證券分析師資格考試發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)(習(xí)題卷5)

試卷科目：證券分析師資格考試發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)證券分析師資格考試發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)(習(xí)題卷5)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages證券分析師資格考試發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)第1部分：?jiǎn)雾?xiàng)選擇題，共100題，每題只有一個(gè)正確答案,多選或少選均不得分。[單選題]1.實(shí)際股價(jià)形態(tài)中，出現(xiàn)最多的一種形態(tài)是（）。A)頭肩頂B)雙重頂C)圓弧頂D)V形頂答案:A解析:頭肩形態(tài)是實(shí)際股價(jià)形態(tài)中出現(xiàn)最多的一種形態(tài)，也是最著名和最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。[單選題]2.貝塔系數(shù)的經(jīng)濟(jì)學(xué)含義包括（）。I貝塔系數(shù)為1的證券組合，其均衡收益率水平與市場(chǎng)組合相同Ⅱ貝塔系數(shù)反映了證券價(jià)格被誤定的程度Ⅲ貝塔系數(shù)是衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)Ⅳ貝塔系數(shù)反映證券收益率對(duì)市場(chǎng)收益率組合變動(dòng)的敏感性A)I、ⅡB)I、ⅢC)I、Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:β系數(shù)為直線斜率，反映了證券或組合的收益水平對(duì)市場(chǎng)平均收益水平變化的敏感性。β系數(shù)值絕對(duì)值越大，表明證券或組合對(duì)市場(chǎng)指數(shù)的敏感性越強(qiáng)。β系數(shù)是衡量證券承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平的指標(biāo)。[單選題]3.資本市場(chǎng)線在以預(yù)期收益和標(biāo)準(zhǔn)差為坐標(biāo)軸的平面上，表示風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的最優(yōu)組合與一種無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)再組合的組合線。下列各項(xiàng)中屬于資本市場(chǎng)線方程中的參數(shù)的是（）(1)市場(chǎng)組合的期望收益率(2)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率(3)市場(chǎng)組合的標(biāo)準(zhǔn)差(4)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間的協(xié)方差A(yù))(1)(2)(3)B)(2)(3)(4)C)(1)(2)(4)D)(1)(2)(3)(4)答案:A解析:資本市場(chǎng)的方程為；其中，E(rβ)為有效組合P的期望收益率；QP為有效組合P的標(biāo)準(zhǔn)；E(rm)為市場(chǎng)組合M的期望收益率:σM為市場(chǎng)組合m的標(biāo)準(zhǔn)差:rf為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券收益率[單選題]4.完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)具有的特征有（）。Ⅰ.業(yè)中有為數(shù)不多的生產(chǎn)者同一行Ⅱ.同一行業(yè)中,各企業(yè)或生產(chǎn)者生產(chǎn)的同一種產(chǎn)品沒有質(zhì)量差別Ⅲ.買賣雙方對(duì)市場(chǎng)信息都有充分的了解Ⅳ.各企業(yè)或生產(chǎn)者可自由進(jìn)出市場(chǎng)Ⅴ.每個(gè)生產(chǎn)者都是價(jià)格的決定者A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅢD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:B解析:全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)具有的特征有：①市場(chǎng)上有很多生產(chǎn)者與消費(fèi)者，或買者和賣者，且生產(chǎn)者的規(guī)模都很小。每個(gè)生產(chǎn)者和消費(fèi)者都只能是市場(chǎng)價(jià)格的接受者.不是價(jià)格的決定者；它們對(duì)市場(chǎng)價(jià)格沒有任何控制的力量。②企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品是同質(zhì)的，即不存在產(chǎn)品差引。⑤資源可以自由流動(dòng),企業(yè)可以自由進(jìn)入或退出市場(chǎng)。④買賣雙方對(duì)市場(chǎng)信息都有充分的了解。[單選題]5.有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率與（）有關(guān)。Ⅰ.無(wú)形資產(chǎn)凈值Ⅱ.無(wú)形資產(chǎn)總額Ⅲ.股東權(quán)益Ⅳ.負(fù)債總額A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率=負(fù)債總額/(股東權(quán)益-無(wú)形資產(chǎn)凈值)。[單選題]6.下列投資策略中,屬于戰(zhàn)略性投資策略的有（）。Ⅰ.事件驅(qū)動(dòng)型策略Ⅱ.買入持有策略Ⅲ.投資組合保險(xiǎn)策略Ⅳ.固定比例策略A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:B解析:戰(zhàn)略性投資策略也稱為長(zhǎng)期資產(chǎn)配置策略，是指著眼較長(zhǎng)投資期限，追求收益與風(fēng)險(xiǎn)最佳匹配的投資策略。常見的長(zhǎng)期投資策略包括：①買入持有策略;②固定比例策略;③投資組合保險(xiǎn)策略。[單選題]7.國(guó)際公認(rèn)的償債率的警戒線為（）。A)一般國(guó)家20%，發(fā)展中國(guó)家30%B)一般國(guó)家25%，發(fā)展中國(guó)家30%C)一般國(guó)家20%，發(fā)展中國(guó)家25%D)一般國(guó)家25%，發(fā)展中國(guó)家25%答案:C解析:國(guó)際上一般認(rèn)為，一般國(guó)家的償債率的警戒線為20%，發(fā)展中國(guó)家為25%，危險(xiǎn)線為30%；當(dāng)償債率超過25%時(shí)，說(shuō)明該國(guó)外債還本付息負(fù)擔(dān)過重，有可能發(fā)生債務(wù)危機(jī)。[單選題]8.下列說(shuō)法中錯(cuò)誤的是（）。A)行業(yè)分析是連接宏觀經(jīng)濟(jì)分析和上市公司分析的橋梁B)宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是行業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總和C)公司的投資價(jià)值并不因所處的行業(yè)不同而有明顯差異D)行業(yè)分析和公司分析是相輔相成的答案:C解析:C項(xiàng)，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中具有不同地位的行業(yè)，其投資價(jià)值不一。公司的投資價(jià)值可能會(huì)由于所處行業(yè)不同而有明顯差異。因此，行業(yè)是決定公司投資價(jià)值的重要因素之一。[單選題]9.已知A股票的預(yù)期收益率為10%，收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為7%，假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%，A股票風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)為0.2，則A股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率與必要收益率分別是（）。A)14%;18%B)2%;6%C)12%;16%D)8%;12%答案:A解析:A股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率=7%/10%=0.7，風(fēng)險(xiǎn)收益率=風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)收益率價(jià)值系數(shù)收益率標(biāo)準(zhǔn)離差率，A股票風(fēng)險(xiǎn)收益率=0.20.7100%=14%，A股票必要收益率=4%＋14%=18%[單選題]10.根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型在資源配置方面的應(yīng)用，以下正確的有（）。Ⅰ.牛市到來(lái)時(shí)，應(yīng)選擇那些低p系數(shù)的證券或組合Ⅱ.牛市到來(lái)時(shí)，應(yīng)選擇那些高p系數(shù)的證券或組合Ⅲ.熊市到來(lái)之際，應(yīng)選擇那些低p系數(shù)的證券或組合Ⅳ.熊市到來(lái)之際，應(yīng)選擇那些高p系數(shù)的證券或組臺(tái)A)Ⅰ.ⅢB)Ⅱ.ⅢC)Ⅱ.ⅣD)Ⅰ.Ⅳ答案:B解析:證券市場(chǎng)線表明，p系數(shù)反映證券或組合對(duì)市場(chǎng)變化的敏感性。因此，當(dāng)有很大把握預(yù)測(cè)牛市到來(lái)時(shí)。應(yīng)選擇那些高p系數(shù)的證券或組合。這些高p系數(shù)的證券將成倍地放大市場(chǎng)收益率，帶來(lái)較高的收益。相反，在熊市到來(lái)之際，應(yīng)選擇那些低p系數(shù)的證券或組合，以減少因市場(chǎng)下跌而造成的損失。[單選題]11.在反轉(zhuǎn)突破形態(tài)中,（）是實(shí)際價(jià)態(tài)中出現(xiàn)最多的一種形態(tài),也是最著名和最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。A)頭肩形態(tài)B)Ⅴ形反轉(zhuǎn)C)雙重頂（底）D)三重頂（底）答案:A解析:頭肩形態(tài)是出現(xiàn)最多的一種形態(tài)，一般可以分為頭肩頂、頭肩底以及復(fù)合頭肩形態(tài)三種類型。[單選題]12.在總需求小于總供給時(shí)，中央銀行要采取（）貨幣政策。A)中性的B)彈性的C)緊的D)松的答案:D解析:在總需求小于總供給時(shí)。要采取松的貨幣政策，促進(jìn)總需求的增加。[單選題]13.下列關(guān)于股票的內(nèi)在價(jià)值的說(shuō)法，正確的是（）Ⅰ.股票的內(nèi)在價(jià)值即理論價(jià)值,也即股票未來(lái)收益的現(xiàn)值Ⅱ.股票的內(nèi)在價(jià)值決定股票的市場(chǎng)價(jià)格，股票的市場(chǎng)價(jià)格總是圍繞其內(nèi)在價(jià)值波動(dòng)Ⅲ.由于未來(lái)收益及市場(chǎng)利率的不確定性，各種價(jià)值模型計(jì)算出來(lái)的"內(nèi)在價(jià)值"只是股票真實(shí)的內(nèi)在價(jià)值的估計(jì)值Ⅳ.經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整、供求關(guān)系的變化等都會(huì)影響股票未來(lái)的收益，但其內(nèi)在價(jià)值不會(huì)變化A)Ⅰ.Ⅱ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ答案:D解析:經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整、供求關(guān)系的變會(huì)影響股票未來(lái)的收益，引起股票內(nèi)在價(jià)值的變化，因此D項(xiàng)錯(cuò)誤。[單選題]14.某種動(dòng)物能活到20歲的概率為0.8，活到25歲的概率是0.4，如今已活到20歲的這種動(dòng)物至少能再活5年的概率是()。A)0.3B)0.4C)0.5D)0.6答案:C解析:記事件AX=?某種動(dòng)物能活到X歲?，則根據(jù)題意可知P(A|B)=P(AB)/P(B)=0.4/0.8=0.5，所求的概率為P(A25/A20)，由于該動(dòng)物活到25歲一定要先活到20歲，所以A25CA20，則交事件A25A20=A25。@##[單選題]15.不同行業(yè)受經(jīng)濟(jì)周期影響的程度會(huì)有差異，受經(jīng)濟(jì)周期影響較為明顯的行業(yè)有（）。Ⅰ.汽車業(yè)Ⅱ.食品業(yè)Ⅲ.鋼鐵業(yè)Ⅳ.公用事業(yè)A)Ⅰ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)Ⅰ.ⅢD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:根據(jù)各行業(yè)變動(dòng)與經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)關(guān)系的密切程度，可以將行業(yè)分為以下三類:①增長(zhǎng)型行業(yè)，這一行業(yè)的收入主要依靠技術(shù)的進(jìn)步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，其運(yùn)行狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)周期及其振幅并不緊密相關(guān);②周期型行業(yè)，其運(yùn)行狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)周期緊密相關(guān)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于上升時(shí)期，這些行業(yè)會(huì)緊隨其擴(kuò)張，當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，這些行業(yè)也相應(yīng)衰落，如消費(fèi)品和耐用品制造業(yè)及其他需求收入彈性較高的行業(yè)等;③防守型行業(yè)，其經(jīng)營(yíng)狀況在經(jīng)濟(jì)周期的上升和下降階段都很穩(wěn)定，這是因?yàn)樵擃愋托袠I(yè)的產(chǎn)品往往是生活必需品或是必要的公共服務(wù)，需求相對(duì)穩(wěn)定，需求彈性小，如食品業(yè)和公用事業(yè)等。[單選題]16.下列整理形態(tài)中，（）具有較強(qiáng)的上升意識(shí)。A)對(duì)稱三角形B)上升三角形C)下降三角形D)矩形答案:B解析:上升三角形比起對(duì)稱三角形來(lái)，有更強(qiáng)烈的上升意識(shí)，多方比空方更為積極。[單選題]17.以下關(guān)于旗形的說(shuō)法，正確的有（）。Ⅰ.旗形無(wú)測(cè)算功能Ⅱ.旗形持續(xù)時(shí)間可長(zhǎng)于三周Ⅲ.旗形形成之前成交量很大Ⅳ.旗形被突破之后成交量很大A)Ⅰ.ⅣB)Ⅰ.ⅡC)Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅲ答案:C解析:旗形也有測(cè)算功能。旗形其有以下三個(gè)特點(diǎn):①旗形出現(xiàn)之前，一般應(yīng)有一個(gè)旗桿，這是由價(jià)格直線運(yùn)動(dòng)形成的；②旗形持續(xù)時(shí)間不能太長(zhǎng)，經(jīng)驗(yàn)證明，持續(xù)時(shí)間一般短于3周；③旗形形成之錢和突超之后成交量都很大。[單選題]18.下列關(guān)于減少稅收對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響說(shuō)法正確的是（）。Ⅰ.可以增加投資需求和消費(fèi)支出，從而拉動(dòng)社會(huì)總需求Ⅱ.使企業(yè)擴(kuò)大把規(guī)摸Ⅲ.企業(yè)利潤(rùn)增加，促使股票價(jià)格上漲Ⅳ.企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境改善，盈利能力増強(qiáng)，降低了還本付息風(fēng)險(xiǎn)，債券價(jià)格也將上揚(yáng)A)Ⅰ.Ⅱ.ⅣB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅢD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:考查減少稅收對(duì)證券市場(chǎng)的影響。以上的結(jié)論均是正確的。[單選題]19.下列關(guān)于價(jià)差交易的說(shuō)法，正確的有（）。Ⅰ．若套利者預(yù)期不同交割月的合約價(jià)差將縮小，則進(jìn)行賣出套利Ⅱ．建倉(cāng)時(shí)計(jì)算價(jià)差，用遠(yuǎn)期合約價(jià)格減去近期合約價(jià)格Ⅲ．某套利者進(jìn)行買入套利，若價(jià)差擴(kuò)大，則該套利者盈利Ⅳ．在價(jià)差交易中，交易者要同時(shí)在相關(guān)合約上進(jìn)行方向相反的交易A)Ⅰ、ⅢB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:Ⅱ項(xiàng)，建倉(cāng)時(shí)計(jì)算價(jià)差，應(yīng)用價(jià)格較高的一?邊?減去價(jià)格較低的一?邊?。[單選題]20.行業(yè)分析的主要任務(wù)包括（）。Ⅰ.預(yù)測(cè)行業(yè)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，判斷行業(yè)投資價(jià)值Ⅱ.分析影響行業(yè)發(fā)展的各種因素及其影響力度Ⅲ.解釋行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位Ⅳ.揭示行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ答案:A解析:行業(yè)分析的主要任務(wù)包括:解釋行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位，分析影響行業(yè)發(fā)展的各種因素以及判斷對(duì)行業(yè)影響的力度，預(yù)測(cè)并引導(dǎo)行業(yè)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，判斷行業(yè)投資價(jià)值，揭示行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)，從而為政府部門、投資者及其他機(jī)構(gòu)提供決策依據(jù)或投資依據(jù)。[單選題]21.完全壟斷型市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)有()。Ⅰ.壟斷者根據(jù)市場(chǎng)情況制定理想的價(jià)格和產(chǎn)量Ⅱ.產(chǎn)品沒有或缺少合適的替代品Ⅲ.壟斷者在制定理想的價(jià)格與產(chǎn)量時(shí)不會(huì)受到政府的約束Ⅳ.市場(chǎng)被獨(dú)家企業(yè)所控制A)Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:完全壟斷型市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)有:①市場(chǎng)被獨(dú)家企業(yè)所控制，其他企業(yè)不可以或不可能進(jìn)入該行業(yè)；②產(chǎn)品沒有或缺少相近的替代品；③壟斷者能夠根據(jù)市場(chǎng)的供需情況制定理想的價(jià)格和產(chǎn)量，在高價(jià)少銷和低價(jià)多銷之間進(jìn)行選擇，以獲取最大的利潤(rùn)；④壟斷者在制定產(chǎn)品的價(jià)格與生產(chǎn)數(shù)量方面的自由性是有限度的，要受到反壟斷法和政府管制的約束。[單選題]22.依據(jù)?價(jià)值鏈（ValueChain）?理論，企業(yè)的產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈包括（）。I管理II設(shè)計(jì)III銷售IV交貨A)I、II、IIIB)I、II、IVC)II、III、IVD)I、II、III、IV答案:D解析:依據(jù)?價(jià)值鏈（ValueChain）?理論，企業(yè)的產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈構(gòu)成了企業(yè)的價(jià)值鏈，一般企業(yè)都可以視為個(gè)由管理、設(shè)計(jì)、采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售、交貨等一系列創(chuàng)造價(jià)值的活動(dòng)所組成的鏈條式集合體。[單選題]23.變量和變量之間通常存在（）關(guān)系。Ⅰ．因果Ⅱ．確定性函數(shù)Ⅲ．相關(guān)Ⅳ．線性A)Ⅰ、ⅡB)Ⅱ、ⅢC)Ⅱ、ⅣD)Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:當(dāng)研究經(jīng)濟(jì)和金融問題時(shí)往往需要探尋變量之間的相互關(guān)系，變量和變量之間通常存在兩種關(guān)系：確定性函數(shù)關(guān)系或相關(guān)關(guān)系。確定性函數(shù)關(guān)系表示變量之間存在一一對(duì)應(yīng)的確定關(guān)系；新版章節(jié)練習(xí)，，考前更新，相關(guān)關(guān)系表示一個(gè)變量的取值不能由另外一個(gè)變量惟一確定，即當(dāng)變量x取某一個(gè)值時(shí)，變量y對(duì)應(yīng)的不是一個(gè)確定的值，而是對(duì)應(yīng)著某一種分布，各個(gè)觀測(cè)點(diǎn)對(duì)應(yīng)在一條直線上。[單選題]24.下列衍生產(chǎn)品中，只在交易所交易的是（）。A)期貨B)掉期C)期權(quán)D)遠(yuǎn)期答案:A解析:期貨只在交易所交易。[單選題]25.（）是指除了信用評(píng)級(jí)不同外，其余條件全部相同（包括但不限于期限、嵌入條款等）兩種債券收益率的差額。A)收益率等級(jí)B)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)C)違約率差D)信用利差答案:D解析:信用利差是指除了信用評(píng)級(jí)不同外，其余條件全部相同（包括但不限于期限、嵌入條款等）兩種債券收益率的差額。一般而言，投資者會(huì)要求更高的收益來(lái)補(bǔ)償較高的違約風(fēng)險(xiǎn)，即違約風(fēng)險(xiǎn)越高，投資收益率也應(yīng)該越高。[單選題]26.根據(jù)股價(jià)移動(dòng)的規(guī)律，可以把股價(jià)曲線的形態(tài)分為（）兩大類。Ⅰ.持續(xù)整理形態(tài)Ⅱ.頭肩形態(tài)Ⅲ.反轉(zhuǎn)突破形態(tài)Ⅳ.雙重頂形態(tài)A)A：Ⅰ.ⅡB)B：Ⅰ.ⅢC)C：Ⅱ.ⅢD)D：Ⅱ.Ⅳ答案:B解析:根據(jù)股價(jià)移動(dòng)的規(guī)律，可以把股價(jià)曲線形態(tài)分為持續(xù)整理形態(tài)和反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。[單選題]27.下列關(guān)于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的說(shuō)法，正確的有（）。Ⅰ.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率說(shuō)明應(yīng)收賬款流動(dòng)的速度Ⅱ.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等于營(yíng)業(yè)收入與期末應(yīng)收賬款的比值Ⅲ.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，說(shuō)明應(yīng)收賬款的收回越快Ⅳ.它表示企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)，轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間A)Ⅰ.ⅡB)Ⅱ.ⅢC)Ⅰ.ⅢD)Ⅱ.Ⅳ答案:C解析:Ⅱ項(xiàng)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是營(yíng)業(yè)收入與平均應(yīng)收賬款的比值；Ⅳ項(xiàng)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的倒數(shù)乘以360天，它表示公司從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間。[單選題]28.寡頭市場(chǎng)的特征不包括（）。A)產(chǎn)品既可同質(zhì)，也可存在差別，廠商之間存在激烈競(jìng)爭(zhēng)B)廠商數(shù)量極少C)新的廠商加入該行業(yè)比較困難D)廠商之間互依存，廠商行為具有確定性答案:D解析:寡頭市場(chǎng)的特征有：①?gòu)S商數(shù)極少，其他任何廠商進(jìn)入該行業(yè)都極為困難或不可能；②產(chǎn)品既可同質(zhì)，也可存在差別，廠商之間同樣存在激烈競(jìng)爭(zhēng)；③廠商之間相互依存，任一廠商既不是價(jià)格的制定者，更不是價(jià)格的接受者，而是價(jià)格的尋求者；④廠商行為的不確定性。[單選題]29.價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)主要包括（）。Ⅰ.商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)Ⅱ.利率風(fēng)險(xiǎn)Ⅲ.匯率風(fēng)險(xiǎn)Ⅳ.股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)A)A：Ⅰ、ⅡB)B：Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)C：Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)D：Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:考核套期保值定義的內(nèi)容。[單選題]30.債券評(píng)級(jí)的對(duì)象是（）。A)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)B)投資風(fēng)險(xiǎn)C)成本風(fēng)險(xiǎn)D)信用風(fēng)險(xiǎn)答案:D解析:債券評(píng)級(jí)的對(duì)象是信用風(fēng)險(xiǎn)，不包括其他類型風(fēng)險(xiǎn),如利率風(fēng)險(xiǎn)等，債券評(píng)級(jí)對(duì)投資于何種債券也不提出任何建議讓。在債券市場(chǎng)上債券評(píng)級(jí)具有重要作用。隨著債券種類和規(guī)模的不斷擴(kuò)大，投資者一方面可能面對(duì)眾多企業(yè)公開的大量信息，無(wú)暇細(xì)心査閱、分析；另一方面,也可能面對(duì)企業(yè)有效信息遺漏,而無(wú)法全面、科學(xué)分析。這些情況，都會(huì)影響投資者作出正確的投資決策。這樣，就需要有專門的機(jī)構(gòu),利用專家的優(yōu)勢(shì)，運(yùn)用客觀、公正、科學(xué)的方法，對(duì)企業(yè)所公開發(fā)行的債券進(jìn)行評(píng)走,并把結(jié)果用簡(jiǎn)單的符號(hào)表示真等級(jí),為投資者的投資抉擇提供依據(jù),這就是債券評(píng)級(jí)。[單選題]31.在圓弧頂（底）形成的過程中，表現(xiàn)出的特征有（）。Ⅰ.形態(tài)完成、股價(jià)反轉(zhuǎn)后，行情會(huì)持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間Ⅱ.成交是的變化都是兩頭多、中間少Ⅲ.成交是的變化都是兩頭少，中間多Ⅳ.圓弧形態(tài)形成所花的時(shí)間越長(zhǎng),今后反轉(zhuǎn)的力度就越強(qiáng)A)Ⅰ.ⅣB)Ⅱ.ⅣC)Ⅰ.ⅡD)Ⅲ.Ⅳ答案:B解析:圓弧形態(tài)具有如下特征：⑴形態(tài)完成，股價(jià)反轉(zhuǎn)后，行情多屬暴發(fā)性，漲跌急速，持續(xù)時(shí)間也不長(zhǎng)，一般是一口氣走完，中間極少出現(xiàn)回檔或反彈。所以，Ⅰ項(xiàng)錯(cuò)誤。（2）在圓弧頂或圓弧底形態(tài)的形成過程中，成交量的變化都是兩頭多，中間少。所以Ⅱ項(xiàng)錯(cuò)誤。（3）圓弧形態(tài)形成的時(shí)間越長(zhǎng),今后反轉(zhuǎn)的力度就越強(qiáng)。所以Ⅳ項(xiàng)正確。綜上所述,本題答案為B。[單選題]32.（）對(duì)期權(quán)價(jià)格高低起決定作用。A)執(zhí)行價(jià)格與期權(quán)合約標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格B)內(nèi)涵價(jià)值C)標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率D)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率答案:B解析:期權(quán)的價(jià)格雖然由內(nèi)涵價(jià)值和時(shí)間價(jià)值組成，但由期權(quán)定價(jià)理論可以推得，內(nèi)涵價(jià)值對(duì)期權(quán)價(jià)格高低起決定作用，期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值越高，期權(quán)的價(jià)格也越高。[單選題]33.完全壟斷市場(chǎng)是一種比較極端的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。在我國(guó)，下列市場(chǎng)接近于完全壟斷市場(chǎng)的有（）。Ⅰ.小麥Ⅱ.鐵路Ⅲ.郵政Ⅳ.鋼鐵Ⅴ.啤酒A)Ⅰ.Ⅱ.ⅤB)Ⅲ.Ⅳ.ⅤC)Ⅰ.ⅡD)Ⅱ.Ⅲ答案:D解析:在我國(guó)，鐵路、郵政屬于政府壟斷:小麥等農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)接近于完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng);鋼鐵行業(yè)有若干大的生產(chǎn)商，接近于寡頭壟斷市場(chǎng):啤酒、糖果等市場(chǎng)，生產(chǎn)者較多，接近于壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)。[單選題]34.下列屬于跨品種套利的交易有（）。Ⅰ.小麥與玉米之間的套利Ⅱ.月份與5月份大豆期貨合約之間的套利Ⅲ.大豆與豆粕之間的套利Ⅳ.堪薩斯市交易所和芝加哿期貨交易所之間的小麥期貨合約之間的套利A)Ⅰ.ⅡB)Ⅰ.ⅢC)Ⅱ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ答案:B解析:Ⅱ項(xiàng)屬于跨期套利，Ⅳ屬于跨巿場(chǎng)套利。[單選題]35.道氏理論的主要原理有（）。Ⅰ.市場(chǎng)平均價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為Ⅱ.市場(chǎng)波動(dòng)具有某種趨勢(shì)Ⅲ.趨勢(shì)必須得到交易量的確認(rèn)Ⅳ.一個(gè)趨勢(shì)形成后將持續(xù)，直到趨勢(shì)出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)信號(hào)A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:[單選題]36.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的計(jì)算公式不需要的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是（）。A)期末存貨B)年初存貨C)平均營(yíng)業(yè)成本D)營(yíng)業(yè)成本答案:C解析:存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360*平均存貨/營(yíng)業(yè)成本[單選題]37.（）是根據(jù)指數(shù)現(xiàn)貨與指數(shù)期貨之間價(jià)差的波動(dòng)進(jìn)行套利。A)期現(xiàn)套利B)市場(chǎng)內(nèi)價(jià)差套利C)市場(chǎng)間價(jià)差套利D)跨品種價(jià)差套利答案:A解析:[單選題]38.當(dāng)交易者僅持有期貨期權(quán)時(shí)，期貨期權(quán)被履約后成為期貨多頭方的是（）。Ⅰ.看跌期權(quán)的賣方Ⅱ.看漲期權(quán)的賣方Ⅲ.看跌期權(quán)的買方Ⅳ.看漲期權(quán)的買方A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅰ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:看漲期權(quán)買方行權(quán)，按照?qǐng)?zhí)行價(jià)格買入標(biāo)的期貨合約，從而成為期貨多頭，看跌期權(quán)買方行權(quán)，賣出期貨合約，成為期貨空頭。[單選題]39.下列對(duì)總體描述正確的是（）Ⅰ.統(tǒng)計(jì)總體簡(jiǎn)稱總體是我們要調(diào)査或統(tǒng)計(jì)某一現(xiàn)象全部數(shù)據(jù)的集合Ⅱ.總體是一個(gè)簡(jiǎn)化的概念,它可以分為自然總體和測(cè)量總體Ⅲ.自然總體中的個(gè)體通常都只有種屬性Ⅳ.統(tǒng)計(jì)總體中的包括的單位數(shù)總是有限的。稱為有限總體A)A：Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)B：Ⅰ.ⅡC)C：Ⅲ.ⅣD)D：Ⅱ.Ⅲ答案:B解析:自然總體中的個(gè)體通常都具有多種屬性,我們把個(gè)體所具有某種共同那個(gè)屬性的數(shù)值的整體稱為一個(gè)測(cè)量總體。如果統(tǒng)計(jì)總體中的包括的單位數(shù)量有限的,則稱為有限總體；如果一個(gè)統(tǒng)計(jì)總體中包括的單位數(shù)可以是無(wú)限的，稱為無(wú)限總體。[單選題]40.用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算出來(lái)的單個(gè)證券的期望收益率（）。Ⅰ.應(yīng)與市場(chǎng)預(yù)期收益率Ⅱ.可被用作資產(chǎn)估值Ⅲ.可被視為必要收益率Ⅳ.與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率無(wú)關(guān)A)Ⅰ.ⅡB)Ⅰ.ⅣC)Ⅱ.ⅢD)Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:由CAPM公式可知,證券預(yù)期收益率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率有關(guān)，與市場(chǎng)預(yù)期收益率可以不同。[單選題]41.上市公司行業(yè)類屬的變更原因可能有（）。Ⅰ.公司合并Ⅱ.資產(chǎn)置換Ⅲ.經(jīng)營(yíng)范圍改變Ⅳ.公司人事變動(dòng)A)Ⅰ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅢD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:未經(jīng)交易所同意，上市公司不得擅自改變公司類屬。上市公司因兼并、置換等原因而營(yíng)業(yè)領(lǐng)域發(fā)生重大變動(dòng)，可向交易所提出書面申請(qǐng)，并同時(shí)上報(bào)調(diào)查表，由交易所按照《上市公司行業(yè)分類指引》對(duì)上市公司的行業(yè)類屬進(jìn)行變更。[單選題]42.賣出看漲期權(quán)的目的包括（）。Ⅰ.獲取價(jià)差收益Ⅱ.取得權(quán)利金收入Ⅲ.增加標(biāo)的物多頭的利潤(rùn)Ⅳ.增加標(biāo)的物空頭的利潤(rùn)A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅰ.ⅡD)Ⅱ.Ⅳ答案:A解析:賣出看漲期權(quán)的目的:1、獲取價(jià)差收益或權(quán)利金收入；2、增加標(biāo)的物多頭的利潤(rùn)。[單選題]43.下列上市公司估值方法中，屬于相對(duì)估值法的是（）。A)PE估值法B)股利折現(xiàn)模型C)公司自由現(xiàn)金流模型D)股權(quán)自由現(xiàn)金流模型答案:A解析:對(duì)上市公司的估值包括兩種方法:①相對(duì)估值法，主要采用乘數(shù)方法，如PE估值法、EV/EBITD、A、估值法等；②絕對(duì)估值法，主要采用折現(xiàn)的方法，如股利折現(xiàn)模型、公司自由現(xiàn)金流模型和股權(quán)自由現(xiàn)金流模型等。[單選題]44.ABC公司是一家上市公司，其發(fā)行在外的普通股為600萬(wàn)股。利潤(rùn)預(yù)測(cè)分析顯示其下一年度的稅后利潤(rùn)為1200萬(wàn)元人民幣。設(shè)必要報(bào)酬率為10%，當(dāng)公司的年度成長(zhǎng)率為6%，并且預(yù)期公司會(huì)以年度盈余的70%用于發(fā)放股利時(shí)，該公司股票的投資價(jià)值為（）元。A)35B)36C)40D)48答案:A解析:該公司股票的投資價(jià)值計(jì)算如下：①下一年度每股收益=稅后利潤(rùn)÷發(fā)行股數(shù)=1200÷600=2(元)；②每股股利=每股盈余×股利支付率=2×70%=1．4(元)；③股票價(jià)值=預(yù)期明年股利÷(必要報(bào)酬率一成長(zhǎng)率)=1．4÷(10%一6%)=35(元)。[單選題]45.根據(jù)組合投資理論，在市場(chǎng)均衡狀態(tài)下，單個(gè)證券或組合的收益E(r)和風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)β之間呈線性關(guān)系，反映這種線性關(guān)系的在E(r)為縱坐標(biāo)、β為橫坐標(biāo)的平面坐標(biāo)系中的直線被稱為（）。A)壓力線B)證券市場(chǎng)線C)支持線D)資本市場(chǎng)線答案:B解析:無(wú)論單個(gè)證券還是證券組合，均可將其β系數(shù)作為風(fēng)險(xiǎn)的合理測(cè)定，其期望收益與由β系數(shù)測(cè)定的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)之間存在線性關(guān)系。這個(gè)關(guān)系在以E(r)為縱坐標(biāo)、β為橫坐標(biāo)的坐標(biāo)系中代表一條直線，這條直線被稱為證券市場(chǎng)線。[單選題]46.當(dāng)兩種商品為替代品時(shí)，其需求交叉價(jià)格彈性為（）。A)正數(shù)B)負(fù)數(shù)C)零D)1答案:A解析:當(dāng)兩種商品為替代品時(shí)，一種商品價(jià)格上升,會(huì)引起另一種商品的需求量增加;反之，一種商品價(jià)格下降，會(huì)引起另一種商品的需求量減少。即當(dāng)兩種商品為替代品時(shí)，其需求交叉價(jià)格彈性為正數(shù)。[單選題]47.白噪聲過程滿足的條件有（）。Ⅰ.均值為0Ⅱ.方差不變的常數(shù)Ⅲ.異序列不存在相關(guān)性Ⅳ.隨機(jī)變量是連續(xù)性A)Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅢD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案:C解析:若一個(gè)隨機(jī)過程的均值為0，方差不變的常數(shù)，而且序列不存在相關(guān)性，這樣的隨機(jī)過程稱為白噪聲過程。[單選題]48.根據(jù)買方行使權(quán)利時(shí)的買賣方向，可將期權(quán)分為（）。Ⅰ.看跌期權(quán)Ⅱ.現(xiàn)貨期權(quán)Ⅲ.看漲期權(quán)Ⅳ.期貨期權(quán)A)Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅢD)Ⅰ.Ⅲ答案:D解析:按照買方行權(quán)方向的不同，可將期權(quán)分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。看漲期權(quán)的買方享有選擇購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，所以看漲期權(quán)也稱為買權(quán)、認(rèn)購(gòu)期權(quán)：看跌期權(quán)的買方享有選擇出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，所以權(quán)也稱為賣權(quán)、認(rèn)沽期權(quán)。[單選題]49.下列財(cái)務(wù)指標(biāo)中屬于分析盈利能力的指標(biāo)是（）。A)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率B)股息發(fā)放率C)利息保障倍數(shù)D)主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率答案:D解析:通常使用的反映公司盈利能力的指標(biāo)主要有營(yíng)業(yè)凈利率、營(yíng)業(yè)毛利率、資產(chǎn)凈利率和凈資產(chǎn)收益率等。[單選題]50.根據(jù)資產(chǎn)定價(jià)理論中的有效市場(chǎng)假說(shuō)，有效市場(chǎng)的類型包括（）。Ⅰ.弱式有效市場(chǎng)Ⅱ.半弱式有效市場(chǎng)Ⅲ.半強(qiáng)式有效市場(chǎng)Ⅳ.強(qiáng)式有效市場(chǎng)Ⅴ.超強(qiáng)式有效市場(chǎng)A)Ⅰ.Ⅲ.ⅣB)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ答案:A解析:有效市場(chǎng)假說(shuō)奠定了對(duì)資產(chǎn)價(jià)值的認(rèn)知基礎(chǔ)。該假說(shuō)認(rèn)為。相關(guān)的信息如果不受扭曲且在證券價(jià)格中得到充分反映，市場(chǎng)就是有效的.有效市場(chǎng)的類型包括:①弱式有效市場(chǎng):②半強(qiáng)式有效市場(chǎng);③強(qiáng)式有效市場(chǎng).[單選題]51.下列屬于蝶式套利的有（）。Ⅰ.在同一交易所，同時(shí)買入10手5月份白糖合約、賣出20手7月份白糖合約、買入10手9月份白糖合約Ⅱ.在同一交易所，同時(shí)買入4O手5月份大豆合約、賣出80手5月份豆油合約、買入4O手5月份豆粕合約Ⅲ.在同一交易所，同時(shí)賣出4O手5月份豆粕合約、買入80手7月份豆粕合約、賣出4O手9月份豆粕合約Ⅳ.在同一交易所，同時(shí)買入40手5月份銅合約、賣出70手7月份銅合約、買入40手9月份銅合約A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.ⅢC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:B解析:蝶式套利的具體操作方法是：買入(或賣出)較近月份合約，同時(shí)賣出(或買入)居中月份合約，并買入(或賣出)較遠(yuǎn)月份合約，其中，居中月份合約的數(shù)量等于較近月份和較遠(yuǎn)月份合約數(shù)量之和。這相當(dāng)于在較近月份合約與居中月份合約之間的牛市(或熊市)套利和在居中月份與較遠(yuǎn)月份之間的熊市(或牛市)套利的一種組合。[單選題]52.下列關(guān)于B一S一M定價(jià)模型基本假設(shè)的內(nèi)容中正確的有（）。Ⅰ.期權(quán)有效期內(nèi)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率r和預(yù)期收益率μ是常數(shù)，投資者可以以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率無(wú)限制借入或貸出資金Ⅱ.標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)率為常數(shù)Ⅲ.無(wú)套利市場(chǎng)Ⅳ.標(biāo)的資產(chǎn)可以被自由買賣，無(wú)交易成本，允許賣空A)Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:B一S一M定價(jià)模型有以下6個(gè)基本假設(shè)：①標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格服從幾何布朗運(yùn)動(dòng)；②標(biāo)的資產(chǎn)可以被自由買賣，無(wú)交易成本，允許賣空；③期權(quán)有效期內(nèi)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率r和預(yù)期收益率μ是常數(shù)，投資者可以以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率無(wú)限制借入或貸出資金；④標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格是連續(xù)變動(dòng)的，即不存在價(jià)格的跳躍；⑤標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)率為常數(shù)；⑥無(wú)套利市場(chǎng)[單選題]53.下列關(guān)于β系數(shù)的描述，正確的是（）A)A：β系數(shù)的絕對(duì)值越大。表明證券承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越小B)B：β系數(shù)是衡量證券承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平的指數(shù)C)C：β系數(shù)的值在0-1之間D)D：β系數(shù)是證券總風(fēng)險(xiǎn)大小的度量答案:B解析:β系數(shù)衡量的是證券承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，β系數(shù)的絕對(duì)值越大，表明證券承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越大:當(dāng)證券承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)相關(guān)時(shí)，β系數(shù)為負(fù)數(shù)[單選題]54.某半年付息一次的債券票面額為1000元，票面利率10%，必要收益率為12%，期限為5年，如果按復(fù)利貼現(xiàn)，其內(nèi)在價(jià)值為（）元。A)92640B)927.90C)993.47D)998.52答案:A解析:[單選題]55.合伙犯罪的兩個(gè)囚徒A和B被分別關(guān)在兩個(gè)房間，單獨(dú)受審。每個(gè)囚徒既可以選擇坦白，也可以選擇抵賴，下表是不同情況下A和B的關(guān)押年數(shù)，則囚徒困境的均衡解是（）。A)坦白，坦白B)抵賴，抵賴C)坦白，抵賴D)抵賴，坦白答案:A解析:從囚徒A的角度看，如果囚徒B選擇坦白，那么，A的較好選擇是坦白，因?yàn)檫@樣做，他的收益是－3而不是－6；如果囚徒B選擇抵賴，那么囚徒A的較好選擇還是坦白，這樣他的收益是0而不是－1。因此，不論B選擇什么，A的較好的選擇都是坦白。囚徒B的策略選擇過程與A類似。不論A選擇什么，B的較好的選擇都是坦白。[單選題]56.技術(shù)分析的四大要素是（）Ⅰ.成本量Ⅱ.價(jià)格Ⅲ.供求量Ⅳ.時(shí)間Ⅴ.空間A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤB)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD)Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ答案:A解析:價(jià)，是指股票過去和現(xiàn)在的成交價(jià)。技術(shù)分析中主要依據(jù)的價(jià)格有開盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)和收盤價(jià);量，是指股票過去和現(xiàn)在的成交量（或成交額）。技術(shù)分析要做的工作就是利用過去和現(xiàn)在的成交價(jià)和成交量資料來(lái)推測(cè)市場(chǎng)未來(lái)的走勢(shì):時(shí)，是指股票價(jià)格變動(dòng)的時(shí)間因素和分析周期。分析人員進(jìn)行技術(shù)分析時(shí).還要考慮分析的時(shí)間周期，可以以"日"為單位.也可以以"周"、"月、"季"或"年"為單位；空，是指股票價(jià)格波動(dòng)的空間范圍.從理論上講.股票價(jià)格的波動(dòng)是"上不封頂、下不保底"的。但是，市場(chǎng)是以趨勢(shì)運(yùn)行的，在某個(gè)特定的階段中.股日價(jià)格的上漲或下跌由于受到上升趨勢(shì)通道的約束而在一定的幅度內(nèi)震蕩運(yùn)行.空間因素考慮的趨勢(shì)運(yùn)行的幅度有多大。[單選題]57.關(guān)于喇叭形態(tài)的特征，下列說(shuō)法不正確的是（）。A)喇叭形源于投資者的非理性，但在投資意愿不強(qiáng)、氣氛低沉的市道中，也可能形成該形態(tài)B)喇叭形一般是一個(gè)下跌形態(tài)，暗示升勢(shì)將到盡頭C)在成交量方面，整個(gè)喇叭形態(tài)形成期間都會(huì)保持不規(guī)則的大成交量，否則難以構(gòu)成該形態(tài)D)喇叭形走勢(shì)的跌幅是不可量度的，一般說(shuō)來(lái)，跌幅都會(huì)很大答案:A解析:A項(xiàng)，喇叭形源于投資者的非理性，因而在投資意愿不強(qiáng)、氣氛低沉的市道中，不可能形成該形態(tài)。[單選題]58.若期貨交易保證金為合約金額的5%，則期貨交易者可以控制的合約資產(chǎn)為所投資金額的（）倍。A)5B)10C)20D)50答案:C解析:金融衍生工具具有杠桿性，一般只需要支付少量的保證金或權(quán)利金就可簽訂遠(yuǎn)期大額合約或互換不同的金融工具，若期貨交易保證金為合約金額的5%，則期貨交易者可以控制20倍于所投資金額的合約資產(chǎn)，即1/5%=20(倍)。[單選題]59.下列屬于宏觀經(jīng)濟(jì)金融指標(biāo)的是（）。Ⅰ.外匯儲(chǔ)備Ⅱ.財(cái)政收入Ⅲ.匯率Ⅳ.貨幣供應(yīng)量A)A：Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)B：Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)C：Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)D：Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:財(cái)政收入屬于財(cái)政指標(biāo)。[單選題]60.商品期貨套利盈利的邏輯原理包含()。Ⅰ．相關(guān)商品在不同地點(diǎn)、不同時(shí)間對(duì)應(yīng)都有一個(gè)合理的價(jià)格差價(jià)Ⅱ．由于價(jià)格的波動(dòng)性，價(jià)格差價(jià)經(jīng)常出現(xiàn)不合理Ⅲ．不合理必然要回到合理Ⅳ．不合理回到合理的這部分價(jià)格區(qū)間就是盈利區(qū)間A)Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、ⅣC)Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:商品期貨套利盈利的邏輯原理是基于以下幾個(gè)方面：(1)相關(guān)商品在不同地點(diǎn)、不同時(shí)間對(duì)應(yīng)都有一個(gè)合理的價(jià)格差價(jià)。(2)由于價(jià)格的波動(dòng)性，價(jià)格差價(jià)經(jīng)常出現(xiàn)不合理。(3)不合理必然要回到合理。(4)不合理回到合理的這部分價(jià)格區(qū)間就是盈利區(qū)間。[單選題]61.當(dāng)社會(huì)總供給大于總需求時(shí),政府可實(shí)施的財(cái)政政策措施有（）。Ⅰ.増加財(cái)政補(bǔ)貼支出Ⅱ.實(shí)行中性預(yù)算平衡政策Ⅲ.縮小預(yù)算支出規(guī)模Ⅳ.降低稅率Ⅴ.提高政府投資支出水平A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅲ.Ⅳ.ⅤC)Ⅰ.Ⅳ.ⅤD)Ⅰ.Ⅱ答案:C解析:社會(huì)總供給大于總需求，即社會(huì)總需求不足，在這種情況下,政府通常采取擴(kuò)張性財(cái)政政策，通過減稅、增加支出等手段擴(kuò)大社會(huì)需求，提高社會(huì)總需求水平，縮小社會(huì)總需求與社會(huì)總供給之間的差距，最終實(shí)現(xiàn)社會(huì)總供求的平衡。在社會(huì)總需求大于社會(huì)總供給的情況下，政府通常采取緊縮性的財(cái)政政策，通過增加稅收、減少財(cái)政支出等手段，減少或者抑制社會(huì)總零求，以降低社會(huì)總需求水平，最終實(shí)現(xiàn)社會(huì)總供求的平衡。在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定増長(zhǎng)時(shí)期，政府通常采取中性財(cái)政政策。[單選題]62.金融衍生工具從其自身交易的方法和特點(diǎn)可以分為（）。Ⅰ.金融期權(quán)和金融互換Ⅱ.結(jié)構(gòu)化金融衍生工具Ⅲ.金融期貨Ⅳ.金融遠(yuǎn)期合約A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:金融衍生工具有多種分類方法，從其自身交易的方法和特點(diǎn)可以分為金融遠(yuǎn)期合約、金融期貨、金融期權(quán)、金融互換和結(jié)構(gòu)化金融衍生工具。[單選題]63.下列各項(xiàng)中，對(duì)提高公司的長(zhǎng)期盈利能力有幫助的是（）。A)公司所處的市場(chǎng)有新的進(jìn)入者B)轉(zhuǎn)讓某子公司的股權(quán)，獲得投資收益C)被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，享有稅收優(yōu)惠D)從財(cái)政部一次性獲得補(bǔ)貼答案:C解析:A項(xiàng)，公司所處的市場(chǎng)有新的進(jìn)入者會(huì)造成競(jìng)爭(zhēng)，不利于公司盈利;B項(xiàng)，轉(zhuǎn)讓某子公司的股權(quán)，獲得投資收益只是使短期的盈利增加，并不能提高長(zhǎng)期盈利能力;D項(xiàng)，一次性的補(bǔ)貼是政府支持企業(yè)發(fā)展采取的措施，對(duì)提高公司自身盈利能力沒有幫助。[單選題]64.當(dāng)利率極低時(shí)，由于貨幣需求無(wú)限大，利率將不再變動(dòng)，即無(wú)論增加多少貨幣供應(yīng)，貨幣都會(huì)被儲(chǔ)存起來(lái)，不會(huì)對(duì)利率產(chǎn)生任何影響，這就是著名的()。A)流動(dòng)性陷阱B)流動(dòng)性缺陷C)流動(dòng)性偏好D)市場(chǎng)決定理論答案:A解析:當(dāng)利率極低時(shí)，由于貨幣需求無(wú)限大，利率將不再變動(dòng)，即無(wú)論增加多少貨幣供應(yīng)，貨幣都會(huì)被儲(chǔ)存起來(lái)，不會(huì)對(duì)利率產(chǎn)生任何影響，這就是凱恩斯利率決定理論中著名的?流動(dòng)性陷阱?。[單選題]65.《上市公司行業(yè)分類指引》的分類標(biāo)準(zhǔn)是（）A)營(yíng)業(yè)收入B)資產(chǎn)總額C)凈利潤(rùn)D)負(fù)債總額答案:A解析:《上市公司行業(yè)分類指引》以上市公司營(yíng)業(yè)收入為分類標(biāo)準(zhǔn)。[單選題]66.下列關(guān)于需求價(jià)格彈性的表述正確的有（）。Ⅰ.需求價(jià)格彈性是指需求量對(duì)價(jià)格變動(dòng)的反應(yīng)程度Ⅱ.價(jià)格和需求量是反方向變化Ⅲ.需求價(jià)格彈性系數(shù)可能是正數(shù)Ⅳ.需求價(jià)格點(diǎn)彈性等于需求量的無(wú)窮小的相對(duì)變化對(duì)價(jià)格的一個(gè)無(wú)窮小的相對(duì)變化的比Ⅴ.需求價(jià)格弧彈性等于需求量的相對(duì)變動(dòng)量對(duì)價(jià)格的相對(duì)變動(dòng)量的比值A(chǔ))Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤB)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤC)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ答案:B解析:Ⅲ項(xiàng)，由于需求規(guī)律的作用，價(jià)格和需求量呈相反方向變化:價(jià)格下降，需求量增加;價(jià)格上升，需求量減少。因此，需求量的變動(dòng)量和價(jià)格的變動(dòng)量符號(hào)相反.所以需求價(jià)格彈性系數(shù)總是負(fù)數(shù)。[單選題]67.建立一個(gè)永久性國(guó)際貨幣基金組織屬于（）內(nèi)容。A)國(guó)際金本位制B)國(guó)際金匯兌體系C)布雷頓森林體系D)牙買加體系答案:C解析:布雷頓森林體系的主要內(nèi)容包括:①建立一個(gè)永久性的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，即國(guó)際貨幣基金組織，目的是為了加強(qiáng)國(guó)際貨幣合作;②實(shí)行?雙掛鉤?的固定匯率制度;③取消對(duì)經(jīng)常賬戶交易的外匯管制，但是對(duì)國(guó)際資金流動(dòng)做出了一定的限制。[單選題]68.某投資銀行存入銀行l(wèi)000元，一年期利率是4%，每半年結(jié)算一次利息，按復(fù)利計(jì)算，則這筆存款一年后稅前所得利息是（）元。A)40．2B)40．4C)80．3D)81．6答案:B解析:復(fù)利也稱利滾利，是將每一期所產(chǎn)生的利息加入本金一并計(jì)算下一期的利息。復(fù)利的計(jì)算公式為：S=P(1+r)n；I=S-P=P[(1+r)n一1]。其中，S表示本利和，I表示利息額，P表示本金，r表示利率，n表示時(shí)間。由于本題是半年結(jié)算一次利息，所以半年期的利率是2%(=4%÷2)，且一年內(nèi)付息兩次，因此一年后稅前所得利息：I=S-P=P[(1+r)n一1]=1000[(1+2%)2-1]=40．4(元)。[單選題]69.存貨周轉(zhuǎn)率不取決于（）。A)期初存貨B)營(yíng)業(yè)成本C)期末存貨D)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入答案:D解析:存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本／平均存貨，其中，平均存貨=(期初存貨+期末存貨)／2，因此，存貨周轉(zhuǎn)率取決于期初存貨、營(yíng)業(yè)成本、期末存貨。[單選題]70.若Z作為x和y的函數(shù)，下列回歸方程屬于線性方程的是（）。A)AB)BC)CD)D答案:C解析:在線性方程中，一元線性方程的斜率不變。當(dāng)方程中有兩個(gè)變量時(shí)，與簡(jiǎn)單的回歸相同，可用直線描述線性方程。一般地，多元線性回歸模型的表達(dá)式如下：[單選題]71.某一個(gè)交易日某只股票的開盤價(jià)為10元，最高價(jià)為10元，最低價(jià)為9元，收盤價(jià)為9．5元，則當(dāng)日的K線應(yīng)為()。A)光腳陰線B)光頭陰線C)十字形D)光頭光腳陰線答案:B解析:根據(jù)光頭陰線的定義，可知本題選B項(xiàng)。[單選題]72.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布的證券研究報(bào)告，應(yīng)當(dāng)載明的事項(xiàng)包括（）。Ⅰ.?證券研究報(bào)告?字樣Ⅱ.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)名稱Ⅲ.具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格的說(shuō)明Ⅳ.發(fā)布證券研究報(bào)告的時(shí)間Ⅴ.證券研究報(bào)告采用的信息和資料來(lái)源A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC)Ⅰ.Ⅱ.ⅢD)Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ答案:A解析:《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定編輯》第八條證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布的證券研究報(bào)告，應(yīng)當(dāng)載明下列事項(xiàng):?證必研究報(bào)告?字樣證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)名稱；具備證券投資咨詞業(yè)務(wù)資格的說(shuō)明；署名人員的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格證書編碼;發(fā)布證券研究報(bào)告的時(shí)間；證券研究報(bào)告采用的信息和資料來(lái)源；使用證券研究報(bào)告的風(fēng)險(xiǎn)提示。[單選題]73.股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具的種類包括（）。Ⅰ.股票期貨Ⅱ.股票期權(quán)Ⅲ.股票指數(shù)期貨Ⅳ.股票指數(shù)期權(quán)A)Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案:B解析:股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具是指以股票或股票指數(shù)為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括股票期貨、股票期權(quán)、股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)以及上述合約的混合交易合約.[單選題]74.在利率互換市場(chǎng)中，下列說(shuō)法正確的有（）。Ⅰ.利率互換交易中固定利率的支付者稱為互換買方，或互換多方Ⅱ.固定利率的收取者稱為互換買方，或互換多方Ⅲ.如果未來(lái)浮動(dòng)利率上升，那么支付固定利率的一方將獲得額外收益Ⅳ.互換市場(chǎng)中的主要金融機(jī)構(gòu)參與者通常處于做市商的地位，既可以充當(dāng)合約的買方，也可以充當(dāng)合約的賣方A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:B項(xiàng)，固定利率的收取者稱為互換賣方，或互換空方。[單選題]75.從均值為200，標(biāo)準(zhǔn)差為50的總體中，抽出A)200，5B)200，20C)200，0．5D)200，25答案:A解析:中心極限定理：設(shè)均值為X，方差為[單選題]76.根據(jù)期權(quán)定價(jià)論,期權(quán)價(jià)值主要取決于（）。Ⅰ.期權(quán)期限Ⅱ.執(zhí)行價(jià)格Ⅲ.標(biāo)的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)度Ⅳ.通貨膨脹率Ⅴ.市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ答案:C解析:期權(quán)價(jià)值的決定因素主要有執(zhí)行價(jià)格、期權(quán)期限、標(biāo)的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)度及無(wú)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)利率等[單選題]77.下列關(guān)于誤差修正模型的優(yōu)點(diǎn)，說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A)消除了變是可能存在的趨勢(shì)因素，從而避免了虛假回歸問題B)消除模型可能存在的多重共線性問題C)所有變量之間的關(guān)系都可以通過誤差修正模型來(lái)表達(dá)D)誤差修正項(xiàng)的引入保證了變量水平值的信息沒有被忽視答案:C解析:誤差修正模型優(yōu)點(diǎn)有以下4個(gè)：1、一階差分項(xiàng)的使用消除了變量可能的趨勢(shì)因表，從而避免了虛假回歸問題；2、一階差分項(xiàng)的使用也消除模型可能存在的多重共線性問題；3、誤差修正項(xiàng)的引入保證了變量水平值的信息沒有被忽視；4、甶于誤差修正項(xiàng)本身的平穩(wěn)性,使得該模型可以用經(jīng)典的回歸方法進(jìn)行估計(jì)，尤其是模型中差分項(xiàng)可以使用通常的t檢驗(yàn)與F檢驗(yàn)來(lái)進(jìn)行選取。[單選題]78.()對(duì)證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告行為實(shí)行自律管理，并依據(jù)有關(guān)法律、行政法規(guī)和《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》，制定相應(yīng)的執(zhí)業(yè)規(guī)范和行為準(zhǔn)則。A)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)B)國(guó)務(wù)院及其監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)C)中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)D)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)答案:D解析:中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告行為實(shí)行自律管理，并依據(jù)有關(guān)法律、行政法規(guī)和《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》，制定相應(yīng)的執(zhí)業(yè)規(guī)范和行為準(zhǔn)則。[單選題]79.反轉(zhuǎn)突破形態(tài)包括（）。Ⅰ.圓弧頂Ⅱ.三重頂Ⅲ.頭肩底Ⅳ.雙重頂A)Ⅰ.ⅣB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:反轉(zhuǎn)突破形態(tài)描述了趨勢(shì)方向的反轉(zhuǎn)。是投資分析中應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注的變化形態(tài)。反轉(zhuǎn)變化形態(tài)主要有肩形式、雙重頂（底）形態(tài)、圓弧頂（底）形態(tài)，喇叭形以及V形反轉(zhuǎn)形態(tài)等多種形態(tài)。其中，三重頂（成）形態(tài)是雙重頂（底）形態(tài)的擴(kuò)展形式，也是頭肩頂（底）形成的變形[單選題]80.關(guān)于金融衍生工具的特征，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A)不要求初始凈投資，或與對(duì)市場(chǎng)情況變化有類似反應(yīng)的其他類型合同相比，要求很少的初始凈投資B)一般在當(dāng)期結(jié)算C)其價(jià)值隨特定利率、金融工具價(jià)格、商品價(jià)格、匯率、價(jià)格指數(shù)、費(fèi)率指數(shù)、信用等級(jí)、信用指數(shù)或其他類似變量的變動(dòng)而變動(dòng)，變量為非金融變量的，該變量與合同的任一方不存在特定關(guān)系D)在未來(lái)某一日期結(jié)算答案:B解析:B項(xiàng)，金融衍生工具一般不在當(dāng)期結(jié)算，而是在未來(lái)某一日期結(jié)算。[單選題]81.在進(jìn)行行情判斷時(shí)，時(shí)間有著很重要的作用。下列說(shuō)法正確的有（）。Ⅰ.一個(gè)己經(jīng)形成的趨勢(shì)不會(huì)發(fā)生根本改變Ⅱ.中途出現(xiàn)的反方向波動(dòng)，對(duì)原來(lái)己形成的趨勢(shì)不會(huì)產(chǎn)生大的影響Ⅲ.一個(gè)形成了的趨勢(shì)不可能永遠(yuǎn)不變Ⅳ.循環(huán)周期理論強(qiáng)調(diào)了時(shí)間的重要性A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:一個(gè)己經(jīng)形成的趨勢(shì)在短時(shí)間內(nèi)不會(huì)發(fā)生根本改變，中途出現(xiàn)的反方向波動(dòng)，對(duì)原來(lái)趨勢(shì)不會(huì)產(chǎn)生大的影響。[單選題]82.資產(chǎn)重組根據(jù)是否涉及股份的存量和增量，可分為（）。Ⅰ.對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的重組Ⅱ.對(duì)企業(yè)股權(quán)的重組Ⅲ.戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)重組Ⅳ.戰(zhàn)略性資產(chǎn)重組A)Ⅰ.ⅡB)Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅢD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:B解析:資產(chǎn)重組根據(jù)是否涉及股份的存量和增量，可分為戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)重組和戰(zhàn)略性資產(chǎn)重組。[單選題]83.下列關(guān)于市值回報(bào)增長(zhǎng)比(PEG)的說(shuō)法，正確的有（）。Ⅰ.市值回報(bào)增長(zhǎng)比即市盈率對(duì)公司利潤(rùn)增長(zhǎng)率的倍數(shù)Ⅱ.當(dāng)PEG大于1時(shí)，表明市場(chǎng)賦予這只股票的估值可以充分反映其未來(lái)業(yè)績(jī)的成長(zhǎng)性Ⅲ.通常，成長(zhǎng)型股票的PEG都會(huì)高于1，甚至在2以上，投資者愿意給予其高估值Ⅳ.通常，價(jià)值型股票的PEG都會(huì)低于1，以反映低業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的預(yù)期A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:B項(xiàng)當(dāng)PEG等于1時(shí)，表明市場(chǎng)賦予這只股票的估值可以充分反映其未來(lái)業(yè)績(jī)的成長(zhǎng)性。如果PEG大于1，則這只股票的價(jià)值就可能被高估，或市場(chǎng)認(rèn)為這家公司的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性會(huì)高于市場(chǎng)的預(yù)期。[單選題]84.下列有關(guān)期現(xiàn)套利的說(shuō)法正確的有（）。Ⅰ.期現(xiàn)套利是交易者利用期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間的不合理價(jià)差進(jìn)行的Ⅱ.期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格之間的價(jià)差主要反映了持倉(cāng)費(fèi)的大?、?當(dāng)期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)較大的偏差時(shí)，期現(xiàn)套利的機(jī)會(huì)就會(huì)出現(xiàn)Ⅳ.當(dāng)價(jià)差遠(yuǎn)高于持倉(cāng)費(fèi)時(shí)，可買入現(xiàn)貨同時(shí)賣出相關(guān)期貨合約而獲利A)A：Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)B：Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)C：Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)D：Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:期現(xiàn)套利是通過利用期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)的不合理價(jià)差進(jìn)行反向交易而獲利。理論上，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格之間的價(jià)差主要反映持倉(cāng)費(fèi)的大小。但現(xiàn)實(shí)中，期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的價(jià)差并不絕對(duì)等同于持倉(cāng)費(fèi)，當(dāng)兩者出現(xiàn)較大的偏差時(shí)，期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)就會(huì)出現(xiàn)。如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于持倉(cāng)費(fèi)期貨合約，待合約到期時(shí)，用所買入的現(xiàn)貨進(jìn)行交割。價(jià)差的收益扣除買入現(xiàn)貨之后發(fā)生的持倉(cāng)費(fèi)用之后還有盈利，從而產(chǎn)生套利的利潤(rùn)。[單選題]85.下列關(guān)于期貨套利的說(shuō)法，正確的是（）。A)利用期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)差進(jìn)行的套利稱為價(jià)差交易B)套利是與投機(jī)不同的交易方式C)套利交易中關(guān)注的是合約的絕對(duì)價(jià)格水平D)套利者在一段時(shí)間內(nèi)只做買或賣答案:B解析:利用期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)差進(jìn)行的套利稱為期現(xiàn)套利;套利是從相關(guān)市場(chǎng)或相關(guān)合約之間的相對(duì)價(jià)格變動(dòng)套取利潤(rùn)，其關(guān)心和研究的是相對(duì)價(jià)差的變化；期貨投機(jī)交易在一段時(shí)間內(nèi)只做買或賣，套利則是在同一時(shí)間在相關(guān)市場(chǎng)進(jìn)行反向交易，或者在同一時(shí)間買入和賣出相關(guān)期貨合約，同時(shí)扮演多頭和空頭的雙重角色。[單選題]86.下列關(guān)于歐式期權(quán)與美式期權(quán)的說(shuō)法中，正確的有（）。Ⅰ.歐式期權(quán)只能在期權(quán)到期日?qǐng)?zhí)行Ⅱ.修正的美式期權(quán)只能在期權(quán)到期日?qǐng)?zhí)行Ⅲ.美式期權(quán)可在期權(quán)到期日或到期日之前的任何一個(gè)營(yíng)業(yè)日?qǐng)?zhí)行Ⅳ.修正的美式期權(quán)也被稱為?百慕大期權(quán)?A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:歐式期權(quán)只能在期權(quán)到期日?qǐng)?zhí)行；美式期權(quán)則可在期權(quán)到期日或到期日之前的任何一個(gè)營(yíng)業(yè)日?qǐng)?zhí)行；修正的美式期權(quán)也被稱為?百慕大期權(quán)?或?大西洋期權(quán)?，可以在期權(quán)到期日之前的一系列規(guī)定日期執(zhí)行。[單選題]87.債券到期收益率計(jì)算的原理是（）。A)到期收益率是購(gòu)買債券后一直持有至到期的內(nèi)含報(bào)酬率B)到期收益率是能使債券每年利息收入的現(xiàn)值等于債券買入價(jià)格的折現(xiàn)率C)到期收益率是債券利息收益率與資本利得收益率之和D)到期收益率的計(jì)算要以債券每年年末計(jì)算并支付利息、到期一次還本為前提答案:A解析:債券到期收益率是指買入債券后持有至期滿得到的收益，包括利息收入和資本損益與買入債券的實(shí)際價(jià)格之比率，這個(gè)收益率是指按復(fù)利計(jì)算的收益率，它是能使未來(lái)現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于債券買入價(jià)格的貼現(xiàn)率。到期收益就是投資者投資于該券并持有至到期的內(nèi)含報(bào)酬率，它是使得債券剩余現(xiàn)金流量的現(xiàn)值等于其當(dāng)前價(jià)格的單一折現(xiàn)率。[單選題]88.采用布萊克一斯科爾斯模型對(duì)歐式看漲期權(quán)定價(jià)，其公式是公式中的符號(hào)x代表（）。A)期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格B)標(biāo)的股票的市場(chǎng)價(jià)格C)標(biāo)的股票價(jià)格的波動(dòng)率D)權(quán)證的價(jià)格答案:A解析:在布萊克一斯科爾斯定價(jià)模型中，X為期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格，S為股票價(jià)格，T為期權(quán)期限，r為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，e為自然對(duì)數(shù)的底(2．718)，σ為股票價(jià)格波動(dòng)率，N(d1)和N(d2)為d1和d2標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布的概率。[單選題]89.按照上海證券交易所上市公司行業(yè)分類，媒體屬于（）行業(yè)。A)工業(yè)B)主要消費(fèi)C)原材料D)可選消費(fèi)答案:D解析:媒體屬于可選消費(fèi)。[單選題]90.銀行資產(chǎn)負(fù)債表根據(jù)資產(chǎn)與負(fù)債的流動(dòng)性可分為（）。Ⅰ.資產(chǎn)項(xiàng)目Ⅱ.資本項(xiàng)目