分級債產(chǎn)品培訓(xùn)

天弘豐利A、鵬華豐澤A產(chǎn)品介紹1產(chǎn)品主要特點投資收益企業(yè)收入發(fā)行安排2產(chǎn)品要素表3分級債券基金設(shè)計原理分級債券基金優(yōu)先級次級份額配比優(yōu)先級份額的約定收益率＝1.35×1年期銀行定存利率每滿6個月優(yōu)先級開放1次每滿6個月優(yōu)先級折算1次封閉3年，上市交易，不進行收益分配基金資產(chǎn)扣除優(yōu)先級收益后的剩余收益歸次級份額享有，虧損由次級份額承擔(dān)投資范圍：主要投資債券，可能參與新股申購分開發(fā)行合并運作4分級債券基金風(fēng)險優(yōu)先級次級融資擔(dān)保從分級債基金設(shè)計原理和收益分配可以看出，優(yōu)先級與次級之前本質(zhì)上是一種“融資-擔(dān)?！标P(guān)系，即優(yōu)先級份額以4.73%（定存利率的1.35倍）的利率借錢給次級份額，次級份額以自己的本金為優(yōu)先級份額的本金和收益提供擔(dān)保。由份額比例關(guān)系可以算出，只要天弘豐利基金和鵬華豐澤基金凈值虧損幅度小于23.2%和28.3%，優(yōu)先級就能夠?qū)崿F(xiàn)收益。在基金歷史上6個月一級債券基金和純債基金下跌的最大幅度是13.8%，遠遠低于分級債券基金安全下限。因此，分級債券基金A類虧損可能性極小，與保本保收益類的人民幣理財產(chǎn)品一樣，可以視為幾乎無風(fēng)險產(chǎn)品。5分級債券基金的實際年化收益率由于份額折算產(chǎn)生的復(fù)利效應(yīng)，客戶長期投資實際年化收益率要大于約定定收益率。6持有6個月的實際收益以投資者投資10000元為例：情景一:投資者選擇持有6個月贖回天弘豐利A:贖回時到達客戶賬戶的總金額為：鵬華豐澤A:扣除0.1%的贖回費，則投資者實際收益為：7持有1年的實際收益情況情景二：投資者選擇持有6個月后不贖回，而是選擇繼續(xù)持有至1年。假設(shè)未來6個月內(nèi)定存利率不發(fā)生變化持有滿6個月時其紅利將以折算成份額方式返回客戶賬戶，其份額變更為：相應(yīng)到持有滿1年時的份額為：贖回時，不收取任何費用，則投資者實際收益為：

8分級債券基金賣點9與其他產(chǎn)品對比10與其它產(chǎn)品對比與定存、國債相比優(yōu)勢：收益高，超出1年期定存1.28%，超出1年期國債0.94%。（1年期國債只比定期存款高出0.35%），總額度較大劣勢：流動性稍差，不能隨時贖回。但是定存或者國債提支取需要支付手續(xù)費或（和）利息損失。與人民幣理財產(chǎn)品相比優(yōu)勢：投資起點低（1000元vs5萬元），到期可滾動投資，總額度較大劣勢：收益低，天弘豐利A比同期限人民幣理財產(chǎn)品低0.27%,鵬華豐澤A比同期限人民幣理財產(chǎn)品低0.48%。11企業(yè)收入費用（年率）天弘豐利A鵬華豐澤A銷售服務(wù)費0.35%0.35%持續(xù)客戶服務(wù)費0.28%0.28%托管費0.2%0.2%合計0.83%0.83%12發(fā)行安排產(chǎn)品天弘豐利A鵬華豐澤A發(fā)行時間2011年11月7日至2011年11月18日2011年11月14日至2011年11月2