通信行業(yè)算力持續(xù)催化數(shù)據(jù)中心行業(yè)發(fā)展持續(xù)看好相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈投資機會

內(nèi)容目錄1、本周通信行業(yè)表現(xiàn) 42、我國數(shù)據(jù)中心持續(xù)向“智算”演進 5國家政策不斷賦能，數(shù)據(jù)中心低碳化持續(xù)加速 5運營商主導(dǎo)地位穩(wěn)固，第三方服務(wù)商展現(xiàn)增長潛力 7傳統(tǒng)向發(fā)展，新興智算中心建設(shè)勢頭強勁 9工信部：全面取消制造業(yè)領(lǐng)域外資準(zhǔn)入限制，試點開放互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心等增值電信服務(wù) 123、全球數(shù)據(jù)中心向算力中心演變持續(xù)鞏固龍頭地位 134、全球算力需求激增，我國產(chǎn)業(yè)迎來發(fā)展新機遇 165、建議關(guān)注標(biāo)的 186、風(fēng)險提示 19圖表目錄圖表1：本周通信行業(yè)漲跌幅前5個股 4圖表2：本周通信行業(yè)漲跌幅后5個股 4圖表3：各子行業(yè)漲跌幅對比（截至年3月日） 4圖表4：各子行業(yè)歷史市盈率比較（各年份數(shù)據(jù)取自當(dāng)年月31日） 4圖表5：數(shù)據(jù)中心分類 5圖表6：我國數(shù)據(jù)中心機架規(guī)模及增速 5圖表7：近年我國行業(yè)政策一覽 6圖表8：2020-2025年全國數(shù)據(jù)中心用電量和碳排放量概況 7圖表9：中國市場競爭層次 8圖表10：2021年國行業(yè)企業(yè)市場份額（%） 8圖表11：2023年上半年中國數(shù)據(jù)中心代表企業(yè)業(yè)務(wù)布局 8圖表12：2023年上半年中國數(shù)據(jù)中心代表企業(yè)業(yè)務(wù)相關(guān)指標(biāo) 9圖表13：中國服務(wù)器總出貨及服務(wù)器出貨量及增速 10圖表14：歷年內(nèi)客群結(jié)構(gòu)趨勢圖（%） 10圖表15：佛山藍灣云計算產(chǎn)業(yè)園 11圖表16：河南鄭州二長數(shù)據(jù)中心 11圖表17：2022-2027年中國云計算市場規(guī)模預(yù)測（億元） 12圖表18：云服務(wù)行業(yè)市場準(zhǔn)入相關(guān)政策文件與主要內(nèi)容 13圖表19：全球數(shù)據(jù)中心發(fā)展歷程 13圖表20：2022年Q2廠商市場份額（%） 14圖表21：2022年按國家分類市場份額14圖表22：2023年Q1-2023年全球平均上架率與北美地區(qū)上架率（%） 15圖表23：持續(xù)向全市場擴展 15圖表24：北美數(shù)據(jù)中心市場規(guī)模（千兆瓦） 16圖表25：2017-2029年北美按數(shù)據(jù)中心層級分類市場份額（兆瓦） 16圖表26：2019年年我國算力總規(guī)模171、本周通信行業(yè)表現(xiàn)本周（2024311日3日，下同）通信（申萬）1.30%；3000.71%0.59pp。圖表1：本周通信行業(yè)漲跌幅前5個股股票代碼股票名稱漲跌幅（%）301202.SZ朗威股份59.87002544.SZ普天科技36.15002902.SZ銘普光磁35.42300025.SZ華星創(chuàng)業(yè)27.54002313.SZ日海智能18.07資料來源：iFind，長城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院圖表2：本周通信行業(yè)漲跌幅后5個股股票代碼股票名稱漲跌幅（%）301139.SZ元道通信-9.27600355.SH精倫電子-6.01600941.SH中國移動-5.90601728.SH中國電信-5.21600050.SH中國聯(lián)通-4.55資料來源：iFind，產(chǎn)業(yè)金融研究院在TMT各子板塊：電子、通信、傳媒以及計算機中，通信周漲幅居第三位。圖表3：TMT各子行業(yè)漲跌幅對比（截至2024年3月15日）代碼名稱5日漲跌幅60日漲跌幅年初至今漲跌幅市盈率TTM（%）（%）（%）（X）801770.SL通信1.305.517.9019.65801750.SL計算機2.37-11.41-6.6444.73801760.SL傳媒3.29-11.54-0.4724.52801080.SL電子0.76-7.62-7.9137.14資料來源：iFind，產(chǎn)業(yè)金融研究院通信板塊最新估值（市盈率為歷史TTM_整體法，并剔除負值）為19.65倍，位于TMT各行業(yè)第四位。時間電子（申萬）計算機（申萬）傳媒（申萬）通信（申萬）201445.5449.1544.9241.732015時間電子（申萬）計算機（申萬）傳媒（申萬）通信（申萬）201445.5449.1544.9241.73201572.7980.3068.9560.12201650.1347.9342.5762.94201740.5647.7731.9147.99201822.5437.7121.9630.63201937.3547.1532.6637.54202040.6954.3227.6839.59202132.6645.8023.5526.40市盈率PE(TTM)(單位：倍)202224.8738.7521.0014.10202338.8246.5224.0618.802024年3月15日37.1444.7324.5219.65資料來源：iFind，產(chǎn)業(yè)金融研究院2、我國數(shù)據(jù)中心持續(xù)向“智算”演進國家政策不斷賦能，數(shù)據(jù)中心低碳化持續(xù)加速圖表5：數(shù)據(jù)中心分類分類方式類別 相關(guān)介紹按服務(wù)對象按規(guī)模大小

國家數(shù)據(jù)中心（NDC）互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心（IDC）企業(yè)數(shù)據(jù)中心（EDC）超大型數(shù)據(jù)中心大型數(shù)據(jù)中心中小型數(shù)據(jù)中心

由政府投資建設(shè)的公共服務(wù)資源，代表國家科技實力，數(shù)量較少但規(guī)模龐大。由IDC服務(wù)商搭建，向客戶提供互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)平臺服務(wù)以及各種增值服務(wù)的數(shù)據(jù)中心。由企業(yè)或機構(gòu)構(gòu)建并所有，服務(wù)于企業(yè)或機構(gòu)自身業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)中心，是一個企業(yè)數(shù)據(jù)運算、存儲和交換的核心計算環(huán)境。指規(guī)模大于10000個標(biāo)準(zhǔn)機架的數(shù)據(jù)中心，建設(shè)需要重點考慮氣候環(huán)境、能源供給等要素。指規(guī)模介于3000-10000個標(biāo)準(zhǔn)機架之間的數(shù)據(jù)中心，建設(shè)需要重點考慮氣候環(huán)境能源供給等要素。指規(guī)模小于3000個標(biāo)準(zhǔn)機架的數(shù)據(jù)中心，主要建設(shè)在靠近用戶所在地、能源獲取便利的地區(qū)，依市場需求靈活部署。資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院，產(chǎn)業(yè)金融研究院按照標(biāo)準(zhǔn)機架2.5kW2021520萬架，近五年30%2.5kW42080%1。圖表6：我國數(shù)據(jù)中心機架規(guī)模及增速0

總機架量（架） 大型規(guī)以上架數(shù)（萬）總機架比（） 大型規(guī)以上架同（）

80%60%40%20%0%資料來源：工信部信息通信發(fā)展司，數(shù)據(jù)中心白皮書（2022年），中商產(chǎn)業(yè)研究院，產(chǎn)業(yè)金融研究院年》國家級產(chǎn)業(yè)政策全力促進行業(yè)發(fā)展與創(chuàng)新（2024—2026年和社會資本合作新機制的指導(dǎo)意見》等產(chǎn)業(yè)政策為數(shù)據(jù)中心行業(yè)的發(fā)展提供了明確、廣闊的市場前景。圖表7：近年我國IDC行業(yè)政策一覽發(fā)布時間 政策名稱 主要內(nèi)容加快構(gòu)建全國一體化大數(shù)據(jù)中心體系，推進國家工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)中心建設(shè)/p>

展規(guī)劃》發(fā)展規(guī)劃》2025年，數(shù)據(jù)中心和2025年，數(shù)據(jù)中心和5G基本形成綠色集約的一體化運行格局。目標(biāo)要求推動數(shù)據(jù)中心和2021115G等新型基礎(chǔ)設(shè)施綠色高質(zhì)量發(fā)展實施方案》《貫徹落實碳達峰碳中和

強化算力統(tǒng)籌智能調(diào)度，建設(shè)若干國家樞紐節(jié)點和大數(shù)據(jù)中心集群。建設(shè)高性能計算集群，合理部署超級計算中心。數(shù)據(jù)中心布局實現(xiàn)東中西部協(xié)調(diào)發(fā)展，集約化、規(guī)?；l(fā)展水平顯著提高，形成數(shù)網(wǎng)協(xié)同、數(shù)云協(xié)同、云邊協(xié)同、綠色智能的多層次算力設(shè)施體系，算力水平大幅提升，人工智能、區(qū)塊鏈等設(shè)施服務(wù)能力顯著增強。前瞻布局新興平臺軟件，加快培育云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能、5G、區(qū)塊鏈、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域具有國際競爭力的軟件技術(shù)和產(chǎn)品。20221

規(guī)劃》

加快構(gòu)建算力、算法、數(shù)據(jù)、應(yīng)用資源協(xié)同的全國一體化大數(shù)據(jù)中心體系。布局全國一體化算力網(wǎng)絡(luò)國家樞紐節(jié)點，建設(shè)數(shù)據(jù)中心集群，結(jié)合應(yīng)用、產(chǎn)業(yè)等發(fā)展需求優(yōu)化數(shù)據(jù)中心建設(shè)布局。同意在京津冀地區(qū)啟動建設(shè)全國一體化算力網(wǎng)絡(luò)國家樞紐節(jié)點，以發(fā)展高密度《關(guān)于同意京津冀地區(qū)啟同意在京津冀地區(qū)啟動建設(shè)全國一體化算力網(wǎng)絡(luò)國家樞紐節(jié)點，以發(fā)展高密度《關(guān)于同意京津冀地區(qū)啟高能效、低碳數(shù)據(jù)中心集群，提升數(shù)據(jù)供給質(zhì)量，優(yōu)化東西部間互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)和樞2022年2月 動建設(shè)全國一體化算力網(wǎng)紐節(jié)點間直連網(wǎng)絡(luò)，通過云網(wǎng)協(xié)同、云邊協(xié)同等優(yōu)化數(shù)據(jù)中心供給結(jié)構(gòu)，擴展絡(luò)國家樞紐節(jié)點的復(fù)函》算力增長空間。20231

《關(guān)于促進數(shù)據(jù)安全產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》

面向新型電力系統(tǒng)和數(shù)據(jù)中心、算力中心、電動機械工具、電動交通工具及充《關(guān)于推動能源電子產(chǎn)業(yè)2023年面向新型電力系統(tǒng)和數(shù)據(jù)中心、算力中心、電動機械工具、電動交通工具及充《關(guān)于推動能源電子產(chǎn)業(yè)2023年1月 換電設(shè)施、新型基礎(chǔ)設(shè)施等重點終端應(yīng)用，開展能源電子多元化試點示范。建發(fā)展的指導(dǎo)意見》立分布式光伏集群配套儲能系統(tǒng)，促進數(shù)據(jù)中心等可再生能源電力消費。20232

《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》

系統(tǒng)優(yōu)化算力基礎(chǔ)設(shè)施布局，促進東西部算力高效互補和協(xié)同聯(lián)動，引導(dǎo)通用數(shù)據(jù)中心、超算中心、智能計算中心、邊緣數(shù)據(jù)中心等合理梯次布局。20234

《碳達峰碳中和標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南》

對標(biāo)國際先進水平，提升工業(yè)設(shè)備、照明產(chǎn)品、數(shù)據(jù)中心、新能源和可再生能源設(shè)備及機械制造裝備等重點產(chǎn)品和設(shè)備強制性能效標(biāo)準(zhǔn)。《關(guān)于規(guī)范實施政府和社《關(guān)于規(guī)范實施政府和社2023年11月會資本合作新機制的指導(dǎo)新型基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域：數(shù)據(jù)中心項目意見》202312

《關(guān)于深入實施“東數(shù)西算”工程加快構(gòu)建全國一體化算力網(wǎng)的實施意見》

持續(xù)開展綠色數(shù)據(jù)中心建設(shè)，加強數(shù)據(jù)中心智慧能源管理，開展數(shù)據(jù)中心用能監(jiān)測分析與負荷預(yù)測，優(yōu)化數(shù)據(jù)中心電力系統(tǒng)整體運行效率。推進數(shù)據(jù)中心用能設(shè)備節(jié)能降碳改造，推廣液冷等先進散熱技術(shù)。優(yōu)化數(shù)據(jù)中心負荷運行時段，提升數(shù)據(jù)中心等負荷的柔性調(diào)節(jié)響應(yīng)能力。推動數(shù)據(jù)中心備用電源綠色化。需求標(biāo)準(zhǔn)（試行》 回收的管理機制?！毒G色數(shù)據(jù)中心政府采購數(shù)據(jù)中心應(yīng)建立符合國家對于廢舊電子電器產(chǎn)品處理與回收要求的循環(huán)利用和2023需求標(biāo)準(zhǔn)（試行》 回收的管理機制?！毒G色數(shù)據(jù)中心政府采購數(shù)據(jù)中心應(yīng)建立符合國家對于廢舊電子電器產(chǎn)品處理與回收要求的循環(huán)利用和20233月計劃(2024-2026年)》

支持和培育具有國際影響力的科學(xué)數(shù)據(jù)庫建設(shè)，依托國家科學(xué)數(shù)據(jù)中心等平臺強化高質(zhì)量科學(xué)數(shù)據(jù)資源建設(shè)和場景應(yīng)用。資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院，產(chǎn)業(yè)金融研究院（2023年CDCC11%73007%。2025100001.23%PE數(shù)據(jù)中心建設(shè)低碳化進程有望加快。全國數(shù)據(jù)中心能效水平不斷提升。根據(jù)CDCC統(tǒng)計分析，20211.492019年全國平均PUE1.6，PUEPUE1.2，液冷等新技術(shù)嵌入加速普及“2025＜1.25，西部樞紐節(jié)點數(shù)據(jù)中心PUE＜1.2，實際上目前很多省份數(shù)據(jù)中心項目可研審PUE2。圖表8：2020-2025年全國數(shù)據(jù)中心用電量和碳排放量概況0

中國數(shù)中心電量億度） 中國數(shù)中心排放（萬）中國數(shù)中心電量比（） 中國數(shù)中心排放占比（

1.5%1.0%0.5%0.0%資料來源：CDCC，中國通服數(shù)字基建產(chǎn)業(yè)研究院，產(chǎn)業(yè)金融研究院運營商主導(dǎo)地位穩(wěn)固，第三方服務(wù)商展現(xiàn)增長潛力目前，我國IDC主要競爭者仍是電信運營商、第三方服務(wù)商為主，也有部分云服務(wù)商在圍繞云服務(wù)開展傳統(tǒng)IDC業(yè)務(wù)?；A(chǔ)電信運營商主要依托自身規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢，擁有強大的資本實力、較低的融資成本、客戶、帶寬、機房等資源優(yōu)勢，在市場競爭中占據(jù)資源、服務(wù)與價格優(yōu)勢。三市場的主導(dǎo)地位。第三方服務(wù)商是指提供機柜租用、帶寬租用、主機托管、代理運維等數(shù)據(jù)中心服務(wù)的企業(yè)。第三方多為民營企業(yè)，擴張能力相對運營商有限，但在客制個性化服務(wù)與一系列定制增值服務(wù)上存在優(yōu)勢，能夠在高端市場需求上進行競爭，行業(yè)競爭較為充分，市場集中度高，龍頭效應(yīng)顯著，以萬國數(shù)據(jù)、世紀(jì)互聯(lián)、數(shù)據(jù)港等企業(yè)為代表。以阿里云、華為云、騰訊云為代表的云服務(wù)商，也圍繞云服務(wù)自建數(shù)據(jù)中心進行傳業(yè)務(wù)。（2023年》202121.1%14.7%服5.2%4.1%3。圖表中國市場競爭層次 圖表10：2021年中國行業(yè)企業(yè)市場份額中國電信中國移動中國聯(lián)通世紀(jì)互聯(lián)萬國數(shù)據(jù)光環(huán)新網(wǎng)寶信軟件數(shù)據(jù)港 鵬博士 其他0.8%2.1%1.4%

36%

21.1%

14.7%0.5%

4.1%

5.2%

14.4%資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，產(chǎn)業(yè)金融研究院 資料來源：中國信通院，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，ODCC，產(chǎn)業(yè)金融研究院數(shù)據(jù)中心行業(yè)企業(yè)中，基礎(chǔ)運營商依靠其壟斷地位獲得行業(yè)先發(fā)條件，目前中國電信已數(shù)據(jù)港提供數(shù)據(jù)中心定制、全生命周期解決寶信軟件數(shù)據(jù)中心規(guī)20235、PaaS、的全層次云服務(wù)，可根據(jù)客戶個性化需求，定制并交付公有云、私有云、混合云、災(zāi)備云等全方位端到端解決方案，配置“咨詢設(shè)計、光環(huán)新網(wǎng)是一家數(shù)據(jù)中心及云計算服務(wù)提供商，其主營業(yè)務(wù)為互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心服務(wù)及其增值服務(wù)DC、云計算服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)寬帶世紀(jì)互聯(lián)是全球具有重要影響力的網(wǎng)絡(luò)空間基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)提供商之一，站式解決方案，打造具有核心定制優(yōu)勢、超大規(guī)模運營能力、高附加值的基礎(chǔ)設(shè)施運營平臺。圖表11：2023年上半年中國數(shù)據(jù)中心代表企業(yè)業(yè)務(wù)布局公司簡稱 要點 區(qū)域布局 業(yè)務(wù)持續(xù)優(yōu)化網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)并降低時延，滿足2M-100G顆粒各類業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)中國電信中國移動

三大電信基礎(chǔ)運全國營商之一三大電信基礎(chǔ)運全國營商之一三大電信基礎(chǔ)運

中心間互聯(lián)及組網(wǎng)需求；建成覆蓋全國的大帶寬、智能化的政企OTN網(wǎng)絡(luò)；升級“八樞紐9多通道”全光網(wǎng)，聚焦重點區(qū)域持續(xù)擴大10GPON的千兆光網(wǎng)覆蓋累計投產(chǎn)算力服務(wù)器超80.49.1400G全5,61610余家廠商算力；面向公眾市場推出“3+2+1”算力終算力并網(wǎng)等算網(wǎng)融合產(chǎn)品中國聯(lián)通

營商之一

全國 聯(lián)通云池覆蓋200多個城市，骨干網(wǎng)平均時延保持行業(yè)領(lǐng)先水平京津冀、長三角、世紀(jì)互聯(lián) 數(shù)據(jù)中心大定

粵港澳

業(yè)務(wù)覆蓋30多座城市，數(shù)據(jù)中心數(shù)量達50家以上，端口容量超4T萬國數(shù)據(jù) 中國領(lǐng)先的高性 上海深圳廣州、服務(wù)于853家國內(nèi)外大中型企業(yè)，2023年上半年服務(wù)面積為53.12資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《洞察2022：中國IDC（互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心）行業(yè)競爭格局及市場份額》公司簡稱 要點 區(qū)域布局 業(yè)務(wù)能數(shù)據(jù)中心能數(shù)據(jù)中心運營 北京成都河北、萬平方米商和服務(wù)商之一 深圳等光環(huán)新網(wǎng)

主要服務(wù)為互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入服務(wù)、IDC及其增值服

京津冀、上海、新

數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進，應(yīng)需而變開啟算力業(yè)務(wù)務(wù)、IDC運營管理疆、杭州等服務(wù)、云計算及相寶信軟件寶信軟件關(guān)服務(wù)中國領(lǐng)先的工業(yè)軟件行業(yè)應(yīng)用解決方案和服務(wù)提供商積極策劃寶之云上海、武漢、南京用能結(jié)構(gòu)；形成寶之云面向SaaS服務(wù)運營部署的整體解決方案；基等One+SaaS模式試點應(yīng)用數(shù)據(jù)港

定制強、服務(wù)水平高的行業(yè)翹楚,與世界級互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)合作緊密

京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)東部樞紐及西部相應(yīng)核心區(qū)域

主營業(yè)務(wù)規(guī)模已經(jīng)達到了.1兆瓦（W，數(shù)據(jù)中心超5座，在IDC行業(yè)第三方數(shù)據(jù)中心服務(wù)提供商中穩(wěn)據(jù)龍頭地位資料來源：各公司公告，各公司官網(wǎng)，中國信通院，ODCC，iFind，產(chǎn)業(yè)金融研究院2022架率約為，數(shù)據(jù)中心上架率仍有待提升。東西部數(shù)據(jù)中心上架率差異明顯，華東、華北、華南地區(qū)的上架率均在65%以上，而西北和西南地區(qū)則僅分別約為30%和40%，中國算力市場地區(qū)供需失衡現(xiàn)狀明顯。圖表12：2023年上半年中國數(shù)據(jù)中心代表企業(yè)IDC業(yè)務(wù)相關(guān)指標(biāo)業(yè)務(wù) 業(yè)務(wù)業(yè)務(wù) 業(yè)務(wù)營 業(yè)務(wù) 市場份額公司簡稱 算力上架率（2022年）機架數(shù)/萬臺中國電信17.74%459.00/.7（2）4.73.770%53.40中國移動11.34%602.00/.0（2）9.4/47.80中國聯(lián)通12.87%255.00/.5（2）/68%（2022年中）38.00世紀(jì)互聯(lián)100%36.286.95%5.20%/55.05%8.89萬國數(shù)據(jù)100%24.7219.16%4.10%///光環(huán)新網(wǎng)28.53%10.8439.29%0.50%/75%（2023年中）5.00寶信軟件///1.40%///數(shù)據(jù)港100%7.4656.69%0.80%//7.42奧飛數(shù)據(jù)87%5.8328.67%0.70%/53.55%2.55

毛利率

（2021）資料來源：各公司公告與年報，各公司官網(wǎng)，沙利文，iFind，IDC圈等，產(chǎn)業(yè)金融研究院傳統(tǒng)向AIDC發(fā)展，新興智算中心建設(shè)勢頭強勁國家高度重視數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和發(fā)展，出臺系列政策推進數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施體系化發(fā)展和2023日，2.02022個城市正3-5服務(wù)器的需求202550萬臺以上，復(fù)合增長20%4。圖表13：中國服務(wù)器總出貨量及AI服務(wù)器出貨量及增速0

服務(wù)器出貨（萬） AI服務(wù)出貨（萬44146835039139341615.022.628.434.341.450.0服務(wù)器體增（） 44146835039139341615.022.628.434.341.450.0

60%50%40%30%20%10%0%資料來源：IDC，研精畢智信息咨詢，新一代智算數(shù)據(jù)中心（AIDC）基礎(chǔ)設(shè)施技術(shù)方案白皮書（2023年），產(chǎn)業(yè)金融研究院中心向智算中心改造60kW以上液冷智能算力設(shè)備520倍以上，且需要通過風(fēng)液混合或全液冷等方式進行制冷；二是客戶流動常態(tài)化，建設(shè)方案差異化，不同客戶建設(shè)方案存在差異，機柜功率需求、制冷量需求呈現(xiàn)定制化、多要素的特征，客戶流動性及不同客戶建設(shè)方案的差異性對數(shù)據(jù)中心供電方案、制冷模式提出了更高要求。圖表14：歷年國內(nèi)IDC客群結(jié)構(gòu)趨勢圖（%）年》年》100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%

5.14%7.88%7.51%5.14%7.88%7.51%10.62%6.70%12.60%5.40%14.50%5.00% 4.30%14.80% 15.00%3.70%15.80%3.00%16.20%1.50%16.70%1.50%16.70%16.10%18.39% 17.00%17.50%17.20% 18.00% 18.40% 19.20%20.80%19.30%16.95%16.07% 17.20%18.30%20.30% 20.10% 20.30%20.60%21.40%21.50%17.47%16.07%16.50%16.90%17.40%17.80%18.20%17.80%18.40%19.60%21.60%18.39% 17.00% 17.30%16.70%16.80%16.50%16.10%18.66% 12.95%13.00%10.10%8.60%8.00% 7.10%6.50%16.20% 15.60%3.80% 3.80%

2013年

2014年

2015年

2016年

2017年

2018年

2019年

2020年 2021年綜合門戶 網(wǎng)絡(luò)游戲 傳統(tǒng)行業(yè) 視頻直播 電子商務(wù) 移動互聯(lián)網(wǎng) 社交網(wǎng)站資料來源：IDC圈，中國通服數(shù)字基建產(chǎn)業(yè)研究院，產(chǎn)業(yè)金融研究院算力中心的建造主要分為傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心改造成為新智算中心以及新智算中心的建設(shè)與投產(chǎn)。推進綠色低碳轉(zhuǎn)型，加速節(jié)能高效智算改造趨勢。以建設(shè)于2002年的河南鄭州二長數(shù)據(jù)中心為例，在傳統(tǒng)老舊機房的基礎(chǔ)上，與中興通訊等多方合作，完成綠色、低碳、高效、節(jié)能的數(shù)據(jù)中心改造，改造規(guī)模近2億。主要進行了高等級機房改造、安全用電保2KW/4KW17663600G，6。新興智算中心建設(shè)勢頭強勁，全國范圍內(nèi)加速布局：據(jù)IDC圈數(shù)據(jù)，2023620AA級標(biāo)準(zhǔn)規(guī)劃與建設(shè)新型綠色算力數(shù)據(jù)中心，一期共擁有6kW200026MW。福州智·云數(shù)據(jù)中心項目位于福建省福州新區(qū)中國東南大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)園，占地面積64.3畝，可連接香港、通達臺灣，一期已具備超3000架交付能力，未來將提供機架總規(guī)模超萬架。20236S228萬平方米。圖表15：佛山藍灣云計算產(chǎn)業(yè)園 圖表16：河南鄭州二長數(shù)據(jù)中心資料來源：鈦媒體APP《高算力新需求下，傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心如何跟上新時代步伐？》資料來源：澎湃新聞，產(chǎn)業(yè)金融研究院 資料來源：通信世界，產(chǎn)業(yè)金融研究院2.4工信部：全面取消制造業(yè)領(lǐng)域外資準(zhǔn)入限制，試點開放互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心等增值電信服務(wù)202438此前，我國《外商投資準(zhǔn)入特別管理措施負面清單（2019）》、《外商投資電信企業(yè)管理規(guī)定》、《網(wǎng)絡(luò)安全法》等系列政策，直接限制了海外云服務(wù)及IDC服務(wù)商入華，使得部分優(yōu)質(zhì)云計算與AI服務(wù)無法在國內(nèi)IDC建設(shè)中取得市場地位。此前我國云服務(wù)和IDC都沒有對外開放，海外廠商唯一能夠參與國內(nèi)IDC行業(yè)的方式是在香港拿到CEPA協(xié)議，通過成立合資公司來獲得開展云服務(wù)和數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的許可證。目前運作成功并在國內(nèi)落地正式商用的僅有微軟owsAzure以及亞馬遜AWS中國區(qū)有限預(yù)覽服務(wù)。同時，我國的云計算行業(yè)目前正處于高速增長階段，市場規(guī)模十分可觀，不斷吸引著外20251萬億元，2022-202736%；2022-20274033億元增長到18764億元。圖表17：2022-2027年中國云計算市場規(guī)模預(yù)測（億元）36%36%0資料來源：中國信通院，產(chǎn)業(yè)金融研究院難以獲得數(shù)據(jù)中心等電信業(yè)務(wù)增值牌照2012重啟發(fā)放牌照之后，阿里、華為、2019合規(guī)周期長、要求高20132017AWS中國寧夏區(qū)域的開通，整個過程花費了四年的時間。中國信息通信研究院產(chǎn)業(yè)與規(guī)劃研究所副主任高級工程師胡海波指出，目前云計算和IDC市場的發(fā)展還處于初級階段。不論是國內(nèi)企業(yè)的國際拓展，還是外國企業(yè)的進入，真正的標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范、監(jiān)管以及市場準(zhǔn)入要求還未統(tǒng)一7。圖表18：云服務(wù)行業(yè)市場準(zhǔn)入相關(guān)政策文件與主要內(nèi)容發(fā)布時間政策文件對企要求20121130日工信部電管函[2012]552號文ISP系統(tǒng)、開展技術(shù)評測和審查的要求《關(guān)于規(guī)范云服務(wù)市場經(jīng)營行對云服務(wù)涉及范圍和市場準(zhǔn)入、外資準(zhǔn)入、境外聯(lián)網(wǎng)等方面都做了20151124日為的通知》公開征求意見稿詳細的介紹，明確了云服務(wù)的監(jiān)管全流程20151228日《電信業(yè)務(wù)分類目錄》對云服務(wù)進行界定2016年2月6日《中華人民共和國電信條例》云服務(wù)應(yīng)持證經(jīng)營進一步明確云服務(wù)市場準(zhǔn)入流程和評測要求，明確云服務(wù)準(zhǔn)入的政2017年1月17日工信部信管函[2017]32號策銜接，加強對無證經(jīng)營、超范圍經(jīng)營以及違規(guī)行為的打擊，督促企業(yè)盡快完善資質(zhì)，依法合規(guī)開展相關(guān)業(yè)務(wù)對網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施、網(wǎng)絡(luò)信息和網(wǎng)絡(luò)運營企業(yè)進行了嚴(yán)格監(jiān)管，原則2017年6月1日《網(wǎng)絡(luò)安全法》上禁止外國企業(yè)在華直接經(jīng)營數(shù)據(jù)中心和網(wǎng)絡(luò)新聞服務(wù)2018年4月26日《電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可管理辦法》云服務(wù)應(yīng)持證經(jīng)營經(jīng)營增值電信業(yè)務(wù)的外商投資電信企業(yè)的外方投資者在企業(yè)中的2022年5月1日 《外商投資電信企業(yè)管理規(guī)定》出資比例，最終不得超過資料來源：中國政府網(wǎng)，至頂網(wǎng)，IDC圈，產(chǎn)業(yè)金融研究院3、全球數(shù)據(jù)中心向算力中心演變，Equinix持續(xù)鞏固龍頭地位全球數(shù)據(jù)中心形態(tài)從計算中心、信息中心、云中心加快向算力中心演變，以融合新技術(shù)13082023年，產(chǎn)業(yè)整體圖表19：全球數(shù)據(jù)中心發(fā)展歷程資料來源：至頂頭條《國外云服務(wù)進軍中國市場難在何處？》資料來源：中國數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮書（2023年），產(chǎn)業(yè)金融研究院（2001206年090信息中心階段（0062012年：00服務(wù)超越了傳統(tǒng)的機柜租賃、帶寬共享等，更加注重虛擬化的存儲與計算能力，以及設(shè)備的綜合性維護和管理。云中心階段（20122019年：015年起，美國政府開始實施國家戰(zhàn)略計算計劃算力中心階段（2019年至今：219年以后，全球數(shù)據(jù)中心行業(yè)進入了以算力為AI和精細化管理，提供“綠色數(shù)據(jù)中心+智能云”一體化解決方案的第三方IDC服務(wù)商迅速崛起。從市場份額看，2022Synergy數(shù)據(jù)，北美六大領(lǐng)先的托管服務(wù)提供商37%13%50%市場份額歸屬于一長串中小型數(shù)EquinixitalRealty30%圖表20：2022年Q2廠商市場份額（%） 圖表21：2022年Q2按國家分類市場份額（%）NTT我國廠商 其他

美國中國日本英國德國新加坡印度其他11%50% 3%2%13% 2%13%11%50% 3%2%13% 2%6%

28%3%3%5%

34%14%7%資料來源：Synergy，產(chǎn)業(yè)金融研究院 資料來源：Synergy，產(chǎn)業(yè)金融研究院年公司全球平均上架率出現(xiàn)逐季度下滑趨勢，202379%1pct；同時，光美洲地1pct2022年我國廠商上架率與之相比，總體看還有較大提升空間。圖表22：2023年Q1-2023年Q4Equinix全球平均上架率與北美地區(qū)上架率（%）

全球平上架（） 北美上率（）82%82%81%80%79%78%77%資料來源：2023Q4EquinixPresentation，產(chǎn)業(yè)金融研究院從新建數(shù)據(jù)中心情況來看，Equinix2023個260個國家中，11個建設(shè)項目，202420,00050多兆瓦的容量。Equinix個新的數(shù)據(jù)中心，包括都柏林、法蘭克福、吉隆坡、馬德里、米蘭、蒙特利爾、巴黎、圣保羅、西雅圖、首爾、東京和華盛頓特區(qū)。此外，還在達拉斯、拉各斯、馬德里、米蘭、華沙和華盛頓特區(qū)宣布了七個新項目。圖表23：Equinix持續(xù)向全市場擴展資料來源：2023Q4EquinixPresentation，產(chǎn)業(yè)金融研究院從客戶簽訂情況看，20235,900名客戶，突顯了公司在服務(wù)方面的強大客戶參與度和需求。這包括因應(yīng)對人工智能（AI）和云部90xScaleEquinix基礎(chǔ)設(shè)施需求的不斷增長。4、全球算力需求激增，我國IDC產(chǎn)業(yè)迎來發(fā)展新機遇202415930202925760兆Mordor2024-202910.09%。圖表24：北美數(shù)據(jù)中心市場規(guī)模（千兆瓦）25.7615.9325.7615.932520151050資料來源：MordorIntelligence，產(chǎn)業(yè)金融研究院北美市場三級數(shù)據(jù)中心在數(shù)量方面占據(jù)多數(shù)Mordor數(shù)據(jù)，四級數(shù)據(jù)中心容量達5881.013.46%202912547.2兆瓦。預(yù)計隨4認證。未來幾年，由于越來越多的公司202281個四級數(shù)據(jù)中心。圖表25：2017-2029年北美按數(shù)據(jù)中心層級分類市場份額（兆瓦）資料來源：MordorIntelligence，產(chǎn)業(yè)金融研究院2021年我國數(shù)據(jù)中心市場規(guī)模達到近8002%；2022IDC+三級轉(zhuǎn)變，規(guī)?；撬闩c行業(yè)智算并行的需求特征顯現(xiàn)。三