2018基金從業(yè)資格考試私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識真題及答案

試卷科目：基金從業(yè)資格考試私募股權(quán)投資基金基金基礎(chǔ)知識2018基金從業(yè)資格考試私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識真題及答案PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages2018基金從業(yè)資格考試私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識真題及答案第1部分：單項選擇題，共97題，每題只有一個正確答案,多選或少選均不得分。[單選題]1.下列不屬于股權(quán)投資基金估值采用的市場法的是（）。A)乘數(shù)法B)復(fù)原重置成本法C)近期交易價格法D)有效市場價格法答案:B解析:市場法是一種采用從設(shè)計相同或可比（類似）資產(chǎn)、負(fù)債或資產(chǎn)負(fù)債組合（比如業(yè)務(wù)）的市場交易中得出的價格及其他相關(guān)信息的估值方法，主要包括有效市場價格法、近期交易價格法、乘數(shù)法等。[單選題]2.信息披露的具體安排，包括信息披露義務(wù)人向投資者進行信息（）等事項。A)披露的內(nèi)容、披露頻度B)披露方式、披露責(zé)任C)信息披露渠道D)以上都是答案:D解析:信息披露的具體安排，包括信息披露義務(wù)人向投資者進行信息披露的內(nèi)容、披露頻度、披露方式、披露責(zé)任以及信息披露渠道等事項。[單選題]3.關(guān)于公司型基金的申請設(shè)立登記，下列說法錯誤的是（）。A)依據(jù)是《合伙企業(yè)法》和《合伙企業(yè)登記管理條例》B)有限責(zé)任公司型基金可以由全體股東指定的代表申請設(shè)立登記C)股份公司型基金由董事會向公司登記管理機關(guān)申請設(shè)立登記D)有限責(zé)任公司型基金可以由全體股東共同委托的代理人申請設(shè)立登記答案:A解析:在公司型基金的名稱核準(zhǔn)通過后，需要依據(jù)《公司法》《公司登記管理條例》以及各地工商登記機構(gòu)的要求提交一系列申請材料，進行設(shè)立登記事宜。有限責(zé)任公司型基金由全體股東指定的代表或者共同委托的代理人向公司登記管理機關(guān)申請設(shè)立登記，股份公司型基金則由董事會向公司登記管理機關(guān)申請設(shè)立登記。故A項錯誤。[單選題]4.關(guān)于為股權(quán)投資基金管理人提供服務(wù)的基金服務(wù)機構(gòu)，以下說法中錯誤的是（）A)股權(quán)投資基金管理人應(yīng)當(dāng)委托在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會完成登記已成為會員的基金服務(wù)機構(gòu)提供基金服務(wù)業(yè)務(wù)B)基金服務(wù)機構(gòu)在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會完成登記之后連續(xù)6個月沒有開展基金業(yè)務(wù)的，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會將注銷其登記C)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會為基金服務(wù)機構(gòu)辦理登記不構(gòu)成對基金服務(wù)機構(gòu)服務(wù)能力、持續(xù)合規(guī)情況的認(rèn)可，不作為對基金財產(chǎn)和投資者財產(chǎn)安全的保證D)股權(quán)投資基金管理人在委托已于中國證券投資基金業(yè)協(xié)會完成登記并成為其會員的基金服務(wù)機構(gòu)前，可不再對該私募基金服務(wù)機構(gòu)進行盡職調(diào)查答案:D解析:股權(quán)投資基金管理人應(yīng)當(dāng)委托在基金業(yè)協(xié)會完成登記并已成為基金業(yè)協(xié)繪員的服務(wù)機構(gòu)提供基金服務(wù)業(yè)務(wù)。基金業(yè)協(xié)會為服務(wù)機構(gòu)辦理登記不構(gòu)成對服務(wù)機構(gòu)服務(wù)能力、持續(xù)合規(guī)情況的認(rèn)可，不作為對基金財產(chǎn)和投資者財產(chǎn)安全的保證。服務(wù)機構(gòu)在基金業(yè)協(xié)會完成登記之后連續(xù)6個月沒有開展基金服務(wù)業(yè)務(wù)的，基金業(yè)協(xié)會將注銷其登記。[單選題]5.中國最大的養(yǎng)老基金是（）。A)全國社會保障基金B(yǎng))政府引導(dǎo)基金C)母基金D)大學(xué)基金會答案:A解析:全國社會保障基金是中國最大的養(yǎng)老基金。根據(jù)財政部和人社部的授權(quán)，全國社會保障基金可以將總資產(chǎn)的一定比例投資于股權(quán)投資基金。[單選題]6.下列關(guān)于清算退出的說法，錯誤的是（）。A)清算退出的方式包括破產(chǎn)清算和解散清算B)破產(chǎn)清算即企業(yè)股東自主啟動清算程序來解散被投資企業(yè)C)清算組在催告?zhèn)鶛?quán)人申報債權(quán)的同時，應(yīng)當(dāng)調(diào)查和清理公司的財產(chǎn)D)公司財產(chǎn)不足清償債務(wù)的，清算組有責(zé)任向有管轄權(quán)的人民法院申請宣告破產(chǎn)答案:B解析:破產(chǎn)清算即公司因不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，被依法宣告破產(chǎn)的，由法院依照有關(guān)法律規(guī)定組織清算組對公司進行清算。解散清算即企業(yè)股東自主啟動清算程序來解散被投資企業(yè)。選項B說法錯誤。[單選題]7.關(guān)于清算退出，以下描述錯誤的是（）A)清算退出主要有兩種方式：解散清算、破產(chǎn)清算B)解散清算是公司因經(jīng)營期滿，或者因經(jīng)營方面的其他原因致使公司不宜或者不能繼續(xù)經(jīng)營時，自愿或被迫宣告解散而進行的清算C)通過破產(chǎn)清算方式退出的，股東收回全部投資的可能性極小，一般情況下甚至?xí)p失全部投資D)公司解散清算的，有限責(zé)任公司的清算組由董事組成答案:D解析:公司解散清算的，有限責(zé)任公司的清算組由股東組成，股份有限公司的清算組由董事或者股東大會確定的人員組成。[單選題]8.基金運行期間，信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)在每年結(jié)束之日起（）以內(nèi)向投資者披露報告期末基金凈值和基金份額總額、基金的財務(wù)情況、基金投資運作情況和運用杠桿情況等。A)1個月B)3個月C)4個月D)6個月答案:C解析:基金運行期間，信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)在每年結(jié)束之日起4個月以內(nèi)向投資者披露報告期末基金凈值和基金份額總額、基金的財務(wù)情況、基金投資運作情況和運用杠青況、投資者賬戶信息、投資收益分配和損失承擔(dān)情況、基金管理人取得的管理費和業(yè)績報酬。[單選題]9.通過反攤薄條款進行保護的方式通常有（）A)協(xié)商價值法B)完全棘輪和加權(quán)平均C)相對成本法D)以上都不是答案:B解析:通過反攤薄條款進行保護的方式通常有兩種：完全棘輪（FullRatchet)和加權(quán)平均（WeightedAverage),前者比后者更大限度地保護投資者。[單選題]10.對公司董事和高管的行為是否符合法律法規(guī)和公司章程的規(guī)定行使監(jiān)督權(quán)力的組織機構(gòu)是（）。A)董事會B)股東會C)監(jiān)事會D)高管層答案:C解析:監(jiān)事會作為公司內(nèi)部專門行使監(jiān)督權(quán)的監(jiān)督機構(gòu)，對公司董事和高管的行為是否符合法律法規(guī)和公司章程的規(guī)定行使監(jiān)督權(quán)力，是公司法人治理結(jié)構(gòu)的重要組成部分。[單選題]11.股權(quán)投資基金內(nèi)部控制制度要求股權(quán)投資基金里人應(yīng)具備至少（）名高級管理人員。A)1B)2C)3D)4答案:B解析:股權(quán)投資基金管理人應(yīng)具備至少2名高級管理人員，且應(yīng)當(dāng)設(shè)置負(fù)責(zé)合規(guī)風(fēng)控的高級管理人員。[單選題]12.如果基金在募集中超過了募集人數(shù)標(biāo)準(zhǔn)，無論募集機構(gòu)與投資者溝通方式是否滿足"特定化''標(biāo)準(zhǔn)，都將構(gòu)成（）A)公開發(fā)行B)非公開發(fā)行C)成功發(fā)行D)未成功發(fā)行答案:A解析:基金在募集中超過了募集人數(shù)標(biāo)準(zhǔn)，無論募集機構(gòu)與投資者溝通方式是否滿足，定化?標(biāo)準(zhǔn)，都翻成公開發(fā)行。[單選題]13.私募基金的特殊風(fēng)險不包括（）。A)基金未托管風(fēng)險B)基金委托募集的風(fēng)險C)聘請投資顧問的風(fēng)險D)募集失敗風(fēng)險答案:D解析:私募基金的特殊風(fēng)險，包括基金合同與中國證券投資基金業(yè)協(xié)會合同指引不一致的風(fēng)險、基金未托管風(fēng)險、基金委托募集的風(fēng)險、未在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會備案的風(fēng)險、聘請投資顧問的風(fēng)險等。[單選題]14.下列各項中，不屬于股權(quán)投資基金管理人內(nèi)部控制的內(nèi)部環(huán)境的是（）。A)法律環(huán)境B)治理結(jié)構(gòu)C)人力資源政策D)員工道德素質(zhì)答案:A解析:內(nèi)部環(huán)境包括經(jīng)營理念和內(nèi)控文化、治理結(jié)構(gòu)、組織結(jié)構(gòu)、人力資源政策和員工道德素質(zhì)等，是實施內(nèi)部控制的基礎(chǔ)。選項A法律環(huán)境屬于外部環(huán)[單選題]15.下列關(guān)于合伙型股權(quán)投資基金解散的事項，說法錯誤的是（）。A)應(yīng)當(dāng)由清算人進行清算B)清算期間不得開展與清算無關(guān)的經(jīng)營活動C)清算財產(chǎn)在支付順序上，清算費用先于社會保險費用D)清算時應(yīng)先繳納所欠稅款，再支付職工工資等答案:D解析:合伙型股權(quán)投資基金解散，應(yīng)當(dāng)由清算人進行清算。清算期間，合伙型股權(quán)投資基金繼續(xù)存續(xù)，但不得開展與清算無關(guān)的經(jīng)營活動。清算退出的資產(chǎn)分配順序上，合伙型股權(quán)投資基金財產(chǎn)在支付清算費用和職工工資、社會保險費用、法定補償金以及繳納所欠稅款、清償債務(wù)后的剩余財產(chǎn)，向合伙人進行分配。故選項D說法錯誤。[單選題]16.基金管理人進行登記與基金備案，主要通過（）的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報送平臺提交相關(guān)材料或信息。A)中國證監(jiān)會B)中國證券業(yè)協(xié)會C)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會D)中國銀行業(yè)協(xié)會答案:C解析:基金管理人進行登記與基金備案，主要通過基金業(yè)協(xié)會的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報送平臺提交相關(guān)材料或信息。[單選題]17.在財務(wù)盡調(diào)過程中對目標(biāo)公司償債能力進行評估時，P斜十算其今年來資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、利息保障倍數(shù)等指標(biāo)外，以下與償債能力評估相關(guān)度最高的一項工作是（）A)結(jié)合公司的盈利情況、（凈）資產(chǎn)收益率、公司盈利能力變動情況綜合判斷B)結(jié)合公司的現(xiàn)金流狀況、銀行資信狀況、可利用的融資渠道以及授信額度等情況綜合判斷C)結(jié)合公司的收入情況、市場競爭障況、公司生產(chǎn)規(guī)模及存貨周轉(zhuǎn)等情況綜合判斷D)結(jié)合公司的稅收優(yōu)惠情況、財政補貼情況、公司對稅收政策及財政補貼的依賴程度綜合判斷答案:B解析:償債能力分析:計算公司各年度資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率、利息保障倍數(shù)等，結(jié)合公司的現(xiàn)金流量狀況、在銀行的資信狀況、可利用的融資渠道及授信額度、表內(nèi)負(fù)債、表外融資及或有負(fù)債等情況，分析公司各年度償債能力及其變動情況，判斷公司的償債能力和償債風(fēng)險。[單選題]18.關(guān)于基金管理人登記與備案的及時性原則，下列說法中錯誤的是（）A)基金管理人發(fā)生變更控股股東等重大事項變更的，應(yīng)在完成工商變更登記后10個工作日通過資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報送平臺向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會申請大事項變更B)申請登記事項發(fā)生重大變化的，基金管理人應(yīng)當(dāng)及時告知中國證券投資基金業(yè)協(xié)會并申請變更登記內(nèi)容C)在基金管理人取得營業(yè)執(zhí)照后、進行基金募集前，應(yīng)當(dāng)及時向中國證券投資基金業(yè)協(xié)輸澄記，未鍵記，不得進行基金的募集D)基金管理人在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報送平臺注冊賬號之日起6個月仍未備案首只基金產(chǎn)品的，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會將注銷該基金管理人的登記答案:D解析:如基金管理人在辦結(jié)登記手續(xù)之日起6個月內(nèi)仍未備案首只私募基金產(chǎn)品的，基金業(yè)協(xié)會將注銷該基金管理人的登記。[單選題]19.使用市盈率倍數(shù)法估值時，需要關(guān)注盈利數(shù)據(jù)所屬期間。對盈利數(shù)據(jù)，不會選擇（）A)最近一個完整會計年度的歷史數(shù)據(jù)B)最近十二個月的數(shù)據(jù)C)預(yù)測年度的盈利數(shù)據(jù)D)最近3年的數(shù)據(jù)答案:D解析:使用市盈率倍數(shù)法估值時，需要關(guān)注盈利數(shù)據(jù)所屬期間，對盈利數(shù)據(jù)，通常我們會面臨三種選擇：一是最近一個完整會計年度的歷史數(shù)據(jù)；二是最近十二個月的數(shù)據(jù)；三是預(yù)測年度的盈利數(shù)據(jù)。[單選題]20.下列關(guān)于股權(quán)投資基金托管的服務(wù)內(nèi)容，說法錯誤的是（）。A)托管人對基金管理人的會計核算結(jié)果進行復(fù)核B)不同基金之間在賬冊記錄方面應(yīng)完全獨立C)托管人以基金的名義在銀行開立基金托管賬戶D)基金托管人可以自行運用、處分、分配基金財產(chǎn)答案:D解析:基金托管人執(zhí)行基金管理人的投資指令，辦理基金名下的資金往來，負(fù)責(zé)就基金資產(chǎn)的投資運作等事項進行資金劃撥。托管人應(yīng)嚴(yán)格按照基金管理人的投資指令、資金劃撥指令等及時辦理資金清算?；鹜泄苋藳]有自行運用、處分、分配基金財產(chǎn)的權(quán)利。故選項D說法錯誤。[單選題]21.全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的性質(zhì)是（）A)會員制B)事業(yè)法人C)社團法人D)公司制答案:D解析:全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的性質(zhì)是公司制。[單選題]22.在對股權(quán)投資基金進行估值時，若投資項目屬于存在活躍市場的投資品種，則應(yīng)當(dāng)采用（）。A)基金管理人應(yīng)在與相關(guān)當(dāng)事人商定之后，按最能恰當(dāng)?shù)胤从惩顿Y項目公允價值的價格估值B)基金管理人應(yīng)在與咨詢其他專業(yè)機構(gòu)之后，按最能恰當(dāng)?shù)胤从惩顿Y項目公允價值的價格估值C)活躍市場的市價確定該投資項目的公允價值D)被以往市場實際交易價格驗證具有可靠性的估值方法確定公允價值答案:C解析:若股權(quán)投資基金投資項目屬于存在活躍市場的投資品種，則應(yīng)當(dāng)采用活躍市場的市價確定該投資項目的公允價值。若投資項目無相應(yīng)的活躍市場，則應(yīng)采用市場參與者普遍認(rèn)同，且被以往市場實際交易價格驗證具有可靠性的估值方法確定公允價值。有充足理由表明按以上估值原則仍不能客觀反映相關(guān)投資項目的公允價值的，基金管理人應(yīng)在與相關(guān)當(dāng)事人商定或咨詢其他專業(yè)機構(gòu)之后，按最能恰當(dāng)?shù)胤从惩顿Y項目公允價值的價格估值。[單選題]23.對于*ST股票而言，在一個交易日內(nèi)交易價格相對上一個交易日收市價格的漲跌幅不得超過（）。A)1%B)3%C)5%D)10%答案:C解析:在集合競價和連續(xù)競價階段，交易均實行漲跌幅限制，無論是買入或者是賣出，股票(含A股、B股）在一個交易日內(nèi)交易價格相對上一個交易日收市價格的漲跌幅不得超過10%，其中ST股票和*ST股票價格的漲跌幅不得超過5%。[單選題]24.在股權(quán)投資基金盡職調(diào)查工作中，二手資料收集的第一步是（）。A)資料篩選B)資料整理C)尋找信息源D)辨別所需的信息答案:D解析:二手資料收集的步驟是：辨別所需的信息；尋找信息源；收集二手資料；資料篩選；資料整理。[單選題]25.根據(jù)基金服務(wù)業(yè)務(wù)管理相關(guān)要求，基金服務(wù)機構(gòu)有義務(wù)向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會報送該機構(gòu)的相關(guān)信息，需要報送的內(nèi)容包括（）Ⅰ.運營情況報告；Ⅱ.審計報告；Ⅲ.服務(wù)業(yè)務(wù)情況表；Ⅳ.股權(quán)變更且變更股東持股比例為10%A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:服務(wù)機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在每個季度結(jié)束之日起15個T作日內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會報送服務(wù)業(yè)務(wù)情況表每個年度結(jié)束之日起三個月內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會報送運營情況報告。服務(wù)機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在每個年度結(jié)束之日起四個月內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會報送審計報告；獨立第三方服務(wù)機構(gòu)通過一次或多次股權(quán)變更，整體構(gòu)成變更持股5%以上股東或變更股東持股比例超過5%的、應(yīng)當(dāng)及時向基金業(yè)協(xié)會報告。[單選題]26.股權(quán)投資基金募集流程中的以下部分，按時間順利排列正確的是（）Ⅰ.基金風(fēng)險揭示Ⅱ.投資冷靜期Ⅲ.特定對象確定Ⅳ.回訪確認(rèn)A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅲ.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅰ.Ⅲ.Ⅱ.ⅣD)Ⅱ.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案:B解析:我國要求包括股權(quán)投資基金在內(nèi)的各類私募基金的募集需履行的程序包括：特定對象確定、投資者適當(dāng)性匹配、基金風(fēng)險揭示、合格投資者確認(rèn)、投資冷靜期以及回訪確認(rèn)（非強制）等步驟。[單選題]27.關(guān)于財務(wù)盡職調(diào)查，表述正確的是（）Ⅰ.重點關(guān)注標(biāo)的企業(yè)當(dāng)前的財務(wù)業(yè)績情況；Ⅱ.-般不通過現(xiàn)場調(diào)查方式；Ⅲ.在橫向或縱向比較目標(biāo)企業(yè)財務(wù)業(yè)績時需要注意會計政策和財務(wù)假設(shè)不同造成的影響；Ⅳ.不同于審計，強調(diào)發(fā)現(xiàn)企業(yè)的投資價值和潛綱僉A)Ⅲ.ⅣB)Ⅱ.ⅣC)Ⅰ.ⅡD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ答案:A解析:重點關(guān)注標(biāo)的企業(yè)歷史的財務(wù)業(yè)績情況.盡職調(diào)查包括政府調(diào)查[單選題]28.下列關(guān)于律師對申請股權(quán)投資基金管理人登記的機構(gòu)出具法律意見書的說法正確的是（）Ⅰ.就相關(guān)內(nèi)容的法律意見的發(fā)表，應(yīng)建立在充分的盡職調(diào)查基礎(chǔ)上；Ⅱ.發(fā)表意見的過程中可以引用其他中介機構(gòu)的結(jié)論性意見；Ⅲ.在按照要求對相關(guān)內(nèi)容逐項發(fā)表意見后，無需對該股權(quán)投資基金管理人登記申請是否符合中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的相關(guān)要求發(fā)表整體的結(jié)論性意見；Ⅳ.法律意見書結(jié)論應(yīng)當(dāng)明晰，不使用?基本符合條件等含糊措辭A)Ⅰ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅢD)Ⅰ.Ⅳ答案:D解析:考查法律意見書的要求[單選題]29.股權(quán)投資基金募集所需主要資料包括（）。Ⅰ.基金條款書；Ⅱ.募集推介資料；Ⅲ.私募備忘錄；Ⅳ.(反向）盡職調(diào)查資料A)Ⅰ.ⅡB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:股權(quán)投資基金募集所需主要資料包括：私募備忘錄（PPM)、募集推介資料、（反向）盡職調(diào)查資料、基金條款書。[單選題]30.項目退出的意義是（）。Ⅰ.實現(xiàn)投資收益，控制風(fēng)險；Ⅱ.促進投資循環(huán)，保持資金流動性；Ⅲ.評價投資活動，體現(xiàn)投資價值；Ⅳ.增加透明度，實現(xiàn)有效信息溝通A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:A解析:股權(quán)投資退出機制為股權(quán)投資基金提供了必要的流動性、連續(xù)性和穩(wěn)定性。項目退出的意義表現(xiàn)為：實現(xiàn)投資收益，控制風(fēng)險；促進投資循環(huán)，保持資金流動性；評價投資活動，體現(xiàn)投資價值。[單選題]31.基金管理人應(yīng)通過授權(quán)控制來控制業(yè)務(wù)活動的運作，授權(quán)控制應(yīng)當(dāng)貫穿于管理人經(jīng)營活動的始終，下列關(guān)于授權(quán)控制主要內(nèi)容的表述錯誤的是（）。A)對已獲授權(quán)的部門和人員應(yīng)建立有效的評價和反饋機制B)所有業(yè)務(wù)的授權(quán)應(yīng)當(dāng)采取書面形式，授權(quán)書應(yīng)當(dāng)明確授權(quán)內(nèi)容和時效C)股東會、董事會、監(jiān)事會和管理層應(yīng)當(dāng)充分了解和履行各自的職權(quán)，建立健全公司授權(quán)標(biāo)準(zhǔn)和程序D)授權(quán)要適當(dāng)，對于已經(jīng)不適用的授權(quán)應(yīng)當(dāng)及時修改或者取消答案:B解析:重大業(yè)務(wù)的授權(quán)應(yīng)當(dāng)采取書面形式，授權(quán)書應(yīng)當(dāng)明確授權(quán)內(nèi)容和時效。[單選題]32.股權(quán)投資基金清算的第一步是（）。A)通知債權(quán)人B)確認(rèn)基金財產(chǎn)C)確定清算主體D)編制清算報告答案:C解析:股權(quán)投資基金清算的主要程序：①確定清算主體；②通知債權(quán)人；③清理和確認(rèn)基金財產(chǎn)；④分配基金財產(chǎn)；⑤編制清算報告。[單選題]33.股權(quán)投資協(xié)議中，關(guān)于他性條款錯誤的是（）A)一般是投資方單邊選擇權(quán)的條款B)在排他條款結(jié)束日期后，融資方可以拒絕現(xiàn)有投資方，與其他投資方達成交易意向C)在規(guī)定時間內(nèi)，投資方有權(quán)決定是否投資D)在排他期內(nèi)，融資方不能與其他投資方洽談，但融資方子公司可以與其他投資方洽談融資答案:D解析:排他性條款一般會約定一個為期幾個月的排他期限，在排他期限內(nèi)，目標(biāo)企業(yè)現(xiàn)任股東及其董事、雇員、財務(wù)顧問、經(jīng)紀(jì)人在與股權(quán)投資基金進行談判的過程中，不得再與其他投資機構(gòu)進行接觸，從而保證雙方的時間和經(jīng)濟效率。同時，投資分如果在協(xié)議簽署之日前的任何時間決定不執(zhí)行投資計劃，應(yīng)立即通知目標(biāo)企業(yè)。[單選題]34.A創(chuàng)業(yè)投資投資基金持有G科技公司25%股權(quán)，其余75%由創(chuàng)始人團隊持有?，F(xiàn)創(chuàng)始人欲新投資人B股權(quán)投資基金出售其持有股權(quán)的5%,如果A行使隨售權(quán)，則下列說法正確的是（）A)基金可以同樣條件向B基金出售它持有的1.25%股權(quán)B)基金可以以同樣條件優(yōu)先于創(chuàng)始人團隊，向基金出售它持有的5%股權(quán)C)基金可以以同樣條件優(yōu)先于創(chuàng)始人團隊，向B基金出售它持有的125%股權(quán)D)基金可以同樣條件向B基金出售它持有的5%股權(quán)答案:A解析:隨售權(quán)又稱共同出售權(quán)，是指目標(biāo)公司的其他股東欲對外出售股權(quán)時，股權(quán)投資基金有權(quán)以其持股比例為基礎(chǔ)，以同等條件參與該出售交易。5%*25%=1.25%[單選題]35.股權(quán)投資基金的個人合格投資者必須具備相應(yīng)風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力，且（）A)金融資產(chǎn)不低于300萬或者最近三年個人年均收入不低于50萬元B)金融資產(chǎn)不低于500萬元或者最近三年個人年均收入不低于50萬元C)金融資產(chǎn)不低于500萬元或者最近三年個人年均收入不低于100萬元D)金融資產(chǎn)不低于300萬或者最近三年個人年均收入不低于100萬元答案:A解析:股權(quán)投資基金的合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險管理能力和風(fēng)險承擔(dān)能力，投資于單只基金的金額不低于100萬元且符合下列相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的單位和個人：（1)凈資產(chǎn)不低于1000萬元的單位；（2)金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近三年年均收入不低于50萬元的個人。[單選題]36.關(guān)于政府引導(dǎo)基金，表述錯誤的是（）A)政府引導(dǎo)基金對創(chuàng)業(yè)投資基金的投資方向有一定的引導(dǎo)作用B)政府引導(dǎo)基金對其投資的創(chuàng)業(yè)投資基金所投優(yōu)秀項目可以跟進投資C)政府引導(dǎo)基金通常發(fā)起設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金，吸引社會資本D)政府引導(dǎo)基金對歷史信用良好的創(chuàng)業(yè)投資基金提供融資擔(dān)保，支持其債券融資答案:B解析:跟進投資，是指產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向或區(qū)域?qū)蜉^強的政府引導(dǎo)基金，通過跟進投資，支持創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展并引導(dǎo)其投資方向。政府引導(dǎo)基金本身不直接從事創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)。[單選題]37.下列不屬于合伙型股權(quán)投資基金應(yīng)當(dāng)解散的情形是（）。A)全體合伙人決定解散B)有2/3以上的合伙人退出C)全部投資項目到期退出D)合伙型股權(quán)投資基金存續(xù)期屆滿且合伙人決定不再經(jīng)營的答案:B解析:一般地，合伙型股權(quán)投資基金出現(xiàn)以下情形的，應(yīng)當(dāng)解散：①合伙型股權(quán)投資基金存續(xù)期屆滿且合伙人決定不再經(jīng)營的；②全部投資項目到期退出的；③全體合伙人決定解散的；④法律、行政法規(guī)及合伙協(xié)議約定的其他解散事由。[單選題]38.一些機構(gòu)俗稱的"成長基金'屬于哪類基金（）A)狹義創(chuàng)業(yè)投資基金B(yǎng))并購基金C)不動產(chǎn)基金D)定增基金答案:A解析:狹義創(chuàng)業(yè)投資基金，又稱成長基金。[單選題]39.關(guān)于折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法的特點，不正確的是（）。A)受非經(jīng)濟因素影響小B)計算方法比較簡單C)需要較多主觀假設(shè)D)評估得到的是內(nèi)含價值答案:B解析:折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法具有以下優(yōu)點：①折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法評估得到的是內(nèi)含價值，受市場短期變化和非經(jīng)濟因素的影響較??；②折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法需要深入分析目標(biāo)公司的財務(wù)數(shù)據(jù)和經(jīng)營模式，有助于發(fā)現(xiàn)目標(biāo)公司價值的核心驅(qū)動因素，從而為企業(yè)未來發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營決策提供依據(jù)，有助于發(fā)現(xiàn)提升企業(yè)價值的方法。同時，折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法也有以下不足：①折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法計算比較復(fù)雜，②折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法需要較多主觀假設(shè)，不同假設(shè)得出的結(jié)果差異較大。[單選題]40.某企業(yè)擬發(fā)起設(shè)立一只產(chǎn)業(yè)投資基金，該企業(yè)的做法符合規(guī)定的是（）A)向全公司的1000名員工發(fā)起投資倡議書B)強制要求中級以上的管理人員進行投資C)經(jīng)過資產(chǎn)調(diào)查向公司10名高級管理人員發(fā)送投資倡議書D)規(guī)定投資的員工最少需要投資10萬元答案:C解析:私募股權(quán)投資基金需向特定投資者募集。[單選題]41."創(chuàng)業(yè)投資〃概念從狹義發(fā)展到廣義的標(biāo)志是（）。A)1958年，美國小企業(yè)管理局設(shè)立"小企業(yè)投資公司計劃"B)20世紀(jì)50年代至70年代，創(chuàng)業(yè)投資基金主要投資于中小成長型企業(yè)C)20世紀(jì)70年代以后，創(chuàng)業(yè)投資基金開始將其領(lǐng)域拓展到對大型成熟企業(yè)的并購?fù)顿YD)1976年KKR成立以后，開始出現(xiàn)了專業(yè)化運作的并購?fù)顿Y基金答案:C解析:20世紀(jì)50年代至70年代，創(chuàng)業(yè)投資基金主要投資于中小成長型企業(yè)，此時的創(chuàng)業(yè)投資基金為經(jīng)典的狹義創(chuàng)業(yè)投資基金。20世紀(jì)70年代以后，創(chuàng)業(yè)投資基金開始將其領(lǐng)域拓展到對大型成熟企業(yè)的并購?fù)顿Y，相應(yīng)地，"創(chuàng)業(yè)投資"概念從狹義發(fā)展到廣義。1976年KKR成立以后，開始出現(xiàn)了專業(yè)化運作的并購?fù)顿Y基金，即經(jīng)典的狹義意義上的私人股權(quán)投資基金。[單選題]42.公司型基金的稅收規(guī)則是（）。A)先分后稅B)先稅后分C)不繳納企業(yè)所得稅D)只繳納增值稅答案:B解析:公司型基金的稅收規(guī)則是"先稅后分"。[單選題]43.公司型基金的權(quán)力機構(gòu)是（）。A)股東會B)董事會C)監(jiān)事會D)高管層答案:A解析:股東大會（股東會）是公司型基金的權(quán)力機構(gòu)，在公司型基金中投資者作為股東擁有較大權(quán)力.可以在股東大會（股東會）層面對基金重大事項或重大投資進行決策。[單選題]44.關(guān)于公司型基金的設(shè)立，下列表述正確的是（）。A)有限責(zé)任公司可以沒有公司住所，股份有限公司需有公司住所B)有限責(zé)任公司中股東以其出資為限對公司承擔(dān)責(zé)任，股份有限公司中股東以其認(rèn)購股份為限對公司承擔(dān)責(zé)任C)有限責(zé)任公司的股東人數(shù)應(yīng)在50人以下，股份有限公司的股東人數(shù)不受限制但必須有2個以上發(fā)起人D)有限責(zé)任公司的章程由股東共同制定，股份有限公司的章程由股東大會制定答案:B解析:公司型基金設(shè)立時，有限責(zé)任公司及股份有限公司均需在公司章程中載明公司住所。股份有限公司的股東人數(shù)不超過200人。股份有限公司的章程由發(fā)起人制定。[單選題]45.為達到最佳的管理人內(nèi)部控制效果，內(nèi)部控制與股權(quán)投資基金管理人的管理規(guī)模和員工人數(shù)等方面相匹配，切合自身實際情況，體現(xiàn)了其（）A)適時性原則B)全面性原則C)成本效益原則D)執(zhí)行有效性原則答案:C解析:為達到最佳的管理人內(nèi)部控制效果，內(nèi)部控制與股權(quán)投資基金管理人的管理規(guī)模和員工人數(shù)等方面相匹配，切合自身實際情況，體現(xiàn)了成本效益原則。[單選題]46.2017年1月1日某股權(quán)投資基金管理人再對某項目公司進行盡職調(diào)查過程中，了解到該項目公司2016年的企業(yè)自由現(xiàn)金流為500萬元，公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為負(fù)債和權(quán)益比為0.25:1,現(xiàn)有負(fù)債的市場價值為1120萬元，股權(quán)要求收益率為16%,稅前債務(wù)成本為8%,所得稅稅率為25%,經(jīng)測算D公公司未來兩年的自有現(xiàn)金流增長率分別為10%和5%，且以后長期自由現(xiàn)金流增長率穩(wěn)定在5%。根據(jù)前述財務(wù)數(shù)據(jù)，計算可得項目公司的股權(quán)價值（）A)4436萬元B)6111萬元C)5556萬元D)4991萬元答案:D解析:根據(jù)所給財務(wù)數(shù)據(jù)可算出企業(yè)價值，再推出股權(quán)價值1、由題可得，2017年自由現(xiàn)金流為500x(1+10%)=550,2018自由現(xiàn)金流為550x(1+5%)=577.52、計算加權(quán)平均資本成本W(wǎng)ACC=1120/(1120+4480)x8%x(1-25%)+4480/(1120+4480)xl6%=14%2、計算TV=577.5x(1+5%)/(14%-5%)=6737.53、帶入企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)估值模型得企業(yè)價值=500/(1+0.14)+577.5/(1+0.14)A2+6737.5/(1+0.14)2=6111.1114、計算股權(quán)價值=6111-1120=4991[單選題]47.股權(quán)投資基金的定期報告中不涉及的內(nèi)容是（）。A)基金會計數(shù)據(jù)B)基金托管協(xié)議C)基金管理人報告信息D)基金已投資項目的基本情況答案:B解析:基金的定期報告通常包含以下內(nèi)容：基金的基本信息、基金當(dāng)事人以及相關(guān)^務(wù)機構(gòu)的信息、基金已投資項目的基本情況、項目退出情況、基金會計數(shù)據(jù)和財務(wù)指標(biāo)、利潤分配情況、承擔(dān)的費用情況、基金管理人報告信息等內(nèi)容。[單選題]48.關(guān)于股權(quán)投資基金的投資對象私人股權(quán)，不包括（）A)上市企業(yè)么研發(fā)行和交易的普通股B)未上市企業(yè)股權(quán)C)上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的依法可轉(zhuǎn)換為普通股的可轉(zhuǎn)換債券D)上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的依法可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股答案:A解析:私人股權(quán)即非公開發(fā)行和交易的股權(quán)，包括未上市企業(yè)和上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的普通股、可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換債券。[單選題]49.中國證監(jiān)會對股權(quán)投資基金的調(diào)查手段，不包括以下哪一項（）A)現(xiàn)場檢查B)調(diào)查高管個人證券賬戶C)封存可能被轉(zhuǎn)移、隱匿或者毀損的文件和資料D)刑事拘留答案:D解析:根據(jù)《證卷投資基金法》及相關(guān)配套規(guī)范的授權(quán)，中國證監(jiān)會在對股權(quán)投資基金進行事中事后監(jiān)管時，有權(quán)采取以下措施：（一）進行現(xiàn)場檢查，并要求報送有關(guān)的業(yè)務(wù)資料；（二）進入涉嫌違法行為發(fā)生場所調(diào)查取證；（三）詢問當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個人，要求其對與被調(diào)查事件有關(guān)的事項作出說明；（四）查閱、復(fù)制與被調(diào)查事件有關(guān)的財產(chǎn)權(quán)登記、通信記錄等資料；（五）查閱、復(fù)制當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個人的證券交易記錄、登記過戶記錄、財務(wù)會計資料及其他相關(guān)文件和資料；對可能被轉(zhuǎn)移、隱匿或者毀損的文件和資料，可以予以封存；（六）查詢當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個人的資金賬戶、證券賬戶和銀行賬戶(七）在調(diào)查操縱證券市場、內(nèi)幕交易等重大證券違法行[單選題]50.關(guān)于外幣股權(quán)投資基金，表述錯誤的是（）A)外幣股權(quán)投資基金，是指依據(jù)中國境外的相關(guān)法律在中國境外設(shè)立，主要以外幣對中國境內(nèi)的企業(yè)進行投資的股權(quán)投資基金B(yǎng))相對于人民幣股權(quán)投資基金而言，投資幣種為外幣C)外幣股權(quán)投資基金不在中國境內(nèi)以基金名義注冊法人實體，其經(jīng)營實體注冊在境外D)外幣股權(quán)投資基金在投資過程中，通常在境內(nèi)設(shè)立特殊目的公司作為受資對象，并在境內(nèi)完成項目的投資退出答案:D解析:通常在境外設(shè)立特殊目的公司作為受資對象，并在境外完成項目的投資退出。[單選題]51.某股權(quán)投資基金到期擬進行清算，基金成立時，一次性全部實繳資金5億元,全部投資退出8億元，存續(xù)期間共產(chǎn)生稅費5,000萬元?；鸷贤s定，基金投資者按照出自比例進行分配?；鹪O(shè)置8%(單利）的門檻收益率。超出門檻收益部分后基金管理人按照20%的比例提取業(yè)績報酬，無追趕機制。下列選項,不屬于股權(quán)投資基金清算與收益分配原則的一項是（）A)優(yōu)先向基金投資者返回投資本金B(yǎng))業(yè)績報酬屬于基金的費用，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先向管理人分配業(yè)績報酬，再向投資者本金C)向基金投資者分配門檻收益之后，基金管理人才可以參與業(yè)績報酬分配D)基金應(yīng)當(dāng)清理完所有債務(wù)和產(chǎn)生的費用后，才能向基金投資者和管理人進4汾配答案:B解析:收益分配順序，返還投資者本金-向投資者分配門檻收益(若合同有約定）-向管理人和投資者分配[單選題]52.基于目標(biāo)收益率倒推當(dāng)前價值的估值方法是（）。A)成本法B)相對估值法C)創(chuàng)業(yè)投資估值法D)清算價值法答案:C解析:創(chuàng)業(yè)投資估值法是基于目標(biāo)收益率倒推當(dāng)前價值。[單選題]53.投資后管理的作用不包括（）。A)管理和防范投資風(fēng)險B)提升被投資企業(yè)自身價值C)進一步加強對被投資企業(yè)的控制D)協(xié)助被投資企業(yè)利用資本市場答案:C解析:投資后管理的作用：管理和防范投資風(fēng)險；提升被投資企業(yè)自身價值；協(xié)助被投資企業(yè)利用資本市場。[單選題]54.在一定期限之后如果企業(yè)未能完成一定指標(biāo)，投資者會獲得一定補償，以彌補其由于企業(yè)的實際價值降低所受的損失。這個被稱為（）。A)觸發(fā)機制B)調(diào)整機制C)對賭安排D)補償安排答案:C解析:為了保護投資者利益，股權(quán)投資基金有時在股權(quán)投資協(xié)議中約定估值調(diào)整條款。在股權(quán)投資中比較常見的安排包括對賭安排，即在一定期限之后如果企業(yè)未能完成一定指標(biāo)，投資者會獲得一定補償，以彌補其由于企業(yè)的實際價值降低所受的損失。[單選題]55.根據(jù)《企業(yè)所得稅法實施條例》，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投資方式投資于未上市的中小高新技術(shù)企業(yè)2年以上的、可以按照其（）的70%的股權(quán)持有滿2年的當(dāng)年，抵扣該創(chuàng)111般資企業(yè)的應(yīng)納稅所得額。A)總資產(chǎn)B)凈利潤C)凈資產(chǎn)D)投資額答案:D解析:創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投資方式投資于未上市中小高新技術(shù)企業(yè)2年以上（含2年），凡符合條件的，可按其對中小高新技術(shù)企業(yè)投資額的70%抵扣該創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的應(yīng)納稅所得額。[單選題]56.下列關(guān)于境內(nèi)股權(quán)投資基金向境外目標(biāo)公司投資的審批內(nèi)容，表述有誤的是（）。A)商務(wù)部根據(jù)中方投資額、是否涉及敏感行業(yè)進行的投資核準(zhǔn)B)國家發(fā)改委根據(jù)中方投資額、是否涉及敏感國家進行的備案管理C)外匯局對境內(nèi)機構(gòu)境外直接投資實行外匯登記及備案制度D)地方發(fā)展改革委根據(jù)中方投資額、是否涉及敏感地區(qū)進行的投資核準(zhǔn)答案:A解析:中國境內(nèi)的股權(quán)投資基金進行境外投資的審批內(nèi)容主要包括：①國家發(fā)展改革委或地方發(fā)展改革委根據(jù)中方投資額，是否涉及敏感國家'地區(qū)或行業(yè)等進行的投資核準(zhǔn)或者備案管理；②商務(wù)部和省級商務(wù)主管部門按照企業(yè)境外投資的不同情形（如是否涉及敏感國家、地區(qū)或行業(yè)或者金額較高的）實行的備案和核準(zhǔn)管理；③外匯局對境內(nèi)機構(gòu)境外直接投資及其形成的資產(chǎn)、相關(guān)權(quán)益實行外匯登記及備案制度。故選項A表述錯誤。[單選題]57.在未獲得董事會席位的情況下，股權(quán)投資基金會希望委派人員出任董事會"觀察員"角色，那么觀察員的職權(quán)是（）。A)具有投票權(quán)B)承擔(dān)決策作用C)輔助性角色D)具有表決權(quán)答案:C解析:董事會席位條款的實質(zhì)是對被投資企業(yè)的控制權(quán)分配進行約定。有時，在未獲得董事會席位的情況下，股權(quán)投資基金會希望委派人員出任董事會"觀察員"角色，觀察員通常不具有投票權(quán)，也不承擔(dān)決策的作用，只是作為幫助投資人更好地了解公司日常運營情況的輔助性角色。[單選題]58.關(guān)于基金服務(wù)業(yè)務(wù)，以下表述正確的是（）A)服務(wù)業(yè)務(wù)的風(fēng)險評估僅在首次將該項業(yè)務(wù)外包時進行B)基金服務(wù)機構(gòu)不能同時提供托管服務(wù)C)基金服務(wù)機構(gòu)通常接受基金管理人的委托，提供基金服務(wù)業(yè)務(wù)D)基金服務(wù)機構(gòu)可自行決定業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)包答案:C解析:服務(wù)業(yè)務(wù)的風(fēng)險評估應(yīng)該是持續(xù)進行的?；鸱?wù)機構(gòu)如果能夠?qū)⒒鹜泄苈毮芎突鸱?wù)職能分離，則可同時提供托管與服務(wù)?；鸱?wù)機構(gòu)不得轉(zhuǎn)包業(yè)務(wù)。[單選題]59.基金管理人可以委托基金服務(wù)機構(gòu)為基金產(chǎn)品提供資金募集，投資顧問等服務(wù)業(yè)務(wù)，服務(wù)機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在每個年底結(jié)束之日起3個月內(nèi)向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會報送運營情況報告，且向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會報送審計報告的時間應(yīng)在每個年底結(jié)束之日的（）A)4個月內(nèi)B)5個月內(nèi)C)6個月內(nèi)D)3個月內(nèi)答案:A解析:服務(wù)機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在每個季度結(jié)束之日起15個工作日內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會報送業(yè)務(wù)情況表每個年度結(jié)束之日起三個月內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會報送運營情況報告。服務(wù)機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在每個年度結(jié)束之日起四個月內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會報送審計報告。[單選題]60.下列關(guān)于股權(quán)投資基金管理人的說法，說錯誤的是（）。A)管理人委托募集的，應(yīng)當(dāng)委托獲得中國證券投資基金業(yè)協(xié)會基金銷售業(yè)務(wù)資格的機構(gòu)B)管理人應(yīng)建立健全外包業(yè)務(wù)控制，并至少每年開展1次全面的外包業(yè)務(wù)風(fēng)險評估C)股權(quán)投資基金管理人應(yīng)當(dāng)建立合格投資者適當(dāng)性制度D)股權(quán)投資基金財產(chǎn)和其他財產(chǎn)之間要實行獨立運作，分別核算答案:A解析:股權(quán)投資基金管理人委托募集的，應(yīng)當(dāng)委托獲得中國證監(jiān)會基金銷售業(yè)務(wù)資格且成為中國證券投資基金業(yè)協(xié)會會員的機構(gòu)募集股權(quán)投資基金，并制定募集機構(gòu)遴選制度，切實保障募集結(jié)算資金安全；確保募集機構(gòu)向合格投資者募集以及不變相進行公開募集。故選項A說法錯誤。[單選題]61.在杠桿收購基金的融資渠道中，夾層資本相比于銀行貸款（）A)優(yōu)先級低，成本高B)優(yōu)先級高，成本低C)優(yōu)先級高，成本高D)優(yōu)先級低，成本低答案:A解析:在杠桿收購基金的融資渠道中，夾層資本相比于銀行貸款優(yōu)先級低，成本高。[單選題]62.投資協(xié)議中直接影響"誰控制公司"這個問題的條款是（）。A)估值條款B)優(yōu)先認(rèn)購權(quán)條款C)保護性條款D)排他性條款答案:A解析:估值條款是投資協(xié)議中最重要的條款之一，因為它直接影響著"誰控制公司"和"當(dāng)公司被出售時，每個股東能夠獲得多少現(xiàn)金"這兩個問題。這兩個問題的核心即控制權(quán)及收益權(quán)，是投資者最為看重的兩點。[單選題]63.下列不屬于風(fēng)險承受能力Cl中風(fēng)險承受能力最低類別的自然人投資者的是（）。A)沒有風(fēng)險容忍度B)不愿承受任何投資損失C)不具有完全民事行為能力D)對投資收益要求極高答案:D解析:基金募集機構(gòu)可以將C1中符合下列情形之一的自然人，作為風(fēng)險承受能力最低類別投資者：①不具有完全民事行為能力；②沒有風(fēng)險容忍度或者不愿承受任何投資損失；③法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他情形。[單選題]64.當(dāng)投資者風(fēng)險承受能力與基金產(chǎn)品風(fēng)險等級不匹配時，下列說法正確的是（）A)投資者不能購買與其風(fēng)險承受能力不匹配的產(chǎn)品B)投資者堅持購買與其風(fēng)險承受能力不符的產(chǎn)品或者服務(wù)時，募集機構(gòu)應(yīng)該遵循特定程序進行風(fēng)險警示C)募集機構(gòu)允許投資者購買與其風(fēng)險承受能力不匹配的產(chǎn)品D)募集機構(gòu)不需要確認(rèn)投資者是否屬于風(fēng)險承受能力最低類別的投資者答案:B解析:普通投資者主動要求購買與之風(fēng)險承受能力不匹配的基金產(chǎn)品的，基金銷售應(yīng)遵循以下程序：普通投資者主動向基金募集機構(gòu)提出申請，明確表示要求購買具體的、高于其風(fēng)險承受能力的基金產(chǎn)品，并同時聲明，基金募集機構(gòu)及其工作人員沒有在基金銷售過程中主動推介該基金產(chǎn)品或服務(wù)的信息；基金募集機構(gòu)對普通投資者資格進行審核，確認(rèn)其不屬于風(fēng)險承受能力最低類投資者，也沒有違反投資者準(zhǔn)入性規(guī)定；基金募集機構(gòu)向普通投資者以紙質(zhì)或電子文檔的方式進行特別警示,告知其該產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險高于投資者承受能力；普通投資者對該警示進行確認(rèn)，表示已充分知曉該基金產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險高于其承受能力，并明確作出愿意自行承擔(dān)相應(yīng)不利結(jié)果的意思表示；基金募集機構(gòu)履行特別警示義務(wù)后，普通投資者仍堅持購買該產(chǎn)品的，基金募集機構(gòu)可以向其銷售相關(guān)產(chǎn)品。[單選題]65.股權(quán)投資基金募集所需主要資料不包括（）A)私募備忘錄B)募集推介資料C)盡職調(diào)查資料D)基金條款書答案:C解析:股權(quán)投資基金募集所需主要資料：1.私募備忘錄2.募集推介資料3.(反向）盡職調(diào)查資料4.基金條款書[單選題]66.關(guān)于基金的份額拆分，以下說法正確的是（）A)基金不能通過份額拆分突破合格投資者標(biāo)準(zhǔn)B)機構(gòu)不得以份額拆分為目的購買基金，但個人投資者不受限制C)基金可以通過份額拆分突破合格者的標(biāo)準(zhǔn)，是募集行為上的金融創(chuàng)新，應(yīng)進行更大范圍的推廣D)與收益權(quán)拆分不同，份額拆分更早的約定了投資者的權(quán)益，因此應(yīng)鼓勵進行份額拆分而不是收益權(quán)拆分答案:A解析:投資者轉(zhuǎn)讓基金份額的，受讓人應(yīng)當(dāng)為合格投資者且基金份額受讓后投資者人數(shù)應(yīng)當(dāng)符合前述規(guī)定。任可機構(gòu)和個人不得通過將股權(quán)投資基金份額或者其收益權(quán)進行拆分轉(zhuǎn)讓的方式，變相突破合格投資者標(biāo)準(zhǔn)或投資者人數(shù)限制，且基金份額轉(zhuǎn)讓不得采用公開或者變相公開轉(zhuǎn)讓的方式。[單選題]67.全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌流程第一階段是（）。A)登記掛牌階段B)決策改制階段C)材料制作階段D)反饋審核階段答案:B解析:全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌流程主要分為四個階段：決策改制階段、材料制作階段、反饋審核階段、登記掛牌階段。[單選題]68.下列關(guān)于股權(quán)投資基金財務(wù)會計報告的說法，錯誤的是（）。A)由股權(quán)投資基金管理人負(fù)責(zé)編制B)4分為年度、半年度財務(wù)會計報告C)包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表等會計報表D)基金募集者對財務(wù)報告相關(guān)內(nèi)容進行復(fù)核答案:D解析:根據(jù)有關(guān)規(guī)定，股權(quán)投資基金管理人應(yīng)及時編制并對外提供真實、完整的基金財務(wù)會計報告。財務(wù)會計報告一般分為年度、半年度財務(wù)會計報告?；鹭攧?wù)會計報告包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表等會計報表和會計報表附注。同時，基金托管人對基金管理人編制的財務(wù)報告的相關(guān)內(nèi)容負(fù)有復(fù)核義務(wù)。故選項D錯誤。[單選題]69.對股權(quán)投資基金進行估值時，一般情況下更適用于收入估值法的是（）A)某高速公路運營企業(yè)B)某早期人工智能企業(yè)C)某上市股份制銀行D)某瀕臨破產(chǎn)家電企業(yè)答案:A解析:主要適用于銷售成本率較穩(wěn)定的收入驅(qū)動型企業(yè)，如公共交通、商業(yè)服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)（尤其電子商務(wù)）制藥及通信設(shè)備制造公司。[單選題]70.基金管理人未按時履行季度、年度和重大事項信息報送更新義務(wù)累計達（）次的，基金業(yè)協(xié)會將其列入異常機構(gòu)名單，并通過私募基金管理人公示平臺對外公示。A)2B)3C)4D)5答案:A解析:已登記的基金管理人存在如下情況之一的，基金業(yè)協(xié)會將其列入異常機構(gòu)名單，并通過私募基金管理人公示平臺對外公示，一旦基金管理人作為異常機構(gòu)公示，即使整改完畢，至少6個月后才能恢復(fù)正常機構(gòu)公示狀態(tài)：①基金管理人未按時履行季度、年度和重大事項信息報送更新義務(wù)累計達2次的；②已登記的基金管理人因違反《企業(yè)信息公示暫行條例》相關(guān)規(guī)定，被列入企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)嚴(yán)重違法企業(yè)公示名單的；③已登記的基金管理人未按要求提交經(jīng)審計的年度財務(wù)報告的。[單選題]71.下列屬于律師事務(wù)所在股權(quán)投資基金項目退出階段提供的服務(wù)的是（）。A)協(xié)助基金管理人起草或查閱與基金投資有關(guān)的法律文件B)對清算人出具的清算報告進行合規(guī)性審核C)在基金管理人委托的范圍內(nèi)，對基金投資者的資質(zhì)進行審核D)起草相關(guān)法律文件，參與談判，協(xié)助基金管理人最大限度地獲取合法投資收益答案:D解析:在股權(quán)投資基金的項目退出階段，律師提供的服務(wù)包括：按照基金管理人的委托，研究基金投資的退出結(jié)構(gòu)及方式；根據(jù)不同退出方式的相關(guān)法律規(guī)定，起草相關(guān)法律文件，參與談判，協(xié)助基金管理人最大限度地獲取合法投資收益。A項屬于投資及投資后管理階段的服務(wù)，B項屬于清算階段的服務(wù)，C項屬于募集與設(shè)立階段的服務(wù)。[單選題]72.關(guān)于并購基金的表述正確的是（）A)并購基金的收益主要來源于因管理增值帶來的股權(quán)增值B)并購基金投資又橡主要誠長期企業(yè)C)并購基金往往通過注資的形式對企業(yè)增量股權(quán)進行投資D)并購基金因規(guī)模較大，往往以自有資金進行并購答案:A解析:并購基金的特點之一為：從投資收益看，主要來源于因管理增值帶來的股權(quán)增值。[單選題]73.關(guān)于全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌的基本要求，以下表述準(zhǔn)確的是（）A)業(yè)務(wù)明確，主營業(yè)務(wù)突出，最近兩年內(nèi)沒有發(fā)生重大變化B)依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年，有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)折股整體改制為股份有限公司的，存續(xù)時間從改制時間起計算C)具有持續(xù)經(jīng)營和盈利的能力D)公司治理機制健全，合法規(guī)范經(jīng)營答案:D解析:股份有限公司申請股票在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌，不受股東所有制性質(zhì)的限制，不限于高新技術(shù)企業(yè)，但應(yīng)當(dāng)符合下列條件：1.依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算；2.業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力；3.公司治理機制健全，合法規(guī)范經(jīng)營；4.股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；5.主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)；6.全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)要求的其他條件。[單選題]74.在股權(quán)投資基金的募集與設(shè)立階段，不屬于律師提供的服務(wù)是（）。A)協(xié)助基金管理人設(shè)計基金的組織形式及內(nèi)部結(jié)構(gòu)B)根據(jù)基金管理人與基金投資者的商務(wù)安排，起草相關(guān)的基金法律文件C)勤勉審慎地對擬投資企業(yè)進行法律盡職調(diào)查，提交法律盡職調(diào)查報告或法律意見書D)協(xié)助完成基金管理人登記和基金備案工作，并根據(jù)需要出具相應(yīng)的法律意見書答案:C解析:在股權(quán)投資基金的募集與設(shè)立階段，律師提供的服務(wù)包括：協(xié)助基金管理人設(shè)計基金的組織形式及內(nèi)部結(jié)構(gòu)；根據(jù)基金管理人與基金投資者的商務(wù)安排，起草相關(guān)的基金法律文件；在基金管理人委托的范圍內(nèi)，對基金投資者的資質(zhì)進行審核；協(xié)助完成基金管理人登記和基金備案工作，并根據(jù)需要出具相應(yīng)的法律意見書。C項屬于在股權(quán)投資基金的投資及投資后管理階段的律師服務(wù)工作。[單選題]75.對股權(quán)投資基金的估值，通常使用的方法主要有（）A)收入法B)市場法C)成本法D)以上都是答案:D解析:對股權(quán)投資基金的估值，通常使用的方法主要有三類，即成本法、市場法和收入法。[單選題]76.基金管理人內(nèi)部控制構(gòu)成要素中的內(nèi)部環(huán)境不包含（）A)組識結(jié)構(gòu)B)員工道德素質(zhì)C)內(nèi)控文化D)風(fēng)險控制答案:D解析:基金管理人內(nèi)部控制構(gòu)成要素中的內(nèi)部環(huán)境包括組織結(jié)構(gòu)、員工道德素質(zhì)、內(nèi)控文化等。風(fēng)險控制屬于外部環(huán)境。[單選題]77.下列關(guān)于股權(quán)投資基金服務(wù)機構(gòu)的說法，錯誤的是（）。A)委托服務(wù)機構(gòu)代為辦理時，股權(quán)投資基金管理人依法應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的責(zé)任不因委托而免除B)股權(quán)投資基金銷售支付機構(gòu)破產(chǎn)時，股權(quán)投資基金銷售結(jié)算資金應(yīng)納人其破產(chǎn)財產(chǎn)C)非因投資者本身的債務(wù)或者法律規(guī)定的其他情形，不得查封股權(quán)投資基金銷售結(jié)算資金D)銷售結(jié)算資金從投資者資金賬戶劃出，到達托管賬戶之前，屬于投資者合法財產(chǎn)答案:B解析:股權(quán)投資基金銷售結(jié)算資金、股權(quán)投資基金份額獨立于股權(quán)投資基金銷售機構(gòu)、銷售支付機構(gòu)或者份額登記機構(gòu)的自有財產(chǎn)。股權(quán)投資基金銷售機構(gòu)、銷售支付機構(gòu)或者份額登記機構(gòu)破產(chǎn)或者清算時，股權(quán)投資基金銷售結(jié)算資金、股權(quán)投資基金份額不屬于其破產(chǎn)財產(chǎn)或者清算財產(chǎn)。故選項B錯誤。[單選題]78.股權(quán)投資基金受托募集的第三方機構(gòu)是（），它為基金管理人提供推介基金的服務(wù)。A)基金財產(chǎn)保管機構(gòu)B)基金份額登記機構(gòu)C)基金銷售機構(gòu)D)證券投資基金業(yè)協(xié)會答案:C解析:受托募集的第三方機構(gòu)就是基金銷售機構(gòu)，為基金管理人提供推介基金、發(fā)售基金份額、辦理基金份額認(rèn)繳、退出等募集服務(wù)。[單選題]79.關(guān)于基金業(yè)績評價，下面說法正確的是（）A)已分配收益倍數(shù)是站投資者的角度來評價股權(quán)投資基金B(yǎng))已分配收益倍數(shù)體現(xiàn)了投資者的賬面回報水平C)總收益倍數(shù)體現(xiàn)了投資者現(xiàn)金的回收情況D)凈內(nèi)部收益率是從項目層面反映投資基金的回報水平答案:A解析:總收益倍數(shù)體現(xiàn)了投資者的賬面回報水平，體現(xiàn)了投資者投資回報情況。凈內(nèi)部收益率從投資者層面反映投資基金的回報水平。[單選題]80.雙方通過約定價格、數(shù)量和約定號，統(tǒng)一提交到股轉(zhuǎn)中心，完成交易，這種老股東常用的成交方式是（）。A)點擊成交B)互報成交確認(rèn)申報C)收盤手動匹配成交D)做市商轉(zhuǎn)讓確認(rèn)答案:B解析:協(xié)議轉(zhuǎn)讓主要采用三種成交方式：點擊成交、互報成交確認(rèn)申報和收盤自動匹配成交。互報成交確認(rèn)申報是老股東常用的方式，雙方通過約定價格、數(shù)量和約定號，統(tǒng)一提交到股轉(zhuǎn)中心，完成交易。收盤自動匹配成交是在每個收盤日15:00將盤中價格相同、交易方向相反的交易對手自動撮合。[單選題]81.下列關(guān)于股權(quán)投資母基金的風(fēng)險、收益和成本的說法，錯誤的是（）。A)投資于母基金的風(fēng)險小于投資于單只股權(quán)投資基金B(yǎng))股權(quán)投資母基金只能取得整個股權(quán)投資基金行業(yè)的平均收益C)投資于母基金降低了極高內(nèi)部收益率出現(xiàn)的可能性D)相比直接投資股權(quán)投資基金，投資者通過母基金間接投資股權(quán)投資基金需額外承答案:B解析:投資于母基金的風(fēng)險小于投資于單只股權(quán)投資基金，且在很大程度上降低了極高內(nèi)部收益率和極低內(nèi)部收益率出現(xiàn)的可能性。故A、C項正確。由于母基金通常能夠投資于較為優(yōu)秀的股權(quán)投資基金，因此無論是從平均數(shù)還是中位數(shù)來比較，母基金的收益率通常比其主要投資類型（創(chuàng)業(yè)投資基金和并購基金）的平均收益率高。故B項錯誤。股權(quán)投資母基金管理人要向母基金投資者收取管理費和業(yè)績報酬，因此，相比直接投資股權(quán)投資基金，投資者通過母基金間接投資股權(quán)投資基金需額外承擔(dān)成本。故D項正確。[單選題]82.對一段時間內(nèi)接受的買賣申報一次性撮合的競價方式是（）。A)集合競價B)連續(xù)競價C)場內(nèi)競價D)場外競價答案:A解析:競價交易制度又稱委托驅(qū)動制度，主要包括集合競價和連續(xù)競價兩種方式。集合競價是指對一段時間內(nèi)接受的買賣申報一次性撮合的競價方式，連續(xù)競價是指對買賣申報逐筆連續(xù)撮合的競價方式。[單選題]83.按照股權(quán)投資基金所處生命周期的不同階段，可以將基金信息披露分為（）。Ⅰ.募集期間的信息披露Ⅱ.運作期間的臨時披露；Ⅲ.運作期間的定期披露；Ⅳ.退出期間的信息披露A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:A解析:信息披露義務(wù)人在進行信息披露時，通常按照股權(quán)投資基金所處生命周期的不同階段，披露不同的基金信息。具體來說，可以將基金信息披露分成募集期間的信息披露、運作期間的定期披露、運作期間的臨時披露三類。[單選題]84.清算退出的流程包括（）。Ⅰ.清查公司財產(chǎn)；Ⅱ.制訂清算方案；Ⅲ.了結(jié)公司債權(quán)、債務(wù)；Ⅳ.變更登記A)Ⅰ.Ⅱ.ⅣB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅢD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:清算退出的流程和方法包括：①清查公司財產(chǎn)、制訂清算方案；②了結(jié)公司債權(quán)、債務(wù)；③分配公司剩余財產(chǎn)。[單選題]85.中國證券投資基金業(yè)協(xié)會會員代表大會行使的職權(quán)有（）。Ⅰ.選舉和罷免理事、監(jiān)事；Ⅱ.審議監(jiān)事會工作報告；Ⅲ.制定和修改會費標(biāo)準(zhǔn)；Ⅳ.決定本團體的終止事項；Ⅴ.審議年度財務(wù)預(yù)算、決算A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤB)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ答案:C解析:會員代表大會負(fù)責(zé)制定和修改章程，其行使的職權(quán)還包括：①選舉和罷免理事、監(jiān)事；②審議理事會工作報告和財務(wù)報告，審議監(jiān)事會工作報告；③制定和修改會費標(biāo)準(zhǔn)；④決定本團體的合并、分立、終止事項；⑤決定其他應(yīng)由會員代表大會審議的重大事宜。審議年度財務(wù)預(yù)算、決算是理事會的職權(quán)。[單選題]86.根據(jù)適當(dāng)性匹配原則，（）型投資者可以購買R3風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品。Ⅰ.C1Ⅱ.C2Ⅲ.C3Ⅳ.C4Ⅴ.C5A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB)Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)Ⅲ.Ⅳ.ⅤD)Ⅳ.Ⅴ答案:C解析:基金募集機構(gòu)要根據(jù)普通投資者風(fēng)險承受能力和基金產(chǎn)品的風(fēng)險等級建立以下適當(dāng)性匹配原則：①C1型（含風(fēng)險承受能力最低類別）普通投資者可以購買R1級基金產(chǎn)品；②C2型普通投資者可以購買R2級及以下風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品；③C3型普通投資者可以購買R3級及以下風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品；④C4型普通投資者可以購買R4級及以下風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品；⑤C5型普通投資者可以購買所有風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品。風(fēng)險承受能力最低類別的普通投資者不得購買高于其風(fēng)險承受能力的基金產(chǎn)品。[單選題]87.關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金的運作，說法正確的是（）Ⅰ.投資包括早期、中期、后期各個發(fā)展階段的未上市成長性企業(yè)Ⅱ.經(jīng)投資方式以控股性投資為主Ⅲ.經(jīng)常用少量的自有資金結(jié)合大規(guī)模的外部資金來投資目標(biāo)企業(yè)Ⅳ.收益主要來源與所投資企業(yè)的股權(quán)增值A(chǔ))Ⅰ.ⅡB)Ⅰ.ⅣC)Ⅱ.ⅢD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案:B解析:創(chuàng)業(yè)投資基金的運作特點：從杠桿應(yīng)用看，一般不借助杠桿，以基金的自有資金進行投資。通常采用