中央財(cái)經(jīng)大學(xué)431金融學(xué)綜合考研真題（回憶版）

朽木易折，金石可鏤。千里之行，始于足下。第頁/共頁中央財(cái)經(jīng)大學(xué)2023年年金融碩士碩士研究生入學(xué)考試試題一單選1.以下貨幣制度中會發(fā)生劣幣驅(qū)趕良幣現(xiàn)象的是（）A金銀雙本位B金銀平行本位C金幣本位D金匯兌本位2.認(rèn)為利率純粹是一種貨幣現(xiàn)象，利率水平由貨幣供養(yǎng)與貨幣需要均衡點(diǎn)決定的理論是（）A馬克思的利率決定理論B實(shí)際利率理論C可貸資金論D凱恩斯的利率決定理論3.投資銀行在各國的稱謂不同，在英國稱為（）A證券公司B商人銀行C持久信貸銀行D金融公司4.解釋金本位制度時(shí)期外匯供求與匯率形成的理論是（）A國際借貸說B購買力平價(jià)說C貨幣分析說D金融資產(chǎn)說5.下列哪個(gè)國家不是歐元區(qū)國家（）A斯洛文尼亞B希臘C瑞典D德國6.自動轉(zhuǎn)賬制度（ATS）這一制度創(chuàng)新屬于（）A避免風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新B技術(shù)長進(jìn)推進(jìn)的創(chuàng)新C規(guī)避行政管制的創(chuàng)新D降低經(jīng)營成本的創(chuàng)新7.從中央銀行制度看，美國聯(lián)邦儲備體系屬于（）A.單一中央銀行制度B.復(fù)合中央銀行制度C.跨國中央銀行制度D.準(zhǔn)中央銀行制度8.認(rèn)為銀行只宜發(fā)放短期貸款的資產(chǎn)管理理論是（）A.可轉(zhuǎn)換蒞臨B.預(yù)期收入理論C.真切票據(jù)理論D.可貸資金理論9.按照“蒙代爾政策搭配理論”，當(dāng)一國國際收支浮上順差，國內(nèi)通貨膨脹嚴(yán)重時(shí)，合理的政策挑選為（）A.擴(kuò)張性的貨幣政策和緊縮性的財(cái)政政策B.擴(kuò)張性的財(cái)政政策和貨幣升值C.緊縮性的財(cái)政貨幣政策和貨幣貶值D.緊縮性的貨幣政策和擴(kuò)張性的財(cái)政政策10.面值為100元的永遠(yuǎn)性債券票面利率是10%，當(dāng)市場利率為8%時(shí)，該債券的理論市場價(jià)格應(yīng)該是（）A.100B.125C.110D.137511.按照超調(diào)匯率決定模型，下列哪種情形是不真切的（）A.匯率在短期內(nèi)會偏離購買力平價(jià)B.貨幣沖擊發(fā)生時(shí)，商品市場調(diào)節(jié)快于金融市場調(diào)節(jié)C.商品價(jià)格是粘性的D.不抵補(bǔ)利率平價(jià)成立12.按照貨幣主義（彈性價(jià)格）匯率理論，下列哪一事件可能導(dǎo)致美元對日元貶值（）A.美聯(lián)儲提高利率，采取緊縮性貨幣政策B.日本發(fā)生嚴(yán)重通貨膨脹C.美國實(shí)際國民收入呈升高趨勢D.美國提高對日本進(jìn)出品的關(guān)稅13.下列哪項(xiàng)是在計(jì)算相關(guān)現(xiàn)金流時(shí)需要計(jì)算的（）A.前期研發(fā)費(fèi)用B.營運(yùn)資本的變化C.籌資成本D.市場調(diào)查費(fèi)用14.對于i，j兩種證券，倘若CAPM成立，那么下列哪個(gè)條件可以推出E(Ri)=E(Rj）（）A.Pim=Pjm，其中Pim，Pjm分離代表證券i，j與市場組合回報(bào)率的相關(guān)系數(shù)B.cov(Ri，Rm）=cov（Rj，Rm），其中Rm為市場組合的回報(bào)率C.σi=σj，σi，σj分離為證券i，j的收益率的標(biāo)準(zhǔn)差D.以上都不是15.普通而言，在紅利發(fā)放比率大致相同的情況下，擁有超常增長機(jī)會（即公司的再投資回報(bào)率高于投資者要求回報(bào)率）的公司，（）A.市盈率（股票市場價(jià)格除以每股盈利，即P/E)比較低B.市盈率與其它公司沒有顯著差異C.市盈率比較高D.其股票價(jià)格與紅利發(fā)放率無關(guān)16.X公司的損益數(shù)據(jù)如下表所示：企業(yè)目前的營業(yè)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿分離是多少（）A.營業(yè)杠桿為3.5，財(cái)務(wù)杠桿為1.25B.營業(yè)杠桿為3.5，財(cái)務(wù)杠桿為1.5C.營業(yè)杠桿為3，財(cái)務(wù)杠桿為1.25D.營業(yè)杠桿為3，財(cái)務(wù)杠桿為1.517.某永續(xù)年金在貼現(xiàn)率為5%時(shí)的現(xiàn)值為1200元，那么當(dāng)貼現(xiàn)率為8%時(shí)，其現(xiàn)值為（）A.200B.750C.1000D.1200河南公司目前可用于投資的總金額為1200萬，按照資本限量決策的主意，選出河海公司的最優(yōu)投資計(jì)劃組合（假設(shè)投資于證券市場的凈現(xiàn)值為0）。（）A.A+B+CB.C+D，剩下的錢投資于證券市場C.D+E，剩下的錢投資于證券市場D.D+F19.某公司普通股的現(xiàn)金股利按照每年5%的固定速率增長，目前該公司普通股股票的市價(jià)為每股20元，預(yù)期下期股利為每股2元，那么該公司以當(dāng)前價(jià)格發(fā)行股票籌資的成本為（）A.10%B.15%C.20%D.25%20.下列哪個(gè)不是CAPM模型的假設(shè)（）A.投資者風(fēng)險(xiǎn)厭惡，且其投資行為是使其終其財(cái)富的期待效用最大B.投資者是價(jià)格承受者，即投資者的投資行為不會影響市場上資產(chǎn)的價(jià)格運(yùn)動C.資產(chǎn)收益率滿意多因子模型D.資本市場上存在無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，且投資者可以無風(fēng)險(xiǎn)利率無限借貸二．判斷題1.人民幣是在1996年底實(shí)現(xiàn)常常項(xiàng)目下可自由兌換的。2.收益資本化邏輯導(dǎo)致利息轉(zhuǎn)化為收益的普通形態(tài)。3.派生存款乘數(shù)與貨幣乘數(shù)沒有本質(zhì)的差異。4.中國人民銀行基礎(chǔ)貨幣占款最多的資產(chǎn)項(xiàng)目是國外資產(chǎn)。5.匯率決定的資產(chǎn)組合分析法假定，本幣資產(chǎn)與外幣資產(chǎn)具有不可徹低替代性。6.1844—1946年期間的英格蘭銀行屬于復(fù)合制中央銀行。7.普通而言，同一標(biāo)的資產(chǎn)的美式期權(quán)比英式期權(quán)的價(jià)格略高。8.遠(yuǎn)期利率協(xié)議的結(jié)算日是協(xié)議規(guī)定的借款期限期滿后的第一天。9.按照利率平價(jià)理論，利率高的貨幣遠(yuǎn)期匯率是升水，利率低的貨幣遠(yuǎn)期匯率是貼水。10.利率升高，人們持有的貨幣減少，屬于利率的收入效應(yīng)。11.在國際金本位制度下，因?yàn)殍T幣平價(jià)和黃金輸送點(diǎn)的存在，各國的匯率波動異常強(qiáng)烈。12.中央銀行對外匯市場的非沖銷式干預(yù)普通不會引起貨幣供養(yǎng)量的變化。13.假設(shè)投資者都是風(fēng)險(xiǎn)厭惡的，那么倘若兩個(gè)投資組合的期待收益相等，投資者會偏好風(fēng)險(xiǎn)更小的投資組合。14.在計(jì)算項(xiàng)目的期間營運(yùn)現(xiàn)金流量時(shí)，倘若項(xiàng)目的部分資金來源于債務(wù)，那么需要在現(xiàn)金流中扣除利息費(fèi)用，并按照WACC作為貼現(xiàn)率評估項(xiàng)目價(jià)值。15.公司經(jīng)營環(huán)境較好，宏觀經(jīng)濟(jì)處于升高周期時(shí)，面臨反戰(zhàn)集會的公司會采用較為保守的融資政策，較少地使用負(fù)債，因?yàn)槲磥戆l(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性小。16.假設(shè)利率r大于0，倘若時(shí)光t充足長，那么現(xiàn)值利率因子PVIF(r，t)有可能小于0。17.在其他條件相同時(shí)期末年金終值等于期初年金終值的1+r倍18.按照《證券法》的規(guī)定，我國股票發(fā)行管理實(shí)施核準(zhǔn)制。19.按照《中華人民共和國合伙企業(yè)法》，國有獨(dú)資公司，國有企業(yè)，上市公司以及公益性的事業(yè)單位，社會團(tuán)體不得成為普通合伙人。20.倘若20歲時(shí)存入銀行100元，以8%的年利率存45年，并以復(fù)利計(jì)息，按照七二法則，45年后，這筆資金的終值約為1000元。三．計(jì)算題1.2023年年初，中國東方集團(tuán)公司擬收購希臘MG公司，合同金額為1000萬歐元。東方集團(tuán)公司計(jì)劃通過拆借資金方式完成收購，當(dāng)初能夠借到資金是美元，即期匯率為1歐元=1.4美元，所以需要借入1400萬美元，年利率為8%，2年還清借款。為解決貨幣不對稱問題，經(jīng)過談判，東方集團(tuán)公司于2023年年1月5日與美洲銀行簽訂一個(gè)2年期的美元和歐元互換協(xié)議，美洲銀行籌集到1000萬歐元，利率是10%，與東方集團(tuán)公司的1400萬美元互換。倫敦同業(yè)拆借市場同期限的美元和英鎊的利率（LIBOR)分離為7.5%和9.5%。計(jì)算：（1）東方集團(tuán)公司的貨幣互換價(jià)值。（2）東方集團(tuán)公司與美洲銀行的互換匯率（小數(shù)點(diǎn)后保留四位）2.2023年年12月5日，興業(yè)銀行急需20000萬元資金對付客戶提款，因?yàn)榱鲃有圆蛔阒荒苡眉磳⒂?023年年3月1日到期的票據(jù)向中央銀行舉行再貼現(xiàn)，中央銀行再貼現(xiàn)率為5.1%，計(jì)算興業(yè)銀行需要拿出多少數(shù)額的票據(jù)去中央銀行辦理貼現(xiàn)？（小數(shù)點(diǎn)后保留4位）3.考慮一個(gè)有效投資組合j，給定如下條件：E(Rj）=20%；E(Rm)=15%；Rf=5%；σm=20%，求該投資組合的回報(bào)率的標(biāo)準(zhǔn)差，以及該組合與市場之間的相關(guān)系數(shù)。4.假設(shè)李先生今天花費(fèi)100元買入50注雙色球彩票，但是驟然急需現(xiàn)金，因此想要將彩票轉(zhuǎn)賣，倘若你目前持有一個(gè)充足凝聚化的投資組合，那么你愿意花多少錢來購買這些彩票。（假設(shè)彩票明天就開獎(jiǎng)并可以即時(shí)兌付，而按照歷次開獎(jiǎng)的經(jīng)驗(yàn)，平均每投注2元可以收回1元。）5.M公司是一個(gè)無負(fù)債公司，其每年預(yù)期稅息錢收益為10000元，股東要求的權(quán)益回報(bào)率為16%，M公司所得稅率為35%，但沒有個(gè)人所得稅，設(shè)所有交易都在完美的資本市場中運(yùn)行，問：（1）M公司的價(jià)值為多少（2）倘若M公司借入面值為無負(fù)債公司價(jià)值的一半的利率為10%的債務(wù)，債務(wù)沒有風(fēng)險(xiǎn)，并且所籌集的債務(wù)資金所有用于贖回股權(quán)，則此時(shí)公司的價(jià)值變?yōu)槎嗌?？而?quán)益資本成本為多少？四．名詞解釋1.百慕大權(quán)證2.費(fèi)雪效應(yīng)3.“馬歇爾—勒納”條件4.融資租賃5.半強(qiáng)有效市場五．簡答題1.簡述貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論的主要內(nèi)容。2.簡述國際收支失