2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》考試試卷

****2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨基

礎(chǔ)知識(shí)》

課程試卷（含答案）

學(xué)年第一學(xué)期考試類型：（閉卷）考試

考試時(shí)間：90分鐘年級(jí)專業(yè)

學(xué)號(hào)姓名

1、判斷題（43分，每題1分）

1.1993年11月，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于制止期貨市場盲目發(fā)展的通

知》，提出了“規(guī)范起步、加強(qiáng)立法、一切經(jīng)過試驗(yàn)和從嚴(yán)控制”的

原則。這標(biāo)志著我國期貨市場第一輪治理整頓的開始。（）

正確

錯(cuò)誤

答案：正確

解析：1993年11月,國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于制止期貨市場盲目發(fā)展的通

知》，提出了"規(guī)范起步、加強(qiáng)立法、一切經(jīng)過試驗(yàn)和從嚴(yán)控制"的

原則，這標(biāo)志著第一輪治理整頓的開始。在治理整頓中，首當(dāng)其沖的

是對(duì)期貨交易所的清理，15家交易所作為試點(diǎn)被保留下來。

2.期權(quán)只能在交易所交易。（）

正確

錯(cuò)誤

答案：錯(cuò)誤

解析：期權(quán)在交易所交易的是標(biāo)準(zhǔn)化的合約；也有在場外交易市場

（OTC）交易的，它是由交易雙方協(xié)商確定合同的要素，滿足交易雙

方的特殊需求而簽訂的非標(biāo)準(zhǔn)化合約。

3.漲跌停板制度限定了每一交易日的價(jià)格波動(dòng)，交易所、會(huì)員和客

戶的損失可被控制在相對(duì)較小的范圍內(nèi)。（）［2015年9月真題］

正確

錯(cuò)誤

答案：錯(cuò)誤

解析：漲跌停板制度又稱每日價(jià)格最大波動(dòng)限制制度，即指期貨合約

在一個(gè)交易日中的交易價(jià)格波動(dòng)不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度，

超過該漲跌幅度的報(bào)價(jià)將被視為無效報(bào)價(jià)，不能成交。漲跌停板制度

的實(shí)施，能夠有效減緩、抑制一些突發(fā)性事件和過度投機(jī)行為對(duì)期貨

價(jià)格的沖擊造成的狂漲暴跌，減小交易當(dāng)日的價(jià)格波動(dòng)幅度，會(huì)員和

客戶的當(dāng)日損失也被控制在相對(duì)較小的范圍內(nèi)。

4.蝶式套利中近期月份合約、居中月份合約和遠(yuǎn)期月份合約的數(shù)量

應(yīng)相等。（）

正確

錯(cuò)誤

答案：錯(cuò)誤

解析：蝶式套利在合約數(shù)量上，居中月份合約的數(shù)量等于較近月份合

約和較遠(yuǎn)月份合約數(shù)量之和。

5.中國金融期貨交易所5年期國債期貨交易合約采用實(shí)物交割方

式。（）

正確

錯(cuò)誤

答案：正確

解析：我國5年期國債期貨合約標(biāo)的為面值為100萬元人民幣、票面

利率為3%的名義中期國債，合約到期進(jìn)行實(shí)物交割。

6.遠(yuǎn)期，也稱為遠(yuǎn)期合同或遠(yuǎn)期合約，一般在交易所內(nèi)完成。

（）

正確

錯(cuò)誤

答案：錯(cuò)誤

解析：一般說來，遠(yuǎn)期合約雙方協(xié)議確定合約的各項(xiàng)條款，其合約條

件是為買賣雙方量身定制的，滿足了買賣雙方的特殊要求，一般通過

場外交易市場（OTC）達(dá)成。

7.在我國股票期權(quán)市場上，將機(jī)構(gòu)投資者區(qū)分為專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者和

普通機(jī)構(gòu)投資者。（）

正確

錯(cuò)誤

答案：正確

解析：我國股票期權(quán)市場上，將機(jī)構(gòu)投資者區(qū)分為專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者和

普通機(jī)構(gòu)投資者。除法律、法規(guī)、規(guī)章以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定外，專

業(yè)機(jī)構(gòu)投資者參與期權(quán)交易，不對(duì)其進(jìn)行適當(dāng)性管理綜合評(píng)估。普通

機(jī)構(gòu)投資者是指專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者以外的機(jī)構(gòu)客戶。

8.貨幣互換是指交易雙方以一定的合約面值和商定的匯率交換兩種

貨幣，然后以相同的合約面值在未來確定的時(shí)間反向交換同樣的兩種

貨幣。（）

正確

錯(cuò)誤

答案：錯(cuò)誤

解析：貨幣互換是指在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量兩種貨幣的本金，同

時(shí)定期交換兩種貨幣利息的交易。題中描述的是外匯掉期。

9.在進(jìn)行期貨交易時(shí)，交易雙方無須對(duì)標(biāo)的物的質(zhì)量等級(jí)進(jìn)行協(xié)

商，但如果發(fā)生實(shí)物交割，則交易雙方需要對(duì)標(biāo)的物的質(zhì)量等級(jí)進(jìn)行

協(xié)商。（）

正確

錯(cuò)誤

答案：錯(cuò)誤

解析：在進(jìn)行期貨交易時(shí)，交易雙方無須對(duì)標(biāo)的物的質(zhì)量等級(jí)進(jìn)行協(xié)

商，發(fā)生實(shí)物交割時(shí)按交易所期貨合約規(guī)定的質(zhì)量等級(jí)進(jìn)行交割。

10.中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)成立，標(biāo)志著中國期貨行業(yè)自律組織的誕生。

()

正確

錯(cuò)誤

答案：正確

解析：2000年12月，中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)成立，標(biāo)志著中國期貨行業(yè)自

律組織的誕生,從而將新的自律機(jī)制引入監(jiān)管體系。

11.買賣雙方通過期貨公司進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)倉單與貨款交換。買方通過其

會(huì)員期貨公司將貨款交給賣方，而賣方則通過其會(huì)員期貨公司將標(biāo)準(zhǔn)

倉單交付給買方。()

正確

錯(cuò)誤

答案：錯(cuò)誤

解析：買賣雙方通過交易所進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)倉單與貨款交換。買方通過其會(huì)

員期貨公司、交易所將貨款交給賣方，而賣方則通過其會(huì)員期貨公

司、交易所將標(biāo)準(zhǔn)倉單交付給買方。

12.設(shè)計(jì)商品期貨合約月份時(shí)，不需要考慮其生產(chǎn)與消費(fèi)特點(diǎn)。

()[2015年5月真題]

正確

錯(cuò)誤

答案：錯(cuò)誤

解析：商品期貨合約交割月份的確定一般受該合約標(biāo)的商品的生產(chǎn)、

使用、儲(chǔ)藏、流通等方面的特點(diǎn)影響。

13.止損指令可以將期貨交易的損失限定在一定范圍之內(nèi)。

（）［2012年5月真題］

正確

錯(cuò)誤

答案：正確

解析：止損指令是指當(dāng)市場價(jià)格達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)，即

變?yōu)槭袃r(jià)指令予以執(zhí)行的一種指令?？蛻衾弥箵p指令，既可有效地

鎖定利潤，又可以將可能的損失降至最低限度，還可以相對(duì)較小的風(fēng)

險(xiǎn)建立新的頭寸。

14.匯率的波動(dòng)性越大，期權(quán)持有人獲利的可能性越大，期權(quán)出售

者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就越大，期權(quán)價(jià)格越高；反之，匯率的波動(dòng)性越小，期

權(quán)價(jià)格越低。（）

正確

錯(cuò)誤

答案：正確

解析：預(yù)期匯率波動(dòng)率是影響外匯期權(quán)價(jià)格的因素之一，匯率的波動(dòng)

性越大，期權(quán)持有人獲利的可能性越大，期權(quán)出售者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就越

大，期權(quán)價(jià)格越高；反之，匯率的波動(dòng)性越小，期權(quán)價(jià)格越低。

15.期末結(jié)存量如同蓄水池，當(dāng)本期產(chǎn)品供大于求時(shí)，期末結(jié)存量

增加；當(dāng)供不應(yīng)求時(shí)，期末結(jié)存量減少。（）

正確

錯(cuò)誤

答案：正確

解析：期末結(jié)存量是影響商品需求的因素之一，期末結(jié)存量如同蓄水

池，當(dāng)本期產(chǎn)品供大于求時(shí)，期末結(jié)存量增加；當(dāng)供不應(yīng)求時(shí)，期末

結(jié)存量減少。期末結(jié)存量的變動(dòng)，可反映本期的產(chǎn)品供求狀況，并對(duì)

下期的產(chǎn)品供求狀況產(chǎn)生影響。

16.進(jìn)行買入套期保值時(shí)，只要基差走弱，就一定會(huì)有凈盈利；進(jìn)

行賣出套期保值時(shí)，只要基差走強(qiáng)，就一定會(huì)有凈盈利。（）

正確

錯(cuò)誤

答案：正確

解析：對(duì)于買入套期保值，基差走弱，屬于不完全套期保值，期貨市

場和現(xiàn)貨市場盈虧相抵后存在凈盈利；而對(duì)于賣出套期保值，基差走

強(qiáng)，兩個(gè)市場盈虧相抵后存在凈盈利。

17.中國金融期貨交易所以營利為目的。（）［2014年11月真

題］

正確

錯(cuò)誤

答案：錯(cuò)誤

解析：《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)定，我國期貨交易所不以營利為目

的，按照其章程的規(guī)定實(shí)行自律管理。期貨交易所以其全部財(cái)產(chǎn)承擔(dān)

民事責(zé)任。因此，盡管境內(nèi)期貨交易所在組織形式上有公司制和會(huì)員

制之分，但均不以營利為目的。

18.一般而言，距離交割的期限越近，持倉費(fèi)越大。（）

正確

錯(cuò)誤

答案：錯(cuò)誤

解析：持倉費(fèi)又稱為持倉成本,是指為擁有或保留某種商品、資產(chǎn)等

而支付的倉儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和利息等費(fèi)用總和。持倉費(fèi)高低與距期貨合

約到期時(shí)間長短有關(guān)，距交割時(shí)間越近，持倉費(fèi)越低。理論上，當(dāng)期

貨合約到期時(shí),持倉費(fèi)會(huì)減小到零，基差也將變?yōu)榱恪?/p>

19.套利在本質(zhì)上是期貨市場的一種投機(jī)，它會(huì)進(jìn)一步扭曲期貨市

場的價(jià)格。（）

正確

錯(cuò)誤

答案：錯(cuò)誤

解析：期貨價(jià)差套利在本質(zhì)上是期貨市場上針對(duì)價(jià)差的一種投機(jī)行

為，但與普通期貨投機(jī)交易相比，風(fēng)險(xiǎn)較低。因?yàn)槠谪泝r(jià)差套利是利

用期貨市場中某些期貨合約價(jià)格失真的機(jī)會(huì)，并預(yù)期該價(jià)格失真會(huì)最

終消失，從而獲取套利利潤。因此，期貨價(jià)差套利交易在客觀上有助

于將扭曲的期貨市場價(jià)格重新恢復(fù)到正常水平，它的存在對(duì)期貨市場

的健康發(fā)展起到了重要作用。

20.加工制造企業(yè)擔(dān)心庫存原料價(jià)格下跌，應(yīng)以賣出套期保值方式

來保護(hù)自身的利益。（）

正確

錯(cuò)誤

答案：正確

解析：賣出套期保值的操作主要適用于以下情形：①持有某種商品或

資產(chǎn)（此時(shí)持有現(xiàn)貨多頭頭寸），擔(dān)心市場價(jià)格下跌，使其持有的商

品或資產(chǎn)的市場價(jià)值下降，或者其銷售收益下降。②已經(jīng)按固定價(jià)格

買入未來交收的商品或資產(chǎn)（止匕時(shí)持有現(xiàn)貨多頭頭寸），擔(dān)心市場價(jià)

格下跌，使其商品或資產(chǎn)市場價(jià)值下降或其銷售收益下降。③預(yù)計(jì)在

未來要銷售某種商品或資產(chǎn)，但銷售價(jià)格尚未確定，擔(dān)心市場價(jià)格下

跌，使其銷售收益下降。

21.由于期權(quán)的多頭方最大損失為期權(quán)費(fèi)，因此，在價(jià)格波動(dòng)變幻

無常的股票市場上善用股權(quán)類期權(quán)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理、杠桿化投機(jī)、套利

具有非常大的優(yōu)勢(shì)。（）

正確

錯(cuò)誤

答案：正確

解析：期權(quán)的多頭方的交易成本是有限的，最大損失限于開始支付的

期權(quán)費(fèi)，而期權(quán)費(fèi)相對(duì)于整個(gè)交易標(biāo)的規(guī)模是非常小的。因此，在變

幻無常的股票市場上善用股權(quán)類期權(quán)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理、杠桿化投機(jī)、套

利具有非常大的優(yōu)勢(shì)。

22.會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足的，期

貨交易所應(yīng)對(duì)會(huì)員部分或全部持倉強(qiáng)行平倉。（）［2015年3月真

題］

正確

錯(cuò)誤

答案：正確

解析：我國期貨交易所規(guī)定，當(dāng)會(huì)員、客戶出現(xiàn)下列情形之一時(shí)，交

易所有權(quán)對(duì)其持倉進(jìn)行強(qiáng)行平倉：①會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并

未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足的；②客戶、從事自營業(yè)務(wù)的交易會(huì)員持倉量

超出其限倉規(guī)定；③因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉處罰的；④根據(jù)交易

所的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉的；⑤其他應(yīng)予強(qiáng)行平倉的。

23.居間人可以是期貨公司的在職員工。（）［2015年5月真題］

正確

錯(cuò)誤

答案：錯(cuò)誤

解析：期貨居間人是指獨(dú)立于期貨公司和客戶之外，接受期貨公司委

托進(jìn)行居間介紹，獨(dú)立承擔(dān)基于居間法律關(guān)系所產(chǎn)生的民事責(zé)任的自

然人或組織。期貨公司的在職人員不得成為本公司和其他期貨公司的

居間人。

24.對(duì)沖基金是以期貨投資為主的基金類型。（）

正確

錯(cuò)誤

答案：錯(cuò)誤

解析：對(duì)沖基金將期貨投資作為投資組合中的一個(gè)組成部分，而商品

投資基金是以期貨投資為主的基金類型。

25.如果套利者預(yù)期兩個(gè)期貨合約的價(jià)差將縮小，則買入其中價(jià)格

較高的合約，同時(shí)賣出價(jià)格低的合約，這種套利方式為賣出套利。

（）［2015年9月真題］

正確

錯(cuò)誤

答案：錯(cuò)誤

解析：如果套利者預(yù)期兩個(gè)或兩個(gè)以上相關(guān)期貨合約的價(jià)差將縮小，

套利者可通過賣出其中價(jià)格較高的合約，同時(shí)買入價(jià)格較低的合約進(jìn)

行套利，稱這種套利為賣出套利。

26.期貨交易日盤和夜盤均采取集合競價(jià)方式。（）

正確

錯(cuò)誤

答案：錯(cuò)誤

解析：交易系統(tǒng)自動(dòng)控制集合競價(jià)申報(bào)的開始和結(jié)束，并在計(jì)算機(jī)終

端上顯示。夜盤交易合約開盤集合競價(jià)在每一交易日夜盤開市前5分

鐘內(nèi)進(jìn)行，日盤不再集合競價(jià)。

27.共同基金通常被稱為另類投資工具或其他投資工具。（）

正確

錯(cuò)誤

答案：錯(cuò)誤

解析：商品投資基金給投資者提供了一種投資傳統(tǒng)的股票和債券所不

具有的特殊的獲利方式，并且其投資資產(chǎn)同傳統(tǒng)資產(chǎn)相關(guān)度很低，商

品投資基金和對(duì)沖基金通常被稱為另類投資工具或其他投資工具。

28.大連商品交易所豆粕期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位是1元/噸，即每

手合約的最小變動(dòng)值是1元/噸X10噸=10元。（）

正確

錯(cuò)誤

答案：正確

解析：在期貨交易中，每次報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)數(shù)值必須是最小變動(dòng)價(jià)位

的整數(shù)倍。最小變動(dòng)價(jià)位乘以交易單位，就是該合約價(jià)值的最小變動(dòng)

值。大連商品交易所豆粕期貨合約的交易單位為"10噸/手"。

29.套利活動(dòng)都是由買入與賣出兩個(gè)相關(guān)期貨合約構(gòu)成的，因此套

利交易只具有兩條“腿”。（）

正確

錯(cuò)誤

答案：錯(cuò)誤

解析：大多數(shù)套利活動(dòng)都是由買入和賣出兩個(gè)相關(guān)期貨合約構(gòu)成的，

因而套利交易通常具有兩條"腿"。但也有例外的情況，例如跨品種

套利中，如果涉及的相關(guān)商品不止兩種，比如在大豆、豆粕和豆油三

個(gè)期貨合約間進(jìn)行的套利活動(dòng)，可能包含了一個(gè)多頭、兩個(gè)空頭或者

一個(gè)空頭、兩個(gè)多頭，在這種情況下，套利交易可能會(huì)有三條

V0

30.實(shí)際交易中，美式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值總是大于等于0。（）

正確

錯(cuò)誤

答案：錯(cuò)誤

解析：由于存在傭金、行權(quán)費(fèi)等交易成本，期權(quán)實(shí)際交易中，也存在

實(shí)值美式期權(quán)時(shí)間價(jià)值小于0,即美式期權(quán)時(shí)間價(jià)值小于0的情形。

31.價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是期貨市場所特有的功能。（）

正確

錯(cuò)誤

答案：錯(cuò)誤

解析：價(jià)格發(fā)現(xiàn)不是期貨市場所特有的，只是期貨市場比其他市場具

有更高的價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率。這是基于期貨市場的特征決定的。

32.在歐洲，股票期權(quán)一般為歐式期權(quán)；在美國，股票期權(quán)一般為

美式期權(quán)。（）

正確

錯(cuò)誤

答案：錯(cuò)誤

解析：在國外，股票期權(quán)T殳是美式期權(quán)。

33.要保證套期保值效果，規(guī)范的組織體系是科學(xué)決策、高效執(zhí)行

和風(fēng)險(xiǎn)控制的重要前提和基本保障。（）

正確

錯(cuò)誤

答案：正確

解析：企業(yè)應(yīng)完善套期保值的機(jī)構(gòu)設(shè)置。要保證套期保值效果，規(guī)范

的組織體系是科學(xué)決策、高效執(zhí)行和風(fēng)險(xiǎn)控制的重要前提和基本保

障。

34.期權(quán)合約交易的買賣雙方的權(quán)利與義務(wù)是對(duì)稱的。（）

正確

錯(cuò)誤

答案：錯(cuò)誤

解析：期權(quán)交易是權(quán)利的買賣，期權(quán)買方支付了期權(quán)費(fèi)獲得權(quán)利，賣

方將權(quán)利出售給買方從而擁有了履約的義務(wù)。因此，期權(quán)的買方只有

權(quán)利而不必承擔(dān)履約義務(wù)，賣方只有履約義務(wù)而沒有相應(yīng)權(quán)利。

35.外匯市場上匯率的報(bào)價(jià)大多采用歐元標(biāo)價(jià)法。（）

正確

錯(cuò)誤

答案：錯(cuò)誤

解析：目前外匯市場上匯率的報(bào)價(jià)大多采用美元標(biāo)價(jià)法，在美元標(biāo)價(jià)

法下，各國均以一定單位的美元為標(biāo)準(zhǔn)來計(jì)算應(yīng)該匯兌多少他國貨

幣，而非美元外匯買賣時(shí)，則是根據(jù)各自對(duì)美元的比率套算出買賣雙

方貨幣的匯價(jià)。

36.期貨合約的具體內(nèi)容根據(jù)交易雙方協(xié)定確定。（）

正確

錯(cuò)誤

答案：錯(cuò)誤

解析：期貨合約是期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)

間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

37.期貨信息資訊機(jī)構(gòu)通過差異化信息服務(wù)和穩(wěn)定、快捷的交易系

統(tǒng)達(dá)到吸引客戶的目的。（）

正確

錯(cuò)誤

答案：正確

解析：期貨信息資訊機(jī)構(gòu)主要提供期貨行情軟件、交易系統(tǒng)及相關(guān)信

息資訊服務(wù)，是投資者進(jìn)行期貨交易時(shí)不可或缺的環(huán)節(jié)，也是網(wǎng)上交

易的重要工具，其系統(tǒng)的穩(wěn)定性、價(jià)格傳輸?shù)乃俣葘?duì)于投資者獲取投

資收益發(fā)揮著重要作用?，F(xiàn)在，期貨信息資訊機(jī)構(gòu)正通過差異化信息

服務(wù)和穩(wěn)定、快捷的交易系統(tǒng)達(dá)到吸引客戶的目的。

38.3月1日，上海期貨交易所3月銅期貨合約價(jià)格為63000元/

噸，6月銅期貨合約價(jià)格為60000元/噸，則該市場為正向市場。

()

正確

錯(cuò)誤

答案：錯(cuò)誤

解析：當(dāng)遠(yuǎn)月合約價(jià)格大于近月合約價(jià)格時(shí)，稱為正向市場；近月合

約價(jià)格大于遠(yuǎn)月合約價(jià)格時(shí)，稱為反向市場。

39.某日，上證50ETF基金的價(jià)格為2500元，該標(biāo)的執(zhí)行價(jià)格為

2450元的看漲期權(quán)屬于虛值期權(quán)。()[2015年11月真題]

正確

錯(cuò)誤

答案：錯(cuò)誤

解析：虛值期權(quán)，也稱期權(quán)處于虛值狀態(tài)，是指內(nèi)涵價(jià)值計(jì)算結(jié)果小

于0的期權(quán)。該看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=2500-2450=50>0,因此,

該期權(quán)是實(shí)值期權(quán)。

40.當(dāng)用來進(jìn)行套期保值的股指期貨的標(biāo)的股指與整個(gè)市場組合高

度相關(guān)時(shí)，股票或股票組合的B系數(shù)就是股指期貨最小方差套期保值

比率的一個(gè)精確值。（）

正確

錯(cuò)誤

答案：錯(cuò)誤

解析：當(dāng)用來進(jìn)行套期保值的股指期貨的標(biāo)的股指與整個(gè)市場組合高

度相關(guān)時(shí)，股票或股票組合的P系數(shù)就是股指期貨最小方差套期保值比

率的一個(gè)良好近似。

41.進(jìn)入新世紀(jì)以來，“快速發(fā)展”成為中國期貨市場的主旋律和

鮮明主題。（）

正確

錯(cuò)誤

答案：錯(cuò)誤

解析：進(jìn)入新世紀(jì)以來，“穩(wěn)步發(fā)展”成為中國期貨市場的主旋律和

鮮明主題。

42.無論是看漲期貨期權(quán)還是看跌期貨期權(quán)，平值期權(quán)均指標(biāo)的物

價(jià)格等于期權(quán)執(zhí)行價(jià)格的期權(quán)。（）

正確

錯(cuò)誤

答案：正確

解析：平值期權(quán)，也稱期權(quán)處于平值狀態(tài)，是指執(zhí)行價(jià)格等于標(biāo)的物

市場價(jià)格的期權(quán)，與看漲期貨期權(quán)還是看跌期貨期權(quán)無關(guān)。

43.一般而言，價(jià)格波動(dòng)幅度大且頻繁的大宗初級(jí)商品可以作為期

貨合約的標(biāo)的。（）［2014年11月真題］

正確

錯(cuò)誤

答案：正確

解析：在選擇期貨合約的標(biāo)的時(shí)，一般需要考慮以下條件：①規(guī)格或

質(zhì)量易于量化和評(píng)級(jí)；②價(jià)格波動(dòng)幅度大且頻繁；③供應(yīng)量較大，不

易為少數(shù)人控制和壟斷。

2、單項(xiàng)選擇題（56分，每題1分）

1.目前在我國，某一品種某一月份合約的限倉數(shù)額規(guī)定描述正確的

是（）。［2012年3月真題］

A.限倉數(shù)額根據(jù)價(jià)格變動(dòng)情況而定

B.限倉數(shù)額與交割月份遠(yuǎn)近無關(guān)

C.交割月份越遠(yuǎn)的合約限倉數(shù)額越小

D.進(jìn)入交割月份的合約限倉數(shù)額最小

答案：D

解析：通常來說，一般月份合約的持倉限額及持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)高；臨近

交割時(shí)，持倉限額及持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)低。

2.如果進(jìn)行賣出套期保值，結(jié)束保值交易的有利時(shí)機(jī)是（)O

A.當(dāng)期貨價(jià)格最高時(shí)

B.基差走強(qiáng)

C.當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格最高時(shí)

D.基差走弱

答案：B

解析：投資者在賣出套期保值交易中的盈利=（平倉時(shí)基差-建倉時(shí)

基差）*交易數(shù)量，所以基差走強(qiáng)時(shí)，投資者將獲得凈盈利，是結(jié)束保

值交易的有利時(shí)機(jī)。

3.下列關(guān)于對(duì)沖基金的說法錯(cuò)誤的是（）。

A.對(duì)沖基金即是風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖過的基金

B.對(duì)沖基金是采取公開募集方式以避開管制，并通過大量金融工具

投資獲取高回報(bào)率的共同基金

C.對(duì)沖基金可以通過做多、做空以及進(jìn)行杠桿交易（即融資交易）

等方式，投資于包括衍生工具、貨幣和證券在內(nèi)的任何資產(chǎn)品種

D.對(duì)沖基金是一種集合投資，將所有合伙人的資本集合起來進(jìn)行交

易

答案：B

解析：B項(xiàng)，對(duì)沖基金是私募基金，將所有合伙人的資本集合起來進(jìn)

行交易。

4.美式期權(quán)是指（）行使權(quán)力的期權(quán)。［2015年3月真題］

A.在到期后的任何交易日都可以

B.只能在到期日

C.在規(guī)定的有效期內(nèi)的任何交易日都可以

D.只能在到期日前

答案：C

解析：美式期權(quán)，是指期權(quán)買方在期權(quán)到期日前（含到期日）的任何

交易日都可以行使權(quán)利的期權(quán)。在期權(quán)到期日之后，沒有被執(zhí)行的期

權(quán)合約停止行權(quán)，期權(quán)買方的權(quán)利作廢，賣方的義務(wù)也隨之解除。

5.公司制期貨交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是（）。

A.董事會(huì)

B.股東大會(huì)

C.監(jiān)事會(huì)

D.理事會(huì)

答案：B

解析：公司制期貨交易所通常由若干股東共同出資組建，其股東大會(huì)

由全體股東共同組成，是公司制期貨交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。股東大

會(huì)就公司的重大事項(xiàng)作出決議。

6.在8月和12月黃金期貨價(jià)格分別為940美元/盎司和950美元/

盎司時(shí)，某套利者下達(dá)“買入8月黃金期貨，同時(shí)賣出12月黃金期

貨，價(jià)差為10美元/盎司”的限價(jià)指令，（）美元/盎司是該套利

者指令的可能成交價(jià)差。［2015年3月真題］

A.小于10

B.小于8

C.大于或等于10

D.等于9

答案：C

解析：套利限價(jià)指令是指當(dāng)價(jià)格達(dá)到指定價(jià)位時(shí)，指令將以指定的或

更優(yōu)的價(jià)差來成交。題中，賣出價(jià)格較高的合約，買入價(jià)格較低的合

約，為賣出套利，價(jià)差縮小時(shí)盈利，所以建倉時(shí)價(jià)差越大越有利。

7.買入看漲期權(quán)實(shí)際上相當(dāng)于確定了一個(gè)（），從而鎖定了風(fēng)

險(xiǎn)。

A.最高的賣價(jià)

B.最低的賣價(jià)

C.最高的買價(jià)

D.最低的買價(jià)

答案：C

解析：看漲期權(quán)的買方取得了以既定的執(zhí)行價(jià)格買進(jìn)標(biāo)的物的權(quán)利，

這樣可以為將來買入的實(shí)物商品限定一個(gè)最高買入價(jià)格，以防止價(jià)格

上升而造成損失。

8.下列期權(quán)中，時(shí)間價(jià)值最大的是（）。［2015年5月真題］

A.行權(quán)價(jià)為7的看跌期權(quán)，其權(quán)利金為2,標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為8

B.行權(quán)價(jià)為15的看跌期權(quán)，其權(quán)利金為2,標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為14

C.行權(quán)價(jià)為23的看跌期權(quán)，其權(quán)利金為3,標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為23

D.行權(quán)價(jià)為12的看漲期權(quán)，其權(quán)利金為2,標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為13.5

答案：C

解析：時(shí)間價(jià)值;權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值。看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資

產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格；看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)

格。如果計(jì)算結(jié)果小于0,則內(nèi)涵價(jià)值等于0oA項(xiàng)，時(shí)間價(jià)值=2-0

=2;B項(xiàng)，時(shí)間價(jià)值=2-（15-14）=1;C項(xiàng)，時(shí)間價(jià)值=3-0

=3;D項(xiàng)，時(shí)間價(jià)值=2-（13.5-12）=0.5。

9.在直接標(biāo)價(jià)法下，如果人民幣升值，則美元兌人民幣（）。

［2009年11月真題］

A.增加或減少無法確定

B.不變

C.減少

D.增加

答案：C

解析：直接標(biāo)價(jià)法是以一定單位的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)

額本國貨幣的標(biāo)價(jià)方法。在直接標(biāo)價(jià)法下，如人民幣對(duì)美元升值，就

表現(xiàn)為每一美元兌換的人民幣減少。

10.我國期貨交易所的大戶報(bào)告制度規(guī)定，當(dāng)會(huì)員或客戶的某品種

持倉合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉數(shù)量（）

時(shí)，會(huì)員或客戶應(yīng)該向期貨交易所報(bào)告自己的資金情況、持有未平倉

合約情況，客戶須通過期貨公司會(huì)員報(bào)告。［2015年5月真題］

A.80%以上（含本數(shù)）

B.50%以上（含本數(shù)）

C.60%以上（含本數(shù)）

D.90%以上（含本數(shù)）

答案：A

解析：我國大連商品交易所、鄭州商品交易所和上海期貨交易所，對(duì)

持倉限額及大戶報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)定的規(guī)定之一為：當(dāng)會(huì)員或客戶的某品

種持倉合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所對(duì)其規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉限量80%

以上（含本數(shù)）時(shí)，會(huì)員或客戶應(yīng)向交易所報(bào)告其資金情況、頭寸情

況等，客戶須通過期貨公司會(huì)員報(bào)告。

11.以下為實(shí)值期權(quán)的是（）。

A.執(zhí)行價(jià)格為300元/噸，市場價(jià)格為350元/噸的小麥買入看漲期

權(quán)

B.執(zhí)行價(jià)格為300元/噸，市場價(jià)格為350元/噸的小麥賣出看跌期

權(quán)

C.執(zhí)行價(jià)格為300元/噸，市場價(jià)格為350元/噸的小麥買入看跌期

權(quán)

D.執(zhí)行價(jià)格為350元/噸，市場價(jià)格為300元/噸的小麥買入看漲期

權(quán)

答案：A

解析：當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于標(biāo)的物價(jià)格，或者看跌期權(quán)的執(zhí)行

價(jià)格高于標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，期權(quán)屬于實(shí)值期權(quán)。

12.受聘于商品基金經(jīng)理（CPO）,主要負(fù)責(zé)幫助CPO挑選商品交易

顧問（CTA）,監(jiān)督CTA交易活動(dòng)的是（）。［2015年3月真題］

A.介紹經(jīng)紀(jì)商（IB）

B.托管人（Custodian）

C.期貨傭金商（FCM）

D.交易經(jīng)理（TM）

答案：D

解析：交易經(jīng)理受聘于商品基金經(jīng)理，主要負(fù)責(zé)幫助商品基金經(jīng)理挑

選商品交易顧問，監(jiān)視商品交易顧問的交易活動(dòng)，控制風(fēng)險(xiǎn)以及在商

品交易顧問之間分配基金。

13.交叉套期保值的方法是指當(dāng)套期保值者為其在現(xiàn)貨市場上將要

買進(jìn)或賣出的現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)進(jìn)行套期保值時(shí)，若無相對(duì)應(yīng)的期貨合

約可用，就可以選擇（）來做套期保值交易。

A.與該現(xiàn)貨商品種類不同但到期日與將來在現(xiàn)貨市場上買進(jìn)或賣出

商品的時(shí)間相同的期貨合約

B.與該現(xiàn)貨商品種類不同且價(jià)格走勢(shì)大致相反的期貨合約

C.與該現(xiàn)貨商品種類不同但價(jià)格走勢(shì)大致相同的期貨合約

D.與該現(xiàn)貨商品種類相同的遠(yuǎn)期合約

答案：C

解析：如果不存在與被套期保值的商品或資產(chǎn)相同的期貨合約，企業(yè)

可以選擇其他的相關(guān)期貨合約進(jìn)行套期保值，選擇的期貨合約頭寸的

價(jià)值變動(dòng)應(yīng)與實(shí)際的、預(yù)期的現(xiàn)貨頭寸的價(jià)值變動(dòng)大體上相當(dāng)。這種

選擇與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但相關(guān)的期貨合約進(jìn)行的套期保

值，稱為交叉套期保值。T殳來說，選擇作為替代物的期貨品種最好

是該現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的替代品，相互替代性越強(qiáng)，交叉套期保值交易

的效果就會(huì)越好。

14.下列關(guān)于結(jié)算機(jī)構(gòu)職能的說法，不正確的是（）。

A.結(jié)算機(jī)構(gòu)對(duì)于期貨交易的盈虧結(jié)算是指每一交易日結(jié)束后，期貨

結(jié)算機(jī)構(gòu)對(duì)會(huì)員的盈虧進(jìn)行計(jì)算

B.期貨交易一旦成交，結(jié)算機(jī)構(gòu)就承擔(dān)起保證每筆交易按期履約的

責(zé)任

C.由于結(jié)算機(jī)構(gòu)替代了原始對(duì)手，結(jié)算會(huì)員及其客戶可以隨時(shí)沖銷

合約而不必征得原始對(duì)手的同意

D.結(jié)算機(jī)構(gòu)作為結(jié)算保證金收取、管理的機(jī)構(gòu)，并不負(fù)責(zé)控制市場

風(fēng)險(xiǎn)

答案：D

解析：D項(xiàng)，結(jié)算機(jī)構(gòu)通過對(duì)會(huì)員保證金的管理、控制而有效控制市

場風(fēng)險(xiǎn)，以保證期貨市場平穩(wěn)運(yùn)行。

15.在正向市場上，套利交易者買入5月大豆期貨合約的同時(shí)賣出9

月大豆期貨合約，則該交易者預(yù)期（）。［2015年3月真題］

A.未來價(jià)差不確定

B.未來價(jià)差不變

C.未來價(jià)差擴(kuò)大

D.未來價(jià)差縮小

答案：D

解析：買入較近月份的合約同時(shí)賣出遠(yuǎn)期月份的合約屬于牛市套利。

在正向市場進(jìn)行牛市套利，實(shí)質(zhì)上是賣出套利，而賣出套利獲利的條

件是價(jià)差要縮小。

16.設(shè)置最小變動(dòng)價(jià)位是為了保證市場有適度的()。

A.安全性

B.流動(dòng)性

C.投機(jī)性

D.穩(wěn)定性

答案：B

解析：設(shè)置最小變動(dòng)價(jià)位是為了保證市場有適度的流動(dòng)性。一般而

言，較小的最小變動(dòng)價(jià)位有利于市場流動(dòng)性的增加，但過小的最小變

動(dòng)價(jià)位將會(huì)增加交易協(xié)商成本；較大的最小變動(dòng)價(jià)位,一般會(huì)減少交

易量，影響市場的活躍程度，不利于交易者進(jìn)行交易。

17.一般來說，在其他條件相同的情況下，美式期權(quán)的價(jià)格通常

()歐式期權(quán)的價(jià)格。

A.高于

B.低于

C.等于

D.以上三種情況都有可能

答案：A

解析：由于美式期權(quán)的行權(quán)機(jī)會(huì)多于歐式期權(quán)，所以通常情況下，其

他條件相同的美式期權(quán)的價(jià)格應(yīng)該高于歐式期權(quán)的價(jià)格。

18.3月17日，某投資者買入5月玉米的看漲期權(quán)，權(quán)利金為

18.25美分，敲定價(jià)格為280美分/蒲式耳，當(dāng)時(shí)5月玉米期貨的市場

價(jià)格為290.5美分/蒲式耳。該看漲期權(quán)的時(shí)間價(jià)值為（）美分/

蒲式耳。

A.5.25

B.6.75

C.7.5

D.7.75

答案：D

解析：時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值=18.25-（290.5-280）=

7.75（美分隔式耳）。

19.在正向市場中，期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的差額與（）有關(guān)。

[2012年5月真題]

A.報(bào)價(jià)方式

B.生產(chǎn)成本

C.持倉費(fèi)

D.預(yù)期利潤

答案：C

解析：在正向市場中，期貨價(jià)格高出現(xiàn)貨價(jià)格的部分與持倉費(fèi)的高低

有關(guān)，持倉費(fèi)體現(xiàn)的是期貨價(jià)格形成中的時(shí)間價(jià)值。持倉費(fèi)的高低與

持有商品的時(shí)間長短有關(guān)，一般來說，距離交割的期限越近，持有商

品的成本就越低，期貨價(jià)格高出現(xiàn)貨價(jià)格的部分就越少。

20.()對(duì)期權(quán)價(jià)格高低起決定作用。

A.執(zhí)行價(jià)格與期權(quán)合約標(biāo)的物的市場價(jià)格

B.內(nèi)涵價(jià)值

C.標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率

D.無風(fēng)險(xiǎn)利率

答案：B

解析：期權(quán)的價(jià)格雖然由內(nèi)涵價(jià)值和時(shí)間價(jià)值組成，但由期權(quán)定價(jià)理

論可以推得，內(nèi)涵價(jià)值對(duì)期權(quán)價(jià)格高低起決定作用，期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值

越高，期權(quán)的價(jià)格也越高。

21.在我國期貨交易所()是由集合競價(jià)產(chǎn)生的。

A.最高價(jià)

B.開盤價(jià)

C.收盤價(jià)

D.最低價(jià)

答案：B

解析：我國境內(nèi)期貨交易所均采用計(jì)算機(jī)撮合成交，分為連續(xù)競價(jià)與

集合競價(jià)兩種方式。開盤價(jià)由集合競價(jià)產(chǎn)生，開盤價(jià)集合競價(jià)在某品

種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行。其中，前4分鐘為期

貨合約買、賣價(jià)格指令申報(bào)時(shí)間，后1分鐘為集合競價(jià)撮合時(shí)間，開

市時(shí)產(chǎn)生開盤價(jià)。

22.()是要求在某一時(shí)間段內(nèi)執(zhí)行的指令。［2010年3月真題］

A.停止限價(jià)指令

B.取消指令

C.限價(jià)指令

D.限時(shí)指令

答案：D

解析：限時(shí)指令是指要求在某一時(shí)間段內(nèi)執(zhí)行的指令。如果在該時(shí)間

段內(nèi)指令未被執(zhí)行，則自動(dòng)取消。

23.保證金的收取是分級(jí)進(jìn)行的，期貨交易所向()收取保證

金。

A.交易所會(huì)員

B.結(jié)算公司

C.客戶

D.個(gè)人投資者

答案：A

解析：保證金的收取是分級(jí)進(jìn)行的。一般而言，交易所或結(jié)算機(jī)構(gòu)只

向其會(huì)員收取保證金，作為會(huì)員的期貨公司則向其客戶收取保證金，

兩者分別稱為會(huì)員保證金和客戶保證金。

24.大連商品交易所對(duì)黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)、豆粕、豆油、玉

米合約采用交割方式，對(duì)棕桐油和線型低密度聚乙烯合約采用

交割方式。（）

A.集中；滾動(dòng)

B.集中滾動(dòng)相結(jié)合；集中

C.滾動(dòng)；集中

D.集中滾動(dòng)相結(jié)合；滾動(dòng)

答案：B

解析：大連商品交易所對(duì)黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)、豆粕、豆油、玉

米合約采用滾動(dòng)交割和集中交割相結(jié)合的方式，對(duì)棕柳油、線型低密

度聚乙烯和聚氯乙烯合約采用集中交割方式。

25.我國期貨交易中，客戶下單的方式不包括（）。

A.客戶通過電話、因特網(wǎng)或局域網(wǎng)下達(dá)指令

B.客戶使用期貨公司配置的互聯(lián)網(wǎng)下單系統(tǒng)下達(dá)指令

C.客戶直接將指令下達(dá)到期貨公司，再由期貨公司將指令下達(dá)

D.客戶直接進(jìn)入交易所場內(nèi)下達(dá)指令

答案：D

解析：目前，我國客戶的下單方式有：①書面下單，即客戶親自填寫

交易單，填好后簽字交期貨公司，再由期貨公司將指令發(fā)至交易所參

與交易；②電話下單，即客戶通過電話直接將指令下達(dá)到期貨公司，

再由期貨公司將指令發(fā)至交易所參與交易；③互聯(lián)網(wǎng)下單，即客戶通

過因特網(wǎng)和局域網(wǎng)，使用期貨公司配置的互聯(lián)網(wǎng)下單系統(tǒng)進(jìn)行下單。

26.如果歐洲某公司預(yù)計(jì)將于3個(gè)月后收到1000萬歐元，并打算將

其投資于3個(gè)月期的定期存款。由于擔(dān)心3個(gè)月后利率會(huì)下跌，該公

司應(yīng)當(dāng)通過（）進(jìn)行套期保值。

A.買入CME的3個(gè)月歐洲美元期貨合約

B.賣出CME的3個(gè)月歐洲美元期貨合約

C.買入倫敦國際金融期貨交易所的3個(gè)月歐元利率期貨合約

D.賣出倫敦國際金融期貨交易所的3個(gè)月歐元利率期貨合約

答案：C

解析：國債期貨買入套期保值是通過期貨市場開倉買入國債期貨合

約，以期在現(xiàn)貨和期貨兩個(gè)市場建立盈虧沖抵機(jī)制，規(guī)避市場利率下

降的風(fēng)險(xiǎn)。

27.假設(shè)某一時(shí)刻股票指數(shù)為2290點(diǎn)，投資者以15點(diǎn)的價(jià)格買入

一手股指看漲期權(quán)合約并持有到期，行權(quán)價(jià)格是2300點(diǎn)，若到期時(shí)股

票指數(shù)期權(quán)結(jié)算價(jià)格跌落到2310點(diǎn)，投資者損益為（）。（不計(jì)

交易費(fèi)用）［2015年3月真題］

A.5點(diǎn)

B.一15點(diǎn)

C.-5點(diǎn)

D.10點(diǎn)

答案：C

解析：投資者行權(quán)損益=標(biāo)的資產(chǎn)賣價(jià)-執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金=2310-

2300-35=-5（點(diǎn)）。

28.修正久期是在麥考利久期概念的基礎(chǔ)上發(fā)展而來的，用于表示

（）變化引起的債券價(jià)格變動(dòng)的幅度。［2015年3月真題］

A.票面利率

B.票面價(jià)格

C.市場利率

D.期貨價(jià)格

答案：C

解析：修正久期是在麥考利久期概念的基礎(chǔ)上發(fā)展而來的，刻畫的是

市場利率或債券到期收益率變化引起的債券價(jià)格的變動(dòng)幅度，是用來

衡量債券價(jià)格對(duì)市場利率變化敏感程度的指標(biāo)。

29.利用利率期貨進(jìn)行賣出套期保值，主要是擔(dān)心（）。

A.市場利率會(huì)上升

B.市場利率會(huì)下跌

C.市場利率波動(dòng)變大

D.市場利率波動(dòng)變小

答案：A

解析：國債期貨賣出套期保值是通過期貨市場開倉賣出利率期貨合

約，以期在現(xiàn)貨和期貨兩個(gè)市場建立盈虧沖抵機(jī)制，規(guī)避市場利率上

升的風(fēng)險(xiǎn)。

30.期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易雙方商定的期貨平倉價(jià)須在（）限制范圍內(nèi)。

[2015年11月真題]

A.審批日期貨價(jià)格

B.交收日現(xiàn)貨價(jià)格

C.交收日期貨價(jià)格

D.審批日現(xiàn)貨價(jià)格

答案：A

解析：期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的基本流程如下：①尋找交易對(duì)手。②交易雙方商

定價(jià)格。找到對(duì)方后，雙方首先商定平倉價(jià)（須在審批日期貨價(jià)格限

制范圍內(nèi)）和現(xiàn)貨交收價(jià)格。③向交易所提出申請(qǐng)。④交易所核準(zhǔn)。

⑤辦理手續(xù)。⑥納稅。

31.當(dāng)（）時(shí)，買入套期保值，可實(shí)現(xiàn)盈虧完全相抵，套期保

值者得到完全保護(hù)。

A.基差走強(qiáng)

B.市場由正向轉(zhuǎn)為反向

C.基差不變

D.市場由反向轉(zhuǎn)為正向

答案：c

解析：進(jìn)行買入套期保值時(shí)，①基差不變，期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧

剛好完全相抵，實(shí)現(xiàn)完全套期保值；②基差走強(qiáng)，期貨市場和現(xiàn)貨市

場盈虧相抵后存在凈虧損，不能實(shí)現(xiàn)完全的套期保值；③基差走弱，

期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧相抵后存在凈盈利，不完全套期保值。

32.無本金交割外匯（NDF）交易屬于（）交易。［2015年5月

真題］

A.外匯掉期

B.貨幣互換

C.外匯期權(quán)

D.外匯遠(yuǎn)期

答案：D

解析：外匯遠(yuǎn)期交易指交易雙方以約定的幣種、金額、匯率，在未來

某一約定的日期交割的外匯交易。無本金交割的外匯遠(yuǎn)期（NDF）也

是一種外匯遠(yuǎn)期交易，所不同的是該外匯交易的一方貨幣為不可兌換

貨幣。

33.市價(jià)指令的特點(diǎn)是（）。

A.可按客戶預(yù)期的價(jià)格成交，但成交速度慢

B.可以有效地鎖定利潤或把損失降低到最低限度

C.成交速度快

D.適合穩(wěn)健型投資者使用

答案：c

解析：市價(jià)指令是J旨按當(dāng)時(shí)市場價(jià)格即刻成交的指令，這種指令的特

點(diǎn)是成交速度快，一旦指令下達(dá)后不可更改或撤銷。

34.下列關(guān)于貨幣互換說法錯(cuò)誤的是（）。

A.一般為1年以上的交易

B.前后交換貨幣通常使用相同匯率

C.前期交換和后期收回的本金金額通常一致

D.期初、期末各交換一次本金，金額變化

答案：D

解析：D項(xiàng)，貨幣互換，期初、期末各交換一次本金，金額不變。

35.某玉米種植者6月份播種，預(yù)計(jì)10月份收獲，預(yù)期玉米產(chǎn)量為

300噸。由于玉米價(jià)格可能在收獲期下跌，給種植者造成損失，則該種

植者為規(guī)避此風(fēng)險(xiǎn)，下列方法中最好的是（）。

A.在6月份與另一交易者簽訂交割月份在11月的300噸玉米遠(yuǎn)期

合約，持空頭

B.在6月份與另一交易者簽訂交割月份在11月的300噸玉米遠(yuǎn)期

合約，持多頭

C.在6月份賣出交割月份在H月的300噸玉米期貨合約，若10月

份玉米價(jià)格下跌，則對(duì)此合約進(jìn)行對(duì)沖平倉

D.在6月份買入交割月份在11月的300噸玉米期貨合約，若10月

份玉米價(jià)格下跌，則對(duì)此合約進(jìn)行對(duì)沖平倉

答案：C

解析：期貨市場規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能是借助套期保值交易方式，通過在期

貨和現(xiàn)貨兩個(gè)市場進(jìn)行方向相反的交易實(shí)現(xiàn)的。種植者在6月份賣出

交割月份在11月的300噸玉米期貨合約，若10月份玉米價(jià)格下跌，

可對(duì)此合約進(jìn)行對(duì)沖平倉來沖抵現(xiàn)貨市場上的損失。

36.結(jié)算時(shí)，交易所將會(huì)員的手續(xù)費(fèi)、稅金等各項(xiàng)費(fèi)用從會(huì)員的

()中直接扣劃。

A.交易保證金

B.結(jié)算準(zhǔn)備金

C.交易準(zhǔn)備金

D.資金賬戶

答案：B

解析：會(huì)員資金按當(dāng)日盈虧進(jìn)行劃轉(zhuǎn)，當(dāng)日盈利劃入會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備

金，當(dāng)日虧損從會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金中扣劃。當(dāng)日結(jié)算時(shí)的交易保證金超

過昨日結(jié)算時(shí)的交易保證金部分從會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金中扣劃。當(dāng)日結(jié)算

時(shí)的交易保證金低于昨日結(jié)算時(shí)的交易保證金部分劃入會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備

金。手續(xù)費(fèi)、稅金等各項(xiàng)費(fèi)用從會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金中直接扣劃。

37.當(dāng)一種期權(quán)趨于()時(shí)，其時(shí)間價(jià)值將達(dá)到最大。［2016年

9月真題］

A.實(shí)值狀態(tài)

B.虛值狀態(tài)

C.平值狀態(tài)

D.極度實(shí)值或極度虛值

答案：c

解析：無論是美式還是歐式期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格與執(zhí)行價(jià)格相等或

接近，即期權(quán)處于或接近平值狀態(tài)時(shí)，期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為零，時(shí)間價(jià)

值最大，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變化對(duì)時(shí)間價(jià)值的影響也最大。

38.第一張標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約出現(xiàn)在（）。

A.納斯達(dá)克集團(tuán)

B.芝加哥商品交易所

C.芝加哥期權(quán)交易所

D.芝加哥期貨交易所

答案：C

解析：到18世紀(jì)和19世紀(jì)，美國和歐洲的農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)交易已相當(dāng)流

行，但均為場外交易，直到1973年芝加哥期權(quán)交易所（CBOE）建立

后,第一張標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約才出現(xiàn)。1982年芝加哥期貨交易所推出了

以長期國債期貨為標(biāo)的物的期權(quán)交易，1983年芝加哥商品交易所推出

了S&P500股價(jià)指數(shù)期權(quán)。

39.（）我國取消了券商IB業(yè)務(wù)資格的行政審批。

A.2011年10月

B.2012年10月

C.2011年12月

D.2012年12月

答案：B

解析：2012年10月，我國已取消了券商IB業(yè)務(wù)資格的行政審批，證

券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)實(shí)行依法備案。

40.在使用限價(jià)指令進(jìn)行套利時(shí)，交易者應(yīng)指明（）。

A.買入期貨合約的絕對(duì)價(jià)格

B.賣出期貨合約的絕對(duì)價(jià)格

C.買賣期貨合約的絕對(duì)價(jià)格

D.買賣期貨合約之間的價(jià)差

答案：D

解析：在使用限價(jià)指令進(jìn)行套利時(shí)，需要注明具體的價(jià)差和買入、賣

出期貨合約的種類和月份。

41.某基金經(jīng)理計(jì)劃未來投入9000萬元買入股票組合，該組合相對(duì)

于滬深300指數(shù)的0系數(shù)為1.2O此時(shí)某月份滬深300股指期貨合約期

貨指數(shù)為3000點(diǎn)。為規(guī)避股市上漲風(fēng)險(xiǎn)，該基金經(jīng)理應(yīng)（）該滬

深300股指期貨合約進(jìn)行套期保值。［2012年5月真題］

A.買入120手

B.賣出100手

C.賣出120手

D.買入100手

答案：A

解析：買入套期保值是指交易者為了回避股票市場價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，

通過在股指期貨市場買入股票指數(shù)的操作，在股票市場和股指期貨市

場上建立盈虧沖抵機(jī)制。股指期貨套期保值中合約數(shù)量的確定公式

為：買賣期貨合約數(shù)=現(xiàn)貨總價(jià)值/（期貨指數(shù)點(diǎn)X每點(diǎn)乘數(shù)）X0系

數(shù),本題應(yīng)該買進(jìn)期指合約數(shù)=90000000/（3000x300）xl.2=

120（手）。

42.跨市套利發(fā)生的前提是（）。

A.不同市場上期貨商品相同或相似，不同市場間存在差價(jià)

B.不同市場上期貨商品相同或相似，不同市場間的差價(jià)發(fā)生變化

C.不同市場上期貨商品不同，不同市場間存在差價(jià)

D.不同市場上期貨商品不同，不同市場間的差價(jià)發(fā)生變化

答案：B

解析：在期貨市場上，許多交易所都交易相同或相似的期貨商品。一

般來說，這些品種在各交易所間的價(jià)格會(huì)有一個(gè)穩(wěn)定的差額，一旦這

個(gè)穩(wěn)定差額發(fā)生偏離，交易者就可通過買入價(jià)格相對(duì)較低的合約，賣

出價(jià)格相對(duì)較高的合約而在這兩個(gè)市場間套利，以期兩市場價(jià)差恢復(fù)

正常時(shí)平倉，獲取利潤。

43.下列情形中，適合采取賣出套期保值策略的是（）。

A.加工制造企業(yè)為了防止日后購進(jìn)原料時(shí)價(jià)格上漲的情況

B.供貨方已簽訂供貨合同，但尚未購進(jìn)貨源，擔(dān)心日后購進(jìn)貨源時(shí)

價(jià)格上漲

C.需求方倉庫已滿，不能買入現(xiàn)貨，擔(dān)心日后購進(jìn)現(xiàn)貨時(shí)價(jià)格上漲

D.加工制造企業(yè)擔(dān)心庫存原料價(jià)格下跌

答案：D

解析：賣出套期保值，又稱空頭套期保值，是指套期保值者通過在期

貨市場建立空頭頭寸，預(yù)期對(duì)沖其目前持有的或者未來將賣出的商品

或資產(chǎn)的價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)的操作。其目的是防范現(xiàn)貨市場價(jià)格下跌的風(fēng)

險(xiǎn)。ABC三項(xiàng)的情形適合采取買入套期保值策略。

44.期貨市場可對(duì)沖現(xiàn)貨市場風(fēng)險(xiǎn)的原理是（）。［2015年3月

真題］

A.期貨與現(xiàn)貨的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，且臨近交割日，價(jià)格波動(dòng)幅度

擴(kuò)大

B.期貨與現(xiàn)貨的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，且臨近交割日，價(jià)格波動(dòng)幅度

縮小

C.期貨與現(xiàn)貨的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相反，且臨近交割日，價(jià)差擴(kuò)大

D.期貨與現(xiàn)貨的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，且臨近交割日，價(jià)差縮小

答案：D

解析：期貨市場通過套期保值來實(shí)現(xiàn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能的基本原理在

于：對(duì)于同一種商品來說，在現(xiàn)貨市場和期貨市場同時(shí)存在的情況

下，在同一時(shí)空內(nèi)會(huì)受到相同的經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，因而一般情

況下兩個(gè)市場的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，并且隨著期貨合約臨近交割，現(xiàn)

貨價(jià)格與期貨價(jià)格趨于一致。

45.當(dāng)?shù)狡跁r(shí)標(biāo)的物價(jià)格等于（）時(shí)，該點(diǎn)為賣出看漲期權(quán)的

損益平衡點(diǎn)。

A.執(zhí)行價(jià)格

B.執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金

C.執(zhí)行價(jià)格一權(quán)利金

D.權(quán)利金

答案：B

解析：賣出看漲期權(quán)的盈虧平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金。此時(shí)，賣方

可買入期權(quán)對(duì)沖平倉；或接受買方行權(quán)，履行合約；或持有到期，期

權(quán)被自動(dòng)執(zhí)行，履行合約。

46.在其他條件不變時(shí)，某交易者預(yù)計(jì)玉米將大幅增產(chǎn)，他最有可

能（）。［2012年9月真題］

A.進(jìn)行玉米期現(xiàn)套利

B.進(jìn)行玉米期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易

C.買入玉米期貨合約

D.賣出玉米期貨合約

答案：D

解析：交易者預(yù)計(jì)玉米將大幅增產(chǎn)，即供給增加，在需求不變的情況

下，期貨價(jià)格將下跌，所以應(yīng)該賣出玉米期貨合約以獲利。

47.交易者賣出看漲期權(quán)的主要目的是（）。

A.套期保值

B.獲取期權(quán)費(fèi)

C.套利

D.交易商品

答案：B

解析：交易者賣出看漲期權(quán)的主要目的是獲取期權(quán)費(fèi)，但賣出看漲期

權(quán)時(shí)要繳納保證金，而且保證金要高于權(quán)利金?？礉q期權(quán)賣方在收取

期權(quán)費(fèi)后，便擁有了按約定的執(zhí)行價(jià)格賣出相關(guān)標(biāo)的資產(chǎn)的義務(wù)。

48.某套利者買入5月份菜籽油期貨合約同時(shí)賣出9月份菜籽油期

貨合約，成交價(jià)格分別為10150元/噸和10H0元/噸；結(jié)束套利時(shí)，

平倉價(jià)格分別為10125元/噸和10175元/噸。該套利者平倉時(shí)的價(jià)差

為（）元/噸。［2012年5月真題］

A.-25

B.25

C.-50

D.50

答案：C

解析：計(jì)算建倉時(shí)的價(jià)差，須用價(jià)格較高的一"邊"減去價(jià)格較低的

-"邊"。為保持一致性，計(jì)算平倉時(shí)的價(jià)差，也要用建倉時(shí)價(jià)格較

高合約的平倉價(jià)格減去建倉時(shí)價(jià)格較低合約的平倉價(jià)格。依題平倉價(jià)

差=5月份合約平倉價(jià)格-9月份合約平倉價(jià)格=10125-10175=-

50（元/噸）。

49.基本面分析法的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論基礎(chǔ)是（）。［2015年5月真題］

A.供求理論

B.江恩理論

C.道氏理論

D.艾略特波浪理論

答案：A

解析：基本面分析方法以供求分析為基礎(chǔ)，研究價(jià)格變動(dòng)的內(nèi)在因素

和根本原因，側(cè)重于分析和預(yù)測(cè)價(jià)格變動(dòng)的中長期趨勢(shì)。

50.關(guān)于基點(diǎn)價(jià)值的說法，正確的是（）。［2015年9月真題］

A.基點(diǎn)價(jià)值是指利率變化一個(gè)基點(diǎn)引起的債券價(jià)值變動(dòng)的絕對(duì)值

B.基點(diǎn)價(jià)值是指利率變化一個(gè)基點(diǎn)引起的債券價(jià)值變動(dòng)的百分比

C.基點(diǎn)價(jià)值是指利率變化100個(gè)基點(diǎn)引起的債券價(jià)值變動(dòng)的絕對(duì)值

D.基點(diǎn)價(jià)值是指利率變化100個(gè)基點(diǎn)引起的債券價(jià)值變動(dòng)的百分比

答案：A

解析：基點(diǎn)價(jià)值（BasisPointValue,BPV）,又稱為DV01（Dollar

Valueof01）,是指利率每變化一個(gè)基點(diǎn)（0.01個(gè)百分點(diǎn)）引起的債

券價(jià)格變動(dòng)的絕對(duì)額。

51.在我國，某自營會(huì)員上一交易日未持有期貨頭寸，且結(jié)算準(zhǔn)備

金余額為100000元，當(dāng)日開倉買入豆粕期貨合約40手，成交價(jià)為

2160元/噸，當(dāng)日收盤價(jià)為2136元/噸，結(jié)算價(jià)為2134元/噸（豆粕合

約交易保證金為5%）。該會(huì)員當(dāng)日的結(jié)算準(zhǔn)備金余額為（）元。

（不計(jì)手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用）［2010年5月真題］

A.46900

B.57320

C.47300

D.46920

答案：D

解析：當(dāng)日交易保證金:當(dāng)日結(jié)算價(jià)X當(dāng)日交易結(jié)束后的持倉總量X交

易保證金比例=2134x40xl0x5%=42680（元）。當(dāng)日盈虧二

X（賣出成交價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià)）、賣出量］+￡［（當(dāng)日結(jié)算價(jià)-買入成

交價(jià)）、買入量］+（上一交易日結(jié)算價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià)）x（上一交易日

賣出持倉量-上一交易日買入持倉量）=（2134-2160）xl0x40=

-10400（元），則當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額;上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余

額+上一交易日交易保證金-當(dāng)日交易保證金+當(dāng)日盈虧+入金-出

金-手續(xù)費(fèi)（等）=100000+0-42680+（-10400）=46920

（元）。

52.以下關(guān)于股票指數(shù)的說法正確的是（）。［2016年9月真題］

A.股票市場不同，股票指數(shù)的編制方法就不同

B.編制機(jī)構(gòu)不同，股票指數(shù)的編制方法就不同

C.樣本選擇不同，股票指數(shù)的市場代表性就不同

D.基期選擇不同，股票指數(shù)的市場代表性就不同

答案：C

解析：AB兩項(xiàng)，股票指數(shù)通常選擇一種計(jì)算簡便、易于修正并能保持

統(tǒng)計(jì)口徑一致和連續(xù)的計(jì)算公式作為編制的工具，股票指數(shù)的編制方

法與股票市場及編制機(jī)構(gòu)無關(guān)；D項(xiàng)，股票指數(shù)的市場代表性與股票

樣本的選擇有關(guān)。

53.看跌期權(quán)的買方想對(duì)沖了結(jié)其期權(quán)頭寸，應(yīng)（）。

A.賣出看跌期權(quán)

B.賣出看漲期權(quán)

C.買入看跌期權(quán)

D.買入看漲期權(quán)

答案：A

解析：期權(quán)多頭可以通過對(duì)沖平倉、行權(quán)等方式將期權(quán)頭寸了結(jié)，期

權(quán)多頭的對(duì)沖平倉，即賣出相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價(jià)格相同

的期權(quán)。本題應(yīng)該賣出相應(yīng)的看跌期權(quán)。

54.目前，我國已引入IB制度，由（）擔(dān)任期貨公司的介紹經(jīng)

紀(jì)人，為其提供中間介紹業(yè)務(wù)。［2011年5月真題］

A.資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)

B.計(jì)算機(jī)構(gòu)

C.銀行

D.券商

答案：D

解析：在我國，為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)的證券公司就是介紹經(jīng)

紀(jì)商。證券公司受期貨公司委托，可以將客戶介紹給期貨公司，并為

客戶開展期貨交易提供一定的服務(wù)，期貨公司因此向證券公司支付一

定的傭金。這種為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)的證券公司就是券商

IB。

55.滾動(dòng)交割結(jié)算價(jià)為（）的結(jié)算價(jià)。

A.最后交割日

B.期貨合約配對(duì)日

C.交割月內(nèi)的所有交易日

D.最后交易日

答案：B

解析：實(shí)物交割結(jié)算價(jià)，是指在實(shí)物交割時(shí)商品交收所依據(jù)的基準(zhǔn)價(jià)

格。大連商品交易所滾動(dòng)交割的交割結(jié)算價(jià)為配對(duì)日結(jié)算價(jià)；集中交

割的交割結(jié)算價(jià)是期貨合約自交割月第一個(gè)交易日起至最后交易日所

有成交價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)。

56.為了防止棉花價(jià)格上漲帶來收購成本提高，某棉花公司利用棉

花期貨進(jìn)行多頭套期保值，在11月份的棉花期貨合約上建倉30手，

當(dāng)時(shí)的基差為一400元/噸，平倉時(shí)的基差為一500元/噸，若不計(jì)交易

成本等費(fèi)用，該公司（）。［2014年11月真題］

A.不完全套期保值，且有凈盈利15000元

B.不完全套期保值，且有凈虧損30000元

C.不完全套期保值，且有凈虧損15000元

D.實(shí)現(xiàn)完全套期保值

答案：A

解析：在套期保值操作過程中,期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)幅度一致，

兩個(gè)市場的盈虧完全沖抵，這種套期保值被稱為完全套期保值或理想

套期保值。題中，基差由-400變?yōu)?500,屬于不完全套期保值，且

基差走弱，凈盈利為:［-400-（-500）］x30x5=15000（元）。

3、多選題（48分，每題1分）

1.在大連商品交易所上市的期貨品種包括（）等。［2015年5

月真題］

A.精對(duì)苯二甲酸

B.線型低密度聚乙烯

C.聚氯乙烯

D.線材

答案：B|C

解析：大連商品交易所上市交易的主要品種有玉米、黃大豆、豆粕、

豆油、棕植］油、線型低密度聚乙烯（LLDPE）、聚氯乙烯（PVC）、

聚丙烯、焦炭、焦煤、鐵礦石、雞蛋、膠合板、玉米淀粉期貨等。A

項(xiàng)，精對(duì)苯二甲酸是在鄭州商品交易所上市交易的期貨品種；D項(xiàng)，

線材是在上海期貨交易所上市交易的期貨品種。

2.會(huì)員制和公司制期貨交易所的主要相同點(diǎn)有（）。

A.以營利為目標(biāo)

B.適用公司法的規(guī)定

C.為期貨合約集中競價(jià)交易提供服務(wù)

D.接受期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的管理

答案：C|D

解析：A項(xiàng)，會(huì)員制期貨交易所通常不以營利為目標(biāo)，公司制期貨交

易所通常是以營利為目標(biāo)，追求交易所利潤最大化；B項(xiàng)，會(huì)員制期

貨交易所一般適用民法的有關(guān)規(guī)定，公司制期貨交易所首先適用公司

法的規(guī)定，只有在公司法未作規(guī)定的情況下，才適用民法的一般規(guī)

定。

3.我國期貨市場在過去的20年發(fā)展過程中，經(jīng)歷了（）等階

段。

A.初創(chuàng)階段

B.治理與整頓

C.全面取締

D.穩(wěn)步發(fā)展

答案：A|B|D

解析：我國期貨市場的發(fā)展過程可以劃分為三個(gè)階段：初創(chuàng)階段

（1990~1993年）、治理整頓階段（1993~2000年）和穩(wěn)步發(fā)展

階段（2000~2013年）。

4.非銀行金融機(jī)構(gòu)包括（）。

A.期貨公司

B.消費(fèi)信用機(jī)構(gòu)

C.信托投資公司

D.中國銀行營業(yè)部

答案：A|B|C

解析：期貨公司屬于非銀行金融機(jī)構(gòu)。非銀行金融機(jī)構(gòu)是指銀行以外

的各種經(jīng)營金融業(yè)務(wù)的信用機(jī)構(gòu)，主要包括保險(xiǎn)公司、期貨公司、信

用合作社、消費(fèi)信用機(jī)構(gòu)、信托投資公司（有些國家也稱為金融公

司）等機(jī)構(gòu)。

5.中國金融期貨交易所結(jié)算會(huì)員分為（）。

A.特別結(jié)算會(huì)員

B.普通會(huì)員

C.全面結(jié)算會(huì)員

D.交易結(jié)算會(huì)員

答案：A|C|D

解析：在中國金融期貨交易所，按照業(yè)務(wù)范圍，會(huì)員分為交易會(huì)員、

交易結(jié)算會(huì)員、全面結(jié)算會(huì)員和特別結(jié)算會(huì)員四種類型。

6.關(guān)于期貨居間人表述正確的有（）。［2015年3月真題］

A.居間人不能從事投資咨詢和代理交易等期貨交易活動(dòng)

B.居間人從事居間介紹業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)客觀，準(zhǔn)確地宣傳期貨市場

C.居間人可以代理客戶簽交易賬單

D.居間人與期貨公司沒有隸屬關(guān)系

答案：A|B|D

解析：居間人從事居間介紹業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)客觀、準(zhǔn)確地宣傳期貨市

場，不得向客戶夸大收益宣傳、降低風(fēng)險(xiǎn)告知、以期貨居間人的名義

從事期貨居間以外的經(jīng)紀(jì)活動(dòng)等。居間人無權(quán)代理簽訂《期貨經(jīng)紀(jì)合

同》，無權(quán)代簽交易賬單，無權(quán)代理客戶委托下達(dá)交易指令，無權(quán)代

理客戶委托調(diào)撥資金，不能從事投資咨詢和代理交易等期貨交易活

動(dòng)。居間人與期貨公司沒有隸屬關(guān)系，不是期貨公司訂立期貨經(jīng)紀(jì)合

同的當(dāng)事人。

7.下列關(guān)于期貨合約最小變動(dòng)價(jià)位的說法錯(cuò)誤的是（）。

A.大連商品交易所黃大豆1號(hào)期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位為1元/噸

B.CME集團(tuán)大豆期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位為1美分/蒲式耳

C.CME集團(tuán)黃金期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位為0.01美元/金衡盎司

D.上海期貨交易所黃金期貨標(biāo)準(zhǔn)合約的最小變動(dòng)價(jià)位為0.01元/克

答案：B|C

解析：B項(xiàng)，CME集團(tuán)大豆期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位為1/4美分/蒲式

耳（每張合約12.50美元）；C項(xiàng)，CME集團(tuán)黃金期貨合約的最小變

動(dòng)價(jià)位為0.10美元/金衡盎司。

8.在我國，期貨公司與其控股股東之間應(yīng)在（）等方面嚴(yán)格分

開、獨(dú)立經(jīng)營、獨(dú)立核算。［2012年9月真題］

A.資產(chǎn)

B.財(cái)務(wù)

C.人員

D.業(yè)務(wù)

答案：A|B|C|D

解析：期貨公司法人治理結(jié)構(gòu)的特別要求之一是強(qiáng)調(diào)公司的獨(dú)立性，

期貨公司與控股股東、實(shí)際控制人之間保持經(jīng)營獨(dú)立、管理獨(dú)立和服

務(wù)獨(dú)立。經(jīng)營獨(dú)立是指期貨公司與其控股股東、實(shí)際控制人在業(yè)務(wù)、

人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)等方面應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格分開、獨(dú)立經(jīng)營、獨(dú)立核算。

9.在我國，期貨交易所會(huì)員資格的獲得方式主要有（）。

[2012年5月真題]

A.以交易所創(chuàng)辦發(fā)起人身份加入

B.接受發(fā)起人的轉(zhuǎn)讓加入

C.依據(jù)期貨交易所的規(guī)則加入

D.由期貨監(jiān)管部門特批加入

答案：A|B|C

解析：會(huì)員制期貨交易所會(huì)員資格的獲取方式有多種，主要是：①以

交易所創(chuàng)辦發(fā)起人的身份加入；②接受發(fā)起人的資格轉(zhuǎn)讓加入；③接

受期貨交易所其他會(huì)員的資格轉(zhuǎn)讓加入；④依據(jù)期貨交易所的規(guī)則加

入。

10.作為結(jié)算準(zhǔn)備金的核心內(nèi)容，當(dāng)日盈虧包括（