注冊會計(jì)師（財(cái)務(wù)成本管理）模擬試卷11（共369題）

注冊會計(jì)師（財(cái)務(wù)成本管理）模擬試卷11（共9套）（共369題）注冊會計(jì)師（財(cái)務(wù)成本管理）模擬試卷第1套一、單項(xiàng)選擇題(本題共20題，每題1.0分，共20分。)1、由于通貨緊縮，宏達(dá)公司不打算從外部融資，而主要靠調(diào)整股利分配政策，擴(kuò)大留存收益來滿足銷售增長的資金需求。歷史資料表明，該公司資產(chǎn)、負(fù)債與銷售總額之間存在著穩(wěn)定的百分比關(guān)系?，F(xiàn)已知經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比為60%，經(jīng)營負(fù)債銷售百分比為15%，計(jì)劃下年銷售凈利率5%，不進(jìn)行股利分配。據(jù)此，可以預(yù)計(jì)下年銷售增長率為()。A、0.13B、0.125C、0.165D、0.105標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：由于不打算從外部融資，此時的銷售增長率為內(nèi)含增長率，設(shè)為y，則0=60%-15%-(1+y)/y×5%×100%，解得：y=12.5%。2、股票加看跌期權(quán)組合，稱為()。A、拋補(bǔ)看漲期權(quán)B、保護(hù)性看跌期權(quán)C、多頭對敲D、空頭對敲標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：股票加看跌期權(quán)組合，稱為保護(hù)性看跌期權(quán)。因?yàn)閱为?dú)投資于股票風(fēng)險很大，如果同時增加看跌期權(quán)，可以降低投資的風(fēng)險。3、采用隨機(jī)模式控制現(xiàn)金持有量，計(jì)算現(xiàn)金返回線的各項(xiàng)參數(shù)中不包括()。A、每次有價證券的固定轉(zhuǎn)換成本B、現(xiàn)金存量的上限C、有價證券的日利息率D、預(yù)期每日現(xiàn)金余額變化的標(biāo)準(zhǔn)差標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：現(xiàn)金返回線的表達(dá)式中，b表示的是每次有價證券的固定轉(zhuǎn)換成本；i表示的是有價證券的日利息率；S表示的是預(yù)期每日現(xiàn)金余額變化的標(biāo)準(zhǔn)差；L表示的是現(xiàn)金存量的下限。4、主要依靠股利維持生活的股東和養(yǎng)老基金管理人最不贊成的公司股利政策是()。A、剩余股利政策B、固定股利額政策C、固定股利支付率政策D、正常股利加額外股利政策標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點(diǎn)解析：剩余股利政策意味著有盈利也可能不分配，因此那些依靠股利維持生活的股東和養(yǎng)老基金管理人最不贊成。5、下列說法不正確的是()。A、只有安全邊際才能為企業(yè)提供利潤B、盈虧臨界點(diǎn)銷售額扣除變動成本后只能為企業(yè)收回固定成本C、安全邊際部分的銷售減去其自身變動成本后成為企業(yè)利潤D、安全邊際中的邊際貢獻(xiàn)不等于企業(yè)利潤標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點(diǎn)解析：利潤=銷售收入-變動成本-固定成本=邊際貢獻(xiàn)-固定成本=銷售收入×邊際貢獻(xiàn)率-固定成本=銷售收入×邊際貢獻(xiàn)率-盈虧臨界點(diǎn)銷售收入×邊際貢獻(xiàn)率=(銷售收入-盈虧臨界點(diǎn)銷售收入)×邊際貢獻(xiàn)率=安全邊際×邊際貢獻(xiàn)率。6、當(dāng)完全成本法計(jì)算損益小于變動成本法下?lián)p益時，形成差異的原因可能是()。A、生產(chǎn)量大于銷售量B、生產(chǎn)量小于銷售量C、生產(chǎn)量等于銷售量D、生產(chǎn)量小于銷售量且上期與本期單位固定制造費(fèi)用水平相同標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點(diǎn)解析：兩個方法下形成損益的原因，不僅要看生產(chǎn)量與銷售量的關(guān)系，還要看前后兩期單位固定制造費(fèi)用水平的變化。完全成本法下?lián)p益小于變動成本法下?lián)p益的原因：一方面是生產(chǎn)量小于銷售量，綜合看是期初存貨中釋放出的固定制造費(fèi)用大于期末存貨吸收的固定制造費(fèi)用。7、放棄現(xiàn)金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影響。下列各項(xiàng)中，使放棄現(xiàn)金折扣成本提高的情況有()。A、信用期、折扣期不變，折扣百分比降低B、折扣期、折扣百分比不變，信用期延長C、折扣百分比不變，信用期和折扣期等量延長D、折扣百分比、信用期不變，折扣期延長標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點(diǎn)解析：放棄現(xiàn)金折扣的成本=折扣百分比÷(1-折扣百分比)×[360÷(信用期-折扣期)]，由公式可知，折扣百分比、折扣期與放棄現(xiàn)金折扣的成本同方向變動，信用期與放棄現(xiàn)金折扣的成本反方向變動，因此選擇D選項(xiàng)。8、下列關(guān)于項(xiàng)目投資決策的表述中，正確的是()。A、兩個互斥項(xiàng)目的初始投資額不一樣，在權(quán)衡時選擇內(nèi)含報酬率高的項(xiàng)目B、使用凈現(xiàn)值法評估項(xiàng)目的可行性與使用內(nèi)含報酬率法的結(jié)果是一致的C、使用獲利指數(shù)法進(jìn)行投資決策可能會計(jì)算出多個獲利指數(shù)D、投資回收期主要測定投資方案的流動性而非盈利性標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點(diǎn)解析：內(nèi)含報酬率具有“多值性”，所以，選項(xiàng)B的說法不正確。9、下列不屬于投資決策的非財(cái)務(wù)因素需要關(guān)注問題是()。A、投資決策使用的信息是否充分和可靠B、企業(yè)是否有足夠的人力資源成功實(shí)施項(xiàng)目C、企業(yè)投資的項(xiàng)目是否具有可行性D、企業(yè)是否能夠及時、足額籌集到項(xiàng)目所需要的資金標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點(diǎn)解析：資本投資經(jīng)常是戰(zhàn)略性，在決策時必須重視非財(cái)務(wù)因素和不可計(jì)量因素。需要關(guān)注的主要問題包括：(1)投資決策使用的信息是否充分和可靠；(2)企業(yè)是否有足夠的人力資源成功實(shí)施項(xiàng)目；(3)項(xiàng)目對于現(xiàn)有的經(jīng)理人員、職工、顧客有什么影響，它們是否歡迎；(4)企業(yè)是否能夠及時、足額籌集到項(xiàng)目所需要的資金；(5)項(xiàng)目是否符合企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，對于提升長期競爭力有何影響，競爭對手將會作出什么反應(yīng)；(6)項(xiàng)目的實(shí)施是否符號有關(guān)法律的規(guī)定和政府政策。10、某公司的主營業(yè)務(wù)是生產(chǎn)和銷售制冷設(shè)備，目前準(zhǔn)備投資汽車項(xiàng)目。在確定項(xiàng)目系統(tǒng)風(fēng)險時，掌握了以下資料：汽車行業(yè)的代表企業(yè)甲上市公司的權(quán)益β值為1.2，資產(chǎn)負(fù)債率為60%，投資汽車項(xiàng)目后，公司將繼續(xù)保持目前40%的資產(chǎn)負(fù)債率。甲上市公司的所得稅稅率為20%，該公司的所得稅稅率為30%，則本項(xiàng)目不含財(cái)務(wù)風(fēng)險的β值是()。A、0.55B、1.57C、1.26D、1.31標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點(diǎn)解析：不含財(cái)務(wù)風(fēng)險的β值指的是β資產(chǎn)，在類比法下，替代公司的β資產(chǎn)=項(xiàng)目的β資產(chǎn)，甲公司產(chǎn)權(quán)比率=60%/(1-60%)=1.5，β資產(chǎn)=1.2/[1+(1-20%)×1.5]=0.55。11、在投資項(xiàng)目風(fēng)險的處置方法中，可能會夸大遠(yuǎn)期現(xiàn)金流量風(fēng)險的方法是()。A、調(diào)整現(xiàn)金流量法B、風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率法C、凈現(xiàn)值法D、內(nèi)含報酬率法標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：對項(xiàng)目風(fēng)險的處置有兩種方法：一是調(diào)整現(xiàn)金流量法；二是風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率法。因此，選項(xiàng)C、D不正確。在投資項(xiàng)目風(fēng)險處置的兩種方法中，風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率法因其用單一的折現(xiàn)率同時完成風(fēng)險調(diào)整和時間調(diào)整，這種做法意味著風(fēng)險隨時間推移而加大，可能與事實(shí)不符，夸大遠(yuǎn)期現(xiàn)金流量的風(fēng)險。12、本月生產(chǎn)甲產(chǎn)品10000件，實(shí)際耗用A材料32000千克，其實(shí)際價格為每千克40元，該產(chǎn)品A材料的用量標(biāo)準(zhǔn)是3千克，標(biāo)準(zhǔn)價格是45元，其直接材料用量差異為()元。A、90000B、80000C、64000D、-160000標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點(diǎn)解析：材料用量差異=(32000-10000×3)×45=90000(元)。13、假設(shè)某方案的第2年的實(shí)際現(xiàn)金流量為60萬元，年通貨膨脹率為8%，則該方案第2年的名義現(xiàn)金流量為()萬元。A、69.98B、64.8C、55.2D、55.56標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點(diǎn)解析：60×(1+8%)×(1+8%)=69.98(萬元)。14、美式看漲期權(quán)允許持有者()。A、在到期日或到期日前賣出標(biāo)的資產(chǎn)B、在到期日或到期日前購買標(biāo)的資產(chǎn)C、在到期日賣出標(biāo)的資產(chǎn)D、以上均不對標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：美式期權(quán)是指可以在到期日或到期日之前的任何時間執(zhí)行的期權(quán)?？礉q期權(quán)是購買標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。因此，美式看漲期權(quán)允許持有者在到期日或到期日前購買標(biāo)的資產(chǎn)。15、下列有關(guān)風(fēng)險中性原理的說法不正確的是()。A、假設(shè)投資者對待風(fēng)險的態(tài)度是中性的B、假設(shè)所有證券的預(yù)期收益率都應(yīng)當(dāng)是有風(fēng)險利率C、風(fēng)險中性的投資者不需要額外的收益補(bǔ)償其承擔(dān)的風(fēng)險D、在風(fēng)險中性的世界里，將期望值用無風(fēng)險利率折現(xiàn)，可以獲得現(xiàn)金流量的現(xiàn)值標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：在風(fēng)險中性原理中，假設(shè)所有證券的預(yù)期收益率都應(yīng)當(dāng)是無風(fēng)險利率。16、甲股票預(yù)計(jì)第一年的股價為8元，第一年的股利為0.8元，第二年的股價為10元，第二年的股利為1元，則按照連續(xù)復(fù)利計(jì)算的第二年的股票收益率為()。(用內(nèi)插法計(jì)算)A、0.375B、0.3185C、0.1044D、0.3標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：第二年的年復(fù)利股票收益率=(10-8+1)/8=37.5%。按照連續(xù)復(fù)利計(jì)算的第二年的股票收益率=ln[(10+1)/8]=lnl.375，查表可知lnl.37=0.3148，lnl.38=0.3221，所以，lnl.375=(0.3148+0.3221)/2=0.31845=31.85%。17、某看跌期權(quán)資產(chǎn)現(xiàn)行市價為50元，執(zhí)行價格為40元，則該期權(quán)處于()。A、溢價狀態(tài)B、折價狀態(tài)C、平價狀態(tài)D、實(shí)值狀態(tài)標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：對于看跌期權(quán)來說，資產(chǎn)現(xiàn)行市價低于執(zhí)行價格時，稱期權(quán)處于“實(shí)值狀態(tài)”(或溢價狀態(tài))；資產(chǎn)的現(xiàn)行市價高于執(zhí)行價格時，稱期權(quán)處于“虛值狀態(tài)”(或折價狀態(tài))。18、某公司預(yù)計(jì)每年產(chǎn)生的自由現(xiàn)金流量均為100萬元，公司的股權(quán)資本成本為14%，債務(wù)稅前資本成本為6%，公司的所得稅稅率為25%。如果公司維持1.0的目標(biāo)債務(wù)與股權(quán)比率，則債務(wù)利息抵稅的價值為()萬元。A、81.08B、333.33C、60D、45標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點(diǎn)解析：稅前加權(quán)平均資本成本=1/2×14%+1/2×6%=10%，企業(yè)無負(fù)債的價值=100/10%=1000(萬元)，企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=10%-1/2×6%×25%=9.25%或=1/2×14%+1/2×6%×(1-25%)=9.25%，企業(yè)有負(fù)債的價值=100/9.25%=1081.08(萬元)，債務(wù)利息抵稅的價值=1081.08-1000=81.08(萬元)。19、已知經(jīng)營杠桿系數(shù)為4，每年的固定成本為9萬元，利息費(fèi)用為1萬元，則利息保障倍數(shù)為()。A、2B、2.5C、3D、4標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點(diǎn)解析：經(jīng)營杠桿系數(shù)=(息稅前利潤+固定成本)/息稅前利潤=1+9/息稅前利潤=4，解得：息稅前利潤=3(萬元)，故利息保障倍數(shù)=3/1=3。20、假定ABC公司在未來的5年內(nèi)每年支付20萬元的利息，在第5年年末償還400萬元的本金。這些支付是無風(fēng)險的。在此期間，每年的公司所得稅稅率均為25%。無風(fēng)險利率為5%，則利息抵稅可以使公司的價值增加()萬元。A、21.65B、25C、80D、100標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點(diǎn)解析：利息抵稅可以使公司增加的價值=利息抵稅的現(xiàn)值=20×25%×(P/A，5%，5)=21.65(萬元)。二、多項(xiàng)選擇題(本題共18題，每題1.0分，共18分。)21、在進(jìn)行資本投資評價時，不正確的表述有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：B,C,D知識點(diǎn)解析：選項(xiàng)B沒有考慮到資本結(jié)構(gòu)假設(shè)；選項(xiàng)C沒有考慮到增加債務(wù)會使股東要求的報酬率由于財(cái)務(wù)風(fēng)險增加而提高；選項(xiàng)D說反了，應(yīng)該用股東要求的報酬率去折現(xiàn)股東現(xiàn)金流量。22、下列關(guān)于最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)理論表述正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D知識點(diǎn)解析：本題考點(diǎn)是資本結(jié)構(gòu)理論的觀點(diǎn)。23、股票上市對公司可能的不利因素有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B知識點(diǎn)解析：股票上市有利于提高公司的知名度，有利于改善公司的財(cái)務(wù)狀況中，所以CD選項(xiàng)不對。24、下列關(guān)于增值成本表述不正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：B,D知識點(diǎn)解析：增值成本+非增值成本=實(shí)際作業(yè)產(chǎn)出的預(yù)算成本，所以B表述不正確。增值成本=當(dāng)前的實(shí)際作業(yè)產(chǎn)出×(標(biāo)準(zhǔn)單位變動成本+標(biāo)準(zhǔn)單位固定成本)，所以D表述不正確。25、投資中心經(jīng)理能控制的項(xiàng)目有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C知識點(diǎn)解析：投資中心經(jīng)理能控制除公司分?jǐn)偣芾碣M(fèi)用外的全部成本和收入，而且能控制占用的資產(chǎn)。26、關(guān)于營運(yùn)資本籌資政策下列表述中不正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：C,D知識點(diǎn)解析：配合型融資政策雖然較理想，但使用上不方便，因其對資金有著較高的要求，在此種融資政策下，在季節(jié)性低谷時除了自發(fā)性負(fù)債除外，沒有其他流動負(fù)債。27、與股票內(nèi)在價值成反方向變動的項(xiàng)目有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：B,D知識點(diǎn)解析：選項(xiàng)BD是影響投資人要求的必要收益率的內(nèi)容。28、資本市場如果是有效的，那么()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D知識點(diǎn)解析：如果資本市場是有效的，購買或出售金融工具的交易凈值就為零，股票市價也能真實(shí)地反映它的內(nèi)在價值。如果資本市場是有效的，股票價格反映了其內(nèi)在價值。因?yàn)楣善钡膬r格是其價值的體現(xiàn)，而價值是未來經(jīng)濟(jì)利益的流入而不影響長期經(jīng)濟(jì)利益的流入，所以，如果資本市場是有效的，公司股票的價格不會因?yàn)楣靖淖儠?jì)處理方法而變動。如果資本市場是有效的，市場利率反映了投資者期望的投資報酬率或入和流出按市場利率折現(xiàn)，則凈現(xiàn)值，(未來經(jīng)濟(jì)利益流入的現(xiàn)值與硫出現(xiàn)值的差額)必然為零。29、企業(yè)在確定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格時有多種選擇，下列有關(guān)內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的表述正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,D知識點(diǎn)解析：應(yīng)是可以改造為人為利潤中心，因?yàn)樽匀焕麧欀行谋仨毷侵苯用鎸κ袌鰧ν怃N售產(chǎn)品而取得收入，所以C錯誤。30、在其他條件確定的前提下，可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率越高()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,D知識點(diǎn)解析：可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率即為轉(zhuǎn)換的股票股數(shù)，轉(zhuǎn)換比率越高，對發(fā)行公司不利，對持有者有利，轉(zhuǎn)換價格與轉(zhuǎn)換比率互為倒數(shù)。31、可轉(zhuǎn)換債券的贖回價格一般高于可轉(zhuǎn)換債券的面值，兩者的差額為贖回溢價，下列表述不正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：B,C,D知識點(diǎn)解析：因?yàn)橼H回債券會給債券持有人造成損失(例如無法收到贖回以后的債券利息),所以，贖回價格一般高于可轉(zhuǎn)換債券的面值。由于隨著到期日的臨近，債券持有人的損失逐漸減少，所以，贖回溢價隨債券到期日的臨近而減少。32、基金運(yùn)作方式可以采用封閉式或開放式，下列屬于封閉式基金特點(diǎn)的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：B,C知識點(diǎn)解析：封閉運(yùn)作方式的基金，是指經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易場所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的基金。開放運(yùn)作方式的基金，是指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所申購或者贖回的墓金。33、如果公司在下面哪些方面沒有顯著改變時可以用歷史的β值估計(jì)權(quán)益成本()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C知識點(diǎn)解析：β值的驅(qū)動因素很多，但關(guān)鍵的因素只有三個：經(jīng)營杠桿、財(cái)務(wù)杠桿和收益的周期性。如果公司在這三方面沒有顯著改變，則可以用歷史的β值估計(jì)權(quán)益成本。34、下列有關(guān)股利理論中屬于稅差理論觀點(diǎn)的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B知識點(diǎn)解析：選項(xiàng)CD屬于客戶效應(yīng)理論的觀點(diǎn)。35、當(dāng)企業(yè)采用隨機(jī)模式對現(xiàn)金持有量進(jìn)行控制時，下列有關(guān)表述不正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,C知識點(diǎn)解析：當(dāng)企業(yè)采用隨機(jī)模式對現(xiàn)金持有量進(jìn)行控制時，當(dāng)現(xiàn)金持有量達(dá)到上限或下限時，就需進(jìn)行現(xiàn)金與有價證券之間的轉(zhuǎn)換，所以A錯誤；現(xiàn)金存量和有價證券利息率之間的變動關(guān)系是反向的，當(dāng)有價證券利息率上升時，才會影響現(xiàn)金存量上限下降，所以C錯誤。36、關(guān)于營運(yùn)資本政策下列表述中正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B知識點(diǎn)解析：營運(yùn)資本政策包括持有政策和融資政策，它們的確定都是權(quán)衡收益和風(fēng)險，持有較高的營運(yùn)資本其機(jī)會成本(持有成本)較大，而持有較低的營運(yùn)資本還會影響公司支付能力。配合型融資政策雖然較理想，但使用上不方便，因其對資金有著較高的要求；配合型政策與穩(wěn)健政策下，在季節(jié)性低谷時沒有臨時性流動負(fù)債。37、下列哪種分步法不需進(jìn)行成本還原()。標(biāo)準(zhǔn)答案：B,C知識點(diǎn)解析：逐步綜合結(jié)轉(zhuǎn)分步法需進(jìn)行成本還原，按計(jì)劃成本結(jié)轉(zhuǎn)若按逐步綜合結(jié)轉(zhuǎn)分步法結(jié)轉(zhuǎn)同樣也需進(jìn)行成本還原。38、在驅(qū)動成本的作業(yè)動因中下列表述正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,C,D知識點(diǎn)解析：作業(yè)動因分為三類：即業(yè)務(wù)動因、持續(xù)動因和強(qiáng)度動因。三種作業(yè)動因，業(yè)務(wù)動因精確度最差，但其執(zhí)行成本最低；強(qiáng)度動因精確度最高，但其執(zhí)行成本最昂貴；而持續(xù)動因的精確度和成本都是居中的。三、判斷題(本題共5題，每題1.0分，共5分。)39、在剩余股利政策下，保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的含義是保持全部資產(chǎn)的負(fù)債比率。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：剩余股利政策下，保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)不是指保持全部資產(chǎn)的負(fù)債比率，而是指保持長期有息負(fù)債與所有者權(quán)益的比率。40、以可控邊際貢獻(xiàn)作為業(yè)績評價的依據(jù)，可能更適合評價該部門對企業(yè)利潤和管理費(fèi)用的貢獻(xiàn)，而不適合用于部門經(jīng)理的評價。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：以部門邊際貢獻(xiàn)作為業(yè)績評價依據(jù)，可能更適合評價該部門對企業(yè)利潤和管理費(fèi)用的貢獻(xiàn)，而不適合于部門經(jīng)理的評價。41、閑置能量差異多采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法，其他差異則可根據(jù)企業(yè)具體情況而定。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點(diǎn)解析：暫無解析42、直接材料預(yù)算是在生產(chǎn)預(yù)算的基礎(chǔ)上編制的。按照“以產(chǎn)定購”的原則，直接材料預(yù)算中各季度的預(yù)計(jì)采購量應(yīng)該等于各季度的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：直接材料預(yù)算是以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)編制的，同時要考慮原材料存貨水平。預(yù)計(jì)采購量=(生產(chǎn)需用量+期末存量)-期初存量。43、隨著時間的推移，固定資產(chǎn)的持有成本和運(yùn)行成本逐漸增大。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：隨著時間的推移，固定資產(chǎn)的持有成本和運(yùn)行成本呈反方向變化。在使用初期運(yùn)行費(fèi)比較低，以后隨著設(shè)備逐漸陳舊，維修、護(hù)理、能源消耗等運(yùn)行成本逐漸增加；與此同時，固定資產(chǎn)的價值逐漸減少，資產(chǎn)占用的應(yīng)計(jì)利息等持有成本會逐步減少。四、計(jì)算分析題(本題共11題，每題1.0分，共11分。)B公司2月份生產(chǎn)甲產(chǎn)品1000件，銷售900件，其成本資料詳如下表所示。假設(shè)：為簡化起見，假定這里的變動非生產(chǎn)成本均為變動銷售費(fèi)用，其總額隨銷售量變動而成正比例變動。要求：44、分別采用完全成本法和變動成本法確定期間成本和單位產(chǎn)品的生產(chǎn)成本。標(biāo)準(zhǔn)答案：在完全成本法和變動成本法下確定的期間成本和單位產(chǎn)品的生產(chǎn)成本分別見下表。知識點(diǎn)解析：暫無解析45、假設(shè)期末沒有在產(chǎn)品存貨，期初沒有產(chǎn)成品存貨，采用兩種成本計(jì)算方法計(jì)算期末產(chǎn)成品存貨成本。標(biāo)準(zhǔn)答案：知識點(diǎn)解析：暫無解析46、假設(shè)該公司1月份生產(chǎn)甲產(chǎn)品1000件，同時也銷售出1000件；2月份生產(chǎn)甲產(chǎn)品1000件，銷售出900件；3月份生產(chǎn)甲產(chǎn)品1000件，銷售出1100件。甲產(chǎn)品每件銷售單價為50元。其單位變動成本資料和固定成本資料不變，并假設(shè)1月初沒有產(chǎn)成品存貨，各月月初、月末均無在產(chǎn)品存貨。分別采用完全成本法和變動成本法確定各月的損益。標(biāo)準(zhǔn)答案：各月的損益計(jì)算表知識點(diǎn)解析：暫無解析A公司現(xiàn)銷方式每年可銷售產(chǎn)品800000件，單價1元，變動成本率為70%，固定成本為120000元，該公司尚有30%的剩余生產(chǎn)能力。為了擴(kuò)大銷售，該公司擬改用賒銷政策，信用政策準(zhǔn)備調(diào)整為“3/0，2/30，N/60”。有關(guān)部門預(yù)測，年銷售量可增至1000000件，估計(jì)有50%的客戶會利用3%的折扣，40%的客戶會利用2%的折扣；平均庫存量隨之增加2000件，每件存貨成本按變動成本0.5元計(jì)算，應(yīng)付賬款也隨之增加10000元，管理費(fèi)用增加10000元，壞賬損失為銷售額的1.5%。A公司的資本成本為20%。要求：47、作出A公司的信用決策。標(biāo)準(zhǔn)答案：收益的增加=(1000000-800000)×(1-0.7)=60000(元)平均收現(xiàn)期=50%×0+40%×30+10%×60=18(天)增加的應(yīng)收賬款的機(jī)會成本=(1000000÷360)×18×70%×20%=7000(元)增加的管理費(fèi)用=10000(元)增加的壞賬損失=1000000×1×1.5%=15000(元)增加存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息=2000×0.5×20%=200(元)增加的折扣成本=1000000×1×50%×3%+1000000×1×40%×2%=23000(元)增加的應(yīng)付賬款而節(jié)約的利息=10000×20%=2000(元)稅前收益的增加=60000-(7000+10000+15000+200+23000-2000)=6800(元)由于稅前收益的增加大于0，所以應(yīng)該改變信用政策。知識點(diǎn)解析：暫無解析48、B公司需向A公司購進(jìn)產(chǎn)品10000件，計(jì)算并確定對于B公司最有利的付款時間。標(biāo)準(zhǔn)答案：放棄現(xiàn)金折扣的成本(折扣期為零)=[3%÷(1-3%)]×(360÷60)=18.56%放棄現(xiàn)金折扣成本(折扣期為30天)=[2%÷(1-2%)×360]÷[(60-30)]=24.49%因?yàn)?4.49%大于18.56%，而且大于資本成本(20%)，所以對企業(yè)最有利的付款時間是30天。知識點(diǎn)解析：暫無解析49、若B公司需向銀行借款支付貨款，且只能借入期限為3個月的生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款，年利率為15%，銀行要求按貼現(xiàn)法付息。按B公司最有利的條件計(jì)算，公司至少應(yīng)向銀行借多少款?標(biāo)準(zhǔn)答案：假設(shè)向銀行借款的數(shù)額為X，年利率為15%，所以月利率為15%/12=1.25%，則有以下等式：10000×1=X-X×1.25%×3，解得：X=10389.61(元)知識點(diǎn)解析：暫無解析50、若B公司目前有足夠的現(xiàn)金支付貨款，但有一債券投資機(jī)會，預(yù)計(jì)投資收益率為28%，則企業(yè)最有利的付款時間又為哪一天?標(biāo)準(zhǔn)答案：企業(yè)應(yīng)該選擇放棄享受現(xiàn)金折扣的方案，因?yàn)橥顿Y收益率高于放棄現(xiàn)金折扣的成本，即對企業(yè)最有利付款期是60天。知識點(diǎn)解析：暫無解析資料：E公司的2009年度財(cái)務(wù)報表主要數(shù)據(jù)如下(單位：萬元)收入1000稅后利潤100股利40留存收益60負(fù)債1000股東權(quán)益(200萬股，每股面值1元)1000負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)2000要求：請分別回答下列互不相關(guān)的問題：51、假設(shè)該公司2010年度計(jì)劃銷售增長率是30%。公司擬提高資產(chǎn)負(fù)債率來解決資金不足問題。請計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到多少時可以滿足銷售增長所需資金。[計(jì)算分析時假設(shè)除正在考察的財(cái)務(wù)比率之外其他財(cái)務(wù)比率不變，銷售不受市場限制，銷售凈利率涵蓋了負(fù)債的利息，并且公司不打算發(fā)行新的股份]標(biāo)準(zhǔn)答案：首先計(jì)算2010年的可持續(xù)增長率：銷售凈利率=稅后利潤/銷售收入=100÷1000=10%資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/總資產(chǎn)=1000÷2000=0.5(次)總資產(chǎn)/期末股東權(quán)益=2000÷1000=2留存收益率=留存收益/稅后利潤=60÷100=60%可持續(xù)增長率=10%×0.5×2×60%÷(1-10%×0.5×2×60%)=6.38%然后計(jì)算超常增長下的超常負(fù)債額及資產(chǎn)負(fù)債率：下期預(yù)計(jì)銷售收入=1000×(1+30%)=1300(萬元)總資產(chǎn)=銷售收入/資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1300/0.5=2600(萬元)超常增長的銷售額=1000×(1+30%)-1000×(1+6.38%)=236.2(萬元)超常增長的銷售額所需要的資金=236.2÷0.5=472.4(萬元)本期收益留存=計(jì)劃銷售收入×銷售凈利率×留存收益率=1300×10%×60%=78(萬元)總負(fù)債=2600-1000-78=1522(萬元)資產(chǎn)負(fù)債率=1522÷2600=58.53%；即資產(chǎn)負(fù)債率為58.53%時可以滿足銷售增長所需資金。知識點(diǎn)解析：暫無解析52、假設(shè)該公司2010年度計(jì)劃銷售增長率是30%。并且不打算改變當(dāng)前的資本結(jié)構(gòu)、收益留存率和經(jīng)營效率，請?jiān)u價計(jì)劃銷售增長率的有效性。標(biāo)準(zhǔn)答案：銷售凈利率不變：2010年凈利=1000×(1+30%)×10%=130(萬元)收益留存率不變：2010年留存收益=130×60%=78(萬元)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變時，銷售增長率和資產(chǎn)增長率是一致的，即資產(chǎn)增長30%；資產(chǎn)負(fù)債率不變，資產(chǎn)增長30%，負(fù)債也增長30%，所有者權(quán)益也增長30%。需要籌集外部股權(quán)=1000×30%-78=222(萬元)由于權(quán)益凈利率=130÷1300=10%和2004年的權(quán)益凈利率10%相同，這種單純的銷售增長，不會增加股東財(cái)富，是無效增長。知識點(diǎn)解析：暫無解析某企業(yè)產(chǎn)銷一種產(chǎn)品，2010年5月的資料如下：生產(chǎn)1000件，銷售800件，售價250元，單位成本170元，有關(guān)詳細(xì)的成本資料如下：(1)生產(chǎn)成本：該產(chǎn)品的成本構(gòu)成材料占80%，直接人工占10%，制造費(fèi)用10%，其中變動制造費(fèi)用占1/2。(2)管理費(fèi)用：職工工資每月4000元，辦公設(shè)備折舊每月120元，辦公費(fèi)每月120元。(3)銷售費(fèi)用：每件運(yùn)費(fèi)8元、保險費(fèi)4元；銷售傭金是售價的5%；每月廣告費(fèi)150元，水電費(fèi)90元，折舊240元。要求：53、分別用完全成本法和變動成本法計(jì)算損益；標(biāo)準(zhǔn)答案：完全成本法下利潤=800×(250-170)-(4000+120+120+150+240+90+12×800+800×250×5%)=64000-24320=39680(元)變動成本法下利潤=800×(250-161.5)-(170×10%×50%×1000+24320)=37980(元)知識點(diǎn)解析：暫無解析54、分析形成差異的原因。標(biāo)準(zhǔn)答案：差異原因：由于期未有200件存貨，完全成本法下的期末存貨多固定制造費(fèi)用170×10%×50%×1000/1000×200=1700(元)知識點(diǎn)解析：暫無解析五、綜合題(本題共6題，每題1.0分，共6分。)某外商投資企業(yè)準(zhǔn)備投資一生產(chǎn)線用于生產(chǎn)新產(chǎn)品，該生產(chǎn)線的成本為110000元，該企業(yè)可以對其折舊方法做出選擇，公司可以選用直線法、年數(shù)總和法或雙倍余額遞減法，稅法規(guī)定使用年限5年，殘值為20000元，所得稅稅率為40%，公司預(yù)計(jì)該生產(chǎn)線尚有6年的使用年限，6年后的凈殘值預(yù)計(jì)為0，若該生產(chǎn)線投產(chǎn)后，每年預(yù)計(jì)可以給企業(yè)帶來10000件的新產(chǎn)品的銷量，該產(chǎn)品單位邊際貢獻(xiàn)為42元(該企業(yè)變動成本均為付現(xiàn)成本)，固定付現(xiàn)成本為400000元。預(yù)計(jì)新項(xiàng)目投資的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為資產(chǎn)負(fù)債率為60%，新籌集負(fù)債的稅前資本成本為9.02%；該公司過去沒有投產(chǎn)過類似項(xiàng)目，但新項(xiàng)目與一家上市公司的經(jīng)營項(xiàng)目類似，該上市公司的β為2，其資產(chǎn)負(fù)債率為50%，目前證券市場的無風(fēng)險收益率為5%，證券市場的平均收益率為10%。要求：55、計(jì)算項(xiàng)目評價的折現(xiàn)率。標(biāo)準(zhǔn)答案：本題考查的知識點(diǎn)是本量利分析、項(xiàng)目稅后現(xiàn)金流量確定、風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率的確定和凈現(xiàn)值的確定。(1)項(xiàng)目新籌集負(fù)債的稅后資本成本=9.02%×(1-40%)=5.41%替代上市公司的負(fù)債/權(quán)益=50%/(1-50%)=1替代上市公司的β資產(chǎn)=β權(quán)益/[1+(1-所得稅率)×負(fù)債/權(quán)益]=2/[1+(1-40%)×1)=1.25甲公司的負(fù)債/權(quán)益=60%/(1-60%)=1.5甲公司新項(xiàng)目的β資產(chǎn)=β權(quán)益×[1+(1-所得稅率)×負(fù)債/權(quán)益]=1.25×[1+(1-40%)×1.5)=2.375股票的資本成本=5%+2.375×(10%-5%)=16.88%加權(quán)平均資本成本=5.41%×60%+16.88%×40%=10%知識點(diǎn)解析：暫無解析56、通過計(jì)算判斷公司應(yīng)采用哪種折舊方法?標(biāo)準(zhǔn)答案：若按直線法計(jì)提折舊：每年的折舊=(110000-20000)/5=18000(元)直線法提供的各年折舊抵稅流入的現(xiàn)值=18000×40%×(P/A，10%，5)=27293.76(元)若按年數(shù)總和法計(jì)提折舊：若按雙倍余額遞減法計(jì)提折舊：由于雙倍余額遞減法折舊稅額減免的現(xiàn)值比直線法和年數(shù)總和法的大，所以該公司應(yīng)采用雙倍余額遞減法計(jì)提折舊。知識點(diǎn)解析：暫無解析57、根據(jù)所選用的折舊方法評價該項(xiàng)目是否可行?標(biāo)準(zhǔn)答案：由于凈現(xiàn)值小于零，所以該方案不可行。知識點(diǎn)解析：暫無解析58、若公司能夠?qū)潭ǔ杀具M(jìn)行壓縮，計(jì)算使得該項(xiàng)目可行的最高的固定付現(xiàn)成本。(萬元四舍五入取整)標(biāo)準(zhǔn)答案：設(shè)每年的固定付現(xiàn)成本為x-110000+1097535.6-X×(1-40%)×4.3553+30467.71+4516=0X=391293.10=39(萬元)。知識點(diǎn)解析：暫無解析資料：(1)某工業(yè)企業(yè)大量生產(chǎn)A、B兩種產(chǎn)品。生產(chǎn)分為兩個步驟，分別由第一第二兩個車間進(jìn)行。第一車間是機(jī)加工(包括設(shè)缶調(diào)整作業(yè)、加工作業(yè)、檢驗(yàn)作業(yè)、車間管理作業(yè))，第一車間為第二車間提供半成品，第二車間將半成品組裝成為產(chǎn)成品。。該廠為了加強(qiáng)成本管理，采用逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法按照生產(chǎn)步驟(車間)計(jì)算產(chǎn)品成本，各步驟在產(chǎn)品的完工程度為本步驟的50%，材料在生產(chǎn)開始時一次投入，該企業(yè)不設(shè)半成品庫，一車間完工半成品直接交由二車間組裝。各車間7月份有關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)量的資料如下表所示：單位：件(2)該企業(yè)目前只在第一車間即機(jī)加工試行作業(yè)成本法，該車間只生產(chǎn)A和B兩種產(chǎn)品。機(jī)加工車間采用作業(yè)成本法計(jì)算產(chǎn)品成本。公司管理會計(jì)師劃分了下列作業(yè)及成本動因：根據(jù)一車間材料分配表，2009年7月一車間A產(chǎn)品領(lǐng)用的直接材料成本為172000元，B產(chǎn)品領(lǐng)用的直接材料成本為138000元；由于一車間實(shí)行的是計(jì)時工資，人工成本屬于間接成本，并已將人工成本全部分配到各有關(guān)作業(yè)中，所以沒有直接人工成本發(fā)生。根據(jù)一車間工薪分配表、固定資產(chǎn)折舊計(jì)算表、燃料和動力分配表、材料分配表及其他間接費(fèi)用的原始憑證等將當(dāng)期發(fā)生的費(fèi)用登記到“作業(yè)成本”賬戶及其所屬明細(xì)賬戶，如下表所示：單位：元一車間生產(chǎn)A和B兩種產(chǎn)品的實(shí)際耗用作業(yè)量如下：(3)2009年7月份有關(guān)成本計(jì)算賬戶的期初余額如下表：生產(chǎn)車間-一車間生產(chǎn)車間-二車間要求：回答以下幾問：59、按預(yù)算作業(yè)分配率分配作業(yè)成本，并采用調(diào)整法分配作業(yè)成本差異，計(jì)算一車間A、B產(chǎn)品應(yīng)分配的調(diào)整后作業(yè)成本，并編制調(diào)整差異的會計(jì)分錄，要求寫明二級明細(xì)科目。預(yù)算作業(yè)分配率的有關(guān)資料如下：標(biāo)準(zhǔn)答案：單位：元設(shè)備調(diào)整作業(yè)差異分配率=(43900-43200)/43200=700/43200A分配差異=16200×7/432=262.5(元)B分配差異=27000×7/432=437.5(元)加工作業(yè)差異分配率=(269720-286000)/286000=-16280/286000A分配差異=208000×(-16280/286000)=-11840(元)B分配差異=78000×(-16280/286000)=-4440(元)檢驗(yàn)作業(yè)差異分配率=(52650-54000)/54000=-1350/54000A分配差異=33600×(-1350/54000)=-840(元)B分配差異=20400×(-1350/54000)=-510(元)車間管理作業(yè)差異分配率=(66176-56320)/56320=9856/56320A分配差異=32000×(9856/56320)=5600(元)B分配差異=24320×(9856/56320)=4256(元)A產(chǎn)品作業(yè)成本調(diào)整額=262.5-11840-840+5600=-6817.5(元)B產(chǎn)品作業(yè)成本調(diào)整額=437.5-4440-510+4256=-256.5(元)A產(chǎn)品調(diào)整后的作業(yè)成本=289800-6817.5=282982.5(元)B產(chǎn)品調(diào)整后的作業(yè)成本=149720-256.5=149463.5(元)借：生產(chǎn)成本—A6817.5—B256.5貸：作業(yè)成本—設(shè)備調(diào)整作業(yè)700—加工作業(yè)-16280—檢驗(yàn)作業(yè)-1350—車間管理作業(yè)9856知識點(diǎn)解析：暫無解析60、按照逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法計(jì)算填列一車間和二車間A和B的成本計(jì)算單，完工在產(chǎn)劃分采用約當(dāng)產(chǎn)量法。成本計(jì)算單成本計(jì)算單成本計(jì)算單成本計(jì)算單標(biāo)準(zhǔn)答案：要求按照逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法計(jì)算填列一、二車間A和B的成本計(jì)算單成本計(jì)算單成本計(jì)算單成本計(jì)算單成本計(jì)算單知識點(diǎn)解析：暫無解析注冊會計(jì)師（財(cái)務(wù)成本管理）模擬試卷第2套一、單項(xiàng)選擇題(本題共8題，每題1.0分，共8分。)1、某股票最近剛剛支付過的股利為每股3元，但由于該公司為資源開采類公司，資源已近枯竭，因此預(yù)計(jì)未來股利每年將減少5%，若投資者要求的報酬率為12%，則該股票價值為()元。A、16.76B、15.49C、11.62D、9.58標(biāo)準(zhǔn)答案：1知識點(diǎn)解析：股票價值＝3×(1-5%)/(12%+5%)＝16.76(元)2、可以通過證券投資組合分散掉的風(fēng)險是()。A、利率變動B、公司經(jīng)營失敗C、經(jīng)濟(jì)周期變化D、稅率變動標(biāo)準(zhǔn)答案：2知識點(diǎn)解析：可以通過證券投資組合分散掉的是非系統(tǒng)風(fēng)險，非系統(tǒng)風(fēng)險是指發(fā)生于個別公司特有事件造成的風(fēng)險。公司經(jīng)營失敗屬于影響個別公司的風(fēng)險，可以通過證券投資組合分散掉。利率變動、經(jīng)濟(jì)周期變化、稅率變化屬于影響所有公司的因素引起的風(fēng)險，這種系統(tǒng)風(fēng)險不能通過證券投資組合分散掉。3、某投資方案的年?duì)I業(yè)收入為180萬元，年?duì)I業(yè)支出為150萬元，其中折舊為20萬元，所得稅率為33%，該方案每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量為()。A、40萬元B、50萬元C、40.1萬元D、26萬元標(biāo)準(zhǔn)答案：4知識點(diǎn)解析：營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝銷售收入-付現(xiàn)成本-所得稅=180-(150-20)-(180-150)×33%＝40.1(萬元)營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝凈利潤+折舊＝(180-150)×(1-33%)+20＝40.1(萬元)營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝收入×(1-稅率)-付現(xiàn)成本×(1-稅率)+折舊×稅率＝180×(1-33%)-(150-20)×(1-33%)+20×33%＝40.1(萬元)4、企業(yè)為了使其持有的交易性現(xiàn)金余額降到最低，可采取()。A、力爭現(xiàn)金流量同步B、使用現(xiàn)金浮游量C、加速收款D、推遲應(yīng)付款的支付標(biāo)準(zhǔn)答案：1知識點(diǎn)解析：如果能盡量使現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出發(fā)生的時間趨于一致，就可使持有的交易性現(xiàn)金余額降到最低水平。5、我國《證券法》規(guī)定，股份有限公司申請其股票上市的條件中不包括()。A、公司股本總額不少于人民幣3000萬元B、公司發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上C、公司最近三年無重大違法行為，財(cái)務(wù)會計(jì)報告無虛假記載D、公司發(fā)行的股份不小于人民幣1億元標(biāo)準(zhǔn)答案：8知識點(diǎn)解析：D選項(xiàng)不屬于股票上市的條件。我國《可轉(zhuǎn)換公司債券管理暫行辦法》規(guī)定，上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的條件之一是：可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行額不小于人民幣1億元。6、下列關(guān)于杠桿租賃特點(diǎn)的表述中錯誤的是()。A、杠桿租賃是一種涉及三方面關(guān)系人的租賃形式B、出租人引入資產(chǎn)時通常只支付引入資產(chǎn)價值的20%～40%C、出租人以引入的資產(chǎn)或出租權(quán)為抵押向貸款人取得借款D、出租人必須向貸款人借款，利用自己少量資金推動大額租賃業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)答案：8知識點(diǎn)解析：杠桿租賃，也可以由出租人提供貸款，如果這樣，出租人的身份就有了變化，既是資產(chǎn)的出租者，同時又是貸款人。7、采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法()。A、不能直接提供按原始成本項(xiàng)目反映的產(chǎn)成品成本資料B、能夠全面地反映各個生產(chǎn)步驟產(chǎn)品的生產(chǎn)耗費(fèi)水平C、能夠全面地反映第一個生產(chǎn)步驟產(chǎn)品的生產(chǎn)耗費(fèi)水平D、能夠全面地反映最后一個生產(chǎn)步驟產(chǎn)品的生產(chǎn)耗費(fèi)水平標(biāo)準(zhǔn)答案：4知識點(diǎn)解析：平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法不能全面地反映各步驟產(chǎn)品的生產(chǎn)耗費(fèi)水平(第一步驟除外)。8、如果產(chǎn)品的單價與單位變動成本下降的百分率相同，其他因素不變，則盈虧臨界點(diǎn)銷售量()。A、不變B、上升C、下降D、不確定標(biāo)準(zhǔn)答案：2知識點(diǎn)解析：盈虧臨界點(diǎn)銷售量＝固定成本/(單價-單位變動成本)，由公式可知，若單價與單位變動成本同比下降，它們的差額也會相應(yīng)下降，盈虧臨界點(diǎn)上升。二、多項(xiàng)選擇題(本題共9題，每題1.0分，共9分。)9、下列說法正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：1,2,4,8知識點(diǎn)解析：在其他條件一定的情況下，對于發(fā)行公司而言，分期付息債券如果溢價發(fā)行即意味著未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值小于現(xiàn)金流入的現(xiàn)值，因此，債券的資本成本降低；分期付息債券如果折價發(fā)行即意味著未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值大于現(xiàn)金流人的現(xiàn)值，因此，債券的資本成本提高；在其他條件一定的情況下，分期付息債券的發(fā)行價格與其資本成本(即折現(xiàn)率)反向變化；在其他條件一定的情況下，分期付息債券的發(fā)行費(fèi)用(即減少現(xiàn)金流人)與其資本成本同向變化。10、某公司2005年1—4月份預(yù)計(jì)的銷售收入分別為100萬元、200萬元、300萬元和400萬元，當(dāng)月銷售當(dāng)月收現(xiàn)60%，下月收現(xiàn)30%，再下月收現(xiàn)10%。則2005年3月31日資產(chǎn)負(fù)債表“應(yīng)收賬款”項(xiàng)目金額和2005年3月的銷售現(xiàn)金流人分別為()萬元。標(biāo)準(zhǔn)答案：1,2知識點(diǎn)解析：本題的主要考核點(diǎn)是資產(chǎn)負(fù)債表“應(yīng)收賬款”項(xiàng)目金額和銷售現(xiàn)金流入的確定，2005年3月31日資產(chǎn)負(fù)債表“應(yīng)收賬款”項(xiàng)目金額＝200×10%＋300×40%＝140(萬元)2005年3月的銷售現(xiàn)金流入＝100×10%＋200×30%＋300×60%＝250(萬元)。11、A債券票面年利率為10%，若半年付息一次，平價發(fā)行，則下列說法正確的是()。標(biāo)準(zhǔn)答案：1,2,4,8知識點(diǎn)解析：本題的主要考核是實(shí)際利率和名義利率的關(guān)系。由于每半年付息一次,所以,票面年利率10%為A債券的名義票面年利率，其票面周期利率為5%(即10%/2)。又由于平價發(fā)行，所以，A債券的名義年必要報酬率二A債券的名義年票面利率=10%，必要報酬率的周期利率為5%(即10%/2)；A債券的年實(shí)際必要報酬率；(1+5%)2(上標(biāo))－1＝10.25%。12、下列有關(guān)凈現(xiàn)值的說法正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：1,2,4,8知識點(diǎn)解析：根據(jù)企業(yè)價值的含義，即未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，可知凈現(xiàn)值的含義與企業(yè)價值的含義是一致的；在計(jì)算凈現(xiàn)值時考慮了所有相關(guān)現(xiàn)金流量信息；在實(shí)務(wù)中未來現(xiàn)金流量很難準(zhǔn)確預(yù)計(jì)；折現(xiàn)率與凈現(xiàn)值反向變化，因此，凈現(xiàn)值評價結(jié)論的合理與否在很大程度上取決于折現(xiàn)率的確定上。13、某企業(yè)每年需要耗用甲材料8000噸。該材料購人價格為每噸1500元，每訂購一次的訂貨變動成本為400元，材料在倉庫中的每噸儲存變動成本為40元。假設(shè)保險儲備為零。則達(dá)到經(jīng)濟(jì)批量時的相關(guān)最低總成本及平均占用資金分別為()元。標(biāo)準(zhǔn)答案：1,2知識點(diǎn)解析：暫無解析14、下列屬于長期借款的特殊性保護(hù)條款的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：1,2,4,8知識點(diǎn)解析：本題的主要考核點(diǎn)是長期借款的特殊性保護(hù)條款。長期借款的特殊性保護(hù)條款有：(1)貸款?？顚Ｓ?；(2)不準(zhǔn)企業(yè)投資于短期內(nèi)不能收回資金的項(xiàng)目；(3)限制企業(yè)高級職員的薪金和獎金總額；(4)要求企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)人在合同有效期間擔(dān)任領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)；(5)要求企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)人購買人身保險。15、下列屬于導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的因素包括()標(biāo)準(zhǔn)答案：1,2,4,8知識點(diǎn)解析：本題的主要考核點(diǎn)是經(jīng)營風(fēng)險的影響因素。經(jīng)營風(fēng)險是指因生產(chǎn)經(jīng)營方面的原因給企業(yè)盈利帶來的不確定性。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的很多方面都會受到來源于企業(yè)外部和內(nèi)部的諸多因素的影響。16、成本計(jì)算分批法的特點(diǎn)是()。標(biāo)準(zhǔn)答案：1,8知識點(diǎn)解析：本題的主要考核點(diǎn)是成本計(jì)算分批法的特點(diǎn)。產(chǎn)品成本計(jì)算的分批法，是按照產(chǎn)品批別計(jì)算產(chǎn)品成本的一種方法，它主要適用于單件小批類型的生產(chǎn)，如造船業(yè)、重型機(jī)器制造等，因此，C選項(xiàng)錯誤。分批法下，產(chǎn)品成本的計(jì)算是與生產(chǎn)任務(wù)通知單的簽發(fā)和結(jié)束緊密配合的，因此產(chǎn)品成本計(jì)算是不定期的，成本計(jì)算期與產(chǎn)品生產(chǎn)期基本一致，在計(jì)算月末產(chǎn)品成本時，一般不存在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間分配費(fèi)用的問題，但在某些情況下，如月末完工產(chǎn)品所占比重較大時，也可以將生產(chǎn)費(fèi)用在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間分配，因此，A項(xiàng)正確，而B項(xiàng)錯誤。分批法其實(shí)是以品種法原理為基礎(chǔ)的，品種法按單個產(chǎn)品為成本計(jì)算對象，而分批法是以產(chǎn)品的批別為成本計(jì)算對象，它們只是在成本計(jì)算期、月末生產(chǎn)費(fèi)用分配等問題上存在區(qū)別，其他原理基本相似，因此，D項(xiàng)也是正確的。17、下列有關(guān)彈性預(yù)算的說法正確的是()標(biāo)準(zhǔn)答案：1,2,4,8知識點(diǎn)解析：本題的主要考核點(diǎn)是有關(guān)彈性預(yù)算的表述。彈性預(yù)算有兩個顯著特點(diǎn)：(1)擴(kuò)大了預(yù)算的適用范圍；(2)使預(yù)算執(zhí)行情況的評價和考核建立在更加現(xiàn)實(shí)和可比的基礎(chǔ)上。彈性預(yù)算的表達(dá)方式，主要有多水平法和公式法兩種。彈性預(yù)算的編制前提是將成本按不同的性態(tài)分類。彈性預(yù)算的主要用途是：(1)控制支出；(2)評價和考核成本控制業(yè)績。彈性預(yù)算主要可以用于編制成本彈性預(yù)算和利潤彈性預(yù)算。三、判斷題(本題共7題，每題1.0分，共7分。)18、有價值的創(chuàng)意原則既應(yīng)用于項(xiàng)目投資，也應(yīng)用于證券投資。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：2知識點(diǎn)解析：本題的主要考核點(diǎn)是有價值的創(chuàng)意原則的應(yīng)用領(lǐng)域。有價值的創(chuàng)意原則主要應(yīng)用于直接投資項(xiàng)目(即項(xiàng)目投資)，而不適用于證券投資。資本市場有效原則主要應(yīng)用于證券投資。19、資本市場有效強(qiáng)調(diào)的效率的含義在于：某種證券的現(xiàn)行價格是根據(jù)所有有效的信息得出的經(jīng)濟(jì)價值的最優(yōu)估計(jì)值。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：1知識點(diǎn)解析：在資本市場有效的前提下，證券的現(xiàn)行價格等于其價值，這里的價值指的是經(jīng)濟(jì)價值(或市場價值)。20、股票的價值是指其實(shí)際股利所得和資本利得所形成的現(xiàn)金流人量的現(xiàn)值。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：2知識點(diǎn)解析：本題的主要考核點(diǎn)是股票內(nèi)在價值的計(jì)算問題。根據(jù)股票內(nèi)在價值的計(jì)算公式可知，股票的內(nèi)在價值包括兩部分，一部分是在未來持有期間內(nèi)預(yù)期將取得的股利收入的現(xiàn)值，另一部分是在將來賣出股票后取得的轉(zhuǎn)讓收入的現(xiàn)值。而在未來持有期間內(nèi)將要取得的股利收入并不是股票持有者的實(shí)際股利所得，而是預(yù)期的股利所得。本小題中給出的說法卻是特指實(shí)際已取得的股利所得，顯然本小題的說法并不正確。部分考生未完全理解股票內(nèi)在價值計(jì)算公式的含義，所以，未能正確作答。21、某公司購人一批價值20萬元的專用材料，因規(guī)格不符無法投入使用，擬以15萬元變價處理，并已找到購買單位。此時，技術(shù)部門完成一項(xiàng)新產(chǎn)品開發(fā)，并準(zhǔn)備支出50萬元購人設(shè)備當(dāng)年投產(chǎn)。經(jīng)化驗(yàn)，上述專用材料完全符合新產(chǎn)品使用，故不再對外處理，可使企業(yè)避免損失5萬元，并且不需要再為新項(xiàng)目墊支流動資金。因此，在評價該項(xiàng)目時第一年的現(xiàn)金流出應(yīng)按65萬元計(jì)算。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：1知識點(diǎn)解析：本題的主要考核點(diǎn)是項(xiàng)目投資評價中現(xiàn)金流出確定的基本原理。按照這一原理，本題中給出的準(zhǔn)備用于購買設(shè)備的支出50萬元為該項(xiàng)目投產(chǎn)當(dāng)年的現(xiàn)金流出之一，而與此相關(guān)的專用材料支出為15萬元(即該材料的可變現(xiàn)價值)是由于選擇了用專用材料投產(chǎn)項(xiàng)目而不選擇賣出專用材料方案的機(jī)會成本，因此亦應(yīng)屬于生產(chǎn)方案的現(xiàn)金流出之一。兩項(xiàng)現(xiàn)金流出的合計(jì)為65萬元。顯然本題的說法是正確的。需要注意的是，專用材料的當(dāng)初購買價格20萬元，屬于沉沒成本，即無關(guān)成本，不予考慮。另外，部分考生受到了題目中指出的以專用材料投產(chǎn)可以使企業(yè)避免損失5萬元的影響，而實(shí)際上這5萬元是該專用材料的賬面價值與可變現(xiàn)價值之間的差額，但有的考生將5萬元作為投資項(xiàng)目的機(jī)會成本，從而造成了錯誤的判斷。22、配合型籌資政策和激進(jìn)型籌資政策的共同特點(diǎn)是，全部臨時性流動資產(chǎn)都是由臨時性負(fù)債來滿足的。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：1知識點(diǎn)解析：本題的主要考核點(diǎn)是配合型籌資政策和激進(jìn)型籌資政策的共同特點(diǎn)。配合型籌資政策的特點(diǎn)是：對于臨時性流動資產(chǎn)，運(yùn)用臨時性負(fù)債籌集資金滿足其資金需要。激進(jìn)型籌資政策下，臨時性負(fù)債不但融通臨時性流動資產(chǎn)的需要，還解決部分永久性資產(chǎn)的資金需要。23、市盈率模型最適合連續(xù)盈利，并且β值接近于1的企業(yè)。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：1知識點(diǎn)解析：本題的主要考核點(diǎn)是市盈率模型的適用范圍。24、稅法和會計(jì)制度均要求以實(shí)際成本反映產(chǎn)品成本，因此采用標(biāo)準(zhǔn)成本法計(jì)算產(chǎn)品成本時，會計(jì)期未必須將完工產(chǎn)品成本加減各項(xiàng)差異，將標(biāo)準(zhǔn)成本調(diào)整為實(shí)際成本。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：2知識點(diǎn)解析：本題的主要考核點(diǎn)是標(biāo)準(zhǔn)成本法下成本差異的賬務(wù)處理。采用標(biāo)準(zhǔn)成本法時，各會計(jì)期末或者將成本差異結(jié)轉(zhuǎn)本期損益，或者在已銷產(chǎn)品成本和期末存貨成本之間分配，即在采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法時，不要求將期末存貨標(biāo)準(zhǔn)成本調(diào)整為實(shí)際成本。四、計(jì)算分析題(本題共5題，每題1.0分，共5分。)25、已知：某公司2004年第1～3月實(shí)際銷售額分別為38000萬元、360000萬元和41000萬元，預(yù)計(jì)4月份銷售額為40000萬元。每月銷售收入中有70%能于當(dāng)月收現(xiàn)，20%于次月收現(xiàn)，10%于第三個月收訖，不存在壞賬。假定該公司銷售的產(chǎn)品在流通環(huán)節(jié)只需繳納消費(fèi)稅，稅率為10%，并于當(dāng)月以現(xiàn)金交納，該公司3月末現(xiàn)金余額為80萬元，應(yīng)付賬款余額5000萬元(需在4月份付清)，不存在其他應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)。4月份有關(guān)項(xiàng)目預(yù)計(jì)資料如下：采購材料8000萬元(當(dāng)月付款70%)；工資支出8400萬元(用現(xiàn)金支付)；制造費(fèi)用8000萬元(其中折舊費(fèi)等非付現(xiàn)費(fèi)用4000萬元)；營業(yè)費(fèi)用和管理費(fèi)用1000萬元(用現(xiàn)金支付)；預(yù)交所得稅1900萬元；購買設(shè)備12000萬元(用現(xiàn)金支付)?，F(xiàn)金不足時，向銀行借款，年利率12%，還款付息。4月末現(xiàn)金余額要求不低于100萬元。要求：(1)根據(jù)上述資料，計(jì)算編制4月份的現(xiàn)金預(yù)算表。(2)計(jì)算4月末應(yīng)收賬款余額。標(biāo)準(zhǔn)答案：(2)4月末應(yīng)收賬款余額=40000×30%+41000×10%＝16100(萬元)(說明：3月份收入41000萬元，3月份收到現(xiàn)金70%，4月份收回20%，尚有10%未收回；4月份收入40000萬元，已收回70%，尚有30%沒有收回。)知識點(diǎn)解析：暫無解析26、假設(shè)A證券的預(yù)期報酬率為20%，標(biāo)準(zhǔn)差為40%；B證券的預(yù)期報酬率為12%，標(biāo)準(zhǔn)差為13.3%。投資者將25%的資金投資于A證券，將75%的資金投資于B證券。要求：(1)計(jì)算該組合的預(yù)期報酬率；(2)若AB證券完全正相關(guān)，計(jì)算該組合的標(biāo)準(zhǔn)差；(3)若AB證券完全負(fù)相關(guān)，計(jì)算該組合的標(biāo)準(zhǔn)差；(4)若AB證券相關(guān)系數(shù)為0.4，計(jì)算該組合的標(biāo)準(zhǔn)差；(5)若AB證券相關(guān)系數(shù)為-0.4，計(jì)算該組合的標(biāo)準(zhǔn)差；(6)計(jì)算完全投資于A和完全投資于B的預(yù)期報酬率和標(biāo)準(zhǔn)差標(biāo)準(zhǔn)答案：(1)AB證券組合的預(yù)期報酬率＝20%×25%+12%×75%＝14%(2)若兩種證券完全正相關(guān)，它們的相關(guān)系數(shù)等于1。σp=或：σp＝0.4×0.25+0.133×0.75＝19.98%(3)若兩種證券完全負(fù)相關(guān)，它們的相關(guān)系數(shù)為-1。(6)完全投資于A、B證券時的預(yù)期報酬率和標(biāo)準(zhǔn)差：完全投資于A證券的預(yù)期報酬率＝20%×100%+12%×0＝20%完全投資于B證券的預(yù)期報酬率＝20%×0+12%×100%＝12%[*知識點(diǎn)解析：暫無解析27、某公司準(zhǔn)備購買一套設(shè)備，原始投資額為800萬元，預(yù)計(jì)建設(shè)期為1年，另需墊支流動資金20萬元。投產(chǎn)后每年增加銷售收入280萬元，增加付現(xiàn)成本65萬元。該項(xiàng)固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)使用10年，按直線法提取折舊，預(yù)計(jì)殘值為50萬元。該公司擬按目前產(chǎn)權(quán)比率為2/5的目標(biāo)結(jié)構(gòu)來追加資金，預(yù)計(jì)負(fù)債的利息率為12%，所得稅稅率為30%。公司過去沒有投產(chǎn)過類似項(xiàng)目，但新項(xiàng)目與另一家上市公司的經(jīng)營項(xiàng)目類似，該上市公司的β系數(shù)為1.2，其資產(chǎn)負(fù)債率為50%，目前證券市場的無風(fēng)險收益率為5%，證券市場的平均收益率為14%。要求：計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值，并評價項(xiàng)目的可行性(加權(quán)平均資本成本計(jì)算結(jié)果取整)。標(biāo)準(zhǔn)答案：(1)計(jì)算項(xiàng)目各年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量：年折舊＝(800-50)/10＝75(萬元)原始投資800萬元；投產(chǎn)日墊支流動資金20萬元；每年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量＝(280-65-75)×(1-30%)+75＝173(萬元)終結(jié)點(diǎn)殘值收回50萬元，流動資金墊支收回20萬元。(2)應(yīng)用類比法計(jì)算折現(xiàn)率將替代公司的β值轉(zhuǎn)換為無負(fù)債的β值：β資產(chǎn)＝1.2÷(1+1×0.7)＝0.7059將無負(fù)債的β值轉(zhuǎn)換為本公司含有負(fù)債的股東權(quán)益β值：β權(quán)益＝0.7知識點(diǎn)解析：暫無解析28、B股份有限公司有關(guān)資料如下：(1)公司本年年初未分配利潤貸方余額為181.92萬元，本年息稅前利潤為800萬元適用的所得稅稅率為33%。(2)公司流通在外的普通股60萬股，發(fā)行時每股面值1元，每股溢價收入9元；公司負(fù)債總額為200萬元，均為長期負(fù)債，平均年利率為10%，假定公司籌資費(fèi)用忽略不計(jì)。(3)公司股東大會決定本年度按20%的比例計(jì)提公積金，本年按可供投資者分配利潤的16%向普通股股東發(fā)放現(xiàn)金股利，預(yù)計(jì)現(xiàn)金股利以后每年增長6%。(4)據(jù)投資者分配，該公司股票的β系數(shù)為1.5，無風(fēng)險收益率為8%，市場上所有股票的平均收益率為14%。要求：(1)計(jì)算B公司本年度凈利潤。(2)計(jì)算B公司本年應(yīng)計(jì)提的法定公積金。(3)計(jì)算B公司本年末可供投資者分配的利潤。(4)計(jì)算B公司每股支付的現(xiàn)金股利。(5)計(jì)算B公司現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)下的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和利息保障倍數(shù)。(6)計(jì)算B公司股票的風(fēng)險收益率和投資者要求的必要投資收益率。(7)利用股票估價模型計(jì)算B公司股票價格為多少時投資者才值得投資。標(biāo)準(zhǔn)答案：(1)計(jì)算B公司本年度凈利潤本年凈利潤＝(800-200×10%)×(1-33%)＝522.6(萬元)(2)計(jì)算B公司本年應(yīng)計(jì)提的法定公積金應(yīng)計(jì)提法定公積金＝522.6×20%＝104.52(萬元)(3)計(jì)算B公司本年可供投資者分配的利潤可供投資者分配的利潤＝522.6-104.52+181.92＝600(萬元)(4)計(jì)算B公司每股支付的現(xiàn)金股利每股支付的現(xiàn)金股利＝(600×16%)÷60＝1.6(元/股)(5)計(jì)算B公司現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)下的財(cái)務(wù)知識點(diǎn)解析：暫無解析29、ABC公司本年銷售收入150萬元，息稅前利潤12萬元，資本支出5萬元，折1日3萬元，年底營運(yùn)資本3萬元。該公司剛剛收購了另一家公司，使得目前公司債務(wù)價值為50萬元，資本成本為12%。2003年底發(fā)行在外的普通股股數(shù)50萬股，股價0.8元。預(yù)計(jì)2004年至2006年銷售增長率為8%，預(yù)計(jì)息稅前利潤、資本支出、折舊和營運(yùn)資本與銷售同步增長。預(yù)計(jì)2007年進(jìn)入永續(xù)增長階段，銷售額和息稅前利潤每年增長4%。資本支出、折舊、營運(yùn)資本與銷售同步增長，2007年償還到期債務(wù)后資本成本降為10%。公司所得稅稅率為40%。要求：計(jì)算公司實(shí)體價值和股權(quán)價值。標(biāo)準(zhǔn)答案：表中各項(xiàng)目計(jì)算過程：(1)息前稅后利潤：2003年息前稅后利潤＝1.2×(1-40%)＝7.2(萬元)，以后3年遞增8%，第4年后遞增4%；(2)后續(xù)期價值＝6.6613÷(10%-4%)×0.7118＝79.0252(萬元)(3)公司實(shí)體價值＝13.8921+79.0252＝92.9173(萬元)股權(quán)價值＝92.9173-50＝42.9173(萬元)知識點(diǎn)解析：暫無解析五、綜合題(本題共2題，每題1.0分，共2分。)30、某公司2005年的有關(guān)資料如下：(1)1—4季度的銷售預(yù)算如下：收賬政策：每季度銷售收入中70%在當(dāng)季收現(xiàn)，其余30%在下季度收現(xiàn)。年初現(xiàn)金余額為30000元，已知2004年年末應(yīng)收賬款為100000元。(2)假設(shè)該公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，每季度末產(chǎn)品存貨占下季度銷售量的10%，年初產(chǎn)品存貨預(yù)計(jì)為200件，年末產(chǎn)品存貨預(yù)計(jì)為250件。(3)假設(shè)單位產(chǎn)品甲材料的耗用量為5公斤，每公斤單價10元，預(yù)計(jì)季度末的材料存貨占下季度生產(chǎn)耗用量的10%，年初存貨1200公斤，年末材料存貨預(yù)計(jì)為1400公斤。付賬政策：直接材料采購中每季度付現(xiàn)60%，另40%在下季度付清，不享受現(xiàn)金折扣。已知2004年年末應(yīng)付賬款為45160元。(4)生產(chǎn)單位產(chǎn)品需用直接人工工時為8小時，每小時的直接人工成本為2.5元。(5)制造費(fèi)用和期間費(fèi)用預(yù)算和預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出如下：假設(shè)制造費(fèi)用、營業(yè)及管理費(fèi)用中除了折舊其余均需付現(xiàn)，固定費(fèi)用每季度平均分?jǐn)?。單位變動性制造費(fèi)用16元/件，單位變動性營業(yè)及管理費(fèi)用10.8元/件(假設(shè)按產(chǎn)量計(jì)算)。(6)1季度預(yù)計(jì)購買設(shè)備需支出150000元。預(yù)計(jì)每季度預(yù)交所得稅24000元。3季度支付股利17000元，4季度支付股利60000元。(7)假設(shè)該公司與銀行商定于季初借人借款，并分期于季度末還本付息，借款年利率為10%。假設(shè)借款或還款本金必須為10000元的整倍數(shù)，利隨本清。同時要求每個季度現(xiàn)金余額不低于30000元。要求：標(biāo)準(zhǔn)答案：知識點(diǎn)解析：暫無解析31、某股份有限公司2005年的凈利潤為1800萬元，可用于發(fā)放股利，也可以用于留存，假設(shè)該公司目前不存在有息負(fù)債。該公司2006年預(yù)計(jì)有三個可以考慮的追加投資機(jī)會，需要追加的投資資本(有息長期負(fù)債和股權(quán)資本)分別為：甲：1500萬元；乙：2400萬元；丙：3200萬元。公司適用的所得稅稅率為33%要求：針對以下三種不同的股利分配政策完成表格。(1)如果該公司采用剩余股利政策，最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)為30%的負(fù)債和70%的股東權(quán)益。有息長期負(fù)債假設(shè)全部為平價債券，債券的票面年利率為10%。無風(fēng)險報酬率為6%，該公司股票的β系數(shù)為1.6，市場組合的收益率為10%。(2)如果該公司采用固定股利政策，固定的股利額為450萬元。有息長期負(fù)債假設(shè)全部為平價債券，債券的票面年利率為10%。目前該公司股票的總市價為3000萬元。外部融資時債券融資優(yōu)先于增發(fā)普通股融資，但長期債券不得高于追加投資資本的45%。(3)如果該公司采用固定股利支付率政策，股利支付率為40%，可持續(xù)增長率為8%。有息長期負(fù)債假設(shè)全部為平價債券，債券的票面年利率為10%。目前該公司股票的總市價為5000萬元。外部融資時債券融資優(yōu)先于增發(fā)普通股融資，但長期債券不得高于追加投資資本的35%。標(biāo)準(zhǔn)答案：(1)采用剩余股利政策。注：長期債券的資本成本＝10%(1－33%)＝6.7%。權(quán)益資本成本＝6%＋1.6(10%－6%)＝12.4%。新增資本的加權(quán)平均成本＝30%×6.7%＋12.4%×70%＝10.69%。(2)采用固定股利政策。注：在固定股利政策下，凈利潤先滿足派發(fā)股利，然后滿足追加投資資本。注意長期債券不得高于追加投資資本的45%的限制。(3)采用固定股利支付率政策。注：在固定股利支付率政策下，凈利潤先滿足派發(fā)股利，然后滿足追加投資資本。知識點(diǎn)解析：暫無解析注冊會計(jì)師（財(cái)務(wù)成本管理）模擬試卷第3套一、單項(xiàng)選擇題(本題共12題，每題1.0分，共12分。)1、下列有關(guān)股東財(cái)富最大化觀點(diǎn)的說法中，不正確的是()。A、主張股東財(cái)富最大化，并非不考慮其他利益相關(guān)者的利益B、企業(yè)與股東之間的交易也會影響股價，但不影響股東財(cái)富C、股東財(cái)富可以用股東權(quán)益的市場價值來衡量，股價最大化與增加股東財(cái)富具有同等意義D、權(quán)益的市場增加值是企業(yè)為股東創(chuàng)造的價值標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點(diǎn)解析：股東財(cái)富可以用股東權(quán)益的市場價值來衡量，在股東投資資本不變的情況下，股價最大化與增加股東財(cái)富具有同等意義。2、下列有關(guān)營運(yùn)資本的說法中，不正確的是()。A、營運(yùn)資本是長期資本超過長期資產(chǎn)的部分B、營運(yùn)資本是流動資產(chǎn)超過流動負(fù)債的部分C、營運(yùn)資本數(shù)是流動負(fù)債的“緩沖墊”D、營運(yùn)資本配置比率為凈營運(yùn)資本/長期資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點(diǎn)解析：營運(yùn)資本=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債-長期資本-長期資產(chǎn)，由此可知，選項(xiàng)A、B的說法正確；當(dāng)營運(yùn)資本為正數(shù)時，表明長期資本的數(shù)額大于長期資產(chǎn)，超出部分被用于流動資產(chǎn)。營運(yùn)資本之所以能夠成為流動負(fù)債的“緩沖墊”，是因?yàn)樗情L期資本用于流動資產(chǎn)的部分，不需要在1年內(nèi)償還。由此可知，選項(xiàng)C的說法正確；營運(yùn)資本的配置比率=營運(yùn)資本/流動資產(chǎn)，由此可知，選項(xiàng)D的說法不正確。3、某企業(yè)的凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為1.653次，預(yù)計(jì)本年銷售凈利率為4.5%，股利支付率30%，可以動用的金融資產(chǎn)為0，則該企業(yè)的內(nèi)含增長率為()。A、5.5%B、6.3%C、4.3%D、8.7%標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點(diǎn)解析：外部融資銷售增長比=經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負(fù)債銷售百分比-計(jì)劃銷售凈利率×[(1+增長率)/增長率]×(1-預(yù)計(jì)股利支付率)=經(jīng)營資產(chǎn)/銷售收入-經(jīng)營負(fù)債/銷售收入-計(jì)劃銷售凈利率×[(1+增長率)/增長率]×(1-預(yù)計(jì)股利支付率)=凈經(jīng)營資產(chǎn)/銷售收入-計(jì)劃銷售凈利率×[(1+增長率)/增長率]×(1-預(yù)計(jì)股利支付率)=1/凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)-計(jì)劃銷售凈利率×[(1+增長率)/增長率]×(1-預(yù)計(jì)股利支付率)設(shè)內(nèi)含增長率為g，將有關(guān)數(shù)據(jù)代入上式，并令外部融資銷售增長比為0，則得：1/1.653-4.5%×(1+g)/g×(1-30%)=00.605=3.15%×(1+g)/g19.21=(1+g)/g1+g=19.21g解之得，g=5.5%4、某公司發(fā)行面值為1000元的5年期債券，債券票面利率為10%，半年付息一次，發(fā)行后在二級市場上流通，假設(shè)必要投資報酬率為12%并保持不變，以下說法正確的是()。A、債券溢價發(fā)行，發(fā)行后債券價值隨到期時間的縮短而逐漸下降，至到期日債券價值等于債券面值B、債券折價發(fā)行，發(fā)行后債券價值隨到期時間的縮短而波動上升，至到期日債券價值等于債券面值C、債券折價發(fā)行，發(fā)行后債券價值隨到期時間的縮短而逐漸下降，至到期日債券價值等于債券面值D、債券按面值發(fā)行，發(fā)行后債券價值在兩個付息日之間呈周期性波動標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：根據(jù)票面利率小于必要投資報酬率可知債券折價發(fā)行，選項(xiàng)A、D的說法不正確；對于分期付息、到期一次還本的流通債券來說，如果折現(xiàn)率不變，發(fā)行后債券的價值在兩個付息日之間呈周期性波動，對于折價發(fā)行債券來說，發(fā)行后價值逐漸升高，在付息日由于割息而價值下降，然后又逐漸上升?？偟内厔菔遣▌由仙?。所以選項(xiàng)C的說法不正確，選項(xiàng)B的說法正確。5、看跌期權(quán)出售者收取期權(quán)費(fèi)5元，售出1股執(zhí)行價格為100元，1年后到期的ABC公司股票的看跌期權(quán)，如果1年后該股票的市場價格為120元，則該期權(quán)的凈損益為()元。A、20B、-20C、5D、15標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點(diǎn)解析：由于1年后該股票的價格高于執(zhí)行價格，看跌期權(quán)購買者會放棄行權(quán)，因此，看跌期權(quán)出售者的凈損益就是他所收取的期權(quán)費(fèi)5元?；蛘撸嚎疹^看跌期權(quán)到期日價值=-Max(執(zhí)行價格-股票市價，0)=0，空頭看跌期權(quán)凈損益=空頭看跌期權(quán)到期日價值+期權(quán)價格=0+5=5(元)。6、某公司沒有優(yōu)先股，年?duì)I業(yè)收入為500萬元，變動成本率為40%，經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2。如果固定成本增加50萬元，那么，總杠桿系數(shù)將變?yōu)?)。A、2.4B、3C、6D、8標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點(diǎn)解析：做這個題目時，唯一需要注意的是固定成本變化后，不僅僅是經(jīng)營杠桿系數(shù)發(fā)生變化，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)也發(fā)生變化。方法一：因?yàn)?，總杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)÷[邊際貢獻(xiàn)-(固定成本+利息)]而邊際貢獻(xiàn)=500×(1-40%)=300(萬元)原來的總杠桿系數(shù)=1.5×2=3所以，原來的(固定成本+利息)=200(萬元)變化后的(固定成本+利息)=200+50=250(萬元)變化后的總杠桿系數(shù)=300÷(300-250)=6方法二：根據(jù)題中條件可知，邊際貢獻(xiàn)=500×(1-40%)=300(萬元)(1)因?yàn)椋?jīng)營杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/(邊際貢獻(xiàn)-固定成本)所以，1.5=300/(300-原固定成本)即：原固定成本=100(萬元)變化后的固定成本為100+50=150(萬元)變化后的經(jīng)營杠桿系數(shù)=300/(300-150)=2原EBIT=300-100=200(萬元)變化后的EBIT=300-150=150(萬元)(2)因?yàn)?，?cái)務(wù)杠桿系數(shù)=原EBIT/(原EBIT-利息)所以，2=200/(200-利息)利息=100(萬元)變化后的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=變化后的EBIT/(變化后的EBIT-利息)=150/(150-100)=3(3)根據(jù)上述內(nèi)容可知，變化后的總杠桿系數(shù)=3×2=67、從公司理財(cái)?shù)慕嵌瓤?，與長期借款籌資相比較，普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)是()。A、籌資速度快B、籌資風(fēng)險小C、籌資成本小D、籌資彈性大標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：由于普通股沒有固定到期日，不用支付固定的利息，所以與長期借款籌資相比較，籌資風(fēng)險小。8、下列關(guān)于租賃的說法中，正確的是()。A、在杠桿租賃中，出租人具有雙重身份，既是資產(chǎn)的出租者，又是款項(xiàng)的借入人B、可撤銷租賃可以提前終止，不可撤銷租賃不可以提前終止C、如果合同分別約定租金和手續(xù)費(fèi)，則租金包括租賃資產(chǎn)的購置成本、相關(guān)的利息以及出租人的利潤D、如果合同分別約定租金、利息和手續(xù)費(fèi)，則租金指租賃資產(chǎn)的購置成本以及出租人的利潤標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點(diǎn)解析：杠桿租賃是有貸款者參與的一種租賃形式，出租人引入資產(chǎn)時只支付引入所需款項(xiàng)的一部分，其余款項(xiàng)則以引入的資產(chǎn)或出租權(quán)作為抵押，向另外的貸款者借入，所以，選項(xiàng)A的說法正確；可撤銷租賃可以提前終止，不可撤銷租賃是指在合同到期前不可以單方面解除的租賃，如果經(jīng)出租人同意或者承租人支付一筆足夠大的額外款項(xiàng)，不可撤銷租賃也可以提前終止，所以，選項(xiàng)B的說法不正確；如果合同分別約定租金和手續(xù)費(fèi)，則租金包括租賃資產(chǎn)的購置成本以及相關(guān)的利息，因此，選項(xiàng)C的說法不正確；如果合同分別約定租金、利息和手續(xù)費(fèi)，則租金僅指租賃資產(chǎn)的購置成本，因此，選項(xiàng)D的說法不正確。9、下列關(guān)于現(xiàn)金最優(yōu)返回線的表述中，正確的是()。A、現(xiàn)金最優(yōu)返回線的確定與企業(yè)最低現(xiàn)金每日需求量無關(guān)B、有價證券利息率增加，會導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升C、有價證券的每次固定轉(zhuǎn)換成本上升，會導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升D、當(dāng)現(xiàn)金的持有量高于或低于現(xiàn)金最優(yōu)返回線時，應(yīng)立即購人或出售有價證券標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點(diǎn)解析：現(xiàn)金最優(yōu)返回線公式中的下限L的確定與企業(yè)最低現(xiàn)金每日需求量有關(guān)，所以，選項(xiàng)A的說法不正確；i表示的是有價證券的日利息率，它增加會導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線下降，由此可知，選項(xiàng)B的說法不正確；b表示的是有價證券的每次固定轉(zhuǎn)換成本，它上升會導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升，所以，選項(xiàng)C的說法正確；如果現(xiàn)金的持有量高于或低于現(xiàn)金最優(yōu)返回線，但是仍然在現(xiàn)金控制的上下限之內(nèi)，則不需要購入或出售有價證券，所以，選項(xiàng)D的說法不正確。10、下列適用于分步法核算的是()。A、造船廠B、重型機(jī)械廠C、汽車修理廠D、大量大批的機(jī)械制造企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點(diǎn)解析：產(chǎn)品成本計(jì)算的分步法適用于大量大批的多步驟生產(chǎn)，如紡織、冶金、大量大批的機(jī)械制造企業(yè)。11、下列關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)“期末成本差異處理”的說法中，正確的是()。A、采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法的依據(jù)是確信只有標(biāo)準(zhǔn)成本才是真正的正常成本B、同一會計(jì)期間對各種成本差異的處理方法要保持一致性C、期末差異處理完畢，各差異賬戶期末余額應(yīng)為零D、在調(diào)整銷貨成本與存貨法下，閑置能量差異全部作為當(dāng)期費(fèi)用處理標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點(diǎn)解析：采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法的依據(jù)是確信標(biāo)準(zhǔn)成本是真正的正常成本，成本差異是不正常的低效率和浪費(fèi)造成的，應(yīng)當(dāng)直接體現(xiàn)在本期損益之中，使利潤能體現(xiàn)本期工作成績的好壞，由此可知，選項(xiàng)A的說法正確；成本差異的處理方法選擇要考慮許多因素，包括差異的類型(材料、人工或制造費(fèi)用)、差異的大小、差異的原因、差異的時間(如季節(jié)性變動引起的非常性差異)等。因此，可以對各種成本差異采用不同的處理方法，如材料價格差異多采用銷貨成本與存貨法，閑置能量差異多采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法，其他差異則可因企業(yè)具體情況而定。由此可知，選項(xiàng)B的說法不正確(注意：教材中的“差異處理的方法要保持一貫性”是針對前后期之間而言的，并不是針對“同一會計(jì)期間”而言的)；在調(diào)整銷貨成本與存貨法下，本期發(fā)生的成本差異，應(yīng)由存貨和銷貨成本共同負(fù)擔(dān)(由此可知，選項(xiàng)D的說法不正確)，屬于應(yīng)該調(diào)整存貨成本的，并不結(jié)轉(zhuǎn)計(jì)入相應(yīng)的“存貨”類賬戶，而是保留在成本差異賬戶中，與下期發(fā)生的成本差異一同計(jì)算。因此，選項(xiàng)C的說法不正確。12、利潤中心某年的銷售收入10000元，已銷產(chǎn)品的變動成本和變動銷售費(fèi)用5000元，可控固定間接費(fèi)用1000元，不可控固定間接費(fèi)用1500元，分配來的公司管理費(fèi)用為1200元。那么，該部門的“部門可控邊際貢獻(xiàn)”為()。A、5000元B、4000元C、3500元D、2500元標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：部門可控邊際貢獻(xiàn)=部門銷售收入-變動成本-可控固定成本=10000-5000-1000=4000(元)二、多項(xiàng)選擇題(本題共12題，每題1.0分，共12分。)13、下列屬于財(cái)務(wù)交易原則的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C知識點(diǎn)解析：有關(guān)財(cái)務(wù)交易的原則包括風(fēng)險—報酬權(quán)衡原則、投資分散化原則、資本市場有效原則和貨幣時間價值原則；雙方交易原則屬于有關(guān)競爭環(huán)境的原則。14、影響長期償債能力的表外因素包括()。標(biāo)準(zhǔn)答案：C,D知識點(diǎn)解析：影響長期償債能力的表外因素有：長期租賃(指的是其中的經(jīng)營租賃)、債務(wù)擔(dān)保、未決訴訟。準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的非流動資產(chǎn)是影響短期償債能力的表外因素。注意：本題問的是表外因素，即在財(cái)務(wù)報表中沒有反映出來的因素，而融資租賃形成的負(fù)債會反映在資產(chǎn)負(fù)債表中，所以，選項(xiàng)A不是答案。15、下列說法中，正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,C,D知識點(diǎn)解析：表示隨機(jī)變量離散程度的指標(biāo)，最常用的是方差和標(biāo)準(zhǔn)差，所以，選項(xiàng)A的說法正確；根據(jù)計(jì)算公式可知，標(biāo)準(zhǔn)差的最小值為0，所以，選項(xiàng)C的說法正確；標(biāo)準(zhǔn)差是一個絕對數(shù)指標(biāo)，用來衡量絕對風(fēng)險，變化系數(shù)(標(biāo)準(zhǔn)差/預(yù)期值)是一個相對數(shù)指標(biāo)，用來衡量相對風(fēng)險，因此，選項(xiàng)B的說法不正確，正確結(jié)論應(yīng)該是“B的相對風(fēng)險比A證券大”。如果標(biāo)準(zhǔn)差等于0，則變化系數(shù)也等于0，所以，說明既沒有絕對風(fēng)險也沒有相對風(fēng)險，選項(xiàng)D的說法正確。16、公司擬投資一個項(xiàng)目，需要一次性投入20萬元，全部是固定資產(chǎn)投資，沒有建設(shè)期，投產(chǎn)后年均收入96000元，付現(xiàn)成本26000元，預(yù)計(jì)有效期10年，按直線法計(jì)提折舊，無殘值。所得稅稅率為30%，則該項(xiàng)目()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C知識點(diǎn)解析：年現(xiàn)金