2024年低空經(jīng)濟(jì)專題報(bào)告：低空之境-無限未來

2024年低空經(jīng)濟(jì)專題報(bào)告：低空之境_無限未來一、何為“低空經(jīng)濟(jì)”？何為“低空”？根據(jù)《低空經(jīng)濟(jì)與通用航空、無人機(jī)、UAM的關(guān)系分析》國家發(fā)改委郭辰陽、敖萬忠、中國航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)呂移宏，低空經(jīng)濟(jì)是以有人駕駛和無人駕駛航空器的各類低空飛行活動(dòng)為牽引，輻射帶動(dòng)相關(guān)領(lǐng)域融合發(fā)展的綜合性經(jīng)濟(jì)形態(tài)。低空經(jīng)濟(jì)、通用航空與無人機(jī)產(chǎn)業(yè)三者關(guān)系的本質(zhì)與核心可概括為:通用航空是低空經(jīng)濟(jì)的主體產(chǎn)業(yè)，無人機(jī)是低空經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，同時(shí)也是通用航空的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。低空經(jīng)濟(jì)涉及軍用、警用、民用，涵蓋農(nóng)業(yè)、工業(yè)、服務(wù)業(yè)，貫通制造、飛行、保障、服務(wù)，具有“多領(lǐng)域、跨行業(yè)、全鏈條”的特點(diǎn)。低空經(jīng)濟(jì)中所謂的“低空”，通常指真高1000米以下的空域，根據(jù)不同地區(qū)特點(diǎn)和實(shí)際需要可延伸至3000米。低空經(jīng)濟(jì)作為新質(zhì)生產(chǎn)力的代表，正迎來產(chǎn)業(yè)政策端共振，未來有望發(fā)展成國民經(jīng)濟(jì)增長的新引擎。二、政策紅利密集釋放，空域管理是當(dāng)前改革重點(diǎn)（一）政策端：中央/部委政策高屋建瓴，空域管理改革如何落地是下一步關(guān)鍵1、國家級(jí)規(guī)劃不斷，指引發(fā)展路徑低空經(jīng)濟(jì)寫入國家規(guī)劃。2021年2月，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《國家綜合立體交通網(wǎng)規(guī)劃綱要》，提出要發(fā)展交通運(yùn)輸平臺(tái)經(jīng)濟(jì)、樞紐經(jīng)濟(jì)、通道經(jīng)濟(jì)、低空經(jīng)濟(jì)。這是低空經(jīng)濟(jì)首次被寫入國家規(guī)劃。2023年12月，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)打造生物制造、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等若干戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。2024年3月，低空經(jīng)濟(jì)首次出現(xiàn)在政府工作報(bào)告中，要求積極打造生物制造、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等新增長引擎。各類飛行器監(jiān)管政策逐步完善。2023年6月，國務(wù)院、中央軍委公布《無人駕駛航空器飛行管理暫行條例》，自2024年1月1日起施行?！稐l例》按照分類管理思路，加強(qiáng)對(duì)無人駕駛航空器設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、維修、組裝等的適航管理和質(zhì)量管控，建立產(chǎn)品識(shí)別碼和所有者實(shí)名登記制度，明確資質(zhì)要求；嚴(yán)格飛行活動(dòng)管理，劃設(shè)無人駕駛航空器飛行管制空域和適飛空域，將除管制空域以外的真高120米以下空域劃為“適飛空域”，建立申請(qǐng)制度；強(qiáng)化監(jiān)督管理和應(yīng)急處置，健全一體化綜合監(jiān)管服務(wù)平臺(tái)。此外，2024年1月，交通運(yùn)輸部公布《民用無人駕駛航空器運(yùn)行安全管理規(guī)則》，確定了無人航空器分類、民航局管理范圍、如何管理等監(jiān)管內(nèi)容。eVTOL產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃出臺(tái)，提出2025試點(diǎn)、2035商用的時(shí)間規(guī)劃。2023年10月，工信部等四部門印發(fā)《綠色航空制造業(yè)發(fā)展綱要(2023-2035年)》，到2025年使用可持續(xù)航空燃料的國產(chǎn)民用飛機(jī)實(shí)現(xiàn)示范應(yīng)用，電動(dòng)通航飛機(jī)投入商業(yè)應(yīng)用，電動(dòng)垂直起降航空器（eVTOL）實(shí)現(xiàn)試點(diǎn)運(yùn)行。到2035年，建成具有完整性、先進(jìn)性、安全性的綠色航空制造體系，新能源航空器成為發(fā)展主流，以無人化、電動(dòng)化、智能化為技術(shù)特征的新型通用航空裝備實(shí)現(xiàn)商業(yè)化、規(guī)?；瘧?yīng)用。2024年3月，工信部等四部門印發(fā)《通用航空裝備創(chuàng)新應(yīng)用實(shí)施方案（2024—2030年）》，對(duì)eVTOL的電機(jī)、電池等產(chǎn)業(yè)鏈及支線末線物流、應(yīng)急救援等應(yīng)用場景作出進(jìn)一步規(guī)劃?？傮w來看，2010-2019年是低空空域改革和基礎(chǔ)設(shè)施初步進(jìn)行建設(shè)的時(shí)期，2020-2023年是改革關(guān)鍵期，試點(diǎn)地區(qū)先行。2024年后或?qū)⑹堑涂战?jīng)濟(jì)快速發(fā)展期。根據(jù)中國民航局?jǐn)?shù)據(jù)，2023年我國低空經(jīng)濟(jì)規(guī)模已達(dá)5000億元，預(yù)計(jì)我國2025年低空經(jīng)濟(jì)市場規(guī)模達(dá)1.5萬億元，2035年有望達(dá)到3.5萬億元。2、空域改革進(jìn)入第四輪，空域分類管理落地是關(guān)鍵空域基礎(chǔ)分類方法推出，如何落地是關(guān)鍵。中國民航局于2023年12月21日發(fā)布《國家空域基礎(chǔ)分類方法》，依據(jù)航空器飛行規(guī)則和性能要求、空域環(huán)境、空管服務(wù)內(nèi)容等要素，將空域劃分為A、B、C、D、E、G、W等7類，其中，A、B、C、D、E類為管制空域，G、W類為非管制空域。G類空域?yàn)锽、C類空域以外真高300米以下空域，平均海平面高度低于6000米，航空器必須安裝或攜帶可被監(jiān)視的設(shè)備。W類空域?yàn)镚類空域內(nèi)真高120米以下的部分空域，允許微型、輕型、小型無人駕駛飛行器飛行，飛行過程中應(yīng)當(dāng)廣播式自動(dòng)發(fā)送識(shí)別信息。當(dāng)前空域改革為第四輪空域改革，重點(diǎn)是空域協(xié)同化、統(tǒng)一化管理。2000年，軍航將全國航路航線移交民航指揮后，先后經(jīng)歷過三輪低空空域改革。第一輪空域改革為2010-2014年，重點(diǎn)為改革試點(diǎn)，首次實(shí)行空域分類化管理。航空管理系統(tǒng)率先在試點(diǎn)地區(qū)將低空空域由原來的全部為管制空域，改為管制、監(jiān)視、報(bào)告三類空域，按照審批和報(bào)備兩種方式實(shí)行分類管理，以提高低空空域的使用效率。第二輪改革為2015-2018年，重點(diǎn)為空域精細(xì)化管理。優(yōu)化空域?qū)徟贫?、?dòng)態(tài)靈活使用、建立低空空管服務(wù)保障示范、加強(qiáng)“低慢小”航空器安全管控等，著力解決空域管理粗放、使用效率不高的問題。第三輪改革為2018-2023年，重點(diǎn)是突出空域協(xié)同化管理。2018年至2023年2月，國家空管委辦公室先后批準(zhǔn)四川開展低空空域協(xié)同管理改革試點(diǎn)，以及湖南、江西、安徽3省的低空空域協(xié)同管理改革試點(diǎn)拓展。從目前情況看，試點(diǎn)取得了較好的效果，但也還存在一些不足：一是試點(diǎn)范圍僅局限于軍航管理的低空空域，尚未涉及民航航路內(nèi)低空空域；二是試點(diǎn)中偏離現(xiàn)行國家空域管理規(guī)章的作法，尚未得到立法確認(rèn)；三是各試點(diǎn)省分別建設(shè)的飛行服務(wù)保障系統(tǒng)，缺乏全國統(tǒng)一的技術(shù)規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)。2024年1月，全國民航工作會(huì)議表示將大力服務(wù)低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展，民航局未來的定位是“服務(wù)”。目前低空空域管理模式為民航局和地區(qū)監(jiān)管部門共同管理。民航局負(fù)責(zé)航空器制造商和運(yùn)營商的適航審定，由地區(qū)管理局、飛行管制部門頒發(fā)許可并協(xié)助飛行執(zhí)法工作。日常運(yùn)營中，連接飛行管制部門和航空器的核心是飛行服務(wù)站，也是通用航空基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重點(diǎn)。飛行器運(yùn)營部門通過飛行服務(wù)站向飛行管制部門提交飛行計(jì)劃、飛行器動(dòng)態(tài)信息等，飛行服務(wù)站再向空管分局通報(bào)這些信息。截至2023年底，全國已建成飛行服務(wù)站32個(gè)。此外，公安等其他地方政府部門亦會(huì)對(duì)飛行活動(dòng)進(jìn)行相應(yīng)的監(jiān)管。2024年3月29日，民航局表示將繼續(xù)配合做好國家低空改革相關(guān)工作，加快推進(jìn)空域分類管理落地實(shí)施；協(xié)調(diào)相關(guān)方面共同加強(qiáng)低空飛行活動(dòng)服務(wù)保障體系建設(shè)，持續(xù)改善低空飛行活動(dòng)的計(jì)劃審批、空管、氣象、通信、監(jiān)視等服務(wù)保障。（二）政策端：地方政府百舸爭流，低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展及應(yīng)用場景落地加速中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議后，多地出臺(tái)政策布局低空經(jīng)濟(jì)制造端新質(zhì)生產(chǎn)力，已有27個(gè)?。▍^(qū)、市）將低空經(jīng)濟(jì)相關(guān)內(nèi)容寫入2024年政府工作報(bào)告。其中珠三角、長三角較為領(lǐng)先，明確2025年的短期量化發(fā)展目標(biāo)。從各地政策來看，布局eVTOL和無人機(jī)的省份有較強(qiáng)的航空或電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈基礎(chǔ)，如廣東、上海、四川等，多以補(bǔ)貼形式給予財(cái)政支持。其余大部分省市聚焦飛行基礎(chǔ)設(shè)施和航線建設(shè)、應(yīng)用場景拓展三方面，低空+旅游、低空+農(nóng)業(yè)、低空+城市治理、低空+應(yīng)急成為各省應(yīng)用場景端的熱點(diǎn)。1、珠三角依托消費(fèi)級(jí)無人機(jī)和電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈，應(yīng)用場景落地領(lǐng)先深圳、珠海等地起步較早，依托無人機(jī)和電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)展復(fù)合翼和旋翼eVTOL。兩地發(fā)揮大灣區(qū)城際交通優(yōu)勢，在物流、外賣、城際交通等應(yīng)用場景落地上領(lǐng)先。其中，深圳于2022年8月成為國家通用航空產(chǎn)業(yè)綜合示范區(qū)，進(jìn)行全國通用航空改革試點(diǎn)。2022年底出臺(tái)《低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展實(shí)施方案（2022-2025年）》，另據(jù)深圳市交通運(yùn)輸局統(tǒng)計(jì)，2023年深圳新開通無人機(jī)航線77條，累計(jì)開通航線156條；開通逾20條無人機(jī)外賣線路；完成載貨無人機(jī)飛行量超60萬架次。2023年12月，深圳市通過《深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)促進(jìn)條例》，涵蓋基礎(chǔ)設(shè)施、飛行服務(wù)、產(chǎn)業(yè)應(yīng)用、產(chǎn)業(yè)支持等方面內(nèi)容，提出到2025年全市載貨無人機(jī)商業(yè)飛行突破300萬架次/年，鏈上企業(yè)突破1700家，產(chǎn)值規(guī)模突破1000億元。據(jù)經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)報(bào)道，2023年我國低空經(jīng)濟(jì)規(guī)模已超5000億元，其中深圳低空經(jīng)濟(jì)年產(chǎn)值超900億元，同比增長20%，全國占比達(dá)18%。珠海于2024年3月發(fā)布《珠海市支持低空經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施（征求意見稿）》，文件中提出13項(xiàng)具體舉措支持低空經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，包括對(duì)企業(yè)研發(fā)和制造進(jìn)行現(xiàn)金補(bǔ)貼、按航線單次進(jìn)行補(bǔ)貼、對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)行補(bǔ)貼等。除一般招商引資的落戶和制造補(bǔ)貼外，珠海還對(duì)eVTOL研發(fā)和取證、航線運(yùn)營給予補(bǔ)貼，各地方政府或?qū)⒊雠_(tái)更多形式類似的政策。首先，從制造端來看，對(duì)在珠海生產(chǎn)的航空器產(chǎn)品，獲得中國民用航空局頒發(fā)的型號(hào)合格證（TC）、生產(chǎn)許可證（PC）的低空經(jīng)濟(jì)企業(yè)給予獎(jiǎng)勵(lì)，其中對(duì)生產(chǎn)eVTOL（電動(dòng)垂直起降航空器）、飛行汽車企業(yè)獎(jiǎng)勵(lì)1500萬元；對(duì)生產(chǎn)大型無人駕駛航空器企業(yè)獎(jiǎng)勵(lì)500萬元；對(duì)生產(chǎn)中型無人駕駛航空器企業(yè)獎(jiǎng)勵(lì)300萬元；并對(duì)在珠海的飛行測試場地開展試飛、測試、驗(yàn)證等活動(dòng)的低空經(jīng)濟(jì)制造企業(yè)，按照實(shí)際試飛服務(wù)費(fèi)用的30%予以補(bǔ)貼。其次，從運(yùn)營端來看，對(duì)在珠海新開設(shè)并常態(tài)化運(yùn)營的無人機(jī)貨運(yùn)航線，給予輕小型無人機(jī)30元/架次、中大型無人機(jī)90元/架次的補(bǔ)貼；對(duì)eVTOL載人航線，給予空中觀光游覽類150元/架次、市內(nèi)交通類200元/架次、城際交通類補(bǔ)貼300元/架次的補(bǔ)貼，對(duì)常態(tài)化運(yùn)營的無人機(jī)或直升機(jī)跨境客運(yùn)航線，給予400元/架次的補(bǔ)貼。再次，從要素供給端來看，對(duì)在珠海投資建設(shè)的起降坪、垂直起降點(diǎn)、無人機(jī)自動(dòng)值守機(jī)庫等基礎(chǔ)設(shè)施，按照其實(shí)際建設(shè)投入資金（不包含航空器及軟件系統(tǒng)采購）的50%給予一次性補(bǔ)貼，補(bǔ)貼限額為500萬元。廣州于2023年12月由廣州開發(fā)區(qū)交投集團(tuán)與廣州產(chǎn)投資本共同組建設(shè)立規(guī)模100億元的廣州開發(fā)區(qū)低空產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金，并與低空經(jīng)濟(jì)頭部企業(yè)億航智能正式簽署了無人駕駛載人eVTOLEH216-S運(yùn)營服務(wù)協(xié)議。2024年3月開展了多家eVTOL公司市區(qū)飛行展示，廣汽集團(tuán)研發(fā)的GOVE飛行汽車將于2025年啟動(dòng)飛行汽車示范運(yùn)行工作，2027年在粵港澳大灣區(qū)兩到三座城市實(shí)現(xiàn)“多元站點(diǎn)—地面交通—空中交通”全鏈條立體智慧出行服務(wù)。2、長三角發(fā)揮商飛產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，打造產(chǎn)業(yè)集群上海依托中國商飛，擁有四家頭部eVTOL主機(jī)廠——峰飛航空、時(shí)的科技、御風(fēng)未來、沃蘭特。2024年1月提出要打造未來空間產(chǎn)業(yè)集群，青浦區(qū)的長三角低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園揭牌，聚焦電動(dòng)飛行器制造、飛行器運(yùn)營、培訓(xùn)及數(shù)據(jù)服務(wù)。無錫于2024年3月與億航智能簽訂協(xié)議，共同打造億航智能eVTOL低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)基地及運(yùn)營總部項(xiàng)目，將布局江蘇首條自動(dòng)駕駛飛行器載人低空航線。合肥布局eVTOL產(chǎn)業(yè)相對(duì)較早，正組建由市區(qū)兩級(jí)國資平臺(tái)以及頭部企業(yè)參與的低空發(fā)展公司、低空運(yùn)營公司，探索統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)體系的建設(shè)空中數(shù)字信息設(shè)施。2023年10月，合肥市政府與億航智能簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，計(jì)劃為億航智能提供總價(jià)值為1億美元的各項(xiàng)支持，包括協(xié)調(diào)或促進(jìn)不少于100架EH216系列無人駕駛航空器的采購訂單等。億航智能將積極布局合肥布局駱崗中央公園、天鵝湖兩個(gè)樞紐節(jié)點(diǎn)。此外，合肥本土企業(yè)零重力科技正在進(jìn)行eVTOL試飛工作。3、場景端滯后于制造端，城際交通等場景試點(diǎn)增多適飛空域的劃設(shè)是低空經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展的先決條件。海南于2023年11月發(fā)布全國首個(gè)《無人駕駛航空器適飛空域圖》，其中適飛空域占全島陸地面積的83%，預(yù)計(jì)其他省份將陸續(xù)推出低空適飛空域圖，為各類無人機(jī)提供明確飛行指導(dǎo)。此外，北斗伏羲基于“北斗網(wǎng)格碼”核心技術(shù)，構(gòu)建全空間三維立體網(wǎng)格空域圖，建成低空交通指揮與服務(wù)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)空域利用有效監(jiān)管,打造全國首創(chuàng)的低空智聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用示范。目前旅游觀光場景開展較多，城際交通等場景試點(diǎn)地區(qū)增多。廣州、深圳、合肥等城市與億航智能開展合作，在當(dāng)?shù)氐貥?biāo)附近或景點(diǎn)推進(jìn)運(yùn)營試點(diǎn)。2024年2月，峰飛航空的“盛世龍”eVTOL（5座）首次完成深圳至珠?？绯?海演示飛行，巡航速度可達(dá)200公里/時(shí)。該航線初始定價(jià)297元/人（座），珠海市補(bǔ)貼后預(yù)計(jì)降至237元/人，而同始末地的輪渡/客車大巴價(jià)格約為140元起。結(jié)合行程時(shí)間和價(jià)格兩個(gè)維度的比較，我們認(rèn)為峰飛eVTOL的定價(jià)具備較強(qiáng)商業(yè)化運(yùn)行的競爭力，有望實(shí)現(xiàn)商業(yè)閉環(huán)。（三）監(jiān)管端：多家公司進(jìn)入TC審定，適航審批有望提速1、企業(yè)部門取得三證通常需4年，TC證最耗時(shí)且最關(guān)鍵根據(jù)我國民航局規(guī)定，為確保民用航空產(chǎn)品和零部件在投入使用前具備適航狀態(tài)，需要開展適航審定活動(dòng)，包括型號(hào)合格審定（TC，TypeCertificate）、生產(chǎn)許可審定（PC，ProductionCertificate）和適航合格審定（AC,AirworthinessCertificate），其中TC包括型號(hào)設(shè)計(jì)、使用限制、有關(guān)適航要求和環(huán)保要求等，PC是對(duì)已獲得TC的航空器進(jìn)行重復(fù)生產(chǎn)的許可，AC則是用于確認(rèn)每架航空器是按照批準(zhǔn)的設(shè)計(jì)和經(jīng)批準(zhǔn)的質(zhì)量體系制造的。TC/PC/AC申請(qǐng)主體分別為型號(hào)設(shè)計(jì)人、制造人、運(yùn)營人。此外，除了微型民用無人航空器外，其他民用無人航空器從事飛行活動(dòng)，還需要向民航管理機(jī)構(gòu)申請(qǐng)運(yùn)營許可證OC。TC認(rèn)證通常需要3年左右，傳統(tǒng)固定翼飛機(jī)取證費(fèi)用約為1億/噸。eVTOL作為新型飛行器，在取證探索階段，取證費(fèi)用或?qū)⒈葌鹘y(tǒng)固定翼飛機(jī)略高。PC認(rèn)證通常需要三個(gè)月到半年左右，在未取得PC的情況下，企業(yè)可以通過TC-ONLY方式做小批量生產(chǎn)，億航EH216-S現(xiàn)階段即采用該方式。每架飛機(jī)都需要取得適航許可證AC，根據(jù)民航局規(guī)章制度，AC應(yīng)自受理申請(qǐng)之日起20日內(nèi)作出行政許可決定，不能作出的經(jīng)批準(zhǔn)可延長10日?？傮w來看，企業(yè)部門取得三證的時(shí)間總計(jì)需要4年左右。自2021年1月，中國民航局正式受理EH216-S無人駕駛載人航空器系統(tǒng)的TC申請(qǐng)，到2023年10月13日，EH216-S歷時(shí)近34個(gè)月（3年），終獲中國民航局頒發(fā)的型號(hào)合格證TC，成為eVTOL的世界首證。23年12月21日和24年4月7日，該航空器分別獲得標(biāo)準(zhǔn)適航證AC和生產(chǎn)許可證PC，與TC取證分別間隔約2個(gè)月和6個(gè)月。峰飛航空VG2000CG貨運(yùn)eVTOL于2024年3月28日取得TC，與民航局受理其TC相隔約18個(gè)月。除億航外，國內(nèi)沃飛長空、峰飛、沃蘭特、時(shí)的科技、御風(fēng)未來、航天時(shí)代飛鵬等主機(jī)廠的eVTOL項(xiàng)目已經(jīng)提交TC取證申請(qǐng)，均進(jìn)入適航審定階段，預(yù)計(jì)或?qū)⒃?026年-2027年取得TC，我國eVTOL發(fā)展呈現(xiàn)百花齊放的格局。2、eVTOL主要按有人/無人駕駛、載人/載物分類取得不同適航證民航規(guī)章體系從上位到下位分為規(guī)章性文件、規(guī)范性文件和標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范。目前尚未形成eVTOL專用審定標(biāo)準(zhǔn)，現(xiàn)在民航局按照有人/無人駕駛、應(yīng)用場景、結(jié)構(gòu)等進(jìn)行分類，以一事一議標(biāo)準(zhǔn)審批。從無人/有人駕駛的角度分類，有人駕駛eVTOL的型號(hào)合格審定（TC）參考《民用航空產(chǎn)品和零部件合格審定規(guī)定》（CCAR-21-R5）和《型號(hào)合格審定程序》（AP-21-AA-2022-11），標(biāo)準(zhǔn)參考有人駕駛航空器，相對(duì)較為成熟。無人駕駛航空器規(guī)范性文件《民用無人駕駛航空器系統(tǒng)適航審定管理程序》（AP-21-AA-2022-71）于2022年12月發(fā)布，明確了民用無人機(jī)適航審定技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，大多數(shù)eVTOL公司無人eVTOL均根據(jù)AP-21審定。2024年1月1日，適航審定規(guī)章92部文件《民用無人駕駛航空器運(yùn)行安全管理規(guī)則》，即CCAR92部出臺(tái)，標(biāo)志著無人航空器適航審定管理擁有最高層級(jí)的規(guī)章性文件，無人駕駛航空器可取得標(biāo)準(zhǔn)適航證，針對(duì)無人航空器的適航審定有望提速。從取得的適航證分類看，依據(jù)航空器型號(hào)審定類別劃分為標(biāo)準(zhǔn)適航證和特殊適航證。標(biāo)準(zhǔn)適航證適用于有規(guī)章的航空器類別（民航局以規(guī)章形式頒布了適航標(biāo)準(zhǔn)的航空器類別，包括：23部正常類飛機(jī)、25部運(yùn)輸類飛機(jī)、27部正常類旋翼航空器、29部運(yùn)輸類旋翼航空器、31部載人自由氣球）和特殊類別航空器（局方未以規(guī)章形式頒布適航標(biāo)準(zhǔn)，但制定TC審定基礎(chǔ)時(shí)要求達(dá)到跟有規(guī)章的類別等效的安全水平）。特殊適航證表示該航空器未滿足國際民航局標(biāo)準(zhǔn)，主要是在國內(nèi)運(yùn)行的期望風(fēng)險(xiǎn)水平較高的航空器。無人駕駛載人eVTOL可取得標(biāo)準(zhǔn)適航證，無人駕駛載物eVTOL可取得特殊適航證，有人駕駛的eVTOL通常以特殊類或限用類進(jìn)行審批，取得標(biāo)準(zhǔn)適航證。具體到我國eVTOL企業(yè)，有人駕駛eVTOL方面，時(shí)的科技E20申請(qǐng)的是旋翼航空器的標(biāo)準(zhǔn)適航證。無人駕駛eVTOL方面，億航EH216-S無人駕駛載人eVTOL取證類別為AP-21無人“正常類”，沃飛長空AE200、沃蘭特VE25申請(qǐng)的也是該類別。峰飛V2000CG無人駕駛載物eVTOL取得的適航證是限用類的特殊適航證，御風(fēng)未來M1無人駕駛載物eVTOL申請(qǐng)的適航證為限用類的特殊適航證。目前多旋翼、復(fù)合翼、傾轉(zhuǎn)旋翼三類構(gòu)型中，我國先后頒發(fā)了億航EH216-S（多旋翼）和峰飛V2000CG（復(fù)合翼）兩種適航證，表明上述構(gòu)型國內(nèi)適航審定標(biāo)準(zhǔn)正逐步成熟。2024年3月，美國FAA發(fā)布傾轉(zhuǎn)旋翼eVTOL的正式適航審定準(zhǔn)則，我們認(rèn)為未來我國民航局或?qū)⒉糠謪⒖荚摐?zhǔn)則的基礎(chǔ)上改進(jìn)升級(jí)，并對(duì)國內(nèi)傾轉(zhuǎn)旋翼類eVTOL進(jìn)行審定。屆時(shí)，國內(nèi)適航審定準(zhǔn)則將趨于完善。此外，2024年3月29日，民航局強(qiáng)調(diào)本著“急用先行”的原則，針對(duì)型號(hào)數(shù)量較多的中型無人機(jī)，民航局編制了《限用類中型無人駕駛航空器系統(tǒng)型號(hào)合格審定指南（征求意見稿）》，或?qū)⒂诮谡桨l(fā)布。三、復(fù)制新能源汽車發(fā)展路徑，低空產(chǎn)業(yè)新載體eVTOL有望迎蓬勃發(fā)展（一）美國通航產(chǎn)業(yè)發(fā)展成熟，我國差距較大，空間廣闊1、美國通航始于二戰(zhàn)后，歷經(jīng)兩次起落根據(jù)國際民航組織定義，傳統(tǒng)意義上的通用航空（GeneralAviation）是指相關(guān)人員使用民用航空飛行器從事除公共航空運(yùn)輸?shù)目?、貨運(yùn)輸活動(dòng)以外的所有使用民用航空飛行器的活動(dòng)，其中包括從事工業(yè)、農(nóng)業(yè)、林業(yè)以及建筑業(yè)等相關(guān)工作的作業(yè)飛行。二戰(zhàn)后，美國逐漸完善通航基礎(chǔ)設(shè)施，減少空域限制，推動(dòng)了通航產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。1944年起美國民航局開始建設(shè)可容納50萬架飛機(jī)的空管系統(tǒng)，為通航做好基礎(chǔ)設(shè)施準(zhǔn)備。1970年起美國政府逐步將85%空域劃為民用，并將3000米以下空域劃為非管制區(qū)，私人飛機(jī)無需預(yù)交飛行計(jì)劃即可飛行。此外，美國各地政府及私人機(jī)構(gòu)修建了4000個(gè)左右小機(jī)場，為通用航空成為主流交通方式奠定了基礎(chǔ)。1970-1979年美國通用航空產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)井噴式增長。1979-1990年，美國通航產(chǎn)業(yè)陷入低谷。1979年，美國商務(wù)部出臺(tái)《統(tǒng)一產(chǎn)品責(zé)任法案》，要求通航飛機(jī)制造商對(duì)產(chǎn)品負(fù)有終身責(zé)任(約40年)，導(dǎo)致制造商面臨大量安全訴訟和高額賠償。根據(jù)美國國會(huì)1994年《通用航空振興法案》的審議記錄，1980年美國29家通航飛機(jī)制造商到1992年只剩下9家，而國外制造商從15家發(fā)展到29家。通航飛機(jī)產(chǎn)量從1979年的1.7萬架驟減到1993年不足千架。《通用航空振興法案》將通用飛機(jī)的產(chǎn)品責(zé)任減少到18年，才使美國通航產(chǎn)業(yè)發(fā)展重新回到正軌。由此可見，風(fēng)險(xiǎn)水平及風(fēng)險(xiǎn)水平的可接受程度是影響低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵。未來eVTOL會(huì)按照民航的安全水平進(jìn)行審定還是根據(jù)汽車的安全標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行審定，出現(xiàn)事故后是否會(huì)出現(xiàn)監(jiān)管端重大變化，是影響eVTOL和UAM產(chǎn)業(yè)發(fā)展曲線的極為關(guān)鍵因素。2、在通航制造、基礎(chǔ)設(shè)施和飛行員數(shù)量上，中美差距較大美國仍占據(jù)全球通航飛機(jī)市場大部分份額。2022年，美國通用飛機(jī)保有量約為21.3萬架，約占全球通用飛機(jī)保有量的48%。2010-2020年，美國通用飛機(jī)出貨量維持在1500架左右，占全球總出貨量的比例維持在65%左右。美國通用航空機(jī)場數(shù)量領(lǐng)先全球。截至2023年，美國共有5100余座公共通用航空機(jī)場，各類私人機(jī)場數(shù)量達(dá)1.5萬個(gè)，均位居全球第一。此外，美國還擁有3300多個(gè)地面飛行固定設(shè)施運(yùn)營商、4100多個(gè)維修站和2200多個(gè)租賃公司。根據(jù)中國航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)通用航空分會(huì)的數(shù)據(jù)，截至2022年，我國通用航空運(yùn)營企業(yè)數(shù)量約655家，通航機(jī)場399個(gè)，2023年僅增加至690家和449個(gè)，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面仍然差距較大，發(fā)展空間廣闊。60多萬認(rèn)證飛行員是構(gòu)成美國通航產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。1970年代以來，美國FAA認(rèn)證飛行員數(shù)量一直維持在60萬左右。近年來，美國通航飛行總時(shí)長迅速增加，2023年通用飛機(jī)飛行總時(shí)長約為2661.3萬小時(shí)。相比美國，截至2022年底我國民航駕駛員有效執(zhí)照總數(shù)共8.1萬本，數(shù)量上約為美國的1/8。通用航空產(chǎn)業(yè)為美國創(chuàng)造大量GDP與就業(yè)崗位。從GDP維度看，根據(jù)普華永道和美國通用航空制造業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，美國2018年通用航空包括運(yùn)營、制造和旅客支出規(guī)模416億美元，占GDP比重為0.2%，直接和間接創(chuàng)造的總GDP約為1283億美元，占GDP比重為0.62%。從創(chuàng)造就業(yè)的維度看，2018年美國通用航空直接創(chuàng)造了約27萬個(gè)就業(yè)崗位，直接和間接創(chuàng)造約118萬個(gè)就業(yè)崗位，占總就業(yè)數(shù)的0.59%。綜合通航制造、基礎(chǔ)設(shè)施和飛行員數(shù)量，我國在傳統(tǒng)通航領(lǐng)域與美國差距較大。隨著新能源技術(shù)的發(fā)展，我國在新能源領(lǐng)域的技術(shù)與產(chǎn)業(yè)布局開始嶄露頭角，并實(shí)現(xiàn)了在汽車產(chǎn)業(yè)的彎道超車?；氐酵ㄓ煤娇疹I(lǐng)域，《綠色航空制造業(yè)發(fā)展綱要(2023-2035年)》出臺(tái)，指出到2035年，我國要建成具有完整性、先進(jìn)性、安全性的綠色航空制造體系，新能源航空器成為發(fā)展主流，以無人化、電動(dòng)化、智能化為技術(shù)特征的新型通用航空裝備實(shí)現(xiàn)商業(yè)化、規(guī)?；瘧?yīng)用。我們認(rèn)為，未來通用航空制造業(yè)有望復(fù)制新能源車領(lǐng)域的成功發(fā)展路徑，實(shí)現(xiàn)在通航/低空產(chǎn)業(yè)的彎道超車。eVTOL（垂直起降電動(dòng)飛行器）作為新的載體有望承載這一重要使命，迎接城市空中新藍(lán)海。（二）eVTOL解決傳統(tǒng)通航三大痛點(diǎn)，賦能城市空中交通（UAM）1、eVTOL解決噪音和成本問題是UAM的先決條件eVTOL指垂直起降電動(dòng)飛行器，相較于傳統(tǒng)通用航空飛機(jī)，eVTOL具備垂直起降、噪音小、安全可靠、綠色環(huán)保四大優(yōu)勢，其中，安全性、低噪音和經(jīng)濟(jì)性也是eVTOL廠商努力的方向和進(jìn)一步提高行業(yè)滲透率的關(guān)鍵。相較于傳統(tǒng)通航固定翼飛機(jī)，eVTOL無需修建跑道，在公路、大樓等地設(shè)置臨時(shí)起降點(diǎn)即可飛行。根據(jù)相關(guān)政府招標(biāo)文件，一般路面的臨時(shí)起降點(diǎn)投資在50萬元左右。相較于燃油直升機(jī)，eVTOL具有噪音小、安全可靠的優(yōu)勢。eVTOL的運(yùn)行噪音約為65dB，而直升機(jī)的運(yùn)行噪音超過120dB。根據(jù)摩根士丹利報(bào)告，由于直升機(jī)的噪音污染問題，洛杉磯的40個(gè)直升機(jī)起降點(diǎn)中，只有1個(gè)實(shí)現(xiàn)常態(tài)化運(yùn)營。eVTOL低噪音的特點(diǎn)不僅提高了乘客的舒適性和心理接受度，而且解決了城市空中交通的噪音問題，是城市空中交通（UAM）大規(guī)模發(fā)展的前提。eVTOL使用分布式電力推進(jìn)系統(tǒng)（DEP），通常采用6-12個(gè)電機(jī)，停用1-2個(gè)電機(jī)的情況下仍具有飛行能力，冗余備份較傳統(tǒng)直升機(jī)提升較大。傳統(tǒng)直升機(jī)的事故大多出現(xiàn)在動(dòng)力系統(tǒng)，eVTOL采用簡單的電氣化系統(tǒng)，具備較高的可靠性。在雙碳目標(biāo)下，航空燃油的碳足跡較高，eVTOL相對(duì)傳統(tǒng)通航飛機(jī)更加綠色環(huán)保。eVTOL使用遠(yuǎn)低于燃油價(jià)格的電力為主要驅(qū)動(dòng)力且不受起降場所限制，運(yùn)營成本大幅降低。據(jù)麥肯錫預(yù)計(jì)，若eVTOL大規(guī)模采用，每座每英里的運(yùn)營成本可降低至0.5-2.5美金，遠(yuǎn)低于目前直升機(jī)每座英里6-8美元的運(yùn)營成本。2、世界主要國家均提出UAM路線圖，遠(yuǎn)期市場規(guī)模達(dá)萬億美元城市空中交通（UAM）是先進(jìn)空中交通（AAM）的一部分，2021年，歐盟航空安全局(EASA)發(fā)布了關(guān)于城市空中交通（UAM）的十大關(guān)鍵性研究結(jié)論。EASA將城市空中交通（UAM）定義為一種在城市環(huán)境中使用載人/無人駕駛的eVTOL進(jìn)行空中客貨運(yùn)輸?shù)男履Ｊ健?023年8月，EASA發(fā)布了城市空中出租車運(yùn)行草案修訂意見稿，表示將建立一個(gè)統(tǒng)一的監(jiān)管框架，以確保安全、可持續(xù)和可靠地引入eVTOL運(yùn)營。2024年，EASA將制定UAM路線設(shè)計(jì)指南，以促進(jìn)eVTOL路線設(shè)計(jì)規(guī)則的共同原則。2023年，美國聯(lián)邦航空局（FAA）發(fā)布了針對(duì)未來空中出租車和其他先進(jìn)空中交通（AAM）運(yùn)行的空域和程序變更的新版藍(lán)圖——UAM運(yùn)行概念2.0。根據(jù)該藍(lán)圖，UAM等先進(jìn)交通（AAM）運(yùn)行最開始將限制在較低的速度進(jìn)行，eVTOL等航空器將使用現(xiàn)有的路線和基礎(chǔ)設(shè)施，如直升機(jī)停機(jī)坪、早期的垂直起降機(jī)場，飛行員將在需要時(shí)與空中交通管制員進(jìn)行通信。而隨著運(yùn)營數(shù)量的增加，預(yù)計(jì)eVTOL將在主要機(jī)場和市中心垂直起降機(jī)場之間的空中廊道上飛行，并從雙向點(diǎn)對(duì)點(diǎn)航線逐步發(fā)展成網(wǎng)狀航線。同時(shí)，F(xiàn)AA認(rèn)為UAM的飛機(jī)技術(shù)也將不斷發(fā)展，飛行自動(dòng)化和UAM航空器之間的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)共享可能會(huì)在這些航路飛行中發(fā)揮越來越大的作用。根據(jù)MorganStanley《eVTOL/UrbanAirMobilityTAMUpdate:ASlowTake-Off,ButSky'stheLimit》預(yù)測，2025-2035年，UAM市場中載貨場景將率先增長，而載人場景將于2035年逐步進(jìn)入爆發(fā)期，軍事應(yīng)用則貫穿于2025-2045年，并獲得持續(xù)快速增長。根據(jù)其預(yù)測，在中性場景下，2040年全球市場規(guī)模將達(dá)到1萬億美元，2050年達(dá)9萬億美元，其中美國市場2.5萬億美元，中國市場2萬億美元。而在樂觀場景下，2050年全球UAM市場可達(dá)19萬億美元，市場空間非常廣闊。（三）eVTOL構(gòu)型分三類，適用場景有所不同1、傾轉(zhuǎn)旋翼構(gòu)型具有明顯優(yōu)勢，或成為未來eVTOL發(fā)展方向按照運(yùn)行模式，eVTOL通?？煞譃橛腥笋{駛和無人駕駛eVTOL。美國FAA不予受理無人駕駛eVTOL的適航申請(qǐng)，因此美國企業(yè)開發(fā)的全部為有人駕駛eVTOL。按照運(yùn)載形式，eVTOL可分為載人和載貨eVTOL。動(dòng)力形式分類中，純電已成目前主流，氫能在航空器上的發(fā)展尚處于早期探索階段。隨著固態(tài)電池等技術(shù)突破，電池密度進(jìn)一步提高，純電eVTOL將能滿足更多使用場景需求，仍是未來eVTOL確定發(fā)展方向之一。eVTOL分類中最重要的是整機(jī)構(gòu)型，整機(jī)構(gòu)型影響到速度、航程與載荷，決定未來的應(yīng)用場景，是eVTOL發(fā)展路線的關(guān)鍵因素。構(gòu)型中，單旋翼需要的電機(jī)功率大，噪音相對(duì)其他構(gòu)型較大，安全冗余較低，沒有解決傳統(tǒng)單旋翼直升機(jī)的痛點(diǎn)，目前已被主流廠商放棄。目前主流廠商采用較多的構(gòu)型為多旋翼、復(fù)合翼和傾轉(zhuǎn)旋翼構(gòu)型。飛行速度、航程和有效載荷是評(píng)價(jià)eVTOL性能的最重要指標(biāo)，多旋翼由于采用矩陣式結(jié)構(gòu)吊桿設(shè)計(jì)，增加了重量和阻力，且無升力面，因此在這些指標(biāo)上表現(xiàn)最差，但其結(jié)構(gòu)簡單、技術(shù)相對(duì)成熟；復(fù)合翼構(gòu)型性能中等，但其重量效率較低；傾轉(zhuǎn)旋翼是氣動(dòng)效率最高的構(gòu)型，在性能指標(biāo)上領(lǐng)先，但其技術(shù)難度較大。綜合速度、航程與載荷來看，傾轉(zhuǎn)旋翼構(gòu)型具有明顯優(yōu)勢，歐美企業(yè)多采用該構(gòu)型設(shè)計(jì)。2、應(yīng)用場景不同，對(duì)eVTOL構(gòu)型的選擇也不同目前各企業(yè)選擇eVTOL構(gòu)型主要取決于對(duì)未來應(yīng)用場景的判斷。不同構(gòu)型的應(yīng)用場景及商業(yè)化落地前景給企業(yè)帶來的持續(xù)造血能力，將比各構(gòu)型的研發(fā)難度和技術(shù)分歧更加重要。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，開發(fā)一款eVTOL，直至取得三證并實(shí)現(xiàn)商業(yè)化需要6-7年時(shí)間，各家企業(yè)幾乎只有一次試錯(cuò)機(jī)會(huì)，如何根據(jù)應(yīng)用場景選擇eVTOL構(gòu)型變得至關(guān)重要。目前傳統(tǒng)航空企業(yè)較多采用復(fù)合翼構(gòu)型，因其在固定翼飛機(jī)上的設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)可遷移，且復(fù)合翼構(gòu)型在速度、航程、載荷上屬于折中選擇?？湛偷腃ityAirbusNextGen、波音與KittyHawk合資公司W(wǎng)isk的Cora均采用復(fù)合翼構(gòu)型。我國峰飛V2000CG也采用此構(gòu)型。eVTOL創(chuàng)新企業(yè)大多采用多旋翼和傾轉(zhuǎn)旋翼構(gòu)型。從行業(yè)共識(shí)來看，多旋翼構(gòu)型是近期可迅速落地的方案，傾轉(zhuǎn)旋翼構(gòu)型在落地時(shí)能覆蓋更多應(yīng)用場景，具有較強(qiáng)市場競爭力。億航智能EH216系列采用多旋翼構(gòu)型，時(shí)的科技E20、JOBYS4采用傾轉(zhuǎn)旋翼構(gòu)型。目前多旋翼/傾轉(zhuǎn)旋翼構(gòu)型分別在中國民航局和美國FAA取得可載人適航審定標(biāo)準(zhǔn)。飛行汽車也是eVTOL構(gòu)型中重要的發(fā)展方向，目前我國研發(fā)進(jìn)度較為領(lǐng)先。2022年3月，交通部、科技部印發(fā)《交通領(lǐng)域科技創(chuàng)新中長期發(fā)展規(guī)劃綱要（2021-2035年）》，提出“要部署飛行汽車研發(fā)，突破飛行器與汽車融合、飛行與地面行駛自由切換等技術(shù)。飛行汽車形態(tài)有一體式飛行汽車和分體式飛行汽車兩種。一體式飛行汽車指同時(shí)具有陸空兩用的形態(tài)，兼顧短距離空中飛行和長距離地面駕駛。該形態(tài)飛行汽車目前在法規(guī)、安全性方面面臨諸多挑戰(zhàn)，需要同時(shí)通過汽車和飛行器法規(guī)認(rèn)證，飛行器要求輕量化，而使用輕量化材料難以通過汽車碰撞測試，此外，一體式飛行器的重量大約是分體式飛行器的三倍左右。分體式形態(tài)指具有地面電動(dòng)汽車和可分離eVTOL的形態(tài)。該形態(tài)的開發(fā)難度相對(duì)較低，目前廣汽、小鵬均采用分體式形態(tài)作為落地方案，一體式形態(tài)作為遠(yuǎn)期愿景。以小鵬的陸空分體式飛行汽車為例，其飛行系統(tǒng)可收納至車內(nèi)，可進(jìn)行自動(dòng)分離/結(jié)合，座艙可在陸地/飛行模式使用，汽車可為eVTOL快速補(bǔ)電。（四）eVTOL公司百花齊放，處于產(chǎn)業(yè)培育初期當(dāng)前，eVTOL企業(yè)大體可分為三類：汽車企業(yè)、飛機(jī)企業(yè)和初創(chuàng)公司。根據(jù)VFS統(tǒng)計(jì)，截至2023年12月，全球發(fā)布eVTOL產(chǎn)品概念共914款。汽車企業(yè)方面，豐田、現(xiàn)代、Stellantis等企業(yè)采用投資形式參與，小鵬、廣汽、本田等企業(yè)則自己研發(fā)飛行汽車。飛機(jī)企業(yè)方面，空客公司自己研發(fā)AirbusNextgen；波音則通過參股Wisk形式研發(fā)。初創(chuàng)企業(yè)有美國JOBY、Archer，中國億航智能、峰飛航空；德國Lilium等，這些公司在飛行器制造和取證方面較為領(lǐng)先。此外，國內(nèi)小鵬匯天、沃飛長空、時(shí)的科技、御風(fēng)未來、沃蘭特、航天時(shí)代飛鵬等公司均已完成首架試飛并提交TC申請(qǐng)。1、eVTOL發(fā)展兩階段展望：“爭先”和“控本”從全球范圍來看，eVTOL呈現(xiàn)兩種不同的生產(chǎn)制造路徑，其中JOBY具有自研大部分分系統(tǒng)組件并垂直整合的能力，擁有完全可控的最佳組件，該路徑廠商較少；Archer則僅保留關(guān)鍵的差異化電動(dòng)組件（電機(jī)、控制器和電池集成），以保持更高的專注度，進(jìn)而獲得更容易的適航審定途徑。后者是當(dāng)前eVTOL制造商選擇的主流，從而更好的承接航空產(chǎn)業(yè)與新能源汽車產(chǎn)業(yè)的賦能。展望未來，我們認(rèn)為，eVTOL發(fā)展的第一階段以“爭先發(fā)優(yōu)勢”為主要特征，這一階段的制造商主要以自研核心組件+集成為主；未來隨著eVTOL大規(guī)模的量產(chǎn)，eVTOL生產(chǎn)將進(jìn)入第二階段，主要特征是“成本控制”，屆時(shí)供應(yīng)鏈垂直整合能力和自研能力較強(qiáng)的企業(yè)將占優(yōu)。2、eVTOL未來三年市場規(guī)模近百億，3年復(fù)合增速113%根據(jù)德勤《AdvancedAirMobility》報(bào)告，2020-2025年是eVTOL制造商大規(guī)模原型機(jī)測試時(shí)期，2025年載貨eVTOL將率先實(shí)現(xiàn)商業(yè)化；2025-2030年，載人eVTOL將大規(guī)模取得適航審批，并實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)無人駕駛；2030年先進(jìn)電池技術(shù)將極大提高eVTOL續(xù)航里程，eVTOL有望被廣泛采用，市場空間逐步打開，并進(jìn)入指數(shù)增長階段。根據(jù)賽迪顧問，2023年，中國eVTOL產(chǎn)業(yè)規(guī)模9.8億元，預(yù)計(jì)2024年eVTOL產(chǎn)業(yè)將迎來第一輪商業(yè)化爆發(fā)周期，隨著多機(jī)型適航認(rèn)證的加速推進(jìn)，仍將保持較高增長態(tài)勢，預(yù)計(jì)到2026年eVTOL產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達(dá)95.0億元，三年復(fù)合增速113%。3、eVTOL市場呈現(xiàn)百花齊放的格局，國內(nèi)制造商競爭力居前SMG咨詢公司于2024年3月對(duì)全球范圍內(nèi)的eVTOL制造商進(jìn)行了排名，重點(diǎn)參考公司產(chǎn)品取證、商業(yè)化進(jìn)展和公司可用資金等方面，中國的億航智能、沃飛長空、峰飛航空分別排名全球2/8/12名。（五）新能源汽車和航空產(chǎn)業(yè)鏈賦能低空產(chǎn)業(yè)，適航級(jí)供應(yīng)鏈亟需建設(shè)eVTOL分系統(tǒng)主要由推進(jìn)系統(tǒng)、航電系統(tǒng)（包括飛控）、能源系統(tǒng)與結(jié)構(gòu)系統(tǒng)構(gòu)成，其中關(guān)鍵技術(shù)包括電池、大功率電機(jī)、3D打印、復(fù)合材料、通信設(shè)備。目前eVTOL產(chǎn)業(yè)鏈尚未實(shí)現(xiàn)專用和規(guī)?；a(chǎn)，電池、動(dòng)力系統(tǒng)以新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈為主，飛控、導(dǎo)航、通訊和機(jī)體系統(tǒng)以航空產(chǎn)業(yè)鏈為主。根據(jù)Lilium公司官網(wǎng)披露的報(bào)告，其生產(chǎn)的eVTOL單機(jī)價(jià)值量約為250萬美元，價(jià)值量最高的是推進(jìn)系統(tǒng)，占比約40%；內(nèi)部結(jié)構(gòu)件占比25%，航空電子設(shè)備與飛控占比20%，能源系統(tǒng)占比10%，裝配件占比5%。Lilium的eVTOL產(chǎn)品75%零部件來自航空tier1供應(yīng)商。隨著各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)出臺(tái)適合eVTOL的零部件適航標(biāo)準(zhǔn)，預(yù)計(jì)未來將出現(xiàn)大量具有適航標(biāo)準(zhǔn)的貨架級(jí)零部件。能源系統(tǒng)的電池技術(shù)是當(dāng)前亟待突破的短板當(dāng)前eVTOL企業(yè)普遍應(yīng)用的鋰電池能量密度約為250Wh/kg，標(biāo)準(zhǔn)體積下對(duì)應(yīng)最大航程約為200km+；寧德時(shí)代等主流廠商凝聚態(tài)電池密度預(yù)計(jì)可達(dá)500-600Wh/kg，對(duì)應(yīng)續(xù)航里程可達(dá)400-500km。目前國內(nèi)eVTOL企業(yè)多采用國軒高科、孚能科技的鋰電池產(chǎn)品，寧德時(shí)代正積極布局航空級(jí)鋰電池。值得關(guān)注的是，正力新能為美國Joby公司鋰電池供應(yīng)商。推進(jìn)系統(tǒng)成本占比約30%-40%，重要性凸顯分布式電推系統(tǒng)DEP在eVTOL成本構(gòu)成中占比約30%-40%，因其布局和動(dòng)力冗余設(shè)計(jì)，相較于傳統(tǒng)直升機(jī)安全性更高。電推系統(tǒng)核心組件大功率電機(jī)的發(fā)展較為成熟，全球優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商包括國內(nèi)企業(yè)——臥龍電驅(qū)、T-Motor，國外企業(yè)——pipistrel、塞峰、羅羅、magnix、magicall等。其中，magicall為波音和空客的電機(jī)供應(yīng)商，臥龍電驅(qū)2022年9月與中國商飛合作，聯(lián)合開展電動(dòng)航空技術(shù)研究與產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，并與國內(nèi)eVTOL主機(jī)廠合作進(jìn)行適航級(jí)產(chǎn)品研發(fā)。T-motor則在航模級(jí)、輕小型無人機(jī)電機(jī)產(chǎn)品上處于全球領(lǐng)先地位。需要指出的是，國內(nèi)eVTOL螺旋槳設(shè)計(jì)制造領(lǐng)域與國外相比仍有較大提升空間。航電（含飛控）系統(tǒng)呈現(xiàn)“軟件定義飛行器”的趨勢航電設(shè)備方面，為滿足適航要求，目前各家企業(yè)基本采用佳明（Garmin）和霍尼韋爾的方案。佳明和霍尼韋爾正在為eVTOL開發(fā)滿足適航標(biāo)準(zhǔn)的貨架級(jí)專用駕駛艙。我國一體集成方案供應(yīng)商較少，直升機(jī)航電或?yàn)槟壳敖鉀Q方案，未來隨著汽車座艙廠商完成適航認(rèn)證，將重塑座艙航電系統(tǒng)供應(yīng)業(yè)態(tài)。飛控系統(tǒng)方面，從國外發(fā)展情況來看，美國JOBY公司依靠內(nèi)部大量來自于軍工巨頭和特斯拉、蘋果等IT產(chǎn)業(yè)巨頭的研發(fā)人員自研飛控。根據(jù)JOBY公布的信息，其第一代自研飛控為集中式，新一代自研飛控為分布式，空中數(shù)據(jù)模塊、互聯(lián)單元、飛控模塊、顯示計(jì)算模塊和傳感模塊互相獨(dú)立，與汽車域控概念相似，呈現(xiàn)出“軟件定義飛行器”的趨勢。其他國外eVTOL廠商多采用霍尼韋爾航天的集成解決方案，如美國Archer、德國Lilium、英國Vertical等。國內(nèi)eVTOL廠商則傾向使用傳統(tǒng)航空供應(yīng)商的產(chǎn)品，新興飛控系統(tǒng)供應(yīng)商也開始嶄露頭角。國內(nèi)飛控供應(yīng)商以中航618所、北航、南航等科研院所和昂際為主，也有一批新興的民營公司，包括邊界智控、創(chuàng)衡、翔儀、致導(dǎo)等。導(dǎo)航系統(tǒng)方面，衛(wèi)星導(dǎo)航GNSS+慣性導(dǎo)航IMU組合導(dǎo)航方案基本是標(biāo)配。其中，衛(wèi)導(dǎo)多采用GPS+北斗雙模；慣導(dǎo)目前兩條技術(shù)路線并行：一是使用高精度的軍用慣導(dǎo)，主要供應(yīng)商為中航工業(yè)618所、航天13所、16所、33所、星網(wǎng)宇達(dá)等，二是使用車規(guī)級(jí)MEMS傳感器，供應(yīng)商繁多且產(chǎn)業(yè)鏈成熟，價(jià)格遠(yuǎn)低于軍用慣導(dǎo)產(chǎn)品。我們認(rèn)為，中高端MEMS慣導(dǎo)將成為未來低空航空器主流配置。機(jī)身結(jié)構(gòu)助力碳纖維材料民用化當(dāng)前eVTOL基本采用碳纖維機(jī)身機(jī)構(gòu)，而我國碳纖維產(chǎn)業(yè)發(fā)展較為成熟，產(chǎn)業(yè)支撐有力。隨eVTOL的規(guī)?；慨a(chǎn)，碳纖維的民用化進(jìn)程將迎來快速發(fā)展。四、低空經(jīng)濟(jì)作為新質(zhì)生產(chǎn)力，“低空+”有望催生萬億市場（一）無人航空器為主要載體，工業(yè)無人機(jī)和UAM市場空間廣闊作為低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要牽引，無人駕駛航空飛行活動(dòng)近年來呈現(xiàn)良好發(fā)展態(tài)勢。根據(jù)民航局?jǐn)?shù)據(jù)，截至2023年底，國內(nèi)有實(shí)名登記的無人駕駛航空器126.7萬架，同比2022年增加32.2%，持無人機(jī)操控員執(zhí)照19.4萬人。2023年民用無人駕駛航空器累計(jì)飛行2311萬小時(shí)，同比增幅11.8%。據(jù)賽迪顧問數(shù)據(jù)，2023年我國民用無人機(jī)產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)1174.3億元，穩(wěn)居全球首位，預(yù)計(jì)2025年將超過2000億元，復(fù)合增速達(dá)30.5%。無人機(jī)在工業(yè)級(jí)應(yīng)用場景的需求釋放將成為民用無人機(jī)產(chǎn)業(yè)規(guī)模增長主要驅(qū)動(dòng)力。目前，我國工業(yè)無人機(jī)主要應(yīng)用于測繪與地理信息、巡檢、安防監(jiān)控、快遞物流、農(nóng)林植保等領(lǐng)域。根據(jù)Frost&Sullivan數(shù)據(jù)，2015年至2020年我國工業(yè)無人機(jī)市場規(guī)模從30.03億元增長至273.2億元（包含無人機(jī)整機(jī)及無人機(jī)服務(wù)），預(yù)計(jì)到2024年，工業(yè)級(jí)無人機(jī)市場規(guī)模約1500億元，四年復(fù)合增速約為53%，其中農(nóng)林植保約318億元，安防監(jiān)控約為200億元，巡檢約為122億元，快遞物流約255億元，地理測繪約448億元，四年復(fù)合增速分別為47.2%/63.3%/33.2%/200.4%/53.9%。無人機(jī)快遞物流場景將迎來爆發(fā)式增長。城市空中交通（UAM）包括城市中使用eVTOL運(yùn)營的低空物流、低空載人等場景。根據(jù)MorganStanley《eVTOL/UrbanAirMobilityTAMUpdate:ASlowTake-Off,ButSky'stheLimit》預(yù)測，2025-2035年，UAM載貨場景將率先迎來快速增長，而載人場景將于2035年逐步進(jìn)入爆發(fā)期，軍事應(yīng)用則貫穿于2025-2045年，并獲得持續(xù)快速增長。根據(jù)其預(yù)測，在中性場景下，2040年全球市場規(guī)模將達(dá)到1萬億美元，2050年達(dá)9萬億美元，其中美國市場2.5萬億美元，中國市場2萬億美元。而在樂觀場景下，2050年全球UAM市場可達(dá)19萬億美元，市場空間非常廣闊。（二）“低空+物流”，支線末線物流迎蓬勃發(fā)展期1、支線和末線物流將是“低空+物流”主要應(yīng)用場景，補(bǔ)足物流需求短板20世紀(jì)以來，物流運(yùn)輸從一維的水路交通、鐵路交通運(yùn)輸發(fā)展為縱橫交錯(cuò)的二維交通運(yùn)輸，干線物流發(fā)展為公路+鐵路+空中的三維交通運(yùn)輸，但支線和末線物流仍以二維交通運(yùn)輸為主，我們認(rèn)為，隨著eVTOL、無人機(jī)等航空器的發(fā)展，支線和末線物流正逐步實(shí)現(xiàn)三維運(yùn)輸布局。政策端，低空+物流頂層設(shè)計(jì)陸續(xù)出臺(tái)。2024年2月23日，中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第四次會(huì)議強(qiáng)調(diào)，物流是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“筋絡(luò)”，聯(lián)接生產(chǎn)和消費(fèi)、內(nèi)貿(mào)和外貿(mào)，必須有效降低全社會(huì)物流成本，鼓勵(lì)發(fā)展與平臺(tái)經(jīng)濟(jì)、低空經(jīng)濟(jì)、無人駕駛等結(jié)合的物流新模式。2024年3月26日，工信部等四部門發(fā)布《通用航空裝備創(chuàng)新應(yīng)用實(shí)施方案（2024-2030年）》，提出大力發(fā)展低空支線末線物流，推動(dòng)大型無人機(jī)支線物流連線組網(wǎng)，在長三角、粵港澳、川渝等地區(qū)開展無人機(jī)城際支線運(yùn)輸及末端配送示范，各場景無人機(jī)配送大規(guī)模應(yīng)用落地。根據(jù)交通運(yùn)輸部數(shù)據(jù)，2022年我國快遞業(yè)務(wù)量已達(dá)1105.8億件，同比增長2.1%。近年來，無人機(jī)的應(yīng)用在一定程度上緩解快遞企業(yè)末端配送壓力。深圳無人機(jī)行業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，到2024年，無人機(jī)在國內(nèi)的市場規(guī)模將達(dá)1600億元，其中快遞物流方面的無人機(jī)市場規(guī)模約300億元，無人航空器物流將占物流配送總量的30%。另據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)，我國同城跑腿市場從2018年的13億元增長到2023年的402億元，年復(fù)合增長率達(dá)98.6%，預(yù)計(jì)2025年將達(dá)664億元規(guī)模；根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，我國即配行業(yè)訂單量從2017年的83.1億單增長到2023年的493億單，2026年將達(dá)957億單。同城跑腿/即配業(yè)務(wù)屬于末線物流的范疇，低空物流是該場景的較優(yōu)解，具有短期可盈利的商業(yè)潛力，發(fā)展前景明朗。在支線物流場景中，無人航空器除滿足節(jié)能減排的要求，也摒棄了傳統(tǒng)陸運(yùn)線路迂回冗長、高耗低效的方式，時(shí)效性大幅提高；在末線物流場景中，無人航空器或可破解鄉(xiāng)到村快遞不暢的困境，真正實(shí)現(xiàn)“快遞進(jìn)村/山”。我們認(rèn)為，“支線+末線”無人機(jī)物流有望成為未來物流需求的有效補(bǔ)充，在粵港澳、長三角等城市群及川渝等山區(qū)，擁有良好的發(fā)展前景，或可快速實(shí)現(xiàn)商業(yè)閉環(huán)。除支線和末線物流外，無人機(jī)外賣試點(diǎn)正蓬勃開展。2021年初，美團(tuán)無人機(jī)外賣完成首次訂單配送，2022年12月于上海市金山區(qū)開通了常態(tài)化航線。2023年，美團(tuán)無人機(jī)配送服務(wù)獲得中國民航局頒發(fā)的城市場景人口密集區(qū)《特定類無人機(jī)試運(yùn)行批準(zhǔn)函》和《通用航空企業(yè)經(jīng)營許可證》。截至2023年8月底，美團(tuán)無人機(jī)已在深圳、上海等城市總計(jì)落地7個(gè)商圈，17條航線，可為14個(gè)社區(qū)寫字樓、4個(gè)5A級(jí)景區(qū)提供無人機(jī)配送服務(wù)，并已累計(jì)完成用戶訂單超18.4萬單。未來，無人機(jī)外賣服務(wù)有望由點(diǎn)及面迅速鋪開，并向全國推廣，“空中外賣”真正進(jìn)入千家萬戶。2、醫(yī)療物資配送作為典型場景，部分地區(qū)已實(shí)現(xiàn)常態(tài)化運(yùn)行醫(yī)療物資運(yùn)輸具有重量輕和高時(shí)效性要求，是無人飛行器配送的典型應(yīng)用場景。豐翼科技于2020年推出無人機(jī)醫(yī)療運(yùn)輸解決方案。截至2024年3月，豐翼無人機(jī)已服務(wù)全國三十多家醫(yī)療機(jī)構(gòu)，累計(jì)飛行2.6萬余架次，飛行距離30萬余公里，運(yùn)輸醫(yī)療樣本380萬多個(gè)，運(yùn)輸血液制品超7000千克。2023年3月寶安區(qū)中心血站與豐翼科技共同推進(jìn)無人機(jī)送血項(xiàng)目落地，開通深圳市首批無人機(jī)急救運(yùn)血航線。除順豐外，美團(tuán)無人機(jī)與深圳市龍華區(qū)合作，將街道社康中心的醫(yī)療檢驗(yàn)標(biāo)本運(yùn)送至龍華區(qū)人民醫(yī)院，單程運(yùn)輸過程從40分鐘以上縮短到10分鐘以內(nèi)。我們認(rèn)為，國內(nèi)醫(yī)療物資配送場景商業(yè)模式清晰、可行，在部分城市已實(shí)現(xiàn)常態(tài)化運(yùn)行，未來有望向更多地區(qū)推廣。3、“制造+運(yùn)營”一體將成為低空物流行業(yè)的主要發(fā)展模式《通用航空裝備創(chuàng)新應(yīng)用實(shí)施方案（2024-2030年）》提出在無人物流、城市空中交通等新興應(yīng)用領(lǐng)域，鼓勵(lì)龍頭企業(yè)探索形成產(chǎn)品研制、場景構(gòu)建、示范運(yùn)行一體化的商業(yè)模式，我們認(rèn)為，美團(tuán)、京東、順豐等企業(yè)將繼續(xù)引領(lǐng)低空物流發(fā)展，制造+運(yùn)營一體有望成為低空物流行業(yè)的主要發(fā)展模式。順豐集制造和運(yùn)營于一身，先發(fā)優(yōu)勢明顯。2024年3月，順豐旗下豐翼科技正式推出兩款無人機(jī)物流產(chǎn)品，一款是深圳同城即時(shí)送，滿足“同城范圍2小時(shí)達(dá)”需求，目前推廣期間一口價(jià)12元；另一款款是大灣區(qū)跨城即時(shí)送，滿足“跨城跨海服務(wù)范圍4小時(shí)達(dá)”需求，推廣期間一口價(jià)40元。試運(yùn)營期間，豐翼科技日均運(yùn)輸單量超過1萬單，商業(yè)模式正逐步打開。作為物流配送承載主體，豐翼科技推出“魔鬼魚”復(fù)合翼無人機(jī)（起飛重量42kg，載重8kg，最大航程100km）和“方舟”多旋翼無人機(jī)（起飛重量46kg，載重10kg，最大航程18km），可分別用于支線/末線物流配送，行業(yè)先發(fā)優(yōu)勢愈發(fā)明顯。（三）“低空+應(yīng)急救援”需求迫切，有望先行先試“低空+應(yīng)急救援”場景包括空中偵察勘測、指揮調(diào)度、消防滅火、緊急輸送、搜尋救助、特殊吊載、應(yīng)急通信、國際救援等，場景豐富，需求較為迫切，有望先行先試。1、發(fā)達(dá)國家航空應(yīng)急救援體系已建立多年，我國仍處于補(bǔ)短板階段世界主要發(fā)達(dá)國家在上世紀(jì)就已經(jīng)建立了符合國情的應(yīng)急救援體系。其中，美國可用于執(zhí)行救援任務(wù)直升機(jī)超過1萬架；加拿大擁有可參與救援飛機(jī)1000余架，全部由政府撥款；德國建立了覆蓋全國的航空緊急救援體系，救援用直升機(jī)數(shù)量超過800架，境內(nèi)15分鐘內(nèi)便可得到國家免費(fèi)航空救援服務(wù)；法國、瑞士均設(shè)立有國家航空救援中心，救援范圍覆蓋全國境。迫切提升應(yīng)急救援能力是我國低空空域開放的重要原因之一。2008年汶川“5.12”特大地震中，我國暴露出低空救援能力不足的短板，中央成立專項(xiàng)研究小組研究低空救援及低空開放方案。2008-2022年，我國空中應(yīng)急救援體系的建設(shè)領(lǐng)先于其他低空應(yīng)用場景，但受限于通航機(jī)場和配套機(jī)型，發(fā)展落地緩慢。2019年起，航空救援政策逐漸加碼，近年來應(yīng)急救援各場景試點(diǎn)常態(tài)化運(yùn)行大幅增多。2、eVTOL將成為航空應(yīng)急救援領(lǐng)域的有力補(bǔ)充，增量空間巨大截至2022年底，我國可用于應(yīng)急救援的軍民航直升機(jī)1000余架，與德國、日本基本相當(dāng)，但與美國差距較大。由于我國幅員遼闊疊加可用飛機(jī)數(shù)量有限，導(dǎo)致我國應(yīng)急救援平均響應(yīng)時(shí)間達(dá)60分鐘，遠(yuǎn)高于美歐日的20/15/10分鐘。隨著無人航空器以及eVTOL產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，未來將成為航空救援的有效補(bǔ)充，發(fā)展空間廣闊。無人航空器正逐步滲透各類應(yīng)急救援場景，包括常規(guī)救災(zāi)、水上搜救、消防救援、醫(yī)療救援、防汛抗旱和通信保障等。其中，海上搜救對(duì)航程和抗風(fēng)能力要求較高，短時(shí)間內(nèi)eVTOL難以執(zhí)行海上搜救任務(wù)，但在消防救援和醫(yī)療救援等航空救援領(lǐng)域，eVTOL有望快速滲透。據(jù)航空工業(yè)報(bào)道，預(yù)計(jì)到2025年，我國航空應(yīng)急救援領(lǐng)域整機(jī)市場規(guī)模有望達(dá)到300億元，無人航空器以及eVTOL將大有可為。目前國內(nèi)外多家eVTOL公司布局發(fā)展航空救援應(yīng)用領(lǐng)域。Volocopter與歐洲最大救援組織ADAC合作開展空中救援合作研究，空客提出LifeSaver項(xiàng)目將eVTOL整合到更廣泛的陸空一體化航空醫(yī)療綜合服務(wù)體系內(nèi)。沃蘭特與中航材航空救援合作，提出基于VE25型eVTOL的航空救援版方案。短期內(nèi)，緊急醫(yī)療服務(wù)（EMS）將是優(yōu)先落地的應(yīng)用場景之一。3、消防救援將成為eVTOL未來確定性應(yīng)用場景國家規(guī)劃發(fā)展航空消防力量，主要聚焦森林草原及重點(diǎn)城市。根據(jù)國務(wù)院安全生產(chǎn)委員會(huì)《“十四五”國家消防工作規(guī)劃》，“十四五”期間我國率先在重點(diǎn)城市、森林草原等自然災(zāi)害高發(fā)地區(qū)及有條件的地區(qū)（包含北京、天津、上海、廣州、深圳、重慶等6個(gè)城市）建設(shè)航空救援專業(yè)力量。航空消防主要分為超高層滅火和森林滅火，其中，森林滅火所需滅火劑劑量較大、航程較遠(yuǎn)，現(xiàn)階段eVTOL尚不勝任，因此主要聚焦超高層滅火。較普通無人機(jī)，eVTOL具有載重量大、可懸停的優(yōu)勢，可作為超高層滅火裝備部署在重點(diǎn)地區(qū)消防站。消防救援將成為eVTOL未來確定性應(yīng)用場景之一。消防版eVTOL通常作為消防用品進(jìn)行審批，預(yù)計(jì)eVTOL在消防領(lǐng)域的進(jìn)展更快。億航智能已推出EH216-F消防版，其可攜帶6發(fā)滅火彈，配備100L機(jī)載滅火溶劑，并于2021年7月在中國國家消防裝備質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心完成技術(shù)檢驗(yàn)，可為消防站3km內(nèi)的高層建筑滅火救援。（四）“低空+旅游”作為toC端落地較快的應(yīng)用場景，處于爆發(fā)前夜toC端的應(yīng)用場景主要包括空中游覽、機(jī)場接駁、城市內(nèi)空中出租車等。根據(jù)中國民航局?jǐn)?shù)據(jù)，截至2021年11月，通用航空運(yùn)營性場景中，培訓(xùn)仍為絕對(duì)主流，載客場景時(shí)長大約為培訓(xùn)場景的25%左右，其中空中游覽飛行時(shí)長大約占載客類飛行的20%左右，占總運(yùn)營飛行總時(shí)長的比例僅為2%左右。1、低空旅游頂層設(shè)計(jì)不斷發(fā)力2021年12月，民航局發(fā)布實(shí)施《“十四五”民用航空發(fā)展規(guī)劃》，指出要著力開展大眾消費(fèi)服務(wù)，提供多樣化、特色化低空旅游服務(wù)產(chǎn)品。2022年1月，國務(wù)院印發(fā)《“十四五”旅游業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，要求推進(jìn)通用航空與旅游融合發(fā)展，完善低空旅游等發(fā)展政策，選擇一批符合條件的旅游景區(qū)、城鎮(zhèn)開展多種形式的低空旅游，推動(dòng)通用航空旅游示范工程、航空飛行營地建設(shè)以及低空旅游裝備等自主創(chuàng)新及高端制造。2022年2月民航局印發(fā)了《“十四五”通用航空發(fā)展專項(xiàng)規(guī)劃》，明確提出要推動(dòng)低空旅游發(fā)展，支持文旅主管部門擴(kuò)大空中游覽、高空跳傘等對(duì)景區(qū)的覆蓋，支持地方政府發(fā)展“通用航空＋旅游”。各地方政府密集推出低空旅游鼓勵(lì)政策，產(chǎn)業(yè)界活躍度提升。2023年7月三亞出臺(tái)促進(jìn)低空旅游發(fā)展暫行辦法，將低空旅游納入旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金支持范圍，用于低空旅游的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、公共服務(wù)體系建設(shè)。合肥市發(fā)布《合肥市低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃(2023-2025年)》，明確將開通商業(yè)化空中游覽航線，在駱崗公園開通全球首條eVTOL商業(yè)化空中游覽航線，并拓展至天鵝湖、大蜀山、環(huán)巢湖等區(qū)域。此外，產(chǎn)業(yè)界活躍度逐步提升。2023年3月，新疆西域旅游公司與億航智能簽訂協(xié)議，成立合資公司并擬購買不少于120架億航EH216-S或同類eVTOL，開創(chuàng)低空旅游新業(yè)態(tài)，進(jìn)而輻射全新疆。隨著eVTOL這類低空新產(chǎn)品的推出，依托eVTOL低成本運(yùn)營的優(yōu)勢，低空旅游市場有望進(jìn)一步打開。2、“低空+旅游”場景未來5年對(duì)Evtol的市場總需求約為320億元根據(jù)文化和旅游部網(wǎng)站，2023年國內(nèi)出游人次48.91億，同比增長93.3%，國內(nèi)游客出游總花費(fèi)4.91萬億元，同比增長140.3%，eVTOL低空旅游市場有望分得一杯羹。根據(jù)民航局《空中游覽和體驗(yàn)飛行》規(guī)定，目前國內(nèi)申請(qǐng)取證的eVTOL均符合空中游覽要求。未來eVTOL有望替代直升機(jī)、滑翔機(jī)和熱氣球等航空器，成為低空游覽主力。從市場需求來看，國內(nèi)3A級(jí)以上公園均為潛在需求方。根據(jù)文旅部數(shù)據(jù)，2022年國內(nèi)共有315家5A級(jí)旅游景區(qū)、4179家4A級(jí)旅游景區(qū)和6931家3A級(jí)景區(qū)。假設(shè)未來5年，50%的5A級(jí)景區(qū)，30%的4A級(jí)景區(qū)和15%的3A級(jí)別景區(qū)均有引入低空觀光游覽/空中運(yùn)動(dòng)服務(wù)的需求，考慮到eVTOL的經(jīng)濟(jì)性，假設(shè)每家景區(qū)按照分類由高至低分別采購10架/6架/4架eVTOL，那么低空旅游運(yùn)營場景未來5年對(duì)Evtol的總需求量高達(dá)13256架。參考億航EH216-S官方指導(dǎo)價(jià)239萬，則市場總規(guī)模約為320億元。我們認(rèn)為，“低空+旅游”作為載人toC端較快落地的應(yīng)用場景，正處于爆發(fā)前夜，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)有望受益。3、載人“空中巴士”服務(wù)有望于未來10年取得快速發(fā)展展望未來，隨著適航審批節(jié)奏加快，載人eVTOL產(chǎn)品企業(yè)有望在2026年和2027年密集取證，疊加載人試點(diǎn)逐漸趨于成熟，“空中巴士”、“空中出租車”甚至“空中智能駕駛”等toC場景有望逐步落地，并在未來10年先后取得快速發(fā)展。（五）美軍先行先試，eVTOL軍事應(yīng)用前景廣闊美國國防部和國家航空航天局的長期支持對(duì)美國電動(dòng)航空和eVTOL飛機(jī)的快速發(fā)展至關(guān)重要。2016年美國國防創(chuàng)新部門為JOBY提供了早期資金和飛機(jī)開發(fā)計(jì)劃指導(dǎo)。2020年，美國國防部開展“敏捷至上”項(xiàng)目，聚焦小型電驅(qū)動(dòng)飛行器，同期美國空軍研究實(shí)驗(yàn)室也提出了大型飛機(jī)的混合電推進(jìn)固定翼概念方案，體現(xiàn)了美國空軍全方位推動(dòng)航空裝備電氣化發(fā)展的路線。美國多家eVTOL企業(yè)獲得軍方訂單。2023年4月和7月，美國國防部“敏捷至上”項(xiàng)目與JOBY、Archer公司分別簽訂了總價(jià)值1.63億美元和1.42億美元的合同，包括9架“S-4”型和6架“midnight”eVTOL。截至2023年底，該項(xiàng)目已向15家整機(jī)制造商授予23份研發(fā)合同，訂單總額超過4億美元。2023年9月，JOBY向美軍交付了首架eVTOL。隨著無人作戰(zhàn)力量在現(xiàn)代戰(zhàn)爭中的大量運(yùn)用，無人系統(tǒng)的地位和作用迅速躍升，無人力量正重塑未來戰(zhàn)爭形態(tài)。我國非常重視無人機(jī)作戰(zhàn)力量，2023年11月11月，人民空軍成立74周年之際，空軍提出“無人元年，奔向更高起點(diǎn)”。借鑒美國發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，我們預(yù)計(jì)eVTOL未來將作為新的航空器，在我軍后勤、應(yīng)急救援和邊境巡檢等領(lǐng)域發(fā)揮重要作用。五、數(shù)字低空有望成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展新引擎低空空域通常是指真高1000米以下的空域，根據(jù)不同地區(qū)特點(diǎn)和實(shí)際需要可延伸至3000米。數(shù)字低空是指通過數(shù)字化技術(shù)來提升低空空域的管控效率和安全性，并實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)監(jiān)測、管理和控制，從而提高航空器在低空空域的飛行效率和安全性。數(shù)字低空包括航空器數(shù)字化、起降設(shè)施數(shù)字化和空管數(shù)字化，其中航空器數(shù)字化包括航空器搭載的數(shù)字化傳感器、處理器、傳輸系統(tǒng)等，并最終實(shí)現(xiàn)無人駕駛飛行；起降設(shè)施數(shù)字化包括安檢數(shù)字化、監(jiān)視數(shù)字化、機(jī)場機(jī)器人等；空管系統(tǒng)數(shù)字化包括空中交通、空域管理、氣象服務(wù)、指揮控制等系統(tǒng)的數(shù)字化。2024年4月4日，根據(jù)新華社消息，國家數(shù)據(jù)局正研究起草《深化智慧城市發(fā)展推進(jìn)城市全域數(shù)字化轉(zhuǎn)型的指導(dǎo)意見》，提出深入實(shí)施城市云網(wǎng)強(qiáng)基行動(dòng)，探索發(fā)展數(shù)字低空基礎(chǔ)設(shè)施等系列行動(dòng)，加強(qiáng)大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈、先進(jìn)計(jì)算、未來網(wǎng)絡(luò)、衛(wèi)星遙感、三維建模等關(guān)鍵數(shù)字技術(shù)在城市場景中集成應(yīng)用。《意見》明確城市數(shù)字化轉(zhuǎn)型雙目標(biāo)：2027年全國城市全域數(shù)字化轉(zhuǎn)型取得明顯成效，2030年數(shù)字化轉(zhuǎn)型全面突破。數(shù)字低空基礎(chǔ)設(shè)施被納入城市算力網(wǎng)，這也是“數(shù)字低空”概念在國家級(jí)政策文件首次出現(xiàn)。根據(jù)中國信息通信研究院數(shù)據(jù)，2022年我國數(shù)字城市產(chǎn)業(yè)投資規(guī)模達(dá)1.8萬億元，預(yù)計(jì)2024年將超過2.5萬億元，復(fù)合增速17.8%。另據(jù)賽迪顧問《中國低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究報(bào)告（2024）》數(shù)據(jù)顯示，2023年中國低空經(jīng)濟(jì)規(guī)模達(dá)5059.5億元，同比增速33.8%，預(yù)計(jì)2026年低空經(jīng)濟(jì)規(guī)模將達(dá)1.06萬億元，2023-2026年年復(fù)合增長率達(dá)28%。我們認(rèn)為，數(shù)字低空基礎(chǔ)設(shè)施被納入城市算力網(wǎng)統(tǒng)一規(guī)劃后，將融入智慧城市治理體系，建設(shè)進(jìn)程或?qū)⑻崴?。受益于低空?jīng)濟(jì)龐大的經(jīng)濟(jì)體量，疊加強(qiáng)有力的政策加持，數(shù)字低空有望成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新引擎。（一）低空智能融合基礎(chǔ)設(shè)施是低空數(shù)字化的關(guān)鍵一環(huán)1、數(shù)字經(jīng)濟(jì)可實(shí)現(xiàn)城市資產(chǎn)重塑，數(shù)字低空待開發(fā)隨著人工智能、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、5G、數(shù)字孿生等信息通信技術(shù)的飛速發(fā)展，數(shù)字低空將助力數(shù)字經(jīng)濟(jì)從平面空間向立體空間拓展，成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新引擎。根據(jù)北京大學(xué)時(shí)空大數(shù)據(jù)協(xié)同創(chuàng)新中心觀點(diǎn)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)可實(shí)現(xiàn)后土地財(cái)政時(shí)代的城市資產(chǎn)重塑：城市低空通過數(shù)字化方式實(shí)現(xiàn)“重新開發(fā)”，城市資產(chǎn)通過數(shù)字場景搭建、運(yùn)維、服務(wù)等實(shí)現(xiàn)“重新出售”，城市設(shè)施通過數(shù)字化方式“重新建設(shè)”，最終實(shí)現(xiàn)城市資產(chǎn)的新一輪運(yùn)營，完成數(shù)字化產(chǎn)業(yè)增收，創(chuàng)造出新的GDP增長點(diǎn)。數(shù)字低空是涵蓋低空裝備制造、信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、低空綜合服務(wù)等環(huán)節(jié)的綜合產(chǎn)業(yè)鏈，總體分為三層：物理和信息基礎(chǔ)設(shè)施層、數(shù)字化空間層和低空應(yīng)用層。基礎(chǔ)設(shè)施層包括飛行器系統(tǒng)、數(shù)據(jù)存儲(chǔ)系統(tǒng)和地面控制系統(tǒng)等物理基礎(chǔ)設(shè)施和通信網(wǎng)、感知網(wǎng)、導(dǎo)航網(wǎng)、算力網(wǎng)等信息基礎(chǔ)設(shè)施，數(shù)字化空間層主要為數(shù)字化的運(yùn)營管理平臺(tái)，低空應(yīng)用層主要包括低空經(jīng)濟(jì)+物流、低空經(jīng)濟(jì)+農(nóng)業(yè)、低空經(jīng)濟(jì)+救援等應(yīng)用，各層之間數(shù)據(jù)要素互相滲透。2、SILAS可將低空空域轉(zhuǎn)變?yōu)榭捎?jì)算的數(shù)字化空域，“四張網(wǎng)”建設(shè)是關(guān)鍵智能融合低空系統(tǒng)SILAS（SmartIntegratedLowerAirspaceSystem）的兩個(gè)特點(diǎn)是智能和融合，包括飛行、管理、服務(wù)等方面的智能化，以及基礎(chǔ)設(shè)施、管理方/運(yùn)營方、飛行器等多層次的融合。SILAS將協(xié)助監(jiān)管部門精準(zhǔn)管控，賦能運(yùn)營企業(yè)創(chuàng)新應(yīng)用。云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)助力SILAS將低空空域轉(zhuǎn)變?yōu)榭捎?jì)算的數(shù)字化空域。后者未來形態(tài)為數(shù)字孿生空域，實(shí)現(xiàn)空域建模、時(shí)空計(jì)算、數(shù)據(jù)融合、仿真模擬等功能。根據(jù)粵港澳大灣區(qū)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院發(fā)布的《低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展白皮書（2.0）—全數(shù)字化方案》，當(dāng)前低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨四大問題：有限的地面、空域和頻譜資源共享共用的問題，管理者對(duì)低空飛行器“看不見、呼不到、管不住”的基本安全問題，大規(guī)模低空飛行的安全、效率和成本問題以及低空經(jīng)濟(jì)中不同主體和業(yè)務(wù)之間的協(xié)同問題。目前解決上述問題的方案是由政府牽頭，建立統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)化的低空智能融合基礎(chǔ)設(shè)施，即構(gòu)建低空經(jīng)濟(jì)設(shè)施網(wǎng)、空聯(lián)網(wǎng)、航路網(wǎng)、服務(wù)網(wǎng)“四張網(wǎng)”。具體而言，設(shè)施網(wǎng)是低空經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)設(shè)施，包括分布式起降點(diǎn)、起降站等配套物理設(shè)施，這些設(shè)施為低空飛行提供了必要的場地和設(shè)備，確保了低空飛行的安全和效率?？章?lián)網(wǎng)滿足低空感知及通信的需求，可以實(shí)現(xiàn)無人機(jī)和地面設(shè)備之間的實(shí)時(shí)通信和數(shù)據(jù)交換，實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程監(jiān)控和實(shí)時(shí)預(yù)警等功能。航路網(wǎng)是低空經(jīng)濟(jì)的航行保障，包含空域航路、3D數(shù)字地圖等，提供實(shí)時(shí)導(dǎo)航和飛行控制等功能，確保了無人機(jī)在低空飛行中的安全和穩(wěn)定。服務(wù)網(wǎng)是低空經(jīng)濟(jì)的數(shù)字化管服系統(tǒng)，它以客戶為導(dǎo)向，滿足監(jiān)管安全要求和企業(yè)飛行要求，確保低空經(jīng)濟(jì)的安全和規(guī)范發(fā)展。3、多地試點(diǎn)建立低空空域全數(shù)字化融合管理系統(tǒng)，深圳一馬當(dāng)先各地出臺(tái)政策加快構(gòu)建低空智能融合基礎(chǔ)設(shè)施（SILAS），2024年有望從地區(qū)試點(diǎn)發(fā)展到全面鋪開。據(jù)《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》報(bào)道，深圳低空智能融合基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目一期正加快建設(shè)，將初步構(gòu)建起支撐低空經(jīng)濟(jì)的設(shè)施網(wǎng)、空聯(lián)網(wǎng)、航路網(wǎng)、服務(wù)網(wǎng)“四張網(wǎng)”。SILAS系統(tǒng)可實(shí)現(xiàn)低空空域多種類飛行器融合飛行管理，并為低空飛行器提供必要的通信保障與配套服務(wù)。此外，深圳市在數(shù)字化空域劃設(shè)和管理基礎(chǔ)工具初步建設(shè)完成的基礎(chǔ)上，建設(shè)了數(shù)據(jù)共享平臺(tái)，聚集了各方提供的飛行器信息、空域使用情況、飛行動(dòng)態(tài)、異常事件告警和飛行計(jì)劃輔助信息等數(shù)據(jù)，并接入衛(wèi)星地形影像、行政區(qū)劃、建筑數(shù)據(jù)、交通路網(wǎng)、三維模型、車流和氣象情況數(shù)據(jù)以及深圳市的管制空域和適飛空域數(shù)據(jù)，讓各關(guān)聯(lián)方共享低空信息數(shù)據(jù)，并據(jù)此調(diào)整其業(yè)務(wù)流程和飛行任務(wù)。2023年10月，上海市政府印發(fā)《上海市進(jìn)一步推進(jìn)新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行動(dòng)方案（2023-2026年）》，明確開展城市低空智能融合飛行基礎(chǔ)設(shè)施布局研究，加快推進(jìn)建設(shè)無人系統(tǒng)多體協(xié)同重大科技基礎(chǔ)設(shè)施一期項(xiàng)目，促進(jìn)自動(dòng)化、無人化、智慧化物流技術(shù)裝備和自動(dòng)感知、自動(dòng)控制、智慧決策等智慧管理技術(shù)的集成應(yīng)用。我們認(rèn)為，2024年SILAS系統(tǒng)建設(shè)有望由點(diǎn)及面擴(kuò)展到全國，低空經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施大幕開啟。（二）無人駕駛航空器及其管理服務(wù)體系將成為數(shù)字低空的主要載體2022年8月，中國民航局發(fā)布《民用無人駕駛航空發(fā)展路線圖V1.0》征求意見稿，提出2025年之前，實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一的時(shí)空基準(zhǔn)，提升航空器安全自主飛行能力和航行保障能力，大幅增加垂直起降功能的起降場；2030年之前，實(shí)現(xiàn)空域信息數(shù)字化，建立健全空域共享、數(shù)據(jù)互聯(lián)、運(yùn)行高效、管服一體的平臺(tái)和機(jī)制；2035年之前，建立載人無人駕駛航空交通運(yùn)輸系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)廣域的運(yùn)輸范圍和靈活高效的網(wǎng)絡(luò)化布局。2024年1月1日起，《無人駕駛航空器飛行管理暫行條例》正式實(shí)施。作為我國首部針對(duì)無人駕駛航空器飛行及相關(guān)活動(dòng)進(jìn)行全鏈條管理的法規(guī)，標(biāo)志著我國對(duì)無人機(jī)的管理進(jìn)入了一個(gè)新階段。歐洲航空安全局EASA已經(jīng)發(fā)布eVTOL的智能駕駛路線圖，將eVTOL的智能駕駛程度分為三級(jí)：一級(jí)為輔助人類飛行員，二級(jí)為飛行員和智駕系統(tǒng)聯(lián)合駕駛，三級(jí)為無人自動(dòng)駕駛，人類僅在設(shè)計(jì)過程中和超視距外參與。EASA將在2025年開始審定一級(jí)自動(dòng)駕駛，2030年開始審定二級(jí)自動(dòng)駕駛，2035年開始審定三級(jí)自動(dòng)駕駛。1、無人駕駛航空器管理服務(wù)體系建設(shè)提上日程，各國UTM系統(tǒng)仍處于初期無人駕駛航空器服務(wù)體系對(duì)低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展至關(guān)重要，美國航空航天局(NASA)于2013年提出無人機(jī)交通管理(UASTrafficManagement,UTM)的概念，旨在對(duì)低空空域內(nèi)的無人機(jī)大規(guī)模安全運(yùn)行進(jìn)行管理和提供服務(wù)。根據(jù)國際民航組織，UTM應(yīng)具備12項(xiàng)功能。其中，實(shí)名注冊、追蹤定位、電子圍欄是基本服務(wù)功能，而飛行信息交互以及規(guī)劃、沖突管理等涉及交互、調(diào)度的功能將是UTM系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)智能低空空域交通管理的關(guān)鍵。美國NASA將UTM的開發(fā)驗(yàn)證分為4個(gè)階段，已分別于2015、2016、2018和2019年完成相關(guān)的試飛驗(yàn)證。一級(jí)技術(shù)能力水平主要測試視距內(nèi)無人機(jī)在低風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)的運(yùn)行；二級(jí)技術(shù)能力水平主要試驗(yàn)無人機(jī)在低風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)的視距內(nèi)和視距外混合運(yùn)行；三級(jí)技術(shù)能力水平在于測試常態(tài)超視距運(yùn)行、空中機(jī)對(duì)機(jī)防撞和避讓靜態(tài)障礙物等能力；四級(jí)技術(shù)能力水平的測試則是對(duì)超視距運(yùn)行、跟蹤和定位、避讓動(dòng)態(tài)障礙物，以及處理大規(guī)模突發(fā)事件等能力。每個(gè)技術(shù)水平階段的提升，都可以讓無人機(jī)擁有更多應(yīng)用場景，增加空域中無人機(jī)飛行容量。歐洲的UTM發(fā)展由歐盟信息與通信技術(shù)（ICT）組織統(tǒng)一管理，旨在開發(fā)一套標(biāo)準(zhǔn)化的U-Space系統(tǒng)，支持大量無人機(jī)安全、高效的運(yùn)行。U-Space系統(tǒng)主要組成部分包括飛行器的識(shí)別、空域管理、空中交通信息廣播和飛行授權(quán)。該系統(tǒng)將把民用和軍用無人機(jī)無縫集成到現(xiàn)有的環(huán)境和空域類別中，支持與傳統(tǒng)航空進(jìn)行交互，確保無人機(jī)在所有運(yùn)行環(huán)