易考網(wǎng)期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識(shí)真題及答案解析

期貨從業(yè)資格考試期貨根底知識(shí)真題及答案解析一、單項(xiàng)選擇題〔共60題，每題0.5分，共30分〕以下備選答案中只有一項(xiàng)最符合題目要求，不選、錯(cuò)選均不得分。1．某投資者以100點(diǎn)權(quán)利金買(mǎi)入某指數(shù)看漲期權(quán)合約一張，執(zhí)行價(jià)格為1500點(diǎn)，當(dāng)相應(yīng)的指數(shù)〔〕時(shí)，該投資者行使期權(quán)可以不虧損?！膊挥?jì)其他交易費(fèi)用〕A．小于等于1500點(diǎn)B．大于等于1600點(diǎn)C．等于等于1600點(diǎn)D．大于等于1500點(diǎn)【答案】B【易考網(wǎng)專家解析】買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)的損益如下：，S：標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格；X：執(zhí)行價(jià)格；C：看漲期權(quán)的權(quán)利金。2．以下采用集中交割方式的期貨品種是〔〕期貨。A．棕櫚油B．豆油C．豆粕D．白糖【答案】A【易考網(wǎng)專家解析】目前，我國(guó)上海期貨交易所采用集中交割方式；鄭州商品交易所采用滾動(dòng)交割和集中交割相結(jié)合的方式，即在合約進(jìn)入交割月后就可以申請(qǐng)交割，而且最后交易日過(guò)后，對(duì)未平倉(cāng)合約進(jìn)行一次性集中交割；大連商品交易所對(duì)黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)、豆粕、豆油、玉米合約采用滾動(dòng)交割和集中交割相結(jié)合的方式，對(duì)棕櫚油、線型低密度聚乙烯和聚氯乙烯合約采用集中交割方式。3．以下關(guān)于期貨交易所的描述不正確的選項(xiàng)是〔〕。A．設(shè)計(jì)合約、安排合約上市B．參與期貨價(jià)格的形成C．提供交易的場(chǎng)所、設(shè)施和效勞D．制定并實(shí)施期貨市場(chǎng)制度與交易規(guī)那么【答案】B【易考網(wǎng)專家解析】期貨交易所通常具有以下5個(gè)重要職能：①提供交易的場(chǎng)所、設(shè)施和效勞；②設(shè)計(jì)合約、安排合約上市；③制定并實(shí)施期貨市場(chǎng)制度與交易規(guī)那么；④組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；⑤發(fā)布市場(chǎng)信息。4．1982年，美國(guó)〔〕上市交易價(jià)值線指數(shù)期貨，標(biāo)志著股指期貨的誕生。A．芝加哥商業(yè)交易所〔CME〕B．芝加哥期貨交易所〔CBOT〕C．堪薩斯期貨交易所〔KCBT〕D．紐約期貨交易所〔NYBOT〕【答案】C【易考網(wǎng)專家解析】1982年堪薩斯期貨交易所〔KCBT〕開(kāi)發(fā)出價(jià)值線綜合指數(shù)期貨合約，使股票價(jià)格指數(shù)也成為期貨交易品種。5．交易者預(yù)測(cè)PTA期貨近月合約下降幅度小于遠(yuǎn)月合約下降幅度，該交易者最有可能獲利的操作是〔〕套利。A．跨商品B．熊市C．蝶式D．牛市【答案】D【易考網(wǎng)專家解析】當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)供應(yīng)缺乏、需求旺盛的情形，導(dǎo)致較近月份的合約價(jià)格上漲幅度大于較遠(yuǎn)期的上漲幅度，或者較近月份的合約價(jià)格下降幅度小于較遠(yuǎn)期的下跌幅度。無(wú)論是正向市場(chǎng)還是反向市場(chǎng)，在這種情況下，買(mǎi)入較近月份的合約同時(shí)賣(mài)出遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利盈利的可能性比擬大，這種套利被稱為牛市套利。6．在正向市場(chǎng)上，某交易者下達(dá)買(mǎi)入5月菜籽油期貨合約同時(shí)賣(mài)出7月菜籽油期貨合約的套利限價(jià)指令，價(jià)差為100元/噸，如果成交那么該交易者可能以〔〕元/噸的價(jià)差成交。A．小于100B．等于90C．大于或等于100D．等于80【答案】C【易考網(wǎng)專家解析】套利限價(jià)指令是指當(dāng)價(jià)格到達(dá)指定價(jià)位時(shí)，指令將以指定的或更優(yōu)的價(jià)差來(lái)成交。題干中投資者進(jìn)行的是賣(mài)出套利，價(jià)差縮小時(shí)才有盈利，所以建倉(cāng)時(shí)的價(jià)差越大越有利。7．期貨交易所實(shí)行當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，應(yīng)當(dāng)在〔〕及時(shí)將結(jié)算結(jié)果通知結(jié)算會(huì)員。A．下一交易日開(kāi)市前B．三個(gè)交易日內(nèi)C．當(dāng)日D．兩個(gè)交易日內(nèi)【答案】C【易考網(wǎng)專家解析】期貨交易的結(jié)算，由期貨交易所統(tǒng)一組織進(jìn)行，但交易所并不直接對(duì)客戶的賬戶結(jié)算、收取和追收客戶保證金，而由期貨公司承當(dāng)該工作。期貨交易所應(yīng)當(dāng)在當(dāng)日及時(shí)將結(jié)算結(jié)果通知會(huì)員。8．企業(yè)的現(xiàn)貨頭寸屬于空頭的情形是〔〕。A．方案在未來(lái)賣(mài)出某商品或資產(chǎn)B．企業(yè)持有實(shí)物商品或資產(chǎn)C．企業(yè)已按某固定價(jià)格約定在未來(lái)出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)D．已按固定價(jià)格約定在未來(lái)購(gòu)置某商品或資產(chǎn)【答案】C【易考網(wǎng)專家解析】當(dāng)企業(yè)已按某固定價(jià)格約定在未來(lái)出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)時(shí)，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的空頭。BD兩項(xiàng)屬于現(xiàn)貨多頭的情形。9．滬深300現(xiàn)貨指數(shù)的最小變動(dòng)量是0.01點(diǎn)，滬深300股指期貨報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)價(jià)位是〔〕點(diǎn)。A．0.1B．0.2C．0.01D．1【答案】B【易考網(wǎng)專家解析】股指期貨合約以指數(shù)點(diǎn)報(bào)價(jià)。報(bào)價(jià)變動(dòng)的最小單位即為最小變動(dòng)價(jià)位，合約交易報(bào)價(jià)指數(shù)點(diǎn)必須是最小變動(dòng)價(jià)位的整數(shù)倍。滬深300股指期貨的最小變動(dòng)價(jià)位為0.2點(diǎn)，意味著合約交易報(bào)價(jià)的指數(shù)點(diǎn)必須為0.2點(diǎn)的整數(shù)倍。10．在其他條件不變的情況下，工業(yè)用電價(jià)格上升會(huì)導(dǎo)致電解鋁的供應(yīng)〔〕。A．增加B．減少C．不變D．無(wú)法確定【答案】B【易考網(wǎng)專家解析】生產(chǎn)產(chǎn)品要投入各種生產(chǎn)要素，當(dāng)要素價(jià)格上漲時(shí)，生產(chǎn)本錢(qián)提高，利潤(rùn)就會(huì)降低，廠商將減少供應(yīng)。工業(yè)用電價(jià)格上升會(huì)導(dǎo)致電解鋁的生產(chǎn)本錢(qián)提高，從而供應(yīng)減少。11．正向市場(chǎng)牛市套利取得盈利的條件是〔〕?！膊挥?jì)交易費(fèi)用〕A．基差擴(kuò)大B．基差縮小C．價(jià)差擴(kuò)大D．價(jià)差縮小【答案】D【易考網(wǎng)專家解析】在正向市場(chǎng)進(jìn)行牛市套利，實(shí)質(zhì)上是賣(mài)出套利，而賣(mài)出套利獲利的條件是價(jià)差縮小。12．某交易者預(yù)測(cè)5月份大豆期貨價(jià)格將上升，故買(mǎi)入5手，成交價(jià)格為3000元/噸；當(dāng)價(jià)格升到3030元/噸時(shí)，買(mǎi)入3手；當(dāng)價(jià)格升到3040元/噸時(shí)，買(mǎi)入2手；當(dāng)價(jià)格升到3050元/噸時(shí)，買(mǎi)入1手。該交易者建倉(cāng)的方法為〔〕。A．平均買(mǎi)低法B．倒金字塔式建倉(cāng)C．平均買(mǎi)高法D．金字塔式建倉(cāng)【答案】D【易考網(wǎng)專家解析】建倉(cāng)后，市場(chǎng)行情與預(yù)料相同并已經(jīng)使投機(jī)者獲利，可以增加持倉(cāng)。金字塔式增倉(cāng)應(yīng)遵循以下兩個(gè)原那么：①只有在現(xiàn)有持倉(cāng)已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉(cāng)；②持倉(cāng)的增加應(yīng)漸次遞減。13．期權(quán)合約的時(shí)間價(jià)值是〔〕。A．期權(quán)交易的時(shí)間B．權(quán)利金中超出內(nèi)涵價(jià)值的局部C．期權(quán)合約有效期的長(zhǎng)短D．期權(quán)履約日的遠(yuǎn)近【答案】B【易考網(wǎng)專家解析】期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是指權(quán)利金扣除內(nèi)涵價(jià)值的剩余局部，它是期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)為期權(quán)持有者帶來(lái)收益的可能性所隱含的價(jià)值。顯然，標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)率越高，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值就越大。14．以下不屬于期貨交易根本特征的是〔〕。A．對(duì)沖機(jī)制B．當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算C．實(shí)物交割D．合約標(biāo)準(zhǔn)化【答案】C【易考網(wǎng)專家解析】期貨交易的根本特征可歸納為6個(gè)方面：①合約標(biāo)準(zhǔn)化；②場(chǎng)內(nèi)集中競(jìng)價(jià)交易；③保證金交易；④雙向交易；⑤對(duì)沖了結(jié)；⑥當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算。15．〔〕是指立即履行期權(quán)合約可獲取的總利潤(rùn)。A．期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值B．期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格C．期權(quán)的時(shí)間價(jià)值D．期權(quán)的價(jià)格【答案】A【易考網(wǎng)專家解析】期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值是指在不考慮交易費(fèi)用和期權(quán)費(fèi)的情況下，買(mǎi)方立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取的行權(quán)收益。16．中國(guó)金融期貨交易所采取〔〕結(jié)算制度。A．全員B．會(huì)員分類C．綜合D．會(huì)員分級(jí)【答案】D【易考網(wǎng)專家解析】中國(guó)金融期貨交易所采取會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度，即期貨交易所會(huì)員由結(jié)算會(huì)員和非結(jié)算會(huì)員組成。結(jié)算會(huì)員可以從事結(jié)算業(yè)務(wù)，具有與交易所進(jìn)行結(jié)算的資格；非結(jié)算會(huì)員不具有與期貨交易所進(jìn)行結(jié)算的資格。期貨交易所對(duì)結(jié)算會(huì)員結(jié)算，結(jié)算會(huì)員對(duì)非結(jié)算會(huì)員結(jié)算，非結(jié)算會(huì)員對(duì)其受托的客戶結(jié)算。17．在不存在品質(zhì)價(jià)差和地區(qū)價(jià)差的情況下，期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，市場(chǎng)為〔〕。A．熊市B．牛市C．反向市場(chǎng)D．正向市場(chǎng)【答案】D【易考網(wǎng)專家解析】當(dāng)不存在品質(zhì)價(jià)差和地區(qū)價(jià)差的情況下，期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格或者遠(yuǎn)期期貨合約大于近期期貨合約時(shí)，這種市場(chǎng)狀態(tài)稱為正向市場(chǎng)。18．1975年10月，芝加哥期貨交易所上市〔〕期貨合約，是世界上第一個(gè)利率期貨合約。A．美國(guó)政府國(guó)民抵押協(xié)會(huì)抵押憑證B．歐洲美元C．美國(guó)政府30年期國(guó)債D．美國(guó)政府短期國(guó)債【答案】A【易考網(wǎng)專家解析】1975年10月20日，芝加哥期貨交易所〔CBOT〕推出了歷史上第一張利率期貨合約——政府國(guó)民抵押協(xié)會(huì)抵押憑證期貨合約。19．一般情況下，PTA期貨合約進(jìn)入交割月的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為合約價(jià)值的〔〕。A．30%B．20%C．15%D．8%【答案】A【易考網(wǎng)專家解析】PTA〔精對(duì)苯二甲酸〕期貨在鄭州商品交易所上市交易，《鄭州商品交易所期貨交易風(fēng)險(xiǎn)控制管理方法》〔2009年4月20日實(shí)施〕規(guī)定，期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)按照該期貨合約上市交易的“一般月份”〔交割月前一個(gè)月份以前的月份〕、“交割月前一個(gè)月份”、“交割月份”三個(gè)期間依次管理。交割月份所有品種的期貨合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)均為30%。20．歐洲美元期貨屬于〔〕品種。A．中期利率期貨B．長(zhǎng)期利率期貨C．短期利率期貨D．外匯期貨【答案】C【易考網(wǎng)專家解析】歐洲美元期貨的標(biāo)的物是期限為3個(gè)月期的歐洲美元定期存單，因此屬于短期利率期貨。二、多項(xiàng)選擇題〔共60題，每題0.5分，共30分〕以下備選項(xiàng)中有兩項(xiàng)或兩項(xiàng)以上符合題目要求，多項(xiàng)選擇、少選、錯(cuò)選均不得分。1．關(guān)于期貨套利交易和期貨投機(jī)交易的描述，正確的有〔〕。A．期貨套利交易可利用相關(guān)期貨合約價(jià)差的有利變動(dòng)而獲利B．期貨投機(jī)交易是利用某一期貨合約價(jià)格的有利變動(dòng)而獲利C．套利交易和投機(jī)交易均有利于市場(chǎng)流動(dòng)性的提高D．套利交易的風(fēng)險(xiǎn)一般高于投機(jī)交易的風(fēng)險(xiǎn)【答案】ABC【易考網(wǎng)專家解析】D項(xiàng)，期貨套利交易賺取的是價(jià)差變動(dòng)的收益，因?yàn)橄嚓P(guān)市場(chǎng)或相關(guān)合約價(jià)格變化方向大體一致，所以價(jià)差的變化幅度小，承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)也較小。而普通期貨投機(jī)賺取的是單一的期貨合約價(jià)格有利變動(dòng)的收益，單一價(jià)格變化幅度較大，因而承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)也較大。2．以下屬于基差走強(qiáng)的情形是〔〕。A．基差從負(fù)值變?yōu)檎礏．基差從正值變?yōu)樨?fù)值C．基差為負(fù)值，且絕對(duì)值越來(lái)越大D．基差為正值，且數(shù)值越來(lái)越大【答案】AD【易考網(wǎng)專家解析】基差變大，稱為“走強(qiáng)”?；钭邚?qiáng)常見(jiàn)的情形有：現(xiàn)貨價(jià)格漲幅超過(guò)期貨價(jià)格漲幅，以及現(xiàn)貨價(jià)格跌幅小于期貨價(jià)格跌幅。包括三種情況：由負(fù)變正；正值增大；負(fù)值的絕對(duì)值減小。3．期貨投機(jī)交易的作用包括〔〕。A．承當(dāng)期貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B．促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)C．提高期貨市場(chǎng)波動(dòng)性D．促進(jìn)期貨價(jià)格趨穩(wěn)【答案】ABD【易考網(wǎng)專家解析】期貨投機(jī)交易是期貨市場(chǎng)不可缺少的重要組成局部，發(fā)揮著其特有的作用，主要表達(dá)在以下幾個(gè)方面：①承當(dāng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；②促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)；③減緩價(jià)格波動(dòng)；④提高市場(chǎng)流動(dòng)性。4．導(dǎo)致不完全套期保值的原因主要有〔〕等。A．利用初級(jí)產(chǎn)品的期貨品種對(duì)產(chǎn)成品套期保值時(shí)，兩者價(jià)格變化存在差異性B．期貨市場(chǎng)建立的頭寸數(shù)量與被套期保值的現(xiàn)貨數(shù)量不完全一致C．期貨合約標(biāo)的物與現(xiàn)貨商品等級(jí)存在差異，導(dǎo)致兩個(gè)市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)程度存在差異D．期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)幅度并不完全一致【答案】ABCD【易考網(wǎng)專家解析】導(dǎo)致不完全套期保值的原因主要有：①期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)幅度并不完全一致；②期貨合約標(biāo)的物可能與套期保值者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上交易的商品等級(jí)存在差異；③期貨市場(chǎng)建立的頭寸數(shù)量與被套期保值的現(xiàn)貨數(shù)量之間存在差異；④因缺少對(duì)應(yīng)的期貨品種，一些加工企業(yè)無(wú)法直接對(duì)其所加工的產(chǎn)成品進(jìn)行套期保值，只能利用其使用的初級(jí)產(chǎn)品的期貨品種進(jìn)行套期保值時(shí)，由于初級(jí)產(chǎn)品和產(chǎn)成品之間在價(jià)格變化上存在一定的差異性，從而導(dǎo)致不完全套期保值。5．股指期貨近期與遠(yuǎn)期月份合約間的理論價(jià)差與〔〕等有關(guān)。A．現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)格波動(dòng)率B．現(xiàn)貨紅利率C．利率D．現(xiàn)貨市場(chǎng)股票指數(shù)【答案】BCD【易考網(wǎng)專家解析】根據(jù)股指期貨定價(jià)理論，可以推算出不同月份的股指期貨之間存在理論價(jià)差?，F(xiàn)實(shí)中，兩者的合理價(jià)差可能包含更多因素，但根本原理類似。設(shè)：F〔T1〕為近月股指期貨價(jià)格；F〔T2〕為遠(yuǎn)月股指期貨價(jià)格；S為現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)格；r為利率；d為紅利率?？赏瞥觯篎〔T2〕-F〔T1〕=S〔r-d〕〔T2-T1〕／365，此即為兩個(gè)不同月份的股指期貨的理論價(jià)差。6．以下選項(xiàng)屬于跨市套利的是〔〕。A．賣(mài)出A期貨交易所9月豆粕期貨合約，同時(shí)買(mǎi)入B期貨交易所9月豆粕期貨合約B．買(mǎi)入A期貨交易所5月銅期貨合約，同時(shí)賣(mài)出B期貨交易所5月銅期貨合約C．買(mǎi)入A期貨交易所5月玉米期貨合約，同時(shí)買(mǎi)入B期貨交易所5月玉米期貨合約D．賣(mài)出A期貨交易所5月PTA期貨合約，同時(shí)買(mǎi)入A期貨交易所7月PTA期貨合約【答案】AB【易考網(wǎng)專家解析】跨市套利是指在某個(gè)交易所買(mǎi)入〔或賣(mài)出〕某一交割月份的某種商品合約的同時(shí)，在另一個(gè)交易所賣(mài)出〔或買(mǎi)入〕同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時(shí)機(jī)分別在兩個(gè)交易所同時(shí)對(duì)沖在手的合約而獲利。7．以下關(guān)于遠(yuǎn)期交易和期貨交易的說(shuō)法中，正確的選項(xiàng)是〔〕。A．期貨交易是由遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易演變開(kāi)展而來(lái)B．遠(yuǎn)期交易在本質(zhì)上屬于現(xiàn)貨交易，是現(xiàn)貨交易在時(shí)間上的延伸C．期貨交易中，大多數(shù)期貨合約是通過(guò)到期交割方式了結(jié)交易的D．保證金制度使期貨交易具有杠桿作用【答案】ABD【易考網(wǎng)專家解析】期貨交易萌芽于遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易。從歷史開(kāi)展來(lái)看，交易方式的長(zhǎng)期演進(jìn)，尤其是遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易的集中化和組織化，為期貨交易的產(chǎn)生和期貨市場(chǎng)的形成奠定了根底。現(xiàn)貨交易可以分為即期現(xiàn)貨交易和遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易是即期現(xiàn)貨交易在時(shí)間上的延伸。期貨交易實(shí)行保證金制度，是一種以小博大的杠桿交易，而在證券交易中一般不引入這種杠桿機(jī)制。8．在形態(tài)分析中，價(jià)格形態(tài)分為〔〕。A．持續(xù)整理形態(tài)B．上升形態(tài)C．下降形態(tài)D．反轉(zhuǎn)突破形態(tài)【答案】AD【易考網(wǎng)專家解析】期貨交易具有連續(xù)性，因此用K線圖或竹線圖記錄的價(jià)格變動(dòng)，會(huì)呈現(xiàn)出不同的圖形特征。這些圖形當(dāng)中存在著價(jià)格趨勢(shì)和價(jià)格形態(tài)，價(jià)格趨勢(shì)又分為上升趨勢(shì)、下降趨勢(shì)和橫行趨勢(shì)，價(jià)格形態(tài)主要包括整理形態(tài)和反轉(zhuǎn)形態(tài)。主要的整理形態(tài)包括三角形、旗形、矩形等。9．關(guān)于經(jīng)濟(jì)周期對(duì)價(jià)格波動(dòng)的影響，以下描述正確的有〔〕。A．在衰退階段，需求減少，供應(yīng)大大超過(guò)需求，庫(kù)存增加導(dǎo)致商品價(jià)格下降B．在蕭條階段，社會(huì)購(gòu)置力仍然降低，商品銷售仍然困難，但價(jià)格處在較高的水平C．在衰退階段，生產(chǎn)的減少和需求的增加，促使價(jià)格逐步上升D．在高漲階段，供應(yīng)滿足不了日益增長(zhǎng)的需求，從而導(dǎo)致商品價(jià)格上升【答案】AD【易考網(wǎng)專家解析】經(jīng)濟(jì)周期一般由危機(jī)、蕭條、復(fù)蘇和高漲四個(gè)階段構(gòu)成。在經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)的不同階段，產(chǎn)品的供求和價(jià)格都具有不同的特征，如圖1所示，進(jìn)而影響期貨市場(chǎng)的供求狀況。圖110．無(wú)上影線陰線中，實(shí)體的上邊線表示〔〕。A．最低價(jià)B．最高價(jià)C．收盤(pán)價(jià)D．開(kāi)盤(pán)價(jià)【答案】BD【易考網(wǎng)專家解析】高開(kāi)低收的市況即開(kāi)盤(pán)價(jià)高于收盤(pán)價(jià)，稱為陰線。無(wú)上影線陰線即光頭陰線，表示以最高價(jià)開(kāi)盤(pán)。11．關(guān)于國(guó)內(nèi)期貨保證金存管銀行的表述，正確的有〔〕。A．交易所有權(quán)利對(duì)存管銀行的期貨結(jié)算業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督B．是由交易所指定，協(xié)助交易所辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行C．是負(fù)責(zé)交易所期貨交易的統(tǒng)一結(jié)算，保證金管理和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制的機(jī)構(gòu)D．是我國(guó)期貨市場(chǎng)保證金封閉運(yùn)行的必要環(huán)節(jié)【答案】ABD【易考網(wǎng)專家解析】期貨保證金存管銀行〔簡(jiǎn)稱存管銀行〕屬于期貨效勞機(jī)構(gòu)，是由交易所指定，協(xié)助交易所辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行。交易所有權(quán)對(duì)存管銀行的期貨結(jié)算業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督。期貨保證金存管銀行的設(shè)立是國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)保證金封閉運(yùn)行的必要環(huán)節(jié)，也是保障投資者資金平安的重要組織機(jī)構(gòu)。C項(xiàng)，期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)是負(fù)責(zé)交易所期貨交易的統(tǒng)一結(jié)算、保證金管理和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制的機(jī)構(gòu)。12．企業(yè)在套期保值操作上所面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括〔〕。A．基差風(fēng)險(xiǎn)B．流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)C．現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)D．操作風(fēng)險(xiǎn)【答案】ABCD【易考網(wǎng)專家解析】套期保值主要以衍生品為避險(xiǎn)工具，衍生品具有的高風(fēng)險(xiǎn)特征，除了基差風(fēng)險(xiǎn)之外，套期保值操作還可能面臨現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等。13．某交易者賣(mài)出7月燃料油期貨合約的同時(shí)買(mǎi)入9月燃料油期貨合約，價(jià)格分別為3400元/噸和3500元/噸，持有一段時(shí)間后，價(jià)差擴(kuò)大的情形是〔〕。A．7月合約價(jià)格為3460元/噸，9月合約價(jià)格為3370元/噸B．7月合約價(jià)格為3480元/噸，9月合約價(jià)格為3600元/噸C．7月合約價(jià)格為3400元/噸，9月合約價(jià)格為3570元/噸D．7月合約價(jià)格為3470元/噸，9月合約價(jià)格為3560元/噸【答案】BC【易考網(wǎng)專家解析】計(jì)算建倉(cāng)時(shí)的價(jià)差，應(yīng)用價(jià)格較高的一“邊”減去價(jià)格較低的一“邊”。在計(jì)算平倉(cāng)時(shí)的價(jià)差時(shí)，為了保持計(jì)算上的一致性，也要用建倉(cāng)時(shí)價(jià)格較高合約的平倉(cāng)價(jià)格減去建倉(cāng)時(shí)價(jià)格較低合約的平倉(cāng)價(jià)格。建倉(cāng)時(shí)的價(jià)差＝3500-3400=100〔元/噸〕；A項(xiàng)，價(jià)差＝3370－3460＝－90〔元/噸〕；B項(xiàng)，價(jià)差＝3600－3480＝120〔元/噸〕；C項(xiàng)，價(jià)差＝3570－3400＝170〔元/噸〕；D項(xiàng)，3560－3470＝90〔元/噸〕。14．〔〕為實(shí)值期權(quán)。A．執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)時(shí)標(biāo)的物價(jià)格的看漲期權(quán)B．執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)標(biāo)的物價(jià)格的看跌期權(quán)C．執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)標(biāo)的物價(jià)格的看漲期權(quán)D．執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)時(shí)標(biāo)的物價(jià)格的看跌期權(quán)【答案】AB【易考網(wǎng)專家解析】實(shí)值期權(quán)也稱期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)，它是指執(zhí)行價(jià)格低于標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的看漲期權(quán)和執(zhí)行價(jià)格高于標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的看跌期權(quán)。15．以下說(shuō)法中，〔〕是正確的。A．期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)一樣，都采用“一手交錢(qián)，一手交貨”的交易方式B．現(xiàn)貨交易都是以買(mǎi)賣(mài)實(shí)物商品或金融產(chǎn)品為目的C．現(xiàn)貨交易的對(duì)象是現(xiàn)有的實(shí)物商品，期貨交易的對(duì)象是未來(lái)的實(shí)物商品D．期貨交易的主要目的是為了對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)或利用期貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)獲取收益【答案】BD【易考網(wǎng)專家解析】期貨交易不同于分散的現(xiàn)貨交易，期貨交易采用集中交易方式。現(xiàn)貨交易可以分為即期現(xiàn)貨交易和遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易，兩者均以買(mǎi)入賣(mài)出實(shí)物商品或金融產(chǎn)品為目的。即期現(xiàn)貨交易在成交后立即交割，是一種表現(xiàn)為“一手交錢(qián)，一手交貨”的交易方式?，F(xiàn)貨交易的對(duì)象是實(shí)物商品或金融產(chǎn)品，期貨交易的對(duì)象是標(biāo)準(zhǔn)化合約。現(xiàn)貨交易的目的是獲得或讓渡實(shí)物商品或金融產(chǎn)品。期貨交易的主要目的，或者是為了躲避現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，或者是利用期貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)獲得收益。16．以下對(duì)期現(xiàn)套利描述正確的選項(xiàng)是〔〕。A．商品期貨期現(xiàn)套利的參與者多是有現(xiàn)貨生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)背景的企業(yè)B．期現(xiàn)套利只能通過(guò)交割來(lái)完成C．期現(xiàn)套利可利用期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的不合理價(jià)差來(lái)獲利D．只有期貨與現(xiàn)貨的價(jià)差低于持倉(cāng)費(fèi)時(shí)，才可以進(jìn)行期現(xiàn)套利【答案】AC【易考網(wǎng)專家解析】B項(xiàng)，在實(shí)際操作中，可不通過(guò)交割來(lái)完成期現(xiàn)套利，只要價(jià)差變化對(duì)其有利，便可通過(guò)將期貨合約和現(xiàn)貨頭寸分別了結(jié)的方式來(lái)結(jié)束期現(xiàn)套利操作；D項(xiàng)，如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于持倉(cāng)費(fèi)，套利者就可以買(mǎi)入現(xiàn)貨，同時(shí)賣(mài)出相關(guān)期貨合約，待合約到期時(shí)，用所買(mǎi)入的現(xiàn)貨進(jìn)行交割。17．企業(yè)現(xiàn)貨頭寸屬于多頭的情形有〔〕。A．企業(yè)持有實(shí)物商品或資產(chǎn)B．企業(yè)已按某固定價(jià)格約定在未來(lái)出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)C．方案在未來(lái)買(mǎi)入某商品或資產(chǎn)D．已按固定價(jià)格約定在未來(lái)購(gòu)置某商品或資產(chǎn)【答案】AD【易考網(wǎng)專家解析】現(xiàn)貨頭寸可以分為多頭和空頭兩種情況。當(dāng)企業(yè)持有實(shí)物商品或資產(chǎn)，或者已按固定價(jià)格約定在未來(lái)購(gòu)置某商品或資產(chǎn)時(shí)，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的多頭。當(dāng)企業(yè)已按某固定價(jià)格約定在未來(lái)出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)時(shí)，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的空頭。18．關(guān)于場(chǎng)內(nèi)期權(quán)權(quán)利金的說(shuō)法，正確的選項(xiàng)是〔〕。A．權(quán)利金是通過(guò)買(mǎi)賣(mài)雙方競(jìng)價(jià)確定的B．權(quán)利金是由期權(quán)合約約定的C．權(quán)利金是由交易所規(guī)定的D．權(quán)利金是期權(quán)的市場(chǎng)價(jià)格【答案】AD【易考網(wǎng)專家解析】權(quán)利金，也稱為期權(quán)費(fèi)、期權(quán)價(jià)格，是期權(quán)買(mǎi)方為取得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而支付給賣(mài)方的費(fèi)用。場(chǎng)內(nèi)期權(quán)合約與期貨合約相似，是由交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約。除期權(quán)價(jià)格外，其他期權(quán)相關(guān)條款均應(yīng)在期權(quán)合約中列明。當(dāng)期權(quán)掛牌交易時(shí)，對(duì)同一個(gè)期權(quán)合約，交易所會(huì)掛出一系列不同執(zhí)行價(jià)格的期權(quán)，交易雙方依據(jù)所選定的執(zhí)行價(jià)格，競(jìng)價(jià)決定期權(quán)價(jià)格。19．3個(gè)月歐洲美元期貨的報(bào)價(jià)為93.58時(shí)，意味著該合約標(biāo)的的〔〕。A．3個(gè)月的貼現(xiàn)率為1.605%B．年利率為6.66%C．3個(gè)月的存款利率為1.605%D．年利率為6.42%【答案】CD【易考網(wǎng)專家解析】當(dāng)3個(gè)月歐洲美元期貨合約的成交價(jià)格為93.58時(shí)，意味著到期交割時(shí)合約的買(mǎi)方將獲得一張本金為1000000美元、年利率為〔100-93.58〕÷100×100％=6.42％、3個(gè)月利率為〔100-93.58〕÷100×100％／4=1.605％的存單。3個(gè)月歐洲美元期貨成交價(jià)格越高，意味著買(mǎi)方獲得的存單的存款利率越低；3個(gè)月歐洲美元期貨成交價(jià)格越低，意味著買(mǎi)方獲得的存單的存款利率越高。20．投資者為了躲避代理風(fēng)險(xiǎn)，在選擇期貨公司時(shí)應(yīng)考慮〔〕等。A．期貨公司的經(jīng)營(yíng)狀況B．期貨公司交易系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)性C．期貨公司的資信D．期貨公司的規(guī)?！敬鸢浮緼CD【易考網(wǎng)專家解析】代理風(fēng)險(xiǎn)是指客戶在選擇期貨公司確立代理過(guò)程中所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)?？蛻粼谶x擇期貨公司時(shí)應(yīng)對(duì)期貨公司的規(guī)模、資信、經(jīng)營(yíng)狀況等比照選擇，確立最正確選擇后與該公司簽訂“期貨經(jīng)紀(jì)合同”；如果選擇不當(dāng)，就會(huì)給客戶將來(lái)的業(yè)務(wù)帶來(lái)不便和風(fēng)險(xiǎn)。三、判斷題〔共20題，每題0.5分，共10分〕不選、錯(cuò)選均不得分。1．1990年10月鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)設(shè)立，它以現(xiàn)貨交易為根底，引入期貨交易機(jī)制，標(biāo)志著改革開(kāi)放以來(lái)我國(guó)期貨市場(chǎng)的起步。〔〕【答案】A【易考網(wǎng)專家解析】1990年10月，鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)正式成立。它以現(xiàn)貨交易為根底，同時(shí)引入期貨交易機(jī)制，標(biāo)志著新中國(guó)商品期貨市場(chǎng)的誕生。2．在其他因素不變的情況下，標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率越高，期權(quán)的價(jià)格越高?！病场敬鸢浮緼【易考網(wǎng)專家解析】在其他因素不變的條件下，標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)率越高，標(biāo)的物上漲很高或下跌很深的時(shí)機(jī)會(huì)隨之增加，標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格漲至損益平衡點(diǎn)之上或跌至損益平衡點(diǎn)之下的可能性和幅度也就越大，買(mǎi)方獲取較高收益的可能性也會(huì)增加，而損失卻不會(huì)隨之增加，但期權(quán)賣(mài)方的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)卻會(huì)隨之大幅增加。所以，標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)率越高，期權(quán)的價(jià)格也應(yīng)該越高。3．上海期貨交易所鋁期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位是10元/噸。〔〕【答案】B【易考網(wǎng)專家解析】最小變動(dòng)價(jià)位是指在期貨交易所的公開(kāi)競(jìng)價(jià)過(guò)程中，對(duì)合約每計(jì)量單位報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)數(shù)值。在期貨交易中，每次報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)數(shù)值必須是最小變動(dòng)價(jià)位的整數(shù)倍。上海期貨交易所鋁期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位是5元/噸。4．加工商采用大豆提油套利策略，可以防止大豆價(jià)格突然上漲，或豆油、豆粕價(jià)格突然下跌引起的損失?！病场敬鸢浮緼【易考網(wǎng)專家解析】大豆提油套利是大豆加工商在市場(chǎng)價(jià)格關(guān)系根本正常時(shí)進(jìn)行的，目的是防止大豆價(jià)格突然上漲，或豆油、豆粕價(jià)格突然下跌，從而產(chǎn)生虧損或使已產(chǎn)生的虧損降至最低。5．在我國(guó)，股指期貨的標(biāo)的物是股票指數(shù)，因此股指期貨與股票在交易制度上沒(méi)有區(qū)別?！病场敬鸢浮緽【易考網(wǎng)專家解析】股指期貨是以股票指數(shù)為根底衍生出來(lái)的，股票指數(shù)是以一籃子股票價(jià)格為基準(zhǔn)的，因此股指期貨和股票有一定的聯(lián)系。但股指期貨屬于期貨領(lǐng)域，股票那么屬于現(xiàn)貨領(lǐng)域，因而在交易制度上又存在著明顯的區(qū)別。6．當(dāng)價(jià)格連續(xù)下降遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線，又上升至移動(dòng)平均線附近再度下降時(shí)，一般可以認(rèn)為這是一個(gè)買(mǎi)入信號(hào)。〔〕【答案】B【易考網(wǎng)專家解析】收盤(pán)價(jià)在移動(dòng)平均線之下運(yùn)動(dòng)，上升時(shí)未超越移動(dòng)平均線，且移動(dòng)平均線已由水平轉(zhuǎn)為下移的趨勢(shì)，是賣(mài)出時(shí)機(jī)。7．為防范匯率風(fēng)險(xiǎn)，擁有外匯負(fù)債者可以利用外匯期貨做空頭套期保值?！病场敬鸢浮緽【易考網(wǎng)專家解析】外匯期貨買(mǎi)入套期保值，又稱外匯期貨多頭套期保值，是指在現(xiàn)匯市場(chǎng)處于空頭地位的人，為防止匯率上升帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)外匯期貨合約。適合做外匯期貨買(mǎi)入套期保值的情形主要包括：①外匯短期負(fù)債者擔(dān)憂未來(lái)貨幣升值；②國(guó)際貿(mào)易中的進(jìn)口商擔(dān)憂付匯時(shí)外匯匯率上升造成損失。8．套期保值有效性的評(píng)價(jià)是以期貨市場(chǎng)的盈虧大小來(lái)判定的?！病场敬鸢浮緽【易考網(wǎng)專家解析】套期保值有效性的評(píng)價(jià)不是以單個(gè)的期貨或現(xiàn)貨市場(chǎng)的盈虧來(lái)判定，而是根據(jù)套期保值的“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖”的實(shí)質(zhì)，以兩個(gè)市場(chǎng)盈虧抵消的程度來(lái)評(píng)價(jià)。9．一般情況下，投資者預(yù)期市場(chǎng)利率上升時(shí)，可以擇機(jī)持有較長(zhǎng)期國(guó)債期貨的空頭和較短期國(guó)債期貨的多頭，以獲取套利收益?！病场敬鸢浮緼【易考網(wǎng)專家解析】一般地，市場(chǎng)利率上升，標(biāo)的物期限較長(zhǎng)的國(guó)債期貨合約價(jià)格的跌幅會(huì)大于期限較短的國(guó)債期貨合約價(jià)格的跌幅，投資者可以擇機(jī)持有較長(zhǎng)期國(guó)債期貨的空頭和較短期國(guó)債期貨的多頭，以獲取套利收益。10．我國(guó)鄭州商品交易所期貨合約的交易時(shí)間是上午9：00～11：00，下午1：30～3：00〔〕?！敬鸢浮緽【易考網(wǎng)專家解析】我國(guó)鄭州商品交易所期貨合約的交易時(shí)間是每周一至周五〔北京時(shí)間，法定節(jié)假日除外〕上午9：00～11：30，下午1：30～3：00。四、綜合題〔共15題，每題2分，共30分〕其中10道一問(wèn)試題，每問(wèn)2分，5道兩問(wèn)試題，每問(wèn)1分，每問(wèn)備選答案中只有一項(xiàng)符合題目要求，不選、錯(cuò)選均不得分。1．3月1日，某投資者開(kāi)倉(cāng)持有3張3月份的恒生指數(shù)期貨合約多頭頭寸和2張4月份的恒生指數(shù)期貨合約空頭頭寸，其開(kāi)倉(cāng)價(jià)分別為15125點(diǎn)和15200點(diǎn)，該日結(jié)算價(jià)分別為15285點(diǎn)和15296點(diǎn)。〔1〕3月2日，假設(shè)該投資者將所持合約全部平倉(cāng)，平倉(cāng)價(jià)分別為15320點(diǎn)和15330點(diǎn)，那么該投資者的當(dāng)日盈虧為〔〕港元?！埠霞s乘數(shù)50港元，不考慮交易費(fèi)用〕A．盈利1850B．虧損1850C．盈利16250D．虧損16250【答案】A【易考網(wǎng)專家解析】由題意可知，該投資者當(dāng)日盈虧=∑[(賣(mài)出平倉(cāng)價(jià)-上一交易日結(jié)算價(jià))×賣(mài)出平倉(cāng)量]+∑[(上一交易日結(jié)算價(jià)-買(mǎi)入平倉(cāng)價(jià))×買(mǎi)入平倉(cāng)量]＝〔15320-15285〕×50×3+〔15296-15330〕×50×2＝1850〔港元〕?！?〕3月2日，假設(shè)該投資者繼續(xù)持有上述頭寸，該日3月和4月合約的結(jié)算價(jià)分別為15400點(diǎn)和15410點(diǎn)，那么該投資者的當(dāng)日盈虧為〔〕港元。〔不考慮交易費(fèi)用〕A．虧損5850B．盈利5850C．虧損28650D．盈利28650【答案】B【易考網(wǎng)專家解析】由題意可知，該投資者當(dāng)日盈虧=歷史持倉(cāng)盈虧+當(dāng)日開(kāi)倉(cāng)持倉(cāng)盈虧=∑[(當(dāng)日結(jié)算價(jià)-上一交易日結(jié)算價(jià))×買(mǎi)入持倉(cāng)量]+∑[(上一交易日結(jié)算價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià))×賣(mài)出持倉(cāng)量]+0=〔15400-15285〕×50×3+〔15296-15410〕×50×2=17250-11400=5850〔港元〕。2．6月11日，菜籽油現(xiàn)貨價(jià)格為8800元/噸，某榨油廠決定利用菜籽油期貨對(duì)其生產(chǎn)的菜籽油進(jìn)行套期保值，當(dāng)日該廠在9月份菜籽油期貨合約上建倉(cāng)，成交價(jià)格為8950元/噸，至8月份，現(xiàn)貨價(jià)格跌至7950元/噸，該廠按此現(xiàn)貨價(jià)格出售菜籽油，同時(shí)以8050元/噸的價(jià)格將期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)。通過(guò)套期保值，該廠菜籽油實(shí)際售價(jià)相當(dāng)于〔〕元/噸。〔不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用〕A．8100B．9000C．8800D．8850【答案】D【易考網(wǎng)專家解析】該廠在期貨市場(chǎng)盈利=8950-8050=900〔元/噸〕，從而現(xiàn)貨市場(chǎng)實(shí)際售價(jià)=7950+900=8850〔元/噸〕。3．某投資者賣(mài)出2手燃料油期貨合約，成交價(jià)格為2426元/噸，收盤(pán)后，當(dāng)日的結(jié)算價(jià)格為2448元/噸，假設(shè)期貨公司要求交易保證金比例為8%，那么該投資者當(dāng)日交易保證金為〔〕元。A．19584B．19304C．12056D．19408【答案】A【易考網(wǎng)專家解析】當(dāng)日交易保證金=∑[當(dāng)日結(jié)算價(jià)×當(dāng)日交易結(jié)束后的持倉(cāng)總量×交易保證金比例]=2448×2×50×8%=19584〔元〕。4．我國(guó)某榨油廠預(yù)計(jì)兩個(gè)月后需要1000噸大豆作為原料，決定進(jìn)行大豆套期保值交易?！?〕該廠應(yīng)〔〕大豆期貨合約。A．買(mǎi)入100手B．賣(mài)出100手C．買(mǎi)入200手D．賣(mài)出200手【答案】A【易考網(wǎng)專家解析】方案在未來(lái)買(mǎi)入或賣(mài)出某商品或資產(chǎn)可以進(jìn)行套期保值，期貨市場(chǎng)建立的頭寸方向與未來(lái)要進(jìn)行的現(xiàn)貨交易的方向是相同的，依題即買(mǎi)入，由于大豆期貨合約的交易單位為10噸/手，所以應(yīng)買(mǎi)入1000/10=100〔手〕?！?〕該廠在期貨合約上的建倉(cāng)價(jià)格為4060元/噸，此時(shí)大豆現(xiàn)貨價(jià)格為4060元/噸，兩個(gè)月后，大豆現(xiàn)貨價(jià)格為4380元/噸，該廠以此價(jià)格購(gòu)入大豆，同時(shí)以4420元/噸的價(jià)格將期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)，那么該廠的套期保值效果是〔〕?！膊挥?jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用〕A．不完全套期保值，且有凈虧損40元/噸B．完全套期保值，期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧完全相抵C．不完全套期保值，且有凈盈利40元/噸D．不完全套期保值，且有凈盈利340元/噸【答案】C【易考網(wǎng)專家解析】期貨市場(chǎng)盈利=4420-4060=360〔元/噸〕，現(xiàn)貨市場(chǎng)虧損=4380-4060=320〔元/噸〕，盈虧未完全沖抵，所以不完全套期保值，有凈盈利40元/噸。5．某月份銅期貨合約的買(mǎi)賣(mài)雙方達(dá)成期轉(zhuǎn)現(xiàn)協(xié)議，協(xié)議平倉(cāng)價(jià)格為67850元/噸，協(xié)議現(xiàn)貨交收價(jià)格為67650元/噸，買(mǎi)方的期貨開(kāi)倉(cāng)價(jià)格為67500元/噸，賣(mài)方的期貨開(kāi)倉(cāng)價(jià)格為68100元/噸，通過(guò)期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，買(mǎi)方的現(xiàn)貨實(shí)際購(gòu)置本錢(qián)和賣(mài)方現(xiàn)貨實(shí)際價(jià)格分別為〔〕元/噸?！膊挥?jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用〕A．67200，67050B．67500，66500C．67650，67900D．67300，67900【答案】D【易考網(wǎng)專家解析】賣(mài)方盈利=68100-67850=250〔元/噸〕，買(mǎi)方盈利=67850-67500=350〔元/噸〕，那么買(mǎi)方實(shí)際購(gòu)置本錢(qián)=67650-350=67300〔元/