我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題研究-以浙江省為例

摘要中小企業(yè)在我國(guó)的數(shù)量十分龐大，可以說(shuō)中小企業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)的主要來(lái)源，是不可缺少的中堅(jiān)力量，對(duì)我國(guó)如今的經(jīng)濟(jì)發(fā)展起了十分重要的作用。但是中小企業(yè)在發(fā)展中面臨著一些問(wèn)題，其中融資難是一個(gè)比較顯著的問(wèn)題。因?yàn)橹行∑髽I(yè)的發(fā)展需要大量的資金要求，但由于融資難所造成的中小企業(yè)資金鏈的短缺，使中小企業(yè)的發(fā)展受到了阻礙。所以，如何解決中小企業(yè)融資難的現(xiàn)象和如何找到一個(gè)高效有用的中小企業(yè)融資途徑已經(jīng)十分重要。本文首先從研究背景和意義出發(fā)，創(chuàng)新之處在于以信息不對(duì)稱的中小企業(yè)融資理論和優(yōu)序融資理論為基礎(chǔ)，并以企業(yè)金融成長(zhǎng)周期為依據(jù),并采用案例分析的方法，對(duì)浙江省融資難問(wèn)題進(jìn)行研究。因?yàn)檎憬∶駹I(yíng)企業(yè)發(fā)達(dá)，中小企業(yè)是浙江經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中最具有活力的一個(gè)群體，所以以浙江省中小企業(yè)為主要研究對(duì)象，分析其一系列影響的因素，分析問(wèn)題的成因，提出可靠有效的對(duì)策來(lái)解決當(dāng)前的窘境，幫助中小企業(yè)的企業(yè)資金實(shí)現(xiàn)供需平衡，促進(jìn)浙江省中小企業(yè)能繼續(xù)走可持續(xù)發(fā)展的道路。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；浙江??；解決對(duì)策Thenumberofsmallandmedium-sizedenterprisesinChinaisverylarge.ItcanbesaidthatSMEsarethemainsourceofChina’seconomyandanindispensablebackbone.TheyplayanimportantroleinChina’seconomicdevelopmenttoday.However,SMEsfacesomeproblemsintheirdevelopment.Amongthem,thedifficultyoffinancingisamoresignificantissue.BecausethedevelopmentofSMEsrequiresalotoffundingrequirements,duetothefinancingshortagecausedbytheshortageofsmallandmedium-sizedSMEs,thedevelopmentofSMEshasbeenhindered.Therefore,howtosolvetheproblemoffinancingdifficultiesforSMEsandhowtofindanefficientandusefulfinancingchannelforSMEsisveryimportant.Thisarticlefirstembarksfromtheresearchbackgroundandsignificance,theinnovationisthattheinformationasymmetryofsmallandmedium-sizedenterprisefinancingtheoryandoptimalsequencefinancingtheory,andbasedonenterprisefinancegrowthcycle,andUSESthecaseanalysismethod,studiesthefinancingdifficultproblemofZhejiangProvince.BecauseZhejiang'sprivateenterprisesaredeveloped,andSMEsarethemostdynamicgroupinZhejiang'seconomicoperation,SMEsinZhejiangProvincearethemainresearchobjects.Theyanalyzeaseriesofinfluencingfactors,analyzethecausesoftheproblems,andproposereliableandeffectivecountermeasures.Tosolvethecurrentdilemma,helpSMEsrealizethebalancebetweensupplyanddemandoffunds,andpromotethesustainabledevelopmentofsmallandmedium-sizedenterprisesinZhejiangProvince.Keywords:SMEs；Financing；ZhejiangProvince；Solutions 目錄1.緒論11.1研究背景及意義11.1.1研究背景11.1.2研究意義11.2研究方法與創(chuàng)新點(diǎn)21.2.1主要研究方法21.2.2本文創(chuàng)新點(diǎn)31.3文獻(xiàn)綜述31.3.1國(guó)外研究現(xiàn)狀31.3.2國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀41.3.3國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀評(píng)述52.中小企業(yè)融資相關(guān)理論概述52.1中小企業(yè)融資的基本概念52.1.1中小企業(yè)的概念52.1.2企業(yè)融資以及融資方式62.2中小企業(yè)融資的相關(guān)基本理論62.2.1信息不對(duì)稱理論62.2.2企業(yè)金融成長(zhǎng)周期理論72.2.3優(yōu)序融資理論73.我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析——以浙江省為例83.1我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀83.2浙江省中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀83.3浙江省中小企業(yè)融資現(xiàn)狀93.3.1內(nèi)源融資是首選的融資方式93.3.2銀行貸款是重要的外源融資方式93.3.3民間借貸比例逐步增加104.浙江省中小企業(yè)融資難的原因分析104.1內(nèi)因分析104.1.1企業(yè)內(nèi)部管理不規(guī)范104.1.2中小企業(yè)財(cái)務(wù)信息透明度缺乏114.1.3企業(yè)缺乏信用意識(shí)114.2外因分析124.2.1銀行方面分析124.2.2政府方面分析124.2.3資本市場(chǎng)發(fā)展不健全134.2.4民間融資風(fēng)險(xiǎn)大135.解決浙江省中小企業(yè)融資困境的對(duì)策155.1提高中小企業(yè)自身綜合素質(zhì)155.1.1健全企業(yè)管理制度155.1.2提高中小企業(yè)自主創(chuàng)新能力155.1.3加強(qiáng)中小企業(yè)信用建設(shè)155.2深化金融體制改革，完善中小企業(yè)融資體系165.2.1推進(jìn)中小企業(yè)融資平臺(tái)的建設(shè)165.2.2構(gòu)建合理的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系165.3政府對(duì)中小企業(yè)提供支持和幫助165.3.1完善法律法規(guī)，出臺(tái)相關(guān)政策165.3.2倡導(dǎo)建立信用體系175.3.3規(guī)范民間借貸175.4拓寬中小企業(yè)直接融資渠道175.4.1發(fā)行融資產(chǎn)品，開(kāi)擴(kuò)融資方式175.4.2改善融資體系175.4.3通過(guò)新三板進(jìn)行融資186.結(jié)束語(yǔ)186.1結(jié)論186.2研究展望18參考文獻(xiàn)20致謝22緒論1.1研究背景及意義1.1.1研究背景隨著我國(guó)市場(chǎng)改革的不斷深入，中小企業(yè)的發(fā)展在我國(guó)十分迅速，如今我國(guó)的中小企業(yè)早已成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的主要推動(dòng)力。特別是在解決人口就業(yè)，創(chuàng)造財(cái)富，增加國(guó)家稅收和科技創(chuàng)新等方面發(fā)揮了顯著的作用。截至2015年末，全國(guó)工商登記的中小企業(yè)數(shù)超過(guò)2100萬(wàn)戶，中小企業(yè)提供了50%以上的稅收、創(chuàng)造了60%以上的GDP、完成了70%以上的發(fā)明專(zhuān)利、容納了80%以上的就業(yè)崗位和90%以上的新增就業(yè)[1]。然而中小企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中卻遭遇了很多棘手的問(wèn)題，使得企業(yè)屢次陷入困境。如企業(yè)管理不夠完善，從業(yè)人員門(mén)檻低導(dǎo)致的素質(zhì)良莠不齊，融資難等一系列問(wèn)題。在這些問(wèn)題中，融資難是最為顯著的一個(gè)問(wèn)題，因?yàn)樗婕暗搅似髽I(yè)的資金周轉(zhuǎn)。眾所周知，企業(yè)的發(fā)展擴(kuò)大都需要資金鏈的維持，而融資難導(dǎo)致資金鏈的斷裂，使得企業(yè)很難繼續(xù)長(zhǎng)久的經(jīng)營(yíng)，很多中小企業(yè)因此而倒閉。中小企業(yè)融資難是許多因素共同導(dǎo)致的一個(gè)結(jié)果。對(duì)于融資難這個(gè)問(wèn)題，國(guó)家也是高度關(guān)注的，國(guó)務(wù)院近幾年也不斷出臺(tái)相關(guān)政策以求能更好解決企業(yè)融資難的問(wèn)題，但是目前效果顯然是不盡如人意的。我國(guó)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題現(xiàn)在已經(jīng)愈發(fā)嚴(yán)重，因此如何能找到一個(gè)適合企業(yè)的融資方式，能提出有效的解決對(duì)策，改善中小企業(yè)如今惡劣的融資環(huán)境已經(jīng)迫在眉睫。1.1.2研究意義隨著改革開(kāi)放，我國(guó)中小企業(yè)為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)健康發(fā)展注入動(dòng)力,同時(shí)增加了就業(yè)機(jī)會(huì),推動(dòng)科技發(fā)展的重要力量。但是,在發(fā)展中存在的融資問(wèn)題也是不容忽視的，其中包括融資渠道偏窄、融資成本偏高、融資時(shí)受歧視等問(wèn)題更是一直存在。融資問(wèn)題如果不能盡快解決，就會(huì)制約企業(yè)未來(lái)持續(xù)長(zhǎng)久的發(fā)展，久而久之對(duì)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)也會(huì)造成重大的影響。只有解決融資問(wèn)題，才能使企業(yè)有充足的資金資源，才可以更有效的提高金融資本運(yùn)營(yíng)效率，提升中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)水平，才能讓企業(yè)持續(xù)發(fā)展擴(kuò)大下去。企業(yè)的融資受到政府，社會(huì)，銀行以及自身多方面因素的影響。所以本文通過(guò)實(shí)證研究的方法，以浙江省為例，對(duì)中小企業(yè)的各類(lèi)融資影響因素從多角度進(jìn)行分析，提出相關(guān)可行的對(duì)策，以便公司決策者能夠看出企業(yè)管理中的不足之處，找到現(xiàn)階段能改善融資困境的方法，增強(qiáng)企業(yè)的融資能力，促進(jìn)企業(yè)能夠長(zhǎng)久健康的發(fā)展。而且通過(guò)本文對(duì)浙江省為案例的分析，同時(shí)也可以為我國(guó)其它城市的中小企業(yè)未來(lái)的發(fā)展能有一定的參考借鑒作用。另外，從現(xiàn)實(shí)意義來(lái)看,中小企業(yè)融資困境是一個(gè)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)并存的問(wèn)題，我國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在正處于提升的關(guān)鍵時(shí)期,研究中小企業(yè)的融資問(wèn)題不但可以促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，改善我國(guó)如今的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),而且還可以完善我國(guó)的金融體系，改善其中的不足之處。1.2研究方法與創(chuàng)新點(diǎn)1.2.1主要研究方法本文以中小企業(yè)為主要對(duì)象討論其融資問(wèn)題，運(yùn)用現(xiàn)象到本質(zhì)到解決對(duì)策的行文邏輯，首先介紹中小企業(yè)和企業(yè)融資的概念，介紹本文研究的背景和其重大的意義。然后特別將浙江中小企業(yè)的融資問(wèn)題作為典型案例來(lái)分析。分析浙江省中小企業(yè)融資的特點(diǎn)和浙江省中小企業(yè)的特征，分析其融資的多種途徑，并在此基礎(chǔ)上對(duì)融資難的問(wèn)題為何產(chǎn)生的原因分別從政府社會(huì)企業(yè)自身等多角度加以分析。最后，本文從分析中提出合理的建議。本文的研究方法主要包括文獻(xiàn)研究法，描述性研究法和案例分析法。（1）文獻(xiàn)檢索法，首先確定自己需要調(diào)查的方向，通過(guò)搜集文獻(xiàn)并通過(guò)整理獲得資料，篩選并整理國(guó)內(nèi)外學(xué)者的觀點(diǎn)并在前人總結(jié)的研究的基礎(chǔ)上加以研究，依靠這些學(xué)者的文獻(xiàn)資料與研究成果，系統(tǒng)的掌握中小企業(yè)的融資的概念和特征，依據(jù)這些數(shù)據(jù)對(duì)中小企業(yè)如今的融資環(huán)境進(jìn)行分析，最后總結(jié)歸納出為何會(huì)產(chǎn)生融資難的多種原因并從政府社會(huì)等多角度提出解決方法。（2）描述性研究法，該研究法是對(duì)各種理論的一般敘述，是將已有的現(xiàn)象、規(guī)律和理論透過(guò)自我的理解和驗(yàn)證，給予敘述并解釋出來(lái)。本文通過(guò)對(duì)融資環(huán)境多角度的描述分析，討論造成融資難的原因，并提出相關(guān)的解決措施。（3）案例分析法，案例分析法是本文的核心研究方法，因?yàn)檎憬儆谥袊?guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，中小企業(yè)在浙江企業(yè)中的占比比例極高，其中浙江的中小企業(yè)融資環(huán)境問(wèn)題更是十分具有代表性的，所以本文選取浙江中小企業(yè)作為典型案例進(jìn)行分析。1.2.2本文創(chuàng)新點(diǎn)本文較為客觀的對(duì)中小企業(yè)融資難進(jìn)行分析，并采用了案例分析法，以浙江省的中小企業(yè)為著力點(diǎn)，從浙江省中小企業(yè)融資的實(shí)際情況出發(fā)，針對(duì)浙江省的融資問(wèn)題提出相應(yīng)的解決方案，使得對(duì)策和建議更具有針對(duì)性。本文分析決策的過(guò)程中，對(duì)包括銀行，政府，資本市場(chǎng)，企業(yè)自身和民間借貸多個(gè)角度進(jìn)行分析，能更合理的更加全面的得出造成融資難的原因。1.3文獻(xiàn)綜述1.3.1國(guó)外研究現(xiàn)狀對(duì)于中小企業(yè)融資難問(wèn)題的研究，西方發(fā)達(dá)國(guó)家開(kāi)始的要早于我國(guó)。JosephEStiglitz和AndrewWeiss（1981）[2]首先引用了信息不對(duì)稱理論來(lái)研究信貸市場(chǎng)，通過(guò)多種研究數(shù)據(jù)，他們得出了信貸配給是因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱而產(chǎn)生的。信息不對(duì)稱,即不同主體的對(duì)信息的獲取量不同。信息不對(duì)稱由以下兩個(gè)方面共同組成：事前和事后的信息不對(duì)稱。事前信息不對(duì)稱是指銀行在決定貸款給企業(yè)前，由于雙方信息的不對(duì)稱，無(wú)法真實(shí)了解企業(yè)目前真實(shí)的經(jīng)營(yíng)狀況，無(wú)法評(píng)估企業(yè)資金的使用方向，不能客觀恰當(dāng)?shù)脑u(píng)估企業(yè)的價(jià)值導(dǎo)致銀行為了降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，選擇拒絕向中小企業(yè)貸款或以超高的貸款利率面向中小企業(yè)。事后信息不對(duì)稱是指由于監(jiān)督成本過(guò)高，銀行對(duì)企業(yè)資金的利用率和投資風(fēng)險(xiǎn)并不完全了解。而接受較高利率的中小企業(yè)在獲得銀行的高利率貸款后,將會(huì)把錢(qián)投資于高利潤(rùn)高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，造成道德風(fēng)險(xiǎn)。Myers和Majluf(1984)在研究中小企業(yè)時(shí)提出了優(yōu)序融資理論。該理論認(rèn)為企業(yè)進(jìn)行融資時(shí)由于外部融資的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于內(nèi)部融資，因此企業(yè)會(huì)首先選擇內(nèi)部融資的方式，利用留存收益等方式進(jìn)行融資。其次，在內(nèi)部融資所得到的資金不能滿足需求時(shí)，企業(yè)會(huì)通過(guò)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行外部融資。但是外部融資成本過(guò)高將會(huì)造成融資約束，也會(huì)向投資者傳遞資金流動(dòng)差的信號(hào)，會(huì)不利于企業(yè)未來(lái)長(zhǎng)久性的發(fā)展。Berger和Udell(1998)[4]提出企業(yè)生命周期理論即企業(yè)在不同的成長(zhǎng)階段會(huì)有不同的規(guī)模，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)在不同的時(shí)期有不同的變化,因而在資金需求和信息約束等方面也會(huì)有差別。所以企業(yè)不同時(shí)期所選擇的融資方式并不相同。WouterDeMaeseneire,TineClaeys(2011)[6]研究了中小企業(yè)難以通過(guò)負(fù)債進(jìn)行融資的原因在于管理不規(guī)范、固定資產(chǎn)擔(dān)保不足和信息不對(duì)稱等問(wèn)題。對(duì)于如何解決中小企業(yè)融資難的對(duì)策，國(guó)外許多學(xué)者也不斷發(fā)表自己的觀點(diǎn)。William和Bradford（2003）[7]從政府的角度對(duì)如今融資難問(wèn)題提出了一個(gè)解決的方法，他們認(rèn)為政府如果適時(shí)在企業(yè)融資的時(shí)候，為中小企業(yè)提供信用擔(dān)保，就會(huì)增強(qiáng)中小企業(yè)融資的能力，能緩解如今融資難的困境。GinesHemandez-Canovas,PedroMartinez-Solano(2010)[8]的研究顯示,,在信息不對(duì)稱的環(huán)境下，企業(yè)如果可以在長(zhǎng)期合作中與商業(yè)銀行產(chǎn)生相互的經(jīng)營(yíng)信任，就可以更方便快捷的獲得銀行貸款，緩解企業(yè)的融資問(wèn)題。PurnimaRao,SatishKumar(2018)[9]認(rèn)為中小企業(yè)的管理者對(duì)于中小企業(yè)的融資具有重大的影響。企業(yè)管理者對(duì)于融資的態(tài)度和行為在一定程度上會(huì)影響企業(yè)的融資決策。1.3.2國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀我國(guó)對(duì)當(dāng)今融資問(wèn)題的研究相較于外國(guó)，開(kāi)始的比較晚，是從改革開(kāi)放后才開(kāi)始的。由于我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制和發(fā)展程度也不同于西方各國(guó)，因此我國(guó)的學(xué)者立足于我國(guó)基本國(guó)情，并展開(kāi)對(duì)融資難的現(xiàn)狀的研究。林毅夫、李永軍(2001)[10]通過(guò)研究表明,因?yàn)樾畔⒕哂胁粚?duì)稱性,因此中小企業(yè)有在事先資金提供者同意貸款融資的過(guò)程和事后使用資金過(guò)程，利用信息的不對(duì)稱性，損害投資者的利益,導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。黃鵬、劉濤(2009)[11]則對(duì)我國(guó)銀行的內(nèi)外部制度進(jìn)行研究，深刻剖析金融機(jī)構(gòu)如今的不足之處，指出了金融機(jī)構(gòu)的薄弱環(huán)節(jié)，為了更好的幫助中小企業(yè)的融資，他們提出了金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該開(kāi)發(fā)一種新的途徑，采用管理和咨詢相互運(yùn)行的模式，可以在一定程度上緩解中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。郭焦鋒(2010)[12]認(rèn)為融資問(wèn)題的主要原因在于中小企業(yè)自身，因?yàn)橹行∑髽I(yè)為了生存發(fā)展更迅速，在信用和道德方面都存在著一定程度上的問(wèn)題，如果現(xiàn)在能有一個(gè)完整的體系，能對(duì)中小企業(yè)的信用資產(chǎn)等方面可以進(jìn)行更公平，更加合理的評(píng)估，使得中小企業(yè)的綜合實(shí)力可以更好的體現(xiàn)給外界投資者看，這樣在市場(chǎng)融資中，中小企業(yè)可以更具有優(yōu)勢(shì)。黃尾吳（2018）[13]互聯(lián)網(wǎng)的興起為我國(guó)中小企業(yè)的融資提供了一個(gè)嶄新的渠道，互聯(lián)網(wǎng)促進(jìn)了網(wǎng)上金融的發(fā)展，這在一定程度上緩解了如今融資難的問(wèn)題。王多佳（2018）[14]認(rèn)為通過(guò)政府應(yīng)該重視并引導(dǎo)企業(yè)通過(guò)私募股權(quán)以及風(fēng)險(xiǎn)投資的方式來(lái)解決企業(yè)融資難的問(wèn)題。她認(rèn)為這是能解決如今中小企業(yè)融資困境的一個(gè)有效的方法，但是如今企業(yè)自身和政府對(duì)于這種投資方式的重視度仍舊不夠。呂慧君（2013）[15]認(rèn)為中小企業(yè)融資難的困境是多種因素共同作用下的結(jié)果，她從企業(yè)自身素質(zhì)方面，政府的職能作用和金融機(jī)構(gòu)三個(gè)角度分析造成融資難的原因，他認(rèn)為如果要改善如今融資難的現(xiàn)狀，三個(gè)方面必須做出相應(yīng)的改善措施。周永斌,鄒漢濤,邱順吾（2017）[16]認(rèn)為中小企業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)資金的支持。在企業(yè)的各個(gè)階段，都需要大量投入資金來(lái)維持企業(yè)的發(fā)展。但是我國(guó)中小企業(yè)因?yàn)橹T多的原因很難獲得大筆資金，因此他們提出了企業(yè)可以嘗試采用供應(yīng)鏈金融來(lái)進(jìn)行融資的一種新型的融資方式。1.3.3國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀評(píng)述對(duì)于中小企業(yè)融資方向的研究，不同的學(xué)者們有各不相同的理解，從現(xiàn)有的研究成果來(lái)看，學(xué)者們花費(fèi)了大量的時(shí)間和精力分別從不同角度分析了為何會(huì)造成融資難的問(wèn)題，并依據(jù)相關(guān)的數(shù)據(jù)支持，提出了一定方向的解決措施，為我國(guó)后來(lái)研究融資等問(wèn)題提供了許多參考。但是對(duì)于目前我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題來(lái)說(shuō)，該問(wèn)題并沒(méi)有被完全解決，我國(guó)在這個(gè)方面仍舊有很多研究的空間。對(duì)于融資難的問(wèn)題，許多專(zhuān)家提出自己的觀點(diǎn)和看法期望能幫助中小企業(yè)能更快的融資獲得資金。許多國(guó)內(nèi)學(xué)者結(jié)合了國(guó)外對(duì)融資難的問(wèn)題的較為成熟的解決方法，并結(jié)合我國(guó)的基本國(guó)情，從多角度多層次的對(duì)中小企業(yè)融資難進(jìn)行研究探討，提出各種途徑和解決方法。本文總結(jié)了與中小企業(yè)融資難問(wèn)題的國(guó)內(nèi)外理論研究成果和當(dāng)前的研究狀況，并在其研究理論和實(shí)踐基礎(chǔ)上以浙江省為典型案例進(jìn)行分析。2中小企業(yè)融資相關(guān)理論概述2.1中小企業(yè)融資的基本概念2.1.1中小企業(yè)的概念中小企業(yè)一般是相對(duì)于行業(yè)中大企業(yè)而言，規(guī)模較小的企業(yè)。其創(chuàng)業(yè)階段也是處于初建期和成長(zhǎng)期的企業(yè)。同時(shí)在不同國(guó)家、不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段、不同行業(yè)對(duì)其界定的標(biāo)準(zhǔn)不盡相同，并且隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而動(dòng)態(tài)變化。相對(duì)大企業(yè)而言，中小企業(yè)改革成本低，操作便利、社會(huì)震蕩小、新機(jī)制引入快。中小企業(yè)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的微觀基礎(chǔ)，是深化改革的主要推動(dòng)力量[17]。《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》是作為我國(guó)劃分中小企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)。該規(guī)定出臺(tái)于2011年。該規(guī)定根據(jù)企業(yè)從業(yè)人員、營(yíng)業(yè)收入、資產(chǎn)總額等指標(biāo)劃分成三種類(lèi)型：中型、小型和微型企業(yè)。需要注意的是，此次規(guī)定中，微型企業(yè)是小型企業(yè)再細(xì)分下的產(chǎn)物，中小企業(yè)是包括微型企業(yè)在內(nèi)的。2.1.2企業(yè)融資以及融資方式融資是為了籌資到一定的資金，通過(guò)各種直接或間接的渠道籌資的過(guò)程。也就是公司根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、資金擁有的狀況，以及公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的需要，通過(guò)科學(xué)的預(yù)測(cè)和決策,依據(jù)一定的方式,從某些特定的渠道向公司的投資者和債權(quán)人去籌集資金，組織資金的供應(yīng)，以保證公司正常生產(chǎn)需要，經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)需要的理財(cái)行為[18]。企業(yè)的融資方式由內(nèi)源性融資和外源性融資組成。內(nèi)源性融資是指企業(yè)通過(guò)維持自身的良好經(jīng)營(yíng)，最后產(chǎn)生相關(guān)的資金收益，通過(guò)這些留存收益讓企業(yè)再轉(zhuǎn)化成對(duì)自身的投資。但是由于中小企業(yè)對(duì)于資金的需求量較大，而當(dāng)企業(yè)自身的內(nèi)源性融資并不足以滿足企業(yè)，此時(shí)企業(yè)一般會(huì)尋求外源性融資的方式來(lái)獲得資金。外源性融資，顧名思義就是通過(guò)除了企業(yè)自身以外的途徑，通過(guò)其他資金投入者來(lái)獲得融資的方式，例如通過(guò)金融機(jī)構(gòu)的貸款獲得外來(lái)資金的注入，通過(guò)政府相關(guān)的補(bǔ)貼幫助或通過(guò)股權(quán)債權(quán)等方式以達(dá)到融資的需求。相比較于內(nèi)源性融資，外源性融資的風(fēng)險(xiǎn)更大，但是獲得的融資相比也更多。2.2中小企業(yè)融資的相關(guān)基本理論2.2.1信息不對(duì)稱理論信息不對(duì)稱理論是由三位美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家約瑟夫·斯蒂格利茨、喬治·阿克爾洛夫和邁克爾·斯彭斯在70年代提出來(lái)的。信息不對(duì)稱理論的出現(xiàn)，大大加速了經(jīng)濟(jì)學(xué)等相關(guān)領(lǐng)域的發(fā)展。他們把信息不對(duì)稱理論應(yīng)用于市場(chǎng)進(jìn)行研究，獲得了顯著的成果，提高了對(duì)市場(chǎng)資源的利用率，并因此獲得了2001年的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。該理論認(rèn)為在市場(chǎng)交易中交易雙方得到的信息處于不平衡狀態(tài)，賣(mài)方相比于買(mǎi)方獲得的信息是更全面具體的。賣(mài)方可以通過(guò)對(duì)買(mǎi)方提供相關(guān)可靠的信息來(lái)增加自己的收益。因?yàn)橘I(mǎi)方相比于賣(mài)方，獲得的信息是較為缺乏的，所以在信息獲取方面處于劣勢(shì)的地位。在任何市場(chǎng)形式中，都不可避免的存在信息不對(duì)稱現(xiàn)象。2.2.2企業(yè)金融成長(zhǎng)周期理論Weston&Brigham在1970年的時(shí)候，提出了企業(yè)金融成長(zhǎng)周期理論。該理論認(rèn)為企業(yè)處于不同時(shí)期的資金來(lái)源不同。該理論將企業(yè)金融生命周期劃分為三個(gè)階段,即初期、成熟期和衰退期。后來(lái)通過(guò)對(duì)企業(yè)更加深入的研究探討,他們發(fā)現(xiàn)該理論仍舊存在不足之處，于是他對(duì)該理論進(jìn)行了更加完善的修改。最后，他認(rèn)為企業(yè)的金融生命周期還可以擴(kuò)充為六個(gè)階段（如表2—1所示）。表2-1企業(yè)金融成長(zhǎng)周期階段融資來(lái)源存在的問(wèn)題創(chuàng)立期創(chuàng)業(yè)者的自有資金資本化程度較低成長(zhǎng)階段Ⅰ自有資金、留存利潤(rùn)、商業(yè)信貸、銀行短期貸款及透支、租賃,存貨過(guò)多、具有流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)成長(zhǎng)階段Ⅱ成長(zhǎng)階段Ⅰ的融資來(lái)源外,金融機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期融資存在一定的金融缺口成長(zhǎng)階段Ⅲ成長(zhǎng)階段Ⅱ的融資來(lái)源，證券市場(chǎng)上融資控制權(quán)分散問(wèn)題成熟期全部融資來(lái)源,投資回報(bào)趨于保守衰退期金融資源撤出,企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)、股票回購(gòu)及清盤(pán)等投資回報(bào)下降資料來(lái)源:WestonandBrigham,1978.2.2.3優(yōu)序融資理論優(yōu)序融資理論是一個(gè)關(guān)于優(yōu)序融資的假說(shuō)并以信息不對(duì)稱為前提。該假說(shuō)由Myers和Majluf提出。該理論認(rèn)為企業(yè)是根據(jù)融資成本最小化的原則來(lái)決定企業(yè)自身的融資決策的，即如何選擇融資渠道是由融資成本決定的，并且是在資金的供給方與需求方之間存在信息不完全對(duì)稱的前提下[19]。所以，企業(yè)融資行為的發(fā)生，是按照一定的順序進(jìn)行的。內(nèi)部融資一般是融資的首選，但當(dāng)內(nèi)部融資不足以支撐融資需求的時(shí)候，企業(yè)再會(huì)尋求外部融資的幫助。這種行為產(chǎn)生的原因是因?yàn)閮?nèi)部融資不想外部融資一樣，限制方面也少，而且沒(méi)有融資成本。而且企業(yè)在選擇外部融資的時(shí)候的也是具有偏向性的。他們首先會(huì)選擇融資成本較低的債務(wù)融資，當(dāng)外部融資的需求量擴(kuò)大時(shí)，企業(yè)才會(huì)選擇股權(quán)融資。3我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析——以浙江省為例3.1我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有重要的地位，我國(guó)目前約有7000多萬(wàn)家中小企業(yè)，占企業(yè)總數(shù)的99.3%，占GDP的55.6%，占工業(yè)新增產(chǎn)值的74.7%，占社會(huì)銷(xiāo)售額的58.9%，占稅收的46.2%，占出口額的62.3%，占就業(yè)崗位的75%以上[20]。而且中小企業(yè)的分布范圍很廣，中小企業(yè)的數(shù)量甚至占據(jù)了我國(guó)所有企業(yè)的99％，因此為我國(guó)各地提供了不少就業(yè)崗位。但是中小企業(yè)的地域也是有所偏向性的，對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展在中國(guó)就較為突出的北上廣地帶，中小企業(yè)的占比數(shù)量也是十分大的。依據(jù)相關(guān)的數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)中小企業(yè)最近幾年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度已經(jīng)是處于穩(wěn)定上升的狀況，整體形勢(shì)十分良好。但是對(duì)于一些小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于企業(yè)管理不善和員工素質(zhì)低下等因素，企業(yè)整體融資能力相對(duì)較差，因此企業(yè)未來(lái)的發(fā)展依舊充滿了較高的風(fēng)險(xiǎn)。3.2浙江省中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀浙江由于先天的地理位置，其地理環(huán)境有著“七山二水一分田”的特點(diǎn)。浙江的地理資源在全國(guó)的省份相比，占不上優(yōu)勢(shì),而且國(guó)家對(duì)浙江的投資也不算多。但是由于改革開(kāi)放所帶來(lái)的一系列經(jīng)濟(jì)體制的改革，浙江許多中小企業(yè)家把握住了機(jī)會(huì)。再加上浙江當(dāng)?shù)卣谧畛鯇?duì)于中小企業(yè)出臺(tái)相關(guān)的優(yōu)惠政策，使得浙江的中小企業(yè)發(fā)展更為迅速，如今來(lái)說(shuō)，浙江的中小企業(yè)早就成為我省經(jīng)濟(jì)的主要來(lái)源。在全國(guó)來(lái)看，浙江的中小企業(yè)更是處于主導(dǎo)性地位。從經(jīng)濟(jì)總貢獻(xiàn)來(lái)看,浙江省中小企業(yè)發(fā)揮著主導(dǎo)性作用，2014年浙江省中小工業(yè)企業(yè)有40243家,工業(yè)總產(chǎn)值高達(dá)51018.3億元,比大型工業(yè)企業(yè)創(chuàng)造的工業(yè)總產(chǎn)值多34996.7億元。從表中的數(shù)據(jù)計(jì)算表明，該年浙江省的中小企業(yè)的產(chǎn)值占工業(yè)總產(chǎn)值的76.10%。從表中可以看到，近幾年來(lái)，浙江省的企業(yè)數(shù)量也并沒(méi)有顯著的增加，每年的大型企業(yè)維持在600戶左右，而中小企業(yè)在4萬(wàn)戶左右。而且每年的中小企業(yè)占工業(yè)總產(chǎn)值的比例都是76%，可見(jiàn)中小企業(yè)已經(jīng)穩(wěn)定的成為了浙江省經(jīng)濟(jì)的主要來(lái)源。從表中各類(lèi)型企業(yè)的數(shù)量和總產(chǎn)值的對(duì)比來(lái)看，中小企業(yè)的發(fā)展顯然更好，也更能促進(jìn)浙江省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。(見(jiàn)表3-1)表3-1浙江省規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)分組指標(biāo)企業(yè)類(lèi)型企業(yè)數(shù)量（個(gè)）工業(yè)總產(chǎn)值（億元）201420152016201420152016大型企業(yè)59859359616021.615815.616544.2中小企業(yè)40243405743953251018.351003.452409.2合計(jì)40841411674012867039.96681968953.4資料來(lái)源:《浙江省統(tǒng)計(jì)年鑒2017》從產(chǎn)業(yè)分布的地區(qū)來(lái)看，浙江省屬于產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)發(fā)展。根據(jù)浙江省各市區(qū)的地理環(huán)境和資源的不同，依據(jù)地理形式發(fā)展特色產(chǎn)業(yè)，浙江未來(lái)將會(huì)打造更多的省級(jí)產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)。因?yàn)檫@種特色的中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)集聚的發(fā)展形勢(shì)，使得浙江省各地中小企業(yè)因地制宜，又快又好的促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展。3.3浙江省中小企業(yè)融資現(xiàn)狀3.3.1內(nèi)源融資是首選的融資方式由于內(nèi)源融資并不需要太多的條件限制，且相對(duì)成本較低。所以內(nèi)源融資是浙江許多中小企業(yè)融資的首選方式，只有當(dāng)內(nèi)源融資不足以滿足浙江中小企業(yè)的資金需求時(shí)，企業(yè)才會(huì)選擇其他的融資途徑。但是值得注意的是，在企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期和企業(yè)發(fā)展的階段，浙江省大部分中小企業(yè)依舊會(huì)選擇內(nèi)源融資的方式。對(duì)于初創(chuàng)時(shí)期的企業(yè)來(lái)說(shuō)，內(nèi)源融資更是其主要的融資來(lái)源。因?yàn)樘幱趧倓?chuàng)業(yè)階段的中小企業(yè)選擇向金融機(jī)構(gòu)等外部融資途徑籌集資金，由于此時(shí)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)處于剛起步的階段，銀行等金融機(jī)構(gòu)不能對(duì)此時(shí)的企業(yè)價(jià)值進(jìn)行正確的評(píng)估，所以企業(yè)在初見(jiàn)期的融資主要來(lái)源于企業(yè)內(nèi)部。3.3.2銀行貸款是重要的外源融資方式浙江省很多中小企業(yè)都以銀行融資的方式,甚至是一半以上企業(yè)的主要資金來(lái)源是銀行貸款。此外，自有資金不足的問(wèn)題也是浙江省中小企業(yè)的大問(wèn)題,而中小企業(yè)獲得企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金的手段基本上都會(huì)選擇銀行貸款的方式。在銀行貸款中,四大國(guó)有銀行占的比例最大,有77.8%的中小企業(yè)從國(guó)有四大銀行獲取資金;地方性銀行、信用社緊隨國(guó)有四大行之后，股份銀行則相對(duì)靠后[21]。3.3.3民間借貸比例逐步增加因?yàn)樾畔⒌牟粚?duì)稱性，銀行會(huì)因?yàn)椴荒軠?zhǔn)確的了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理狀況和企業(yè)資金的使用方向，不能正確評(píng)估企業(yè)自身的價(jià)值而選擇不借貸或以很高的利率借貸給中小企業(yè)，由于從銀行渠道獲得資金比較困難,企業(yè)只好求助于民間借貸的非正規(guī)渠道來(lái)彌補(bǔ)資金的需求,并逐漸形成區(qū)域特色的一種融資方式。類(lèi)似的,臺(tái)州地區(qū)的中小企業(yè)的民間借貸行為也十分普遍,2006年臺(tái)州民間借貸的規(guī)模甚至達(dá)到了650-700億元之間,民間融資總額與銀行貸款總額之間的比例更是高達(dá)為65:100。因?yàn)槊耖g借貸與銀行等金融機(jī)構(gòu)相比較，民間借貸的貸款更為方便，速度快，而且利率也有著比較靈活的特點(diǎn)，民間借貸的認(rèn)可度在浙江省沿海地區(qū)越來(lái)越高，甚至超過(guò)了金融機(jī)構(gòu)的認(rèn)可度。但根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模與民間借貸成正比例關(guān)系，即民間借貸隨著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模變化。但隨之而來(lái)的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)發(fā)生變化。而且民間融資并不是全透明的，多是以半公開(kāi)、半地下的方式來(lái)運(yùn)行的，具有信息不透明的特點(diǎn)，當(dāng)中小企業(yè)因?yàn)榻?jīng)濟(jì)運(yùn)行不理想，無(wú)法償還這高額的貸款時(shí)，甚至?xí)a(chǎn)生經(jīng)濟(jì)糾紛，導(dǎo)致犯罪行為的發(fā)生。這對(duì)本身在融資方面就處于弱勢(shì)的浙江省中小企業(yè)影響較大。因此需要出臺(tái)相關(guān)的政策，約束相關(guān)的民間借貸行為，使得民間借貸可以朝更好的方向發(fā)展。4浙江省中小企業(yè)融資難的原因分析中小企業(yè)融資難是由多種因素相互作用形成的，為了使描述更清晰、系統(tǒng)地說(shuō)明問(wèn)題,本文將從內(nèi)因和外因兩個(gè)方面來(lái)分析究竟為什么會(huì)產(chǎn)生中小企業(yè)融資問(wèn)題。4.1內(nèi)因分析4.1.1企業(yè)內(nèi)部管理不規(guī)范對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō),家族式企業(yè)是絕大部分浙江省中小企業(yè)的管理特色，特別是經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)都是統(tǒng)一的。中小企業(yè)很少聘用職業(yè)經(jīng)理人，所有者與管理者幾乎都是同一個(gè)人[22]。企業(yè)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系現(xiàn)在已經(jīng)被很多的金融機(jī)構(gòu)納入了,例如在進(jìn)行信用能力進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，招商銀行就強(qiáng)調(diào)了要求主要管理人員應(yīng)具備應(yīng)有的素質(zhì)和經(jīng)驗(yàn)同時(shí)在管理結(jié)構(gòu)上還應(yīng)具有合理性。但是我國(guó)中小企業(yè)管理人員的綜合素質(zhì)普遍欠佳，且管理知識(shí)不齊備，同時(shí)概念技能不強(qiáng)。對(duì)于員工的培訓(xùn)和教育投入方面，更是少之又少。所以導(dǎo)致中小企業(yè)內(nèi)部管理混亂，造成了資產(chǎn)流失、企業(yè)發(fā)展后勁不足等一系列惡劣的后果，使得中小企業(yè)內(nèi)源融資陷入泥潭。4.1.2中小企業(yè)財(cái)務(wù)信息透明度缺乏現(xiàn)階段我國(guó)很多中小企業(yè)的會(huì)計(jì)信息存在著嚴(yán)重的失真現(xiàn)象，往往企業(yè)的會(huì)計(jì)會(huì)做兩本賬目，一本假的賬目用來(lái)偷稅漏稅和應(yīng)對(duì)上級(jí)檢查，而另一本才真賬目，用來(lái)記錄企業(yè)的真實(shí)的會(huì)計(jì)信息。這種情況導(dǎo)致企業(yè)的會(huì)計(jì)信息嚴(yán)重缺乏透明度，使得中小企業(yè)的貸款申請(qǐng)無(wú)法讓銀行等金融機(jī)構(gòu)做出最合理準(zhǔn)確的判斷，進(jìn)而對(duì)中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力也難以判斷。因?yàn)槠髽I(yè)真正的財(cái)務(wù)狀況讓銀行無(wú)法進(jìn)行真實(shí)有效的識(shí)別，從風(fēng)險(xiǎn)控制的角度出發(fā)，由于中小企業(yè)的具體財(cái)務(wù)信息對(duì)銀行等金融機(jī)構(gòu)而言，他們并不會(huì)花大量的經(jīng)歷去研究，所以最后的結(jié)果是中小企業(yè)并不會(huì)得到銀行等金融機(jī)構(gòu)的支持。因此，如今的中小企業(yè)融資更是難上加難。4.1.3企業(yè)缺乏信用意識(shí)企業(yè)融資能力的強(qiáng)弱受中小企業(yè)所具有的規(guī)模和企業(yè)所擁有的信用水平高低影響。對(duì)信用制度的建設(shè)，在現(xiàn)階段我國(guó)很多中小企業(yè)的意識(shí)還是較為淡薄，因?yàn)樵诖蟓h(huán)境下，許多中小企業(yè)缺少相應(yīng)的意識(shí)去建立健全的財(cái)務(wù)體系，因此企業(yè)會(huì)存在較大的財(cái)務(wù)問(wèn)題或發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使得企業(yè)在業(yè)界的信用會(huì)受損。而且規(guī)模較小、流動(dòng)資金需求大的特點(diǎn)正是中小企業(yè)所具有的，與此同時(shí)中小企業(yè)也不具備有效的抵押物。所以在這種情況下，銀行由于獲取到的信息具有不對(duì)稱性，因此不能及時(shí)做出正確的評(píng)估，所以銀行很難對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)和信用狀況進(jìn)行合理評(píng)估，這無(wú)形中使得中小企業(yè)希望高效快速獲得融資的難度增大。表4-1浙江省銀行業(yè)不良貸款率年份2014年2015年2016年不良貸款余額（億元）139718081777不良貸款率1.96%2.37%2.17%同比增幅0.12%0.41%-0.19%資料來(lái)源：浙江銀監(jiān)局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)根據(jù)表4-1中浙江銀監(jiān)局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以看出，從2014年就開(kāi)始逐年上升的不良貸款額，在到2015年有一個(gè)極大的跳躍，不良貸款余額增加了高達(dá)411億元，2015年的不良貸款額為1808億元，不良貸款率更是高達(dá)2.37%，與上年相比增加了0.41%。主要原因是因?yàn)橛写笮秃臀⑿推髽I(yè)新增不良貸款減少，但是中小企業(yè)的不良貸款卻增加了。但是值得關(guān)注的是，對(duì)于2016年的不良貸款余額而言，2015年卻有了小幅度的降低，同時(shí)也是不良貸款余額和不良貸款率首次實(shí)現(xiàn)雙雙下跌。這是由于浙江省加大了服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度，并且防控風(fēng)險(xiǎn)較為積極，才出現(xiàn)這樣的結(jié)果。雖然不良貸款的下降對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是好事情，但是我們同時(shí)也要意識(shí)到不良貸款的余額總量仍然還是個(gè)巨額數(shù)字，這仍舊是因?yàn)橹行∑髽I(yè)缺乏信用意識(shí)而使銀行不良貸款率仍舊居高不下。4.2外因分析4.2.1銀行方面分析根據(jù)不同性質(zhì)的企業(yè)，銀行的信貸政策有著不盡相同的要求與措施，而中小企業(yè)其自身特有的性質(zhì)也就導(dǎo)致了它的貸款待遇不可能與國(guó)有大企業(yè)的待遇相提并論。而商業(yè)銀行為了規(guī)避高風(fēng)險(xiǎn)，但中小企業(yè)的性質(zhì)卻是風(fēng)險(xiǎn)高收益低，這使得在貸款方面相對(duì)于大企業(yè)而言，中小企業(yè)更為艱難。從而使得中小企業(yè)融資貸款更是雪上加霜。目前，由于大約70%的信貸資金都集中在我國(guó)四大國(guó)有商業(yè)銀行，而且分支行占了大部分，但國(guó)有大中型企業(yè)卻是它的貸款對(duì)象，所以對(duì)于中小企業(yè)而言，就喪失了基本的貸款權(quán)利。并且對(duì)于商業(yè)銀行貸款，其要求更加嚴(yán)格，手續(xù)也更加繁瑣。因?yàn)槊抗P借貸資金的審批流程都很復(fù)雜，而在每個(gè)環(huán)節(jié)中，還都需要雙方洽談，在耗時(shí)的同時(shí)又相當(dāng)費(fèi)力。但是由于中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，使得他們申請(qǐng)貸款非常隨機(jī)，同時(shí)又是高頻率的，因此這也容易造成融資難的結(jié)果。4.2.2政府方面分析目前，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制下，由于政府的干預(yù)對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是具有很強(qiáng)的引導(dǎo)性的，因此，在浙江省中小企業(yè)的融資問(wèn)題上，可見(jiàn)政府的管理起著非常重要的作用。但同時(shí)由于政府管理的不到位也造成了目前浙江省中小企業(yè)融資難的狀況。雖然浙江省政府已經(jīng)在融資難的問(wèn)題上給予了中小企業(yè)多種形式上的支持，但由于我國(guó)現(xiàn)階段的財(cái)政體制仍然是處于轉(zhuǎn)型時(shí)期，加之還未健全的政策體系，使得浙江省各市政府對(duì)中小企業(yè)的政策扶持力度還不足以解決中小企業(yè)的問(wèn)題，因此仍然存在著許多棘手的問(wèn)題。與此同時(shí)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)，金融等政策還更傾向于大型的國(guó)有企業(yè)，隨之資源也更傾向于大型企業(yè)，因此與之相應(yīng)的中小企業(yè)的福利制度就不是很完善。雖然浙江省政府發(fā)布了促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的政策，但是遺憾的是，各級(jí)地方政府可能因?yàn)槿鄙俳?jīng)費(fèi)，從而使得出臺(tái)的措施難以真正惠及到中小企業(yè)，同時(shí)缺乏實(shí)行的可行性，以至于中小企業(yè)在進(jìn)行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，并不能得到可靠的的法律保障。4.2.3資本市場(chǎng)發(fā)展不健全如今的資本市場(chǎng)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占有重要作用，同時(shí)也是我國(guó)中小企業(yè)進(jìn)行融資等行為的重要平臺(tái)之一。但是由于我國(guó)的資本市場(chǎng)在目前來(lái)看，建立的還不夠完善，而且能夠入市的渠道相對(duì)狹窄，加之對(duì)中小企業(yè)的資金和盈利能力的要求較高，因而導(dǎo)致我國(guó)有很多中小企業(yè)因門(mén)檻過(guò)高等要求從而使得他們就這樣被拒之門(mén)外。由于上市門(mén)檻過(guò)高等原因，且就算是在中小板和創(chuàng)業(yè)板中，對(duì)于“企業(yè)必須需要連續(xù)盈利兩年”的規(guī)定，同時(shí)持續(xù)增長(zhǎng)還要不少于一千萬(wàn)，這樣的要求對(duì)于我國(guó)的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)達(dá)到還是非常困難的。特別是對(duì)于浙江省這種大多數(shù)都為勞動(dòng)密集型的企業(yè)來(lái)說(shuō)，更是難上加難。更關(guān)鍵的是，中小企業(yè)進(jìn)行資金融入的方式是想通過(guò)股票交易市場(chǎng)，那么就需要中小企業(yè)能有準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)狀況的能力，并能通過(guò)相關(guān)的審計(jì)要求，但是對(duì)于浙江省中小企業(yè)大多是不透明、信息披露不真實(shí)的現(xiàn)象，也很難通過(guò)股票市場(chǎng)來(lái)達(dá)成企業(yè)融資的目的。4.2.4民間融資風(fēng)險(xiǎn)大相較于其他省份，浙江的民間資本非?；钴S。因此就伴隨著浙江民間融資也特別發(fā)達(dá)，民間借貸也就顯得更加普遍。特別是在溫州、臺(tái)州、寧波等民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)。而在目前溫州市的中小企業(yè)的運(yùn)營(yíng)資金構(gòu)成中，其中包括自有資金、銀行貸款、民間融資等元素的比例，其中的民間融資的占比逐漸增大。圖4-1浙江省中小企業(yè)資金結(jié)構(gòu)分布圖數(shù)據(jù)來(lái)源：《浙江省小企業(yè)經(jīng)營(yíng)與融資困境調(diào)研報(bào)告》如圖4-1所列示的浙江省中小企業(yè)資金來(lái)源分布圖，從中可以看出中小企業(yè)的資金來(lái)源更青睞向親友借貸和民間借貸，圖中顯示此種借貸方式的比重是整體的二分之一，銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款占21%，通過(guò)向小額貸款公司貸款和向典當(dāng)行貸款卻只占到了7%，除此之外，還有22%的企業(yè)甚至不發(fā)生任何借貸行為。因此從上圖中可以看出浙江作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)大省的同時(shí)，也是擁有眾多中小企業(yè)的大省，其中民間融資是廣受浙江中小企業(yè)管理者的青睞的。但是，目前的民間融資發(fā)展中，卻存在著一系列問(wèn)題。民間融資的貸款利率和金融機(jī)構(gòu)的相比，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了金融機(jī)構(gòu)的利率，甚至民間融資的利率是某些金融機(jī)構(gòu)的三至四倍。在這種高利率的模式，因?yàn)樵黾恿似髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)成本，以至于使企業(yè)承擔(dān)較高的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。其次，民間借貸手續(xù)并不健全，大多數(shù)都沒(méi)有擔(dān)保，甚至沒(méi)有借貸合同。如果未來(lái)中小企業(yè)不能及時(shí)償還債務(wù)，因?yàn)闆](méi)有相應(yīng)的擔(dān)保措施，容易引發(fā)經(jīng)濟(jì)糾紛，不利于社會(huì)的發(fā)展。而且民間融資并不能被監(jiān)管部門(mén)實(shí)時(shí)查看，而且對(duì)于民間融資也沒(méi)有相應(yīng)的法律管理措施，因此對(duì)于資金流向和借貸雙方的關(guān)系，監(jiān)管部門(mén)又是并不能了解，這樣極大增加了民間融資的風(fēng)險(xiǎn)。5解決浙江省中小企業(yè)融資困境的對(duì)策中小企業(yè)之所以會(huì)陷入融資困境，是因?yàn)樵诤艽蟪潭壬掀髽I(yè)本身的融資能力就有限。所以增強(qiáng)企業(yè)自身的實(shí)力,也是一個(gè)可以解決目前融資困境的方法。具體而言,浙江省中小企業(yè)需要注重在以下幾個(gè)層面加強(qiáng)建設(shè):5.1提高中小企業(yè)自身素質(zhì)中小企業(yè)之所以會(huì)陷入融資困境，是因?yàn)樵诤艽蟪潭壬现行∑髽I(yè)的自身融資能力的有限性。所以增強(qiáng)企業(yè)自身的實(shí)力,也是一個(gè)可以解決目前融資困境的方法。具體而言,浙江省中小企業(yè)需要注重在以下幾個(gè)層面加強(qiáng)建設(shè):5.1.1健全企業(yè)管理制度首先,要想使企業(yè)制度問(wèn)題得到解決,首先應(yīng)當(dāng)允許并鼓勵(lì)中小企業(yè)制度設(shè)立的多元化與社會(huì)化,并且企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)得到規(guī)范,使得產(chǎn)權(quán)關(guān)系的形成合理化，建立與現(xiàn)代企業(yè)管理制度相適應(yīng)的發(fā)展路線。然后，中小企業(yè)應(yīng)該完善公司的管理制度，公司管理者需要了解相關(guān)的公司管理方法，在管理方式上，要改變其原有的，家族式的管理方式，同時(shí)還應(yīng)加強(qiáng)對(duì)家族成員的管理培訓(xùn),并且在保留原有的管理制度基礎(chǔ)上，加強(qiáng)吸收現(xiàn)代的企業(yè)管理制度;并應(yīng)該把家族制企業(yè)改為股份制企業(yè)來(lái)持續(xù)經(jīng)營(yíng)。不僅如此，企業(yè)同時(shí)也需要建立有效的財(cái)務(wù)制度，不弄虛作假，財(cái)務(wù)報(bào)告能真實(shí)有效的反映公司當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)狀況，同時(shí)應(yīng)建立完善的財(cái)務(wù)管理體系。5.1.2提高中小企業(yè)自主創(chuàng)新能力要鼓勵(lì)中小企業(yè)以多種形式來(lái)提升企業(yè)自身的自主創(chuàng)新能力，例如以委托開(kāi)發(fā)等。加之可以以技術(shù)合作的方式與各高?；蛘呖蒲袡C(jī)構(gòu)進(jìn)行活動(dòng)，并與此同時(shí)加快還要建立以企業(yè)為主體、市場(chǎng)為導(dǎo)向、產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合的中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新體系。在研發(fā)投資方面鼓勵(lì)中小企業(yè)敢于增加投資，與此同時(shí)加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新,在自身?yè)碛械那疤嵯绿嵘畔⒓夹g(shù)。堅(jiān)持發(fā)展企業(yè)原有的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的同時(shí)推陳出新。5.1.3加強(qiáng)中小企業(yè)信用建設(shè)企業(yè)信用是中小企業(yè)最為珍貴的無(wú)形資產(chǎn)，關(guān)系到企業(yè)未來(lái)的生存與發(fā)展。但是由于許多中小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中面臨著來(lái)自企業(yè)內(nèi)部和外部的雙重壓力，這使得很多中小企業(yè)不得不走上弄虛作假的道路，敗壞了自己在市場(chǎng)中的信用。因此，企業(yè)需要完善相關(guān)的信用體系，要加強(qiáng)和擔(dān)保投資等機(jī)構(gòu)的合作，另外，企業(yè)也需要規(guī)范自身，做到誠(chéng)實(shí)守信，規(guī)范經(jīng)營(yíng)。5.2深化金融體制改革，完善中小企業(yè)融資體系5.2.1推進(jìn)中小企業(yè)融資平臺(tái)的建設(shè)中小企業(yè)在初建期和發(fā)展期時(shí)，其數(shù)量占比約為浙江省中小企業(yè)的二分之一。同時(shí)這些企業(yè)有著很大的資金需求量，但遺憾的是，他們很難得到貸款維持生存。因?yàn)樗麄兗葻o(wú)多余可以抵押和質(zhì)押的財(cái)產(chǎn)，又無(wú)高的信用[23]。對(duì)于現(xiàn)階段中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，應(yīng)當(dāng)建立和發(fā)展一個(gè)平臺(tái)，為中小企業(yè)融資給予條件，以此來(lái)推動(dòng)中小企業(yè)的發(fā)展。因?yàn)槿谫Y平臺(tái)可以提供相應(yīng)的資金來(lái)為中小企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)業(yè)或發(fā)展。融資平臺(tái)可以由金融機(jī)構(gòu)和政府共同合作，可以為浙江省未來(lái)有前途的中小企業(yè)提供相應(yīng)的融資資金，使他們可以安全度過(guò)這個(gè)特殊的階段。5.2.2構(gòu)建合理的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系為了促進(jìn)中小企業(yè)在平穩(wěn)發(fā)展的同時(shí)又做到更好更快地發(fā)展，因此建立完善又合理的信用擔(dān)保體系是非常有必要的。首先擔(dān)保機(jī)構(gòu)的建立在適應(yīng)企業(yè)的同時(shí)還要做到正規(guī)合法，并且在遵循原則的同時(shí)鼓勵(lì)社會(huì)多渠道流入資金到擔(dān)保機(jī)構(gòu)。其次政府需要給予擔(dān)保機(jī)構(gòu)適當(dāng)?shù)膸椭?dāng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)遭遇風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，政府需要適時(shí)的伸出援手，降低擔(dān)保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。最后，打造一個(gè)由高素質(zhì)信用擔(dān)保人才組成的專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)，培養(yǎng)一批有豐富理論知識(shí)的信用擔(dān)保人才，以保證中小企業(yè)有著堅(jiān)實(shí)的后備力量。5.3政府對(duì)中小企業(yè)提供支持和幫助5.3.1完善法律法規(guī)，出臺(tái)相關(guān)政策要實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)未來(lái)的可持續(xù)發(fā)展,必須有健全的中小企業(yè)法律法規(guī)體系作為中小企業(yè)的保障。因?yàn)橹挥休^為完善的政策，同時(shí)又系統(tǒng)化的立法,才能使得執(zhí)行效率和可操作性有所提高,以此來(lái)做到有效的保護(hù)中小企業(yè)權(quán)益的目的。以浙江省為例，在2014年，浙江省政府出臺(tái)了關(guān)于中小企業(yè)的政策，促進(jìn)了中小企業(yè)的發(fā)展。并且在營(yíng)業(yè)稅和增值稅方面，對(duì)部分小微企業(yè)實(shí)行了免征收的政策。為了能夠做到更好的保護(hù)浙江省中小企業(yè)的權(quán)益，政府出臺(tái)了這樣的政策。因?yàn)檫@樣的政策更有利于小微企業(yè)的發(fā)展。并且在同年又出臺(tái)了《浙江省中小企業(yè)發(fā)展專(zhuān)項(xiàng)資金管理辦法》，且具體的規(guī)定了在管理專(zhuān)項(xiàng)資金等方面的要求，真正的做到了切實(shí)保障中小企業(yè)的利益。5.3.2倡導(dǎo)建立信用體系對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，信用風(fēng)險(xiǎn)是其融資的一大障礙，所以，健全和完善中小企業(yè)融資的信用擔(dān)保體系并推出相關(guān)的法律保障很有必要。而且中小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中,信用缺失一直是制約中小企業(yè)融資和發(fā)展的因素，因此,政府可以憑借自己在市場(chǎng)中的地位，利用無(wú)形的手去引導(dǎo)建立及健全中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系,能夠間接使得中小企業(yè)間接融資能力有所提高。5.3.3規(guī)范民間借貸我國(guó)在很早之前就有了民間借貸，尤其在一些地理位置較好，同時(shí)經(jīng)濟(jì)又較發(fā)達(dá)的地區(qū)例如浙江省，這種在借貸雙方彼此信任的同時(shí)進(jìn)行互幫互助的行為已經(jīng)具有了一定的規(guī)模，即形成了出具規(guī)模的互助組織。這種組織行為在當(dāng)時(shí)已然成為了浙江省中小企業(yè)融資的一種非常常用的方式。民間借貸的發(fā)生促使大量民間中小金融機(jī)構(gòu)建立，但由于缺乏國(guó)家政策、法律的監(jiān)管，這些中小型金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)行中潛藏著巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)擾亂我國(guó)的金融秩序，對(duì)中小企業(yè)的融資環(huán)境造成負(fù)面影響[27]。面對(duì)民間借貸的這種行為，政府需要出臺(tái)相關(guān)的政策使得民間借貸能有法可依。5.4拓寬中小企業(yè)融資渠道5.4.1發(fā)行融資產(chǎn)品，開(kāi)擴(kuò)融資方式由于我國(guó)企業(yè)的融資渠道過(guò)于單一，使得我國(guó)很多的中小企業(yè)難以籌集到資金。因此我國(guó)需要發(fā)展更多的融資方式如發(fā)行債券，發(fā)行中小企業(yè)集合票據(jù)來(lái)幫助中小企業(yè)籌集資金。如浙江來(lái)說(shuō)，浙江嘉興有九所中小企業(yè)共同合作，向社會(huì)發(fā)行了有效期為一年的債券來(lái)為企業(yè)籌集資金，并且獲得了成功。這意味著浙江的中小企業(yè)又有一個(gè)新的融資方式。5.4.2改善融資體系因?yàn)橹袊?guó)中小企業(yè)的起步比較晚，所以對(duì)于融資的模式相較于西方，也不夠完善。而且現(xiàn)在隨著科技的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)等P2P模式的出現(xiàn)也為融資提供了不少的方式，但是由于市場(chǎng)監(jiān)管的混亂，使得融資結(jié)果很難令人滿意。政府需要適時(shí)的對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管，讓相關(guān)部門(mén)制定更加完善的條例，對(duì)融資市場(chǎng)的機(jī)制和環(huán)境進(jìn)行相關(guān)的約束，使得中小企業(yè)選擇融資的時(shí)候，能減少相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。5.4.3通過(guò)新三板進(jìn)行融資眾所周知，對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，作為A股上市融資是非常困難的。因?yàn)樯鲜械臈l件非?？量蹋芏嘀行∑髽I(yè)因此陷入融資難的困境。但是，新三板的出現(xiàn)，給中小企業(yè)上市融資提供了一個(gè)有效的渠道。因?yàn)樾氯鍜炫频囊蟮?，?duì)中小企業(yè)的盈利也并沒(méi)有硬性的規(guī)定。只要中小企業(yè)有持續(xù)的經(jīng)營(yíng)能力并且有兩年的存續(xù)期，都有機(jī)會(huì)能在新三板掛牌。新三板的出現(xiàn)無(wú)疑使中小企業(yè)融資困境得到改善，而且在新三板掛牌的中小企業(yè)，能更快的吸引投資者的投入，使企業(yè)的信息與投資者之間形成良好的循環(huán)，幫助企業(yè)盡快實(shí)現(xiàn)對(duì)融資需求。6結(jié)束語(yǔ)6.1結(jié)論在我國(guó)中國(guó)特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建立之時(shí)，就給中小企業(yè)的發(fā)展提供了機(jī)會(huì)，使得中小企業(yè)的發(fā)展越來(lái)越好，給許多創(chuàng)業(yè)者提供了就業(yè)機(jī)會(huì)，同時(shí)也很好的促進(jìn)了我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，使得國(guó)家整體經(jīng)濟(jì)水平有了顯著提升。隨著改革開(kāi)放和經(jīng)濟(jì)體制改革的的發(fā)展，浙江省的中小企業(yè)迎來(lái)了前所未有的發(fā)展機(jī)遇，但是與此同時(shí)融資難這個(gè)問(wèn)題也十分令人頭疼。這個(gè)難題在世界各國(guó)都受到廣泛的關(guān)注，許多年來(lái)，國(guó)內(nèi)外個(gè)個(gè)學(xué)者也紛紛提出自己的建議。本文通過(guò)聚焦浙江省這一民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)迗地區(qū),以浙江省中小企業(yè)為對(duì)象，從政府，金融機(jī)構(gòu)和社會(huì)多個(gè)角度開(kāi)分析分析研究浙江省中小企業(yè)融資狀況以及形成原因，以浙江省為案例，為我國(guó)中小企業(yè)融資提供重要參考和借鑒。中小企業(yè)融資困境的改善是一項(xiàng)巨大的系統(tǒng)性工程,我們需要從多個(gè)層次共同解決融資難的問(wèn)題。只有當(dāng)中小企業(yè)、銀行等金融機(jī)構(gòu)和各級(jí)政府通力合作,才能解決當(dāng)前的融資難問(wèn)題，每個(gè)方面都需要做出自己的努力。6.2研究展望本文通過(guò)是以浙江省的中小企業(yè)作為案例而進(jìn)行分析的，通過(guò)中小企業(yè)間的對(duì)比分析來(lái)找出現(xiàn)階段我國(guó)中小企業(yè)之所以融資難的原因和存在的問(wèn)題。然后根據(jù)此種情況給出了合理的對(duì)策和建議。但由于時(shí)間的問(wèn)題，因此本文有不足之處，在中小企業(yè)這個(gè)話題上，由于不同的行業(yè)間的中小企業(yè)融資難度也不盡相同，因此本文的分類(lèi)還不夠細(xì)致。就如同漁業(yè)和工業(yè)行業(yè)的中小企業(yè)融資難度也不相同。本文也沒(méi)有再把浙江分成更加細(xì)致的地區(qū)。例如可以特別對(duì)寧波或溫州等浙江省典型地區(qū)進(jìn)行案例分析。因?yàn)闀r(shí)間的緊迫性，不能提供更多的數(shù)據(jù)，不能更加深入的再細(xì)致的分析，只能列式一些淺顯的建議。希望未來(lái)能有機(jī)會(huì)，可以有更加細(xì)致的研究分析。參考文獻(xiàn)：[1]黃東紅.大力發(fā)展中小企業(yè)夯實(shí)實(shí)體經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)[J].中國(guó)中小企業(yè),2017(03):74-75.[2]JosephEStiglitz,AndrewWeiss.CreditRationinginMarketswithImperfectInformation[J].TheAmericanEconomists,1981:393-410[3]MyersS.C,MajlufN.S.Corporatefinanceandinvestmentdecisionswhenfirmshaveinformationthatinvestorsdonothave[J]