利潤分配方案

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財務(wù)案例研究

第五講洪繼明財務(wù)案例研究第五講2案例九(P159)

凌波(鎮(zhèn)海)石化目標(biāo)利潤管理教學(xué)目的與要求

1．理解影響目標(biāo)利潤規(guī)劃的因素；

2．掌握目標(biāo)利潤規(guī)劃的方法；

3．掌握目標(biāo)利潤分解的原理；

4．掌握目標(biāo)成本控制的方法。

案例九(P159)

凌波(鎮(zhèn)海)石化目標(biāo)利潤管理教學(xué)3一、目標(biāo)利潤管理的主要內(nèi)容目標(biāo)利潤是確保公司經(jīng)營需要、投資增長、股利分配的一個利潤目標(biāo)，是公司經(jīng)營層面所達到的一個具體數(shù)額。圍繞這個經(jīng)營目標(biāo)所開展的工作，都屬于目標(biāo)利潤管理的范圍。

一、目標(biāo)利潤管理的主要內(nèi)容目標(biāo)利潤是確保公司經(jīng)營需要、投資增4一、目標(biāo)利潤管理的主要內(nèi)容目標(biāo)利潤管理基本環(huán)節(jié)(P163)①目標(biāo)利潤規(guī)劃確定目標(biāo)利潤，測算為實現(xiàn)目標(biāo)利潤的具體收支計劃。②過程控制③利潤考核

一、目標(biāo)利潤管理的主要內(nèi)容目標(biāo)利潤管理基本環(huán)節(jié)(P163)5二、凌波石化目標(biāo)利潤管理的具體做法(P160)（一）凌波石化具有其特色的財務(wù)管理體系

以財務(wù)管理為中心、以市場營銷為導(dǎo)向、以成本控制為主線、以資金運作為手段、以利潤目標(biāo)為終點

是一個閃光點，具有創(chuàng)意和操作性。二、凌波石化目標(biāo)利潤管理的具體做法(P160)（一）凌波石6二、凌波石化目標(biāo)利潤管理的

具體做法

（二）在公司內(nèi)部形成以財務(wù)部門、計劃部門、生產(chǎn)部門和銷售部門四位一體的重點信息管理網(wǎng)絡(luò)格局(P160)

出發(fā)點：利潤的形成需要全方位的支持。提出要由財務(wù)部門會計信息、計劃部門預(yù)測信息、生產(chǎn)部門成本信息和銷售部門營銷信息四個部門來共同完成。這是一種提升，一種修正，非常有價值。

信息管理網(wǎng)絡(luò)保證了前面財務(wù)管理體系的實現(xiàn)。

二、凌波石化目標(biāo)利潤管理的

具體7（三）目標(biāo)利潤管理重點——

測算、分析、控制本案例做法(P160)：

“優(yōu)化測算、強化分析、深化控制”

（三）目標(biāo)利潤管理重點——

測算、分析、控制81．利潤優(yōu)化測算(P160)目標(biāo)利潤的測算是一個很嚴肅、重要的預(yù)算過程、預(yù)計過程、估計過程。凌波石化主要采取三種方式：

一是“順序遞推法”，

二是“兩點控制法”，

三是“滾動遞延分解法”。

1．利潤優(yōu)化測算(P160)目標(biāo)利潤的測算是一個很嚴肅、重要91．利潤優(yōu)化測算順序遞推法：就是根據(jù)預(yù)測的產(chǎn)品市場價格和成本水平，來推算既定產(chǎn)銷方案的盈利能力。1．利潤優(yōu)化測算順序遞推法：101．利潤優(yōu)化測算兩點控制法：

是根據(jù)目標(biāo)利潤來推算既定產(chǎn)銷方案的原料和產(chǎn)品的保利點與保本點。

1．利潤優(yōu)化測算兩點控制法：

是根據(jù)目標(biāo)利潤來推111．利潤優(yōu)化測算

滾動遞延分解法：是滾動計劃和滾動預(yù)算的具體應(yīng)用在上述測算方法的基礎(chǔ)上，對全年利潤進行滾動測算，每月結(jié)束后，根據(jù)該月的完成情況，對次月至年底的效益進行測算，并按年、季、月、旬進行分解，步步為營，從而推動全年目標(biāo)利潤穩(wěn)步實現(xiàn)。

特點：隨時調(diào)整實現(xiàn)目標(biāo)利潤過程中所出現(xiàn)的差異，給上下的安排留有一定的余地。因此，具有一定的操作性。同時，將測算的利潤、成本、費用指標(biāo)分解到各二級單位，進行跟蹤考核。

1．利潤優(yōu)化測算滾動遞延分解法：是滾動計劃和滾動預(yù)算122．強化經(jīng)濟活動分析，

加強協(xié)同管理(P161)健全分析反饋制度，加強部門協(xié)同運行能力。計劃部門是龍頭，生產(chǎn)部門是創(chuàng)效的主力軍，銷售部門是市場和銷售收入實現(xiàn)的前沿陣地，財務(wù)部門則是利潤、成本費用等價值管理的中心.本案例把這四個部門作為重點加強管理，科學(xué)地協(xié)調(diào)運行，形成了一個信息快速反饋系統(tǒng)。

2．強化經(jīng)濟活動分析，

加強協(xié)同管理(P161)健133．深化控制，確保實現(xiàn)利潤目標(biāo)公司按照“橫向到邊、縱向到底”的原則，完善模擬市場目標(biāo)利潤責(zé)任制的指標(biāo)體系和考核體系，加大成本否決和費用考核力度，不斷挖掘可控費用的潛力(P161)。整個考核控制體系分為兩大部分，即對子公司等利潤中心實行目標(biāo)利潤考核和對各廠、中心、處室等成本中心實行成本費用考核。這是本案例的成本管理特點，3．深化控制，確保實現(xiàn)利潤目標(biāo)公司按照“橫向到邊、縱向到底”143．深化控制，確保實現(xiàn)利潤目標(biāo)對于成本中心，凌波石化把重點放在(P162)：“兩耗“（能耗、物耗）、“三率”（綜合商品率、輕油收率、加工損失率）、“五費”（管理費用、財務(wù)費用、單位加工費、修理費、招待費）進行分類分項管理。

3．深化控制，確保實現(xiàn)利潤目標(biāo)對于成本中心，凌波石化把重點放15案例總結(jié)本案例把目標(biāo)利潤的管理落到了實處，使得既有科學(xué)的預(yù)測，又有跟蹤的分析，還有過程控制，所以，是我國目標(biāo)利潤管理的一個典型。案例總結(jié)本案例把目標(biāo)利潤的管理落到了實處，使得既有科學(xué)的預(yù)測16案例十中國華資（華能）集團

業(yè)績評價分析教學(xué)目的和要求：

通過本案例了解企業(yè)經(jīng)營者業(yè)績考核的相關(guān)知識。1.《國有資本金效績評價操作細則》的基本內(nèi)容；2.業(yè)績評價的意義及其在企業(yè)管理系統(tǒng)的定位；3.企業(yè)業(yè)績評價系統(tǒng)的構(gòu)成要素設(shè)計；4.重點理解和把握考評指標(biāo)的經(jīng)濟意義及如何選擇。案例十中國華資（華能）集團

17一、業(yè)績評價的主要內(nèi)容企業(yè)業(yè)績評價(P180)

也稱績效評估或績效衡量，在現(xiàn)實工作中也稱為“考核”、“考評”，是指運用科學(xué)、適用的方法，對企業(yè)的各單位、經(jīng)營者、員工在一定經(jīng)營期間內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、財務(wù)運營效益、經(jīng)營者業(yè)績等進行定量與定性的考核、分析，評論其優(yōu)劣、評估其效績。一、業(yè)績評價的主要內(nèi)容企業(yè)業(yè)績評價(P180)

也稱績18一、業(yè)績評價的內(nèi)容

應(yīng)注意三點：1、實質(zhì)上是上級對下級的考核或評估2、考核的重點是業(yè)績，即被考核者應(yīng)該能控制或能完成的事項3、考核的內(nèi)容，不僅是財務(wù)方面，是以財務(wù)為主。

所以，既要用定量的指標(biāo)，也要用定性的指標(biāo)。一、業(yè)績評價的內(nèi)容應(yīng)注意三點：19一、業(yè)績評價的內(nèi)容華資集團的業(yè)績評價:綜合評價(p180)一、業(yè)績評價的內(nèi)容華資集團的業(yè)績評價:綜合評價(p180)20一、業(yè)績評價的內(nèi)容業(yè)績評價與報表分析在主體、程序、目的等方面均不同。業(yè)績評價及其結(jié)果為薪酬計劃與實施或獎勵制度提供基礎(chǔ)；報表分析則是為管理者作出投資決策和管理決策提供依據(jù)。

一、業(yè)績評價的內(nèi)容業(yè)績評價與報表分析在主體、程序、目的21二、企業(yè)業(yè)績評價系統(tǒng)的構(gòu)成1、評價目標(biāo)(P181)2、評價主體3、評估對象4、評估指標(biāo)——關(guān)鍵5、評估標(biāo)準(zhǔn)6、評估報告二、企業(yè)業(yè)績評價系統(tǒng)的構(gòu)成1、評價目標(biāo)(P181)22三、界定評價指標(biāo)質(zhì)量的標(biāo)準(zhǔn)

1、定義明確2、指標(biāo)明晰3、責(zé)任可控4、結(jié)構(gòu)恰當(dāng)5、取數(shù)便利6、過程公開7、計算簡明8、定量設(shè)計只有突出了以上八個方面，才能作到指標(biāo)體系科學(xué)、嚴密、有效。三、界定評價指標(biāo)質(zhì)量的標(biāo)準(zhǔn)1、定義明確23

本案例設(shè)計的指標(biāo)體系推廣價值中國華資集團各公司資產(chǎn)運營考核指標(biāo)表——電廠類企業(yè)(P177)

①利潤總額

②發(fā)電量

③電廠歸還貸款

④安全生產(chǎn)

本案例設(shè)計的指標(biāo)體系推廣價值中國華資集團各公司資產(chǎn)運營考核24本案例設(shè)計的指標(biāo)體系推廣價值非電公司(P177)

①利潤總額

②凈利潤

③凈資產(chǎn)收益率

④總資產(chǎn)報酬率

⑤歸還集團公司貸款

⑥年末借貸余額

⑦上交利潤本案例設(shè)計的指標(biāo)體系推廣價值非電公司(P177)

①利潤總額25本案例設(shè)計的指標(biāo)體系推廣價值分公司（管電分支機構(gòu)）(P177)

①電力部分：同電力類企業(yè)指標(biāo)

②非電部分:同非電力公司指標(biāo)

以上指標(biāo)有財務(wù)的也有非財務(wù)的；有定量的也有定性的，主要根據(jù)公司考核內(nèi)容來確定。

本案例設(shè)計的指標(biāo)體系推廣價值分公司（管電分支機構(gòu)）(P17726解釋需要解釋的是，電力企業(yè)之所以不直接使用資產(chǎn)收益率指標(biāo)，是因為電力項目目前尚不能在完全自主經(jīng)營決策領(lǐng)域，與電價、電量政策有關(guān)，而且電力資產(chǎn)流動性極差，一個電廠一旦投資建設(shè)，其固定成本就確定下來了，主觀經(jīng)營努力只在于變動成本的控制。解釋需要解釋的是，電力企業(yè)之所以不直接使用資產(chǎn)收益率指標(biāo)，是27四、業(yè)績評價系統(tǒng)考核方法財政部的文件是按行業(yè)的標(biāo)桿來考核。財政部需要嚴密的測算，需要有行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，取數(shù)復(fù)雜，考核成本大。本案例則是打分或扣分，該公司運用的方法比較簡捷(P177)。

四、業(yè)績評價系統(tǒng)考核方法財政部的文件是按行業(yè)的標(biāo)桿來考核。財28四、業(yè)績評價系統(tǒng)考核方法把指標(biāo)分為記分指標(biāo)和扣分指標(biāo)兩類，經(jīng)濟效益指標(biāo)為記分指標(biāo)，設(shè)基本分100分(P177)。經(jīng)營結(jié)果完成指標(biāo)時得基本分，超過指標(biāo)時加分，完不成指標(biāo)時扣分。歸還貸款、上交利潤和重點工作為扣分指標(biāo)，完成指標(biāo)不扣分，完不成指標(biāo)按比例扣分。四、業(yè)績評價系統(tǒng)考核方法把指標(biāo)分為記分指標(biāo)和扣分指標(biāo)兩類，經(jīng)29四、業(yè)績評價系統(tǒng)考核方法

本案例實行考核與獎懲相結(jié)合的辦法，即：

華資實行崗位效益工資制度，年度資產(chǎn)經(jīng)營考核結(jié)果調(diào)控當(dāng)年效益業(yè)績工資額，其中包括兩項，即各公司全年效益業(yè)績工資的發(fā)放額和各公司總經(jīng)理全年效益業(yè)績工資總額(P179)。

此掛鉤很有力度。俗語說：心動才有行動。只要取得的報酬與付出的代價相符，才能起到鼓勵的作用。目前，我國的這種掛鉤做的還不夠，還需要逐步加大力度。四、業(yè)績評價系統(tǒng)考核方法本案例實行考核與獎懲相結(jié)合的30案例十一

川江控股股利分配政策教學(xué)目的與要求：

通過學(xué)習(xí)本案例，了解財務(wù)理論中有關(guān)股利政策影響因素，公司股利政策種類及選擇，公司股利支付方式的選擇。了解股利分配的程序，運用該案例分析我國上市公司股利政策的現(xiàn)實狀態(tài)，潛在問題。要求學(xué)會分析上市公司盈利狀況和質(zhì)量，掌握股利分配的內(nèi)容和分配方案制定策略。

案例十一

川江控股股利分配政策教學(xué)目的與要求：

31一、利潤分配方案的

決策過程1、董事會提出分配預(yù)案（提出、制定、選擇)2、最終報經(jīng)股東大會批準(zhǔn)（最終批準(zhǔn))3、對外發(fā)布公告本案例利潤分配程序符合公司利潤分配基本規(guī)則和程序（P195）一、利潤分配方案的

決策過程1、董事會提出分配預(yù)案（提出、32二、利潤分配方案（P195）

利潤分配預(yù)案包括

1、兩金提取

2、派現(xiàn)和送紅股派現(xiàn)：

二、利潤分配方案（P195）利潤分配33二、利潤分配方案——派現(xiàn)派現(xiàn)不影響公司股本結(jié)構(gòu)和每股收益。對依靠現(xiàn)金股利的投資者是利好；影響公司現(xiàn)金流量但不稀釋股權(quán)，不影響股數(shù)?？赡苡绊懯袃r。原因在于：公司分配現(xiàn)金，新投資可能需再籌資，股價可能會下降。

二、利潤分配方案——派現(xiàn)派現(xiàn)不影響公司股本結(jié)構(gòu)和每股收益。對34二、利潤分配方案——派現(xiàn)分析盈利的質(zhì)量1）現(xiàn)金要重要于利潤2）要注重經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流二、利潤分配方案——派現(xiàn)分析盈利的質(zhì)量35二、利潤分配方案——派現(xiàn)

公司每股收益0.38元，每股經(jīng)營性現(xiàn)金流量-0.24元(P197)，分析產(chǎn)生差異項目：1、本年度經(jīng)營活動支付現(xiàn)金1.3億元，應(yīng)收款1.7億元，貸款1.7億元（P198）。2、經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量-5830萬元，凈利12315萬元，非經(jīng)常性損益3080萬元，占凈利潤的25%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤9235萬元（P194）。結(jié)論：派現(xiàn)1810萬元（P201），來自其他非經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量或貸款，對公司以后的營運造成較大壓力，使公司在財務(wù)上失去彈性，從而面臨支付性風(fēng)險。二、利潤分配方案——派現(xiàn)公司每股收益36二、利潤分配方案——送紅股送紅股(P196)1、10送3，股票股利2、10轉(zhuǎn)3，資本公積金轉(zhuǎn)增股本注意：1、