2023年期貨從業(yè)資格之期貨基礎(chǔ)知識題庫及參考答案（綜合卷）

2023年期貨從業(yè)資格之期貨基礎(chǔ)知識題庫

第一部分單選題（300題）

1、某投資者以2元/股的價格買入看跌期權(quán)，執(zhí)行價格為30元/股,

當(dāng)前的股票現(xiàn)貨價格為25元/股。則該投資者的損益平衡點是

（）O

A.32元/股

B.28元/股

C23元/股

D.27元/股

【答案】：B

2、某交易者以2140元/噸買入2手強筋小麥期貨合約，并計劃將損

失額限制在40元/噸以內(nèi)，于是下達(dá)了止損指令，設(shè)定的價格應(yīng)為

（）元/噸。（不計手續(xù)費等費用）

A.2100

B.2120

C.2140

D.2180

【答案】：A

3、某投機者賣出2張9月份到期的日元期貨合約，每張金額為

12500000日元，成交價為0.006835美元/日元，半個月后，該投機

者將2張合約買入對沖平倉，成交價為0.007030美元/日元。則該

筆投機的結(jié)果是（）美元。

A.盈利4875

B.虧損4875

C.盈利5560

D,虧損5560

【答案】：B

4、在期貨交易中，下列肯定使持倉量增加的情形有（）。

A.空頭平倉，多頭平倉

B.空頭平倉，空頭平倉

C,多頭平倉，多頭平倉

D.多頭開倉，空頭開倉

【答案】：D

5、當(dāng)市場出現(xiàn)供給不足、需求旺盛或者遠(yuǎn)期供給相對旺盛的情形，導(dǎo)

致較近月份合約價格上漲幅度大于較遠(yuǎn)月份合約價格的上漲幅度，或

者較近月份合約價格下降幅度小于較遠(yuǎn)月份合約價格的下跌幅度，無

論是正向市場還是反向市場，在這種情況下，買入較近月份的合約同

時賣出較遠(yuǎn)月份的合約進(jìn)行套利，盈利的可能性比較大，我們稱這種

套利為（）。

A.買進(jìn)套利

B.賣出套利

C.牛市套利

D.熊市套利

【答案】：C

6、賣出套期保值是為了（）。

A.回避現(xiàn)貨價格下跌的風(fēng)險

B.回避期貨價格上漲的風(fēng)險

C.獲得期貨價格上漲的收益

D.獲得現(xiàn)貨價格下跌的收益

【答案】：A

7、有關(guān)期貨與期貨期權(quán)的關(guān)聯(lián)，下列說法錯誤的是（）。

A.期貨交易是期貨期權(quán)交易的基礎(chǔ)

B.期貨期權(quán)的標(biāo)的是期貨合約

C.買賣雙方的權(quán)利與義務(wù)均對等

D.期貨交易與期貨期權(quán)交易都可以進(jìn)行雙方交易

【答案】：C

8、在正常市場中，遠(yuǎn)期合約與近期合約之間的價差主要受到（）

的影響。

A.持倉費

B.持有成本

C.交割成本

D.手續(xù)費

【答案】：B

9、我國期貨合約漲跌停板的計算以該合約上一交易日的（）為依

據(jù)。

A.開盤價

B.收盤價

C.結(jié)算價

D.成交價

【答案】：C

10、在即期外匯市場上處于空頭地位的交易者，為防止將來外幣匯率

上升，可在外匯期貨市場上進(jìn)行（）。

A.空頭套期保值

B.多頭套期保值

C.正向套利

D.反向套利

【答案】：B

11、期貨合約與遠(yuǎn)期現(xiàn)貨合約的根本區(qū)別在于（）。

A.期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約

B.期貨合約具有避險功能

C.期貨合約價格連續(xù)變動

D.期貨合約確定了交割月份

【答案】：A

12、某交易者以23300元/噸買入5月棉花期貨合約100手，同時以

23500元/噸賣出7月棉花期貨合約100手，當(dāng)兩合約價格分別為（）

時，將所持合約同時平倉，該交易者是虧損的。

A5月23450元/噸，7月23400元/噸

B.5月23500元/噸，7月23600元/噸

C5月23500元/噸，7月23400元/噸

D.5月23300元/噸,7月23600元/噸

【答案】：D

13、以下關(guān)于期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能的說法中，描述錯誤的是（）。

A.由于期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的，轉(zhuǎn)手便利，買賣非常頻繁，所以能夠不

斷地產(chǎn)生期貨價格

B.期貨市場價格發(fā)現(xiàn)的效率較高，期貨價格的權(quán)威性很強

C.期貨市場提供了一個近似完全競爭類型的環(huán)境

D.期貨價格是由大戶投資者商議決定的

【答案】：D

14、中國金融期貨交易所國債期貨的報價中，報價為“101.335”意味

著（）。

A.面值為100元的國債期貨價格為101.335元，含有應(yīng)計利息

B.面值為100元的國債期貨，收益率為1.335%

C.面值為100元的國債期貨價格為10L335元，不含應(yīng)計利息

D.面值為100元的國債期貨，折現(xiàn)率為1.335%

【答案】：C

15、下列不屬于期貨交易的交易規(guī)則的是（）。

A.保證金制度、漲跌停板制度

B.持倉限額制度、大戶持倉報告制度

C.強行平倉制度、當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度

D.風(fēng)險準(zhǔn)備金制度、隔夜交易制度

【答案】：D

16、下列利率期貨合約中，一般采用現(xiàn)金交割的是（）。

A.3個月英鎊利率期貨

B.5年期中國國債

C.2年期T-Notes

D.2年期Euro-SCh,Atz

【答案】：A

17、一國在一段時期內(nèi)GDP的增長率在不斷降低，但是總量卻在不斷

提高，從經(jīng)濟周期的角度看，該國處于（）階段。

A.復(fù)蘇

B.繁榮

C.衰退

D.蕭條

【答案】：C

18、某投資者上一交易日未持有期貨頭寸，且可用資金余額為20萬元,

當(dāng)日開倉買入3月銅期貨合約20手，成交價為23100元/噸，其后賣

出平倉10手，成交價格為23300元/噸。當(dāng)日收盤價為23350元/噸，

結(jié)算價為23210元/噸（銅期貨合約每手為5噸）。銅期貨合約的最低

保證金為其合約價值的5沆當(dāng)天結(jié)算后投資者的可用資金余額為（）

元（不含手續(xù)費、稅金等費用）。

A.164475

B.164125

C.157125

D.157475

【答案】：D

19、股指期貨套期保值可以降低投資組合的（）。

A.經(jīng)營風(fēng)險

B.偶然性風(fēng)險

C.系統(tǒng)性風(fēng)險

D.非系統(tǒng)性風(fēng)險

【答案】：C

20、期貨公司不可以（）。

A.設(shè)計期貨合約

B.代理客戶入市交易

C.收取交易傭金

D.管理客戶賬戶

【答案】：A

21、A、B雙方達(dá)成名義本金2500萬美元的互換協(xié)議，A方每年支付固

定利率8.29%,每半年支付一次利息，B方支付浮動利率libor+30bps,

當(dāng)前，6個月的libor為7.35%,則6個月后A方比8方（）。

（lbps=0.olO/o）

A.多支付20.725萬美元

B.少支付20.725萬美元

C.少支付8萬美元

D.多支付8萬美元

【答案】：D

22、在其他因素不變時，中央銀行實行緊縮性貨幣政策，國債期貨價

格（）。

A.趨漲

B.漲跌不確定

C.趨跌

D.不受影響

【答案】：C

23、某投資者買入3個月歐洲美元期貨合約10手（合約規(guī)模為100萬

美元），當(dāng)價格上升150基點時平倉，若不計交易成本，該投資者的盈

利為（）美元。

A.75000

B.37500

C.150000

D.15000

【答案】：B

24、黃金期貨看跌期權(quán)的執(zhí)行價格為1600.50美元/盎司，當(dāng)標(biāo)的期貨

合約價格為1585.50美元/盎司時，權(quán)利金為30美元/盎司時，則該期

權(quán)的時間價值為（）美元/盎司。

A.-15

B.15

C.30

D.-30

【答案】：B

25、根據(jù)《期貨交易所管理辦法》的規(guī)定，下列不屬于期貨交易所會

員大會行使的職權(quán)的是（）。

A.審議批準(zhǔn)期貨交易所的財務(wù)預(yù)算方案、決算報告

B.決定增加或者減少期貨交易所注冊資本

C.決定期貨交易所理事會提交的其他重大事項

D.決定專門委員會的設(shè)置

【答案】：D

26、假設(shè)美元兌人民幣即期匯率為6.2022,美元年利率為3悅?cè)嗣駧?/p>

年利率為5冊按單利計，1年期美元兌人民幣遠(yuǎn)期匯率的理論價格約

為（）。

A.6.5123

B.6.0841

C.6.3262

D.6.3226

【答案】：D

27、目前，我國上海期貨交易所采用0。

A.集中交割方式

B.現(xiàn)金交割方式

C.滾動交割方式

D.滾動交割和集中交割相結(jié)合

【答案】：A

28、（）,國務(wù)院出臺新“國九條”，標(biāo)志著中國期貨市場進(jìn)入了

一個創(chuàng)新發(fā)展的新階段。

A.2013年5月

B.2014年5月

C.2013年9月

D.2014年9月

【答案】：B

29、某客戶以4000元/噸開倉買進(jìn)大連商品交易所5月份大豆期貨合

約5手，當(dāng)天結(jié)算價為4010元/噸。該客戶該筆交易的浮動盈虧是

（）元。（大豆期貨交易單位為10噸/手）

A.500

B.10

C.100

D.50

【答案】：A

30、關(guān)于期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，資產(chǎn)管理合同應(yīng)明確約定（）。

A.由期貨公司分擔(dān)客戶投資損失

B.由期貨公司承諾投資的最低收益

C.由客戶自行承擔(dān)投資風(fēng)險

D.由期貨公司承擔(dān)投資風(fēng)險

【答案】：C

31、下列關(guān)于跨期套利的說法，不正確的是（）。

A.利用同一交易所的同種商品但不同交割月份的期貨合約的價差進(jìn)行

交易

B.可以分為牛市套利、熊市套利、蝶式套利三種

C.正向市場上的套利稱為牛市套利

D.若不同交割月份的商品期貨價格間的相關(guān)性很低或根本不相關(guān)，進(jìn)

行牛市套利是沒有意義的

【答案】：C

32、證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務(wù)時，可（）。

A.代客戶進(jìn)行期貨交易

B.代客戶進(jìn)行期貨結(jié)算

C?代期貨公司收付客戶期貨保證金

D.協(xié)助辦理開戶手續(xù)

【答案】：D

33、期貨公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時，（）。

A.可以以轉(zhuǎn)移資產(chǎn)管理賬戶收益或者虧損為目的，在不同賬戶間進(jìn)行

買賣

B,依法既可以為單一客戶辦理資產(chǎn)業(yè)務(wù)，也可以為特定多個客戶辦理

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

C.應(yīng)向客戶做出保證其資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低收益的承諾

D.與客戶共享收益，共擔(dān)風(fēng)險

【答案】：B

34、會員如對結(jié)算結(jié)果有異議，應(yīng)在下一交易日開市前30分鐘內(nèi)以書

面形式通知（）。

A.期貨交易所

B.證監(jiān)會

C.期貨經(jīng)紀(jì)公司

D.中國期貨結(jié)算登記公司

【答案】：A

35、20世紀(jì)70年代初（）的解體使得外匯風(fēng)險增加。

A.聯(lián)系匯率制

B.黃金本位制

c.浮動匯率制

D.固定匯率制

【答案】：D

36、假設(shè)C、K兩個期貨交易所同時交易銅期貨合約，且兩個交易所相

同品種期貨合約的合理價差應(yīng)等于兩者之間的運輸費用。某日，C、K

兩個期貨交易所6月份銅的期貨價格分別為53300元/噸和53070元/

噸，兩交易所之間銅的運費為90元/噸。某投資者預(yù)計兩交易所銅的

價差將趨于合理水平，適宜采取的操作措施是（）

A.買入10手C交易所6月份銅期貨合約，同時買入10手K交易所6

月份銅期貨合約

B.賣出10手C交易所6月份銅期貨合約，同時賣出10手K交易所6

月份銅期貨合約

C.買入10手C交易所6月份銅期貨合約，同時賣出10手K交易所6

月份銅期貨合約

D.賣出10手C交易所6月份銅期貨合約，同時買入10手K交易所6

月份銅期貨合約

【答案】：D

37、大豆提油套利的做法是（）。

A.購買大豆期貨合約的同時賣出豆油和豆粕的期貨合約

B.購買大豆期貨合約

C.賣出大豆期貨合約的同時買入豆油和豆粕的期貨合約

D.賣出大豆期貨合約

【答案】：A

38、某交易者以23300元/噸買入5月棉花期貨合約100手，同時以

23500元/噸賣出7月棉花期貨合約100手，當(dāng)兩合約價格分別為（）

時，將所持合約同時平倉，該交易者是虧損的。

A.5月23450元/噸,7月23400元/噸

B.5月23500元/噸,7月23600元/噸

C5月23500元/噸,7月23400元/噸

D.5月23300元/噸,7月23600元/噸

【答案】：D

39、1月1日，某人以420美元的價格賣出一份4月份的標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)

期貨合約，如果2月1日該期貨價格升至430美元，則2月1日平倉

時將（）。（一份標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)期貨是250美元，不考慮交易費用）

A損失2500美元

B.損失10美元

C.盈利2500美元

D.盈利10美元

【答案】：A

40、通過在期貨市場建立空頭頭寸，對沖其目前持有的或者未來將賣

出的商品或資產(chǎn)的價格下跌風(fēng)險操作，被稱為（）。

A.賣出套利

B.買入套利

C.買入套期保值

D.賣出套期保值

【答案】：D

41、可以用于尋找最便茸可交割券（CTD）的方法是（）。

A.計算隱含回購利率

B.計算全價

C.計算市場期限結(jié)構(gòu)

D.計算遠(yuǎn)期價格

【答案】：A

42、3月份玉米合約價格為2.15美元/蒲式耳，5月份合約價格為2.24

美元/蒲式耳。交易者預(yù)測玉米價格將上漲，3月與5月的期貨合約的

價差將有可能縮小。交易者買入1手（1手=5000蒲式耳）3月份玉米合

約的同時賣出1手5月份玉米合約。到了12月1日，3月和5月的玉

米期貨價格分別上漲至2.23美元/蒲式耳和2.29美元/蒲式耳。若交

易者將兩種期貨合約平倉，則交易盈虧狀況為（）美元。

A,虧損150

B.獲利150

C.虧損160

D.獲利160

【答案】：B

43、看跌期權(quán)多頭損益平衡點等于（）。

A.標(biāo)的資產(chǎn)價格+權(quán)利金

B.執(zhí)行價格-權(quán)利金

C.執(zhí)行價格+權(quán)利金

D.標(biāo)的資產(chǎn)價格-權(quán)利金

【答案】：B

44、期貨合約是由（）統(tǒng)一制定的。

A.期貨交易所

B.期貨業(yè)協(xié)會

C.期貨公司

D.證監(jiān)會

【答案】：A

45、在外匯市場上，除現(xiàn)匯交易外，最早推出的另一種產(chǎn)品是0。

A.外匯近期交易

B.外匯遠(yuǎn)期交易

C.貨幣遠(yuǎn)期交易

D.糧食遠(yuǎn)期交易

【答案】：B

46、2月3日，交易者發(fā)現(xiàn)6月份，9月份和12月份的美元/人民幣期

貨價格分別為6.0849、6.0832、6.08210交易者認(rèn)為6月份和9月

份的價差會縮小，而9月份和12月份的價差會擴大，在CME賣出500

手6月份合約、買入1000手9月份合約、同時賣出500手12月份的

期貨合約。2月20日，3個合約價格依次為6.0829、6.0822、

6.0807,交易者同時將三個合約平倉，則套利者（）元人民幣。

A.盈利70000

B.虧損70000

C.盈利35000

D,虧損35000

【答案】：A

47、黃金期貨看跌期權(quán)的執(zhí)行價格為1600.50美元/盎司，當(dāng)標(biāo)的期貨

合約價格為1580.50美元/盎司，權(quán)利金為30美元/盎司時，則該期權(quán)

的時間價值為（）美元/盎司。

A.20

B.10

C.30

D.0

【答案】：B

48、套期保值交易的衍生工具不包括（）。

A.期貨

B.期權(quán)

C.遠(yuǎn)期

D.黃金

【答案】：D

49、基差交易與一般的套期保值操作的不同之處在于，基差交易能夠

（）O

A.降低基差風(fēng)險

B.降低持倉費

C.是期貨頭寸盈利

D.減少期貨頭寸持倉量

【答案】：A

50、某銅金屬經(jīng)銷商在期現(xiàn)兩市的建倉基差是-500元/噸（進(jìn)貨價

17000元/噸，期貨賣出為17500元/噸），承諾在3個月后以低于期貨

價100元/噸的價格出手，則該經(jīng)銷商的利潤是（）元/噸。

A.100

B.500

C.600

D.400

【答案】：D

51、下列不屬于跨期套利的形式的是（）。

A.牛市套利

B.熊市套利

C.蝶式套利

D,跨品種套利

【答案】：D

52、一個實體和影線都很短的小陽線表明在這個交易時間段，價格波

動幅度（）。

A.較大

B.較小

C.為零

D.無法確定

【答案】：B

53、下列屬于期貨結(jié)算機構(gòu)職能的是（）。

A.管理期貨交易所財務(wù)

B.擔(dān)保期貨交易履約

C.提供期貨交易的場所、設(shè)施和服務(wù)

D.管理期貨公司財務(wù)

【答案】：B

54、日K線實體表示的是（）的價差。

A.結(jié)算價與開盤價

B.最高價與開盤價

C.收盤價與開盤價

D.最低價與開盤價

【答案】：C

55、滬深300指數(shù)期貨的合約價值為指數(shù)點乘以（）元人民幣。

A.400

B.300

C.200

D.100

【答案】：B

56、（）是目前包括中國在內(nèi)的世界上絕大多數(shù)國家采用的匯率標(biāo)

價方法。

A.直接標(biāo)價法

B.間接標(biāo)價法

C.日元標(biāo)價法

D.歐元標(biāo)價法

【答案】：A

57、下列關(guān)于賣出看跌期權(quán)的說法中，正確的是（）。

A.交易者預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌，可賣出看跌期權(quán)

B.賣出看跌期貨比買進(jìn)標(biāo)的期貨合約具有更大的風(fēng)險

C.如果對手行權(quán)，看跌期權(quán)賣方可對沖持有的標(biāo)的資產(chǎn)多頭頭寸

D.如果對手行權(quán)，看跌期權(quán)賣方可對沖持有的標(biāo)的資產(chǎn)空頭頭寸

【答案】：D

58、某套利者以461美元/盎司的價格買入1手12月的黃金期貨，同

時以450美元/盎司的價格賣出1手8月的黃金期貨。持有一段時間

后，該套利者以452美元/盎司的價格將12月合約賣出平倉，同時以

446美元/盎司的價格將8月合約買入平倉。該套利交易的盈虧狀況是

（）美元/盎司。

A.虧損5

B.獲利5

C.虧損6

D.獲利6

【答案】：A

59、期貨從業(yè)人員受到期貨公司處分，期貨公司應(yīng)當(dāng)在作出處分決定

之日起（）個工作日內(nèi)向中國期貨業(yè)協(xié)會報告。

A.5

B.10

C.20

D.30

【答案】：B

60、在我國，期貨公司在接受客戶開戶申請時，須向客戶提供（）。

A.期貨交易收益承諾書

B.期貨交易權(quán)責(zé)說明書

C.期貨交易風(fēng)險說明書

D.期貨交易全權(quán)委托合同書

【答案】：C

61、在大豆期貨市場上，甲為買方，開倉價格為3000元/噸，乙為賣

方，開倉價格為3200元/噸，大豆期貨交割成本為80元/噸，甲乙

進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，雙方商定的平倉價格為3160元/噸，當(dāng)交收大豆價

格為（）元/噸時，期轉(zhuǎn)現(xiàn)對甲和乙都有利。（不考慮其他手續(xù)費

等費用）

A.3050

B.2980

C.3180

D.3110

【答案】：D

62、下列說法錯誤的是（）。

A.期貨合約和場內(nèi)期權(quán)合約均是場內(nèi)交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約

B.期貨合約和場內(nèi)期權(quán)合約均可以進(jìn)行雙向操作

C.期貨合約和場內(nèi)期權(quán)合約過結(jié)算所統(tǒng)一結(jié)算

D.期貨合約和場內(nèi)期權(quán)合約盈虧特點相同

【答案】：D

63、某機構(gòu)打算用3個月后到期的1000萬資金購買等金額的A、B、C

三種股票，現(xiàn)在這三種股票的價格分別為20元、25元和60元，由于

擔(dān)心股價上漲，則該機構(gòu)采取買進(jìn)股指期貨合約的方式鎖定成本。假

定相應(yīng)的期指為2500點，每點乘數(shù)為100元，A、B、C三種股票的B

系數(shù)分別為0.9、1.1和1.3。則該機構(gòu)需要買進(jìn)期指合約（）張。

A.44

B.36

C.40

D.52

【答案】：A

64、（）是指在期貨交易所交易的每手期貨合約代表的標(biāo)的物的數(shù)

量。

A.合約名稱

B.交易單位

C.合約價值

D.報價單位

【答案】：B

65、期權(quán)的（）是指期權(quán)權(quán)利金中扣除內(nèi)涵價值的剩余部分，又稱為外

涵價值。

A.內(nèi)涵價值

B.時間價值

C.執(zhí)行價格

D.市場價格

【答案】：B

66、如果預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格有較大的下跌可能，通過買進(jìn)看跌期權(quán)持

有標(biāo)的資產(chǎn)空頭和直接賣出標(biāo)的期貨合約或融券賣出標(biāo)的資產(chǎn)所需要

的資金相比（）。

A.多

B.少

C.相等

D.不確定

【答案】：B

67、某股票當(dāng)前價格為88.75元。該股票期權(quán)的內(nèi)涵價值最高的是

（）O

A.執(zhí)行價格為87.50元，權(quán)利金為4.25元的看漲期權(quán)

B.執(zhí)行價格為92.50元，權(quán)利金為1.97元的看漲期權(quán)

C.執(zhí)行價格為87.50元，權(quán)利金為2.37元的看跌期權(quán)

D.執(zhí)行價格為92.50元，權(quán)利金為4.89元的看跌期權(quán)

【答案】：D

68、運用移動平均線預(yù)測和判斷后市時，當(dāng)價格跌破平均線，并連續(xù)

暴跌，遠(yuǎn)離平均線，為（）信號。

A.套利

B.賣出

C.保值

D.買入

【答案】：D

69、某加工商為了避免大豆現(xiàn)貨價格風(fēng)險，在大連商品交易所做買入

套期保值，買入10手期貨合約建倉，基差為-20元/噸，賣出平倉時的

基差為-50元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是（）。

A.盈利3000元

B.虧損3000元

C.盈利1500元

D.虧損1500元

【答案】：A

70、棉花期貨的多空雙方進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。多頭開倉價格為10210元

/噸，空頭開倉價格為10630元/噸，雙方協(xié)議以10450元/噸平倉,

以10400元/噸進(jìn)行現(xiàn)貨交收。若棉花交割成本200元/噸，則空頭

進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易比不進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易（）。

A.節(jié)省180元/噸

B.多支付50元/噸

C.節(jié)省150元/噸

D.多支付230元/噸

【答案】：C

71、（）是產(chǎn)生期貨投機的動力。

A.低收益與高風(fēng)險并存

B.高收益與高風(fēng)險并存

C.低收益與低風(fēng)險并存

D.高收益與低風(fēng)險并存

【答案】：B

72、先買入目前掛牌的1年后交割的合約，在它到期之前進(jìn)行平倉，

同時在更遠(yuǎn)期的合約上建倉，這種操作屬于（）。

A.展期

B.套期保值

C.期轉(zhuǎn)現(xiàn)

D.交割

【答案】：A

73、我國期貨經(jīng)紀(jì)公司在1999年提高了準(zhǔn)入門檻，最低注冊資本不得

低于（）人民幣。

A.100萬元

B.500萬元

C.1000萬元

D.3000萬元

【答案】：D

74、滬深300股指期貨以合約最后（）成交價格，按照成交量的加

權(quán)平均價作為當(dāng)日的結(jié)算價。

A.三分鐘

B.半小時

C.一小時

D.兩小時

【答案】：C

75、10月20日，某投資者預(yù)期未來的市場利率水平會下降，于是以

97.300價格買入10手12月份到期的歐洲美元期貨合約，當(dāng)期貨合約

價格漲到97.800時，投資者以此價格平倉。若不計交易費用，投資者

該交易的盈虧狀況為（）。

A.盈利1205美元/手

B.虧損1250美元/手

C.總盈利12500美元

D.總虧損12500美元

【答案】：C

76、CB0T是（）的英文縮寫。

A.倫敦金屬交易所

B.芝加哥商業(yè)交易所

C.芝加哥期貨交易所

D.紐約商業(yè)交易所

【答案】：C

77、下面對套期保值者的描述正確的是（）。

A.熟悉品種，對價格預(yù)測準(zhǔn)確

B.利用期貨市場轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險

C.頻繁交易，博取利潤

D.與投機者的交易方向相反

【答案】：B

78、不管現(xiàn)貨市場上實際價格是多少，只要套期保值者與現(xiàn)貨交易的

對方協(xié)商得到的基差正好等于開始做套期保值時的基差，就能實現(xiàn)（）。

A.套利

B.完全套期保值

C.凈贏利

D.凈虧損

【答案】：B

79、美國銀行公布的外匯牌價為1美元兌6.70元人民幣，則這種外匯

標(biāo)價方法是（）

A,美元標(biāo)價法

B.浮動標(biāo)價法

C.直接標(biāo)價法

D.間接標(biāo)價法

【答案】：D

80、取得期貨交易所會員資格，應(yīng)當(dāng)經(jīng)()批準(zhǔn)。

A.證券監(jiān)督管理機構(gòu)

B.期貨交易所

C.期貨監(jiān)督管理機構(gòu)

D.證券交易所

【答案】：B

81、美國銀行公布的外匯牌價為1美元兌6.67元人民幣，這種外匯標(biāo)

價方法是()。

A.美元標(biāo)價法

B.浮動標(biāo)價法

C.直接標(biāo)價法

D.間接標(biāo)價法

【答案】：D

82、MA一個極大的弱點在于()。

A.趨勢追逐性

B.滯后性

C.穩(wěn)定性

D.助漲助跌性

【答案】：B

83、下列不屬于會員制期貨交易所常設(shè)部門的是()。

A.董事會

B.理事會

C.專業(yè)委員會

D.業(yè)務(wù)管理部門

【答案】：A

84、芝加哥期貨交易所于（）年推出了標(biāo)準(zhǔn)化合約，同時實行了保

證金制度，向簽約雙方收取不超過合約價值10%的保證金，作為履約保

證。

A.1848

B.1865

C.1876

D.1899

【答案】：B

85、若投資者預(yù)期市場利率水平上升，利率期貨價格將下跌，則可選

擇（）。

A.買入期貨合約

B.多頭套期保值

C.空頭策略

D.多頭套利

【答案】：C

86、在正向市場進(jìn)行牛市套利，實質(zhì)上是賣出套利，而賣出套利獲利

的條件是價差要（）。

A.縮小

B.擴大

C.不變

D.無規(guī)律

【答案】：A

87、推出歷史上第一張利率期貨合約的是（）。

A.CB0T

B.IMM

C.MMI

D.CME

【答案】：A

88、（）是指持有方向相反的同一品種和同一月份合約的會員

（）協(xié)商一致并向交易所提出申請，獲得交易所批準(zhǔn)后，分別將各

自持有的合約按雙方商定的期貨價格（該價格一般應(yīng)在交易所規(guī)定的

價格波動范圍內(nèi)）由交易所代為平倉，同時按雙方協(xié)議價格與期貨合

約標(biāo)的物數(shù)量相當(dāng)、品種相同、方向相同的倉單進(jìn)行交換的行為。

A.合約價值

B.股指期貨

C.期權(quán)轉(zhuǎn)期貨

D.期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨

【答案】：D

89、交易者以75200元/噸賣出2手銅期貨合約，并欲將最大虧損限

制為100元/噸，因此下達(dá)止損指令時設(shè)定的價格應(yīng)為（）元/噸。

（不計手續(xù)費等費用）

A.75100

B.75200

C.75300

D.75400

【答案】：C

90、根據(jù)資金量的不同，投資者在單個品種上的最大交易資金應(yīng)控制

在總資本的（）以內(nèi)。

A.5%?10%

B.10%~20%

C.20%?25%

D.25%?30%

【答案】：B

91、以下不屬于權(quán)益類衍生品的是（）o

A.權(quán)益類遠(yuǎn)期

B.權(quán)益類期權(quán)

C.權(quán)益類期貨

D.權(quán)益類貨幣

【答案】：D

92、滬深300指數(shù)期貨合約的最后交易日為合約到期月份的（），

遇法定節(jié)假日順延。

A.第十個交易日

B.第七個交易日

C.第三個周五

D.最后一個交易日

【答案】：C

93、以下最佳跨品種套利的組合是（）。

A.上證50股指期貨與滬深300股指期貨之間的套利

B.上證50股指期貨與中證500股指期貨之間的套利

C.上證50股指期貨與上證50

D.上證50股指期貨與新加坡新華富時50股指期貨之間的套利

【答案】：A

94、下列關(guān)于跨品種套利的論述中，正確的是（）

A.跨品種套利只能進(jìn)行農(nóng)作物期貨交易

B.互補品之間可以進(jìn)行跨品種套利，但是互為替代品之間不可以

C.利用兩種或三種不同的但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合約價格差異

進(jìn)行套利

D.原材料和成品之間的套利在中國不可以進(jìn)行

【答案】：C

95、期貨市場可對沖現(xiàn)貨市場風(fēng)險的原理是（）。

A.期貨與現(xiàn)貨的價格變動趨勢相同，且臨近交割目，價格波動幅度擴

大

B.期貨與現(xiàn)貨的價格變動趨勢相同，且臨近交割日，價格波動幅度縮

小

C.期貨與現(xiàn)貨的價格變動趨勢相反，且臨近交割日，價差擴大

D.期貨與現(xiàn)貨的價格變動趨勢相同，且臨近交割日，價差縮小

【答案】：D

96、對固定利率債券持有人來說，如果利率走勢上升，他將錯失獲取

更多收益的機會，這時他可以（）。

A.利用利率互換將固定利率轉(zhuǎn)換成浮動利率

B.利用貨幣互換將固定利率轉(zhuǎn)換成浮動利率

C.利用債權(quán)互換將固定利率轉(zhuǎn)換成浮動利率

D.做空貨幣互換

【答案】：A

97、（）基于市場交易行為本身，通過分析技術(shù)數(shù)據(jù)來對期貨價格走勢

做出預(yù)測。

A.心理分析

B.價值分析

C.基本分析

D.技術(shù)分析

【答案】：D

98、根據(jù)規(guī)定，期貨公司凈資本與凈資產(chǎn)的比例不得低于()。

A.20%

B.30%

C.40%

D.60%

【答案】：A

99、無本金交割外匯(NDF)交易屬于()交易。

A.外匯掉期

B.貨幣互換

C.外匯期權(quán)

D.外匯遠(yuǎn)期

【答案】：D

100、某投資者在4月1日買人大豆期貨合約40手建倉，每手10噸,

成交價為4200元/噸，當(dāng)日結(jié)算價為4230元/噸，則該投資者當(dāng)日的

持倉盈虧為()。

A.1200元

B.12000元

C.6000元

D.600元

【答案】：B

101、下列選項中，不屬于影響供給的因素的是()。

A.價格

B.收入水平

C.相關(guān)產(chǎn)品價格

D.廠商的預(yù)期

【答案】：B

102、本期供給量的構(gòu)成不包括（）。

A.期初庫存量

B.期末庫存量

C.當(dāng)期進(jìn)口量

D.當(dāng)期國內(nèi)生產(chǎn)量

【答案】：B

103、某組股票現(xiàn)值100萬元，預(yù)計1個月后可收到紅利1萬元，當(dāng)時

市場年利率為6%,買賣雙方簽訂了3個月后轉(zhuǎn)讓該組股票的遠(yuǎn)期合約。

則該遠(yuǎn)期合約的凈持有成本為元，合理價格為

元。（）

A.10000；1005000

B.5000；1010000

C.25100；1025100

D.4900；1004900

【答案】：D

104、某糧油經(jīng)銷商在國內(nèi)期貨交易所買入套期保值，在某月份菜籽油

期貨合約上建倉10手，當(dāng)時的基差為100元/噸。若該經(jīng)銷商在套期

保值中出現(xiàn)凈盈利30000元，則其平倉時的基差應(yīng)為（）元/噸。（菜籽

油合約規(guī)模為每手10噸，不計手續(xù)費等費用）

A.-200

B.-500

C.300

D.-100

【答案】：A

105、某一攬子股票組合與上證50指數(shù)構(gòu)成完全對應(yīng)，其當(dāng)前市場價

值為75萬元，且預(yù)計一個月后可收到5000元現(xiàn)金紅利。此時，市場

利率為6%,上漲50指數(shù)為1500點，3個月后交割的上證50指數(shù)期貨

為2600點o

A.在賣出相應(yīng)的股票組合的同時,買進(jìn)1張股指期貨合約

B.在賣出相應(yīng)的股票組合的同時,賣出1張股指期貨合約

C.在買進(jìn)相應(yīng)的股票組合的同時,賣出1張股指期貨合約

D.在買進(jìn)相應(yīng)的股票組合的同時,買進(jìn)1張股指期貨合約

【答案】：C

106、以下屬于基差走強的情形是（）。

A.基差從-500元/噸變?yōu)?00元/噸

B.基差從400元/噸變?yōu)?00元/噸

C.基差從300元/噸變?yōu)門OO元/噸

D.基差從-400元/噸變?yōu)?600元/噸

【答案】：A

107、為了防止棉花價格上漲帶來收購成本提高，某棉花公司利用棉花

期貨進(jìn)行多頭套期保值，在11月份的棉花期貨合約上建倉30手，當(dāng)

時的基差為-400元/噸，平倉時的基差為-500元/噸，該公司

（）o（棉花期貨合約規(guī)模為每手5噸，不計手續(xù)費等費用）

A.實現(xiàn)完全套期保值

B.不完全套期保值，且有凈虧損15000元

C.不完全套期保值，且有凈虧損30000元

D.不完全套期保值，且有凈盈利15000元

【答案】：D

108、根據(jù)我國商品期貨交易規(guī)則，隨著交割期的臨近，保證金比率應(yīng)

（）O

A.不變

B.降低

C.與交割期無關(guān)

D.提高

【答案】：D

109、某套利交易者使用限價指令買入3月份小麥期貨合約的同時賣出

7月份小麥期貨合約，要求7月份期貨價格高于3月份期貨價格20美

分/蒲式耳，這意味著（）。

A.只有當(dāng)7月份與3月份小麥期貨價格的價差等于20美分/蒲式耳時,

該指令才能執(zhí)行

B.只有當(dāng)7月份與3月份小麥期貨價格的價差等于或小于20美分/蒲

式耳時，該指令才能執(zhí)行

C.只有當(dāng)7月份與3月份小麥期貨價格的價差等于或大于20美分/蒲

式耳時，該指令才能執(zhí)行

D.只有當(dāng)7月份與3月份小麥期貨價格的價差大于20美分/蒲式耳時,

該指令才能執(zhí)行

【答案】：C

110、關(guān)于期權(quán)保證金，下列說法正確的是（）。

A.執(zhí)行價格越高，需交納的保證金額越多

B.對于虛值期權(quán)，虛值數(shù)額越大，需交納的保證金數(shù)額越多

C.對于有保護(hù)期權(quán)，賣方不需要交納保證金

D.賣出裸露期權(quán)和有保護(hù)期權(quán)，保證金收取標(biāo)準(zhǔn)不同

【答案】：D

111、在芝加哥期貨交易所某交易者在2月份以18美分/蒲式耳的價格

賣出一張（5000蒲式耳/張）7月份到期、執(zhí)行價格為350美分/蒲式

耳的玉米看跌期貨期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的玉米期貨合約的價格跌至330美分/蒲

式耳，期權(quán)價格為22美分/蒲式耳時，如果對手執(zhí)行該筆期權(quán)，則該

賣出看跌期權(quán)者（）美元。

A.虧損600

B.盈利200

C.虧損200

D.虧損100

【答案】：D

112、某交易者以100美元/噸的價格買入一張11月的銅期貨看漲期

權(quán)，執(zhí)行價格為3800美元/噸。期權(quán)到期時，標(biāo)的銅期貨合約價格為

3850美元/噸，則該交易者（不考慮交易費用和現(xiàn)貨升貼水變化）的

到期凈損益為（）美元/噸。

A.-50

B.-100

C.50?

D.100

【答案】：A

113、某投資者為了規(guī)避風(fēng)險，以1.26港元/股的價格買進(jìn)100萬股

執(zhí)行價格為52港元的該股票的看跌期權(quán)，則需要支付的權(quán)利金總額為

（）港元。

A.1260000

B.1.26

C.52

D.520000

【答案】：A

114、某基金經(jīng)理持有1億元面值的A債券，現(xiàn)希望用表中的中金所5

年期國債期貨合約完全對沖其利率風(fēng)險，請用面值法計算需要賣出

（）手國債期貨合約。

A.78

B.88

C.98

D.108

【答案】：C

115、點價交易是以（）加上或減去雙方協(xié)商的升貼水來確定買賣

現(xiàn)貨商品的價格的定價方式。

A.現(xiàn)貨價格

B.期貨價格

C.期權(quán)價格

D.遠(yuǎn)期價格

【答案】：B

116、下列期貨合約的主要條款中，（）的作用是便于確定期貨合

約的標(biāo)準(zhǔn)品和其他可替代品之間的價格差距。

A,交割等級

B.交割方式

C.交割日期

D.最小變動價位

【答案】：A

117、受聘于商品基金經(jīng)理（CP0）,主要負(fù)責(zé)幫助CP0挑選商品交易顧

問（CTA）,監(jiān)督CTA的交易活動的是（）。

A.介紹經(jīng)紀(jì)商（）

B.托管人（Custodian）

C.期貨傭金商（FCM）

D.交易經(jīng)理（）

【答案】：D

118、將期指理論價格上移一個（）之后的價位稱為無套利區(qū)間的

上界。

A.權(quán)利金

B.手續(xù)費

C.交易成本

D.持倉費

【答案】：C

119、假設(shè)美元兌人民幣即期匯率為6.2022,美元年利率為3%,人

民幣年利率為5%。按單利計，1年期美元兌人民幣遠(yuǎn)期匯率的理論價

格約為（）。

A.6.5123

B.6.0841

C.6.3262

D.6.3226

【答案】：D

120、如果基差為正且數(shù)值越來越小，則這種市場變化稱為（）。

A.基差走強

B.基差走弱

C.基差上升

D.基差下跌

【答案】：B

121、在反向市場上，交易者買入5月大豆期貨合約同時賣出9月大豆

期貨合約，則該交易者預(yù)期（）。

A.價差將縮小

B.價差將擴大

C.價差將不變

D.價差將不確定

【答案】：B

122、某投資以200點的價位賣出一份股指看漲期權(quán)合約，執(zhí)行價格為

2000點，合約到期之前該期權(quán)合約賣方以180的價格對該期權(quán)合約進(jìn)

行了對沖平倉，則該期權(quán)合約賣方的盈虧狀況為（）。

A.-20點

B.20點

C.2000點

D.1800點

【答案】：B

123、我國10年期國債期貨合約的最低交易保證金為合約價值的

（）O

A.1%

B.2%

C.3%

D.4%

【答案】：B

124、下列關(guān)于期權(quán)交易的表述中，正確的是（）。

A.交易發(fā)生后，買方可以行使權(quán)利，也可以放棄權(quán)利

B.交易發(fā)生后，賣方可以行使權(quán)利，也可以放棄權(quán)利

C.買賣雙方均需支付權(quán)利金

D,買賣雙方均需繳納保證金

【答案】：A

125、下列商品，不屬于上海期貨交易所上市品種的是（）。

A.銅

B.鋁

C.白砂糖

D.天然橡膠

【答案】：C

126、美元兌日元的標(biāo)價為117.55,美元兌人民幣的標(biāo)價為6.1188,則1

日元可以購買（）元人民幣。

A.1.6680

B.1.1755

C.0.5250

D.0.05205

【答案】：D

127、某投機者買入CB0T30年期國債期貨合約，成交價為98-175,然

后以97-020的價格賣出平倉，則該投機者（）。

A.盈利1550美元

B.虧損1550美元

C.盈利1484.38美元

D.虧損1484.38美元

【答案】：D

128、某投資者在3個月后將獲得一筆資金，并希望用該筆資金進(jìn)行股

票投資，但是擔(dān)心股市大盤上漲從而影響其投資成本，這種情況下，

可采取（）。

A.股指期貨賣出套期保值

B.股指期貨買入套期保值

C.股指期貨和股票期貨套利

D.股指期貨的跨期套利

【答案】：B

129、賣出套期保值是為了（）。

A.規(guī)避期貨價格上漲的風(fēng)險

B.規(guī)避現(xiàn)貨價格下跌的風(fēng)險

C.獲得期貨價格上漲的收益

D.獲得現(xiàn)貨價格下跌的收益

【答案】：B

130、期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化指的是除（）外，其所有條款都是預(yù)先規(guī)定

好的，具有標(biāo)準(zhǔn)化的特點。

A.貨物品質(zhì)

B.交易單位

C.交割日期

D.交易價格

【答案】：D

131、只有在合約到期日才能執(zhí)行的期權(quán)屬于（）期權(quán)。

A.日式

B.中式

C.美式

D.歐式

【答案】：D

132、某投資者做大豆期權(quán)的熊市看漲垂直套利，他買入敲定價格為

850美分的大豆看漲期權(quán)，權(quán)力金為14美分，同時賣出敲定價格為

820美分的看漲期權(quán)，權(quán)力金為18美分。則該期權(quán)投資組合的盈虧平

衡點為（）美分。

A.886

B.854

C.838

D.824

【答案】：D

133、某投資者看空中國平安6月份的股票，于是賣出1張單位為5000、

行權(quán)價格為40元、6月份到期的中國平安認(rèn)購期權(quán)。該期權(quán)的前結(jié)算

價為1.001,合約標(biāo)的前收盤價為38.58元。交易所規(guī)定：

A.9226

B.10646

C.38580

D.40040

【答案】：A

134、期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易雙方商定的期貨平倉價須在（）限制范圍內(nèi)。

A.審批日期貨價格

B.交收日現(xiàn)貨價格

C.交收日期貨價格

D.審批日現(xiàn)貨價格

【答案】：A

135、能夠?qū)⑹袌鰞r格風(fēng)險轉(zhuǎn)移給（）是期貨市場套期保值功能的

實質(zhì)。

A.套期保值者

B.生產(chǎn)經(jīng)營者

C.期貨交易所

D.期貨投機者

【答案】：D

136、5月份，某進(jìn)口商以49000元/噸的價格從國外進(jìn)口一批銅，同時

以49500元/噸的價格賣出9月份銅期貨合約進(jìn)行套期保值。至6月中

旬，該進(jìn)口商與某電纜廠協(xié)商以9月份銅期貨價格為基準(zhǔn)值，以低于

期貨價格300元/噸的價格交易銅。該進(jìn)口商開始套期保值時基差為

()O

A.300

B.-500

C.-300

D.500

【答案】：B

137、保證金比例通常為期貨合約價值的()。

A.5%

B.5%"10%

C.5%"15%

D.15限20%

【答案】：C

138、根據(jù)下面資料，回答下題。

A.盈利10000

B.盈利12500

C.盈利15500

D.盈利22500

【答案】：C

139、()是期貨業(yè)的自律性組織，發(fā)揮政府與期貨業(yè)之間的橋梁

和紐帶作用，為會員服務(wù)，維護(hù)會員的合法權(quán)益。

A.期貨交易所

B.中國期貨市場監(jiān)控中心

C.中國期貨業(yè)協(xié)會

D.中國證監(jiān)會

【答案】：C

140、證券公司申請介紹業(yè)務(wù)資格，申請日前6個月各項風(fēng)險控制指標(biāo)

符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，其中對外擔(dān)保及其他形式的或有負(fù)債之和不高于凈資

產(chǎn)的()，但因證券公司發(fā)債提供的反擔(dān)保除外。

A.5%

B.10%

C.30%

D.70%

【答案】：B

141、3月5日，5月份和7月份鋁期貨價格分別是17500元/噸和

17520元/噸，套利者預(yù)期價差將擴大，最有可能獲利的情形是()。

A.買入5月鋁期貨合約,同時買入7月鋁期貨合約

B.賣出5月鋁期貨合約,同時賣出7月鋁期貨合約

C.賣出5月鋁期貨合約,同時買入7月鋁期貨合約

D.買入5月鋁期貨合約,同時賣出7月鋁期貨合約

【答案】：C

142、在進(jìn)行蝶式套利時，投機者必須同時下達(dá)()個指令。

A.15

B.2

C.3

D.4

【答案】：C

143、下列關(guān)于影響期權(quán)價格的因素的說法，錯誤的是（）。

A.對于看漲期權(quán)而言，執(zhí)行價格越高，買方盈利的可能性越大

B.對于看跌期權(quán)而言，執(zhí)行價格越高，買方盈利的可能性越大

C.即期匯率上升，看漲期權(quán)的內(nèi)在價值上升

D.即期匯率上升，看跌期權(quán)的內(nèi)在價值下跌

【答案】：A

144、建倉時，當(dāng)遠(yuǎn)期月份合約的價格（）近期月份合約的價格時,

做空頭的投機者應(yīng)該賣出近期月份合約。

A.等于

B.低于

C.大于

D.接近于

【答案】：B

145、3月15日，某投機者在交易所采取蝶式套利策略，賣出3手6

月份大豆合約，買入8手7月份大豆合約，賣出5手8月份大豆合約,

價格分別為1740元/噸、1750元/噸和1760元/噸。4月20日，三

份合約的價格分別以1730元/噸、1760元/噸和1750元/噸的價格平倉。

在不考慮其他因素影響的情況下，該投機者的凈收益是（）元。

（1手=10噸）

A.160

B.400

C.800

D.1600

【答案】：D

146、在期貨交易中，當(dāng)現(xiàn)貨商利用期貨市場來抵消現(xiàn)貨市場中價格

的反向運動時，這個過程稱為（）。

A.杠桿作用

B.套期保值

C.風(fēng)險分散

D.投資“免疫”策略

【答案】：B

147、某國債期貨合約的理論價格的計算公式為（）。

A.（現(xiàn)貨價格+資金占用成本）/轉(zhuǎn)換因子

B.（現(xiàn)貨價格+資金占用成本）轉(zhuǎn)換因子

C.（現(xiàn)貨價格+資金占用成本-利息收入）轉(zhuǎn)換因子

D.（現(xiàn)貨價格+資金占用成本-利息收入）/轉(zhuǎn)換因子

【答案】：D

148、某日我國3月份豆粕期貨合約的結(jié)算價為2997元/噸，收盤價為

2968元/噸，若豆粕期貨合約的每日價格最大波動限制為±4%,豆粕期

貨的最小變動價位是1元/噸，下一交易日該豆粕期貨合約的漲停板為

（）元/噸。

A.3117

B.3116

C.3087

D.3086

【答案】：B

149、認(rèn)購期權(quán)的行權(quán)價格等于標(biāo)的物的市場價格，這種期權(quán)稱為

（）期權(quán)。

A.實值

B.虛值

C.平值

D.等值

【答案】：C

150、根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》的規(guī)定，（）是期貨公司法

人治理結(jié)構(gòu)建立的立足點和出發(fā)點。

A.風(fēng)險防范

B.市場穩(wěn)定

C.職責(zé)明晰

D.投資者利益保護(hù)

【答案】：A

151、1975年10月，芝加哥期貨交易所上市的（）期貨，是世界上

第一個利率期貨品種。

A.歐洲美元

B.美國政府10年期國債

C.美國政府國民抵押協(xié)會（GNMA）抵押憑證

D.美國政府短期國債

【答案】：C

152、在直接標(biāo)價法下，如果人民幣升值，則美元兌人民幣（）。

A.增加或減少無法確定

B.不變

C.減少

D.增加

【答案】：C

153、某投資者預(yù)計LME銅近月期貨價格漲幅要大于遠(yuǎn)月期貨價格漲幅,

于是，他在該市場以6800美元/噸的價格買入5手6月銅合約，同時

以6950美元/噸的價格賣出5手9月銅合約。則當(dāng)()時，該投資

者將頭寸同時平倉能夠獲利。

A.6月銅合約的價格保持不變，9月銅合約的價格上漲到6980美元/噸

B.6月銅合約的價格上漲到6950美元/噸，9月銅合約的價格上漲到

6980美元/噸

C.6月銅合約的價格下跌到6750美元/噸，9月銅合約的價格保持不變

D.9月銅合約的價格下跌到6750美元/噸，9月銅合約的價格下跌到

6930美元/噸

【答案】：B

154、期貨市場可對沖現(xiàn)貨市場價格風(fēng)險的原理是()O

A.期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相同，且臨近到期日，兩價格間差距變小

B.期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相反，且臨近到期日，兩價格間差距變大

C.期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相反，且臨近到期日，價格波動幅度變小

D.期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相同，且臨近到期日，價格波動幅度變大

【答案】：A

155、現(xiàn)貨市場每噸成本上升550元，期貨市場每噸盈利580元，每噸

凈盈利30元。

A.-20

B.-10

C.20

D.10

【答案】：A

156、交易雙方以一定的合約面值和商定的匯率交換兩種貨幣，然后以

相同的合約面值在未來確定的時間反向交換同樣的兩種貨幣，這種交

易是（）交易。

A.貨幣互換

B.外匯掉期

C.外匯遠(yuǎn)期

D.貨幣期貨

【答案】：B

157、下列蝶式套利的基本做法，正確的是（）。

A.買入近期月份合約，同時賣出居中月份合約，并買入遠(yuǎn)期月份合約,

其中居中月份合約的數(shù)量等于近期月份和遠(yuǎn)期月份買入合約數(shù)量之和

B.先買入遠(yuǎn)期月份合約，再賣出居中月份合約，最后買入近期月份合

約，其中居中月份合約的數(shù)量等于近期月份和遠(yuǎn)期月份買入合約數(shù)量

之和

C.賣出近期月份合約，同時買入居中月份合約，并賣出遠(yuǎn)期月份合約,

其中遠(yuǎn)期合約的數(shù)量等于近期月份和居中月份買入和賣出合約數(shù)量之

和

D.先賣出遠(yuǎn)期月份合約，再賣出居中月份合約，最后買入近期月份合

約，其中近期合約的數(shù)量等于居中月份和遠(yuǎn)期月份買入和賣出合約數(shù)

量之和

【答案】：A

158、期貨合約與現(xiàn)貨合同、現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約的最本質(zhì)區(qū)別是（）。

A.期貨價格的超前性

B.占用資金的不同

C.收益的不同

D.期貨合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化

【答案】：D

159、在我國，4月15日，某交易者賣出10手7月黃金期貨合約同時

買入10手8月黃金期貨合約，價格分別為256.05元/克和255.00元

/克。5月5日，該交易者1上述合約全部1沖平倉，7月和8月合約

平倉價格分別為256.70元/克和256.05元/克。則該交易者（）。

A.盈利1000元

B.虧損1000元

C.盈利4000元

D,虧損4000元

【答案】：C

160、關(guān)于“基差”，下列說法不正確的是（）。

A.基差是現(xiàn)貨價格和期貨價格的差

B.基差風(fēng)險源于套期保值者

C.當(dāng)基差減小時，空頭套期保值者可以減小損失

D.基差可能為正、負(fù)或零

【答案】：C

161、價格與需求之間的關(guān)系是（）變化的。

A.正向

B.反向

C.無規(guī)則

D.正比例

【答案】：B

162、某美國投資者發(fā)現(xiàn)歐元的利率高于美元利率，于是他決定購買

100萬歐元以獲高息，計劃投資3個月，但又擔(dān)心在這期間歐元對美元

貶值。為避免歐元匯價貶值的風(fēng)險，該投資者利用芝加哥商業(yè)交易所

外匯期貨市場進(jìn)行空頭套期保值，每手歐元期貨合約為12.5萬歐元。

3月1日,外匯即期市場上以EUR/USD=1.3432購買100萬歐元,在期

貨市場上賣出歐元期貨合約的成交價為EUR/USD=1.3450。6月1日，

歐元即期匯率為EUR/USD=即期匯率為EUR/USD=1.2120,期貨市場上以

成交價格EUR/USD=1.2101

A.盈利37000美元

B,虧損37000美元

C.盈利3700美元

D.虧損3700美元

【答案】：C

163、某投資者上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額為157475元，上一交易日

交易保證金為11605元，當(dāng)日交易保證金為18390元，當(dāng)日平倉盈虧

為8500元，當(dāng)日持倉盈虧為7500元，手續(xù)費等其他費用為600元，

當(dāng)日該投資者又在其保證金賬戶中存入資金50000元，該投資者當(dāng)日

結(jié)算準(zhǔn)備金余額為()元。

A.166090

B.216690

C.216090

D.204485

【答案】：C

164、在期貨行情分析中，開盤價是當(dāng)日某一期貨合約交易開始前

()分鐘集合競價產(chǎn)生的成交價。

A.3

B.5

C.10

D.15

【答案】：B

165、當(dāng)交易者保證金余額不足以維持保證金水平時，清算所會通知經(jīng)

紀(jì)人發(fā)出追加保證金的通知，要求交易者在規(guī)定時間內(nèi)追繳保證金以

使其達(dá)到（）水平。

A.維持保證金

B.初始保證金

C.最低保證金

D.追加保證金

【答案】：B

166、關(guān)于期貨交易，以下說法錯誤的是（）。

A.期貨交易信用風(fēng)險大

B.生產(chǎn)經(jīng)營者可以利用期貨交易鎖定生產(chǎn)成本

C.期貨交易集中競價，進(jìn)場交易的必須是交易所的會員

D.期貨交易具有公開、公平、公正的特點

【答案】：A

167、在進(jìn)行蝶式套利時，投機者必須同時下達(dá)（）個指令。

A.1

B.2

C.3

D.4

【答案】：C

168、期貨合約是指由（）統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和

地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

A.期貨交易所

B.證券交易所

C.中國證監(jiān)會

D.期貨業(yè)協(xié)會

【答案】：A

169、在主要的下降趨勢線的下側(cè)（）期貨合約，不失為有效的時

機抉擇。

A.賣出

B.買入

C.平倉

D.建倉

【答案】：A

170、某看跌期權(quán)的執(zhí)行價格為200美元，權(quán)利金為5美元，標(biāo)的物的

市場價格為230美元，該期權(quán)的內(nèi)涵價值為（）。

A.5美元

B.0

C.-30美元

D.-35美元

【答案】：B

171、某執(zhí)行價格為1280美分的大豆期貨看漲期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的大豆期貨

合約市場價格為1300美分時，該期權(quán)為（）期權(quán)。

A.實值

B.虛值

C.美式

D.歐式

【答案】：A

172、中國金融期貨交易所的會員按照業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行分類，不包括

（）O

A.交易結(jié)算會員

B.全面結(jié)算會員

C.個別結(jié)算會員

D.特別結(jié)算會員

【答案】：C

173、1999年期貨交易所數(shù)量精簡合并為（）家。

A.3

B.15

C.32

D.50

【答案】：A

174、當(dāng)市場出現(xiàn)供給不足、需求旺盛的情形，導(dǎo)致較近月份的合約價

格上漲幅度大于較遠(yuǎn)期的上漲幅度，或者較近月份的合約價格下跌幅

度小于較遠(yuǎn)期的下跌幅度，無論是正向市場還是反向市場，在這種情

況下，買入較近月份的合約同時賣出遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利，盈利

的可能性比較大，我們稱這種套利為（）。

A.買進(jìn)套利

B.賣出套利

C.牛市套利

D.熊市套利

【答案】：C

175、關(guān)于期貨期權(quán)的內(nèi)涵價值，以下說法正確的是（）。

A.內(nèi)涵價值的大小取決于期權(quán)的執(zhí)行價格

B.由于內(nèi)涵價值是執(zhí)行價格與期貨合約的市場價格之差，所以存在許

多套利機會

C.由于實值期權(quán)可能給期權(quán)買方帶來盈利，所以人們更加偏好實值期

權(quán)

D.當(dāng)期貨價格給定時，期貨期權(quán)的內(nèi)涵價值是由執(zhí)行價格來決定的

【答案】：D

176、期貨交易所會員大會應(yīng)當(dāng)對表決事項制作會議紀(jì)要，由（）

簽名。

A.全體會員

B.全體理事

C.出席會議的理事

D.有表決權(quán)的理事

【答案】：C

177、在我國，某交易者4月26日在正向市場買入10手7月豆油期貨

合約的同時賣出10手9月豆油期貨合約，建倉時的價差為120元/噸,

該交易者將上述合約平倉后獲得凈盈利10000元（豆油期貨合約規(guī)模

為每手10噸，不計手續(xù)費等賽用），則該交易者平倉時的價差為

（）元/噸。（建倉時價差為價格較高的合約減價格較低的合約）

A.40

B.-50

C.20

D.10

【答案】：C

178、相同條件下，下列期權(quán)時間價值最大的是（）.

A.平值期權(quán)

B.虛值期權(quán)

C.看漲期權(quán)

D.實值明權(quán)

【答案】：A

179、某榨油廠預(yù)計兩個月后需要1000噸大豆作為原料，決定利用大

豆期貨進(jìn)行套期保值，于是在5月份大豆期貨合約上建倉，成交價格

為4100元/噸。此時大豆現(xiàn)貨價格為4050元/噸。兩個月后大豆現(xiàn)

貨價格4550元/噸，該廠以此價格購入大豆，同時以4620元/噸的

價格購入大豆，同時以4620元/噸的價格將期貨合約對沖平倉。通

過套期保值操作，該廠

A.4070

B.4030

C.4100

D.4120

【答案】：B

180、某企業(yè)有一批商品存貨，目前現(xiàn)貨價格為3000元/噸，2個月后

交割的期貨合約價格為3500元/噸。2個月期間的持倉費和交割成本等

合計為300元/噸。該企業(yè)通過比較發(fā)現(xiàn)，如