汽車智能座艙產(chǎn)業(yè)深度報(bào)告-汽車電子供應(yīng)鏈迎來(lái)爆發(fā)

汽車智能座艙產(chǎn)業(yè)深度報(bào)告汽車電子供應(yīng)鏈迎來(lái)爆發(fā)

1.智能座艙快速發(fā)展，感知、交互成為重點(diǎn)1.1.汽車智能化風(fēng)起，座艙有望快速發(fā)展汽車產(chǎn)品定位漸變，智能化有望加速。汽車行業(yè)發(fā)展驅(qū)動(dòng)力目前正從供給端產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向消費(fèi)者需求驅(qū)動(dòng)。消費(fèi)者對(duì)汽車的定義將從“出行工具”向“第三空間”演變，車輛需要更加主動(dòng)了解客戶需求，汽車智能化浪潮大勢(shì)所趨。從智能化發(fā)展路線來(lái)看，智能座艙及智能駕駛是兩大主要的演進(jìn)方向。1.2.座艙智能化演變：顯示、交互是重點(diǎn)座艙歷經(jīng)機(jī)械、電子化，向第三生活空間演變。汽車座艙歷經(jīng)機(jī)械化及電子化（傳統(tǒng)座艙）階段，傳統(tǒng)座艙系統(tǒng)以簡(jiǎn)單硬件為主，儀表、音響、電動(dòng)座椅等車身電子共同組成了傳統(tǒng)汽車座艙的硬件系統(tǒng)。而對(duì)于智能座艙而言，隨著功能的提升，其硬件系統(tǒng)構(gòu)成將會(huì)更加復(fù)雜。智能座艙是汽車邁向智能化和網(wǎng)聯(lián)化路徑中關(guān)鍵的人機(jī)接口，未來(lái)將成為滿足用戶個(gè)性化需求的高級(jí)駕駛體驗(yàn)的智能移動(dòng)空間。智能座艙是車載信息娛樂(lè)系統(tǒng)、流媒體后視鏡、視覺(jué)感知系統(tǒng)、語(yǔ)音交互系統(tǒng)、智能座椅以及后排顯示屏等電子設(shè)備組成的一套完整系統(tǒng)。它是對(duì)傳統(tǒng)座艙全方位的升級(jí)，在硬件方面，將傳統(tǒng)機(jī)械式儀表升級(jí)為數(shù)字液晶儀表，為駕駛信息提供極富科技感的畫面展示；增加了流媒體后視鏡、HUD及后排顯示屏，為消費(fèi)者提供完善的導(dǎo)航信息、周圍環(huán)境信息以及娛樂(lè)信息。同時(shí)進(jìn)一步將語(yǔ)音識(shí)別、人臉識(shí)別、觸摸控制、手勢(shì)識(shí)別、虹膜識(shí)別等人機(jī)交互技術(shù)融入其中。1.2.1.車載信息娛樂(lè)系統(tǒng)車載信息娛樂(lè)系統(tǒng)（In-VehicleInfotainment，IVI）是將汽車座艙內(nèi)外環(huán)境信息進(jìn)行收集和處理，并利用通信、顯示、音頻處理等模塊實(shí)現(xiàn)無(wú)線通信、導(dǎo)航、信息呈現(xiàn)、多媒體等功能的綜合性產(chǎn)品，是汽車座艙功能差異化的重要體現(xiàn)。在《車載信息娛樂(lè)系統(tǒng)框架介紹及發(fā)展概述》中，車輛信息娛樂(lè)系統(tǒng)主要由三大模塊組成，即娛樂(lè)系統(tǒng)主機(jī)、T-Box模塊以及駕駛員信息儀表。后文將分別對(duì)這三大模塊的硬件構(gòu)成及未來(lái)發(fā)展進(jìn)行闡述。1、娛樂(lè)系統(tǒng)主機(jī)是車載信息娛樂(lè)系統(tǒng)的核心模塊。主要硬件包括主控SoC、電源管理芯片（PMIC）、音頻管理芯片（DSP&Tuner）、存儲(chǔ)器以及MCU等。主控SoC是整個(gè)系統(tǒng)的運(yùn)算中心。主控SoC包括信息處理、顯示、音頻轉(zhuǎn)換等核心功能塊，承擔(dān)了系統(tǒng)的主要運(yùn)算任務(wù)，是整個(gè)系統(tǒng)中復(fù)雜程度、價(jià)值量最高的部分。搭載嵌入式程序的MCU主要功能是實(shí)現(xiàn)CAN通信與系統(tǒng)狀態(tài)監(jiān)測(cè)，尤其是在車輛剛啟動(dòng)時(shí)，MCU負(fù)責(zé)與整車快速建立通信并反饋狀態(tài)信息到CAN總線。PMIC模塊負(fù)責(zé)電源檢測(cè)與管理，根據(jù)整車狀態(tài)（OFF/RUN）對(duì)供電進(jìn)行管理及分配。同時(shí)，PMIC亦須抑制極端情形下供電電流及電壓的波動(dòng)，保障元件的穩(wěn)定性。在音頻模塊中，數(shù)字音頻處理器（DSP）用于對(duì)音頻信號(hào)進(jìn)行修飾，實(shí)現(xiàn)音效增強(qiáng)，提升乘客聽(tīng)覺(jué)體驗(yàn)。汽車座艙智能化發(fā)展，娛樂(lè)系統(tǒng)主機(jī)的構(gòu)成亦將愈加復(fù)雜，相關(guān)硬件功能多樣化及算力將持續(xù)提升。1.2.2.流媒體后視鏡流媒體后視鏡可有效減少視覺(jué)盲區(qū)。流媒體后視鏡主要利用車輛上的左、右、后攝像頭,在后視鏡上顯示車輛側(cè)、后方的景象，采用影像的手段替代傳統(tǒng)的物理反光鏡。相比于物理反光鏡，其優(yōu)點(diǎn)主要體現(xiàn)在三方面：一是視野角度要大于物理后視鏡；二是視線不受后排乘客影響；三是可有效減少車后方的盲區(qū)，極大提升駕駛安全性。通常來(lái)看，流媒體后視鏡的硬件組成主要包括主控制器（MCU或SoC）、電源模塊、顯示屏、感光傳感器等。1.2.3.視覺(jué)感知/語(yǔ)音交互系統(tǒng)視覺(jué)和語(yǔ)音識(shí)別未來(lái)有望快速發(fā)展。根據(jù)億歐智庫(kù)稱，人車交互目前主要包括物理操控、語(yǔ)音交互、觸摸控制、生物識(shí)別、視覺(jué)交互、手勢(shì)交互等六大形式。在以上六種交互方式中，物理操控和觸摸控制屬于較為傳統(tǒng)的交互方式，視覺(jué)及聽(tīng)覺(jué)智能化所帶來(lái)的視覺(jué)、語(yǔ)音、生物識(shí)別和手勢(shì)屬于新興的交互方式，未來(lái)將在座艙智能化的時(shí)代快速發(fā)展和滲透。攝像頭是視覺(jué)感知技術(shù)的核心部件。視覺(jué)感知主要是利用攝像頭來(lái)獲取圖像等信息，,進(jìn)而檢測(cè)汽車在駕駛過(guò)程中的車輛、行人以及交通標(biāo)識(shí)等信息以及座艙內(nèi)駕駛?cè)撕统藛T的生物信息。車載語(yǔ)音交互核心傳感部件是麥克風(fēng)。車載語(yǔ)音交互是指駕駛員發(fā)出語(yǔ)音信息后，提取其中的指令并調(diào)用相應(yīng)的應(yīng)用服務(wù)，核心傳感部件是麥克風(fēng)。視覺(jué)、語(yǔ)音識(shí)別需要強(qiáng)大的算法、算力支持。在智能座艙中，計(jì)算機(jī)視覺(jué)、聽(tīng)覺(jué)需使用深度學(xué)習(xí)等技術(shù)、結(jié)合高算力的AI芯片，才能及時(shí)、高效地處理圖像及音頻信息，提升轉(zhuǎn)化效率及用戶體驗(yàn)。因此，若想使智能座艙實(shí)現(xiàn)高精度的視覺(jué)感知以及語(yǔ)音交互，在硬件和軟件層面均需要進(jìn)一步的升級(jí)。2.芯片：百億美金大市場(chǎng)，芯片產(chǎn)業(yè)最為受益2021年全球智能座艙市場(chǎng)超400億美金，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)領(lǐng)跑全球。根據(jù)IHS預(yù)測(cè)，2021年全球智能座艙市場(chǎng)空間超過(guò)400億美金，2030年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到681億美金。國(guó)內(nèi)來(lái)看，智能座艙市場(chǎng)增速領(lǐng)先全球，2030年智能座艙規(guī)模全球占比將從2021年20%左右上升至37%，市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到1600億人民幣。隨著中國(guó)智能座艙市場(chǎng)的快速發(fā)展，國(guó)內(nèi)芯片供應(yīng)鏈廠商將充分受益于行業(yè)高增長(zhǎng)及本土化浪潮，未來(lái)有望加速成長(zhǎng)。2.1.芯片是核心智能硬件，國(guó)內(nèi)設(shè)計(jì)企業(yè)遇良機(jī)芯片是智能座艙的核心硬件，或顯著受益于智能座艙的發(fā)展。智能座艙核心技術(shù)框架主要有四，即硬件層、軟件層、支撐層、服務(wù)層。其中硬件層包含傳感器、內(nèi)存、運(yùn)算、通訊、模擬、存儲(chǔ)芯片等基本硬件設(shè)備。隨著智能座艙滲透率提升，市場(chǎng)空間被打開(kāi)，芯片作為核心硬件有可能迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升。2019年全球汽車半導(dǎo)體市場(chǎng)空間超400億美金，智能座艙信息娛樂(lè)系統(tǒng)價(jià)值量高。預(yù)計(jì)到2040年，全球半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模有望從2019年的420億美金提升至2000億美金，CAGR約為8%。在汽車電動(dòng)化、智能化背景下，全球汽車半導(dǎo)體市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)。其中，車載信息娛樂(lè)系統(tǒng)在汽車半導(dǎo)體中的價(jià)值量最高，2020年車載信息娛樂(lè)系統(tǒng)中半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模為超過(guò)110億美金。汽車智能化趨勢(shì)下，汽車半導(dǎo)體中邏輯、存儲(chǔ)及光學(xué)芯片占比提升。隨著座艙智能化不斷推進(jìn)，作為智能座艙“觸覺(jué)”和“大腦”的汽車光學(xué)、邏輯以及存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)增速有望引領(lǐng)汽車半導(dǎo)體行業(yè)，未來(lái)在汽車半導(dǎo)體中結(jié)構(gòu)占比獲顯著提升。汽車半導(dǎo)體中邏輯芯片結(jié)構(gòu)占比有望從2019年的12%上升至2025年的15%，存儲(chǔ)芯片結(jié)構(gòu)占比有望從2019年的8%上升至2025年的12%，光學(xué)半導(dǎo)體有望在2025年占比上升至10%以上，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來(lái)爆發(fā)。智能化浪潮下，汽車芯片供應(yīng)鏈或?qū)⒅貥?gòu)，核心原因有二：一是隨著國(guó)產(chǎn)汽車企業(yè)的崛起以及座艙智能化演變，軟硬件解耦趨勢(shì)明顯，原有Tier1格局有望被打破，國(guó)內(nèi)座艙Tier1市場(chǎng)份額或顯著提升并可能改變芯片供給格局；二是汽車芯片供應(yīng)鏈本身可能會(huì)從傳統(tǒng)垂直化格局向網(wǎng)絡(luò)化轉(zhuǎn)變。隨著汽車功能復(fù)雜度提升，簡(jiǎn)單的系統(tǒng)集成方式已難以滿足智能汽車時(shí)代的需求。未來(lái)車企或開(kāi)始重視對(duì)硬件系統(tǒng)和供應(yīng)鏈的定義能力，對(duì)核心芯片或采取水平化管理策略，加強(qiáng)把控，最終可能會(huì)帶來(lái)芯片供應(yīng)鏈格局的加速演變。國(guó)內(nèi)芯片廠商憑借本土及配套優(yōu)勢(shì)，有望實(shí)現(xiàn)份額提升。國(guó)內(nèi)汽車芯片企業(yè)主要競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有三：一是具有良好的配套能力，可與國(guó)內(nèi)車企、Tier1共同開(kāi)發(fā)生態(tài)系統(tǒng)，打造生態(tài)優(yōu)勢(shì)；二是從供應(yīng)鏈安全角度出發(fā)，核心國(guó)產(chǎn)化訴求在不斷提升。國(guó)內(nèi)車企及Tier1從長(zhǎng)期供應(yīng)鏈的安全角度出發(fā)，有望率先擁抱國(guó)產(chǎn)芯片，防止斷供風(fēng)險(xiǎn)；三是國(guó)內(nèi)芯片往往性價(jià)比更高。面對(duì)三電尤其是電池帶來(lái)的高硬件成本以及行業(yè)內(nèi)部激烈的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)內(nèi)車企或?qū)⑦x擇性價(jià)比更高且技術(shù)相對(duì)成熟的國(guó)產(chǎn)芯片以降低硬件成本?；谝陨显?，我們認(rèn)為未來(lái)國(guó)產(chǎn)汽車芯片公司或有望大量進(jìn)入到廠商供應(yīng)鏈，實(shí)現(xiàn)批量出貨。獲得先發(fā)優(yōu)勢(shì)的國(guó)內(nèi)芯片企業(yè)有望長(zhǎng)期受益。綜上，隨著國(guó)內(nèi)汽車企業(yè)滲透率不斷提升（目前國(guó)內(nèi)整體市占率超40%，純電動(dòng)市場(chǎng)市占率更高）以及國(guó)內(nèi)IC設(shè)計(jì)、制造能力的不斷成熟，未來(lái)國(guó)產(chǎn)芯片在智能座艙領(lǐng)域的滲透率將快速提升。同時(shí)由于車規(guī)驗(yàn)證壁壘高筑，行業(yè)先發(fā)優(yōu)勢(shì)顯著放大，率先打入車規(guī)級(jí)供應(yīng)鏈且產(chǎn)品可擴(kuò)展能力強(qiáng)的國(guó)內(nèi)企業(yè)未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有望延續(xù)，獲得長(zhǎng)期成長(zhǎng)的機(jī)遇。2.2.1.算力需求持續(xù)提升，市場(chǎng)空間快速增長(zhǎng)2.2.1.1.算力需求持續(xù)增長(zhǎng)，從分離向融合發(fā)展復(fù)盤歷史，座艙的芯片算力需求因功能化提升而不斷增長(zhǎng)。座艙功能復(fù)雜程度與主控芯片（通常搭載在車載信息娛樂(lè)系統(tǒng)中）的算力相關(guān)性高。根據(jù)佐思汽研稱，在汽車座艙電子化發(fā)展的階段，座艙產(chǎn)品往往搭載無(wú)屏幕車載信息娛樂(lè)系統(tǒng)，通常僅有收音機(jī)及播放功能。這種車型的芯片選擇通常是包含專門處理Radio和Audio數(shù)據(jù)DSP的NXPTEF6638系列。進(jìn)入2010年以后，在座艙智能化的萌芽階段，車載中控屏開(kāi)始快速滲透，在當(dāng)時(shí)算力較高且具備藍(lán)牙、WiFi、多媒體播放、顯示功能的SoC芯片如NXPI.MX6/8系列的出貨量快速提升。座艙智能化浪潮下，算力需求不斷釋放，座艙芯片復(fù)雜度顯著提升。短期來(lái)看，座艙內(nèi)將由多SoC芯片組成，分別負(fù)責(zé)不同模塊的運(yùn)算任務(wù)。智能座艙作為人車交互的直接觸點(diǎn)，功能將進(jìn)一步進(jìn)化。隨著流媒體后視鏡、HUD功能的滲透以及顯示分辨率的提升，將對(duì)芯片的算力提出更高要求，促進(jìn)運(yùn)算類芯片從簡(jiǎn)單的MCU向更高算力的SoC演變。故短期來(lái)看，智能座艙將可能搭載多個(gè)SoC芯片，分別被用來(lái)負(fù)責(zé)不同功能模塊的運(yùn)算任務(wù)。長(zhǎng)期來(lái)看，E/E架構(gòu)從分布向集中演變，最終座艙內(nèi)將形成單SoC方案。隨E/E架構(gòu)從分布式向集中式演變，固有的汽車硬件搭配方式被打破。主要體現(xiàn)在ECU（電子控制單元）的數(shù)量將顯著降低，DCU（域控制器）將成為各功能模塊的控制中心（負(fù)責(zé)座艙內(nèi)所有模塊的運(yùn)算），形成域集中式架構(gòu)。故在座艙域中，未來(lái)座艙DCU中的SoC芯片將負(fù)責(zé)HUD、流媒體及中控多媒體等所有模塊的運(yùn)算，即最終將形成單SoC的方案。軟件安全性有望提升，座艙DCU將快速滲透。座艙域控制器往往在操作系統(tǒng)上通過(guò)加載新虛擬機(jī)來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)多個(gè)系統(tǒng)的控制。過(guò)去由于大量虛擬機(jī)的增加會(huì)顯著提升系統(tǒng)出錯(cuò)概率、降低行車安全性，所以很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)座艙域控制器滲透率仍較低。但是，目前隨著軟件不斷成熟及新ARM架構(gòu)的應(yīng)用，軟件安全性有望顯著提高，座艙域控制器將開(kāi)始快速滲透。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院和ICVTank稱，2020年全球智能座艙域控制器出貨量?jī)H為80萬(wàn)套，而2025年這一出貨量有望超過(guò)1200萬(wàn)套，滲透顯著加速。在座艙計(jì)算平臺(tái)完成整合后，智能感知將帶來(lái)專業(yè)化算力需求。隨著座艙計(jì)算平臺(tái)實(shí)現(xiàn)整合后，對(duì)智能感知功能需求將不斷提升。為了能夠增加深度學(xué)習(xí)效率，包括GPU、FPGA、ASIC乃至類腦芯片的AI芯片將成為座艙感知的主要運(yùn)算單元?？紤]到目前主控SoC的算力問(wèn)題，我們預(yù)計(jì)目前智能座艙更可能采用單顆高性能的AI感知芯片作為協(xié)處理器，實(shí)現(xiàn)座艙內(nèi)的視覺(jué)感知及語(yǔ)音識(shí)別。綜上所述，未來(lái)座艙計(jì)算/控制體系將由MCU、主控SoC、AI感知模塊三部分組成。MCU作為功能型芯片，負(fù)責(zé)對(duì)各功能模塊（車窗升降、座椅調(diào)節(jié)等）的控制。主控SoC作為應(yīng)用處理器（AP）/域控制器，用于車載信息娛樂(lè)、流媒體等系統(tǒng)的運(yùn)算，算力將逐步向手機(jī)SoC靠攏。此外，AI感知模塊作為協(xié)處理器（CP），主要被用于視覺(jué)及語(yǔ)音交互，其算力需求增速將超主控SoC。更長(zhǎng)期來(lái)看，隨著高算力SoC芯片的發(fā)展，主控SoC與AI芯片將繼續(xù)融合。2.2.1.2.先進(jìn)芯片加速滲透，打開(kāi)全球市場(chǎng)空間造車新勢(shì)力劍指增值服務(wù)，算力競(jìng)賽或?qū)㈤_(kāi)啟。2020年蔚來(lái)公布整車BOM成本并承諾硬件綜合凈利率不高于1%，以及特斯拉整車價(jià)格的不斷下探，造車新勢(shì)力的崛起或改變整個(gè)汽車行業(yè)的盈利模式，未來(lái)對(duì)車載軟件及服務(wù)的重視程度將進(jìn)一步提升。而作為車內(nèi)軟件及服務(wù)的重要支撐，高算力的智能座艙芯片將加速滲透。復(fù)盤手機(jī)芯片發(fā)展，算力提升拉動(dòng)處理器價(jià)值量。手機(jī)在15年里歷經(jīng)從功能化到智能化的轉(zhuǎn)變，在這一階段運(yùn)算芯片價(jià)值量顯著提升。我們通過(guò)對(duì)比銷售價(jià)均在1000元左右的紅米10X（2020年上市）和波導(dǎo)D660（2005年上市）BOM成本發(fā)現(xiàn)，運(yùn)算芯片的價(jià)值量從6美金左右上升至43美金。此外，運(yùn)算芯片在手機(jī)BOM總成本的占比亦從7%左右上升至20%以上。因此，對(duì)標(biāo)手機(jī)的智能化發(fā)展，我們認(rèn)為汽車座艙SoC的價(jià)值量在未來(lái)亦將顯著提升。座艙SoC價(jià)值量提升已初見(jiàn)端倪。通過(guò)對(duì)蔚來(lái)HYCAN007BOM表進(jìn)行分析，我們發(fā)現(xiàn)搭載高算力SoC的數(shù)字座艙域控制器成本為4939元人民幣，僅占總成本的2%左右，未來(lái)提升空間較大。根據(jù)國(guó)際電子商情稱，高通2016年發(fā)布的第二代座艙芯片820A價(jià)值量約為40美金，而新發(fā)布的8155高端芯片價(jià)值量已超過(guò)200美金，價(jià)值量提升趨勢(shì)已經(jīng)初見(jiàn)端倪。價(jià)值量快速增長(zhǎng)趨勢(shì)下，2025年座艙和自動(dòng)駕駛SoC市場(chǎng)空間合計(jì)將超80美金。隨域控制器的快速融合、滲透，座艙SoC市場(chǎng)空間將快速提升。根據(jù)搜狐汽車研究室和IHS稱，2025年座艙和自動(dòng)駕駛SoC市場(chǎng)規(guī)模合計(jì)將超過(guò)80億美金。2.2.2.全球市場(chǎng)群雄爭(zhēng)鹿，國(guó)內(nèi)廠商實(shí)現(xiàn)突破2.2.2.1.格局變化持續(xù)，消費(fèi)電子廠商搶占優(yōu)勢(shì)智能座艙時(shí)代，芯片供給格局加速演變。2015年以前，車載信息娛樂(lè)系統(tǒng)的運(yùn)算和控制類芯片主要以MCU及低算力SoC為主，供應(yīng)商主要包括瑞薩、NXP、TI等。2015年以后，受益于座艙算力需求的持續(xù)提升，原消費(fèi)級(jí)芯片廠商如高通、NVIDIA、三星、Intel等開(kāi)始進(jìn)入到智能座艙供應(yīng)鏈中，供給格局已然發(fā)生巨大變化。從當(dāng)前供給結(jié)構(gòu)來(lái)看，目前傳統(tǒng)廠商座艙芯片主要覆蓋中端及低端市場(chǎng)，高通、三星等消費(fèi)電子廠商憑借性能及迭代優(yōu)勢(shì)在中高端芯片市場(chǎng)快速發(fā)展，市場(chǎng)份額有望持續(xù)提升。對(duì)中、低端座艙SoC而言，NXP等傳統(tǒng)車規(guī)廠商份額較高。根據(jù)佐思NXPI.MX6芯片在中低端座艙SoC中占比較高，主要客戶包括日產(chǎn)、豐田、福特等中低端車型。對(duì)中高端座艙SoC而言，消費(fèi)電子廠商如高通、英特爾、英偉達(dá)、三星份額持續(xù)增長(zhǎng)。傳統(tǒng)汽車芯片供應(yīng)商如NXP等出于對(duì)研發(fā)成本的考量，制程、算力升級(jí)積極性較差。以高通、三星為代表的消費(fèi)電子廠商可以依靠下游出貨量較大的手機(jī)等產(chǎn)品來(lái)分?jǐn)偢甙旱难邪l(fā)成本，在制程升級(jí)方面具備更高積極性以及在開(kāi)發(fā)高算力產(chǎn)品方面具有顯著的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，因此在中高端座艙SoC份額提升較快。高通芯片綜合性能領(lǐng)先市場(chǎng)。高通的座艙SoC芯片融合了GPU、CPU、AI等模塊和全面的網(wǎng)聯(lián)能力，在智能化發(fā)展之初獲先發(fā)優(yōu)勢(shì)，目前已成功供貨國(guó)內(nèi)新勢(shì)力如領(lǐng)克、理想和小鵬等，并打入到大眾、本田、路虎等海外客戶供應(yīng)鏈。在其推出的第四代座艙平臺(tái)SoC中，采用了目前最為先進(jìn)的5nm制程，算力繼續(xù)升級(jí)的同時(shí)亦提升了可支持的顯示屏及攝像頭數(shù)量，未來(lái)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)有望持續(xù)。英偉達(dá)在AI領(lǐng)域具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)。基于GPU的AI能力是英偉達(dá)一直以來(lái)的優(yōu)勢(shì)所在。但由于英偉達(dá)發(fā)展方向聚焦自動(dòng)駕駛芯片，在智能座艙SoC領(lǐng)域份額較低，主要供貨奔馳及蔚來(lái)。英特爾SoC芯片滲透率穩(wěn)健增長(zhǎng)。雖然在性能方面稍遜其他消費(fèi)電子廠商但憑借服務(wù)（開(kāi)源的ACRN虛擬機(jī)）優(yōu)勢(shì)以及供應(yīng)鏈穩(wěn)定性（IDM模式，芯片供給確定性高），目前已成功進(jìn)入克萊斯勒、GMC、WEY、哈弗、奇瑞等車型中，滲透率近年來(lái)呈現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)的趨勢(shì)。2.2.2.2.認(rèn)證逐步突破，國(guó)內(nèi)芯片廠商迎來(lái)良機(jī)國(guó)內(nèi)芯片廠商已有部分座艙SoC產(chǎn)品通過(guò)車規(guī)級(jí)認(rèn)證，實(shí)現(xiàn)從0到1。在軟件和服務(wù)定義汽車的背景下，芯片成為汽車廠商重要競(jìng)爭(zhēng)力依托，尤其是與對(duì)用戶駕駛、乘坐體驗(yàn)影響顯著的智能座艙芯片。因此，座艙芯片的算力、軟件配套開(kāi)發(fā)效率及運(yùn)行穩(wěn)定性等將成為車企及Tier1最為關(guān)注的因素。歷經(jīng)多年發(fā)展，國(guó)內(nèi)汽車座艙芯片廠商如全志科技、瑞芯微、杰發(fā)科技等憑借本土化優(yōu)勢(shì)及技術(shù)上的不斷突破，部分芯片產(chǎn)品已經(jīng)實(shí)現(xiàn)從0到1。杰發(fā)科技?xì)v經(jīng)多年發(fā)展，技術(shù)、客戶持續(xù)突破。公司自2013年成立后，聚焦汽車電子芯片，包括座艙IVISoC、功率芯片、MCU、TPMS胎壓監(jiān)測(cè)芯片等。截至2020年，座艙IVISoC芯片被行業(yè)主流Tier1前裝采用，累計(jì)出貨超過(guò)7000萬(wàn)套。目前客戶群體主要包括通用、大眾、上汽、一汽、長(zhǎng)安、吉利、東風(fēng)、奇瑞等主機(jī)廠，以及德賽、華陽(yáng)、航盛、北斗智聯(lián)、FCE、Visteon等Tier1。最新SoC芯片AC8015在2021年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn),可用于基于Hypervisor的智能座艙、IVI系統(tǒng)等座艙域產(chǎn)品，未來(lái)有望快速滲透。全志科技前裝汽車應(yīng)用市場(chǎng)出貨量超百萬(wàn)，T系列車規(guī)認(rèn)證順利通過(guò)。2014年開(kāi)始，全志科技開(kāi)始布局車規(guī)級(jí)芯片，目前已歷經(jīng)長(zhǎng)達(dá)7年的技術(shù)積累。根據(jù)公司投資者交流會(huì)，截至2020年底，公司相關(guān)車規(guī)級(jí)芯片產(chǎn)品在前裝汽車應(yīng)用市場(chǎng)出貨量已超過(guò)百萬(wàn)顆，T系列芯片已被上汽、一汽及長(zhǎng)安等國(guó)內(nèi)知名車企采用。目前，數(shù)字座艙平臺(tái)型處理器T7已通過(guò)車規(guī)認(rèn)證，可實(shí)現(xiàn)雙屏異顯，支持8路高清攝像頭輸入，并滿足導(dǎo)航、360環(huán)視、ADAS、DMS等多項(xiàng)功能需求，能夠適配Android、Linux、QNX等多種車載操作系統(tǒng)。瑞芯微逐步從消費(fèi)電子端向汽車電子切入。歷經(jīng)多年發(fā)展，公司已打造出以SoC芯片設(shè)計(jì)為特長(zhǎng)的研發(fā)團(tuán)隊(duì)。自2001年成立以來(lái)，公司相關(guān)產(chǎn)品已經(jīng)成功應(yīng)用于平板電腦、電子閱讀器、電子書(shū)等消費(fèi)電子應(yīng)用中，未來(lái)有望向汽車電子領(lǐng)域切入。目前，公司開(kāi)發(fā)的汽車多媒體RK3358M芯片已經(jīng)通過(guò)車規(guī)認(rèn)證（AEC-Q100）。從2020年開(kāi)始，公司投入大量資源開(kāi)發(fā)高性能8nm先進(jìn)制程的RK3588芯片。2021年上半年，該芯片已完成設(shè)計(jì)工作并進(jìn)行了流片，未來(lái)隨車規(guī)驗(yàn)證的通過(guò)，有望被廣泛應(yīng)用于高計(jì)算等級(jí)的智能座艙中。品牌車企、座艙SoC設(shè)計(jì)企業(yè)及Tier1或形成鐵三角關(guān)系，助力國(guó)內(nèi)SoC設(shè)計(jì)廠商份額提升。目前來(lái)看，隨著傳統(tǒng)垂直化供應(yīng)鏈逐漸被打破，座艙SoC作為核心硬件之一，未來(lái)將得到車企的大力重視。設(shè)計(jì)企業(yè)、Tier1以及品牌車企三者未來(lái)有望形成鐵三角格局，新進(jìn)入者有望迎接機(jī)遇，進(jìn)入到核心車型供應(yīng)鏈中。全志、杰發(fā)科技及瑞芯微等公司有望憑借座艙芯片行業(yè)規(guī)模的快速增長(zhǎng)疊加國(guó)內(nèi)廠商的本土化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈中取得先機(jī)，獲得長(zhǎng)期成長(zhǎng)機(jī)遇。2.3.存儲(chǔ)類：顯著受益智能化，存儲(chǔ)需求持續(xù)增長(zhǎng)座艙智能化是車載存儲(chǔ)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。車端存儲(chǔ)器主要應(yīng)用于四個(gè)領(lǐng)域，包含車載信息娛樂(lè)系統(tǒng)（Infotainment）、ADAS、車載通信系統(tǒng)、儀表板，其中有三大應(yīng)用領(lǐng)域位于座艙域中，占存儲(chǔ)需求比例在80%以上。因此，智能座艙的發(fā)展將對(duì)車載存儲(chǔ)器的需求產(chǎn)生較為顯著的拉動(dòng)作用。根據(jù)搜狐汽車研究室數(shù)據(jù)，全球汽車存儲(chǔ)IC市場(chǎng)規(guī)模有望從2020年的接近40億美金增長(zhǎng)至2025年的83億美金。2.3.1.算力升級(jí)打開(kāi)車載DRAM市場(chǎng)空間車端DRAM存儲(chǔ)器將顯著受益于座艙智能化帶來(lái)的算力需求提升，具體而言：1）車載信息娛樂(lè)系統(tǒng)：目前主流DRAM用量?jī)H在1-2GB（Gigabyte），隨著座艙液晶屏畫質(zhì)、尺寸的升級(jí)以及后座多屏幕娛樂(lè)系統(tǒng)的快速滲透，對(duì)內(nèi)存容量及數(shù)據(jù)讀取速度（帶寬）要求將顯著提升，DRAM容量將向4-64GB轉(zhuǎn)進(jìn)，規(guī)格逐步向LPDDR4或更高的LPDDR5升級(jí)，目前特斯拉已采用LPDDR4。2）車載通信系統(tǒng)：目前主流方案為多芯片封裝（MCP）解決方案，搭載LPDRAM。未來(lái)隨著V2X的必要性上升，存儲(chǔ)器頻寬將增加，規(guī)格由LPDDR2逐步導(dǎo)入LPDDR4/LPDDR5。3）儀表板：目前DRAM用量?jī)H在2/4GB，隨著HUD等先進(jìn)顯示功能的滲透，未來(lái)DRAM用量亦有望提升。格局來(lái)看，國(guó)內(nèi)車載DRAM企業(yè)ISSI份額位列全球第二。目前來(lái)看全球DRAM市場(chǎng)三星市占率最高，達(dá)到40%以上，海力士和鎂光位列第二和第三名，份額分別為29.6%和23.1%。而汽車DRAM市場(chǎng)來(lái)看，鎂光、國(guó)內(nèi)廠商ISSI、三星等排名靠前，份額分別為45%、15%、10.8%，CR3在70%左右。國(guó)內(nèi)廠商競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有望強(qiáng)化，未來(lái)將持續(xù)成長(zhǎng)。ISSI作為車載DRAM第二梯隊(duì)領(lǐng)頭羊，目前產(chǎn)品系列中已經(jīng)包含2GB到8GB的LPDDR4，未來(lái)有望受益行業(yè)高增長(zhǎng)及本土配套優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)份額、盈利能力的持續(xù)提升。此外，兆易創(chuàng)新的4GBDDR4內(nèi)存產(chǎn)品“GDQ2BFAA”系列成功量產(chǎn)，主要面向電視、機(jī)頂盒、平板電腦、智慧家庭、車載影音系統(tǒng)等領(lǐng)域，未來(lái)可能受益于車載DRAM市場(chǎng)快速增長(zhǎng)的浪潮，帶動(dòng)公司DRAM業(yè)務(wù)快速發(fā)展。2.3.2.功能多樣化將拉動(dòng)NORFlash需求實(shí)現(xiàn)座艙信息娛樂(lè)系統(tǒng)快速啟動(dòng)，需要搭載高容量的NORFlash。NORFlash的一大特點(diǎn)就是可以快速讀取數(shù)據(jù)。隨著HUD快速滲透以及座艙屏幕數(shù)量提升，若使汽車在啟動(dòng)之時(shí)這些屏幕等顯示系統(tǒng)就能迅速顯示信息，則需要使用存儲(chǔ)容量較大的NORFlash來(lái)實(shí)現(xiàn)多種數(shù)據(jù)的快速讀取。因此，隨著座艙智能化的不斷提升，對(duì)NORFlash容量要求亦將顯著增加，帶動(dòng)單車價(jià)值量上行。在汽車智能化趨勢(shì)拉動(dòng)下，全球NORFlash市場(chǎng)空間將穩(wěn)定增長(zhǎng)，2026年有望達(dá)到42億美金。根據(jù)CINNO稱，NORFlash車載應(yīng)用比例約占3成。未來(lái)在汽車電子、物聯(lián)網(wǎng)、5G通信等下游應(yīng)用拉動(dòng)下，NORFlash市場(chǎng)空間將重回增長(zhǎng)，有望從2021年的27億美金增長(zhǎng)至2026年的42億美金，5年CAGR約為9%。國(guó)際巨頭逐步退場(chǎng)，國(guó)內(nèi)廠商兆易創(chuàng)新排名逐步提升。早在2010年三星便開(kāi)始逐步推出NORFlash市場(chǎng)。2016年，美光開(kāi)始逐步淘汰中低容量NORFlash產(chǎn)能，并在2017年將月產(chǎn)能2萬(wàn)片的8寸NORFlash產(chǎn)線轉(zhuǎn)為毛利更高的3DNAND，同時(shí)月產(chǎn)能1.2萬(wàn)片的12寸產(chǎn)線也逐步退出。2017年，賽普拉斯出售位于美國(guó)的NOR晶圓廠，逐步退出中低端市場(chǎng)，專注高毛利的車載電子和工控NORFlash產(chǎn)品。根據(jù)CINNO稱，2020年前四名NORFlash廠商華邦、旺宏、兆易創(chuàng)新、賽普拉斯占據(jù)全球超74%市場(chǎng)份額。國(guó)內(nèi)廠商兆易創(chuàng)新位列全球第三名，2020年份額達(dá)到15.6%。其中，根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院稱，旺宏采用55nm制程且在不斷升級(jí)，技術(shù)較為領(lǐng)先。兆易創(chuàng)新制程逐步向55nm切換，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力逐步提升。發(fā)力高毛利汽車電子，兆易創(chuàng)新NORFlash業(yè)務(wù)有望繼續(xù)成長(zhǎng)。目前兆易創(chuàng)新GD25SPINORFlash已通過(guò)AEC-Q100認(rèn)證，是目前國(guó)內(nèi)首家全國(guó)產(chǎn)化車規(guī)閃存產(chǎn)品。從技術(shù)參數(shù)來(lái)看，GD25全系列SPINORFlash容量覆蓋2MB-2GB，工作溫度范圍覆蓋-40℃~85℃/-40℃~105℃/-40℃~125℃，未來(lái)有望隨國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈崛起及其本身的配套優(yōu)勢(shì)，獲取市場(chǎng)份額并實(shí)現(xiàn)快速成長(zhǎng)。3.車載顯示：增量空間開(kāi)啟，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)充分受益3.1.三大升級(jí)趨勢(shì)明確隨著車載實(shí)體物理按鍵簡(jiǎn)化，車載顯示屏進(jìn)一步成為智能座艙的主流配置，其作為人機(jī)交互的主要界面是智能化創(chuàng)新關(guān)鍵點(diǎn)，我們認(rèn)為座艙內(nèi)顯示屏包括以下3大升級(jí)趨勢(shì)：（1）顯示屏數(shù)量/面積提升：車載顯示逐步向大尺寸、多屏化方向發(fā)展，進(jìn)一步帶動(dòng)顯示面板、觸控顯示模組、背光模組、玻璃蓋板等核心部件需求。（2）顯示屏聯(lián)屏化+多形態(tài)化：車載顯示大屏化進(jìn)一步催生了一體化需求，未來(lái)汽車前排將不再是多顯示器分開(kāi)放置，而是一個(gè)屏幕從駕駛貫穿至副駕駛，目前座艙內(nèi)多聯(lián)屏加速滲透。高端車型引領(lǐng)異形多聯(lián)屏潮流，中低端車型也積極導(dǎo)入聯(lián)屏設(shè)計(jì)。（3）顯示技術(shù)升級(jí)：LCD是當(dāng)前車載面板的主流，在“高清化+曲面感”趨勢(shì)下，OLED和MiniLED等新興顯示技術(shù)有望進(jìn)一步在汽車中滲透。3.1.1.方向一：大屏化+多屏化，座艙內(nèi)顯示屏需求持續(xù)增加汽車顯示屏大屏化趨勢(shì)明確，10英寸以上車載大屏出貨份額持續(xù)提升。根據(jù)Omida和頭豹研究院數(shù)據(jù)，10英寸以上大屏顯示器出貨份額由2018Q2的9.1%飆升至2020Q3的52.9%。目前威馬EX5中控采用的是12.8英寸觸控屏；蔚來(lái)ES6觸控屏幕則達(dá)到11.3英寸；小鵬P7中控液晶屏尺寸則高達(dá)14.96英寸。根據(jù)MOMOUX的HMI研究團(tuán)隊(duì)對(duì)儀表和中控的尺寸的統(tǒng)計(jì)，雖然自2018年至今國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)車廠中約50%的儀表和62%的中控屏幕的尺寸都分布在10英寸之下；但是在新勢(shì)力車型中，中尺寸大于12英寸儀表盤占比高達(dá)56%、尺寸大于15英寸的中控屏幕占比達(dá)到45%。目前座艙內(nèi)除了搭載中控屏之外，液晶儀表盤、副駕駛顯示屏、后排顯示屏、后視鏡顯示器、A柱顯示器等也進(jìn)一步滲透，座艙內(nèi)顯示屏數(shù)量持續(xù)增加。多屏化一方面可以展示更多信息并增加顯示的靈活性和豐富性，同時(shí)在后排顯示屏的升級(jí)也進(jìn)一步提升了乘客出行體驗(yàn)。根據(jù)佐思汽研數(shù)據(jù)，2016年英菲尼迪率先發(fā)布8.0英寸上屏+7.0英寸下屏的中控方案，2017年路虎發(fā)布的攬勝星脈搭載上下兩塊10英寸中控屏，更具科技感。此后，奧迪等外資豪華品牌、新上市的理想ONE、哪吒U、HYCAN007等新勢(shì)力品牌也積極跟隨，先后上線雙中控屏甚至三中控屏解決方案。從各類顯示產(chǎn)品的滲透率來(lái)看，后座多媒體顯示屏以及流媒體后視鏡等持續(xù)滲透，多屏化趨勢(shì)明確。從中國(guó)市場(chǎng)看，中控顯示屏裝配率超過(guò)80%，全液晶儀表屏裝配率上升最快。后視鏡屏、中控顯示屏等的裝配率都有明顯的增長(zhǎng)。對(duì)于全液晶儀表盤，在2019年裝配率達(dá)到15%，預(yù)計(jì)到2025年有望達(dá)到60%。另外，流媒體后視鏡、后排液晶顯示等產(chǎn)品也逐步普及，雖然2020年滲透率均在15.0%以內(nèi)，但是到2025年流媒體后視鏡、后排液晶顯示市場(chǎng)滲透率將分別提升至26.0%、7.0%。3.1.2.方向二：聯(lián)屏化+多形態(tài)化，一體化需求加速滲透車載顯示屏大屏化催生了一體化需求，未來(lái)汽車前排將不再是多顯示器分開(kāi)放置，而是一個(gè)屏幕從駕駛貫穿至副駕駛，多聯(lián)屏將實(shí)現(xiàn)加速滲透。目前汽車顯示屏的趨勢(shì)是雙聯(lián)屏甚至三聯(lián)屏，屏幕橫跨整個(gè)中控臺(tái)，不但尺寸更大，而且功能性方面也兼顧到了副駕的需求。根據(jù)佐思汽研，傳統(tǒng)的中控屏與儀表盤在物理上存在較大的距離分割，駕駛員需要付出較多的注意力，才可完成對(duì)中控屏的觸摸操作和信息讀取。同時(shí)，當(dāng)前車載中控屏與液晶儀表屏存在部分內(nèi)容上的交互，比如中控屏顯示的導(dǎo)航路線路徑、音樂(lè)與電話信息等內(nèi)容均可在液晶儀表上進(jìn)行互動(dòng)顯示。在聯(lián)屏方案中，聯(lián)屏共用一塊玻璃蓋板，近乎無(wú)縫銜接，在視覺(jué)上營(yíng)造出屏幕一體化的科技感，極大削弱了顯示屏的之間的物理分割感，也更使得駕駛員更容易完成觸摸操作和信息的獲取。高端車型引領(lǐng)異形多聯(lián)屏潮流，中低端車型也積極導(dǎo)入聯(lián)屏設(shè)計(jì)。以奔馳在2021年4月上海車展所推出的純電動(dòng)豪華轎車EQS為例，根據(jù)CSDN，EQS座艙極具前瞻性地應(yīng)用了寬度超過(guò)141cm，貫穿整個(gè)中控臺(tái)的異形三聯(lián)屏設(shè)計(jì)。根據(jù)佐思汽研數(shù)據(jù)，2020Q1中國(guó)搭載聯(lián)屏方案的乘用車銷量將近7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)6.1%；裝配率達(dá)到2.4%，比上年同期增加1.1個(gè)百分點(diǎn)。從車型看，主要集中在40-50萬(wàn)元的高端車型上，2019年起開(kāi)始向中低端車型滲透。3.1.3.方向三：高清化+曲面感，催生新型車載顯示技術(shù)開(kāi)啟升級(jí)LCD是當(dāng)前車載面板的主流，在“高清化+曲面感”趨勢(shì)下，OLED和MiniLED等新興顯示技術(shù)有望進(jìn)一步在汽車中滲透。目前LCD面板由于成本低、技術(shù)成熟高等特點(diǎn)仍然是市場(chǎng)主流。但由于汽車座艙內(nèi)車輛信息顯示、在線娛樂(lè)等功能都需求更高清的信息顯示，且未來(lái)增加科技感和操作便捷性，車載顯示屏將從平面矩形屏逐步向大型曲面屏轉(zhuǎn)變。擁有更高顯示性能的OLED和Mini-LED有望隨著技術(shù)的成熟而進(jìn)一步滲透。車載顯示器行業(yè)處于滲透初期，在增量空間廣闊、技術(shù)迭代速度緩于消費(fèi)電子的背景之下，我們認(rèn)為車載LCD仍有廣闊需求空間。由于汽車更換周期更長(zhǎng)，同時(shí)對(duì)于技術(shù)成熟度高求更高，預(yù)計(jì)LCD被替代的速度將慢于手機(jī)等消費(fèi)電子產(chǎn)品。結(jié)合當(dāng)前OLED和Mini-LED成本以及技術(shù)成熟度等問(wèn)題，廣泛滲透預(yù)計(jì)仍然需要較長(zhǎng)時(shí)間的發(fā)展。OLED已經(jīng)在個(gè)別車型中落地，但是未來(lái)能否大規(guī)模推廣仍然取決于使用壽命和溫度范圍中的技術(shù)難題能否克服。實(shí)際落地情況里來(lái)看，OLED在透明A柱等小屏中已經(jīng)開(kāi)始應(yīng)用，同時(shí)2020年上市的車型也逐步在大屏上應(yīng)用OLED，例如奔馳S級(jí)車型搭載了12.8英寸OLED曲面中控屏。但是車載顯示屏對(duì)工作環(huán)境溫度范圍等穩(wěn)定性和可靠性指標(biāo)的要求顯著高于消費(fèi)電子產(chǎn)品。車載顯示面板一般要求常溫工作壽命超過(guò)50000小時(shí)，而目前常用的OLED屏的工作壽命通常只有30000小時(shí)，目前三星等企業(yè)正投入技術(shù)難關(guān)。未來(lái)OLED能否成為汽車新型新主流技術(shù)仍然尚待觀察。MiniLED在汽車顯示屏中的技術(shù)潛力高于OLED，MiniLED背光方案將率先滲透，并有望發(fā)展為新一代主流車載顯示技術(shù)。相比于MiniLEDRGB直顯和MicroLED技術(shù)，MiniLED背光產(chǎn)品在技術(shù)成熟度和成本上更具有優(yōu)勢(shì)，已經(jīng)先行進(jìn)入規(guī)?；逃媚Ｊ?。相比主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手OLED，其在能耗方面低于OLED產(chǎn)品20%~30%，溫度范圍更廣、壽命更長(zhǎng)、不存在燒屏的危險(xiǎn)，在汽車顯示屏中技術(shù)優(yōu)勢(shì)更為顯著。3.2.車載顯示需求爆發(fā)+壁壘提升，核心供應(yīng)鏈深度受益3.2.1.供應(yīng)鏈核心環(huán)節(jié)從硬件拆解來(lái)看，汽車顯示通常包括蓋板、觸控層、顯示層三個(gè)部分。其中最上層的蓋板又稱視窗防護(hù)玻璃，用于對(duì)下層觸控層的保護(hù)；中間的觸控層，負(fù)責(zé)手指觸控信號(hào)的探測(cè)；最下層是顯示層，LCD模組是由驅(qū)動(dòng)控制IC+LCDpanel+偏光片+柔性電路板+LED背光模組組成。車載顯示產(chǎn)業(yè)鏈可分為上游材料器件，中游模組組裝，下游整機(jī)三個(gè)部分。其中顯示面板企業(yè)（京東方、深天馬等）采購(gòu)上游芯片、偏光片、背光模組等生產(chǎn)LCM顯示模組，然后由觸控顯示模組企業(yè)（例如長(zhǎng)信科技等）將蓋板玻璃（自供或外購(gòu)）、觸控層（自供或外購(gòu)）與顯示層（外購(gòu)面板廠）進(jìn)行組裝。然后通過(guò)Tier1出貨給整機(jī)廠（需要雙認(rèn)證）或者直接供應(yīng)給整機(jī)廠。3.2.2.顯示面板：大屏與多屏化趨勢(shì)下需求明確，大陸企業(yè)份額持續(xù)提升“大屏+多屏+聯(lián)屏”化大趨勢(shì)，拉動(dòng)車載顯示面板需求。2017年國(guó)產(chǎn)品牌新車中10英寸以上中控屏裝配率僅27%，到2020年已上漲至63%。同時(shí)根據(jù)Omida，2020年全球車用顯示屏的出貨量達(dá)到1.27億片，2021年有望躍升至1.48億片，2025年將達(dá)到2.07億片，預(yù)計(jì)2030年則達(dá)到2.39億片，相比于2020年從出貨量方面實(shí)現(xiàn)翻倍?？紤]到單片面積更大，預(yù)計(jì)價(jià)值量將實(shí)現(xiàn)更大程度的增長(zhǎng)。另外，面板廠商也可以有兩種方式直接供貨給車載系統(tǒng)廠商，一種為出貨OpenCells給經(jīng)車載系統(tǒng)廠商認(rèn)證的模組組裝廠商（LCM），由模組廠商將OpenCells組裝成顯示模塊后，再交由汽車系統(tǒng)廠商；其二為由面板廠自行模組組裝后直接出貨顯示模塊給汽車系統(tǒng)廠商（目前以第二種為主）。車載顯示面板領(lǐng)域，大陸企業(yè)擁有極強(qiáng)話語(yǔ)權(quán)，深天馬份額位列全球第一，京東方等大陸企業(yè)份額也持續(xù)提升，為車載顯示全供應(yīng)鏈本土化打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。在車載顯示器領(lǐng)域，日本JDI公司一直以來(lái)是最大的車載TFT-LCD顯示面板提供廠商。近幾年中國(guó)大陸面板廠商產(chǎn)能持續(xù)爬坡、技術(shù)逐步成熟，并且在車載顯示領(lǐng)域相繼加大投入，車載顯示器份額增長(zhǎng)迅速，目前深天馬市場(chǎng)份額從2018年的12.4%提升到2019年的14.4%，到2020年，公司市場(chǎng)份額達(dá)到16.2%，躍居全球第一。同時(shí)京東方也在2020年份額達(dá)到10.5%，位居全球五。3.2.3.背光模組：車載需求釋放實(shí)現(xiàn)賽道優(yōu)化，新型顯示技術(shù)催生新需求背光模組是液晶顯示面板的核心組件，車載顯示器總面積持續(xù)擴(kuò)大，將進(jìn)一步拉動(dòng)背光源需求。背光模組作為顯示面板的背面光源組件，為液晶顯示器供應(yīng)充足的亮度與分布均勻的光源，使其得以正常顯示影像。液晶顯示器為非發(fā)光性顯示裝置，需要依靠背光模組投射光源才能實(shí)現(xiàn)顯示功能。背光模組直接影響液晶顯示器的亮度、均勻度、色階、畫面品質(zhì)及視角等重要參數(shù)。背光模組的上游為光學(xué)膜材、FPC和LED、塑膠粒、五金沖壓材料等原材料，其中高端光學(xué)膜材由于技術(shù)要求較高，目前主要集中在日本、韓國(guó)及美國(guó)部分廠商；導(dǎo)光板類塑膠粒的生產(chǎn)商則集中為日本住友、日本出光和三菱集團(tuán)等企業(yè)。車載領(lǐng)域?qū)︼@示技術(shù)的需求有別于智能手機(jī)等消費(fèi)電子領(lǐng)域，較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)LCD仍為車載顯示屏的主流，OLED作為替代品充分滲透仍需要較長(zhǎng)時(shí)間。當(dāng)前與液晶顯示面板尺寸對(duì)應(yīng)，背光模組可分為中小尺寸和大尺寸。中小尺寸背光模組主要應(yīng)用于智能手機(jī)、平板電腦、車載顯示等領(lǐng)域，大尺寸背光模組主要應(yīng)用于液晶電視、顯示器等領(lǐng)域。目前，OLED屏幕在智能手機(jī)、平板電腦、PC等消費(fèi)電子產(chǎn)品中廣泛應(yīng)用。由于OLED自發(fā)光的特性，不再需要背光模組，產(chǎn)能過(guò)剩與供大于求導(dǎo)致專注于中小尺寸的背光模組廠商在消費(fèi)電子領(lǐng)域日益乏力，陷入利潤(rùn)下降、市場(chǎng)被蠶食的境地。而在車載領(lǐng)域，車載顯示屏對(duì)工作環(huán)境溫度范圍等穩(wěn)定性和可靠性指標(biāo)的要求顯著高于消費(fèi)電子產(chǎn)品。盡管OLED屏幕逐漸滲透到高端車載小屏，如透明A柱、聯(lián)屏后視鏡等，但非高端汽車的車載大屏在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)仍是LCD屏幕的主戰(zhàn)場(chǎng)。車載顯示器的快速發(fā)展帶動(dòng)了高端背光顯示模組的市場(chǎng)需求。新技術(shù)MiniLED背光LCD面板或?qū)⒊蔀檐囕d背光模組新興解決方案。MiniLED顯示屏是指顯示單元尺寸在100-200μm的LED顯示屏，利用數(shù)量極多的MiniLED芯片，通過(guò)精細(xì)的區(qū)域調(diào)光，全方位提升LCD的顯示畫質(zhì)，具有無(wú)縫拼接、寬色域、低功耗和長(zhǎng)壽命等優(yōu)點(diǎn)的同時(shí)，還具有更好的可靠性和更高的解析度。作為傳統(tǒng)LCD屏幕的改良，MiniLED背光的屏幕對(duì)比度更高、功耗更低、亮度更大、色域更寬；而與OLED屏幕相比，由于亮度、對(duì)比度的提升，MiniLED背光的屏幕沒(méi)有顯著的畫質(zhì)劣勢(shì)，且延續(xù)了LCD屏幕壽命長(zhǎng)的優(yōu)勢(shì)。未來(lái)，車載領(lǐng)域可能出現(xiàn)MiniLED與OLED并行、相互補(bǔ)充的格局。MiniLED背光模組價(jià)值量更大，未來(lái)空間廣闊或?qū)⑿纬删薮笫袌?chǎng)。根據(jù)TrendForce的調(diào)研，從2021年12.9英寸的iPadPro的MiniLED顯示器的成本結(jié)構(gòu)來(lái)看，現(xiàn)階段MiniLED背光模組成本占顯示器成本的六成以上；而根據(jù)DisplaySearch的數(shù)據(jù)，在傳統(tǒng)的LCD屏幕中，背光模組的成本僅占約29%。且MiniLED屏幕的整體成本高于傳統(tǒng)LCD屏幕，而且背光模組的成本占比更高，使得MiniLED背光模組的價(jià)值量與市場(chǎng)規(guī)模將遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)LCD屏幕。從整體背光市場(chǎng)來(lái)看，背光顯示模組龍頭包括有中國(guó)臺(tái)灣的瑞儀光電和中強(qiáng)光電、美蓓亞、韓國(guó)E-LITECOM公司等。近年來(lái)，由于LCD產(chǎn)能逐步向中國(guó)大陸轉(zhuǎn)移，我國(guó)大陸背光顯示模組行業(yè)發(fā)展較快，行業(yè)內(nèi)涌現(xiàn)出眾多企業(yè)，如偉時(shí)電子、隆利科技等。由于消費(fèi)領(lǐng)域背光模組需求停滯且競(jìng)爭(zhēng)惡化，而車載顯示快速發(fā)展且擁有更高技術(shù)壁壘，眾多企業(yè)積極布局車載背光模組業(yè)務(wù)。大陸背光模組企業(yè)成功進(jìn)入國(guó)內(nèi)外品牌新能源汽車供應(yīng)鏈，未來(lái)有望取得快速成長(zhǎng)。背光模組在車載背光領(lǐng)域的主要參與者包括：日本企業(yè)美蓓亞、日本西鐵城、偉志控股（總部位于中國(guó)香港）、大陸永盛光電科技、京東方光電、偉時(shí)電子、隆利科技等。從下游來(lái)看，以深天馬等為代表的大陸面板企業(yè)在車載顯示領(lǐng)域份額持續(xù)擴(kuò)大，有望進(jìn)一步帶動(dòng)大陸車載背光模組的發(fā)展。3.2.4.蓋板玻璃：聯(lián)屏化催生大尺寸+3D化新趨勢(shì)，行業(yè)壁壘持續(xù)提升蓋板玻璃是車載顯示器的核心防護(hù)部件，隨著汽車顯示屏需求持續(xù)提升，玻璃蓋板的市場(chǎng)增長(zhǎng)空間將進(jìn)一步被打開(kāi)。顯示屏幕由外到內(nèi)包括外玻璃層，觸摸感應(yīng)器層，和顯示屏幕層。其中外玻璃層（蓋板玻璃）主要對(duì)內(nèi)屏起到保護(hù)作用。作為車內(nèi)顯示屏防護(hù)蓋板材質(zhì)，需要面臨車載應(yīng)用環(huán)境的復(fù)雜與嚴(yán)苛。（1）大尺寸化：車載顯示器“大屏+聯(lián)屏化”趨勢(shì)帶動(dòng)汽車蓋板玻璃向大尺寸化發(fā)展。根據(jù)佐思汽研，目前汽車雙聯(lián)屏甚至三聯(lián)屏逐步成為新的發(fā)展趨勢(shì)，儀表-中控雙聯(lián)屏共用一塊玻璃蓋板，近乎無(wú)縫銜接，使得駕駛員更容易完成觸摸操作和信息的獲取同時(shí)提升了科技感。（2）3D化：車載顯示有望逐步向“曲面化”發(fā)展，已有量產(chǎn)車型搭載3D曲面蓋板玻璃，3D蓋板玻璃將是關(guān)鍵新趨勢(shì)。目前汽車玻璃蓋板基本上都是2D平面式的，現(xiàn)有少數(shù)量產(chǎn)車型采用大弧度3D玻璃蓋板（如2020年廣汽新能源AIONLX搭載V型雙12.3大屏、2021新款凱迪拉克凱雷德搭載曲面OLED顯示屏）。以凱迪拉克這款顯示屏為例，其由三個(gè)獨(dú)立屏幕組成，采用AGC的兩片車載曲面蓋板玻璃將三塊屏幕整合成了一個(gè)38英寸的大尺寸顯示屏。考慮到3D曲面屏幕更符合人體工學(xué)可實(shí)現(xiàn)更優(yōu)異的顯示效果和更好的觸覺(jué)反饋，加之基于OLED、Mini/MicroLED等3D柔性顯示屏技術(shù)的進(jìn)一步成熟，3D車用曲面玻璃蓋板將成為新的發(fā)展趨勢(shì)。根據(jù)CNA，鴻海也積極進(jìn)軍3D車用曲面玻璃蓋板，透過(guò)多種熱成型技術(shù)和自有模具設(shè)計(jì)能力，鎖定主要原廠委托制造（OEM）車廠，正與歐洲第一階（Tier1）車用零配件廠商合作，有機(jī)會(huì)先切入歐系整車車廠供應(yīng)鏈。目前消費(fèi)電子蓋板玻璃廠商均積極布局車載業(yè)務(wù)，國(guó)內(nèi)企業(yè)長(zhǎng)信科技、藍(lán)思科技作為蓋板玻璃的龍頭，在產(chǎn)能、3D玻璃技術(shù)積累方面具有顯著優(yōu)勢(shì)，未來(lái)將深度受益于汽車蓋板玻璃需求。目前藍(lán)思科技、伯恩光學(xué)等公司在消費(fèi)電子蓋板玻璃領(lǐng)域擁有較高的話語(yǔ)權(quán)，根據(jù)國(guó)際電子商情和LeadleoResearch的數(shù)據(jù)，藍(lán)思科技在玻璃蓋板的市占率在2019年達(dá)到了35%，并積極布局積極建設(shè)長(zhǎng)沙（二）園車載玻璃及大尺寸功能面板建設(shè)項(xiàng)目（主要產(chǎn)品包括汽車儀表盤、中控、娛樂(lè)信息系統(tǒng)觸控防護(hù)屏、B柱等車載玻璃產(chǎn)品）。相比2D和2.5D玻璃，3D玻璃生產(chǎn)工藝增加了熱彎或冷磨工藝，并要在熱彎或冷磨成型的3D玻璃曲面上進(jìn)行拋光、印刷、鍍膜等加工，加工精度和難度提高、耗用工時(shí)延長(zhǎng)，公司憑借技術(shù)積累和產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)，未來(lái)有望深度受益。而長(zhǎng)信科技立足自身觸控顯示模組業(yè)務(wù)，自主開(kāi)發(fā)車載3D蓋板玻璃，其產(chǎn)能大部分為自用，與自身觸顯模組形成卓越的產(chǎn)業(yè)鏈配套布局。公司客戶覆蓋日系、歐系、美系、德系、國(guó)內(nèi)自主品牌車商等，特別是以搭載3D曲面車載蓋板的車載屏模組業(yè)務(wù)在國(guó)際、國(guó)內(nèi)車載客戶供應(yīng)鏈體系中占據(jù)重要地位。其取得了3D車載曲面蓋板和炫彩顯示等多種技術(shù)成果，并獲得了多個(gè)3D車載項(xiàng)目定點(diǎn)，框架協(xié)議累計(jì)金額達(dá)數(shù)十億元。4.汽車PCB：量?jī)r(jià)齊升趨勢(shì)確定，國(guó)內(nèi)企業(yè)領(lǐng)先布局在單車智能化程度提升趨勢(shì)下，車用PCB有望量?jī)r(jià)齊升。單車智能化程度進(jìn)一步提升，以智能座艙為例，其中大屏車載影音娛樂(lè)/導(dǎo)航設(shè)備單車搭載量和功能復(fù)雜度進(jìn)一步提升，PCB作為基礎(chǔ)組件，需求量也隨之提升?？傮w來(lái)看，相比于傳統(tǒng)燃油汽車，新能源汽車除汽車電子用板外，還有電池模組用板、電控用板等，因此單車PCB用量更大，價(jià)值量更高。根據(jù)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)的數(shù)據(jù)，普通汽車PCB用量約1-1.5平米，豪華車PCB用量約2.5-3平米，新能源車的PCB用量5-8平米之間。多層板是當(dāng)前車用PCB的主流。對(duì)于汽車電子用PCB，其要求工作溫度必須符合-40°C~85°C，PCB一般選用FR-4（耐燃材料等級(jí)，主要為玻璃布基板），厚度在1.0~1.6mm。據(jù)中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，在車用PCB中單雙面板、四層板、六層板、八層以上板占比分別為26.93%、25.70%、17.37%、3.49%，合計(jì)占比約73%；HDI、FPC、IC載板占比分別為9.56%、14.57%、2.38%，合計(jì)占比約27%。目前多層板是車用PCB的主流。隨著汽車架構(gòu)轉(zhuǎn)向域控制，車載娛樂(lè)/導(dǎo)航設(shè)備功能復(fù)雜度提升，高密度HDI板需求和占比有望進(jìn)一步增大。隨著電動(dòng)汽車架構(gòu)從分布式向集中式發(fā)展，固有的汽車硬件搭配方式被打破，ECU的數(shù)量將顯著降低，DCU（域控制器）將成為各功能模塊的控制中心（負(fù)責(zé)座艙內(nèi)所有），負(fù)責(zé)計(jì)算以及調(diào)度，最終形成域集中式架構(gòu)。智能座艙DCU將中控臺(tái)、儀表盤、HUD、流媒體后視鏡及車聯(lián)網(wǎng)模塊等集成為一套完整的解決方案，對(duì)PCB的工藝和設(shè)計(jì)要求提高，汽車PCB板布線密集度更高，線寬線距變窄，有望進(jìn)一步帶動(dòng)高密度HDI板需求。同時(shí)在新能源車BMS、車載攝像頭、車載顯示屏、信息娛樂(lè)系統(tǒng)等也進(jìn)一步拉動(dòng)單車FPC用量需求。根據(jù)PCB產(chǎn)業(yè)研究所數(shù)據(jù)，2018年汽車用柔FPC板市場(chǎng)規(guī)模約為53億元,預(yù)計(jì)到2022年汽車用FPC市場(chǎng)規(guī)模將增長(zhǎng)至70億元。汽車PCB市場(chǎng)份額整體較為分散，大陸企業(yè)布局領(lǐng)先。總體來(lái)看，汽車PCB領(lǐng)域CR5約為37%，CR10約為58%，整體市場(chǎng)格局相對(duì)分散。前三大企業(yè)均為日本企業(yè)（CMK、旗勝NOK、Meiko），合計(jì)份額約為24%。敬鵬（中國(guó)臺(tái)灣）位列第四，份額約為6.5%。美國(guó)TTM排名第五，占比6.3%。大陸企業(yè)景旺電子占比約為3.3%，滬電股份份額約為2.8%，依頓電子份額約為2.5%，世運(yùn)電路份額約為2.1%。以世運(yùn)電路為例，其將汽車PCB板作為重點(diǎn)領(lǐng)域，是特斯拉全球主力PCB供應(yīng)商，已經(jīng)批量供貨特斯拉主力車型，為后續(xù)公司切入新能源汽車市場(chǎng)走出了良好開(kāi)局。伴隨著新訂單漲價(jià)落地，原材料價(jià)格企穩(wěn)，預(yù)計(jì)汽車PCB企業(yè)盈利能力將加快恢復(fù)并提升。5.座艙光學(xué)：交互升級(jí)大趨勢(shì)，核心元器件需求提升5.1.座艙攝像頭：受益車內(nèi)攝像快速滲透，傳感器/光學(xué)組件等需求進(jìn)一步提升新興的交互方式將拉動(dòng)傳感元器件需求。在智能化座艙中，人機(jī)交互方式將由傳統(tǒng)的按鍵、觸控等手段向新興的語(yǔ)音、手勢(shì)交互等方式快速發(fā)展。這些新興人機(jī)交互方式相比傳統(tǒng)人機(jī)交互需要更多的傳感器元件，因此在座艙智能化演變的過(guò)程中，傳感器種類及數(shù)量均有望迎來(lái)爆發(fā)。根據(jù)IHS稱，2030年單車傳感器（主要包括攝像頭和毫米波雷達(dá)等）數(shù)量有望超過(guò)10個(gè)。座艙內(nèi)攝像頭在安全、交互及娛樂(lè)方面有重要應(yīng)用。座艙內(nèi)攝像頭在行車安全及娛樂(lè)方面具有廣泛應(yīng)用。近年來(lái)，汽車品牌開(kāi)始在座艙內(nèi)部裝載攝像頭。座艙智能化發(fā)展浪潮下，2025車內(nèi)攝像頭滲透率有望超過(guò)25%。相比于后視攝像頭以及前視攝像頭，2019年座艙內(nèi)攝像頭滲透率在10%以下。在座艙智能化浪潮下，基于機(jī)器視覺(jué)的手勢(shì)交互、安全監(jiān)測(cè)、娛樂(lè)功能將快速滲透，座艙內(nèi)攝像頭數(shù)量將快速提升。攝像頭中的CIS傳感器價(jià)值量占比高，2023年市場(chǎng)空間有望超30億美金，2018-2023年CAGR為30%。通過(guò)對(duì)消費(fèi)類攝像頭價(jià)值量進(jìn)行拆分可以發(fā)現(xiàn)，CIS傳感器和模組封裝價(jià)值量占比最高，其中CIS傳感器價(jià)值量占比達(dá)到52%，模組封裝價(jià)值量占比約為20%，我們認(rèn)為這一價(jià)值量趨勢(shì)在汽車攝像頭中亦會(huì)保持。車載攝像頭在穩(wěn)定性和安全性提出嚴(yán)苛要求，技術(shù)及認(rèn)證壁壘高。車載攝像頭的要求主要包含三方面：一是汽車圖像傳感器的動(dòng)態(tài)范圍要求更高在120dB-140dB之間，而消費(fèi)電子的動(dòng)態(tài)范圍要求較低，約在70dB左右；二是汽車傳感器對(duì)工作溫度范圍要求較高，通常為-40℃-105℃；三是汽車圖像傳感器需要解決信號(hào)燈閃爍和偽影導(dǎo)致成像質(zhì)量差的問(wèn)題。因此，作為攝像頭光學(xué)性能和穩(wěn)定性的核心決定因素，車載CIS芯片往往有著較高的技術(shù)和認(rèn)證壁壘。目前在車載CIS傳感器領(lǐng)域，安森美優(yōu)勢(shì)明顯，份額超50%。據(jù)Frost&Sullivan數(shù)據(jù)，2020年前三大CIS出貨金額占比分別為索尼、（39.1%）、三星（23.8%）、豪威（11.3%），前三大占比達(dá)74.2%。但在車載CIS傳感器領(lǐng)域，安森美份額達(dá)到60%，豪威科技份額20%，而消費(fèi)級(jí)CIS芯片龍頭公司索尼的在這一領(lǐng)域的份額不足5%。國(guó)際廠商發(fā)力布局，汽車CIS芯片競(jìng)爭(zhēng)加劇。安森美針對(duì)汽車領(lǐng)域高動(dòng)態(tài)范圍的挑戰(zhàn)和LED閃爍的問(wèn)題，推出Hayabusa平臺(tái)，采用超級(jí)曝光技術(shù)，拓寬動(dòng)態(tài)范圍，解決LED閃爍的問(wèn)題，在車載CIS領(lǐng)域取得了先發(fā)優(yōu)勢(shì)。近年來(lái)，國(guó)際廠商三星及索尼也開(kāi)始重視在車載CIS方面的布局。三星公司2018年開(kāi)創(chuàng)ISOCELLAuto品牌來(lái)拓展汽車CIS市場(chǎng)，并已經(jīng)推出ISOCELLAuto4AC產(chǎn)品，獲AEC-Q100Grade2認(rèn)證。隨著巨頭索尼對(duì)車載CIS重視程度的提升，目前在持續(xù)完成客戶導(dǎo)入，產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入全球汽車龍頭豐田、日產(chǎn)和現(xiàn)代的供應(yīng)鏈中。國(guó)內(nèi)廠商豪威、格科微、斯特威亦開(kāi)始發(fā)力，參與到車載CIS芯片的競(jìng)爭(zhēng)中。國(guó)內(nèi)如豪威、斯特威、格科微等廠商有望進(jìn)入到核心汽車廠商供應(yīng)鏈中。主要原因有二：一是技術(shù)的不斷突破。傳感器的動(dòng)態(tài)范圍以及抗閃爍能力不斷獲得技術(shù)突破。豪威通過(guò)獨(dú)有雙轉(zhuǎn)換增益（DCG）來(lái)提升動(dòng)態(tài)范圍及抗閃爍能力。斯特威亦積極發(fā)揮在安防CIS中良好的夜視技術(shù)積累。此外，格科微亦向Fab-Lite模式切換，提升公司研發(fā)效率及產(chǎn)能穩(wěn)定性；二是汽車CIS市場(chǎng)正在快速增長(zhǎng)，供應(yīng)鏈仍未完全固化，國(guó)內(nèi)廠完全擁有進(jìn)入到全球核心供應(yīng)鏈的機(jī)會(huì)。目前豪威的車載CIS傳感器產(chǎn)品線已經(jīng)十分豐富，像素范圍覆蓋0.4至8.3MP，像素尺寸覆蓋2至6μm，可被廣泛應(yīng)用于座艙及自動(dòng)駕駛等領(lǐng)域中。隨著全球汽車智能化的不斷提升及國(guó)內(nèi)技術(shù)實(shí)力的不斷增強(qiáng)，豪威、斯特威以及格科微等廠商份額有望顯著提升并實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。從汽車自動(dòng)駕駛和智能座艙加速滲透，驅(qū)動(dòng)單車攝像頭數(shù)量提升，車載鏡頭和模組封裝市場(chǎng)加速成長(zhǎng)。根據(jù)汽車攝像頭總體市場(chǎng)來(lái)看，模組封裝市場(chǎng)將從2020年的15.32億美元提升至2025年的32.23億美元。而鏡頭市場(chǎng)則從2020年的8.58億美元提升至2025年的18.05億美元。DMS（艙內(nèi)駕駛員監(jiān)控）和OMS（艙內(nèi)乘客監(jiān)控）滲透速度明顯提速。為了進(jìn)一步提升人車交互體驗(yàn)，座艙內(nèi)視覺(jué)DMS（艙內(nèi)駕駛員監(jiān)控）和OMS（艙內(nèi)乘客監(jiān)控）持續(xù)在新車中持續(xù)滲透。根據(jù)高工智能汽車研究院監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2020年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)新車（合資+自主品牌）搭載視覺(jué)DMS上險(xiǎn)量為13.65萬(wàn)輛，而2019年同期數(shù)據(jù)不到1萬(wàn)輛。其中，約50%的搭載量與整車ADAS功能存在交互。而高工智能汽車研究院預(yù)計(jì)，未來(lái)三年將是國(guó)內(nèi)新車視覺(jué)DMS前裝搭載量產(chǎn)的第一個(gè)高峰期，尤其涉及自動(dòng)輔助駕駛?cè)藱C(jī)交互；預(yù)計(jì)未來(lái)五年乘用車前裝視覺(jué)DMS搭載量將突破2000萬(wàn)輛，市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)50億元。而OMS（艙內(nèi)乘客監(jiān)控）也是新增量空間。座艙攝像頭（汽車內(nèi)視攝像頭）是DMS和OMS系統(tǒng)的核心。汽車內(nèi)人機(jī)交互功能體現(xiàn)在內(nèi)置車載攝像頭實(shí)現(xiàn)的人臉識(shí)別、疲勞檢測(cè)、手勢(shì)識(shí)別、注意力監(jiān)測(cè)及駕駛行為分析等方面。在智能駕駛艙逐漸興起的市場(chǎng)環(huán)境下，具備深層交互能力的車載攝像頭市場(chǎng)需求將進(jìn)一步提高。對(duì)于智能駕駛艙內(nèi)的攝像頭而言，其主要作用為疲勞提醒、車內(nèi)人員監(jiān)控，提高安全駕駛行為等，具備深層交互能力的車載攝像頭（例如3DTOF紅外攝像頭）市場(chǎng)需求將進(jìn)一步提高。目前DMS攝像頭各大廠商更傾向于3DTOF紅外攝像頭，將之置于駕駛員前方，以凱迪拉克SuperCruise為例，放置在方向盤中央；部分車企會(huì)整合在內(nèi)后視鏡中，比如說(shuō)特斯拉、蔚來(lái)；沃爾沃、長(zhǎng)城等安放在A柱上；寶馬則集成在儀表盤上。造車新勢(shì)力顛覆原有汽車供應(yīng)鏈模式，以舜宇光學(xué)等為代表企業(yè)有望憑借自身在車載鏡頭領(lǐng)域的話語(yǔ)權(quán)，加快模組封裝業(yè)務(wù)的規(guī)模。在原有的汽車供應(yīng)鏈模式下，鏡頭廠商向Tier1汽車電子安全廠商供應(yīng)鏡頭，由Tier1廠商封裝成車載模組供應(yīng)終端車企。而隨著造車新勢(shì)力的出現(xiàn)，汽車電子的供應(yīng)鏈格局逐步發(fā)生改變，新能源車廠商支持鏡頭廠商直接向其供應(yīng)車載模組，鏡頭廠商車載模組業(yè)務(wù)發(fā)展速度有望進(jìn)一步加速。從當(dāng)前競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看：國(guó)內(nèi)企業(yè)車載鏡頭份額領(lǐng)先，具有較強(qiáng)話語(yǔ)權(quán)。目前國(guó)內(nèi)企業(yè)舜宇光學(xué)在車載鏡頭市場(chǎng)占據(jù)龍頭地位，份額約為34%，韓國(guó)世高光、日本關(guān)東辰美和日本富士則分別占比18%、14%、12%的市場(chǎng)份額。同時(shí)國(guó)內(nèi)企業(yè)聯(lián)創(chuàng)電子也持續(xù)在車載領(lǐng)域取得突破，其車載鏡頭產(chǎn)品于2016年進(jìn)入特斯拉供應(yīng)鏈，并在2018年通過(guò)Mobileye認(rèn)證。除此之外，聯(lián)合光電、宇瞳光學(xué)等企業(yè)也逐步切入車載鏡頭領(lǐng)域，未來(lái)有望憑借技術(shù)積累進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張。從車載攝像頭模組市場(chǎng)來(lái)看，日韓廠商仍然是主導(dǎo)企業(yè)，國(guó)內(nèi)企業(yè)舜宇光學(xué)與聯(lián)創(chuàng)電子在車載攝像頭模組領(lǐng)域產(chǎn)品線進(jìn)一步完善，未來(lái)將深度受益于座艙攝像頭滲透。根據(jù)中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)，在車載攝像頭模組封裝市場(chǎng)，松下市場(chǎng)份額約20%，法雷奧、富士通份額分別為11%和10%。（1）國(guó)內(nèi)企業(yè)舜宇光學(xué)車載模組業(yè)務(wù)已成為車載模組Tier2廠商，其模組出貨量在2019年便超過(guò)了4000萬(wàn)顆，并且車載模組產(chǎn)品線十分完善，包括：艙內(nèi)乘客檢測(cè)模組、艙內(nèi)駕駛員檢測(cè)模組、用于前視感知的單目、雙目和紅外夜視模組、用于外攝顯像的E-mirror、倒車后視、行車記錄和環(huán)視模組等。對(duì)于座艙內(nèi)攝像頭，舜宇光學(xué)開(kāi)發(fā)了通過(guò)內(nèi)視鏡頭來(lái)實(shí)現(xiàn)圖像的捕捉，還可以在車內(nèi)實(shí)現(xiàn)手勢(shì)識(shí)別以及非接觸式實(shí)現(xiàn)車內(nèi)設(shè)備的控制。（2）聯(lián)創(chuàng)電子已具備1M-8M車載鏡頭與模組的能力，在2020年11月其進(jìn)一步與蔚來(lái)汽車在8MADAS模組正式定點(diǎn)。未來(lái)國(guó)內(nèi)企業(yè)將深度于座艙內(nèi)部乘客/駕駛員檢測(cè)攝像頭模組的進(jìn)一步滲透。造車新勢(shì)力顛覆原有汽車供應(yīng)鏈模式，以舜宇光學(xué)等為代表企業(yè)有望憑借自身在車載鏡頭領(lǐng)域的話語(yǔ)權(quán)，加快模組封裝業(yè)務(wù)的規(guī)模。在原有的汽車供應(yīng)鏈模式下，鏡頭廠商向Tier1汽車電子安全廠商供應(yīng)鏡頭，由Tier1廠商封裝成車載模組供應(yīng)終端車企。而隨著造車新勢(shì)力的出現(xiàn)，汽車電子的供應(yīng)鏈格局逐步發(fā)生改變，新能源車廠商支持鏡頭廠商直接向其供應(yīng)車載模組，鏡頭廠商車載模組業(yè)務(wù)發(fā)展速度有望進(jìn)一步加速。5.2.HUD：快速滲透，國(guó)內(nèi)廠商領(lǐng)先布局5.2.1.HUD滲透空間廣闊，AR-HUD是發(fā)展主流HUD即抬頭顯示或平視顯示，主要原理是通過(guò)投影的方式將汽車儀表參數(shù)、導(dǎo)航信息等投射至視野正前方的透視鏡上，使駕駛員保持平視狀態(tài)時(shí)能夠看見(jiàn)儀表參數(shù)和外界參照物，從而保證行車安全。HUD目前滲透率低于10%，預(yù)計(jì)2021年后將快速提升，空間廣闊。根據(jù)ICVTank、前瞻產(chǎn)業(yè)研究院和億歐智庫(kù)數(shù)據(jù)，2020年HUD滲透率預(yù)計(jì)為8.7%，預(yù)計(jì)到2025年將提升至30%左右。國(guó)內(nèi)HUD的市場(chǎng)規(guī)模在2020年為26.2億元，預(yù)計(jì)到2025年將達(dá)到100.8億元，2020-2025的CAGR達(dá)到30.9%。汽車HUD供應(yīng)鏈可以分為整機(jī)集成商和零部件企業(yè)，未來(lái)均將受益于HUD產(chǎn)品持續(xù)滲透。從2020年中國(guó)自主及合資品牌汽車搭載HUD的品牌份額情況來(lái)看，日本精機(jī)、德國(guó)大陸、日本電裝三大企業(yè)占據(jù)接近80%的市場(chǎng)份額，龍頭份額相對(duì)集中，但是國(guó)內(nèi)企業(yè)江蘇澤景、華陽(yáng)集團(tuán)等份額約為3.6%和2.4%。同時(shí)一些例如華為、點(diǎn)石創(chuàng)新、未來(lái)黑科技等新勢(shì)力廠商也積極推進(jìn)。未來(lái)隨著國(guó)內(nèi)HUD產(chǎn)品的進(jìn)一步滲透，其產(chǎn)品需求以及市場(chǎng)份額有望進(jìn)一步提升。而零部件企業(yè)則涵蓋PGU供應(yīng)商、光學(xué)部件供應(yīng)商、PCB企業(yè)、成像芯片企業(yè)等等。（將在5.2.2節(jié)進(jìn)行展開(kāi)）隨著自動(dòng)駕駛技術(shù)的發(fā)展，ARHUD是未來(lái)發(fā)展主流，預(yù)計(jì)其未來(lái)出貨量占比將進(jìn)一步提升。根據(jù)大陸數(shù)據(jù)，HUD出貨量預(yù)計(jì)從2020年的500萬(wàn)臺(tái)左右，提升到2025年的1500萬(wàn)臺(tái)，2020-2025年CAGR高達(dá)24.5%，到2030年預(yù)計(jì)將接近3500萬(wàn)臺(tái)左右。同時(shí)隨著自動(dòng)駕駛技術(shù)的發(fā)展以及ARHUD技術(shù)的成熟，ARHUD（含高級(jí)ARHUD）合計(jì)出貨量預(yù)計(jì)到2025年將達(dá)到500萬(wàn)臺(tái)，2020-2025年CAGR高達(dá)80%，出貨量占比提升到33%。5.2.2.PGU及光學(xué)產(chǎn)品為核心組件，國(guó)內(nèi)企業(yè)一體化布局優(yōu)勢(shì)顯著從拆解來(lái)看，HUD主要包括成像部分、投影部分以及PCB板等電子器件三大部分。（1）成像部分價(jià)值量占比約為50%，主要包含成像芯片、LED光源，投影顯示PGU。（2）投影部分價(jià)值量占比約為20%，主要包括光學(xué)鏡面，分為自由曲面鏡面和光波導(dǎo)兩大類。（3）PCB板等電子器件占比約20%。（4）特制前擋玻璃等非電子器件占比約為10%。在以AR-HUD為主流的抬頭顯示新技術(shù)逐步起量的背景下，我們認(rèn)為：成像部分PGU開(kāi)發(fā)能力以及投影部分光學(xué)設(shè)計(jì)能力是核心要素。在以上兩大領(lǐng)域中技術(shù)布局領(lǐng)先的企業(yè)有望深度受益。第一，對(duì)于成像部件PGU（圖像生成單元），TFT-LCD方案是主流；DLP、MEMS激光掃描雖然短期受制于高成本滲透率較低，但是憑借更好的顯示效果，未來(lái)將進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)替代。PGU具有4大技術(shù)路線，分別為TFT-LCD、DLP、MEMS激光掃描、LCOS方案（比較小眾）?；赥FT-LCD的PGU是當(dāng)前主流技術(shù)，日本企業(yè)高度壟斷，大陸企業(yè)京東方/深天馬積極布局：該技術(shù)較為成熟、成本較低，但是顯示效果弱于DLP和MEMS激光技術(shù)。從市場(chǎng)份額來(lái)看，由于HUD整機(jī)市場(chǎng)主要被日本企業(yè)主導(dǎo)（電裝、松下、日本精機(jī)三家在HUD的市場(chǎng)占有率達(dá)到60%左右），因此在供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)下，日本企業(yè)也在基于TFT-LCD技術(shù)的PGU領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位（日本JDI和京瓷市占率達(dá)到80%以上）。大陸京東方/深天馬等積極布局，有望逐步突破?；贒LP的PGU未來(lái)有望成為AR-HUD的首選，受制于高成本其目前主要在豪車中落地，TI壟斷市場(chǎng)，水晶光電有所布局：DLP具有更高的亮度和對(duì)比度，能源效率更高，可靠性更高，但是需要定制精度要求高的反射非球面鏡，導(dǎo)致整體成本較高。目前德州儀器是DLP方案在AR-HUD中應(yīng)用的關(guān)鍵推廣者。從實(shí)際落地來(lái)看，奔馳新S級(jí)車型ARHUD中采用了DLP技術(shù)，而林肯大陸