《財(cái)務(wù)分析》（李曼第三版）習(xí)題與項(xiàng)目實(shí)訓(xùn)參考答案

第一部分習(xí)題項(xiàng)目一財(cái)務(wù)分析認(rèn)知一、判斷題1.×；2.√；3.×；4.√；5.√；6.√；7.√；8.√；9.√二、單項(xiàng)選擇題1-5：BADDA；6-10：BCCDC；11-15：DBACC三、多項(xiàng)選擇題1.ABCD；2.ABCD；3.ABC；4.ABCD；5.ABCD；6.ABCD；7.ABCD；8.ABCD；9.ABCD；10.BC；11.ABCD；12.AB四、業(yè)務(wù)題1.根據(jù)連環(huán)替代法的程序和上述對(duì)總資產(chǎn)報(bào)酬率的因素分解式，可得出：實(shí)際指標(biāo)體系：80%×98%×30%=23.52%基期指標(biāo)體系：82%×94%×22%=16.96%在此基礎(chǔ)上，進(jìn)行連環(huán)順序替代，并計(jì)算每次替代后的結(jié)果：基期指標(biāo)體系：82%×94%×22%=16.96%替代第一因素：80%×94%×22%=16.54%替代第二因素：80%×98%×22%=17.25%替代第三因素：80%×98%×30%=23.52%根據(jù)以上步驟，確定各因素對(duì)總資產(chǎn)報(bào)酬率的影響程度：總資產(chǎn)產(chǎn)值率的影響：16.54%－16.96%=-0.42%產(chǎn)品銷售率的影響：17.25%－16.54%=+0.71%銷售利潤(rùn)率的影響：23.52%－17.25%=+6.27%因此，各因素對(duì)總資產(chǎn)報(bào)酬率的總的影響為：-0.42%＋0.71%＋6.27%=+6.56%2.分析對(duì)象：材料費(fèi)用總額實(shí)際數(shù)較計(jì)劃數(shù)增加1320元計(jì)算各因素變動(dòng)對(duì)材料費(fèi)用總額的影響程度如下：計(jì)劃指標(biāo)：P0=100×9×6=5400（元）第一次替代：P1=120×9×6=6480（元）第二次替代：P2=120×8×6=5760（元）第三次替代：P3=120×8×7=6720（元）→實(shí)際指標(biāo)產(chǎn)品產(chǎn)量變動(dòng)的影響：△Pa=P1-P0=6480-5400=1080（元）單位產(chǎn)品材料消耗量變動(dòng)的影響：△Pb=P2-P1=5760-6480=-720（元）材料單價(jià)變動(dòng)的影響：△Pc=P3-P2=6720-5760=960（元）各因素的影響合計(jì)：△P=△Pa+△Pb+△Pc=1080-720+960=1320（元）以上分析表明，材料費(fèi)用實(shí)際數(shù)比計(jì)劃數(shù)增加1320元，其中，因產(chǎn)量增加使材料費(fèi)用增加了1080元；因單位產(chǎn)品材料消耗量降低使材料費(fèi)用減少了720元；因材料單價(jià)上漲使材料費(fèi)用增加了960元.3.（1）材料成本本年比上年上升3元：89-86=3（元）單耗變動(dòng)的影響=（11-12）×3=-3（元）單價(jià)變動(dòng)的影響=11×（4-3）+10×（4.5-5）=+6（元）所以，產(chǎn)品單位成本上升主要是材料價(jià)格大幅上漲造成的。（2）人工費(fèi)用本年比上年上升7元：27-20=7（元）效率差異的影響=（18-20）×1=-2（元）工資差異的影響=18×（1.5-1）=+9（元）可見(jiàn)，產(chǎn)品人工費(fèi)用上升主要是由小時(shí)工資率提高造成的，效率提高使單位產(chǎn)品人工成本降低了2元。五、思考題1．答：簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)報(bào)表分析的含義：財(cái)務(wù)分析是以會(huì)計(jì)核算和報(bào)表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門(mén)的分析技術(shù)和方法，對(duì)企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過(guò)去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的償債能力、盈利能力和營(yíng)運(yùn)能力狀況進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)2．答：財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法和應(yīng)注意的問(wèn)題：財(cái)務(wù)分析的方法有趨勢(shì)分析法、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析法、比較分析法和因素分析法等幾種方法。(1)趨勢(shì)分析法：又稱水平分析法，是根據(jù)企業(yè)連續(xù)數(shù)期的財(cái)務(wù)報(bào)告，以第一年或另外選擇某一年份為基期，計(jì)算每一期各項(xiàng)目對(duì)基期同一項(xiàng)目的趨勢(shì)百分比，或計(jì)算趨勢(shì)比率及指數(shù)，形成一系列具有可比性的百分?jǐn)?shù)或指數(shù)，從而揭示當(dāng)期財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的增減變動(dòng)及其發(fā)展趨勢(shì)。(2)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析法：是根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表中兩個(gè)項(xiàng)目或多個(gè)項(xiàng)目之間的關(guān)系計(jì)算其比率，以評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。(3)對(duì)比分析法：是將會(huì)計(jì)報(bào)表中的某些項(xiàng)目或財(cái)務(wù)指標(biāo)與另外的相關(guān)資料相比較，以說(shuō)明、評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的一種常用財(cái)務(wù)分析方法。(4)因素分析法：是根據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素之間的關(guān)系，按照一定的程序和方法，確定各因素對(duì)分析指標(biāo)差異影響程度的一種技術(shù)方法。3.答：財(cái)務(wù)信息的使用者及其財(cái)務(wù)分析的目的包括：(1)債權(quán)人，關(guān)心企業(yè)是否具有償還債務(wù)的能力。(2)投資者，他們所關(guān)心的主要是盈利能力以及風(fēng)險(xiǎn)等。(3)經(jīng)理人員，主要關(guān)心公司的財(cái)務(wù)狀況、盈利能力和持續(xù)發(fā)展的能力。(4)政府機(jī)構(gòu)有關(guān)人士，為了履行自己的監(jiān)督管理職責(zé)。通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表分析，稅務(wù)部門(mén)可以審查企業(yè)納稅申報(bào)數(shù)據(jù)的合理性；國(guó)有企業(yè)管理部門(mén)可以評(píng)價(jià)政府政策的合理性和國(guó)有企業(yè)的業(yè)績(jī)；證券管理機(jī)構(gòu)可以評(píng)價(jià)上市公司遵守政府法規(guī)和市場(chǎng)秩序的情況；財(cái)政部門(mén)可以審查企業(yè)遵守會(huì)計(jì)法規(guī)和財(cái)務(wù)報(bào)表制定規(guī)范的情況；社會(huì)保障部門(mén)可以評(píng)價(jià)職工的收入和就業(yè)狀況。(5)其他人士企業(yè)職工和工會(huì)、審計(jì)師及財(cái)務(wù)分析師等。職工和工會(huì)主要關(guān)心職工工資、保險(xiǎn)、福利等是否符合勞務(wù)合同及政府法規(guī)的要求，與社會(huì)平均水平的差距，以及工資和福利是否與公司的盈利相適應(yīng)。審計(jì)師通過(guò)會(huì)計(jì)報(bào)表分析可以確定審計(jì)的重點(diǎn)。他們通過(guò)分析性檢測(cè)程序，發(fā)現(xiàn)異常變動(dòng)，并對(duì)引起變動(dòng)的項(xiàng)目實(shí)施更細(xì)致的審計(jì)程序。專業(yè)的財(cái)務(wù)分析師以其專業(yè)能力為報(bào)表使用人服務(wù)。他們通過(guò)會(huì)計(jì)報(bào)表分析尋找潛在的投資對(duì)象，評(píng)估企業(yè)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，給投資者以咨詢。4．答：財(cái)務(wù)報(bào)表分析的程序：第一，確立分析目標(biāo)，明確分析內(nèi)容；第二，設(shè)計(jì)分析程序；第三，確定財(cái)務(wù)分析的范圍，搜集有關(guān)的分析資料；第四，選擇適當(dāng)?shù)姆治龇椒?；第五，進(jìn)行因素分析，抓主要矛盾；第六，做出分析結(jié)論，提出相關(guān)建議。5．答：開(kāi)展因素分析法的一般步驟：（1）確定某項(xiàng)指標(biāo)由哪幾個(gè)因素構(gòu)成；（2）確定各個(gè)因素與該指標(biāo)的關(guān)系，是加減關(guān)系還是乘除關(guān)系；（3）采用適當(dāng)方法分解因素；（4）計(jì)算確定各個(gè)因素影響的程度。項(xiàng)目二分析財(cái)務(wù)報(bào)表一、判斷題1.×；2.√；3.√；4.√；5.×；6.×；7.√；8.√；9.√；二、單項(xiàng)選擇題1-5：DCBBD；6-10：DBDAA；11-15：ADBBA；16-20：DCCDA；21-25：DBCBD；（變現(xiàn)能力的是資產(chǎn)負(fù)債表）26-27：BB；三、多項(xiàng)選擇題1.ABCD；2.ABCD；3.ABC；4.AD；5.AC；6.AD；7.ABD；8.ABC；9.BC；10.ACD；11.AB；12.ACD；13.AB；14.ABCD；15.ABCD；16.BCD；17.ABC；18.A（轉(zhuǎn)讓無(wú)形資產(chǎn)的損益）D；19.BCD；20.ABC；21.BD；22.AD；23.BCD；24.ABD；25.ABCD。四、業(yè)務(wù)題編制單位：某公司

2020年度

單位：元

項(xiàng)

目2020年2019年增減額增減百分比（%）一、營(yíng)業(yè)收入1,396,0001,253,000143,00011.41%減：營(yíng)業(yè)成本1,153,0001,052,000101,0009.60%稅金及附加15,0007,0008,000114.29%

銷售費(fèi)用3,0002,0001,00050.00%

管理費(fèi)用133,000117,00016,00013.68%

財(cái)務(wù)費(fèi)用-25,000114,000-139,000-121.93%加：公允價(jià)值變動(dòng)收益-5,000-2,000-3,000-150.00%

投資收益-2,000-2,000二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)110,000-41,000151,000368.29%加：營(yíng)業(yè)外收入26,00075,000-49,000-65.33%減：營(yíng)業(yè)外支出4,0002,0002,000100.00%三、利潤(rùn)總額132,00032,000100,000312.50%減：所得稅費(fèi)用25,0004,00021,000525.00%四、凈利潤(rùn)107,00028,00079,000282.14%第一，凈利潤(rùn)分析。該公司2014年凈利潤(rùn)比上年增長(zhǎng)了79000元，增長(zhǎng)率為282.14%，增長(zhǎng)幅度是很高的。從水平分析表看，公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)主要是利潤(rùn)總額比上年增長(zhǎng)100000元引起的；由于所得稅比上年增長(zhǎng)21000元，二者相抵，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)了79000元。第二，利潤(rùn)總額分析。該公司利潤(rùn)總額增長(zhǎng)100000元，關(guān)鍵原因是企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加引起的，增加151000元，增長(zhǎng)率為368.29%。但因補(bǔ)貼收入和營(yíng)業(yè)外支出的不利影響，使利潤(rùn)總額減少51000元。增減因素相抵，利潤(rùn)總額增加了100000元。第三，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析。該公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加主要是財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅度下降和主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增加所致。財(cái)務(wù)費(fèi)用比上年減少139000元，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增加34000元，增利因素為173000元；但營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用增加，最終營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加151000元，增長(zhǎng)368.29%。從總體看，公司利潤(rùn)比上年有較大增長(zhǎng)，如凈利潤(rùn)、利潤(rùn)總額和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)都有較大幅度的增加，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)也有所增長(zhǎng)。增利的主要原因是：一是財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅度下降，增利139000元；二是主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)有所增加，增利34000萬(wàn)元。主要的減利因素：一是補(bǔ)貼收入減少，減利近49000元，管理費(fèi)用增加，減利16000元。因此，除了對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)和管理費(fèi)用進(jìn)一步分析外，重點(diǎn)應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)費(fèi)用和補(bǔ)貼收入變動(dòng)情況進(jìn)行分析。五、思考題1.答：企業(yè)之所以要編制財(cái)務(wù)報(bào)表，其主要原因是財(cái)務(wù)報(bào)表是提供財(cái)務(wù)信息的一個(gè)重要工具，它對(duì)企業(yè)外部的投資人、債權(quán)人了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況，對(duì)企業(yè)的管理者了解和改進(jìn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和管理，都有著極大的作用。2.答：資產(chǎn)負(fù)債表所揭示的財(cái)務(wù)信息，主要有以下三個(gè)方面：（1）企業(yè)所擁有并可利用的經(jīng)濟(jì)資源，包括資產(chǎn)總額、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)和分布情況。對(duì)此可以進(jìn)一步揭示資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理性和資產(chǎn)的流動(dòng)性。（2）資產(chǎn)的資金來(lái)源。在企業(yè)中，形成資產(chǎn)的資金有兩個(gè)來(lái)源：一是債權(quán)人提供的貸款；一是企業(yè)所有者的投資。在任何時(shí)日，資產(chǎn)必須等于債權(quán)人的貸款和所有者投資之和，它可據(jù)以揭示企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的優(yōu)劣，并可對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿做出評(píng)估。（3）資產(chǎn)和負(fù)債的對(duì)照關(guān)系。在資產(chǎn)負(fù)債中，資產(chǎn)按照流動(dòng)性進(jìn)行分類，即資產(chǎn)分為流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)，負(fù)債按還款期限長(zhǎng)期分為流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債。這就形成了進(jìn)一步揭示信息的對(duì)照關(guān)系，從而可以分析資產(chǎn)的流動(dòng)性及其償債能力。3.答：《企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告條例》規(guī)定，附注至少應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容：（1）不符合基本會(huì)計(jì)假設(shè)的說(shuō)明；（2）重要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)及其變更情況、變更原因及其對(duì)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的影響；（3）或有事項(xiàng)和資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)的說(shuō)明；（4）關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的說(shuō)明；（5）重要資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及其出售情況；（6）企業(yè)合并、分立；（7）重大投資、融資活動(dòng)；（8）會(huì)計(jì)報(bào)表中重要項(xiàng)目的明細(xì)資料；（9）有助于理解和分析會(huì)計(jì)報(bào)表需要說(shuō)明的其他事項(xiàng)。4.現(xiàn)金流量的分類及其所包含的項(xiàng)目。答：根據(jù)企業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)的性質(zhì)和現(xiàn)金流量的來(lái)源，現(xiàn)金流量表將企業(yè)一定期間產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分為三類：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量包含：(1)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入包括：①銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金。②收到的稅費(fèi)返還。③收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。(2)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出包括：①購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金。②支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金。③支付的各項(xiàng)稅費(fèi)。④支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：（1）投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入包括：①收回投資收到的現(xiàn)金。②取得投資收益收到的現(xiàn)金。③處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額。④處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額。⑤收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。（2）投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出包括：①購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金。②投資支付的現(xiàn)金。③取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額。④支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：(1)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入包括：①吸收投資收到的現(xiàn)金。②借款收到的現(xiàn)金。③收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。(2)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出包括：①償還債務(wù)支付的現(xiàn)金。②分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金。③支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。

項(xiàng)目三分析償債能力一、判斷題1.×；2.×；3.×；4.√；5.√；6.×；7.×；8.×；9.√；10.×；11.×；12.√；13.×；二、單項(xiàng)選擇題1-5：DCDAB；6-10：BBBBA；11-15：CBADC；16-20：ADCDA；21-25：AABDB；26-30：BDDDD；三、多項(xiàng)選擇題1.ABC；2.AB；3.CD；4.ABCD；5.AD；6.ACD；7.ABCD；8.ABC；9.ABD；10.BCD四、業(yè)務(wù)題（一）（1）流動(dòng)比率=450/218=2.0642速動(dòng)比率=（130+150）/218=1.2844（2）資產(chǎn)負(fù)債率=590/1310=45%產(chǎn)權(quán)比率=590/720=81.94%權(quán)益乘數(shù)=1310/720=1.82（二）(1)應(yīng)收賬款=432000-25000-60000-294000=53000(2)流動(dòng)比率=1.5即（25000+53000）/（應(yīng)付賬款+25000）=1.5應(yīng)付賬款=67000(3)資產(chǎn)負(fù)債率=50%=（67000+25000+長(zhǎng)期借款）/432000所以長(zhǎng)期借款=124000(4)未分配利潤(rùn)=432000-67000-25000-124000-300000=-84000資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）資產(chǎn)期末數(shù)權(quán)益期末數(shù)貨幣資金應(yīng)收賬款凈額存貨固定資產(chǎn)凈額250005300060000294000應(yīng)付賬款應(yīng)交稅費(fèi)長(zhǎng)期借款實(shí)收資本未分配利潤(rùn)6700025000124000300000-84000總計(jì)432000總計(jì)432000（三）（1）資產(chǎn)負(fù)債率=(300+150)/1000=45%（2）有形資產(chǎn)負(fù)債率=450/950=47.37%（3）產(chǎn)權(quán)比率=450/(1000-450)=81.82%（4）有形凈值負(fù)債率=450/(950-450)=90%（5）利息保障倍數(shù)=(105+53)/53=2.98五、思考題1．答：償債能力分析的意義有以下幾個(gè)方面：（1）評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。通過(guò)償債能力指標(biāo)的計(jì)算及分析，可以比較全面地分析企業(yè)歷年償債的能力和風(fēng)險(xiǎn)，準(zhǔn)確了解企業(yè)當(dāng)前的現(xiàn)金與可變現(xiàn)資產(chǎn)狀況，合理安排企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)，提高資產(chǎn)的利用效果。(2)控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。舉債必須以能償還為前提，如果企業(yè)不能按時(shí)償還所付債務(wù)的本息，勢(shì)必影響企業(yè)籌措資金的信譽(yù)，從而影響到企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，甚至危及企業(yè)的生存。通過(guò)對(duì)影響短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力其他因索的分析，可以穩(wěn)健地控制企業(yè)未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，從而采取有效的措施，提高償還債務(wù)的能力，維護(hù)企業(yè)自身信用聲譽(yù)。(3)預(yù)測(cè)企業(yè)籌資前景。企業(yè)通過(guò)各種渠道籌集資金是維持正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的必要前提。企業(yè)償債能力強(qiáng)，說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況較好，信譽(yù)較高，債權(quán)人的本金與資金利息的保障程度較高。通過(guò)償債能力指標(biāo)比率的分析，可以反映和據(jù)以評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題，從而揭示企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的全貌，為投資者、債權(quán)人和企業(yè)管理當(dāng)局做決策提供可靠的保證。2．答：從企業(yè)投資者和債權(quán)人角度說(shuō)明進(jìn)行短期償債能力分析的必要性：（1）對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，短期償債能力的強(qiáng)弱意味著企業(yè)盈利能力的高低和投資機(jī)會(huì)的多少。企業(yè)短期償債能力下降通常是盈利水平降低和投資機(jī)會(huì)減少的先兆，這意味著資本投資的流失。因?yàn)椋话闱闆r下，企業(yè)投資機(jī)會(huì)多、盈利水平高時(shí)，現(xiàn)金流人量也多：反之，則少?，F(xiàn)金流入量多，資產(chǎn)的流動(dòng)性就強(qiáng)，企業(yè)的短期償債能力就強(qiáng)。(2)對(duì)企業(yè)的債權(quán)人來(lái)說(shuō)，企業(yè)短期償債能人的強(qiáng)弱意味著本金與利息能否按期收回。當(dāng)企業(yè)短期償債能力下降．將導(dǎo)致債權(quán)人本金與利息收回的延遲；當(dāng)企業(yè)喪失償債能力時(shí)，將導(dǎo)致債權(quán)人無(wú)法收回本金與利息。3．答：利用資產(chǎn)負(fù)債表分析長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)。資產(chǎn)負(fù)債率是全部負(fù)債總額除以全部資產(chǎn)總額的百分比，也就是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系，也稱之為債務(wù)比率。資產(chǎn)負(fù)債率反映在資產(chǎn)總額中有多大比例是通過(guò)借債形成的，用于衡量企業(yè)利用債權(quán)人資金進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)的能力。產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額之間的比率。產(chǎn)權(quán)比率也是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的主要指標(biāo)之一，產(chǎn)權(quán)比率主要反映了企業(yè)所有者權(quán)益對(duì)負(fù)債的保障程度。它和資產(chǎn)負(fù)債率可以相互導(dǎo)出，如果一個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表是60%，那么這個(gè)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率是1.5。表明一元的資產(chǎn)中有0.6元是借入的，0.4元是所有者投入的，負(fù)債與所有者權(quán)益之間的比率是1.5。權(quán)益乘數(shù)是指資產(chǎn)總額與所有者權(quán)益的比率，它說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)總額與所有者權(quán)益的倍數(shù)關(guān)系。與產(chǎn)權(quán)比率相同，權(quán)益乘數(shù)也是對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率的必要補(bǔ)充。權(quán)益乘數(shù)主要反映了全部資產(chǎn)與所有者權(quán)益的倍數(shù)關(guān)系。權(quán)益乘數(shù)與資產(chǎn)負(fù)債率之區(qū)別是反映長(zhǎng)期償債能力的側(cè)重點(diǎn)不同。權(quán)益乘數(shù)側(cè)重于揭示資產(chǎn)總額與所有者權(quán)益的倍數(shù)關(guān)系，倍數(shù)越大，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的依賴程度越高，風(fēng)險(xiǎn)越大。項(xiàng)目四分析營(yíng)運(yùn)能力一、判斷題1.×；2.√；3.√；4.×；5.×；6.√；7.×；8.√；9.√；10.×；11.×；12.×；13.√；14.√；二、單項(xiàng)選擇題1-5：DDCCC；6-10：DBDBB；11-12：CC三、多項(xiàng)選擇題1.BCD；2.ABCD；3.ABCD；4.ABCD；5.AC；6.CD；7.ABC；8.ABCD；9.CD；10.CD；11.AB；12.ACD；13.ABCD；14.ABC；四、業(yè)務(wù)題(一)上年：全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2.4流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=6.0本年：全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2.5流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=5.56分析對(duì)象：2.5-2.4=0.1因素分析：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)的影響：（5.56-6）×40%=-0.18（次）流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)影響：5.56×（45%-40%）=0.28（次）分析說(shuō)明：全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度有所加快，主要原因是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)影響所致。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)緩慢應(yīng)引起注意。(二)流動(dòng)比率-速動(dòng)比率=平均存貨÷流動(dòng)負(fù)債平均存貨=120×（3.1-2.6）=60（萬(wàn)元）存貨周轉(zhuǎn)率=168/60=2.8(三)平均總資產(chǎn)=（28423＋28645）÷2=28534（萬(wàn)元）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=31420/28534≈1.10(四)1.平均流動(dòng)資產(chǎn)=（13250＋13846）÷2=13548（萬(wàn)元）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=31420/13548≈2.322.平均存貨=（6312＋6148）÷2=6230（萬(wàn)元）存貨周轉(zhuǎn)率=31420/6230≈5.04存貨周轉(zhuǎn)率=21994/6230≈3.533.平均應(yīng)收賬款=（3548＋3216）÷2=3382（萬(wàn)元）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=31420/3382≈9.29(五)平均固定資產(chǎn)=（86450＋94370）÷2=90410（萬(wàn)元）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=275368/90410≈3.05(六)（1）計(jì)算2013年應(yīng)收賬款天數(shù)：應(yīng)收賬款次數(shù)=2000/［（100+400）÷2］=8（次）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/8=45（天）（2）計(jì)算2013年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=1600/［（200+600）÷2］=4（次）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/4=90（天）（3）計(jì)算2013年年末速動(dòng)比率：速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=（400+560）/800=1.2（4）計(jì)算2013年年末流動(dòng)比率：流動(dòng)比率=（400+600+560）/800=1.95(七)期末存貨＝2×29400÷6-3000＝6800（萬(wàn)元）應(yīng)收賬款＝32400-12200-6800-1500=11900（萬(wàn)元）流動(dòng)負(fù)債＝(1500+11900+6800)÷2=10100（萬(wàn)元）應(yīng)付票據(jù)＝10100-100＝10000（萬(wàn)元）設(shè)長(zhǎng)期負(fù)債為x，末分配利潤(rùn)為y，則有：101000+x+150000+y=324000（101000+x）/（150000+y）=0.7解得：x=3241.2(萬(wàn)元)y＝4058.8(萬(wàn)元)故：長(zhǎng)期負(fù)債為3241.2萬(wàn)元未分配利潤(rùn)為4058.8萬(wàn)元。

公司資產(chǎn)負(fù)債表2020年12月31日單位：萬(wàn)元項(xiàng)目金額項(xiàng)目金額貨幣資金1500應(yīng)付票據(jù)10000應(yīng)收賬款11900短期借款100存貨6800長(zhǎng)期負(fù)債3241.2固定資產(chǎn)凈值12200實(shí)收資本15000未分配利潤(rùn)4058.8資產(chǎn)總計(jì)32400負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)32400(八)該公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均低于行業(yè)平均數(shù)，表明資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力較差，可能存在營(yíng)業(yè)收入偏低或應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)占用資金過(guò)多的問(wèn)題。造成應(yīng)收賬款占用資金過(guò)多的原因可能是因?yàn)榇呤召~款不及時(shí)，表明該公司可能應(yīng)收賬款管理不善。造成固定資產(chǎn)占用資金過(guò)多的原因可能是因?yàn)榇嬖陂e置的固定資產(chǎn)。解決辦法：（1）想辦法提高營(yíng)業(yè)收入，例如，可以適當(dāng)放寬信用條件。（2）加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理，例如，可以適當(dāng)增加收賬費(fèi)用。（3）處理多余的資產(chǎn)。五、思考題1.答:企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用效率分析即企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力分析，是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的重要內(nèi)容之一。不同報(bào)表使用人衡量與分析資產(chǎn)運(yùn)用效率的目的各不相同：所有者通過(guò)資產(chǎn)運(yùn)用效率分析，判斷企業(yè)財(cái)務(wù)安全性及資產(chǎn)的收益能力，以進(jìn)行相應(yīng)的投資決策；債權(quán)人通過(guò)資產(chǎn)運(yùn)用效率分析，判斷其債權(quán)的物質(zhì)保障程度或其安全性，從而進(jìn)行相應(yīng)的信用決策；管理者通過(guò)資產(chǎn)運(yùn)用效率的分析，可以發(fā)現(xiàn)并及時(shí)處理閑置資產(chǎn)和利用不充分的資產(chǎn)，以提高資產(chǎn)利用效率，以改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。2.答:企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力主要指營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率和效益。營(yíng)運(yùn)效率通常指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度；營(yíng)運(yùn)效益指資產(chǎn)的利用效果，通常指企業(yè)產(chǎn)出額(營(yíng)業(yè)收入等)與資產(chǎn)占用額之間的比率，通過(guò)產(chǎn)出與投入相比來(lái)體現(xiàn)。企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析又稱資產(chǎn)運(yùn)用效率分析，簡(jiǎn)單地說(shuō)是指企業(yè)運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)以賺取利潤(rùn)的能力，即企業(yè)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)行能力，一般用資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)來(lái)反映。3.答:存貨周轉(zhuǎn)率有兩種計(jì)算方式，一是以成本為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率，主要用于流動(dòng)性分析。二是以收入為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率，主要用于盈利性分析。計(jì)算公式分別如下：其中：存貨平均余額=（期初存貨余額＋期末存貨余額）÷2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷存貨周轉(zhuǎn)率4.答:通過(guò)計(jì)算和分析流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)，是指企業(yè)一定時(shí)期的營(yíng)業(yè)收入與流動(dòng)資產(chǎn)平均余額的比率。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有兩種表示方法，一是流動(dòng)資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)（通常為一年）的周轉(zhuǎn)次數(shù)，另一種是流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù)。其計(jì)算公式：其中，流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=（流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)年初數(shù)＋流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)年末數(shù)）÷2流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的使用效率，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越大，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)越短通常說(shuō)明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，資產(chǎn)運(yùn)用效率越好。5.答:反映固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的指標(biāo)是固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，是指企業(yè)一定時(shí)期的營(yíng)業(yè)收入與固定資產(chǎn)平均凈值的比率。它是反映企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況、衡量固定資產(chǎn)運(yùn)用效率的指標(biāo)，表示企業(yè)每1元固定資產(chǎn)所獲得的營(yíng)業(yè)收入。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也有周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)兩種表現(xiàn)形式，其計(jì)算公式為：其中：固定資產(chǎn)平均余額=（期初固定資產(chǎn)＋期末固定資產(chǎn)）÷26.答:反映總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的指標(biāo)是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，是指企業(yè)一定時(shí)期的營(yíng)業(yè)收入與平均資產(chǎn)總額的比率，說(shuō)明企業(yè)的總資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)（通常為一年）周轉(zhuǎn)的次數(shù)?？傊苻D(zhuǎn)率也有周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)兩種表現(xiàn)形式，其計(jì)算公式：其中：總資產(chǎn)平均余額=（期初總資產(chǎn)＋期末總資產(chǎn)）÷2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)反映了企業(yè)對(duì)全部資產(chǎn)的運(yùn)用效率，它是企業(yè)的全部資產(chǎn)價(jià)值在一定時(shí)期內(nèi)完成周轉(zhuǎn)的次數(shù)，該指標(biāo)反映的是企業(yè)的1元資產(chǎn)賺取收入的能力，可用于衡量企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)賺取利潤(rùn)的能力。指標(biāo)數(shù)值越大，通常說(shuō)明企業(yè)全部資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，資產(chǎn)的運(yùn)用效率越好，其結(jié)果會(huì)給企業(yè)帶來(lái)更多的收益，使企業(yè)的盈利能力、償債能力都得到提高。從指標(biāo)的計(jì)算方法可知，提高總資產(chǎn)的運(yùn)用效率有兩條途徑，一是增加收入，二是減少資產(chǎn)。如何增加收入？要從影響收入的各項(xiàng)因素入手進(jìn)行分析；如何減少資產(chǎn)，要減少的是企業(yè)不需要的、閑置的、質(zhì)量差的資產(chǎn)。7.答:企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析的目的就是揭示存量資產(chǎn)可能存在的問(wèn)題，從而提高各類資產(chǎn)的運(yùn)用效率，有效防止或消除資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。營(yíng)運(yùn)能力分析的作用主要包括：（1）有利于企業(yè)管理當(dāng)局改善經(jīng)營(yíng)管理。優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。改善財(cái)務(wù)狀況。加速資金周轉(zhuǎn)。（2）有助于投資者進(jìn)行投資決策。（3）有助于債權(quán)人進(jìn)行信貸決策。8.答:資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率包含：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重一定的情況下，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越快，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越快。存貨占流動(dòng)資產(chǎn)的比重一定的情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越快，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越快。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率具有很重要的意義，它是考察企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率的一項(xiàng)重要指標(biāo)，體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營(yíng)期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出的流轉(zhuǎn)速度，反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的管理質(zhì)量及利用效率。可以通過(guò)該指標(biāo)的對(duì)比分析，可以反映企業(yè)本年度以及以前年度總資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效率和變化，發(fā)現(xiàn)企業(yè)與同類企業(yè)在資產(chǎn)利用上的差距，促進(jìn)企業(yè)挖掘潛力、積極創(chuàng)收、提高產(chǎn)品市場(chǎng)占有率、提高資產(chǎn)利用效率、一般情況下，該數(shù)值越高，表明企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快。銷售能力越強(qiáng)，資產(chǎn)利用效率越高。項(xiàng)目五分析盈利能力一、判斷題1.√；2.√；3.×；4.√；5.√；6.√；7.×；8.√；9.×；10.√；11.×；12.×；13.√；14.√；二、單項(xiàng)選擇題1-5：ADDBA；6-10：BDABD；11-15：ADDAC；16-20：CDABA；21-24:BBAC；三、多項(xiàng)選擇題1.ABC；2.BD；3.AB；4.BC；5.ACD；6.CD；7.ABCDE；8.ABCD；9.ABCD；10.AD；11.ABCD；12.BD；四、業(yè)務(wù)題（一）股東權(quán)益凈利率=[1436000÷（16911200+15600000）÷2]×100%=8.83%普通股每股收益=（1436000?100000）÷800000=1.67（元/股）市盈率=60÷1.67=35.93（倍）普通股每股股利=150000÷800000=0.1875（元/股）普通股每股凈資產(chǎn)=（16911200?2000000）÷800000=18.639（元/股）（二）（1）營(yíng)業(yè)凈利率=250×（1-25%）/750=25%（2）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=（3）總資產(chǎn)凈利率=25%×0.8=20%（4）權(quán)益報(bào)酬率=20%×937.5/562.5≈33.33%（三）(1)①總資產(chǎn)凈利潤(rùn)2019年:77÷492=15.65%2020年:55.5÷541.50=10.25%②營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率2019年:(250－133)÷590=19.83%2020年:(225－141.50)÷600=13.92%③毛利率2019年:250÷590=42.37%2020年225÷600=37.50%④流動(dòng)比率2019年:141÷114=1.242020年:198÷119=1.66⑤速動(dòng)比率2019年:(16＋51)÷114=0.592020年:(2＋78)÷119=0.67⑥應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2020年:600÷（51+78）=9.3⑦存貨周轉(zhuǎn)率2020年:375÷（74+118）=3.91⑧資產(chǎn)負(fù)債率2019年:(114＋0)÷492=23.17%2020年:(119＋25)÷541.50=26.59%(2)盈利能力通過(guò)比較①總資產(chǎn)利潤(rùn)率2019年:77÷492=15.65%2020年:55.5÷541.50=10.25%②營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率2019年:(250－133)÷590=19.83%2020年:(225－141.50)÷600=13.92%③毛利率2019年:250÷590=42.37%2020年:225÷600=37.50%三個(gè)指標(biāo)，可見(jiàn)盈利能力下降了。償債能力通過(guò)比較④流動(dòng)比率2019年:141÷114=1.242020年:198÷119=1.66⑤速動(dòng)比率2019年:(16＋51)÷114=0.592020年:(2＋78)÷119=0.67⑧資產(chǎn)負(fù)債率2019年:(114＋0)÷492=23.17%2020年:(119＋25)÷541.50=26.59%可見(jiàn)，短期償債能力和相對(duì)去年有所提高，長(zhǎng)期償債能力略有下降。流動(dòng)資金管理效果通過(guò)比較⑥應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2019年:590÷51=11.572020年:600÷78=7.69⑦存貨周轉(zhuǎn)率2019年:590÷74=7.972020年:600÷118=5.08兩個(gè)指標(biāo)，可見(jiàn)流動(dòng)資產(chǎn)管理效果下降了。五、思考題1.答：三者既相互制約，又相互促進(jìn)，有著密不可分的聯(lián)系；良好的營(yíng)運(yùn)能力是企業(yè)盈利的前提，盈利能力是對(duì)屬營(yíng)運(yùn)流暢的保障。營(yíng)運(yùn)、盈利能力與現(xiàn)金流量能力共同決定了企業(yè)的償債能力；償債能力的高低也直接或間接地反映了營(yíng)運(yùn)能力和盈利能力的高低。2.答：(1)反映生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力的指標(biāo)①營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率；②營(yíng)業(yè)毛利率；③營(yíng)業(yè)凈利率；④成本費(fèi)用利潤(rùn)率(2)反映資本盈利能力的指標(biāo)①股東權(quán)益凈利率；②每股收益；③每股股利；④市盈率；⑤每股凈資產(chǎn)；⑥市凈率(3)反映資產(chǎn)盈利能力的指標(biāo)①資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率；②資產(chǎn)利潤(rùn)率；③資產(chǎn)凈利率；3.答:影響每股收益的因素有：第一、屬于普通股的凈利潤(rùn)。屬于普通股的凈利潤(rùn)大小是每股收益的正影響因素。由于在計(jì)算普通股的每股收益時(shí)只應(yīng)采用屬于普通股的凈利潤(rùn)，因此應(yīng)在企業(yè)凈利潤(rùn)中扣除不屬于普通股的凈利潤(rùn)額，如優(yōu)先股股利等。在計(jì)算確定每股收益時(shí)，應(yīng)著重于正常和經(jīng)常性項(xiàng)目，盡可能將非正常和非經(jīng)常性項(xiàng)目剔除。第二、普通股股數(shù)。普通股股數(shù)是每股收益的負(fù)影響因素。4．答:市凈率指標(biāo)與市盈率指標(biāo)不同，市盈率指標(biāo)主要從股票的盈利性角度進(jìn)行考慮，而市凈率則主要從股票的賬面價(jià)值角度考慮。但兩者又有不少相似之處，它們都不是簡(jiǎn)單的越高越好或越低越好的指標(biāo)，都代表著投資者對(duì)某股票或某企業(yè)未來(lái)發(fā)展?jié)摿Φ呐袛?。同時(shí)，與市盈率指標(biāo)一樣，市凈率指標(biāo)也必須在完善、健全的資本市場(chǎng)上，才能據(jù)以對(duì)企業(yè)作出正確、合理的分析和評(píng)價(jià)。5.答:股東權(quán)益凈利率，又稱凈資產(chǎn)凈利率，是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)與股東權(quán)益平均額的比率，表明企業(yè)所有者權(quán)益的獲利水平。該指標(biāo)分母上是股東的投入，分子上是股東的所得，反映了企業(yè)自有資本的獲利水平。它是反映盈利能力最具綜合性與代表性的指標(biāo)。一般認(rèn)為，該指標(biāo)越高，企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強(qiáng)，運(yùn)營(yíng)效益越好，對(duì)企業(yè)投資人、債權(quán)人利益的保證程度越高。項(xiàng)目六分析發(fā)展能力一、判斷題1.√；2.×；3.√；4.×；5.√；6.√；7.√；8.√；9.√；10.√；11.√；12.√；二、單項(xiàng)選擇題1-5：DBBCA；6-7：CD三、多項(xiàng)選擇題1.ACD；2.BD；3.BC；4.ABD；5.AD；(不敢確定)6.ABCD；7-10超范圍，沒(méi)做答案四、業(yè)務(wù)題（一）甲乙產(chǎn)品：2018年銷售增長(zhǎng)率=（1250萬(wàn)元-820萬(wàn)元）/820萬(wàn)元=52.44%2019年銷售增長(zhǎng)率=（1620萬(wàn)元-1250萬(wàn)元）/1250萬(wàn)元=29.6%2020年銷售增長(zhǎng)率=（1888萬(wàn)元-1620萬(wàn)元）/1620萬(wàn)元=16.54%甲產(chǎn)品：2018年銷售增長(zhǎng)率=（675萬(wàn)元-540萬(wàn)元）/540萬(wàn)元=25%2019年銷售增長(zhǎng)率=（928萬(wàn)元-675萬(wàn)元）/675萬(wàn)元=37.48%2020年銷售增長(zhǎng)率=（1380萬(wàn)元-928萬(wàn)元）/928萬(wàn)元=48.71%甲產(chǎn)品處于成長(zhǎng)期。（二）股東權(quán)益增長(zhǎng)率：2018年=（1235-996）/996=23.1%2019年=（1679-1235）/1235=35.95%2020年=（2394-1679）/1679=42.58%（總）資產(chǎn)增長(zhǎng)率：2018年=（2061-1711）/1711=20.46%2019年=（2759-2061）/2061=33.87%2020年=（3879-2759）/2759=40.59%銷售增長(zhǎng)率：2018年=（7742-5720）/5720=35.35%2019年=（10839-7742）/7742=40.0%2020年=（15516-10839）/10839=43.15%凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率：2017年~2020的營(yíng)業(yè)成本分別為：49.8萬(wàn)元、61.75萬(wàn)元、83.95萬(wàn)元、119.7萬(wàn)元。2018年=（7742-5720）/5720=35.35%2019年=（10839-7742）/7742=40%2020年=（15516-10839）/10839=43.15%（三）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：2019年=1000/1000=12020年=1411.8/1764.75=0.82021年=1455.28/2910.57=0.5銷售凈利率：2019年=200/1000=20%2020年=211.77/1411.8=15%2021年=116.42/1455.28=8%權(quán)益乘數(shù)：2019年：1.672020年：2.52021年：2.5凈資產(chǎn)收益率：2019年=200/600=33.33%2020年=211.77/705.89=30%2021年=116.42/1164.1=10%銷售增長(zhǎng)率：2020年：（1411.8-1000）/1000=41.18%2021年：（1455.28-1411.8）/1411.8=3.8%五、思考題1.答：發(fā)展能力是指企業(yè)未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的發(fā)展趨勢(shì)和發(fā)展?jié)撃埽部梢苑Q之為增長(zhǎng)能力。可以分別從資本擴(kuò)張能力、盈利增長(zhǎng)能力、銷售增長(zhǎng)能力、資產(chǎn)增長(zhǎng)能力等不同的維度選取指標(biāo)，分析公司的發(fā)展能力。2.答：在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)務(wù)分析應(yīng)當(dāng)從全方面考慮問(wèn)題，包括現(xiàn)金使用情況、企業(yè)盈利情況、所有者權(quán)益情況、企業(yè)未來(lái)發(fā)展情況、企業(yè)存在的問(wèn)題等，所以僅僅從靜態(tài)的角度分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況是不充分的。市場(chǎng)的參與者很多，從企業(yè)自身的角度出發(fā)，也不能保持絕對(duì)的靜態(tài)。一個(gè)處于動(dòng)態(tài)市場(chǎng)的企業(yè)，同時(shí)與諸多其他企業(yè)在進(jìn)行著交易合作，又和自身領(lǐng)域的其他企業(yè)進(jìn)行著博弈，僅僅從靜態(tài)角度分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況當(dāng)然是不充分的。我們對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的分析，不僅要追溯過(guò)去，著眼現(xiàn)在，還要展望未來(lái)，只有這樣，才是安全，可靠，全面的分析。3.一個(gè)企業(yè)要想提高股東權(quán)益增長(zhǎng)率可以采取的措施：答：(1)提高凈資產(chǎn)收益率,即提高企業(yè)運(yùn)用股東投入資本創(chuàng)造收益的能力;(2)提高股東凈投資率,即提高企業(yè)利用股東新投資的程度。4.在進(jìn)行銷售增長(zhǎng)分析時(shí)要結(jié)合資產(chǎn)增長(zhǎng)率進(jìn)行分析的原因：(1)一掌握要判斷企業(yè)在收入方面是否具有良好的增長(zhǎng)性，必須分析收入增長(zhǎng)是否具有效益性，這就需要結(jié)合資產(chǎn)的增長(zhǎng)情況進(jìn)行分析。(2)如果收入的增長(zhǎng)主要依賴于資產(chǎn)的相應(yīng)增加，也就是收入增長(zhǎng)率低于資產(chǎn)增長(zhǎng)率，說(shuō)明這種收入增長(zhǎng)不具有效率性。同時(shí)也反映出企業(yè)在銷售方面可持續(xù)增長(zhǎng)能力不強(qiáng)。(3)在正常情況下，一個(gè)企業(yè)的收入增長(zhǎng)率應(yīng)高于其資產(chǎn)增長(zhǎng)率，只有在這種情況下，才說(shuō)明企業(yè)在銷售方面具有較好的成長(zhǎng)性。項(xiàng)目七分析綜合績(jī)效一、判斷題1.√；2.×；3.√；4.√；5.√；6.√；7.√；8.×；9.×；10.×；；二、單項(xiàng)選擇題1-5：DDACD；6-10：CCDBA；11-15：BCADC；16-19：ABBC；三、多項(xiàng)選擇題1.ABC；2.ABC；3.ABCD；4.BC；5.AB；6.ACD；7.ABC；8.BD；9.ABCD；10.ABCD；11.ABD；12.AC；13.ACD；四、業(yè)務(wù)題（一）杜邦分析的運(yùn)用（1）①凈資產(chǎn)收益率=500÷[(3500+4000)÷2]×100%=13.33%②總資產(chǎn)收益率=500÷[(8000+10000)÷2]×100%=5.55%③營(yíng)業(yè)凈利率=500÷20000×100%=2.50%④總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=20000÷[(8000+10000)÷2]=2.22⑤權(quán)益乘數(shù)=[(8000+10000)÷2]÷[(3500+4000)÷2]=2.4（2）凈資產(chǎn)收益率=營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)13.33%=2.50%×2.22×2.4（二）杜邦分析法的運(yùn)用（1）計(jì)算杜邦財(cái)務(wù)分析體系中的下列指標(biāo)2021年：權(quán)益乘數(shù)=1÷（1-資產(chǎn)負(fù)債率）=1÷（1-60%）=2.5營(yíng)業(yè)收入=毛利÷?tīng)I(yíng)業(yè)毛利率=90000÷30%=300000（元）存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入÷平均存貨=300000÷60000=5應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入÷平均應(yīng)收賬款=300000÷40000=7.5流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入÷平均流動(dòng)資產(chǎn)=300000÷120000=2.5營(yíng)業(yè)凈利率=凈利潤(rùn)÷?tīng)I(yíng)業(yè)收入=21000÷300000=7%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入÷平均總資產(chǎn)=300000÷200000=1.5總資產(chǎn)凈利率-凈利潤(rùn)÷平均總資產(chǎn)=21000÷200000=10.5%（2）凈資產(chǎn)收益率-營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)2020：營(yíng)業(yè)凈利率=6.6%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=資產(chǎn)凈利率÷?tīng)I(yíng)業(yè)凈利率-12%÷6.6%=1.82權(quán)益乘數(shù)=1÷（1-資產(chǎn)負(fù)債率）=1÷（1-50%）=2凈資產(chǎn)收益率=營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)=6.6%×1.82×2=24%2021：凈資產(chǎn)收益率=營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)=7%×1.5×2.5=26.25%2021年度比2020年度凈資產(chǎn)收益率提高了，主要是因?yàn)闋I(yíng)業(yè)凈利率和權(quán)益乘數(shù)（資產(chǎn)負(fù)債率提高引起的。另外，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降低對(duì)凈資產(chǎn)收益率產(chǎn)生了不利影響）（三）杜邦分析法的運(yùn)用（1）流動(dòng)比率=（120+240+320+120）/（100+220+40）=2.22（2）速動(dòng)比率=（120+240）/（100+220+40）=1（3）營(yíng)業(yè)凈利率=300/6000=5%（4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=6000÷2000=3（5）權(quán)益乘數(shù)=1÷[1-（100+220+40+400）/2000]=1.61（四）杜邦分析的運(yùn)用(1)2020年凈資產(chǎn)收益率=8％×0．3×2=4.8％

2019年凈資產(chǎn)收益率：l2％×0．6×1．8=12．96％(2)2020年與2019年凈資產(chǎn)收益率的差異=4．8％-l2．96％=-8．16％

2019年凈資產(chǎn)收益率：l2％×0．6×1．8=12．96％①替代銷售凈利率：8％×0．6×1．8=8．64％②替代資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：8％×0．3×1．8=4．32％③替代權(quán)益乘數(shù)：8％×0．3×2=4．8％銷售凈利率變動(dòng)影響：②-①=8．64％-12．96％=-4．32％

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)影響：③-②=4．32％-8．64％=-4．32％

權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)影響：④-③=4．8％-4．32％=0．48％

或：銷售凈利率的影響：(8％-l2％)×0．6×1．8=-4．32％

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響：8％×(0．3-0．6)×1．8=-4．32％

權(quán)益乘數(shù)的影響：8％×0．3×(2-1．8)=0．48％（五）杜邦分析法的運(yùn)用（1）速動(dòng)比率=（630-360）÷300=0.9資產(chǎn)負(fù)債率=700÷1400=0.5權(quán)益乘數(shù)=1÷（1-0.5）=2（2）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=840÷[（1400+1400）÷2]=0.6（次）銷售凈利率=（117.6÷840）×100%=14%股東權(quán)益報(bào)酬率=2×0.6×14%=16.8%（3）2020年股東權(quán)益報(bào)酬率-2018年股東權(quán)益報(bào)酬率=16.8%-17.6%=－0.8%2019年股東權(quán)益報(bào)酬率：16%×0.5×2.2=17.6%②替代銷售利潤(rùn)率：14%×0.5×2.2=15.4%③替代總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：14%×0.6×2.2=18.48%④替代權(quán)益乘數(shù)：14%×0.6×2=16.8%銷售利潤(rùn)率降低的影響為：②-①15.4%-17.6%=－2.2%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率加快的影響為：③-②18.48%-15.4%=3.08%權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)的影響為：④-③16.8%-18.48%=－1.68%各因素影響合計(jì)數(shù)為：－2.2%+3.08%－1.68%=－0.8%五、思考題1．答：會(huì)計(jì)報(bào)表綜合分析是在盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力及增長(zhǎng)能力等單項(xiàng)分析的基礎(chǔ)上，根據(jù)各項(xiàng)財(cái)務(wù)能力或效益之間的關(guān)系及內(nèi)在聯(lián)系，圍繞綜合目標(biāo)，運(yùn)用指標(biāo)體系將各單項(xiàng)能力聯(lián)系起來(lái)所進(jìn)行的全面、系統(tǒng)分析。綜合分析的意義主要體現(xiàn)在：（1）財(cái)務(wù)綜合分析可明確企業(yè)盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力及發(fā)展能力之間的相互聯(lián)系，找出制約企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”所在。（2）財(cái)務(wù)綜合分析是財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)，通過(guò)財(cái)務(wù)綜合分析有利于綜合評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，明確企業(yè)的經(jīng)營(yíng)水平與位置。2．答：財(cái)務(wù)綜合分析與單項(xiàng)分析相比較，有以下特點(diǎn)：（1）分析方法不同。單項(xiàng)分析對(duì)某一方面做出分析，具有實(shí)務(wù)性和實(shí)證性；財(cái)務(wù)綜合分析在總體上做出歸納總和，是對(duì)單項(xiàng)分析的抽象和概括。（2）分析重點(diǎn)與基準(zhǔn)不同。單項(xiàng)分析的分析重點(diǎn)與比較基準(zhǔn)是財(cái)務(wù)計(jì)劃、財(cái)務(wù)理論標(biāo)準(zhǔn)，每個(gè)指標(biāo)都重要；財(cái)務(wù)綜合分析分析重點(diǎn)與基準(zhǔn)是企業(yè)整體發(fā)展趨勢(shì)，指標(biāo)之間有主輔之分。（3）分析目的不同。單項(xiàng)分析的目的在于找出某一方面存在的問(wèn)題，以找出解決方法；財(cái)務(wù)綜合分析的目的在于全面評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，并提出具有全局性的改進(jìn)意見(jiàn)。3．答：沃爾評(píng)分法是指將選定的財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來(lái)，并分別給定各自的分?jǐn)?shù)比重，然后通過(guò)與標(biāo)準(zhǔn)比率進(jìn)行比較，確定各項(xiàng)指標(biāo)的得分及總體指標(biāo)的累計(jì)分?jǐn)?shù)，從而對(duì)企業(yè)的信用水平作出評(píng)價(jià)的方法。沃爾評(píng)分法是由美國(guó)財(cái)務(wù)分析家沃爾和杜寧為評(píng)估企業(yè)的償債能力設(shè)計(jì)的一個(gè)多重比率分析模型，該模型綜合了七項(xiàng)財(cái)務(wù)比率，用線性關(guān)系將它們結(jié)合起來(lái)，并分別給定各自在總評(píng)價(jià)中占的比重，總和為100分。沃爾評(píng)分法有七個(gè)指標(biāo)構(gòu)成：流動(dòng)比率、負(fù)債與所有者權(quán)益比率、固定資產(chǎn)凈值率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及銷售收入與所有者權(quán)益比率。沃爾指標(biāo)體系的不足之處在于其指標(biāo)的選取和權(quán)重的確定均靠主觀確定，缺乏理論依據(jù)或?qū)嵶C支持。4．答：沃爾評(píng)分法的基本步驟包括：第一步，選擇評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)狀況的財(cái)務(wù)指標(biāo)并分配財(cái)務(wù)指標(biāo)權(quán)重。第二步，確定各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值，即各該指標(biāo)在企業(yè)現(xiàn)時(shí)條件下的最優(yōu)值。可以采用行業(yè)平均值、企業(yè)的歷史先進(jìn)數(shù)、國(guó)家有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)或國(guó)際公認(rèn)的基準(zhǔn)等。第三步，計(jì)算企業(yè)在一定時(shí)期各項(xiàng)比率指標(biāo)的實(shí)際值。實(shí)際分?jǐn)?shù)=實(shí)際值÷標(biāo)準(zhǔn)值×權(quán)重。第四步，形成評(píng)價(jià)結(jié)果。將各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的指數(shù)相加，最后得出企業(yè)的綜合指數(shù)，即可以判明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的優(yōu)劣。若實(shí)際得分大于或接近100分，則說(shuō)明財(cái)務(wù)狀況良好；反之，若相差較大，則說(shuō)明財(cái)務(wù)狀況較差。5．答：杜邦分析法是利用幾種主要的財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系來(lái)綜合地分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。具體來(lái)說(shuō)，它是一種用來(lái)評(píng)價(jià)公司盈利能力和股東權(quán)益回報(bào)水平，從財(cái)務(wù)角度評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效的一種方法。其基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐級(jí)分解為多項(xiàng)財(cái)務(wù)比率乘積，這樣有助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。由于這種分析方法最早由美國(guó)杜邦公司使用，故名杜邦分析法。6．答：第一步，從凈資產(chǎn)收益率（股東權(quán)益凈利率）開(kāi)始，根據(jù)會(huì)計(jì)資料逐步分解計(jì)算各指標(biāo)。第二步，逐步進(jìn)行前后期對(duì)比分析，也可以進(jìn)一步進(jìn)行企業(yè)間的橫向?qū)Ρ确治?。通過(guò)與上年比較可以分析變動(dòng)的趨勢(shì)，通過(guò)同業(yè)的比較可以分析存在的差距。在每一個(gè)層次上進(jìn)行財(cái)務(wù)比率的比較和分解，其目的是分析引起變動(dòng)（或產(chǎn)生差距）的原因，并計(jì)量其重要性，為后續(xù)分析指明方向。7.答：杜邦財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系中主要財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的相互關(guān)系：（1）股東（所有者）權(quán)益報(bào)酬率是一個(gè)綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，是杜邦分析系統(tǒng)的核心。所以，這一財(cái)務(wù)分析指標(biāo)是企業(yè)所有者、經(jīng)營(yíng)者都十分關(guān)心的。而股東（所有者）權(quán)益報(bào)酬率高低的決定因素主要有三個(gè)方面，即銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)。這樣分解之后，就可以將股東（所有者）權(quán)益報(bào)酬率這一綜合指標(biāo)發(fā)生升降變化的原因具體化，比只用一項(xiàng)綜合性指標(biāo)更能說(shuō)明問(wèn)題。（2）銷售凈利率反映企業(yè)利潤(rùn)與銷售收入的關(guān)系，它的高低取決于銷售收入與成本總額的高低。要想提高銷售凈利率，一是要擴(kuò)大銷售收入，二是要降低成本費(fèi)用。擴(kuò)大銷售收入既有利于提高銷售凈利率，又可以提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。降低成本費(fèi)用是提高銷售凈利率的一個(gè)重要因素。提高利潤(rùn)率的另一個(gè)途徑是提高其他利潤(rùn)，想辦法增加其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)，適時(shí)適量進(jìn)行投資取得收益，千方百計(jì)降低營(yíng)業(yè)外支出等。（3）影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的一個(gè)重要因素是資產(chǎn)總額。它由流動(dòng)資產(chǎn)與長(zhǎng)期資產(chǎn)組成。它們的結(jié)構(gòu)合理與否將直接影響資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。（4）權(quán)益乘數(shù)主要是受資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)的影響。負(fù)債比率越大，權(quán)益乘數(shù)就越高，說(shuō)明企業(yè)的負(fù)債程度比較高，給企業(yè)帶來(lái)了較多的杠桿利益，同時(shí)，也帶來(lái)了較多的風(fēng)險(xiǎn)。8．杜邦財(cái)務(wù)分析體系的優(yōu)點(diǎn)和局限性：優(yōu)點(diǎn)：根據(jù)各主要財(cái)務(wù)比率指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系建立起來(lái)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，可以綜合反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)綜合能力的高低。通過(guò)杜邦財(cái)務(wù)綜合分析體系，一方面可從企業(yè)銷售規(guī)模、成本水平、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)、資本結(jié)構(gòu)方面分析凈資產(chǎn)收益率增減變動(dòng)的原因；另一方面可協(xié)調(diào)企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和商品經(jīng)營(yíng)關(guān)系，促使凈資產(chǎn)收益率達(dá)到最大化，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。局限性：未考慮增長(zhǎng)性分析；未考慮了非財(cái)務(wù)指標(biāo)。

第二部分項(xiàng)目實(shí)訓(xùn)項(xiàng)目一財(cái)務(wù)分析認(rèn)知實(shí)訓(xùn)答案：根據(jù)表2-1-1資料：分析對(duì)象：10.56%-16.44%=-5.88%20X2年：[16.68%+（16.68%-7.79%）×0.4757]×（1-21.34%）=16.44%第一次替代：[11.5%+（11.5%-7.79%）×0.4757]×（1-21.34%）=10.43%第二次替代：[11.5%+（11.5%-7.30%）×0.4757]×（1-21.34%）=10.62%第三次替代：[11.5%+（11.5%-7.30%）×0.2618]×（1-21.34%）=9.91%20X3年：[11.5%+（11.5%-7.30%）×0.2618]×（1-16.23%）=9.91%總資產(chǎn)報(bào)酬率變動(dòng)的影響為：10.43%-16.44%＝-6.01%利息率變動(dòng)的影響為：10.62%-10.43%＝十0.19%資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)的影響為：9.91%—10.62%＝—0.71%稅率變動(dòng)的影響為：10.56%-9.91%＝十0.56%項(xiàng)目二財(cái)務(wù)報(bào)表分析實(shí)訓(xùn)一根據(jù)表2-2-1資料，X公司在2018年-2020年三年間總資產(chǎn)持續(xù)增長(zhǎng)，2019年增長(zhǎng)明顯、增幅將近20%。其中流動(dòng)資產(chǎn)與長(zhǎng)期股權(quán)投資持續(xù)增長(zhǎng)，2019年公司流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)迅速、增幅為22.28%。固定資產(chǎn)金額逐年下降。全部資產(chǎn)當(dāng)中流動(dòng)資產(chǎn)占比在80%以上，固定資產(chǎn)占比不到1%。實(shí)訓(xùn)二根據(jù)表2-2-2資料，X公司的營(yíng)業(yè)收入2020年較2019年增長(zhǎng)26.39%，營(yíng)業(yè)成本2020年較2019年增長(zhǎng)47.54%，導(dǎo)致銷售毛利率由41.05%下降到31.19%。公司的稅金及附加、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用明顯下降，投資收益增幅達(dá)到620.51%，所以公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)了25.95%。根據(jù)表2-2-3資料，2020年較2019年，X公司的收入收益結(jié)構(gòu)中營(yíng)業(yè)收入占比在50%以上，投資收益、營(yíng)業(yè)外收入等其他收入項(xiàng)目占比相對(duì)較小。根據(jù)表2-2-4資料，2020年較2019年，X公司費(fèi)用支出結(jié)構(gòu)中營(yíng)業(yè)成本占比較高，在35%左右，其他費(fèi)用支出占比相對(duì)較小。根據(jù)表2-2-5資料，2020年較2019年，X公司營(yíng)業(yè)收入增加26.39%，營(yíng)業(yè)成本增加47.54%，稅金及附加減少19.78%。根據(jù)表2-2-6資料，2020年較2019年，X公司期間費(fèi)用當(dāng)中銷售費(fèi)用與管理費(fèi)用均大幅下降，財(cái)務(wù)費(fèi)用上升18.1%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)漲幅為25.95%。實(shí)訓(xùn)三根據(jù)表2-2-7資料，2020年度X公司的現(xiàn)金流入總量為2089300元，現(xiàn)金流出總量為2680165元，現(xiàn)金凈流量為-590865元。第一部分，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入小計(jì)為1342500元，全部為銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金?，F(xiàn)金流出小計(jì)為966665元，其中購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金占41%、支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金占31%、支付的各項(xiàng)稅費(fèi)占21%、支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金占7%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為375835元。第二部分，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入小計(jì)為346800元，其中處置固定資產(chǎn)，無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈占86%。現(xiàn)金流出小計(jì)為451000元，全部為購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-104200元。第三部分，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入小計(jì)為400000元，全部為取得借款收到的現(xiàn)金。現(xiàn)金流出小計(jì)為1262500元，其中償還債務(wù)支付的現(xiàn)金占99%，分配股利、利潤(rùn)和償付利息所支付的現(xiàn)金占1%?；I資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-862500元。從以上資料可以看出，公司應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注其投資活動(dòng)與籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入與流出狀況，確保公司能夠持有足夠的現(xiàn)金以維持長(zhǎng)期良性發(fā)展。項(xiàng)目三償債能力分析實(shí)訓(xùn)一根據(jù)表2-3-1資料：X公司流動(dòng)比率計(jì)算表2020年12月31日單位：萬(wàn)元項(xiàng)目期初數(shù)期末數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)71008050流動(dòng)負(fù)債34004000流動(dòng)比率2.082.01根據(jù)表2-3-2資料：X公司速動(dòng)比率計(jì)算表2020年12月31日單位：萬(wàn)元項(xiàng)目期初數(shù)期末數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)71008050存貨40005200預(yù)付賬款4070其他流動(dòng)資產(chǎn)6080速動(dòng)資產(chǎn)30002700流動(dòng)負(fù)債34004000速動(dòng)比率0.880.68根據(jù)表2-3-3資料：X公司現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率計(jì)算表2020年12月31日單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2019年2020年年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量300850年末流動(dòng)負(fù)債34004000現(xiàn)金比率0.090.21該企業(yè)年末流動(dòng)比率為2.01，年初流動(dòng)比率為2.08，說(shuō)明一元的流動(dòng)負(fù)債有相應(yīng)的流動(dòng)資產(chǎn)的保障程度有所下；年末的速動(dòng)比率為0.68，比年初下降了20%，說(shuō)明一元的流動(dòng)負(fù)債有速動(dòng)資產(chǎn)作為償債保障的程度減弱；現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率2020年比上一年有所增強(qiáng)，表明企業(yè)短期償債能力有足夠的現(xiàn)金保障。實(shí)訓(xùn)二根據(jù)表2-3-4資料：X公司資產(chǎn)負(fù)債率計(jì)算表2020年12月31日單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2020年1月1日2020年12月31日負(fù)債總額54006500資產(chǎn)總額2000023000資產(chǎn)負(fù)債率0.270.28根據(jù)表2-3-5資料：X公司產(chǎn)權(quán)比率計(jì)算表2020年12月31日單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2020年1月1日2020年12月31日負(fù)債