《創(chuàng)新與創(chuàng)業(yè)管理》創(chuàng)業(yè)融資

創(chuàng)業(yè)融資尋求創(chuàng)業(yè)投資的主要步驟創(chuàng)業(yè)企業(yè)了解自身需求：資金、其他了解、分析創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)和相應(yīng)的機(jī)構(gòu)確定尋求創(chuàng)業(yè)投資的可行性以及目標(biāo)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備商業(yè)計(jì)劃聯(lián)系接洽創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，提交商業(yè)計(jì)劃書最終確定關(guān)鍵的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)接受創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的盡職調(diào)查就企業(yè)價(jià)值和投資的股權(quán)架構(gòu)進(jìn)行談判確定最終的投資協(xié)議獲得創(chuàng)業(yè)投資，VC以合適方式參與企業(yè)創(chuàng)業(yè)者在尋求創(chuàng)業(yè)投資時(shí)的常見(jiàn)“陷阱”高估價(jià)值，低估風(fēng)險(xiǎn)急于大筆融資融資時(shí)候“亂投醫(yī)”只接洽一個(gè)外部投資者融資談判時(shí)過(guò)于“精打細(xì)算”融資時(shí)候，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的股權(quán)被過(guò)早過(guò)度稀釋。創(chuàng)業(yè)融資渠道1創(chuàng)業(yè)融資渠道自融資天使投資政府基金創(chuàng)業(yè)投資上市商業(yè)銀行種子期成熟期發(fā)展期企業(yè)發(fā)展階段風(fēng)險(xiǎn)高低

創(chuàng)業(yè)企業(yè)不同發(fā)展階段的融資來(lái)源和對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)融資渠道融資方式債務(wù)性融資：利用涉及利息償付的金融工具來(lái)籌集資金的方式，即貸款，其償付只是間接地與企業(yè)的銷售收入與利潤(rùn)相聯(lián)系。通常需要資產(chǎn)抵押。新創(chuàng)企業(yè)除非有正的現(xiàn)金流時(shí)才可能按期支付利息；而固定利率的債務(wù)融資，會(huì)鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)者采取冒險(xiǎn)行為。所以，對(duì)早期創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)：權(quán)益性融資：無(wú)須資產(chǎn)抵押，賦予投資者在企業(yè)中某種形式的股東地位，分享企業(yè)的利潤(rùn)，按事先約定擁有對(duì)資產(chǎn)的分配權(quán)。風(fēng)險(xiǎn)投資2天使投資人(angelinvestor,businessangle)富有的個(gè)人直接對(duì)有發(fā)展前途的創(chuàng)業(yè)初期小企業(yè)進(jìn)行權(quán)益資本投入，在體驗(yàn)創(chuàng)業(yè)樂(lè)趣的同時(shí)獲得投資增值。從時(shí)間上看，是創(chuàng)業(yè)過(guò)程中的第一批投資人，資金在產(chǎn)品或服務(wù)形成之前注入，此時(shí)企業(yè)處于很不成熟的種子期，因此投資時(shí)效性極強(qiáng)。作為一種直接投資方式，由富有的家庭和個(gè)人直接向企業(yè)進(jìn)行權(quán)益投資，是創(chuàng)業(yè)企業(yè)最初形成階段的主要融資方式；除資金外，還利用其專業(yè)背景和自身資源幫助企業(yè)獲得成功；投資策略：不涉足自己不熟悉的行業(yè)分散風(fēng)險(xiǎn)，切忌孤注一擲預(yù)留一部分后續(xù)投入資金，確保在公司陷入困境時(shí)投資得到保護(hù)。風(fēng)險(xiǎn)投資高風(fēng)險(xiǎn)：成功率10%~20%；技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、長(zhǎng)期投資、連續(xù)投資高收益：專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資家，潛在的市場(chǎng)規(guī)模大，高成長(zhǎng)、高收益，風(fēng)險(xiǎn)投資家的股份較多，幫助經(jīng)營(yíng)管理，上市可獲得高額利潤(rùn)；風(fēng)險(xiǎn)投資的機(jī)制與過(guò)程融資：風(fēng)險(xiǎn)投資家吸收金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、個(gè)人的資金形成風(fēng)險(xiǎn)投資基金，通常采用有限責(zé)任公司制；投資：按照一定的評(píng)估程序嚴(yán)格的篩選項(xiàng)目，通常是前景看好的，預(yù)期回報(bào)高的創(chuàng)業(yè)企業(yè)管理：為了降低風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)投資家利用自己的資源和經(jīng)驗(yàn)參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理；退出：公開上市、收購(gòu)與出售，企業(yè)回購(gòu)等方式退出風(fēng)險(xiǎn)投資家的評(píng)估決策市場(chǎng)吸引力：*市場(chǎng)規(guī)模*市場(chǎng)需求*市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力*市場(chǎng)易接近性預(yù)期收益產(chǎn)品獨(dú)特性：*專利保護(hù)*邊際利潤(rùn)*產(chǎn)品獨(dú)特性*技術(shù)技能投資決策管理能力:*管理技能*營(yíng)銷技能*財(cái)務(wù)技能*專家推薦預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境威脅抵抗能力:*進(jìn)入競(jìng)爭(zhēng)的障礙*過(guò)時(shí)保護(hù)*貿(mào)易圈保護(hù)*對(duì)衰落風(fēng)險(xiǎn)的保護(hù)兌現(xiàn)能力:*退出機(jī)會(huì)*并購(gòu)收購(gòu)潛力雙方做好作業(yè)，防范融資“陷阱”了解創(chuàng)業(yè)投資家投資策略深入分析創(chuàng)業(yè)者融