考試復(fù)習(xí)提綱之貨幣銀行學(xué)重點(diǎn)歸納

1.西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家和馬克思對(duì)貨幣的定義。（一）馬克思的貨幣定義：１.本質(zhì)定義：貨幣是一個(gè)能夠充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品。第一，貨幣是一種商品，具有價(jià)值和使用價(jià)值；第二，貨幣具有以自身的使用價(jià)值形態(tài)表現(xiàn)商品價(jià)值的能力，即一般等價(jià)物；第三，交換領(lǐng)域之所以接受貨幣，首先因?yàn)樨泿攀且环N商品。２．職能定義（現(xiàn)象定義）：貨幣是價(jià)值尺度和流通手段的統(tǒng)一（二）西方貨幣銀行學(xué)的貨幣規(guī)定性：1.凱恩斯：貨幣是一種流動(dòng)性極大，而收益率為零的資產(chǎn)。2.弗里德曼：貨幣是購(gòu)買力的暫棲所。3.錢德勒：貨幣是任何一種被普遍接受為交易媒介、支付工具、價(jià)值儲(chǔ)藏和計(jì)算單位的物品。2.流動(dòng)性的概念現(xiàn)在各國(guó)衡量貨幣和準(zhǔn)貨幣的標(biāo)準(zhǔn)，公認(rèn)為是流動(dòng)性。流動(dòng)性是指金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為交易媒介的難易和快慢程度。3.貨幣職能（一）價(jià)值尺度（計(jì)算單位）（二）流通手段（交易媒介）（三）貯藏手段（四）支付手段（五）世界貨幣4.貨幣形態(tài)的演進(jìn)階段和層次劃分A貨幣形式的發(fā)展階段1.商品貨幣，發(fā)展過程有如下幾個(gè)階段：（1）實(shí)物貨幣，這是貨幣的最早形態(tài)。（2）鑄幣。實(shí)物貨幣與鑄幣的共同特點(diǎn)是，作為商品的價(jià)值與作為貨幣的價(jià)值是等同的，區(qū)別在于，實(shí)物貨幣是天然的，鑄幣是加工的。（3）劣質(zhì)鑄幣，實(shí)體貨幣的衰敗，其價(jià)值大大低于規(guī)定的價(jià)值。2.代用貨幣，是指商品貨幣的代用物，嚴(yán)格講是鑄幣的代用。特點(diǎn)：作為貨幣的價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其造幣材料的價(jià)值，比較典型的形態(tài)是可兌換銀行券。3.信用貨幣，就是以信用作為保證，通過信用程序發(fā)行和創(chuàng)造的貨幣，包括流通中貨幣和銀行存款。信用貨幣是代用貨幣進(jìn)一步發(fā)展的產(chǎn)物。B貨幣的層次劃分（a）IMF對(duì)貨幣層次的劃分：M0(現(xiàn)鈔)：是指流通于銀行體系以外的現(xiàn)鈔，即居民手中的現(xiàn)鈔和企業(yè)單位的備用金，不包括商業(yè)銀行的庫(kù)存現(xiàn)金。M1(狹義貨幣)：由M0加上商業(yè)銀行活期存款構(gòu)成。各種統(tǒng)計(jì)口徑中的“貨幣”，通常是指M1。M2(廣義貨幣)：由M1加準(zhǔn)貨幣構(gòu)成。所謂準(zhǔn)貨幣，一般是由銀行的定期存款、儲(chǔ)蓄存款、外幣存款，以及各種短期信用工具構(gòu)成。（b）美國(guó)中央銀行貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)由M1、M2和M3三個(gè)層次組成。M1=流通中現(xiàn)金+支票賬戶存款+旅行支票；M2=M1+居民儲(chǔ)蓄存款、定期存款+居民在貨幣市場(chǎng)存款帳戶中(MMDAs)的存款；M3=M2+貨幣市場(chǎng)基金機(jī)構(gòu)存款（MMMFs）和負(fù)債管理工具，即大額定期存單，回購(gòu)協(xié)議和歐洲美元。L=M3+銀行承兌票據(jù)+商業(yè)票據(jù)+儲(chǔ)蓄債券+短期政府債券5.我國(guó)口徑劃分原則我國(guó)對(duì)貨幣層次的研究始于90年代中期，目前中國(guó)人民銀行公布的我國(guó)貨幣的劃分口徑是：M0：流通中現(xiàn)金；M1：M0+企業(yè)、機(jī)關(guān)、團(tuán)體、部隊(duì)、學(xué)校等單位在銀行的活期存款M2=M1+企業(yè)、機(jī)關(guān)、團(tuán)體、部隊(duì)、學(xué)校等單位在銀行的定期存款和城鄉(xiāng)居民個(gè)人在銀行的各項(xiàng)儲(chǔ)蓄存款以及證券客戶保證金6.貨幣制度內(nèi)容概念貨幣制度：是一國(guó)、一個(gè)區(qū)域組織或國(guó)際組織以法律形式規(guī)定的相應(yīng)范圍內(nèi)貨幣流通的結(jié)構(gòu)、體系與組織形式。貨幣制度內(nèi)容包括：規(guī)定貨幣單位；確定貨幣材料；貨幣種類及其比例；貨幣法償能力的規(guī)定；貨幣準(zhǔn)備制度等。按照貨幣特性來分類，主要存在兩大貨幣制度：金屬貨幣制度和不兌換信用貨幣制度。7.貨幣制度演變：金銀復(fù)本位制金銀復(fù)本位制是金、銀兩種鑄幣同時(shí)作為本位幣的貨幣制度，金銀二者都作為主幣流通，可以自由鑄造、都有無限法償能力。金銀復(fù)本位制經(jīng)歷了平行本位制、雙本位制和跛行本位制。（1）平行本位制,金幣和銀幣按照各自的市場(chǎng)價(jià)值所確定的比例進(jìn)行交換。（2）雙本位制：在雙本位制下，國(guó)家以法律規(guī)定金銀之間的固定比價(jià)，金幣和銀幣按法定比價(jià)進(jìn)行流通和交換，出現(xiàn)“格雷欣法則”下的“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象（3）跛行本位制：金銀都是本位幣，但國(guó)家規(guī)定金幣能自由鑄造，銀幣不能自由鑄造，并限制每次支付銀幣的最高額度，金幣和銀幣按法定比價(jià)交換。8.格雷欣法則格雷欣法則：在金屬貨幣流通條件下，當(dāng)一個(gè)國(guó)家同時(shí)流通兩種實(shí)際價(jià)值不同，但法定比價(jià)不變的貨幣時(shí)，實(shí)際價(jià)值高的貨幣（良幣）必然被人們?nèi)刍詹鼗蜉敵龆顺隽魍ǎ鴮?shí)際價(jià)值低的貨幣（劣幣）反而充斥市場(chǎng)。9.金本位制從18世紀(jì)末到19世紀(jì)初，主要資本主義國(guó)家先后從復(fù)本位制過渡到金本位制，最早實(shí)行金本位制的是英國(guó)。按基本貨幣單位兌現(xiàn)黃金的情況不同，可分為三種類型：金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制。1.典型的金本位制——金幣本位制1）特征：①金鑄幣可以自由鑄造②金幣可以自由流通，輔幣和銀行③黃金可以自由輸出入2.金塊本位制（生金本位制）主要特征:①金幣不流通，由銀行券代替金幣流通，規(guī)定銀行券的含金量；②銀行券可兌換為金塊，但一般兌換起點(diǎn)很高。金塊本位制減少了對(duì)黃金的需求，但未根本解決黃金短缺與商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的矛盾3.金匯兌本位制（虛金本位制）（1）定義：金匯兌本位制，規(guī)定銀行券不能直接兌換黃金，銀行券只能與外匯兌換，然后再用外匯去兌換黃金。（2）內(nèi)容：①規(guī)定紙幣含金量，但不鑄造金幣，也不直接兌換黃金；②確定本國(guó)貨幣單位與另一國(guó)家的貨幣單位的固定比價(jià)，該國(guó)實(shí)行金幣本位或金塊本位制，且經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)。③實(shí)行金匯兌制國(guó)家在所依附國(guó)的金融中心存儲(chǔ)黃金和外匯，通過無限制買賣維持本國(guó)幣值穩(wěn)定。10.信用的概念信用是指以償還本金和支付利息為條件的暫時(shí)讓渡商品或貨幣的借貸行為。信用的本質(zhì)可從以下幾方面來理解：（一)信用是以還本和付息為條件的借貸行為。（二)信用是價(jià)值運(yùn)動(dòng)的特殊形式。在一般商品交換中,貨幣執(zhí)行流通手段職能,而借貸行為中,貸者讓渡的只是使用權(quán)，保留所有權(quán),貨幣執(zhí)行的是支付手段職能。信用是商品貨幣經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物,當(dāng)商品交換出現(xiàn)延期支付、貨幣充當(dāng)支付手段職能時(shí)，信用就產(chǎn)生了（三)信用反映的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。任何信用活動(dòng)均涉及到兩方面的當(dāng)事人，即貸者和借者。11.信用形式：商業(yè)信用和銀行信用的特點(diǎn)商業(yè)信用：商業(yè)信用(commercialcredit)是指廠商在進(jìn)行商品銷售時(shí)，以延期付款即賒銷形式所提供的信用。商業(yè)信用是現(xiàn)代信用制度的基礎(chǔ)。商業(yè)信用的特點(diǎn)：（1）商業(yè)信用的客體是商品資本。（2）商業(yè)信用的主體是商品生產(chǎn)者或經(jīng)營(yíng)者。（3）商業(yè)信用的運(yùn)動(dòng)和經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)基本一致。銀行信用：銀行信用(banker’scredit)是指銀行或其他金融機(jī)構(gòu)以貸款的形式提供給借款人的信用。是現(xiàn)代信用的主要形式。銀行信用的特點(diǎn)：（1）銀行信用的債權(quán)人是金融機(jī)構(gòu)，債務(wù)人是企業(yè)、政府、家庭和其他機(jī)構(gòu)。（2）銀行信用的客體是單一的貨幣資本。（3）銀行信用與產(chǎn)業(yè)資本的動(dòng)態(tài)不完全一致。（4）銀行信用與商業(yè)信用的需求時(shí)期不同。12.信用工具：票據(jù)概念，回購(gòu)協(xié)議概念A(yù)票據(jù)：票據(jù)（noteorbill）是指出票人簽發(fā)的、委托他人或由自己、在見票時(shí)或在到期日、無條件支付一定金額給收款人或持票人的有價(jià)證券。票據(jù)的種類：（1）匯票：匯票（billofexchange）是出票人簽發(fā)的，委托付款人在見票時(shí)或者在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。匯票的當(dāng)事人有出票人、付款人和收款人三方。（2）本票：本票（promissorynote）又稱期票，是出票人簽發(fā)的，承諾自己在見票時(shí)無條件支付確定的數(shù)額給收款人或者持票人的票據(jù)。本票的當(dāng)事人有出票人和收款人兩方。（3）支票：支票（check）是出票人簽發(fā)的、委托辦理支票存款業(yè)務(wù)的銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)、在見票時(shí)無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。B回購(gòu)協(xié)議：回購(gòu)協(xié)議（repurchaseagreement）是指賣方將一定數(shù)額的證券臨時(shí)性售予買方，并承諾在日后將該證券如數(shù)買回；同時(shí)買方承諾在日后將買入的證券售回給賣方。從性質(zhì)上說，回購(gòu)協(xié)議相當(dāng)于以證券為抵押品的短期抵押貸款。13.到期收益率到期收益率：使從債券工具上獲得的回報(bào)的現(xiàn)值與其今天的價(jià)值相等的利率。最精確的利率計(jì)量指標(biāo)。14.各種金融工具到期收益率的計(jì)算1）簡(jiǎn)式貸款。簡(jiǎn)式貸款的到期收益率就等于貸款的單利率，即利息除以貸款數(shù)額。2）定期定額清償貸款3）息票債券：每年向債券持有人支付定額的利息，一直到到期日再償還最后的票面金額。（1）如果息票債券的買入價(jià)格與面值相等，則到期收益率等于息票利率。（2）息票債券的價(jià)格與到期收益率負(fù)向相關(guān)。（3）當(dāng)債券價(jià)格低于面值時(shí)，到期收益率大于息票利率。4）貼現(xiàn)發(fā)行債券：債券的購(gòu)買價(jià)格低于面值，期滿按面值償付，不支付任何利息。15.到期收益率和回報(bào)率的區(qū)別回報(bào)率是投資人在一定時(shí)期內(nèi)持有債券或其他有價(jià)證券得到的收益，是向持有者支付的利息加上以購(gòu)買價(jià)格價(jià)格百分比表示的價(jià)格變動(dòng)率。只有持有期與到期日一致的債券的回報(bào)率才與到期收益率相等。而對(duì)于期限比持有期長(zhǎng)的債券，利率上升，將導(dǎo)致債券價(jià)格下跌，從而導(dǎo)致資本損失。由于利率波動(dòng)而給資產(chǎn)回報(bào)率帶來的風(fēng)險(xiǎn)，稱為利率風(fēng)險(xiǎn)。16.實(shí)際利率和名義利率的關(guān)系名義利率等于真實(shí)利率加上通貨膨脹預(yù)期。名義利率則是包含了通貨膨脹因素的利率。理論上，我們所講的名義利率，就是在實(shí)際利率的基礎(chǔ)上，把通貨膨脹考慮進(jìn)去。計(jì)算公式如下：（4-16）上式中r為名義利率，i為實(shí)際利率，p為借貸期內(nèi)的物價(jià)變動(dòng)率。但是，這個(gè)公式只是考慮借貸活動(dòng)中的本金不損失，而忽視利息的損失。因此，更為嚴(yán)格的公式應(yīng)包括對(duì)本金和利息通貨膨脹的補(bǔ)償問題，其嚴(yán)格的公式如下：（4-17）我們把4-17公式兩邊同乘本金A,那么這個(gè)公式還原成如下公式：（4-18）這是目前國(guó)際上通用的計(jì)算實(shí)際利率的計(jì)算公式。顯然，這里的實(shí)際利率，必須是按照基期計(jì)算出的利率。劃分名義利率與實(shí)際利率的意義在于，它為分析通貨膨脹下的利率變動(dòng)及其影響提供了依據(jù)與工具，便利了利率杠桿的操作。17.西方經(jīng)濟(jì)學(xué)利率理論分析一、馬克思的利率理論（一）馬克思的利息理論馬克思的利息理論主要可以概括為以下幾點(diǎn)：1.資本所有權(quán)與資本使用權(quán)的分離是利息產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。2.利息是剩余價(jià)值的轉(zhuǎn)化形式。(二)馬克思的利率決定理論因?yàn)槔⑹抢麧?rùn)的一部分，所以，利潤(rùn)本身就成了利息的最高限。二、古典利率理論古典利率理論的基本特點(diǎn)是從儲(chǔ)蓄和投資等實(shí)物因素來討論利率的決定，并且認(rèn)為通過利率的變動(dòng)，能夠使儲(chǔ)蓄和投資自動(dòng)地達(dá)到一致，從而使經(jīng)濟(jì)始終維持在充分就業(yè)水平。S=S(i)，ds/di>oS代表意愿的儲(chǔ)蓄，i代表利率。I=I(i)，dI/di<oI代表意愿的投資。EESi0S或IiISI圖4-1古典利率理論三、流動(dòng)性偏好利率理論凱恩斯認(rèn)為，利率是一種貨幣現(xiàn)象，它取決于貨幣的供給和需求。在一定時(shí)期內(nèi)一個(gè)國(guó)家的貨幣供給是外生變量，基本上是由貨幣當(dāng)局所掌握和控制。而貨幣需求則主要起因于三種動(dòng)機(jī)，即交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。Ms=Md=L=L1(y)+L2(i)四、可貸資金利率理論可貸資金利率理論認(rèn)為，利息產(chǎn)生于資金的貸放過程，應(yīng)該從可用于貸放的資金的供給及需求來考察利率的決定?？少J資金的需求包括：(1)投資I(i)，它與利率負(fù)相關(guān)，(2)貨幣的窖藏(hoarding)ΔH(i)，即儲(chǔ)蓄者可能把一部分儲(chǔ)蓄以貨幣的形式放在手中。可貸資金的供給包括：(1)儲(chǔ)蓄S(i)，它隨利率的上升而上升，(2)貨幣供給增加額△M(i)，主要由中央銀行決定，（3）貨幣的反窖藏(dishoarding)，也就是人們將上一期窖藏的貨幣用于貸放或購(gòu)買債券。Ls=S(i)+ΔM(i)+ΔDH(i)Ld=I(i)+ΔH(i)可貸資金量可貸資金量ii00ΔHΔMISLdLsQ圖4-3可貸資金利率理論可貸資金量ii0五IS-LM模型:從商品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的全面均衡研究利率的決定。六、利率期限結(jié)構(gòu)理論不同期限債券利率之間的關(guān)系稱做利率的期限結(jié)構(gòu)，用回報(bào)率曲線表示。形狀：向上傾斜、水平和向下傾斜。（一）預(yù)期假說理論假設(shè)：只要債券的預(yù)期回報(bào)率相等，不同期限的債券是完全替代品。基本觀點(diǎn)：長(zhǎng)期債券的利率等于長(zhǎng)期債券到期前人們對(duì)短期利率預(yù)期的平均值。舉例：兩種投資策略（二）市場(chǎng)分割理論不同期限的債券市場(chǎng)是完全獨(dú)立、彼此分割的，因此各種債券的利率由該種債券的供求關(guān)系決定，不受其他期限債券預(yù)期回報(bào)率的影響。假設(shè)：不同期限的債券根本不是替代品，因此一種期限債券預(yù)期回報(bào)率的大小不會(huì)影響另一種期限債券的需求。缺陷：無法解釋不同期限債券利率趨于一致波動(dòng)，也無法解釋短期利率較低時(shí)回報(bào)率曲線向上傾斜，而短期利率較高時(shí)回報(bào)率曲線向下傾斜。（三）期限選擇和流動(dòng)性升水理論觀點(diǎn)：長(zhǎng)期債券的利率等于該種債券到期之前短期利率預(yù)期的平均值加上該種債券隨供求關(guān)系的變化而變化的流動(dòng)性（期限）升水。假設(shè)：不同期限的債券是替代品，但不是完全替代品。18.金融公司的概念和類型19.貨幣市場(chǎng)和互助基金的概念貨幣市場(chǎng)是短期金融工具交易的市場(chǎng)，參與交易的信用工具的期限都在一年或一年之內(nèi)。20．金融市場(chǎng)的概念和功能（一）定義：交易金融資產(chǎn)并確定金融資產(chǎn)價(jià)格的一種機(jī)制。（二）功能1、聚集和分配資金功能2、資金期限轉(zhuǎn)換功能3、分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)功能4、信息集散功能21.金融市場(chǎng)按交易程序劃分：按交易程序劃分為一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)二級(jí)市場(chǎng)，已發(fā)行證券交易的市場(chǎng)，包括有組織的交易所和場(chǎng)外交易市場(chǎng)（OTC），場(chǎng)外市場(chǎng)又分第三市場(chǎng)和第四市場(chǎng)。22.貨幣市場(chǎng):同業(yè)拆借同業(yè)拆借是銀行等金融機(jī)構(gòu)相互融通短期資金的一種金融業(yè)務(wù)，包括頭寸拆借和同業(yè)借貸兩種。(1)頭寸拆借指金融機(jī)構(gòu)之間在頭寸有余缺時(shí)，相互買賣在中央銀行的存款的資金融通活動(dòng)，一般為日拆；(2)同業(yè)借貸指金融機(jī)構(gòu)之間因臨時(shí)性或季節(jié)性的資金余缺而相互融通資金，以利于業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，其拆借期限比頭寸拆借長(zhǎng)，可達(dá)一年.23.股票和證券的概念股票是股份公司發(fā)給股東作為入股憑證并憑以獲取股息收入的一種有價(jià)證券。債券是債務(wù)人依法定程序發(fā)行、承諾按約定的利率和日期支付利息、并在特定日期償還本金的書面?zhèn)鶆?wù)憑證。24.衍生工具：遠(yuǎn)期，期貨的概念遠(yuǎn)期合約：最簡(jiǎn)單的衍生工具，是指買賣雙方分別承諾在將來某一特定時(shí)間按照事先確定的價(jià)格買賣某種商品。期貨合約:期貨合約是一種契約性協(xié)議，要求合約的雙方在未來某一日期按約定的價(jià)格買賣一定數(shù)量的商品或證券等。25.衍生工具：期權(quán)的概念和期權(quán)的分類期權(quán)是一種在約定的未來時(shí)間、以約定的價(jià)格買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的某種特定標(biāo)的物的權(quán)利。金融期權(quán)則是以金融商品或金融期貨合約為標(biāo)的物的期權(quán)交易形式。期權(quán)的買方擁有是否執(zhí)行的權(quán)利，但是沒有一定要行權(quán)的義務(wù)。因此期權(quán)買方（持有人）要支付一定的費(fèi)用，即期權(quán)價(jià)格或期權(quán)費(fèi)。期權(quán)可分為：看漲期權(quán)（CallOption），買方有權(quán)選擇按約定價(jià)格是否購(gòu)買確定數(shù)量的標(biāo)的物；看跌期權(quán)（PutOption），持有人有權(quán)選擇按約定價(jià)格是否賣出確定數(shù)量的標(biāo)的物。事先約定的價(jià)格又稱為履約價(jià)格、執(zhí)行價(jià)格或行權(quán)價(jià)格（Exerciseprice）。按行權(quán)的時(shí)間不同，可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)：歐式期權(quán)必須在到期日選擇是否行權(quán)；美式期權(quán)則可以在到期日之前的任何一天選擇是否行權(quán)。按期權(quán)標(biāo)的物的不同可以分為黃金期權(quán)、白銀期權(quán)、股票期權(quán)、債券期權(quán)、外匯期權(quán)和金融期貨期權(quán)等。26.期貨和期權(quán)的區(qū)別1）權(quán)利義務(wù)的對(duì)稱性不同2）標(biāo)準(zhǔn)化程度不同3）盈虧風(fēng)險(xiǎn)不同4）保證金不同27.利率互換的概念及其操作定義：利率互換是互換雙方利用各自在國(guó)際金融市場(chǎng)籌資的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，將同一貨幣的不同利率的債務(wù)進(jìn)行互換。操作舉例：A、B兩個(gè)公司在金融市場(chǎng)上的融資成本如表所示：A、B兩公司分別以固定利率和浮動(dòng)利率籌集一筆相同金額的資金，然后A公司向B公司支付利率為L(zhǎng)IBOR+0.5%的利息，相應(yīng)的B公司向A公司支付利率為11%的利息。則互換后A公司的融資成本是LIBOR－0.5%（10%＋LIBOR+0.5%－11%），B公司的融資成本是11.5%（LIBOR+1.0%+11%－LIBOR－0.5%）。從而互換后，A公司節(jié)省了1.0%（LIBOR+0.5%－LIBOR+0.5%）的利息成本，B公司節(jié)省了1.5%（13%－11.5%）的利息成本。28.信用風(fēng)險(xiǎn)，利率風(fēng)險(xiǎn)，匯率風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的概念（一）信用風(fēng)險(xiǎn)：商業(yè)銀行的債務(wù)人不能或不愿按約償付到期債務(wù)而給商業(yè)銀行造成損失的可能性。（二）利率風(fēng)險(xiǎn)：由于市場(chǎng)利率波動(dòng)造成商業(yè)銀行持有資產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)。（三）匯率風(fēng)險(xiǎn)：銀行進(jìn)行國(guó)際業(yè)務(wù)時(shí)，其持有的外匯資產(chǎn)或負(fù)債因匯率波動(dòng)而造成價(jià)值增減的不確定性。利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)合稱市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。（四）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：銀行不能滿足存款人提款需要或無法為其資產(chǎn)的增加融資的風(fēng)險(xiǎn)29.直接融資，間接融資直接融資：資金短缺方在金融市場(chǎng)上直接向資金盈余方出售金融權(quán)證（如代表債權(quán)的債券或貸款合同，代表所有權(quán)的股票）。由于資金直接由資金盈余方流向資金短缺方，證券則直接由資金短缺方流向資金盈余方，所以稱為直接融資。間接融資：金融中介機(jī)構(gòu)購(gòu)買資金短缺方的金融權(quán)證，然后再出售給資金盈余方，這種通過金融中介的資金融通方式被稱為間接融資。（資金的融通對(duì)交易雙方都是有利的。對(duì)于資金盈余方而言，可以通過貸出閑置資金獲得利息或股利等；而對(duì)于資金短缺方，可以用遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過本身收入的資金進(jìn)行生產(chǎn)或消費(fèi)，尤其對(duì)于企業(yè)，及時(shí)獲得資金抓住投資機(jī)會(huì)特別重要，當(dāng)然，一般而言，通過借入的資金獲得的贏利大于其支付的利息。）30.商業(yè)銀行的職能商業(yè)銀行的職能（一）信用中介（二）支付中介（三）信用創(chuàng)造職能（四）金融服務(wù)職能（五）是中央銀行貨幣政策的傳導(dǎo)者和作用對(duì)象(2)商業(yè)銀行的概念商業(yè)銀行是辦理貨幣信用業(yè)務(wù)的特殊企業(yè)，在現(xiàn)代商品經(jīng)濟(jì)條件下發(fā)揮著巨大的作用。這類銀行最初是靠吸收活期存款作為發(fā)放貸款的基本資金來源，主要是發(fā)放短期的商業(yè)行為的自償性貸款，所以被成為商業(yè)銀行。但隨著商品經(jīng)濟(jì)和銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展，其業(yè)務(wù)早已突破了傳統(tǒng)的界限，資金來源上，現(xiàn)代商業(yè)銀行不僅有活期存款，各種中長(zhǎng)期存款，各種形式的借款，以及結(jié)算過程中的占用款項(xiàng)，其資金運(yùn)用也不再局限于短期商業(yè)行為貸款，還發(fā)放中長(zhǎng)期貸款，消費(fèi)者貸款，信托貸款，證券投資及各種雷子類型的表外業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行已經(jīng)發(fā)展成了多種金融資產(chǎn)和負(fù)債為經(jīng)營(yíng)對(duì)象，以追逐利益為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，提供多樣花服務(wù)的綜合信用中介機(jī)構(gòu)。31.分支行制持股行公司制分支行制：總分行制。是指商業(yè)銀行除了總行外，還可在國(guó)內(nèi)外各地設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的銀行制度。按照管理方式的不同，這種制度又可分為總行制銀行和總管理處制銀行。持股公司制：集團(tuán)銀行制，是指由一個(gè)集團(tuán)成立股權(quán)公司，再由該公司收購(gòu)或控制一家或若干家獨(dú)立銀行的銀行制度。單一銀行制：?jiǎn)卧y行制，是指由于法律上禁止或限制商業(yè)銀行設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，銀行業(yè)務(wù)只能完全由總行經(jīng)營(yíng)的制度。實(shí)行這種制度的商業(yè)銀行一般都是地方性商業(yè)銀行。連鎖銀行制:連鎖銀行制是指由同一個(gè)人或集團(tuán)控制兩家或兩家以上的銀行所組成的銀行集團(tuán)。連鎖銀行的每個(gè)成員都有自己的獨(dú)立地位，具有自己的董事會(huì)，但由于受控于同一人或集團(tuán)，因此還有統(tǒng)一的董事會(huì)。這種制度在美國(guó)中西部地區(qū)較為發(fā)達(dá)。32.多倍存款的產(chǎn)生多倍存款創(chuàng)造過程：中央銀行可以通過兩條途徑向商業(yè)銀行提供資金：向銀行發(fā)放貼現(xiàn)貸款；向商業(yè)銀行購(gòu)買政府債券。為了便于說明，我們假定：(1)客戶將從銀行得到的貸款全部存入銀行，而不提現(xiàn)金；(2)銀行規(guī)定存款準(zhǔn)備金比率為10％。假設(shè)中央銀行從第一國(guó)民銀行買入10000元債券,則第一國(guó)民銀行準(zhǔn)備金增加10000元,由于該行存款不變，所以新增的這筆準(zhǔn)備金假設(shè)全部貸出,其借款人將這筆錢又存入A銀行。A銀行接受了客戶存入的現(xiàn)金10000元。按規(guī)定從中提取現(xiàn)金準(zhǔn)備1000元，以應(yīng)付客戶提現(xiàn)的需要。其余9000元可以用于貸款以取得收益。A銀行資產(chǎn)負(fù)債表單位：元資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金+1000貸款與投資+9000總額+10000現(xiàn)金存款+10000總額+10000由于一國(guó)的商業(yè)銀行有許多，當(dāng)A銀行將9000元貸給客戶時(shí)，該客戶可以將錢存人B銀行。B銀行再按10％提取900元作現(xiàn)金準(zhǔn)備，其余再貸放出去。

B銀行資產(chǎn)負(fù)債表單位：元資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金+900貸款與投資+8100總額+9000現(xiàn)金存款+9000總額+9000B銀行貸出8100元，借款人又轉(zhuǎn)存人C銀行。C銀行按10％提取準(zhǔn)備金后，其余再貸放出去。

C銀行資產(chǎn)負(fù)債表單位：元資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金+810貸款與投資+7290總額+8100現(xiàn)金存款+8100總額+8100如此類推，銀行與客戶之間不斷地貸款、存款，就會(huì)產(chǎn)生以下結(jié)果。存款貨幣的創(chuàng)造過程單位：元銀行存款現(xiàn)金準(zhǔn)備貸款A(yù)BCD1000090008100729010009008107299000810072906561合計(jì)1000001000090000最初央行提供給銀行體系的資金為10000元，最后銀行體系增加的總存款為100000元。從存款一欄中看出，數(shù)額以9/10的比例遞減。若以?R表示初始增加的存款，?D表示增加的存款總額，r表示法定存款準(zhǔn)備金比率，則存款貨幣創(chuàng)造的公式為：?D＝?R/r，其中，?D-?R＝90000元，就是銀行體系創(chuàng)造出來的存款貨幣。33.中央銀行產(chǎn)生的原因及其職能產(chǎn)生的原因：1.貨幣統(tǒng)一的需要;2.票據(jù)清算的需要;3.最后貸款人的需要；4.金融管理的需要；5.政府融資的需要現(xiàn)代中央銀行的職能主要表現(xiàn)在它是發(fā)行的銀行、政府的銀行、銀行的銀行三個(gè)方面。34.什么是貨幣供給內(nèi)生論，貨幣供給外生論？通過貨幣供給模型說明其內(nèi)生性。a貨幣供給外生論是指，貨幣供給這個(gè)變量并不是由經(jīng)濟(jì)因素，如收入、儲(chǔ)蓄、投資、消費(fèi)等因素所決定的，而是由貨幣當(dāng)局的貨幣政策決定的。b貨幣供給內(nèi)生論是指，貨幣供給的變動(dòng)，貨幣當(dāng)局是決定不了的，起決定作用的是經(jīng)濟(jì)體系中實(shí)際變量以及微觀主體的經(jīng)濟(jì)行為等因素。c貨幣供應(yīng)模型和貨幣乘數(shù)（一）m的推導(dǎo)（二）M的影響因素中央銀行——決定非借入基礎(chǔ)貨幣、法定準(zhǔn)備金率和再貼現(xiàn)率；商業(yè)銀行——決定超額準(zhǔn)備金率和再貼現(xiàn)貸款數(shù)量；公眾——通貨比率。35.現(xiàn)金余額數(shù)量說及交易數(shù)量說的主要內(nèi)容和比較1、現(xiàn)金交易數(shù)量說現(xiàn)金交易說著眼于貨幣的流通手段職能，把貨幣數(shù)量規(guī)定為“一定時(shí)期內(nèi)用以交易的貨幣數(shù)量”，注重貨幣的流通速度?，F(xiàn)金交易說的主要代表人物是甘末爾和費(fèi)雪。（1）甘末爾的交易方程。Ps——一般物價(jià)水平；Ms——通貨和支票的流通總量；Rs——通貨與支票的平均流通速度；Ns——用通貨與支票交易的商品數(shù)量；Es——用通貨與支票交易的平均次數(shù)。結(jié)論：貨幣數(shù)量決定物價(jià)。（2）費(fèi)雪的交易方程式現(xiàn)金交易說的主要代表人物是美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家費(fèi)雪。這一公式發(fā)表在其1911年所著的《貨幣的購(gòu)買力》一書中。具體形式如下：PT=MV

M表示一定時(shí)期內(nèi)流通中的貨幣平均量，V代表貨幣的流通速度，P為交易中各類商品的平均價(jià)格，T為各種商品的交易量。費(fèi)雪認(rèn)為，在貨幣經(jīng)濟(jì)條件下人們持有貨幣的目的是為了與商品交換，因此，貨幣在一定時(shí)期內(nèi)的支付總額與商品的交易總額一定相等。費(fèi)雪認(rèn)為交易方程式中的V和T長(zhǎng)期都不受M變動(dòng)的影響。V是由制度因素決定，而T則取決于資本、勞動(dòng)力及自然資源的供給狀況和生產(chǎn)技術(shù)水平等非貨幣因素。費(fèi)雪的結(jié)論是“貨幣需求是收入的函數(shù),利率對(duì)貨幣需求沒有影響”。2、現(xiàn)金余額數(shù)量說現(xiàn)金余額數(shù)量說考察的是貨幣的貯藏手段職能，把貨幣數(shù)量規(guī)定為“一定時(shí)刻上停息的貨幣量”，所以他們不關(guān)注貨幣流通速度，考慮貨幣的停息時(shí)間。M為貨幣數(shù)量，也就是現(xiàn)金余額；K為以貨幣形式持有的名義國(guó)民收入的比例；P為一般物價(jià)水平；Y為一定時(shí)期內(nèi)按不變價(jià)格計(jì)算的實(shí)際產(chǎn)出；PY表示名義國(guó)民收入。在劍橋經(jīng)濟(jì)學(xué)派的觀點(diǎn)看，影響人們希望持有的貨幣額的因素主要有以下幾個(gè)方面。首先，個(gè)人的財(cái)富總額；其次，持有貨幣的機(jī)會(huì)成本，即是貨幣以外的各種資產(chǎn)的收益；最后，貨幣持有者對(duì)未來收入、支出和物價(jià)等的預(yù)期。劍橋?qū)W派認(rèn)為，M的大小取決于兩個(gè)因素，一是人們對(duì)持有貨幣的利弊權(quán)衡，二是人們對(duì)未來價(jià)格水平的預(yù)期。因此，現(xiàn)金余額說中隱含著一些思想，即認(rèn)為利率對(duì)貨幣需求有影響。3、兩個(gè)貨幣需求方程式的比較聯(lián)系：劍橋方程式與交易方程式形式上有明顯的相似之處。區(qū)別：現(xiàn)金交易數(shù)量說強(qiáng)調(diào)的是支出的流量分析，研究的是“飛翔的貨幣”（MoneyonTheWing），它的著眼點(diǎn)在于貨幣的交易媒介職能和整個(gè)社會(huì)商品交易總額同貨幣需求的關(guān)系。而現(xiàn)金余額說或劍橋方程用的是存量分析方法，著重在貨幣的持有而不是支出，而且現(xiàn)金余額說并沒有排除利率影響貨幣需求的可能性。35.凱恩斯及弗里德曼貨幣需求理論凱恩斯貨幣需求理論：結(jié)論：貨幣流通速度并非常量，而與波動(dòng)劇烈的利率正向相關(guān)。弗里德曼現(xiàn)代貨幣數(shù)量論：弗里德曼現(xiàn)代貨幣數(shù)量論與凱恩斯理論的區(qū)別：1、弗里德曼將許多資產(chǎn)視作貨幣的替代物，因而經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的利率不止一種，而凱恩斯則將貨幣之外的所有金融資產(chǎn)都?xì)w入債券中，因而只有債券的預(yù)期回報(bào)率會(huì)影響貨幣需求。2、弗里德曼將貨幣和商品視為替代品，表明貨幣數(shù)量的波動(dòng)可能對(duì)總支出產(chǎn)生直接的影響。3、弗里德曼認(rèn)為永久性收入是決定貨幣需求的重要因素：這就意味著貨幣需求是穩(wěn)定的，因?yàn)槌志眯允杖氲淖兓蔷徛?，而不像利率那樣?jīng)常上下波動(dòng)。4、與凱恩斯不同，弗里德曼強(qiáng)調(diào)貨幣需求函數(shù)的穩(wěn)定性，可以根據(jù)貨幣需求函數(shù)預(yù)測(cè)貨幣流通速度。由于貨幣流通速度是穩(wěn)定、可預(yù)測(cè)的，因此貨幣供給是名義收入的決定因素。36.貨幣政策目標(biāo)體系的構(gòu)成最終目標(biāo)、中介目標(biāo)、操作目標(biāo)37.三大一般性的貨幣政策性工具的特點(diǎn)（1）法定存款準(zhǔn)備金政策：法定準(zhǔn)備金率的變動(dòng)會(huì)引起貨幣供給乘數(shù)的波動(dòng)，從而影響貨幣供給。優(yōu)點(diǎn)：對(duì)所有銀行的影響平等，并且對(duì)貨幣供給有很強(qiáng)的影響。缺點(diǎn)：1、以改變法定準(zhǔn)備金率的方式使貨幣供給作小額調(diào)整是不易的。2、對(duì)超額準(zhǔn)備很低的銀行，提高法定準(zhǔn)備金率可能立即引起流動(dòng)性問題，不利于銀行的流動(dòng)性管理。（2）再貼現(xiàn)政策：從央行借取貼現(xiàn)貸款，商業(yè)銀行面臨著三類成本：一是貼現(xiàn)利息；二是為申請(qǐng)貼現(xiàn)貸款而接受央行信譽(yù)調(diào)查的成本；三是頻繁申請(qǐng)貸款，將來申請(qǐng)可能遭拒的成本。再貼現(xiàn)政策的作用：1、影響基礎(chǔ)貨幣和貨幣供給2、可以防止金融恐慌。3、具有聲明效應(yīng)。再貼現(xiàn)政策的缺陷：1、中央銀行處于被動(dòng)地位。2、當(dāng)央行把貼現(xiàn)率定在某一特定水平上時(shí)，市場(chǎng)利率和貼現(xiàn)率之差將隨市場(chǎng)利率的變化而發(fā)生較大波動(dòng)，從而貼現(xiàn)貸款規(guī)模和貨幣供給將隨之發(fā)生波動(dòng)，不利于央行控制貨幣供給。（3）公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)：公開市場(chǎng)購(gòu)買擴(kuò)大基礎(chǔ)貨幣，增加貨幣供給；公開市場(chǎng)出售減少基礎(chǔ)貨幣，縮小貨幣供給。能動(dòng)性公開市場(chǎng)操作:旨在改變準(zhǔn)備金水平和基礎(chǔ)貨幣；被動(dòng)性公開市場(chǎng)操作：旨在抵消影響基礎(chǔ)貨幣的其他因素的變動(dòng)。公開市場(chǎng)操作的優(yōu)點(diǎn)：1、公開市場(chǎng)操作是央行主動(dòng)進(jìn)行的，可以完全控制規(guī)模。2、公開市場(chǎng)操作是靈活和精巧的，其規(guī)?？梢郧〉胶锰幍匕盐铡?、公開市場(chǎng)操作易于逆轉(zhuǎn)。4、公開市場(chǎng)操作可以迅速執(zhí)行、不會(huì)有行政性延誤。38．利率傳導(dǎo)機(jī)制，貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制（1）利率傳導(dǎo)機(jī)制1、威克塞爾的累積過程理論自然利率：以實(shí)物資本進(jìn)行借貸時(shí)所決定的利率。貨幣利率：以貨幣資本進(jìn)行借貸時(shí)的利率。貨幣政策——商業(yè)銀行準(zhǔn)備金——貨幣利率——貨幣利率與自然利率的背離——一般物價(jià)水平和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的波動(dòng)2、凱恩斯的利率傳導(dǎo)機(jī)制Ms——i——I——AD——Y3、托賓的q理論Ms——i——Ps——q——I——AD——Y4、Modigliani的恒久收入效應(yīng)Ms——i——Ps——w——永久收入——消費(fèi)——Y（2）貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制：P377頁(yè)（太多打不完）39.通貨膨脹的概念，度量指標(biāo)，成因通貨膨脹的概念：通貨膨脹是指在紙幣流通條件下由于貨幣供給過多而引起貨幣貶值、物價(jià)持續(xù)、全面上漲的貨幣現(xiàn)象。（兩點(diǎn)注意：（一）通貨膨脹與紙幣流通通脹是在紙幣流通條件下產(chǎn)生的，在金屬貨幣制度下不會(huì)產(chǎn)生。（二）通貨膨脹是物價(jià)總水平的上漲通貨膨脹是一般物價(jià)水平的持續(xù)上漲，通常以年度的一般物價(jià)水平變動(dòng)率表示。）通貨膨脹的度量指標(biāo)：1.居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）又稱零售物價(jià)指數(shù)，它是一種用來測(cè)量各個(gè)時(shí)期內(nèi)城居民所購(gòu)買的生活消費(fèi)品價(jià)格和服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格平均變化程度的指標(biāo)。2.批發(fā)物價(jià)指數(shù)（WPI）是反映不同時(shí)期批發(fā)市場(chǎng)上多種商品價(jià)格平均變動(dòng)程度的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。它是包括生產(chǎn)資料和消費(fèi)品在內(nèi)的全部商品的批發(fā)價(jià)格，但勞務(wù)價(jià)格不包括在內(nèi)。3.國(guó)民生產(chǎn)總值平減指數(shù)（GDPDeflator）又稱“國(guó)民生產(chǎn)總值折算價(jià)格指數(shù)”，是衡量一國(guó)經(jīng)濟(jì)在不同時(shí)期內(nèi)所生產(chǎn)和提供的最終產(chǎn)品和勞務(wù)價(jià)格總水平變化程度的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。它等于以當(dāng)年價(jià)格（現(xiàn)價(jià)）計(jì)算的本期國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，和以基期不變價(jià)格（基期價(jià)）計(jì)算