世紀(jì)投資理財新選擇

25三月2024世紀(jì)投資理財新選擇主題一、短線操作最佳理財工具二、什麼是臺指選擇權(quán)？三、臺指選擇權(quán)操作實務(wù)四、該注意哪些事項？世紀(jì)投資理財新選擇一、短線操作最佳理財工具世紀(jì)投資理財新選擇短線操作最佳理財工具短線操作成本低獲利機(jī)會大以小額權(quán)利金賺取大盤漲跌利潤買方風(fēng)險有限獲利希望無窮免選股且多空操作靈活臺指選擇權(quán)世紀(jì)投資理財新選擇以小額權(quán)利金賺取大盤漲跌利潤以臺指選擇權(quán)操作大盤指數(shù)，所需權(quán)利金僅約數(shù)千元至數(shù)萬元以小型臺指期貨操作大盤，所需保證金為30,000元以股票操作大盤，所需資金至少數(shù)百萬，且不能保證與大盤一致世紀(jì)投資理財新選擇臺指選擇權(quán)高臺指選擇權(quán)：短線獲利機(jī)會大目前存款利率極低，短線獲利很小股票操作成本較高且選股不易，短線進(jìn)出獲利機(jī)會不大指數(shù)期貨與選擇權(quán)有一定期限且交易成本低，適合短線操作，獲利機(jī)會較大 銀行存款 股票 期貨短線獲利性 極低 中 高世紀(jì)投資理財新選擇各商品短線獲利情況比較短線價格波動：臺指選擇權(quán)>臺股期貨>現(xiàn)貨短線操作獲利機(jī)會：臺指選擇權(quán)>臺股期貨>現(xiàn)貨世紀(jì)投資理財新選擇臺指選擇權(quán)：稅負(fù)成本低臺指選擇權(quán)低 銀行存款 股票 期貨 稅負(fù) 高 中 低存款利息納入所得課稅(稅率6%~40%)股票交易稅為千分之三(賣出)，股利所得亦需納入所得課稅指數(shù)期貨交易稅僅千分之0.5(雙邊)指數(shù)選擇權(quán)交易稅為千分之2.5(雙邊)，但以權(quán)利金課征，金額很低世紀(jì)投資理財新選擇各商品稅負(fù)比較以契約總值一百萬為基準(zhǔn)，進(jìn)出雙邊計算臺指選擇權(quán)契約價值一百萬約需3.6口，每口權(quán)利金以200點計算，需課稅之權(quán)利金為36,000元世紀(jì)投資理財新選擇臺指選擇權(quán)：不需選股且買方風(fēng)險有限銀行存款屬資金保守運用股票投資因影響股價的因素極多，選股不易，故風(fēng)險較高指數(shù)期貨無選股風(fēng)險，惟槓桿倍數(shù)大，需設(shè)停損以控管風(fēng)險指數(shù)選擇權(quán)無選股風(fēng)險，且買方風(fēng)險有限，不需設(shè)停損臺指選擇權(quán)中高 銀行存款 股票 期貨 風(fēng)險性 極低 中 高世紀(jì)投資理財新選擇哪些人適合交易臺指選擇權(quán)資金有限又想獲取股市漲跌利潤持有股票、期貨部位，有避險需求者沒時間看盤又想交易「股價指數(shù)」者不習(xí)慣設(shè)停損者不適應(yīng)保證金交易方式者有短線當(dāng)沖、融資融券及交易認(rèn)購權(quán)證經(jīng)驗者在市場走勢不明時仍想獲利者世紀(jì)投資理財新選擇二、什麼是臺指選擇權(quán)？世紀(jì)投資理財新選擇以大盤指數(shù)為標(biāo)的物的權(quán)利契約選擇權(quán)是一種買賣雙方約定的契約，交易標(biāo)的為「權(quán)利」臺指選擇權(quán)之「權(quán)利」為「買(賣)大盤指數(shù)之權(quán)利」，即買賣雙方約定，買方以一定的代價(權(quán)利金)，向賣方買一個「以特定價格買進(jìn)或賣出大盤指數(shù)的權(quán)利」以特定價格買進(jìn)大盤指數(shù)的權(quán)利︰call(買權(quán))以特定價格賣出大盤指數(shù)的權(quán)利︰put(賣權(quán))世紀(jì)投資理財新選擇權(quán)利與義務(wù)買方支付權(quán)利金，取得權(quán)利賣方收取權(quán)利金，承擔(dān)義務(wù)類似保險，投保人支付保險金(權(quán)利金)，向保險公司買保險(選擇權(quán))，當(dāng)事故發(fā)生時，投保人即可要求保險公司理賠(要求履約)投保人相當(dāng)於選擇權(quán)買方︰享有權(quán)利保險公司相當(dāng)於選擇權(quán)賣方︰承擔(dān)義務(wù)世紀(jì)投資理財新選擇權(quán)利金與保證金權(quán)利金即為選擇權(quán)之價格，以「點數(shù)」表示，就像股票的股價。權(quán)利金會隨股市行情及供需狀況波動選擇權(quán)的賣方背負(fù)履約的義務(wù)，為保證到期能履行義務(wù)，故需繳存一定金額之保證金保證金的最低限額由交易所訂定，通常以涵蓋一日可能損失的最大額度為原則需進(jìn)行每日結(jié)算，以控制違約風(fēng)險世紀(jì)投資理財新選擇買賣選擇權(quán)之風(fēng)險買方支付權(quán)利金後，即取得權(quán)利而並無任何義務(wù)，最大的可能損失即為權(quán)利金，故風(fēng)險有限賣方收取權(quán)利金後，應(yīng)承擔(dān)履約的義務(wù)與風(fēng)險，可能的損失隨履約所需支付之金額而定，故風(fēng)險較大，須注意風(fēng)險控管世紀(jì)投資理財新選擇何謂價平、價內(nèi)、價外？價平：履約價格等於標(biāo)的物市價價內(nèi)：履約價格優(yōu)於標(biāo)的物市價價外：履約價格較標(biāo)的物市價差

Call Put 履約價=大盤指數(shù) 價平

價平 履約價>大盤指數(shù) 價外

價內(nèi) 履約價<大盤指數(shù) 價內(nèi)

價外世紀(jì)投資理財新選擇臺指選擇權(quán)契約規(guī)格重點說明契約標(biāo)的：臺灣證券交易所發(fā)行量加權(quán)股價指數(shù)履約型態(tài)：歐式(僅能於到期日履約)契約乘數(shù)：每點新臺幣50元到期月份：三個近月加二個季月最後交易日：到期月份第三個星期三到期日：最後交易日之次一營業(yè)日世紀(jì)投資理財新選擇臺指選擇權(quán)契約規(guī)格重點說明近月契約每100點，季月契約每200點掛一個契約新月份掛牌時，價平一，價內(nèi)及價外各二標(biāo)的指數(shù)收盤價超過掛牌履約價格時，增加新履約價格每日漲跌幅：標(biāo)的指數(shù)前一營業(yè)日收盤指數(shù)之7%世紀(jì)投資理財新選擇三、臺指選擇權(quán)操作實務(wù)世紀(jì)投資理財新選擇臺指選擇權(quán)之運用Call之運用看多後市：買進(jìn)Call，賺取股市上漲之利潤未來將買股票，擔(dān)心股價上漲增加成本，可買Call鎖住買價，進(jìn)行避險Put之運用看空後市：買進(jìn)Put，賺取股市下跌之利潤持有股票，擔(dān)心股價下跌遭受損失，可買進(jìn)Put鎖住賣價，進(jìn)行避險世紀(jì)投資理財新選擇臺指選擇權(quán)損益計算到期前反向沖銷─買賣權(quán)利金之價差到期履約(價內(nèi))買方獲利=|到期結(jié)算價–履約價格|×50元–支付的權(quán)利金賣方損失=|到期結(jié)算價–履約價格|×50元–收取的權(quán)利金到期不履約(價外)買方─損失所支付的權(quán)利金賣方─賺到所收取的權(quán)利金世紀(jì)投資理財新選擇臺指選擇權(quán)行情世紀(jì)投資理財新選擇交易實例－買Call，到期前沖銷1/17大盤為5,501點，買進(jìn)2月履約價格5,200的Call，支付權(quán)利金324點(16,200元)1/21大盤漲至5,798點，2月5,200之Call權(quán)利金漲到650點，以此價格賣出持有部位賣出所得之權(quán)利金收入為650點(32,500元)淨(jìng)獲利=32,500–16,200=16,300(650–324)點×50元/點=16,300元報酬率=101%世紀(jì)投資理財新選擇交易實例－買Call，持有至到期1/17大盤為5,501點，買進(jìn)2月履約價格5,200的Call，支付權(quán)利金324點(16,200元)2/21到期結(jié)算價5,743點，高於履約價5,200(價內(nèi))，要求履約履約獲利=(5,743–5,200)×50=27,150元扣除原先支付之16,200權(quán)利金，淨(jìng)獲利為10,950元報酬率=68%世紀(jì)投資理財新選擇交易實例－買Put，到期前沖銷1/28大盤為6,007點，買進(jìn)2月履約價格6,000的Put，支付權(quán)利金169點(8,450元)1/31大盤跌至5,872點，2月6,000之Put權(quán)利金漲到230點，以此價格賣出持有部位賣出所得之權(quán)利金收入為230點(11,500元)淨(jìng)獲利=11,500–8,450=3,050(230–169)點×50元/點=3,050元報酬率=36%世紀(jì)投資理財新選擇交易實例－買Put，持有至到期1/28大盤為6,007點，買進(jìn)2月履約價格6,000的Put，支付權(quán)利金169點(8,450元)2/21到期結(jié)算價5,743點，低於履約價6,000(價內(nèi))，要求履約履約獲利=(6,000–5,743)×50=12,850元扣除原先支付之8,450權(quán)利金，淨(jìng)獲利為4,400元報酬率=52%世紀(jì)投資理財新選擇交易稅—到期前沖銷買賣雙方均按權(quán)利金金額，課1.25‰例︰324點買進(jìn)5,200Call，650點賣出買進(jìn)時期交稅=324×50×1.25‰=20元賣出時期交稅=650×50×1.25‰=40元世紀(jì)投資理財新選擇交易稅—到期履約按到期結(jié)算價課0.25‰(同期貨)例︰169點買進(jìn)6,000Put，到期履約買進(jìn)時期交稅=169×50×1.25‰=10元履約時，最後結(jié)算價5,743，期交稅=5,743×50×0.25‰=71元世紀(jì)投資理財新選擇四、該注意哪些事項？世紀(jì)投資理財新選擇合理價格研判原則

Call Put 大盤指數(shù)

大盤指數(shù)

履約價格

履約價格

到期期限

到期期限

世紀(jì)投資理財新選擇善用造市者沒有交易對手—要求造市者報價(詢價)詢價時僅須載明：商品代碼、買/賣權(quán)、履約價格、到期月份造市者收到詢價訊息，須依規(guī)定回應(yīng)詢價買賣雙邊報價(價格及數(shù)