《兩融打新培訓(xùn)》

融資融券部銀河證券兩融打新策略2021年7月AGROUNDSWELLOFWISDOMANDAGALAXYOFWEALTH〔學(xué)習(xí)資料，僅供參考〕溫馨提示：所有估算結(jié)果均為假設(shè)條件下計算所得，客戶最終收益以實(shí)際情況為準(zhǔn)。投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。更多信息請咨詢您所在營業(yè)部。二、兩融套現(xiàn)打新介紹三、兩融套現(xiàn)打新客戶收益一、本輪新股申購新特點(diǎn)23本輪新股申購新特點(diǎn)散戶打新更有利1.網(wǎng)上發(fā)行比例高：網(wǎng)上配售最高可達(dá)總股本的90%。2.網(wǎng)上設(shè)置申購上限：網(wǎng)上申購單只股票上限為初始網(wǎng)上發(fā)行股數(shù)的0.1%。本輪新股發(fā)行價低，股價上漲空間大截止目前，下半年發(fā)行的已翻開漲停板的9只股票，平均中簽率為0.79%，累計收益為12.52%〔已考慮中簽率影響〕，扣除本錢后累計收益約為9.14%。本輪IPO“低市盈率、低定價〞的特點(diǎn)將使投資者有更大的盈利空間。持續(xù)打新時機(jī)帶來收益下半年擬發(fā)行上市100家公司，通過兩融持續(xù)打新帶來低風(fēng)險的投資回報。4低門檻融資融券開戶門檻僅為10萬元低成本年化利率8.6%，融資10萬日息僅24元隨借隨還，資金占用時間短兩融套現(xiàn)打新策略優(yōu)勢最高可以達(dá)到2倍左右的杠桿申購提高中簽概率高杠桿二、兩融套現(xiàn)打新介紹三、兩融套現(xiàn)打新客戶收益一、本輪新股申購新特點(diǎn)5T+0套現(xiàn)兩融套現(xiàn)打新介紹(標(biāo)題英文)6T+0概述及特點(diǎn)客戶如何開通T+0客戶如何實(shí)際操作兩融套現(xiàn)打新客戶如何實(shí)際操作兩融套現(xiàn)打新策略，即客戶利用兩融T+0套現(xiàn)獲得新股申購資金，參與新股申購的融資策略。7融資融券T+0套現(xiàn)指客戶可以在當(dāng)天按照融券開倉，融資開倉，現(xiàn)券還券的順序反復(fù)進(jìn)行股票日內(nèi)買賣交易，來獲得資金的操作。融資融券T+0套現(xiàn)特點(diǎn)具有滾雪球效應(yīng)，可滾動交替反復(fù)操作增加套現(xiàn)資金；鎖定日間個股波動，風(fēng)險可控。8日期操作順序操作標(biāo)的數(shù)量（股）價格（元）合約金額（元）備注T-1日前0客戶簽署“融資融券T+0回轉(zhuǎn)交易試運(yùn)行風(fēng)險提示函”。通過營業(yè)部推薦人開通兩融T+0業(yè)務(wù)功能。T日1融券開倉60003610001010000負(fù)債1000股T日2融資開倉60003610001010000負(fù)債10000元T日3現(xiàn)券還券6000361000————融資開倉1000股用于現(xiàn)券還券1、負(fù)債10000元2、資金10000元T日…………………T日N新股申購…………利用上述套現(xiàn)資金兩融T+0套現(xiàn)實(shí)例客戶可在T日內(nèi)反復(fù)進(jìn)行上述3步操作9T-2日前(6.16)開立信用賬戶將普通賬戶股票轉(zhuǎn)入信用賬戶T日(6.18)融資融券T+0交易套現(xiàn)1.融券賣空2.融資買入3.現(xiàn)券還券…N.套現(xiàn)資金申購新股T+3日(6.23)未中簽資金解凍償還融資負(fù)債深市兩融套現(xiàn)打新流程——客戶有市值，無資金假設(shè)有連續(xù)新股出售，那么無需馬上還款，可省去融資融券套現(xiàn)手續(xù)費(fèi)10假設(shè)客戶張先生持有深市股票100萬元市值，欲參與新股網(wǎng)上申購。2021年6月18日為第二輪新股申購日。新股股價和網(wǎng)上申購上限如下表。深市兩融套現(xiàn)打新——無資金案例分析股票名稱股票代碼發(fā)行價格初始網(wǎng)上發(fā)行股數(shù)（萬）申購上限（萬股）申購上限所需市值（萬元）申購所需資金（萬元）飛天誠信30038633.139000.9929.82雪浪環(huán)境30038514.738000.8811.78龍大肉食0027269.7921502.1521.521.05總計3.8538.562.6511開立深市信用證券賬戶，從普通賬戶轉(zhuǎn)入100萬元市值股票，3只新股都可以到達(dá)申購上限。兩融T+0套現(xiàn)獲得62.65萬元資金。客戶可直接通過深圳信用賬戶申購3只新股，共需62.65萬元資金。6月16日〔T-2日〕前6月18日〔T日〕深市兩融套現(xiàn)打新——無資金案例分析12滬市兩融套現(xiàn)打新流程——客戶有市值，無資金T-2日前(6.16)開立滬市融資融券信用賬戶將部分股票轉(zhuǎn)入信用賬戶T日(6.18)普通賣出部分股票，用于新股申購?fù)瑫r以同樣價格融資買入（與普通買入數(shù)量一致）該股票通過上海普通賬戶申購新股T+3日(6.23)未中簽資金解凍償還融資負(fù)債假設(shè)有連續(xù)新股出售，那么無需馬上還款，可省去融資融券套現(xiàn)手續(xù)費(fèi)13假設(shè)客戶張先生持有滬市股票50萬元市值，欲參與新股網(wǎng)上申購。2021年6月18日為第二輪新股申購日。新股股價和網(wǎng)上申購上限如下表。股票名稱股票代碼發(fā)行價格初始網(wǎng)上發(fā)行股數(shù)（萬）申購上限（萬股）申購上限所需市值（萬元）申購所需資金（萬元）聯(lián)明股份6030069.938000.887.94滬市兩融套現(xiàn)打新——無資金案例分析14開立上海融資融券信用賬戶，將25萬元市值股票轉(zhuǎn)入信用賬戶。融資買入股票7.94萬元市值，同時以同樣價格賣出普通賬戶該股票〔與融資買入數(shù)量一致〕套現(xiàn)7.94萬元?？蛻敉ㄟ^上海普通賬戶申購新股。6月16日〔T-2日〕6月18日〔T日〕滬市兩融套現(xiàn)打新——無資金案例分析6月16日〔T-2日〕前上海普通與信用賬戶共有50萬元市值，可申購聯(lián)名股份可到達(dá)申購上限〔0.8萬股〕。15假設(shè)客戶股票市值主要在信用賬戶內(nèi)的，客戶需要在T-1日前將信用賬戶維持擔(dān)保比例提高至300%以上〔通過了結(jié)負(fù)債等方式〕，之后將超過300%局部的擔(dān)保物轉(zhuǎn)出至普通賬戶?？蛻粼赥日申購新股時將轉(zhuǎn)出至普通賬戶中的股票賣出，同時在信用賬戶中以同樣的價格融資買入相同數(shù)量該股票。此時，普通賬戶中的資金即可用于申購新股。16T-22日(5.19)開立信用賬戶，轉(zhuǎn)入資金買入擔(dān)保品證券融券賣出相同數(shù)量該證券T-1日(6.17)現(xiàn)券還券解凍資金T日（6.18）申購新股T+3日(6.23)未中簽資金解凍深市兩融打新流程——客戶無市值,有資金17假設(shè)客戶張先生持有現(xiàn)金100萬元，欲參與新股網(wǎng)上申購。2021年6月18日為第二輪新股申購日。新股股價和網(wǎng)上申購上限如下表。深市兩融打新——無市值案例分析股票名稱股票代碼發(fā)行價格初始網(wǎng)上發(fā)行股數(shù)（萬）申購上限（萬股）申購上限所需市值（萬元）申購所需資金（萬元）飛天誠信30038633.139000.9929.82雪浪環(huán)境30038514.738000.8811.78龍大肉食0027269.7921502.1521.521.05總計3.8538.562.6518現(xiàn)券還券，客戶賬戶資金100萬元客戶可直接通過深圳信用賬戶申購3只新股，共需62.65萬元資金。6月17日〔T-1日〕6月18日〔T日〕深市兩融打新——無市值案例分析5月19日〔T-22日〕開立深市信用證券賬戶，轉(zhuǎn)入資金100萬元。買入38.5萬元市值的擔(dān)保證券，同時以同樣價格融券賣出該股票〔與普通買入數(shù)量一致〕，3只新股都可以到達(dá)申購上限。二、兩融套現(xiàn)打新介紹三、兩融套現(xiàn)打新客戶收益一、本輪新股申購新特點(diǎn)1920根據(jù)下半年已發(fā)行的9只新股推算〔見下表〕，假設(shè)客戶對單只股票以申購上限進(jìn)行申購，那么中一個簽的概率平均為17.71%，也就是說，客戶假設(shè)連續(xù)申購100次，通常可以中17個簽〔運(yùn)氣好的話可以超過17個簽，運(yùn)氣差的話可能不到17個簽〕。按近期已發(fā)行的9只新股計算，假設(shè)股價上漲1倍，每中一個簽的平均收益能到達(dá)12131.67元，收益率情況詳見后文。根據(jù)現(xiàn)已發(fā)行新股情況來看，客戶兩市賬戶資產(chǎn)分別到達(dá)30萬元的，能以申購上限申購至今為止發(fā)行的所有新股。新股名稱頂格申購所需市值

(萬元）中簽率每中一個簽的概率一個簽所需資金股價上漲倍數(shù)一個簽的收益今世緣151.06%15.89%16930116930.00一心堂260.62%32.34%610016100.00富邦股份30.71%4.26%10240110240.00莎普愛思60.76%4.57%21850121850.00依頓電子271.70%45.9300聯(lián)明股份80.44%3.50%993019930.00雪浪環(huán)境80.46%7.33%736517365.00飛天誠信90.54%9.79%16565116565.00龍大肉食21.50.83%35.82%489514895.00平均值13.720.79%17.71%12132112131.67(標(biāo)題英文)21一次融資套現(xiàn)100萬元，180天后歸還每次融資套現(xiàn)，3天后歸還兩融套現(xiàn)打新收益率計算的3種方法按融資金額計算收益率按打新費(fèi)用計算收益率按融資金額計算收益率22收益率計算原理11.融資金額：每次T+0融資套現(xiàn)獲得對應(yīng)股票申購上限所需的資金。2.融資天數(shù)：T日〔新股申購日〕兩融套現(xiàn)，T+3日歸還。收益率計算方法21.客戶平均的收益率=〔客戶收益-打新費(fèi)用〕/融資套現(xiàn)金額2.打新費(fèi)用包括：融資利息、T+0交易手續(xù)費(fèi)及印花稅、新股賣出手續(xù)費(fèi)及印花稅。為了便于計算，假設(shè)手續(xù)費(fèi)及印花稅均為0.1%。3.假設(shè)條件：下半年發(fā)行新股100只，假設(shè)客戶持續(xù)打新100次。假設(shè)中簽率為0.8%，每只新股在客戶持有期間的漲幅達(dá)104%。收益率計算結(jié)果3根據(jù)上述計算方法，客戶平均的累計收益率通常能到達(dá)46%〔運(yùn)氣好的話可以超過46%，運(yùn)氣差的話可能不到46%〕。更多情況詳見下表。每次融資套現(xiàn)，3天后歸還——按融資金額計算收益率23持續(xù)打新的收益率=〔客戶收益-打新費(fèi)用〕/融資套現(xiàn)金額累計收益率新股平均累計漲幅網(wǎng)上平均中簽率43%44%64%84%104%124%144%164%184%204%0.2%---------4%0.3%------6%12%18%24%0.4%----4%12%20%28%36%44%0.5%---5%15%25%35%45%55%65%0.6%--1%13%25%37%49%61%73%85%0.7%--7%21%35%49%63%77%91%105%0.8%--14%30%46%62%78%94%110%126%0.9%1%2%20%38%56%74%92%110%128%146%1.0%5%7%27%46%66%86%106%126%146%166%1.1%10%11%33%55%77%99%121%143%165%187%1.2%14%15%39%63%87%111%135%159%183%207%1.3%18%20%46%72%98%123%149%175%201%227%1.4%22%24%52%80%108%136%164%192%220%248%1.5%27%28%58%88%118%148%178%208%238%268%1.6%31%33%65%97%129%161%192%224%256%288%1.7%35%37%71%105%139%173%207%241%275%309%1.8%39%42%77%113%149%185%221%257%293%329%24收益率計算原理11.融資金額：每次T+0融資套現(xiàn)獲得對應(yīng)股票申購上限所需的資金。2.融資天數(shù)：T日〔新股申購日〕兩融套現(xiàn)，T+3日歸還。收益率計算方法21.客戶平均的收益率=〔客戶收益-打新費(fèi)用〕/打新費(fèi)用2.打新費(fèi)用包括：融資利息、T+0交易手續(xù)費(fèi)及印花稅、新股賣出手續(xù)費(fèi)及印花稅。為了便于計算，假設(shè)手續(xù)費(fèi)及印花稅均為0.1%。3.假設(shè)條件：下半年發(fā)行新股100只，假設(shè)客戶持續(xù)打新100次。假設(shè)中簽率為0.8%，每只新股在客戶持有期間的漲幅達(dá)104%。收益率計算結(jié)果3根據(jù)上述方法計算，通?？蛻羝骄塬@得高于其打新費(fèi)用121.91倍的收益〔運(yùn)氣好的話可以超過121.91倍，運(yùn)氣差的話可能不到121.91倍〕。更多情況詳見下表。每次融資套現(xiàn)，3天后歸還——按打新費(fèi)用計算收益率25持續(xù)打新的收益率=〔客戶收益-打新費(fèi)用〕/打新費(fèi)用累計收益率新股平均累計漲幅網(wǎng)上平均中簽率43%44%64%84%104%124%144%164%184%204%0.2%

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9.40.3%

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15.8

31.8

47.8

63.90.4%

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11.4

32.8

54.2

75.5

96.8

118.10.5%

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12.4

39.1

65.8

92.5

119.1

145.7

172.20.6%

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2.8

34.8

66.8

98.7

130.6

162.5

194.3

226.10.7%

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19.8

57.1

94.4

131.6

168.7

205.8

242.9

279.90.8%

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36.8

79.4

121.9

164.4

206.7

249.0

291.3

333.40.9%

2.8

5.8

53.8

101.6

149.4

197.0

244.6

292.1

339.5

386.81.0%

14.1

17.5

70.7

123.8

176.8

229.7

282.4

335.1

387.6

440.01.1%

25.5

29.1

87.6

145.9

204.1

262.2

320.1

377.9

435.6

493.11.2%

36.8

40.8

104.5

168.0

231.4

294.7

357.7

420.6

483.4

546.01.3%

48.1

52.4

121.3

190.1

258.6

327.0

395.2

463.2

531.1

598.71.4%

59.3

64.0

138.1

212.1

285.8

359.3

432.6

505.7

578.6

651.21.5%

70.6

75.5

154.9

234.1

312.9

391.6

469.9

548.1

626.0

703.61.6%

81.8

87.1

171.7

256.0

340.0

423.7

507.2

590.3

673.2

755.81.7%

93.0

98.6

188.4

277.9

367.0

455.8

544.3

632.4

720.3

807.81.8%

104.2

110.2

205.1

299.7

393.9

487.8

581.3

674.5

767.3

859.726收益率計算原理11.融資金額：客戶單次T+0融資套現(xiàn)獲得100萬元資金。2.融資天數(shù)：持有融資所得資金直到本輪100只新股發(fā)行結(jié)束后歸還融資負(fù)債。收益率計算方法21.客戶平均的收益率=〔客戶收益-打新費(fèi)用〕/融資套現(xiàn)金額2.打新費(fèi)用包括：融資利息、T+0交易手續(xù)費(fèi)及印花稅、新股賣出手續(xù)費(fèi)及印花稅。為了便于計算，假設(shè)手續(xù)費(fèi)及印花稅均為0.1%。3.假設(shè)條件：下半年發(fā)行新股100只，假設(shè)客戶持續(xù)打新100次。假設(shè)中簽率為0.8%，每只新股在客戶持有期間的漲幅達(dá)104%，申購上限所需資金為20萬。收益率計算結(jié)果3根據(jù)上述計算方法，客戶平均的累計收益率通常為12%〔運(yùn)氣好的話可以超過12%，運(yùn)氣差的話可能不到12%〕。更多情況詳見下表。一次融資套現(xiàn)100萬元，180天后歸還——按融資金額計算收益率2727單次融資持續(xù)打新的收益率=〔客戶收益-打新費(fèi)用〕/單次融資套現(xiàn)金額單次收益率新股平均累計漲幅網(wǎng)上平均中簽率43%44%64%84%104%124%144%164%184%204%0.2%-----0.3%1.1%1.9%2.7%3.5%0.3%---0.4%1.6%2.8%4.0%5.2%6.4%7.6%0.4%-