失，很難變現(xiàn)B.交易對手信用風(fēng)險主要是指發(fā)行債券的借款人可能因發(fā)生財務(wù)危機(jī)等因素，不能按期支付契約約定的債券利息或償還本金，而使投資者蒙受損失C.分散化投資不能降低信用風(fēng)險帶來的影響D.在所有的債券之中，除政府發(fā)行的債券往往被市場認(rèn)為沒有違約的風(fēng)險

98、垃圾債券或稱高收益率，其投資級別屬于（），該類債券含有較高的（）A.投機(jī)級，信用風(fēng)險B.投資級，信用風(fēng)險C.投機(jī)級，利率風(fēng)險D.投資級，利率風(fēng)險

99、以下有關(guān)銀行間債券市場債券結(jié)算的說法錯誤的是（）。A.純?nèi)^戶的特點是快捷、簡便B.見券付款有利于付券方控制風(fēng)險C.見款付券的收券方會有一個風(fēng)險敞口D.券款對付的結(jié)算風(fēng)險雙方對等

100、在我國結(jié)算體系下，以下結(jié)算方式交收期從T+0到T+N不等的是（）。A.雙邊凈額結(jié)算B.分級結(jié)算C.多邊凈額結(jié)算D.全額結(jié)算

參考答案與解析

1、答案：B本題解析：組合的期望收益率=0.5×12%+0.5×15%=13.5%。例如，某投資者將其資金分別投向A，B，C三只股票，其占總資金的百分比分別為40%、40%、20%;股票A的期望收益率為rA=14%，股票B的期望收益率為rB=20%，股票C的期望收益率為rC=8%;則該投資者持有的股票組合期望收益率r=0.4rA+0.4rB+0.2rC=15.2%?！究键c】常用描述性統(tǒng)計概念

2、答案：B本題解析：合格境外機(jī)構(gòu)投資者可以參與新股發(fā)行，A錯誤。投資者在上次投資額度獲批后1年內(nèi)可以再次提出增加投資額度的申請，C錯誤。合格境外機(jī)構(gòu)投資者可以投資于股指期貨，D錯誤。

3、答案：C本題解析：凸性對投資者是有利的，在其他特性相同時，投資者應(yīng)當(dāng)選擇凸性更高的債券進(jìn)行投資?？梢妭疉凸性最高，故本題選擇C。

4、答案：A本題解析：基金管理公司申請到香港特區(qū)設(shè)立機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)具備《證券投資基金管理公司管理辦法》中關(guān)于基金管理公司設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的基本條件?！蹲C券投資基金管理公司管理辦法》在2012年9月重新修訂，修訂后的基本條件為:（1）公司治理健全，內(nèi)部監(jiān)控完善，經(jīng)營穩(wěn)定，有較強的持續(xù)經(jīng)營能力。（2）公司最近1年內(nèi)沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰。（3）公司沒有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)査，或者正處于整改期間。（4）擬設(shè)立的子公司、分支機(jī)構(gòu)有符合規(guī)定的名稱、辦公場所、業(yè)務(wù)人員、安全防范設(shè)施和與業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施。（5）擬設(shè)立

5、答案：B本題解析：利差在債券的償還期內(nèi)是固定的百分點，即利差不反映已發(fā)行債券在其償還期內(nèi)發(fā)行人信用的改變，但浮動利率債券的利息會通過基準(zhǔn)利率的變化隨市場利率的波動而波動。

6、答案：A本題解析：用以反映貨幣市場基金風(fēng)險的指標(biāo)有投資組合平均剩余期限、融資比例、浮動利率債券投資情況等。而平均市值是對股票基金風(fēng)險分析的指標(biāo)。故選A。

7、答案：D本題解析：對商業(yè)銀行而言，經(jīng)營銀行業(yè)務(wù)10年以上，一級資本不少于3億美元，最近一個會計年度管理的證券資產(chǎn)不少于50億美元。

8、答案：D本題解析：與證券市場上的其他投資工具一樣，債券投資也面臨一系列風(fēng)險。這些風(fēng)險可以劃分為六大類：信用風(fēng)險、利率風(fēng)險、通脹風(fēng)險、流動性風(fēng)險、再投資風(fēng)險、提前贖回風(fēng)險。

9、答案：D本題解析：國債期貨不具有提前贖回風(fēng)險；其余選項均有。

10、答案：A本題解析：投資者在法定節(jié)假日前最后一個開放日的利潤將與整個節(jié)假日期間的利潤合并后于法定節(jié)假日前最后一日進(jìn)行分配。法定節(jié)假日結(jié)束后第一個開放日起的分配規(guī)則同日常情況下的分配規(guī)則一樣。

11、答案：A本題解析：過戶費屬于中國結(jié)算公司的收入。

12、答案：A本題解析：市凈率的表達(dá)公式是每股市價/每股凈資產(chǎn)，B選項是市盈率模型,C選項是市現(xiàn)率模型，D選項是市銷率模型。

13、答案：D本題解析：ABC都屬于遠(yuǎn)期合約的標(biāo)的資產(chǎn)。

14、答案：C本題解析：年均存貨=（20000+5000）/2=12500元。

15、答案：A本題解析：該投資組合的期望收益率＝0.410%＋0.620%＝16%

16、答案：A本題解析：基金公司投資交易包括形成投資策略、構(gòu)建投資組合、執(zhí)行交易指令、績效評估與組合調(diào)整。

17、答案：B本題解析：上海證券交易所規(guī)定融資融券業(yè)務(wù)最長時限為6個月?！究键c】證券市場的交易機(jī)制

18、答案：A本題解析：遠(yuǎn)期合約正是為了滿足規(guī)避未來風(fēng)險的需要而產(chǎn)生的。

19、答案：D本題解析：QFII基金托管人具有保管合格境外投資者托管的全部資產(chǎn)，辦理有關(guān)結(jié)匯、售匯、收匯、付匯和人民幣資金結(jié)算業(yè)務(wù)，監(jiān)督投資者投資運作等職責(zé)。每個合格投資者只能委托1個托管人，并可以更換托管人。

20、答案：C本題解析：期權(quán)合約與遠(yuǎn)期合約以及期貨合約的不同之處是它的損益的不對稱性。

21、答案：B本題解析：則第一年的收益率：R1=（3-2）/2*100%=50%，第二年的收益率則為R2=（2-3）/3*100%=-33%。則算術(shù)平均收益率計算的平均收益率為：（50%-33%）/2=8.5%。

22、答案：C本題解析：可轉(zhuǎn)換債券有如下特點：是含有轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券；有雙重選擇權(quán)，是具有較高的債息成本和提前贖回權(quán)組合的證券。

23、答案：A本題解析：海外成熟市場經(jīng)驗表明，市場中性策略是對沖基金諸多策略中最有效的策略之一。通過對沖股票組合的系統(tǒng)性風(fēng)險可以獲得股票組合的超額收益。

24、答案：B本題解析：上市公司增發(fā)新股既可以向不特定對象公開募集（簡稱增發(fā)），也可以非公開發(fā)行股票（也稱為定向增發(fā)）。非公開發(fā)行股票是上市公司向特定對象發(fā)行股票的增資方式。特定對象包括公司控股股東、實際控制人及其控制的企業(yè)、戰(zhàn)略投資者等。

25、答案：D本題解析：基金星級評價是通過星級將某基金在同類基金中的排位情況簡單清晰地表示出來的一種方法。

26、答案：B本題解析：遠(yuǎn)期利率和即期利率的區(qū)別在于計息日起點不同，即期利率的起點在當(dāng)前時刻，而遠(yuǎn)期利率的起點在未來某一時刻。

27、答案：D本題解析：行業(yè)因素（industryfactor），又稱產(chǎn)業(yè)因素，影響某一特定行業(yè)或產(chǎn)業(yè)中所有上市公司的股票價格。這些因素包括行業(yè)生命周期、行業(yè)景氣度、行業(yè)法令措施以及其他影響行業(yè)價值面的因素。

28、答案：B本題解析：對于申請QDII資格的證券公司而言，各項風(fēng)險控制指標(biāo)符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，凈資本不低于8億元人民幣，凈資本與凈資產(chǎn)比例不低于70%，經(jīng)營集合資產(chǎn)管理計劃業(yè)務(wù)達(dá)1年以上，在最近一個季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不少于20億元人民幣或等值外匯資產(chǎn)。

29、答案：C本題解析：投資級別債券信用等級較高。

30、答案：B本題解析：場內(nèi)公開市場回購指按照目前市場價格回購企業(yè)股票，此法透明度較高。

31、答案：A本題解析：從理論上說，股票價格應(yīng)由其價值決定，但股票本身并沒有價值，不是在生產(chǎn)過程中發(fā)揮職能作用的現(xiàn)實資本，而只是一張資本憑證。股票之所以有價格，是因為它代表收益的價值，即能給它的持有者帶來股息紅利。

32、答案：D本題解析：另類投資基金受《另類投資基金管理人指令》（AIFMD）監(jiān)管。

33、答案：C本題解析：貝塔系數(shù)（β）是評估證券或投資組合系統(tǒng)性風(fēng)險的指標(biāo)，反映的是投資對象對市場變化的敏感度，不能用于比較投資組合業(yè)績表現(xiàn)。夏普比率（Sp）是諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主威廉·夏普于1966年根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）提出的經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的業(yè)績測度指標(biāo)。夏普比率=（基金的平均收益率-平均無風(fēng)險收益率）/基金收益率的標(biāo)準(zhǔn)差。A組合=（15%-5%）/0.4=0.25；B組合=（11%-5%）/0.2=0.3，夏普比率數(shù)值越大，表示單位總風(fēng)險下超額收益率越高，基金業(yè)績越好。答案選C。特雷諾比率（Tp）來源于CAPM理論，表示的是單位系統(tǒng)性風(fēng)險下的超額收益率。在風(fēng)險偏好一定的情況下，較大的Tp值對應(yīng)的投資組合對投資者的吸引力更大。

34、答案：A本題解析：AIFMD規(guī)定私募股權(quán)投資基金收購公司2年內(nèi)不允許通過分紅、減持、贖回等形式進(jìn)行資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，進(jìn)而阻止它們?yōu)槎唐诔钟匈Y產(chǎn)而進(jìn)行收購活動。

35、答案：B本題解析：股票拆分對股東權(quán)益及總市值沒有影響。

36、答案：A本題解析：中位數(shù)能夠免疫極端值的影響，較好地反映投資策略的真實水平。

37、答案：B本題解析：權(quán)證的基本要素包括權(quán)證類別、標(biāo)的資產(chǎn)、存續(xù)時間、行權(quán)價格、行權(quán)結(jié)算方式、行權(quán)比例等。

38、答案：A本題解析：一般來說，首次公開發(fā)行伴隨著巨大的資本利得，被認(rèn)為是退出的最佳渠道。

39、答案：C本題解析：不是所有投資者都可以充當(dāng)做市商的角色，故選項C表述錯誤。

40、答案：B本題解析：封閉式基金每周披露一次基金份額凈值，但每個交易日都進(jìn)行估值。

41、答案：D本題解析：當(dāng)基金有以下情形時，可以暫停估值：1.基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停營業(yè)時。2.因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無法準(zhǔn)確評估基金資產(chǎn)價值時。3.占基金相當(dāng)比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值。4.如出現(xiàn)基金管理人認(rèn)為屬于緊急事故的任何情況，會導(dǎo)致基金管理人不能出售或評估基金資產(chǎn)的。中囯證監(jiān)會和基金合同認(rèn)定的其他情形。

42、答案：D本題解析：在資本資產(chǎn)定價模型下，計算公式為：E（ri）=rF+[E（rM）-rF]β，可知，16%=rF+2（12%-rF），解得rF=8%。（rF為無風(fēng)險利率）。

43、答案：D本題解析：貝塔系數(shù)（β）是評估證券或投資組合系統(tǒng)性風(fēng)險的指標(biāo)，反映的是投資對象對市場變化的敏感度,

44、答案：A本題解析：對于B股，雖然沒有過戶費，但中國結(jié)算公司要收取結(jié)算費。在上海證券交易所，結(jié)算費是成交金額的0.5‰;在深圳證券交易所，稱為“結(jié)算登記費”，是成交金額的0.5‰，但最高不超過500港元?！究键c】其它考點

45、答案：C本題解析：通貨膨脹率=名義利率-實際利率=4.8％-3.4％=3.4％。

46、答案：A本題解析：對證券投資基金從證券市場中取得的收入，包括買賣股票、債券的差價收入，股權(quán)的股息、紅利收入，債券的利息收入及其他收入，暫不征收企業(yè)所得稅。對基金取得的股利收入、債券的利息收入、儲蓄存款利息收入，由上市公司、發(fā)行債券的企業(yè)和銀行在向基金支付上述收入時，代扣代繳20%的個人所得稅。

47、答案：C本題解析：凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，即：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=10%÷(10%×2)=50%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=年銷售收入÷年均總資產(chǎn)，即年銷售收入=50%×1000=500(萬元)。

48、答案：A本題解析：證券交易價格是通過證券供求雙方共同作用得以確定的

49、答案：A本題解析：基金會計核算的特點表現(xiàn)在三個方面：①會計主體是證券投資基金；②會計分期細(xì)化到日；③基金持有的金融資產(chǎn)和承擔(dān)的金融負(fù)債通常歸類為以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債。

50、答案：B本題解析：凈額結(jié)算是指結(jié)算系統(tǒng)在設(shè)定的時間段內(nèi)，對市場參與者債券買賣的凈差額和資金凈差額進(jìn)行交收。

51、答案：C本題解析：與另一個經(jīng)常用來反映數(shù)據(jù)一般水平的統(tǒng)計量-均值相比，中位數(shù)的評價結(jié)果往往更為合理和貼近實際。

52、答案：A本題解析：李先生以8元得價格買入100股，成本一共是800元。持股期間可分得股利為0.1元/股*100股=10元，另外，每10股送1股，可送得10股，2017年12月29日該股股價依然是8元，（10+100）股*8元/股=880元，所以，分紅后送股一共80+10=90元，收益率=利潤/成本*100%=90/880=10.2%。

53、答案：D本題解析：基金贖回費率規(guī)定不得超過贖回金額的5%。

54、答案：A本題解析：期貨交易中最后進(jìn)行實物交割的比例很小，一般只有1%-3%，絕大多數(shù)的期貨交易者都以對沖平倉的方式了結(jié)交易。

55、答案：D本題解析：在一個弱有效市場上，任何為了預(yù)測未來證券價格走勢而對以往價格、交易量等歷史信息所進(jìn)行的技術(shù)分析都是徒勞的，故選項D表述錯誤。

56、答案：A本題解析：美式期權(quán)允許期權(quán)買方在期權(quán)到期前的任何時間執(zhí)行期權(quán)。美式期權(quán)的買方既可以在期權(quán)到期日這一天行使期權(quán)，也可以在期權(quán)到期日之前的任何一個交易時段執(zhí)行期權(quán)。

57、答案：D本題解析：根據(jù)發(fā)行主體的不同債券可以分為政府債券、金融債券和公司債券。

58、答案：C本題解析：2012年金融危機(jī)后，歐盟為更好地保護(hù)投資者利益，提出了UCITS五號指令的提案，并于2014年4月15日最終通過了UCITS五號指令，于2014年9月17日起正式實施。

59、答案：B本題解析：股票的賬面價值又稱股票凈值或每股凈資產(chǎn)，是每股股票所代表的實際資產(chǎn)的價值。在沒有優(yōu)先股的條件下，每股賬面價值以公司凈資產(chǎn)除以發(fā)行在外的普通股票的股數(shù)求得。公司的凈資產(chǎn)是公司營運的資本基礎(chǔ)。在盈利水平相同的前提下，賬面價值越高，股票的收益越高，股票就越有投資價值。因此，賬面價值是股票投資價值分析的重要指標(biāo)，在計算公司的凈資產(chǎn)收益率時也有重要的作用。

60、答案：D本題解析：常用風(fēng)險估值方法有參數(shù)法、歷史模擬法、蒙特卡羅模擬法

61、答案：B本題解析：過濾法則是美國學(xué)者亞歷山大于1961年在《工業(yè)管理評論》雜志發(fā)表《投機(jī)市場的價格變動：趨勢與隨機(jī)游走》一文中，首次提出的一種檢驗證券市場是否達(dá)到弱式有效的方法。

62、答案：D本題解析：QFII機(jī)制的實施吸引了境外符合資格的機(jī)構(gòu)投資者來中國資本市場投資，為中國資本市場帶來大量新增的境外資金，具有重大意義：(1)促使中國封閉的資本市場向開放的市場轉(zhuǎn)變。(2)QFII機(jī)制促進(jìn)國內(nèi)證券市場投資主體多元化以及上市公司行為規(guī)范化。(3)QFII機(jī)制促進(jìn)國內(nèi)投資者的投資理念趨于理性化。(4)QFII機(jī)制加快我國證券市場金融創(chuàng)新步伐，實現(xiàn)我國證券市場運行規(guī)則與國際慣例的接軌?！究键c】中國基金國際化發(fā)展

63、答案：A本題解析：投資風(fēng)險來源于投資價值的波動。投資風(fēng)險的主要因素包括市場價格（市場風(fēng)險），在規(guī)定時間和價格范圍內(nèi)買賣證券的難度（流動性風(fēng)險），借款方還債的能力和意愿（信用風(fēng)險）。

64、答案：C本題解析：報價驅(qū)動中，最重要角色為做市商，因此報價驅(qū)動市場也被稱為做市商市場。

65、答案：D本題解析：與股票、債券等金融工具有所不同，衍生工具具有跨期性、杠桿性、聯(lián)動性、不確定性或高風(fēng)險性四個顯著的特點。

66、答案：C本題解析：市場投資組合具有三個重要的特征：其一，它是有效前沿上唯一一個不含無風(fēng)險資產(chǎn)的投資組合；其二，有效前沿上的任何投資組合都可看作是市場投資組合與無風(fēng)險資產(chǎn)的再組合；其三，市場投資組合完全由市場決定，與投資者的偏好無關(guān)。因此，市場投資組合在資本資產(chǎn)定價理論中具有重要的地位。

67、答案：B本題解析：通常對上市的有價證券，以其估值日在證券交易所掛牌的市價（收盤價）估值。

68、答案：B本題解析：B項，全球投資業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)（GIPS）要求，計算收益率時必須采用經(jīng)現(xiàn)金流調(diào)整后的時間加權(quán)收益率。不同期間的回報率必須以幾何平均方式相連接。

69、答案：A本題解析：本題考查做市商制度的概念。

70、答案：A本題解析：房地產(chǎn)投資基金信托特點：流動性強；抵補通貨膨脹效應(yīng)；風(fēng)險較低；信息不對稱程度較低。

71、答案：C本題解析：《中華人民共和國中國人民銀行法》第四條規(guī)定，中國人民銀行履行監(jiān)督管理銀行間債券市場功能，包括：擬定債券市場發(fā)展規(guī)劃；研究開發(fā)債券市場新業(yè)務(wù)品種；制定市場管理規(guī)定，對市場進(jìn)行全面監(jiān)督和管理；審核、批準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)在銀行間債券市場的有關(guān)資格；就債券市場有關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行指導(dǎo)，授權(quán)中介機(jī)構(gòu)發(fā)布市場有關(guān)信息。

72、答案：A本題解析：2000年9月22日，布魯塞爾證券交易所與巴黎證券交易所、阿姆斯特丹證券交易所合并，建立泛歐證券交易所。

73、答案：C本題解析：傭金內(nèi)也包含了交給監(jiān)管部門的稅費，所以不只歸證券公司。

74、答案：D本題解析：期貨合約有每日最大波動限制；遠(yuǎn)期沒有。

75、答案：A本題解析：我國證券交易所向投資者收取證券交易經(jīng)手費、監(jiān)管費和印花稅。經(jīng)手費是券商交給交易所的費用，監(jiān)管費是代監(jiān)管機(jī)關(guān)收取的，印花稅是代稅務(wù)機(jī)關(guān)收取的。印花稅是根據(jù)國家稅法規(guī)定，在股票(包括A股和B股)成交后對買賣雙方投資者一按照規(guī)定的稅率分別征收的稅金，是交易費用的重要組成部分。相關(guān)部門可以通過調(diào)節(jié)印花稅稅率和征收方向等來調(diào)節(jié)交易費用，進(jìn)而調(diào)控市場活躍度。如股票市場低迷時，可以降低印花稅稅率或者單邊征收(只對賣方征收)以刺激交易；當(dāng)股票市場過熱時，可以調(diào)高印花稅稅率來避免過度交易。目前，我國A股印花稅稅率為單邊征收(只在賣出股票時征收)，稅率為1‰。

76、答案：C本題解析：保本基金有三個主要特點：①保本基金通過雙重保本機(jī)制實現(xiàn)保本②保本基金通過放大安全墊積極分享市場上漲收益③保本基金在震蕩市場上優(yōu)勢明顯,故選C。

77、答案：D本題解析：與被動投資相比，在一個并非完全有效的市場上，主動投資策略更能體現(xiàn)價值;主動投資的業(yè)績主要取決于投資者使用信息的能力和投資者所掌握的投資機(jī)會的今數(shù)，即信息深度和信息廣度；在擴(kuò)展投資機(jī)會的同時往往會導(dǎo)致對投資機(jī)會使用效率的降低，例如無法及時、有效地使用可得的信息；

78、答案：C本題解析：C項，技術(shù)分析的三項假定包括：①市場行為涵蓋一切信息；②股價具有趨勢性運動規(guī)律；③歷史會重演。

79、答案：D本題解析：股利貼現(xiàn)模型假定，股利是投資者在正常條件下投資股票所直接獲得的唯一現(xiàn)金流，則就可以建立估價模里對普