2023年注會CPA《財務(wù)成本管理》考前沖刺卷

2023年注會CPA《財務(wù)成本管理》考前沖刺

卷

學(xué)校:班級:姓名:考號:

一、單選題（20題）

1.目前，A公司的股票價格為30元，行權(quán)價格為32元的看跌期權(quán)P（以

A公司股票為標(biāo)的資產(chǎn)）的期權(quán)費(fèi)為4元。投資機(jī)構(gòu)B買入1000萬股

A公司股票并買入1000萬份看跌期權(quán)Po在期權(quán)到期日，如果A公司

的股價為22元，則投資機(jī)構(gòu)B的損益為（）萬元。

A.-14000B.-8000C.-2000D.2000

2.以某公司股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的執(zhí)行價格均為55

元，期權(quán)均為歐式期權(quán)，期限1年，到期日相同。目前該股票的價格是

44元，看漲和看跌的期權(quán)費(fèi)（期權(quán)價格）均為5元。如果到期日該股票

的價格是34元，則同時購進(jìn)1份看跌期權(quán)與1份看漲期權(quán)組合的到期

日凈損益為（）元。

A.-5B.-10C.6D.11

3.甲公司采用題機(jī)模式管理現(xiàn)金?，F(xiàn)金余額最低為1000萬元，現(xiàn)金返

回線為5000萬元。當(dāng)現(xiàn)金余額為8000萬元時，應(yīng)采取的措施是（）

A.不進(jìn)行證券買賣B.買入證券3000萬元C.賣出證券3000萬元D.賣

出證券5000萬元

4.下列有關(guān)股利理論、股利分配與股票回購的說法中不正確的是（）o

A.股票回購本質(zhì)上是現(xiàn)金股利的一種替代選擇，但是兩者帶給股東的凈

財富效應(yīng)不同

B.如果發(fā)放股票股利后股票的市盈率增加，盈利總額不變，則原股東所

持股票的市場價值增加

C.客戶效應(yīng)理論認(rèn)為邊際稅率較低的投資者偏好高股利支付率的股票

D.稅差理論認(rèn)為如果存在股票的交易成本，股東會傾向于企業(yè)采用低現(xiàn)

金股利支付率政策

5.下列各項(xiàng)中，屬于品種級作業(yè)的是（）。

A.行政管理B.機(jī)器加工C.產(chǎn)品檢驗(yàn)D.工藝改造

6.下列成本中屬于投資決策的相關(guān)成本的是（）。

A.專屬成本B.共同成本C.不可避免成本D.不可延緩成本

7.下列關(guān)于利率期限結(jié)構(gòu)的表述中，屬于流動性溢價理論觀點(diǎn)的是（）。

A.不同期限的債券市場互不相關(guān)

B.即期利率水平完全由各個期限市場上的供求關(guān)系決定

C.長期債券即期利率是短期債券預(yù)期利率的函數(shù)

D.長期即期利率是未來短期預(yù)期利率平均值加上一定的流動性風(fēng)險溢

價

8.下列關(guān)于責(zé)任成本、變動成本和制造成本的說法中，不正確的是（）o

A.計算產(chǎn)品的完全成本是為了按會計準(zhǔn)則確定存貨成本和期間損益

B.計算產(chǎn)品的變動成本是為了經(jīng)營決策

c.計算責(zé)任成本是為了評價成本控制業(yè)績

D.計算責(zé)任成本是為了經(jīng)營決策

9.甲企業(yè)生產(chǎn)X產(chǎn)品，固定制造費(fèi)用預(yù)算125000元。全年產(chǎn)能25000

工時，單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)工時10小時。2019年實(shí)際產(chǎn)量2000件，實(shí)際耗用

工時?24000小時。固定制造費(fèi)用閑置能量差異是（）o

A.不利差異5000元B.有利差異5000元C.不利差異20000元D.有

利差異20000元

10.甲公司生產(chǎn)X產(chǎn)品，產(chǎn)量處于100000?120000件范圍內(nèi)時，固定成

本總額220000元，單位變動成本不變。目前，X產(chǎn)品產(chǎn)量110000件,

總成本440000元。預(yù)計下年總產(chǎn)量115000件，總成本是（）元。

A.460000B.440000C.450000D.不能確定

11.甲公司采用配股方式進(jìn)行融資，每10股配5股，配股價20元；配股

前股價27元。最終參與配股的股權(quán)占80%。乙在配股前持有甲公司股

票1000股，若其全部行使配股權(quán)，乙的財富（）0

A.增加500元B.增加1000元C.減少1000元D.不發(fā)生變化

12.諾誠公司生產(chǎn)某產(chǎn)品，每月產(chǎn)能2000件，每件產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)工時為3小

時，固定制造費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)分配率為20元/小時。已知本月實(shí)際產(chǎn)量為

2100件，實(shí)際耗用工時6100小時，實(shí)際發(fā)生固定制造費(fèi)用152500元。

該公司采用三因素分析法分析固定制造費(fèi)用成本差異，則本月閑置能力

差異為（）。

A.有利差異2000元B.不利差異2000元C.有利差異6000元D.不利差

異6000元

13.甲公司生產(chǎn)X產(chǎn)品，需要經(jīng)過三個步驟，第一步驟半成品直接轉(zhuǎn)入

第二步驟，第二步驟半成品直接轉(zhuǎn)入第三步驟，第三步驟生產(chǎn)出產(chǎn)成品。

各步驟加工費(fèi)用隨加工進(jìn)度陸續(xù)發(fā)生。該公司采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法計算

產(chǎn)品成本。月末盤點(diǎn)：第一步驟月末在產(chǎn)品100件，完工程度60%；第

二步驟月末在產(chǎn)品150件，完工程度40%；第三步驟完工產(chǎn)品540件，

在產(chǎn)品200件，完工程度20%。按照約當(dāng)產(chǎn)量法（加權(quán)平均法），第二

步驟加工費(fèi)用應(yīng)計入完工產(chǎn)品成本的份額占比是（）o

A.40%B.60%C.67.5%D.80%

14.利用資本資產(chǎn)定價模型估計普通股成本時,有關(guān)無風(fēng)險利率的表述中,

正確的是（）o

A.選擇長期政府債券的票面利率比較適宜

B.選擇短期國庫券利率比較適宜

C.必須選擇實(shí)際的無風(fēng)險利率

D.一般使用名義的無風(fēng)險利率計算資本成本

15.甲公司采用固定股利支付率政策，股利支付率為60%。公司2022年

實(shí)現(xiàn)凈利潤8000萬元。提取10%法定公積金。甲公司2022年應(yīng)分配現(xiàn)

金股利（）萬元。

A.5600B.4800C.4000D.4320

16.甲便利店銷售一種新產(chǎn)品，銷售單價10元，單位變動成本2元，年

固定成本總額1000萬元，企業(yè)所得稅稅率25%,全年稅后目標(biāo)利潤5250

萬元。該產(chǎn)品全年的保利額是（）萬元。

A.10000B.7812.5C.6250D.5375

17.甲公司股票每股市價20元，以配股價格每股16元向全體股東每股

10股配售10股。擁有甲公司95%股權(quán)的投資者行使了配股權(quán)，乙持有

甲公司股票1000股，未行使配股權(quán)，配股除權(quán)使乙的財富（）

A.增加100元B.減少1950元C.減少2000元D.不發(fā)生變化

18.甲公司2020年利潤留存率為40%,2021年預(yù)計的營業(yè)凈利率為10%,

凈利潤和股利的增長率均為5%,該公司股票的貝塔值為1.5,政府長

期債券利率為2%,市場平均股票收益率為6%。則該公司的內(nèi)在市銷

率為（）。

A.1.4B.2.1C.1.33D.2

19.ABC公司投資一個項(xiàng)目，初始投資在第一年初一次投入，該項(xiàng)目預(yù)

期未來4年每年的現(xiàn)金流量為9000萬元。所有現(xiàn)金流都發(fā)生在年末。

項(xiàng)目資本成本為9%。如果項(xiàng)目凈現(xiàn)值（NPV）為3000萬元，那么該項(xiàng)

目的初始投資額為（）萬元

A.11253B.13236C.26157D.29160

20.甲公司每半年發(fā)放一次普通股股利，股利以每半年3%的速度持續(xù)增

長，最近剛發(fā)放上半年股利每股1元。甲公司普通股等風(fēng)險投資的年必

要報酬率為10.25%,該公司股票目前每股價值是（）元。

A.24.96B.13.73C.51.5D.48.47

二、多選題（15題）

21.甲公司生產(chǎn)A、B兩種產(chǎn)品，都消耗相同的原料x物質(zhì)，每批產(chǎn)品需

要進(jìn)行抽樣檢測，A、B兩種產(chǎn)品都需要經(jīng)過兩道相同的工序，B產(chǎn)品

還需要額外增加一道工序。采用作業(yè)成本法計算成本，則B產(chǎn)品消耗的

作業(yè)類型包括（）。

A.單位級作業(yè)B.品種級（產(chǎn)品級）作業(yè)C.批次級作業(yè)D.生產(chǎn)維持級

作業(yè)

22.乙公司2021年支付每股0.22元現(xiàn)金股利，股利固定增長率5%,現(xiàn)

行長期國債收益率為6%,市場平均風(fēng)險條件下股票的報酬率為8%,股

票貝塔系數(shù)等于1.5,則（）。

A.股票價值為5.775元B.股票價值為4.4元C.股票必要報酬率為8%D.

股票必要報酬率為9%

23.下列有關(guān)可轉(zhuǎn)換債券和認(rèn)股權(quán)證的說法中，不正確的有（）。

A.設(shè)立不可贖回期的目的，在于保護(hù)債券發(fā)行企業(yè)的利益

B.可轉(zhuǎn)換債券的靈活性比認(rèn)股權(quán)證強(qiáng)

C.可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換和認(rèn)股權(quán)證行權(quán)都會增加權(quán)益資本

D.發(fā)行附帶認(rèn)股權(quán)證債券和發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的主要目的都是發(fā)行股票

而不是債券

24.根據(jù)責(zé)任成本管理基本原理，成本中心只對可控成本負(fù)責(zé)?？煽爻杀?/p>

應(yīng)具備的條件有（）。

A.該成本是成本中心可計量的

B.該成本的發(fā)生是成本中心可預(yù)見的

C.該成本是成本中心可調(diào)節(jié)和控制的

D.該成本是為成本中心取得收入而發(fā)生的

25.關(guān)于多頭對敲和空頭對敲的結(jié)果，下列說法正確的有（）。

A.多頭對敲的最壞結(jié)果是到期股價與執(zhí)行價格一致，白白損失了看漲期

權(quán)和看跌期權(quán)的購買成本

B.多頭對敲的股價偏離執(zhí)行價格的差額必須超過期權(quán)購買成本，才能給

投資者帶來凈收益

C.空頭對敲的股價偏離執(zhí)行價格的差額必須小于期權(quán)出售收入，才能給

投資者帶來凈收益

D.空頭對敲的最好結(jié)果是到期股價與執(zhí)行價格一致，投資者白白賺取了

出售看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的收入

26.按照平衡計分卡，解決“我們是否能繼續(xù)提高并創(chuàng)造價值”的問題時可

以利用的考核指標(biāo)有（）。

A.員工滿意度B.交貨及時率C.市場份額D.新產(chǎn)品開發(fā)周期

27.下列關(guān)于平衡計分卡的說法中，正確的有（）。

A.新產(chǎn)品開發(fā)周期屬于平衡計分卡四個維度中的顧客維度

B.交貨及時率屬于平衡計分卡四個維度中的顧客維度

C.生產(chǎn)負(fù)荷率屬于平衡計分卡四個維度中的內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度

D.平衡計分卡實(shí)施成本較高

28.甲持有乙公司股票，乙公司2020年利潤分配及資本公積轉(zhuǎn)增股本方

案是每10股派發(fā)現(xiàn)金股利2元，同時以資本公積金向全體股東每10股

轉(zhuǎn)增10股。假設(shè)利潤分配及資本公積金轉(zhuǎn)增股本后股價等于除權(quán)參考

價。下列關(guān)于利潤分配結(jié)果說法中，正確的有（）。

A.甲財富不變B.甲持有乙的股數(shù)不變C.甲持有乙的股份比例不變D.

乙公司股價不變

29.甲公司采用隨機(jī)模式進(jìn)行現(xiàn)金管理，下列說法中正確的有（）o

A.影響現(xiàn)金返回線的因素包括機(jī)會成本與轉(zhuǎn)換成本

B.當(dāng)現(xiàn)金余額在上下限之間時，不需要進(jìn)行現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換

C.當(dāng)現(xiàn)金量達(dá)到控制上限時，買入有價證券，使現(xiàn)金持有量回落到控

制下限

D.當(dāng)現(xiàn)金量達(dá)到控制下限時，賣出有價證券，使現(xiàn)金持有量上升到現(xiàn)金

返回線

30.下列有關(guān)期權(quán)投資策略的說法中正確的有（）。

A.保護(hù)性看跌期權(quán)鎖定了最低的組合凈收入和組合凈損益

B.拋補(bǔ)性看漲期權(quán)鎖定了最高的組合凈收入和組合凈損益

C.空頭對敲鎖定了最低的組合凈收入和組合凈損益

D.當(dāng)預(yù)計標(biāo)的股票市場價格將發(fā)生劇烈變動，但無法判斷是上升還是下

降時，最適合的投資組合是空頭對敲

31.在一定的時間區(qū)間和產(chǎn)量區(qū)間內(nèi)，隨著產(chǎn)量變動，（）。

A.總固定成本是不變動的B.總變動成本是不變動的C.單位固定成本

是不變動的D.單位變動成本是不變動的

32.基于哈佛分析框架，現(xiàn)代財務(wù)報表分析一般包括（）等維度。

A.戰(zhàn)略分析B.會計分析C.財務(wù)分析D.風(fēng)險分析

33.在其他因素不變的情況下，下列事項(xiàng)中，會導(dǎo)致歐式看漲期權(quán)價值增

加的有（）o

A.期權(quán)執(zhí)行價格提高B.期權(quán)到期期限延長C.股票價格的波動率增加

D.無風(fēng)險利率提高

34.甲公司無法取得外部融資，只能依靠內(nèi)部積累增長。在其他因素不變

的情況下，下列說法中正確的有（）o

A.營業(yè)凈利率越高，內(nèi)含增長率越高

B.凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，內(nèi)含增長率越高

C.凈財務(wù)杠桿越高，內(nèi)含增長率越高

D.利潤留存率越高，內(nèi)含增長率越高

35.假設(shè)其他因素不變,下列變動中有利于減少企業(yè)外部融資額的有（）o

A.提高存貨周轉(zhuǎn)率B.提高產(chǎn)品毛利率C提高權(quán)益乘數(shù)D.提高股利支

付率

參考答案

1.C股票損益=（22-30）xl000=-8000（萬元）期權(quán)損益=（32-22-4）

x1000=6000（萬元）投資機(jī)構(gòu)B的損益合計=-8000+6000=-2000（萬元）。

2.D選項(xiàng)D正確，該投資組合為多頭對敲組合，組合凈損益=看跌期權(quán)

凈損益+看漲期權(quán)凈損益，看跌期權(quán)凈損益=（55—34）一5=16（元）,

看漲期權(quán)凈損益=0—5=—5（元），則投資組合凈損益=16-5=11（元）。

3.A現(xiàn)金余額上限=3*5000-2*1000=13000。現(xiàn)金余額為8000,沒有超過

現(xiàn)金余額上限，不需要進(jìn)行證券買賣。

4.D稅差理論認(rèn)為如果存在股票的交易成本，甚至當(dāng)資本利得稅與交易

成本之和大于股利收益稅時，偏好取得定期現(xiàn)金股利收益的股東會傾向

于企業(yè)采用高現(xiàn)金股利支付率政策，選項(xiàng)D錯誤。

5.D選項(xiàng)A屬于生產(chǎn)維持級作業(yè)；選項(xiàng)B屬于單位級作業(yè)；選項(xiàng)C屬

于批次級作業(yè)；選項(xiàng)D屬于品種級（產(chǎn)品級）作業(yè)。

6.A常見的不相關(guān)成本包括沉沒成本、無差別成本、不可避免成本、不

可延緩成本和共同成本等。

7.D選項(xiàng)A、B屬于市場分割理論的觀點(diǎn)；選項(xiàng)C屬于無偏預(yù)期理論的

觀點(diǎn)；選項(xiàng)D屬于流動性溢價理論的觀點(diǎn)。

8.D責(zé)任成本計算、變動成本計算和制造成本計算的核算目的不同：計

算產(chǎn)品的完全成本（制造成本）是為了按會計準(zhǔn)則確定存貨成本和期間

損益；計算產(chǎn)品的變動成本是為了經(jīng)營決策；計算責(zé)任成本是為了評價

成本控制業(yè)績。所以選項(xiàng)D的說法不正確。

9.A固定制造費(fèi)用閑置能量差異=固定制造費(fèi)用預(yù)算數(shù)一實(shí)際工時x固

定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率=125000-24000X125000/25000=5000（元），

由于結(jié)果為正數(shù)，因此是不利差異，選項(xiàng)A正確。

10.C單位變動成本=（440000-220000）/110000=2（元），產(chǎn)量115000

件時總成本=2x115000+220000=450000（元）

11.A配股的股份變動比例=（5/10）義80%=40%。配股除權(quán)參考價=（27

+20x40%）/（1+40%）=25（元）；乙酉己股后的財富=1000x（1+50%）

x25=37500（元），乙配股前的財富=1000x27=27000（元），乙的財富

增加=37500—1000x50%x20-27000=500（元）。

12.A選項(xiàng)A正確，閑置能力差異=（生產(chǎn)能力一實(shí)際工時）x固定制造

費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率=（2000x3-6100）x20=—2000（元）。即有利差異2000

7Co

13.C平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法下，在產(chǎn)品是廣義的在產(chǎn)品，某步驟月末廣義在產(chǎn)

品約當(dāng)產(chǎn)量=該步驟月末狹義在產(chǎn)品數(shù)量x在產(chǎn)品完工程度+以后各步

驟月末狹義在產(chǎn)品數(shù)量x每件狹義在產(chǎn)品耗用的該步驟的完工半成品的

數(shù)量，本題中沒有說明第三步驟每件狹義在產(chǎn)品耗用的第二步驟完工半

成品的數(shù)量，默認(rèn)為耗用1件，所以，第二步驟廣義在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量=

第二步驟月末狹義在產(chǎn)品數(shù)量x在產(chǎn)品完工程度+第三步驟月末狹義在

產(chǎn)品數(shù)量=150義40%+200=260（件），第二步驟加工費(fèi)用應(yīng)計入完工

產(chǎn)品成本的份額占比=540/（260+540）x100%=67.5%0

14.D無風(fēng)險利率應(yīng)該選擇長期政府債券的到期收益率比較適宜，所以選

項(xiàng)A不正確；無風(fēng)險利率應(yīng)該選擇長期的政府債券利率，所以選項(xiàng)B

不正確；一般情況下使用名義的無風(fēng)險利率計算資本成本，因此選項(xiàng)C

不正確。

15.B甲公司2022年應(yīng)分配現(xiàn)金股利8000x60%=4800(萬元)。

16.A邊際貢獻(xiàn)率=(10-2)/10xl00%=80%,設(shè)保利額為X,貝U:

(Xx80%-1000)x(1-25%)=5250,解得:X=10000(萬元)。

17.B股份變動比例為0.95,配股后每股價格=(20+0.95x16)/(1+0.95)

=18.05(元)，股東配股后乙擁有的股票價值=18.05x1000=18050(元)，

股東財富損失=1000x20-18050=1950(元)。

18.D股權(quán)成本=2%+l.5x(6%-2%)=8%,股利支付率=1-40%=60%,

內(nèi)在市銷率=(10%x60%)/(8%-5%)=2o

19.C凈現(xiàn)值=3000=9000x(P/A,9%,4)-初始投資額，解得：初始

投資額=9000x3.2397—3000=26157(萬元)。

20.C需要注意的是，本題的股利是每半年發(fā)放一次，所以，應(yīng)該先把甲

公司普通股等風(fēng)險投資的年必要報酬率10.25%折算為半年的必要報酬

率(1+10.25%)1/2—1=5%。然后得出公司股票目前每股價值=lx(1

+3%)/(5%—3%)=51.5(元)。

21.ABCDB產(chǎn)品消耗的原料x物質(zhì)是單位級作業(yè)，每批產(chǎn)品需要進(jìn)行的

抽樣檢測屬于批次級作業(yè)，B產(chǎn)品額外增加的一道工序?qū)儆谄贩N級(產(chǎn)

品級)作業(yè)，產(chǎn)品只要在生產(chǎn)就需要消耗生產(chǎn)維持級作業(yè)。

22.ADrs=6%+1.5x(8%-6%)=9%,Vs=0.22x(1+5%)/(9%-5%)=5.775

(元)。

23.AD設(shè)立不可贖回期的目的，在于保護(hù)債券持有人的利益，防止發(fā)行

企業(yè)濫用贖回權(quán)，強(qiáng)制債券持有人過早轉(zhuǎn)換債券，所以，選項(xiàng)A的說法

不正確?？赊D(zhuǎn)換債券允許發(fā)行者規(guī)定可贖回條款、強(qiáng)制轉(zhuǎn)換條款等，而

認(rèn)股權(quán)證的靈活性較差，所以，可轉(zhuǎn)換債券的靈活性比認(rèn)股權(quán)證強(qiáng)，即

選項(xiàng)B的說法正確?？赊D(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換是債務(wù)資本轉(zhuǎn)換為權(quán)益資本，認(rèn)股

權(quán)證行權(quán)時是新發(fā)行股票，所以，可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換和認(rèn)股權(quán)證行權(quán)都會

增加權(quán)益資本，即選項(xiàng)C的說法正確。發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的主要目的是發(fā)

行股票而不是債券，發(fā)行附帶認(rèn)股權(quán)證債券的主要目的是發(fā)行債券而不

是股票，是為了發(fā)債而附帶期權(quán)，只是因?yàn)楫?dāng)前利率要求高，希望通過

捆綁期權(quán)吸引投資者以降低利率。所以，選項(xiàng)D的說法不正確。

24.ABC可控成本是指成本中心可以控制的各種耗費(fèi)，它應(yīng)具備三個條

件：第一，該成本的發(fā)生是成本中心可以預(yù)見的；第二，該成本是成本

中心可以計量的；第三，該成本是成本中心可以調(diào)節(jié)和控制的。因此本

題選項(xiàng)A、B、C正確。

25.ABCD多頭對敲的組合凈損益=股價偏離執(zhí)行價格的差額-期權(quán)購買

成本，空頭對敲的組合凈損益=期權(quán)出售收入-股價偏離執(zhí)行價格的差額,

所以，ABCD的說法都是正確的。

26.AD學(xué)習(xí)和成長維度解決“我們是否能繼續(xù)提高并創(chuàng)造價值”的問題，

可用的指標(biāo)有新產(chǎn)品開發(fā)周期、員工滿意度、員工保持率、員工生產(chǎn)率、

培訓(xùn)計劃完成率等。

27.CD新產(chǎn)品開發(fā)周期屬于平衡計分卡四個維度中的學(xué)習(xí)和成長維度，

選項(xiàng)A錯誤。交貨及時率屬于平衡計分卡四個維度中的內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維

度,選項(xiàng)B錯誤。

28.AC由于資本公積轉(zhuǎn)增股本并沒有改變股東的人數(shù)，也沒有發(fā)生股東

之間的股權(quán)轉(zhuǎn)換，所以，每個股東持有股份的比例并未改變，即選項(xiàng)C

的說法正確。由于利潤分配及資本公積金轉(zhuǎn)增股本后股價等于除權(quán)參考

價，所以，股東財富總額不變，由于甲的股份比例不變，所以，甲股東

財富不變。即選項(xiàng)A的說