供應(yīng)鏈金融的功能與管理要點(diǎn)

供應(yīng)鏈金融的功能與管理要點(diǎn)在金融與物流、供應(yīng)鏈管理的交叉領(lǐng)域所發(fā)生的職能是投資、融資、會計（財務(wù)方面）以及運(yùn)營方面的采購、生產(chǎn)和銷售。在一個協(xié)作的供應(yīng)鏈環(huán)境里，一方的采購?fù)ǔＩ婕傲硪环降匿N售。因而，連續(xù)的檢驗(yàn)采購、生產(chǎn)和銷售容易發(fā)生混淆?；诖?，需要指出的是在供應(yīng)鏈金融環(huán)境下，我們所關(guān)注的金融功能具體是指協(xié)作供應(yīng)鏈職能而非單個組織的職能。這之間一個有趣的區(qū)別是傳統(tǒng)上我們所認(rèn)為的公司內(nèi)外部發(fā)生了轉(zhuǎn)變，以前從組織之外獲取的資源被認(rèn)為是外部融資，現(xiàn)在卻不一樣了，原因在于我們把協(xié)作成員當(dāng)成一個大實(shí)體。只有這個實(shí)體外的組織所提供的資源才被認(rèn)為是外部融資。表面上看起來可能與傳統(tǒng)的觀念相悖，但事實(shí)上，機(jī)構(gòu)和融資手段都沒有發(fā)生改變。僅僅是在供應(yīng)鏈金融環(huán)境下，內(nèi)部融資的可選擇性被擴(kuò)展了。追蹤供應(yīng)鏈資金流競爭性戰(zhàn)略到協(xié)作性戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變需要重新審視企業(yè)的會計制度體系，原來的體系建立在基于一臂長（arm’slen^t交易關(guān)系的假設(shè)之上，規(guī)制相關(guān)的買賣決策（Gietzman，1996）。在供應(yīng)鏈金融環(huán)境下，會計處理所有相關(guān)流程的識別、測量以及交流工作，并且負(fù)責(zé)向協(xié)作方闡明運(yùn)作狀況。傳統(tǒng)上，效率（產(chǎn)出投入之比）是測量績效的中心指標(biāo)。在協(xié)作背景下，一些其他物流績效指標(biāo)，如交付時間、缺貨比率、交付的柔性等占了重要的位置。在金融領(lǐng)域，收益率和流動性可以說是兩個最常用的財務(wù)指標(biāo)，此處也需要加以考慮。除了廣泛采用的基礎(chǔ)指標(biāo)外，在供應(yīng)鏈金融背景下追蹤財務(wù)信息是更為復(fù)雜的工作。不同供應(yīng)鏈成員間金融資源的流動可以說是供應(yīng)鏈金融的核心。對于財務(wù)流的精確測量或者是基于現(xiàn)金的會計核算是識別內(nèi)部金融資源的基礎(chǔ)。使資源重新分配在更有效率的地方的一個重要前提是可以追蹤資金的流動情況。想要識別、測量、交流組織真實(shí)的現(xiàn)金流數(shù)字需要追溯支付的發(fā)生點(diǎn)。而基于靜態(tài)的資產(chǎn)負(fù)債表和收入表的方法不能綜合地反映既定期間的現(xiàn)金流動情況。這是因?yàn)檫@種方法既不能反映資金的來源、使用及發(fā)生的時間，它也不能揭示交易發(fā)生的原因，而這正是協(xié)作改進(jìn)資金流管理所必需的（Hofmann，Elbert，2004）。另一個方面是企業(yè)間金融協(xié)作以及信息隨時可得對供應(yīng)鏈金融的必要性。靜止的會計方法總以周期為單位，一季度、半年或者是一年。而基于支付數(shù)字的現(xiàn)金流的計算則是持續(xù)的。尤其是為了在兩個網(wǎng)絡(luò)實(shí)體間創(chuàng)造價值而尋找加速現(xiàn)金流的方法時，及時的信息則是相當(dāng)必要的（Cooper，Lambert，Pagh，1997）。如今，許多企業(yè)仍然使用靜態(tài)的績效測量工具，這些工具不需要真正地追蹤現(xiàn)金流數(shù)字。從以績效為驅(qū)動的會計核算體系到以現(xiàn)金流為驅(qū)動的體系，這個過程中發(fā)生的轉(zhuǎn)換成本是巨大的，因?yàn)椴粌HIT系統(tǒng)需要改變，額外的信息也需要記錄?，F(xiàn)存的計算現(xiàn)金流數(shù)字的方法都是基于常用的體系，通過側(cè)面計算出來的。建立正確的會計核算體系一一權(quán)責(zé)發(fā)生制與以現(xiàn)金為基礎(chǔ)的會計核算體系的混合，用以追蹤協(xié)作成員間金融資源的流動，這應(yīng)該說是使供應(yīng)鏈金融成功實(shí)施的一個基本的驅(qū)動因素。這意味著鏈上成員需要追蹤發(fā)生在價值創(chuàng)造活動過程中的支付交易。協(xié)作成員需要共同建立一個會計核算中心用以獲得相應(yīng)的財務(wù)信息。如果合適的會計核算體系沒有建立，就有可能引起信息的偏誤，這會引致分歧及不信任，以及供應(yīng)鏈金融運(yùn)行的巨大風(fēng)險。金融資金的靈活、有效運(yùn)用協(xié)作投資可能發(fā)生在所有的物流職能上，遍及整個物流子系統(tǒng)，像訂單處理、持有庫存、包裝及運(yùn)輸過程。當(dāng)對不同的投資選擇進(jìn)行決策時，需要同時考慮投資的花費(fèi)和投資所產(chǎn)生的收益。費(fèi)用相對來說較易測量，投資所產(chǎn)生的收益有兩個維度：貨幣的和非貨幣的（Brealey，Myers，2000）。像投資在信息及通訊設(shè)備上的數(shù)額則很難計算，當(dāng)然了，這種投資所創(chuàng)造的價值也是不容小覷的。每個企業(yè)都會面臨投資在物流職能和流程上的任務(wù)。那么在供應(yīng)鏈協(xié)作環(huán)境下的投資有何獨(dú)特性呢？有兩個需要考慮的問題：首先，協(xié)作投資意味著參與者聯(lián)合投資于某一對象，這當(dāng)然不是一家企業(yè)可以考慮的事，投資備選方案的數(shù)量也因而增加了?？紤]一家生產(chǎn)型企業(yè)：為了加強(qiáng)采購流程，這個公司從其自身角度來說可以投資新建倉庫或者引入貨物處理流程。與這家企業(yè)有著金融協(xié)作的最重要的供應(yīng)商提供了一種新的選擇：對供應(yīng)商分銷倉庫的聯(lián)合投資可能更有益于加強(qiáng)企業(yè)的采購流程。其次，現(xiàn)在最好的投資選擇是能向所有的協(xié)作伙伴提供最高價值的那個方案。這就需要在權(quán)衡不同的方案時考慮不同成員的現(xiàn)金流情況。例如，一個供應(yīng)商面臨A和B兩種訂單跟蹤體系的選擇，A在財務(wù)上更具吸引力。但從協(xié)作的角度考慮，它的顧客和合作伙伴所使用的體系更接近于B，B系統(tǒng)使得其與伙伴發(fā)生聯(lián)系且從顧客的角度來說節(jié)省了相當(dāng)?shù)男姓M(fèi)用。那么協(xié)作的結(jié)果是B將是更好的選擇。為了安排個體和協(xié)作體之間的最好選擇，一個激勵的現(xiàn)金轉(zhuǎn)移體系需要在協(xié)作伙伴間建立（Carr，Tomkins，1996）。因此，協(xié)作投資活動的機(jī)會的識別（例如，增加的資產(chǎn)消耗）、協(xié)作負(fù)債管理、協(xié)作影響資本成本的方式等等，這些都是供應(yīng)鏈金融進(jìn)一步改進(jìn)的空間，也是未來可深入研究的子課題。擴(kuò)大了金融資源的源泉供應(yīng)鏈成員及服務(wù)提供商之間所提供的商品和服務(wù)需要進(jìn)行支付，因而產(chǎn)生了融資的需求。一般來說，債權(quán)融資和內(nèi)部融資是兩種常用的方式。債權(quán)融資有三種形式：長期借貸、短期借貸和信貸替代品（creditsubstitutes）o企業(yè)債權(quán)融資主要受公司的信用等級、證券價格以及債權(quán)人的意愿等因素的影響?；诖?，由于知識及資本的集中，供應(yīng)鏈金融提高了鏈上成員獲得資本及在金融市場上融資的可能性，也因此增加了債權(quán)融資的可選擇性，改善了鏈上企業(yè)融資的境況。對于商業(yè)信貸來說，傳統(tǒng)上它是指短期借貸。商業(yè)信貸政策會直接影響鏈上企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。例如，提前10天付款可享有2%的現(xiàn)金折扣。信貸替代品作為債權(quán)融資的第三個支柱為鏈上成員的融資提供了新的機(jī)會?？梢韵胂螽?dāng)金融服務(wù)提供商或者物流服務(wù)提供商創(chuàng)新地采用一些金融工具，鏈上企業(yè)的財務(wù)績效將會得到改善。供應(yīng)鏈金融的一個本質(zhì)特征在于流動。傳統(tǒng)上企業(yè)內(nèi)部融資的分類是靜態(tài)的，其來源于以年為單位的資產(chǎn)負(fù)債表。這意味著在資產(chǎn)負(fù)債表