財務(wù)共享模式下營運(yùn)資金管理績效評價研究 -以中國國旅為例

財務(wù)共享模式下營運(yùn)資金管理績效評價研究--以中國國旅股份有限公司為例摘要：隨著社會經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步提升與管理信息化的不斷深入，大企業(yè)集團(tuán)在企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大的過程中，逐步把財務(wù)管理的方向投向財務(wù)共享服務(wù)，以進(jìn)一步提升企業(yè)財務(wù)管理水平。本文以中國國旅金融共享服務(wù)中心為案例研究對象，基于要素和渠道管理視角下的營運(yùn)資金管理績效評價體系，對其建立和發(fā)展進(jìn)行綜合考察。2016-2018年各階段中國國旅財務(wù)共享中心。探討中國國旅的財務(wù)共享中心的實(shí)施與建設(shè)是否提升了營運(yùn)資金管理效率。研究發(fā)現(xiàn)：總體而言，財務(wù)共享模式能夠提升企業(yè)的營運(yùn)資金管理績效，這種積極效用是隨著財務(wù)共享中心運(yùn)營的穩(wěn)定及不斷完善而逐步釋放出來的。財務(wù)共享對營運(yùn)資金管理各方面的影響時間和影響程度不同，使得營運(yùn)資金管理績效在財務(wù)共享實(shí)踐的不同階段表現(xiàn)不一。關(guān)鍵詞：財務(wù)共享；營運(yùn)資金管理績效；要素管理；渠道管理目錄一、緒論 一、緒論（一）研究背景和研究意義1、研究背景20世紀(jì)80年代，經(jīng)濟(jì)全球化的影響日益突出并繼續(xù)擴(kuò)大，信息技術(shù)不斷發(fā)展，在瞬息萬變的宏觀背景下，大企業(yè)集團(tuán)紛紛加快全球化擴(kuò)張布局，企業(yè)原有的商業(yè)模式、發(fā)展方式和經(jīng)營管理方法難以適應(yīng)不斷變換的外部環(huán)境，亦無法有效應(yīng)對企業(yè)規(guī)?？焖贁U(kuò)張所帶來的風(fēng)險。在這一背景下，企業(yè)管理者與學(xué)者紛紛對新的財務(wù)管理模式進(jìn)行大規(guī)模探索。90年代末，隨著中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我集國一大批企業(yè)集團(tuán)快速成長，在中國企業(yè)面對“大企業(yè)病”的困局中，國外咨詢公司將財務(wù)共享的思想傳入中國，并逐漸引起大企業(yè)集團(tuán)的重視。2005年，中興通訊集團(tuán)踏出中國企業(yè)財務(wù)共享實(shí)踐的第一步，率先建成了本土化的財務(wù)共享中心，此后越來越多的企業(yè)集團(tuán)在中國大陸進(jìn)行財務(wù)共享試點(diǎn)。2013年，國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督委員會（以下簡稱“國資委”）要求各中央企業(yè)扎實(shí)推進(jìn)共享服務(wù)建設(shè)工作，且同時應(yīng)保障外部監(jiān)管機(jī)構(gòu)能夠及時查詢會計信息和調(diào)閱會計資料。在財政部和國資委的政策鼓勵下，我國財務(wù)共享服務(wù)建設(shè)進(jìn)程得到了推動，現(xiàn)已呈快速發(fā)展態(tài)勢。中興新云SSC數(shù)據(jù)庫最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前，我國已有1000多家企業(yè)建立或正在建設(shè)共享服務(wù)中心。《2020年中國共享服務(wù)領(lǐng)域調(diào)研報告》指出，共享服務(wù)作為一種新的財務(wù)管理模式，它能夠?yàn)閭鹘y(tǒng)財務(wù)帶來變革，通過信息技術(shù)將財務(wù)基礎(chǔ)工作流程化、標(biāo)準(zhǔn)化，來實(shí)現(xiàn)企業(yè)降本增效、風(fēng)險管控、財務(wù)轉(zhuǎn)型的目的。2、研究意義（1）現(xiàn)實(shí)意義：共享服務(wù)由企業(yè)的財務(wù)管理發(fā)展而來，最早被應(yīng)用于財務(wù)領(lǐng)域，在不斷地發(fā)展中其涵蓋范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，共享服務(wù)的概念已遷移并在信息技術(shù)、人力資源等領(lǐng)域得到運(yùn)用。在中國，越來越多的企業(yè)管理者將目光投向財務(wù)共享，相信金融共享服務(wù)可以推動金融創(chuàng)新，提高金融業(yè)務(wù)處理效率，提高金融信息質(zhì)量，降低相關(guān)運(yùn)維成本，從而提升企業(yè)價值。（2）理論意義：營運(yùn)資金管理作為企業(yè)財務(wù)管理的重要組成部分，需要更加關(guān)注財務(wù)共享對營運(yùn)資金管理績效的影響。目前，國內(nèi)對財務(wù)共享服務(wù)對營運(yùn)資本績效影響的研究日益深入。但還缺少對旅游業(yè)的案例研究。在此情況下，本文以國內(nèi)旅游業(yè)的龍頭企業(yè)中國國旅集團(tuán)有限公司為例，主要探討中國國旅財務(wù)共享中心是否提升了公司營運(yùn)資金的管理效率。（二）研究內(nèi)容在選取中國國旅作為研究樣本時，綜合考慮了如下因素：第一，本文選取財務(wù)共享服務(wù)中心運(yùn)營成熟度較高的企業(yè)，以便考察財務(wù)共享模式是否提升了企業(yè)營運(yùn)管理績效，成熟度評判標(biāo)準(zhǔn)參考ACCA所發(fā)布的《2020年中國共享服務(wù)領(lǐng)域調(diào)研報告》；第二，其他因素，包括數(shù)據(jù)可獲得性、信息公開程度、信息的可獲取方式、研究的便利性等；第三，由于在旅游業(yè)尚未有關(guān)于在財務(wù)共享模式下營運(yùn)資金管理績效的研究，故本文選取旅游業(yè)的龍頭企業(yè)中國國旅為例。本文主要通過分析、對比中國國旅集團(tuán)2015~2018年的相關(guān)營運(yùn)資金管理績效評價指標(biāo)和財報數(shù)據(jù)，考察在營運(yùn)資金管理在財務(wù)共享中心建設(shè)不同階段下的表現(xiàn)。使用的具體指標(biāo)是：基于要素的營運(yùn)資金管理績效評價體系（如存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)收應(yīng)付賬款等經(jīng)營活動的營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期，按要素計算）（即現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期）。二是基于渠道管理的營運(yùn)資金管理績效評價體系，從渠道角度，包括采購、生產(chǎn)、營銷三個渠道的營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期和經(jīng)營活動的營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期。其中，由于不進(jìn)行生產(chǎn)活動的旅游業(yè)企業(yè)不適用生產(chǎn)渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期，該指標(biāo)不做比較分析。數(shù)據(jù)來源與整理方法中國國旅在2019年2月剝離了旅行社業(yè)務(wù)，逐步轉(zhuǎn)變主營業(yè)務(wù)重心，自2020年正式轉(zhuǎn)變成以免稅銷售為核心的商品銷售公司。本文未選擇2019年的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，是出于以下考慮：第一，考慮到主營業(yè)務(wù)的調(diào)整將會影響企業(yè)的財務(wù)特征，進(jìn)而影響營運(yùn)資金管理績效，為避免該影響而不采用主營業(yè)務(wù)調(diào)整后的數(shù)據(jù)；第二，由于中國國旅在業(yè)務(wù)調(diào)整后商品收入占收入的比重已超過70%，其業(yè)務(wù)模式與傳統(tǒng)上以旅游服務(wù)為主要收入構(gòu)成的旅游企業(yè)差異較大，相關(guān)的數(shù)據(jù)及分析不適宜為傳統(tǒng)的旅游業(yè)企業(yè)提供參考。本白皮書中的研究樣本來源于2015-2018年中國國旅集團(tuán)和旅游業(yè)的平均營運(yùn)資金管理績效和財務(wù)共享服務(wù)數(shù)據(jù)。營運(yùn)資金管理數(shù)據(jù)取自中國資本管理智庫。財務(wù)份額數(shù)據(jù)主要來自中興新云SSC數(shù)據(jù)庫。ACCA歷年發(fā)布的《中國共享服務(wù)領(lǐng)域調(diào)研報告》；其他數(shù)據(jù)來自于中國國旅年報及其他相關(guān)的文獻(xiàn)資料、新聞資料、公司公告、其他二手資料的收集整理。旅游業(yè)的各年度平均營運(yùn)資金管理績效的整理。先整理出根據(jù)東方財富網(wǎng)的行業(yè)分類信息整理出2015~2018年各年度旅游業(yè)的企業(yè)名錄，再根據(jù)企業(yè)名錄在中國資金管理智庫中整理出各企業(yè)各年的營運(yùn)資金管理績效數(shù)據(jù)共117組，最后再計算各年度的平均值即為行業(yè)平均營運(yùn)資金管理績效。國內(nèi)外研究現(xiàn)狀1、國內(nèi)研究現(xiàn)狀張淑英（2016）指出經(jīng)濟(jì)周期的波動性是影響營運(yùn)資金管理的一個重要因素，并對作用機(jī)理做出闡釋。王竹全、龐永梅、孫建強(qiáng)（2007）指出，在流動資金管理研究中，他們對流動資金重新分類進(jìn)行了深入探討，并建立了基于渠道的流動資金管理績效評價體系。管理.營運(yùn)活動的營運(yùn)資金。梁恒（2020）認(rèn)為企業(yè)目前主要解決財務(wù)管理效率低，業(yè)務(wù)處理成本高的問題，可以通過業(yè)財融合改善企業(yè)財相脫節(jié)的弊端，從而提高企業(yè)營運(yùn)資金管理效率。王培（2018）通過研究零售企業(yè)，從企業(yè)經(jīng)營活動中入手，提出O2O模式可以促進(jìn)企業(yè)營運(yùn)資金管理績效的提升。2、國外研究現(xiàn)狀Gitman等（2018）在研究中發(fā)現(xiàn)，一種新的現(xiàn)金流期指標(biāo)可用于評估營運(yùn)資金管理水平。HagerandHampton.C(2018)詳細(xì)研究了企業(yè)的生產(chǎn)過程，對現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期這一指標(biāo)進(jìn)行了明確界定。于是，Richard和Laughlin（2019）終于給“現(xiàn)金周期”下定義，認(rèn)為這一指標(biāo)可以完整地將企業(yè)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的事件計算出來。在上述學(xué)者研究的基礎(chǔ)上，Gentry等（2019）發(fā)現(xiàn)營運(yùn)資金的發(fā)生額會隨著時間的不同發(fā)生變化。在這種情況下，進(jìn)一步提出加權(quán)平均現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的理念。這個理論是用營運(yùn)資金的發(fā)生額除以銷售金額計算得出。Hyun-HanShin等（2020）在研究企業(yè)營運(yùn)水平時，提出了凈營業(yè)周期。該指標(biāo)用銷售額作為分母，比之前用銷售成本作分母更準(zhǔn)確。Martin和Trish（2020）在一篇關(guān)于營運(yùn)資金管理的文章中，提出了剩余日指標(biāo)。3、文獻(xiàn)述評總結(jié)國內(nèi)外現(xiàn)有文獻(xiàn)，研究者已從宏觀層面及微觀層面的各個方向上對營運(yùn)資金管理因素進(jìn)行了許多研究，營運(yùn)資金管理績效評價指標(biāo)研究也日益全面，目前已有許多研究者將基于要素和渠道管理兩個視角的營運(yùn)資金績效管理評價指標(biāo)體系，分別或結(jié)合起來用于企業(yè)的案例研究中。在經(jīng)濟(jì)數(shù)字化這一大趨勢下，已有不少研究者關(guān)注到財務(wù)共享模式下的營運(yùn)資金管理績效，但是，目前還暫時缺少對旅游業(yè)的案例研究。本文以中國國旅集團(tuán)有限公司為例，補(bǔ)充對營運(yùn)資金管理績效的研究。

二、相關(guān)概念界定（一）財務(wù)共享服務(wù)對于財務(wù)共享的概念，許多學(xué)者曾做過大量研究與討論（Robert.W.Gunn,1993；Moller,1997;張瑞君、陳虎、張永冀，2010；吳益軍、張高峰、張穎，2003），但是，總的來說，財務(wù)共享的定義可以概括如下：財務(wù)共享是將分散在多個組織中的重復(fù)性功能進(jìn)行分離和分類，最終集中在一個新的財務(wù)組織上進(jìn)行處理。這個獨(dú)立的運(yùn)營組織負(fù)責(zé)標(biāo)準(zhǔn)化、流程、專業(yè)、信息化的業(yè)務(wù)執(zhí)行為企業(yè)內(nèi)部的各級組織提供服務(wù)，從而節(jié)約營運(yùn)成本、提升業(yè)務(wù)效率，并在生產(chǎn)管理與服務(wù)管理上為客戶提供符合市場內(nèi)外部需求的管理模式。（二）營運(yùn)資金目前，在營運(yùn)資金的嚴(yán)格定義上還存在較大爭議，楊勝雄（2000）將營運(yùn)資金的概念分為三類：一是從短期償債能力角度考察，用流動資產(chǎn)和流動負(fù)債之間的差值來直觀表示營運(yùn)資金；二是注重財務(wù)管理與生產(chǎn)管理的結(jié)合，營運(yùn)資金直接以流動資產(chǎn)為代表，第三強(qiáng)調(diào)公司投入流動資產(chǎn)的金額。當(dāng)前資產(chǎn)。本文首先采用凈營運(yùn)資本的概念作為營運(yùn)資本的概念。（三）基于要素的營運(yùn)資金管理績效評價體系基于要素的營運(yùn)資金管理績效評價體系，主要包括存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)付賬款、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期、以反映各流動資產(chǎn)項(xiàng)目的變現(xiàn)能力。各指標(biāo)定義如下：表2.1基于要素的營運(yùn)資金管理績效評價體系指標(biāo)定義-（四）基于渠道的營運(yùn)資金管理績效評價體系基于渠道的營運(yùn)資金管理績效評價體系的指標(biāo)主要利用營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)周期來評價各渠道所部署的經(jīng)營活動和營運(yùn)資金管理情況。本文采用的指標(biāo)及指標(biāo)的定義如下（王竹泉，張先敏，2012）：表2.2基于渠道的營運(yùn)資金管理績效評價體系指標(biāo)定義

三、中國國旅股份有限公司案例分析（一）中國國旅案例概況1、中國國旅情況簡介中國國旅股份有限公司原屬于國資委直屬央企，是中國最大的旅行社和免稅品公司。2009年在A股整體上市，目前市值已逾千億。2016年，中國國旅與中港中旅集團(tuán)公司通過戰(zhàn)略重組組建中國旅游集團(tuán)。中國國際旅行社的主要經(jīng)營范圍是旅行社業(yè)務(wù)，免稅業(yè)務(wù)及旅游綜合項(xiàng)目開發(fā)業(yè)務(wù)。2、中國國旅實(shí)施財務(wù)共享的背景自2013年起，國資委、財政部就財務(wù)共享服務(wù)建設(shè)對中央企業(yè)提出了更明確的引導(dǎo)性管理建議與政策支持。在世界經(jīng)濟(jì)正步入數(shù)字化時代的背景下，實(shí)施財務(wù)共享服務(wù)是財務(wù)轉(zhuǎn)型和提升企業(yè)管理水平的重要途徑，中興通訊、海爾集團(tuán)等國內(nèi)大型企業(yè)作為實(shí)踐的先行者在財務(wù)共享服務(wù)的實(shí)踐上已實(shí)現(xiàn)良好效益，由于成功經(jīng)驗(yàn)，越來越多的中國企業(yè)開始根據(jù)自身特點(diǎn)借鑒和實(shí)施共享服務(wù)建設(shè)。在全球經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇、中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)的總體背景下，我國旅游業(yè)呈現(xiàn)強(qiáng)勁增長態(tài)勢。行業(yè)投資者總結(jié)國家旅游局發(fā)布的《2016年中國旅游業(yè)統(tǒng)計公報》，認(rèn)為我國旅游消費(fèi)正在顯著增長。旅游企業(yè)集團(tuán)在海外戰(zhàn)略布局上持續(xù)發(fā)力，與旅游業(yè)相關(guān)的業(yè)務(wù)也得到較快發(fā)展。在旅游行業(yè)高速發(fā)展的背景下，旅游企業(yè)同時迎來的機(jī)遇與挑戰(zhàn)：一方面，行業(yè)的繁榮有助于旅游企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展業(yè)務(wù)、擴(kuò)大規(guī)模；另一方面，規(guī)模的擴(kuò)大意味著企業(yè)管理難度的增加，能否在企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大的同時保證運(yùn)營效率惡提升、信息傳遞的質(zhì)量、平衡相關(guān)的運(yùn)維成本，這些都成為旅游企業(yè)亟待解決的問題。3、中國國旅財務(wù)共享的實(shí)施流程中國國旅自2014年啟動共享建設(shè)，歷時14個月完成并順利上線。中國國旅財務(wù)共享服務(wù)中心的建設(shè)經(jīng)歷以下三個階段：第一階段，2014年5月至10月，中國國旅先后考察了中興通訊等企業(yè)的財務(wù)共享中心，并進(jìn)行可行性調(diào)研，完成項(xiàng)目實(shí)施相關(guān)的招標(biāo)工作，為共享中心的建設(shè)做相關(guān)準(zhǔn)備；第二階段，2014年11月-2015年1月，中國國旅對其他企業(yè)財務(wù)共享中心建設(shè)的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行參考與研究，并結(jié)合自身特點(diǎn)設(shè)計財務(wù)共享建設(shè)方案，正式開始實(shí)施財務(wù)共享建設(shè)；第三階段，2015年3月-2016年初，共享中心相關(guān)的平臺與產(chǎn)品完成開發(fā)、測試，進(jìn)入運(yùn)行階段，并逐步在企業(yè)的各級組織中上線。4、中國國旅財務(wù)共享實(shí)踐階段的劃分關(guān)于對財務(wù)共享服務(wù)中心建設(shè)及運(yùn)營階段的劃分，本文參考ACCA發(fā)布的《2020年中國共享服務(wù)領(lǐng)域調(diào)研報告》中的劃分方式及其所列各建設(shè)運(yùn)營階段的特點(diǎn)，結(jié)合中國國旅財務(wù)共享中心建設(shè)的實(shí)際狀況，將中國國旅2016~2018年財務(wù)共享服務(wù)的實(shí)踐劃分為以下兩個階段：初建期。本文將2016年劃為中國國旅財務(wù)共享實(shí)踐的初建期，依據(jù)是：在該期間，中國國旅完成了財務(wù)共享平臺的設(shè)計、測試與接入等主要搭建工作，但業(yè)務(wù)覆蓋范圍較小，對運(yùn)營管理的關(guān)注較少。提升期。本文將2017~2018年劃為財務(wù)共享實(shí)踐的提升期，依據(jù)是：在此期間，中國國旅的財務(wù)共享中心的人員規(guī)模及配置已使得其業(yè)務(wù)承接能力得到明顯提高，服務(wù)范圍覆蓋了包括海外公司在內(nèi)的各級單位；財務(wù)共享中心的業(yè)務(wù)流程與信息系統(tǒng)得到持續(xù)優(yōu)化，費(fèi)用退還、采購支付、訂單代收、總賬、會計檔案管理、資金結(jié)算管理等6大業(yè)務(wù)處理。（二）中國國旅營運(yùn)資金管理績效分析1、基于要素的營運(yùn)資金績效管理分析表3.12015~2018年中國國旅各要素周轉(zhuǎn)期（單位：天）29.0233.3135.1636.0816.0315.6112.487.8825.5820.8122.7819.6219.4728.1024.8624.35表3.22015~2018年旅游業(yè)行業(yè)各要素周轉(zhuǎn)期（單位：天）175.89429.77341.00394.1042.7742.2136.6437.6678.08137.67112.90108.38140.59334.32264.74323.39數(shù)據(jù)來源：根據(jù)中國資金管理智庫及東方財富網(wǎng)資料整理通過表3.1和表3.2數(shù)據(jù)可見：初建期（2016年）要素視角下的營運(yùn)資金管理績效總體表現(xiàn)略有下降。與使用財務(wù)共享服務(wù)模式之前（2015年）相比，要素視角下經(jīng)營活動營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期從19.47天延長到28.10天。在初建期，中國國旅按要素的營運(yùn)資金管理績效總體上仍保持優(yōu)于行業(yè)的表現(xiàn)，且領(lǐng)先于行業(yè)的優(yōu)勢進(jìn)一步增大。具體來說，三項(xiàng)要素指標(biāo)相較于財務(wù)共享中心建成之前并無良好表現(xiàn)，在應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期無明顯地積極表現(xiàn)的同時，存貨周轉(zhuǎn)期變長，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期變短。查看中國國旅2016年年報數(shù)據(jù)可發(fā)現(xiàn)，當(dāng)年存貨的增加主要來自于庫存商品的增加；應(yīng)付賬款同比增加3.34%，該項(xiàng)增長主要來自于應(yīng)付商品款；主營業(yè)務(wù)成本同比增加4.35%，該項(xiàng)增長主要來自于商品銷售業(yè)務(wù)成本的增長。主營業(yè)務(wù)成本增長相較于應(yīng)付賬款增長更快，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期變短。中國國旅的存貨主要由旅游產(chǎn)品和免稅商品構(gòu)成。2016年中國國旅在香化食品業(yè)務(wù)上引進(jìn)了多個新品牌或一線品牌，同時新設(shè)免稅店11家，新品的引進(jìn)及新店開張帶來的存貨需求增加使得當(dāng)年存貨水平提高，預(yù)期銷售量增長使得備貨增加，進(jìn)而導(dǎo)致了存貨周轉(zhuǎn)期變長。而在與新供應(yīng)商關(guān)系上，中國國旅并未在新供應(yīng)商中建立足夠良好的信譽(yù)，合作關(guān)系尚在初期，無法取得較低的進(jìn)貨成本，使得應(yīng)付賬款增加。財務(wù)共享中心在初建期并未對應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期與應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期的管理表現(xiàn)出積極的影響。這可能是由于在初建期財務(wù)人員對財務(wù)共享這一新財務(wù)管理模式的接受程度不足及認(rèn)知不足而影響了財務(wù)共享服務(wù)實(shí)施的效果。中國國旅原有的業(yè)務(wù)系統(tǒng)眾多，不下10套。而中國國旅的財務(wù)共享中心從籌備到上線只經(jīng)歷了14個月，對業(yè)務(wù)人員來說在短時間內(nèi)迅速掌握新財務(wù)管理模式的業(yè)務(wù)操作達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)化水平能力不一，會影響到財務(wù)共享服務(wù)實(shí)施的效果。提升期（2017~2018年）要素視角下的營運(yùn)資金管理績效表現(xiàn)總體上有所提升，但仍未優(yōu)于財務(wù)共享服務(wù)實(shí)施前的表現(xiàn)。通過表3和表4數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期已得到更明顯的優(yōu)化，在逐年減少。2017~2018年，中國國旅商品銷售業(yè)務(wù)進(jìn)一步擴(kuò)大，大型渠道的免稅業(yè)務(wù)經(jīng)營權(quán)范圍拓展至首都機(jī)場與香港機(jī)場，免稅店數(shù)量繼續(xù)增長，商品庫存需求、管理和周轉(zhuǎn)的壓力也進(jìn)一步增加。在存貨周轉(zhuǎn)期并未得到理想改善的情況下，營運(yùn)資金管理績效仍有所提升，主要得益于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期的良好表現(xiàn)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期在提升期逐步改善，原因很可能是財務(wù)共享服務(wù)的效用在應(yīng)收賬款管理上隨著時間的推移逐步得到釋放。中國國旅的財務(wù)共享中心在實(shí)施中高度重視業(yè)財融合，并在財務(wù)共享平臺中設(shè)有專門處理應(yīng)收應(yīng)的付系統(tǒng)，針對供應(yīng)商及客戶信息、客戶信用、合同、發(fā)票、付款申請、收款及對賬進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化管理，有效地提高了營運(yùn)資金的管理效率。但由于中國國旅企業(yè)規(guī)模大、業(yè)務(wù)繁多，財務(wù)共享服務(wù)鋪開范圍大，系統(tǒng)也在不斷地調(diào)整與磨合，財務(wù)共享中心對于營運(yùn)資金管理績效管理的積極效用釋放較慢。根據(jù)上述的分析結(jié)果，從因素來看，可以得出財務(wù)共享模式對公司營運(yùn)資金管理績效具有正向影響的結(jié)論。但在初建期沒有表現(xiàn)出來，而是隨著時間的推移，在提升期逐步開始釋放。2、基于渠道的營運(yùn)資金績效管理分析表3.32015~2018年中國國旅各渠道周轉(zhuǎn)期（單位：天）-15.80-11.34-14.60-14.25-11.49-13.62-11.10-12.7853.2958.1235.0931.9326.0033.169.394.90數(shù)據(jù)來源：中國資金管理智庫表3.42015~2018年旅游業(yè)行業(yè)各渠道周轉(zhuǎn)期（單位：天）采購渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期-59.35生產(chǎn)渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期營銷渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期經(jīng)營活動營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期（按渠道）數(shù)據(jù)來源：根據(jù)中國資金管理智庫及東方財富網(wǎng)資料整理通過表3.3和表3.4數(shù)據(jù)可知：建設(shè)初期（2016年）從線路管理角度來看，營運(yùn)資金管理整體表現(xiàn)略有下降，原因是采購線路的營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期延長，而其他兩條線路的營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期基本保持不變。在采購航線檢查中，國旅采購航線營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)為負(fù)數(shù)。但在初建期略有上升，這說明了采購渠道是充分利用上游供應(yīng)商的資金而非占用營運(yùn)資金，表明中國國旅對供應(yīng)商管理整體而言具有較強(qiáng)的議價能力。采購渠道營運(yùn)資金由材料存貨、預(yù)付賬款、應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)構(gòu)成。查閱中國國旅2016年財報，可以發(fā)現(xiàn)，隨著預(yù)付款的減少和應(yīng)付賬款的增加，庫存增加是采購渠道占用營運(yùn)資金的主要原因，進(jìn)而延長了采購渠道的營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)周期，這一點(diǎn)與要素視角下的考察結(jié)果一致。提升期（2017~2018年）渠道管理視角下的營運(yùn)資金管理績效水平總體上升，且優(yōu)于財務(wù)共享實(shí)施之前（2015年），在這一期間，采購路徑和生產(chǎn)路徑的營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率基本保持不變，而營銷路徑的營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)減少，導(dǎo)致銷售活動的營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)減少。從生產(chǎn)路線來看，國旅生產(chǎn)路線的營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)均為負(fù)數(shù)，使用財務(wù)分成前后的波動基本可以忽略不計。由于國旅無在產(chǎn)品，主要為其他應(yīng)收款、職工薪酬及其他應(yīng)付賬款。從營銷渠道來看，中國國際旅行社營銷渠道的營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期在建設(shè)初期略有波動，隨后在推廣期開始明顯下降。營銷渠道營運(yùn)資金可分為存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款和應(yīng)付稅款。查閱中國國旅2017~2018年年報可知，在財務(wù)共享建設(shè)的提升期，中國國旅的存貨增加主要是由于合并收購與銷售量增長備貨需求增加；雖然應(yīng)收賬款有微小幅度的增加，但應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期改善明顯，且由于旅游市場需求的擴(kuò)大、旅游消費(fèi)能力的提升以及在主營業(yè)務(wù)上繼續(xù)取得較好效益，幾個大型旅游服務(wù)項(xiàng)目有效推進(jìn)及免稅業(yè)務(wù)在市場與商品范圍上進(jìn)一步擴(kuò)大。通過以上分析，可得出結(jié)論：基于渠道角度考慮，財務(wù)共享在初建期給企業(yè)營運(yùn)資金管理帶來的消極影響更容易得到體現(xiàn)，但進(jìn)入提升期后，隨著財務(wù)共享建設(shè)趨于穩(wěn)定，其積極影響主要通過業(yè)務(wù)效益的提升逐步得到體現(xiàn)。

四、財務(wù)共享模式下中國國旅運(yùn)行問題（一）信息系統(tǒng)不統(tǒng)一金融共享中心的建設(shè)和運(yùn)營離不開信息系統(tǒng)的支持，一個成熟的信息系統(tǒng)可以保證財務(wù)共享的順利實(shí)施，而且國旅信息系統(tǒng)足夠完善，財務(wù)人員也精通財務(wù)，所以可以使用。運(yùn)行和實(shí)施金融服務(wù)的系統(tǒng)可以在共享后對運(yùn)行金融共享稍作調(diào)整，即可快速投入運(yùn)行。在財務(wù)共享系統(tǒng)實(shí)施之前，國旅的信息系統(tǒng)不統(tǒng)一，工作和財務(wù)存在多個系統(tǒng)。確保金融共享中心信息統(tǒng)一，平臺運(yùn)營更有利于中國國際旅游服務(wù)金融共享的建設(shè)和運(yùn)營。（二）業(yè)務(wù)流程設(shè)計與實(shí)際操作分離在很多企業(yè)的財務(wù)共享模式中，一些業(yè)務(wù)流程不夠完善，問題多，客戶滿意度低，對財務(wù)人員的工作效率產(chǎn)生多方面的影響。以中國國旅的支付業(yè)務(wù)為例，具體流程設(shè)計為申請人先提交相關(guān)申請表，支付部收到客戶的申請表，然后對申請信息進(jìn)行一系列審核，然后進(jìn)行轉(zhuǎn)換它。以銀行支付為基礎(chǔ)，最終完成支付。但在實(shí)際工作中，客戶表示產(chǎn)品付款時間過長，如果付款錯誤，自動退回公司賬戶。此外，財務(wù)人員的付款繁瑣且耗時。（三）共享財務(wù)人員的培養(yǎng)不夠財務(wù)共享中心主要對企業(yè)的業(yè)務(wù)流程和財務(wù)流程進(jìn)行重組和劃分。在企業(yè)實(shí)施財務(wù)共享服務(wù)之前，大多數(shù)財務(wù)操作既簡單又復(fù)雜。財務(wù)人員每天處理的業(yè)務(wù)流程比較單一化，工作人員長時間的機(jī)械化的處理業(yè)務(wù)流程，很容易產(chǎn)生懈怠心理，導(dǎo)致員工主觀能動性下降、工作效率很難提升。財務(wù)共享中心設(shè)置很多基礎(chǔ)核算的財務(wù)崗位，但是財務(wù)人員只需要根據(jù)工作手冊給出的操作指南來執(zhí)行業(yè)務(wù)指令，并沒有用到專業(yè)的財務(wù)專業(yè)知識，導(dǎo)致很多財務(wù)人員無法提高自己的專業(yè)能力，也不能從全局的眼光掌握整個財務(wù)共享中心的工作原理，財務(wù)工作人員很難提升自身業(yè)務(wù)能力。企業(yè)沒有對財務(wù)人員設(shè)置合理的晉升渠道，導(dǎo)致企業(yè)流失大量的財務(wù)人員。（四）標(biāo)準(zhǔn)化流程導(dǎo)致靈活性不足的問題財務(wù)共享中心在構(gòu)建時，主要核心流程即業(yè)務(wù)流程重塑，但在財務(wù)共享實(shí)施過程中，很難一下達(dá)到預(yù)想效果。青島海爾在營銷環(huán)節(jié)中存在產(chǎn)品積壓，應(yīng)收款項(xiàng)收款不及時，這些都將影響到企業(yè)營運(yùn)資金管理績效的改善。該公司在初期建設(shè)財務(wù)共享服務(wù)時缺乏經(jīng)驗(yàn)，導(dǎo)致在業(yè)務(wù)流程的設(shè)計不太合理，很多業(yè)務(wù)流程流于形式，運(yùn)營監(jiān)管不嚴(yán)格。（五）財務(wù)共享對業(yè)財融合的作用未充分發(fā)揮（1）財務(wù)支持價值低財務(wù)共享中心建立時與業(yè)務(wù)經(jīng)營地點(diǎn)沒有緊密結(jié)合，青島海爾財務(wù)共享中心在實(shí)際工作中沒有做到和業(yè)務(wù)流程及時溝通，只做到了企業(yè)信息資源的共享而在經(jīng)營業(yè)務(wù)方面缺乏全面了解，導(dǎo)致共享中心的企業(yè)信息資源沒有被充分發(fā)揮作用，當(dāng)企業(yè)業(yè)務(wù)流程處理遇到問題時，共享中心的工作人員無法及時處理應(yīng)對，財務(wù)共享中的數(shù)據(jù)價值沒有得到充分利用，企業(yè)的財務(wù)經(jīng)濟(jì)價值降低。除此之外，共享中心過度重視企業(yè)經(jīng)營過程中資金的流入和流出，而從資金整體上的運(yùn)用缺乏合理規(guī)劃，注重經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事后的處理應(yīng)對措施，缺乏資金前端的管理控制，僅僅發(fā)揮了共享中心的處理提供服務(wù)階段，而財務(wù)共享中心真正價值在于業(yè)務(wù)流程和財務(wù)的充分融合，做到業(yè)務(wù)處理時沒有充分利用企業(yè)財務(wù)共享中心提供的信息，這一問題導(dǎo)致財務(wù)共享中心的作用沒有充分發(fā)揮。（2）稅務(wù)風(fēng)險和成本增加財務(wù)共享中心系統(tǒng)和企業(yè)會計電算化信息系統(tǒng)中的日常發(fā)生的業(yè)務(wù)處理沒有做到緊密結(jié)合，日常業(yè)務(wù)發(fā)生時業(yè)務(wù)處理人員沒有和共享系統(tǒng)的財務(wù)人員及時溝通，導(dǎo)致在業(yè)務(wù)處理流程中稅務(wù)風(fēng)險增加。青島海爾各個子公司地點(diǎn)分散，每個地區(qū)稅收優(yōu)惠政策的不同，企業(yè)沒有及時掌握到，所以在業(yè)務(wù)經(jīng)營過程中對企業(yè)稅務(wù)的敏感度降低，各個子公司沒有及時利用好政府給企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策，這也增加了企業(yè)經(jīng)營成本和稅務(wù)成本。

五、財務(wù)共享模式下中國國旅運(yùn)行問題的原因（一）財務(wù)共享模式發(fā)展有階段性中國國際旅游服務(wù)快速發(fā)展的十年，也是金融共享模式發(fā)展的十年，在此期間，財務(wù)共享經(jīng)歷了集中資金管理、業(yè)務(wù)流程重新設(shè)計、無紙化計費(fèi)、最終財務(wù)共享等變化。實(shí)現(xiàn)綜合中心建設(shè)。本文通過研究發(fā)現(xiàn)，財務(wù)共享中心的建設(shè)重點(diǎn)因時間點(diǎn)而異，但建設(shè)重點(diǎn)在兩個時間點(diǎn)之間持續(xù)存在，因此公司財務(wù)共享模式的發(fā)展分為三個階段：啟動、發(fā)展和發(fā)展。而文獻(xiàn)回顧表明，不同行業(yè)的財務(wù)共享模式不一定相同，但都有具體的步驟。（二）財務(wù)共享發(fā)展階段對應(yīng)不同的營運(yùn)資金管理手段財務(wù)共享中心初期，國旅主要進(jìn)行ERP系統(tǒng)建設(shè)和資金整合歸集，原本相對獨(dú)立的資金單位和統(tǒng)一的會計準(zhǔn)則被充分整合，便于總部了解。使各分公司的財務(wù)工作更加高效，目前的營運(yùn)資金管理側(cè)重于資金的集中管理，降低企業(yè)庫存資金的比重，大大提高資金流動的速度。國旅資源管理系統(tǒng)升級到ERP1.0，SPA系統(tǒng)相互集成，企業(yè)業(yè)務(wù)流程全面涵蓋資源管理系統(tǒng)。金融共享中心已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)橐幌盗袠I(yè)務(wù)流程，當(dāng)共享中心發(fā)展到成熟階段，國旅不僅會實(shí)現(xiàn)金融共享中心的無紙化，還將推動云金平臺，逐步開始整合投資。從決策職能向共享服務(wù)領(lǐng)域的轉(zhuǎn)變國旅有超額資金投入，公司營運(yùn)資金管理主要集中在投資活動上。（三）缺乏先進(jìn)管理理念指導(dǎo)資產(chǎn)配置近年來，我國國際旅游服務(wù)的財務(wù)管理水平較傳統(tǒng)管理方式有所提高，但管理營運(yùn)資金、配置流動資產(chǎn)和募集資金的方式存在弊端和風(fēng)險。同時，營運(yùn)資金的融資理念過于激進(jìn)，債務(wù)模式以短期債務(wù)為主，資金長期處于流動狀態(tài)，長期經(jīng)營不穩(wěn)定.容易導(dǎo)致公司債務(wù)負(fù)擔(dān)過重，償債能力不足，從而引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。（四）業(yè)務(wù)與財務(wù)一體化程度低中國國旅在進(jìn)行財務(wù)核算時，由于分銷公司本身的分散性，存在標(biāo)準(zhǔn)不一致、信息共享和系統(tǒng)不兼容等問題。集團(tuán)業(yè)務(wù)與財務(wù)整合度低，難以比較集團(tuán)整體財務(wù)信息，難以整合、及時收集、管理和分析來自不同區(qū)域不同門店的數(shù)據(jù)。信息孤島已經(jīng)形成，不能滿足集團(tuán)整體財務(wù)狀況洞察和分支機(jī)構(gòu)管控的需要。低水平的集成支持低水平的運(yùn)營和管理技能是有原因的。由于原有業(yè)務(wù)只能在局域網(wǎng)上操作，無法遠(yuǎn)程處理，數(shù)據(jù)經(jīng)常混淆，導(dǎo)致賬戶信息不準(zhǔn)確。中國國際旅行社必須逐步構(gòu)建適應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展需要的管理體系和新模式，改變原有分散的局面，在技術(shù)改進(jìn)的基礎(chǔ)上，支持金融、遠(yuǎn)程信息傳輸與集團(tuán)業(yè)務(wù)的融合。（五）過度依賴商業(yè)信用四年內(nèi)，國旅的應(yīng)收賬款在流動負(fù)債中占比較高，這意味著國旅對應(yīng)付賬款的依賴程度更高。與其他海外同行業(yè)公司相比，國旅的債務(wù)結(jié)構(gòu)對自身發(fā)展十分不利。一方面，它展示了國旅對供應(yīng)鏈的理解能力，但其激進(jìn)的融資模式也存在潛在的財務(wù)風(fēng)險。更激進(jìn)的融資策略的特點(diǎn)是高盈利和高風(fēng)險。雖然降低持有流動資產(chǎn)的成本是一個優(yōu)勢，但缺點(diǎn)是公司必須執(zhí)行嚴(yán)格的信貸政策，并盡量避免出售信貸。一家公司的總體營運(yùn)資金為負(fù)數(shù)并不少見。企業(yè)不需要為日常運(yùn)營提供自己的營運(yùn)資金，而是由當(dāng)?shù)劂y行和上游供應(yīng)商的當(dāng)前債務(wù)支持。一般情況下，我們將這種以應(yīng)付賬款籌集資金的模式稱為“準(zhǔn)金融”發(fā)展模式。中國國旅擁有3,900家門店和長期供應(yīng)商，在產(chǎn)品價格、付款條件和收取渠道費(fèi)等方面具有談判和銷售優(yōu)勢，但對庫存的依賴程度較高。延遲支付導(dǎo)致的現(xiàn)金流，從供應(yīng)鏈管理理論來看，上游資金的占用對供應(yīng)鏈的整體生態(tài)環(huán)境也是不利的。這種融資模式也是基于國旅新開的門店能夠達(dá)到預(yù)期銷售額的前提，但市場情況正在發(fā)生變化。沒有達(dá)到預(yù)期。收入下降和現(xiàn)金流不足也會對企業(yè)的采購過程產(chǎn)生負(fù)面影響。這也增加了前往中國的國際旅行的財務(wù)風(fēng)險。

六、中國國旅運(yùn)行對策近年來，越來越多企業(yè)認(rèn)可財務(wù)共享中心會為企業(yè)帶來積極影響，而營運(yùn)資本管理績效作為衡量企業(yè)營運(yùn)情況的重要指標(biāo)，也受到了財務(wù)共享服務(wù)中心的積極影響，這一點(diǎn)本文已通過案例分析證實(shí)。從本文分解析結(jié)果來看，企業(yè)在財務(wù)共享中心的建設(shè)上還可以考慮以下方面：（一）注重對信息系統(tǒng)統(tǒng)一在此次考察中，中國國旅財務(wù)共享服務(wù)在存貨管理方面的效用并不理想，進(jìn)一步來說，財務(wù)共享產(chǎn)生的數(shù)據(jù)資產(chǎn)并未全面有效地應(yīng)用到經(jīng)營決策和資產(chǎn)管理中。中國國旅的財務(wù)共享中心在業(yè)務(wù)共享、數(shù)據(jù)集成、業(yè)財融合上都達(dá)到較高標(biāo)準(zhǔn)，如果說財務(wù)共享能夠給企業(yè)提供創(chuàng)造的數(shù)據(jù)資產(chǎn)，那么好的財務(wù)共享則能夠給企業(yè)進(jìn)一步創(chuàng)造更高質(zhì)量的數(shù)據(jù)資產(chǎn)。如何充分利用好財務(wù)共享產(chǎn)生的數(shù)據(jù)資產(chǎn)，進(jìn)一步提高數(shù)據(jù)在決策分析和資產(chǎn)管理方面的應(yīng)用，應(yīng)成為企業(yè)在考慮財務(wù)共享未來規(guī)劃時重點(diǎn)考慮的問題。（二）優(yōu)化財務(wù)共享服務(wù)流程，提高工作效率在企業(yè)實(shí)際運(yùn)營中，設(shè)計的流程可能與財務(wù)業(yè)務(wù)的處理不完全匹配，因此需要基于財務(wù)共享服務(wù)中心不斷優(yōu)化和改造業(yè)務(wù)流程。要優(yōu)化一個流程，使其效益最大化，就需要對業(yè)務(wù)流程的處理進(jìn)行持續(xù)監(jiān)督，進(jìn)行可行性分析，然后根據(jù)評估結(jié)果調(diào)整流程優(yōu)化的方向。此外，金融共享服務(wù)流程要系統(tǒng)化、標(biāo)準(zhǔn)化。企業(yè)應(yīng)制定相關(guān)流程管理手冊，建立統(tǒng)一的流程操作規(guī)范，明確流程中各崗位職責(zé)，控制公司整體財務(wù)風(fēng)險。優(yōu)化您的流程管理系統(tǒng)。當(dāng)業(yè)務(wù)流程出現(xiàn)問題或故障時，需要實(shí)時跟蹤，及時反饋。對存在的問題進(jìn)行整改。人為原因，必須追究相關(guān)人員的責(zé)任?；谪攧?wù)共享服務(wù)中心，利用SAP系統(tǒng)集成流程管理系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)實(shí)時自動監(jiān)管。（三）注重財務(wù)共享人才隊伍的培養(yǎng)在研究中所查閱的資料皆表明，財務(wù)共享中心組織人員的管理與培養(yǎng)是將會影響財務(wù)共享實(shí)施的效果，在實(shí)施的初期表現(xiàn)的尤為明顯。中國國旅在財務(wù)共享初建期的積極效用難以得到發(fā)揮，亦可能收到這一方面的影響。財務(wù)共享對于企業(yè)而言是財務(wù)轉(zhuǎn)型，對財務(wù)人員來說也是重大變化。企業(yè)從組織人員的角度去評估財務(wù)共享的建設(shè)狀況，可以從以下角度考量：一是，在初期財務(wù)人員對財務(wù)共享的接受程度與適應(yīng)掌握程度；二是，在總體上看，目前共享中心配置的人員規(guī)模與業(yè)務(wù)規(guī)模的匹配情況。首先，中國國旅招聘共享中心財務(wù)人員時，應(yīng)該對財務(wù)人員設(shè)置門檻，只有通過公司要求的學(xué)歷和專業(yè)素養(yǎng)的才可以進(jìn)入公司，這會為公司在源頭上提高公司人員的整體水平。加強(qiáng)共享中心工作人員業(yè)務(wù)處理能力和信息運(yùn)用能力，加強(qiáng)信息化處理和人工分析能力相結(jié)合。其次，為了保證共享中心中的資金處理的精確和數(shù)據(jù)分析結(jié)果的正確性，中國國旅應(yīng)該將人工和智能相結(jié)合來驗(yàn)證。當(dāng)信息系統(tǒng)出現(xiàn)錯誤時，工作人員可以及時發(fā)現(xiàn)。當(dāng)工作人員出現(xiàn)操作不當(dāng)時，信息系統(tǒng)可以提醒工作人員。最后，公司應(yīng)該針對財務(wù)人員設(shè)置專門的課程進(jìn)行業(yè)務(wù)培訓(xùn)，并進(jìn)行不定時的考核，除此之外，建立有效的晉升機(jī)制，激發(fā)公司財務(wù)人員提高自身專業(yè)能力的主動性，從而為企業(yè)創(chuàng)造更高的經(jīng)濟(jì)價值。（四）通過規(guī)范化管理，合理控制流程管理企業(yè)財務(wù)共享服務(wù)中最關(guān)鍵的是業(yè)務(wù)流程重塑這一環(huán)節(jié)，企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)對財務(wù)共享流程的初始設(shè)置，通過促進(jìn)財務(wù)共享系統(tǒng)和業(yè)務(wù)活動的相融合，來提升共享中心人員的工作處理能力。青島海爾在財務(wù)共享服務(wù)建設(shè)過程中缺少借鑒經(jīng)驗(yàn)，共享中心建設(shè)就不可能是一帆風(fēng)順的，需要經(jīng)過不停地修正和不斷地改進(jìn)，并且通過在實(shí)施過程中發(fā)現(xiàn)共享系統(tǒng)中出現(xiàn)的各種問題，結(jié)合企業(yè)具體的實(shí)際情況來改善，減少問題流程的出現(xiàn)，只有經(jīng)過合規(guī)化的嚴(yán)格管理，才能提升企業(yè)營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)效率。要想通過財務(wù)共享系統(tǒng)提升企業(yè)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)效率，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的規(guī)范化管理，首先，企業(yè)要制定嚴(yán)格的財務(wù)共享操作流程，并對所有工作人員進(jìn)行培訓(xùn)，并規(guī)范員工嚴(yán)格按照流程規(guī)范化操作。其次，不斷調(diào)整財務(wù)共享系統(tǒng)中不符合企業(yè)實(shí)際發(fā)展情況的核算流程，根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況加以調(diào)整。最后，設(shè)置風(fēng)險防范預(yù)警機(jī)制，對不符合企業(yè)操作流程的情況進(jìn)行及時處理，減少風(fēng)險發(fā)生的概率。（五）充分促進(jìn)業(yè)財融合中國國旅在實(shí)施財務(wù)共享過程中，資金集中統(tǒng)一處理，根據(jù)公司的實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營所需資金進(jìn)行統(tǒng)一分配，但是在實(shí)際過程中，公司日常生產(chǎn)經(jīng)營過程會突發(fā)很多情況，導(dǎo)致資金的短缺不足，無法及時補(bǔ)充資金會影響公司對生產(chǎn)經(jīng)營進(jìn)行合理規(guī)劃，這就要求企業(yè)嚴(yán)格管控資金的管理，充分做到業(yè)務(wù)流程和財務(wù)共享中心緊密融合，財務(wù)共享服務(wù)為業(yè)務(wù)處理流程提供信息共享，實(shí)現(xiàn)業(yè)財融合。企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)對各個業(yè)務(wù)部門的資金收支管理，增強(qiáng)工作員工對企業(yè)全面預(yù)算管理的了解，從而提高風(fēng)險管控能力。中國國旅在舉行預(yù)算風(fēng)險管理例行會議中，應(yīng)該將年度預(yù)算報告詳細(xì)劃分成季度、月度報告，并將報告中出現(xiàn)的數(shù)據(jù)和整個行業(yè)平均水平進(jìn)行對比分析，找出差異的地方并進(jìn)行詳細(xì)探討，對優(yōu)于行業(yè)平均水平的地方繼續(xù)保持，對低于行業(yè)平均水平的地方指出問題所在，并進(jìn)行監(jiān)督改正。另外，企業(yè)內(nèi)部審計部門也可以為企業(yè)財融合提供很大幫助，加強(qiáng)日常經(jīng)營業(yè)務(wù)過程從事前、事中、事后進(jìn)行分析，充分發(fā)揮共享系統(tǒng)中的信息為業(yè)務(wù)處理提供數(shù)據(jù)支撐。由于企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營是連續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營不間斷的過程，企業(yè)可以從各方面入手全方位地促進(jìn)業(yè)財融合。結(jié)論本文通過對中國國旅股份有限公司的案例研究發(fā)現(xiàn)，不論是基于要素還是基于渠道管理角度，財務(wù)共享中心對營運(yùn)資金管理績效的影響在不同的階段表現(xiàn)不一，但在兩個考察視角下各階段的情況一致。具體來說，在財務(wù)共享的初建期，其積極效用不明顯表現(xiàn)，反而消極效用更強(qiáng)，且不論是從要素角度考察還是從渠道管理角度考察，存貨增加進(jìn)而使得存貨周轉(zhuǎn)期延長明顯掣肘了營運(yùn)資金的管理績效。在財務(wù)共享的提升期，隨著財務(wù)共享建設(shè)的穩(wěn)定與完善，以及財務(wù)共享覆蓋范圍和影響范圍的擴(kuò)大，財務(wù)共享對營運(yùn)資金管理績效的積極效用逐步釋放出來，其中相較于應(yīng)收賬款管理和存貨管理，應(yīng)收賬款管理受到積極影響更為明顯?？傮w來說，財務(wù)共享中心的實(shí)施與建設(shè)提升了營運(yùn)資金管理效率，但這種影響需要逐步實(shí)現(xiàn)。

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