珠寶產(chǎn)業(yè)分析-1022

課前討論——海爾和九陽，哪個更值錢海爾集團成立于1984年，是世界第四大白色家電制造商，中國最具價值品牌。海爾在全球30多個國家建立外鄉(xiāng)化的設(shè)計中心、制造基地和貿(mào)易公司，全球員工總數(shù)超過5萬人，已開展成為大規(guī)模的跨國企業(yè)集團九陽成立于2002年，現(xiàn)有員工三千余人，平均年齡不超過30歲。九陽一直保持著健康、穩(wěn)定、快速的增長，近五年平均增長率均超過40%，現(xiàn)已成為小家電行業(yè)著名企業(yè)2021年3月9日九陽首次超越海爾單位：億九陽、海爾、美的、蘇泊爾和長虹總市值變化圖〔08年8月至09年4月〕資料來源：上海證券交易所、深圳證券交易所課前討論——什么樣的零售公司更有價值GAP18年股價增長930倍，超越同期所有股票，成為股票投資神話；1999-2021年間，香港服裝零售企業(yè)思捷環(huán)球股價上漲14倍，最高漲幅36倍，而同期恒生指數(shù)僅上漲117%。2資本

Capital管理

Management企業(yè)家Entrepreneur產(chǎn)業(yè)

Industry資源

Resource診斷模型—和君ECIRM模型產(chǎn)業(yè)承受點資本引力點資源支撐點能力刺激點產(chǎn)業(yè)分析邏輯產(chǎn)業(yè)規(guī)模和產(chǎn)業(yè)的集中度決定了企業(yè)的規(guī)模產(chǎn)業(yè)不同階段的增長速度與持續(xù)時間對企業(yè)成長有著重大的影響產(chǎn)業(yè)商業(yè)模式、競爭要求與競爭格局決定了企業(yè)的核心能力培養(yǎng)方向產(chǎn)業(yè)分析結(jié)果是建立公司分析的坐標(biāo)體系和診斷標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)家資本資源管理產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)分析

產(chǎn)業(yè)分析——產(chǎn)業(yè)規(guī)模數(shù)據(jù)來源：KPMG，bloomberg，和君分析全球珠寶首飾市場銷售額億美元黃金價格走勢年復(fù)合增長率=10%全球珠寶首飾市場總體保持平穩(wěn)增長，年復(fù)合增長率在5%左右，但銷售額增長主要受原材料價格上漲的因素驅(qū)動年復(fù)合增長率=5.2%4.9%4.4%全球珠寶首飾市場銷售額億美元

產(chǎn)業(yè)分析——產(chǎn)業(yè)規(guī)模從銷售額構(gòu)成來看，鑲鉆首飾占據(jù)了最大份額，到達(dá)47.2%〔約690億美元〕；而銷售額前八位的國家約占全球銷售額的3/4，其中美國是最大的消費市場。鑲鉆首飾素金首飾其他白金首飾各類別首飾消售額占比〔2005〕2005總銷售額=1460億美元數(shù)據(jù)來源：KPMG，和君分析各地區(qū)首飾消售額占比〔2005〕數(shù)據(jù)來源：KPMG，和君分析12751744(24)71764062066721460數(shù)據(jù)來源：KPMG，和君分析單位：億美元珠寶首飾產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成圖〔2005〕產(chǎn)業(yè)分析——產(chǎn)業(yè)規(guī)模在整個珠寶首飾產(chǎn)業(yè)鏈中，首飾零售環(huán)節(jié)增加值所占比重最大，總體到達(dá)672億美元，占整個產(chǎn)業(yè)鏈的46%中國黃金珠寶市場在2021年到達(dá)2200億的規(guī)模，市場規(guī)模較大年復(fù)合增長率=16.8%

產(chǎn)業(yè)分析——產(chǎn)業(yè)規(guī)模數(shù)據(jù)來源：中國珠寶行業(yè)協(xié)會，和君分析億元與日本與美國相比，中國珠寶產(chǎn)業(yè)還具有10倍以上的增長空間中國與美國、日本珠寶消費額、人口比照數(shù)據(jù)來源：日本珠寶協(xié)會、美國統(tǒng)計局、和君分析

產(chǎn)業(yè)分析——產(chǎn)業(yè)規(guī)模日本人口中國人口1.28億14億2021年中國人均珠寶消費額1991年日本人均珠寶消費額142元1562元2021年中國人均珠寶消費額2021年美國人均珠寶消費額142元1337元美國人口中國人口3億14億產(chǎn)業(yè)分析——產(chǎn)業(yè)快速增長持續(xù)時間2005-2021年是中國工作年齡段〔15-64歲〕比重最高的一段時間，將進(jìn)一步推動中國經(jīng)濟增長，同時意味著中國消費行業(yè)的黃金時期中國人口年齡分布比例圖〔1980-2045〕資料來源：國家統(tǒng)計局，和君分析城鎮(zhèn)居民人均可支配收入的分布和增長情況〔2021〕不同省份人均GDP水平〔折合美元，2021〕盡管近年來不同收入階層可支配收入的增長速度差異在縮小，但總體看中高收入群體收入的增長速度仍快于中低收入群體。財富的積累使得最具消費能力的中產(chǎn)階層開始出現(xiàn)。地區(qū)的差異也使消費多層次特征明顯。沿海城市的人均GDP與全國平均水平差距接近3倍。按人均GDP標(biāo)準(zhǔn)測算，中國正處于消費升級階段〔人均GDP1500-3800美元〕，而局部中心城市和局部階層已處于消費多元化階段〔人均GDP5000-11000美元〕。資料來源：國家統(tǒng)計局，和君分析產(chǎn)業(yè)分析——產(chǎn)業(yè)快速增長持續(xù)時間048121620最低困難低較低中等較高高最高1000600011000160002100026000310003600009年收入09年增長率過去3年平均增長率過去6年平均增長率產(chǎn)業(yè)分析——產(chǎn)業(yè)快速增長持續(xù)時間香港分行業(yè)零售指數(shù)變動〔1984-1996〕資料來源：CEIC，和君分析珠寶和貴金屬的歷史銷售100milyan數(shù)據(jù)來源：野村研究所和君分析產(chǎn)業(yè)分析——產(chǎn)業(yè)快速增長持續(xù)時間在日本步入“失去的十年〞后，日本珠寶產(chǎn)業(yè)在1991年到達(dá)最頂峰，隨后持續(xù)下滑產(chǎn)業(yè)分析——產(chǎn)業(yè)快速增長持續(xù)時間在經(jīng)濟增長持續(xù)推動下，美國珠寶產(chǎn)業(yè)近十年還在保持緩步增長美國珠寶首飾銷售額

5.3%億美元數(shù)據(jù)來源：JPMorgan，和君分析4.6%近五十年美國消費支出及增長率百萬美元全球主要珠寶首飾品牌品牌國籍產(chǎn)權(quán)歸屬銷售額（億）店數(shù)（家）備注Boucheron法國Gucci集團0.426位于PlaceVendome廣場Buccellati意大利私營企業(yè)NA10在美國有廣泛的批發(fā)渠道Bulgari意大利上市公司7（22%）190現(xiàn)代意大利珠寶商，在手表方面有很好的表現(xiàn)Cartier法國隸屬Richemont23.3（30%）212位于PlaceVendome廣場Chaumet法國隸屬LVMHNA28位于PlaceVendome廣場，在日本渠道強大Chopard瑞士私營企業(yè)266手表品牌，有很大的珠寶業(yè)務(wù)。happy鉆石是公司最獨特的產(chǎn)品Damiani意大利私營企業(yè)114

DavidYurman美國私營企業(yè)5(零售)2多數(shù)通過批發(fā)渠道銷售（450個銷售點）Fred法國隸屬LVMHNA7位于PlaceVendome廣場品牌FollieFollie希臘上市公司0.46213實惠珠寶，主要在銀類Graff英國私營企業(yè)NA7鉆石專家GeorgJensen丹麥私營企業(yè)NA60銀加工背景。主要是銀類Tous西班牙私營企業(yè)NA100西班牙中等價格品牌，聚焦銀類，向相關(guān)產(chǎn)品延伸HarryWinston美國私營企業(yè)16高端鉆石專家，與Aber鉆石公司合并HStern巴西私營企業(yè)2170巴西彩鉆Pomellato意大利私營企業(yè)NA16成立于1967年做黃金加工，但正在垂直整合Mikimoto日本私營企業(yè)3.6517主要產(chǎn)品是珍珠，多數(shù)分銷是批發(fā)PhilipCharriol美國私營企業(yè)NA40手表是最主要的產(chǎn)品種類Piaget法國隸屬Richemont0.29主要是手表，但也發(fā)展珠寶收藏RobertoCoin意大利私營企業(yè)NA黃金供應(yīng)商，正在垂直整合Tiffany美國上市公司17（80%）130主要的美國珠寶品牌VanCleef&Arpels法國隸屬Richemont1.1530位于PlaceVendome廣場數(shù)據(jù)來源：公司年報，和君分析產(chǎn)業(yè)分析——產(chǎn)業(yè)集中度從全球主要珠寶品牌來看，它們的銷售額都只占全球珠寶市場的很小一局部。2005年最大的珠寶品牌商是美國的Tiffany，其珠寶銷售額約為14億美元產(chǎn)業(yè)分析——產(chǎn)業(yè)集中度全球主要珠寶零售品牌最新銷售額品牌規(guī)模Signet32億（美元）Zale17.79億（美元）Tiffany27.09億（美元）周大福220億（人民幣）周生生94.6億（人民幣）數(shù)據(jù)來源：公司年報，和君分析2005年美國銷售額排名前六的珠寶首飾零售商占總體市場的14%，其中Zale和Sterling兩家呈現(xiàn)遙遙領(lǐng)先的態(tài)勢。美國市場前六名珠寶首飾零售商〔2003〕Zale34%Sterling31%總銷售額=450億美元總銷售額=62億美元Tiffany14%Helzberg8%Friedman’s8%Whitehall5%數(shù)據(jù)來源：JPMorgan，和君分析前六家專賣店14%直郵/互聯(lián)網(wǎng)13%其他專賣店46%百貨店27%產(chǎn)業(yè)分析——產(chǎn)業(yè)集中度2021年美國前三大珠寶公司銷售額占美國珠寶總銷售額的13%〔由于tiffany和signet在其它國家也有銷售，實際占比稍小〕18珠寶公司規(guī)模（億美元）美國市場規(guī)模（億美元）占比Signet325905%Zale17.793%Tiffany27.094%總計76.8813%產(chǎn)業(yè)分析——產(chǎn)業(yè)集中度數(shù)據(jù)來源：JPMorgan，和君分析產(chǎn)業(yè)分析——產(chǎn)業(yè)集中度在市場競爭中，表現(xiàn)出了強者恒強的態(tài)勢。在1997-2003年期間，前三名的珠寶首飾零售商表現(xiàn)出了更強勁的增長勢頭。增長幅度億美元+62%+111%+125%+58%19972003+24%+24%美國市場前六名珠寶首飾零售商銷售額〔1997vs2003〕數(shù)據(jù)來源：JPMorgan，和君分析產(chǎn)業(yè)分析前述產(chǎn)業(yè)分析小結(jié)珠寶產(chǎn)業(yè)潛在開展空間很大，有十倍的開展空間伴隨著中國經(jīng)濟增長和消費升級，珠寶產(chǎn)業(yè)將會在較長一段時間內(nèi)保持快速增長產(chǎn)業(yè)的集中度較低，先行者具有領(lǐng)先優(yōu)勢強者恒強20商業(yè)模式——Zale案例Zale是美國第三大珠寶首飾銷售公司，目前擁有七個品牌，經(jīng)營2300多家店。2006年銷售額約25億美元，其中訂婚珠寶消費占銷售的40％1920年,由Morris和William兄弟創(chuàng)立1924年，在德州開設(shè)第一家店1944年，并購休斯敦的Corrigan’s(一家更大規(guī)模的珠寶零售商)1957年，通過擴張零售網(wǎng)絡(luò)擴大市場份額，開始在購物中心開店1958年，在美國證券交易所上市1960年,開始經(jīng)營非相關(guān)多元化產(chǎn)品，比方鞋、運動產(chǎn)品、家具和藥1962年，并購BaileyBanks和Biddle1970年，擁有1700多家店1986年，通過杠桿收購加拿大Peoples珠寶商和Swarovki珠寶1980年末，創(chuàng)始人家族出售公司股權(quán)1989年，收購Gordon’s珠寶商的489個網(wǎng)點1993年，公司債務(wù)重組并關(guān)閉700家店，重組上市1998年，公司銷售額增長到13億美元后，恢復(fù)了元氣，并購ZalesOutlet(13家店)1999年，收購Peoples2000年，收購PercingPagoda商業(yè)模式——Zale案例Zale下屬七個品牌分別針對不同細(xì)分市場，但總體上針對的是年收入4萬至10萬的消費群體，而產(chǎn)品平均標(biāo)簽價約為年收入下限的1%。

品牌定位描述目標(biāo)人群年齡平均標(biāo)簽價目標(biāo)人群收入水平宣傳方式Zale’s定位于郊區(qū)大購物中心的普通珠寶店25-55$358$4－10萬電視/郵件直銷Zale’sOutlet定位于自選批發(fā)市場30+$398$4－10萬廣告牌Gordon’s專注于婚禮高級珠寶25-65$416$4－10萬電視BailyBanksandBiddle定位于郊區(qū)大購物中心及旗艦店的高級珠寶品牌主要銷售設(shè)計師收藏級作品珠寶有Yurman，Mikimoto；手表有TagHeuer，Omega35-65$1,610$7.5萬以上郵件直銷/雜志PeoplesZale's在加拿大的品牌名稱25-65$248$3.5-7.5萬電視PiercingPagoda專注流行元素的珠寶品牌16-25$38$3-7.5萬商店內(nèi)MappinsGordon's在加拿大的品牌名稱25-65$280$4.5-10萬報紙資料來源：JPMorgan,和君分析Zale的銷售額〔2000-2006〕Zale各品牌銷售百分比〔2006〕年復(fù)合增長率=5.7%億美元商業(yè)模式——Zale案例Zale銷售增長勢頭大致與市場總體持平，其中主要品牌Zales和ZalesOutlet占據(jù)了過半的銷售額。商業(yè)模式——Zale案例從各品牌在Zale公司總體銷售額所占比例變動情況來看，主品牌仍然呈現(xiàn)上升趨勢，婚禮品牌Gordon’s、高端品牌BailyBanksandBiddle和流行品牌PiercingPagoda在公司所占份額都呈現(xiàn)下降趨勢。Zale各品牌銷售占比變動情況〔2000-2006〕資料來源：JPMorgan,和君分析Zale各品牌零售店數(shù)變動情況〔2000-2006〕商業(yè)模式——Zale案例盡管流行品牌PiercingPagoda只奉獻(xiàn)了整體1/10略多的銷售額，但擁有最多的零售店；同時，高端品牌BailyBanksandBiddle的零售店數(shù)呈現(xiàn)減少狀態(tài)。資料來源：JPMorgan,和君分析Zale各品牌零售店平均面積〔2006〕平方英尺Zale各品牌店平均銷售額/平方英尺〔2006〕$/平方英尺商業(yè)模式——Zale案例在店面面積上，不同品牌有不同策略；除了流行品牌PiercingPagoda和賣場品牌ZalesOutlet。資料來源：JPMorgan,和君分析商業(yè)模式——signet案例SignetJewelers公司是一家在美國、英國、愛爾蘭共和國和海峽群島經(jīng)營的專業(yè)珠寶零售商，主要提供零售珠寶首飾，鐘表及相關(guān)效勞。1950年，RatnerLimited〔signet前身〕在英國成立。1968年，RatnerLimited在倫敦交易所上市1981年，改名為RatnerpublicLimitedCompany1987年，改名為RatnerGroupplc。并購了SterlingInc開始進(jìn)入美國市場。1990年，并購KayJewelers,Inc1993年，因CEO公關(guān)失誤，業(yè)務(wù)急速下滑〔關(guān)閉大約300家店〕，改名為SignetGroupplc1998年，SignetGroupplc的美國股票托存收據(jù)在納斯達(dá)克交易2000年，SignetGroupplc并購Marks&MorganJewelersInc2004年，SignetGroupplc的美國股票托存收據(jù)移至紐約證交所交易2021年，SignetGroupplc變?yōu)镾ignetJewelersLimited子公司，SignetJewelersLimited在紐約證交所上市27商業(yè)模式——signet案例截止2021年1月30日，signet在美國擁有1361家店鋪，在英國擁有535家店鋪，在愛爾蘭14家店鋪，在海峽群島有3家店鋪。28資料來源：USCensusBureau，和君分析Fiscal2007Fiscal2008Fiscal2009Fiscal2010$m%$m%$m%$m%美國銷售額2652.174.52705.773.82536.175.82557.577.8UK銷售額907.125.5959.626.2808.224.2733.222.2總銷售額3559.21003665.31003344.31003290.7100商業(yè)模式——signet案例Signet在美國擁有Kay和Jared以及地方性品牌〔包括Marks&MorganJewelersandBeldenJewelers〕，在其他大不列顛有H.Samuel、ErnestJones。29美國市場定位平均家庭收入平均售價美元占美國珠寶行業(yè)的份額平均個店鋪面積（sqft）特點kay35k-100k（美元）3072.60%1250美國銷售額最多的零售品牌至少有再開100個店的潛力Jared50k-150k（美元）7131.20%4800專賣店模式，廣播、電視宣傳。美國非商場類珠寶銷售額最大的品牌，至少有再開300個點的潛力H.Samuel15k-40k（英鎊）525.80%1100UK銷售量最高的專業(yè)珠寶品牌，有著150年的傳統(tǒng)積淀EmestJones30k-50k（英鎊）2284.9%900UK中層市場中銷量最大的高端品牌，在signet品牌中，單位面積銷售額最高資料來源：公司年報，和君分析30Jared，定位：50K-150K〔美元〕Kay，定位：35K-100K〔美元〕H.Samuel，定位：15K-40K〔英鎊〕ErnestJones，定位：30K-50K〔英鎊〕商業(yè)模式——signet案例商業(yè)模式——signet案例公司宣傳的核心競爭優(yōu)勢終端運營與人力資源：銷售人員將商品與它蘊含的價值傳遞給消費者的能力是非常重要的，所有的經(jīng)營店使用專業(yè)的培訓(xùn)方案和材料來獲得高水平的客戶效勞。所有的店鋪經(jīng)理都要經(jīng)過嚴(yán)格訓(xùn)練，Signet在美國的分部每年雇傭5000名珠寶專業(yè)人員〔diamontologist〕，占總專業(yè)人員的17%。每日可測的店鋪工作標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)可以為員工提供一個清晰的行為標(biāo)準(zhǔn)。每家店鋪每個月都會收到一份客戶體驗報告，以此來不斷提高客服水平。貨品：為顧客提供更多的價值和選擇領(lǐng)先的供給鏈管理，商品銷售系統(tǒng)可以對顧客需求的變化作出快速的反響每個店鋪的產(chǎn)品銷售都是建立在顧客單個個人的根底上，為每個顧客提供適宜的產(chǎn)品。在2021財年，差異化產(chǎn)品奉獻(xiàn)了20%的銷售額營銷：成為中端市場的領(lǐng)導(dǎo)者相對競爭者，signet在珠寶部門的預(yù)算可以投放更多的廣告。Kay和Jared可以通過全國性電視廣告來提高知名度。為客戶提供融資支持：方便客戶交易大約53%的銷售額都得以于signet提供的財務(wù)支持Signet自身提供財務(wù)支持，而不需要第三方介入?？梢苑e累消費者信息數(shù)據(jù)31商業(yè)模式——signet案例32signet各品牌銷售百分比signet各品牌平均各店鋪面積資料來源：公司年報，和君分析sigent各個品牌的店數(shù)及增長情況從sigent店數(shù)和增長情況來看，總體店數(shù)的變化不大，Kay和Jared店數(shù)持續(xù)上升。33數(shù)據(jù)來源：公司年報，和君分析商業(yè)模式——signet案例商業(yè)模式——Zale和signet案例Zale公司和signet公司戰(zhàn)略是通過多品牌致力于在珠寶中端市場構(gòu)建一個強大的珠寶首飾分銷體系，獲取消費升級帶來的珠寶市場增長成果戰(zhàn)略特點致力于建立龐大的珠寶銷售終端體系，為群眾市場提供適合市場需求的產(chǎn)品和效勞。通過新建或者并購的方式擴張終端網(wǎng)點，實現(xiàn)規(guī)模上的擴張。通過多零售品牌效勞多細(xì)分市場，拓展客戶群體實現(xiàn)業(yè)務(wù)上的增長。戰(zhàn)略效果成長成為美國最大的珠寶零售商受經(jīng)濟的影響很大，美國經(jīng)濟情況直接影響公司經(jīng)營效果。未來面臨其它分銷渠道尤其是新興電子商務(wù)的競爭。商業(yè)模式——tiffany案例Tiffany擁有170年的公司歷史，是全球著名珠寶品牌，2006年公司全球銷售額到達(dá)23.95億美元。資料來源：Tiffany網(wǎng)站，和君分析時間事件1837年在紐約百老匯成立，專營時尚商品和文具1800’sMr.Tiffany轉(zhuǎn)向從事珠寶和直郵1940’s遷入第五大道紐約旗艦店1963年在舊金山開設(shè)第一家分店

1965年在洛杉磯和休斯敦開設(shè)分店1972年開店日本，在三越百貨開專門店1979年被并入AVON旗下，開拓低價產(chǎn)品1984年由AVON轉(zhuǎn)讓給WilliamChaney領(lǐng)導(dǎo)的私人投資集團，定位于提升品牌形象1986年在倫敦開設(shè)首家店1987年共有30家店。為減輕沉重的負(fù)債，在紐約交易所上市1990’s公司零售業(yè)務(wù)快速增長1999年MichaelKowalski成為CEO后，開設(shè)公司網(wǎng)站1999年7100萬美元收購AberDiamondCorporation的15%的股權(quán)，獲得了直到2013年每年至少5000萬美元的鉆石供應(yīng)2001年在北京開設(shè)首家店2002年3700萬美元收購LittleSwitzerland，從事非Tiffany品牌產(chǎn)品的銷售2004年2.68億美元轉(zhuǎn)讓Aber15%的股權(quán)商業(yè)模式——tiffany案例Tiffany作為全球珠寶三大巨頭之一，一直秉持著保守的經(jīng)營策略。

TiffanyRichemontBulgari2006（億美元）23.9556.0113.41年增長率（2000-2006）6.23%2.70%7.30%員工人數(shù)620048001800人均銷售額（萬美元）3811775毛利率（2006）56.14%64.10%64.60%營業(yè)利潤率（2006）16.87%16.80%15.04%銷售渠道零售:88%零售:47%零售:42%

批發(fā):2%批發(fā):53%批發(fā):39%

直銷:10%

香水零售:16%

其他:2%市場定位大眾奢侈品經(jīng)典意大利現(xiàn)代零售商區(qū)域分銷歐洲&其他區(qū)域:14%歐洲:43%歐洲:36%

美國:60%美國:19%美國:15%

日本:26%日本:19%日本:24%

亞洲(除日本):19%遠(yuǎn)東:18%

中東及其他:7%產(chǎn)品比重珠寶:80%集團:Cartier珠寶:40%手表:4%珠寶:30%35%手表:47%

手表:47%48%

商業(yè)模式——tiffany案例Tiffany的銷售額呈現(xiàn)溫和的增長趨勢，年復(fù)合增長率為6%；從美國市場的渠道構(gòu)成來看，紐約旗艦店占據(jù)了20%的份額，前十位的零售店又占據(jù)了30%的份額，呈現(xiàn)高度集中的態(tài)勢。CAGR6%億美元Tiffany的銷售額〔2001-2006〕Tiffany美國市場銷售渠道構(gòu)成〔2006〕鉆石珠寶手表禮品與佩飾CelebrationRings1837Atlas手表嬰兒禮品TiffanyBubblesAtlas女裝鉆石手表女士精品TiffanyHeartsElsaPerettiTiffanyGrand男士精品TiffanyLaceEtoileTiffanyMark家居精品TiffanyRosePalomaPicassoTiffanyMarkT-57鑰匙圈TiffanySwingReturntoTiffany男士配飾TiffanyVoileSchlumberger純銀配飾訂婚戒指：TiffanyBubbles

TiffanySettingTiffanyFeathers

LucidaTiffanyHearts品類平均標(biāo)簽價（2005）

EtoileTiffanyJazz非訂婚鑲鉆類3692美元

LegacyTiffanyLace訂婚戒指4214美元

Three-StoneTiffanySwing素金類953美元

TiffanyVoile銀飾187美元資料來源：Tiffany網(wǎng)站，和君分析商業(yè)模式——tiffany案例盡管Tiffany經(jīng)營上非常保守，但是也逐步嘗試銷售一些非珠寶產(chǎn)品，并通過子品牌不斷滲入各個細(xì)分市場。商業(yè)模式——tiffany案例從產(chǎn)品銷售構(gòu)成來看，珠寶仍是Tiffany的核心產(chǎn)品，其中鑲鉆珠寶更是其重中之重。資料來源：JPMorgan,和君分析Tiffany各類產(chǎn)品銷售額占比Tiffany各類珠寶首飾銷售額占比商業(yè)模式——tiffany案例Tiffany近年來加快了零售店的擴張步伐，但總體仍然保持緩慢的擴張速度，遠(yuǎn)落后于歐洲同等競爭對手的擴張速度。173CAGR2000-2007E總店數(shù) 5.49%美國 6.90%日本 3.24%其它地區(qū) 6.42%165157141131126119149資料來源：JPMorgan,和君分析Tiffany零售店增長情況〔2000-2007e)商業(yè)模式——tiffany案例為了進(jìn)一步強化產(chǎn)品品質(zhì)，并強化對產(chǎn)業(yè)鏈的控制，Tiffany也逐步加大產(chǎn)品的自制比例。自制外采Tiffany自制與外采占比資料來源：JPMorgan,和君分析商業(yè)模式——tiffany案例受到原材料價格上漲的影響，Tiffany的毛利率也處于波動之中，但波動幅度還是保持的5%的范圍內(nèi)。資料來源：Debeers網(wǎng)站,RapaportResearch 注：鉆石價格是打磨后價格

珠寶原材料價格增長趨勢Tiffany毛利率水平〔1999-2007e)資料來源：JPMorgan,和君分析商業(yè)模式——tiffany案例戰(zhàn)略特點戰(zhàn)略效果商業(yè)模式——tiffany案例Tiffany致力于成為全球鉆石首飾的第一品質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)，通過穩(wěn)健的經(jīng)營政策構(gòu)建卓越的品牌資產(chǎn)。商業(yè)模式——LVMH案例酒類時尚用品商業(yè)模式——LVMH案例LVMH公司組織結(jié)構(gòu)商業(yè)模式——LVMH案例LVMH集團在經(jīng)歷21世紀(jì)初的調(diào)整后呈現(xiàn)了較快的增長勢頭。從全球市場的銷售情況來看，歐洲、美國、日本市場呈現(xiàn)平衡開展的局面。億歐元LVMH的銷售額〔2001-2006〕LVMH全球市場銷售情況〔2006〕資料來源：公司年報,和君分析商業(yè)模式——LVMH案例從產(chǎn)品銷售額占比和利潤占比來看，珠寶與手表業(yè)務(wù)屬于集團內(nèi)價值奉獻(xiàn)最低的品類，皮具和酒類是公司價值奉獻(xiàn)的源泉。資料來源：公司年報,和君分析LVMH各類產(chǎn)品銷售額占比LVMH各類產(chǎn)品利潤額占比商業(yè)模式——LVMH案例以LV品牌為代表的皮具業(yè)務(wù)作為LVMH集團的支柱業(yè)務(wù)，其經(jīng)營策略和內(nèi)部管理也是穩(wěn)健扎實的。經(jīng)營策略任何產(chǎn)品都不批發(fā)銷售不允許特許經(jīng)營采取沒有折扣的銷售政策主動銷毀舊款的產(chǎn)品自己制造絕大多數(shù)產(chǎn)品自主定價而不是競爭導(dǎo)向定價產(chǎn)品平均每年提價3-5%資料來源：公司年報,和君分析LV銷售額構(gòu)成LV營業(yè)費用構(gòu)成商業(yè)模式——LVMH案例從LVMH另一大支柱業(yè)務(wù)酒類來看，全球前十廠商占整個產(chǎn)業(yè)份額接近50%，而LVMH集團在前十名中占據(jù)了三席。4%全球和LVMH香檳酒產(chǎn)量情況〔2000-2005〕全球前十名香檳酒產(chǎn)量〔2005〕千箱**標(biāo)準(zhǔn)箱為9升裝資料來源：DB,和君分析商業(yè)模式——LVMH案例戰(zhàn)略特點著眼于集團整體資本市場價值最大化，通過優(yōu)化集團資產(chǎn)組合提升集團整體價值。并購成為企業(yè)成長的最重要利器。核心業(yè)務(wù)提供了企業(yè)進(jìn)行多元化擴張的根基，多元化又為企業(yè)提供了增長的無限可能。資本的持續(xù)供給對企業(yè)至關(guān)重要。戰(zhàn)略效果相關(guān)零售行業(yè)案例研究近段時間研究過的自有品牌零售行業(yè)案例包括服裝行業(yè)：Zara和H&M模式、美國GAP、NIKE和阿迪達(dá)斯、七匹狼、李寧、美斯特邦威、雅戈爾和杉杉化裝品行業(yè)：寶潔案例和DHC家居行業(yè)：宜家案例飲食休閑行業(yè)：星巴克和海底撈鞋業(yè)：百麗和星期六52行業(yè)案例-ZaraZARA簡介ZARA是零售服裝品牌，隸屬于Inditex集團，Inditex集團是西班牙排名第一，并于近年超越了美國的GAP、瑞典的H&M成為全球排名第一的服裝零售集團，2005年其全球的銷售額67.41億歐元，銷售數(shù)達(dá)4.29億件，純利潤8.03億歐元。截至2006年6月它在全球64個國家和地區(qū)開設(shè)了2899家專賣店，旗下共有8個服裝零售品牌，包括ZARA、PullandBear、Kiddy’sClass、Massimo、Bershka、Stradivarius、Oysho、ZARAHome，ZARA是其中最有名的品牌。ZARA創(chuàng)于1975年，目前在全球62個國家擁有917家專賣店〔自營專賣店占90％，其余為合資和特許專賣店〕。盡管ZARA品牌的專賣店只占Inditex公司所有分店數(shù)的三分之一，但是其銷售額卻占總銷售額的70％左右行業(yè)案例-ZaraZARA具有獨特的戰(zhàn)略定位Zara的組織能力戰(zhàn)略定位：Affordablequickfashion〔買得起的快速時尚〕123Zara價格低于同等時尚程度的時裝品牌除每年2次的店內(nèi)促銷外，幾乎不做任何廣告Zara的設(shè)計流程十分關(guān)注顧客和最新潮流趨勢對旺季前生產(chǎn)量的控制，保證了Zara總能引領(lǐng)最新的時尚買得起的快速時尚行業(yè)案例-Zara戰(zhàn)略定位起源于市場觀察商店商店商店…顧客顧客…分析家其它品牌時裝時裝………Zara總部

商店

商店商店…

時尚觀察員時尚觀察員…

顧客

顧客顧客品位時裝最新潮流趨勢時裝顧客品位………日常溝通大量的時尚觀察員分布在酒吧等時尚場所，并出席各頂尖品牌的發(fā)布會，搜集最新時尚信息，及時向總部匯報示例：Zara…行業(yè)案例-Zara強大的組織能力降低從市場需求的把握，到產(chǎn)品進(jìn)入專賣店這一過程各個環(huán)節(jié)所需時間。資料來源:Fortune報道,StraitsTimes報道最新時裝流行趨勢設(shè)計生產(chǎn)商店商店商店每年都創(chuàng)造出超過10,000項新的式樣10~15天每周兩次與之形成比照，Gap或H.&M.在這一過程上需花費3~5個月的時間其結(jié)果是：庫存降低，存貨周轉(zhuǎn)率到達(dá)11次/年……<3周示例：Zara行業(yè)案例-Zara快速的市場反響機制能夠保證公司不用過多的促銷就完成市場的出貨，這有助于提升公司品牌形象和經(jīng)營效益。不用太多的促銷來建立品牌忠誠度以快速變化的新潮時裝來吸引消費者以強有力的品牌形象來幫助新品推介以商店和消費者之間的溝通來彌補缺乏廣告的缺乏不同的商店擁有不同的時裝：在某一家商店找不到的款式或許在附近的另一家商店中可以找到在全世界一流的地方開店:紐約5thAv.東京Shiboya

巴黎ChampsElysees

倫敦RegentStreetZARA除了每年兩次的店內(nèi)廣告外幾乎沒有其它促銷活動例如：Zara行業(yè)案例-Zara這有賴于強大的供給鏈管理體系和信息管理系統(tǒng)特許經(jīng)營店合資店重點銷售店面每兩個小時監(jiān)控一次，隨時進(jìn)行需求補貨和銷售補貨分析客戶資料、反響的需求和最近的流行趨勢Zara在西班牙的生產(chǎn)基地進(jìn)行實用化設(shè)計自己的工廠內(nèi)進(jìn)行生產(chǎn)，局部對外進(jìn)行招標(biāo)或者交給長期合作伙伴合格供給商大型倉庫卡車24小時內(nèi)能到達(dá)的經(jīng)營店用卡車運輸，其他用飛機運輸在18-24個小時發(fā)貨1235自有專賣店Zara的銷售網(wǎng)站批發(fā)商合資廠整個過程小于1000小時服裝設(shè)計商務(wù)方案生產(chǎn)和采購品牌和創(chuàng)新效勞供給鏈效勞從店面來到店面去4行業(yè)案例-ZaraZARA成功后，不斷的導(dǎo)入其它品牌，實施多品牌運營59珠寶零售行業(yè)競爭要點成功要點獨特的定位不斷擴張的渠道領(lǐng)先的品牌強大的運營能力持續(xù)的資金供給多品牌運營管理能力背后是人才、企業(yè)文化、企業(yè)家和資本的支持60珠寶零售行業(yè)競爭要點獨特的定位是建立品牌的重要前提，是整體運營活動的核心星巴克：為客戶提供除了工作與生活之外的“第三空間〞H&M和ZARA：買的起的快速時尚沃爾瑪：天天平價如何獲得對消費者洞察能力，需要有強大的組織能力和企業(yè)文化寶潔汰漬案例61珠寶零售行業(yè)競爭要點宜家公司活動體系圖62

易于生產(chǎn)的廣泛多樣化從長期供給者的100%的外購有限的顧客服務(wù)低生產(chǎn)成本組合式家具設(shè)計顧客自選顧客自己組裝易于運輸及組裝能夠解釋的目錄、富有信息的展覽及標(biāo)簽“未裝配的”配套元件組裝有巨大停車場的郊區(qū)現(xiàn)場顧客自己運輸更多的即興購買高速通行的儲運倉庫年周轉(zhuǎn)庫存庫存中的大多數(shù)商品現(xiàn)場的大量貯存有限的銷售人員未來購買增加的可能性在生產(chǎn)成本上集中的家庭設(shè)計珠寶零售行業(yè)競爭要點優(yōu)質(zhì)的渠道資源對于普通零售商來說，渠道擴張是成長的助推器優(yōu)質(zhì)的渠道資源是稀缺的，一旦占據(jù)并會具備先發(fā)優(yōu)勢優(yōu)質(zhì)的渠道資源是建立珠寶品牌的重要條件搶占渠道在行業(yè)開展初期具有決定性的意義相關(guān)案例周大福的千家店方案，周大福馬上啟動第二輪千家店方案老鳳祥、潮宏基、明牌等珠寶廠商迅速擴張渠道如何獲得上述資源需要提前進(jìn)行布局搶占，背后需要有強大的資金與資源支持領(lǐng)先的品牌有益于獲取優(yōu)質(zhì)渠道運用多品牌占據(jù)資源渠道管理與維護能力是渠道資源保持的重要條件63珠寶零售行業(yè)競爭要點某珠寶公司多品牌策略對渠道占據(jù)方面的作用品牌一和品牌二同商場銷售收入比較（06年3月至12月）店名品牌一品牌二江陰華聯(lián)105161江陰華地20991張家港凱麗90113張家港商業(yè)大廈332206宜興新東方17572常州泰富8743寧波銀泰東門店293136寧波銀泰天一店529289寧波新世界匯美155158溫州新時代179145上海巴黎春天虹口店311138上海亞新生活廣場店2213店面面積和位置可能是銷售額的重要因素珠寶零售行業(yè)競爭要點領(lǐng)先的品牌品牌本質(zhì)上是占據(jù)消費者心智資源，心智資源就是消費者一想到某種特定需要，就想到某一品牌！心智資源是最穩(wěn)定的資源，一旦擁有，非常忠誠消費者的心智資源也是稀缺的，品牌是公司獲取溢價的根底某一品牌定位一旦在消費者心目中形成，短期內(nèi)很難改變，品牌由高端向低端轉(zhuǎn)變比較容易，相反那么很難在珠寶行業(yè)快速開展過程中，領(lǐng)先的品牌是擴張的利器，具有先發(fā)優(yōu)勢案例：萬隆珠寶在蕭山區(qū)的強勢品牌、各個地方品牌的存在如何獲得在珠寶快速開展時期，渠道數(shù)量、質(zhì)量與布局直接決定了品牌的領(lǐng)先程度具有獨特的定位能夠有益于快速獲取品牌高效的運營管理系統(tǒng)是獲取和維持品牌的必要條件品牌的獲取需要時間的積累65珠寶零售行業(yè)競爭要點高效的運營管理體系珠寶零售具有零售行業(yè)特點，需要高效復(fù)雜的運營管理系統(tǒng)：設(shè)計、采購、選址、配貨、促銷、終端管理等多個系統(tǒng)，涉及到多數(shù)個決策點高效的運營管理體系是未來持續(xù)開展的根底與保證，一旦形成將會形成領(lǐng)先的競爭優(yōu)勢如何獲得可能借鑒外部經(jīng)驗，但更主要是靠一個公司持續(xù)學(xué)習(xí)、改進(jìn)與積累而形成需要較長時間需要組織具有很強的學(xué)習(xí)與創(chuàng)新能力66珠寶零售行業(yè)競爭要點資金供給能力在珠寶業(yè)快速開展過程中，珠寶企業(yè)自身利潤缺乏以支持公司占據(jù)渠道，強大的資金供是支持公司快速開展的根底，同時也是公司競爭優(yōu)勢企業(yè)一旦上市在資本方面那么構(gòu)筑了強大的競爭優(yōu)勢當(dāng)前珠寶行業(yè)資本非常稀缺，原因是諸多企業(yè)不標(biāo)準(zhǔn)運行，無法嫁接資本如何獲得資金供給分為外部與內(nèi)部，外部供給主要是來自于原股東之外的股權(quán)資本與債務(wù)資本，債務(wù)資本規(guī)模將會與股權(quán)資本保持適當(dāng)比例，外部資本供給取決于公司是否具有開展前途與競爭優(yōu)勢，外部資本供給也取決于公司的規(guī)模與實力內(nèi)部供給主要是股東的投入，需要股東具有強大的資金實力67珠寶零售行業(yè)競爭要點公司價值是資本供給能力的重要影響因素，對于珠寶零售行業(yè)來說，其價值主要由三個因素決定公司價值高成長與高毛利占據(jù)一定市場份額高成長高毛利品牌溢價核心團隊從業(yè)經(jīng)歷和素質(zhì)核心團隊組成結(jié)構(gòu)公司員工素質(zhì)企業(yè)文化特點與文化強度核心團隊與企業(yè)文化商業(yè)模式與可復(fù)制性渠道和終端管理能力產(chǎn)品開發(fā)能力品牌管理能力組織與人力資源體系高成長

與高毛利核心團隊與企業(yè)文化商業(yè)模式

與可復(fù)制性珠寶零售行業(yè)競爭要點多品牌運營管理能力珠寶零售品牌作為個性消費者產(chǎn)品，單一品牌無法覆蓋全部消費者，為實現(xiàn)持續(xù)開展，需要實施多品牌戰(zhàn)略，必須發(fā)育出多品牌運營能力在珠寶行業(yè)快速開展過程中，多品牌可以最大限制的占據(jù)稀缺渠道資源多品牌也可以在采購、生產(chǎn)、渠道、人才培養(yǎng)等方面形成規(guī)模經(jīng)濟如何獲得如果是自主創(chuàng)立，那么是原單品牌運營管理能力的自然延伸如果實施并購，需要具備收購整合能力和資本供給能力69品牌定位價格百麗集團Teenmix〔天美意〕TATA〔她他〕以“休閑、運動、時尚、前衛(wèi)〞為設(shè)計理念，精心打造休閑型運動型活潑型淑女型個性時尚型等風(fēng)格的款型，為經(jīng)濟較興旺地區(qū)的中高檔年輕消費者，特別是16—25歲的新新人類。BELLE〔百麗〕STACCATO〔思加圖〕JOY&PEACE〔真美詩〕以“獨立、自主、時尚、健康〞為設(shè)計理念，緊跟潮流時尚款式,一流品質(zhì),一流效勞,合理的價格,超值的購物享受，年齡20-35歲的白領(lǐng)女性。以“舒適、簡約、職業(yè)、成熟〞為設(shè)計理念，主打時尚真皮女鞋，兼產(chǎn)男鞋，主要顧客群為“年齡20－40歲，中等收入〞的都市白領(lǐng)階層。以“優(yōu)質(zhì)、獨特、時尚、合穿〞為設(shè)計理念，即時尚的風(fēng)格、舒適的穿著感受，合理的價格，致力于滿足追求新潮的年輕顧客和高級白領(lǐng)的需求。以“時尚、簡約、典雅、高貴〞為設(shè)計理念，主要產(chǎn)呂以男女行政人員皮鞋為主，主要顧客群為35-50歲高級專業(yè)人士、高收入階層。低高效勞—客人進(jìn)入柜臺效勞員馬上會一路小跑到顧客前面，以很快的語速說“你好，歡送光臨天美意〞，快到幾乎聽不清說什么。效勞員馬上會迅速走到到顧客前面，以快速的語速說“你好，歡送光臨TATA〞效勞員會走到到顧客前面，以平常的語速說“你好，歡送光臨百麗〞效勞員會觀察顧客然后走到到顧客前面，以逐字逐句的語速說“你好，歡送光臨思加圖〞沒有聲音，效勞員會用眼角的余光看著顧客，采用“免打攪式效勞〞，是效勞員“召之即來、揮之即去〞的效勞，珠寶零售行業(yè)競爭要點在高檔消費品領(lǐng)域，許多世界知名企業(yè)都根據(jù)市場需求與企業(yè)自身的特點采用了“多品牌〞戰(zhàn)略以開拓新市場，這是實現(xiàn)持續(xù)開展的有效途徑，也是上市公司價值增值的重要手段。珠寶行業(yè)競爭要點珠寶行業(yè)競爭的背后是人才、企業(yè)文化的競爭只有持續(xù)的為消費者創(chuàng)造價值才有可能持續(xù)不斷的去改進(jìn)，才能發(fā)育出來消費者洞察能力，形成獨特的商業(yè)定位珠寶零售業(yè)提供的不僅是產(chǎn)品，本質(zhì)上是一種效勞，效勞質(zhì)量涉及成百上千個運營活動，存在無數(shù)個決策點，必須每一個都高效的完成，背后是人的競爭人才的競爭背后是企業(yè)家經(jīng)營哲學(xué)的競爭中國珠寶行業(yè)目前還處于快速開展過程中，珠寶行業(yè)專業(yè)人才相對稀缺，誰擁有了人才誰就有了強大的競爭優(yōu)勢71珠寶行業(yè)競爭要點人才與企業(yè)文化的背后那么是企業(yè)家企業(yè)家團隊是企業(yè)經(jīng)營意志的源泉和靈魂管理學(xué)上有一個著名的“經(jīng)理封頂〞原理其通俗表述為：一個企業(yè)再好好不過它的經(jīng)理，就象金字塔再高高不過它的塔尖企業(yè)家〔經(jīng)理〕的思維、知識和能力，構(gòu)成為企業(yè)成長的極限。而有許多閃爍著東方智慧光輝的論斷，也昭示著同樣的道理，比方：“道行有多高事業(yè)有多大〞，“先有非凡之人而后才有非凡之事〞，“烙餅再大大不過烙它的鍋〞等等。東方經(jīng)營之神松下幸之助說：一個企業(yè)的興衰，70%的責(zé)任在于企業(yè)家。西方管理學(xué)宗師德魯克說：一個企業(yè)組織只能在企業(yè)家的思維空間之內(nèi)成長。當(dāng)前珠寶行業(yè)企業(yè)家抱負(fù)、戰(zhàn)略思維與領(lǐng)導(dǎo)能力都亟待升級珠寶行業(yè)競爭要點73企業(yè)家業(yè)務(wù)人員企業(yè)文化渠道拓展擴大業(yè)務(wù)提升運營管理能力提升品牌募集資本渠道拓展擴大業(yè)務(wù)珠寶行業(yè)競爭能力發(fā)育模型起步階段第一輪擴張第二輪擴張招募人才國內(nèi)珠寶企業(yè)解讀：周大福周大福是香港第一大珠寶企業(yè)，也是目前國內(nèi)表現(xiàn)最強勁的珠寶企業(yè)，網(wǎng)點數(shù)量和單店銷售額都處于領(lǐng)先地位。1929年，周大福由周至元先生在廣州市河南洪德路創(chuàng)立1931年，周大福在澳門新馬路開設(shè)第一間專營店1956年，周大福正式由鄭裕彤先生接手經(jīng)營，同年首創(chuàng)999.9純金首飾，成為黃金首飾業(yè)的成色典范1990年，周大福決定以本錢加上合理的利潤制定“一口價〞1998年，周大福于首都北京建國門貴友商場開設(shè)第一間專營店2001年，周大福成立ctf

2周大福年青新一代并于香港九龍灣德福商場開設(shè)第一間分店2002年，周大福在中國內(nèi)地的第100家專營店在廣州市北京路開設(shè)2004年，周大福在中國內(nèi)地的第200家專營店在上海市靜安區(qū)久光百貨商場隆重開業(yè)2005年，周大福在中國內(nèi)地的第300家店在沈陽市隆重開業(yè)2006年，周大福在中國內(nèi)地的店數(shù)突破500家2007年，周大福在?中國500最具價值品牌?中排名第56位，品牌價值由86.06億上升為108.93億2021年，周大福成功完成800家核心店布局，總計950家門店2021年，周大福預(yù)計年底將連鎖店數(shù)目擴張逾超過1000家國內(nèi)珠寶企業(yè)解讀：周大福周大福從2003年開始加快了在內(nèi)地專賣店的布點速度，目標(biāo)在2021年到達(dá)1000家的網(wǎng)點規(guī)模，網(wǎng)絡(luò)規(guī)模的擴張一方面提升了公司總體銷售額，另一方面也提升了公司的知名度。2003-2021E周大福門店增長數(shù)2021年門店逾增至1070家；預(yù)估2021度銷售總額120億左右單店月銷售額約100萬左右數(shù)據(jù)來源：公開資料和君分析國內(nèi)珠寶企業(yè)解讀：周大福周大福作為國內(nèi)珠寶首飾市場的領(lǐng)頭羊，借助于周大福集團的整體實力，將進(jìn)一步通過渠道擴張強化自身的市場地位和形象，成為國內(nèi)珠寶行業(yè)最重要的渠道商。戰(zhàn)略特點戰(zhàn)略效果內(nèi)地將以珠寶加首飾模式延伸產(chǎn)業(yè)鏈，始終保持高速的擴張勢頭，奠定了港資第一品牌的優(yōu)勢地位。全面布局內(nèi)地市場，緊扣一線城市，二線城市加大市場量，主抓三線城市，資源分配向三四線城市傾斜。調(diào)整自營、加盟、合營專賣店的比例為50%、35%、15%，加大公司控制力度，統(tǒng)一管理，規(guī)模發(fā)力，同時聯(lián)合大型百貨，多渠道制勝。多樣化產(chǎn)品，清晰化品牌定位，全消費群覆蓋。渠道掌控能力日益增強，充分享受行業(yè)擴張的紅利，優(yōu)勢地位進(jìn)一步穩(wěn)固。市場競爭白熱化，單品利潤降低，門店的盈利周期加長，但公司業(yè)績整體穩(wěn)健。國內(nèi)珠寶企業(yè)解讀：周生生周生生是香港僅次于周大福的第二大珠寶商，傳統(tǒng)被看做到香港旅游者必去的購物地點。目前周生生大力拓展中國內(nèi)地業(yè)務(wù)，并意圖在2021年內(nèi)地銷售額占公司珠寶銷售額的一半。1934年，周生生在廣州成立。1948年，周生生在香港和澳門開展業(yè)務(wù)。1978年，周生生香港證券交易所上市。2003年，周生生成為DeBeers的看貨商。2005年，周生生在香港迪斯尼樂園開店，獲得沃特·迪斯尼公司在大陸、香港、臺灣三地的特許經(jīng)營權(quán)。2006年，周生生在香港擁有43家店，在中國大陸擁有86家店，在臺灣擁有21家店。2007年，周生生在香港47家店，在大陸擴張至109家店，臺澳共21家。2021年，周生生內(nèi)地第120家店于北京開張。2021年，周生生在中國內(nèi)地總點數(shù)擴充至143家。國內(nèi)珠寶企業(yè)解讀：周生生從周生生的組織結(jié)構(gòu)和銷售額構(gòu)成來看，珠寶業(yè)務(wù)占其銷售額不到63%，但卻占據(jù)了公司近90%的利潤。周生生銷售額構(gòu)成〔2021〕周生生營業(yè)利潤構(gòu)成〔2021〕國內(nèi)珠寶企業(yè)解讀：周生生從周生生總體銷售額來看，有所波動，這主要與貴金屬的批發(fā)業(yè)務(wù)有關(guān)。從珠寶的銷售額來看，近年來總體保持了10%年增速。周生生珠寶銷售額〔2002-2021〕億港幣28.6%10%數(shù)據(jù)來源：公司年報，和君分析國內(nèi)珠寶企業(yè)解讀：周生生而周生生珠寶業(yè)務(wù)的開展主要是由其在中國大陸的業(yè)務(wù)高速增長所推動的，保持了接近62%以上的年增速，一方面是由其店數(shù)的增加所推動，另一方面是由單店月均銷售額的增長所推動。周生生大陸珠寶銷售額〔2003-2021〕周生生大陸店數(shù)和單店月均銷售增速〔2003-2021〕61.7%億港幣萬港幣店數(shù)數(shù)據(jù)來源：公司年報，和君分析國內(nèi)珠寶企業(yè)解讀：周生生在經(jīng)營策略上，周生生通過各種方式拓寬了其產(chǎn)品線，在細(xì)分市場擴展的同時提升整體品質(zhì)形象。品牌來源特點StefanHafner引進(jìn)意大利品牌鉆飾Calgaro引進(jìn)專利科技，貴金屬梭織出絲綢質(zhì)感MarcoBicego引進(jìn)意大利品牌，18K金系列Staunino引進(jìn)意大利品牌鉆飾，彩寶系列V&A引進(jìn)法國品牌，PT95系列E:r引進(jìn)吊墜、耳墜系列Regalo引進(jìn)日本品牌，對戒系列TheLovediamond自制婚戒品牌，DiamondinMotion自制炫動鉆飾Hearts&Arrows自制八心八箭系列PtLovingHearts自制經(jīng)典心形造型LadyHeart自制心型鉆飾Elara自制方形鉆飾ZodiacDesign自制手鏈、手鐲HelloKitty特許授權(quán)日本時尚品牌WaltDisney特許授權(quán)美國著名娛樂品牌ChowSangSang自制公司主品牌國內(nèi)珠寶企業(yè)解讀：周生生從周生生的營銷策略來看，整體是比較穩(wěn)健的，并有方案有策略地建立起中高端的品牌形象。周生生1234產(chǎn)品組合策略：以鑲鉆為核心的固定售價珠寶占55%，以克數(shù)稱量計價的黃金珠寶占30%，手表占10%。渠道策略：全部采用專營店的方式，擴張速度慢但后勁強勁。促銷策略：每年的廣告和促銷費用約為4000-5000萬港幣，約占銷售的2%。價格策略：中等定價策略，以吸引整體群眾市場。戰(zhàn)略特點作為上市公司，注重整體公司價值最大化，努力維持增長速度與盈利性的平衡。其主體業(yè)務(wù)仍在香港，但未來重心會逐步向內(nèi)地轉(zhuǎn)移，其在香港和臺灣的運營經(jīng)驗會對大陸業(yè)務(wù)有促進(jìn)作用，目前仍保持中等擴張速度策略。通過多種方式豐富產(chǎn)品線，有助于效勞于各類細(xì)分市場，增加客戶基數(shù)，并致力于塑造時尚珠寶的品牌形象。戰(zhàn)略效果初期開展較慢，但后勁十足，經(jīng)營效益會快速提升。在資本市場被評為“買入〞評級國內(nèi)珠寶企業(yè)解讀：周生生周生生作為香港第二大珠寶商，有別于周大福激進(jìn)地擴張策略，采取了較為謹(jǐn)慎的經(jīng)營策略，但仍然保持了極高的增長速度。國內(nèi)珠寶企業(yè)解讀：潮宏基潮宏基公司是一家主要從事高檔時尚珠寶首飾產(chǎn)品的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，經(jīng)營“潮宏基〞和“VENTI〞兩個品牌。1996年潮宏基公司于汕頭成立。1999年首家潮宏基專賣店在青島開張。2005年與比利時鉆利集團達(dá)成戰(zhàn)略合作。2006年潮宏基入選“亞洲品牌500強〞。2021年潮宏基門店數(shù)到達(dá)272家。2021年潮宏基內(nèi)地店數(shù)超過316家。2021年潮宏基A股成功上市。國內(nèi)珠寶企業(yè)解讀：潮宏基潮宏基近年全面開拓國內(nèi)市場，緊跟行業(yè)趨勢，加速全國擴張，根本完成了全國的第一輪網(wǎng)點布局；同時加速自營店建設(shè)，提高自身對終端控制的能力，打造以渠道為核心的銷售網(wǎng)絡(luò)，穩(wěn)固其內(nèi)地強勢地位。數(shù)據(jù)來源：公司招股說明書，和君分析國內(nèi)珠寶企業(yè)解讀：潮宏基潮宏基作為內(nèi)地金銀珠寶行業(yè)新領(lǐng)軍企業(yè)，通過積極有效的管理體系提高產(chǎn)品毛利率，并靈活根據(jù)市場需求，逐步提高群眾化鉑金珠寶首飾比例?！矁|〕數(shù)據(jù)來源：公司上市資料，和君分析國內(nèi)珠寶企業(yè)解讀：潮宏基潮宏基在珠寶行業(yè)第一