股權(quán)激勵專項方案設(shè)計

股權(quán)勉勵方案設(shè)計基本定義通過公司員工獲得公司股權(quán)形式，使其享有一定經(jīng)濟權(quán)利，使其可以以股東身份參加公司決策、分享利潤、承擔(dān)風(fēng)險，從而使其盡心竭力地為公司長期發(fā)展服務(wù)一種勉勵辦法，是公司發(fā)展必要一項相對長期核心制度安排。目錄1股權(quán)勉勵發(fā)展趨勢?

（一）股權(quán)勉勵在美國?

（二）股權(quán)勉勵在中華人民共和國2股權(quán)勉勵機制?

一、股權(quán)權(quán)能?

二、股權(quán)勉勵有諸各種模式?

三、股權(quán)勉勵是一套勉勵與約束制度安排3非上市公司五步連貫股權(quán)勉勵法基本原理?

定股?

定人?

定期?

定價?

定量4創(chuàng)始人1股權(quán)勉勵發(fā)展趨勢（一）股權(quán)勉勵在美國股權(quán)勉勵制度來源于19世紀(jì)50年代美國。當(dāng)時家族浮現(xiàn)難以克服缺陷：很難保證每一代均有先進人才，于是職業(yè)經(jīng)理人應(yīng)運而生。為了追求各自利益最大化，以公司所有者為代表股東與主抓公司經(jīng)營職業(yè)經(jīng)理開始了利益博弈，從此公司委托代理成本問題浮現(xiàn)?！肮蓹?quán)勉勵”制度浮現(xiàn)，將股東與經(jīng)營層利益捆綁，促使經(jīng)營層通過獲得公司經(jīng)營收益方式成為公司所有者之一。1952年,美國菲澤爾公司設(shè)計并推出了世界上第一種股票期權(quán)籌劃。1956年,美國潘尼蘇拉報紙公司第一次推出員工持股籌劃(ESOP)。1974年,美國國會通過《職工退休收入保障法》1984美國國會通過《1984年稅收改革法》當(dāng)前在美國有10000個員工持股籌劃,參加人數(shù)900萬。1997年,美國實行股票期權(quán)籌劃上市公司達(dá)到53%。在股市暴跌前,期權(quán)收入已達(dá)到管理層總收入80%以上。時至今日，美國90%高科技公司和80%以上上市公司都實行了股權(quán)勉勵。（二）股權(quán)勉勵在中華人民共和國近年來，“股權(quán)勉勵”是眾多公司最為關(guān)注核心問題，在隆重、百度、新東方等陸續(xù)夢幻上市基本上，通過股權(quán)期權(quán)這一獨特“創(chuàng)富機器”造就了千百個百萬富翁。由此可見，“股權(quán)勉勵”被越來越多公司注重和運用。如今中華人民共和國市場經(jīng)濟體制逐漸規(guī)范，而國內(nèi)公司大多缺少科學(xué)股權(quán)勉勵體系設(shè)計方案。國內(nèi)此前對于人員勉勵，只有單純工資和獎金。而隨著人力資本重要性愈發(fā)凸顯，如何留住技術(shù)與管理骨干，對于一家公司發(fā)展而言至關(guān)重要。一種行業(yè)或公司發(fā)展到一定階段，必要考慮股權(quán)勉勵等形式。中華人民共和國在股權(quán)勉勵這塊市場潛力和前景很大。因而建立一套規(guī)范、公平、競爭力強股權(quán)體系，是國內(nèi)公司亟需解決難題。通過筆者潛心理解，對于國內(nèi)股權(quán)勉勵研究學(xué)派筆者大體可以劃分為了如下兩種狀態(tài)：1、針對上市公司股權(quán)勉勵學(xué)派該學(xué)派已上市公司為研究藍(lán)本。征詢對象鎖定在已經(jīng)上市公司或2-3年內(nèi)準(zhǔn)備上市公司為主體。課程主講教師普通都具備證券行業(yè)有關(guān)經(jīng)驗，她們以輔導(dǎo)該公司上市后分享公司成果為最后目的，普通狀況下都會成為該公司獨立董事。典型代表：鄭培敏、薛中行等。2、針對非上市公司股權(quán)勉勵學(xué)派該學(xué)派以西方股權(quán)勉勵工具為主，以自已近年公司管理經(jīng)驗為輔，結(jié)合非上市公司股股權(quán)勉勵特點，將導(dǎo)師近年管理經(jīng)驗融匯在股權(quán)勉勵設(shè)計方案中，力求為公司設(shè)計具備實用、實操及實效性股權(quán)勉勵方案。征詢主體為：3-5年內(nèi)沒打算上市公司，設(shè)計對象為公司核心人才，方案輻設(shè)人才勉勵各個階段及層面。典型代表：伍健康、張凱瑞等。2股權(quán)勉勵機制伍健康博士：諸多公司在創(chuàng)業(yè)與發(fā)展過程中，都需要結(jié)合公司實際來合理安排股權(quán)勉勵機制。那么，什么才是股權(quán)勉勵？咱們懂得，股權(quán)勉勵本質(zhì)是公司要讓出一某些股權(quán)來讓勉勵對象所擁有，但這種讓出股權(quán)行為有諸各種形式，會產(chǎn)生“一企一案”現(xiàn)象，因此，從如下三個方面來詮釋股權(quán)勉勵。一、股權(quán)權(quán)能從當(dāng)代公司制度角度看，股權(quán)權(quán)能重要分為如下四種：1、分紅權(quán)：按照股份額度享有相應(yīng)股權(quán)比例公司稅后利潤分紅權(quán)益；2、公司凈資產(chǎn)增值權(quán)：按照股份額度享有相應(yīng)股權(quán)比例公司凈資產(chǎn)增值某些權(quán)益；3、表決權(quán)：按照股份額度享有相應(yīng)股權(quán)比例在公司組織機構(gòu)中行使有關(guān)表決權(quán)益；4、所有權(quán)（含轉(zhuǎn)讓、繼承、資產(chǎn)處置等）：按照股份額度享有相應(yīng)股權(quán)比例公司股份所有者權(quán)益。二、股權(quán)勉勵有諸各種模式從股權(quán)4種權(quán)能可以懂得，安排股權(quán)勉勵時可以依照公司實際來靈活賦予股權(quán)權(quán)能種類多少，由此就會使得股權(quán)勉勵產(chǎn)生諸各種勉勵模式。最為常用模式重要分為三大類：1、虛擬股份勉勵模式該類股權(quán)只有分紅權(quán)（有還帶有凈資產(chǎn)增值權(quán)），此類股權(quán)勉勵不涉及公司股權(quán)構(gòu)造實質(zhì)性變化。因此，次類股份也叫崗位股份（歷史上晉商公司也叫過身股）。如虛擬股票勉勵、股票期權(quán)模式等。2、實際股份勉勵模式該類股權(quán)具備所有以上4種權(quán)能，此類股權(quán)勉勵不但涉及公司股權(quán)構(gòu)造實質(zhì)性變化，并且會直接完善公司治理構(gòu)造。因此，次類股份也叫實股（歷史上晉商公司也叫過銀股）。如員工持股籌劃（ESOP）、管理層融資收購（MBO）模式等3、虛實結(jié)合股份勉勵模式規(guī)定在一定期限內(nèi)實行虛擬股票勉勵模式，到期時再按實股勉勵模式將相應(yīng)虛擬股票轉(zhuǎn)為應(yīng)認(rèn)購實際股票。如管理者期股模式、限制性股票籌劃模式等。三、股權(quán)勉勵是一套勉勵與約束制度安排股權(quán)勉勵不是分福利、也不是“分餅”，而是一套制度安排。咱們懂得，股權(quán)勉勵是一把“雙刃劍”，客觀規(guī)定公司在實行股權(quán)勉勵時要遵循其客觀規(guī)律，實行必要專業(yè)化過程。在安排股權(quán)勉勵制度時，不但要建立勉勵機制，還必要建立相應(yīng)約束機制，只有這樣，才干真正從制度上來保證中小股東利益、公司利益！3非上市公司五步連貫股權(quán)勉勵法基本原理定股1、期權(quán)模式股票期權(quán)模式是國際上一種最為典型、使用最為廣泛股權(quán)勉勵模式。其內(nèi)容要點是：公司經(jīng)股東大會批準(zhǔn)，將預(yù)留已發(fā)行未公開上市普通股股票認(rèn)股權(quán)作為“一攬子”報酬中一某些，以事先擬定某一期權(quán)價格有條件地免費授予或獎勵給公司高層管理人員和技術(shù)骨干，股票期權(quán)享有者可在規(guī)定期期內(nèi)做出行權(quán)、兌現(xiàn)等選取。設(shè)計和實行股票期權(quán)模式，規(guī)定公司必要是公眾上市公司，有合理合法、可資實行股票期權(quán)股票來源，并規(guī)定具備一種股價能基本反映股票內(nèi)在價值、運作比較規(guī)范、秩序良好資我市場載體。已成功在香港上市聯(lián)想集團和方正科技等，實行就是股票期權(quán)勉勵模式。2、限制性股票模式限制性股票指上市公司按照預(yù)先擬定條件授予勉勵對象一定數(shù)量我司股票，勉勵對象只有在工作年限或業(yè)績目的符合股權(quán)勉勵籌劃規(guī)定條件，才可出售限制性股票并從中獲益。3、股票增值權(quán)模式4、虛擬股票模式。定人定人三原則：1、具備潛在人力資源尚未開發(fā)2、工作過程隱藏信息限度3、有無專用性人力資本積累高檔管理人員，是指對公司決策、經(jīng)營、負(fù)有領(lǐng)導(dǎo)職責(zé)人員，涉及經(jīng)理、副經(jīng)理、財務(wù)負(fù)責(zé)人（或其她履行上述職責(zé)人員）、董事會秘書和公司章程規(guī)定其她人員。經(jīng)邦三層面理論：1、核心層：中流砥柱（與公司共命運、同發(fā)展，具備犧牲精神）2、骨干層：紅花（機會主義者，她們是股權(quán)勉勵重點）3、操作層：綠葉（工作只是一份工作而已）對不同層面人應(yīng)當(dāng)不同對待，往往諸多時候骨干層是咱們股權(quán)勉勵籌劃實行重點對象。定期股權(quán)勉勵籌劃有效期自股東大會通過之日起計算，普通不超過。股權(quán)勉勵籌劃有效期滿，上市公司不得根據(jù)此籌劃再授予任何股權(quán)。1.在股權(quán)勉勵籌劃有效期內(nèi)，每期授予股票期權(quán)，均應(yīng)設(shè)立行權(quán)限制期和行權(quán)有效期，并按設(shè)定期間表分批行權(quán)。2.在股權(quán)勉勵籌劃有效期內(nèi)，每期授予限制性股票，其禁售期不得低于2年。禁售期滿，依照股權(quán)勉勵籌劃和業(yè)績目的完畢狀況擬定勉勵對象可解鎖（轉(zhuǎn)讓、出售）股票數(shù)量。解鎖期不得低于3年，在解鎖期內(nèi)原則上采用勻速解鎖辦法。定價依照公平市場價原則，擬定股權(quán)授予價格（行權(quán)價格）上市公司股權(quán)授予價格應(yīng)不低于下列價格較高者：1．股權(quán)勉勵籌劃草案摘要發(fā)布前一種交易日公司標(biāo)股票收盤價；2．股權(quán)勉勵籌劃草案摘要發(fā)布前30個交易日內(nèi)公司標(biāo)股票平均收盤價。定量定總量和定個量定個量：1、《試行辦法》第十五條：上市公司任何一名勉勵對象通過所有有效股權(quán)勉勵籌劃獲授我司股權(quán)，合計不得超過公司股本總額1%，經(jīng)股東大會特別決策批準(zhǔn)除外。2、《試行辦法》在股權(quán)勉勵籌劃有效期內(nèi)，高檔管理人員個人股權(quán)勉勵預(yù)期收益水平，應(yīng)控制在其薪酬總水平（含預(yù)期期權(quán)或股權(quán)收益）30%以內(nèi)。高檔管理人員薪酬總水平應(yīng)參照國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)或部門原則規(guī)定，根據(jù)上市公司績效考核與薪酬管理辦法擬定。定總量1、參照國際通行期權(quán)定價模型或股票公平市場價，科學(xué)合理測算股票期權(quán)預(yù)期價值或限制性股票預(yù)期收益。2、按照上述辦法預(yù)測股權(quán)勉勵收益和股權(quán)授予價格（行權(quán)價格），擬定高檔管理人員股權(quán)授予數(shù)量。3、各勉勵對象薪酬總水平和預(yù)期股權(quán)勉勵收益占薪酬總水平比例應(yīng)依照上市公司崗位分析、崗位測評和崗位職責(zé)按崗位序列擬定。4創(chuàng)始人薛中行，她首創(chuàng)“五步連貫股權(quán)勉勵法”，將股權(quán)勉勵實行分解為“定股”、“定人”、“定價”、“定量”、“定期”五大環(huán)節(jié)，環(huán)環(huán)相連，步步緊扣，旨在增強內(nèi)部凝聚力、向心力和戰(zhàn)斗力。1974年生于上海薛中行，在復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院系統(tǒng)地接受了當(dāng)代經(jīng)濟學(xué)培養(yǎng)，先后師從于知名經(jīng)濟學(xué)家尹伯成專家和張軍專家。她將當(dāng)代西方經(jīng)濟學(xué)理論和中華人民共和國古代商道相結(jié)合，從當(dāng)代經(jīng)濟社會實際出發(fā)，提出了“股權(quán)釋兵權(quán)”、“金色降落傘”、“勞者有其股”、“人力資源資本化”等獨特理念。而出于對中華人民共和國先進老式文化興趣，鉆研《周易》二十載，提出了“易道管理”、“五行管理”、“水文化”等獨具“中西合璧特色”公司管理理念。在擔(dān)任清華大學(xué)、北京大學(xué)、上海交大、浙江大學(xué)等多家名牌大學(xué)客座專家（主講股權(quán)勉勵課程授課滿意度持續(xù)8年排名第一）同步，薛中行還是百余家公司首席征詢顧問，資深投資銀行專家，也未上市中小公司股權(quán)勉勵類項目首席征詢專家。如今，更多同行習(xí)慣稱呼她為薛博士。作為“股權(quán)勉勵”方面一流專家，她主張把股權(quán)勉勵制度上升到公司生產(chǎn)關(guān)系高度，并率先指出“中華人民共和國公司生產(chǎn)關(guān)系變革（股權(quán)勉勵）