五礦甬泰鋼鐵公司財務(wù)風(fēng)險分析

五礦甬泰鋼鐵公司財務(wù)風(fēng)險分析摘要財務(wù)風(fēng)險現(xiàn)在是企業(yè)必須重視的問題。它代表著不確定性，這個不確定性不僅包括遭受損失的可能性，同時涵蓋獲取盈利的可能性。本篇文章以一定的財務(wù)風(fēng)險理論基礎(chǔ)為依據(jù)，找出企業(yè)確實存在的問題，分析可能存在的金融風(fēng)險引發(fā)的金融危機。從五個方面分析企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險：融資風(fēng)險，投資風(fēng)險，操作風(fēng)險，庫存管理風(fēng)險和現(xiàn)金流風(fēng)險。根據(jù)公司自身情況，列舉具有靶向性的建議。延伸籌資渠道和籌資方式用以控制籌資風(fēng)險；加強應(yīng)收賬款三階段的管理用以控制營運風(fēng)險；強化庫存管理拓寬銷售渠道用以控制存貨管理風(fēng)險；拓展產(chǎn)業(yè)鏈分散投資風(fēng)險；做好現(xiàn)金流量預(yù)算管理體系等措施盡可能的把威脅降到最低。從而樹立良好的企業(yè)形象，在這個競爭激烈的市場環(huán)境下提高自身競爭力，掌握市場的主動權(quán)。關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險；籌資風(fēng)險；投資風(fēng)險；營運風(fēng)險；存貨管理風(fēng)險；現(xiàn)金流量風(fēng)險ABSTRACTFinancialriskisaproblemthatenterprisesmustpayattentiontonow.Itrepresentsuncertainty,whichincludesnotonlythepossibilityofloss,butalsothepossibilityofprofit.Basedonacertaintheoreticalbasisoffinancialrisk,thispaperidentifiestherealproblemsofenterprisesandanalysesthefinancialcrisiscausedbypossiblefinancialrisks.Thefinancialrisksofenterprisesareanalyzedfromfiveaspects:financingrisk,investmentrisk,operationrisk,inventorymanagementriskandcashflowrisk.Accordingtothecompany'sownsituation,listtargetedrecommendations.Extendingfinancingchannelsandfinancingmethodstocontrolfinancingrisks;strengtheningthethree-stagemanagementofaccountsreceivabletocontroloperationalrisks;strengtheninginventorymanagementtobroadensaleschannelstocontrolinventorymanagementrisks;expandingtheindustrialchaintodiversifyinvestmentrisks;anddoingagoodjobincashflowbudgetmanagementsystemtominimizethethreatasfaraspossible.Inordertoestablishagoodcorporateimage,inthiscompetitivemarketenvironmenttoimprovetheircompetitiveness,grasptheinitiativeofthemarket.Keywords:Financialrisk;Financingrisk;Investmentrisk;Operationalrisk;Inventorymanagementrisk;Cashflowrisk目錄TOC1前言 12財務(wù)風(fēng)險的概述 12.1財務(wù)風(fēng)險的概念定義 12.2財務(wù)風(fēng)險的基本分類 12.3財務(wù)風(fēng)險分析的基本原則 23五礦甬泰鋼鐵有限公司財務(wù)風(fēng)險的現(xiàn)狀 23.1企業(yè)財務(wù)狀況分析 33.2企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成因分析 33.3企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制現(xiàn)狀 44五礦甬泰鋼鐵有限公司面臨的主要財務(wù)風(fēng)險 44.1融資風(fēng)險分析 44.2操作風(fēng)險分析 54.3庫存管理風(fēng)險分析 64.4投資風(fēng)險分析 64.5現(xiàn)金流量風(fēng)險分析 75針對五礦甬泰鋼鐵有限公司財務(wù)風(fēng)險的防范 85.1擴大資金渠道和融資方式 85.2加強應(yīng)收賬款三階段的管理 85.3強化庫存管理拓寬銷售渠道 95.4拓展產(chǎn)業(yè)鏈分散投資風(fēng)險 95.5做好現(xiàn)金流量預(yù)算管理制度 106結(jié)論 10參考文獻 11致謝 121前言當(dāng)今世界，企業(yè)競爭愈漸激烈，想要占據(jù)市場的主動權(quán)開拓創(chuàng)新進行產(chǎn)品革新固然重要。但在變化萬千的經(jīng)濟環(huán)境下，一些來源于企業(yè)內(nèi)部和企業(yè)外部的“變量”卻不容忽視，處理不當(dāng)會使得企業(yè)面臨風(fēng)險。動搖企業(yè)的根基，破壞企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，影響企業(yè)管理者進行決策。問題嚴重甚至直接導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)倒閉。另一角度，處理財務(wù)風(fēng)險得當(dāng)，會促進企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營，提高公司的風(fēng)險抵御能力，提高企業(yè)競爭力。大多數(shù)公司目前都非常重視財務(wù)風(fēng)險，但運用方法不夠科學(xué)合理。使得企業(yè)并沒有做到最大限度規(guī)避風(fēng)險，更談不到利用風(fēng)險中的“機會”了。本文從財務(wù)風(fēng)險進行分析，從企業(yè)自身角度分析財務(wù)風(fēng)險，從而應(yīng)對風(fēng)險并提出解決風(fēng)險不利影響的方案。2財務(wù)風(fēng)險的概述2.1財務(wù)風(fēng)險的概念定義現(xiàn)代經(jīng)濟的快速運作推動了許多公司的發(fā)展。企業(yè)的成長面臨著不可避免的未知風(fēng)險。關(guān)注經(jīng)濟活動中的財務(wù)風(fēng)險極為關(guān)鍵。廣泛的金融風(fēng)險不僅包括損失的不確定性，還包括利潤的不確定性。從定義上存在雙向性，同時具備威脅和機會兩個屬性。財務(wù)風(fēng)險從狹義上的介紹就只包含了損失的不確定性。以企業(yè)為例大多以貨幣化的形式表現(xiàn)經(jīng)濟風(fēng)險，這可能導(dǎo)致公司在一定時間內(nèi)并在一定范圍內(nèi)的最終業(yè)績偏離預(yù)期的業(yè)務(wù)目的。廣義上的分析可能使公司虧損或賺取利潤。財務(wù)風(fēng)險只能通過對應(yīng)措施來降低風(fēng)險造成的不利影響。2.2財務(wù)風(fēng)險的基本分類財務(wù)風(fēng)險分為融資風(fēng)險、投資風(fēng)險、操作風(fēng)險、庫存管理風(fēng)險、現(xiàn)金流風(fēng)險五種。融資風(fēng)險代表因為貨幣借貸市場和總量經(jīng)濟活動環(huán)境的變動，公司應(yīng)提升財務(wù)績效而產(chǎn)生尋求資金的不確定性。利率風(fēng)險是指金融市場中市場利率發(fā)生波動的可能性從而引起籌資總成本發(fā)生的變動；財務(wù)杠桿效應(yīng)意味著由于企業(yè)變化范圍相對較小，另一個金融變量在相對較小的范圍內(nèi)變化，杠桿融資給利益相關(guān)者的利益帶來了不確定性。終末回報對于目標(biāo)回報存在一定的偏差，供給需求產(chǎn)生改動進而形成風(fēng)險。超過公司總股本的25％應(yīng)被視為直接投資。操作風(fēng)險，又被叫做營運風(fēng)險，指的是是指公司生產(chǎn)和經(jīng)營過程中供應(yīng)，生產(chǎn)，銷售和其他因素的不確定性導(dǎo)致的公司資金流動延遲，從而導(dǎo)致公司價值的實際變化。維持一定數(shù)量的庫存對于公司進行正常的生產(chǎn)操作非常重要。如何確定企業(yè)的最優(yōu)庫存是企業(yè)管理者面臨的技術(shù)問題。庫存過多會使產(chǎn)品積壓并占用額外企業(yè)不必承擔(dān)的資金。庫存管理的風(fēng)險也會增加;庫存太少會導(dǎo)致生產(chǎn)原材料不可用，對于企業(yè)正常發(fā)展產(chǎn)生不利影響，導(dǎo)致整體現(xiàn)狀不佳，無法響應(yīng)計劃承諾。令企業(yè)形象一落千丈，進而破壞與客戶的商業(yè)往來。2.3財務(wù)風(fēng)險分析的基本原則財務(wù)風(fēng)險分析對公司經(jīng)濟效益的穩(wěn)定性，正常運營的前提以及公司未來的發(fā)展具有深遠的影響。財務(wù)風(fēng)險分析遵從獨立性原則、穩(wěn)健性原則、均衡原則、及時性原則等四大原則。獨立性原則為企業(yè)制定基礎(chǔ)計劃具有指導(dǎo)意義。使企業(yè)更加科學(xué)的認識項目的可行性，識別風(fēng)險。并衡量幫助企業(yè)決策者管理的獨立機構(gòu)和人員。獨立性是金融風(fēng)險管理權(quán)威的基本保障，是金融風(fēng)險分析監(jiān)管的關(guān)鍵。穩(wěn)健性原則要求一切從穩(wěn)出發(fā)。做任何事情穩(wěn)健都可以保持立于不敗之地。它是會計的根本原則，必須嚴格貫徹落實的原則。及時性原則反映分析具備的時效性。要在當(dāng)下環(huán)境進行合理的展望。要求專員具有強烈的商業(yè)意識，可以較早的洞悉市場環(huán)境，制定相應(yīng)的對策。財務(wù)風(fēng)險管理隨著企業(yè)內(nèi)部和外部環(huán)境的變化，應(yīng)該及時修訂和改進政策。巨大收益往往伴隨相應(yīng)的不穩(wěn)定因素。公司發(fā)展階段急需什么是企業(yè)決策者需要考慮的問題。此時利用均衡原則，幫助做利弊分析。伴隨單一項目系數(shù)上升，利益的提高往往會使人無法理性思考，風(fēng)險在利益增加時的增長容易受到忽視。管理者應(yīng)謹慎評估隨利益提高的風(fēng)險系數(shù)，認真研究企業(yè)是否在享受利益增長的同時接受隨之而來的風(fēng)險。企業(yè)能否具有抵御該風(fēng)險的能力也是重要的評估方面。3五礦甬泰鋼鐵有限公司財務(wù)風(fēng)險的現(xiàn)狀山東甬泰鋼鐵科技有限公司位于泰安市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)，北依泰山，南望曲阜，緊鄰濟南國際機場、京滬鐵路、京滬高速鐵路、京福、京滬高速公路，通訊發(fā)達，交通便利。公司注冊資金4000萬元，占地200畝，已建有大跨度大噸位行車車間3萬平方米。公司下設(shè)董事會、總經(jīng)理、綜合部、企業(yè)管理部、銷售公司、財務(wù)審計部、供應(yīng)部、技術(shù)研發(fā)中心、生產(chǎn)部、質(zhì)檢部、管線車間、設(shè)備動力部等機構(gòu)部門。公司主要從事板材深加工、帶鋼軋制設(shè)備及非標(biāo)設(shè)備設(shè)計、制造與銷售，大口徑直縫及螺旋焊管制造，鋼結(jié)構(gòu)加工配送等業(yè)務(wù)，已經(jīng)形成了集研發(fā)、設(shè)計、制造、經(jīng)營為一體的產(chǎn)業(yè)化實體，擁有一支高素質(zhì)的員工隊伍。是泰安地區(qū)唯一一家生產(chǎn)大口徑、大壁厚螺旋縫埋弧焊鋼管的專業(yè)廠家，先后獲得了泰安市人民政府頒發(fā)的“泰安市優(yōu)秀民營企業(yè)”稱號和泰安市工商聯(lián)頒發(fā)的“泰安市工商聯(lián)優(yōu)秀民營企業(yè)”稱號。表1五礦甬泰鋼鐵公司固定資產(chǎn)規(guī)模年份2016年2017年2018年數(shù)值11,673,944.2513,340,854.9615,001,732.48數(shù)據(jù)來源：依據(jù)公司內(nèi)部資產(chǎn)負債表匯總得出。3.1企業(yè)財務(wù)狀況分析表2五礦甬泰鋼鐵公司負債期限結(jié)構(gòu)項目2016年2017年2018年流動負債占負債總額的比重84.23%79.61%82.75%非流動負債占負債總額的比重15.77%20.39%17.25%數(shù)據(jù)來源：依據(jù)公司內(nèi)部資產(chǎn)負債表匯總得出。截至日前，甬泰鋼鐵的資產(chǎn)負債率為89.59%,營運資本-1.14億，流動比率和速動比率分別為0.17和0.08。由于目前流動資產(chǎn)遠低于流動負債,長期資產(chǎn)亦不能及時變現(xiàn)，甬泰鋼鐵短期償債壓力較大，財務(wù)結(jié)構(gòu)比較荒謬。3.2企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成因分析3.2.1內(nèi)部控制系統(tǒng)不夠強大內(nèi)部控制系統(tǒng)對于公司具有重要意義。企業(yè)自創(chuàng)立開始對于內(nèi)部控制不是很重視沒有建立完善的內(nèi)部控制制度，缺乏對于保證規(guī)章制度的實施的相關(guān)強制力和有效的約束力。從內(nèi)部控制責(zé)任規(guī)劃的角度來看，企業(yè)責(zé)任的履行和各部門的責(zé)任是相互排斥的，權(quán)力走私和濫用權(quán)力的現(xiàn)象時有發(fā)生。在內(nèi)部監(jiān)管機制存在問題，雖設(shè)有相應(yīng)規(guī)章制度，但實施效果并不盡如人意。內(nèi)部環(huán)境混亂直接影響財務(wù)風(fēng)險的監(jiān)管，從另一角度分析，內(nèi)部環(huán)境不良會使得企業(yè)各個環(huán)節(jié)出現(xiàn)的問題無法及時發(fā)現(xiàn)，更談不上解決了。長此以往會嚴重干擾企業(yè)決策者對于企業(yè)實際情況的判斷，無法做出更切合企業(yè)自身的戰(zhàn)略。表3五礦甬泰鋼鐵公司短期償債能力指標(biāo)指標(biāo)2016年2017年2018年流動標(biāo)桿企業(yè)比率五礦甬泰1.040.971.181.000.990.98速動標(biāo)桿企業(yè)比率五礦甬泰0.540.550.460.450.540.50數(shù)據(jù)來源：依據(jù)公司內(nèi)部資產(chǎn)負債表匯總得出。3.2.2缺乏科學(xué)的風(fēng)險應(yīng)對體系面對風(fēng)險，企業(yè)由于無針對性機構(gòu)必然倉皇茫然。風(fēng)險來臨時，企業(yè)風(fēng)險應(yīng)對很大一部分依賴于企業(yè)管理人員的主觀能動性。近些年來，行業(yè)大環(huán)境市場整體不佳，產(chǎn)量過剩的問題依然得不到解決，公司整體經(jīng)營狀況不容樂觀，公司發(fā)展很容易受到外部環(huán)境變化的制約，因此對外部風(fēng)險的抵制力不容忽視。企業(yè)自身存在諸多不利的外部因素，從各個方面分析，企業(yè)的未對此積極提出應(yīng)對措施，同時企業(yè)缺乏對于風(fēng)險分析科學(xué)的應(yīng)對策略，對于公司財務(wù)風(fēng)險沒有及時地進行預(yù)測。另一方面企業(yè)內(nèi)部控制也存在問題，內(nèi)部環(huán)境不良不利于財務(wù)風(fēng)險監(jiān)督，從而導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制形勢日趨嚴峻。對于財務(wù)風(fēng)險的分析沒有做到進行多方面的分析。3.3企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制現(xiàn)狀從企業(yè)融資方式分析，多元化融資方式可以有效降低企業(yè)融資危機，在融資過程中，企業(yè)分為兩種類型：債務(wù)基金和股票基金。三年來，企業(yè)債務(wù)總額增加121.44億元，增長率為72.92％。股權(quán)增長率僅為13.85％。說明公司的大部分資金來自公司借款，一定數(shù)量的債務(wù)可能對公司產(chǎn)生相應(yīng)的財務(wù)杠桿，然而，當(dāng)債務(wù)過多時，償還債務(wù)的壓力也會增加。在進行業(yè)務(wù)運營時，資產(chǎn)管理是管理業(yè)務(wù)風(fēng)險的重要方式。其中，應(yīng)收賬款管理是資產(chǎn)管理的首要任務(wù)。在每月初，公司的銷售會計都要求銷售。店員根據(jù)每個營銷部門的應(yīng)收賬款余額收款。同時，銷售人員根據(jù)會計部門提供的信息進行核對。如果發(fā)現(xiàn)差異，會計人員將找到原因并一起解決。銷售會計部門和營銷部門將至少半年面對主要客戶的賬戶，該報告是根據(jù)對賬編制的，多角度上分析可能客觀存在問題。并交由公司專業(yè)部門及公司領(lǐng)導(dǎo)進行審理調(diào)度。隨著企業(yè)運營每年必有壞賬損失，一般按固定百分比計提。在驗證不可恢復(fù)的帳戶時，公公司經(jīng)理和財務(wù)總監(jiān)應(yīng)共同審核該帳戶，然后采取適當(dāng)?shù)臅嫼怂?。如果壞賬金額很大，則應(yīng)在應(yīng)收賬款核銷前提交董事會審批。4五礦甬泰鋼鐵有限公司面臨的主要財務(wù)風(fēng)險4.1融資風(fēng)險分析企業(yè)融資風(fēng)險主要反映在融資過程中，由于錯誤的資金決策，例如調(diào)整負債資金與權(quán)益資金比例，使得資金成本很高，資金結(jié)構(gòu)不合理。表4五礦甬泰鋼鐵公司2016至2018年籌資活動現(xiàn)金流情況表（單位：萬元）報告日期2016年2017年2018年籌資活動現(xiàn)金流流入額22,33531,27521,564流出額25,35134,32533,244凈流量1,2341,423-14,251數(shù)據(jù)來源：依據(jù)公司內(nèi)部資產(chǎn)負債表匯總得出。債務(wù)規(guī)模是指企業(yè)通過債務(wù)籌集的資本占募集資金總額的比例。如果企業(yè)債務(wù)比例較高，則意味著企業(yè)籌集的大部分資金都是負債，企業(yè)的償付能力和抗風(fēng)險能力將隨之降低。該公司的資產(chǎn)負債率遠遠高于該行業(yè)的資產(chǎn)負債比率。某些負債可以增加公司的財務(wù)杠桿，并通過其影響獲得杠桿作用。但是，由于債務(wù)比率過高，財務(wù)杠桿效應(yīng)也會增加，這將導(dǎo)致企業(yè)收入增加，從而引發(fā)一系列公司金融風(fēng)險。另一方面，該公司的信譽評級也將受到資產(chǎn)負債比率的影響。太多的債務(wù)將影響公司的再融資，融資成本會有不同程度的上升。在公司后期，由于債務(wù)水平高，應(yīng)該注意增加公司的債務(wù)償還壓力，增加公司融資難度，增加融資風(fēng)險。4.2操作風(fēng)險分析公司整個業(yè)務(wù)活動的不確定性，從購買原材料到庫存加工產(chǎn)品，以及銷售產(chǎn)品以創(chuàng)造營業(yè)利潤，都是企業(yè)的操作風(fēng)險。過去三年的應(yīng)收賬款規(guī)模一直在擴大。延緩安置周期的維度，從市場上占據(jù)競爭優(yōu)勢。圖五五礦甬泰應(yīng)收賬款規(guī)模銷售業(yè)績對于銷售人員來說為能力的直接體現(xiàn)，追求進取是每個人應(yīng)有的想法。但選擇客戶應(yīng)該反復(fù)斟酌，對于失信歷史過度頻繁的客戶堅決不與之合作，要慎重確定信貸銷售的百分比，絕不能一味追求業(yè)績。貿(mào)易應(yīng)收賬款正在逐步擴大，其銷售能力一直低迷，從收到的賬戶中獲得相對較低的更替率。從營業(yè)額指標(biāo)的角度來看，公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率距離基準(zhǔn)公司還具有很大差距，從管理角度上看應(yīng)收賬款管理仍需進一步大規(guī)模改革，銷售收益不容樂觀。這也反映在經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量中。如果銷售回報不及時，這可能會導(dǎo)致公司的資金網(wǎng)絡(luò)中斷。表6五礦甬泰鋼鐵公司2016至2018年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況指標(biāo)2016年2017年2018年標(biāo)桿企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率71.73%51.92%50.86%五礦甬泰公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率標(biāo)桿企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)五甬泰公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)29.35%4.8212.7027.41%7.3613.8922.37%7.4617.45數(shù)據(jù)來源：依據(jù)公司內(nèi)部資產(chǎn)負債表匯總得出。4.3庫存管理風(fēng)險分析對于公司而言，庫存可以為公司的正常生產(chǎn)和運營提供良好的保護。因此，雖然庫存不能直接為企業(yè)創(chuàng)造價值并創(chuàng)造利潤，但企業(yè)還必須采取措施加強庫存管理。合理的庫存是庫存管理的關(guān)鍵。庫存過多會導(dǎo)致企業(yè)增加庫存保管，損壞，資金占用成本，有時會增加庫存折舊的風(fēng)險;庫存過少會增加企業(yè)的短缺成本，供應(yīng)短缺。這種情況的出現(xiàn)將降低公司的利潤。表7五礦甬泰鋼鐵公司2016至2018年存貨周轉(zhuǎn)情況項目2016年2017年2018年存貨周轉(zhuǎn)率（次）15.9413.7813.11存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）23.1926.7227.63數(shù)據(jù)來源：依據(jù)公司內(nèi)部資產(chǎn)負債表匯總得出。由于缺乏科學(xué)有效的庫存控制手段，公司的庫存周轉(zhuǎn)率較低。采購部門，生產(chǎn)部門和銷售部門已經(jīng)建立，但事實上，采購部門，生產(chǎn)部門和銷售部門沒有進行相互協(xié)調(diào)。購買部門的購買量主要取決于其主要預(yù)測的大部分，市場研究能力相對較小。生產(chǎn)環(huán)節(jié)的生產(chǎn)產(chǎn)品利用率直接體現(xiàn)在銷售環(huán)節(jié)的成果。預(yù)測如遇偏差過大，原材料價格發(fā)生波動，會使庫存管理陷入危機，整個供產(chǎn)銷模式甚至存在停滯。發(fā)生并在短時間內(nèi)引入生產(chǎn)線，銷售部門增加了購買次數(shù)。超出了生產(chǎn)要求，導(dǎo)致庫存停滯。公司一方面為優(yōu)化庫存短缺承擔(dān)本不該支付的費用，而且還要承擔(dān)由于管理不善導(dǎo)致的庫存惡化等問題的成本，并且還直接影響產(chǎn)品的質(zhì)量。4.4投資風(fēng)險分析投資可以獲得收益，是一種以大搏小的經(jīng)營手段。往往需要投資者獨具慧眼，識別發(fā)展?jié)摿薮蟮捻椖?。但即便是?jīng)濟學(xué)家也不能完美預(yù)測投資所帶來的最終收益，往往會劃定一個合理區(qū)間，區(qū)間越準(zhǔn)確企業(yè)對應(yīng)措施也就越合理越完善。反之會形成投資風(fēng)險。表8五礦甬泰鋼鐵公司投資活動現(xiàn)金情況表（單位：萬元）項目2016年2017年2018年投資活動現(xiàn)金流入9,249.48,348.424,525.9投資活動現(xiàn)金流出9,411.98,523.024,534.4數(shù)據(jù)來源：依據(jù)公司內(nèi)部資產(chǎn)負債表匯總得出。只有可持續(xù)的收益和可持續(xù)發(fā)展才能保證投資回報。因此，通過衡量有利可圖的財務(wù)指標(biāo)，可以略微衡量投資風(fēng)險。凈資產(chǎn)收益率主要反映公司凈資產(chǎn)的凈利潤，可用于衡量自有資金的效率。營業(yè)利潤率表明公司的盈利能力。營業(yè)利潤率越高，產(chǎn)品的盈利能力越高，發(fā)展?jié)摿υ酱蟆?.5現(xiàn)金流量風(fēng)險分析表9五礦甬泰鋼鐵公司現(xiàn)金流量相關(guān)值項目2016年2017年2018年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-1,151,737.492,014,329.41-4,089,937.45投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金流動負債比-1,624,932.765,371,497.032,500,818.92-6.84%-1,745,593.26-3,841,257.94-3,511,793.1810.19%-84,652.234,000,357.43-155,379.70-18.85%數(shù)據(jù)來源：依據(jù)公司內(nèi)部資產(chǎn)負債表匯總得出?，F(xiàn)金流量分析主要用于業(yè)務(wù)活動，分析投資活動和金融活動，公司的凈利率與業(yè)務(wù)活動的現(xiàn)金流量密切相關(guān)，如果企業(yè)的利潤為正，業(yè)務(wù)運行良好，創(chuàng)建業(yè)務(wù)活動?，F(xiàn)金流很高，但經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量低表明公司可能財務(wù)緊張，導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險增加。表10五礦甬泰鋼鐵公司現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)情況表（單位：萬元）報告日期2015年2016年2017年經(jīng)營活動現(xiàn)金-18,037-1,698-7,897投資活動現(xiàn)金4,828-6,230-5,312籌資活動現(xiàn)金1,4041,5024,840數(shù)據(jù)來源：依據(jù)公司內(nèi)部資產(chǎn)負債表匯總得出。產(chǎn)品回收率的增長遠低于營業(yè)收入的增加，導(dǎo)致營運資金周轉(zhuǎn)率下降，資金過于活躍的流動性不利于企業(yè)發(fā)展。通過數(shù)據(jù)分析，公司的籌資活動沒有獲得顯著成效，基數(shù)依然維持較低的水準(zhǔn)；投資活動也未能達到預(yù)期目標(biāo)；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額減少。資金總體利用效率不高，流量凈額逐年降低，多重因素動搖著企業(yè)的根基。這些因素為公司的資金帶來了巨大的流動性。5針對五礦甬泰鋼鐵有限公司財務(wù)風(fēng)險的防范5.1擴大資金渠道和融資方式通過探索多元化的融資渠道和方法，公司可以有效地分散其融資風(fēng)險。今天，隨著中國金融市場與國際市場不斷改善和改革，中小企業(yè)可用的融資渠道和方法也越來越豐富。目前，在中國的金融市場，公司可以擴大其融資渠道，以目標(biāo)公司資金，國家資金，企業(yè)資金，私人貸款，金融機構(gòu)資金和外國資本。然而，像五礦集團這樣的中小企業(yè)相較上市公司來說并不容易，因為它們規(guī)模中等，有效資產(chǎn)低，信用質(zhì)量低。為了確保公司健全和可持續(xù)的運營，公司必須首先使用留存收益和雇主的投資作為公司的主要融資方式。在這個階段，公司不應(yīng)該只考慮從銀行貸款中籌集資金，這種單一的融資方式會增加企業(yè)融資的風(fēng)險。管理層應(yīng)尋求其他實用的方法來積極籌集資金。為了在許多方面檢驗該方法的可行性，有必要對資金速度，靈活性，成本和風(fēng)險進行全面評估。5.2加強應(yīng)收賬款三階段的管理公司債務(wù)周轉(zhuǎn)率隨年度下降。應(yīng)收賬款的具體金額逐年增加，需要處理的壞賬也增加了。甚至有一種現(xiàn)象是少量的債務(wù)沒有計費。因此，公司需要提高應(yīng)收賬款管理的重要性。應(yīng)收賬款管理可分三個階段進行：預(yù)先管理，流程控制和事后控制。預(yù)先管理是在公司簽訂銷售合同之前管理信用客戶。公司應(yīng)從各個方面全面搜集、調(diào)查客戶情況，遵照調(diào)查得出的結(jié)論對客戶進行分類匯總。依據(jù)匯總結(jié)果對客戶進行信用評估。再根據(jù)每個客戶的大體信息匹配合適的額度。通過上述數(shù)據(jù)頒布最為恰當(dāng)?shù)男庞谜摺Ａ鞒炭刂瓢ㄐ庞脤徟团鷾?zhǔn)，管理銷售合同和跟蹤應(yīng)收賬款。公司需要建立比較完善的信用銷售審批制度，并給予每個人合理的信用銷售授權(quán)。同時，公司需要通過對應(yīng)收賬款運用適當(dāng)常用的媒介，推斷分析結(jié)構(gòu)合成對其進行實時跟蹤和監(jiān)控。事后控制是指在合同還款期間未收到的賬戶的積累和累積。應(yīng)當(dāng)采用適當(dāng)合理的方法處理已逾期的應(yīng)收款項，以確保盡可能減少財務(wù)費用和壞賬損失的可能性。5.3強化庫存管理拓寬銷售渠道通過對公司庫存流動性的分析，公司自有庫存的規(guī)模從2016年到2018年依次增加。雖然規(guī)模有所增加，但庫存周轉(zhuǎn)率卻逐年下降，表明公司庫存余額很大。出現(xiàn)積壓，嚴重影響資產(chǎn)清算能力。根本原因是公司缺乏對庫存管理的基本認識，對于市場環(huán)境把控不到位，盲目跟風(fēng)采購，盲目擴大生產(chǎn)，造成產(chǎn)量過剩。針對這種情況，企業(yè)應(yīng)采取合理措施加強庫存管理，積極拓展銷售渠道，減少內(nèi)部庫存。5.3.1根據(jù)市場情況優(yōu)化庫存管理產(chǎn)品隨著技術(shù)的革新會日新月異，原料市場也會隨之發(fā)生波動，公司應(yīng)做好戰(zhàn)略部署，管理者需通過過往經(jīng)驗為企業(yè)謀求更大利益。戰(zhàn)略重大部署離不開制造周密準(zhǔn)確的計劃。公司生產(chǎn)所用的原材料均由外包取得，采購原則需要圍繞市場規(guī)律進行部署。市場規(guī)律的把握除去需要銳利的洞察力，還需要勇于嘗試，先機永遠不依靠于墨守成規(guī)。通過對規(guī)律的認識及時調(diào)整銷售人員和財務(wù)人員，從中適時增減數(shù)量。生產(chǎn)原則則要求，公司上下各個部門進行協(xié)調(diào)疏通，在每一個環(huán)節(jié)進行嚴格把關(guān)不疏漏任何一個方面。并通過整合市場和公司的生產(chǎn)和銷售，通過調(diào)研適時的為采購部門傳達相關(guān)信息。合理地推行采購方案，消除過量原料對企業(yè)生產(chǎn)消耗造成不必要的損失。5.3.2開辟多元渠道并專注于庫存存貨規(guī)模逐年增長，流動資產(chǎn)占比偏高，表明企業(yè)銷售能力明顯較差。銷售模式主要是集中批發(fā)，零售渠道相比較而言較少。當(dāng)下市場經(jīng)濟情況下，一旦關(guān)鍵客戶放棄合作，會使得企業(yè)的銷售業(yè)績面臨到巨大的損失，造成存貨的大量積壓。應(yīng)利用企業(yè)自身優(yōu)勢，上游進行生產(chǎn)，下游進行銷售，建立閉環(huán)運作模式，解決企業(yè)多余庫存積壓。因此，積極拓寬銷售渠道，運用企業(yè)上游下游優(yōu)勢建立閉環(huán)運作模式，有利于企業(yè)加強存貨管理，降低存貨管理風(fēng)險。5.4拓展產(chǎn)業(yè)鏈分散投資風(fēng)險產(chǎn)業(yè)鏈整合運作模式已成為行業(yè)龍頭企業(yè)提升市場競爭力，分散投資風(fēng)險的重要發(fā)展方向。企業(yè)可以嘗試多元化戰(zhàn)略，向產(chǎn)業(yè)鏈的上下游進行輻射，用來拓寬投資渠道，分散投資風(fēng)險。相反，從產(chǎn)業(yè)鏈開始，產(chǎn)業(yè)鏈整體結(jié)構(gòu)的改革有助于改善資源的合理配置。積極拓展產(chǎn)業(yè)鏈上游，充分利用公司的技術(shù)和資源，降低原材料采購成本，同時，從供應(yīng)商方面保證原材料的質(zhì)量和供應(yīng)穩(wěn)定性，利用自產(chǎn)的初代產(chǎn)品為基礎(chǔ)，擴大對于精加工產(chǎn)品的研發(fā)力度，把好額外產(chǎn)品質(zhì)量關(guān)，同時關(guān)注開發(fā)過程中偶得的衍生產(chǎn)品。通過不懈努力發(fā)展，做大做強，下游整體景象將空前繁榮。打造整體銷售網(wǎng)絡(luò)，建立完善的物流配送體系，布局專賣店等新的銷售終端，加強市場管理，逐步改變以往的單一批發(fā)銷售模式，確保暢通的銷售渠道。5.5做好現(xiàn)金流量預(yù)算管理制度做好現(xiàn)金流預(yù)算編制工作，公司整體的運轉(zhuǎn)依賴于資金的不斷運轉(zhuǎn)，資金的有序流動可以幫助管理公司的現(xiàn)金流量風(fēng)險控制。公司預(yù)想從根本上降低風(fēng)險，對于預(yù)算的管理需要進一步的細化。以往公司對于現(xiàn)金流量的預(yù)算只精確到年，從整體上分析對于現(xiàn)金流量的管理過于概括。公司應(yīng)該根據(jù)預(yù)算以季度為基準(zhǔn)進一步細化現(xiàn)金流量管理預(yù)算。通過更為細致的演算可以更為直觀地反映公司現(xiàn)金流量。以便幫助企業(yè)管理者做出恰當(dāng)?shù)慕?jīng)濟決策，調(diào)整分配計劃。公司要想對現(xiàn)金流量進行科學(xué)規(guī)劃，需要做好預(yù)算管理?，F(xiàn)金流有著獨特的管理模式，得益于管理者對于公司發(fā)展的把控。充分結(jié)合企業(yè)特性使得資金充分整合，推動現(xiàn)金流活躍在企業(yè)每個分支。合理預(yù)測和整合商業(yè)活動。平衡公司整體產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。調(diào)配公司資源與資金配置，改善資金運轉(zhuǎn)中各環(huán)節(jié)可能存在的隱患。通過編制現(xiàn)金流量預(yù)算，對現(xiàn)金流量管理也有了更為深刻的認識。應(yīng)從體系上運用科學(xué)先進的理論建立高水平的研究系統(tǒng)。資金流動中，資金實際的進出變化應(yīng)引起管理者的警惕，從兩個角度對資本運作進行綜合管理，最后進行評價分析。在并結(jié)合財務(wù)部門編制的年度和季度報表分析表推斷規(guī)則和企業(yè)資本運營的特點，識別潛在的隱患。同時，出臺靶向性策略，加強企業(yè)的現(xiàn)金流管理，從而不斷提高資金的利用率。6結(jié)論財務(wù)風(fēng)險，指的是損失和盈利的不確定性。在當(dāng)下的迅速的經(jīng)濟發(fā)展趨勢下，企業(yè)的發(fā)展離不開財務(wù)風(fēng)險的分析，它保證了企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營。利用好對財務(wù)風(fēng)險的分析，可以保證企業(yè)的穩(wěn)定運轉(zhuǎn)，更好的改善資本結(jié)構(gòu)。為企業(yè)進行開拓創(chuàng)新奠定牢固的基石，利用企業(yè)獨特的優(yōu)勢占據(jù)市場主動權(quán)。當(dāng)然，不是所有企業(yè)都可以完美的處理好財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)可能受到資金制約，使得企業(yè)發(fā)展進行停滯。企業(yè)還可能存在無法把握市場規(guī)律，以至于無法供給市場需要的商品，從而丟失市場份額的問題。這體現(xiàn)了對財務(wù)風(fēng)險的認知上缺失，以及自身內(nèi)部控制的問題，致使企業(yè)沒有發(fā)現(xiàn)自身存在的問題，更提不出解決方案，動搖了企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。所以對于財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)必須有著更為深刻的認識，要成立更完善的體系來處理財務(wù)風(fēng)險。本文以五礦財務(wù)風(fēng)險分析為基礎(chǔ)，對金融風(fēng)險的定義，分類和分析進行了描述，并詳細分析了公司的客觀問題。對該企業(yè)客觀存在的問題進行詳細分析。針對企業(yè)自身存在的問題，分析財務(wù)風(fēng)險的成因。根據(jù)五礦甬泰鋼鐵公司的經(jīng)營現(xiàn)狀，提出切實可行的解決對策，以現(xiàn)有力量更好的規(guī)避財務(wù)風(fēng)險的不利影響。建立更為完善的制度，提高企業(yè)的軟、硬實力。利用企業(yè)自身優(yōu)勢制度最為合適的方法改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，幫助企業(yè)管理者進行更為合理決策，增加更多可行選項。參考文獻[1]馬瑩．企業(yè)財務(wù)管理的地位及加強企業(yè)財務(wù)管理的方法分析．北京構(gòu)易建筑設(shè)計有限公司，2016，4-8．[2]高針針．ZX公司財務(wù)風(fēng)險分析與控制研究．沈陽工業(yè)大學(xué)，2017，39-70．[3]王君萍王娜．我國能源上市公司財務(wù)風(fēng)險評價——基于主成分分析法．西安石油大學(xué)油氣資源經(jīng)濟管理研究中心西安石油大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院，2016，7-7．[4]王蕾.《JH汽車公司財務(wù)風(fēng)險控制研究》．安徽大學(xué)，2017，3-58．[5]林鐘高陳曦．社會信任、內(nèi)部控制重大缺陷及其修復(fù)與財務(wù)風(fēng)險．安徽工業(yè)大學(xué)商學(xué)院，2016，1-12．[6]胡春生李強田麗艷．淺談中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理存在的問題及對策．航天科工資產(chǎn)管理有限公司中國航天科技集團公司第六研究院中國鐵路通信信號股份有限公司，2017，8-64．[7]張倩云．SD公司財務(wù)風(fēng)險與控制研究．安徽大學(xué)，