財(cái)務(wù)分析（第2版）課件：財(cái)務(wù)報(bào)告綜合分析

第四章賬戶(hù)與復(fù)式記賬任務(wù)一財(cái)務(wù)報(bào)告綜合分析概述任務(wù)二杜邦分析法任務(wù)三沃爾評(píng)分法任務(wù)四雷達(dá)圖分析法財(cái)務(wù)報(bào)告綜合分析知識(shí)目標(biāo)理解財(cái)務(wù)報(bào)告綜合分析的內(nèi)容理解杜邦分析法的內(nèi)涵熟悉沃爾評(píng)分法熟悉雷達(dá)圖分析法能力目標(biāo)能夠進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)告綜合分析能夠使用杜邦分析法進(jìn)行分析能夠使用沃爾評(píng)分法進(jìn)行分析能夠使用雷達(dá)圖法進(jìn)行分析素質(zhì)目標(biāo)引導(dǎo)學(xué)生樹(shù)立大格局意識(shí)培養(yǎng)學(xué)生嚴(yán)謹(jǐn)?shù)穆殬I(yè)態(tài)度，審慎選擇財(cái)務(wù)信息

學(xué)習(xí)目標(biāo)【導(dǎo)入案例】

云南白藥集團(tuán)凈資產(chǎn)收益率差異原因

云南白藥集團(tuán)股份有限公司（股票簡(jiǎn)稱(chēng)“云南白藥”，股票代碼000538，深圳證券交易所），經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)，1993年12月15日公司社會(huì)公眾股（A股）在深圳證券交易所上市交易。公司被評(píng)為“2009年全國(guó)國(guó)有企業(yè)典型”，是歷次評(píng)選中唯一入選的云南企業(yè)和醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)。經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展，公司已從一個(gè)資產(chǎn)不足300萬(wàn)元的生產(chǎn)企業(yè)成長(zhǎng)為一個(gè)資產(chǎn)規(guī)模近150億元，收入規(guī)模逾100億元，以經(jīng)營(yíng)云南白藥系列產(chǎn)品和天然植物藥系列產(chǎn)品為主業(yè)的大型醫(yī)藥企業(yè)集團(tuán)。公司產(chǎn)品以云南白藥系列和田七系列為主，共十種劑型70余種產(chǎn)品，主要銷(xiāo)往國(guó)內(nèi)東南亞等地區(qū)，并已進(jìn)入日本、歐美等國(guó)家和地區(qū)市場(chǎng)?！霸颇习姿帯鄙虡?biāo)于2002年2月被原國(guó)家工商行政管理總局評(píng)為中國(guó)馳名商標(biāo)。

云南白藥在2015年總資產(chǎn)收益率下降1.74%，是因?yàn)榭傎Y產(chǎn)凈利率下降1%和權(quán)益乘數(shù)下降0.02共同造成的。而總資產(chǎn)凈利率下降的主要原因?yàn)榭傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降幅度稍大。另外，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降的原因主要是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降造成的，雖然存貨周轉(zhuǎn)率稍有下降，但變化不大。因此，云南白藥在2015年凈資產(chǎn)收益率的變動(dòng)主要受資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響，其中尤以應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率影響更大。任務(wù)描述：

熟悉和掌握財(cái)務(wù)報(bào)告綜合分析的概念、特點(diǎn)及目的,理解財(cái)務(wù)報(bào)告綜合分析與單一指標(biāo)分析之間的異同。

任務(wù)一財(cái)務(wù)報(bào)告綜合分析概述？一、財(cái)務(wù)報(bào)告綜合分析的概念

財(cái)務(wù)報(bào)告綜合分析就是在償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力及發(fā)展能力等單項(xiàng)分析的基礎(chǔ)上,根據(jù)各項(xiàng)財(cái)務(wù)能力或經(jīng)營(yíng)成果之間的關(guān)系及內(nèi)在聯(lián)系,通過(guò)綜合指標(biāo)的選擇,整體、全面地對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行準(zhǔn)確判斷和評(píng)價(jià)。二、財(cái)務(wù)報(bào)告綜合分析的特點(diǎn)分析問(wèn)題方法不同財(cái)務(wù)分析的性質(zhì)不同財(cái)務(wù)分析的比較基礎(chǔ)和重點(diǎn)不同財(cái)務(wù)指標(biāo)在分析中的地位不同三、財(cái)務(wù)報(bào)告綜合分析的目的財(cái)務(wù)報(bào)告綜合分析的目的有以下三個(gè):客觀、全面地揭示與披露企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果找出影響企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告綜合能力進(jìn)行評(píng)價(jià)

償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力和發(fā)展能力綜合分析

現(xiàn)金流量與利潤(rùn)綜合分析

籌資活動(dòng)與投資活動(dòng)適應(yīng)情況綜合分析

四、財(cái)務(wù)報(bào)告綜合分析的內(nèi)容財(cái)務(wù)報(bào)告綜合分析與各類(lèi)單一指標(biāo)分析相比,哪些方面體現(xiàn)了綜合性?【小思考】本節(jié)小結(jié)1財(cái)務(wù)報(bào)告綜合分析的概念2財(cái)務(wù)報(bào)告綜合分析的特點(diǎn)3財(cái)務(wù)報(bào)告綜合分析的目的3財(cái)務(wù)報(bào)告綜合分析的內(nèi)容任務(wù)描述：

熟悉杜邦分析指標(biāo)體系的內(nèi)涵,掌握杜邦分析法的分解,能夠運(yùn)用杜邦分析體系的方法,結(jié)合具體的企業(yè),綜合評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況,分析企業(yè)存在的財(cái)務(wù)問(wèn)題,并給出具體可行的建議。

任務(wù)二杜邦分析法？

杜邦分析法首先是由美國(guó)杜邦公司設(shè)計(jì)和使用的,又稱(chēng)為杜邦財(cái)務(wù)分析體系。它是利用各個(gè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的內(nèi)在關(guān)系,建立財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系,對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合分析和評(píng)價(jià)的方法。

最大的特點(diǎn)是把眾多單一的財(cái)務(wù)指標(biāo)有機(jī)地結(jié)合起來(lái),重點(diǎn)體現(xiàn)各指標(biāo)之間的聯(lián)系,因此能夠深入分析企業(yè)在具體財(cái)務(wù)活動(dòng)中的優(yōu)缺點(diǎn),為企業(yè)鞏固優(yōu)勢(shì)、發(fā)現(xiàn)不足提供幫助。

一、杜邦分析法的概念

二、杜邦分析法的分解

凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)在杜邦分析體系中,每個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)是不是數(shù)據(jù)越大越好?【小思考】

凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)邦分析法體現(xiàn)的單一指標(biāo)之間有聯(lián)系性,一是有層次性,二是有體系性。杜邦財(cái)務(wù)分析體系有三大體系性的分支:

一是從銷(xiāo)售凈利率開(kāi)始,沿著這條體系反映出企業(yè)在盈利能力方面的指標(biāo);

二是從總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率開(kāi)始,這條體系反映企業(yè)在營(yíng)運(yùn)能力(資產(chǎn)利用能力)方面的指標(biāo);

三是從權(quán)益乘數(shù)開(kāi)始,這條體系反映企業(yè)的償債能力,同時(shí)也是資本結(jié)構(gòu)相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)。

凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)利用杜邦財(cái)務(wù)分析體系進(jìn)行綜合分析應(yīng)明確以下幾點(diǎn):(1)凈資產(chǎn)收益率反映所有者投資的獲利能力,說(shuō)明了企業(yè)籌資、投資、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)等各項(xiàng)財(cái)務(wù)及其管理活動(dòng)的能力。(2)總資產(chǎn)報(bào)酬率也是一個(gè)重要的財(cái)務(wù)比率,綜合性也較強(qiáng)。(3)銷(xiāo)售凈利率反映了企業(yè)凈利潤(rùn)與銷(xiāo)售收入之間的關(guān)系,是提高凈資產(chǎn)收益率的關(guān)鍵指標(biāo),也是企業(yè)生存的關(guān)鍵因素之一。(4)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的效率,是揭示總資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及運(yùn)用效果等的指標(biāo)。影響總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的一個(gè)重要因素是總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。(5)權(quán)益乘數(shù)是(1-資產(chǎn)負(fù)債率)的倒數(shù),是資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)的另一種表現(xiàn)形式,主要受負(fù)債率指標(biāo)的影響。

凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

例題：甲企業(yè)有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)見(jiàn)表9—1,請(qǐng)用杜邦財(cái)務(wù)分析法對(duì)其進(jìn)行分析。表9—1甲企業(yè)相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)

三、杜邦分析法的應(yīng)用項(xiàng)目2020年2021年資產(chǎn)負(fù)債率62%65%應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率6.358.84存貨周轉(zhuǎn)率8.544.11總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.580.55銷(xiāo)售凈利率15%15%總資產(chǎn)報(bào)酬率8.70%8.25%權(quán)益乘數(shù)2.632.85

2020年凈資產(chǎn)收益率=8.7%×2.63=22.88%

2021年凈資產(chǎn)收益率=8.25%×2.85=23.51%

通過(guò)分解可以看出,該公司2021年凈資產(chǎn)收益率有所上升,原因在于權(quán)益乘數(shù)上升對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響大于總資產(chǎn)報(bào)酬率下降對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響。權(quán)益乘數(shù)越大,意味著負(fù)債程度越高,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越大。因此經(jīng)營(yíng)者應(yīng)全面考慮,充分估計(jì)預(yù)期利潤(rùn)和增加的風(fēng)險(xiǎn),在兩者之間作出權(quán)衡。下面可對(duì)總資產(chǎn)報(bào)酬率作進(jìn)一步的分解:

2020年總資產(chǎn)報(bào)酬率=15%×0.58=8.7%

2021年總資產(chǎn)報(bào)酬率=15%×0.55=8.25%通過(guò)分解可以看出,總資產(chǎn)報(bào)酬率的下降是因?yàn)橘Y產(chǎn)的使用效率降低了,再進(jìn)一步分析可以看出,存貨周轉(zhuǎn)率下降但應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在上升,說(shuō)明企業(yè)加強(qiáng)了應(yīng)收賬款的管理力度,采取了更為嚴(yán)格的信用政策,從而縮短了應(yīng)收賬款的回收期。但過(guò)緊的信用政策可能使企業(yè)因此而失去暫時(shí)存在資金困難的客戶(hù),本例中出現(xiàn)的結(jié)果便極有可能是因?yàn)檫@種內(nèi)在因素的影響,但也不排除存貨管理本身存在的問(wèn)題。也可以通過(guò)分解利潤(rùn)總額相對(duì)于全部資產(chǎn)的比率來(lái)分析問(wèn)題?？傊?杜邦分析法和其他財(cái)務(wù)分析法一樣,關(guān)鍵不在于指標(biāo)的計(jì)算而在于指標(biāo)的理解和運(yùn)用。3杜邦分析法的應(yīng)用本節(jié)小結(jié)1杜邦分析法的概念2

杜邦分析法的分解任務(wù)描述：

熟悉沃爾評(píng)分法所涉及的指標(biāo)體系,了解沃爾評(píng)分法的計(jì)算步驟,能夠運(yùn)用沃爾評(píng)分法,結(jié)合具體的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況以及行業(yè)的具體情況,分析企業(yè)存在的財(cái)務(wù)問(wèn)題,并給出改進(jìn)意見(jiàn)。

任務(wù)三沃爾評(píng)分法？

(一)選擇財(cái)務(wù)指標(biāo)

具有全面性、代表性、變化方向的一致性

(二)確定財(cái)務(wù)指標(biāo)的權(quán)重

指標(biāo)越重要,其權(quán)重就越大;反之,其權(quán)重就越小

(三)確定財(cái)務(wù)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)際值

(四)計(jì)算關(guān)系比率

(五)計(jì)算綜合系數(shù)一、沃爾評(píng)分法的步驟關(guān)系比率

指標(biāo)正指標(biāo)逆指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率(%)流動(dòng)比率(倍)標(biāo)準(zhǔn)值100502實(shí)際值(X)X<100X≥100X<50X=50X>50X<2X=2X>2得分X/1001X/501(100-X)/50X/21(4-X)/2綜合系數(shù)

綜合系數(shù)是以關(guān)系比率為基數(shù),以該指標(biāo)的重要性程度為權(quán)數(shù),加權(quán)計(jì)算出來(lái)的平均數(shù)。其計(jì)算公式為:

綜合系數(shù)=Σ(權(quán)重×關(guān)系比率)

通常,綜合財(cái)務(wù)指數(shù)如為1(100%)或接近于1(100%),則表明該企業(yè)財(cái)務(wù)狀況基本符合標(biāo)準(zhǔn)要求,如與1(100%)有較大差距,則表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況不好。

例題：假定某公司2021年度的財(cái)務(wù)指標(biāo)見(jiàn)表9—3,我們可以用沃爾評(píng)分法對(duì)其進(jìn)行綜合分析和評(píng)價(jià)。表9—3某公司2021年度沃爾評(píng)分法運(yùn)用表二、沃爾評(píng)分法的運(yùn)用財(cái)務(wù)比率權(quán)重(%)標(biāo)準(zhǔn)值實(shí)際值關(guān)系比率綜合系數(shù)(%)流動(dòng)比率2522.180.9122.75資產(chǎn)負(fù)債率250.50.460.9223資產(chǎn)/固定資產(chǎn)152.53.211.28419.26存貨周轉(zhuǎn)率1053.860.777.7應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率1065.630.949.4固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1054.280.868.6凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率533.281.095.45合計(jì)100

96.16從計(jì)算結(jié)果來(lái)看,綜合系數(shù)為96.16,略低于100,即略低于行業(yè)平均水平,表明該企業(yè)財(cái)務(wù)狀況基本符合標(biāo)準(zhǔn)要求。本節(jié)小結(jié)1沃爾評(píng)分法的步驟2沃爾評(píng)分法的運(yùn)用任務(wù)描述：

熟悉雷達(dá)圖分析法所涉及的指標(biāo)體系,掌握雷達(dá)圖分析法所涉及的行業(yè)平均值的獲取過(guò)程,能夠結(jié)合Excel來(lái)繪制雷達(dá)圖,結(jié)合具體的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況以及行業(yè)的具體情況,查找企業(yè)存在的財(cái)務(wù)問(wèn)題,并提出相關(guān)的改進(jìn)意見(jiàn)。

任務(wù)四雷達(dá)圖分析法？

“雷達(dá)圖”正式名稱(chēng)為“判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況圖”,是將主要財(cái)務(wù)分析指標(biāo)進(jìn)行匯總,繪制成一張直觀的財(cái)務(wù)分析雷達(dá)圖,從而達(dá)到綜合反映企業(yè)總體財(cái)務(wù)狀況目的的一種方法。為了充分發(fā)揮雷達(dá)圖的分析功能和作用,通常將被分析的各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率指標(biāo)與行業(yè)平均水平或企業(yè)自身希望達(dá)到的水平或歷史最高水平相比較,從而進(jìn)一步反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的優(yōu)劣,找出原因,并有針對(duì)性地提出改進(jìn)措施。

財(cái)務(wù)指標(biāo)分為收益性指標(biāo)、安全性指標(biāo)、流動(dòng)性指標(biāo)和成長(zhǎng)性指標(biāo)。一、雷達(dá)圖分析法的內(nèi)涵表9—4收益性指標(biāo)匯總表目的在于觀察企業(yè)一定時(shí)期的收益及獲利能力(一)收益性指標(biāo)收益性比率基本含義計(jì)算公式總資產(chǎn)報(bào)酬率反映企業(yè)總資產(chǎn)的利用效率(利潤(rùn)總額+利息支出)/平均資產(chǎn)總額總資產(chǎn)凈利率反映企業(yè)總資產(chǎn)的利用效率凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額凈資產(chǎn)收益率反映所有者權(quán)益的回報(bào)凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)普通股每股收益反映股東權(quán)益的報(bào)酬(凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利)/發(fā)現(xiàn)在外的普通股平均股數(shù)股利支付率反映股東權(quán)益的報(bào)酬每股股利/每股收益市盈率反映股東權(quán)益的報(bào)酬每股市價(jià)/每股收益銷(xiāo)售毛利率反映銷(xiāo)售收入收益水平銷(xiāo)售毛利/銷(xiāo)售收入營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率反映銷(xiāo)售收入收益水平營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售凈利率反映銷(xiāo)售收入收益水平凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入成本費(fèi)用利潤(rùn)率反映企業(yè)為取得利潤(rùn)所付出的代價(jià)利潤(rùn)總額/成本費(fèi)用總額

表9—5安全性指標(biāo)匯總表

安全性指標(biāo)是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)的安全程度。分析安全性指標(biāo),目的在于觀察企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的償債能力。流動(dòng)負(fù)債率越高,流動(dòng)負(fù)債得到償還的保障就越大。資產(chǎn)負(fù)債率越高,借債越多,償債能力就越差,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越大；比率越低,說(shuō)明企業(yè)在償債時(shí)存在資金緩沖。所有者(股東)權(quán)益比率與資產(chǎn)負(fù)債率之和等于1,所有者權(quán)益比率越大,資產(chǎn)負(fù)債率越小,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越小利息保障倍數(shù)至少應(yīng)大于1,該比率越高,說(shuō)明按時(shí)按量支付利息就越有保障。(二)安全性指標(biāo)安全性比率基本含義計(jì)算公式流動(dòng)比率反映企業(yè)短期償債能力和信用狀況流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率反映企業(yè)立刻償付流動(dòng)負(fù)債的能力速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)總資產(chǎn)中有多少負(fù)債負(fù)債總額/資產(chǎn)總額所有者(股東)權(quán)益比率反映企業(yè)總資產(chǎn)中有多少是所有者權(quán)益所有者權(quán)益總額/資產(chǎn)總額利息保障倍數(shù)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)所得償付借債利息的能力(利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用)/利息費(fèi)用

表9—6流動(dòng)性指標(biāo)匯總表

流動(dòng)性指標(biāo),目的在于觀察企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的資金周轉(zhuǎn)能力,掌握企業(yè)資金的運(yùn)用效率。

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別反映全部資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)的使用效率,比率越高,說(shuō)明資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力越高,獲利能力越強(qiáng);

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù),比率越高,說(shuō)明企業(yè)催收賬款的速度越快,壞賬損失的可能性越小;

存貨周轉(zhuǎn)率越高,說(shuō)明投入存貨至銷(xiāo)售收回的平均期間越短,資金回收越快,效率也就越高。(三)流動(dòng)性指標(biāo)流動(dòng)性比率基本含義計(jì)算公式總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映全部資產(chǎn)的使用效率主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/平均資產(chǎn)總額固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映固定資產(chǎn)的使用效率主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/平均固定資產(chǎn)總額流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動(dòng)資產(chǎn)的使用效率主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/平均流動(dòng)資產(chǎn)總額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映年度以?xún)?nèi)應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額存貨周轉(zhuǎn)率反映存貨的變現(xiàn)能力主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/存貨平均余額

表9—7成長(zhǎng)性指標(biāo)匯總表

分析成長(zhǎng)性指標(biāo),目的在于觀察企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營(yíng)能力的未來(lái)發(fā)展變化趨勢(shì)。一個(gè)企業(yè)收益性高,但未來(lái)成長(zhǎng)性不好,也表明其未來(lái)盈利能力下降。

(四)成長(zhǎng)性指標(biāo)成長(zhǎng)性比率基本含義計(jì)算公式凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率反映凈利潤(rùn)變化趨勢(shì)(本期凈利潤(rùn)-基期凈利潤(rùn))/基期凈利潤(rùn)銷(xiāo)售增長(zhǎng)率反映銷(xiāo)售收入變化趨勢(shì)(本期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入)/上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總資產(chǎn)增長(zhǎng)率反映總資產(chǎn)變化趨勢(shì)(總資產(chǎn)期末余額-總資產(chǎn)期初余額)/總資產(chǎn)期初余額固定資產(chǎn)成新率反映固定資產(chǎn)新舊程度平均固定資產(chǎn)凈值/平均固定資產(chǎn)原值人員增長(zhǎng)率反映人員變化趨勢(shì)(本期職工人數(shù)-基期職工人數(shù))/基期職工人數(shù)產(chǎn)品成本降低率反映產(chǎn)品成本變化趨勢(shì)(本期產(chǎn)品成本-基期產(chǎn)品成本)/基期產(chǎn)品成本

首先,畫(huà)出3個(gè)同心圓,同心圓的最小圓圈代表同行業(yè)平均水平的1/2值或最低水平;中間圓圈代表同行業(yè)平均水平,又稱(chēng)標(biāo)準(zhǔn)線;最大圓圈代表同行業(yè)先進(jìn)水平或平均水平的1.5倍。這3個(gè)圓圈分成5個(gè)扇形區(qū),分別為收益性、安全性、流動(dòng)性、成長(zhǎng)性和生產(chǎn)性指標(biāo)區(qū)域。

其次,從5個(gè)扇形區(qū)的圓心開(kāi)始以放射線的形式分別畫(huà)出相應(yīng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)線,并標(biāo)明指標(biāo)名稱(chēng)及標(biāo)度。財(cái)務(wù)指標(biāo)線的比例尺及同心圓的大小由該經(jīng)營(yíng)比率的數(shù)量與同行業(yè)的水平來(lái)決定。

最后,將企業(yè)同期的相應(yīng)指標(biāo)值用點(diǎn)標(biāo)在圖上,以線段依次連接相鄰點(diǎn),形成的多邊形折線閉環(huán)就代表了評(píng)價(jià)對(duì)象的現(xiàn)實(shí)財(cái)務(wù)狀況。

二、雷達(dá)圖的繪制方法

雷達(dá)圖的重要特點(diǎn)是直觀,從雷達(dá)圖可以看出評(píng)價(jià)對(duì)象的狀況,因而可以直接用雷達(dá)圖進(jìn)行定性評(píng)價(jià)。

例題：某公司2021年的相關(guān)計(jì)算指標(biāo)見(jiàn)表9—8,請(qǐng)繪制該公司財(cái)務(wù)分析雷達(dá)圖。表9—8某公司2021年度財(cái)務(wù)狀況比較表三、雷達(dá)圖分析法的運(yùn)用實(shí)例