基礎化工行業(yè)月報：化工品價格回調(diào)態(tài)勢放緩繼續(xù)關(guān)注三條主線

內(nèi)容目錄市場回顧 3板塊行情回顧 3子行業(yè)及個股行情回顧 3行業(yè)與公司要聞回顧 4產(chǎn)品價格跟蹤 10產(chǎn)品價格漲跌幅排名 10重點產(chǎn)品價格走勢 行業(yè)評級及投資觀點 14風險提示 15圖表目錄圖1：近年礎工數(shù)表現(xiàn) 3圖2：2023年12月化工行行表現(xiàn) 4圖3：布特油格勢 圖4：乙價走勢 圖5：丙價走勢 圖6：丁烯格勢 圖7：聚烯格勢 圖8：聚烯格勢 圖9：PVC價走勢 12圖10：烯甲價勢 12圖天橡價走勢 12圖12：黑格勢 12圖13：綸絲格勢 12圖14：膠纖格勢 12圖15：白價走勢 13圖16：礦價走勢 13圖17：素格勢 13圖18：肥格勢 13圖19：酸銨格勢 13圖20：酸銨格勢 13圖21：堿格勢 14圖22：MDI價走勢 14圖23：甘價走勢 14圖24：機價走勢 14圖25：工業(yè)史水平 14圖26：信級業(yè)對比 14表1：12份礎工塊個領、跌況 4表2：12月化產(chǎn)格漲情（位元/噸%） 10市場回顧板塊行情回顧根據(jù)wind數(shù)據(jù)，2023年12月份中信基礎化工行業(yè)指數(shù)下跌1.72%，跑贏上證綜指0.093000.143014202317.50%13.80滬深300指數(shù)6.12個百分點，表現(xiàn)在30個中信一級行業(yè)中排名第26位。圖1：近一年基礎化工指數(shù)表現(xiàn)7.00%2.00%-3.00%-8.00%-13.00%-18.00%-23.00%2023-01-03 2023-03-21 2023-06-05 2023-08-16 2023-11-02 2024-01-12基礎化工(中信) 上證指數(shù) 滬深300資料來源：，wind子行業(yè)及個股行情回顧根據(jù)wind202312月，3310233.89%、2.88%、2.19%8.56%、7.24%5.32%。20231250618995.54%、79.78%、78.78%63.87%59.08%；ST*ST榕泰跌幅居前，分別下跌34.09%、21.14%、20.40%、18.56%和17.93%。圖2：2023年12月基礎化工子行業(yè)行情表現(xiàn)6%4%2%0%CSCSCS其他塑料制品CSCSCS橡膠制品磷肥及磷化工鋰電化學品鉀肥食品及飼料添加劑無機鹽-4%-6%-8%-10%-12%資料來源：，wind表1：12月份基礎化工板塊個股領漲、領跌情況漲跌幅前10漲跌幅后10證券代碼證券簡稱漲跌幅（）證券代碼證券簡稱漲跌幅（）836247.BJ華密新材95.54603916.SH蘇博特-13.50832469.BJ富恒新材79.78002341.SZ新綸新材-14.46871642.BJ通易航天78.78001358.SZ興欣新材-14.67002395.SZ雙象股份63.87603991.SH至正股份-15.33300530.SZ領湃科技59.08300225.SZ金力泰-17.61301076.SZ新瀚新材51.90600589.SH*ST榕泰-17.93838971.BJ天馬新材48.99688196.SH卓越新能-18.56002915.SZ中欣氟材47.50300798.SZ錦雞股份-20.40430489.BJ佳先股份38.90603110.SH東方材料-21.14873665.BJ科強股份36.77002002.SZST鴻達-34.09資料來源：，wind行業(yè)與公司要聞回顧2023年化學原料和化學制品制造業(yè)價格下降9%。國家統(tǒng)計局1月12日公布的數(shù)據(jù)顯示，202312PPI（2.7%，環(huán)0.3%3.8%0.2%。PPI0.3%6.6%、3.0%0.7%。從同比看，PPI下降2.7%，降幅比上月收窄0.3個百分點。其中，化學原料和化學制品制造業(yè)、石油煤炭及其他燃料加工業(yè)、石油和天然氣開采業(yè)價格降幅分別為6.3%、5.8%、1.6%，均有收窄。7.2%0.5%6.1%0.7%。20233.0%3.6%。9%、8.3%、10.2%。前11月化學原料和制品制造業(yè)利潤總額同比下降38.5%。據(jù)國家統(tǒng)計局12月27日消息，1—11月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額69822.8億元，同比下降4.4%，降幅比1—10月份收窄3.4個百分點。3546.48.5%510.914.1%4216.938.5%。1—11月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，國有控股企業(yè)實現(xiàn)利潤總額22411.4億元，同比下降6.2%51593.73.1%16217.88.7%20023.11.6%。12277.218.3%50987.14.7%47.3%。412458.5275.6%58.2%21.8%17.2%9.4%，汽2.9%1.0%1.8%8.5%14.1%25.6%25.9%38.5%。120.041.0%101.931.1%5.82%0.3229.5%13.3%。12154608142.9%6.3%1—100.1長13.3%。96470.2%1469599.0%3042070.3%9.0%。1.3%24.4%（5.8%21.5%5.2%0.2%2.5%。分地區(qū)看，東部地區(qū)投資同比增長4.5%，中部地區(qū)投資與去年同期持平，西部地區(qū)投資下降0.2%，東北地區(qū)投資下降2.4%。分登記注冊類型看，內(nèi)資企業(yè)固定資產(chǎn)投資同比增長3.2%，港澳臺商企業(yè)固定資產(chǎn)投資下降2.1%，外商企業(yè)固定資產(chǎn)投資下降0.3%。工信部等八部門印發(fā)實施方案推進磷資源高效高值利用。近日，工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展改革委等八部門聯(lián)合發(fā)布了《推進磷資源高效高值利用實施方案》。2026100%65%；形成3333對于優(yōu)化我國磷化工產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、企業(yè)結(jié)構(gòu)和區(qū)域布局，《實施方案》提出4點措施：一是要推進產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，嚴格控制磷銨、黃磷等行業(yè)新增產(chǎn)能，做好磷肥保供穩(wěn)價，積極發(fā)展新型高效磷肥品種，延伸發(fā)展功能性磷酸鹽等高附加值磷化學品，推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展方式向精細化、專用化、系列化的服務型制造轉(zhuǎn)變；二是要打造優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)集群，鼓勵“云貴鄂川”立足資源能源稟賦、產(chǎn)業(yè)基礎條件、環(huán)境承載能力等，打造若干先進制造業(yè)集群，構(gòu)建區(qū)域間優(yōu)勢互補、上下游協(xié)同配套、橫向共生耦合的產(chǎn)業(yè)格局；三是要構(gòu)建優(yōu)質(zhì)企業(yè)梯隊，提高磷礦開采和初級磷化學品生產(chǎn)集中度，推動上下游協(xié)同發(fā)展，形成高水平專業(yè)化的生產(chǎn)制造和服務能力，培育具有資源控制力、產(chǎn)業(yè)鏈主導力的磷化工領軍企業(yè)，加快培育專精特新“小巨人”企業(yè)和制造業(yè)單項冠軍企業(yè)，壯大磷化工中小企業(yè)特色產(chǎn)業(yè)集群，推動“鏈式”轉(zhuǎn)型升級；四是要促進跨地區(qū)及上下游協(xié)同，加強地區(qū)間的資源、技術(shù)、產(chǎn)業(yè)對接，協(xié)同打造安全高效的產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈體系，引導磷礦、磷化工及下游企業(yè)開展戰(zhàn)略合作，構(gòu)建風險共擔、利益共享的新型合作機制，提升全產(chǎn)業(yè)鏈競爭優(yōu)勢。4）必（健全HSE《實施方案》提出3方面保障措施。一是強化統(tǒng)籌聯(lián)動，加強部門協(xié)同和部省聯(lián)動，協(xié)力推進磷資源高效高值利用重點工作。鼓勵地方政府完善配套政策，落實重點任務，加快磷化工先進制造業(yè)集群培育，強化磷石膏、尾礦等廢棄物綜合利用項目用地、用能等要素保障。相關(guān)行業(yè)組織要發(fā)揮橋梁紐帶作用，強化行業(yè)自律。二是加強政策協(xié)同，加大對磷化工產(chǎn)業(yè)高端化發(fā)展、智能化升級、綠色化轉(zhuǎn)型、服務化延伸、安全化管控等技術(shù)改造項目支持力度。發(fā)揮國家產(chǎn)融合作平臺作用，引導投資基金、金融機構(gòu)等支持重點項目實施。將符合標準的磷石膏綜合利用產(chǎn)品納入綠色建材產(chǎn)品認證范圍和推廣目錄、建筑節(jié)能推廣使用技術(shù)產(chǎn)品目錄，以及綠色建筑和綠色建材政府采購需求標準等。三是營造良好環(huán)境，鼓勵地方開展產(chǎn)教融合建設試點，強化人才支撐保障，強化知識產(chǎn)權(quán)保護，落實建設全國統(tǒng)一大市場要求，破除地方保護和行政性壟斷，促進磷礦等生產(chǎn)要素跨地區(qū)高效順暢流動，加強磷石膏及綜合利用產(chǎn)品的跨區(qū)域協(xié)同利用。歐盟委員會宣布：草甘膦除草劑使用期限延長10年。從中國農(nóng)藥工業(yè)協(xié)會獲悉，歐盟委員會已宣布將草甘膦除草劑的使用期限延長10年。(EFSA)(ECHA)10年(203312月)120025010108035240325/（）1套、40/）1700萬噸2023416萬噸。18（以2023416萬256.3%。，2023年，全國鈦白粉全行業(yè)具有正常生產(chǎn)條件的全流程型鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)共42家（428分，實際產(chǎn)量為416萬噸。2023年，金紅石型產(chǎn)品產(chǎn)量為360萬噸，占總產(chǎn)量的86.53%，比上年增加3.22個百分4210.10%2.3143.37%0.92023年，69.2.19.539.33%16.63%19.22%2023422866.67%26.19%202342520萬噸/80.0%320242～37502全球總產(chǎn)能的2/3。隨著新增產(chǎn)能的陸續(xù)投產(chǎn)，鈦白粉的年產(chǎn)量必然連年增加，增幅超過GDP的增速也將是毋庸置疑的，結(jié)果是市場必將呈現(xiàn)供大于求的局面。其實，前期出臺的新版產(chǎn)業(yè)政策已將鈦白粉定義為產(chǎn)能過剩產(chǎn)業(yè)之一。所以，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革對于鈦白粉行業(yè)而言尤為現(xiàn)實。雖然近年來，國際市場是中國的鈦白粉的市場支柱之一，出口量基本占產(chǎn)量的1/3左右，但這并非無限的。全行業(yè)必須不斷技術(shù)創(chuàng)新，苦練內(nèi)功，降本增效；繼續(xù)在產(chǎn)品鏈上發(fā)力，不斷開發(fā)高端產(chǎn)品，助推行業(yè)高質(zhì)量健康發(fā)展。172024()317202410此外，河南省還將縱深推進“萬人助萬企”活動，幫助企業(yè)解決融資、用工、用地、用能、環(huán)境容量等問題。全球化學品市場將溫和復蘇。近期，包括標普全球、美國化學理事會(ACC)在內(nèi)的多家分析機構(gòu)對2024年的全球化學品市場進行了預測。這些分析機構(gòu)指出，2024年，全球化學品ACC預計，20242.9%20230.3%。2024將限制2024年全球化學品市場的復蘇前景。能源市場方面，標普全球稱，預計到2024年3月，布倫特原油價格將從2023年10月的93美元/桶降至81美元/桶。當然，由于地緣政治動蕩和經(jīng)濟不確定性，這一價格可能會出現(xiàn)波動。2024年第一季度之后，布倫特原油價格將上漲。標普全球預測，2024年布倫特原油年平均價格為85美元/桶，而2025年降至76美元/桶。對于目前全球化工業(yè)關(guān)注的產(chǎn)能過剩問題，標普全球石化產(chǎn)品分析高級主管羅伯特·斯蒂爾表示，以全球乙烯市場為代表，到2026年前，全球石化產(chǎn)品市場將有所恢復，但仍將繼續(xù)保持產(chǎn)能過剩。在至關(guān)重要的利潤率方面，斯蒂爾表示，由于新產(chǎn)能大量投產(chǎn)，無論需求情況如何，2024業(yè)整合和產(chǎn)能合理化調(diào)整，否則基于石腦油原料的乙烯到2025年也將維持低利潤率?！北M管歐洲和美國的宏觀經(jīng)濟預測趨同，歐洲和美國2024年化企盈利走勢的新近預測則截AC·1.5%2024(Cefic)20241.0%。Cefic將Cefic·以上新聞資訊來源：中化新網(wǎng)產(chǎn)品價格跟蹤產(chǎn)品價格漲跌幅排名202312WTI5.67%71.65美元/6.99%77.04/313個10718.45%17.78%、16.82%14.72%和13.42%。17328.57%、25%、20.69%、19.08%16.67%上看，化工產(chǎn)品價格整體仍處于下行態(tài)勢，但下跌態(tài)勢有所放緩。表2：12月份化工產(chǎn)品價格漲跌情況（單位：元/噸%）10漲跌幅后10產(chǎn)品名稱月初價格月末價格漲幅產(chǎn)品名稱月初價格月末價格跌幅乙二醇單丁醚109751300018.45%三氯化磷67506025-11.07%MIBK130751540017.78%磷酸鐵鋰5250046500-11.43%順酐6716.677583.3316.82%無煙煤12401115-11.86%丙烯酸異辛酯124501422514.72%三氯氧磷64255700-12.31%醋酸乙烯62107043.3313.42%碳酸鋰9900090000-16.28%異丁醛7525840013.13%鈷酸鋰205000175000-16.67%三羥甲基丙烷95501080013.09%硝酸2262.51837.5-19.08%正丁醛7850880012.46%三元材料137500115000-20.69%MMA112251260012.25%氫氧化鋰10500082500-25%正丁醇7991.678791.6710.01%錳酸鋰5250037500-28.57%資料來源：、卓創(chuàng)資訊重點產(chǎn)品價格走勢圖3：布倫特原油價格走勢 圖4：乙烯價格走勢140 8000

7000600050004000300040 200020 10000Brent原油價格美元/桶

0中石化乙烯掛牌價元/噸資料來源：，卓創(chuàng)資訊 資料來源：，卓創(chuàng)資訊圖5：丙烯價格走勢 圖6：丁二烯價格走勢1400 20001200

180016001000