證券投資分析-53-真題(含答案與解析)

證券投資分析-53

（總分100,做題時(shí)間90分鐘）

一、單項(xiàng)選擇題

（以下各小題所給的四個(gè)選項(xiàng)中，只有一項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)選擇相應(yīng)選項(xiàng)）

1.

調(diào)查研究法的主要優(yōu)點(diǎn)是（）0

A.可以獲得最新的資料和信息，并且研究者可以主動(dòng)提出問(wèn)題并獲得解

釋，適合對(duì)一些相對(duì)復(fù)雜的問(wèn)題進(jìn)行研究時(shí)采用

B.省時(shí)、省力并節(jié)省費(fèi)用

C.主動(dòng)地去提出問(wèn)題并解決問(wèn)題

D.可以得到較為充分和詳細(xì)的回答，避免由于問(wèn)卷設(shè)計(jì)的要求而對(duì)問(wèn)題

進(jìn)行簡(jiǎn)化的標(biāo)準(zhǔn)化處理

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:A

2.

（）被認(rèn)為是導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退的“殺手”。

A.溫和通貨膨脹B.嚴(yán)重通貨膨脹

C.惡性通貨膨脹D.通貨緊縮

ISSS_SIMPLE_SIh

ABCD

分值：0.5

答案:D

［解需］通貨緊縮將損害消費(fèi)者和投資者的積極性，造成經(jīng)濟(jì)衰退和經(jīng)濟(jì)蕭條,

影響投資者對(duì)證券市場(chǎng)走勢(shì)的信心，使得股票、債券及房地產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)格大幅

下降。通貨緊縮甚至被認(rèn)為是導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退的“殺手”。故選D。

3.

（）是指企業(yè)在會(huì)計(jì)核算時(shí)所遵循的具體原則以及企業(yè)所采納的具體會(huì)計(jì)

處理方法，是指導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算的基礎(chǔ)。

A.會(huì)計(jì)政策B.會(huì)計(jì)估計(jì)

C.會(huì)計(jì)核算D.會(huì)計(jì)方法

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］會(huì)計(jì)政策是指企業(yè)在會(huì)計(jì)核算時(shí)所遵循的具體原則以及企業(yè)所采納的具

體會(huì)計(jì)處理方法，是指導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算的基礎(chǔ)。故選A。

4.

()是負(fù)債總額與股東權(quán)益之間的比率。

A.資產(chǎn)負(fù)債率B.凈利潤(rùn)率

C.有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率D.產(chǎn)權(quán)比率

ISSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:D

5.

在技術(shù)分析的假設(shè)中，()是進(jìn)行技術(shù)分析最根本、最核心的條件。

A.市場(chǎng)行為涵蓋一切信息B.證券價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)

C.歷史會(huì)重演D.價(jià)格波動(dòng)的周期性特征

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］市場(chǎng)行為涵蓋一切信息的假設(shè)是進(jìn)行技術(shù)分析的基礎(chǔ)。而證券價(jià)格沿趨

勢(shì)移動(dòng)是進(jìn)行技術(shù)分析最根本、最核心的條件。故選B。

6.

在已經(jīng)得到了趨勢(shì)線后，通過(guò)第一個(gè)峰和谷可以做出這條趨勢(shì)線的平行線，這

條平行線就是()0

A.壓力線B.支撐線

C.軌道線D.趨勢(shì)線

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:C

［解析］軌道線又稱通道線或管道線，是基于趨勢(shì)線的一種方法。在已經(jīng)得到了

趨勢(shì)線后，通過(guò)第一個(gè)峰和谷可以做出這條趨勢(shì)線的平行線，這條平行線就是

軌道線。故選C。

7.

()的全稱是艾略特波浪理論，是以美國(guó)人艾略特的名字命名的一種技術(shù)

分析理論。

A.周期理論B.波浪理論

C.K線理論D.形態(tài)理論

|SSS_SIMPLE^SIb

ABCD

分值：0.5

答案：B

施析］波浪理論的全稱是艾略特波浪理論，是以美國(guó)人艾略特的名字命名的一

種技術(shù)分析理論。故選B。

8.

（）最早起源于期貨市場(chǎng)，由LarryWilliams于1973年首創(chuàng)。

A.WMS（威廉指標(biāo)）B.RSI（相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)）

C.PSY（心理線指標(biāo)）D.MACD（指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線）

ISSSSIMPLESib

ABCD

分值：0.5

答案:A

9.

（）主要對(duì)整個(gè)證券市場(chǎng)的多空狀況進(jìn)行描述，它只能用于研判證券市場(chǎng)

整體形勢(shì)，而不能應(yīng)用于個(gè)股。

A.大勢(shì)型指標(biāo)B.K線指標(biāo)

C.乖離率指標(biāo)D.威廉指標(biāo)

ISSSSIMPLESD

ABCD

分值：0.5

答案：A

斯M大勢(shì)型指標(biāo)主要對(duì)整個(gè)證券市場(chǎng)的多空狀況進(jìn)行描述，它只能用于研判

證券市場(chǎng)整體形勢(shì)，而不能應(yīng)用于個(gè)股。故選A。

10.

ADR從高向低下降到（）之下，是短期反彈的信號(hào)。

A.0.1B.0.75C.1.5D.0.5

|SSS_SIMPLE_SIN

ABCD

分值：0.5

答案:B

11.

（）不屬于持續(xù)整理形態(tài)。

A.三角形B.矩形

C.旗形D.W形態(tài)

ISSS_SIMPLE_S^

ABCD

分值：0.5

答案:D

［解析］持續(xù)整理形態(tài)描述的是，在股價(jià)向一個(gè)方向經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的快速運(yùn)行

后，不再繼續(xù)原趨勢(shì)，而在一定區(qū)域內(nèi)上下窄幅波動(dòng)，等待時(shí)機(jī)成熟后再繼續(xù)

前進(jìn)。其形態(tài)主要有三角形、矩形、旗形和楔形。故選D。

12.

下列有關(guān)有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率的說(shuō)法，不正確的是（）。

A.從長(zhǎng)期償債能力來(lái)講，有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率越低越好

B.有形資產(chǎn)凈值是股東權(quán)益減去無(wú)形資產(chǎn)凈值后的凈值

C.有形資產(chǎn)凈值即股東具有所有權(quán)的有形資產(chǎn)的凈值

D.有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率=資產(chǎn)總額/（股東權(quán)益-無(wú)形資產(chǎn)凈值）X10096

|SSS_SIMPLE_SD

ABCD

分值：0.5

答案：D

施析］有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率的計(jì)算公式為：有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率=負(fù)債總額

/（股東權(quán)益-無(wú)形資產(chǎn)凈值）X100虬故選Do

13.

（）具有強(qiáng)制性、無(wú)償性和固定性的特征，它既是籌集財(cái)政收入的主要工

具，又是調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的重要手段。

A.稅收B.財(cái)政支出

C.財(cái)政收入D.財(cái)政轉(zhuǎn)移支付

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:A

14.

SA公司2010年稅后利潤(rùn)為100萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入為250萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)成本為120

萬(wàn)元，則該公司的營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)為（）o

A.76.92%B.40%

C.83.33%D.27.03%

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入=100+250義100%=40%。故選B。

15.

我國(guó)一般采用（）利潤(rùn)表格式。

A.多步式B.單步式

C.多欄式D.單欄式

ISSSSIMPLE—SI卜

ABCD

分值：0.5

答案:A

16.

下列對(duì)股票市盈率的簡(jiǎn)單估計(jì)方法中，不屬于利用歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)的方法是

（）o

A.算術(shù)平均數(shù)法或中間數(shù)法B.市場(chǎng)預(yù)期回報(bào)率倒數(shù)法

C.回歸調(diào)整法D.趨勢(shì)調(diào)整法

ISSS_SIMPLE_SIh

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］利用歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)，包括算術(shù)平均數(shù)法或中間數(shù)法、趨勢(shì)調(diào)整法和

回歸調(diào)整法。市場(chǎng)預(yù)期回報(bào)率倒數(shù)法是利用市場(chǎng)進(jìn)行估計(jì)的方法。故選B。

17.

（）是指中央銀行規(guī)定的金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而

準(zhǔn)備的在中央銀行的存款占其存款總額的比例。

A.超額準(zhǔn)備金率B.法定存款準(zhǔn)備金率

C.公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)D.再貼現(xiàn)率

ISSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:B

18.

通過(guò)貨幣乘數(shù)的作用，（）的作用效果十分明顯。

A.法定存款準(zhǔn)備金率B.超額準(zhǔn)備金率

C.公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)D.再貼現(xiàn)率

|SSSSIMPLESib

ABCD

分值：0.5

答案：A

慍M法定存款準(zhǔn)備金率通過(guò)貨幣乘數(shù)進(jìn)而影響貨幣供給，即使是存款準(zhǔn)備金

的小幅調(diào)整，也會(huì)引起貨幣供應(yīng)量的巨大波動(dòng)。故選A。

19.

上市公司通過(guò)（）等形式向投資者披露其經(jīng)營(yíng)狀況的有關(guān)信息。

A.定期報(bào)告和臨時(shí)公告B.上市公告書(shū)

C.現(xiàn)金流量表D.資產(chǎn)負(fù)債表

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］通常，上市公司通過(guò)定期報(bào)告（如年度報(bào)告和中期報(bào)告）和臨時(shí)公告等形

式向投資者披露其經(jīng)營(yíng)狀況的有關(guān)信息，它所公布的有關(guān)信息是投資者對(duì)其證

券進(jìn)行價(jià)值判斷的最重要來(lái)源。故選A。

20.

下列有關(guān)證券交易所的說(shuō)法，不正確的是（）。

A.制定證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則

B.安排證券上市

C.統(tǒng)一監(jiān)督管理全國(guó)證券期貨市場(chǎng)，維護(hù)證券期貨市場(chǎng)秩序，保障其合

法運(yùn)行

D.證券交易所是實(shí)行自律管理的法人

|SSS_SIMPLE_SD

ABCD

分值：0.5

答案：C

施析］證券交易所是為證券集中交易提供場(chǎng)所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，

實(shí)行自律管理的法人。其主要負(fù)責(zé)提供證券交易的場(chǎng)所和設(shè)施，制定證券交易

所的業(yè)務(wù)規(guī)則，接受上市申請(qǐng)，安排證券上市，組織、監(jiān)督證券交易，對(duì)會(huì)

員、上市公司進(jìn)行監(jiān)管等事宜。C項(xiàng)屬于中國(guó)證監(jiān)會(huì)的主要職責(zé)。故選C。

21.

深度訪談的優(yōu)點(diǎn)很多，其中包括（）。

A.可以獲得最新的資料和信息，并且研究者可以主動(dòng)提出問(wèn)題并獲得解

釋，適合對(duì)一些相對(duì)復(fù)雜的問(wèn)題進(jìn)行研究時(shí)采用

B.省時(shí)、省力并節(jié)省費(fèi)用

C.主動(dòng)地去提出問(wèn)題并解決問(wèn)題

D.可以得到較為充分和詳細(xì)的回答，避免由于問(wèn)卷設(shè)計(jì)的要求而對(duì)問(wèn)題

進(jìn)行簡(jiǎn)化的標(biāo)準(zhǔn)化處理

|SSS_SIMPLE_S訃

ABCD

分值：0.5

答案:D

22.

如果產(chǎn)品的銷售價(jià)格下降將導(dǎo)致銷量上升，那么產(chǎn)品的銷售價(jià)格和銷量之間存

在的關(guān)系是（）o

A.線性相關(guān)關(guān)系B.非線性相關(guān)關(guān)系

C.因果關(guān)系D.一元線性回歸關(guān)系

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：C

謁析］行業(yè)產(chǎn)品的銷售價(jià)格下降導(dǎo)致的產(chǎn)品銷售上升，是一種因果關(guān)系，因果

關(guān)系屬于相關(guān)關(guān)系。故選C。

23.

惡性通貨膨脹是指年通貨膨脹率達(dá)（）以上的通貨膨脹。

A.10%B.2位數(shù)

C.3位數(shù)D.50%

|SSS_SIMPLE^SD

ABCD

分值：0.5

答案:C

24.

下列行業(yè)中處于行業(yè)生命周期中成長(zhǎng)期的是（）o

A.太陽(yáng)能B.通訊

C.電力D.鐘表

|SSS_SIMPLE^SD

ABCD

分值:0.5

答案:B

［解析］A項(xiàng)屬于行業(yè)生命周期的幼稚期，C項(xiàng)屬于行業(yè)生命周期的成熟期，D

項(xiàng)屬于行業(yè)生命周期的衰退期。故選B。

25.

（）是指其持有者能在規(guī)定的期限內(nèi)按交易雙方商定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)或出售一

定數(shù)量的某種金融工具的權(quán)利。

A.金融期貨合約B.金融期權(quán)

C.金融期權(quán)合約D.金融期貨

［SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:B

26.

下列行業(yè)中處于行業(yè)生命周期的成熟期的是（）o

A.太陽(yáng)能B.電子計(jì)算機(jī)及軟件

C.石油冶煉D.自行車

|SSS_SIMPLE^SD

ABCD

分值：0.5

答案：C

［解析］A項(xiàng)屬于行業(yè)生命周期的幼稚期，B項(xiàng)屬于行業(yè)生命周期的成長(zhǎng)期，D

項(xiàng)屬于行業(yè)生命周期的衰退期。故選C。

27.

（）是指中央銀行通過(guò)道義勸告、窗口指導(dǎo)等辦法來(lái)間接影響商業(yè)銀行等

金融機(jī)構(gòu)的行為。

A.法定存款準(zhǔn)備金率B.再貼現(xiàn)率

C.間接信用指導(dǎo)D.公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)

ISSS_SIMPLE^SIb

ABCD

分值：0.5

答案:C

28.

下列說(shuō)法正確的是（）。

A.從理論上說(shuō)，實(shí)值期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為正，虛值期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為負(fù)，

平價(jià)期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為零

B.對(duì)看跌期權(quán)而言，若市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格，期權(quán)的買(mǎi)方執(zhí)行期權(quán)將

有利可圖

C.對(duì)看漲期權(quán)而言，若市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格，期權(quán)的買(mǎi)方執(zhí)行期權(quán)將

有利可圖

D.實(shí)際上，期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值可能大于零，可能等于零，也可能為負(fù)值

ISSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］對(duì)看漲期權(quán)而言，若市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格，期權(quán)的買(mǎi)方執(zhí)行期權(quán)將有

利可圖，此時(shí)為實(shí)值期權(quán)；若市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格，期權(quán)的買(mǎi)方將放棄執(zhí)行

期權(quán)，此時(shí)為虛值期權(quán)。對(duì)看跌期權(quán)而言，若市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格，期權(quán)的

買(mǎi)方執(zhí)行期權(quán)將有利可圖；若市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格為虛值期權(quán)。當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格

等于協(xié)定價(jià)格，則看漲期權(quán)和看跌期權(quán)均為平價(jià)期權(quán)。由此可知，BC兩項(xiàng)所述

錯(cuò)誤。從理論上說(shuō)，實(shí)值期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為正，虛值期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為負(fù)，平

價(jià)期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為零。但實(shí)際上，期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值都必然大于零或等于零，

而不可能為負(fù)值。所以A項(xiàng)所述正確，D項(xiàng)所述錯(cuò)誤。故選A。

29.

根據(jù)行業(yè)中企業(yè)數(shù)量的多少、進(jìn)入限制的程度和產(chǎn)品的差別，行業(yè)基本上可以

分為四種市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，即（）o

A.完全競(jìng)爭(zhēng)、不完全競(jìng)爭(zhēng)、壟斷競(jìng)爭(zhēng)、完全壟斷

B.完全競(jìng)爭(zhēng)、壟斷競(jìng)爭(zhēng)、寡頭壟斷、完全壟斷

C.完全競(jìng)爭(zhēng)、壟斷競(jìng)爭(zhēng)、部分壟斷、完全壟斷

D.公平競(jìng)爭(zhēng)、不公平競(jìng)爭(zhēng)、完全壟斷、不完全壟斷

|SSS_SIMPLE_SD

ABCD

分值：0.5

答案:B

30.

構(gòu)成產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)一般不包括（）。

A.規(guī)模性B.職業(yè)化

C.社會(huì)功能化D.專業(yè)化

|SSS_SIMPLE_S仆

ABCD

分值：0.5

答案：D

［解析］構(gòu)成產(chǎn)業(yè)一般具有三個(gè)特點(diǎn)，即規(guī)模性、職業(yè)化和社會(huì)功能化。故選

Do

31.

在道-瓊斯股價(jià)平均指數(shù)中，商業(yè)屬于(兀

A.公用事業(yè)類B.工業(yè)類

C.小類D.大類

ISSSSIMPLESib

ABCD

分值：0.5

答案：B

析］道?瓊斯分類法把大多數(shù)股票分為三類：工業(yè)、運(yùn)輸業(yè)和公用事業(yè)。其

中，工業(yè)類包括采掘業(yè)、制造業(yè)和商業(yè)。故選B。

32.

()主要是利用行業(yè)的歷史數(shù)據(jù)，分析過(guò)去的增長(zhǎng)情況，并據(jù)此預(yù)測(cè)行業(yè)

的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。

A.歷史資料研究法B.情景分析法

C.深度訪談法D.調(diào)查研究法

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:A

33.

()是綜合研究擬訂經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展政策、進(jìn)行總量平衡、指導(dǎo)總體經(jīng)濟(jì)

體制改革的宏觀調(diào)控部門(mén)。

A.國(guó)務(wù)院B.國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)

C.中國(guó)人民銀行D.財(cái)政部

|SSS_SIMPLE^SD

ABCD

分值：0.5

答案：B

［解析］國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)(簡(jiǎn)稱國(guó)家發(fā)改委)作為綜合研究擬訂經(jīng)濟(jì)和社會(huì)

發(fā)展政策、進(jìn)行總量平衡和指導(dǎo)總體經(jīng)濟(jì)體制改革的宏觀調(diào)控部門(mén)，其主要職

責(zé)包括：擬定并組織實(shí)施國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展戰(zhàn)略、長(zhǎng)期計(jì)劃、年度計(jì)劃、產(chǎn)

業(yè)政策和價(jià)格政策，監(jiān)測(cè)和調(diào)節(jié)國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，搞好經(jīng)濟(jì)總量平衡，優(yōu)化重大

經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，安排國(guó)家重大建設(shè)項(xiàng)目，指導(dǎo)和推進(jìn)經(jīng)濟(jì)體制改革。故選B。

34.

()是在國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下制定和實(shí)施貨幣政策的宏觀調(diào)控部門(mén)。

A.國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)

B.中國(guó)人民銀行

C.中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)

D.商務(wù)部

ISSSSIMPLESib

ABCD

分值：0.5

答案：B

孤析］中國(guó)人民銀行作為我國(guó)的中央銀行，是在國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下制定和實(shí)施貨幣

政策的宏觀調(diào)控部門(mén)。故選B。

35.

（）根據(jù)《憲法》和法律規(guī)定的各項(xiàng)行政措施、制定的各項(xiàng)行政法規(guī)、發(fā)

布的各項(xiàng)決定和命令以及頒布的重大方針政策，會(huì)對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生全局性的影

響，是國(guó)家進(jìn)行宏觀管理的最高行政機(jī)關(guān)。

A.國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)B.中國(guó)人民銀行

C.中國(guó)證監(jiān)督管理委員會(huì)D.國(guó)務(wù)院

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：D

i瀛析］中華人民共和國(guó)國(guó)務(wù)院，即中央人民政府，是最高國(guó)家權(quán)力機(jī)關(guān)的執(zhí)行

機(jī)關(guān)，是最高國(guó)家行政機(jī)關(guān)。國(guó)務(wù)院根據(jù)《憲法》和法律規(guī)定的各項(xiàng)行政措

施、制定的各項(xiàng)行政法規(guī)、發(fā)布的各項(xiàng)決定和命令以及頒布的重大方針政策，

會(huì)對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生全局性的影響。故選D。

36.

每一證券都有自己的（）特性，而這種特性又會(huì)隨著各相關(guān)因素的變化而

變化。

A.收益性B.風(fēng)險(xiǎn)一收益

C.流動(dòng)性D.投機(jī)性

ISSSSIMPLE—SI卜

ABCD

分值：0.5

答案:B

37.

1964年，（）提出了“隨機(jī)漫步理論”，他認(rèn)為股票價(jià)格的變化類似于化

學(xué)中的分子“布朗運(yùn)動(dòng)”，具有“隨機(jī)漫步”的特點(diǎn)。也就是說(shuō)，它變動(dòng)的路

徑是不可預(yù)期的。

A.史蒂夫?羅斯B.奧斯本

C.尤金?法瑪D.哈里?馬柯威茨

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］1964年，奧斯本提出了“隨機(jī)漫步理論”，他認(rèn)為股票價(jià)格的變化類

似于化學(xué)中的分子“布朗運(yùn)動(dòng)”（懸浮在液體或氣體中的微粒所做的永不休止

的、無(wú)秩序的運(yùn)動(dòng)），具有“隨機(jī)漫步”的特點(diǎn)，也就是說(shuō)，它變動(dòng)的路徑是不

可預(yù)期的。在此基礎(chǔ)上，美國(guó)芝加哥大學(xué)教授尤金?法瑪將這一主張進(jìn)行系統(tǒng)

化，提出了“有效市場(chǎng)假說(shuō)”這一經(jīng)典假設(shè)。故選B。

38.

如果以EV,表示期權(quán)在t時(shí)點(diǎn)的內(nèi)在價(jià)值，x表示期權(quán)合約的協(xié)定價(jià)格，S,表示

該期權(quán)標(biāo)的物在t時(shí)點(diǎn)的市場(chǎng)價(jià)格，m表示期權(quán)合約的交易單位。當(dāng)x=9500、

St=15000.m=5時(shí)，則每一看漲期權(quán)在t時(shí)點(diǎn)的內(nèi)在價(jià)值為（）元。

A.0B.27500

C.-27500D.15000

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］由題Si>x可知，EVt=（S-x）?m=（15000-9500）X5=27500（TC）o故選

Bo

39.

下列有關(guān)金融期權(quán)價(jià)格的影響因素，說(shuō)法不正確的是（）0

A.影響期權(quán)價(jià)格最主要的因素是標(biāo)的資產(chǎn)的收益與利率

B.利率提高，期權(quán)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格下降，從而使看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值

下降，看跌期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值提高

C.利率提高會(huì)使期權(quán)價(jià)格的機(jī)會(huì)成本提高，有可能使資金從期權(quán)市場(chǎng)流

向價(jià)格已下降的現(xiàn)貨市場(chǎng)

D.標(biāo)的資產(chǎn)的收益將影響標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］影響期權(quán)價(jià)格最主要的因素是協(xié)定價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格。所以A項(xiàng)所述錯(cuò)

誤，符合題意。故選A。

40.

某可轉(zhuǎn)換債券面值10000元，轉(zhuǎn)換價(jià)格20元，該債券市場(chǎng)價(jià)格9500元，標(biāo)的

股票市場(chǎng)價(jià)格10元/股，則當(dāng)前轉(zhuǎn)換價(jià)值為（）元。

A.9500B.10000C.5000D.500

|SSS_SIMPLE^SIb

ABCD

分值：0.5

答案：C

施析］轉(zhuǎn)換比例=可轉(zhuǎn)換債券面額/轉(zhuǎn)換價(jià)格=10000+20=500（股），可轉(zhuǎn)換債券

的轉(zhuǎn)換價(jià)值=轉(zhuǎn)換比例X標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格=500X10=5000（元）。故選Co

41.

基本分析法主要適用于（）的證券價(jià)格預(yù)測(cè)以及相對(duì)成熟的證券市場(chǎng)和預(yù)

測(cè)精確度要求不高的領(lǐng)域。

A.周期相對(duì)較短B.價(jià)格波動(dòng)較大

C.行業(yè)成長(zhǎng)較快D.周期相對(duì)較長(zhǎng)

SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值:0.5

答案：D

i益析］基本分析法又稱基本面分析法，是指證券分析師根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、

財(cái)務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)等基本原理，對(duì)決定證券價(jià)值及價(jià)格的基本要素進(jìn)行分

析，評(píng)估證券的投資價(jià)值，判斷證券的合理價(jià)位，提出相應(yīng)的投資建議的一種

分析方法。基本分析主要適用于以下幾個(gè)情況：（1）周期相對(duì)比較長(zhǎng)的證券價(jià)格

預(yù)測(cè)；（2）相對(duì)成熟的證券市場(chǎng)；（3）適用于預(yù)測(cè)精確度要求不高的領(lǐng)域。故選

Do

42.

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，在發(fā)布的證券研究報(bào)告上署名的人員應(yīng)當(dāng)具有（），并在

中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)注冊(cè)登記為證券分析師。

A.會(huì)計(jì)從業(yè)資格B.證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格

C.證券投資顧問(wèn)資格D.證券分析師資格

|SSS_SIMPLE_S?

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］根據(jù)《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》的規(guī)定，在發(fā)布的證券研究報(bào)告上

署名的人員應(yīng)當(dāng)具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)注冊(cè)登記為

證券分析師。故選B。

43.

證券分析師基于（）的立場(chǎng)。

A.獨(dú)立、客觀B.特定客戶

C.所有客戶D.主觀、個(gè)性

JSSS_SIMPLE_S^

ABCD

分值：0.5

答案：A

施析］證券投資顧問(wèn)與證券分析師的立場(chǎng)是不同的。其中，證券投資顧問(wèn)基于

特定客戶的立場(chǎng)，而證券分析師基于獨(dú)立、客觀的立場(chǎng)。故選A。

44.

某一次還本付息債券票面額為5000元，票面利率10樂(lè)必要收益率為12%,期

限為5年，如果按復(fù)利計(jì)息，復(fù)利貼現(xiàn)，其內(nèi)在價(jià)值為（）元。

A.4255.70B.4539.40

C.4569.23D.4687.50

|SSSSIMPLESib

ABCD

分值：0.5

答案:C

［解析］如果一次還本付息債券按復(fù)利計(jì)息、按復(fù)利貼現(xiàn)，其內(nèi)在價(jià)值決定公式

為:P=M（l+i）7（l+r）"o式中的P是債券的內(nèi)在價(jià)值；M是票面價(jià)值；i是每期

利率；n是剩余時(shí)期數(shù)；r是必要收益率。代入本題數(shù)據(jù)，

P=5000X（1+10%）5。（1+12%）5—4569.23（元）。故選C。

45.

從利率期限結(jié)構(gòu)的三種理論來(lái)看，利率期限結(jié)構(gòu)的形成主要是由（）決定

的。

A.流動(dòng)性溢價(jià)B.市場(chǎng)的不完善

C.資本流向市場(chǎng)的形式D.對(duì)未來(lái)利率變化方向的預(yù)期

|SSS_SIMPLE_S訃

ABCD

分值：0.5

答案:D

［解析］從利率期限結(jié)構(gòu)的三種理論來(lái)看，期限結(jié)構(gòu)的形成主要是由對(duì)未來(lái)利率

變化方向的預(yù)期決定的，流動(dòng)性溢價(jià)可起一定作用，但期限在1年以上的債券

的流動(dòng)性溢價(jià)大致是相同的，這使得期限1年或1年以上的債券雖然價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

不同，但預(yù)期利率卻大致相同。有時(shí)，市場(chǎng)的不完善和資本流向市場(chǎng)的形式也

可能起到一定作用，使得期限結(jié)構(gòu)的形狀暫時(shí)偏離按未來(lái)利率變化方向進(jìn)行估

計(jì)所形成的形狀。故選D。

46.

影響證券市場(chǎng)長(zhǎng)期走勢(shì)的唯一因素是（）。

A.宏觀經(jīng)濟(jì)因素B.行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r

C.企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益D.國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)

ISSS_SIMPLE_SIh

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］宏觀經(jīng)濟(jì)因素是影響證券市場(chǎng)長(zhǎng)期走勢(shì)的唯一因素，其他因素可以暫時(shí)

改變證券市場(chǎng)的中期和短期走勢(shì)，但改變不了證券市場(chǎng)的長(zhǎng)期走勢(shì)。故選A。

47.

高通脹下的GDP增長(zhǎng)將導(dǎo)致證券市場(chǎng)行情（）。

A.上升B.下跌

C.不變D.都有可能

ISSSSIMPLESib

ABCD

分值：0.5

答案:B

i漏析］當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于嚴(yán)重失衡下的高速增長(zhǎng)時(shí)，總需求大大超過(guò)總供給，這將表

現(xiàn)為高的通貨膨脹率。這是經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化的征兆，如不采取調(diào)控措施，必將導(dǎo)

致未來(lái)的“滯漲”。這時(shí)經(jīng)濟(jì)中的各種矛盾會(huì)突出地表現(xiàn)出來(lái)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)將面

臨困境，居民實(shí)際收入也將降低，因而失衡的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)必將導(dǎo)致證券市場(chǎng)行情

下跌。故選B。

48.

我國(guó)現(xiàn)行貨幣統(tǒng)計(jì)制度中，單位庫(kù)存現(xiàn)金和居民手持現(xiàn)金之和是指（）。

A.流通中的現(xiàn)金B(yǎng).狹義貨幣供應(yīng)量

C.廣義貨幣供應(yīng)量D.準(zhǔn)貨幣

ISSSSIMPLESib

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］中央銀行一般根據(jù)宏觀監(jiān)測(cè)和宏觀調(diào)控的需要，根據(jù)流動(dòng)性的大小將貨

幣供應(yīng)量劃分為不同的層次。我國(guó)現(xiàn)行貨幣統(tǒng)計(jì)制度將貨幣供應(yīng)量劃分為三個(gè)

層次，即流通中的現(xiàn)金、狹義貨幣供應(yīng)量和廣義貨幣供應(yīng)量。其中，單位庫(kù)存

現(xiàn)金和居民手持現(xiàn)金之和是指流通中的現(xiàn)金。故選Ao

49.

頭肩頂形態(tài)的形態(tài)高度是指（）（,

A.頭的高度B.頸線的高度

C.頭到頸線的距離D.左、右肩連線的寬度

［SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：C

i訕析］在頭肩頂形態(tài)中，有三個(gè)高點(diǎn)和兩個(gè)低點(diǎn)，高點(diǎn)分別是左肩、頭、右

肩。連接頭肩頂形態(tài)兩個(gè)低點(diǎn)的直線是頸線，由頭到頸線的距離被稱為頭肩頂

形態(tài)的形態(tài)高度。故選C。

50.

對(duì)稱三角形情況出現(xiàn)后，股價(jià)之后最大的可能會(huì)（）。

A.出現(xiàn)與原趨勢(shì)反方向的走勢(shì)B.沿著原趨勢(shì)的方向繼續(xù)行動(dòng)

C.繼續(xù)呈現(xiàn)盤(pán)整格局D.呈現(xiàn)反轉(zhuǎn)形態(tài)

ISSSSIMPLE—SI卜

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］對(duì)稱三角形情況大多是發(fā)生在一個(gè)大趨勢(shì)進(jìn)行的途中，它表示原有的趨

勢(shì)暫時(shí)處于休整階段，之后還要隨著原趨勢(shì)的方向繼續(xù)行動(dòng)。由此可見(jiàn)，見(jiàn)到

對(duì)稱三角形后，股價(jià)今后走向最大的可能是沿原有的趨勢(shì)方向運(yùn)動(dòng)。故選B。

51.

出現(xiàn)在頂部的看跌形態(tài)是（）形態(tài)。

A.旗形B.楔形

C.三角形D.頭肩頂

|SSS_SIMPLE^SD

ABCD

分值：0.5

答案:D

［解析］股價(jià)曲線的形態(tài)分為兩大類型：持續(xù)整理形態(tài)和反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。反轉(zhuǎn)突

破形態(tài)描述了趨勢(shì)方向的反轉(zhuǎn)，頭肩頂形態(tài)是出現(xiàn)在預(yù)部的看跌形態(tài)。故選

Do

52.

在下列技術(shù)指標(biāo)的計(jì)算中，沒(méi)有用到收盤(pán)價(jià)的是（）o

A.MACDB.RSIC.PSYD.BIAS

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：C

［解析］PSY是從投資者的買(mǎi)賣趨向心理方面，將一定時(shí)期內(nèi)投資者看多或看空

的心理事實(shí)轉(zhuǎn)化為數(shù)值，來(lái)研判股價(jià)未來(lái)走勢(shì)的技術(shù)指標(biāo)，沒(méi)有用到收盤(pán)價(jià)，C

選項(xiàng)符合題意。

53.

下面關(guān)于單根K線的應(yīng)用，說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

A.十字星的出現(xiàn)表明市場(chǎng)暫時(shí)失去了方向

B.有上下影線的陽(yáng)線，說(shuō)明收尾時(shí)，多方勉強(qiáng)占優(yōu)勢(shì)

C.一般來(lái)說(shuō)，上影線越長(zhǎng)，陽(yáng)線實(shí)體越短，越有利于多方占優(yōu)

D.大十字星往往預(yù)示著后市將發(fā)生變化

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：C

［解析］上影線越長(zhǎng)，說(shuō)明多空雙方爭(zhēng)斗的越激烈，陽(yáng)線實(shí)體越短，說(shuō)明空方力

量越強(qiáng)大，越有利于空方占優(yōu)勢(shì)，所以c選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤，符合題意。故選C。

54.

在同一類金融工具或產(chǎn)品之間進(jìn)行搭配，使之成為復(fù)合型結(jié)構(gòu)的新型金融工具

或產(chǎn)品的金融工程技術(shù)是（）o

A.分解技術(shù)B.組合技術(shù)

C.均衡分析技術(shù)D.整合技術(shù)

|SSS_SIMPLE_SD

ABCD

分值：0.5

答案:B

析］組合技術(shù)是在同一類金融工具或產(chǎn)品之間進(jìn)行搭配，使之成為復(fù)合型結(jié)

構(gòu)的新型金融工具或產(chǎn)品，而不是在某一既有金融工具或產(chǎn)品的基礎(chǔ)上采用現(xiàn)

金流分析進(jìn)行結(jié)構(gòu)分解。故選瓦

55.

現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理強(qiáng)調(diào)采用以（）為核心。

A.名義值方法B.敏感性方法

C.波動(dòng)性方法D.VaR法

SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：D

5i科斤］名義值方法、敏感性方法和波動(dòng)性方法是傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)限額管理所采用的

方法，傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理存在很多的缺陷，現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理強(qiáng)調(diào)采用以VaR法為核

心，輔之以敏感性和壓力測(cè)試等形式不同類型的風(fēng)險(xiǎn)限額組合。故選D。

56.

關(guān)于基差對(duì)套期保值效果的影響，下列說(shuō)法不正確的是（）o

A.套期保值的盈虧取決于基差的變動(dòng)

B.如果保持不變，則套期保值目標(biāo)無(wú)法實(shí)現(xiàn)

C.當(dāng)基差變小，套期保值可以賺錢(qián)

D.基差走弱，有利于買(mǎi)進(jìn)套期保值者

ISSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］基差指的是某一特定地點(diǎn)的同一商品現(xiàn)貨價(jià)格在同一時(shí)刻與期貨合約價(jià)

格之間的差額。如果采用買(mǎi)進(jìn)套期保值策略，總盈虧=零時(shí)的基差-t時(shí)的基

差。由此可以看出，如果基差保持不變，則現(xiàn)貨盈虧正好與期貨市場(chǎng)盈虧相互

抵銷，總盈虧為零，套期保值目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，B項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤，符合題意。故選B。

57.

（）是政府依據(jù)客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律制定的指導(dǎo)財(cái)政工作和處理財(cái)政關(guān)系的一系

列方針、準(zhǔn)則和措施的總稱。

A.貨幣政策B.財(cái)政政策

C.利率政策D.匯率政策

ISSSSIMPLE.SD

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］財(cái)政政策是政府依據(jù)客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律制定的指導(dǎo)財(cái)政工作和處理財(cái)政關(guān)系

的一系列方針、準(zhǔn)則和措施的總稱。故選B。

58.

趨勢(shì)線被突破后，就說(shuō)明股價(jià)下一步的走勢(shì)將要（）o

A.上升B.下跌

C.反轉(zhuǎn)D.加速

ISSS_SIMPLE^SIb

ABCD

分值：0.5

答案:C

［解析］趨勢(shì)線被突破后，就說(shuō)明股價(jià)下一步的走勢(shì)將要反轉(zhuǎn)。越重要越有效的

趨勢(shì)線被突破，其轉(zhuǎn)勢(shì)的信號(hào)越強(qiáng)烈。被突破的趨勢(shì)線原來(lái)所引起的支撐和壓

力作用，現(xiàn)在將相互交換角色。故選C。

59.

()是影響債券定價(jià)的內(nèi)部因素。

A.銀行利率B.外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)

C.稅收待遇D.市場(chǎng)利率

|SSS_SIMPLE_Sn

ABCD

分值：0.5

答案：C

斯M影響債券定價(jià)的內(nèi)部因素包括期限的長(zhǎng)短、息票利率、提前贖回規(guī)定、

稅收待遇、市場(chǎng)性和拖欠的可能性等。故選C。

60.

假定某投資者以800元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)了面額為1000元、票面利率為10%、剩余期

限為5年的債券，則該投資者的當(dāng)前收益率為()o

A.10%B.12.5%

C.8%D.20%

|SSS_SIMPLE_S訃

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］投資者的當(dāng)前收益率為：Y=(1000X10%)4-800X100%=12.5%o故選B。

二、多項(xiàng)選擇題

(以下各小題所給的四個(gè)選項(xiàng)中，每題至少有兩項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)選擇相應(yīng)選

項(xiàng))

1.

()屬于先行性指標(biāo)。

JSSS_MULTI_SEL

A利率水平

B貨幣供給

CGDP

D主要生產(chǎn)資料價(jià)格

分值：1

答案：A,B,D

慍析］’出行性指標(biāo)可以對(duì)將來(lái)的經(jīng)濟(jì)狀況提供預(yù)示性的信息，如利率水平、貨

幣供給、消費(fèi)者預(yù)期、主要生產(chǎn)資料價(jià)格、企業(yè)投資規(guī)模等。GDP屬于同步性

指標(biāo)。故選AB故

2.

根據(jù)投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)收益偏好的不同，證券投資策略大致可分為()。

|SSS_MULTI_SEL

A保守穩(wěn)健型

B穩(wěn)健成長(zhǎng)型

C積極成長(zhǎng)型

D消極增長(zhǎng)型

分值：1

答案:A,B.C

3.

在任一時(shí)點(diǎn)上，影響利率期限結(jié)構(gòu)的因素有（）。

|SSSJftJLTI_SEL

A對(duì)未來(lái)利率變動(dòng)方向的預(yù)期

B債券預(yù)期收益中可能存在的流動(dòng)性溢價(jià)

C市場(chǎng)效率低下或者資金在長(zhǎng)期（或短期）市場(chǎng)向短期（或長(zhǎng)期）市場(chǎng)流動(dòng)可能存

在的障礙

D債券預(yù)期收益中可能存在的管理風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

分值：1

答案：A,B,C

慍麗’忌響利率期限結(jié)構(gòu)的三種因素包括：⑴對(duì)未來(lái)利率變動(dòng)方向的預(yù)期；

（2）債券預(yù)期收益中可能存在的流動(dòng)性溢價(jià)；（3）市場(chǎng)效率低下或者資金在長(zhǎng)期

（或短期）市場(chǎng)向短期（或長(zhǎng)期）市場(chǎng)流動(dòng)可能存在的障礙。故選ABCo

4.

若以S表示標(biāo)的股票的價(jià)格，X表示權(quán)證的執(zhí)行價(jià)格，則（）。

ISSS_MULTI_SEL

A認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值為max（S-X,0）

B認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值為max（X-S,0）

C認(rèn)沽權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值為max（S-X,0）

D認(rèn)沽權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值為max（X-S,0）

分值：1

答案:A,D

［解析］若以S表示標(biāo)的股票的價(jià)格，X表示權(quán)證的執(zhí)行價(jià)格，則認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)

在價(jià)值為max（S-X,0）,認(rèn)沽權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值為max（X-S,0）。故選AD。

5.

影響權(quán)證理論價(jià)值的因素主要有（）。

|SSSJ1ULTLSEL

A權(quán)證的行權(quán)價(jià)格

B無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

C股價(jià)的波動(dòng)率

D標(biāo)的股票的價(jià)格

分值：1

答案:A,B,C,D

［解析］影響權(quán)證理論價(jià)值的主要因素有：標(biāo)的股票的價(jià)格、權(quán)證的行權(quán)價(jià)格、

無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、股價(jià)的波動(dòng)率和到期期限。故選ABCD。

6.

影響股票投資價(jià)值的宏觀經(jīng)濟(jì)因素包括（）。

|SSSJKJLTI_SEL

A貨幣政策

B收入分配政策

C對(duì)證券市場(chǎng)的監(jiān)管政策

D投資者對(duì)股票走勢(shì)的心理預(yù)期

分值：1

答案:A,P,C

［解析］‘京響股票投資價(jià)值的外部因素有宏觀經(jīng)濟(jì)因素、行業(yè)因素及市場(chǎng)因素。

其中，國(guó)家的貨幣政策、財(cái)政政策、收入分配政策和對(duì)證券市場(chǎng)的監(jiān)管政策等

都會(huì)對(duì)股票的投資價(jià)值產(chǎn)生影響。故選ABC。

7.

眾多投資者參與證券母體的融資，培養(yǎng)證券的內(nèi)在價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值的行為有

（）。

|SSS_MULTI_SEL

A投資者參與上市公司的可轉(zhuǎn)債融資

B投資者參與上市公司的配股

C各類產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的投資行為

D投資者參與上市公司的增發(fā)

分值：1

答案：A,B,D

慍加值培養(yǎng)型投資理念的投資方式有兩種：一種是投資者作為戰(zhàn)略投資

者，通過(guò)對(duì)證券母體注入戰(zhàn)略投資的方式培養(yǎng)證券的內(nèi)在價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值，如

各類產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的投資行為；另一種是眾多投資者參與證券母體的融資，培養(yǎng)證

券的內(nèi)在價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值，如投資者參與上市公司的增發(fā)、配股及可轉(zhuǎn)債融資

等。故選ABD。

8.

價(jià)值發(fā)現(xiàn)型投資理念中的“價(jià)值發(fā)現(xiàn)”的含義有（）。

JSSS_MULTI_SEL

A價(jià)值發(fā)現(xiàn)型投資理念是一種風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)分散的市場(chǎng)投資理念

B價(jià)值發(fā)現(xiàn)型投資理念的前提是證券的市場(chǎng)價(jià)值是潛在的、客觀的

C價(jià)值發(fā)現(xiàn)型投資理念所依靠的工具是市場(chǎng)分析和證券基本面的研究

D價(jià)值發(fā)現(xiàn)型投資理念確立的主要成本是管理費(fèi)用

分值：1

答案：A,B,C

i漏析］’.值發(fā)現(xiàn)型投資理念是一種風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)分散的市場(chǎng)投資理念，其前提是證

券的市場(chǎng)價(jià)值是潛在、客觀的。價(jià)值發(fā)現(xiàn)型投資理念所依靠的工具是市場(chǎng)分析

和證券基本面的研究，其投資理念確立的主要成本是研究費(fèi)用。故選ABC。

9.

證券組合分析法是根據(jù)投資者對(duì)收益率和風(fēng)險(xiǎn)的（）確定投資者的最優(yōu)證券組合

并進(jìn)行組合管理的方法。

ISSS_MULTI_SEL

A個(gè)人偏好

B相同的需求

C共同偏好

D風(fēng)險(xiǎn)承受能力大小

分值：1

答案：A,C

析］’證券組合分析法是根據(jù)投資者對(duì)收益率和風(fēng)險(xiǎn)的共同偏好以及投資者的

個(gè)人偏好確定投資者的最優(yōu)證券組合并進(jìn)行組合管理的方法。故選ACo

10.

以下屬于同步性指標(biāo)的有（）。

|SSSJ1ULTLSEL

A企業(yè)工資支出

B利率水平

CGDP

D社會(huì)商品銷售額

分值：1

答案：A,C,D

［解析］'.化基本上與總體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的轉(zhuǎn)變同步的指標(biāo)是同步性指標(biāo)，如個(gè)人收

入、企業(yè)工資支出、GDP、社會(huì)商品銷售額等。利率水平屬于先行性指標(biāo)。故選

ACDO

11.

基本分析流派是指以（）作為投資分析對(duì)象與投資決策基礎(chǔ)的投資分析流派。

|SSS_MULTI_SEL

A宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)

B行業(yè)特征

C上市公司的基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

D證券的市場(chǎng)價(jià)格、成交量等歷史數(shù)據(jù)

分值：1

答案:A,B,C

［解析］’嘉本分析流派是指以宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、行業(yè)特征及上市公司的基本財(cái)務(wù)數(shù)

據(jù)作為投資分析對(duì)象與投資決策基礎(chǔ)的投資分析流派。基本分析流派是目前西

方投資者界的主流派別。故選ABC。

12.

自由現(xiàn)金流（FreeCA.shFlow）作為一種企業(yè)價(jià)值評(píng)估的新概念、理論、方法

和體系，最早是由（）等學(xué)者于20世紀(jì)80年代提出的。

A.拉巴波特B.詹森

C.夏普D.奧斯本

SSSMULTISEL

A拉巴波特

B現(xiàn)金流（FreeCA.shFlow）作為一種企業(yè)價(jià)值評(píng)估的新概念、理論、方法和

體系，最早是由（）等學(xué)者于

C詹森

D夏普

E奧斯本

分值：1

答案:A,B

［解析］自由現(xiàn)金流（FreeCA.shFlow）作為一種企業(yè)價(jià)值評(píng)估的新概念、理

論、方法和體系，最早是由美國(guó)西北大學(xué)拉巴波特和哈佛大學(xué)詹森等學(xué)者于20

世紀(jì)80年代提出的。故選AB。

13.

投資分析師執(zhí)業(yè)紀(jì)律的主要內(nèi)容是（）。

|SSS_MULTI_SEL

A禁止不正確表述

B利益沖突的披露

C交易的優(yōu)先權(quán)

D禁止利用公開(kāi)信息

分值：1

答案：A,B,C

5）秋斤］’質(zhì)資分析師執(zhí)業(yè)紀(jì)律的主要內(nèi)容包括：（1）禁止不正確表述；（2）利益沖

突的披露；（3）交易的優(yōu)先權(quán)；（4）自行交易，投資分析師在客戶不知情或者與

客戶沒(méi)有達(dá)成一致意見(jiàn)的情況下，不能自行對(duì)客戶的賬戶進(jìn)行交易；（5）禁止利

用非公開(kāi)信息；（6）禁止剽竊。D項(xiàng)所述錯(cuò)誤，應(yīng)排除。故選ABC。

14.

通貨膨脹對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響主要有（）。

|SSSJIULTI_SEL

A刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

B引起收入和財(cái)富的再分配

C扭曲商品相對(duì)價(jià)格

D降低資源配置效率

分值：1

答案:B,C,D

［解析］通貨膨脹一般以兩種方式影響到經(jīng)濟(jì)：通過(guò)收入和財(cái)富的再分配以及通

過(guò)改變產(chǎn)品產(chǎn)量與類型影響經(jīng)濟(jì)。具體地說(shuō)，通貨膨脹對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響

主要有：引起收入和財(cái)富的再分配，扭曲商品相對(duì)價(jià)格，降低資源配置效率，

促發(fā)泡沫經(jīng)濟(jì)乃至損害一國(guó)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和政權(quán)基礎(chǔ)。故選BCD。

15.

下列關(guān)于A股與H股的關(guān)系，分析正確的是（）。

ISSS_MULTI_SEL

AA股與H股是兩個(gè)獨(dú)立的市場(chǎng)，兩者之間沒(méi)有任何的聯(lián)系

B股權(quán)分置改革的順利完成加速A-H股價(jià)值的接軌進(jìn)程

C隨著QFH和QDH規(guī)模的不斷擴(kuò)大，在套利機(jī)制的作用下，A股和H股股價(jià)

正逐步融合

D國(guó)有大型企業(yè)同時(shí)在A股和H股市場(chǎng)上上市，使得兩者關(guān)聯(lián)性不斷加強(qiáng)

分值：1

答案：B,C,D

［解析］‘向著改革開(kāi)放，尤其是加入WTO以來(lái)，內(nèi)地與香港在經(jīng)濟(jì)發(fā)展上關(guān)系日

益密切，反映在證券市場(chǎng)上就是A股與H股的關(guān)聯(lián)性不斷加強(qiáng)，A項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)

誤。故選BCD。

16.

現(xiàn)階段，我國(guó)主要的投資形式有（）。

ISSSMULTISEL

A政府投資

B企業(yè)投資

C民間投資

D外商投資

分值：1

答案:A,B,D

［解析］隨著我國(guó)改革開(kāi)放的不斷深入，投資主體呈現(xiàn)出多元化的趨勢(shì)，主要包

括政府投資、企業(yè)投資和外商投資三個(gè)方面。故選ABD。

17.

資本市場(chǎng)的投資性開(kāi)放屬于資本流動(dòng)范疇，包括（）。

ISSS_MULTI_SEL

A本國(guó)居民在國(guó)際資本市場(chǎng)上融資

B外國(guó)居民在本國(guó)資本市場(chǎng)上融資

C外國(guó)居民投資于本國(guó)的資本市場(chǎng)

D本國(guó)居民投資于國(guó)際資本市場(chǎng)

分值：1

答案：A,B,C,D

京析］’91市場(chǎng)的投資性開(kāi)放包括兩方面的含義：融資的開(kāi)放和投資的開(kāi)放。

A項(xiàng)和B項(xiàng)屬于融資的開(kāi)放；C項(xiàng)和D項(xiàng)屬于投資的開(kāi)放。投資性開(kāi)放的結(jié)果是

資本可在全球范圍內(nèi)充分配置，使全球任何地方的資本資產(chǎn)的價(jià)格趨于一致。

故選ABCDo

18.

根據(jù)行業(yè)變動(dòng)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體的周期變動(dòng)的關(guān)系密切程度，行業(yè)分為（）。

ISSS_MULTI_SEL

A增長(zhǎng)型行業(yè)

B周期型行業(yè)

C防守型行業(yè)

D成長(zhǎng)型行業(yè)

分值：1

答案:A,B,C

［解析］各行業(yè)變動(dòng)時(shí)，往往呈現(xiàn)出明顯的、可測(cè)的增長(zhǎng)或衰退的格局。這些變

動(dòng)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體的周期變動(dòng)是有關(guān)系的，但關(guān)系密切的程度又不一樣。據(jù)

此，可以將行業(yè)分為增長(zhǎng)型行業(yè)、周期型行業(yè)和防守型行業(yè)。故選ABC。

19.

進(jìn)行行業(yè)分析時(shí)，調(diào)查研究法一般通過(guò)（）形式來(lái)獲得資訊。

|SSS_MULTI_SEL

A抽樣調(diào)查

B實(shí)地調(diào)研

C深度訪談

D歸納演繹

分值：1

答案:A,B,C

［解析］調(diào)查研究是收集第一手資料用以描述一個(gè)難以直接觀察的群體的最佳方

法。調(diào)查研究法一般通過(guò)抽樣調(diào)查、實(shí)地調(diào)研、深度訪談等形式，通過(guò)對(duì)調(diào)查

對(duì)象的問(wèn)卷調(diào)查、訪查、訪談獲得資訊，并對(duì)此進(jìn)行研究。故選ABC。

20.

完全壟斷型市場(chǎng)可以分為（）。

ISSSMULTISEL

A政府完全壟斷

B私人完全壟斷

C自然完全壟斷

D技術(shù)完全壟斷

分值：1

遍析］’完全壟斷型市場(chǎng)是指獨(dú)家企業(yè)生產(chǎn)某種特質(zhì)產(chǎn)品的情形，即整個(gè)行業(yè)的

市場(chǎng)完全處于一家企業(yè)所控制的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。完全壟斷可分為兩種類型：（1）政府

完全壟斷。通常在公用事業(yè)中居多，如國(guó)有鐵路、郵電等部門(mén)。（2）私人完全壟

斷。如根據(jù)政府授予的特許專營(yíng)，或根據(jù)專利生產(chǎn)的獨(dú)家經(jīng)營(yíng)以及由于資本雄

厚、技術(shù)先進(jìn)而建立的排他性的私人壟斷經(jīng)營(yíng)。故選AB。

21.

下列關(guān)于行業(yè)分析的比較研究法，說(shuō)法正確的是（）。

ISSSJ1ULTISEL

A比較研究可以分為橫向比較和縱向比較兩種方法

B橫向比較是利用行業(yè)的歷史數(shù)據(jù)，預(yù)測(cè)行業(yè)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)

C縱向比較是在某個(gè)橫截面上對(duì)研究對(duì)象及其比較對(duì)象進(jìn)行比較研究

D可利用某行業(yè)的歷年統(tǒng)計(jì)資料與國(guó)民經(jīng)濟(jì)綜合指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比分析該行業(yè)是否

屬于增長(zhǎng)型行業(yè)

分值：1

答案：A,D

慍橫向比較一般是取萊一時(shí)點(diǎn)的狀態(tài)或者某一固定時(shí)段（比如1年）的指

標(biāo)，在這個(gè)橫截面上對(duì)研究對(duì)象及其比較對(duì)象進(jìn)行比較研究?？v向比較主要是

利用行業(yè)的歷史數(shù)據(jù)，如銷售收入、利潤(rùn)、企業(yè)規(guī)模等，分析過(guò)去的增長(zhǎng)情

況，并據(jù)此預(yù)測(cè)行業(yè)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。因此，BC選項(xiàng)錯(cuò)誤。故選AD。

22.

下列關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表分析的比較分析法，說(shuō)法正確的是（）。

|SSSJ1ULTLSEL

A比較分析法是財(cái)務(wù)報(bào)表分析中最基本的方法

B單個(gè)年度的財(cái)務(wù)比率分析是指對(duì)公司一個(gè)財(cái)務(wù)年度內(nèi)的財(cái)務(wù)報(bào)表各項(xiàng)目之間

進(jìn)行比較

C對(duì)公司不同時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表分析，可以認(rèn)識(shí)本公司的優(yōu)勢(shì)與不足，真正確定

公司的價(jià)值

D與同行業(yè)其他公司之間的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，可以從一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)期來(lái)動(dòng)態(tài)地

分析公司狀況

分值：1

答案:A,B

i漏析］’最常用的比較分析方法有單個(gè)年度的財(cái)務(wù)比率分析、對(duì)公司不同時(shí)期的

財(cái)務(wù)報(bào)表比較分析、與同行業(yè)其他公司之間的財(cái)務(wù)指標(biāo)比較分析三種。對(duì)公司

不同時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表分析，可以對(duì)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)趨勢(shì)、盈

利能力作出分析，從一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)期來(lái)動(dòng)態(tài)地分析公司狀況，c項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。與

同行業(yè)其他公司之間的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，通過(guò)比較得出公司在行業(yè)中的地

位，認(rèn)識(shí)本公司的優(yōu)勢(shì)與不足，真正確定公司的價(jià)值，D項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。故選

ABo

23.

健全的公司法人治理機(jī)制體現(xiàn)在（）。

|SSS_MULTI_SEL

A規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)

B有效的股東大會(huì)制度

C完善的獨(dú)立董事制度

D優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理層

分值：1

答案:A,B,C,D

［解析］健全的公司法人治理機(jī)制至少體現(xiàn)在以下七個(gè)方面：（1）規(guī)范的股權(quán)結(jié)

構(gòu)；（2）有效的股東大會(huì)制度；（4）董事會(huì)權(quán)力的合理界定與約束；（4）完善的獨(dú)

立董事制度；（5）監(jiān)事會(huì)的獨(dú)立性和監(jiān)督責(zé)任；（6）優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理層；（7）相關(guān)

利益者的共同治理。故選ABCD。

24.

資產(chǎn)重組常用的評(píng)估方法有（）。

ISSSMULTISEL

A市場(chǎng)價(jià)值法

B重置成本法

C收益現(xiàn)值法

D貼現(xiàn)現(xiàn)金流法

分值：1

答案:A,B.C

25.

公司財(cái)務(wù)報(bào)表中，最為重要的是（）。

ISSS.MULTISEL

A資產(chǎn)負(fù)債表

B利潤(rùn)表

C現(xiàn)金流量表

D投資者權(quán)益表

分值：1

答案：A,B,C

［解析］'上市公司必須遵守財(cái)務(wù)公開(kāi)的原則，定期公開(kāi)公布自己的財(cái)務(wù)狀況，提

供有關(guān)財(cái)務(wù)資料，便于投資者查詢。上市公司公布的財(cái)務(wù)資料中，主要是一些

財(cái)務(wù)報(bào)表。在這些財(cái)務(wù)報(bào)表中，最為重要的有資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量

表。故選ABC。

26.

正確利用市場(chǎng)價(jià)值法估計(jì)目標(biāo)公司的價(jià)格，需要注意（）。

|SSS_MULTI_SEL

A估計(jì)結(jié)果的合理性

B選擇正確的估價(jià)指標(biāo)

C選擇正確的比率系數(shù)

D估價(jià)要著眼于公司的歷史情況

分值：1

答案:A,B,C

［解析］’市場(chǎng)價(jià)值法假設(shè)公司股票的價(jià)值是某一估價(jià)指標(biāo)乘以比率系數(shù)。需要注

意三方面的問(wèn)題：（1）估計(jì)結(jié)果的合理性；（2）選擇正確的估價(jià)指標(biāo)和比率系

數(shù)；（3）估價(jià)要著眼于公司未來(lái)的情況。D選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。故選ABC。

27.

關(guān)于波浪理論，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的有（）。

JSSS_MULTI_SEL

A波浪理論的全稱是“艾略特波浪理論”

B波浪理論以對(duì)稱為基礎(chǔ)

C波浪理論認(rèn)為完成某個(gè)形態(tài)所經(jīng)歷的時(shí)間長(zhǎng)短是最重要的

D波浪理論從理論上講是8浪結(jié)構(gòu)形成一個(gè)完整的過(guò)程

分值：1

答案：B,C

i漏析］‘波浪理論最初由艾略特首先發(fā)現(xiàn)并應(yīng)用于證券市場(chǎng)，因此全稱是“艾略

特波浪理論”，A項(xiàng)說(shuō)法正確。波浪理論以周期為基礎(chǔ)，B選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。波浪

理論把大的運(yùn)動(dòng)周期分成時(shí)間長(zhǎng)短不同的各種周期，每個(gè)周期都是由上升（或下

降）的5個(gè)過(guò)程和下降（或上升）的3個(gè)過(guò)程組成。這8個(gè)過(guò)程完結(jié)以后，才能說(shuō)

這個(gè)周期已經(jīng)結(jié)束，將進(jìn)入另一個(gè)周期，D選項(xiàng)說(shuō)法正確。波浪理論考慮的因

素主要有：形態(tài)、比例和時(shí)間。三個(gè)方面中，股價(jià)的形態(tài)是最重要的，它是波

浪理論賴以生存的基礎(chǔ)，C選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。故選BC。

28.

根據(jù)技術(shù)分析理論，葛蘭威爾法則可以用來(lái)判斷是否出現(xiàn)（）。

|SSSJIULTI_SEL

A買(mǎi)入信號(hào)

B賣出信號(hào)

C頂背離信號(hào)

D死亡交叉信號(hào)

分值：1

答案:A,B

［解析］在MA的應(yīng)用上，最常見(jiàn)的是葛蘭威爾的“移動(dòng)平均線八大買(mǎi)賣法

則”。此法則是以證券價(jià)格（指數(shù)）與移動(dòng)平均線之間的偏離關(guān)系作為買(mǎi)賣信號(hào)

的研判依據(jù)。八大法則中有四條是買(mǎi)進(jìn)法則，有四條是賣出法則。故選AB。

29.

證券投資技術(shù)分析的主要技術(shù)指標(biāo)包括（）。

ISSS_MULTI_SEL

A趨勢(shì)型指標(biāo)

BK線

C人氣型指標(biāo)

D大勢(shì)型指標(biāo)

分值：1

答案：A,C,D

漏氯術(shù)指標(biāo)從不同的角度有不同的分類。以技術(shù)指標(biāo)的功能為劃分依據(jù),

將常用的技術(shù)指標(biāo)分為趨勢(shì)型指標(biāo)、超買(mǎi)超賣型指標(biāo)、人氣型指標(biāo)和大勢(shì)型指

標(biāo)。故選ACD。

30.

關(guān)于BIAS指標(biāo)的運(yùn)用，下列說(shuō)法正確的有（）。

ISSSMULTISEL

A股價(jià)偏離MA到了一定程度，一般認(rèn)為該回頭了

B正的BIAS越大，表示短期多頭的獲利越大

C負(fù)的BIAS越大，表示短期空頭回補(bǔ)的可能性越高

D當(dāng)短期BIAS在高位下穿長(zhǎng)期BIAS時(shí)，是買(mǎi)入信號(hào)

分值：1

答案:A,B.C

［解析］根據(jù)BIAS指標(biāo)的應(yīng)用法則，當(dāng)短期BIAS在高位下穿長(zhǎng)期BIAS時(shí)，是

賣出信號(hào)，所以，D項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。故選ABC。

31.

下列關(guān)于凸性的說(shuō)法中，正確的是（）。

|SSSJ1ULTLSEL

A凸性描述了價(jià)格和利率的二階導(dǎo)數(shù)關(guān)系

B當(dāng)收益率變化很大時(shí)，凸性可以忽略不計(jì)

C凸性與久期一起可以更加準(zhǔn)確地把握利率變動(dòng)對(duì)債券價(jià)格的影響

D凸性與久期一起描述的價(jià)格波動(dòng)是一個(gè)精確的測(cè)量結(jié)果

分值：1

答案：A,C

i漏析］'利用凸性，可以計(jì)算在收益率發(fā)生巨大變化時(shí)對(duì)債券價(jià)格的變化進(jìn)行較

準(zhǔn)確的估計(jì)，當(dāng)收益率變化很小時(shí)，凸性可以忽略不計(jì)，B選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。結(jié)

合凸性考量利率對(duì)債券價(jià)格的影響會(huì)大幅減少偏差，但是由于我們尚未真正掌

握利率同價(jià)格之間的關(guān)系，所以久期與凸性一起描述的價(jià)格波動(dòng)仍然是一種近

似結(jié)果，D選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。故選AC。

32.

關(guān)于單個(gè)證券的風(fēng)險(xiǎn)度量，下列說(shuō)法正確的是（）。

ISSSMULTISEL

A單個(gè)證券的風(fēng)險(xiǎn)大小在數(shù)學(xué)上由收益率的方差來(lái)度量

B單個(gè)證券的風(fēng)險(xiǎn)大小由未來(lái)可能收益率與期望收益率的偏離程度來(lái)反映

C單個(gè)證券的風(fēng)險(xiǎn)大小可由相關(guān)系數(shù)來(lái)衡量

D單個(gè)證券可能的收益率越分散，投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也就越大

分值：1

答案:A,B,D

［解析］相關(guān)系數(shù)是變量之間相關(guān)程度的指標(biāo)，不能用來(lái)衡量證券的風(fēng)險(xiǎn)。因此

C項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。

33.

證券組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估通常采取的指數(shù)包括（）。

ISSS_MULTI_SEL

A詹森指數(shù)

B特雷諾指數(shù)

C夏普指數(shù)

DVaR

分值：1

答案：A,B,C

13析］’癥券組合的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估指數(shù)有詹