第十九章 IS-LM-BP模型課件

第十九章IS-LM-BP模型1第十九章IS-LM-BP模型本章內容第一節(jié)基本知識第二節(jié)IS-LM-BP模型第三節(jié)資本完全流動下政策效果第四節(jié)資本不完全流動下政策效果2第十九章IS-LM-BP模型本章內容

第一節(jié)基本知識第二節(jié)IS-LM-BP模型第三節(jié)資本完全流動下政策效果第四節(jié)資本完全流動下政策效果3第十九章IS-LM-BP模型一、國際收支平衡表（P664）國際收支：一國在一定時期內，從國外收進的全部貨幣資金和向國外支付的全部貨幣資金的對比關系國際收支平衡表：在一定時期內，對一國與他國之間所進行的一切經濟交易加以系統記錄的報表4第十九章IS-LM-BP模型一、國際收支平衡表1、經常賬戶＝出口-進口＝NX經常帳戶經常賬戶盈余商品交易勞務交易轉移支付5第十九章IS-LM-BP模型資本賬戶盈余＝資本流入-資本流出＝凈資本流入(CF)2、資本賬戶：國際間的資本流動資本賬戶國際投資國際借貸一、國際收支平衡表＝—凈資本流出(F)6第十九章IS-LM-BP模型3、調整項目（官方儲備、外匯儲備）NX+CF+外匯儲備的增減≡0為了編制國際收支平衡表而設置一、國際收支平衡表7第十九章IS-LM-BP模型4、國際收支平衡表記入原則：掙了外匯，記入貸方，（+）支出外匯，記入借方，（-）一、國際收支平衡表8第十九章IS-LM-BP模型項目貸方（+）借方（-）凈額1、經常帳戶商品貿易余額服務投資收益單方轉移支付2、金融帳戶私人借貸政府美國官方儲備變動其它國家官方儲備變動統計誤差3、經常帳戶金融帳戶總計+706-381-339339325845-390美國國際收支平衡表（1999）9第十九章IS-LM-BP模型二、國際收支差額BPBP=NX+CF=經常賬戶盈余+資本賬戶盈余=凈出口+凈資本流入=凈出口—凈資本流出

=NX-F國際收支平衡，BP=0，NX=F國際收支盈余，BP>0，NX>F國際收支赤字，BP<0，NX<F10第十九章IS-LM-BP模型：兩個國家貨幣之間的兌換比率（1）直接標價法三、匯率及其標價方法：單位外幣用本幣表示的價格1美元＝7.2775RMB，本幣貶值；，本幣升值名義匯率(E)1美元＝6.8307RMB11第十九章IS-LM-BP模型：兩個國家貨幣之間的兌換比率三、匯率及其標價方法（2）間接標價法1RMB＝1/7.2775美元，本幣升值；，本幣貶值：單位本幣用外幣表示的價格名義匯率(E)（1）直接標價法：單位外幣用本幣表示的價格1美元＝7.2775RMB，本幣貶值；，本幣升值1美元＝6.8307RMB1RMB＝1/6.8307美元12第十九章IS-LM-BP模型四、匯率制度1、固定匯率制度2、浮動匯率制度①清潔浮動（自由浮動）②骯臟浮動（管理浮動）根據外匯市場的供求情況售出或者購入外匯，通過對外匯供求的影響來影響匯率。央行對外匯市場不采取任何干預措施，匯率完全由外匯市場的供求力量自發(fā)地決定。13第十九章IS-LM-BP模型建立于二戰(zhàn)后，形成了以美元為中心的國際貨幣體系，美元等同于黃金，其他貨幣都與美元有固定比價。

布雷頓森林體系14第十九章IS-LM-BP模型我國的匯率制度1978——1994年，固定匯率制度和雙軌匯率制度。1994——1997年，匯率并軌，以市場供求為基礎的、有管理的浮動匯率制度。1997——2005年，由于亞洲金融危機爆發(fā)，為防止亞洲周邊國家和地區(qū)貨幣輪番貶值使危機深化，大幅度收窄了人民幣匯率浮動區(qū)間，形成了基本上盯住美元的固定匯率制度。2005年后，不再單一盯住美元，要參考一籃子貨幣，考慮市場供求，使匯率浮動更具有靈活性。15第十九章IS-LM-BP模型D$E0$S$EE*對美元的需求量：進口+資本流出（國際支出）對美元的供給量：出口+資本流入（國際收入）E1ABE2FGBP>0BP<0四、名義匯率的市場決定機制E1：出口+資本流入>進口+資本流出BP>0

NX-F>0（美元價格）16第十九章IS-LM-BP模型1、浮動匯率制度下D$S$EE*E1ABE2FGBP>0BP<0E0$BP>0(若外匯市場供給>需求）→無外匯干預時,E↑,本幣貶值BP<0(若外匯市場供給<需求）→無外匯干預時,E↓,本幣升值（自由浮動）四、名義匯率的市場決定機制17第十九章IS-LM-BP模型2、固定匯率制度下若BP>0，即官方匯率高于市場均衡匯率→為維持E固定，央行購買外匯→E有下降壓力（本幣有升值壓力）→外匯儲備↑→國內貨幣供給量↑四、名義匯率的市場決定機制D$S$EE*E1ABE2FGBP>0BP<0E0$18第十九章IS-LM-BP模型2、固定匯率制度下四、名義匯率的市場決定機制D$S$EE*E1ABE2FGBP>0BP<0E0$若BP<0，即官方匯率低于市場均衡匯率→為維持E固定，央行拋出外匯→E有上升壓力（本幣有貶值壓力）→外匯儲備↓→國內貨幣供給量↓19第十九章IS-LM-BP模型用同一貨幣計量的國外價格與國內價格的比值。國內價格P:100元RMB實際匯率e1國外價格PF:15美元；以本幣表示的國外價格1、公式：國外商品價格（RMB）國內商品價格（RMB）五、實際匯率實際匯率e220第十九章IS-LM-BP模型實際匯率e11、公式：國外商品價格（RMB）國內商品價格（RMB）五、實際匯率實際匯率e22、實際匯率與凈出口國外商品相對國內商品變得更貴21第十九章IS-LM-BP模型六、購買力平價理論同一種商品在兩個國家的貨幣購買力應相同被認為是一種長期匯率理論同一價格定律22第十九章IS-LM-BP模型七、凈出口函數NX=X(e，YF)-M(e，Y)實際匯率e與凈出口NX同向變動產出與凈出口NX成反向變動23第十九章IS-LM-BP模型八、凈資本流出函數F=流向外國的本國資本量—流向本國的外國資本量資本流動的規(guī)律：從低利率流向高流利率若本國利率r>外國利率rw,F減少若本國利率r<外國利率rw,F增加國外利率一定時，F與國內利率成反比資本流動的難易程度24第十九章IS-LM-BP模型八、凈資本流出函數資本流動的難易程度資本流動性↑資本完全流動資本完全不流動rFr2r1F2F125第十九章IS-LM-BP模型國際收支差額BPBP=NX+CF=經常賬戶盈余+資本賬戶盈余=凈出口+凈資本流入=凈出口—凈資本流出

=NX-F國際收支平衡，BP=0，NX=F國際收支盈余，BP>0，NX>F國際收支赤字，BP<0，NX<F回憶26第十九章IS-LM-BP模型本章內容第一節(jié)基本知識

第二節(jié)IS-LM-BP模型第三節(jié)資本完全流動下政策效果第四節(jié)資本不完全流動下政策效果27第十九章IS-LM-BP模型一、BP曲線1、BP方程及BP曲線：BP方程BP=NX-F國際收支差額國際收支平衡時，收支差額為零，BP=0NX=F國際收支平衡條件28第十九章IS-LM-BP模型450nx(y

)0ynxB1y2y10FrF(r)0yry2y1r1r2A1E1E2A2E4F1F20FnxF1nx1nx1D1r1

(nx=F)B2F2nx2nx2D2r2E3B3B4BPnx>F,BP>0nx<F,BP<029第十九章IS-LM-BP模型2、實際匯率變化對BP線的影響B(tài)P線向右下方移動BP線向左上方移動yrBP一、BP曲線30第十九章IS-LM-BP模型3、BP線的斜率資本流動性越強，BP線越平坦BP線的斜率：一、BP曲線31第十九章IS-LM-BP模型（1）資本完全流動，0YrrFBPBP>0BP<0一、BP曲3、BP線的斜率BP方程：資本完全資動時BP方程：BP線斜率為032第十九章IS-LM-BP模型（2）資本完全不流動，0YrBP一、BP曲線4、BP線的斜率33第十九章IS-LM-BP模型IS方程二、IS曲線AE=C(Y)+I(r)+G+NX(e,Y)34第十九章IS-LM-BP模型二、IS曲線IS曲線仍然向右下方傾斜IS線右移yr35第十九章IS-LM-BP模型LM方程三、LM曲線固定匯率制下：央行購買外匯，拋出本幣LM右移央行拋售外匯，購買本幣LM左移36第十九章IS-LM-BP模型（一）幾何解四、三個市場都均衡的決定0YrBPISLMEIS曲線與LM曲線的交點：內部均衡BP曲線上的點：外部均衡r*Y*37第十九章IS-LM-BP模型（二）代數解IS方程：BP方程：LM方程：38第十九章IS-LM-BP模型本章內容第一節(jié)基本知識第二節(jié)IS-LM-BP模型

第三節(jié)資本完全流動下政策效果第四節(jié)資本不完全流動下政策效果39第十九章IS-LM-BP模型一、固定匯率制（1）貨幣政策0YrBPISLM1E1Y1iFLM2擴張性貨幣政策LM右移至LM2ABP<0本幣貶值壓力央行購買本幣、拋出外匯LM左移，Y不變，貨幣政策無效回到LM140第十九章IS-LM-BP模型一、固定匯率制（2）財政政策0YrBPIS1LM1E1Y1iFLM2擴張性財政政策IS右移至IS2ABP>0本幣升值壓力央行拋出本幣、購買外匯LM右移，Y↑，財政政策有效到LM2IS2E2Y241第十九章IS-LM-BP模型二、浮動匯率制（1）貨幣政策0YrBPIS1LM1E1Y1iFLM2擴張性貨幣政策LM右移至LM2ABP<0E,e↑IS右移，Y↑，貨幣政策有效到IS2IS2E2Y242第十九章IS-LM-BP模型二、浮動匯率制（2）財政政策0YrBPIS1LM1E1Y1iF擴張性財政政策IS右移至IS2ABP>0E,e↓IS左移，Y不變，財政政策無效回到IS1IS243第十九章IS-LM-BP模型本章內容第一節(jié)基本知識第二節(jié)IS-LM-BP模型第三節(jié)資本完全流動下政策效果

第四節(jié)資本不完全流動下政策效果44第十九章IS-LM-BP模型ryLMBPISO

y0

y2

y31、BP比LM陡峭IS’BP’一、浮動匯率下的財政政策擴張性財政政策ABCBP<0E,eC新均衡點IS右移IS右移，BP右移，45第十九章IS-LM-BP模型ryBPLMISOIS’BP’一、浮動匯率下的財政政策2、LM比BP陡峭BP>0E,eC新均衡點擴張性財政政策IS右移IS左移，BP左移，ABC46第十九章IS-LM-BP模型yLMBPISO

y0y’

y*LM’IS’BP’一、浮動匯率下的貨幣政策1、LM比BP陡峭ACBC新均衡點BP右移，IS右移，E,eBP<0擴張性財政政策LM右移47第十九章IS-LM-BP模型一、浮動匯率下的貨幣政策2、BP比LM陡峭ryLMBPISO

y0

y’

y*BP’LM’IS’ACB48第十九章IS-LM-BP模型ryBPLMISIS’一、固定匯率下的財政政策ABLM’C擴張性財政政策BP>0貨幣供給量增加央行拋出本幣、購買外匯E有下降壓力，本幣有升值壓力1、LM比BP陡峭49第十九章IS-LM-BP模型ryLMBPISIS’一、固定匯率下的財政政策擴張性財政政策BP<0貨幣供給量減少央行拋出外幣、收回本幣E有上升壓力，本幣有貶值壓力ABC2、BP比LM陡峭50第十九章IS-LM-BP模型ryBPLMISLM’二、固定匯率下的貨幣政策（LM比BP線陡峭）1、LM比BP陡峭擴張性貨幣政策BP<0貨幣供給量減少央行拋出外幣、收回本幣E有上升壓力，本幣有貶值壓力A（C）B移回原來位置51第十九章IS-LM-BP模型ryLMBPISLM’二、固定匯率下的貨幣政策AB（C）2、BP比LM陡峭52第十九章IS-LM-BP模型D$EEE*E1ABE2FGBP>0BP<0（美元價格）1、名義匯率的決定（1）浮動匯率BP>0，E下降BP<0，E上升（2）固定匯率BP>0，E下降的壓力，央行購買外匯，M增加BP<0，E上升的壓力，央行購買本幣匯，M減少53第十九章