第九章國(guó)際投資政策管理

第九章國(guó)際投資政策管理2024/3/11第九章國(guó)際投資政策管理第一節(jié)國(guó)際投資效應(yīng)分析資本形成效應(yīng)

技術(shù)進(jìn)步效應(yīng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng)國(guó)際貿(mào)易效應(yīng)就業(yè)效應(yīng)第九章國(guó)際投資政策管理

一、資本形成效應(yīng)

（一）對(duì)東道國(guó)的影響

1.直接效應(yīng)（1）從資本流動(dòng)方向考察。國(guó)際直接投資對(duì)東道國(guó)而言并不是單純的資本流入，同樣也包括資本流出。在起始階段，無(wú)疑是資本流入，是將國(guó)外儲(chǔ)蓄國(guó)內(nèi)化，一般會(huì)促進(jìn)東道國(guó)的資本形成，形成新的生產(chǎn)能力，對(duì)東道國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生正效應(yīng)。但外國(guó)資本進(jìn)入的最終目的是追逐利潤(rùn)，當(dāng)外資企業(yè)產(chǎn)生了盈利，對(duì)利潤(rùn)的處理方式不同將會(huì)產(chǎn)生不同的效應(yīng)。第九章國(guó)際投資政策管理如果由于投資環(huán)境惡化或其他原因，外商將利潤(rùn)匯回或轉(zhuǎn)出，則會(huì)引發(fā)資本流出，變成了國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄國(guó)外化，會(huì)影響東道國(guó)的資本形成，進(jìn)而對(duì)東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生負(fù)效應(yīng)，而且如果利潤(rùn)被持續(xù)地匯回或轉(zhuǎn)出，最終的資本量超過(guò)了初始投資額，那么，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)對(duì)東道國(guó)的綜合效應(yīng)可能就為負(fù)了。但如果東道國(guó)由于經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)而增強(qiáng)了區(qū)位優(yōu)勢(shì)或者東道國(guó)進(jìn)一步改善了投資環(huán)境，尤其是對(duì)外商利潤(rùn)再投資實(shí)施鼓勵(lì)政策，外商就會(huì)將利潤(rùn)在東道國(guó)持續(xù)轉(zhuǎn)為投資，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和提高生產(chǎn)效率，這會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大資本形成，放大對(duì)東道國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的正效應(yīng)。第九章國(guó)際投資政策管理（2）從進(jìn)入方式考察。國(guó)際直接投資的進(jìn)入方式有綠地投資和并購(gòu)?fù)顿Y之分，兩種方式對(duì)東道國(guó)資本形成的效應(yīng)有所不同。綠地投資能夠直接增加?xùn)|道國(guó)的資本存量，對(duì)東道國(guó)的資本形成有顯在的正效應(yīng)，而并購(gòu)?fù)顿Y只是改變了存量資本的所有權(quán)，對(duì)東道國(guó)的資本形成沒(méi)有直接的效應(yīng)，但并購(gòu)?fù)顿Y后往往會(huì)發(fā)生對(duì)原有資產(chǎn)的改造而產(chǎn)生增量投資，間接地?cái)U(kuò)大東道國(guó)的資本形成。實(shí)際上，并購(gòu)?fù)顿Y對(duì)東道國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的積極作用并不像綠地投資那樣主要是通過(guò)資本形成的放大效應(yīng)來(lái)顯現(xiàn)的，而主要是通過(guò)盤活存量資產(chǎn)和提高資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率來(lái)顯現(xiàn)的，這就是為什么很多發(fā)展中國(guó)家借助外國(guó)直接投資來(lái)實(shí)施私有化改造。第九章國(guó)際投資政策管理（3）從資金來(lái)源考察。在投資國(guó)與東道國(guó)資金來(lái)源的選擇上，出于最大限度地降低投資風(fēng)險(xiǎn)和實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化的動(dòng)機(jī)，大多數(shù)跨國(guó)公司更傾向于在東道國(guó)當(dāng)?shù)鼗I資，這無(wú)疑會(huì)擠占一部分原本屬于東道國(guó)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的資金資源?？鐕?guó)公司國(guó)外分支機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)再投資對(duì)東道國(guó)的資本形成產(chǎn)生雙重效應(yīng)：一方面雖然沒(méi)有直接帶來(lái)即時(shí)的資本流入，但卻在一定程度上減弱或消除了資本流出的負(fù)效應(yīng)；另一方面收益的最終流出卻又具有一種擴(kuò)大的倍數(shù)效應(yīng)，使得外國(guó)跨國(guó)公司僅以較少的原始資本而獲得了較大的所有權(quán)和收益流量，對(duì)東道國(guó)未來(lái)的資本形成產(chǎn)生負(fù)效應(yīng)。一般來(lái)講，跨國(guó)公司在東道國(guó)的分支機(jī)構(gòu)在投資國(guó)金融市場(chǎng)和國(guó)際金融市場(chǎng)籌資時(shí)，對(duì)東道國(guó)的資本形成產(chǎn)生正效應(yīng)。第九章國(guó)際投資政策管理（4）從東道國(guó)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)考察。如果外國(guó)投資進(jìn)入的是東道國(guó)弱勢(shì)或空白的產(chǎn)業(yè)，外國(guó)投資的進(jìn)入很可能造成寡占市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，即跨國(guó)公司利用其壟斷優(yōu)勢(shì)形成強(qiáng)大的進(jìn)入壁壘，妨礙其他資本，尤其是東道國(guó)本國(guó)資本進(jìn)入該產(chǎn)業(yè)，這樣雖然短期內(nèi)外國(guó)投資的進(jìn)入會(huì)對(duì)資本形成產(chǎn)生正效應(yīng)，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，跨國(guó)公司會(huì)利用其壟斷地位賺取高額利潤(rùn)，侵蝕東道國(guó)儲(chǔ)蓄資源，進(jìn)而擠出國(guó)內(nèi)投資，這不僅對(duì)東道國(guó)資本形成不利，還會(huì)抑制東道國(guó)民族產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，這就是大多數(shù)國(guó)家在一定階段會(huì)為保護(hù)幼稚民族產(chǎn)業(yè)而對(duì)外國(guó)投資實(shí)施產(chǎn)業(yè)限制政策的重要原因。但如果外資進(jìn)入的是東道國(guó)競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)，外國(guó)投資的進(jìn)入會(huì)強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)性的市場(chǎng)格局，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)投資的增長(zhǎng)，對(duì)資本形成、產(chǎn)業(yè)進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都會(huì)產(chǎn)生正效應(yīng)。第九章國(guó)際投資政策管理

2．間接效應(yīng)（1）產(chǎn)業(yè)連鎖效應(yīng)主要表現(xiàn)為外國(guó)直接投資通過(guò)帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)前后向輔助性投資而對(duì)東道國(guó)產(chǎn)生的投資乘數(shù)效應(yīng)（2）示范與牽動(dòng)效應(yīng)主要表現(xiàn)為由于外國(guó)直接投資的進(jìn)入而帶來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，迫使當(dāng)?shù)仄髽I(yè)進(jìn)行技術(shù)革新、提高生產(chǎn)效率，從而使東道國(guó)原來(lái)因缺少資本和競(jìng)爭(zhēng)而形成的分散、小規(guī)模的低效率生產(chǎn)發(fā)展成為較高效率的大規(guī)模生產(chǎn)。（二）對(duì)投資國(guó)的影響第九章國(guó)際投資政策管理

二、技術(shù)進(jìn)步效應(yīng)

（一）對(duì)東道國(guó)的影響1．直接效應(yīng)跨國(guó)公司直接的技術(shù)轉(zhuǎn)移主要有以下幾種方式：一是將技術(shù)轉(zhuǎn)讓給東道國(guó)的全資子公司，亦即將技術(shù)在跨國(guó)公司體系內(nèi)部轉(zhuǎn)讓，繼續(xù)保持對(duì)該技術(shù)的壟斷。在這種方式下，轉(zhuǎn)移的技術(shù)最為先進(jìn)，但由于技術(shù)仍被限制在跨國(guó)公司體系內(nèi)部，因此，對(duì)東道國(guó)直接的技術(shù)進(jìn)步效應(yīng)很低。二是將技術(shù)轉(zhuǎn)移給東道國(guó)的合資公司，相比第一種方式，技術(shù)先進(jìn)性有所降低，但東道國(guó)企業(yè)獲得了直接的學(xué)習(xí)和模仿的機(jī)會(huì)，對(duì)東道國(guó)技術(shù)進(jìn)步有直接的促進(jìn)作用。

第九章國(guó)際投資政策管理三是以非股權(quán)投資方式（許可證經(jīng)營(yíng)或特許經(jīng)營(yíng)）將技術(shù)直接有償轉(zhuǎn)移給東道國(guó)企業(yè)，在這種方式下，轉(zhuǎn)移的并非核心的高端技術(shù)，往往只是最低端的技術(shù)，東道國(guó)企業(yè)對(duì)跨國(guó)公司必須保持很高的依賴度，比如可口可樂(lè)公司是不可能向東道國(guó)灌裝企業(yè)轉(zhuǎn)讓濃縮液配方技術(shù)的，因此，這種方式對(duì)促進(jìn)東道國(guó)技術(shù)進(jìn)步也非常有限。四是跨國(guó)公司建立外部的研發(fā)網(wǎng)絡(luò)時(shí)，與東道國(guó)合作機(jī)構(gòu)的技術(shù)交流，這種方式是在相互的學(xué)習(xí)、交流中促進(jìn)東道國(guó)技術(shù)進(jìn)步的，往往能取得“雙贏”的結(jié)果，因而備受跨國(guó)公司和東道國(guó)的青睞。第九章國(guó)際投資政策管理2．間接效應(yīng)國(guó)際直接投資的技術(shù)溢出效應(yīng)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：跨國(guó)公司在東道國(guó)的分支機(jī)構(gòu)與當(dāng)?shù)毓局g的聯(lián)系?？鐕?guó)公司在東道國(guó)的分支機(jī)構(gòu)培訓(xùn)當(dāng)?shù)毓蛦T?？鐕?guó)公司研究開(kāi)發(fā)活動(dòng)當(dāng)?shù)鼗募訌?qiáng)。跨國(guó)公司參與東道國(guó)競(jìng)爭(zhēng)而產(chǎn)生的示范效應(yīng)與競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)。第九章國(guó)際投資政策管理（二）對(duì)投資國(guó)的影響與傳統(tǒng)觀點(diǎn)不同，當(dāng)代國(guó)際直接投資實(shí)踐表明，引進(jìn)外國(guó)直接投資難以獲得先進(jìn)技術(shù)，發(fā)展對(duì)外直接投資反而是獲得國(guó)外先進(jìn)技術(shù)的重要捷徑。第九章國(guó)際投資政策管理

三、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng)

（一）對(duì)東道國(guó)的影響1．產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化效應(yīng)一是通過(guò)資本、技術(shù)等“一攬子”生產(chǎn)要素的流入，改變東道國(guó)的投資結(jié)構(gòu)，進(jìn)而直接促進(jìn)東道國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化；二是因外國(guó)直接投資流入而帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)使得東道國(guó)居民的收入水平提高，改變了東道國(guó)的消費(fèi)結(jié)構(gòu)，從而間接地促進(jìn)了東道國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化；三是跨國(guó)公司進(jìn)入東道國(guó)市場(chǎng)而對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)所形成的競(jìng)爭(zhēng)與示范雙重效應(yīng)，也可在一定程度上促進(jìn)東道國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化；四是跨國(guó)公司生產(chǎn)的產(chǎn)品對(duì)東道國(guó)居民的消費(fèi)需求所帶來(lái)的引導(dǎo)作用，也會(huì)在某種程度上促進(jìn)東道國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。第九章國(guó)際投資政策管理2．市場(chǎng)集中度效應(yīng)外國(guó)直接投資對(duì)東道國(guó)市場(chǎng)集中度的影響主要取決于以下一些具體因素的綜合作用：東道國(guó)市場(chǎng)中外國(guó)跨國(guó)公司的數(shù)量和經(jīng)營(yíng)規(guī)模。東道國(guó)當(dāng)?shù)赝惼髽I(yè)對(duì)外國(guó)跨國(guó)公司進(jìn)入的反應(yīng)。外資企業(yè)對(duì)東道國(guó)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的影響。外資企業(yè)的市場(chǎng)運(yùn)作。第九章國(guó)際投資政策管理

（二）對(duì)投資國(guó)的影響對(duì)外直接投資對(duì)投資國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響存在兩種截然不同的觀點(diǎn)。一種觀點(diǎn)認(rèn)為，通過(guò)對(duì)外直接投資，投資國(guó)可以將本國(guó)已經(jīng)失去或即將失去國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到其他國(guó)家，從而實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，弗農(nóng)的生命周期理論、小島清的邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論和赤松要的雁形理論是這種觀點(diǎn)的典型代表；另一種觀點(diǎn)則認(rèn)為，這種產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移有可能造成投資國(guó)的產(chǎn)業(yè)“空心化”，不利于投資國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與成長(zhǎng)。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化說(shuō)產(chǎn)業(yè)“空心化”說(shuō)第九章國(guó)際投資政策管理

四、國(guó)際貿(mào)易效應(yīng)

（一）對(duì)東道國(guó)的影響1.直接效應(yīng)（1）當(dāng)?shù)卦牧铣隹诩庸?。?）進(jìn)口替代型轉(zhuǎn)變?yōu)槌隹诩庸ば彤a(chǎn)品出口。（3）新的勞動(dòng)密集型產(chǎn)品出口。（4）垂直一體化國(guó)際生產(chǎn)中的出口。第九章國(guó)際投資政策管理

2.間接效應(yīng)（1）外資企業(yè)進(jìn)入后，東道國(guó)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，迫使當(dāng)?shù)仄髽I(yè)努力擴(kuò)大產(chǎn)品出口。（2）通過(guò)跨國(guó)零售商和貿(mào)易公司的關(guān)系，東道國(guó)企業(yè)增強(qiáng)了與國(guó)外消費(fèi)者的聯(lián)系。（3）制造業(yè)中外資企業(yè)的當(dāng)?shù)夭少?gòu)和零部件分包安排增強(qiáng)了東道國(guó)企業(yè)與國(guó)際市場(chǎng)的聯(lián)系。（4）跨國(guó)公司在可能推行貿(mào)易自由化的潛在出口市場(chǎng)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)將會(huì)因貿(mào)易壁壘的削減而獲益。（5）跨國(guó)公司培訓(xùn)專門從事出口貿(mào)易的當(dāng)?shù)毓蛦T，當(dāng)這些員工“跳槽”后，這些員工的技能及其與國(guó)外客戶的聯(lián)系會(huì)擴(kuò)散到當(dāng)?shù)仄髽I(yè)中。第九章國(guó)際投資政策管理

（二）對(duì)投資國(guó)的影響1.出口引致效應(yīng)，即由于對(duì)外直接投資而導(dǎo)致的原材料、零部件或設(shè)備等出口的增加。2.進(jìn)口轉(zhuǎn)移效應(yīng)，即由于對(duì)外直接投資而導(dǎo)致的進(jìn)口減少。3.出口替代效應(yīng)，即由于對(duì)外直接投資而導(dǎo)致的出口減少。4.反向進(jìn)口效應(yīng)，即由于對(duì)外直接投資而導(dǎo)致的進(jìn)口增加。第九章國(guó)際投資政策管理

五、就業(yè)效應(yīng)（一）對(duì)東道國(guó)的影響1.就業(yè)數(shù)量效應(yīng)（1）直接效應(yīng)。外國(guó)直接投資為東道國(guó)直接創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)的數(shù)量是資本投資額的函數(shù)，但也受到以下幾項(xiàng)因素的重要影響：第一，外國(guó)直接投資的進(jìn)入方式。綠地投資會(huì)直接創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)。當(dāng)然，還應(yīng)當(dāng)分析此種投資與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的關(guān)聯(lián)性。這種關(guān)聯(lián)性表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面是指外資企業(yè)與東道國(guó)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)關(guān)聯(lián)度，即外資企業(yè)是否取代國(guó)內(nèi)現(xiàn)有企業(yè)生產(chǎn)，是否會(huì)將東道國(guó)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)擠出市場(chǎng)；另一方面則是指外資企業(yè)向國(guó)內(nèi)企業(yè)的要素轉(zhuǎn)移關(guān)聯(lián)度，如外國(guó)直接投資流入后緩解了那些阻礙國(guó)內(nèi)生產(chǎn)擴(kuò)張的金融、技術(shù)與管理方面的“瓶頸”，則有助于促進(jìn)東道國(guó)產(chǎn)出的增加。前者可能導(dǎo)致保持原有就業(yè)機(jī)會(huì)不變或減少，后者則必然會(huì)間接創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)。一般來(lái)說(shuō)，并購(gòu)會(huì)導(dǎo)致立即或滯后的裁員，即直接減少就業(yè)機(jī)會(huì)。第九章國(guó)際投資政策管理第二，對(duì)外直接投資主體——跨國(guó)公司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。在獨(dú)立子公司戰(zhàn)略下，跨國(guó)公司價(jià)值增值鏈中的大部分被復(fù)制到國(guó)外分支機(jī)構(gòu)，各個(gè)國(guó)外分支機(jī)構(gòu)“各自為政”，服務(wù)東道國(guó)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，因而創(chuàng)造的就業(yè)機(jī)會(huì)較多。在簡(jiǎn)單一體化戰(zhàn)略下，跨國(guó)公司體系內(nèi)部形成不同區(qū)位互補(bǔ)性的就業(yè)層級(jí)結(jié)構(gòu)，國(guó)外分支機(jī)構(gòu)利用總公司的技術(shù)和營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，總公司或其他國(guó)內(nèi)分支機(jī)構(gòu)提供特定產(chǎn)品，活動(dòng)范圍較為有限，跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的就業(yè)創(chuàng)造效應(yīng)決定于東道國(guó)的區(qū)位優(yōu)勢(shì)。如果東道國(guó)低成本的非熟練勞動(dòng)力或低成本的技術(shù)人員充裕，則可以吸引勞動(dòng)密集型外國(guó)直接投資，此時(shí)創(chuàng)造就業(yè)的效應(yīng)可能很大，但如果零部件及其他投入品主要依賴進(jìn)口，其間接創(chuàng)造就業(yè)的效應(yīng)可能很小。第九章國(guó)際投資政策管理在復(fù)合一體化戰(zhàn)略下，跨國(guó)公司的價(jià)值增值活動(dòng)很少在不同生產(chǎn)區(qū)位間轉(zhuǎn)移，而是合理化、一體化地被安置在某個(gè)區(qū)位，以便形成效率和規(guī)模優(yōu)勢(shì)。相對(duì)于前兩種戰(zhàn)略，在給定的產(chǎn)出水平條件下，實(shí)行復(fù)合一體化戰(zhàn)略的跨國(guó)公司體系創(chuàng)造的就業(yè)機(jī)會(huì)要少一些。實(shí)行復(fù)合一體化戰(zhàn)略的跨國(guó)公司無(wú)需在最終消費(fèi)市場(chǎng)附近進(jìn)行全部或大部分價(jià)值增值活動(dòng)，而是將各項(xiàng)生產(chǎn)活動(dòng)的全球或地區(qū)責(zé)任全部指派到各個(gè)生產(chǎn)區(qū)位，有可能帶來(lái)一定程度的勞動(dòng)力市場(chǎng)的專業(yè)化分工。第三，外國(guó)直接投資的勞動(dòng)密集程度。第四，東道國(guó)勞動(dòng)力的素質(zhì)。第九章國(guó)際投資政策管理

（2）間接效應(yīng)第一，外資企業(yè)具有廣泛的前向與后向聯(lián)系，可以使供貨商、銷售商和服務(wù)代理商創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)。第二，跨國(guó)公司設(shè)在東道國(guó)的分支機(jī)構(gòu)在當(dāng)?shù)氐闹С龊蜕侠U的稅收，通過(guò)乘數(shù)效應(yīng)，增加了東道國(guó)的國(guó)民收入，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展，從而間接帶來(lái)了新的就業(yè)機(jī)會(huì)。第三，外資企業(yè)的存在，加劇了東道國(guó)行業(yè)內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)而刺激當(dāng)?shù)仄渌髽I(yè)的發(fā)展而增加就業(yè)機(jī)會(huì)，當(dāng)然也可能排擠當(dāng)?shù)仄髽I(yè)或使當(dāng)?shù)仄髽I(yè)提高生產(chǎn)效率而減少就業(yè)機(jī)會(huì)。第九章國(guó)際投資政策管理2.就業(yè)質(zhì)量效應(yīng)（1）為東道國(guó)雇員提供較高的報(bào)酬和較好的工作條件。（2）通過(guò)培訓(xùn)當(dāng)?shù)毓蛦T而為東道國(guó)開(kāi)發(fā)人力資源，在一定程度上提高了東道國(guó)就業(yè)人員的素質(zhì)。（3）改變東道國(guó)的就業(yè)人員構(gòu)成，為婦女創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會(huì)。第九章國(guó)際投資政策管理（二）對(duì)投資國(guó)的影響1.就業(yè)數(shù)量效應(yīng)（1）生產(chǎn)替代效應(yīng)。（2）出口刺激效應(yīng)。（3）跨國(guó)公司總公司及輔助性企業(yè)效應(yīng)。2.就業(yè)質(zhì)量效應(yīng)第九章國(guó)際投資政策管理第二節(jié)東道國(guó)國(guó)際投資政策財(cái)政政策

金融政策技術(shù)政策資本政策人事政策再投資政策經(jīng)濟(jì)特區(qū)政策第九章國(guó)際投資政策管理一、財(cái)政政策（一）降低所得稅率（二）免稅期、關(guān)稅減免和退稅（三）加速折舊（四）財(cái)政優(yōu)惠政策的發(fā)展趨勢(shì)（五）反避稅措施第九章國(guó)際投資政策管理

東道國(guó)防止國(guó)際避稅的措施主要有：1.根據(jù)國(guó)際組織提出的國(guó)際收入與費(fèi)用分配原則制定自己的稅收政策轉(zhuǎn)移價(jià)格的實(shí)施，使收入和費(fèi)用出現(xiàn)了人為的、反常的國(guó)際間流動(dòng)，只有跨國(guó)公司關(guān)聯(lián)企業(yè)間收入和費(fèi)用分配合理了，才能徹底堵塞國(guó)際逃稅的漏洞，為此，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織和聯(lián)合國(guó)提出了國(guó)際收入和費(fèi)用分配的四項(xiàng)原則：（1）獨(dú)立核算原則，要求關(guān)聯(lián)企業(yè)間的交易往來(lái)，按無(wú)關(guān)聯(lián)企業(yè)的交易往來(lái)方式進(jìn)行；（2）總利潤(rùn)原則，對(duì)跨國(guó)關(guān)聯(lián)企業(yè)的內(nèi)部交易不予過(guò)問(wèn)，到年度終了時(shí)，將各關(guān)聯(lián)企業(yè)在世界范圍內(nèi)取得的全部利潤(rùn)匯總相加，再按合理標(biāo)準(zhǔn)重新分配；（3）合理原則，要求以經(jīng)濟(jì)合理性為基礎(chǔ)進(jìn)行國(guó)際間的收入與費(fèi)用分配；（4）合理利潤(rùn)劃分安全地原則，要求跨國(guó)公司關(guān)聯(lián)企業(yè)內(nèi)部交易利潤(rùn)的劃分，只要在有關(guān)國(guó)家規(guī)定的安全地范圍內(nèi)即可認(rèn)為合理而予以承認(rèn)。在這四項(xiàng)原則中，后兩項(xiàng)原則只在理論上成立，實(shí)踐性較差。目前，絕大多數(shù)國(guó)家都采取獨(dú)立核算原則，并把這一原則貫徹在國(guó)內(nèi)的稅收法之中。第九章國(guó)際投資政策管理2.轉(zhuǎn)讓定價(jià)稅制1968年，美國(guó)在《國(guó)內(nèi)稅入法》第482條中首次提出了轉(zhuǎn)讓定價(jià)稅制。規(guī)定：當(dāng)兩個(gè)以上的企業(yè)有特殊關(guān)系時(shí)，為了防止避稅和正確計(jì)算所得，稅務(wù)當(dāng)局認(rèn)為有必要時(shí)，可以對(duì)企業(yè)的所得稅進(jìn)行分配。隨后，英、德、日、法的稅法也相繼引入了轉(zhuǎn)讓定價(jià)稅制。第九章國(guó)際投資政策管理3.避稅地對(duì)策稅制這是美國(guó)在1962年提出來(lái)的。在這以前美國(guó)稅法規(guī)定：凡是美國(guó)股東參股的外國(guó)公司，其所得無(wú)論是股息還是盈余分配，在匯回美國(guó)之前，對(duì)美國(guó)股東暫不征稅。如果這些公司設(shè)在避稅地，那么，美國(guó)股東就可能利用這一規(guī)定享受延緩納稅的特權(quán)。為防止這種避稅行為的發(fā)生，美國(guó)開(kāi)始對(duì)美國(guó)股東控股的特定外國(guó)法人的一定所得征稅。主要內(nèi)容為：（1）美國(guó)股東必須擁有避稅地公司50%以上的股權(quán)，納稅義務(wù)人為美國(guó)股東中分別擁有該法人股票的10%以上者；（2）所有項(xiàng)目不指該法人在正常營(yíng)業(yè)活動(dòng)中所得，主要針對(duì)在避稅地成立的基地公司所得；（3）該外國(guó)法人必須設(shè)在低稅負(fù)的避稅地，符合上述條件的，不管美國(guó)股東是否收到上述所得，均應(yīng)申報(bào)繳納稅金。隨后，其他工業(yè)國(guó)在稅法中也做了類似規(guī)定。第九章國(guó)際投資政策管理二、金融政策金融政策主要包括補(bǔ)貼性貸款、貸款擔(dān)保、低息貸款與利息補(bǔ)貼、政府贈(zèng)與和政府提供股權(quán)參與援助等。但根據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)易與發(fā)展會(huì)議對(duì)83個(gè)國(guó)家的調(diào)查，20世紀(jì)90年代初，向外國(guó)投資者提供金融優(yōu)惠政策的國(guó)家有59個(gè)。20世紀(jì)80年代中期以來(lái)，金融優(yōu)惠政策范圍擴(kuò)大了，但某些國(guó)家一些金融優(yōu)惠政策的優(yōu)惠程度有所降低。例如，非洲、中歐、東歐和發(fā)達(dá)國(guó)家的政府贈(zèng)與，無(wú)論絕對(duì)值還是提供這類贈(zèng)與的國(guó)家數(shù)都減少了，發(fā)達(dá)國(guó)家貼補(bǔ)性貸款也大為減少。第九章國(guó)際投資政策管理在發(fā)達(dá)國(guó)家，金融優(yōu)惠政策繼續(xù)發(fā)揮著重要作用，以促進(jìn)特定產(chǎn)業(yè)和地區(qū)的發(fā)展。比如美國(guó)，許多金融優(yōu)惠由州或市政府提供，金融優(yōu)惠的總額也相當(dāng)大。美國(guó)肯塔基喬治敦市為豐田公司在土地采購(gòu)、道路改進(jìn)、工人培訓(xùn)等方面共投資1.5億美元，而豐田的投資額為8.2億美元，法國(guó)的姆巴奇市對(duì)奔馳公司的政府投資額為1.1億美元，而奔馳公司的投資額為3.7億美元。在某些情況下，政府還提供股權(quán)參與援助，而低息貸款、利息補(bǔ)貼和貸款擔(dān)保的使用則不常見(jiàn)。發(fā)展中國(guó)家、中東歐國(guó)家因本身金融資源的限制，相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家較少采用金融優(yōu)惠政策，但近幾年來(lái)，補(bǔ)貼性貸款、貸款擔(dān)保和政府贈(zèng)與等形式的金融優(yōu)惠措施也開(kāi)始出現(xiàn)并有所發(fā)展。第九章國(guó)際投資政策管理三、技術(shù)政策（一）重視制度建設(shè)1.建立有利于技術(shù)水平提高的制度基礎(chǔ)2.營(yíng)造有利于技術(shù)發(fā)明的經(jīng)濟(jì)環(huán)境3.強(qiáng)化知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)（二）促進(jìn)技術(shù)擴(kuò)散1.促進(jìn)外國(guó)子公司與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)、當(dāng)?shù)貙?shí)驗(yàn)室和研究中心等科研機(jī)構(gòu)之間的聯(lián)系2.促進(jìn)科技園區(qū)的發(fā)展第九章國(guó)際投資政策管理四、資本政策（一）利潤(rùn)匯出政策1.第一類是原則上允許利潤(rùn)和資本的匯出，但有一套具體規(guī)定。2.第二類是對(duì)利潤(rùn)匯出政策上規(guī)定了限額3.第三類則采取征收超利潤(rùn)稅的政策來(lái)控制利潤(rùn)的匯出（二）資本匯出政策第九章國(guó)際投資政策管理五、人事政策（一）領(lǐng)導(dǎo)人政策（二）員工政策第九章國(guó)際投資政策管理六、再投資政策（一）稅收激勵(lì)（二）改進(jìn)服務(wù)第九章國(guó)際投資政策管理七、經(jīng)濟(jì)特區(qū)政策（一）經(jīng)濟(jì)特區(qū)概述（二）經(jīng)濟(jì)特區(qū)的特殊政策1.只適用符合特區(qū)情況的有關(guān)法律2.放寬或解除對(duì)外國(guó)投資的管制3.設(shè)立具有較大自主權(quán)，辦事效率高的特區(qū)管理機(jī)構(gòu)4.稅收優(yōu)惠5.投資補(bǔ)助6.特殊的政府保證第九章國(guó)際投資政策管理第三節(jié)投資國(guó)國(guó)際投資政策發(fā)達(dá)國(guó)際對(duì)外投資政策發(fā)展中國(guó)家和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國(guó)家的對(duì)外政策第九章國(guó)際投資政策管理一、發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外投資政策（一）信息與技術(shù)支持政策1.為對(duì)外投資提供必要信息2.為對(duì)外投資提供技術(shù)上的支持和援助（二）財(cái)政支持政策1.稅收抵免2.稅收饒讓3.延期納稅4.免稅第九章國(guó)際投資政策管理（三）金融支持政策1.貸款支持2.股本融資3.為對(duì)外投資所需貸款提供擔(dān)保（四）管理與限制政策第九章國(guó)際投資政策管理二、發(fā)展中國(guó)家和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國(guó)家的對(duì)外政策（一）管理政策1.計(jì)劃管理2.重點(diǎn)管理3.現(xiàn)金流管理4.外匯管理（二）促進(jìn)政策1.信息與技術(shù)援助2.稅收優(yōu)惠3.金融支持4.人才培訓(xùn)第九章國(guó)際投資政策管理

討論、思考題、作業(yè)：簡(jiǎn)述外國(guó)直接投資對(duì)東道國(guó)的資本形成的影響。簡(jiǎn)述外國(guó)直接投資對(duì)東道國(guó)的技術(shù)進(jìn)步效應(yīng)。簡(jiǎn)述外國(guó)直接投資對(duì)投資國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響。簡(jiǎn)述發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外投資的政策支持。試述優(yōu)惠政策在吸收外國(guó)投資中的作用及局限性。第九章國(guó)際投資政策管理案例分析

斯洛文尼亞的經(jīng)驗(yàn)

斯洛文尼亞在1991年獨(dú)立后的兩年中，沒(méi)有頒布對(duì)外直接投資具體政策。1993年，政府開(kāi)始對(duì)國(guó)際資本移動(dòng)包括對(duì)外直接投資，嚴(yán)加監(jiān)管，因?yàn)檎谶M(jìn)行的市場(chǎng)改革和自由化引起人們對(duì)國(guó)際資本移動(dòng)不加控制的潛在不穩(wěn)定影響的關(guān)注。另外，“野蠻私有化”不規(guī)范地將公有公司的生產(chǎn)能力轉(zhuǎn)移到以私營(yíng)為目的