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文檔簡介

第4章償債能力分析

短期償債能力長期償債能力償債能力的其他影響因素學(xué)習(xí)目標(biāo)1.掌握償債能力指標(biāo)的計算方法。2.理解各償債能力指標(biāo)計算中有關(guān)的數(shù)據(jù)選擇。3.理解各償債能力指標(biāo)分析的影響因素。4.了解影響償債能力分析的表外信息。5.運用償債能力分析指標(biāo)判斷償債能力。4.1短期償債能力分析短期償債能力：企業(yè)償還流動負債的能力靜態(tài)償債能力企業(yè)資產(chǎn)負債表上體現(xiàn)的企業(yè)使用經(jīng)濟資源存量償還現(xiàn)有負債的能力動態(tài)償債能力企業(yè)利潤表和現(xiàn)金流量表上體現(xiàn)的企業(yè)使用財務(wù)資源流量償還現(xiàn)有負債的能力靜態(tài)償債能力指標(biāo)流動比率速動比率現(xiàn)金比率比率越大,對債權(quán)人越有利比率越大，股東承擔(dān)的融資費用和資產(chǎn)效率損失越大流動比率

不同行業(yè)的流動比率中位數(shù)行業(yè)2009年2010年2011年零售業(yè)0.870.921.03普通鋼鐵0.790.890.90石油加工1.060.911.04白色家電1.401.521.83照明2.332.183.97化學(xué)制藥1.431.601.93白酒1.721.871.73房地產(chǎn)開發(fā)1.891.831.78速動比率

現(xiàn)金比率

動態(tài)償債能力指標(biāo)現(xiàn)金流量比率流動負債保障倍數(shù)動態(tài)償債能力指標(biāo)值越大,企業(yè)越安全無論是債權(quán)人還是股東,都希望這些比率越高越好現(xiàn)金流量比率

流動負債保障倍數(shù)

4.2長期償債能力企業(yè)償付長期債務(wù)的能力企業(yè)在較長時期內(nèi)償還債務(wù)的一種能力資產(chǎn)負債率

不同行業(yè)的資產(chǎn)負債率中位數(shù)比較行業(yè)2009年2010年2011年零售業(yè)61.1761.1359.25普通鋼鐵64.9066.8165.75石油加工57.3554.0652.89白色家電54.3652.6037.50照明37.1430.0022.39化學(xué)制藥42.8040.5936.15白酒36.8440.2137.87房地產(chǎn)開發(fā)62.7664.6565.04有息資本比率

長期資本負債率、

償債保障比率

利息保障倍數(shù)

現(xiàn)金利息倍數(shù)

4.3償債能力分析的其他問題資產(chǎn)估值與償債能力潛在債務(wù)或潛在償債能力的影響或有負債表外負債企業(yè)外部環(huán)境條件對償債能力的影響

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