中小民營企業(yè)融資風(fēng)險管理問題研究

一、中小民營企業(yè)融資風(fēng)險的具體表現(xiàn)（一）缺乏融資風(fēng)險意識，沒有風(fēng)險管控體系目前中小民營企業(yè)比較重視經(jīng)營風(fēng)險，關(guān)注市場、客戶、生產(chǎn)能力、技術(shù)等，然而對于財務(wù)風(fēng)險關(guān)注不多，僅能意識到資金的短缺風(fēng)險，會想方設(shè)法進行融資，但普遍缺乏融資風(fēng)險意識，單純認為融資越多越好，最終導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)杠桿失衡，資產(chǎn)負債率等指標異常升高；且對財務(wù)杠桿，財務(wù)指標的異常沒有風(fēng)險意識，企業(yè)本身也沒有意識制定最佳的資本結(jié)構(gòu)，故企業(yè)運行中融資風(fēng)險極大，一旦出現(xiàn)突發(fā)情況或企業(yè)自身的經(jīng)營問題出現(xiàn)，都極有可能導(dǎo)致資金鏈斷裂，進而使企業(yè)出現(xiàn)破產(chǎn)風(fēng)險。除此之外，企業(yè)內(nèi)部往往也沒有設(shè)計風(fēng)險管理體系，沒有風(fēng)險管理部門及人員，往往均是財務(wù)部兼管一些此類職能，對融資需求沒有深入地進行分析，沒有建立異常財務(wù)指標的風(fēng)險分析機制，沒有制定適合自身企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，更加沒有建立有效的風(fēng)險預(yù)警機制。絕大多數(shù)中小民營企業(yè)基本均存在以上情況，只要有融資可能，無論企業(yè)是否缺乏資金，均會想盡一切辦法取得資金，將財務(wù)杠桿最大化，取得之后便進行下一步投資，甚至取得投資前根本沒有研究好下一步的投資項目；還有部分企業(yè)是項目上馬之前根本沒有穩(wěn)定的資金來源，而是走一步看一步，隨時處理資金問題，甚至為了取得金融支持，通過其他違法渠道，打通關(guān)系取得借款。以上操作，根本沒有考慮企業(yè)能承受的相關(guān)風(fēng)險，嚴重擾亂金融秩序，企業(yè)盲目發(fā)展，隨時可能造成資金鏈斷裂，而需要資金的優(yōu)質(zhì)企業(yè)無法取得融資。（二）融資難，融資渠道單一中小民營企業(yè)如果想取得金融支持，普遍較國企、上市公司困難得多，各類銀行及其他金融機構(gòu)對向中小企業(yè)提供金融支持普遍持謹慎態(tài)度。國家的政策性金融支持一般都是流向國企、上市公司等大型企業(yè)，中小民營企業(yè)則存在融資障礙。由于中小民營企業(yè)規(guī)模所限，融資渠道單一，內(nèi)源融資主要為股東股權(quán)融資，外源融資主要為銀行借款，渠道單一極大限制了中小民營企業(yè)的發(fā)展，融資難已經(jīng)成為制約中小民營發(fā)展最大障礙。（三）融資過程容易出現(xiàn)違規(guī)，隱含風(fēng)險極大中小民營企業(yè)大多處于產(chǎn)業(yè)生命周期的成長期，該期間需要大量的資金投入，而中小民營企業(yè)此階段最為緊缺的往往都是資金，股東資金實力有限，受制于企業(yè)規(guī)模，外部又很難融資，企業(yè)為了生存發(fā)展，往往會鋌而走險進行一些違規(guī)操作，會產(chǎn)生更大的融資風(fēng)險。例如有些企業(yè)已經(jīng)是高杠桿運行中，本來不應(yīng)進行債權(quán)融資，但為了擴張，采取其他方式取得了債權(quán)融資，而金融機構(gòu)也不對企業(yè)提供的財務(wù)狀況及盈利狀況的真實性進行嚴格審核，長此以往，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險極大，銀行的壞賬風(fēng)險也極高。二、中小民營企業(yè)融資風(fēng)險產(chǎn)生的原因（一）管理層財務(wù)風(fēng)險管控意識低，風(fēng)險管控能力弱首先，處于成長階段的中小民營企業(yè)資金往往嚴重不足，經(jīng)營處于生產(chǎn)經(jīng)營的生死邊緣，故管理層一般認為需要解決的是如何生存下去的問題，而不是規(guī)避融資風(fēng)險的問題。此時對于資金的渴求更為突出，而不去考慮財務(wù)杠桿的高低和資產(chǎn)負債率的高低，由此引發(fā)融資風(fēng)險。其次，處于成長擴張期的中小民營企業(yè)管理層，往往財務(wù)知識匱乏，或是不重視財務(wù)風(fēng)險管理，而是會將更多的注意力及更多的資源投向能為企業(yè)創(chuàng)造直接經(jīng)濟效益的業(yè)務(wù)部門，此外，中小民營企業(yè)通常不會高薪聘請財務(wù)方面的精英人才，故公司整體財務(wù)風(fēng)險管控能力很弱，高效的融資風(fēng)險管理體系往往難以建立。最后，隨著我國市場經(jīng)濟的不斷深化，不少企業(yè)家認同“風(fēng)險越高收益越大”這一理念，最大限度地利用融資取得的資金，并且取得了成功，導(dǎo)致大量的中小企業(yè)管理層都存在這樣的投機心理，而不考慮對融資風(fēng)險需要進行的專業(yè)化管控，由此給企業(yè)帶來了巨大的風(fēng)險，同時使資金使用效率大幅下降。（二）金融資本對中小民營企業(yè)普遍存在信貸歧視首先，由于我國的市場經(jīng)濟起步較晚，市場經(jīng)濟發(fā)展尚不成熟，諸多宏觀政策和管理制度仍有待進一步完善。而隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，大量涌現(xiàn)的中小民營企業(yè)數(shù)量眾多，然而其中家族企業(yè)數(shù)量較多，其抗風(fēng)險能力普遍極差，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國的民營企業(yè)平均壽命僅為三年，公司可持續(xù)經(jīng)營風(fēng)險極大，且部分企業(yè)財務(wù)賬目混亂，數(shù)據(jù)虛假，故金融資本對該類企業(yè)投資極為謹慎，這也導(dǎo)致我國存在針對中小企業(yè)的信貸歧視；而國家的政策性金融支持往往有很強的政策性，或限定在一定高科技領(lǐng)域，故很難流向中小民營企業(yè)。其次，企業(yè)由于缺乏專業(yè)的融資人才，往往由財務(wù)部人員代辦此類業(yè)務(wù)，故融資能力往往較為有限，基本最常見的融資方法僅為銀行貸款融資，或民間借貸，而銀行貸款又因擔(dān)保抵押不足而往往無法實現(xiàn)。不論企業(yè)規(guī)模、管理水平是否達到標準，單單從人員能力方面而言，融資金額較大的債券、資產(chǎn)證券化、股權(quán)、等有利于解決企業(yè)融資困難的融資渠道均無力操作，勢必導(dǎo)致企業(yè)融資渠道融資方式單一。（三）金融業(yè)監(jiān)管存在一定缺陷由于我國目前仍是社會主義市場經(jīng)濟初級階段公有制經(jīng)濟占重要地位，政府監(jiān)管部門對金融機構(gòu)向非公有制企業(yè)放款要求較多，審核較嚴，導(dǎo)致金融機構(gòu)目前針對金融業(yè)對正規(guī)中小企業(yè)貸款監(jiān)管制度過于嚴格，按正規(guī)合法渠道中小企業(yè)很難取得融資，無論是金融監(jiān)管機構(gòu)，還是金融機構(gòu)本身，都存在尚需改進和完善的地方。如此操作無形中企業(yè)產(chǎn)生巨大的合規(guī)風(fēng)險，而金融機構(gòu)也可能會產(chǎn)生大量的不良貸款，嚴重擾亂正常的金融秩序，影響社會主義市場經(jīng)濟的正常發(fā)展。三、中小民營企業(yè)融資風(fēng)險管理的對策建議（一）提高管理層風(fēng)險管理意識，建立融資風(fēng)管控體系針對企業(yè)管理層要進行專業(yè)化培訓(xùn)，使其能夠深入了解到融資風(fēng)險同樣關(guān)系到企業(yè)的生死存亡，而不是一味地盲目擴張；公司必須建立融資風(fēng)險預(yù)警機制，有一條融資風(fēng)險的紅線；同時，通過內(nèi)部學(xué)習(xí)培訓(xùn)或引入外部相關(guān)高層次人才等措施，提高員工整體的風(fēng)險管理意識，管控水平。優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，建立企業(yè)融資風(fēng)險管理體系，建立專門的風(fēng)險管理部門，整體管控風(fēng)險，針對融資，要合理預(yù)計資金需求水平，結(jié)合企業(yè)風(fēng)險管理策略及企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，整體把控企業(yè)融資風(fēng)險，合理控制企業(yè)各項財務(wù)指標，制定企業(yè)融資風(fēng)險可以承受的紅線，避免盲目擴張而產(chǎn)生的風(fēng)險，最終使企業(yè)風(fēng)險可控，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。中小民營企業(yè)的管理層和創(chuàng)始人要加強學(xué)習(xí)，提高管理素質(zhì)，切不可存在投機心理。隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，各項制度已經(jīng)日趨建全，必須依靠先進的現(xiàn)代企業(yè)管理體制，建立完善的企業(yè)風(fēng)險管理體系，切實管控中小民營企業(yè)的融資風(fēng)險。（二）優(yōu)化融資環(huán)境，加大對民營企業(yè)扶持力度隨著市場環(huán)境的不斷優(yōu)化，整個社會要逐步優(yōu)化企業(yè)融資環(huán)境，金融及監(jiān)管機構(gòu)更需要加大對中小民營企業(yè)的扶持力度，放松各類政策性限制，加大對民營企業(yè)的金融扶持力度；金融機構(gòu)更多的要起到雪中送炭而不是錦上添花的作用，企業(yè)要不斷完善內(nèi)部管理機制，業(yè)務(wù)要正規(guī)化，財務(wù)賬目要正規(guī)化，使其能夠真實反映企業(yè)的財務(wù)狀況和盈利能力；國家要擴大政策性金融支持的范圍，使得更多的金融支持與政策向中小民營企業(yè)傾斜。企業(yè)要通過學(xué)習(xí)培訓(xùn)、引進相關(guān)人才積極提高融資能力，注重發(fā)展本企業(yè)的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，注重自身造血能力的提高；金融市場要充分的向民營企業(yè)開放，降低準入門檻，使企業(yè)可結(jié)合自身實際選擇合適的融資方式，能夠有多渠道的融資，及時獲得充足有效的金融支持。（三）加大金融業(yè)監(jiān)管，提升金融反腐力度目前民營企業(yè)融資過程中，通過內(nèi)部關(guān)聯(lián)，提供虛假財務(wù)狀況的情況屢見不鮮，長此以往會導(dǎo)致?lián)碛袃?yōu)良資產(chǎn)及經(jīng)營狀況的企業(yè)難以得到融資，而與金融機構(gòu)存在關(guān)系，經(jīng)營狀況不佳的企業(yè)卻能獲得金融支持，這會嚴重影響我國金融秩序；而對于問題企業(yè)來說，由于粉飾了財務(wù)報表，或隱瞞了實際財務(wù)狀況，則極大地增加了企業(yè)的金融風(fēng)險。故政府金融監(jiān)管機構(gòu)需要加大對金融機構(gòu)的監(jiān)管，金融機構(gòu)也要加強對企業(yè)資質(zhì)的審核把關(guān)，要充分利用第三方獨立機構(gòu)的作用，加強對企業(yè)財務(wù)狀況、盈利狀況的審核，對于迫切需要資金的各項指標正常的優(yōu)質(zhì)企業(yè)要加大對其扶持，對問題企業(yè)要加大對其輔導(dǎo)幫助，決不能放松監(jiān)管違規(guī)放貸。四、結(jié)束語基于中小