管理會(huì)計(jì) 第3版 課件 劉金星 項(xiàng)目6、7 短期經(jīng)營(yíng)決策分析、長(zhǎng)期投資決策分析

項(xiàng)目六短期經(jīng)營(yíng)決策分析決策分析認(rèn)知1短期經(jīng)營(yíng)決策的相關(guān)概念2生產(chǎn)決策的方法及其應(yīng)用3定價(jià)決策的方法及其應(yīng)用4存貨決策的方法及其應(yīng)用5知識(shí)目標(biāo)

1.了解決策的概念意義、分類，熟悉決策分析的原則、程序和類型。

2.理解決策相關(guān)概念，重點(diǎn)區(qū)分相關(guān)成本與無(wú)關(guān)成本。

技能目標(biāo)

1.會(huì)運(yùn)用短期經(jīng)營(yíng)決策分析的各種方法，并能熟練地進(jìn)行決策分析。

2.會(huì)運(yùn)用機(jī)會(huì)成本法分析。

態(tài)度目標(biāo)

1.高度重視決策的重要性，按照決策分析的原則和程序來(lái)廣泛地搜集數(shù)據(jù)。

2.培養(yǎng)選擇適當(dāng)?shù)臎Q策分析方法進(jìn)行決策分析的能力。項(xiàng)目六

短期經(jīng)營(yíng)決策分析任務(wù)一

決策分析認(rèn)知項(xiàng)目六

短期經(jīng)營(yíng)決策分析6.1決策分析認(rèn)知

一、決策的概念、程序和類型（一）決策的概念決策，是指為實(shí)現(xiàn)預(yù)定目標(biāo)，在科學(xué)預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的若干備選方案進(jìn)行比較分析，最終做出科學(xué)判斷的過程。

決策分析是決策全過程的一個(gè)組成部分，是企業(yè)會(huì)計(jì)人員參與決策活動(dòng)的主要內(nèi)容。

確定決策目標(biāo)首先要弄清楚該項(xiàng)決策要解決什么問題，達(dá)到什么目的，以制定決策目標(biāo)。（二）決策分析的程序搜集相關(guān)資料擬訂備選方案針對(duì)決策目標(biāo)，了解環(huán)境變化，尋求相關(guān)的決策信息，是關(guān)系決策成敗的關(guān)鍵問題之一。綜合考慮內(nèi)外環(huán)境中各種可控和不可控因素，擬定能夠達(dá)到目標(biāo)的各種備選方案。方案的實(shí)施與修正應(yīng)做到定量分析與定性分析相結(jié)合。同時(shí)要注意經(jīng)驗(yàn)與實(shí)驗(yàn)的分析研究，對(duì)備選方案做出初步評(píng)價(jià)。確定最優(yōu)方案是決策分析的核心問題。企業(yè)應(yīng)考慮其他因素的影響，對(duì)各種備選方案進(jìn)行總體權(quán)衡后，確定一個(gè)最優(yōu)方案。在方案實(shí)施過程中，要建立信息反饋機(jī)制。對(duì)已進(jìn)行的抉擇，在實(shí)施中進(jìn)行評(píng)價(jià)和矯正。評(píng)價(jià)備選方案戰(zhàn)略決策戰(zhàn)術(shù)決策確定型決策風(fēng)險(xiǎn)型決策不確定型決策短期經(jīng)營(yíng)決策長(zhǎng)期投資決策按決策條件的確定程度按決策期限的長(zhǎng)短按決策的重要程度（三）決策的類型分為分為分為任務(wù)二

短期經(jīng)營(yíng)決策的相關(guān)概念項(xiàng)目六

短期經(jīng)營(yíng)決策分析一、相關(guān)收入

是指與特定決策方案相聯(lián)系的、能對(duì)決策產(chǎn)生重大影響的、在短期經(jīng)營(yíng)決策中必須予以充分考慮的收入。二、相關(guān)成本是指與特定決策方案相聯(lián)系的、能對(duì)決策產(chǎn)生重大影響的、在短期經(jīng)營(yíng)決策中必須予以充分考慮的成本。

主要包括：增量成本、機(jī)會(huì)成本、專屬成本、邊際成本、付現(xiàn)成本、重置成本、可延緩成本、可避免成本。三、無(wú)關(guān)成本是指無(wú)論方案采用與否都注定要發(fā)生或已經(jīng)發(fā)生的成本。

主要包括：沉沒成本、共同成本、不可延緩成本、不可避免成本。任務(wù)三

生產(chǎn)決策的方法及其應(yīng)用項(xiàng)目六

短期經(jīng)營(yíng)決策分析生產(chǎn)決策是企業(yè)短期經(jīng)營(yíng)決策的一項(xiàng)重要內(nèi)容。在生產(chǎn)決策中，判斷備選方案優(yōu)劣的主要標(biāo)志就是一定時(shí)期內(nèi)獲利的多少，獲利大的方案為最優(yōu)方案。專門方法貢獻(xiàn)毛益分析法差別損益分析法相關(guān)成本分析法成本平衡點(diǎn)分析法一、貢獻(xiàn)毛益分析法貢獻(xiàn)毛益分析法，是指以有關(guān)方案的貢獻(xiàn)毛益指標(biāo)作為決策評(píng)價(jià)指標(biāo)的一種方法。（一）新產(chǎn)品開發(fā)的品種決策

是指企業(yè)在利用現(xiàn)有的剩余生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力開發(fā)新產(chǎn)品的過程中，在兩個(gè)或兩個(gè)以上可供選擇的產(chǎn)品中選擇一個(gè)最優(yōu)品種的決策。具體分以下三種情況：1、當(dāng)企業(yè)存在剩余生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能

力，且剩余生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力為已知的確定數(shù)時(shí)通過計(jì)算貢獻(xiàn)毛益總額指標(biāo)進(jìn)行決策，貢獻(xiàn)毛益總額大者優(yōu)。【例1】恒通公司現(xiàn)有剩余生產(chǎn)能力3000臺(tái)時(shí)，其年固定資產(chǎn)折舊為10000元。公司擬利用現(xiàn)有剩余生產(chǎn)能力開發(fā)甲或乙兩種新產(chǎn)品。具體資料如下：

方案項(xiàng)目甲產(chǎn)品乙產(chǎn)品剩余生產(chǎn)能力（臺(tái)時(shí)）30003000單位產(chǎn)品定額臺(tái)時(shí)（臺(tái)時(shí)）42銷售單價(jià)p4020單位變動(dòng)成本b208由上可以看出，盡管甲產(chǎn)品單位貢獻(xiàn)毛益較大，但是貢獻(xiàn)毛益總額卻小于乙產(chǎn)品，所以開發(fā)乙產(chǎn)品有利。單位貢獻(xiàn)毛益cm=p-b2012生產(chǎn)量x（件）7501500貢獻(xiàn)毛益總額Tcm=cm×當(dāng)企業(yè)存在剩余生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能

力，但不知具體數(shù)時(shí)應(yīng)采用單位生產(chǎn)能力所提供的貢獻(xiàn)毛益作為評(píng)價(jià)指標(biāo)，單位生產(chǎn)能力所提供的貢獻(xiàn)毛益大者優(yōu)。【例2】恒通公司有部分剩余生產(chǎn)能力，可以選擇開發(fā)甲或乙兩種新產(chǎn)品。生產(chǎn)單位甲產(chǎn)品定額臺(tái)時(shí)為4臺(tái)時(shí)，甲產(chǎn)品銷售單價(jià)為40元，單位變動(dòng)成本為20元；生產(chǎn)單位乙產(chǎn)品定額臺(tái)時(shí)為2臺(tái)時(shí)，乙產(chǎn)品銷售單價(jià)為20元，單位變動(dòng)成本為8元。方案項(xiàng)目甲產(chǎn)品乙產(chǎn)品單位產(chǎn)品定額臺(tái)時(shí)（臺(tái)時(shí)）42銷售單價(jià)p4020單位變動(dòng)成本b208單位貢獻(xiàn)毛益cm=p-b2012單位臺(tái)時(shí)創(chuàng)造的貢獻(xiàn)毛益56由上可以看出，生產(chǎn)甲產(chǎn)品單位臺(tái)時(shí)所提供的貢獻(xiàn)毛益為5元，生產(chǎn)乙產(chǎn)品單位臺(tái)時(shí)所提供的貢獻(xiàn)毛益為6元，因此應(yīng)選擇生產(chǎn)乙產(chǎn)品。3、存在專屬成本或機(jī)會(huì)成本時(shí)

應(yīng)通過計(jì)算備選方案的剩余貢獻(xiàn)毛益指標(biāo)進(jìn)行決策。貢獻(xiàn)毛益總額減去專屬成本或機(jī)會(huì)成本后的余額稱為剩余貢獻(xiàn)毛益。剩余貢獻(xiàn)毛益大者優(yōu)。

【例3】接例1，假設(shè)恒通公司生產(chǎn)甲產(chǎn)品需追加專屬成本10000元，生產(chǎn)乙產(chǎn)品需追加專屬成本16000元，其他條件不變。甲產(chǎn)品剩余貢獻(xiàn)毛益=甲產(chǎn)品貢獻(xiàn)毛益總額-甲產(chǎn)品專屬成本=15000-10000=5000（元）乙產(chǎn)品剩余貢獻(xiàn)毛益=乙產(chǎn)品貢獻(xiàn)毛益總額-乙產(chǎn)品專屬成本=18000-16000=2000（元）因?yàn)榧桩a(chǎn)品剩余貢獻(xiàn)毛益大于乙產(chǎn)品剩余貢獻(xiàn)毛益，故應(yīng)選擇開發(fā)甲產(chǎn)品。（二）虧損產(chǎn)品是否停產(chǎn)、轉(zhuǎn)產(chǎn)的決策

1、生產(chǎn)能力無(wú)法轉(zhuǎn)移時(shí)，虧損產(chǎn)品應(yīng)否停產(chǎn)決策分析生產(chǎn)能力無(wú)法轉(zhuǎn)移，是指當(dāng)虧損產(chǎn)品停產(chǎn)后，閑置下來(lái)的生產(chǎn)能力無(wú)法被用于其他方面，既不能轉(zhuǎn)產(chǎn)，也不能將有關(guān)設(shè)備對(duì)外出租。此時(shí)，只要虧損產(chǎn)品的貢獻(xiàn)毛益大于零就不應(yīng)停產(chǎn)，而應(yīng)繼續(xù)生產(chǎn)。因?yàn)樘潛p產(chǎn)品停產(chǎn)，只能減少企業(yè)變動(dòng)成本總額，固定成本總額并不減少，若繼續(xù)生產(chǎn)虧損產(chǎn)品，虧損產(chǎn)品提供的貢獻(xiàn)毛益就可以補(bǔ)償一部分固定成本，而停產(chǎn)虧損產(chǎn)品不但不會(huì)減少虧損，反而會(huì)使虧損增加。2、生產(chǎn)能力能夠轉(zhuǎn)移時(shí)，虧損產(chǎn)品應(yīng)否停

產(chǎn)決策分析

如果虧損產(chǎn)品停產(chǎn)后，閑置下來(lái)的生產(chǎn)能力能夠轉(zhuǎn)移，如轉(zhuǎn)產(chǎn)其他產(chǎn)品，或?qū)⒃O(shè)備對(duì)外出租。此時(shí)，必須考慮繼續(xù)生產(chǎn)虧損產(chǎn)品的機(jī)會(huì)成本因素，對(duì)備選方案進(jìn)行比較分析后進(jìn)行決策。二、差別損益分析法是指在計(jì)算兩個(gè)備選方案之間產(chǎn)生的差別收入和差別成本的基礎(chǔ)上，計(jì)算差別損益，將差別損益指標(biāo)作為評(píng)價(jià)方案取舍標(biāo)準(zhǔn)的一種方法。差別收入是指兩個(gè)備選方案之間收入的差異數(shù)。差別成本是指兩個(gè)備選方案之間成本的差異數(shù)。差別損益是差別收入減去差別成本后的余額。差別損益=差別收入-差別成本在應(yīng)用差別損益分析法時(shí)，只要差別收入大于差別成本，即差別損益是正數(shù)，那么前一個(gè)方案就是較優(yōu)的；反之，如果差別收入小于差別成本，即差別損益是負(fù)數(shù)，那么后一個(gè)方案就是較優(yōu)的?！纠?】恒通公司某設(shè)備可以生產(chǎn)甲產(chǎn)品和乙產(chǎn)品，預(yù)計(jì)資料如下：方案項(xiàng)目甲產(chǎn)品乙產(chǎn)品預(yù)計(jì)銷售數(shù)量/件50100預(yù)計(jì)銷售單價(jià)/(元/件）2712單位變動(dòng)成本/（元/件）238（1）計(jì)算差別收入：差別收入=甲收入-乙收入=27×50-12×100=150（元）（2）計(jì)算差別成本：差別成本=甲成本-乙成本=23×50-8×100=350（元）（3）計(jì)算差別損益：差別損益=差別收入-差別成本=150-350=-200（元）＜0

所以生產(chǎn)乙產(chǎn)品比生產(chǎn)甲產(chǎn)品的方案有利。三、相關(guān)成本分析法是指在各備選方案收入相同（收入不變或?yàn)榱悖┑那疤嵯?，只分析每個(gè)備選方案的相關(guān)成本，根據(jù)相關(guān)成本指標(biāo)作為評(píng)價(jià)方案取舍標(biāo)準(zhǔn)的方法。

所謂相關(guān)成本，一般是指每個(gè)備選方案新增加的變動(dòng)成本與固定成本，即備選方案的增量成本與專屬成本之和。在各備選方案收入相同的前提下，相關(guān)成本低的方案，收益必然高，因此，相關(guān)成本低者優(yōu)?！纠?】恒通公司年需用A零件1000件，可以自制也可以外購(gòu)。若本企業(yè)自制，A零件單位變動(dòng)成本為26元/件，另需購(gòu)買專用設(shè)備，每月發(fā)生專屬固定成本500元。若外購(gòu)，外購(gòu)A零件單價(jià)為33元/件，每件運(yùn)費(fèi)為2元，外購(gòu)一次差旅費(fèi)為2000元，每年采購(gòu)5次。如果外購(gòu)，用于生產(chǎn)A零件的現(xiàn)有設(shè)備可以出租，每年租金10000元。方案項(xiàng)目自制外購(gòu)增量成本26×1000=26000（33+2）×1000=35000專屬成本500×12=60002000×5=10000機(jī)會(huì)成本10000相關(guān)成本合計(jì)4200045000從上述分析中看出，采用自制方案的相關(guān)成本較低，所以應(yīng)選擇自制方案。四、成本平衡點(diǎn)分析法是指在各備選方案收入相同（收入不變或?yàn)榱悖┑那疤嵯?，相關(guān)業(yè)務(wù)量為不確定因素時(shí)，通過計(jì)算不同方案總成本相等時(shí)的業(yè)務(wù)量，也就是成本平衡點(diǎn)指標(biāo)，作為評(píng)價(jià)方案取舍標(biāo)準(zhǔn)的一種方法。所謂成本平衡點(diǎn)，就是指兩個(gè)方案相關(guān)總成本相等時(shí)的業(yè)務(wù)量。

兩個(gè)方案固定成本差額的絕對(duì)值

成本平衡點(diǎn)=

兩個(gè)方案單位變動(dòng)成本差額的絕對(duì)值【例9】恒通公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，現(xiàn)有兩種設(shè)備可供選擇：一種是采用傳統(tǒng)設(shè)備，每年的專屬固定成本為30000元，單位變動(dòng)成本為12元/件；另一種是采用先進(jìn)設(shè)備，每年的專屬固定成本為40000元，單位變動(dòng)成本為7元/件。（1）建立備選方案方程：采用傳統(tǒng)設(shè)備的總成本方程：y1=a1+b1x=30000+12x采用先進(jìn)設(shè)備的總成本方程：y2=a2+b2x=40000+7x（2）計(jì)算成本平衡點(diǎn)：

30000-40000令y1=y2，則：成本平衡點(diǎn)==2000（件）12-7

當(dāng)產(chǎn)品生產(chǎn)量在2000件以下時(shí)，傳統(tǒng)設(shè)備的相關(guān)總成本線在先進(jìn)設(shè)備的相關(guān)總成本線之下，意味著若預(yù)計(jì)未來(lái)產(chǎn)品生產(chǎn)量在2000件以下時(shí)，采用傳統(tǒng)設(shè)備生產(chǎn)的相關(guān)總成本較低，應(yīng)選擇傳統(tǒng)設(shè)備。當(dāng)產(chǎn)品生產(chǎn)量在2000件以上時(shí)，采用先進(jìn)設(shè)備生產(chǎn)的相關(guān)總成本線在傳統(tǒng)設(shè)備生產(chǎn)的相關(guān)總成本線之下，意味著若預(yù)計(jì)未來(lái)產(chǎn)品生產(chǎn)量在2000件以上時(shí)，采用先進(jìn)設(shè)備生產(chǎn)的相關(guān)總成本較低，應(yīng)選擇先進(jìn)設(shè)備。任務(wù)四

定價(jià)決策的方法及其應(yīng)用項(xiàng)目六

短期經(jīng)營(yíng)決策分析產(chǎn)品價(jià)格的制定，直接影響企業(yè)的盈利水平。因此，管理層必須合理制定產(chǎn)品價(jià)格，審慎進(jìn)行定價(jià)決策，保證企業(yè)實(shí)現(xiàn)最佳經(jīng)濟(jì)效益。

主要方法成本加成定價(jià)法保本保利定價(jià)法利潤(rùn)最大化定價(jià)法利潤(rùn)平衡點(diǎn)定價(jià)法一、成本加成定價(jià)法成本加成定價(jià)法，是指以單位產(chǎn)品成本為基礎(chǔ)并依照一定的加成率進(jìn)行加成來(lái)確定單位產(chǎn)品售價(jià)的方法。單位售價(jià)=單位產(chǎn)品成本×（1+成本加成率）（一）完全成本法下的成本加成定價(jià)法單位售價(jià)=單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本×（1+成本毛利率）【例10】恒通公司擬采用完全成本法下的成本加成定價(jià)法制定甲產(chǎn)品單位售價(jià)，甲產(chǎn)品的單位成本的有關(guān)資料如下，該公司希望甲產(chǎn)品成本毛利率為40%。項(xiàng)目金額直接材料40直接人工30變動(dòng)制造費(fèi)用10固定制造費(fèi)用20變動(dòng)銷售及管理費(fèi)用14固定銷售及管理費(fèi)用11合計(jì)125甲產(chǎn)品單位生產(chǎn)成本=40+30+10+20=100（元/件）甲產(chǎn)品單位售價(jià)=100×（1+40%）=140（元/件）（二）變動(dòng)成本法下的成本加成定價(jià)法單位售價(jià)=單位產(chǎn)品變動(dòng)成本×（1+變動(dòng)成本貢獻(xiàn)率）【例11】接例10，若恒通公司希望甲產(chǎn)品的變動(dòng)成本貢獻(xiàn)率為50%，那么采用變動(dòng)成本法下的成本加成定價(jià)法，甲產(chǎn)品的單位售價(jià)應(yīng)為多少？項(xiàng)目金額直接材料40直接人工30變動(dòng)制造費(fèi)用10固定制造費(fèi)用20變動(dòng)銷售及管理費(fèi)用14固定銷售及管理費(fèi)用11合計(jì)125甲產(chǎn)品單位變動(dòng)成本=40+30+10+14=94（元/件）甲產(chǎn)品單位售價(jià)=94×（1+50%）=141（元/件）二、保本保利定價(jià)法（一）保本價(jià)格是指在一定銷量下恰好保本時(shí)的價(jià)格。（二）保利價(jià)格是指在一定銷量下能夠保證目標(biāo)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)的價(jià)格?！纠?2】恒通公司生產(chǎn)乙產(chǎn)品，其單位變動(dòng)成本為40元/件，有自銷或代銷兩種銷售方式可供選擇。若采用自銷方式，預(yù)計(jì)年銷量為20萬(wàn)件，相關(guān)固定成本為10萬(wàn)元；若采用代銷方式，預(yù)計(jì)年銷量為10萬(wàn)件，相關(guān)固定成本為6萬(wàn)元。乙產(chǎn)品的目標(biāo)利潤(rùn)為50萬(wàn)元。

要求：用保本保利定價(jià)法作出自銷或代銷決策。自銷方式下的保利價(jià)格=40+（100000+500000）/200000=43（元）代銷方式下的保利價(jià)格=40+（60000+500000）/100000=45.6（元）

因?yàn)樽凿N方式下的保利價(jià)格低于代銷方式下的保利價(jià)格，更有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，所以企業(yè)應(yīng)采用自銷方式。三、利潤(rùn)最大化定價(jià)法利潤(rùn)最大化定價(jià)法，是指在預(yù)測(cè)各種價(jià)格可能的銷售量下，計(jì)算各備選方案的利潤(rùn)，選擇利潤(rùn)最大的定價(jià)的方法。四、利潤(rùn)平衡點(diǎn)定價(jià)法利潤(rùn)平衡點(diǎn)定價(jià)法，也叫利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)定價(jià)法。就是根據(jù)計(jì)算調(diào)價(jià)后利潤(rùn)是否增加來(lái)決定是否調(diào)價(jià)的定價(jià)方法。

若調(diào)價(jià)后利潤(rùn)能夠增加，就可以調(diào)價(jià)；

反之，則不能調(diào)價(jià)。

為了確定調(diào)價(jià)后利潤(rùn)是否能夠增加，需要計(jì)算利潤(rùn)平衡點(diǎn)銷售量。

所謂利潤(rùn)平衡點(diǎn)銷售量，就是指某種產(chǎn)品為確保原有盈利能力，在調(diào)價(jià)后應(yīng)至少達(dá)到的銷售量。其實(shí)質(zhì)就是保利銷售量，只不過此時(shí)的目標(biāo)利潤(rùn)為調(diào)價(jià)前利潤(rùn)。時(shí)間（年）銷售額利潤(rùn)/單位引入期成長(zhǎng)期成熟期衰退期銷售額利潤(rùn)/單位任務(wù)五

存貨決策的方法及其應(yīng)用項(xiàng)目六

短期經(jīng)營(yíng)決策分析存貨是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中為生產(chǎn)、銷售而儲(chǔ)備的物資，包括庫(kù)存商品、原材料、在產(chǎn)品、包裝物等。

存貨在企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中所占比重較大，存貨管理的好壞、存貨量的多少，直接影響企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，對(duì)整個(gè)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生重大影響。購(gòu)置成本指存貨本身的價(jià)值，企業(yè)年購(gòu)置總成本等于存貨單價(jià)與存貨全年需求量的乘積。是指為儲(chǔ)存存貨而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。分為固定性和變動(dòng)性。2也稱進(jìn)貨費(fèi)用，是指企業(yè)為組織進(jìn)貨而支付的費(fèi)用?？煞譃楣潭ㄐ院妥儎?dòng)性。是指由于存貨量不足，不能及時(shí)滿足銷售或生產(chǎn)需要而造成的損失。一、存貨成本存貨成本，是指企業(yè)為保持一定量的存貨而付出的代價(jià)。它通常按一年計(jì)算，主要包括：進(jìn)貨成本2缺貨成本2儲(chǔ)存成本二、經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量決策（一）經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的含義進(jìn)貨批量，是指每次進(jìn)貨的數(shù)量。經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量，是指一定時(shí)期內(nèi)（通常指一年），存貨的相關(guān)總成本達(dá)到最低時(shí)的進(jìn)貨批量。（二）經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模型的假設(shè)

（1）存貨全年需求量能夠而且已經(jīng)確定。（2）存貨價(jià)格穩(wěn)定，且不考慮數(shù)量折扣。（3）存貨的耗用或銷售比較均衡。（4）當(dāng)存貨量降為零時(shí)，下批存貨剛好到貨，即存貨最高庫(kù)存量是每批進(jìn)貨數(shù)量，最低庫(kù)存量為零。（5）所需存貨市場(chǎng)供應(yīng)充足，不允許出現(xiàn)缺貨情形。（6）倉(cāng)儲(chǔ)條件及所需資金不受限制。存貨相關(guān)總成本=變動(dòng)性進(jìn)貨成本+變動(dòng)性儲(chǔ)存成本=年進(jìn)貨次數(shù)×每次進(jìn)貨成本+年平均庫(kù)存量×單位存貨年儲(chǔ)存成本（三）經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模型

最低總成本(T)=

最佳經(jīng)濟(jì)批量上式中：D—某種存貨全年需要量；Q—訂購(gòu)批量；D/Q—訂購(gòu)批次；F—每批訂貨成本；C—單位存貨年儲(chǔ)存成本；T—年成本合計(jì)(年訂購(gòu)成本和年儲(chǔ)存成本的合計(jì))?！纠?5】恒通公司全年耗用A材料360000千克，A材料單位采購(gòu)成本100元/千克，單位存貨年儲(chǔ)存成本4元/千克，平均每次進(jìn)貨成本200元。

要求：計(jì)算經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量、經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的相關(guān)總成本、年度最佳進(jìn)貨次數(shù)、最佳進(jìn)貨周期、經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的變動(dòng)性進(jìn)貨成本。

三、ABC控制法（一）ABC控制法的基本原理ABC控制法的基本原理就是按照金額比重和品種數(shù)比重標(biāo)準(zhǔn)，將企業(yè)的全部存貨分為A、B、C三類，其中金額比重是最基本的標(biāo)準(zhǔn)。A類存貨的特點(diǎn)是金額較大，而品種數(shù)卻少；B類存貨的特點(diǎn)是金額一般，而品種數(shù)相對(duì)較多；C類存貨的特點(diǎn)是品種數(shù)多，而金額很小。類別金額比重品種數(shù)比重A70%左右10%左右B20%左右20%左右C10%左右70%左右合計(jì)100%100%ABC控制法分類標(biāo)準(zhǔn)（二）分類方法

1、把各種存貨全年用量分別乘以它們的單價(jià)，計(jì)算出各種存貨的金額。

2、按照各品種存貨金額的大小順序重新排列，然后計(jì)算累計(jì)金額。

3、按照從大到小的順序，計(jì)算逐項(xiàng)累計(jì)金額占總金額的比重，即百分比。當(dāng)累計(jì)金額占總金額的百分比達(dá)到70%左右時(shí)，所對(duì)應(yīng)的存貨即為A類；當(dāng)累計(jì)金額占總金額的百分比達(dá)到90%左右時(shí)，所對(duì)應(yīng)的存貨即為B類；剩余的為C類。（三）控制方法上述A、B、C三類存貨中，由于各類存貨的重要程度不同，所采用的控制方法也不同。1、A類存貨，對(duì)金額高的A類存貨，按品種重點(diǎn)控制。2、B類存貨，對(duì)B類存貨，按類別實(shí)施一般控制。3、C類存貨，對(duì)C類存貨的控制，由于它們?yōu)閿?shù)眾多，而且單價(jià)又很低，存貨成本也較低，因此，可以適當(dāng)增加每次訂貨的數(shù)量，減少全年的訂貨次數(shù)。謝謝！項(xiàng)目七長(zhǎng)期投資決策分析長(zhǎng)期投資決策認(rèn)知1影響長(zhǎng)期投資決策的重要因素2長(zhǎng)期投資決策的基本方法3長(zhǎng)期投資決策的應(yīng)用4知識(shí)目標(biāo)

1.了解長(zhǎng)期投資的特征和程序。

2.理解現(xiàn)金流量、年現(xiàn)金凈流量、資金成本的概念。

3.熟悉復(fù)利現(xiàn)值、年金、年金現(xiàn)值等的現(xiàn)實(shí)應(yīng)用。

技能目標(biāo)

1.能運(yùn)用投資回收期法、凈現(xiàn)值法、內(nèi)部收益率法等一系列長(zhǎng)期投資決策分析方法。

2.能借助現(xiàn)金流量進(jìn)行投資分析。

態(tài)度目標(biāo)

1.充分認(rèn)識(shí)投資決策的重要性和穩(wěn)健性，考慮投資方案中貨幣時(shí)間價(jià)值的收益因素。

2.培養(yǎng)重大決策嚴(yán)謹(jǐn)分析的職業(yè)態(tài)度。項(xiàng)目七

長(zhǎng)期投資決策分析任務(wù)一

長(zhǎng)期投資決策認(rèn)知項(xiàng)目七

長(zhǎng)期投資決策分析7.1長(zhǎng)期投資決策分析概述

長(zhǎng)期投資決策又稱資本預(yù)算決策，是指固定資產(chǎn)增加、擴(kuò)建、改造等方面的資金投入，有時(shí)也指購(gòu)買長(zhǎng)期債券、股票等證券方面的資金投入。

一、長(zhǎng)期投資決策的內(nèi)容

按對(duì)未來(lái)的影響程度，可分為戰(zhàn)略性投資決策和戰(zhàn)術(shù)性投資決策。二、長(zhǎng)期投資決策的特征和程序

（一）長(zhǎng)期投資決策的特征

（1）投資數(shù)額巨大，一般設(shè)計(jì)企業(yè)生產(chǎn)能

力的變更，有的甚至影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面的改變。

（2）投資效益一般經(jīng)歷很長(zhǎng)時(shí)間才能完全實(shí)現(xiàn)。

（二）長(zhǎng)期投資決策的程序

1、項(xiàng)目規(guī)劃

2、編制項(xiàng)目建議書

3、編制可行性研究報(bào)告及設(shè)計(jì)任務(wù)書

4、確立項(xiàng)目任務(wù)二影響長(zhǎng)期投資決策的重要因素項(xiàng)目七

長(zhǎng)期投資決策分析一、投資總額投資總額是指投資項(xiàng)目在投入使用前所發(fā)生的全部支出。它包括對(duì)非流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)兩方面的投資。二、現(xiàn)金流量在長(zhǎng)期投資決策中，投資收入與投資支出都是以現(xiàn)金實(shí)際收支為基礎(chǔ)的。在未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量統(tǒng)稱為現(xiàn)金流量，反映了廣義現(xiàn)金的流動(dòng)。1.現(xiàn)金流入量現(xiàn)金流入量通常包括以下3個(gè)方面：（1）項(xiàng)目投產(chǎn)后每年的營(yíng)業(yè)收入（或付現(xiàn)成本節(jié)約額）。（2）項(xiàng)目終止時(shí)，固定資產(chǎn)的變價(jià)收入。（3）項(xiàng)目終止時(shí)，收回原來(lái)投放在各種流動(dòng)資產(chǎn)上的營(yíng)運(yùn)資金。（一）現(xiàn)金流量的內(nèi)容2.現(xiàn)金流出量現(xiàn)金流出量通常包括以下4個(gè)方面：（1）建設(shè)投資。它是指在建設(shè)期內(nèi)發(fā)生的各種固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)的投資。（2）為制造和銷售產(chǎn)品所發(fā)生的各種料、工、費(fèi)付現(xiàn)成本。（3）墊支的流動(dòng)資金。（4）所得稅支出。從企業(yè)的角度出發(fā)，只有稅后現(xiàn)金流量才真正屬于自己，因此將所得稅支出看成一種現(xiàn)金流出量。3.現(xiàn)金凈流入量現(xiàn)金凈流入量，是指“現(xiàn)金流入量”扣除“現(xiàn)金流出量”后的余額。（二）現(xiàn)金凈流入量的計(jì)算一個(gè)投資項(xiàng)目要經(jīng)過投資籌建、正式投產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和結(jié)束3個(gè)階段?，F(xiàn)金凈流入量的計(jì)算也可以相應(yīng)地分為3個(gè)部分。1.項(xiàng)目建設(shè)期內(nèi)的現(xiàn)金凈流入量的計(jì)算。NCF=0-投資額=-投資額2.項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期內(nèi)的現(xiàn)金凈流入量的計(jì)算。NCF=銷售收入-付現(xiàn)成本NCF=年利潤(rùn)+年折舊3.項(xiàng)目結(jié)束時(shí)的現(xiàn)金凈流入量的計(jì)算。三、貨幣時(shí)間價(jià)值（一）貨幣時(shí)間價(jià)值的含義所謂貨幣時(shí)間價(jià)值，是指不同時(shí)點(diǎn)上的貨幣具有不同的價(jià)值。貨幣時(shí)間價(jià)值有兩方面的因素：一是利息因素；二是通貨膨脹因素。一定量的貨幣資金在不同的時(shí)點(diǎn)上具有不同的價(jià)值。年初的l萬(wàn)元，到年終其價(jià)值要高于1萬(wàn)元。（二）貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算1.單利與復(fù)利（1）單利，是指只對(duì)最初的本金計(jì)息，而對(duì)每一計(jì)息期的應(yīng)得利息在以后的期間不予計(jì)息的一種計(jì)息方法。（2）復(fù)利，俗稱“利滾利”，即在每一計(jì)息期后，將利息加入本金一起計(jì)息。【例3】某人在銀行存入1年期定期存款100元，假定年利率為8%，采用單利計(jì)息。

要求：計(jì)算存入期分別為1年、2年、3年的本利和。存入期為1年的本利和=100+100×8%=108（元）存入期為2年的本利和=100+100×8%×2=116（元）存入期為3年的本利和=100+100×8%×3=124（元）【例4】仍以上例的資料作比較，采用復(fù)利計(jì)息。

要求：計(jì)算存入期分別為1年、2年、3年的本利和。存入期為1年的本利和=100+100×8%=108（元）存入期為2年的本利和=108+100×8%=116.64（元）存入期為3年的本利和=116.64+116.64×8%=125.97

（元）

2.終值與現(xiàn)值（1）終值又稱將來(lái)值，是指現(xiàn)在一筆錢（即現(xiàn)值）在一定的利率下，若干年后的本利和。（2）現(xiàn)值又稱當(dāng)前值，是指將若干年后的一筆錢，根據(jù)一定的利率折算成現(xiàn)在的價(jià)值?，F(xiàn)在投資100萬(wàn)012……nN年末的價(jià)值?現(xiàn)在的價(jià)值?012……nN年末投資100萬(wàn)【例5】某企業(yè)某年將5000元存入銀行，年復(fù)利率為6%，準(zhǔn)備5年后購(gòu)置一臺(tái)設(shè)備，問第5年年末這筆錢是多少？（S/P，6%，5）=1.338S=5000×

（S/P，6%，5）=5000×1.338=6690（元）【例6】某企業(yè)要在第5年年末買一臺(tái)價(jià)格為100000元的設(shè)備，銀行的復(fù)利率為8%，問現(xiàn)在需一次存入多少元？

（P/S，8%，5）=0.681P=100000×

（P/S，8%，5）=100000×0.681=68100（元）

3.年金每間隔相等的時(shí)間，收入（支出）一系列等額的款項(xiàng)，稱為年金。如每月等額計(jì)提的折舊，每期等額收取或支付的租金、利息等都是年金。

其具有兩個(gè)特點(diǎn)：一是時(shí)間間隔相等；二是金額相等。如分期付款賒購(gòu)、分期償還貸款、發(fā)放養(yǎng)老金、支付租金、提取折舊等都屬于年金收付形式。

按照收付的次數(shù)和支付的時(shí)間劃分，年金可以分為普通年金、先付年金、遞延年金和永續(xù)年金。普通年金，是指在每期期末收付的年金，所以又叫后付年金。年金的終值指的是自第一次支付到最后一次支付時(shí)，全部支付額按復(fù)利計(jì)算的最終本利和。

（1）后付年金普通年金終值圖年金終值系數(shù),查閱年金終值系數(shù)表

普通年金的現(xiàn)值指的是為在將來(lái)若干期內(nèi)的每期末支取相同的金額，按復(fù)利計(jì)算，現(xiàn)在所需要的本金數(shù)。普通年金現(xiàn)值圖年金現(xiàn)值系數(shù),查閱年金現(xiàn)值系數(shù)表

先付年金是指在n期內(nèi)，從第一期起每期期初發(fā)生的年金形式，又稱預(yù)付年金或即付年金，記作A。

（2）先付年金A'A'A'A'A'A'A'A'A'A'先付年金與普通年金的比較0123…n-1nt先付年金示意圖AAAAAAAAAA0123…n-1nt普通年金示意圖先付年金的終值與現(xiàn)值的計(jì)算

遞延年金，是指收入或支出都在第一期期末以后的某一時(shí)間的年金。

遞延年金是指在最初若干期沒有收付款項(xiàng)的情況下，隨后若干期等額的系列收付款項(xiàng)。

（3）遞延年金

（4）永續(xù)年金

永續(xù)年金是指無(wú)限期支付的年金。由于永續(xù)年金持續(xù)期無(wú)限，沒有終止時(shí)間，因此沒有終值，只有現(xiàn)值。永續(xù)年金可視為普通年金的特殊形式，即期限趨于無(wú)窮的普通年金。其現(xiàn)值的計(jì)算公式可由普通年金現(xiàn)值公式推出。永續(xù)年金是指無(wú)限等額支付的特種年金，是當(dāng)期限n→+∞時(shí)的普通年金，如用A＊表示。公式為：四、資本成本資本成本，是指企業(yè)取得和使用長(zhǎng)期資金而發(fā)生的各種費(fèi)用，它是衡量企業(yè)投資是否可行的重要因素之一。貨幣時(shí)間價(jià)值是資本成本的主要內(nèi)容。由于企業(yè)取得或使用各筆長(zhǎng)期資本的條件、數(shù)額不盡相同，為便于分析比較，資本成本通常以相對(duì)數(shù)表示。投資于任何項(xiàng)目，如果預(yù)期的投資效益率超過資本成本，將有利可圖，該投資方案在經(jīng)濟(jì)上是可行的；如果預(yù)期的投資收益率低于資本成本，將發(fā)生損失，這樣的投資方案不可行。任務(wù)三長(zhǎng)期投資決策的基本方法項(xiàng)目七

長(zhǎng)期投資決策分析投資回收期法年平均投資報(bào)酬率法不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值對(duì)投資過程及結(jié)果的影響，直接按投資方案各年形成的現(xiàn)金流量進(jìn)行計(jì)算評(píng)價(jià)。一、靜態(tài)評(píng)價(jià)方法包括

（一）投資回收期法投資回收期是指以投資項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期現(xiàn)金凈流入量抵補(bǔ)原始投資所需要的時(shí)間。1、年現(xiàn)金凈流入量相等時(shí)2、年現(xiàn)金凈流入量不相等時(shí)

采用逐年扣減法計(jì)算

（二）年平均投資報(bào)酬率法年平均投資報(bào)酬率是投資方案壽命期內(nèi)平均的年投資報(bào)酬率。

凈現(xiàn)值法現(xiàn)值指數(shù)法考慮貨幣時(shí)間價(jià)值對(duì)投資過程及結(jié)果的影響，即采用復(fù)利計(jì)算方式，按某一資本成本，將未來(lái)的預(yù)期報(bào)酬統(tǒng)一折算為某一時(shí)點(diǎn)的價(jià)值。二、動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)方法包括內(nèi)含報(bào)酬率法動(dòng)態(tài)投資回收期法（一）凈現(xiàn)值法凈現(xiàn)值（NPV），是指將各年的凈現(xiàn)金流量按照要求的報(bào)酬率或資本成本率折算為現(xiàn)值的合計(jì)。這種把一個(gè)投資項(xiàng)目在整個(gè)投資周期內(nèi)的未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值與投資總額的總現(xiàn)值進(jìn)行比較，計(jì)算出凈現(xiàn)值并據(jù)以進(jìn)行決策的方法，就稱之為凈現(xiàn)值法。

計(jì)算公式為：凈現(xiàn)值=投資項(xiàng)目未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值-該項(xiàng)目投資總額的總現(xiàn)值凈現(xiàn)值表明投資項(xiàng)目在整個(gè)壽命期內(nèi)考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值后，以凈現(xiàn)值表現(xiàn)的凈收益。凈現(xiàn)值越大，說明投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益越好。凈現(xiàn)值法對(duì)投資方案的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)有以下幾種：（1）凈現(xiàn)值為正數(shù)，說明投資項(xiàng)目的總報(bào)酬大于總支出，則投資方案可行。（2）凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，說明投資項(xiàng)目的總報(bào)酬小于總支出，則投資方案不可行。（3）若幾個(gè)方案的凈現(xiàn)值均為正，且只選取一個(gè)投資方案，則取凈現(xiàn)值大的方案。凈現(xiàn)值的計(jì)算具體分以下兩種情況：（1）年現(xiàn)金凈流入量相等時(shí)。凈現(xiàn)值=年現(xiàn)金凈流入量×年金現(xiàn)值系數(shù)

-投資現(xiàn)值（2）若年現(xiàn)金凈流入量不相等時(shí)。凈現(xiàn)值=∑（各年現(xiàn)金凈流入量×各年現(xiàn)值系數(shù)）

-投資現(xiàn)值【例15】某企業(yè)購(gòu)入設(shè)備一臺(tái)，價(jià)值25000元，經(jīng)營(yíng)期為5年，年現(xiàn)金凈流入量為8000元。要求：計(jì)算貼現(xiàn)率為10%時(shí)的凈現(xiàn)值。凈現(xiàn)值=8000×（P/A，10%，5）-25000=8000×3.791-25000=5328（元）【例16】沿用上例的資料，各年的現(xiàn)金凈流入量分別為5000元、6000元、8000元、10000元、12000元，其余資料不變。要求：計(jì)算凈現(xiàn)值。凈現(xiàn)值=5000×（P/S，10%，1）+6000×（P/S，10%，2）+8000×（P/S，10%，3）+10000×（P/S，10%，4）+12000×（P/S，10%，5）-25000=5000×0.9091+6000×0.8264+8000×0.7513+10000×0.6830+12000×0.6209-25000=4795.10（元）

（二）現(xiàn)值指數(shù)法現(xiàn)值指數(shù)，是用現(xiàn)值指數(shù)的大小作為取舍投資方案標(biāo)準(zhǔn)的一種方法。現(xiàn)值指數(shù)是指投資方案的未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值與原始投資額總現(xiàn)值之間的比率?！纠?7】沿用上例的資料，已知現(xiàn)金流入現(xiàn)值為29791元，計(jì)算凈現(xiàn)值指數(shù)和現(xiàn)值指數(shù)。凈現(xiàn)值指數(shù)=4791/25000=19.16%現(xiàn)值指數(shù)=29791/25000=119.16%現(xiàn)值指數(shù)法對(duì)投資方案的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)有以下幾種：（1）現(xiàn)值指數(shù)大于1，說明該投資方案未來(lái)投資報(bào)酬率大于所用的資本成本，投資方案可行。（2）現(xiàn)值指數(shù)小于1，說明該投資方案未來(lái)投資報(bào)酬率小于所用的資本成本，投資方案不可行。（3）現(xiàn)值指數(shù)等于1，說明該投資方案未來(lái)投資報(bào)酬率等于所用的資本成本。（4）若幾個(gè)投資方案的現(xiàn)值指數(shù)均大于1，而只能選取一個(gè)投資方案，還應(yīng)采用內(nèi)含報(bào)酬率法。（三）內(nèi)含報(bào)酬率法內(nèi)含報(bào)酬率又稱內(nèi)部報(bào)酬率、內(nèi)部收益率，是指未來(lái)現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來(lái)現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，或者說是使得凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率。內(nèi)含報(bào)酬率法在具體應(yīng)用時(shí)應(yīng)區(qū)分以下兩種情況：（1）年現(xiàn)金凈流入量相等時(shí)。

在年現(xiàn)金凈流入量相等的情況下，內(nèi)含報(bào)酬率可采用插入法計(jì)算，其步驟和思路與求投資回收期相似，但含義有所不同。（2）年現(xiàn)金凈流入量不相等時(shí)。在年現(xiàn)金凈流入量不相等的情況下，內(nèi)含報(bào)酬率可采用逐步測(cè)試的方法，其思路是找到兩個(gè)利率，使得用它們所計(jì)算的凈現(xiàn)值一個(gè)為正數(shù)，另一個(gè)為負(fù)數(shù)，以形成一個(gè)區(qū)間。由于內(nèi)含報(bào)酬率所對(duì)應(yīng)的凈現(xiàn)值為零，因此內(nèi)含報(bào)酬率一定位于這兩個(gè)利率之間。（四）動(dòng)態(tài)投資回收期法投資回收期可以用靜態(tài)法來(lái)確定，也可用動(dòng)態(tài)法來(lái)確定。以動(dòng)態(tài)法確定投資回收期其思路與靜態(tài)法相似，但要考慮貨幣時(shí)間價(jià)值因素，即以貼現(xiàn)后的年現(xiàn)金凈流入量為基礎(chǔ)計(jì)算的投資回收年限。項(xiàng)目的可回收年限大于投資回收期是項(xiàng)目可行的必要條件。1.年現(xiàn)金凈流入量相等時(shí)（1）公式法。設(shè)投資額為P，年現(xiàn)金凈流入量為A，貼現(xiàn)率為i，投資回收期為n，根據(jù)投資回收期的含義可得下式：

P=A【】（2）插入法。插入法可分3個(gè)步驟進(jìn)行計(jì)算：①求出使得投資額正好回收，即凈現(xiàn)值為零的年金現(xiàn)值系數(shù)。②查表確定投資回收期的范圍。③用插入法求出投資回收期。2.年現(xiàn)金凈流入量不等時(shí)（1）逐步扣減法。（2）累計(jì)現(xiàn)值法。任務(wù)四長(zhǎng)期投資決策的應(yīng)用項(xiàng)目七

長(zhǎng)期投資決策分析一、單一獨(dú)立投資項(xiàng)目的決策在只有一個(gè)投資項(xiàng)目可供選擇的條件下，主要根據(jù)凈現(xiàn)值、內(nèi)含報(bào)酬率來(lái)判斷項(xiàng)目的可行性。如果凈現(xiàn)值大于零，內(nèi)含報(bào)酬率大于設(shè)定的貼現(xiàn)率，則項(xiàng)目是可行的；反