【S科技財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀及問題探析實(shí)例（定量論文）9400字】

-2-1緒論1.1研究背景隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中的問題也越來越明顯。同時(shí)，由于中美貿(mào)易爭(zhēng)端逐步升級(jí)，國(guó)家意識(shí)到創(chuàng)新是發(fā)展的第一動(dòng)力，需要構(gòu)建以企業(yè)為主體，以市場(chǎng)為導(dǎo)向，產(chǎn)學(xué)研緊密結(jié)合的技術(shù)創(chuàng)新體系，打造創(chuàng)新型企業(yè)，加快建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家。在這一戰(zhàn)略方向下，國(guó)家出臺(tái)了《國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略綱要》、“十三五”規(guī)劃和《科技創(chuàng)新2030—重大項(xiàng)目》等一系列政策，旨在實(shí)施大型研發(fā)項(xiàng)目，重點(diǎn)突破戰(zhàn)略性和未來性領(lǐng)域的關(guān)鍵技術(shù)，實(shí)現(xiàn)科技強(qiáng)國(guó)。以市場(chǎng)需求為“指揮棒”，強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)在選擇創(chuàng)新方向和配置創(chuàng)新要素方面的作用。然而，由于這些技術(shù)公司的創(chuàng)始人大多是技術(shù)出身，他們?cè)谄髽I(yè)發(fā)展的初始階段更注重技術(shù)問題，而忽略了財(cái)務(wù)的重要性，所以財(cái)務(wù)問題往往導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展缺乏連貫性，成為企業(yè)發(fā)展的瓶頸。因此，有必要找到一個(gè)與企業(yè)發(fā)展相適應(yīng)的可持續(xù)的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略。1.2研究意義21世紀(jì)是知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，高科技公司正變得越來越重要，為全球技術(shù)進(jìn)步、經(jīng)濟(jì)發(fā)展和生活水平的提高做出了貢獻(xiàn)。然而，由于高資本要求、更密集的知識(shí)和更長(zhǎng)的研究和開發(fā)周期，高科技公司往往面臨許多金融風(fēng)險(xiǎn)，如技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)目前存在的融資渠道單一、資金有限、無形資產(chǎn)投資規(guī)模小、科技人才流失嚴(yán)重、財(cái)務(wù)人員專業(yè)性不強(qiáng)等問題，高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)改善融資環(huán)境，拓寬融資渠道，擴(kuò)大無形資產(chǎn)投資規(guī)模，構(gòu)建符合高新技術(shù)企業(yè)實(shí)際情況的人才培養(yǎng)計(jì)劃和激勵(lì)制度，幫助企業(yè)規(guī)避財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)見和防范潛在風(fēng)險(xiǎn)。這將有助于企業(yè)規(guī)避財(cái)務(wù)管理方面的風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)測(cè)和預(yù)防潛在的風(fēng)險(xiǎn)。1.3研究?jī)?nèi)容本文共分為五章，第一章為緒論，介紹了研究的背景和意義，解釋了研究的主要內(nèi)容，并補(bǔ)充了研究思路和方法。第二章，對(duì)財(cái)務(wù)管理標(biāo)準(zhǔn)化的意義進(jìn)行了界定，并對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理標(biāo)準(zhǔn)化的特點(diǎn)和要求進(jìn)行了分析和總結(jié)。隨后介紹了中國(guó)近年來出臺(tái)的相關(guān)政策和法規(guī)。在分析財(cái)務(wù)管理規(guī)范化的相關(guān)理論、政策和法規(guī)、科技企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)和定義的基礎(chǔ)上，總結(jié)出科技企業(yè)財(cái)務(wù)管理的具體特點(diǎn)。第三章，概述S科技財(cái)務(wù)管理的現(xiàn)狀。采用案例分析法，通過對(duì)S科技公司近年來財(cái)務(wù)管理中的主要問題實(shí)例的分析和研究，找出其財(cái)務(wù)管理問題出現(xiàn)的原因，并得出對(duì)S科技公司財(cái)務(wù)管理缺乏規(guī)范性的評(píng)價(jià)。第四章，在理論和實(shí)踐分析的基礎(chǔ)上，提出了規(guī)范財(cái)務(wù)管理的措施，以解決現(xiàn)有問題。報(bào)告還分析了在S科技實(shí)施財(cái)務(wù)管理標(biāo)準(zhǔn)化措施的預(yù)期影響，并結(jié)合具體的實(shí)際情況，提出了確保S科技實(shí)施財(cái)務(wù)管理標(biāo)準(zhǔn)化的措施。第五章，在歸納和總結(jié)的基礎(chǔ)上得出了結(jié)論。2相關(guān)理論概述2.1財(cái)務(wù)管理理論隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入技術(shù)和信息化時(shí)代，財(cái)務(wù)管理顯然發(fā)揮著不可替代的重要作用。作為企業(yè)管理中最重要的部分，財(cái)務(wù)管理使企業(yè)能夠通過計(jì)劃、組織、協(xié)調(diào)和控制貨幣交易來保持和增加其價(jià)值，從而在高度競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)中獲得優(yōu)勢(shì)。財(cái)務(wù)管理的理論在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)不斷發(fā)展。財(cái)務(wù)管理理論的最初雛形出現(xiàn)在15世紀(jì)末和16世紀(jì)初，即西方社會(huì)資本主義初期，但當(dāng)時(shí)并沒有明確的財(cái)務(wù)管理專業(yè)。19世紀(jì)末20世紀(jì)初，隨著工業(yè)革命的到來和商業(yè)的普及，財(cái)務(wù)管理本身成為一種管理專業(yè)，金融成為財(cái)務(wù)管理理論的研究。當(dāng)20世紀(jì)30年代大蕭條爆發(fā)，整個(gè)西方經(jīng)濟(jì)崩潰時(shí)，金融管理面臨著金融市場(chǎng)體系和相關(guān)法律規(guī)定的問題。20世紀(jì)50年代后，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)變得更加激烈，出現(xiàn)了供不應(yīng)求的買方市場(chǎng)。主要的財(cái)務(wù)管理問題是如何提高資本的利用效率，以及如何做出財(cái)務(wù)決策。后來，隨著科學(xué)技術(shù)的迅速發(fā)展，國(guó)際市場(chǎng)的日益繁榮，金融市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展，投資環(huán)境的日益復(fù)雜，財(cái)務(wù)管理更加強(qiáng)調(diào)投資的效率和風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避，從而對(duì)財(cái)務(wù)管理理論的研究提出了更高的要求。在20世紀(jì)70年代末和80年代初，企業(yè)財(cái)務(wù)管理朝著國(guó)際化、精確化、計(jì)算機(jī)化和網(wǎng)絡(luò)化方向發(fā)展。20世紀(jì)90年代中期，隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)、電子通訊技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的迅速發(fā)展，財(cái)務(wù)管理理論研究也開始進(jìn)入網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)管理時(shí)代。被學(xué)術(shù)界廣泛接受的財(cái)務(wù)管理的基本理論包括。資本結(jié)構(gòu)、現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論和資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）、期權(quán)定價(jià)理論（期權(quán)定價(jià)模型）、有效市場(chǎng)假設(shè)（EMEH）、代理理論和不對(duì)稱信息理論。2.2企業(yè)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理是指在具體的總體目標(biāo)框架內(nèi)，對(duì)資產(chǎn)投資、資本和業(yè)務(wù)現(xiàn)金流的融資以及利潤(rùn)分配的管理。財(cái)務(wù)管理包括一系列任務(wù)，如預(yù)測(cè)、決策、計(jì)劃、控制和核算企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)所需各種資源的收集、使用、消費(fèi)、收入和分配。對(duì)于企業(yè)的運(yùn)作來說，財(cái)務(wù)管理既是一種管理職能，也是一種控制職能，在決策中起著作用。財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的核心，是組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的經(jīng)濟(jì)管理；是基于企業(yè)再生產(chǎn)過程中資本運(yùn)動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系客觀存在的價(jià)值管理；是組織資本運(yùn)動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的綜合管理。因此，財(cái)務(wù)管理是對(duì)公司經(jīng)營(yíng)狀況和結(jié)果的評(píng)估，是監(jiān)測(cè)公司管理各個(gè)方面的有效工具，是預(yù)測(cè)、決策和戰(zhàn)略管理的基礎(chǔ)和依據(jù)。2.3影響財(cái)務(wù)管理的主要因素2.3.1企業(yè)生命周期短，產(chǎn)品的含金量高高科技公司與普通公司不同，他們的產(chǎn)品大多是無形資產(chǎn)，需要定期進(jìn)行估值。大多數(shù)以技術(shù)為基礎(chǔ)的公司在經(jīng)過一段時(shí)間的研究和開發(fā)后獲得研究成果，然后將其推向市場(chǎng)并用于盈利。全球高科技公司之間的競(jìng)爭(zhēng)加劇，意味著現(xiàn)在高科技產(chǎn)品的生命周期大大縮短。因此，公司必須在所有領(lǐng)域不斷創(chuàng)新其產(chǎn)品和技術(shù)流程，以便在快速變化的市場(chǎng)中獲得強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)地位。2.3.2高新技術(shù)企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)性與傳統(tǒng)企業(yè)相比，高科技產(chǎn)品在研究和開發(fā)階段投入更多資金?？紤]到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，公司的財(cái)務(wù)管理部門必須對(duì)管理資本的流動(dòng)作出合理的決定。高科技企業(yè)的運(yùn)作與更大的風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)，因?yàn)椴皇撬械耐顿Y都能產(chǎn)生預(yù)期的科技成果。公司的大部分資金都是外部融資，因此，外部融資的不穩(wěn)定會(huì)導(dǎo)致金融危機(jī)的發(fā)生。針對(duì)這種情況，高新技術(shù)企業(yè)需要更新財(cái)務(wù)管理，有效解決各種財(cái)務(wù)問題，降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)的綜合實(shí)力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。2.3.3高新技術(shù)企業(yè)的高收益性隨著知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)意識(shí)的增強(qiáng)，高科技公司也開始在其產(chǎn)品和技術(shù)的開發(fā)中認(rèn)真對(duì)待知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)。知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)意味著壟斷，而壟斷帶來的是高收入和高回報(bào)，這也是高科技產(chǎn)業(yè)高效率的重要體現(xiàn)。由于高科技公司的特殊性，它們需要不斷提高創(chuàng)新和研發(fā)能力，以實(shí)現(xiàn)更高的利潤(rùn)。因此，為了優(yōu)化高科技企業(yè)的研發(fā)投入，不僅要注重技術(shù)創(chuàng)新，還要充分利用資源，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理的創(chuàng)新。

3S科技財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀及問題分析3.1S科技股份有限公司簡(jiǎn)介3.1.1經(jīng)營(yíng)范圍和發(fā)展歷程S科技成立于2008年，是國(guó)家重點(diǎn)項(xiàng)目的結(jié)果，是一家領(lǐng)先的高性能碳纖維公司，其高質(zhì)量的產(chǎn)品打破了國(guó)外壟斷，消除了國(guó)內(nèi)的短缺。S科技是一家專業(yè)從事高性能碳纖維、織物及相關(guān)產(chǎn)品研究、開發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，擁有完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和雄厚的技術(shù)積累。2011年至2017年，生產(chǎn)范圍不斷完善，生產(chǎn)出ZT7、ZT8、ZT9、ZM40J、M55J、M60J系列碳纖維，填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)高端碳纖維的空白；2021年5月，公司在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市。經(jīng)過十多年的自主研發(fā)，S科技的碳纖維制造技術(shù)和產(chǎn)品質(zhì)量處于行業(yè)領(lǐng)先水平，其產(chǎn)品范圍不斷擴(kuò)大，供應(yīng)量滿足航空航天需求。目前，該公司的產(chǎn)品系列包括高強(qiáng)度的ZT7、ZT8和ZT9系列，以及頂級(jí)的ZM40J石墨纖維。高強(qiáng)度和高模量的M55J和M60J碳纖維也在工程規(guī)模上進(jìn)行了轉(zhuǎn)換，一些產(chǎn)品參數(shù)已經(jīng)超過了日本碳纖維巨頭東麗。根據(jù)該公司的招股說明書，ZT7產(chǎn)品系列（高于T700）打破了發(fā)達(dá)國(guó)家在航天碳纖維技術(shù)和設(shè)備上的困局，各項(xiàng)指標(biāo)均達(dá)到國(guó)際一流水平。經(jīng)過嚴(yán)格的測(cè)試，它將在中國(guó)的航天工業(yè)中以八種型號(hào)進(jìn)行量產(chǎn)，以滿足國(guó)家戰(zhàn)略需要。通過對(duì)原有生產(chǎn)線的技術(shù)改進(jìn)和新生產(chǎn)線的建設(shè)，公司突破了產(chǎn)能的瓶頸。根據(jù)公司2022年3月的公告，公司現(xiàn)有生產(chǎn)線的設(shè)計(jì)產(chǎn)能為50-100噸/年（3K），前期實(shí)際產(chǎn)能為20-30噸/年，經(jīng)過技術(shù)改造和管理流程優(yōu)化，目前生產(chǎn)線的年產(chǎn)能可達(dá)到100噸以上，且仍有10%-30%的提升空間。此外，公司的投資項(xiàng)目是1000噸/年T700級(jí)（12K）此外，柔性T700級(jí)（12K）碳纖維生產(chǎn)線于2022年4月轉(zhuǎn)為固體生產(chǎn)，未來將逐步釋放產(chǎn)能，進(jìn)一步提高公司滿足客戶高需求的能力。該公司的研發(fā)投資在六年內(nèi)幾乎翻了三倍，技術(shù)不斷深化，獲批專利總數(shù)超過20項(xiàng)。2013-2021年，公司的研發(fā)支出從625萬元人民幣增加到1669萬元人民幣，6年間增長(zhǎng)了2.7倍，年復(fù)合增長(zhǎng)率為17.8%。2022年，僅前三季度的研發(fā)支出就達(dá)1969萬元人民幣，超過2021年全年水平的58.2%。截至2022年12月，公司共有25項(xiàng)獲批專利，包括10項(xiàng)發(fā)明專利和15項(xiàng)新類型專利。3.1.2行業(yè)現(xiàn)狀碳纖維是一種無機(jī)纖維，其碳含量超過90%。它是通過在高溫下對(duì)有機(jī)纖維進(jìn)行裂解和碳化以形成碳骨架結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的。由于其出色的機(jī)械和化學(xué)性能。作為新一代的增強(qiáng)纖維，具有碳材料的固有特性和紡織纖維的靈活性和可加工性，碳纖維被廣泛用于航空航天、新能源和交通領(lǐng)域。航空航天仍占碳纖維需求的大部分。其次，中國(guó)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將成為碳纖維市場(chǎng)的強(qiáng)大動(dòng)力，推動(dòng)民用碳纖維的需求。最后，近年來對(duì)新能源汽車的關(guān)注，碳纖維及其復(fù)合材料在新能源汽車輕量化領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)突出，除可減輕車身重量外，還可應(yīng)用于新能源汽車電池箱，應(yīng)用范圍廣，需求量大。2021年，全球?qū)μ祭w維的需求將首次超過10萬噸。這是全球碳纖維需求在60多年的發(fā)展過程中首次超過10萬噸，直接反映了下游碳纖維需求的持續(xù)擴(kuò)大。隨著各國(guó)對(duì)碳纖維的投資增加，核心技術(shù)將繼續(xù)得到認(rèn)可，大大縮短了下一個(gè)10萬噸需求增長(zhǎng)的時(shí)間。全球?qū)μ祭w維的需求預(yù)計(jì)將在2025年達(dá)到20萬噸，2030年達(dá)到40-50萬噸。3.1.3行業(yè)影響力S科技2022，碳纖維和織物占100%。其中99%以上用于軍工產(chǎn)品，核心大客戶是中航工業(yè)高科，約占收入的68%-97%，較小比例銷售給其他同類企業(yè)集團(tuán)、民營(yíng)復(fù)合材料公司和國(guó)內(nèi)大學(xué)研究機(jī)構(gòu)。2020-2021年一季度收入增速較快，因?yàn)?020年航空集團(tuán)軍改基本完成后，第三代戰(zhàn)機(jī)進(jìn)入軍機(jī)換裝期復(fù)合材料需求旺盛，因?yàn)榈谒拇w機(jī)加速列裝，新直－20直升機(jī)全面國(guó)產(chǎn)化等。從2022年第三季度到2023年第一季度，S科技的收入增長(zhǎng)率很快，并繼續(xù)受到軍事工業(yè)強(qiáng)勁繁榮的推動(dòng)。從2022年第三季度開始，軍工行業(yè)的景氣度明顯提高。一方面，中航沈飛、中航工業(yè)等下游整機(jī)廠的收入增速提高，另一方面，軍機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈上游的飛機(jī)零部件以及飛機(jī)材料的碳纖維產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)。3.2S科技股份有限公司管理現(xiàn)狀分析對(duì)公司財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀的分析，主要是通過收集和分析報(bào)告期內(nèi)的相關(guān)數(shù)據(jù)來完成。在下面的文章中，從四個(gè)角度分析了S科技的財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀：償債能力、盈利能力、運(yùn)營(yíng)能力和財(cái)務(wù)杠桿分析。3.2.1償債能力分析表3.1S科技2021-2023年償債能力相關(guān)指標(biāo)分析表指標(biāo)年份202120222023總資產(chǎn)（萬元）2530.653034.463494.06總負(fù)債（萬元）3721.554436.345052.25資產(chǎn)負(fù)債率（%）68.0068.4069.16流動(dòng)比率（倍）0.730.530.41速動(dòng)比率（倍）0.760.570.43數(shù)據(jù)來源：S科技2021-2023年財(cái)務(wù)報(bào)表通常情況下，一個(gè)公司的債權(quán)人可以通過其償付能力的強(qiáng)弱來衡量其財(cái)務(wù)管理。資產(chǎn)負(fù)債率、短期資產(chǎn)負(fù)債率和快速資產(chǎn)負(fù)債率是分析償付能力狀況的三個(gè)重要指標(biāo)。一般來說，30%的資產(chǎn)負(fù)債率被認(rèn)為是合理的，而S科技在2021-2023年的資產(chǎn)負(fù)債率與行業(yè)相比已經(jīng)處于較高的水平。從資產(chǎn)負(fù)債率分析來看，中建投2021年至2023年的資產(chǎn)負(fù)債率分別為68.00%、68.40%和69.16%，這三年的資產(chǎn)負(fù)債率均超過30%，且逐年加速上升，2023年最高達(dá)到69.16%。從流動(dòng)比率的角度來看，S科技的流動(dòng)比率從2021年到2023年都在下降，從2021年的0.76下降到2022年的0.57，再到2023年的0.43，比率值逐年下降，說明公司對(duì)流動(dòng)負(fù)債的償還能力也在下降。3.2.2盈利能力分析表3.2S科技2021-2023年的盈利能力相關(guān)指標(biāo)變動(dòng)表項(xiàng)目年份202120222023銷售收入（萬元）3950.095215.746036.21凈利潤(rùn)（萬元）369.10370.52474.55營(yíng)業(yè)收入（萬元）3947.075221.436062.79營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（萬元）457.86475.15563.84銷售凈利率（%）9.307.107.90營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（%）11.609.109.30數(shù)據(jù)來源：S科技2021-2023年財(cái)務(wù)報(bào)表圖3.1S科技2021-2023年銷售利潤(rùn)率與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率情況圖數(shù)據(jù)來源：S科技公司2021-2023年財(cái)務(wù)報(bào)表如表2-2所示，S科技的銷售凈利潤(rùn)呈現(xiàn)先降后升的趨勢(shì)，銷售凈利率從2021年的9.30%下降到2022年的7.10%，但在2023年，公司的銷售凈利率又有所上升，但上升幅度不大，低于S科技2021年的銷售凈利率值。如圖2-1所示，與銷售凈利率一樣，S科技的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率從2021年到2023年有所下降，然后再次上升，其數(shù)值分別為11.60%、9.1%和9.30%。2023年，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率與2022年相比呈現(xiàn)小幅上升，但與2021年相比則大幅下降，在一定程度上表明S科技的盈利能力略顯不足。從以上分析可以看出，S科技的盈利能力相對(duì)較弱，這與當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行和國(guó)家供給側(cè)改革的影響密切相關(guān)，同時(shí)也與全球經(jīng)濟(jì)的影響、高科技企業(yè)市場(chǎng)供需的影響、新產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)等因素導(dǎo)致S科技的盈利能力受到?jīng)_擊有關(guān)。3.2.3營(yíng)運(yùn)能力分析表3.3S科技2021-2023年?duì)I運(yùn)能力相關(guān)指標(biāo)分析表指標(biāo)年份202120222023存貨周轉(zhuǎn)率（%）37.9838.6831.30總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）0.400.500.39應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（%）4.055.313.03數(shù)據(jù)來源：S科技2021-2023年財(cái)務(wù)報(bào)表一個(gè)公司的存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率對(duì)其經(jīng)營(yíng)能力有重大影響。如表2-3所示，S科技的存貨周轉(zhuǎn)率從2021年的37.98倍增加到2022年的38.68倍，表明S科技存貨的流動(dòng)性加速增加。S科技的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在2021年至2022年也有所上升，但在2023年均有所下降，兩個(gè)指標(biāo)值均低于前兩年，主要原因是公司產(chǎn)能過剩，銷售產(chǎn)品數(shù)量和公司銷售能力下降。這導(dǎo)致庫存過多，產(chǎn)品容易積壓，在一段時(shí)間內(nèi)影響了公司的營(yíng)運(yùn)資金流，說明S科技在庫存管理方面存在一些問題。3.2.4財(cái)務(wù)杠桿分析表3.4S科技2021-2023年財(cái)務(wù)杠桿分析項(xiàng)目年份202120222023財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)0.666.888.49數(shù)據(jù)來源：S科技2021-2023年財(cái)務(wù)報(bào)表圖3.2S科技2021-2023年財(cái)務(wù)杠桿分析數(shù)據(jù)來源：S科技2021-2023年財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是衡量公司財(cái)務(wù)管理的另一個(gè)指標(biāo)，如表2-4所示，S科技的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)在2021年和2023年都有所增加，公司的財(cái)務(wù)杠桿很高。一般來說，公司的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)在1到2之間的數(shù)值被認(rèn)為是正常的操作范圍，但2021年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)低于1，而2022年到2023年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)數(shù)值大于2，是2的倍數(shù)。這表明S科技存在高負(fù)債的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)2021年至2023年的估計(jì)值，S科技的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)將變得更高，這意味著公司在財(cái)務(wù)管理方面將面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。當(dāng)一個(gè)公司的息稅前利潤(rùn)率的值高于其債務(wù)的利率時(shí)，該公司的財(cái)務(wù)杠桿就會(huì)產(chǎn)生積極的影響。公司的財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，2022年S科技的息稅前利潤(rùn)率值高于其債務(wù)利率值，此時(shí)公司的財(cái)務(wù)杠桿對(duì)公司有正面影響；當(dāng)公司的息稅前利潤(rùn)率值低于其債務(wù)利率時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿有負(fù)面影響。S科技在2021年和2023年的息稅前利潤(rùn)率值低于其債務(wù)利率值，這對(duì)公司的財(cái)務(wù)杠桿率有負(fù)面影響。S科技需要充分利用財(cái)務(wù)杠桿的積極作用，使公司的利益最大化。同時(shí)，S科技應(yīng)積極應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)杠桿的負(fù)面影響，降低公司財(cái)務(wù)管理過程中的風(fēng)險(xiǎn)。3.3S科技股份有限公司管理存在的問題3.3.1企業(yè)償債能力較弱對(duì)S科技償債能力的分析表明，該公司的資產(chǎn)負(fù)債率處于較高水平，從2021年的68.00%上升到2023年的69.16%，資產(chǎn)負(fù)債率上升，短期資產(chǎn)負(fù)債率和短期資產(chǎn)負(fù)債率下降。S科技的低償付能力是由于債務(wù)結(jié)構(gòu)不充分，公司不能按時(shí)償還資金，這導(dǎo)致了公司的高債務(wù)和弱償付能力等問題。公司的債務(wù)數(shù)額通常應(yīng)保持在一定的限度內(nèi)。雖然債務(wù)越高，越說明公司在利用資金擴(kuò)大公司規(guī)模，但這并不意味著對(duì)公司的發(fā)展有利。債務(wù)越高，雖然在一定程度上說明公司在用手段擴(kuò)大公司的規(guī)模，但并不意味著對(duì)公司的發(fā)展更有利。3.3.2企業(yè)盈利能力不足從以上對(duì)S科技營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率和銷售利潤(rùn)率指標(biāo)的分析來看，公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率從2021年的11.60%下降到2023年的9.30%，而銷售利潤(rùn)率也呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，從2021年的9.30%下降到2023年的7.90%，說明S科技的盈利能力較差，在一定程度上面臨財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)S科技盈利能力的分析表明，該公司的凈銷售回報(bào)率遠(yuǎn)低于行業(yè)水平，而且在高科技行業(yè)處于上升期的時(shí)候，該公司的銷售回報(bào)率呈下降趨勢(shì)，這表明該公司很可能會(huì)面臨償還債務(wù)的壓力。在財(cái)務(wù)層面，通過外部金融機(jī)構(gòu)籌集資金將在一定程度上增加公司的杠桿率，如果公司不能及時(shí)償還債務(wù)，從外部金融機(jī)構(gòu)籌集資金又將變得更加困難。這種情況可能會(huì)導(dǎo)致S科技的利潤(rùn)達(dá)不到預(yù)期水平，公司無法按時(shí)償還債務(wù)；另一方面，如果不能按時(shí)償還債務(wù)，公司最終將無力償還，甚至面臨破產(chǎn)。因此，S科技應(yīng)采取措施提高公司的盈利能力，減少由于以下因素造成的盈利。3.3.3企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力不高從以上分析來看，S科技的存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率三個(gè)指標(biāo)的數(shù)值在2022年有所上升，但在2023年呈現(xiàn)整體下降趨勢(shì)，甚至低于2021年的數(shù)值，說明S科技的經(jīng)營(yíng)能力整體不高。通常情況下，高科技行業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率在50%左右，2021年至2023年行業(yè)平均水平也會(huì)有所提高，而S科技的存貨周轉(zhuǎn)率與行業(yè)平均水平不同，其運(yùn)營(yíng)能力有待加強(qiáng)。當(dāng)一個(gè)公司的運(yùn)營(yíng)能力下降時(shí)，可能是由于各種原因，如公司產(chǎn)品質(zhì)量問題導(dǎo)致的銷售量下降，經(jīng)營(yíng)過程中管理不善導(dǎo)致的產(chǎn)能過剩，以及緊縮信貸政策導(dǎo)致的庫存積壓。所有這些情況都會(huì)導(dǎo)致供過于求，庫存增大，造成公司庫存積壓，影響到S科技的運(yùn)營(yíng)能力，使公司陷入流動(dòng)性困難。當(dāng)S科技受到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的供給側(cè)改革和季節(jié)性周期的影響，不能及時(shí)根據(jù)市場(chǎng)變化調(diào)整生產(chǎn)數(shù)量，導(dǎo)致貨物儲(chǔ)存成本增加，減緩公司的現(xiàn)金流，使其不能有效利用，從而使公司的經(jīng)營(yíng)能力在一定程度上變得一般。3.3.4企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)偏高從S科技2021-2023年的財(cái)務(wù)杠桿率數(shù)據(jù)分析來看，公司的財(cái)務(wù)杠桿率從2021年的0.66上升到2023年的8.49，表明三年內(nèi)呈線性上升趨勢(shì)，說明S科技近年來承擔(dān)了較大的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，對(duì)S科技的現(xiàn)金流報(bào)告的分析表明，有幾筆重大的資本籌集沒有記錄在公司的資本籌集過程中，雖然有些資本籌集記錄的金額較小，但與總的現(xiàn)金流相比，它們是微不足道的。根據(jù)相關(guān)資料，2021年至2023年高新技術(shù)企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿率分別為1.35、1.58和2.02，均在行業(yè)合理范圍內(nèi)，而S科技的財(cái)務(wù)杠桿率超過了行業(yè)平均水平，是行業(yè)平均水平的數(shù)倍，說明公司的財(cái)務(wù)杠桿率較高，存在一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4S科技股份有限公司財(cái)務(wù)管理對(duì)策4.1增強(qiáng)企業(yè)償債能力利用大數(shù)據(jù)為科技企業(yè)制定籌資計(jì)劃，在制定籌資計(jì)劃之前，S科技應(yīng)進(jìn)行全面討論，根據(jù)企業(yè)的實(shí)際資金需求，利用先進(jìn)的大數(shù)據(jù)技術(shù)，對(duì)企業(yè)歷年財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)進(jìn)行收集和整理，將數(shù)據(jù)導(dǎo)入云計(jì)算，得出相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的變化指標(biāo)。另一方面，S科技要分析公司近幾年的債務(wù)程度和籌資計(jì)劃，總結(jié)公司債務(wù)的不足和合理之處，科學(xué)地編制適合S科技的籌資計(jì)劃和范圍。只有合理、科學(xué)的融資范圍才能保證企業(yè)資金的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，促進(jìn)企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。4.2提高企業(yè)盈利能力水平S科技必須利用現(xiàn)代大數(shù)據(jù)技術(shù)對(duì)現(xiàn)金流和資金鏈進(jìn)行分析，保證現(xiàn)金流的正常流動(dòng)和資金鏈的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，提高盈利能力，增強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力，減輕自身的債務(wù)負(fù)擔(dān)，提高償債能力。同時(shí)，企業(yè)還需要完善企業(yè)的管理機(jī)制，利用大數(shù)據(jù)分析，吸取和發(fā)展當(dāng)代企業(yè)管理機(jī)制的優(yōu)勢(shì)，建立適合企業(yè)的管理制度，提高管理者的工作能力，對(duì)于企業(yè)的內(nèi)部控制、人力資源管理和財(cái)務(wù)方面要做到結(jié)構(gòu)合理，制度靈活。在提高企業(yè)盈利能力方面，管理者應(yīng)時(shí)刻牢記合法意識(shí)，S科技在生產(chǎn)和發(fā)展過程中的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)應(yīng)在法律范圍內(nèi)進(jìn)行，在編制企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，應(yīng)實(shí)事求是，按照國(guó)家規(guī)定按時(shí)納稅。在培訓(xùn)方面，要加強(qiáng)管理人員的培訓(xùn)和學(xué)習(xí)，重視大數(shù)據(jù)財(cái)務(wù)管理人才的培養(yǎng)和引進(jìn)，掌握各種先進(jìn)的管理理念，提高企業(yè)的盈利能力，促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。4.3提升企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力為了應(yīng)對(duì)應(yīng)收賬款回收緩慢的問題，S科技應(yīng)該擴(kuò)大其應(yīng)收賬款管理，包括使用現(xiàn)代大數(shù)據(jù)。首先，S科技應(yīng)設(shè)立專門的部門，利用大數(shù)據(jù)管理應(yīng)收賬款和信用評(píng)分，同時(shí)與其他相關(guān)部門建立溝通，通過協(xié)作和協(xié)調(diào)實(shí)現(xiàn)對(duì)應(yīng)收賬款的有效管理。信用部門應(yīng)設(shè)在高層，直接向首席執(zhí)行官報(bào)告，以確保適當(dāng)?shù)男庞霉芾?。信用部門負(fù)責(zé)信用管理、信用評(píng)估、應(yīng)收賬款的日常監(jiān)控以及向貿(mào)易客戶收款。另一方面，S科技的存貨會(huì)計(jì)應(yīng)該得到改善，以加強(qiáng)公司的運(yùn)營(yíng)。企業(yè)應(yīng)利用大數(shù)據(jù)技術(shù)提高信息化水平，改進(jìn)企業(yè)庫存計(jì)量方法，利用大數(shù)據(jù)技術(shù)更好地了解市場(chǎng)需求，保證采購數(shù)量的準(zhǔn)確性，降低采購成本。4.4完善企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系為了將公司的財(cái)務(wù)杠桿率控制在一定范圍內(nèi)，S科技應(yīng)利用先進(jìn)的大數(shù)據(jù)技術(shù)，建立完整的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的建立和完善。該系統(tǒng)應(yīng)及時(shí)監(jiān)測(cè)和評(píng)估公司在融資過程中的所有行動(dòng)，并及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)出預(yù)警。在開展財(cái)務(wù)管理活動(dòng)之前，S科技必須從自身的實(shí)力和整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境出發(fā)，做出正確的決策，必須保證風(fēng)險(xiǎn)不高，收益不低，同時(shí)