風電行業(yè)3月回顧及4月投資展望：方興未艾如日方升

目錄復盤：3月市場情緒回暖，板塊有所波動 6量價：3月海風招標重啟，原材料價格環(huán)比下降 6量：1-2裝同增，3月標顯放量 6價：風機價所動，材價環(huán)下降 運營：2023風發(fā)比提，用時所加 13短期：國內(nèi)海風競配招標積極推進，海外海風項目加速重啟 14國內(nèi)上浙啟海競配分式電策布 14海外海成問逐緩解項開建加重啟 23中長期：2024年海裝機有望高增，潛在催化打開成長空間 25風險提示 28圖表目錄圖1：2024年3月以來風電板塊有所波動 6圖2：2024年1-2月年風電累計新增裝機約9.89GW，同比增長69.35% 6圖3：2024年3月風電招標約10.5GW，同比增長146%（GW） 6圖4：2024年3月陸風招標約9.8GW，同比增長191%（GW） 7圖5：2024年3月海風招標約0.7GW，同比下降22%（GW） 7圖6：2024年至今陸風招標機型容量分布 7圖7：2024年至今海風招標機型容量分布 7圖8：2024年3月份陸風招標機型分布情況 8圖9：2024年3月份海風招標機型分布情況 8圖10：2024年以來陸風招標業(yè)主分布情況 8圖年以來海風招標業(yè)主分布情況 8圖12：2024年3月份陸風招標業(yè)主分布情況 9圖13：2024年以來陸風風機企業(yè)中標份額情況 9圖14：2024年以來海風風機企業(yè)中標份額情況 9圖15：2024年3月陸風風機企業(yè)中標份額情況 10圖16：2024年以來各區(qū)域海纜累計中標情況（億元） 圖17：2024年以來海纜中標區(qū)域分布情況 圖18：2024年2月陸風中標價格環(huán)比基本有所下降（元/KW） 圖19：2022年以來海風風機中標價格（元/KW） 12圖20：3月塔筒原材料價格環(huán)比下降3.0%（元/噸） 12圖21：3月鑄件原材料價格環(huán)比有所下降（元/噸） 12圖22：3月主軸原材料價格環(huán)比下降4.1%（元/噸） 12圖23：3月葉片原材料價格環(huán)比下降1.4%（元/噸） 12圖24：2024年1-2月國內(nèi)風力發(fā)電占比約為10.1% 13圖25：2024年1-2月國內(nèi)風電利用小時數(shù)同比下降28小時 13圖26：2024年2月國內(nèi)棄風率環(huán)比有所提升 13圖27：上海市發(fā)布2024年海風項目競配 15圖28：浙江象山3#海風項目（450MW）配置公開詢比 16圖29：浙江舟山普陀2#海風項目（400MW）競配結(jié)果公示 16圖30：浙江象山4-6#海風項目（1.65GW）配置公開詢比公告 17圖31：山東半島北L場址海上風電項目（含塔筒）招標 18圖32：山東半島北L場址屬于國管海風項目 18圖33：國家各部委聯(lián)合開展“千鄉(xiāng)萬村馭風行動” 22圖34：國內(nèi)歷年分散式風電累計裝機情況（GW） 22圖35：2024年海風裝機有望高增至10GW 25圖36：十四五各省市海風規(guī)劃約55GW（GW） 26圖37：2024年預計并網(wǎng)海風項目建設(shè)階段（GW） 26圖38：各省已核準待招標海風項目合計約18.8GW 26圖39：2023年下半年風機主要原材料鋼材價格有所下降 27圖40：海外海風新增裝機地區(qū)分布預測（GW） 27表1：2024年以來海底電纜中標情況梳理 10表2：2023年2月-2024年2月全國各省市棄風率情況 13表3：上海市2022年以來海風項目競配上網(wǎng)電價評分細則梳理 15表4：浙江省海風項目建設(shè)進展梳理 17表5：廣東陽江市、江門市發(fā)布2024年重點建設(shè)海風項目清單 18表6：各省市海風項目開工建設(shè)情況梳理 20表7：2024年3月國內(nèi)海風項目進展情況梳理 21表8：四類資源區(qū)陸風項目收益率敏感性分析 23表9：海上風電項目建設(shè)成本問題逐步解決，有望加速重啟 23表10：2024年3月以來中國大陸以外海風項目進展梳理 24表各省市深遠海海風項目推進節(jié)奏梳理 27復盤：3月市場情緒回暖，板塊有所波動行情復盤：2024年33.6%、下降2.2%，分別跑贏滬深3003.6pct3002.2pct20243項目增量逐步釋放，有望形成催化。圖1：2024年3月以來風電板塊有所波動資料來源：，量價：3月海風招標重啟，原材料價格環(huán)比下降量：1-2月裝機同比增長，3月招標量顯著放量裝機方面，2024年1-2月風電裝機同比較快增長。2024年1-2月風電累計新增裝機約9.89GW，同比增長69.35%，實現(xiàn)同比較快增長。圖4年2月年風電累增裝機約.W比增長.% 圖：4年3風電標約W同比長%（W） 資料來源：國家能源局， 資料來源：國家能源局，中電聯(lián)，招標方面，3月風電招標同比顯著增長，風機大型化有所提升。2024年3體新增招標約10.5GW146%610方電氣木壘100萬千瓦風電項目帶來較多招標增量貢獻。海風繼23（合計招標約0.7W1（二期L基礎(chǔ)。圖4：2024年3陸風標約9.8GW，同增長191%（GW） 圖5：2024年3海風標約0.7GW，同下降22%（GW） 資料來源：采招網(wǎng)，風電之音，風芒能源，每日風電，風電頭條， 資料來源：采招網(wǎng)，風電之音，風芒能源，每日風電，風電頭條，圖6：2024年至陸風標機容量分布 圖7：2024年至海風標機容量分布 資料來源：采招網(wǎng)，風電之音，風芒能源，每日風電，風電頭條， 資料來源：采招網(wǎng)，風電之音，風芒能源，每日風電，風電頭條，招標機型方面，2024年以來風機持續(xù)大型化趨勢明確。2024年以來陸風招標機型以5MW及以上機型為主，海風招標以12MW及以上為主，主要為華能玉環(huán)2號海風項目、山東半島北L2024年3月陸風招標以機型為主，主要為新疆華電天山北麓基地6108MW2場址海上風電項目（504MW）招標。圖8：2024年3份陸招標型分布況 圖9：2024年3份海招標型分布況 資料來源：采招網(wǎng)，風電之音，風芒能源，每日風電，風電頭條，資料來源：采招網(wǎng)，風電之音，風芒能源，每日風電，風電頭條，2024（3%（1%（不含框架競配）2號、山東半島北L2024年3月陸風招標華電集團、華能集團、大唐集團份額靠前，海風招標華能集團份額靠前。3（）中，華電集團（4%、華能集團（21%、大3（約占72%圖10：2024年以來風招業(yè)分布情況 圖以來風招業(yè)分布情況資料來源：采招網(wǎng)，風電之音，風芒能源，每日風電，風電頭條，備注：截至2024年3月31日

資料來源：采招網(wǎng)，風電之音，風芒能源，每日風電，風電頭條，備注：截至2024年3月31日圖12：2024年3份陸招標主分布況 資料來源：采招網(wǎng)，風電之音，風芒能源，每日風電，風電頭條，份額較高，海風中標明陽智能、金風科技份額靠前。2024年以來，陸風中標遠景能源（25%、明陽智能（22%、三一重能（3%、金風科技（12%、運達股份（%）（（39%（36%）202433月陸風中標中，金風科（33%（26%（21%（，3月海風暫無公開項目中標。圖13：2024年以來風風企中標份情況 圖14：2024年以來風風企中標份情況 資料來源：采招網(wǎng)，風電之音，風芒能源，每日風電，風電頭條， 資料來源：采招網(wǎng)，風電之音，風芒能源，每日風電，風電頭條，圖15：2024年3月陸風風機企業(yè)中標份額情況資料來源：采招網(wǎng)，風電之音，風芒能源，每日風電，風電頭條，202418.6（不完全統(tǒng)計（累計中標1.522%Z2東能源渤中G（南區(qū)海纜項目1分布于海南（10.14億元，約占55%、廣東（3.3億元，約占16%、上海（2.3億元，約占13%、山東1.6億元，約占10%（1.1億元，約占%送出纜 陣列纜中標 中標/MW電壓等級送出纜 陣列纜中標 中標/MW電壓等級電壓等級金額/億元金額/億元含敷設(shè) 時間容量 陣列纜 陣列纜 送出纜 陣列纜 是否 中標預計并網(wǎng)業(yè)主項目名稱金山海上風電場一期項目-渤中19-2

三峽集團、上海綠、2024年306 220KV 35KV 2.43 否 2024-01 起帆電纜江蘇通光海洋光電科技項目&文昌9-7油田開發(fā)項目海底電纜集中采購（標段二）-渤中19-2

中海油 — — — — 0.18 — 2024-02

有限公司項目&文昌9-7油田開發(fā)項目海底電纜集中采購（標段一）廣西防城港海風示范項目A場址（標段二）中廣核煙臺招遠400MW海上光伏項目（HG30）

中海油 — — — — 0.13 — 2024-02 萬達海纜廣西廣投2024年700 220KV 66KV — 否 2024-02 — 寶勝股份中廣核 — 400 35KV — 否 2024-02 東方電纜申能南CZ2風示項目 申能集團2024年1200 220KV 35KV 9.76 是 2024-03 亨通光電G工程（）

山能集團2024年300 66KV — 1.76 是 2024-03 — 亨通光電大唐南勒門I風擴項目 大唐集團2024年354 220KV 66KV 3.03 否 2024-03 起帆電纜起帆電纜華能環(huán)2海上電項目 華能集團2024年508 220KV 66KV — 否 2024-03

東方電纜勝利油田海洋采油廠304710海底復合電纜框架采購資料來源：采招網(wǎng)，

中國石化 — — — — 0.06 — 2024-04 中天科技1W（G02圖16：2024年以來區(qū)域纜計中標況（元） 圖17：2024年以來纜中區(qū)分布情況資料來源：采招網(wǎng)， 資料來源：采招網(wǎng)，價：陸風風機售價有所波動，原材料價格環(huán)比下降年3（不含塔筒（中標價格為1487元1500-1600元的價格區(qū)間，環(huán)比2月份略有提升。3月陸風（含塔筒）中標價格為2016元/KW（在2100-2300元水平。海風方面，3月海風暫無公開項目中標（不含框架競配。圖18：2024年2月陸風中標價格環(huán)比基本有所下降（元/KW）資料來源：采招網(wǎng)，風電之音，風電頭條，風芒能源，每日風電，圖19：2022年以來海風風機中標價格（元/KW）資料來源：風電頭條，風芒能源，每日風電，風電之音，備注：2022-2024年招標價格不含框架競配原材料價格方面，3月原材料價格環(huán)比下降。塔筒原材料中厚板3月月度均價為元/3月均價分別為3555元/噸、3410元/2465元/4.2%6.5%2.7%；主軸原材料方坯3月均價為3413元/4.1%3月均價為13024元/噸，環(huán)比下降約1.4%。圖20：3月塔原材價格下降3.0%（/噸） 圖21：3月鑄原材價格有所下降（元/噸）資料來源：， 資料來源：，圖22：3月主原材價格下降4.1%（元/） 圖23：3月葉原材價格下降1.4%（元/ 資料來源：， 資料來源：，運營：2023年風力發(fā)電占比提升，利用小時有所增加20241-220241-2月國內(nèi)累計風力發(fā)電量約1497.312.0%10.1%，同比提升約0.2pct。2024年1-2月風電利用小時數(shù)環(huán)比有所下降。2024年1-2月國內(nèi)風電累計利用小時數(shù)373小時，同比下降28小時2。圖24：2024年1-2月內(nèi)風電占比為10.1% 圖25：2024年1-2月內(nèi)風用小時數(shù)同比降28 資料來源：國家統(tǒng)計局， 資料來源：國家能源局，中電聯(lián)，2024220242月國內(nèi)風電棄風率約6.3%，同比提升4.8pct，環(huán)比提升4.6pct。其中，吉林、河北、蒙217.1%16.0%12.2%圖26：2024年2國內(nèi)風率比有所升 資料來源：全國新能源消納監(jiān)測預警中心，表2：2023年2月-2024年2月全國各省市棄風率情況地區(qū)2月3月4月5月6月2023年7月8月9月10月11月12月2024年1月 2月北京0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%5.1%22023-202420237天津0.1%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%4.7%河北2.7%8.1%8.1%3.5%2.1%1.5%0.4%0.6%1.4%6.3%8.7%2.9%16.0%山西0.6%0.8%0.8%1.0%0.4%0.2%0.0%0.3%0.2%1.1%0.5%0.3%4.1%山東0.7%1.6%1.8%3.4%0.9%0.1%0.0%0.9%1.5%6.0%6.0%1.4%9.9%蒙西3.9%9.1%8.5%7.6%6.0%4.1%1.8%1.8%3.0%6.2%5.2%2.9%9.7%蒙東5.9%10.3%14.1%10.3%5.0%5.1%3.0%5.4%4.6%5.3%3.8%3.2%12.2%遼寧1.4%1.6%4.0%3.4%0.6%0.1%0.4%2.1%2.5%0.9%3.1%2.7%9.0%吉林3.4%4.7%5.9%5.7%1.2%1.6%1.0%2.9%5.8%4.6%3.9%3.8%17.1%黑龍江0.0%1.6%1.7%4.1%0.0%0.5%0.0%1.9%1.7%0.9%1.8%0.2%8.8%江蘇0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.5%安徽0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.6%江西0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.2%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%2.1%河南1.0%3.7%4.3%2.3%1.2%0.9%7.0%0.9%1.3%4.2%4.2%1.9%10.9%湖北0.0%0.0%0.0%0.1%0.1%0.1%6.9%1.6%1.7%0.4%0.3%0.0%2.9%湖南0.0%0.1%0.4%1.4%1.3%0.0%0.0%0.0%0.0%0.3%0.0%0.0%6.1%陜西1.5%2.2%2.3%2.3%1.0%1.2%0.4%2.3%2.2%6.6%6.4%2.4%5.8%甘肅2.7%5.3%6.4%7.6%6.0%4.3%6.3%4.0%4.9%4.0%3.8%8.1%8.8%青海2.8%5.2%7.4%3.8%3.8%5.1%5.1%4.6%5.2%12.9%7.2%5.5%7.6%寧夏2.4%2.1%2.7%2.5%1.2%0.9%0.4%2.3%1.2%2.6%3.0%1.1%2.3%新疆1.2%1.4%2.4%5.1%5.1%3.6%5.0%10.9%4.6%4.6%2.6%2.6%4.1%廣東0.2%0.0%0.1%0.6%0.1%1.8%0.0%0.1%0.4%0.5%0.4%0.0%0.4%海南0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%1.2%0.0%0.0%0.0%貴州0.4%0.5%0.5%0.3%0.1%0.1%0.0%0.1%0.3%0.4%0.4%0.0%1.1%云南0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%0.1%0.0%0.1%0.1%2.2%資料來源：全國新能源消納監(jiān)測預警中心，備注：除以上省市，其余省市2023年2月-2024年2月棄風率均為0%；標黃的部分省市個別月份棄風率大于3%短期：國內(nèi)海風競配招標積極推進，海外海風項目加速重啟當前時點，我們認為2024國內(nèi)：上海浙江啟動海風競配，分散式風電政策發(fā)布1目建設(shè)有望加速落地，具體來看：競配方面，上海、浙江地區(qū)32024本次海風項目競配涉及5.8GW項目場址（4.3W，共分為61#（0.6W、深遠海海風2#1.4W、深遠海海風3項目（1.3W、深遠海海風4#（1W（0.65W（0.85W主方在獲得項目開發(fā)權(quán)后152026年620276（若參與者≥435（最高得40分95%（低于0001/W0.05（加分，0.1-0.15圖27：上海市發(fā)布2024年海風項目競配資料來源：上海市發(fā)改委，項目 評分標準表3：上海市2022年以來海風項目競配上網(wǎng)電價評分細則梳理項目 評分標準（4算5535402024年度海風項目競爭配置加分扣分標準如下：（上網(wǎng)電價評分細則）

5%（0.4363元/）（0.4155元/千瓦時）區(qū)間，電價較基礎(chǔ)電價每降低（增加）0.001元/千瓦時，評分增加（扣減）0.4分；（0.4155/）（0.3947元/千瓦時）區(qū)間，電價較基礎(chǔ)電價每降低（增加）0.001請閱讀后評說明重要明 15/30（）

元/千瓦時，評分增加（扣減）0.3分；.7元）0.001元/扣減）0.005分。以參與競爭配置企業(yè)申報的平均上網(wǎng)電價作為基準電價（如參與競爭配置企業(yè)大于等于4家，去掉一個最高電價和一個最低電價后計5350.001元/千瓦時扣0.15分；350.001元/0.140（0.001元/ 為最小報單。 資料來源：上海市發(fā)改委，浙江地區(qū)，2024年以來浙江合計開展2.5GW海風競配，具體來看：1）浙江象山開展2.1W3（.45W4-61.65W，待獲配3#4-6#2024年實（未達成將扣分元/KWh0.3753元電價評分項為滿分2025年裝機增量貢獻。&年》的省管海域海風項目。圖28：江山3#海項目（450MW）配公開比 圖29：江舟普陀海風（400MW）配結(jié)公示 資料來源：象山縣政府官網(wǎng)， 資料來源：舟山市發(fā)改委官網(wǎng)，圖30：浙江象山4-6#海風項目（1.65GW）配置公開詢比公告資料來源：象山縣政府官網(wǎng)，據(jù)不完全統(tǒng)計，20213.4GW4.55GW1.15GW3.0GW1.0GW4.8GW1.8GW2024-2025年并網(wǎng)海風項目合計約5.8GW表4：浙江省海風項目建設(shè)進展梳理項目開發(fā)商容量/MW狀態(tài)預計并網(wǎng)年份大唐臨海1號大唐集團500已競配—舟山市普陀2#浙江能源集團&明陽智能聯(lián)合體400已競配象山3#中船科技450已競配2025象山4#—750已競配2025象山5#—450已競配2025象山6#—450已競配2025溫嶺1#上海電氣500已簽約—溫嶺2#上海電氣500已簽約—嵊泗1#浙江浙能400已核準2025嵊泗3#浙江浙能200已核準2025嵊泗4#浙江浙能200已核準2025嵊泗7#中廣核252已核準2025蒼南1#二期華潤集團700已核準—蒼南3#遠景能源800已核準2025平陽1號金風科技600已核準—玉環(huán)1號一期（南區(qū)）華電福新能源75已核準2024請閱讀后評說明重要明 17/30瑞安2號金風科技600已核準—洞頭1#金風科技400已核準2027洞頭2#運達股份200已核準—岱山2#華潤電力300已核準—普陀6#2區(qū)二期明陽智能50已核準—象山1#二期國電象山500已開工2024蒼南1#二期擴建工程華潤集團200已開工2024玉環(huán)2號華能集團500已開工2024瑞安1號溫州市能源發(fā)展&華能集團300已開工2024岱山1#華能集團306已開工2024資料來源：龍船風電網(wǎng)，各省市政府官網(wǎng)，采招網(wǎng)，風芒能源，華能山東半島北（含塔筒12-14MW。山東半島北L圖31：東半北L場址上電項目含塔）招標 圖32：東半北L場址于管海風目 資料來源：華能集團電子采購招標平臺， 資料來源：《華能山東半島北L場址海上風電項目海域使用論證報告書》，長江證券研究所開工方面，廣東地區(qū)，陽江、江門合計印發(fā)2024年重點海風項目建設(shè)計劃（合計9.4W120248.6W（0.6W204（2W青洲五六七（3GW）計劃2025年投產(chǎn)；三山島（一~六；3GW）計劃2024年9月開2024800MW海風項目清單，（400W（400W2025-20262024為陽江、江門市政府陸續(xù)發(fā)布20247GW海風競配有望2024進而奠定相關(guān)企業(yè)業(yè)績、海風裝機景氣基礎(chǔ)。表5：廣東陽江市、江門市發(fā)布2024年重點建設(shè)海風項目清單陽江市2024年重點建設(shè)海風項目清單項目名稱建設(shè)性質(zhì)建設(shè)內(nèi)容及規(guī)模建設(shè)年限開工計劃時間計劃投產(chǎn)時間2024年主要工程建設(shè)內(nèi)容粵電青洲二海風項目投產(chǎn)60萬千瓦2021-20242021年11月2024年12月風機基礎(chǔ)、風機安裝中廣核江帆一海項目 續(xù)建 100萬千瓦 2021-20252021年12月2025年12月風機基、風安裝海底電纜敷設(shè)中廣核陽江帆石二海風項目續(xù)建100萬千瓦2021-20252021年12月2025年12月風機基礎(chǔ)、風機安裝三峽陽江青洲五海風項目續(xù)建100萬千瓦2021-20252021年11月2025年12月風機基礎(chǔ)、風機安裝三峽陽江青洲六海風項目續(xù)建100萬千瓦2021-20252021年11月2025年12月風機基礎(chǔ)、風機安裝三峽陽江青洲七海風項目續(xù)建100萬千瓦2021-20252021年11月2025年12月風機基礎(chǔ)、風機安裝陽江青六海風電海纜中 續(xù)建 建設(shè)3回330kV交流出海2021-20252021年11月2025年12月陸上集中心海上壓站送出工程項目纜，配套建設(shè)陸上集控中心陽江青五、洲七上風場 建設(shè)1座±500kV海上換站海纜集送出程項目 續(xù)建 和1±500kV上集控中 2021-20252021年11月2025年12月陸上集中心海上壓站心，以及±500kV直流海纜華能陽江三山島一海風項目新開工50萬千瓦2024-20262024年9月2026年12月前期審批及風機基礎(chǔ)華能陽江三山島二海風項目新開工50萬千瓦2024-20262024年9月2026年12月前期審批及風機基礎(chǔ)國家電投陽江三山島三海風項目新開工50萬千瓦2024-20262024年9月2026年12月前期審批及風機基礎(chǔ)華潤陽江三山島四海風項目新開工50萬千瓦2024-20262024年9月2026年12月前期審批及風機基礎(chǔ)中廣核陽江三山島五海風項目新開工50萬千瓦2024-20262024年9月2026年12月前期審批及風機基礎(chǔ)華電陽江三山島六海風項目新開工50萬千瓦2024-20262024年9月2026年12月前期審批及風機基礎(chǔ)粵電青洲二海風項目投產(chǎn)60萬千瓦2021-20242021年11月2024年12月風機基礎(chǔ)、風機安裝中廣核江帆一海項目 續(xù)建 100萬千瓦 2021-20252021年12月2025年12月風機基、風安裝海底電纜敷設(shè)中廣核陽江帆石二海風項目續(xù)建100萬千瓦2021-20252021年12月2025年12月風機基礎(chǔ)、風機安裝三峽陽江青洲五海風項目續(xù)建100萬千瓦2021-20252021年11月2025年12月風機基礎(chǔ)、風機安裝三峽陽江青洲六海風項目續(xù)建100萬千瓦2021-20252021年11月2025年12月風機基礎(chǔ)、風機安裝三峽陽江青洲七海風項目續(xù)建100萬千瓦2021-20252021年11月2025年12月風機基礎(chǔ)、風機安裝續(xù)建陽江青洲六海上風電場海纜集中送出工程項目續(xù)建陽江青洲五、青洲七海上風電場海纜集送出程項目 續(xù)

建設(shè)3回330kV1座±500kV和1500kV500kV

2021-20252021年11月2025年122021-20252021年11月2025年1220242024年主要建設(shè)內(nèi)容建設(shè)內(nèi)容及規(guī)模建設(shè)起止年限建設(shè)階段項目名稱江門市2024年重點建設(shè)海風項目清單江門川島一海風項目前期預備裝機容量40萬千瓦，擬安裝292025-2026 臺14MW機。 開展項前期作，爭動建。江門川島二海風項目前期預備裝機容量40萬千瓦，擬安裝292025-2026 臺14MW機。 開展項前期作，爭動建。資料來源：陽江市發(fā)改委，江門市發(fā)改委，當前時點，據(jù)不完全梳理統(tǒng)計，年初至今約5.7GW（截至4月10日Z（0.6W2023（目前首批Z（1.2W（12W1月集中舉行開工儀式，7（1.5W8（05W、明陽CZ9（1.5GW）24年1月已經(jīng)進行首批風11（0.1W1號請閱讀后評說明重要明 19/30二期擴建（0.20W）項目已經(jīng)開工；廣東地區(qū)，珠海高欄一（0.5W、珠海高欄二（0.5W（2W（1W204年內(nèi)開工建設(shè)；遼寧地區(qū)，莊河花園口Ⅱ（0.18GW）項目開工建設(shè)。我們認為隨著各地區(qū)海風陸續(xù)啟動開工建設(shè)，有望奠定全年海風裝機景氣高增基礎(chǔ)。表6：各省市海風項目開工建設(shè)情況梳理地區(qū)項目名稱業(yè)主方容量/MW進展預計并網(wǎng)年份華能臨高CZ1海風項目華能集團600已開工預計2025年并網(wǎng)一期600MW預計申能CZ2海風示范項目申能集團1200已開工2024600MW2025年并網(wǎng)一期600MW預計海南大唐CZ3海風示范項目大唐集團1200已開工2024600MW2025年并網(wǎng)中海油CZ7場址 中海油 1500 預計2024開工

一期600MW預計2024600MW2025年并網(wǎng)廣西防城港海風示范項目廣西廣投700已開工首批并網(wǎng)（預計2024年并網(wǎng)）龍源力CZ8址 龍源電力 500 預計2024開工預計2024并網(wǎng)明陽CZ9場址 明陽智能 1500預計2024開工廣西防城港海風示范項目廣西廣投700已開工首批并網(wǎng)（預計2024年并網(wǎng)）珠海高一 國家能源 500 項目簽及開工預計2025并網(wǎng)珠海高二 廣東省力電有限司

500 項目簽約及開工預計2025并網(wǎng)青洲六 三峽集團 1000預計2024開工預計2024并網(wǎng)并網(wǎng)青洲五 三峽集團 1000預計2024開工預計2024-2025年青洲七 三峽集團 1000預計2024開工預計2025并網(wǎng)陽江三島一 華能集團 500 預計2024開工預計2026并網(wǎng)廣東 陽江三島二 華能集團 500 預計2024開工預計2026并網(wǎng)陽江三島三 國家電投 500 預計2024開工預計2026并網(wǎng)陽江三島四 華潤集團 500 預計2024開工預計2026并網(wǎng)陽江三島五 中廣核 500 預計2024開工預計2026并網(wǎng)陽江三島六 華電集團 500 預計2024開工預計2026并網(wǎng)年開工江門川一 中廣核 400 預計年開工江門川二 國家能源 400 預計年開工

預計2026預計2026浙江瑞安1號華能集團308已開工預計2024年并網(wǎng)蒼南1號二期（擴建）華潤集團204已開工預計2024年并網(wǎng)華能岱山1號華能集團306已開工預計2024）遼寧莊河花園口（場址Ⅱ）國家電投180已開工預計2024年并網(wǎng)江蘇 鹽城國海上電 國信集團 850

2024年開工

預計2024年部分并網(wǎng)，2025年全容量 并網(wǎng) 年開工鹽城三海上電 三峽集團 800 已核準預年開工2024鹽城龍海上電 龍源電力 1000 已核準預

預計2024預計2024 2024年開工 資料來源：龍船風電網(wǎng)，風電之音，風芒能源，風電頭條，每日風電，3月以來合計核準海風項目約N2500MW（045W4（075W5（.4W6（045W（0.5W85疊加各地區(qū)積極開展項目核準、競配，有望奠定后期項目開工、招標放量基礎(chǔ)。表7：2024年3月國內(nèi)海風項目進展情況梳理時間省份項目業(yè)主方容量/MW狀態(tài)2024-03廣西廣西防城港海上風電示范項目A場址廣西廣投289風機中標、海纜中標2024-03廣西瑞安1號海上風電場項目華能集團300風機及基礎(chǔ)安裝中標2024-03廣東青洲五七海風項目三峽集團2000海纜集中送出（陸上換流站）中標2024-03廣東江門川島二海上風電項目國家能源400前期技術(shù)咨詢及專題報告服務招標2024-03廣東大唐南澳勒門I海上風電擴建項目大唐集團354前期專題修編服務中標海上風機及升壓站基礎(chǔ)施工及安裝中標2024-03廣東大唐臨海1號海上風電項目大唐集團-可行性研究報告編制及部分外業(yè)咨詢服務中標2024-03福建長樂外海K區(qū)55萬千瓦海上風電項目華電集團550可研和前期工作技術(shù)服務中標2024-03福建長江澳110MW海上風電場大唐集團110風機基礎(chǔ)、安裝及海纜敷設(shè)施工中標2024-03福建華潤連江外海海上風電場項目華潤集團700風機基礎(chǔ)及風機安裝施工中標2024-03 福建 馬祖島海上電場目 建國電力發(fā)有 300 項目核準限公司等聯(lián)合體2024-03浙江華能玉環(huán)2號海上風電項目華能集團508海纜中標2024-03浙江象山3#海上風電項目中船科技450已競配2024-03浙江瑞安1號海上風電項目華能集團300海上升壓站建造工程預招標（重新招標）招標2024-03山東山東半島北N2場址海上風電項目上海電氣900柔性直流輸電系統(tǒng)工程勘察設(shè)計中標2024-03河北山海關(guān)海風一期500MW平價示范項目新天綠能500項目核準2024-04海南大唐海南儋州120萬千瓦海風項目（一期）大唐集團600220kV海底電纜敷設(shè)及附件施工招標2024-04廣西廣西欽州海風示范項目EPC總承包項目國電投聯(lián)合體900EPC項目中標2024-04廣東江門川島二海上風電項目國家能源400前期技術(shù)咨詢及專題報告服務中標2024-04廣東大唐南澳勒門I海上風電擴建項目大唐集團354220kv、66kV海纜施工工程招標2024-04浙江象山4#海上風電項目—750已競配2024-04浙江象山5#海上風電項目—450已競配2024-04浙江象山6#海上風電項目—450已競配2024-04浙江大唐臨海1號海上風電項目大唐集團500已競配2024-04江蘇江蘇國信大豐85萬千瓦海上風電項目國信集團850風機及塔筒招標2024-04山東上海電氣山東半島北N2場址海風項目上海電氣900已核準2024-04山東三峽能源山東牟平BDB6#一期海風項目三峽集團300融合共建工程中標資料來源：龍船風電網(wǎng)，風芒能源，風電頭條，每日風電，風電之音，2、陸風方面，國家各部委積極推進分散式風電發(fā)展。4月1日，國家各部委聯(lián)合發(fā)布請閱讀后評說明重要明 21/3020MW；2）（圖33：家各委聯(lián)開展鄉(xiāng)萬村風行” 資料來源：國家政府官網(wǎng)，國家發(fā)改委官網(wǎng)，2021風電裝機不超過59100020GW（2022年，國內(nèi)分散式風電累計裝機13-4W圖34：國內(nèi)歷年分散式風電累計裝機情況（GW）資料來源：CWEA，隨風機價格的快速下降，當前項目基本能達到9%左右IRR水平（按建設(shè)成本5500-6000元/W100小時估算，項目經(jīng)濟性具備保障；2）此前吉林、廣東、文件中提出項目審批探項目實施保障性表8：四類資源區(qū)陸風項目收益率敏感性分析造價（千元/KW）利用小時數(shù)15001600170018001900 2000 210022004.512.02%13.93%15.91%17.96%20.10%22.31%24.60%26.96%5.09.27%10.91%12.59%14.32%16.11%17.96%19.88%21.86%5.57.12%8.55%10.01%11.51%13.05%14.64%16.28%17.96%6.05.37%6.65%7.95%9.27%10.63%12.02%13.45%14.91%6.53.92%5.08%6.25%7.44%8.66% 9.90%12.45%7.02.69%3.75%4.83%5.91%7.02% 8.14% 9.27%10.44%7.51.63%2.62%3.61%4.61%5.62% 6.65% 7.69%8.74%8.00.71%1.63%2.55%3.49%4.42% 5.37% 6.33%7.29%資料來源：海外：海風成本問題逐步緩解，項目開工建設(shè)加速重啟審批、前期工作積極推進，具體來看：海外成本問題緩解，項目不斷加速重啟。此前部分海外海風項目因為供應鏈成本上漲、通貨膨脹、利率提升等因素，多地海風項目建設(shè)推進節(jié)奏有所停滯。2024年以來，多地政府積極出臺政策解決成本問題，從而帶動海風項目重新加速啟動。目前中國臺灣地區(qū)，大彰化1&2a（0.90GW）、云林項目（0.64GW）已經(jīng)重新啟動開工建設(shè)；美國地區(qū)，Sunrise海風項目（0.9GW）、Empire1（0.8GW）重新參與紐約州電價合同授予，Ocean1（1.1GW）、Ocean2（1.1GW）重新參與新澤西州海風項目招標；Beacon1（1.2GW）、Beacon2（1.2GW）重新開展環(huán)境審查（EIA）。我們認為隨著各地區(qū)政府的積極推動，海風項目正在逐步解決成本問題，并有望加速建設(shè)落地。中國臺灣價合同ParkCity 0.8 終止 - 2027 由于創(chuàng)紀錄的通貨膨脹、供應鏈中斷和利率急劇上調(diào)等因素綜合影響B(tài)eacon1 1.2 中止 開展環(huán)境審Beacon2 1.2 中止 開展環(huán)境審

2028 2029 Ocean2 1.1 終止 重新招標 2030 缺乏船舶、供應鏈延誤、利率上升等資料來源：reNews，31.5GW，2.1GWDoggerBankC海風項目、中國臺灣云林海風項目、中國臺灣中能海風項目。表10：2024年3月以來中國大陸以外海風項目進展梳理日期國家或地區(qū)項目容量/GW類型進展2024-03 澳大利亞 SouthernOceanregion 2.90 項目審批澳大利氣候化和源部已布維多亞州近的大洋區(qū)部offVictoria.W2024-03英國DoggerBankC1.20英國DoggerBank海上風電場第三階段——DoggerBankC風電場的項目開工 出口電安裝作計于4月初始，并由NKT下電鋪設(shè)船（CLV）負責施工。2024-03英國第六輪CfD招標3-5項目招標英國將在即將到來的AR6預算中提供8億英鎊來支持海上風電發(fā)展。2024-03丹麥JammerlandBayKystn?r0.24項目審批 丹麥能署(DEA)已批歐洲源240MWJammerlandBayKystn?r海上電場可行研報告，括一環(huán)境響報。2024-03丹麥Nords?en1-項目審批丹麥能源署已向丹麥傳輸系統(tǒng)運營商Energinet頒發(fā)許可證，允許其對北海Nords?en1地區(qū)未來的海上風電場進行初步場地調(diào)查。2024-03丹麥Lilleb?ltSyd0.16項目審批丹麥能源署（DEA）已批準了Lilleb?ltSyd（Lilleb?ltSouth）海上風電場的可行性研究報告以及環(huán)境影響報告。2024-03丹麥Thor1.00項目審批丹麥能源署（DEA）已經(jīng)批準了萊茵集團（RWE）位于丹麥的Thor海上風電場的可行性研究報告以及環(huán)境影響研究報告。2024-03蘇格蘭Seagreen1A0.50前期工作TotalEnergies和SSERenewables在蘇格蘭的500MWSeagreen1A海上風電場的首次巖土海底勘測已經(jīng)完成。2024-03蘇格蘭MuirMhor0.80可行性究 Ramboll成MuirMhor可行性究。2024-03挪威SorligeNordsjo21.50EnergyS?rligeNordsj?II（SouthernNorthSea項目中標II）1.15民幣約0.79。2024-03意大利7SeasMed0.25項目審批意大利環(huán)境與能源安全部已批準7SeasMed漂浮式海風項目環(huán)境影響評估EA。2024-03荷蘭IJmuidenVer4.00項目投標海上風電開發(fā)商Vattenfall已決定競標荷蘭IJmuidenVer海上風電場區(qū)內(nèi)Alpha和Beta兩個場址，其總裝機容量共計4GW。2024-03美國SunriseWind0.92項目審批美國政府批準了由?rsted和Eversource開發(fā)的SunriseWind海上風電項目，這是該國第七個獲得聯(lián)邦批準的海上風電項目。2024-03美國EmpireWind10.81項目審批美國聯(lián)邦政府已經(jīng)批準了Equinor的EmpireWind1項目與紐約市公共電力公司ConsolidatedEdison之間的輸電連接協(xié)議。2024-03美國SouthFork0.13項目投運所有12臺渦輪機都在?rsted的130MWSouthFork風電場中啟動并運行。2024-03美國GulfofMaine32項目審批BOEW