【湯臣倍健財務綜合分析及問題和改善的案例分析6200字（論文）】

湯臣倍健財務綜合分析及問題和改善對策目錄TOC\o"1-3"\h\u23628一、財務分析相關(guān)指標及概念 112856（一）盈利能力相關(guān)指標及概念 14860（二）營運能力相關(guān)指標及概念 229576（三）償債能力相關(guān)指標及概念 22571（四）發(fā)展能力相關(guān)指標及概念 27166二、湯臣倍健總況 211232（一）湯臣倍健概況 26261（二）湯臣倍健的財務分析 3301351.償債能力分析 3199352.營運能力分析 4109633.獲利能力分析 51054三、湯臣倍健財務存在的問題 51653（一）庫存問題限制了資本流動 630905（二）負債率近年來一直居高不下 62629（三）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈持續(xù)下滑 624579（四）地區(qū)差異影響了品牌效應 613653四、湯臣倍健財務管理建議 74271（一）采取促銷措施，加快庫存流動 74067（二）調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，控制負債水平 713551（三）管理好銷售額，提升速動比率 76788（四）進行市場調(diào)查，細化客戶需求 830086結(jié)論 8引言由于膳食營養(yǎng)品行業(yè)的激烈競爭，一些公司需要進行業(yè)務變革才能生存。本文主要是分析湯臣倍健財務狀況，故而，本文將首先介紹湯臣倍健的相關(guān)情況，為研究提前做好數(shù)據(jù)收集工作。然后，對常用的財務指標評價方法進行相對應的解析，了解，并且對財務報表中的主要指標進一步分析。然后，對湯臣倍健的財務狀況的整體進行全面了解。最后，本文將從償付能力、經(jīng)營能力和盈利能力三個方面對湯臣倍健公司的財務狀況進行分析。通過分析湯臣倍健財務問題，來提出改進湯臣倍健公司財務狀況的對策，并據(jù)此總結(jié)全文，對全文內(nèi)容進行歸納。一、財務分析相關(guān)指標及概念（一）盈利能力相關(guān)指標及概念（1）每股收益：是投資者如何做出經(jīng)濟決策，對公司經(jīng)營運轉(zhuǎn)提供重要依據(jù)，不僅如此，他還是可以評價公司的盈利能力，未來公司發(fā)展能力的重要依據(jù)。（2）營業(yè)利潤率：營業(yè)利潤率通常反映一個公司的經(jīng)營效率。當然由于每一家公司都有自己獨有的經(jīng)營方式，由此可以看出這個指標并不是越高越好(張琳娜,李雨萌,王佳,2022)。（3）銷售凈利率：該指標能直觀反映公司的銷售能力，因為這個指標可以看出利潤和銷售收入的關(guān)系。一個公司的盈利能力和銷售凈利率有著很大關(guān)系。（4）總資產(chǎn)利潤率：該指標雖然一般用于研究一個公司的資產(chǎn)和負債，但也是能反映盈利能力的。（二）營運能力相關(guān)指標及概念（1）存貨周轉(zhuǎn)率：企業(yè)在一定周期內(nèi)的業(yè)務成本和平均存貨余額之比。（2）應收賬款周轉(zhuǎn)率：指在一定時期內(nèi)，信貸凈銷售額與應收賬款平均余額之比(趙瑞霞,劉紫琳)。（3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：總銷售額的毛利率。（三）償債能力相關(guān)指標及概念（1）流動比率：是指在短期債務到期前能夠直接或迅速使用的資金。速動比率是指流動資產(chǎn)與速動資產(chǎn)的比率。（2）資產(chǎn)負債率：表示企業(yè)總資產(chǎn)中屬于債務的資產(chǎn)占比，該指標反應了企業(yè)經(jīng)營過程中出現(xiàn)資金危險的程度(陳建偉,周云,2021)。（四）發(fā)展能力相關(guān)指標及概念（1）總資產(chǎn)增長率：指企業(yè)末期與企業(yè)初期資產(chǎn)差值與其他初期資產(chǎn)的比值，反映了企業(yè)總資產(chǎn)增長的速度。（2）主營業(yè)務收入增長率：表示主要經(jīng)營業(yè)務末期資產(chǎn)與初期資產(chǎn)差值與初期主要經(jīng)營業(yè)務資產(chǎn)差值的比值，反應了企業(yè)主要業(yè)務發(fā)展狀況(孫雅靜,吳博文,鄭曉,2018)。二、湯臣倍健總況（一）湯臣倍健概況湯臣倍健公司是我國膳食營養(yǎng)品行業(yè)的代表性企業(yè)，深耕膳食營養(yǎng)品領(lǐng)域多年，湯臣倍健在曾經(jīng)在2020-2022年三年連續(xù)獲得我國“國家膳食營養(yǎng)品企業(yè)榮譽金獎”、“國家優(yōu)質(zhì)納稅企業(yè)”以及入圍了華潤排行榜排出的“全球優(yōu)質(zhì)膳食營養(yǎng)品企業(yè)500強”。湯臣倍健的發(fā)展是我國膳食營養(yǎng)品企業(yè)改革創(chuàng)新的縮影，因此能夠在很大程度上代表著我國膳食營養(yǎng)品企業(yè)的發(fā)展狀況。（二）湯臣倍健的財務分析1.償債能力分析表1償債能力指標表項目財務比率2020年2021年2022年短期償債能力流動比率1.431.331.34速動比率0.390.330.43現(xiàn)金比率20.7913.4612.73現(xiàn)金流量比率0.140.020.02長期償債能力資產(chǎn)負債率78.60%79.15%78.93%現(xiàn)金總負債比率0.10.010.011.短期償債能力分析從有關(guān)數(shù)據(jù)可以看出，流動比率，速動比率，現(xiàn)金流量比率和現(xiàn)金流量比率呈現(xiàn)出與上年相比沒有增加但減少的趨勢，表明湯臣倍健公司在短期內(nèi)的還款能力。時間是削弱的一步。通常來說，流動比率一般是為2：1的比例，代表了湯臣倍健公司的財務狀況相對穩(wěn)定，但是湯臣倍健的流動比率已從至少三年的時間里沒有達標了，這就說明了湯臣倍健的財務風險會持續(xù)提高(馮小凱,朱婷婷)。相對于當前比率，速動比率消除了諸如庫存，現(xiàn)金流量能力和財務償付能力之類的非快速資產(chǎn)的影響。一般認為，湯臣倍健該比率至少應保持為1：1。但是，湯臣倍健的快速比率遠小于1，并且從2020年到2022年，快速比率逐漸穩(wěn)定在0.02，表明該公司的長期償付能力相對較弱，并且湯臣倍健公司的工作比其他人更重要。企業(yè)：他們面臨的風險相對較大(沈新宇,彭艷紅,曾云,2020)。2.長期償債能力分析相關(guān)指標讓你看到，資產(chǎn)負債率較上年有所提高。到2022年，這一比例上升到78.93%，長期支付將再次得到改善。從指數(shù)本身來看，這一比例是同行膳食營養(yǎng)品企業(yè)中最高的。它還展示了湯臣倍健企業(yè)如何利用債務管理的好處，以及如何非常善于借貸和融資。以膳食營養(yǎng)品公司為例，百分之四十到百分之六十一半都為資產(chǎn)負債率。從2020年到2022年，湯臣倍健的資產(chǎn)負債率一半都是70%左右。你可以看到，湯臣倍健的股票資產(chǎn)在較高的一方。表中明顯能夠得到，湯臣倍健的資產(chǎn)負債率每年都在提高。不過，再這樣下去，財務風險也只會越來越高。現(xiàn)金與債務的比率反映了企業(yè)活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流為債務提供擔保的能力(許三陽,韓鵬飛,鄒晶)。比例越大，湯臣倍健企業(yè)活動的現(xiàn)金流能力越好，償債的現(xiàn)金流能力越大。主要是一種長期負債，具有長期性的特點，但現(xiàn)金流量凈額并沒有迅速增加。湯臣倍健在過去19至20年中的較低比率表明，企業(yè)仍面臨更大的財務風險。2.營運能力分析表2營運能力指標表項目2020年2021年2022年應收賬款周轉(zhuǎn)率68.5443.0646.20應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)5.258.367.80存貨周轉(zhuǎn)率0.380.450.25存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)9478001440流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.380.300.29流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)94712001241.38固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率6.7139.3850.99固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)53.659.147.05總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.360.290.28總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)10001241.381285.71在2021年，存貨周轉(zhuǎn)終于有了一個下降的趨勢，可是到了2022年又開始繼續(xù)上升，這說明了湯臣倍健企業(yè)存貨偏高，并且資金轉(zhuǎn)回速度比較慢，資產(chǎn)貶值加快了速度，營運能力也在慢慢的降低，風險也就隨之加大。湯臣倍健在2021年到2022年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)增加，也就說明了這幾項的能力均在表達范圍中。簡單的說明一下，應收賬款的銷售額如果越高，湯臣倍健企業(yè)收入也會隨之越高，企業(yè)債務催收速度越快。說明在湯臣倍健公司不良貸款損失較小、資產(chǎn)流動速度較快的情況下，公司具有較強的應付能力。然而，湯臣倍健應收賬款周轉(zhuǎn)率的下降表明，應收賬款周轉(zhuǎn)緩慢，工資發(fā)放周期較長。但是，應收賬款的銷售從2021年到2010年有所改善。湯臣倍健2022年流動資產(chǎn)比率雖然相對較2021年有所下降，但是差距不大，表明湯臣倍健流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和去年的水平是大差不差的，從而企業(yè)的經(jīng)營效率和盈利能力得到了一定的保障。從上面所講述的計算結(jié)果來看，湯臣倍健已經(jīng)持續(xù)了三年有余的時間，總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率一直是低的慘不忍睹的，并且依然還有持續(xù)下降的樣貌。這表明了湯臣倍健公司的銷售十分的弱，因為其銷售能力差，帶來的利益效益也是十分的小，并且隨著下降，利益也還在逐步的下降(崔麗華,謝遠航,湯小雨)。當營業(yè)周期變化的時候，就說明了湯臣倍健企業(yè)所有的資產(chǎn)經(jīng)營效率也在變差，這樣繼續(xù)下去，會導致企業(yè)的最后盈利能力變得慘不忍睹。3.獲利能力分析表3獲利能力指標表項目2020年2021年2022年凈資產(chǎn)收益率（%）14.2618.4720.19總資產(chǎn)收益率（%）4.670.731.11銷售凈利潤率（%）13.1519.4318.18每股收益0.480.660.88價格與收益比率（市盈率）19.6612.458.492020年以來，湯臣倍健銷售凈利潤有所提升，但是在2022年又相對2021年來下降了將近兩個點。這就說明了雖然在2020年有所上升，但是在2022年又減弱了，這就說明了，湯臣倍健企業(yè)需要采取一點的方法來提高企業(yè)的利潤率，來改變財務的目前狀況，只有一年的進步，換來未來的虧損，這樣的意義一點都沒有。總資產(chǎn)收益率跟凈資產(chǎn)收益率反映了湯臣倍健公司股權(quán)投資的收益。湯臣倍健2022年總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率遠高于2021年。表明在操作方面有了提升。湯臣倍健過去三年，每股利潤都在逐步增加(鄧鴻志,胡芳菲,潘俊,2021)。2021年為股東的每股可盈利0.48的利潤，2021年，每股利潤達0.88元每股，這表明了湯臣倍健的盈利能力有著明顯的提升。此外湯臣倍健市盈率不是很理想，從2020年一直到2022年為止，市盈率的比率依然在不斷的減少，湯臣倍健企業(yè)獲利的潛力沒有其他膳食營養(yǎng)品公司的能力大，獲得的評價沒有其他公司相對較好，所以湯臣倍健企業(yè)的前景不是那么的充滿希望。三、湯臣倍健財務存在的問題（一）庫存問題限制了資本流動由前文分析可知，從2021年到2022年，湯臣倍健存貨增加的次數(shù)有所上升，公司業(yè)務能力逐步減弱，存貨周轉(zhuǎn)率下降，企業(yè)流動性下降，短期支付能力將變?nèi)酢＝刂沟?021年，湯臣倍健已近四十年。經(jīng)過多年的不斷發(fā)展和壯大，雖然公司未來的發(fā)展還是有著不錯的前景，但是在我們的分析中，還是存在部分的問題。而首當其沖的，就是關(guān)于庫存的問題，湯臣倍健的庫存占公司總資產(chǎn)的很大一部分。在庫存眾多的前提下，這會影響到湯臣倍健企業(yè)的資金流通。根據(jù)分析，湯臣倍健過去三年的凈資產(chǎn)收益增長只能通過增加收入中負債的比例來實現(xiàn)，同時通過增加股權(quán)乘數(shù)來維持原值，雖然略高于前一個，但就其而言資本周轉(zhuǎn)率和產(chǎn)品盈利能力沒有顯著改善。（二）負債率近年來一直居高不下由前文論述可知，湯臣倍健在現(xiàn)有的發(fā)展過程中，其資產(chǎn)負債率在近些年依然是保持著較高的狀態(tài)，幾乎都在70%以上，且一直都處于膳食營養(yǎng)品行業(yè)的高位。在通常的情況下，膳食營養(yǎng)品行業(yè)的資產(chǎn)負債率需要不超過五成。所以一定要提高財務的能力水平，維持企業(yè)的負債率。（三）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈持續(xù)下滑通過回顧性分析2020-2022年的相關(guān)數(shù)據(jù)可知，湯臣倍健的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在三年里都是不增反降的。這表明湯臣倍健公司的銷售能力逐漸減弱，營業(yè)利潤在下降，周期越來越長。湯臣倍健的盈利能力正在下降。對湯臣倍健公司股票的普遍預期很低，公司未來回報的可能性很小，前景不容樂觀。第五，公司的流動資金比率，快速比率和現(xiàn)金比率逐年下降(葛春燕,范彥斌)。這種現(xiàn)象的出現(xiàn)，代表了湯臣倍健短期償債能力已經(jīng)在逐步降低。較低的股權(quán)比率，較高的資產(chǎn)負債率和較低的利率表明該公司支付利息的能力已經(jīng)下降。這些情況表明我們的支付能力正在減弱，特別是在短期支付能力方面。流動比率連續(xù)三年下降，湯臣倍健面臨更高的融資風險。（四）地區(qū)差異影響了品牌效應經(jīng)查閱相關(guān)資料可知，目前湯臣倍健與地方政府之間的關(guān)系總體上沒有改變。還有就是對員工的關(guān)心沒有很到位，使部分員工的滿意程度不是那么的高。近年來，湯臣倍健的高管經(jīng)常離職，普通膳食營養(yǎng)品公司員工的晉升空間也縮小了。在產(chǎn)品質(zhì)量和客戶滿意度也存在地區(qū)差異，客戶對服務和質(zhì)量有不同的評價。不同的城市客戶對其品牌有不同的滿意度?？蛻魸M意度存在地區(qū)差異，從長遠來看，它會影響湯臣倍健公司的品牌效應。四、湯臣倍健財務管理建議（一）采取促銷措施，加快庫存流動綜合分析來說，發(fā)現(xiàn)湯臣倍健的一些財務指標與同行業(yè)及其過去有一些不盡人意的比較。湯臣倍健庫存比例較大的問題，建議公司適當調(diào)整庫存量，采取一些促銷措施，減少庫存量。此外，通過降低湯臣倍健的膳食營養(yǎng)品成本，在抑制原材料價增長過快的同時，展開對膳食營養(yǎng)品行業(yè)的全面整治，打破固有的利益鏈條，切實降低膳食營養(yǎng)品開發(fā)成本(袁琳琳,盧慧娟,賀明,2020)。并做好防范金融風險的準備，以期可以在一定程度上起到膳食營養(yǎng)品融資的去杠桿化，使其對自住需求實行信貸政策傾斜。湯臣倍健公司管理層一定要明確，庫存太多會給公司帶來的一些風險和困難，合理采取相應措施規(guī)避風險。（二）調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，控制負債水平對于連續(xù)幾年總負債和湯臣倍健償付能力的不斷增加，建議公司減少債務配額，調(diào)整企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。在制定新的投資計劃時，湯臣倍健公司應充分考慮資金的投資回收期，從而提高湯臣倍健公司的償付能力。關(guān)于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與上年同期相比下降，建議在銷售計劃時加強銷售能力，并適當選擇銷售周期相對較短的產(chǎn)品。同時，湯臣倍健也要結(jié)合相關(guān)政策來推進城鎮(zhèn)化，立足供給側(cè)調(diào)整，產(chǎn)品多樣化，廣受歡迎。第四，湯臣倍健公司缺乏低利潤率和未來盈利能力的樂觀前景，建議公司提高盈利能力。只有在公司收入提高時，才能提高盈利能力。從投資者的角度來看，高回報和高增長率的公司值得注意。（三）管理好銷售額，提升速動比率相對湯臣倍健公司的流動比率，速動比率和現(xiàn)金比率每年都在有下降的趨勢，建議公司增加銷售額并加快庫存流動性。庫存減少將增加公司的可用資金并加速公司的融資。1984年創(chuàng)立湯臣倍健集，與其他國有膳食營養(yǎng)品公司不同，湯臣倍健已經(jīng)緩解了國有企業(yè)日常管理中的常見問題，而湯臣倍健失去了政府的支持。通常維護公司與政府之間的關(guān)系。由于這個缺點，主要從事膳食營養(yǎng)品業(yè)務的湯臣倍健使得發(fā)展更加被動，這影響了湯臣倍健的運營效率。湯臣倍健討論了與政府的合作，并建議保持良好的和諧，實現(xiàn)雙贏目標的關(guān)系。自從湯臣倍健成立以來，湯臣倍健的目標就是將人才尋找出來，并且繼續(xù)培養(yǎng)出人才，讓為其工作的員工可以十分滿意，讓人才努力的為其工作，是湯臣倍健的目標也是基礎。但是，近年來，一些高級管理人員已經(jīng)辭職，人員頻繁跳槽。這些變化使員工對湯臣倍健公司的人才激勵制度產(chǎn)生懷疑，未來的發(fā)展空間有限。盡管湯臣倍健否認了這一點，但這一消息并非毫無根據(jù)。我們建議湯臣倍健可以更好的注重員工的工作狀態(tài)，提供更好更舒適的的工作環(huán)境，也可以增加一些晉升渠道，可以有效的溝通交流，減少一些不必要的人才損失。（四）進行市場調(diào)查，細化客戶需求湯臣倍健的品牌知名度和滿意度適合其他企業(yè)一樣，有一定的地域差異，所以，需要有好口碑才是湯臣倍健生存的基礎。建議湯臣倍健進行普查，因為不同的城市和市民是有這不同的需求差別。外國膳食營養(yǎng)品企業(yè)也開始慢慢的融入到中國市場里面來，中國大陸的大型國內(nèi)外公司的快速發(fā)展和快速擴張極大地削弱了湯臣倍健的擴張優(yōu)勢，這樣的趨勢對公司的發(fā)展肯定是具有相對應的威脅的，湯臣倍健應該擴展到三線和四線城市，避免與其他大公司激烈競爭。結(jié)論在本文的研究過程中，特以我國膳食營養(yǎng)品行業(yè)的代表性企業(yè)湯臣倍健作為研究對象進行相關(guān)的財務分析。本次研究為了可以更為系統(tǒng)的對湯臣倍健加以分析研究，特從國泰安數(shù)據(jù)庫獲取了該企業(yè)在2020-2022的財務報告，指出了目前湯臣倍健存在諸如庫存問題限制了資本流動、負債率近年來一直居高不、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈持續(xù)下滑、地區(qū)差異影響了品牌效應等問題。通過本次系統(tǒng)的分析，在結(jié)合了相關(guān)理論基礎后，針對湯臣倍健目前的現(xiàn)狀，專門對其提出了采取促銷措施，加快庫存流動；調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，控制負債水平；管理好銷售額，提升速動比率；進行市場調(diào)查，細化客戶需求并進行分析的建議，然而本次的研究由于時間和空間的限制，在索引系統(tǒng)及案例分析中，該數(shù)據(jù)僅選擇了湯臣倍健發(fā)展近三年的數(shù)據(jù)，因此該數(shù)據(jù)庫尚存在一定的不足，不能十分全面完整的代表整個膳食營養(yǎng)品企業(yè)的發(fā)展。綜上所述，對膳食營養(yǎng)品公司進行研究，探討是一項非常艱巨的任務，希望在將來的研究中，仍然可以依據(jù)需要更新該主題。參考文獻：[1]張琳娜,李雨萌,王佳.膳食營養(yǎng)品企業(yè)營運資本管理對盈利能力影響研究[J].現(xiàn)代商業(yè),2022,(27):21-24.[2]趙瑞霞,劉紫琳.X企業(yè)國際化影響因素研究與分析[D].江蘇海洋大學,2022.[3]陳建偉,周云.膳食營養(yǎng)品企業(yè)的盈利能力評價[J].今日財富,2022,(10):127-129.[4]孫雅靜,吳博文,鄭曉.出口對企業(yè)利潤率的影響和作用機制研究[D].中北大學,2022.[5]馮小凱,朱婷婷.湯臣倍健