20xx證券市場(chǎng)交易形式

20xx證券市場(chǎng)交易形式證券是多種經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證的統(tǒng)稱，廣義上的證券市場(chǎng)指的是所有證券發(fā)行和交易的場(chǎng)所，大家知道證券市場(chǎng)交易形式嗎?下面是給大家?guī)?lái)的20xx證券市場(chǎng)交易形式是什么，以供大家參考，我們一起來(lái)看看吧!

證券市場(chǎng)交易形式

1、現(xiàn)貨交易。即現(xiàn)金交易廣通常是成交后若干天內(nèi)清算交創(chuàng)全部完成。采納這種證券市場(chǎng)交易形式進(jìn)行證券交易，多為當(dāng)場(chǎng)交易，錢貨兩清。有時(shí)也會(huì)在成交幾天后按當(dāng)時(shí)成交價(jià)辦理清算和交割手續(xù)。其主要特點(diǎn)是成交和交割基本上同步進(jìn)行，并且是實(shí)物交易，錢貨兩清，可以避開(kāi)投機(jī)行為。

2、期貨交易。買賣雙方在達(dá)成交易協(xié)議后的約定期限用交易，是指客戶憑自己的信譽(yù)，通過(guò)交納一定數(shù)額的保證金取得經(jīng)紀(jì)人的信用，在委托買進(jìn)證券時(shí)，由經(jīng)紀(jì)人貸款或者在委托賣出證券時(shí)，由經(jīng)紀(jì)人墊交證券所進(jìn)行的證券市場(chǎng)交易方式。

3、約期交易。其具體交易可分為保證金買長(zhǎng)和保證金賣短兩種。保證金買長(zhǎng)，是指某種證券行情看漲時(shí)，客戶希望買進(jìn)一定數(shù)最的股票，但又無(wú)足夠資金，通過(guò)交納一定數(shù)量的保證金，由經(jīng)紀(jì)人墊款，代其購(gòu)人所買證券;保證金賣短，是指當(dāng)某種證券行情看跌時(shí)，客戶通過(guò)交納一定數(shù)額的保證金，向經(jīng)紀(jì)人借人一定數(shù)量的該種證券向市場(chǎng)拋售。

4、信用交易。是客戶與經(jīng)紀(jì)人之間的一種現(xiàn)貨與期貨交易結(jié)合，即客戶通過(guò)與經(jīng)紀(jì)人訂立委托買賣契約委托經(jīng)紀(jì)人貸款買進(jìn)或貸款賣出，事后償還經(jīng)紀(jì)人貸款或價(jià)款，并付出息。這種證券市場(chǎng)交易形式在客戶手頭無(wú)現(xiàn)款或無(wú)證券時(shí)，仍可使其做成證券買賣。

什么是對(duì)沖交易

對(duì)沖交易即同時(shí)進(jìn)行兩筆行情相關(guān)、方向相反、數(shù)量相當(dāng)、盈虧相抵的交易。行情相關(guān)是指影響兩種商品價(jià)格行情的市場(chǎng)供求關(guān)系存在同一性，供求關(guān)系若發(fā)生變化，同時(shí)會(huì)影響兩種商品的價(jià)格，且價(jià)格變化的方向大體全都。方向相反指兩筆交易的買賣方向相反，這樣無(wú)論價(jià)格向什么方向變化，總是一盈一虧。當(dāng)然要做到盈虧相抵，兩筆交易的數(shù)量大小須根據(jù)各自價(jià)格變動(dòng)的幅度來(lái)確定，大體做到數(shù)量相當(dāng)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，可以做“對(duì)沖”的交易有很多種，外匯對(duì)沖，期權(quán)對(duì)沖，但最適宜的還是期貨交易。首先是因?yàn)槠谪浗灰撞杉{保證金制度，同樣規(guī)模的交易，只需投入較少的資金，這樣同時(shí)做兩筆交易成本增加不多。其次是期貨可以買空賣空，合約平倉(cāng)的虛盤對(duì)沖和實(shí)物交割的實(shí)盤對(duì)沖都可以做，完成交易的條件比較靈活，所以對(duì)沖交易也是在期貨這種金融衍生工具誕生以后才得以較快進(jìn)展。

商務(wù)印書館《英漢證券投資詞典》解釋：對(duì)沖交易hedge。亦作：套利交易。名。為了避開(kāi)金融產(chǎn)品投資損失所采納的交易措施。最基本的方式為采納買進(jìn)現(xiàn)貨賣出期貨或賣出現(xiàn)貨買進(jìn)期貨，廣泛使用于股票、外匯、期貨等領(lǐng)域。對(duì)沖或套利交易的初衷是降低市場(chǎng)波動(dòng)給投資品種帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，鎖定已有投資成果，但很多專業(yè)投資經(jīng)理和公司將其用來(lái)投機(jī)盈利。單純進(jìn)行對(duì)沖投機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)很大。另為：hedging。

下面以期貨對(duì)沖舉例說(shuō)明其操作方法。

期貨市場(chǎng)的對(duì)沖交易大致有四種。其一是期貨和現(xiàn)貨的對(duì)沖交易，即同時(shí)在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)上進(jìn)行數(shù)量相當(dāng)、方向相反的交易，這是期貨對(duì)沖交易的最基本的形式，與其他幾種對(duì)沖交易有明顯的區(qū)別。首先，這種對(duì)沖交易不僅是在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行，同時(shí)還要在現(xiàn)貨市場(chǎng)上進(jìn)行交易，而其他對(duì)沖交易都是期貨交易。其次，這種對(duì)沖交易主要是為了回避現(xiàn)貨市場(chǎng)上因價(jià)格變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，而放棄價(jià)格變化可能產(chǎn)生的收益，一般被稱為套期保值。而其他幾種對(duì)沖交易則是為了從價(jià)格的變化中投機(jī)套利，一般被稱為套期圖利。當(dāng)然，期貨與現(xiàn)貨的對(duì)沖也不僅限于套期保值，當(dāng)期貨與現(xiàn)貨的價(jià)格相差太大或太小時(shí)也存在套期圖利的可能。只是由于這種對(duì)沖交易中要進(jìn)行現(xiàn)貨交易，成本較單純做期貨高，且要求具備做現(xiàn)貨的一些條件，因此一般多用于套期保值。

其二是不同交割月份的同一期貨品種的對(duì)沖交易。因?yàn)閮r(jià)格是隨著時(shí)間而變化的，同一種期貨品種在不同的交割月份價(jià)格的不同形成價(jià)差，這種價(jià)差也是變化的。除去相對(duì)固定的商品儲(chǔ)存費(fèi)用，這種價(jià)差決定于供求關(guān)系的變化。通過(guò)買入某一月份交割的期貨品種，賣出另一月份交割的期貨品種，到一定的時(shí)點(diǎn)再分別平倉(cāng)或交割。因價(jià)差的變化，兩筆方向相反的交易盈虧相抵后可能產(chǎn)生收益。這種對(duì)沖交易簡(jiǎn)稱跨期套利。

其三是不同期貨市場(chǎng)的同一期貨品種的對(duì)沖交易。因?yàn)榈赜蚝椭贫拳h(huán)境不同，同一種期貨品種在不同市場(chǎng)的同一時(shí)間的價(jià)格很可能是不一樣的，并且也是在不斷變化的。這樣在一個(gè)市場(chǎng)做多頭買進(jìn)，同時(shí)在另一個(gè)市場(chǎng)做空頭賣出，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間再同時(shí)平倉(cāng)或交割，就完成了在不同市場(chǎng)的對(duì)沖交易。這樣的對(duì)沖交易簡(jiǎn)稱跨市套利。

其四是不同的期貨品種的對(duì)沖交易。這種對(duì)沖交易的前提是不同的期貨品種之間存在某種關(guān)聯(lián)性，如兩種商品是上下游產(chǎn)品，或可以相互替代等。品種雖然不同但反映的市場(chǎng)供求關(guān)系具有同一性。在此前提下，買進(jìn)某一期貨品種，賣出另一期貨品種，在同一時(shí)間再分別平倉(cāng)或交割完成對(duì)沖交易，簡(jiǎn)稱跨品種套利。

做空交易的含義

做空交易就是用戶先借入標(biāo)的資產(chǎn)，然后投資者把借入的資產(chǎn)賣掉，后續(xù)在借入的資產(chǎn)下跌后，用戶可以用較少的錢買入同樣多的標(biāo)的資產(chǎn)，這時(shí)剩余的錢就是自己的盈利。做空是股票期貨市場(chǎng)常見(jiàn)的一種操作方式，需要投資者預(yù)期股票期貨市場(chǎng)會(huì)有下跌趨勢(shì)。

用戶投資股票期貨時(shí)最好擁有這方面的知識(shí)，如果自己不具備這方面的知識(shí)，一定不能買賣股票期貨。期貨在交易時(shí)采納t+0交易制度，投資者在買進(jìn)后可以隨時(shí)賣出，沒(méi)有時(shí)間的限制，只要盈利就可以賣出。

股票期貨在買賣時(shí)會(huì)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)，如果用戶判斷不準(zhǔn)確，這時(shí)會(huì)出現(xiàn)虧損的情況。用戶在進(jìn)行這方面的投資時(shí)最好向身邊有閱歷的人學(xué)習(xí)，這樣可以快速掌握買賣技巧，同時(shí)降低虧損的概率。

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