中國農(nóng)村人力資本收益率研究

中國農(nóng)村人力資本收益率研究一、本文概述本文旨在全面、深入地研究中國農(nóng)村人力資本收益率的問題。通過深入剖析農(nóng)村人力資本的內(nèi)涵、形成機制及其與農(nóng)村經(jīng)濟社會發(fā)展的內(nèi)在聯(lián)系，本文旨在揭示農(nóng)村人力資本收益率的現(xiàn)狀、存在的問題及其影響因素，提出提高農(nóng)村人力資本收益率的對策建議。本文首先界定了農(nóng)村人力資本的概念，分析了其構(gòu)成要素和形成途徑，明確了農(nóng)村人力資本在農(nóng)村經(jīng)濟社會發(fā)展中的重要地位。接著，通過收集大量數(shù)據(jù)和案例，本文實證分析了中國農(nóng)村人力資本收益率的現(xiàn)狀，揭示了農(nóng)村人力資本收益率的地區(qū)差異、行業(yè)差異以及不同人群之間的差異。在此基礎(chǔ)上，本文深入探討了影響農(nóng)村人力資本收益率的諸多因素，包括教育投入、培訓(xùn)體系、市場機制、政策環(huán)境等。通過對比分析不同因素對農(nóng)村人力資本收益率的影響程度，本文進一步揭示了農(nóng)村人力資本收益率提升的難點和瓶頸。本文提出了提高中國農(nóng)村人力資本收益率的對策建議。包括加大農(nóng)村教育投入，完善農(nóng)村培訓(xùn)體系，優(yōu)化市場機制，改善政策環(huán)境等。這些對策旨在全面提升農(nóng)村人力資本的質(zhì)量和效益，促進農(nóng)村經(jīng)濟社會的持續(xù)健康發(fā)展。通過本文的研究，希望能夠為中國農(nóng)村人力資本收益率的提升提供有益的理論支持和政策參考，為推動鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的實施和全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家貢獻力量。二、文獻綜述在中國農(nóng)村發(fā)展的背景下，人力資本收益率的研究顯得尤為重要。國內(nèi)外學(xué)者對此進行了廣泛而深入的研究，為我們提供了豐富的理論基礎(chǔ)和實踐經(jīng)驗。國內(nèi)研究方面，早期的研究主要集中在人力資本的定義和測量上。隨著研究的深入，學(xué)者們開始關(guān)注農(nóng)村人力資本收益率的影響因素。例如，一些研究發(fā)現(xiàn)教育水平、健康狀況、技能培訓(xùn)等因素對農(nóng)村人力資本收益率有顯著影響。還有研究探討了農(nóng)村勞動力市場、農(nóng)業(yè)技術(shù)進步等因素對人力資本收益率的影響。近年來，隨著大數(shù)據(jù)和計量經(jīng)濟學(xué)方法的應(yīng)用，國內(nèi)研究逐漸轉(zhuǎn)向?qū)嵶C分析，通過構(gòu)建模型來量化各因素對人力資本收益率的影響。國外研究方面，早期的人力資本理論主要由舒爾茨、貝克爾等經(jīng)濟學(xué)家提出，他們強調(diào)了教育、健康等人力資本投資的重要性。隨后，羅默、盧卡斯等人在新經(jīng)濟增長理論中進一步強調(diào)了人力資本在經(jīng)濟增長中的核心作用。在實證研究方面，國外學(xué)者主要關(guān)注了教育回報率、技能溢價等現(xiàn)象，并深入探討了勞動力市場、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等因素對人力資本收益率的影響。綜合國內(nèi)外研究來看，雖然學(xué)者們在人力資本收益率的研究上取得了豐富的成果，但仍存在一些不足之處。在理論研究方面，現(xiàn)有理論尚不能完全解釋農(nóng)村人力資本收益率的復(fù)雜現(xiàn)象；在實證研究方面，受數(shù)據(jù)可得性和研究方法的限制，現(xiàn)有研究可能存在一定的偏差和局限性。因此，本文旨在通過深入研究中國農(nóng)村人力資本收益率的影響因素及作用機制，為相關(guān)政策制定提供科學(xué)依據(jù)。以上文獻綜述僅為本研究提供了理論背景和研究基礎(chǔ)，具體的研究內(nèi)容和方法將在后續(xù)章節(jié)中詳細闡述。三、研究方法本研究致力于深入探討中國農(nóng)村人力資本收益率的實際情況。為實現(xiàn)這一目標，我們采用了多元化的研究方法，包括文獻綜述、實證分析和案例研究等。我們進行了系統(tǒng)性的文獻綜述。通過梳理國內(nèi)外關(guān)于農(nóng)村人力資本收益率的相關(guān)理論和實證研究，我們得以理解該領(lǐng)域的研究前沿和發(fā)展趨勢，為本研究提供了堅實的理論基礎(chǔ)。我們運用實證分析方法，利用大量的農(nóng)村人力資本數(shù)據(jù)，構(gòu)建了相應(yīng)的計量經(jīng)濟模型。這些模型旨在揭示農(nóng)村人力資本收益率的影響因素及其作用機制，為政策制定和實踐操作提供科學(xué)依據(jù)。我們還采用了案例研究的方法。通過對不同地區(qū)、不同發(fā)展階段的農(nóng)村進行深入調(diào)查，我們收集了大量的一手數(shù)據(jù)，并進行了詳細的分析。這些案例研究不僅有助于我們理解農(nóng)村人力資本收益率的實際情況，也為我們提供了改進和優(yōu)化農(nóng)村人力資本投資的策略建議。在整個研究過程中，我們始終遵循科學(xué)的研究方法和嚴謹?shù)膶W(xué)術(shù)規(guī)范，力求確保研究結(jié)果的準確性和可靠性。我們也注重研究的可操作性和實用性，以期為中國農(nóng)村人力資本收益率的提升提供有益的參考和借鑒。四、實證分析本研究采用了中國多個農(nóng)村地區(qū)的數(shù)據(jù)集，以深入探索農(nóng)村人力資本收益率的具體情況。數(shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計局、農(nóng)業(yè)部以及各地方政府統(tǒng)計部門，確保了數(shù)據(jù)的權(quán)威性和準確性。在樣本選擇上，我們采用了隨機抽樣的方法，以保證樣本的代表性和廣泛性。在研究方法上，我們采用了多元線性回歸模型，對農(nóng)村人力資本收益率進行了實證分析。模型中包括了教育程度、健康狀況、勞動力遷移等多個自變量，以全面反映農(nóng)村人力資本的狀況。同時，我們也控制了地區(qū)、家庭背景等可能影響收益率的因素。實證結(jié)果顯示，教育程度對農(nóng)村人力資本收益率具有顯著的正向影響。隨著受教育年限的增加，農(nóng)村勞動力的收益率明顯提升。這表明，提高農(nóng)村教育水平是提升農(nóng)村人力資本收益率的重要途徑。健康狀況也對農(nóng)村人力資本收益率產(chǎn)生了積極的影響。身體狀況良好的勞動力往往能夠獲得更高的收入，這反映了健康作為人力資本的重要組成部分，在農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展中的重要作用。我們還發(fā)現(xiàn)勞動力遷移對農(nóng)村人力資本收益率具有顯著的影響。遷移到城市的農(nóng)村勞動力往往能夠獲得更高的收入，這可能與城市更高的經(jīng)濟發(fā)展水平、更多的就業(yè)機會以及更好的福利待遇有關(guān)。本研究通過實證分析發(fā)現(xiàn)，教育程度、健康狀況以及勞動力遷移等因素對農(nóng)村人力資本收益率具有顯著的影響。因此，政府和社會應(yīng)更加重視農(nóng)村教育、衛(wèi)生等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，提升農(nóng)村勞動力的整體素質(zhì)和技能水平，以促進農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展和農(nóng)民收入的增加。也應(yīng)鼓勵農(nóng)村勞動力有序遷移，以獲取更高的收入水平和更好的就業(yè)機會。五、研究結(jié)果本研究對中國農(nóng)村人力資本收益率進行了深入的探討和分析。通過收集大量的實地數(shù)據(jù)，并運用先進的統(tǒng)計和計量經(jīng)濟學(xué)方法，我們得出了一系列重要的研究結(jié)論。在人力資本投資方面，研究發(fā)現(xiàn)農(nóng)村地區(qū)的教育投入和技能培訓(xùn)對于提升人力資本水平具有顯著的正向影響。特別是基礎(chǔ)教育投資，不僅能夠提高農(nóng)村勞動力的知識水平和技能，還能有效促進農(nóng)村經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展。針對特定行業(yè)和職業(yè)的技能培訓(xùn)也能夠顯著提高勞動力的生產(chǎn)效率和收入水平。在收益率方面，本研究發(fā)現(xiàn)農(nóng)村人力資本的收益率普遍較低，但存在一定的行業(yè)和地區(qū)差異。具體而言，一些新興的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)、鄉(xiāng)村旅游和特色手工藝等領(lǐng)域的收益率相對較高。同時，地理位置靠近城市或經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的農(nóng)村，其人力資本的收益率也相對較高。這些差異反映了農(nóng)村地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、市場需求以及資源配置等方面的不同特點。進一步的研究還發(fā)現(xiàn)，農(nóng)村人力資本收益率受到多種因素的影響。其中，教育水平、技能水平、工作經(jīng)驗以及勞動力市場供求關(guān)系等因素都對收益率產(chǎn)生了顯著的影響。政策環(huán)境、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及社會網(wǎng)絡(luò)等外部因素也對農(nóng)村人力資本收益率產(chǎn)生了重要的影響。本研究揭示了中國農(nóng)村人力資本收益率的現(xiàn)狀及其影響因素。為了提高農(nóng)村地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展水平和人民的生活質(zhì)量，我們需要進一步加大教育投入、加強技能培訓(xùn)、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、改善勞動力市場供求關(guān)系，并提升農(nóng)村地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施和社會網(wǎng)絡(luò)環(huán)境。這些措施將有助于提升農(nóng)村人力資本的收益率，推動農(nóng)村經(jīng)濟的持續(xù)健康發(fā)展。六、討論與啟示本研究對中國農(nóng)村人力資本收益率進行了深入的探討，揭示了農(nóng)村教育投資、健康投資以及遷移投資在提升農(nóng)村人力資本水平及促進農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展中的重要作用。通過實證分析，我們發(fā)現(xiàn)農(nóng)村人力資本收益率受到多種因素的影響，包括教育水平、健康狀況、勞動力市場狀況、政策環(huán)境等。在討論中，我們發(fā)現(xiàn)教育投資對農(nóng)村人力資本收益率的提升具有顯著影響。農(nóng)村教育水平的提升不僅直接提高了農(nóng)村勞動力的生產(chǎn)能力和技能水平，而且有助于提升農(nóng)村勞動力在勞動力市場中的競爭力，從而增加其收入。健康投資也是提升農(nóng)村人力資本收益率的重要因素。健康的農(nóng)村勞動力能夠更好地參與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)活動，提高勞動生產(chǎn)率，從而增加收入。遷移投資對農(nóng)村人力資本收益率的影響也不容忽視。隨著城市化進程的加快，越來越多的農(nóng)村勞動力選擇進城務(wù)工或從事非農(nóng)產(chǎn)業(yè)。這種遷移不僅為農(nóng)村勞動力提供了更多的就業(yè)機會和收入來源，而且有助于他們積累更多的經(jīng)驗和技能，提升其人力資本水平。從政策層面來看，政府應(yīng)該加大對農(nóng)村教育的投入，提高農(nóng)村教育質(zhì)量，擴大教育覆蓋面，讓更多的農(nóng)村孩子有機會接受高質(zhì)量的教育。政府還應(yīng)該加強農(nóng)村衛(wèi)生醫(yī)療體系建設(shè)，提高農(nóng)村醫(yī)療保障水平，保障農(nóng)村勞動力的身體健康。政府還應(yīng)該積極推動農(nóng)村勞動力轉(zhuǎn)移就業(yè)，為他們提供更多的就業(yè)指導(dǎo)和技能培訓(xùn)，幫助他們更好地適應(yīng)城市生活和工作環(huán)境。本研究對農(nóng)村人力資本收益率的探討對于理解農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展具有重要意義。通過深入分析農(nóng)村人力資本收益率的影響因素和提升路徑，我們可以為政府制定更加科學(xué)合理的農(nóng)村發(fā)展政策提供有力支持。本研究也為農(nóng)村勞動者提升自身人力資本水平、增加收入提供了有益的啟示和建議。七、結(jié)論與展望本研究通過對中國農(nóng)村人力資本收益率的深入探究，揭示了農(nóng)村人力資本投資與農(nóng)村經(jīng)濟增長之間的緊密聯(lián)系。研究結(jié)果顯示，農(nóng)村人力資本的積累對于提升農(nóng)村地區(qū)的經(jīng)濟績效具有顯著的正向影響。這一發(fā)現(xiàn)對于制定有效的農(nóng)村發(fā)展政策，促進農(nóng)村經(jīng)濟的持續(xù)增長具有重要的參考價值。在回顧本研究的主要內(nèi)容和結(jié)果時，我們發(fā)現(xiàn)農(nóng)村教育、健康、遷移等方面的人力資本投資均對農(nóng)村經(jīng)濟增長產(chǎn)生了積極的影響。其中，教育投資的作用尤為突出，它不僅直接提高了農(nóng)村勞動力的生產(chǎn)能力和技能水平，還通過知識的溢出效應(yīng)和創(chuàng)新能力的提升，間接推動了農(nóng)村經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型升級。健康投資也是不可忽視的重要因素，它對于提高農(nóng)村勞動力的身體素質(zhì)和健康水平，保障農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)揮了重要作用。遷移投資則為農(nóng)村勞動力提供了更廣闊的發(fā)展空間和就業(yè)機會，促進了農(nóng)村勞動力的優(yōu)化配置和資源的合理配置。然而，我們也必須清醒地認識到，當(dāng)前中國農(nóng)村人力資本投資仍面臨諸多挑戰(zhàn)和制約因素。例如，農(nóng)村地區(qū)教育資源相對匱乏，教育質(zhì)量參差不齊；農(nóng)村醫(yī)療衛(wèi)生條件有待改善，健康服務(wù)水平仍需提升；農(nóng)村勞動力遷移的制度性障礙依然存在，勞動力市場的信息不對稱問題亟待解決。這些問題不僅制約了農(nóng)村人力資本的積累和提升，也影響了農(nóng)村經(jīng)濟的持續(xù)健康發(fā)展。展望未來，我們建議在以下幾個方面加強農(nóng)村人力資本投資，以促進農(nóng)村經(jīng)濟的持續(xù)增長：一是加大農(nóng)村教育投入，提高教育質(zhì)量和覆蓋率，為農(nóng)村勞動力提供更多的學(xué)習(xí)和發(fā)展機會；二是加強農(nóng)村醫(yī)療衛(wèi)生體系建設(shè)，提升農(nóng)村健康服務(wù)水平，保障農(nóng)村勞動力的身體健康和生命安全；三是完善農(nóng)村勞動力遷移政策，消除制度性障礙，促進勞動力的自由流動和優(yōu)化配置；四是加強農(nóng)村人力資源開發(fā)和管理，提高農(nóng)村勞動力的技能水平和創(chuàng)新能力，推動農(nóng)村經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型升級。本研究通過對中國農(nóng)村人力資本收益率的深入研究，揭示了農(nóng)村人力資本投資與農(nóng)村經(jīng)濟增長之間的內(nèi)在聯(lián)系和規(guī)律。未來，我們應(yīng)繼續(xù)關(guān)注農(nóng)村人力資本投資問題，加大投入力度，完善政策體系，為農(nóng)村經(jīng)濟的持續(xù)健康發(fā)展提供有力的支撐和保障。參考資料：在當(dāng)今的知識經(jīng)濟時代，人力資本的重要性日益凸顯。人們普遍認識到，教育是積累人力資本的重要途徑，而人力資本又對個人的經(jīng)濟收益產(chǎn)生深遠影響。因此，教育收益率成為研究人力資本與經(jīng)濟發(fā)展之間關(guān)系的重要課題。本文將探討人力資本理論及其對教育收益率的影響。人力資本理論起源于20世紀60年代，由經(jīng)濟學(xué)家舒爾茨和貝克爾等提出。該理論主要人力資本的形成和作用，認為人力資本是通過投資形成的，包括教育、培訓(xùn)、技能等，這些都能提高個體的勞動生產(chǎn)率，進而提高其經(jīng)濟價值。教育收益率是指教育投資與未來經(jīng)濟收益之間的比例關(guān)系。教育收益率的高低直接反映了教育的經(jīng)濟價值。許多研究表明，教育程度越高，個人的工資水平也越高，這是由于教育提高了人力資本的價值，從而增加了勞動力的市場價值。人力資本理論認為，教育是提高人力資本價值的重要途徑，而教育的經(jīng)濟價值又直接體現(xiàn)在個人的工資水平上。因此，教育收益率的高低與人力資本的價值密切相關(guān)。具體來說，教育通過提高個體的知識、技能和認知能力，增強了他們的生產(chǎn)能力和市場價值。這種價值的提升反映在工資上，就是教育程度越高，工資也越高。同時，教育還通過拓展個體的社交網(wǎng)絡(luò)、增強他們的信息獲取能力和風(fēng)險承受能力等，進一步提高了他們的經(jīng)濟價值。人力資本理論與教育收益率之間存在著密切的關(guān)系。教育作為人力資本形成的重要途徑，不僅提高了個體的勞動生產(chǎn)率，還增強了他們在市場中的競爭力。因此，加大對教育的投資，提高教育的質(zhì)量和普及程度，對于促進經(jīng)濟發(fā)展和社會進步具有重要意義。然而，我們也要看到，教育的經(jīng)濟價值并非只體現(xiàn)在提高工資上，它還對個體的職業(yè)發(fā)展、社會流動、生活質(zhì)量等方面產(chǎn)生深遠影響。因此，我們需要更加全面地理解和評估教育的經(jīng)濟價值，以更好地指導(dǎo)教育實踐和社會政策制定?！都t樓夢》是中國古代四大名著之一，以其獨特的人物塑造和深刻的社會揭示，贏得了廣泛的喜愛和。在眾多的人物中，劉姥姥和王熙鳳是兩個非常獨特的女性形象。她們代表了兩種完全不同的女性管理之道。本文試圖通過分析這兩個角色，探討《紅樓夢》中的女性管理之道及其對現(xiàn)代社會的啟示。我們先來看劉姥姥。劉姥姥是一個典型的農(nóng)村婦女，她雖然沒有受過什么教育，但她卻有著深厚的生活智慧和卓越的社交能力。在賈府中，她以自己的智慧和機智贏得了眾人的尊重和喜愛。她善于觀察，能夠從賈府的點滴細節(jié)中看出賈府的繁榮和衰落。同時，她也很善于利用自己的資源，在賈府中巧妙地找到了自己的位置。劉姥姥的智慧是一種非常實際的生活智慧。她知道自己的位置和能力，不追求虛無縹緲的地位和財富，而是注重實際的生活體驗和人際關(guān)系。她的智慧也體現(xiàn)在她的社交能力上，她能夠以自己的真誠和善良贏得他人的尊重和信任。與劉姥姥相反，王熙鳳則是一個非常有權(quán)力欲的女性。她精明能干，有著極高的管理才能，但她卻過于追求權(quán)力和地位。她為了達到自己的目的，不惜使用各種手段，包括欺騙和勾心斗角。她的這種行為方式雖然讓她在賈府中贏得了短暫的成功，但最終卻讓她失去了所有人的信任和支持。王熙鳳的失敗告訴我們，權(quán)力并不是一切。雖然權(quán)力可以帶來一時的成功，但這種成功是不穩(wěn)固的，最終會因為自己的行為方式而失去所有的支持和信任。相反，真正的成功應(yīng)該是建立在誠實、善良和實際的基礎(chǔ)上。我們應(yīng)該注重實際的生活體驗和人際關(guān)系。在追求成功的過程中，我們應(yīng)該自己的實際需求和感受，不要為了追求虛無縹緲的地位和財富而放棄自己的生活和幸福。我們應(yīng)該注重誠實、善良和實際的品質(zhì)。這些品質(zhì)是建立良好人際關(guān)系和社會關(guān)系的基礎(chǔ)。只有擁有這些品質(zhì)的人，才能贏得他人的尊重和信任，從而取得真正的成功。我們應(yīng)該認識到權(quán)力并不是一切。雖然權(quán)力可以帶來一時的成功，但這種成功是不穩(wěn)固的。我們應(yīng)該注重實際的利益和長遠的利益，而不是追求短暫的權(quán)力和地位。《紅樓夢》中的女性角色劉姥姥和王熙鳳為我們提供了兩種完全不同的女性管理之道。通過分析這兩個角色，我們可以得出許多對現(xiàn)代社會有啟示意義的結(jié)論。我們應(yīng)該注重實際的生活體驗和人際關(guān)系，注重誠實、善良和實際的品質(zhì)，并認識到權(quán)力并不是一切。只有這樣，我們才能取得真正的成功和幸福。資本收益率又稱資本利潤率，是指企業(yè)凈利潤（即稅后利潤）與平均資本（即資本性投入及其資本溢價）的比率。用以反映企業(yè)運用資本獲得收益的能力。也是財政部對企業(yè)經(jīng)濟效益的一項評價指標。資本收益率越高，說明企業(yè)自有投資的經(jīng)濟效益越好，投資者的風(fēng)險越少，值得繼續(xù)投資，對股份有限公司來說，就意味著股票升值。因此，它是投資者和潛在投資者進行投資決策的重要依據(jù)。對企業(yè)經(jīng)營者來說，如果資本收益率高于債務(wù)資金成本率，則適度負債經(jīng)營對投資者來說是有利的；反之，如果資本收益率低于債務(wù)資金成本率，則過高的負債經(jīng)營就將損害投資者的利益。資本收益率是公司一定時期的稅后利潤與實收資本（股本）的比率，其計算公式如下：資本收益率中的資本是指實收資本。資本金是指企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊資金，因此，資本金就是注冊資本。但是實收資本與注冊資本在金額上有時并不一定完全一致，在實收資本制下，公司成立時確定的資本金總額要求投資者一次性繳入其出資額，實收資本與注冊資本保持一致；而在授權(quán)資本制下，公司成立時確定的資本金總額不要求投資者一次性繳付其全部出資額，只繳納第一期出資額，公司成立后委托董事會籌措資本，這種情況下，公司成立時甚至成立后，也可能實收資本與注冊資本不一致，為了正確反映股東投入資本的盈利能力，運用實收資本是更好的選擇。在計算資本收益率時運用凈利潤比用利潤總額更為妥當(dāng)，其原因是由于所得稅對資本所有者來講是一種支出，而不是現(xiàn)實的投資收益，所以用凈利潤分析對資本所有者來說更具實際意義。對于一位上市公司的投資者來說，資本收益率是一個重要指標。所有者投資于企業(yè)最終目的是為了獲取利潤，資本收益率的高低直接關(guān)系到投資者的權(quán)益，是投資者最關(guān)心的問題。當(dāng)企業(yè)以資本金為基礎(chǔ)，吸收一部分負債資金進行生產(chǎn)經(jīng)營活動時，資本收益率就會因財務(wù)杠桿原理的應(yīng)用而得到提高，提高的利潤部分，雖然不是資本金直接帶來的，但也可視為資本金有效利用的結(jié)果。它還表明企業(yè)管理者精明能干，善于利用借入資本，為企業(yè)增加盈利，可見，投資者進行資本收益率分析可達到以下目的：第一，檢查、判定投資效益。資本收益率分析是投資者檢查判定投資效益好壞的基本指標，是進行投資決策的基本依據(jù)。第二，檢查、評價企業(yè)管理者經(jīng)營管理工作。資本收益率的高低，是企業(yè)管理者經(jīng)營管理工作好壞、效率高低的集中反映，通過資本收益率分析，投資者可以檢查評價企業(yè)管理者經(jīng)營管理工作的好壞?！纠磕彻?005年中期凈利潤為3131065萬元，股本為15434156萬元，則：資本收益率=3131065÷15434156×100%=29%公司凈利潤可由利潤表獲得，實收資本可從資產(chǎn)負債表獲得，從此公司資本收益率來看，說明公司投資者所投資本的獲利能力很強。對于單戶企業(yè)，凈利潤就是企業(yè)的所得稅后利潤；而對于集團型企業(yè)，凈利潤是指歸屬母公司的稅后凈利潤。企業(yè)執(zhí)行會計準則后，可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動收益形成的資本公積在計算資本收益率時應(yīng)予剔除。稅后ROC=運營該收入*（1-稅率）/（債務(wù)賬面價值+股權(quán)賬面價值）風(fēng)險調(diào)整后的資本收益率（Risk-AdjustedReturnonCapital,RAROC）:長期以來，衡量企業(yè)盈利能力普遍采用的是股本收益率（ROE）和資產(chǎn)收益率（ROA）指標，其缺陷是只考慮了企業(yè)的賬面盈利而未充分考慮風(fēng)險因素。國際銀行業(yè)的發(fā)展趨勢是采用經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后的資本收益率，綜合考核銀行的盈利能力和風(fēng)險管理能力。RAROC計算公式的分子項為扣除財務(wù)費用、資金成本、稅收成本、尤其是風(fēng)險成本后的年度凈收益。分母項為經(jīng)濟資本占用或非預(yù)期損失，代替了傳統(tǒng)ROE指標中的所有者權(quán)益。整個公式衡量的是經(jīng)濟資本的使用效益。RAROC最早由銀行家信托（信孚銀行，BankerTrust）提出，基本公式如下：RAROC是一個兼顧收益、風(fēng)險和資本的綜合性指標，其結(jié)果可以看作是消耗單位資本獲得的預(yù)期利潤的大小。RAROC的設(shè)計充分考慮了銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營與風(fēng)險承擔(dān)之間的關(guān)系，在凈收益的基礎(chǔ)上扣除風(fēng)險成本，能夠更加準確、客觀的反映銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營的預(yù)期利潤，避免過高估計高風(fēng)險業(yè)務(wù)的利潤貢獻。對于不同風(fēng)險水平的業(yè)務(wù)，調(diào)整后的收益剔除了風(fēng)險因素的影響，因此具有較好的可比性。在此基礎(chǔ)上，RAROC的設(shè)計還考慮了銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營與資本消耗的關(guān)系，將銀行業(yè)務(wù)的預(yù)期利潤除以為該業(yè)務(wù)所配置的資本，更好地衡量了資本使用效率。RAROC大于資本成本率的業(yè)務(wù)將會為股東創(chuàng)造價值，增加的經(jīng)濟利潤等于預(yù)期利潤與資本成本的差額。在銀行家信托之后，國外許多大型銀行也紛紛開發(fā)了RAROC系統(tǒng)，國際先進銀行對RAROC的應(yīng)用主要集中在風(fēng)險管理和績效評價兩個方面。在風(fēng)險管理方面，利用RAROC配置資本，確定銀行最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，可以實現(xiàn)最小化銀行資本成本的目標；在績效評價方面，通過RAROC計算業(yè)務(wù)部門創(chuàng)造的經(jīng)濟利潤，對價值創(chuàng)造能力進行比較，可以作為資本預(yù)算和績效激勵的基準。銀行在一定資本約束下進行各類經(jīng)營活動，要求銀行必須不斷提高資本的運用效率，在相同的資本規(guī)模條件下，追求更高的收益目標。在業(yè)務(wù)經(jīng)營過程中，不僅要平衡收益和風(fēng)險，還要增強資本意識，盡量降低資本的消耗。在資本占用相同的情況下，選擇RAROC更大的行業(yè)、客戶或產(chǎn)品開展業(yè)務(wù)，意味著會獲得更高的回報；在利潤相同的情況下，選擇RAROC更大的行業(yè)、客戶或產(chǎn)品，則會消耗更少的資本?，F(xiàn)代企業(yè)制度中的一個顯著特點是,企業(yè)是資本生存、增值和獲取收益的載體,企業(yè)的一切生產(chǎn)經(jīng)營活動首先體現(xiàn)在對資本的組織、管理和營運上。冶金行業(yè)提出“企業(yè)管理以財務(wù)管理為中心,財務(wù)管理以資金的運作為中心”的管理方針,就強調(diào)了企業(yè)資本經(jīng)營價值形態(tài)管理的重要性。資本經(jīng)營是通過資本的組合與流動,以追求資本最大限度增值為目標。資本運作一要圍繞提高企業(yè)競爭力這個目標,追求利潤最大化;二要圍繞優(yōu)化配置,保值增值。一頭抓好做優(yōu)做強,一頭抓好盤活存量資產(chǎn),置換不良資產(chǎn),吸收優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),實施資本的有效運營;形成以資本導(dǎo)向為中心的企業(yè)運作機制,優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),降低資本成本,加速資本的循環(huán)與周轉(zhuǎn)。對任何一筆資本的運作舉措要反復(fù)比較機會成本的大小,杜絕資本的閑置、呆滯、沉淀等現(xiàn)象的出現(xiàn)。在資本經(jīng)營過程中,始終以抓住資本的快速增長為目標,從資本成本和效益的比較中,從風(fēng)險和收益的比較中尋求資本最大限度的增值。資本收益率指標綜合性強,通過分析,可以找到企業(yè)經(jīng)營活動進一步合理化的關(guān)鍵問題所在,找出影響經(jīng)濟效益和經(jīng)營效率的主要原因。有利于對癥下藥提高資本收益能力。下面以自有資本收益率為例說明如下:自有資本收益率=投資收益率+負債資本/自有資本×(收益率-利率)由(1)式看出自有資本收益率的大小取決于企業(yè)的盈利能力(銷售凈利率)資本營運能力(總資本周轉(zhuǎn)率)和償債能力(權(quán)益乘數(shù))。對此我們可以運用杜邦分析體系將指標層層分解,再運用對比分析法找出指標變動的原因和變動趨勢,為采取措施指明方向。銷售凈利率表明銷售收入的收益水平,企業(yè)增加收入的同時,降低成本,相應(yīng)獲得更多的凈利潤,才能使盈利能力有所提高或保持不變?？傎Y本周轉(zhuǎn)率指標的分析可以從實物形式來考察,除對資產(chǎn)的各構(gòu)成部分,從占用量上是否合理進行分析外,還可以通過流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等各有關(guān)資產(chǎn)的組成部分的使用效率分析,判明影響總資本周轉(zhuǎn)速度的主要問題出在哪里。權(quán)益乘數(shù)主要受資本結(jié)構(gòu)的影響,負債比例大說明企業(yè)有較高的負債程度,只有當(dāng)投資收益率高于負債利息率時,借款才有利于利潤的提高,但同時給企業(yè)帶來較多的風(fēng)險,此點需要從不同的利益角度加以權(quán)衡。(2)式同樣說明資本結(jié)構(gòu)對自有資本收益的影響,盡管負債籌資有財務(wù)杠桿作用,籌資成本低,而且有可以抵減所得稅等優(yōu)點,但負債比率應(yīng)有個度，在中國國有企業(yè)資產(chǎn)負債率高達70%以上,資本結(jié)構(gòu)中的負債也居高不下,在我國國有企業(yè)資本金等所有者權(quán)益不高或很低的情況下,過度的負債經(jīng)營更應(yīng)慎重。通過建立靈活、完備的分析系統(tǒng),認真分析研究各種因素對資本收益率的影響,完善資本結(jié)構(gòu),調(diào)整資本投向,盤活存量,促進結(jié)構(gòu)調(diào)整和資源的優(yōu)化配置,從而釋放出更大生產(chǎn)力,帶來更多的收益,實現(xiàn)投入產(chǎn)出的最大化。人力資本投資是一種以人為本,將人看成是最重要的資源的現(xiàn)代管理思想,它反映的是“人力決定企業(yè)前途”的經(jīng)營理念。今天的經(jīng)濟發(fā)展,已從勞動經(jīng)濟階段、(自然)資源經(jīng)濟階段向智力經(jīng)濟階段發(fā)展;今天的世界競爭,也成為以經(jīng)濟為基礎(chǔ),從自然資源的競爭向人力智力資源的競爭過渡,逐漸形成以高新技術(shù)為主導(dǎo)的知識總量和科技實力的競爭。資本經(jīng)營也是強調(diào)以人為本的經(jīng)營,以適應(yīng)知識經(jīng)濟時代。在以知識為基礎(chǔ),以智力為資源的經(jīng)濟社會中,重視人力資本的投資,注重人才智力資源開發(fā)、引進、留住、利用和管理,加強人才創(chuàng)新素質(zhì)的培養(yǎng)至關(guān)重要。有了高素質(zhì)的人才,才會有知識創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、管理創(chuàng)新;才會源源不斷地帶來巨大的經(jīng)濟效益,真正提高資本收益能力。隨