跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)與管理教材

第3章跨國(guó)公司投資動(dòng)因及相關(guān)理論學(xué)習(xí)目標(biāo)了解跨國(guó)公司投資的宏觀和微觀動(dòng)因掌握五種重要的跨國(guó)公司投資理論：壟斷優(yōu)勢(shì)理論、產(chǎn)品生命周期理論、內(nèi)部化理論、國(guó)際生產(chǎn)折衷理論和比較優(yōu)勢(shì)理論一、跨國(guó)公司投資動(dòng)因1、跨國(guó)公司投資宏觀動(dòng)因世界科技的大開(kāi)展國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇資本運(yùn)動(dòng)全球化國(guó)家干預(yù)戰(zhàn)略的運(yùn)用2、跨國(guó)公司投資微觀動(dòng)因追求高額利潤(rùn)型投資動(dòng)機(jī)資源導(dǎo)向型投資動(dòng)機(jī)市場(chǎng)導(dǎo)向型投資動(dòng)機(jī)〔新市場(chǎng)、原有市場(chǎng)、貿(mào)易障礙、跟隨競(jìng)爭(zhēng)者〕效率導(dǎo)向型投資動(dòng)機(jī)分散風(fēng)險(xiǎn)型投資動(dòng)機(jī)技術(shù)導(dǎo)向型投資動(dòng)機(jī)追求優(yōu)惠政策型投資動(dòng)機(jī)環(huán)境污染轉(zhuǎn)移型投資動(dòng)機(jī)全球戰(zhàn)略型投資動(dòng)機(jī)二、跨國(guó)公司投資理論跨國(guó)公司理論開(kāi)展過(guò)程的兩個(gè)階段：20世紀(jì)60年代以前的新古典國(guó)際資本流動(dòng)理論；20世紀(jì)60年代以來(lái)的對(duì)外直接投資理論階段。本章所闡述的跨國(guó)公司理論是以20世紀(jì)60年代以來(lái)的對(duì)外直接直接投資理論為研究對(duì)象，對(duì)跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)、條件、特征、區(qū)位與方式等決定因素作出解釋和推斷。要素稟賦理論要素稟賦理論：由瑞典經(jīng)濟(jì)學(xué)家赫克謝爾首先提出，后又由他的學(xué)生俄林加以開(kāi)展。這種學(xué)說(shuō)認(rèn)為，同類(lèi)產(chǎn)品存在的價(jià)格絕對(duì)差是各國(guó)進(jìn)行交易的直接根底，而引起各國(guó)同類(lèi)物品價(jià)格不同的原因是多方面的，最關(guān)鍵的是各國(guó)生產(chǎn)各種物品的本錢(qián)比率不同，而本錢(qián)比率是由使用要素的價(jià)格差異決定的，而要素價(jià)格是由要素相對(duì)存量決定的，要素存量那么是由要素供給決定的，要素供給又是由要素稟賦決定的。這樣得出的一般結(jié)論是：任何一個(gè)國(guó)家都應(yīng)該生產(chǎn)并出口自己資源豐富的要素的產(chǎn)品，并進(jìn)口自己資源缺乏的要素的產(chǎn)品。價(jià)格絕對(duì)差←本錢(qián)比率←使用要素←要素相對(duì)存量←要素供給←要素稟賦新古典國(guó)際資本流動(dòng)理論該理論以要素稟賦理論來(lái)解釋資本的國(guó)際流動(dòng)。即、國(guó)際資本流動(dòng)的原因在于各國(guó)利率的差異，而利率的差距又取決于各國(guó)資本存量的相對(duì)充裕程度。在自由競(jìng)爭(zhēng)的條件下，資本存量相對(duì)充裕的國(guó)家利率比較低，而資本存量相對(duì)稀缺的國(guó)家利率比較高。只要后者的利率高于前者的利率，那么，肯定會(huì)發(fā)生局部資本從前者向后者的流動(dòng)。60年代后的跨國(guó)公司理論美國(guó)學(xué)者斯蒂芬海默60年代初的壟斷優(yōu)勢(shì)理論為標(biāo)志，產(chǎn)生了真正的跨國(guó)公司理論。60年代初到70年代中期的“個(gè)論〞代表：壟斷優(yōu)勢(shì)理論、產(chǎn)品生命周期理論、比較優(yōu)勢(shì)理論70年代以后的一般論：內(nèi)部化理論和國(guó)際生產(chǎn)折中理論60年代后跨國(guó)公司理論的類(lèi)別以產(chǎn)業(yè)組織理論為根底形成的理論，如壟斷優(yōu)勢(shì)理論和寡占反響理論；以貿(mào)易理論與工業(yè)區(qū)位理論為根底形成的理論，如產(chǎn)品周期理論和邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論；以市場(chǎng)失效理論，交易本錢(qián)理論為根底的市場(chǎng)內(nèi)部化理論；國(guó)際生產(chǎn)折中理論為代表的綜合理論。壟斷優(yōu)勢(shì)理論20世紀(jì)60年代初，由斯蒂芬海默首先提出。海默認(rèn)為，對(duì)外直接投資是具有某種優(yōu)勢(shì)的寡頭壟斷企業(yè)為追求控制不完全市場(chǎng)而采取的一種行為方式。該理論的根本觀點(diǎn)是，壟斷優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)的不完全性。該理論認(rèn)為，在東道國(guó)市場(chǎng)具有不完全性的條件下，跨國(guó)公司就可以在那里利用其壟斷優(yōu)勢(shì)排斥自由競(jìng)爭(zhēng)，維持壟斷高價(jià)以獲得超額利潤(rùn)。

壟斷優(yōu)勢(shì)的類(lèi)型金德?tīng)柌駥?duì)壟斷優(yōu)勢(shì)分為：在產(chǎn)品市場(chǎng)上，產(chǎn)品的差異化、商標(biāo)、促銷(xiāo)技術(shù)與價(jià)格聯(lián)盟等造成不完全競(jìng)爭(zhēng)，從而形成壟斷優(yōu)勢(shì)。在生產(chǎn)要素市場(chǎng)上，專(zhuān)利、技術(shù)秘密、特殊的管理技能、資本市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)條件和信譽(yù)等帶來(lái)的壟斷優(yōu)勢(shì)。規(guī)模經(jīng)濟(jì)所帶來(lái)的壟斷優(yōu)勢(shì)?？鐕?guó)公司所利用的各種壟斷優(yōu)勢(shì)知識(shí)優(yōu)勢(shì)：〔定義〕知識(shí)優(yōu)勢(shì)所具有的特異性和固定性，決定了它成為直接投資的核心，成為其他優(yōu)勢(shì)的根底和源泉。

經(jīng)營(yíng)資源的分類(lèi)短期資金可變性固定性泛用性企業(yè)特性原材料、土地一般機(jī)械設(shè)備一般流通網(wǎng)自制機(jī)械系列流通網(wǎng)技術(shù)、顧客信息品牌、信用不熟練勞動(dòng)力自有資本熟練勞動(dòng)力產(chǎn)品差異優(yōu)勢(shì)：指為適應(yīng)不同層次和地區(qū)的消費(fèi)者的消費(fèi)需要與偏好，通過(guò)產(chǎn)品實(shí)物形態(tài)的差異化，贏得消費(fèi)者滿意和歡送而形成的市場(chǎng)偏好優(yōu)勢(shì)。表現(xiàn)在，式樣、外觀、包裝、質(zhì)量、功能等方面。規(guī)模優(yōu)勢(shì)：邊際本錢(qián)：增加一個(gè)單位產(chǎn)量所需要增加的工人工資、原材料和燃料等變動(dòng)本錢(qián)，即、當(dāng)產(chǎn)量增加1個(gè)單位時(shí)，總本錢(qián)增加多少。管理優(yōu)勢(shì)：公司制的優(yōu)點(diǎn)：〔1〕法人組織的設(shè)立和廢棄比較容易，其法人制度具有靈活性；〔2〕容易籌措到經(jīng)營(yíng)資源〔資金、人才〕〔3〕能夠從數(shù)量上明確使企業(yè)的權(quán)利關(guān)系。缺點(diǎn)：〔1〕經(jīng)營(yíng)者和出資者的利益沖突〔經(jīng)營(yíng)者的怠慢、信息的不對(duì)稱性〕〔2〕股票的分散，造成股東對(duì)控制權(quán)的喪失。資本優(yōu)勢(shì)：跨國(guó)公司進(jìn)行直接投資的前提。壟斷優(yōu)勢(shì)的評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)：開(kāi)創(chuàng)了直接投資的新思路，成為跨國(guó)理論體系的根底。缺陷：以美國(guó)企業(yè)為例僅進(jìn)行了定性和定量的研究，不能解釋開(kāi)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資，沒(méi)有解釋區(qū)位選擇問(wèn)題和效勞業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)。產(chǎn)品生命周期理論由哈弗大學(xué)教授弗農(nóng)于1966年提出?！?〕早期的產(chǎn)品生命周期理論產(chǎn)品的生命周期運(yùn)動(dòng)可分為創(chuàng)新、成熟、標(biāo)準(zhǔn)化三個(gè)階段。在不同的階段，產(chǎn)品技術(shù)特點(diǎn)，市場(chǎng)供求和賣(mài)方競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)各不相同，因此在產(chǎn)品周期運(yùn)動(dòng)中，根據(jù)競(jìng)爭(zhēng)條件和生產(chǎn)條件的變化而制定生產(chǎn)區(qū)位決策。創(chuàng)新階段：該階段的重點(diǎn)是新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和需求的建立，通過(guò)技術(shù)優(yōu)勢(shì)來(lái)形成壟斷優(yōu)勢(shì)，而不是價(jià)格。產(chǎn)品的生產(chǎn)在國(guó)內(nèi)完成并通過(guò)出口來(lái)滿足國(guó)外需求。成熟階段：產(chǎn)品技術(shù)相當(dāng)完善，國(guó)內(nèi)外出現(xiàn)了同行競(jìng)爭(zhēng)者，新產(chǎn)品的最早生產(chǎn)者的技術(shù)壟斷和寡占市場(chǎng)被削弱，價(jià)格優(yōu)勢(shì)逐漸成為競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而出現(xiàn)國(guó)外直接投資。標(biāo)準(zhǔn)化階段：產(chǎn)品技術(shù)成熟，競(jìng)爭(zhēng)加劇，價(jià)格和本錢(qián)成為競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，加劇向開(kāi)展中國(guó)家的直接投資。寡占反響理論寡占反響理論由尼克博克提出，他認(rèn)為，一些跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資是對(duì)其他企業(yè)對(duì)外直接投資行為所作出的反響。其目的是防止競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手可能獲得新的市場(chǎng)時(shí)機(jī)和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，保持彼此間競(jìng)爭(zhēng)力的均衡，維護(hù)公司的市場(chǎng)地位和市場(chǎng)份額。修正后的產(chǎn)品生命周期理論可以分為，以創(chuàng)新為根底的寡占階段、成熟的寡占階段和衰老的寡占階段。創(chuàng)新為根底的寡占階段：新產(chǎn)品的生產(chǎn)主要以母國(guó)資源稟賦條件和市場(chǎng)特點(diǎn)為根底，因而各國(guó)的壟斷優(yōu)勢(shì)有所不同。成熟的寡占階段：規(guī)模經(jīng)濟(jì)構(gòu)成寡占優(yōu)勢(shì)的根底。采用相互牽制戰(zhàn)略和盯住戰(zhàn)略。衰老的寡占階段：利用聯(lián)合或產(chǎn)品改進(jìn)來(lái)維持市場(chǎng)。最后的寡占者主要根據(jù)本錢(qián)因素來(lái)選擇生產(chǎn)區(qū)位，市場(chǎng)距離和寡占反響放在次要位置。產(chǎn)品周期理論的評(píng)價(jià)奉獻(xiàn)：解釋了區(qū)位選擇的問(wèn)題缺陷：該理論局限于高度創(chuàng)新的制造業(yè)等行業(yè)；80年代后跨國(guó)公司一開(kāi)始就在國(guó)外研究開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售新產(chǎn)品，或在國(guó)外生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品不能做出解釋?zhuān)粚?duì)越來(lái)越精細(xì)的國(guó)際分工難于做出解釋。產(chǎn)品〔市場(chǎng)〕生命周期導(dǎo)入期成長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)期成熟期衰退期時(shí)間銷(xiāo)售額利潤(rùn)各個(gè)時(shí)期的特點(diǎn)導(dǎo)入期：需要小，投資大，產(chǎn)品價(jià)格高。成長(zhǎng)期：需要增加，競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)增多，采用低價(jià)格戰(zhàn)略。競(jìng)爭(zhēng)期：競(jìng)爭(zhēng)加劇，差異化和市場(chǎng)細(xì)分化成為重要的手段。成熟期：價(jià)格進(jìn)一步降低，企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，撤離企業(yè)增多。衰退期：需要減小，多數(shù)企業(yè)開(kāi)始撤離。邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論比較優(yōu)勢(shì)論是上世紀(jì)70年代中期由日本一橋大學(xué)的小島清教授〔KiyoshiKojima〕開(kāi)展提出的〔1978年〕。小島清在比較優(yōu)勢(shì)理論的根底上，總結(jié)出所謂的“日本式對(duì)外直接投資理論〞，即所謂的“邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論〞。小島清認(rèn)為，日本對(duì)外投資之所以成功，主要是由于把國(guó)內(nèi)失去優(yōu)勢(shì)的部門(mén)轉(zhuǎn)移到國(guó)外，建立新的出口基地；在國(guó)內(nèi)集中開(kāi)展那些具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，使國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更趨合理，促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易的開(kāi)展。由此，他總結(jié)出對(duì)外直接投資應(yīng)該從投資國(guó)已經(jīng)或即將陷于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，即邊際產(chǎn)業(yè)依次進(jìn)行。在投資主體上，應(yīng)該從本國(guó)的邊際產(chǎn)業(yè)開(kāi)始依次進(jìn)行。由于同大企業(yè)相比，中小企業(yè)更易趨于比較劣勢(shì)，成為“邊際性企業(yè)〞，因此中小企業(yè)更要進(jìn)行的對(duì)外直接投資。在投資方式上，應(yīng)從與東道國(guó)技術(shù)差距最小的產(chǎn)業(yè)或領(lǐng)域依次進(jìn)行投資，不以技術(shù)優(yōu)勢(shì)為武器，不搞擁有全部股份的子公司，而采取與東道國(guó)合辦形式，或者采用非股權(quán)安排方式。邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論的內(nèi)容在投資的目的和作用上，該理論認(rèn)為對(duì)外投資目的在于振興并促進(jìn)東道國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，特別是要適應(yīng)開(kāi)展中國(guó)家的需要，依次移植新工業(yè)、轉(zhuǎn)讓新技術(shù)，從而分階段地促進(jìn)其經(jīng)濟(jì)的開(kāi)展。在投資與貿(mào)易的關(guān)系上，“日本式〞的對(duì)外直接投資所帶來(lái)的不是取代貿(mào)易，而是互補(bǔ)貿(mào)易、創(chuàng)造和擴(kuò)大貿(mào)易。是一種順貿(mào)易導(dǎo)向型的對(duì)外直接投資。小島清理論的評(píng)價(jià)

問(wèn)題1：理論比較符合日本20世紀(jì)60、70年代日本對(duì)外直接投資的實(shí)踐，較有說(shuō)服力地解釋了日本企業(yè)對(duì)外直接投資的動(dòng)因，但是，無(wú)法解釋20世紀(jì)80年代之后日本對(duì)外直接投資的實(shí)踐。問(wèn)題2：美國(guó)式的對(duì)外直接投資是將最具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移至國(guó)外的觀點(diǎn)錯(cuò)誤。美國(guó)式的對(duì)外直接投資也是在技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化以后，為應(yīng)付劇烈的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)才逐漸向其他興旺國(guó)家和開(kāi)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移。這與小島清的邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論具有相似性。問(wèn)題3：回避了對(duì)開(kāi)展中國(guó)家的消極影響，美化了興旺國(guó)家對(duì)外投資的積極作用。掩蓋了興旺國(guó)家通過(guò)對(duì)外投資來(lái)維護(hù)現(xiàn)存的不合理的國(guó)際分工格局，維護(hù)它們?cè)趪?guó)際競(jìng)爭(zhēng)中的壟斷優(yōu)勢(shì)和領(lǐng)袖地位的真實(shí)意圖。合理之處：順貿(mào)易導(dǎo)向投資模式的觀點(diǎn)，把比較優(yōu)勢(shì)原理作為國(guó)際貿(mào)易和對(duì)外直接投資理論的共同根底的觀點(diǎn)等，進(jìn)一步完善了對(duì)外直接投資理論。內(nèi)部化理論針對(duì)跨國(guó)公司通過(guò)對(duì)外直接投資、擴(kuò)大公司內(nèi)部交易來(lái)實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)這一現(xiàn)象，英國(guó)里丁大學(xué)的巴克利和卡森〔1976年〕提出了跨國(guó)公司內(nèi)部化理論，并由加拿大學(xué)者拉格曼〔1981年〕等加以開(kāi)展。內(nèi)部化理論的根本思想世界市場(chǎng)是不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，跨國(guó)公司為了自身的利益，為了克服外部市場(chǎng)的某些失效，以及某些產(chǎn)品的特殊性質(zhì)或壟斷勢(shì)力的存在，導(dǎo)致企業(yè)市場(chǎng)交易本錢(qián)的增加，而通過(guò)國(guó)際直接投資，將本來(lái)應(yīng)在外部市場(chǎng)交易的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)樵诠舅鶎倨髽I(yè)之間進(jìn)行，并形成一個(gè)內(nèi)部市場(chǎng)。通過(guò)外部市場(chǎng)內(nèi)部化，降低本錢(qián)和交易風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)內(nèi)部化形成的主要原因中間產(chǎn)品交易困難；外部市場(chǎng)失效；外部市場(chǎng)交易本錢(qián)過(guò)高。內(nèi)部化收益與本錢(qián)〔1〕收益：主要來(lái)源于消除外部市場(chǎng)不完全性所帶來(lái)的收益?！?〕本錢(qián)：創(chuàng)立內(nèi)部市場(chǎng)可能會(huì)增加本錢(qián)內(nèi)部化交易本錢(qián)：企業(yè)為克服外部市場(chǎng)的交易而付出的代價(jià)。較小的交易本錢(qián)是跨國(guó)公司市場(chǎng)內(nèi)部化的原因和動(dòng)機(jī)。內(nèi)部化理論的評(píng)價(jià)奉獻(xiàn)性：市場(chǎng)不完全是由于市場(chǎng)失效以及某些產(chǎn)品的特質(zhì)或壟斷勢(shì)力的存在。市場(chǎng)不完全可以用內(nèi)部化來(lái)消除。跨國(guó)經(jīng)營(yíng)是市場(chǎng)內(nèi)部化跨越國(guó)界的表現(xiàn)。缺陷：把興旺國(guó)家進(jìn)行境外直接投資的動(dòng)機(jī)僅僅節(jié)省交易本錢(qián)，淡化了對(duì)資本主義本質(zhì)和特征的認(rèn)識(shí)；不能解釋對(duì)外直接投資的時(shí)機(jī)、區(qū)位及其與跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的聯(lián)系，缺乏對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的分析；對(duì)大型跨國(guó)公司的壟斷行為的某些特征未能做出具體分析。國(guó)際生產(chǎn)折中理論國(guó)際生產(chǎn)折衷理論，又稱“國(guó)際生產(chǎn)綜合理論〞。是由英國(guó)里丁大學(xué)教鄧寧在1976年提出的。1981年，他在?國(guó)際生產(chǎn)和跨國(guó)企業(yè)?一書(shū)中對(duì)折衷理論又進(jìn)行了進(jìn)一步闡述。

理論的根本觀點(diǎn)折衷理論的核心優(yōu)勢(shì)理論是所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)。企業(yè)對(duì)外直接投資所能夠利用的是所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)，只有當(dāng)企業(yè)同時(shí)具備這三種優(yōu)勢(shì)時(shí)，才完全具備了對(duì)外直接投資的條件。

所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)又稱“競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)〞或“壟斷優(yōu)勢(shì)〞,有以下四類(lèi)：技術(shù)優(yōu)勢(shì)組織管理優(yōu)勢(shì)規(guī)模優(yōu)勢(shì)金融和貨幣優(yōu)勢(shì)

內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)指企業(yè)在通過(guò)對(duì)外直接投資將其資產(chǎn)或所有權(quán)內(nèi)部化過(guò)程中所能擁有的優(yōu)勢(shì)。也就是說(shuō)，企業(yè)將擁有的資產(chǎn)通過(guò)內(nèi)部化轉(zhuǎn)移給國(guó)外子公司，可以比通過(guò)交易轉(zhuǎn)移給其他企業(yè)獲得更多利益。鄧寧認(rèn)為，跨國(guó)公司的的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力不是來(lái)自對(duì)對(duì)技術(shù)的占有，也不是傳統(tǒng)的壟斷優(yōu)勢(shì)，而是來(lái)自技術(shù)優(yōu)勢(shì)的內(nèi)部化。從事國(guó)際生產(chǎn)的跨國(guó)公司要擁有一定的企業(yè)優(yōu)勢(shì)，而且要精于內(nèi)部化。區(qū)位優(yōu)勢(shì)區(qū)位優(yōu)勢(shì)：是指東道國(guó)國(guó)有的、不可移動(dòng)的要素稟賦優(yōu)勢(shì)。勞動(dòng)力要素本錢(qián)。市場(chǎng)的潛在購(gòu)置力東道國(guó)的外資政策生產(chǎn)要素的本錢(qián)及質(zhì)量，運(yùn)輸本錢(qián)，通訊本錢(qián)，根底設(shè)施，文化、風(fēng)俗偏好、商業(yè)慣例而形成的心理距離等。

根本結(jié)論如果企業(yè)僅有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)，而不具備區(qū)位優(yōu)勢(shì)，依靠產(chǎn)品出口來(lái)供給當(dāng)