建設項目審計3章 投資決策審計

7/2/202417/2/20242案例2美國海軍方案建設一所近800張床位的急救醫(yī)院，最終國防部采納了GAO的意見確定建一所容納560為急救病床的醫(yī)院——較原方案削減了38%7/2/202437/2/202447/2/202457/2/20246(二)財務評價步驟：第一步：估算財務數(shù)據(jù)第二步：編制財務報表第三步：計算財務指標第四步：提出評價結論7/2/202477/2/202487/2/202497/2/202410例題：某工程需貸款3000萬，建設期3年，第1年貸款900萬元，第2年貸款1300萬元，第3年貸款800萬元。利率為5%，求建設期貸款利息。L1=0+900×1/2×5%=22.5L2=〔900+22.5+1300×1/2〕×5%=78.625L3=〔900+22.5+1300+78.625+1/2×800〕×5%=135.056建設期貸款利息L1+L2+L3=22.5+78.625+135.056=236.187/2/202411練習1.某工程建設期3年，第1年貸款300萬元，第2年貸款600萬元，第3年400萬元，年利率為5.85%，求：建設期第3年貸款利息？練習2.建設期第一年借入912.07萬，第二年借入941.38萬，人民幣借款由當?shù)亟ㄐ刑峁?，年利率?.５４％。外幣245.32萬美元在建設期第二年投入，均為借款，由國際金融機構提供，年利率為7％，匯率6.8。求建設期利息？7/2/2024127/2/202413〔２〕總本錢的估算：總本錢：生產(chǎn)期每一年為生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品消耗的全部本錢費用總本錢＝生產(chǎn)本錢＋管理費用＋財務費用＋銷售費用總本錢費用＝①原材料本錢＋②燃料、動力本錢＋③工資及福利費＋④修理費＋⑤折舊費＋⑥攤銷費＋⑦利息支出＋⑧其他費用經(jīng)營本錢、可變本錢、固定本錢7/2/2024147/2/202415〔四〕折舊費：固定資產(chǎn)3753.07萬元，折舊年限為１５年，凈殘值率為４％〔五〕修理費：取折舊費的４０％〔六〕利息支出：簡化起見這里只考慮流動資金的利息，流動資金為587.22，自有資金３０％，其余７０％均為當?shù)毓ど蹄y行貸款，貸款年利率為８.６４％，自有流動資金全部在投產(chǎn)期投入?！财摺称渌M用：取達產(chǎn)年第一年上述〔一〕至〔六〕項合計的１０％計算。原材料、動力和燃料為變動本錢，其于為固定本錢。7/2/202416答案1、原材料：達產(chǎn)年1050*0.9+45=990；投產(chǎn)年990*80%=792動力和2、燃料：達產(chǎn)年192；投產(chǎn)年192*80%=153.603、工資及福利費：60*0.6*〔1+14%〕=41.044、折舊費:3753.07*〔1-4%〕/15=240.20；凈殘值3753.07*4%=150.125、修理費：240.20*40%=96.086、利息支出：投產(chǎn)年587.22*〔80%-30%〕*8.64%=25.37；達產(chǎn)年587.22*〔1-30%〕*8.64%=35.527、其他費用〔990+192+41.04+240.20+96.08+35.52〕*10%=159.48投產(chǎn)年：792+153.60+41.04+240.20+96.08+25.37+159.48=1507.77達產(chǎn)年〔4-17〕：990+192+41.04+240.20+96.08+35.52+159.48=1754.327/2/202417〔３〕銷售收入或營業(yè)收入銷售收入:工程生產(chǎn)期1年內(nèi)銷售產(chǎn)品或提供勞務獲得的全部收入公式：銷售收入＝銷量×單價銷量=產(chǎn)量，按各年生產(chǎn)負荷加以確定單價：市場價、方案價銷售收入＝內(nèi)銷+外銷7/2/202418練習：設計生產(chǎn)能力為：年產(chǎn)滌綸真絲１０００噸，其中，５０D，１００D，各２５０噸，６８D５００噸。出口和內(nèi)銷各占１/２，其銷售價格見下表，估算銷售收入？型號50D68D100D出口（美元/噸）500045003500內(nèi)銷（萬元/噸）3.02.82.47/2/202419125*3+250*2.8+125*2.4+〔125*0.5+250*0.45+125*0.35〕*8=31257/2/202420〔4〕稅金及附加消費稅、營業(yè)稅、資源稅、城市維護建設稅、教育費附加練習：一般規(guī)模納稅人，設增值稅進項稅和銷項稅稅率均為17％，城市維護建設稅率、教育費附加率分別為７％、３％，出口產(chǎn)品免稅?！?〕利潤總額＝產(chǎn)品銷售〔營業(yè)〕收入－總本錢－稅金及附加7/2/202421第二步：編制財務報表財務報表根本報表輔助報表現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負債表損益表7/2/2024227/2/2024237/2/202424Pt=6-1+330.41/332.54=5.997/2/202425第三步：計算財務指標7/2/202426oA7/2/202427〔4〕資本金利潤率＝生產(chǎn)期年平均利潤/資本金×１００％資本金=注冊資本；工程上市，資本金=注冊資本+資本溢價7/2/202428(二)動態(tài)指標

1、凈現(xiàn)值〔NPV〕NPV=∑〔CI-CO〕t*(1+ic)-t判斷：NPV≥0，說明IRR≥ic例題：計算期5年，凈現(xiàn)金流量-200，100、100、100、100，ic=10%，求NPV？7/2/202429練習一某工程計算期為5年，各年凈現(xiàn)金流量分別為-200，100、100、100、100，該工程基準收益率為10%求：NPV、IRR、Pt靜態(tài)？計算期1

2

3

4

5

凈現(xiàn)金流量-200

100

100

100

100

累計凈現(xiàn)金流量-200

-100

0

100

200

7/2/2024307/2/2024312、內(nèi)部收益率內(nèi)部收益率(IRR)：NPV=0時的折現(xiàn)率用來反映擬建工程的財務盈利能力表達式：Σ〔CI-CO〕t*(1+IRR)-t=0經(jīng)濟含義：反映了工程財務確切的盈利能力或工程籌資所能承受的最高利率判斷：IRR≥ic7/2/202432IRR特性：〔1〕IRR實質(zhì)是Σ〔CI-CO〕t*(1+IRR)-t=0這個一元高次方程的解，有三種情況：唯一解、多解、無解〔2〕只有當方程有唯一解的時候，該工程為常規(guī)工程時可用?！?〕常規(guī)工程：累計累計凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)正值后不在出現(xiàn)負值。7/2/202433計算期1

2

3

4

5

凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值-181.82

82.64

75.13

68.31

62.11

累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值-181.82

-99.18

-24.05

44.26

106.37

求Pt動態(tài)？3.35

7/2/202434練習二7/2/202435年份123456789101112購樓投資5050120裝修投資203040租金收入505050505060606060轉(zhuǎn)售收入400

凈現(xiàn)金流量

-50-50-1405050502050606020460累計凈現(xiàn)金流量-50-100-240-190-140-90-70-20401001205807/2/202436盈虧平衡分析7/2/2024377/2/202438敏感性分析7/2/202439二、財務評價在審計中應用長樂機場

4E

B747

81

14.2

3600×45×0.40祿口機場

4E

B747

82

14.6

3600×45×0.40

7/2/202440翼展：64.4米機長:70.7米機高:19.41米

翼展79.8米機長73米高度24.1米7/2/2024411997年1998年1999年2000年2001年合計一、業(yè)務收入5169.3213339.8816495.5118669.3616724.0070398.07二、經(jīng)營成本18991.9438991.0238971.9938087.4444103.41179145.81固定產(chǎn)折舊5692.1811493.3911587.8511686.3911784.7452244.552財務費用9100.4618231.5014801.1012580.1917115.9471829.193服務費、管理費等4199.309266.1312583.0413820.8615202.7355072.06三、經(jīng)營稅金187.85525.40635.78643.35563.772556.15四、利潤-14010.47-26176.54-23112.26-20061.43-27943.18-111303.8897-01年累計虧損11.13億元

7/2/2024427/2/202443長樂機場吞吐量可研與實際比照圖7/2/202444長樂機場經(jīng)濟效益指標比照表指標可研預測值項目實際值投資利潤率5.2%-10.68%投資利稅率7.7%-10.49%投資收益率9.4%-6.07%財務內(nèi)部收益率7.93%無投資回收期14.5年無限期借款償還期19.2年無限期7/2/202445審計查清長樂機場虧損直接原因：一是工程決策不科學，可行性研究中市場預期論證不充分，根底數(shù)據(jù)采集不科學，預測結果過于樂觀；二是工程建設規(guī)模過度超前，大量舉債加大運營本錢；三是工程建設管理比較混亂，未嚴格執(zhí)行基建程序，資金損失和資產(chǎn)閑置浪費；四是機構運營后體制不順，管理不到位，業(yè)務經(jīng)營不理想等。7/2/2024467/2/2024473、南四湖水資源控制及水質(zhì)監(jiān)測工程4、南四湖～東平湖段工程5、東平湖蓄水影響處理工程8、濟平干渠工程9、濟南～引黃濟青段工程6、穿黃樞紐工程7、魯北輸水工程11、通訊調(diào)度工程1、韓莊運河段工程10、截污導流工程2、下級湖抬高蓄水位影響工程〔二〕南水北調(diào)工程審計7/2/202448東線工程：利用江蘇已有江水北調(diào)工程，擴大調(diào)水規(guī)模并延長輸水線路。從江都抽引江水，利用京杭大運河及與其平行河道逐級提水北送，并連接起洪澤湖、駱馬湖、南四湖、東平湖。出東平湖后分兩路輸水：一路向北，經(jīng)隧洞穿過黃河；另一路向東，通過膠東地區(qū)輸水干線經(jīng)濟南輸水到煙臺、威海。分三期實施。7/2/2024497/2/2024507/2/2024517/2/2024527/2/2024537/2/2024547/2