小微企業(yè)成長中融資難問題的分析與對策研究的文獻(xiàn)綜述樣本

小微公司成長中融資難問題分析與對策研究文獻(xiàn)綜述小微公司是國內(nèi)國民經(jīng)濟(jì)重要構(gòu)成某些,是推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展重要力量。改革開放以來,國內(nèi)小微公司發(fā)展迅速,有力地支持了國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展和大型公司改革,吸納了大量新增勞力和剩余勞動力,保持了社會穩(wěn)定,特別在維護(hù)市場有序競爭方面發(fā)揮了重要作用,有力地增進(jìn)了國內(nèi)市場經(jīng)濟(jì)建立。然而隨著國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)節(jié)和近年來集中精力深化國有大型公司改革,小微公司發(fā)展速度明顯減慢,其中融資問題是制約公司規(guī)模發(fā)展壯大"瓶頸"。因而,如何拓展中小公司融資渠道,是小微公司在可持續(xù)發(fā)展中亟待解決和思考問題。當(dāng)前國內(nèi)外學(xué)者探討國內(nèi)小微公司融資難問題,重要是從各種角度研究。1小微公司融資難成因1.1國外有關(guān)理論及實(shí)證研究綜述世界性難題——小規(guī)模公司融資問題，是由Macmillan在1931年在《麥克米倫報告》中第一次提出，被稱為“麥克米倫缺陷”(MacmillanGap)。“麥克米倫缺陷”指出在中小公司發(fā)展過程中存在著資金缺口，中小公司對債務(wù)和資本需求數(shù)額高于金融體系樂意提供數(shù)額，即資金供應(yīng)方不樂意以中小公司所規(guī)定條件提供資金。該理論以為影響公司融資方式和融資難易限度因素是公司規(guī)模。Malnell&Hodgman在196l年指出，由于中小公司大多數(shù)成立時間較短，只有較少或沒有信貸記錄，銀行無法通過信貸記錄來考察公司信用狀況，因而公司貸款申請通過率較低，較難從商業(yè)銀行獲得資金支持。55%小公司選取通過老式銀行借貸實(shí)現(xiàn)融資，但1998年Udell&Berger指出小公司規(guī)模小、管理不規(guī)范、信息記錄不原則。外界很難掌握小公司經(jīng)營狀況，這加劇了小公司從外部獲得資金支持難度。1.2國內(nèi)有關(guān)理論及實(shí)證研究綜述當(dāng)前國內(nèi)對中小公司融資問題研究，基于老式金融理論與公司理論，分別從資金供應(yīng)方與需求方即金融機(jī)構(gòu)與公司兩個角度出發(fā)來詳細(xì)分析浮現(xiàn)中小公司融資問題因素。信用額度貸款和抵押貸款是小公司貸款重要形式，80%小公司貸款是通過這兩種方式實(shí)現(xiàn)；55%小公司融資是通過老式銀行借貸融資方式進(jìn)行。但是當(dāng)前小微公司金融支持體系中依然存在著商業(yè)銀行金融服務(wù)局限性、創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制不健全、證券市場發(fā)展滯后等諸多問題，是導(dǎo)致小微公司融資難因素之一ADDINNE.Ref.{67AEB1E8-87A7-499F-8677-89479E81E55C}[1]。韓楊（）指出體制和機(jī)制是導(dǎo)致小微公司融資問題重要因素ADDINNE.Ref.{050763E7-C70C-4D5E-9C2C-8E8F7A03F6BC}[2]。商業(yè)銀行貸款機(jī)制不利于小微公司融資，其對風(fēng)險厭惡以及內(nèi)部缺少對小微公司風(fēng)險控制、信用評級、信用擔(dān)保等詳細(xì)技術(shù)，無法對小微公司進(jìn)行有效分析與評價，使得商業(yè)銀行傾向于對其能直觀判斷風(fēng)險較小小微公司發(fā)放貸款，如有可觀有形資產(chǎn)小微公司或近年來某些發(fā)展較好行業(yè)小微公司。趙亞明（）在當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)構(gòu)造轉(zhuǎn)型和后國際金融危機(jī)背景下，指出宏觀經(jīng)濟(jì)波動與政策調(diào)節(jié)對小微公司沖擊，是導(dǎo)致小微公司陷入融資困境重要因素ADDINNE.Ref.{4D5A2FD3-16E3-4033-A6D0-2BDCB7B1E885}[3]。人民幣匯率變動、貨幣政策調(diào)節(jié)、國際金融監(jiān)管加強(qiáng)使得小微公司融資之路更加艱難。除了不利外部條件，小微公司內(nèi)部也存在著不規(guī)范組織管理、缺少歷史信用記錄（或信用級別不高）、民營公司資產(chǎn)規(guī)模小以及信息不對稱等因素，導(dǎo)致了民營公司難以獲得資金支持ADDINNE.Ref.{06F54365-C109-4802-B5DB-2603D032F93F}[4]。從融資渠道、方式角度分析得出，當(dāng)前小微公司融資渠道存在融資渠道狹窄、融資缺少良好保障，內(nèi)源性融資占比高、融資能力差，外源融資成本高、融資困難等重要問題是小微公司融資困難因素。通過對小微公司融資總體狀況和有代表性公司融資案例進(jìn)行分析指出，小微公司融資困境是由公司內(nèi)部和外部多方面因素共同決定。歸根結(jié)底，是由國內(nèi)市場經(jīng)濟(jì)總體水平落后和國家金融體制、政策法規(guī)不健全決定。在影響小微公司融資諸多因素中,金融體制不健全是最為主線因素。2小微公司融資難解決之道小微公司融資難因素是多方面，要解決這個問題也必要從多方面入手。殷孟波()通過羊群效應(yīng)和前景理論兩個理論詳細(xì)分析了銀行熱衷于為大公司提供貸款而不樂意為中小公司貸款因素ADDINNE.Ref.{283F4FCB-2E44-45F2-A29F-0F29536396F7}[5]。韓楊（）在詳細(xì)闡述小微公司融資問題現(xiàn)狀及與商業(yè)銀行博弈基本上，從融資環(huán)境、商業(yè)銀行、小微公司三方面提出理解決小微公司融資問題綜合性對策建議。其中融資環(huán)境方面政府應(yīng)當(dāng)：完善信用擔(dān)保體系，拓寬融資渠道；引導(dǎo)與規(guī)范非正規(guī)金融；建立和健全中小金融機(jī)構(gòu)；征信系統(tǒng)建立和完善。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)：創(chuàng)新信貸產(chǎn)品；改革信貸管理辦法；完善客戶經(jīng)理制度。小微公司自身應(yīng)當(dāng)：提高自身能力；加強(qiáng)公司信息體系建設(shè)；樹立公司誠信意識；發(fā)揮產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢。楊慧慧（）指出解決小微公司融資困境重在完善以銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為主多層次間接融資體系A(chǔ)DDINNE.Ref.{9C521435-F318-4576-AC12-9453D612A845}[6]。鑒于銀行體系與小微公司融資關(guān)系密切，并且對國家金融政策執(zhí)行度較高，在現(xiàn)行條件下，著力于完善以銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為主多層次間接融資體系對解決小微公司融資困境至關(guān)重要。同步應(yīng)大力豐富間接融資體系投資主體，對大型和中小型銀行重要職能予以引導(dǎo)和區(qū)別。合理引導(dǎo)民間信貸資本。在維護(hù)金融秩序穩(wěn)定基本上，充分發(fā)揮間接融資金融機(jī)構(gòu)在巿場資源配備上重大作用。劉穎()從政府角度出發(fā)，提出了缺少政策扶植和銀行行業(yè)準(zhǔn)入限制是中小公司浮現(xiàn)融資問題因素所在ADDINNE.Ref.{7ACE6133-0412-4BD6-BACC-9D3572C3FE60}[7]。趙亞明（）指出緩和小微公司融資困境，在短期內(nèi)采用差別化金融政策是有效對策。但從經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型長期趨勢看，穩(wěn)步推動利率市場化改革，合理規(guī)范民間資金借貸，構(gòu)建一種專業(yè)化和多層次小微公司融資體系，才是解決小微公司融資困境主線途徑。華黎，姚四清（）結(jié)合小微公司經(jīng)營中存在困難，指出財稅金融支持小微公司必要性ADDINNE.Ref.{FA545F1F-1D4B-45B6-D70E66}[8]。建議政府應(yīng)當(dāng)在小微公司發(fā)展不同階段予以不同政策扶持，如在創(chuàng)立期以減免所得稅、延長虧損抵免；發(fā)展期以勉勵自主創(chuàng)新；成熟期以投資抵免等相應(yīng)財政稅收政策予以扶持，更好地增進(jìn)小微公司健康成長。李建林（）通過對小微公司融資渠道分析指出，應(yīng)當(dāng)完善小微公司金融支持體系。同樣，劉金（）指出豐富小微公司融資渠道為破解小微公司融資難之路。3研究評述小微公司融資問題由來已久，始終是困擾其發(fā)展重要問題之一。小微公司發(fā)展有其優(yōu)勢存在，因而融資困境解決更有其存在乎義。綜上所述，國內(nèi)外學(xué)者從不同角度，運(yùn)用不同分析辦法，對小微公司成長中所面臨融資難問題進(jìn)行了分析，并提出了相應(yīng)對策。大多數(shù)學(xué)者以為體制、機(jī)制不健全是導(dǎo)致小微公司融資難主線因素（韓楊，；楊慧慧，；劉金，；李建林，），并且建議應(yīng)當(dāng)完善金融支持體系，以解決小微公司成長中所面臨融資難問題。但是以上研究并沒有結(jié)合當(dāng)前市場經(jīng)濟(jì)不景氣所催生小微公司轉(zhuǎn)型這一背景。由于市場不景氣，小微公司利潤下滑對小微公司融資導(dǎo)致了巨大影響。本文擬結(jié)合當(dāng)前小微公司轉(zhuǎn)型這一背景，從小微公司營收與資產(chǎn)對其借貸影響，分析小微公司融資難因素，并提出有關(guān)建議，以增進(jìn)小微公司成長，增進(jìn)國內(nèi)國民經(jīng)濟(jì)增長與社會進(jìn)步?？傊?，我相信，通過小微公司自身完善和金融機(jī)構(gòu)、各級政府在政策上進(jìn)行調(diào)節(jié)，會使小微公司籌資問題得到較好優(yōu)化解決，從而推動國民經(jīng)濟(jì)迅速、健康地發(fā)展。ADDINNE.BibReferences:[1]. 李建林與趙玲，國內(nèi)科技型小微公司金融支持體系探析.當(dāng)代經(jīng)濟(jì)，(01)：第34-37頁.[2]. 韓楊，小微公司融資問題與對策研究，，吉林大學(xué).第77頁.[3]. 趙亞明與衛(wèi)紅江，突破小微公司融資困境對策探討.經(jīng)濟(jì)縱橫，(11)：第56-59頁.[4]. 劉金，從融資渠道探析中華人民共和國小微公司融資難.經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，(04)：第70-71頁.[5]. 殷孟波，翁舟杰與梁丹，解讀中小公