萬解秋《貨幣銀行學通論》(第2版)筆記和課后習題(含考研真題)詳解

第一章貨幣與信用1.1復習筆記一、貨幣與經濟發(fā)展1．貨幣的產生（1）現(xiàn)代經濟學從物物交換的困難上指出了交換的發(fā)展是貨幣產生的根本原因。（2）隨著經濟的發(fā)展與交換的擴大，擔當交易媒介的實物貨幣因其局限性而逐漸被排斥，而代之以更適合于擔當交易媒介、價值衡量、財富貯藏的貴金屬貨幣，而當金、銀、銅等貴金屬退出普通商品行列，固定地充當一般等價物時，真正意義上的貨幣也就產生了。（3）貴金屬貨幣具有價值穩(wěn)定，成色均勻，易于攜帶、分割和不易腐爛變質的優(yōu)良屬性。貨幣的形成，克服了傳統(tǒng)實物交易的局限性，促進了經濟的進一步發(fā)展。2．貨幣與經濟發(fā)展（1）貨幣在現(xiàn)代經濟發(fā)展中的作用首先表現(xiàn)為它是產品實現(xiàn)價值的媒介物?，F(xiàn)代經濟活動離不開市場交易過程，家庭和居民等擁有生產要素的主體向企業(yè)提供各種生產要素，而企業(yè)則用貨幣購買這些生產要素，而家庭和居民則再用所得貨幣收入購買企業(yè)的產品與勞務。在這個交易過程中，生產要素與產品勞務的交換都借助于貨幣工具得以實現(xiàn)。因此，從這一角度看，現(xiàn)代經濟活動中的生產、流通、分配、消費過程，都離不開貨幣的作用。（2）現(xiàn)代的經濟，又是一種“信用經濟”，實際交易過程發(fā)生的大量債權、債務關系，都需要進行延期支付，交易行為的發(fā)生與實際支付行為相分離，貨幣成為重要的支付手段與結算工具，它對于市場的正常運行，債權、債務關系的清償具有不可替代的作用。（3）貨幣是現(xiàn)代經濟發(fā)展中儲蓄與投資的重要工具。貨幣為現(xiàn)代儲蓄行為提供了最基本的工具，而在現(xiàn)代信用活動基礎上產生的銀行業(yè)及整個金融體系，都是貨幣信用關系發(fā)展的產物并通過它的資源分配及效率的提高發(fā)揮巨大的推動作用。它的產生，對于儲蓄資源的再分配和投資活動發(fā)揮了巨大的作用。二、貨幣的功能按現(xiàn)代經濟學公認的標準，貨幣有四個基本的功能。1．交易媒介作為交易媒介的貨幣，必須是真實的貨幣，而不能是觀念的貨幣，但流通中的貨幣可以是不足值的，甚至是純粹的價值符號，只要其能擔當起交易媒介的作用就可以了。它最終可能演變成貨幣符號或記賬符號。2．價值標準價值標準即貨幣作為衡量商品價值尺度的職能。在市場上，每一種商品的價值都可以通過交換的商品數(shù)量相對地表現(xiàn)出來。而在貨幣作為交易媒介的條件下，一切商品的價值均以貨幣形式表現(xiàn)出來。貨幣與商品的交換比率即是該種商品的價格。貨幣在執(zhí)行價值標準功能時，只是發(fā)揮其計量標準的作用，因此，作為計量與核算工具，只要是觀念的或想象的貨幣就可以了。3．價值儲藏人們可以在獲得貨幣以后，將其保留或儲存起來，到其認為最需要或最合適的時候再購入商品。因此，當貨幣退出流通領域而處于一種靜止狀態(tài)時，它就發(fā)揮著價值儲藏的功能。貨幣本身具有價值穩(wěn)定，貯存方便，不易腐爛變質以及投入流通容易等特點，因而是一種理想的價值貯藏形式。貨幣發(fā)揮價值貯藏功能，其本身的價值必須穩(wěn)定，在金屬貨幣流通條件下，因金銀本身具有價值不易遭貶損，所以有較好的保值功能。而在紙幣流通情況下，物價與幣值的穩(wěn)定則成為貨幣發(fā)揮價值貯藏功能的關鍵。如通貨膨脹，物價不穩(wěn)，貨幣不斷貶值，貨幣便喪失了價值貯藏手段的功能，人們只能選擇其他形式的資產來作為保值工具。因此，從資產價值及其收益的角度看，持有貨幣不僅具有保值功能，而且還具有流動性收益。貨幣本身是人們持有金融資產的一種形式。4．延期支付的標準當商品交易過程中出現(xiàn)先售貨，后付款的情況時，商品的出售者以賒銷形式向購買者提供了信用，而購買者則按約期向出售者支付貨幣，這就是延期支付。除了賒銷外，其他借貸信用關系和約期支付（如工資、租金、稅金的支付）行為都須以貨幣為單位來衡量計算。貨幣的延期支付標準是貨幣的價值標準功能在信用關系中的延伸。作為一種信用交易手段，它的作用也有賴于貨幣價值的穩(wěn)定，只有貨幣價值穩(wěn)定，延期支付的標準也才能穩(wěn)定。不然，信用關系將被完全破壞。三、貨幣的類型貨幣的形態(tài)，是隨著貨幣制度的發(fā)展而不斷變化的。迄今為止，貨幣形態(tài)大致經歷了實物貨幣、金屬貨幣、代用貨幣和信用貨幣幾個演變過程，它代表了貨幣形態(tài)由低級向高級發(fā)展的歷程。1．實物貨幣實物貨幣也就是商品貨幣，普通商品充當貨幣，基本上保持原有的自然形態(tài)，且在交易過程中不固定地充當交易媒介。實物貨幣都具有無法消除的缺陷：①實物體積笨重，不便攜帶與運輸；②質地不勻，極難進行分割；③實物容易腐爛變質，難于貯存與作為價值標準。因此，隨著經濟的發(fā)展與交易的擴展，實物貨幣逐漸被金屬貨幣所代替。2．金屬貨幣以金、銀、銅等貴金屬為幣材的貨幣即為金屬貨幣。貴金屬本身具有充當貨幣材料的天然優(yōu)良屬性：①其價值穩(wěn)定，不易腐爛變質，且易于攜帶與保存；②貴金屬質地均勻，易于分割與計量；③貨幣材料供給穩(wěn)定，取之不易而價值含量較高，供給量相對穩(wěn)定又不至于使貨幣供給過分短缺。顯然，貴金屬的天然屬性使其逐步排擠了實物貨幣而獨占貨幣地位。金屬貨幣的流通也有其缺點：①稱量與鑒定成色十分麻煩；②金屬貨幣流通極易磨損，攜帶也不安全，流通費用較高；③金銀數(shù)量有限，開采不易，幣材的供應無法適應市場交易的不斷擴展，容易形成貨幣供給的不足與物價的下跌。因此，隨著經濟的發(fā)展，出現(xiàn)了代用貨幣。3．代用貨幣代用貨幣也稱代表實質貨幣，它往往由政府或銀行發(fā)行，以紙幣代替金屬貨幣流通使用。這種代用貨幣事實上是一種可流通的實質貨幣收據(jù)，如早期的銀行券。代用貨幣比金屬貨幣具有明顯的優(yōu)點：①代用貨幣發(fā)行的成本較低；②其易于攜帶與運輸；③便于流通使用，而無需鑒定重量、成色。但代用貨幣的流通也有其缺點：①代用貨幣須代表十足的金屬貨幣，其發(fā)行量要取決于金屬貨幣準備量，它雖能防止貨幣的過度發(fā)行，但卻限制了流通中貨幣的增長需求，極不利于市場交易的擴展；②大量的發(fā)行準備被閑置在倉庫里，實際上也是一種資源的浪費；③代用貨幣本身是紙幣，所以其極易被偽造，且容易遭受水、火災害的損壞，給流通帶來困難。因此，隨著現(xiàn)代市場經濟的擴展，金本位崩潰，代用貨幣又為現(xiàn)代信用貨幣所代替。4．信用貨幣信用貨幣是代用貨幣的進一步發(fā)展，信用貨幣本身已脫離了金屬貨幣成為純粹的貨幣價值符號，它本身也不能與金屬貨幣相兌換，因而信用貨幣是一種債務型的貨幣。信用貨幣的主要形式有紙幣、輔幣和銀行存款貨幣。（1）紙幣，即鈔票，它一般是由中央銀行發(fā)行的信用貨幣，它由法律賦予其無限清償?shù)牡匚?，并成為一國的基本貨幣。紙幣不能兌換，其穩(wěn)定的條件是中央銀行必須根據(jù)經濟發(fā)展的需要，控制發(fā)行量與信用規(guī)模，才能有效保持紙幣的價值穩(wěn)定。（2）輔幣。由各種賤金屬（如銅、鎳、鋁等）鑄造的小面額鑄幣，它往往由政府直接控制，并以法律規(guī)定其與其他貨幣的比價關系，且可自由兌換其他貨幣，輔幣的面額一般較小，一般用于小額的、零星的交易。（3）銀行存款貨幣。能作為交易媒介與支付手段的主要是活期存款，也稱支票存款，即銀行存款貨幣。銀行存款貨幣的流通使用有著種種不可替代的優(yōu)點：①大大方便了支付人與被支付人，減少了貨幣丟失與損壞的風險；②使用的成本較低，且不易偽造；③可按支付額實收實付，免去清點與找零的麻煩；④支票可增加社會支付工具，減少銀行對現(xiàn)金的需求量，并擴大銀行的盈利能力。從今天貨幣發(fā)展的形式看，存款貨幣又進一步發(fā)展成為由電子計算機聯(lián)網(wǎng)后的存款劃撥轉賬形成的“電子貨幣”。電子貨幣將成為真正的貨幣符號或記賬單位。四、貨幣本位制度一國貨幣制度的基礎在于確定貨幣的基本單位及其價值的標準，即貨幣的本位。根據(jù)本位制度制定的貨幣為本位貨幣。本位貨幣的確定是一國貨幣制度的核心。從稱量金屬貨幣被鑄幣取代以后，貨幣本位制度開始形成，其總體上可分為兩大塊，即金屬本位制度與紙幣本位制度。在歷史上，金屬本位大體上經歷了銀本位、金銀兩本位與金本位三種形態(tài)，最后轉變?yōu)榧垘疟疚恢贫取?．銀本位制銀本位制是歷史上最早出現(xiàn)的金屬本位制度，它是以一定重量和成色的白銀作為本位幣幣材的貨幣本位制度。銀本位制度的基本內容有：（1）規(guī)定以一定重量與成色的白銀作為本位幣；（2）銀幣可以無限制自由鑄造，政府與金融機構可以固定價格無限制購買白銀；（3）公眾可以自由無限制地熔化銀幣，政府與金融機構可以固定價格無限制出售白銀；（4）銀幣與其他貨幣可以平價自由兌換；（5）白銀及銀幣可以自由輸出及輸入；（6）銀幣為無限清償貨幣，具有強制流通能力。銀本位制度的最大缺陷是銀價不穩(wěn)，受產銀國白銀政策的影響而劇烈波動，銀價猛升或狂跌，都會嚴重影響經濟的穩(wěn)定。價格上漲時，白銀大量外流，引起通貨緊縮與物價下跌，造成經濟蕭條不景氣；當國際銀價下跌時，白銀大量內流，造成通貨膨脹與物價上漲，經濟又會出現(xiàn)過度繁榮，不利于經濟的穩(wěn)定。另一方面，隨著經濟的發(fā)展與交易額的增大，白銀的數(shù)量漸漸不能滿足市場的需要，各國先后將銀本位改為金銀兩本位制。2．雙重本位制度雙重本位制度是指同時以黃金與白銀為幣材，兩種鑄幣同時流通的貨幣制度。雙重本位在歷史過程中有三種不同的形態(tài)。（1）平行本位制。平行本位制是一種金幣與銀幣同為一國本位幣的制度。在這一體制里，金幣與銀幣均可自由鑄造與熔化；均具有無限清償能力；金幣與銀幣之間的比價，完全由市場力量所決定，法律上對其不作任何規(guī)定。這是雙重本位的一種早期形式。（2）復本位制。復本位制是一種金幣與銀幣同為一國本位貨幣的制度。在復本位制下，金幣與銀幣均具有無限清償能力，均可自由鑄造、熔化及自由輸出輸入；惟一的不同點是金幣與銀幣的交換比率，是以國家法律形式統(tǒng)一規(guī)定的，即金幣與銀幣之間的比價關系是由法律規(guī)定的。（3）跛行本位制。復本位制是金銀兩種鑄幣同時流通，都具有無限清償能力，且均可自由鑄造與熔化，兩種鑄幣各有其法定比價，運用起來就如人的兩腿，可維持均衡。但從19世紀后半期起，逐漸出現(xiàn)銀價跌落的現(xiàn)象，實行復本位制的國家，金幣大量流出，銀幣充斥市面，如不停止鑄造，復本位將變成銀本位。在銀幣不得已停止鑄造后，復本位制缺了一條腿，變成了一種“跛行本位”。3．金本位制金本位制是以黃金為幣材，本位幣與一定量黃金保持等價關系的貨幣制度。依據(jù)其黃金兌換的形式，金本位可細分為：金幣本位；金塊本位；金匯兌本位。（1）金幣本位。金幣本位又稱完全金本位，是金本位的早期形式。在第一次世界大戰(zhàn)前，主要國家均采用金幣本位制。其流通的基本條件為：①國家以法律規(guī)定每個金幣所含的純金與重量；②金幣可以自由鑄造與熔化，且無鑄造費用；③黃金可以自由輸出、輸入或貯藏，不受任何限制；④金幣與其他形態(tài)的貨幣，如輔幣、紙幣等，按等價自由兌換；⑤金幣具有無限清償能力，可用于一切支付與清償債務。在金本位制下，由于黃金的自由鑄造、自由熔化、自由輸出與輸入、自由兌換，使金本位幣的對外匯率保持穩(wěn)定。在金本位制下，兩國間的匯率以各國貨幣的含金量為基礎。如果實際匯率發(fā)生較大的變動，其偏離黃金平價的程度達到黃金輸出與輸入的費用（含運輸費、保險費、包裝費），即達到黃金的輸送點，此時即會發(fā)生黃金的實際輸送，從而自動穩(wěn)定兩國的匯率。（2）金塊本位。金塊本位仍以一定量黃金作為一國本位貨幣，但金幣已不能自由鑄造與流通，政府集中儲存黃金，并發(fā)行紙幣以代替黃金流通。紙幣不能自由兌換黃金，只能達到一定數(shù)額才能兌換。金塊本位與金幣本位的主要區(qū)別在于以下三點：①金塊本位制下不鑄造金幣，政府按固定價格無限制收購黃金，收購黃金所支付的價款，是中央銀行以金塊為準備所發(fā)行的紙幣。而紙幣的發(fā)行與流通，以中央銀行或財政部的黃金儲備為基礎。②持有各種貨幣的人只能向中央銀行申請兌換金塊，且有最低重量限制，金塊不能分割。因而被稱之為“富人的金本位”。③外匯可以自由買賣，且數(shù)量不受限制。（3）金匯兌本位。金匯兌本位也稱“虛金本位”，實行這一制度，國家的貨幣不與黃金直接發(fā)生聯(lián)系，但選擇一個關系密切的金本位國家，將本國貨幣與金本位制國家的貨幣確定固定的比價關系，同時將黃金與外匯儲存于該金本位制國家，作為匯兌基金，并隨時按固定價格買賣外匯，以此維持匯率的穩(wěn)定。4．紙幣本位制度紙幣本位制度也稱非實體貨幣本位即管理本位制度。它是以政府或中央銀行發(fā)行的紙幣為本位貨幣。紙幣與金銀之間不保持固定的比率，也不可以自由兌換。這是一種不可兌換的紙幣制度。（1）紙幣本位制度的基本特征：①紙幣具有無限清償能力，依法強制流通，其他清償貨幣可依等價相互對換；②貨幣的供應量不受金銀數(shù)量的約束，貨幣的發(fā)行量視經濟形勢而定；③紙幣對內價值的穩(wěn)定，對外匯率的穩(wěn)定均有賴于對貨幣供應體系的有效管理與調節(jié)控制。（2）紙幣本位的主要優(yōu)點：①貨幣供應量不受金銀數(shù)量的限制，具有較大的伸縮性，它可以根據(jù)經濟發(fā)展的需要，作適當?shù)恼{節(jié)，對于穩(wěn)定與促進經濟增長具有積極的意義。②紙幣本位不與一定量金屬相聯(lián)系，其對外匯率也不受國際市場貴金屬價格變動的影響，貨幣供應量的調節(jié)，也就更為靈活，它可以對國內經濟發(fā)展和國際收支狀況進行有效的調節(jié)。③采用紙幣本位，更便于流通攜帶，還可以節(jié)省貴金屬及其鑄造費用，減輕財政的負擔，促進經濟的發(fā)展。（3）紙幣本位制度的缺點：①貨幣供應量不受發(fā)行準備限制，供給彈性很大。有些國家在財政出現(xiàn)赤字時，往往超量發(fā)行，甚至毫無節(jié)制地濫發(fā)紙幣，導致惡性通貨膨脹，危及經濟與社會的穩(wěn)定，貨幣制度的根基也將受到影響。②在紙幣本位制下，貨幣與金屬脫鉤，各國的匯率已脫離金平價而可以相對自由調整，這使得各國貨幣的對外匯率變化無常。從而影響到國際貿易的發(fā)展與國際資金的流動。不斷變化的匯率，會影響到整個國際經濟秩序的穩(wěn)定。③紙幣本位制度的管理操作，依賴于有效的管理控制，成敗與否與管理者的知識、經驗與判斷決策能力直接相關，過多的人為因素往往是紙幣本位制度產生不穩(wěn)定的因素。五、貨幣的現(xiàn)代定義傳統(tǒng)的貨幣定義，從貨幣的基本職能——價值標準與交易媒介出發(fā)，指出“貨幣是固定充當一般等價物的商品”，貨幣可以用來衡量一切商品的價值，貨幣也可以充當一切商品交易的媒介。按照貨幣的現(xiàn)代定義，貨幣的范圍更為廣泛。凡是在商品與勞務交易和債務清償中，可作為交易媒介與支付工具被普遍接受的手段就是貨幣。按照這一貨幣的定義，現(xiàn)代經濟生活中的貨幣可作多種層次的劃分：1．M0，現(xiàn)金，即處在中央銀行以外流通的現(xiàn)金。2．M1，狹義貨幣，它包括可作為交易媒介的通貨以及可開列支票的銀行活期存款。用公式表示：其中C為流通中的現(xiàn)金，D為銀行活期存款余額。M1作為普遍可接受的交易媒介與支付手段，是與經濟活動最為密切的貨幣，因而也是各國貨幣當局最為重視和嚴格控制的貨幣量。3．M2，廣義貨幣，它包括M1及銀行系統(tǒng)及其他金融機構吸收的儲蓄存款與定期存款。這樣的貨幣定義為：其中Ds為金融系統(tǒng)的儲蓄存款；Dt為金融系統(tǒng)的定期存款?，F(xiàn)在國外商業(yè)銀行開設的自動轉賬服務賬戶（ATS）和通知存款賬戶（NOW）均有將定期存款流動化的功能，使M2與M1的界限被打破了。4．M3，為更廣義的貨幣定義，它包括了M2和非銀行金融機構的存款，這樣的貨幣定義為：上式中的Dn為非銀行金融機構的存款，在現(xiàn)代經濟中，除了商業(yè)銀行以外，還有大量的非銀行金融機構，如投資公司、證券公司、財務公司、郵政儲蓄等，它們雖然不能接受創(chuàng)造活期存款，但可以接受各種形式的儲蓄存款與不同期限的定期存款，這些定期存款與儲蓄存款與商業(yè)銀行的同類存款并無本質區(qū)別，它們也具有高度的貨幣性質。六、信用與信用工具1．信用的定義信用是指以還本付息為條件的單方面價值讓渡，表現(xiàn)為商品買賣中的延期支付與貨幣的借貸行為。債權與債務是借貸活動的兩個方面，提供信用的一方為授信，其為債權人，接受信用的一方為受信，其構成債務人。債權人具有要求債務人到期償還商品或貨幣的權利，而債務人則具有到期償還商品或貨幣的義務。信用活動的發(fā)生，具有三個基本的構成要素：（1）債權人與債務人。債權人為授信人，債務人為受信人。信用的發(fā)生要以授信人對受信人的償還承諾信任為前提。在現(xiàn)代經濟活動中，對債務人的信用評價用三個C來概括，即品德（Character）、能力（Capacity）、資本（Capital）。其中品德主要反映借款人的道德、名譽與行為標準；能力主要反映借款人使用資金經營事業(yè)的才干與能力，包括他的受教育程度，商業(yè)活動經驗，經營能力及過去的信用狀況；資本則主要反映借款人的資產負債狀況、資產價值的穩(wěn)定性與流動能力等。（2）時間間隔。信用活動的發(fā)生，必然具有資金轉移的時間間隔，這種時間間隔，是構成貨幣單方面讓渡與還本付息的基本條件，其間隔的時間是可長可短的。（3）信用工具。信用關系的形成與發(fā)展，有三個階段：第一階段的信用以口頭承諾、賬面信用為依據(jù)，尚未使用正式的信用工具；第二階段信用關系以正式的書面憑證為依據(jù)，如借貸契約、債務等，這些構成了真正的信用工具；第三階段為信用工具流動化的階段，即各種信用工具，如債券、票據(jù)都可以在市場上流通轉讓。這是現(xiàn)代金融市場發(fā)展以后的高級信用階段。2．信用的功能（1）信用對生產與投資的促進作用從一國經濟部門結構看，大致可分為企業(yè)部門、家庭部門與政府部門三部分，在這三個部門中，企業(yè)作為生產單位往往是赤字部門，政府部門也是收支的赤字部門，而家庭作為一個整體部門，其收支為盈余，構成儲蓄，通過信用活動，把儲蓄資金加以匯集并投資于生產部門，可以極大地促進資金的流動與合理分配，擴大生產與投資的規(guī)模，極大地促進生產的發(fā)展與投資效率的提高。（2）信用對消費的促進作用由于家庭本身的收支可分為盈余型與赤字型兩種，通過消費信用，盈余型家庭可以把其當前的收入加以儲蓄，并轉移給赤字型家庭，使缺乏現(xiàn)款的人，以信用形式獲得提前消費或不降低當前消費水平，也不必出售其資產而免遭虧損，而作為盈余型家庭可以把他們的貨幣儲蓄轉移給赤字家庭，推遲消費并獲得收入，使兩者都可提高消費效用?，F(xiàn)代個人消費信用還具有生產性和投資意義，尤其是在個人分期付款或用信貸接受教育方面，因通過信用關系而擴大教育投資，使人力資本增加，對于社會生產能力的提高，經濟效率的上升都有其積極的作用。（3）信用對國民收入水平的影響為了維持國民收入水平，需用部分社會公眾的儲蓄轉化為赤字單位的支出，以維持收支的平衡。儲蓄轉化為投資與消費的主要途徑有兩條：一是通過赤字單位發(fā)行股權憑證來實現(xiàn)儲蓄向投資的轉化；二是由赤字單位發(fā)行債務憑證（如債券、存單）將盈余單位的資金轉向赤字單位，將儲蓄轉化為投資與消費。在上述條件下，信用都起到了將儲蓄轉化為投資，維持國民收入正常循環(huán)運行的作用。因此，現(xiàn)代經濟可以看作是一個“信用經濟”。它促成了經濟的大規(guī)模擴張，促進了國民經濟的有效穩(wěn)定增長，大大提高了資源的有效利用程度。3．信用形式現(xiàn)代信用的形式多種多樣，按信用期限的長短為標準，信用可分為短期信用與長期信用；按信用的用途為標準，信用可分為生產信用與消費信用；如按信用的授受主體為標準，信用可分為商業(yè)信用、銀行信用、國家信用與個人消費信用等形式。（1）商業(yè)信用商業(yè)信用是指工商企業(yè)之間以商品賒銷和預付貨款形式提供的信用。它是一種直接性的信用。商業(yè)信用的作用范圍主要是流通領域，其主要優(yōu)點：①直接為商品流通服務，是促進商品銷售的有力武器；②商業(yè)信用的工具簡單，方式靈活，只需開出商業(yè)票據(jù)即可，往往為企業(yè)所優(yōu)先考慮。但是，以商業(yè)領域為活動范圍的商業(yè)信用也有著明顯的局限性：①商業(yè)信用的授信能力有限，工商企業(yè)可提供的信用數(shù)量是十分有限的，且其對受信客戶的了解受到限制；每筆信用最大規(guī)模限于其交易額；②商業(yè)信用具有方向性限制，它往往由賣方企業(yè)為銷售商品而向買方提供信用；③工商企業(yè)受資金數(shù)量的限制，提供的信用期限較短，它不能成為現(xiàn)代信用的主要形式。（2）銀行信用銀行信用是指銀行及其他金融機構以貨幣形式提供的信用。銀行信用形式靈活，不受方向性限制，是現(xiàn)代經濟中占主導地位的信用形式。一方面，銀行作為專門經營貨幣的企業(yè)，它具有集中社會閑散資金提供貸款的能力，其資金來源廣泛，籌資渠道多樣化，成本較低，具有強大的融資能力；另一方面，銀行作為專業(yè)的信用機構，具有較強的專業(yè)能力來識別與防止風險。因此，銀行信用本身具有規(guī)模大、成本低、風險小的優(yōu)勢。此外，銀行作為吸收存款發(fā)放貸款的企業(yè)，不僅能夠提供信用，而且還能夠創(chuàng)造信用，使其能以較低的成本提供信用。（3）國家信用國家信用是指國家的負債，是由國家（政府）為債務人籌措資金的一種信用形式，國家從國內籌資構成內債，從國外籌款構成外債。國家信用的主要形式是發(fā)行國債，包括國庫券與公債券兩種形式。國債不僅是政府籌集資金的工具，而且還是國家重要的經濟調節(jié)杠桿，一是國債發(fā)行規(guī)模直接決定了一國預算支出規(guī)模的大小，并影響到該時期社會總需求水平及實際國民收入水平；二是國債進入二級市場，構成中央銀行進入公開市場進行債券買賣以調節(jié)流通中貨幣供應量的重要手段，它構成了現(xiàn)代貨幣政策的重要工具。（4）個人消費信用個人消費信用是指工商企業(yè)、銀行或其他金融機構以生活資料為對象向消費者個人提供的信用。它往往與住房、耐用消費品的銷售聯(lián)系在一起。其主要形式有商品的賒銷、分期付款銷售與消費信貸等三種形態(tài)。4．信用工具信用工具是指一種憑證，這一憑證用以記載債務人身份、債務金額、利率、歸還日期等事項。信用工具依法完成了各項必要的記載后，可在市場上自由轉讓流通，即成為有價證券。信用工具的種類多種多樣，根據(jù)期限長短不同，信用工具可分為長期信用工具與短期信用工具兩類。長期信用工具主要由公司股票、債券及長期票據(jù)構成，其中股票是公司資本所有權的證明，它是一種永久性的證券；債券則是由公司或政府發(fā)生的債務憑證，其為非永久性的證券。在現(xiàn)代市場經濟條件下，長期信用工具均具有良好的自由轉讓性，因而極易為公眾接受，而其流通交易的市場，構成現(xiàn)代的資本市場。短期信用工具，由記賬信用、支票、本票、匯票及信用卡等構成。記賬信用并無完全的憑證，只是一種賬面上的記載。嚴格地說，銀行的存款也只是一種記賬信用，因為盡管有憑證，但債務證明仍然是依據(jù)其賬面記載的。支票是一種短期的支付工具，本票與匯票是付款人對未來債務的支付承諾。短期信用工具的流通轉讓，構成了短期信用市場或貨幣市場。短期信用工具可分為可流通與不可流通的兩種，但均可出售轉讓?？闪魍ǖ男庞霉ぞ?，為有價證券，根據(jù)有關票據(jù)法和證券法的規(guī)定，可進入市場自由交易；不可流通的信用工具，如匯票、支票等，只能根據(jù)一定的法律實行轉讓，這種轉讓須經過出讓人的背書、簽字才能生效，并實現(xiàn)所有權的轉移。1.2課后習題詳解1．為什么說現(xiàn)代經濟是一種“信用經濟”？答：現(xiàn)代經濟被稱為信用經濟的主要原因有：（1）社會經濟活動、人們的日常生活均與貨幣發(fā)生著密切的關系?，F(xiàn)代經濟又稱為“貨幣經濟”或“信用經濟”，經濟的貨幣化與金融化正在迅猛地發(fā)展，滲進國民經濟活動的每一方面。①從微觀經濟活動看，企業(yè)的活動，銀行的經營，銀企的融資關系，資本市場的組織與運行，都與貨幣信用關系發(fā)展直接相關。②從宏觀經濟活動方面看，一國經濟的發(fā)展，物價的穩(wěn)定，國民收入的分配，社會財富的分配與積累，經濟的增長與穩(wěn)定，都體現(xiàn)著一國貨幣與貨幣政策的作用。（2）貨幣與經濟發(fā)展是息息相關的，貨幣構成了經濟運轉的“潤滑油”。它本身雖不是生產力，但卻是社會生產力得以發(fā)揮作用的重要條件。我們生活的經濟社會被稱為“貨幣經濟”，我們的經濟活動與經濟發(fā)展都離不開貨幣。（3）現(xiàn)代經濟，是一種“信用經濟”，在實際交易過程發(fā)生的大量債權、債務關系，都需要進行延期支付，交易行為的發(fā)生與實際支付行為相分離，貨幣成為重要的支付手段與結算工具，它對于市場的正常運行，債權、債務關系的清償具有不可替代的作用。事實上，貨幣不僅可以在實際交易過程中提供信用，而且它進一步為價值的單方面讓渡提供了可能。（4）在現(xiàn)代信用活動基礎上產生的銀行業(yè)及整個金融體系，都是貨幣信用關系發(fā)展的產物并通過它的資源分配及效率的提高發(fā)揮巨大的推動作用。它的產生，對于儲蓄資源的再分配和投資活動發(fā)揮了巨大的作用。顯然，現(xiàn)代經濟的發(fā)展，離不開貨幣，離不開信用關系，信用經濟是現(xiàn)代經濟表現(xiàn)形式。2．貨幣的基本職能有哪些？答：貨幣在國民經濟中發(fā)揮著極為重要的作用，按現(xiàn)代經濟學公認的標準，有四個功能：交易媒介，價值標準，價值儲藏和延期支付的標準。其中經濟學家通常把交易媒介與價值標準作為貨幣的基本功能，而價值貯藏功能與延期支付標準功能則是由基本功能延伸出來的。（1）交易媒介物物交換的不便促使貨幣的出現(xiàn)，產生了“商品—貨幣—商品”的形式，在這個交易過程中，貨幣作為交易媒介在發(fā)揮作用。在貨幣作為交易媒介的條件下，買與賣的過程分開了，貨幣作為一般等價物成為人們普遍樂于接受的媒介，交易費用更低、交易過程更加順暢。作為交易媒介的貨幣，必須是真實的貨幣，而不能是觀念的貨幣，但流通中的貨幣可以是不足值的，甚至是純粹的價值符號，只要能擔當交易媒介的作用，最終可能演變成貨幣符號或記賬符號。（2）價值標準價值標準即貨幣作為衡量商品價值尺度的職能，在貨幣作為交易媒介條件下，一切商品的價值均以貨幣形式表現(xiàn)出來；貨幣在執(zhí)行價值標準功能時，只是發(fā)揮其計量標準的作用，因此，作為計量與核算工具，只是觀念的或想象的貨幣。3．什么是貨幣的延期支付功能，它對信用關系的發(fā)展有何作用？答：（1）貨幣的延期支付功能是指當商品交易過程中出現(xiàn)先售貨，后付款的情況時，商品的出售者以賒銷形式向購買者提供了信用，而購買者則按約定的期限向出售者支付貨幣；或其他借貸信用關系和約期支付（如工資、租金、稅金的支付）行為。（2）在現(xiàn)實的經濟活動中，除了商品交易過程中需要貨幣充當媒介外，貨幣還可為信用交易活動與借貸活動充當延期支付的標準。貨幣的延期支付標準是貨幣的價值標準功能在信用關系中的延伸，作為一種信用交易手段，它的作用也有賴于貨幣價值的穩(wěn)定，只有貨幣價值穩(wěn)定，延期支付的標準也才能穩(wěn)定。不然，信用關系將被完全破壞。4．貨幣形態(tài)的演變經歷了哪些階段？答：貨幣的形態(tài)，是隨著貨幣制度的發(fā)展而不斷變化的。迄今為止，貨幣形態(tài)大致經歷了實物貨幣、金屬貨幣、代用貨幣和信用貨幣四個階段，它代表了貨幣形態(tài)由低級向高級發(fā)展的歷程。（1）實物貨幣實物貨幣即商品貨幣，在人類社會早期階段，在金屬貨幣出現(xiàn)以前，曾經有許多種商品充當過交易媒介，如牲畜、貝殼、木材、布匹、糧食、石頭等普通商品。這些普通商品充當貨幣，基本上保持原有的自然形態(tài)，且在交易過程中不固定地充當交易媒介。實物貨幣都具有無法消除的缺陷，一是實物體積笨重，不便攜帶與運輸；二是質地不勻，極難進行分割；三是實物容易腐爛變質，難于貯存與作為價值標準。因此，隨著經濟的發(fā)展與交易的擴展，實物貨幣逐漸被金屬貨幣所代替。（2）金屬貨幣以金、銀、銅等貴金屬為幣材的貨幣即為金屬貨幣。貴金屬本身具有充當貨幣材料的天然優(yōu)良屬性。一是其價值穩(wěn)定，不易腐爛變質，且易于攜帶與保存；二是貴金屬質地均勻，易于分割與計量；三是貨幣材料供給穩(wěn)定，取之不易而價值含量較高，供給量相對穩(wěn)定又不至于使貨幣供給過分短缺。顯然，貴金屬的天然屬性使其逐步排擠了實物貨幣而獨占貨幣地位。金屬貨幣的流通也有其缺點，一是稱量與鑒定成色的過程繁瑣；二是金屬貨幣流通極易磨損，攜帶不安全，流通費用較高；三是金銀數(shù)量有限，開采不易，幣材的供應無法適應市場交易的不斷擴展，容易形成貨幣供給的不足與物價的下跌。因此，隨著經濟的發(fā)展，出現(xiàn)了代用貨幣。（3）代用貨幣代用貨幣也稱代表實質貨幣，它往往由政府或銀行發(fā)行，以紙幣代替金屬貨幣流通使用。這種代用貨幣事實上是一種可流通的實質貨幣收據(jù)，如早期的銀行券。代用貨幣比金屬貨幣具有明顯的優(yōu)點，一是代用貨幣發(fā)行的成本較低；二是其易于攜帶與運輸；三是便于流通使用，而無需鑒定重量、成色。但代用貨幣的流通也有其缺點：一是代用貨幣須代表十足的金屬貨幣，其發(fā)行量要取決于金屬貨幣準備量，它雖能防止貨幣的過度發(fā)行，但卻限制了流通中貨幣的增長需求，極不利于市場交易的擴展；二是大量的發(fā)行準備被閑置在倉庫里，實際上也是一種資源的浪費，三是代用貨幣本身是紙幣，所以其極易被偽造，且容易遭受水、火災害的損壞，給流通帶來困難。因此，隨著現(xiàn)代市場經濟的擴展，金本位崩潰，代用貨幣又被現(xiàn)代信用貨幣所代替。（4）信用貨幣信用貨幣是代用貨幣的進一步發(fā)展，信用貨幣本身已脫離了金屬貨幣成為純粹的貨幣價值符號，它本身不能與金屬貨幣相兌換，因而信用貨幣是一種債務型的貨幣。其主要形式有紙幣、輔幣和銀行存款貨幣。信用貨幣之所以能被公眾接受并保持其價值，主要依據(jù)于信用貨幣的發(fā)行量，如果政府與貨幣當局合理控制信用貨幣發(fā)行量，公眾對信用貨幣則保持信心，即使沒有充足的貨幣發(fā)行準備，貨幣仍然能正常地流通和保持價值。5．什么是貨幣本位制度，其主要內容有哪些？答：一國貨幣制度的基礎在于確定貨幣的基本單位及其價值的標準，即貨幣的本位。根據(jù)本位制度制定的貨幣為本位貨幣。本位貨幣的確定是一國貨幣制度的核心。（1）貨幣本位制度是對本位貨幣的名稱、材料、鑄造、發(fā)行、兌換與流通等所作的有關規(guī)定的制度。本位制度的核心內容是規(guī)定本位幣的幣材。根據(jù)本位幣的不同幣材可以區(qū)別不同的本位制度。從稱量金屬貨幣被鑄幣取代以后，貨幣本位制度開始形成，其總體上可分為兩大塊，即金屬本位制度與紙幣本位制度。（2）在歷史上，金屬本位大體上經歷了銀本位、金銀兩本位與金本位三種形態(tài)，最后轉變?yōu)榧垘疟疚恢贫?。①銀本位制銀本位制是歷史上最早出現(xiàn)的金屬本位制度，它是以一定重量和成色的白銀作為本位幣幣材的貨幣本位制度。銀本位制度的基本內容有：規(guī)定以一定重量與成色的白銀作為本位幣；銀幣可以無限制自由鑄造，政府與金融機構可以固定價格無限制購買白銀；公眾可以自由無限制地熔化銀幣，政府與金融機構可以固定價格無限制出售白銀；銀幣與其他貨幣可以平價自由兌換；白銀及銀幣可以自由輸出及輸入；銀幣為無限清償貨幣，具有強制流通能力。②金銀兩本位制（雙重本位制度）雙重本位制度是指同時以黃金與白銀為幣材，兩種鑄幣同時流通的貨幣制度。雙重本位在歷史過程中有三種不同的形態(tài)。A．平行本位制。平行本位制是一種金幣與銀幣同為一國本位幣的制度。在這一體制里，金幣與銀幣均可自由鑄造與熔化；均具有無限清償能力；金幣與銀幣之間的比價，完全由市場力量所決定，法律上對其不作任何規(guī)定。這是雙重本位的一種早期形式。B．復本位制。復本位制是一種金幣與銀幣同為一國本位貨幣的制度。在復本位制下，金幣與銀幣均具有無限清償能力，均可自由鑄造、熔化及自由輸出輸入，惟一的不同點是金幣與銀幣的交換比率，是以國家法律形式統(tǒng)一規(guī)定的，即金幣與銀幣之間的比價關系是由法律規(guī)定的。C．跛行本位制。在跛行本位制度中，金幣與銀幣仍同為本位貨幣，金幣與銀幣仍保持原來的法定比價，流通中的銀幣仍準予流通，并具有無限清償資格，但只有金幣可以自由鑄造，而銀幣則不得自由鑄造與熔化，其鑄造權歸政府獨占。③金本位制金本位制是以黃金為幣材，本位幣與一定量黃金保持等價關系的貨幣制度。依據(jù)其黃金兌換的形式，金本位可細分為：金幣本位、金塊本位和金匯兌本位。A．金幣本位。金幣本位又稱完全金本位，是金本位的早期形式。在第一次世界大戰(zhàn)前，主要國家均采用金幣本位制。B．金塊本位。金塊本位仍以一定量黃金作為一國本位貨幣，但金幣已不能自由鑄造與流通，政府集中儲存黃金，并發(fā)行紙幣以代替黃金流通。C．金匯兌本位。金匯兌本位也稱“虛金本位”，實行這一制度，國家的貨幣不與黃金直接發(fā)生聯(lián)系，但選擇一個關系密切的金本位國家，將本國貨幣與金本位制國家的貨幣確定固定的比價關系，同時將黃金與外匯儲存于該金本位制國家，作為匯兌基金，并隨時按固定價格買賣外匯，以此維持匯率的穩(wěn)定。④紙幣本位制度紙幣本位制度也稱非實體貨幣本位即管理本位制度。它是以政府或中央銀行發(fā)行的紙幣為本位貨幣。紙幣與金銀之間不保持固定的比率，也不可以自由兌換。這是一種不可兌換的紙幣制度，具有流通與支付功能，其價值的穩(wěn)定，要依靠政府及金融當局在信用上進行嚴密的管理，對貨幣發(fā)行數(shù)量做出適當?shù)目刂?，以維持物價的穩(wěn)定與控制通貨膨脹的出現(xiàn)，維持其對外匯率的穩(wěn)定與促進經濟的正常發(fā)展。6．為什么說紙幣本位取代金本位是歷史的進步？答：在人類社會經濟生活中，貨幣的形式是不斷發(fā)展的，由足值的金屬貨幣（如金幣、銀幣）到足值的貨幣的代表（如紙幣）到不可兌現(xiàn)的信用貨幣，這個發(fā)展過程是商品經濟不斷發(fā)展的客觀要求和必然產物。金本位制為紙幣本位制取代，從其自身的缺陷來講，有其必然性：（1）黃金的藏量和產量的有限性與商品生產和交換擴大的無限性之間的矛盾，是金本位制崩潰的根本原因。貨幣流通規(guī)律要求在貨幣流通速度一定的條件下，貨幣供應量要與社會商品價值總額相適應。然而黃金的產量與存量有限，遠遠跟不上資本主義商品經濟的飛速發(fā)展。盡管金塊本位制和金匯兌本位制的出現(xiàn)在一定程度上緩和了這個矛盾，卻不能從根本上解決它。（2）金本位制下的貨幣價值穩(wěn)定只是相對的。黃金本身的價值受黃金的勞動生產率變化的影響，而且黃金的相對價值還要受黃金供求狀況的影響。這使金本位制下的幣值穩(wěn)定與物價穩(wěn)定都是相對的。（3）在金本位制度下，黃金可以在國際間自由流動，使各國經濟緊密相連，因而不利于各國實行獨立的經濟政策。面對金本位的諸多缺陷，紙幣本位制取代金本位制是歷史的必然和進步，也是有其深刻原因的：（1）紙幣本位下，貨幣供應量不受金銀數(shù)量的限制，具有較大的伸縮性，它可以根據(jù)經濟發(fā)展的需要，作適當?shù)恼{節(jié)，對于穩(wěn)定與促進經濟增長具有積極的意義。（2）紙幣本位不與一定量金屬相聯(lián)系，其對外匯率也不受國際市場貴金屬價格變動的影響，貨幣供應量的調節(jié)，也就更為靈活，它可以對國內經濟發(fā)展和國際收支狀況進行有效的調節(jié)。（3）采用紙幣本位，更便于流通攜帶，還可以節(jié)省貴金屬及其鑄造費用，減輕財政的負擔，促進經濟的發(fā)展。由此可以看出，紙幣本位取代金本位反映了商品經濟發(fā)展的規(guī)律，是商品經濟發(fā)展到一定階段的必然選擇，是歷史的進步。7．信用的基本功能是什么？答：信用是商品經濟發(fā)展的產物，它是現(xiàn)代經濟運行的基礎，其基本功能有：（1）信用對生產與投資的促進作用現(xiàn)代經濟的增長，生產的發(fā)展，主要依靠資本存量的增長與技術進步。投資的增長，對生產的發(fā)展具有直接的促進作用,而投資的增長又依賴于資金的積累。信用關系的發(fā)展，可以極大地促進資金的流動與合理分配，擴大生產與投資的規(guī)模，提高資金的使用效率。（2）信用對消費的促進作用由于家庭本身的收支可分為盈余型與赤字型兩種，通過消費信用，盈余型家庭可以把其當前的收入加以儲蓄，并轉移給赤字型家庭，使缺乏現(xiàn)款的人，以信用形式獲得提前消費或不降低當前消費水平，也不必出售其資產而免遭虧損，而作為盈余型家庭可以把他們的貨幣儲蓄轉移給赤字家庭，推遲消費并獲得收入，使兩者都可提高消費效用。顯然，現(xiàn)代社會生產的發(fā)展，就業(yè)的增加，都離不開消費信用，從日用品、汽車、房地產的分期付款看，消費信用對于刺激生產的發(fā)展也有其積極作用。（3）信用對國民收入水平的影響為了維持國民收入水平，需用部分社會公眾的儲蓄轉化為赤字單位的支出，以維持收支的平衡。儲蓄轉化為投資與消費的主要途徑有兩條：一是通過赤字單位發(fā)行股權憑證來實現(xiàn)儲蓄向投資的轉化；二是由赤字單位發(fā)行債務憑證（如債券、存單）將盈余單位的資金轉向赤字單位，將儲蓄轉化為投資與消費。在上述條件下，信用都起到了將儲蓄轉化為投資，維持國民收入正常循環(huán)運行的作用。8．信用工具的主要類型有哪些？答：根據(jù)期間長短不同，信用工具可分為：長期信用工具和短期信用工具。（1）長期信用工具主要由公司股票、債券及長期票據(jù)構成，其中股票是公司資本所有權的證明，它是一種永久性的證券；債券則是由公司或政府發(fā)生的債務憑證，其為非永久性的證券。（2）短期信用工具由記賬信用、支票、本票、匯票及信用卡等構成。記賬信用并不是完全的憑證，只是一種賬面上的記載，銀行的存款也只是一種記賬信用，盡管有憑證，但債務證明仍然是依據(jù)其賬面記載的；而支票是一種短期的支付工具，本票與匯票是付款人對未來債務的支付承諾。9．為什么說銀行信用是現(xiàn)代信用的主導形式？答：銀行信用是指銀行及其他金融機構以貨幣形式提供的信用。銀行信用形式靈活，不受方向性限制，是現(xiàn)代經濟中占主導地位的信用形式，其主導性主要體現(xiàn)在：（1）由金融機構作為中介的銀行信用，可以克服商業(yè)信用的局限性，它不僅可以使上游企業(yè)的資金貸給下游企業(yè)，而且也可使下游企業(yè)的多余資金貸給上游企業(yè)。在信用規(guī)模上，銀行信用也不受交易額的影響，小額資金可集聚為大額資金借貸，大額資金也可分散為小額資金放貸。而且在貸款期限上，銀行信用也可滿足長、中、短的不同需求。此外，現(xiàn)代銀行信用是信用的主要形式，還因為它是其他信用賴以正常運行的基礎，尤其是商業(yè)信用，更需銀行通過承兌和貼現(xiàn)為其提供支持。（2）銀行作為專門經營貨幣的企業(yè)，它具有集中社會閑散資金提供貸款的能力，其資金來源廣泛，籌資渠道多樣化，成本較低，具有強大的融資能力；另一方面，銀行作為專業(yè)的信用機構，具有較強的專業(yè)能力來識別與防止風險，因此，銀行信用本身具有規(guī)模大、成本低、風險小的優(yōu)勢，任何其他信用形式都無法與之相競爭。（3）銀行作為吸收存款發(fā)放貸款的企業(yè)，不僅能夠提供信用，而且還能夠創(chuàng)造信用，使其能以較低的成本提供信用。這也是其他信用所無法比擬的。10．信用關系的發(fā)展對一國經濟發(fā)展水平有何影響？答：信用關系是由貨幣延期支付功能發(fā)展而來的借貸活動。它是一種單方面的貨幣讓渡，信用關系由債權人與債務人，一定的時間間隔與信用工具三個基本要素構成。信用的產生與發(fā)展，對國民經濟產生了積極的作用：（1）對一國的生產與投資產生促進作用；（2）對一國的消費也有著積極的促進作用；（3）對一國一定時期國民收入的水平也有重要的影響；（4）現(xiàn)代經濟已演變成了一種“信用經濟”。信用活動的發(fā)展促進了工商業(yè)活動的擴張，并使整個社會經濟關系向貨幣化與金融化方向發(fā)展，成為經濟發(fā)展的第一推動力。1.3考研真題與典型題詳解一、概念題1．消費信用[北師大2000研；南京理工大學2002研；中南財大2005研；東北財大2006研]答：消費信用指企業(yè)、銀行和其他金融機構向消費者個人提供的，用于生活消費目的的信用。消費信用與商業(yè)信用和銀行信用并無本質區(qū)別，只是授信對象和授信目的有所不同。從授信對象來看，消費信用的債務人是消費者，即使用生活資料的個人和家庭。從信用目的來看，是為了滿足和擴大消費者對消費資料的需求。消費信用有兩種基本方式：分期付款和消費信貸。分期付款是消費者在購買耐用消費品時，按規(guī)定比例支付一部分貨款，其余部分要在一定時間內分期償還，在貨款付清之前，消費品的所有權仍屬于賣方。消費信貸是指銀行和其他金融機構直接以貨幣形式向消費者提供的以消費為目的的貸款，一般是用于購買耐用消費品、住房以及支付旅游費用等。2．信用工具答：信用工具指用來證明債權債務關系的書面憑證，反映了各種信用關系并為其服務。其特點為：（1）償還性，即大多數(shù)信用工具必須到期償付債務。（2）可轉讓性，即可以在金融市場上轉讓，有較強流動性。（3）本金的安全性，即債權人到期可安全收回本金。（4）收益性，即可以定期或不定期帶來收益。主要信用工具有：商業(yè)票據(jù)，支票，銀行票據(jù)，股票，債券等。其中前三者是短期信用工具，而后兩者是長期信用工具。二、選擇題1．信用的基本特征是（）。[中央財大2010研]A．無條件的價值單方面讓渡B．以償還為條件的價值單方面轉移C．無償?shù)馁浥c或援助D．平等的價值交換【答案】B【解析】信用在經濟范疇里是指借貸行為。這種經濟行為的形式特征是以收回為條件的付出，或以歸還為義務的取得；而且貸者之所以貸出，是因為有權取得利息，借者之所以可能借入，是因為承擔了支付利息的義務。2．銀行信用與商業(yè)信用的關系表現(xiàn)為（）。[中央財大2010研]A．商業(yè)信用是銀行信用產生的基礎B．銀行信用推動商業(yè)信用的完善C．兩者相互促進D．銀行信用因優(yōu)越于商業(yè)信用可以取而代之E．在一定條件下，商業(yè)信用可以轉化為銀行信用【答案】ABCE【解析】商業(yè)信用的局限性，在銀行信用這種形式里是不存在的。在市場經濟中，商業(yè)信用的發(fā)展日益依賴于銀行信用。假如沒有銀行信用存在，一個企業(yè)是否提供商業(yè)信用，必然要考慮在沒有貨款收入的情況下自己的企業(yè)能否繼續(xù)周轉；有了銀行信用，則會考慮可否依據(jù)延期付款的承諾從銀行取得貸款，如果可能，商業(yè)信用即可提供。三、簡答題1．簡述信用的主要形式，并說明加快發(fā)展我國消費信用的意義。[華中科技大學2002研]答：（1）信用指未來償還商品賒銷或商品借貸的一種承諾，是關于債權債務關系的約定。它以商品貨幣的使用權為交易標的，以還本付息為條件，以信任為基礎，以利益最大化為目標，是價值運動的特殊形式。目前主要形式有：①商業(yè)信用。指企業(yè)之間提供的與商品交易相聯(lián)系的一種信用形式，典型形式有賒銷、賒購、分期付款等。是嚴格單向的信用方式，規(guī)模上有局限性。②銀行信用。指銀行或其他金融機構以貨幣形態(tài)提供的一種信用形式，是在商業(yè)信用基礎上發(fā)展起來的間接信用，克服了前者的方向上和規(guī)模上的局限性。③國家信用。指國家或其附屬機構向社會公眾和國外政府機構發(fā)行債券或借入資金的一種信用形式，以國家為主體。它按照來源可以分為國內信用和國外信用，按期限可分為國庫券、中期國債和長期國債，按發(fā)行方式可分為公開征募和銀行承銷。主要信用工具有中央政府債券、地方政府債券和政府擔保債券。④消費信用。指企業(yè)、銀行和其他金融機構向消費者個人提供的用于滿足其消費需求的一種信用形式。它出現(xiàn)于商品經濟發(fā)展之后，包括實物信用和貨幣信用，主要形式有賒銷、分期付款和消費信貸。⑤租賃信用。指租賃公司或其他出租者將租賃物的使用權出租給承租人，并在租期內收取租金到期收回出租物的一種信用形式，實際上是實物信用的一種。主要有經營性租賃、融資性租賃和服務性租賃三種不同形式。⑥國際信用。指國與國間相互提供的一種信用形式，是國際經濟發(fā)展過程中資本運動的方式之一。主要形式有出口信貸、政府信貸、國際金融組織貸款、商業(yè)貸款、補償貿易等等。國際信用促進了國際貿易的發(fā)展，加強了各國間的經濟聯(lián)系，是國家經濟合作的必要形式之一。（2）消費信貸作為一種重要的信用方式，對經濟的各個領域的作用是令人矚目的。其基本功能表現(xiàn)在以下幾個方面：①促進經濟增長。消費信貸向目前尚不具備消費能力的人提供信用，使其消費愿望變?yōu)楝F(xiàn)實，增加了即期的有效消費，擴大了總需求，從而刺激了生產。在需求不足時，通過乘數(shù)作用，數(shù)倍作用于經濟總量，促進了經濟的增長。②引導消費方向。消費信用一般針對耐用消費品，這類商品價值較高，能夠一次性購買的人較少。而在消費信用形式下，能夠創(chuàng)造更多的需求，使消費者易于接受這類商品。③提升商業(yè)銀行競爭力。商業(yè)銀行的優(yōu)質企業(yè)客戶逐漸轉向資本市場，為了開拓新的業(yè)務領域，銀行必須更加重視消費信貸的推廣。加之消費信貸本身業(yè)務分散，可以使風險分散，不失為銀行改善資產質量，提升競爭力的發(fā)展方向之一。④另外，消費信貸對產品的更新?lián)Q代、新技術的應用和新產品的推廣也有不可忽略的作用。但要注意，如果過度發(fā)展消費信用，可能使經濟過熱，形成泡沫，引發(fā)通貨膨脹，并在經濟中積聚過多風險。一旦發(fā)生信用鏈斷裂，對經濟傷害很大。（3）在我國消費信用開始較晚，目前尚處于起步階段，但在現(xiàn)階段加快發(fā)展消費信貸也表現(xiàn)出其特別的積極意義。①擴大有效需求，促進經濟增長。我國目前有效需求不足，經濟增長遇到了一定困難，表現(xiàn)在物價指數(shù)上是相當一段時期的持平甚至負增長。加之整個國際經濟形勢不佳，出口難以有太大作為，因此必須擴大內需。而在短期內收入無法有大的增長，消費信貸便成了重要手段之一。②啟動新的消費熱點，改善人民生活。目前我國大部分消費者對耐用消費品的需求已經基本滿足，但又難以進入下一個階段對汽車住房等奢侈品的消費。因此必須借助消費信貸，形成消費能力，加快啟動消費熱點，提前進入下一個消費階段，提高生活水平。③配合各項改革順利進行。當前我國陸續(xù)出臺許多改革措施，對個人生活形成沖擊。例如住房改革取消了實物分房；教育產業(yè)化要求每個享受高等教育的人都必須交納學費等。商業(yè)銀行適時推出的住房貸款和教育貸款起到了很好效果。如果沒有消費信貸作為各項改革的潤滑劑，改革就很難平穩(wěn)進行。④促進商業(yè)銀行資產多元化。目前我國商業(yè)銀行也面臨著“脫媒”現(xiàn)象的威脅，對企業(yè)貸款業(yè)務逐漸萎縮，尤其是我國商業(yè)銀行壞賬增多，銀行不得不惜貸。消費信貸成為商業(yè)銀行又一個利潤增長點，有利于資產多元化，分散風險。2．從各種信用形式的特點出發(fā)，論述我國應怎樣運用這些信用形式。[中央財大2001研]答：（1）信用指未來償還商品賒銷或商品借貸的一種承諾，是關于債權債務關系的約定。它以商品貨幣的使用權為交易標的，以還本付息為條件，以信任為基礎，以利益最大化為目標，是價值運動的特殊形式。目前主要形式可分為商業(yè)信用、銀行信用、國家信用、消費信用、租賃信用和國際信用等。（2）由于各種信用特點不同，有其一定的使用領域，在現(xiàn)階段應該相應地綜合運用各種信用方式，以促進經濟發(fā)展。①商業(yè)信用。指企業(yè)之間提供的與商品交易相聯(lián)系的一種信用形式，典型形式有賒銷、賒購、分期付款等。是嚴格單向的信用方式，規(guī)模上有局限性。②銀行信用。指銀行或其他金融機構以貨幣形態(tài)提供的一種信用形式，是在商業(yè)信用基礎上發(fā)展起來的間接信用，克服了前者的方向上和規(guī)模上的局限性。③國家信用。指國家或其附屬機構向社會公眾和國外政府機構發(fā)行債券或借入資金的一種信用形式，以國家為主體。它按照來源可以分為國內信用和國外信用，按期限可分為國庫券、中期國債和長期國債，按發(fā)行方式可分為公開征募和銀行承銷。主要信用工具有中央政府債券、地方政府債券和政府擔保債券。④消費信用。指企業(yè)、銀行和其他金融機構向消費者個人提供的用于滿足其消費需求的一種信用形式。它出現(xiàn)于商品經濟發(fā)展之后，包括實物信用和貨幣信用，主要形式有賒銷、分期付款和消費信貸。⑤租賃信用。指租賃公司或其他出租者將租賃物的使用權出租給承租人，并在租期內收取租金到期收回出租物的一種信用形式，實際上是實物信用的一種。主要有經營性租賃、融資性租賃和服務性租賃三種不同形式。⑥國際信用。指國與國之間相互提供的一種信用形式，是國際經濟發(fā)展過程中資本運動的方式之一。主要形式有出口信貸、政府信貸、國際金融組織貸款、商業(yè)貸款、補償貿易等等。國際信用促進了國際貿易的發(fā)展，加強了各國間的經濟聯(lián)系，是國家經濟合作的必要形式之一。3．簡述戰(zhàn)后西方商業(yè)銀行消費信貸迅速發(fā)展的主要原因。[中央財大2000研]答：消費信貸，又稱消費貸款，是指企業(yè)、銀行和其他金融機構向消費者個人提供的直接用于生活消費的信用。隨著商品經濟的發(fā)展，消費信用開始出現(xiàn)。它包括實物信用和貨幣信用，主要形式有賒銷、分期付款和消費信貸。消費信用提前了需求，擴大了當期有效需求，增加了消費者的總效用。消費信貸可以分為買方信貸與賣方信貸。買方信貸是指商業(yè)銀行對購買消費品的消費者直接發(fā)放貸款。賣方信貸有兩種：一是在分期付款的銷售方式下，商業(yè)零售企業(yè)以分期付款單作抵押，向銀行申請貸款；二是按照銀行與商業(yè)企業(yè)的合同規(guī)定，由銀行貸款給商業(yè)企業(yè)，而購買者逐步代為償付貸款。此外按用途可分為汽車貸款、住宅貸款、教育和學費貸款、小額生活貸款等。按償還方式可分為一次性償還貸款和分期償付貸款兩大類。在第二次世界大戰(zhàn)之后的五十多年中西方商業(yè)銀行消費信貸迅猛發(fā)展，目前已成為西方發(fā)達國家商業(yè)銀行的一項重要貸款業(yè)務。主要原因有：（1）從供給愿望看，為迎接日趨激烈的競爭并求得自身發(fā)展，金融機構急需開拓新的業(yè)務領域。長期以來，由于零售業(yè)務單位成本較高，商業(yè)銀行多以批發(fā)業(yè)務為主。二十世紀五十年代末、六十年代初，零售業(yè)務的重要性漸漸被銀行認識，這時以個人和家庭為對象的零售業(yè)務成為銀行新型業(yè)務發(fā)展方向。（2）從供給可能性看，成本開始下降。一方面各種資信機構日益增多，使銀行可以方便地了解借款人的資信狀況，保證了貸款資金的安全性，降低了信用風險的補償成本；另一方面電子技術的廣泛應用，降低了每筆業(yè)務的處理成本。成本的降低使消費信貸有利可圖，大力發(fā)展成為可能。（3）從需求看，人們開始接受并樂于利用。近幾十年來西方經濟發(fā)展比較穩(wěn)定，個人收入穩(wěn)步增長，人們對未來預期良好，愿意負債消費。同時長期存在的通貨膨脹使消費貸款更受歡迎。4．簡述國際貨幣制度。[東南大學2012金融碩士]答：國際貨幣制度亦稱國際貨幣體系，是支配各國貨幣關系的規(guī)則以及國際間進行各種交易支付所依據(jù)的一套安排和慣例。國際貨幣制度通常是由參與的各國政府磋商而定，一旦商定，各參與國應自覺遵守。國際貨幣制度一般包括三個方面的內容：①國際儲備資產的確定，即使用何種貨幣作為國際間的支付貨幣；哪些資產可用作國際間清算，并被國際間普遍接受的國際儲備資產；一國政府應持有何種國際儲備資產用以維持和調節(jié)國際收支的需要。②匯率制度的安排，即采用何種匯率制度，是固定匯率制還是浮動匯率制，是否確定匯率波動的目標區(qū)，哪些貨幣為自由兌換貨幣。③目標收支的調節(jié)方式，即出現(xiàn)國際收支不平衡，各國政府應采取什么方法進行彌補，各國之間的政策措施如何協(xié)調。理想的國際貨幣制度應該能夠保證國際貨幣秩序的穩(wěn)定，提供足夠的國際清償能力，保持國際儲備資產的信心，保證國際收支的失衡能夠得到有效而穩(wěn)定的調節(jié)。迄今為止，為促進國際貿易和國際經濟活動的發(fā)展，國際貨幣制度經歷了從國際金本位制——布雷頓森林體系——牙買加體系的演變過程。①國際金本位制。這是世界上最早出現(xiàn)的國際貨幣制度，出現(xiàn)在19世紀下半葉，是一個松散無組織的體系，是由于西方各主要資本主義國家實行單一金鑄幣本位制而自動形成的。其主要特征是：黃金充當國際貨幣，是國際貨幣制度的基礎，金幣可以自由鑄造，自由兌換，自由輸出輸入。各國貨幣之間的匯率由它們各自的含金量比例決定，匯率的波動自動維持在由鑄幣平價和黃金運輸費用所決定的黃金輸送點以內，因此，國際金本位制是嚴格的固定匯率制度。國際金本位制有自動調節(jié)國際收支的機制。國際金本位制所帶來的穩(wěn)定的價格水平和匯率水平，極大地促進了世界各國的經濟增長和貿易發(fā)展，但其本身也有許多缺陷：世界黃金產量有限，滿足不了經濟增長和維持穩(wěn)定匯率的需求，制約經濟發(fā)展；國際金本位制下的“價格——鑄幣流動機制”能恢復國際收支平衡，卻不利于國內經濟的穩(wěn)定，相應的，各國政府經常設法抵消黃金流通對國內貨幣供應量的影響，又使國際金本位制的自動調節(jié)機制難以實現(xiàn)；國際金本位時期，黃金價格隨世界黃金產量和供求的波動而變化，造成商品價格也不是長期穩(wěn)定的。在1929年爆發(fā)的世界性經濟危機和1931年的國際資本流動沖擊引起的金融危機中國際金本位制徹底崩潰。②布雷頓森林體系。1944年7月，44個國家的代表在美國布雷頓森林市召開國際金融會議，確立新的國際貨幣體系，即布雷頓森林體系。它實行“雙掛鉤制”以及可調整的固定匯率制。布雷頓森林體系是國際貨幣合作的產物，它消除了戰(zhàn)前各個貨幣集團互相對立，進行外匯傾銷，貨幣戰(zhàn)、匯率戰(zhàn)的局面，穩(wěn)定了戰(zhàn)后國際金融混亂的動蕩局勢，有利于國際貿易和國際投資的發(fā)展，然而也存在一些缺陷：清償力和信心之間的矛盾即“特里芬難題”，可調整匯率制難以按照實際情況經常調整；各國為了維持對外收支平衡和穩(wěn)定匯率，也不能不喪失國內經濟目標。布雷頓森林體系解體過程，就是美元危機不斷爆發(fā)→拯救→再爆發(fā)直至崩潰的過程。1973年，美元對黃金再度貶值，各國先后放棄與美元的匯價，實行浮動匯率制，布雷頓森林體系徹底解體。③牙買加體系。布雷頓森林體系崩潰后，國際金融形勢更加動蕩不安，國際間為建立一個新的國際貨幣體系進行了長期的討論和協(xié)商。1976年IMF“國際貨幣制度臨時委員會”在牙買加達成“牙買加協(xié)議”，形成了國際貨幣關系的新格局。牙買加協(xié)議后的國際貨幣制度是以美元為中心的多元化國際儲備的浮動匯率體系，它對維持國際經濟運轉和推動世界經濟發(fā)展起到了積極的作用?？傊?，這一貨幣制度最大的優(yōu)點就是它有較強的適應性，但這種適應性從另一個角度看也是其最大的缺陷，即不穩(wěn)定性。四、論述題從信用基本理論出發(fā)，論述在現(xiàn)代經濟中信用活動的發(fā)展及其對經濟的貢獻。[首都經貿大學2002研]答：（1）信用指未來償還商品賒銷或商品借貸的一種承諾，是關于債權債務關系的約定。它以商品貨幣使用權為交易標的，以還本付息為條件，以信任為基礎，以利益最大化為目標，是價值運動的特殊形式。信用經歷了高利貸信用，資本主義信用和社會主義信用三個階段。（2）最初的信用形式是高利貸，即利息過高的信用關系，在前資本主義社會中占統(tǒng)治地位，它的盛行首先是由其需求原因決定的。當時的階級由奴隸主或封建主和農民或手工業(yè)者構成，前者借貸是為維持其統(tǒng)治和奢侈生活，后者為了維持正常生產生活。出于這兩種需求，即使利息偏高也不得不借貸。其次，在當時的自然經濟下，金屬貨幣流通，貨幣供給有限，而貸款需求相對較高。這種供求狀況決定了較高的利率水平。（3）隨著資本主義生產方式的發(fā)展，高利貸對經濟的阻礙作用日益明顯。在資產階級的斗爭下，資本主義商業(yè)銀行出現(xiàn)，高利貸被取代。而這時出現(xiàn)的信用形式作為現(xiàn)代化的信用形式，在不斷的改進和創(chuàng)新下發(fā)展至今。其主要形式可分為商業(yè)信用、銀行信用、國家信用、消費信用、租賃信用、資本信用和國際信用等。①商業(yè)信用，指企業(yè)之間提供的與商品交易相聯(lián)系的一種信用形式，典型形式有賒銷、賒購、分期付款等。是嚴格單向的信用方式，規(guī)模上有局限性。②銀行信用，指銀行或其他金融機構以貨幣形態(tài)提供的一種信用形式，是在商業(yè)信用基礎上發(fā)展起來的間接信用，克服了前者的方向上和規(guī)模上的局限性。③國家信用，指國家或其附屬機構向社會公眾和國外政府機構發(fā)行債券或借入資金的一種信用形式，以國家為主體。它按照來源可以分為國內信用和國外信用，按期限可分為國庫券、中期國債和長期國債，按發(fā)行方式可分為公開征募和銀行承銷。主要信用工具有中央政府債券、地方政府債券和政府擔保債券。④消費信用，指企業(yè)、銀行和其他金融機構向消費者個人提供的用于滿足其消費需求的一種信用形式。它出現(xiàn)于商品經濟發(fā)展之后，包括實物信用和貨幣信用，主要形式有賒銷、分期付款和消費信貸。⑤租賃信用，指租賃公司或其他出租者將租賃物的使用權出租給承租人，并在租期內收取租金到期收回出租物的一種信用形式，實際上是實物信用的一種。主要有經營性租賃、融資性租賃和服務性租賃三種不同形式。⑥資本信用即資本市場信用，指通過資本市場實現(xiàn)的資金借貸和轉移。它分為股票信用和公司債券信用兩種。前者是股份公司的籌資工具，后者是股份公司發(fā)行的有制約性償還義務的信用工具。⑦國際信用，指國與國間相互提供的一種信用形式，是國際經濟發(fā)展過程中資本運動的方式之一。主要形式有出口信貸、政府信貸、國際金融組織貸款、商業(yè)貸款、補償貿易等。（4）現(xiàn)代經濟中，信用的具體形式又有一些創(chuàng)新。如商業(yè)信用和銀行信用相結合創(chuàng)造出銀行票據(jù)，資本信用創(chuàng)新出現(xiàn)各種衍生工具，租賃信用創(chuàng)造出轉租賃、回租賃和杠桿租賃，銀行信用與資本信用結合形成資產證券化等等。這些新的形式更加適應現(xiàn)代經濟的發(fā)展，為投融資提供了便利，有利于促進經濟發(fā)展。（5）這些信用方式在不同的歷史階段有不同的作用，但總的來說對經濟發(fā)展有以下作用：①調節(jié)作用。信用具有調節(jié)國民經濟的職能。一種是自發(fā)的：當經濟繁榮時，資金需求上升，利率上升，自動抑制了信用規(guī)模和資金需求；反之，經濟蕭條時，資金需求下降，利率下降，自動擴張了信用規(guī)模和資金需求，是供需相配。另一方面，人們可以主動利用信用進行調節(jié)。通過信貸規(guī)模的變動，從總量上調節(jié)貨幣需求，保證社會總供求一致。通過差別利率和信貸投向調整，在結構上實現(xiàn)產品結構、產業(yè)結構和經濟結構的優(yōu)化。②流通作用。信用在商品經濟中發(fā)揮了創(chuàng)造和提供流通工具的作用。一方面創(chuàng)造了流通工具，節(jié)約現(xiàn)金流通，促進貨幣形式發(fā)展。另一方面，通過轉賬結算節(jié)約流通費用?，F(xiàn)代信用工具包括了匯票、支票、本票等等。③分配作用。信用是不改變所有權的單方面價值轉移，通過改變對資源的實際占用權和使用權，可以改變資源分配，實現(xiàn)重新組合，達到合理運用。信用調節(jié)資金余缺，分配社會閑置資源，促進了生產消費。一方面有利于資本集中和積累，提高生產效率，另一方面由于信用的有償性，使資金自發(fā)的從效益低的部門流向效益高的部門，提高整個社會投資效益和生產力。此外消費信用還一定程度上解決了收入與消費的時間不一致問題，有助于提高消費總效用，發(fā)揮消費指導生產的作用。

第二章利息論2.1復習筆記一、利息與利息率1．利息（1）利息的含義利息，從其形態(tài)上看，是因為貨幣所有者貸出貨幣資金而從借貸者手中獲得的報酬；從另一方面看，它是借貸者使用貨幣資金必須支付的代價；從今天的信用經濟社會看，它是一種借貸成本，也是一種放貸收益。（2）利息的來源從資本運動的表面看，一個人有一筆閑置貨幣，將它貸出，經過一個約定的時期后，借者把它收回，他在歸還時，不僅還了本金，還支付了一筆額外的貨幣——利息。這一過程可簡記為G—G＇，G為最初貸出的貨幣額，G＇=G+△G，△G即為利息。從這里可以看到△G是由G帶來的，或者說，利息是由貨幣生出來的，貨幣具有自行增值的能力。實際上，貨幣資本若不轉換成生產資本，不經過生產過程，絕不可能自行增值。所以借貸資本的完整公式應當寫成：這個公式可分成三個階段：①G—G，資本使用權的讓渡；②，資本生產和流通過程，即真正的增值過程；③G＇—G＇，貨幣本金和增值額（利息）的回流。利息實質上是利潤的一部分，是利潤的特殊轉化形式。2．利息率利息率簡稱利率，是指在一定時期內的利息額與借貸資本額的比率。按計算利息的期限單位把利率分為年利率、月利率和日利率。年利率是以年為單位計算利息，按本金的百分之幾表示；月利率是以月為單位計算利息，按本金的千分之幾表示；日利率是以日為單位計算利息，按本金的萬分之幾表示。3．利息的計算（1）單利計算。單利計算是指在計算利息額時，不論借貸期限長短，僅按本金計算利息，所生利息不再加入本金重復計算利息。其計算公式為：I=P·n·r式中：I為利息，P為本金，n為計算周期數(shù)，r為每期利息率。我國居民儲蓄和國庫券都按單利計算。借貸活動中，往往要求計算本金與利息之和，即借一筆款后，經過若干時間還款總額是多少。這里的還款總額包括本金和利息，簡稱本利和。以s記本利和，則單利本利和的計算公式為：S=P·（1+n·r）為鼓勵長期儲蓄，穩(wěn)定經濟，回籠貨幣，并維護儲戶個人利益，中國人民銀行曾于1988年9月10日起，對保值貼息=本金×實存天數(shù)×（年保值貼息率÷360）公式中實存天數(shù)是指1988年9月10日起，至存款到期日止的天數(shù)。（2）復利計算。復利計算是指計算利息時，不僅計算本金的利息，而且還按借貸期限把本金所獲得的利息加入本金再計算利息，逐期滾算。其計算公式及推導如下：復利值公式：Vn=P（1+r）n。式中:Vn為到期為止的復利值，P為本金，r為利率，n為期數(shù)。除此之外，還可利用復利系數(shù)來計算。在公式Vn=P（1+r）n中（1+r）n即為復利系數(shù)。復利系數(shù)可從特制的復利系數(shù)表中查得。復利值=本金×復利系數(shù)（3）現(xiàn)值計算。所謂現(xiàn)值是指未來某一金額的現(xiàn)在價值。把未來金額折算成現(xiàn)值的過程稱為貼現(xiàn)。貼現(xiàn)中所使用的利率稱為貼現(xiàn)率或折現(xiàn)率?，F(xiàn)值的計算公式為：式中：P為本金（將來金額的現(xiàn)在值），V為將來金額數(shù)，r為利率，n為期數(shù)。是現(xiàn)值系數(shù)，顯而易見，現(xiàn)值系數(shù)是復利系數(shù)的倒數(shù)。一筆未來到期日一次支付的貨幣余額乘上該系數(shù)，就可以得出現(xiàn)值。二、利息理論1．實際利息理論（1）資本生產力說（CapitalProductivityTheory）。這一理論認為利息是資本自身生產力的產物，最先是由薩伊（J．B．Say，1762—l832）提出的。他把借貸資本的利息分成兩部分：保險費性質的利息和利息本身。（2）資本使用說（CapitalUseTheory）。這一理論認為，資本的“使用”是資本的一種品質，這種品質與資本本體相分離而獨立。其代表人物有赫爾曼（VonHerman）、門杰（Menger）等。（3）節(jié)欲說（AbstinenelTheory）。西尼爾（NassauWilliamSenior）是“節(jié)欲說”的倡導者。他認為，資本不是產生利息來源的原始因素。利息應該“作為資本家節(jié)欲行為的報酬”。（4）時差說。系統(tǒng)地提出“時差說”的是龐巴維克（Bohm-Bawerk）。他宣稱:“現(xiàn)在物品通常比同一種類和同一數(shù)量的未來的物品更有價值”。（5）不耐--機會說。費雪（IrvingFisher）用兩個因素來解釋利息的產生，一個是心理的或主觀的因素，即龐巴維克的時差說，費雪稱之為“人生不耐”（Impatience）；另一個是客觀的因素，即克拉克（JohnBatesClark）的邊際生產力說，費雪稱之為“投資機會”（InvestmentOpportunity）或收益超過成本率（RateofReturnsOverCost）。他認為利率即是通過資本借貸市場，由時間偏好率和收益超過成本率共同決定的。2．貨幣利息理論（1）古典均衡說。古典學派認為，利率決定于儲蓄意愿與投資需要的均衡。首倡此理論的是馬歇爾（AlfredMarshall）。馬歇爾認為儲蓄與投資好比是剪刀的兩片刀刃，共同起著作用來決定利率。從資本供給方面看，既然等待是構成資本供給的價值因素之一，利率又為資本的價格，所以利率的提高就有增加儲蓄量的傾向，利率的降低就有減少儲蓄量的傾向，可以把利率、儲蓄與資本供給的關系用圖2-1來表示，從而得到剪刀的一片刀刃。圖2-1儲蓄的決定SS＇為供給曲線，它是一條自左下方向右上方傾斜的曲線。從資本需求方面看，馬歇爾認為利率的高低與投資需求量的大小成反比，即利率高投資需求小，利率低投資需求大。由此，我們又可得到剪刀的另一片刀刃（如圖2-2）。圖2-2投資的決定有了剪刀的兩片刀刃，馬歇爾把利率、儲蓄和投資三者綜合起來，按剪刀叉原理來決定利率。如圖2-3所示，利率是使儲蓄與投資兩者趨于均衡的因素。投資隨利率的下降而增加，隨利率的上升而減少，即投資為利率的遞減函數(shù)，其關系方程式為:I=f（r），在圖2-3中表示為一條從左上方向右下方傾斜的II＇曲線。相反，儲蓄則隨利率的上升而增加，隨利率的下降而減少，即儲蓄為利率的遞增函數(shù)，其關系方程式為：S=f（r），在圖2-3中表示為一條從左下方向右上方傾斜的SS＇曲線，II＇曲線與SS＇曲線的交點Q決定的是均衡利率。圖2-3均衡利率的決定以上所述的是利率調節(jié)儲蓄與投資，即儲蓄與投資均為利率的因變量，這只是問題的一方面。另一方面是資本的供求決定利率，即儲蓄與投資為自變量，利率為因變量，儲蓄與投資決定利率，其關系方程式為:r=f（I，S）。如果沒有儲蓄與投資的某種平衡，利率就不能確定，而利率的變動事實上又在迅速地影響儲蓄與投資，儲蓄與投資的變化又會實現(xiàn)新的平衡，從而決定新的均衡利率。因此，儲蓄、投資與利率之間存在著一種相互作用、相互影響的關系。（2）可貸放資金說（TheLoanableFundsTheoryofInterest）。首倡此說的是英國劍橋學派的羅伯森（Roberson）。這種理論認為利率由可貸放資金的供求決定?？少J放資金的供給包括：①總儲蓄S；②銀行新創(chuàng)造的貨幣量（△M）?？少J放資金的需求包括：①總投資I（私人加政府）；②窖藏需求（△H）也就是：I=I（i）+△HS=S（i）+△MI=S如圖2-4所示。可貸資金利率理論建立在古典均衡利息說的基礎上。圖2-4中i為古典利率均衡水平。如果考慮新增貨幣量和窖藏，若△M=△H=QQ＇，那么利率仍保持在原均衡水平i的位置上；若△M>△H，那么利率便會下降，達到新均衡水平i＇。若△M<△H，那么利率便趨于上升，至新均衡水平i″。圖2-4可貸資金利率理論（3）流動性偏好說（LiquidityPreferenceTheory）。流動性偏好說由凱恩斯（JohnM.Keynes）在20世紀30年代提出。該理論認為利息是使用貨幣的代價或放棄貨幣流動性的報酬。利率并不決定于儲蓄和投資，也不取決于可貸資金的供求，而是受制于貨幣存量的供求。也就是說，市場利率決定于貨幣需求（人們的流動偏好）和貨幣供給（即貨幣政策由中央銀行決定）。一般來說，利率與貨幣需求成正比，與貨幣供給成反比。根據(jù)流動性偏好說，貨幣需求可以分為三部分：①交易需求，這是收入的函數(shù)，交易的貨幣需求隨收入的增加而增加；②預防需求，這種需求同時受收入和利率的影響，一般來說，隨收入增加而增加，因利率升高而減少；③投機需求，這是利率的遞減函數(shù)。因此，貨幣需求（MD）可表示為收入（Y）和利率（i）的函數(shù)，即MD=M（r，i），貨幣供給（MS）也主要表現(xiàn)為分別滿足收入和利率函數(shù)的貨幣需求兩大部分的供應量，即MS=k（r）+L（i）。因此，流動偏好利率理論可以表示為：MD=M（y，i）MS=K（i）+L（i）MD=MS圖2-5流動性偏好決定利率從圖2-5看，貨幣需求曲線向右下方傾斜，貨幣供給曲線為一條垂直線。在未充分就業(yè)的情況下，政府如果采取擴張性貨幣政策，增加貨幣供應量，可以壓低利率，促使經濟迅速增長。在圖2-5中，貨幣供給從Q增加至Q＇，利率便從i下降至i＇。但是，如果貨幣供應量處于的位置，由于這時貨幣需求曲線呈水平狀，表明貨幣需求無限大，即處于流動性陷阱（LiquidityTrap）。這時即使貨幣供給不斷增加，利率也不會再低于i″。這就會使貨幣政策失去有效性。可貸放資金說和流動性偏好說存在著一個共同的缺陷，即兩者都采用局部均衡的分析方法。在理論結構中，收入和利率是互相關聯(lián)的。當收入尚未確定時，均衡的利率水平是無法確定和保持的。換句話說，僅有貨幣市場的均衡而無商品市場的均衡，真正均衡的利率水平是不能確立的。如果將儲蓄等于投資視為商品市場的均衡，將貨幣供求相等視為貨幣市場的均衡，在這兩個分別均衡的市場同時處于均衡時，經濟體系的一般均衡便形成了，它決定一般均衡下的利率及收入水平。這就是?？怂埂獫h森模型的基本理論。?？怂?漢森模型使可貸資金利率理論和流動偏好利率理論在一定條件下得以綜合，它將前者的儲蓄投資和后者的貨幣