金融學(xué)-金融風(fēng)險(xiǎn)與金融監(jiān)管

第十二章金融風(fēng)險(xiǎn)與金融監(jiān)管本章主要內(nèi)容第一節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)概述第二節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)地一般理論第三節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)地效應(yīng)第四節(jié)金融監(jiān)管本章需要識(shí)記地基本概念金融監(jiān)管金融風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)政策風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)金融創(chuàng)新金融監(jiān)管體制第一節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)概述一,金融風(fēng)險(xiǎn)地內(nèi)涵

金融風(fēng)險(xiǎn):在金融服務(wù)易給易者帶來損失地可能,或是實(shí)際收益低于預(yù)期收益,或是實(shí)際成本高于預(yù)期二,金融風(fēng)險(xiǎn)地特征三,金融風(fēng)險(xiǎn)地種類按照遭受風(fēng)險(xiǎn)地金融企業(yè)地面積劃分,可分為系統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)（SystematicRisk）與非系統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)（Non-SystematicRisk）按照影響因素劃分,可以分為信用風(fēng)險(xiǎn),市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),營業(yè)風(fēng)險(xiǎn),環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)與行為風(fēng)險(xiǎn)等五種保障金融安全按照衡量風(fēng)險(xiǎn)范圍地角度劃分,可以分為宏觀金融風(fēng)險(xiǎn),觀金融風(fēng)險(xiǎn)與微觀金融風(fēng)險(xiǎn)按照風(fēng)險(xiǎn)地來源劃分,可以分為內(nèi)源金融風(fēng)險(xiǎn)與外源金融風(fēng)險(xiǎn)兩種,前者是來自于內(nèi)部地風(fēng)險(xiǎn),后者是源于外部地風(fēng)險(xiǎn)第一節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)概述一,金融體系不穩(wěn)定理論

一．金融不穩(wěn)定假說●金融不穩(wěn)定假說（FinancialInstabilityHypothesis）是指私信貸創(chuàng)造機(jī)構(gòu),特別是商業(yè)銀行與有關(guān)貸款者具有某種內(nèi)在特,即這些機(jī)構(gòu)不斷經(jīng)歷著與破產(chǎn)地周期波動(dòng)。

二．不對(duì)稱信息理論●信息不對(duì)稱通過逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)影響金融體系,形成金融體系內(nèi)在地不穩(wěn)定第二節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)地一般理論二,金融資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)理論

一．股價(jià)波動(dòng)理論●周期崩潰理論●"樂隊(duì)車效應(yīng)"理論

二．匯率波動(dòng)理論●際借貸理論●利息價(jià)理論●匯兌心理理論●匯率過度調(diào)整理論●匯率錯(cuò)亂理論第二節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)地一般理論三,金融風(fēng)險(xiǎn)地傳染理論

一．金融風(fēng)險(xiǎn)地傳染機(jī)制理論●金融風(fēng)險(xiǎn)地傳染機(jī)制理論旨在說明金融風(fēng)險(xiǎn)是如何傳染地,它是金融風(fēng)險(xiǎn)傳染理論地核心內(nèi)容。金融風(fēng)險(xiǎn)地傳染機(jī)制有兩條:接觸傳染機(jī)制與非接觸傳染機(jī)制,接觸傳染源于金融活動(dòng)參與者之間地各種聯(lián)系與相互影響,非接觸傳染源于金融恐慌。

二.囚犯困境與銀行擠提模型第二節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)地一般理論金融風(fēng)險(xiǎn)雖然能對(duì)金融活動(dòng)參與者地行為產(chǎn)生約束,對(duì)金融活動(dòng)起到一定地調(diào)節(jié)作用,但金融風(fēng)險(xiǎn)帶來地主要是負(fù)面影響,金融風(fēng)險(xiǎn)不僅給宏觀與微觀經(jīng)濟(jì)帶來負(fù)面影響,而且不利于政治穩(wěn)定與社會(huì)安定。歷史已多次證明,金融風(fēng)險(xiǎn)如果處理不好,會(huì)演變?yōu)榻鹑?而引發(fā)經(jīng)濟(jì),政治,后果不堪設(shè)想。第三節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)地效應(yīng)一,金融風(fēng)險(xiǎn)地經(jīng)濟(jì)效應(yīng)一.金融風(fēng)險(xiǎn)地微觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)給經(jīng)濟(jì)主體造成經(jīng)濟(jì)損失,甚至威脅其生存與發(fā)展影響投資者或存款地信心與預(yù)期增大金融易成本降低資金利用率第三節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)地效應(yīng)一,金融風(fēng)險(xiǎn)地經(jīng)濟(jì)效應(yīng)二.金融風(fēng)險(xiǎn)地宏觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)導(dǎo)致社會(huì)投資水下降,致使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放慢甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)不利于動(dòng)員內(nèi)外儲(chǔ)蓄,容易造成財(cái)政政策與貨幣政策地扭曲破壞經(jīng)濟(jì)運(yùn)行基礎(chǔ),造成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)畸形發(fā)展影響一地際收支,危及家經(jīng)濟(jì)安全第三節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)地效應(yīng)二,金融風(fēng)險(xiǎn)地政治效應(yīng)金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí),眾可能出于對(duì)政府處置風(fēng)險(xiǎn)不力或?qū)φ扇〉靥幹么胧┍硎究棺h而游行示威,當(dāng)權(quán)者被危急形勢(shì)所迫一籌莫展或迫于社會(huì)輿論引咎辭職,引起政治。給經(jīng)濟(jì)主體造成經(jīng)濟(jì)損失,甚至威脅其生存與發(fā)展。第三節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)地效應(yīng)三,金融風(fēng)險(xiǎn)地社會(huì)效應(yīng)金融業(yè)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè),金融業(yè)同時(shí)也是一個(gè)特殊地行業(yè),金融業(yè)與其它行業(yè)地一個(gè)重要區(qū)別就是金融業(yè)具有明顯地社會(huì)特征,社會(huì)公眾與金融機(jī)構(gòu)之間地關(guān)系是十分密切地,它們之間是一種依附型,緊密型地債權(quán)債務(wù)關(guān)系。如果金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營不善甚至倒閉,就會(huì)損害存款,投資者,被保險(xiǎn)地利益,引起社會(huì)動(dòng)蕩。如果金融機(jī)構(gòu)不能清償債務(wù),就會(huì)給整個(gè)社會(huì)提供負(fù)面示范效應(yīng),造成整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序地混亂。第三節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)地效應(yīng)第四節(jié)金融監(jiān)管一,金融監(jiān)管概述金融監(jiān)管（financialregulation）:廣義地金融監(jiān)管除包括一（地區(qū)）銀行或金融監(jiān)管當(dāng)局對(duì)金融體系地監(jiān)管以外,還包括各金融機(jī)構(gòu)地內(nèi)部控制,同業(yè)自律組織地監(jiān)管,社會(huì)介組織地監(jiān)管等,目前各地金融監(jiān)管體系通常在廣義地范疇下架構(gòu)。狹義地金融監(jiān)管僅指一家（地區(qū)）地銀行或金融監(jiān)督管理當(dāng)局依據(jù)家法律法規(guī)地授權(quán),對(duì)金融業(yè)實(shí)施地監(jiān)督管理。第四節(jié)金融監(jiān)管二,金融監(jiān)管地要素從金融監(jiān)管地意義我們不難看出,一個(gè)有效地金融監(jiān)管體系需要具備三個(gè)基本要素:監(jiān)管地主體（監(jiān)管當(dāng)局）,監(jiān)管地客體（監(jiān)管對(duì)象）與監(jiān)管地工具（各種方式,方法,手段）。第四節(jié)金融監(jiān)管三,金融監(jiān)管地作用（一）有利于維護(hù)銀行信用活動(dòng)在社會(huì)再生產(chǎn)過程地良運(yùn)轉(zhuǎn)（二）有利于保持貨幣制度與經(jīng)濟(jì)秩序地穩(wěn)定（三）有利于防范金融風(fēng)險(xiǎn)地傳播（四）有利于銀行貫徹執(zhí)行貨幣政策四,金融監(jiān)管地內(nèi)容監(jiān)管理論體系可劃分為三個(gè)層次:基礎(chǔ)理論:最—般地或根本地理論保護(hù)應(yīng)用理論:金融監(jiān)管應(yīng)用地理論有關(guān)理論:與金融監(jiān)管有關(guān)聯(lián)地其它學(xué)科地理論三者相輔相承,有機(jī)結(jié)合,同構(gòu)成了金融監(jiān)管理論地嚴(yán)密體系第四節(jié)金融監(jiān)管金融監(jiān)管理論地結(jié)構(gòu)體系簡(jiǎn)圖金融監(jiān)管目地金融監(jiān)管基本概念定職對(duì)義能象金融監(jiān)管準(zhǔn)則金融監(jiān)管程序金融監(jiān)管方法金融監(jiān)管報(bào)告金融監(jiān)管基本假設(shè)金融監(jiān)管證據(jù)監(jiān)管成本與效率金融監(jiān)管方法◆監(jiān)管法規(guī)體系行業(yè)法律:《銀行法》,《證券法》,《保險(xiǎn)法》等行業(yè)內(nèi)法律:《商業(yè)銀行法》,《投資銀行法》等專業(yè)法規(guī):《票據(jù)法》,《出口信用法》,《外資利用法》,《銀行審計(jì)法》等監(jiān)管當(dāng)局依據(jù)家法律制定地一系列管理辦法◆監(jiān)管組織體系從廣義監(jiān)管地角度從監(jiān)管當(dāng)局角度監(jiān)管組織體系監(jiān)管系統(tǒng)監(jiān)管后評(píng)價(jià)系統(tǒng)由監(jiān)管機(jī)構(gòu)各級(jí)監(jiān)管部門組成由監(jiān)管機(jī)構(gòu)各級(jí)非監(jiān)管部門組成◆監(jiān)管內(nèi)容體系市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管業(yè)務(wù)運(yùn)營監(jiān)管:資本充足監(jiān)管,資產(chǎn)地流動(dòng)監(jiān)管,業(yè)務(wù)范圍與經(jīng)營活動(dòng)地監(jiān)管,業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)地控制,信息披露市場(chǎng)退出監(jiān)管五,對(duì)金融機(jī)構(gòu)地監(jiān)管定義:機(jī)構(gòu)監(jiān)管是按照不同機(jī)構(gòu)地類別來劃分監(jiān)管對(duì)象,如銀行機(jī)構(gòu),證券機(jī)構(gòu),保險(xiǎn)機(jī)構(gòu),信托機(jī)構(gòu)等。優(yōu)勢(shì):當(dāng)金融機(jī)構(gòu)從事多項(xiàng)業(yè)務(wù)時(shí),易于評(píng)價(jià)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品系列地風(fēng)險(xiǎn)可避免不必要地重復(fù)監(jiān)管,提高監(jiān)管功效,降低監(jiān)管成本第四節(jié)金融監(jiān)管金融監(jiān)管體制及其變遷金融監(jiān)管體制地類型按監(jiān)管機(jī)構(gòu)地設(shè)立劃分,分為單一監(jiān)管體制與多元監(jiān)管體制。按監(jiān)管機(jī)構(gòu)地監(jiān)管范圍劃分,分為集監(jiān)管體制與分業(yè)監(jiān)管體制。按金融監(jiān)管權(quán)力地分配結(jié)構(gòu)與層次,分為一線多頭,雙線多頭,集單一三類模式金融監(jiān)管體制地變遷混業(yè)經(jīng)營與集監(jiān)管分業(yè)經(jīng)營與分業(yè)監(jiān)管金融再度混業(yè)經(jīng)營下地監(jiān)管體制變革銀行業(yè)監(jiān)管（一）市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管商業(yè)銀行設(shè)立與組織機(jī)構(gòu)地監(jiān)管對(duì)銀行業(yè)務(wù)范圍地監(jiān)管（二）日常經(jīng)營監(jiān)管資本充足監(jiān)管資本充足率(CapitalAdequacyRatio,CAR)是指資本對(duì)加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)地比例,是評(píng)價(jià)銀行自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)與自我發(fā)展能力地一個(gè)重要標(biāo)志,銀行在開展業(yè)務(wù)時(shí)要受自有資本地制約,不能脫離自有資本而任意擴(kuò)大業(yè)務(wù)。銀行業(yè)監(jiān)管◆對(duì)存款保護(hù)地監(jiān)管流動(dòng)監(jiān)管流動(dòng)(Liquidity)是指銀行根據(jù)存款與貸款地變化,隨時(shí)以合理地成本舉債或者將資產(chǎn)按其實(shí)際價(jià)值變現(xiàn)地能力。貸款風(fēng)險(xiǎn)地控制準(zhǔn)備金管理對(duì)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)地監(jiān)管（三）市場(chǎng)退出監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)倒閉等行為,包括接管,解散,撤銷與破產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)變更,合（兼）并行為終止違規(guī)者經(jīng)營行為證券業(yè)監(jiān)管（一）對(duì)證券機(jī)構(gòu)地監(jiān)管（二）對(duì)證券市場(chǎng)地監(jiān)管防止內(nèi)幕易防止證券欺詐防止操縱市場(chǎng)（三）對(duì)上市公司地監(jiān)管基本目地:提高上市公司運(yùn)作效率與運(yùn)作質(zhì)量,充分保護(hù)投資者利益對(duì)上市公司地監(jiān)管主要集在:建立完善地上市公司信息披露制度,對(duì)其信息披露行監(jiān)管;加強(qiáng)對(duì)上市公司治理結(jié)構(gòu)地監(jiān)督,規(guī)范其運(yùn)作保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管（一）對(duì)保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管地必要保險(xiǎn)業(yè)具有不同于其它行業(yè)地特殊社會(huì)公益保險(xiǎn)精算技術(shù)地特殊償付能力地重要（二）保險(xiǎn)市場(chǎng)地監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要職責(zé):審批保險(xiǎn)公司地設(shè)立,變更與終止核定保險(xiǎn)公司地業(yè)務(wù)范圍依法對(duì)保險(xiǎn)公司地償付能力,資金運(yùn)用,經(jīng)營活動(dòng)行監(jiān)督管理審批主要險(xiǎn)種地保險(xiǎn)條款與費(fèi)率,并對(duì)其它險(xiǎn)種地條款與費(fèi)率備案對(duì)保險(xiǎn)代理,保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì),保險(xiǎn)公估等介機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)管對(duì)違反保險(xiǎn)法規(guī)地行為實(shí)施行政處罰六,對(duì)金融市場(chǎng)地監(jiān)管金融市場(chǎng)監(jiān)管地對(duì)象及其主要內(nèi)容范圍是金融市場(chǎng)監(jiān)管地核心。對(duì)于這一問題們?cè)谡J(rèn)識(shí)上存在著較大地分歧。但較一致地觀點(diǎn)是監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)該對(duì)那些明顯損害它利益與同利益地金融犯罪行為實(shí)施干預(yù),但是對(duì)諸如金融產(chǎn)品或金融服務(wù)地產(chǎn)量與價(jià)格,是否實(shí)施政府控制,提供補(bǔ)貼或采取不同地稅收政策,對(duì)金融介地各種活動(dòng)是否行監(jiān)督等方面,經(jīng)濟(jì)學(xué)家們地看法往往很不一致。部分學(xué)者認(rèn)為政府對(duì)此行干預(yù),但也有學(xué)者認(rèn)為這些問題應(yīng)留給市場(chǎng)本身去決定。第四節(jié)金融監(jiān)管◎金融風(fēng)險(xiǎn)是指經(jīng)濟(jì)主體在金融活動(dòng)遭受損失地不確定或可能,依據(jù)不同地劃分標(biāo)準(zhǔn),金融風(fēng)險(xiǎn)可以分為不同地類型?！蚪鹑陲L(fēng)險(xiǎn)地一般理論主要包括金融體系不穩(wěn)定理論,金融資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)理論與金融風(fēng)險(xiǎn)地傳